第一篇：淺談金融物流

金融物流的產(chǎn)生可以說是第三方物流服務(wù)的革命。金融物流就是為金融產(chǎn)品提供的物流服務(wù)，是物流與金融相結(jié)合的產(chǎn)品，其不僅能提高第三方物流企業(yè)的服務(wù)能力，經(jīng)營利潤，而且可以協(xié)助企業(yè)拓展融資渠道，降低融資成本，提高資本的使用效率。金融物流服務(wù)將開國內(nèi)物流業(yè)界之先河，是第三方物流服務(wù)的一次革命。

中小型企業(yè)融資困境。在國內(nèi)，由于中小型企業(yè)存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道貧乏，生產(chǎn)運營的發(fā)展資金壓力大。金融物流服務(wù)的提出，可以有效支持中小型企業(yè)的融資活動。另外，金融物流可以盤活企業(yè)暫時閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源。

實質(zhì)上，物流金融的本質(zhì)就是：為減低交易成本和風(fēng)險，金融機構(gòu)利用第三方物流企業(yè)提供的物流信息和物流監(jiān)管，依據(jù)物流供應(yīng)鏈而進行的金融活動。當然，金融機構(gòu)可以是第三方物流企業(yè)本身或者其分支機構(gòu)；也可以是金融機構(gòu)與第三方物流企業(yè)的聯(lián)合體。當前的淮礦物流就是屬于前者，其自身即算是一個金融機構(gòu)。對于現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而言，金融物流可以提高企業(yè)一體化服務(wù)水平，提高企業(yè)的競爭能力，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高附加值的服務(wù)功能，擴大企業(yè)的經(jīng)營利潤； 對于供應(yīng)鏈企業(yè)而言，金融物流可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實現(xiàn)資本優(yōu)化配置；可以降低采購成本或擴大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。對于金融機構(gòu)而言，金融物流服務(wù)可以幫助金融機構(gòu)擴大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險，甚至可以協(xié)助金融機構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)。

金融機構(gòu)創(chuàng)新意識增強。當前金融機構(gòu)面臨的競爭越來越激烈。為在競爭中獲得優(yōu)勢，金融機構(gòu)，比如銀行，不斷地進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這就促使了金融物流的誕生。金融物流可以幫助銀行吸引和穩(wěn)定客戶，擴大銀行的經(jīng)營規(guī)模，增強銀行的競爭能力；可以協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中銀行面臨的“物流瓶頸”——質(zhì)押物倉儲與監(jiān)管；可以協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中銀行面臨的質(zhì)押物評估、資產(chǎn)處理等服務(wù)。

不過，雖然發(fā)展金融物流業(yè)務(wù)雖然能給金融物流提供商、供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)和金融機構(gòu)帶來″共贏″效果，但提供商卻面對各種各樣的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是金融物流能否成功的關(guān)鍵之一。金融物流提供商主要的風(fēng)險可以歸納如下：

（1）內(nèi)部管理風(fēng)險：這也是企業(yè)中普遍存在的風(fēng)險之一。包括組織機構(gòu)陳舊松散，管理體制和監(jiān)督機制不健全，工作人員素質(zhì)不高，管理層決策發(fā)生錯誤等等。在中國，企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險往往較大。

（2）運營風(fēng)險：物流企業(yè)都會面臨運營方面的風(fēng)險。但從事金融業(yè)務(wù)的物流公司，由于要深入客戶產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中提供多元化的服務(wù)，相對地擴大了運營范圍，也就增加了風(fēng)險。從倉儲、運輸、到與銀企之間的往來以及和客戶供銷商的接觸，運營風(fēng)險無處不在。中國的物流運輸業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段，因此運營風(fēng)險不容忽視。

（3）技術(shù)風(fēng)險：金融物流提供商因缺乏足夠的技術(shù)支持而引起的風(fēng)險。比如價值評估系統(tǒng)不完善或評估技術(shù)不高，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后造成信息不完整、業(yè)務(wù)不暢等。

（4）市場風(fēng)險：主要針對庫存質(zhì)物的保值能力。包括質(zhì)物市場價格的波動，金融匯率造成的變現(xiàn)能力改變等。

（5）安全風(fēng)險：質(zhì)物在庫期間金融物流提供商必須對其發(fā)生的各種損失負

責(zé)，因此倉庫的安全，員工的誠信，以及提單的可信度都要加以考慮。還包括對質(zhì)物保存的設(shè)施能否有效防止損壞、變質(zhì)等問題。

（6）環(huán)境風(fēng)險：指政策制度和經(jīng)濟環(huán)境的改變。包括相關(guān)政策的適用性，新政策的出臺，國內(nèi)外經(jīng)濟的穩(wěn)定性等。一般情況下，中國的政治和經(jīng)濟環(huán)境對金融物流造成的風(fēng)險不大。但國際環(huán)境的變化，會通過貿(mào)易、匯率等方面產(chǎn)生作用。

