第一篇：介紹證券投資概論[定稿]

淺談如何才能防止我國(guó)2011年高速通貨膨脹

摘要：經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的學(xué)習(xí)證券投資概論后，我大體對(duì)通貨膨脹有一定的認(rèn)識(shí)。聯(lián)系今年1月份以來(lái)，以食品價(jià)格為主導(dǎo)的一般消費(fèi)物價(jià)指數(shù)連續(xù)快速上升的現(xiàn)象。同時(shí)，查閱相關(guān)資料運(yùn)用所學(xué)的理論知識(shí)對(duì)如何防止2011年可能出現(xiàn)的高速通貨膨脹提出一些自己的看法。

關(guān)鍵字：防止高速通貨膨脹

通貨膨脹是指紙幣的發(fā)行量過(guò)大，超過(guò)商品流通的實(shí)際貨幣量。在現(xiàn)實(shí)中所表現(xiàn)的現(xiàn)象就是紙幣貶值、物價(jià)上漲。特別是步入2011年在金融危機(jī)的大背景下，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩從而出現(xiàn)不同程度的滯脹。再加上復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境，對(duì)于遏制通貨膨脹提出了更嚴(yán)峻的要求。依據(jù)中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)模型(CMAFM)測(cè)算，2011年我國(guó)將存在溫和的通脹，全年通脹率預(yù)計(jì)為

4.5%，高點(diǎn)將出現(xiàn)在第二季度。這對(duì)于維持人民生活的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)建設(shè)的順利進(jìn)行提出了更高的要求。

對(duì)通貨膨脹沒(méi)有單獨(dú)性的確實(shí)量測(cè)法，因通貨膨脹值取決于物價(jià)指數(shù)中各特定物品之價(jià)格比重，以及受測(cè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域的范圍。通用的量測(cè)法包括：生活指數(shù)CLI為個(gè)人生活所需費(fèi)用的理論增幅，以消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)概估之。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)特定的CPI值應(yīng)估計(jì)為高于或低于CLI值有不同的看法。這是因?yàn)镃LI值公認(rèn)具“偏向性”。CLI可用“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)”來(lái)調(diào)整以反應(yīng)區(qū)域性商品與世界物價(jià)的廣泛差距。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)測(cè)量由‘典型消費(fèi)者’所購(gòu)物品之價(jià)格。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)測(cè)量生產(chǎn)者收購(gòu)物料的價(jià)格，與CPI于物價(jià)津貼、盈利、與稅負(fù)上有所不同，導(dǎo)致生產(chǎn)者之所得與消費(fèi)者之付出產(chǎn)生差距。PPI反應(yīng)于CPI升高而上升，具有典型的延遲。雖說(shuō)其具多樣化的組合，一般相信這種延遲的特性使得根據(jù)今日的PPI通貨膨脹粗估明日的CPI通貨膨脹成為可能；各種的論述與內(nèi)容有極重要的不同。批發(fā)物價(jià)指數(shù)測(cè)量選擇性貨品之批發(fā)價(jià)格變化（特別是銷售稅），與PPI極為類似。商品價(jià)格指數(shù)測(cè)量選擇性商品售價(jià)之變化。

對(duì)于我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹是在多種外部因素綜合作用下形成的，對(duì)于這種情況需要我們更加認(rèn)真對(duì)待它形成的原因。

第一，流動(dòng)性存量較大、信貸慣性較大和外匯占款比重較高等因素使得2011年的物價(jià)上漲仍有較為充足的流動(dòng)性基礎(chǔ)。過(guò)剩的流動(dòng)性導(dǎo)致了物價(jià)和房?jī)r(jià)上漲，成為當(dāng)前通脹發(fā)生的核心原因，流動(dòng)性泛濫形勢(shì)十分嚴(yán)峻。

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不足和金融市場(chǎng)不景氣的背景下，充裕的流動(dòng)性在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)尋找出口，直接造成了物價(jià)和房?jī)r(jià)的迅速上升。首先，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)處于“緊平衡”狀態(tài)，需求價(jià)格彈性低，短期內(nèi)供給難以大幅增加，流通體制相對(duì)分散，因而具有充足的炒作獲利空間。農(nóng)產(chǎn)品資本化傾向在炒作資金大規(guī)模涌入的情況下進(jìn)一步加劇，改變了以往的單純消費(fèi)品屬性；部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始脫離供求層面，出現(xiàn)猛烈上漲。其次，充裕的流動(dòng)性為房地產(chǎn)市場(chǎng)注入了充足的資金來(lái)源，并推動(dòng)了近期房?jī)r(jià)的快速上漲。再次，外資的涌入具有鮮明的投機(jī)特征，雖然不具有主導(dǎo)性，但仍然加速帶動(dòng)了資金向資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)和農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的涌入。最后，“泛濫的流動(dòng)性→強(qiáng)烈的通脹預(yù)期→更快的貨幣流通速度→更多的流動(dòng)性”這一正反饋機(jī)制的出現(xiàn)造成了更大的通脹壓力。

第二，劉易斯拐點(diǎn)的逐漸到來(lái)帶動(dòng)了低端勞動(dòng)力工資的持續(xù)上漲，造成了低

端服務(wù)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。當(dāng)前我國(guó)低端勞動(dòng)力市場(chǎng)供給由總量過(guò)剩轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，促使低端勞動(dòng)力工資持續(xù)上漲。2010年中長(zhǎng)期貸款占比較高，導(dǎo)致2011年的信貸慣性較大，貸款仍將保持高速增長(zhǎng)。在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的過(guò)程中，政府大力刺激投資增長(zhǎng)，尤其是推動(dòng)大規(guī)模投資增長(zhǎng)。大量周期長(zhǎng)、規(guī)模大的中長(zhǎng)期項(xiàng)目對(duì)后續(xù)資金的需求必然會(huì)對(duì)未來(lái)信貸投放規(guī)模的壓縮形成較大阻力，從而造成較大的信貸投放慣性。

第三，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和國(guó)際原材料價(jià)格通過(guò)影響國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格來(lái)推高CPI，輸入型通脹逐漸顯現(xiàn)。一方面，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。雖然我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品總體貿(mào)易依存度在近年來(lái)沒(méi)有發(fā)生根本性變化，但是國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)相關(guān)性的增強(qiáng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性大幅上升。

另一方面，國(guó)際原材料價(jià)格的迅猛上漲對(duì)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)生了較強(qiáng)的成本推動(dòng)壓力，其主要影響途徑為：國(guó)際原材料價(jià)格上漲→國(guó)內(nèi)資源品價(jià)格上漲→國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲→農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。2010年國(guó)際原油和金屬價(jià)格指數(shù)月平均漲幅分別達(dá)到了35.6%和48.8%。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)能源、金屬等資源品的高進(jìn)口依存度和低進(jìn)口需求價(jià)格彈性，國(guó)際原材料價(jià)格上漲有效地傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)資源品，進(jìn)而造成了農(nóng)用機(jī)油、化學(xué)肥料和機(jī)械化農(nóng)具等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲。

第四，熱錢(qián)流入和貿(mào)易順差持續(xù)高位運(yùn)行將使得外匯占款比重依然較高，從而將部分抵消緊縮性貨幣政策的效果。2011年，主要發(fā)達(dá)國(guó)家仍然面臨修復(fù)金融體系、鞏固實(shí)體經(jīng)濟(jì)、解決財(cái)政失衡等諸多問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)將依然比較低迷。IMF的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2011年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將比2010年放緩0.6個(gè)百分點(diǎn)，失業(yè)率將繼續(xù)維持在8.3%的高位，各主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都不樂(lè)觀。受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)疲軟的影響，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)奉行寬松貨幣政策的可能性較大，這會(huì)進(jìn)一步增大人民幣升值預(yù)期，從而顯著增加熱錢(qián)流入的風(fēng)險(xiǎn)。另外，雖然在政府的大力推動(dòng)下，我國(guó)進(jìn)口將可能保持高速增長(zhǎng)；但是，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短期內(nèi)還難以改變對(duì)出口依賴較大的局面，仍然具有發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的強(qiáng)大動(dòng)力，而且我國(guó)的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力仍然較強(qiáng)，2011年的出口增速仍會(huì)保持在高位。因此從總體來(lái)看，2011年我國(guó)的貿(mào)易順差可能仍會(huì)維持在較高位。

第五，受春季干旱、輸入型價(jià)格上漲、農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本增加、國(guó)家糧食收購(gòu)價(jià)格提高和大量閑散資金流入的影響，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在2011年可能會(huì)進(jìn)一步上漲。部分主產(chǎn)糧區(qū)出現(xiàn)大面積干旱，我國(guó)糧食產(chǎn)量在2011年實(shí)現(xiàn)連續(xù)第八年增產(chǎn)的難度較大。在流動(dòng)性過(guò)剩背景下，新“國(guó)八條”等政策嚴(yán)密調(diào)控下的房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣使得大量閑散資金可能加速流入農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，進(jìn)而推高2011年的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體近兩年來(lái)大力推行寬松貨幣政策。受此影響，全球流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題日益嚴(yán)峻，進(jìn)而造成美元的持續(xù)貶值和國(guó)際大宗原材料價(jià)格的不斷上漲。2011年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍不明朗的復(fù)蘇形勢(shì)將促使其繼續(xù)推行寬松貨幣政策，從而進(jìn)一步加大美元的貶值壓力，并由此推高國(guó)際能源和金屬等大宗原材料價(jià)格。生產(chǎn)資料價(jià)格的持續(xù)上漲將通過(guò)PPI向CPI的傳導(dǎo)以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料成本提高等途徑帶動(dòng)我國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步上漲。

當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹有以下幾點(diǎn)新特點(diǎn)：

第一，當(dāng)前CPI并不是很高，但是居民對(duì)物價(jià)的滿意程度下跌到了近十年來(lái)的最低點(diǎn)。2010年CPI漲幅(3.3%)低于改革開(kāi)放以來(lái)的年平均漲幅(5.4%)；最高月度CPI同比增幅是11月份的5.1%，也低于2007年和2008年的通脹高點(diǎn)。但

是，2010年居民物價(jià)滿意指數(shù)卻處于歷史最低位，其中第四季度物價(jià)滿意度降至自1999年第四季度以來(lái)的最低值，高達(dá)73.9%的被調(diào)查居民認(rèn)為物價(jià)“高，難以接受”。

第二，當(dāng)前通脹是在總供求基本保持平衡的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下發(fā)生的。當(dāng)前通貨膨脹發(fā)生的宏觀背景與以往通脹存在顯著不同：2010年實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)熱，主要體現(xiàn)在產(chǎn)出缺口不大、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)、煤電油運(yùn)等沒(méi)有出現(xiàn)整體性緊張。2010年產(chǎn)出缺口在2009年的基礎(chǔ)上出現(xiàn)了一定幅度的恢復(fù)，已處于常態(tài)區(qū)間，但仍然為負(fù)值(-0.56%)；而且目前的產(chǎn)出缺口與經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)的較大正向產(chǎn)出缺口(如1984年的5.09%、1992年的4%和2007年的3.47%)相比仍有很大差距。2010年實(shí)際GDP增速(10.3%)較為平穩(wěn)，與2000年至2009年這一輪經(jīng)濟(jì)周期的平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相當(dāng)，且遠(yuǎn)低于2007年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)14.2%的增速。煤電油運(yùn)等在2010年都沒(méi)有出現(xiàn)整體性緊張，以發(fā)電量為例，2010年下半年發(fā)電量增速持續(xù)下滑，增長(zhǎng)率甚至低于正常時(shí)期。

第三，當(dāng)前我國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家的CPI同步性明顯增強(qiáng)，并且都處于較大的通脹壓力之中。我國(guó)CPI與新興市場(chǎng)國(guó)家CPI的相關(guān)系數(shù)在2007年以前只有0.38，但在2008至2010年大幅上升至0.59。且2010年新興市場(chǎng)國(guó)家都普遍面臨嚴(yán)峻的通脹問(wèn)題：發(fā)展中國(guó)家整體的月平均通脹率達(dá)到4.45%，絕大多數(shù)月份通脹率都在4%以上；金磚四國(guó)也都出現(xiàn)了較嚴(yán)重的通貨膨脹，巴西、印度和俄羅斯的月平均通脹率分別是5.04%，12.1%和6.86%。在當(dāng)前全球應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過(guò)程中，新興經(jīng)濟(jì)體普遍存在的自身貨幣超發(fā)和外部資金大量流入是造成通脹壓力普遍存在且CPI同步性顯著增強(qiáng)的主要原因。

針對(duì)2011年我國(guó)出現(xiàn)的物價(jià)居高不下可能導(dǎo)致的高速通貨膨脹問(wèn)題應(yīng)該從以下幾個(gè)方面加以防止：

首先，要把抑制通貨膨脹擺在宏觀調(diào)控的突出位置。物價(jià)上漲直接影響人民群眾特別是低收入群眾的基本生活，破壞經(jīng)濟(jì)基本秩序，甚至有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和社會(huì)不穩(wěn)定。因此，我們首先要把抑制通貨膨脹擺在宏觀調(diào)控的突出位置，以經(jīng)濟(jì)手段為主，注重標(biāo)本兼治，遠(yuǎn)近結(jié)合。著重抑制不合理需求，著重把物價(jià)漲幅控制在合理范圍內(nèi)。

第二，控制貨幣供應(yīng)量。由于通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨幣現(xiàn)象，其最直接的原因就是流通中的貨幣量過(guò)多，所以各國(guó)在治理通貨膨脹時(shí)所采取的一個(gè)重要對(duì)策就是控制貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量相適應(yīng)，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。

加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，切實(shí)保證農(nóng)產(chǎn)品的有效供給。農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定增產(chǎn)，保障農(nóng)產(chǎn)品的有效供給，是抑制通貨膨脹和保持經(jīng)濟(jì)大局穩(wěn)定的基礎(chǔ)。去年以來(lái)，全球糧食生產(chǎn)趨緊，僅2007年國(guó)際糧價(jià)就上漲42%，世界谷物庫(kù)存下降，令全球超過(guò)1億人口陷入饑荒，并已在30多個(gè)國(guó)家誘發(fā)糧食危機(jī)，而我國(guó)保持糧食供求基本平衡和糧價(jià)基本穩(wěn)定，是了不起的功績(jī)，也是對(duì)世界的極大貢獻(xiàn)。

第三，調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求。對(duì)于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求是個(gè)關(guān)鍵。這主要通過(guò)實(shí)施正確的財(cái)政和貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。在財(cái)政政策方面，就是通過(guò)緊縮財(cái)政支出，增加稅收，謀求預(yù)算平衡、減少財(cái)政赤字來(lái)實(shí)現(xiàn)。在貨幣政策方面，主要是緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)量。財(cái)政政策和貨幣政策想配合綜合治理通貨膨脹，其重要途徑就是通過(guò)控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費(fèi)基金過(guò)快增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)控制社會(huì)總需求的目的。

搞好節(jié)能減排，有效緩解農(nóng)業(yè)資源約束和環(huán)境壓力。對(duì)此，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)決實(shí)施區(qū)別對(duì)待、有保有壓的政策，控制高能耗、高排放行業(yè)，落實(shí)節(jié)能減排責(zé)任制，努力構(gòu)建能源資源節(jié)約型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

第四，增加商品有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。治理通貨膨脹的另一個(gè)重要方面就是增加有效商品供給，主要的手段有降低成本，減少消耗，提高經(jīng)濟(jì)效益，提高投入產(chǎn)出的比例。同時(shí)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，支持短缺商品的生產(chǎn)。結(jié)合國(guó)家限價(jià)、減稅等相關(guān)政策。

第五，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)家金融安全。去年以來(lái)，美國(guó)次貸危機(jī)持續(xù)擴(kuò)大，給我國(guó)金融安全帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重危機(jī)，也使去年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2002年以來(lái)的最慢速度。不僅如此，近期周邊一些國(guó)家金融狀況惡化，經(jīng)濟(jì)面臨困境，并受到通脹的困擾。會(huì)不會(huì)成為引起亞洲金融危機(jī)的導(dǎo)火索，還值得警惕。

對(duì)于今年出現(xiàn)的高速通貨膨脹問(wèn)題，國(guó)家應(yīng)該充分利用宏觀調(diào)控手段，制定相應(yīng)的政策保證人民的生活穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。

第二篇：證券投資心得

證券投資心得

班級(jí)：營(yíng)銷10

姓名：陳 林

學(xué)號(hào)：1011100

2九州職業(yè)技術(shù)學(xué)院

證券投資心得

在這新學(xué)期的開(kāi)始，我們接觸了以往我們從未接觸過(guò)的新課程——證券投資學(xué)。這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)無(wú)疑是新的考驗(yàn)，也是我們學(xué)習(xí)新知識(shí)的開(kāi)始，也是我們不斷汲取知識(shí)的良好機(jī)會(huì)，可遇而不可求。同時(shí)，也糾正了我們以往對(duì)證券投資的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)。所以，在對(duì)證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)過(guò)程中應(yīng)竭盡全力，在學(xué)習(xí)過(guò)程中要認(rèn)真聽(tīng)講、虛心請(qǐng)教，不懂得要及時(shí)得到講解，多聽(tīng)聽(tīng)?zhēng)熒囊庖?jiàn)，多與老師交流。同時(shí)，要認(rèn)真完成老師不是的任務(wù)，關(guān)注有關(guān)證券投資的實(shí)務(wù)，了解股市行情的變化，及認(rèn)真關(guān)注國(guó)家各種政策的變化，為證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)做好充足的準(zhǔn)備，這對(duì)我們未來(lái)投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展有很大的幫助。