（7）法律風(fēng)險：主要是合同的條款規(guī)定和對質(zhì)物的所有權(quán)問題。因為業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。另一方面，中國的《擔保法》和《合同法》中與金融物流相關(guān)的條款并不完善，又沒有其他指導(dǎo)性文件可以依據(jù)，因此業(yè)務(wù)合同出現(xiàn)法律問題的機率也不低。

（8）信用風(fēng)險：包括貨物的合法性，客戶的誠信度等，同時信用風(fēng)險還與上述財務(wù)風(fēng)險、運營風(fēng)險、安全風(fēng)險和法律風(fēng)險等聯(lián)系密切。在具體實施金融物流業(yè)務(wù)時，應(yīng)該結(jié)合上述的主要風(fēng)險問題進行相應(yīng)的風(fēng)險管理。

在面臨如此之多的風(fēng)險之下，我們要想去實踐和推廣金融物流，就必須要分析好物流金融的形式。

隨著現(xiàn)代金融和現(xiàn)代物流的不斷發(fā)展，物流金融的形式也越來越多，按照金融在現(xiàn)代物流中的業(yè)務(wù)內(nèi)容，物流金融分為物流倉單金融、物流授信金融、物流結(jié)算金融。

1、物流倉單金融主要是指融通倉融資，其基本原理是：生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)先以其采購的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔保品存人融通倉并據(jù)此獲得協(xié)作銀行的貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業(yè)提供質(zhì)押物品的保管、價值評估、去向監(jiān)管、信用擔保等服務(wù)，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質(zhì)就是將銀行不太愿意接受的動產(chǎn)（主要是原材料、產(chǎn)成品）轉(zhuǎn)變成其樂意接受的動產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，以此作為質(zhì)押擔保品或反擔保品進行信貸融資。從盈利來看，供方企業(yè)可以通過原材料產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)實現(xiàn)融資。銀行可以拓展流動資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，既減少了存貸差'產(chǎn)生的費用，也增加了貸款的利息收入。

2、物流授信金融是指金融機構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模，經(jīng)營業(yè)績，運營現(xiàn)狀，資產(chǎn)負債比例以及信用程度，授予物流企業(yè)一定的信貸額度，物流企業(yè)直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項冒的具體運作。

該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款的全過程監(jiān)控能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款風(fēng)險。

從盈利來看，授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似，但是由于銀行不參與質(zhì)押貸款項目的具體運作，質(zhì)押貸款由物流公司發(fā)放，此程序更加簡中，形式更加靈活。同時，也大大節(jié)省了銀行與供方企業(yè)的相關(guān)交易費用。

3、物流結(jié)算金融是指利用各種結(jié)算方式為物流企業(yè)及其客戶融資的金融活動。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業(yè)務(wù)形式。

（1）代收貨款業(yè)務(wù)是物流公司為企業(yè)（大多為各類郵購公司、電子商務(wù)公司、商貿(mào)企業(yè)、金融機構(gòu)等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現(xiàn)款，然后將貨款轉(zhuǎn)交投遞企業(yè)并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務(wù)。

（2）墊付貨款業(yè)務(wù)是指當物流公司為發(fā)貨人承運一批貨物時，物流公司首先代提貨人預(yù)付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對物流公司的資金占用，墊付貨款還有另一種模式：發(fā)貨人將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例提供融資，當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給提貨人。

此種模式下，物流公司的角色發(fā)生了變化，由原來商業(yè)信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔貨物運送，協(xié)助控制風(fēng)險的配角。從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業(yè)也因為提供了物流信息、物流監(jiān)管等服務(wù)而獲得了利潤。

（3）承兌匯票業(yè)務(wù)也稱保兌倉業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)模式為：開始實施前，買方企業(yè)、賣方企業(yè)、物流企業(yè)、銀行要先簽訂《保兌倉協(xié)議書》，物流公司提供承兌擔保，買方企業(yè)以貨物對物流公司進行反擔保，并已承諾回購貨物；需要采購材料的借款企業(yè)，向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金；銀行先開出銀行承兌匯票；借款企業(yè)憑銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質(zhì)押物；金融機構(gòu)在承兌匯票到期時兌現(xiàn)，將款項劃撥到供應(yīng)商賬戶；物流公司根據(jù)金融機構(gòu)的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)押物。如果借款企業(yè)違約，則質(zhì)押物可由供應(yīng)商或物流公司回購。