證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)，開(kāi)拓了我們的視野，拓寬了我們的知識(shí)渠道。證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)，讓我們首次接觸了證券，加強(qiáng)了我們對(duì)股票的了解。通過(guò)這段時(shí)間的學(xué)習(xí)，讓我了解了股票的基本相關(guān)知識(shí)，雖然不是專業(yè)學(xué)習(xí)，但通過(guò)這段時(shí)間對(duì)證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)將會(huì)對(duì)我們?nèi)蘸蟮耐顿Y理財(cái)有相當(dāng)大的幫助，足以讓我們到時(shí)候不至于像個(gè)無(wú)頭蒼蠅一樣四處碰壁，毫無(wú)頭緒。這段時(shí)間對(duì)于證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)，最起碼讓我學(xué)會(huì)了對(duì)股票的基本認(rèn)識(shí)，了解了在投資理財(cái)過(guò)程中應(yīng)注意的事項(xiàng)，這對(duì)我們未來(lái)的生活有很大的幫助，給我們未來(lái)的投資理財(cái)?shù)於嘶A(chǔ)，也開(kāi)拓了渠道。

證券投資學(xué)導(dǎo)師——許老師，通過(guò)特殊的教學(xué)方法讓我們更輕松的學(xué)習(xí)到更多的有關(guān)股票的知識(shí)。許老師將知識(shí)系統(tǒng)化的串聯(lián)在一起，全面又不失靈活的結(jié)合實(shí)際例子讓我們加強(qiáng)對(duì)證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)，加深對(duì)股票的了解，讓我們能更好的靈活運(yùn)用所學(xué)到的知識(shí)。同時(shí)，許老師也讓我們了解到：除了對(duì)證券投資學(xué)的知識(shí)的學(xué)習(xí)很重要，對(duì)股票行情洞悉的眼光很重要之外，良好的心態(tài)特很重。所以，我們?cè)趯W(xué)好證券投資學(xué)知識(shí)、提高自己對(duì)市場(chǎng)觀察的眼觀之外，我們還應(yīng)該培養(yǎng)良好而心態(tài)。此外，還應(yīng)注意正確的學(xué)習(xí)。

學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)要抱著一顆平常心，注意循序漸進(jìn)，不要期望過(guò)高.恨不得立馬學(xué)會(huì)所有的證券投資知識(shí)和技巧.使自己很快成為一名證券投資的高手（這是不可能的。如果抱著這種心態(tài)來(lái)學(xué)習(xí)，這本身就是一種焦慮的表現(xiàn).我們一定要注意不能扭曲學(xué)習(xí)投資的動(dòng)機(jī)）。.所謂一口氣吃不成個(gè)大胖子，學(xué)習(xí)證券投資就像學(xué)游泳一樣，你剛學(xué)的時(shí)候只能是學(xué)會(huì)如何讓自己漂起來(lái)，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學(xué)就馬上成為游泳冠軍。

學(xué)習(xí)證券投資，還要注意一個(gè)問(wèn)題，那就是這種學(xué)習(xí)固然有助于提高你的自信，但要明白過(guò)猶不及的道理。如果你想要攬盡天下所有的投資建議和技巧，再整合為一，成為你在證券投資市場(chǎng)取勝的獨(dú)門(mén)法寶，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己被淹沒(méi)其中而難以自拔，就會(huì)讓自己感到痛苦不堪。因?yàn)樽C券投資市場(chǎng)的理論、技巧和成功的經(jīng)驗(yàn)非常多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，也是不可能的。正如美國(guó)股票投資心理學(xué)家德里克·尼德曼說(shuō)的那樣:“想一想沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，這兩位20世紀(jì)最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場(chǎng)上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無(wú)相似之處，甚至于他們各自的投資風(fēng)格也截然不同:而不管是巴菲特還是索羅斯。他們帶有傳奇色彩的投資經(jīng)歷聽(tīng)上去總是那么自然。但要知道，如果讓巴菲特去跟索羅斯競(jìng)爭(zhēng)，他肯定會(huì)失敗;反之亦然?！边@就是說(shuō)，每個(gè)成功的投資者都是有自己的理論、原則、投資背景和境遇的，具有鮮明的個(gè)性風(fēng)格，因此，有些東西是學(xué)不來(lái)的，你別因?yàn)樽约嚎戳税头铺鼗蛩髁_斯的傳記，從中窺見(jiàn)他們的投資理念或技巧，就以為自己會(huì)成為巴菲特或索羅斯，這不可能，你只能成為你自己。所以，我們應(yīng)竭盡全力發(fā)展好自己，不一定是最好的，但求更好。

學(xué)習(xí)證券投資的我們也應(yīng)該有正確方法。學(xué)習(xí)證券投學(xué)我們應(yīng)該從一些必要的書(shū)籍和

資料中了解一些基本知識(shí)和操作方法，然后用少量的資金進(jìn)行投資，不宜首次就驚醒大量投資，每個(gè)人都應(yīng)該量力而行，認(rèn)清自己的能力，并嚴(yán)格按既定的程序進(jìn)行操作，逐步建立起對(duì)證券投資的感性認(rèn)識(shí)，并逐步積累證券投資的經(jīng)驗(yàn)。在證券投資過(guò)程中，我們要懂得規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎選擇股票，股票的品種對(duì)未來(lái)的發(fā)展也是很重要的。股票的變動(dòng)和該股票的公司的切身利益息息相關(guān)，公司的利益是影響股票行情變化的根本原因，與此同時(shí)，股票行情的變化也受股票大市場(chǎng)的影響，此外，也還受政府政策，國(guó)際經(jīng)濟(jì)，政治、軍事、經(jīng)濟(jì)等多方面的影響。

經(jīng)過(guò)這段時(shí)間對(duì)證券投資的學(xué)習(xí)，我對(duì)證券投資有了一定的了解。知道了什么是證券，證券的分類，證券市場(chǎng)的基本功能、融資結(jié)構(gòu)、資源配置、發(fā)行方式、發(fā)展前景等；了解了股票、債券和基金的定義及它們的運(yùn)作方式。并能更清楚更直觀的從發(fā)展前景及當(dāng)前數(shù)據(jù)對(duì)它們進(jìn)行一系列的分析，從而做出我們這些初學(xué)者的判斷。這其中包括對(duì)各種證券投資的收益性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通行、價(jià)格的波動(dòng)性和伸縮性的分析、評(píng)價(jià)和預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)、政治事件、法律規(guī)范、軍事沖突、傳統(tǒng)文化、自然條件、市場(chǎng)波動(dòng)等各種因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的的影響。在股票方面，我學(xué)會(huì)了市盈率、發(fā)行價(jià)、股票面值、股票市價(jià)等的計(jì)算，并對(duì)股票的價(jià)格指數(shù)有所了解；在債券方面，學(xué)會(huì)了對(duì)債券的終值、現(xiàn)值、股利貼現(xiàn)估價(jià)，市盈率估價(jià)等的計(jì)算；在基金方面也了解了一些價(jià)值分析技巧。而以上這些都是進(jìn)行證券投資必備的基礎(chǔ)知識(shí)，加強(qiáng)了我們對(duì)證券投資的了解，更深一步的了解了股市，學(xué)會(huì)了看K線圖，也學(xué)會(huì)了畫(huà)K線圖，糾正了以往我們對(duì)證券投資的錯(cuò)誤看法，也讓我們對(duì)專業(yè)知識(shí)的加強(qiáng)的了解。在我們學(xué)習(xí)到相關(guān)知識(shí)之外，我們還要培養(yǎng)良好的心態(tài)，最好可以做到跌時(shí)不急，漲時(shí)不貪，吃進(jìn)謹(jǐn)慎，拋出不悔，就好似賭局，有贏必有輸，不可能只有一成不變的定論。

通過(guò)這段時(shí)間對(duì)證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)，讓我受益良多。從中讓我學(xué)習(xí)了許多證券投資的相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)，正確的認(rèn)識(shí)了解了證券投資，雖然學(xué)習(xí)的專業(yè)知識(shí)不多，但卻讓我們收益匪淺，我希望有機(jī)會(huì)可以學(xué)習(xí)更多的證券投資學(xué)的專業(yè)知識(shí)，可以更深一步的學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)，很期待不久之后的證券上機(jī)課。同時(shí)，我非常感謝許老師對(duì)我們的悉心教導(dǎo)感謝您對(duì)我們的耐心教導(dǎo)，期待您的再次教導(dǎo)，希望不久之后您教的證券上機(jī)課可以讓我們學(xué)習(xí)到更多的知識(shí)，相信也一定會(huì)讓我們受益匪淺，期待您的教導(dǎo)，再次感謝您——尊敬的許老師。

第三篇：證券投資讀后感

周日晚10交通工程102262007039常鑫

證券投資學(xué)讀后感

首先學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)我們要抱著一顆平常心，注意循序漸進(jìn)，不能期望過(guò)高.恨不得立馬學(xué)會(huì)所有的證券投資知識(shí)和技巧.使自己很快成為一名證券投資的高手(這是不可能的。如果抱著這種心態(tài)來(lái)學(xué)習(xí)，這本身就是一種焦慮的表現(xiàn).我們一定要注意不能扭曲學(xué)習(xí)投資的動(dòng)機(jī))。.所謂一口氣吃不成個(gè)大胖子，學(xué)習(xí)證券投資就像學(xué)走路一樣，你剛學(xué)的時(shí)候只能是學(xué)會(huì)如何讓自己站穩(wěn)，并盡量讓自己不跌倒，而不可能剛一學(xué)會(huì)就馬上能跑能跳。其次學(xué)習(xí)證券投資，還要注意一個(gè)問(wèn)題，那就是這種學(xué)習(xí)固然有助于提高自己的自信，但要明白過(guò)猶不及的道理。如果你想要攬盡天下所有的投資建議和技巧，再整合為一，成為你在證券投資市場(chǎng)取勝的獨(dú)門(mén)法寶，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己被淹沒(méi)其中而難以自拔，就會(huì)讓自己感到痛苦不堪。因?yàn)樽C券投資市場(chǎng)的理論、技巧和成功的經(jīng)驗(yàn)非常多，而這些東酉又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，也是不可能的。正如美國(guó)股票投資心理學(xué)家德里克·尼德曼說(shuō)的那樣:“想一想沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，這兩位20世紀(jì)最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場(chǎng)上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無(wú)相似之處，甚至于他們各自的投資風(fēng)格也截然不同:而不管是巴菲特還是索羅斯。他們帶有傳奇色彩的投資經(jīng)歷聽(tīng)上去總是那么自然。但要知道，如果讓巴菲特去跟索羅斯競(jìng)爭(zhēng)，他肯定會(huì)失敗;反之亦然?！边@就是說(shuō)，每個(gè)成功的投資者都是有自己的理論、原則、投資背景和境遇的，具有鮮明的個(gè)性風(fēng)格，因

此，有因?yàn)樽约嚎戳税头铺鼗蛩髁_斯的傳記，從中窺見(jiàn)他們的投資理念或技巧，就以為自己會(huì)成為巴菲特或索羅斯，這不可能，你只能成為你自己。

之后我認(rèn)為學(xué)習(xí)證券投資的正確方法是:從一些必要的書(shū)籍和資料中了解一些基本知識(shí)和操作方法，然后用少量的資金進(jìn)行投資，并嚴(yán)格按既定的程序進(jìn)行操作，逐步建立起對(duì)證券投資的感性認(rèn)識(shí)，并逐步積累證券投資的經(jīng)驗(yàn)。所以現(xiàn)在我只是大量了解這方面的知識(shí)以及每天看看實(shí)時(shí)的股票市場(chǎng)，看看評(píng)論等以后有了自己的原始資本在開(kāi)始實(shí)踐投資學(xué)。

學(xué)了證券投資我覺(jué)得，投資前都要做好分析，沒(méi)有準(zhǔn)備的投資只能把自己的金錢(qián)交給上帝決定，而有了詳盡的分析我們對(duì)我們的投資就會(huì)更有把握，即使輸了也不會(huì)很慘。

好的投資即是好的謀利。

第四篇：證券投資論文

北京城市學(xué)院《證券投資學(xué)》課程結(jié)業(yè)論文

ST中葡股份有限公司投資報(bào)告

學(xué)生姓名：周陽(yáng) 負(fù)責(zé)：技術(shù)分析、投資建議 臧慧琳 負(fù)責(zé)：宏觀分析、企業(yè)分析

沈敏俊 負(fù)責(zé)：公司簡(jiǎn)介、行業(yè)分析

學(xué) 號(hào)：周陽(yáng)49 臧慧琳 62 沈敏俊 73

班 級(jí)： 08注會(huì)本二班

專 業(yè)： 會(huì)計(jì)學(xué)（注冊(cè)會(huì)計(jì)師）

北京城市學(xué)院《證券投資學(xué)》課程結(jié)業(yè)論文

一、上市公司簡(jiǎn)介

公司名稱：中信國(guó)安葡萄酒業(yè)股份有限公司 證券簡(jiǎn)稱：*ST 中葡 證券代碼：600084 曾 用 名：ST 中葡、ST 新天、*ST 新天、新天國(guó)際、G 新天、新天國(guó)際 證券類型：上海證券交易所A股

上市日期：1997-07-11 當(dāng)前行業(yè)：酒精及飲料酒制造業(yè) 所屬地域：烏魯木齊市

(一)、基本概況

中信國(guó)安葡萄酒業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中信國(guó)安葡萄酒業(yè)）隸屬于中信國(guó)安集團(tuán)公司,為中國(guó)中信集團(tuán)公司全資子公司，公司經(jīng)營(yíng)行業(yè)涉及信息產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)、資源開(kāi)發(fā)、旅游房地產(chǎn)、廣告、文化傳媒等領(lǐng)域，具備可持續(xù)發(fā)展能力的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，是中信公司在國(guó)內(nèi)最大的實(shí)業(yè)子公司之一。

中信國(guó)安葡萄酒業(yè)是一家集葡萄種植、加工、貿(mào)易、科研為一體的大型葡萄酒企業(yè)，依托新疆獨(dú)特的先天生態(tài)資源優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展以釀酒葡萄為中心的特色產(chǎn)業(yè)。公司現(xiàn)有6家葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模達(dá)11.5萬(wàn)噸，貯酒能力達(dá)15萬(wàn)噸，成品酒灌裝能力達(dá)8萬(wàn)噸，是目前亞洲最大的葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)。

（二）、歷史沿革

公司由新天國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司在其所屬的貿(mào)易公司、新疆阜北農(nóng)工商聯(lián)合企業(yè)公司進(jìn)行股份制改組的基礎(chǔ)上, 聯(lián)合中國(guó)成套設(shè)備進(jìn)出口(集團(tuán))總公司、新疆北中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)投資中心共同發(fā)起，而募集設(shè)立。

2009 年5 月4 日,公司名稱由“新天國(guó)際葡萄酒業(yè)股份有限公司”變更為“中信國(guó)安葡萄酒業(yè)股份有限公司”。

（三）、企業(yè)規(guī)模

中信國(guó)安葡萄酒業(yè)現(xiàn)在新疆擁有15萬(wàn)畝亞洲最大的釀酒葡萄基地，分布在天山北麓和伊犁河谷及烏伊公路沿線，東起阜康，西至伊犁霍爾果斯，與美國(guó)加利福尼亞和法國(guó)波爾多兩大世界知名產(chǎn)區(qū)同處于北緯44度同一緯度線上，新疆天山北麓的釀酒葡萄種植基地位于“博格達(dá)《人與生物圈》保護(hù)區(qū)”范圍內(nèi)，是以天山博格達(dá)生物圈原生態(tài)、零污染的先天生態(tài)環(huán)境優(yōu)勢(shì)圍繞天山天池北坡葡園、天山天池葡園和天山北麓昌吉葡園三個(gè)小產(chǎn)地生態(tài)葡園建立了中國(guó)目前唯一生態(tài)葡萄園產(chǎn)地，為釀造優(yōu)質(zhì)、生態(tài)、健康的葡萄酒提供了優(yōu)質(zhì)的葡萄原料。

（四）、經(jīng)營(yíng)范圍

葡萄的種植、葡萄酒的生產(chǎn)加工和銷售,自營(yíng)和代理除國(guó)家組織統(tǒng)一聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的16

北京城市學(xué)院《證券投資學(xué)》課程結(jié)業(yè)論文

種出口商品和國(guó)家實(shí)行核定公司經(jīng)營(yíng)的14種進(jìn)口商品以外的其他商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)來(lái)料加工和“三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)。

（五）、公司定位

該公司以“倡導(dǎo)產(chǎn)地生態(tài)消費(fèi)，引領(lǐng)品質(zhì)生活”為企業(yè)定位，以尼雅產(chǎn)地生態(tài)葡萄酒系列、西域沙地年份葡萄酒系列和西域烈焰葡萄蒸餾酒為主力產(chǎn)品，以“產(chǎn)地生態(tài)”為戰(zhàn)略支撐點(diǎn)，整合原料基地的資源優(yōu)勢(shì)，利用新疆獨(dú)有的生態(tài)產(chǎn)區(qū)條件，致力于成為中國(guó)產(chǎn)地生態(tài)葡萄酒的倡領(lǐng)者。

二、行業(yè)分析

（一）、中國(guó)葡萄酒行業(yè)仍將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)