從盈利來看，買方企業(yè)通過向銀行申請承兌匯票，實際上是獲得了間接融資，緩解了企業(yè)流動資金的緊張狀況。供方企業(yè)在承兌匯票到期兌現(xiàn)即可獲得銀行的支付，不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業(yè)開出承兌匯票而獲取了業(yè)務(wù)收人。物流企業(yè)的收益來自兩個方面；

第一，存放與管理貨物向買方企業(yè)收取費用；

第二，為銀行提供價值評估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)收取一定比例的費用。

第二篇：物流金融

物流金融

一、物流金融的涵義

（一）引言 業(yè)需要把貨物放在倉 庫，而企業(yè)需要資金，因此，倉庫 經(jīng) 營 者 需 要 與 銀 行 聯(lián) 合，進 行 質(zhì) 企 押，運用這種模式就可以把死的貨 物轉(zhuǎn)化為活的錢，這就是物流金融 現(xiàn)象?！局泻＃×毷录恐泻＃×毷录o國內(nèi)物流企業(yè)實施物流金融增加了緊迫感。2004年11月中海物流集團和健力寶由于5000多萬元物流費用的糾紛，使 中海物流的資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生困難，并且差點演變成財務(wù)危機。其中原因首 先從健力寶集團自身資金鏈問題開始，引發(fā)長期拖欠供應(yīng)商貨款、經(jīng)銷 商貨物,供應(yīng)商停止原材料供應(yīng),直至健力寶拖欠物流企業(yè)巨額費用,整個 供應(yīng)鏈上企業(yè)都承擔了巨大的風(fēng)險。物流企業(yè)為了能夠爭取到貨源，往往接受客戶提出的許多不合理費 用結(jié)算方式，這給自身帶來很大的資金風(fēng)險。對供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商來說，商品從原材料制造到 最終消費者手中的整個供應(yīng)鏈過程中都存在著大量的庫存，雖然合理的 庫存可以滿足顧客的需求，應(yīng)付供貨周期與制造周期的不匹配，但是庫 存就意味著存在相應(yīng)的資金成本。企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨的最大威脅是流動資金不足，而存貨占用 的大量資金使得企業(yè)可能處于流動資金不足的困境。特別對于中小企業(yè) 來說，流動資金不足的風(fēng)險往往成為其發(fā)展的瓶頸。1 物流金融 【案例一】某公司需流動資金1億，若是貸款，按5.5％貸款年利率計算，一年需支付550萬的利息；若采用質(zhì)押融資的方式，開具銀 行承兌匯票，所付出的費用是0.5‰的銀行手續(xù)費，1-1.5％的倉儲監(jiān) 管費，一年僅需支付105-155萬的費用，節(jié)省395-445萬。對于簡單的 直接貸款，銀行出于風(fēng)險的考慮，通常不敢做。而作為生產(chǎn)企業(yè)為了 保證生產(chǎn)、銷售，原本就必定得有庫存，在此情況下如果采用的是滾 動的質(zhì)押(即庫存可置換，只要總量(額)不低于預(yù)設(shè)的下限即可)，所 以并不影響正常的生產(chǎn)、銷售?！景咐縐PS物流金融服務(wù) UPS 于 2001 年 5 月 并 購 了 美 國 第 一 國 際 銀 行（First International），將其改造成UPS金融部門（UPS Capital），它主要是從事 與物流有關(guān)的金融和資金運作，可以作融資、收款等一些相當于銀行 職能的業(yè)務(wù)。通過對其金融公司所開展業(yè)務(wù)的分析，可以歸納出三種金融服務(wù) 模式:在途貨物融資、貨到付款和已經(jīng)出售但尚未運輸?shù)馁|(zhì)押。比如 東莞一家做杯子的廠家，貨物出口到美國，它無法跟沃爾瑪這樣的超 級零售商談付款條件，而UPS可以作為中間商在沃爾瑪和東南亞數(shù)以 萬計的中小出口商之間斡旋。UPS在兩周內(nèi)把貨款先打給出口商，前 提條件是攬下其出口清關(guān)、貨運等業(yè)務(wù)和得到一筆可觀的手續(xù)費，這 樣，小型出口商們得到及時的現(xiàn)金流；而擁有銀行的UPS在美國和沃 爾瑪一對一結(jié)算，幫沃爾瑪省去許多瑣事，也大受歡迎。UPS金融發(fā)展的COD（Cash On Delivery，貨到付款）增值服 務(wù)——當貨物送達目的地后，通過直接的銀行結(jié)算幫客戶把貨款 收到手。像中國內(nèi)地等貨幣尚不能自由兌換的地方，有的銀行也 提供了進一步解決的技術(shù)。2 物流金融