2005年，我國(guó)啤酒市場(chǎng)消費(fèi)量達(dá)到2500萬(wàn)噸的水平，白酒消費(fèi)量有349萬(wàn)噸，黃酒也達(dá)到180萬(wàn)噸，而葡萄酒消費(fèi)量?jī)H有50萬(wàn)噸的水平。我國(guó)人均葡萄酒年消費(fèi)量只有0.38升，僅為世界平均水平的1/

15、歐洲平均水平的1/120，距離國(guó)家有關(guān)部門(mén)預(yù)計(jì)的人均消費(fèi)1.5升的遠(yuǎn)期規(guī)劃相去甚遠(yuǎn)。這是一個(gè)沒(méi)有得到充分開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，在這個(gè)時(shí)候，與其擔(dān)憂份額的爭(zhēng)奪，不如致力于市場(chǎng)的開(kāi)拓。

中國(guó)商務(wù)部預(yù)計(jì)2010年以前國(guó)內(nèi)葡萄酒產(chǎn)量將以每年15%的速度遞增，到2010年葡萄酒產(chǎn)量將達(dá)到80萬(wàn)噸左右，葡萄酒在酒類產(chǎn)品中所占的比例，將上升到飲料酒的2%以上；且對(duì)葡萄酒的需求中高檔酒將占到50%，中檔酒占到40%，而低檔酒只占10%。另外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，2005年以后，全汁酒達(dá)80%以上，2015年全汁酒達(dá)100%，干型酒占總產(chǎn)量的50-60%并逐步提高產(chǎn)品檔次。

如果按這一發(fā)展速度，基本保持目前的市場(chǎng)份額，在2010年以前，張?jiān)?、王朝、長(zhǎng)城等主流品牌均能保持一倍以上的增長(zhǎng)。如果國(guó)外品牌不提高加工貿(mào)易的份額，很難對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成太大的沖擊。但有趣的是，這一行業(yè)在某種程度上又無(wú)法采用加工貿(mào)易的形式。我們知道，優(yōu)質(zhì)葡萄酒“先天在于原料，后天在于工藝”，很多國(guó)外知名品牌的優(yōu)勢(shì)就在于葡萄的產(chǎn)地，如果用中國(guó)西北的葡萄，品質(zhì)再好，也不會(huì)是法國(guó)波爾多葡萄酒，這種品牌價(jià)值的喪失是難以被接受的。而國(guó)內(nèi)企業(yè)，沒(méi)有悠久的歷史，但也沒(méi)有了這種包袱。在葡萄酒工藝不再是秘密的今天，制約國(guó)內(nèi)企業(yè)最大的，是國(guó)內(nèi)釀酒葡萄的產(chǎn)量和品質(zhì)。

2005年，中國(guó)葡萄栽培總面積達(dá)到407.9千公頃，葡萄產(chǎn)量579.4萬(wàn)噸，但鮮食葡萄、制干葡萄栽培面積占總栽培面積80%以上，產(chǎn)量占到總產(chǎn)量的85%以上，這和中國(guó)人的食品結(jié)構(gòu)和消費(fèi)習(xí)慣有密切的關(guān)系。而釀酒葡萄栽培總面積約46.6千公頃，結(jié)果園面積約34.3千公頃，總產(chǎn)量約48萬(wàn)噸左右?？梢钥隙ǖ氖?，中國(guó)不缺少葡萄，中國(guó)鮮食葡萄栽培面積和產(chǎn)量已連續(xù)五年占世界第一位，但釀酒葡萄還少。

中國(guó)釀酒葡萄的生產(chǎn)集中分布在西北、華北地區(qū)，其中新疆、甘肅、寧夏、河北、山東及北京和天津等7個(gè)省、市、自治區(qū)，釀酒葡萄面積和產(chǎn)量幾乎占到全國(guó)的90%以上。這決定了葡萄酒企業(yè)的地域設(shè)定。

根據(jù)國(guó)家葡萄、葡萄酒發(fā)展規(guī)劃，到2010年全國(guó)釀酒葡萄種植面積將達(dá)到66.67千公頃，到2015年將達(dá)到100千公頃。這一數(shù)字能否支持2010年80萬(wàn)噸葡萄酒產(chǎn)量值得懷疑。

一方面，釀酒葡萄的種植面積增長(zhǎng)比例低于產(chǎn)量增長(zhǎng)比例，這就要求提高單位面積產(chǎn)量，但另一方面，過(guò)高的產(chǎn)量將顯著影響葡萄的質(zhì)量，從而影響葡萄酒的質(zhì)量，限制產(chǎn)量提高質(zhì)量已成為全國(guó)釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)的共識(shí)。這勢(shì)必造成優(yōu)質(zhì)葡萄資源的爭(zhēng)奪，而在這一過(guò)程中，葡

北京城市學(xué)院《證券投資學(xué)》課程結(jié)業(yè)論文

萄酒行業(yè)的集中效應(yīng)可能更加明顯。

（二）、白酒景氣持續(xù),葡萄酒略有回升

2011年1-2月產(chǎn)量數(shù)據(jù)速遞:白酒1-2月累積產(chǎn)量達(dá)到149.64萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)25.35%,增速較上月下降2個(gè)百分點(diǎn),較去年同期下降5個(gè)百分點(diǎn);啤酒1-2月累計(jì)產(chǎn)量為555.59萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)7.91%,增速較上月有所下降,但仍高于去年同期水平;葡萄酒1-2累計(jì)產(chǎn)量為17.04萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)24%,增速較上月上升8個(gè)百分點(diǎn),較去年同期上升5個(gè)百分點(diǎn);液體乳1-2月累計(jì)產(chǎn)量為269.58噸,同比增長(zhǎng)9.79%,增速去年同期上升2個(gè)百分點(diǎn).白酒產(chǎn)銷增速略有下降,但景氣持續(xù).2011年1月白酒產(chǎn)量為82.55萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)27.91%;2月白酒產(chǎn)量為67.09萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)22.34%,增速較去年同期略有下降.雖然由于去年基數(shù)較高的原因,今年1-2月白酒產(chǎn)銷量的增速略有下降,但是今年春節(jié)期間從市場(chǎng)角度看,白酒行業(yè)的銷售依然保持較高的增速,行業(yè)景氣持續(xù).啤酒銷量增速略有回升,期待2季度旺季時(shí)銷量能繼續(xù)回升.2011年1月啤酒產(chǎn)量為292.41萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.84%;2月啤酒產(chǎn)量為263.18萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.84%,較去年同期均有所上升.去年啤酒市場(chǎng)由于暴雨,低溫等極端氣候原因的影響銷量增長(zhǎng)較為低迷,年初從數(shù)據(jù)看銷量增速略有回升,但目前仍然處于啤酒銷售淡季,并不能很準(zhǔn)確的反映出全年的趨勢(shì),我們期待隨著2季度旺季來(lái)臨,啤酒行業(yè)能夠擺脫去年極端氣候的影響實(shí)現(xiàn)銷量增速的回升.葡萄酒銷量逐步回升,行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)空間仍較大.2011年1月葡萄酒產(chǎn)量為9.44萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)16%;2月葡萄酒產(chǎn)量為7.6萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)34%.今年春節(jié)葡萄酒銷售較為火爆,增速較去年有一定幅度回升,我們認(rèn)為目前葡萄酒在國(guó)內(nèi)的總銷量仍然較低,未來(lái)增長(zhǎng)空間最大, 行業(yè)未來(lái)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng),但短期可能仍然會(huì)受到進(jìn)口葡萄酒擴(kuò)張的影響.液體乳產(chǎn)銷量繼續(xù)保持穩(wěn)定.2011年1月液體乳產(chǎn)量為140.86萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)12.28%;2月液體乳產(chǎn)量為128.72萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)7.18%.液體乳的銷售自2010年以來(lái)繼續(xù)保持在10%左右的增長(zhǎng).我們預(yù)計(jì)在未來(lái)隨著縣鄉(xiāng)居民收入及生活水平的提升,乳品行業(yè)未來(lái)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng).三、宏觀分析

1、政治環(huán)境分析：

國(guó)家和企業(yè)所在地區(qū)的政局穩(wěn)定情況：改革開(kāi)放20年來(lái)，我國(guó)以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供了有力的保障；同時(shí)，對(duì)外推行友好外交政策，處理好與世界各發(fā)達(dá)和發(fā)展中國(guó)家的關(guān)系，積極、有效的應(yīng)對(duì)好世界風(fēng)云變幻的政治形勢(shì)。ST中葡位于新疆，是我國(guó)政府大力發(fā)展的地區(qū)，在西部大開(kāi)發(fā)和國(guó)家政策的支持下，發(fā)展穩(wěn)定，政府對(duì)當(dāng)?shù)刂饕a(chǎn)業(yè)大力扶持，整個(gè)地區(qū)呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)，借此，ST中葡一直穩(wěn)步的向前發(fā)展。

2、經(jīng)濟(jì)因素：

（1）自2008年下半年以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生很大的變化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)困難明顯增加，因此根據(jù)形勢(shì)發(fā)展變化，國(guó)家及時(shí)把宏觀調(diào)控的首要任務(wù)調(diào)整為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，控制物價(jià)過(guò)快上漲，近期又果斷實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，增加貿(mào)易出口量等采取一系列進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施，全力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。這些措施，北京城市學(xué)院《證券投資學(xué)》課程結(jié)業(yè)論文

為使我國(guó)盡快走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影起了很大作用。

2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前逐漸企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，資料顯示：預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)約為9.5%，工業(yè)增加值增長(zhǎng)約為13.5%，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額增長(zhǎng)約為24%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)約為20%，出口增長(zhǎng)約為13%，進(jìn)口增長(zhǎng)約為15.5%，進(jìn)出口總額增長(zhǎng)約為14.1%，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)大約上漲2.5%。

（2）2011年我國(guó)對(duì)外貿(mào)易將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但增速較2010年明顯回落。整體來(lái)看，進(jìn)口情況好于出口，貿(mào)易順差與2010年基本持平。預(yù)計(jì)2011年，我國(guó)進(jìn)出口總額約為36091億美元，同比增長(zhǎng)21.4%；其中，出口額約為18935億美元，同比增長(zhǎng)20%；進(jìn)口額約為17156億美元，同比增長(zhǎng)23%。

3、技術(shù)因素：

a.國(guó)家質(zhì)檢總局公布2002年第4季度葡萄酒產(chǎn)品質(zhì)量國(guó)家監(jiān)督抽查結(jié)果，抽查結(jié)果顯示，干酒、全汁酒的質(zhì)量較高，產(chǎn)品抽樣合格率達(dá)91％。

b.國(guó)內(nèi)葡萄酒企業(yè)應(yīng)用營(yíng)銷當(dāng)?shù)鼗牟呗?，在全?guó)成功地塑造了良好的市場(chǎng)形象，在全國(guó)范圍內(nèi)建立分銷渠道，贏得了各自的忠實(shí)消費(fèi)群體。

c.中國(guó)已經(jīng)與國(guó)際葡萄葡萄酒局（OIV）就加入該組織簽署了備忘錄，其相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和法律問(wèn)題將會(huì)得到進(jìn)一步的完善。

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四、企業(yè)分析（經(jīng)營(yíng)分析、財(cái)務(wù)分析）

經(jīng)營(yíng)分析：

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)：農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)、葡萄酒生產(chǎn)銷售、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等。

2、主營(yíng)構(gòu)成分析：

中信國(guó)安集團(tuán)公司認(rèn)購(gòu)的公司2009年非公開(kāi)發(fā)行股票169 ,779, 300 股份為限售流通股,本次發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)限售.中信國(guó)安集團(tuán)公司受讓的控股子公司新天國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作（集團(tuán)）有限公司所持有的公司175,678,119股仍然為限售流通股,自本次非公開(kāi)發(fā)行工作結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)限售。(一)管理層討論與分析

報(bào)告期內(nèi), 公司繼續(xù)堅(jiān)定的實(shí)施聚焦葡萄酒戰(zhàn)略,通過(guò)創(chuàng)新觀念,健全制度,重塑流程,加強(qiáng)保障,不斷提升公司的執(zhí)行能力和管理水平.公司在控股股東中信國(guó)安集團(tuán)公司的大力支持下, 克服重重困難,整合內(nèi)部資源,提升營(yíng)銷水平,營(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)顯著,公司的戰(zhàn)

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略調(diào)整取得較大進(jìn)展,并通過(guò)努力,實(shí)現(xiàn)扭虧的目標(biāo)。

1.公司總體經(jīng)營(yíng)情況

報(bào)告期內(nèi), 公司依托新疆特有的釀酒葡萄資源,樹(shù)立尼雅品牌特有的原產(chǎn)地生態(tài)概念.同時(shí)面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,國(guó)外品牌不斷進(jìn)入的格局,全力提升營(yíng)銷水平.2010年,公司的營(yíng)銷管理體系日趨完善,經(jīng)銷商的范圍不斷擴(kuò)大,實(shí)力不斷增強(qiáng);與此同時(shí)通過(guò)加強(qiáng)營(yíng)銷預(yù)算管理,進(jìn)一步提高資金使用效率;堅(jiān)持以產(chǎn)地生態(tài)概念,作為公司產(chǎn)品戰(zhàn)略的核心, 確立了西域沙地,尼雅,新天完整的產(chǎn)品體系,并以尼雅作為核心產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)布局.報(bào)告期內(nèi),公司通過(guò)出售部分機(jī)器設(shè)備,有效的盤(pán)活公司現(xiàn)有資產(chǎn),緩解流動(dòng)資金壓力,為公司戰(zhàn)略調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ).通過(guò)不懈努力,公司本末與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司新疆分行及中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司新疆兵團(tuán)分行簽署了還款免息協(xié)議,共計(jì)免除利息9087.88萬(wàn)元.有關(guān)還款免息協(xié)議正在履行當(dāng)中.2010年,公司積極履行2009非公開(kāi)發(fā)行股票的有關(guān)承諾, 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),剝離非葡萄酒主業(yè)類資產(chǎn),公司將所持有的新疆新天房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司68.33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新天國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作(集團(tuán))有限公司.公司在圓滿完成2010年榨季原料收購(gòu)任務(wù)的同時(shí), 加快與國(guó)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)的合作,推動(dòng)建設(shè)示范園, 強(qiáng)化公司自有基地建設(shè),為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ).報(bào)告期內(nèi),公司從基地種植, 產(chǎn)品生產(chǎn)到市場(chǎng)營(yíng)銷的整合力度不斷加強(qiáng),有效的推動(dòng)公司落實(shí)可持續(xù)健康發(fā)展的工作目標(biāo).公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.88億元,較上年同期增長(zhǎng)41.03%.其中葡萄酒銷售收入3.65億元,較上年同期增長(zhǎng)95.18%,葡萄酒銷售結(jié)構(gòu)得到改善.截至2010年12月底,公司在提高自身盈利能力的同時(shí), 通過(guò)出售部分資產(chǎn),免息等手段實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)0.76億元.2、2010公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)缦卤硭?（1）營(yíng)業(yè)收入增加41.03%,主要是因?yàn)?010酒類收入大幅增加所致.營(yíng)業(yè)成本增加35.31%,主要是因?yàn)殇N量增加成本隨之增加.（2）報(bào)告期內(nèi)公司資產(chǎn)構(gòu)成變動(dòng)情況: 應(yīng)收賬款較期初減少56.45%,主要是因?yàn)樾绿旆慨a(chǎn)公司期末不在合并范圍內(nèi)致使期末應(yīng)收賬款減少以及本期收回期初應(yīng)收賬款所致.長(zhǎng)期股權(quán)投資增加563.37%,是因?yàn)橛捎诔鍪坌绿旆慨a(chǎn)公司68.33%股權(quán),新天房產(chǎn)公司不在合并范圍內(nèi),對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資由成本法改為權(quán)益法核算所致.固定資產(chǎn)減少30.45%,主要是因?yàn)楸酒谙蛎裆赓U公司出售固定資產(chǎn)所致.投資性房地產(chǎn)減少57.71%, 主要是因?yàn)樾绿旆慨a(chǎn)公司不在合并范圍內(nèi),投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值減少所致.應(yīng)付賬款減少33.71%, 主要是因?yàn)樾绿旆慨a(chǎn)公司不在合并范圍內(nèi),應(yīng)付賬款大幅減少,以及本期歸還應(yīng)付賬款所致.期末貨幣資金數(shù)額較大的主要原因是因?yàn)?公司尚未使用的募集資金及年末出售部分資產(chǎn)所致。(3)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)費(fèi)用,管理費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用情況

銷售費(fèi)用增加105.53%,主要是因?yàn)?010廣告費(fèi)用,運(yùn)輸費(fèi)用,市場(chǎng)費(fèi)用較2009年大幅增加所致.財(cái)務(wù)費(fèi)用降低46.39%,主要是因?yàn)?010歸還借款減少利息支出,罰息,以及農(nóng)行新疆分行,農(nóng)行新疆兵團(tuán)分行減免《減免利息協(xié)議》協(xié)議執(zhí)行期間新產(chǎn)生的利息所致.3,主要控股及參股公司經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)績(jī)

(1)控股子公司新疆中信國(guó)安葡萄酒業(yè)有限公司,本公司擁有91.57%的股權(quán),主要從事葡 萄的種植, 葡萄酒的生產(chǎn)加工和銷售.報(bào)告期內(nèi),擁有總資產(chǎn)173414萬(wàn)元,負(fù)債總額205782萬(wàn)元,凈資產(chǎn)-30850萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25750萬(wàn)元,凈利潤(rùn)23476萬(wàn)元.(2)控股子公司新疆綠色田園農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司,本公司擁有100%的股權(quán),主要從

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事葡萄的種植,土地農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)及農(nóng)作物種植和林木的種植,農(nóng)副產(chǎn)品的購(gòu)銷.報(bào)告期內(nèi),擁有總資產(chǎn)15476萬(wàn)元,負(fù)債總額7408萬(wàn)元,凈資產(chǎn)8068萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2097萬(wàn)元,凈利潤(rùn)919萬(wàn)元.(3)控股子公司新疆新天國(guó)際酒業(yè)銷售有限公司,本公司擁有100%的股權(quán),主要從事酒類的零售和批發(fā)業(yè)務(wù).報(bào)告期內(nèi), 擁有總資產(chǎn)27498萬(wàn)元,負(fù)債總額36799萬(wàn)元,凈資產(chǎn)-9332萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14741萬(wàn)元,凈利潤(rùn)-1251萬(wàn)元.4,對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的展望

（1）公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及面臨的競(jìng)爭(zhēng)格局

中國(guó)葡萄酒行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好, 特別是中高檔葡萄酒需求增長(zhǎng)尤為迅速,隨著國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)的普及和消費(fèi)能力的提升,釀酒葡萄產(chǎn)地概念和優(yōu)質(zhì)原料已經(jīng)成為葡萄酒行業(yè)發(fā)展的方向, 公司掌握的優(yōu)質(zhì)釀酒葡萄基地成為公司未來(lái)發(fā)展的核心資源.但是由于國(guó)外產(chǎn)品進(jìn)入數(shù)量快速增加和國(guó)內(nèi)同行規(guī)模擴(kuò)張,國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈.2011年是公司“十二五規(guī)劃”的開(kāi)局之年, 公司將繼續(xù)推進(jìn)“聚焦葡萄酒戰(zhàn)略”,通過(guò)內(nèi)部有效整合,實(shí)現(xiàn)基地種植,產(chǎn)品生產(chǎn)和市場(chǎng)營(yíng)銷的緊密聯(lián)系,進(jìn)一步健全內(nèi)控機(jī)制,重塑管理流程,充分發(fā)揮資源使用效率,堅(jiān)定不移強(qiáng)化基地優(yōu)勢(shì),提升產(chǎn)品品質(zhì),全力推進(jìn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的中高端路線,強(qiáng)化銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè),優(yōu)化產(chǎn)品和渠道結(jié)構(gòu),通過(guò)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷手段,提升公司銷售能力和盈利能力.（2）公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

公司的發(fā)展戰(zhàn)略是: 通過(guò)推廣尼雅原產(chǎn)地生態(tài)概念,將公司打造成基地優(yōu)勢(shì)更加突出,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,銷售持續(xù)增長(zhǎng),高效運(yùn)營(yíng)的專業(yè)葡萄酒類優(yōu)質(zhì)上市公司.2011年公司將立足發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì),不斷加強(qiáng)釀酒葡萄基地建設(shè),提升產(chǎn)品品質(zhì),創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷手段三個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),徹底改善公司經(jīng)營(yíng)局面,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展的工作目標(biāo),2011年公司將著力抓好以下主要工作:

1、強(qiáng)化公司釀酒基地管理水平.公司現(xiàn)有15萬(wàn)畝釀酒葡萄基地, 是國(guó)內(nèi)最佳釀酒葡萄種植區(qū)域, 原料優(yōu)勢(shì)已成為公司未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ).公司將擴(kuò)大自有葡萄基地建設(shè)和現(xiàn)有葡萄基地管理, 加強(qiáng)原料管理和收購(gòu),規(guī)范生產(chǎn)流程,確保原料質(zhì)量,為產(chǎn)品品質(zhì)提升奠定基礎(chǔ)

2、提升產(chǎn)品品質(zhì),為市場(chǎng)提供高品質(zhì)和穩(wěn)定的葡萄酒產(chǎn)品.為增強(qiáng)公司產(chǎn)品品質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)力,公司將總結(jié)以往經(jīng)驗(yàn),繼續(xù)加大產(chǎn)品生產(chǎn)管理力度,優(yōu)化管理模式, 積極引進(jìn)人才,確保產(chǎn)品品質(zhì)的進(jìn)一步提高

3、通過(guò)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷手段,全力提升營(yíng)銷能力.營(yíng)銷工作圍繞重點(diǎn)市場(chǎng)做強(qiáng),醞釀市場(chǎng)做活,空白市場(chǎng)布局三個(gè)方面加大投入力度.同時(shí)加速“尼雅生態(tài)葡萄酒體驗(yàn)館”建設(shè),提升品牌的競(jìng)爭(zhēng)力和營(yíng)銷能力,以中高端產(chǎn)品定位為重點(diǎn), 加強(qiáng)品牌和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè).在控股股東中信國(guó)安集團(tuán)公司的支持下,發(fā)揮中信協(xié)同效應(yīng),不斷提高產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)知度和美譽(yù)度.進(jìn)一步完善內(nèi)控管理機(jī)制, 提升公司規(guī)范治理水平.加快公司內(nèi)控體系的健全與完善,建立長(zhǎng)效的內(nèi)控管理機(jī)制,提升公司的管理水平和執(zhí)行力.5,公司存在的風(fēng)險(xiǎn)因素和應(yīng)對(duì)措施：

(1)國(guó)內(nèi),外行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

近幾年, 國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,新疆釀酒葡萄資源已成為國(guó)內(nèi)知名企業(yè)進(jìn)疆搶占的目標(biāo).與此同時(shí), 國(guó)外葡萄酒加快沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng).面對(duì)挑戰(zhàn),公司一方面繼續(xù)加大基地管理,擴(kuò)大自有基地面積,加快示范園和優(yōu)質(zhì)園的建設(shè);另一方面加大營(yíng)銷力度,抓住新疆產(chǎn)區(qū)認(rèn)知度提升的有利時(shí)機(jī),采取綜合手段與措施,創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷思路,降低市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提升公司運(yùn)營(yíng)效率.(2)交通運(yùn)力的潛在風(fēng)險(xiǎn)

隨著中央加大對(duì)新疆的政策扶持力度, 給新疆帶來(lái)了難得的發(fā)展機(jī)遇,也對(duì)現(xiàn)有的運(yùn)輸能力提出了更高的要求.面對(duì)疆內(nèi)現(xiàn)有運(yùn)輸能力給公司生產(chǎn)運(yùn)輸造成的潛在風(fēng)險(xiǎn).北京城市學(xué)院《證券投資學(xué)》課程結(jié)業(yè)論文

公司將在控股股東的全力支持下,做好全年的運(yùn)輸統(tǒng)籌計(jì)劃,降低運(yùn)輸瓶頸帶來(lái)的不利因素.(3)自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)受制于季節(jié)性變化,自然災(zāi)害給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不確定性.因此,公司在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中將進(jìn)一步加強(qiáng)基地科學(xué)化管理, 增強(qiáng)抗災(zāi)能力,降低自然災(zāi)害可能造成的損失.公司是否披露過(guò)盈利預(yù)測(cè)或經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 ：是公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較曾公開(kāi)披露過(guò)的本盈利預(yù)測(cè)或經(jīng)營(yíng)計(jì)劃是否低 20%以上或高20%以上。

財(cái)務(wù)分析：

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由圖表可以看出收入增長(zhǎng)率由09年的0.65%一直上升到現(xiàn)在的27.41%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率由-11.07%上升到現(xiàn)在的31.52%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)由116038萬(wàn)元漲到現(xiàn)在的2520000，毛利率則由33.82漲到現(xiàn)在的32.65.其中只有，毛利率的變化很小，其余指標(biāo)漲幅都比較大。

五、投資分析

（一）長(zhǎng)期趨勢(shì)分析

1、相比于去年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和2010年葡萄酒減產(chǎn)將會(huì)更好地促進(jìn)供需平衡。根據(jù)國(guó)際葡萄與葡萄酒組織（OIV）提供的數(shù)據(jù)，2010年全球葡萄種植面積和葡萄酒產(chǎn)量同比都所有下降。全球葡萄種植面積總計(jì)減少了大約70,000公頃。特別是南歐國(guó)家，像意大利、西班牙、葡萄牙和法國(guó)，在歐盟資金的支持下，已減少了葡萄種植面積。澳大利亞和南非的葡萄種植面積也有所降低，而智利和阿根廷則繼續(xù)增加。

2010年，全世界共生產(chǎn)了大約260億升的葡萄酒，同比下降10.7億升或4%。在過(guò)去的這個(gè)秋天，除了西班牙，幾乎所有的歐洲國(guó)家產(chǎn)量都有所下降。南半球和美國(guó)的葡萄產(chǎn)量也較2009年有所下降。唯一的例外是阿根廷，該國(guó)去年葡萄收獲量嚴(yán)重不足。

中國(guó)最適合種釀酒葡萄的地方就是祁連山以西的新疆。山東、河北、甘肅也可以種，但質(zhì)量是無(wú)論如何趕不上新疆的。山東種的葡萄的糖份一般在14--16度，你很難再讓它的糖份再上升哪怕一個(gè)點(diǎn)，這種糖份的葡萄發(fā)酵時(shí)必須加糖。但新疆的釀酒葡萄的糖份基本都在18--24度，這樣的葡萄釀酒才無(wú)須加糖，直接自然發(fā)酵。按照國(guó)外標(biāo)準(zhǔn)，所謂葡萄酒就是不參任何外物的純粹葡萄釀的酒，他們追求的就是原汁原味，否則就不是葡萄酒。所以像新疆生產(chǎn)的葡萄酒未來(lái)是很有發(fā)展趨勢(shì)的。

2、從周線分析的形態(tài)理論可以看出近幾日下跌力度加大，持幣觀望；該股近期的主力成本為8.95元，股價(jià)位于成本下方，已顯弱勢(shì)；本周股價(jià)如跌破8.69元，將步入下跌趨勢(shì)，酌情降低倉(cāng)位；股價(jià)整體長(zhǎng)線趨勢(shì)依然向下。

3、從月線圖可以看出，最近一個(gè)月成交量下降，資金注入減少，股價(jià)下跌。

4、從波浪理論上看，日線圖的目前小波浪已經(jīng)處于第五浪。因此即將迎來(lái)的A浪是回調(diào)浪再次證明長(zhǎng)期投資的買(mǎi)入時(shí)機(jī)正在悄悄來(lái)臨，而短線投資者就要注意投資風(fēng)險(xiǎn)了。只是小浪回調(diào)，不會(huì)對(duì)整體行情產(chǎn)生過(guò)大的影響。大波浪處于第四浪也是回調(diào)階段因而近期600084的正當(dāng)調(diào)整是不可避免的了。成交量的萎縮也為它的調(diào)整帶來(lái)一份肯定性。

（二）短期趨勢(shì)分析

1、通過(guò)大盤(pán)k線圖可以看出，從2011年5月23日開(kāi)始ST中葡的股價(jià)一路下降，直到目前

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一直處于不斷下跌的趨勢(shì)，漲幅為-1.1元左右。

2、成交量有明顯的萎縮，資金在不斷流出，5月30日資金進(jìn)出為-263.30萬(wàn)元。

3、換手率沒(méi)有出現(xiàn)大幅的偏離。

4、弱勢(shì)盤(pán)整，短線維持平衡；成本8.94元，股價(jià)在成本下方運(yùn)行，中長(zhǎng)線不看好，不參與。

六、投資建議：

一般建議：ST中葡(600084)經(jīng)過(guò)大規(guī)模的資產(chǎn)置換，公司葡萄酒主業(yè)得到較大發(fā)展。公司2011年一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入9378萬(wàn)，同比增長(zhǎng)73.57%。公司2010年通過(guò)出售生產(chǎn)設(shè)備然后采用經(jīng)營(yíng)性租賃租回的方式，確認(rèn)了一筆上億元的營(yíng)業(yè)外收入使得公司2010年實(shí)現(xiàn)每股收益0.09元。但經(jīng)營(yíng)性租賃方式的收入確認(rèn)是否能得到證券監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可，尚存在一定不確定性。目前估值較高，并且摘星問(wèn)題尚存在不確定性，建議觀望。

短期建議：

該股當(dāng)前收盤(pán)價(jià)8.50，短期壓力9.07，中期壓力9.49，短期支撐8.25，中期支撐7.87。大盤(pán)短線處于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，該股短線處于中風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，目前已經(jīng)不適合操作該股，請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視.公司2010年通過(guò)出售生產(chǎn)設(shè)備然后采用經(jīng)營(yíng)性租賃租回的方式,確認(rèn)了一筆上億元的營(yíng)業(yè)外收入使得公司保證了10年的盈利.因此摘星審批過(guò)程中的不確定性就在于經(jīng)營(yíng)性租賃方式的收入確認(rèn)問(wèn)題,我們認(rèn)為主管部門(mén)批準(zhǔn)摘星的可能性較大(但我們?nèi)蕴崾就顿Y者不應(yīng)忽視此風(fēng)險(xiǎn)), 鑒于相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的存在,我們建議保守型投資者待公司摘星獲批后再介入.長(zhǎng)期建議：

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在機(jī)構(gòu)博弈時(shí)代，主力機(jī)構(gòu)行為對(duì)股價(jià)未來(lái)運(yùn)行影響非常大，機(jī)構(gòu)大量增持的股票表明機(jī)構(gòu)認(rèn)同度高，未來(lái)上漲的潛力大。

主業(yè)盈虧平衡仍需努力.同時(shí)注意到公司一季度之所以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,其中很重要的一點(diǎn)就是利息減免和消費(fèi)稅退稅等約3700萬(wàn)營(yíng)業(yè)外收入.這也表明,公司仍面臨較大的虧損反彈壓力, 但隨著市場(chǎng)的逐步開(kāi)拓,公司營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)將使得公司11年實(shí)現(xiàn)主業(yè)扭虧的可能加大.

第五篇：證券投資心得

證券投資學(xué)心得

《證券投資學(xué)》是一門(mén)通俗化和操作性很強(qiáng)的學(xué)科，課堂上在老師演示實(shí)際業(yè)務(wù)的教授下基本已完成。為了自己對(duì)證券投資有更深和真實(shí)的了解，我和同學(xué)一起去海南大學(xué)東門(mén)的齊魯證券海南分公司觀摩了一下。

齊魯證券的公司環(huán)境很好，人員熱情而周到。我印象中的證券公司是很多散戶在證券大廳昂著頭盯著屏幕上高低起伏的曲線，議論著、期待著。而這次一進(jìn)大廳看到服務(wù)人員而且很安靜（難道是光棍節(jié)的緣故），我們有點(diǎn)不知所措，就轉(zhuǎn)過(guò)去看宣傳板上的“反洗錢(qián)”介紹。后來(lái)和服務(wù)員說(shuō)明我們是海大的學(xué)生想了解一下他們公司的文化和業(yè)務(wù)情況。那服務(wù)人員特地叫來(lái)他們的經(jīng)理。在這位經(jīng)理的帶領(lǐng)下我們開(kāi)始認(rèn)識(shí)這個(gè)布置整齊、形象良好的公司。首先是公司簡(jiǎn)介。齊魯證券有限公司是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的大型綜合類創(chuàng)新試點(diǎn)證券公司，注冊(cè)資本52.12億元；在全國(guó)大中城市和山東省各地市設(shè)有147家分支機(jī)構(gòu)，控股魯證期貨和萬(wàn)家基金管理有限公司，管理客戶資產(chǎn)逾千億元，現(xiàn)為山東省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理的大型企業(yè)。還有主要股東和管理團(tuán)隊(duì)。像其他證券公司一樣，他們有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)固定收益業(yè)務(wù)研究業(yè)務(wù)、金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)、直投業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)。

接下來(lái)我們來(lái)到一間配置了五六十臺(tái)電腦的房間，經(jīng)理說(shuō)這是他們的客戶進(jìn)行買(mǎi)賣交易和查看證券行情的地方，而且在這里他們可以隨時(shí)向?qū)I(yè)人員咨詢有關(guān)問(wèn)題。經(jīng)理在一臺(tái)電腦上為我們演示了今天的股市行情?？粗@些熟悉又陌生的曲線，我感到光是書(shū)本上的硬知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，現(xiàn)實(shí)中有更豐富的證券知識(shí)、內(nèi)容要學(xué)習(xí)。這些客戶關(guān)注著自己的股票，等待著又期待。我也產(chǎn)生了炒炒股的念頭。來(lái)到一個(gè)名叫“巴黎”的房間，經(jīng)理說(shuō)這是大客戶專門(mén)用房。好奇這大客戶的來(lái)頭。他說(shuō)他們有著高額的投資，接觸的信息和行情更多些；證券公司也更關(guān)注他們，為他們提供更全面的服務(wù)。

后來(lái)，大略地了解了辦公處和管理組織，問(wèn)他能不能在他這是實(shí)習(xí)做財(cái)務(wù)管理類的工作。才知道他這財(cái)務(wù)管理全權(quán)由總公司負(fù)責(zé)，我們也只好作罷。

這次，我還是學(xué)到不少。一個(gè)公司的形象就是他的臉面，直接影響客戶的第一印象；服務(wù)是它的宗旨，直接維系客戶的忠誠(chéng)度。證券也不是我想的那沒(méi)簡(jiǎn)單，如果要了解他還需要更多的學(xué)習(xí)知識(shí)和接觸實(shí)務(wù)。再接再厲！