（二）物流金融的定義那么物流金融的定義是什么呢？ 廣 義 上 講，物 流 金 融是面向物流業(yè)的運營過 程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種 金融產(chǎn)品，有效地組織和 調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金 的運動。這些資金運動包 括發(fā)生在物流過程中的各 種存款、貸款、投資、信 托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、有價證券發(fā)行與交 易，以及金融機構(gòu)所辦理 的各類涉及物流業(yè)的中間 業(yè)務(wù)等。從狹義上講，物流金融 是物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)過 程中向客戶提供的結(jié)算和融 資服務(wù)，這類服務(wù)往往需要 銀行的參與。物流金融融資的具體運作程序一般是:銀行與生產(chǎn)商、經(jīng)銷商通 過簽訂三方合作協(xié)議，客戶以保證金、貨物或物權(quán)作為質(zhì)押申請開立 銀行承兌匯票，銀行根據(jù)客戶的還款情況分批放貨，客戶以貨物出售 所得償還

銀行的款項。如果客戶還款不利，銀行可利用保證金賬戶款 項或通過轉(zhuǎn)讓作為質(zhì)押品的貨物或貨權(quán)彌補貸款余額。3 物流金融

二、物流金融服務(wù)物流金融服務(wù)包括結(jié)算業(yè)務(wù)和融通倉業(yè)務(wù)兩種。結(jié)算業(yè)務(wù)又可以分 為墊付貨款和代收貨款。融通倉業(yè)務(wù)可以分為倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)和保兌倉業(yè) 務(wù)。一體化服務(wù)有主營物流服務(wù)和增值配套服務(wù)兩部分。其中主營物流 服務(wù)包括：倉儲、監(jiān)管、配送。配套增值服務(wù)包括價值評估、保險、結(jié) 算代理和商貿(mào)。

（一）結(jié)算業(yè)務(wù) 代收貨款模式 物流公司拿出錢給發(fā)貨人，發(fā)貨人把貨交給物流公司，物流公司 把貨物送到客戶那里去。物流公司會產(chǎn)生一定的沉淀物。1 2 墊付貨款模式 模式一：當UPS為發(fā)貨人承運一批貨物時，UPS首先代提貨人預(yù)付一 半貨款，當提貨人取貨時則交付給UPS全部貨款。UPS將另一半貨款交付 給發(fā)貨人之前，產(chǎn)生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前 有一個沉淀期。在資金的這個沉淀期內(nèi)，UPS用這一筆不用付息的資金 從事貸款，而貸款這種資本的運動是緊密地服務(wù)于業(yè)務(wù)鏈的運動的。4 物流金融 式二：這種模式是 借助銀行，發(fā)貨人把貨物交給 第三方物流時，物流方將物權(quán) 憑證交給銀行，銀行墊付款給 發(fā)貨人或供應(yīng)商，提貨人根據(jù) 提單提貨，對銀行付款。銀行 拿出錢，替物流公司承擔資金 缺口。模 墊付貨款模式常見于BtoB業(yè)務(wù)中，而代收貨款模式常見于BtoC業(yè)務(wù)，并且 已經(jīng)在發(fā)達地區(qū)的郵政系統(tǒng)和很多中小 型第三方物流供應(yīng)商中廣泛開展。5 物流金融 銀行為了控制風(fēng)險，就需要 了解質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì) 量、原價、凈值、銷售區(qū)域和承 銷商等，要察看貨權(quán)憑證原件，辨別真?zhèn)?，這些工作超出了銀行 的日常業(yè)務(wù)范疇，這時候銀行就 離不開第三方物流供應(yīng)商的協(xié) 助。一般情況下，商品是處于流 動變化當中的，作為銀行不可能 了解其天天變動的情況，安全庫 存水平也就是可以融資的底線，但是如果第三方物流供應(yīng)商能夠掌握商品分銷環(huán)節(jié)，向銀行提供商品流 動的情況，則可以大大提高這一限額。商品銷售的網(wǎng)點分布、單點銷 量、平均進貨周期、結(jié)款信譽度，在信譽誠信體制尚未健全的情況下，這些資料的取得依賴于第一線第三方物流供應(yīng)商的資料，如果第三方物 流供應(yīng)商有完善的信息系統(tǒng)，就可以使整個資金周轉(zhuǎn)過程透明化，使銀 行、生產(chǎn)商隨時得知商品的現(xiàn)有狀況，更好的把握風(fēng)險。

（二）融通倉業(yè)務(wù) 1.融通倉的定義融通倉是指第三方物流企業(yè)提供的一 種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其主要 服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理等。融通倉業(yè)務(wù)主要有以下兩種操作模 式：倉單質(zhì)押和保兌倉(買方信貸)。兩者 業(yè)務(wù)最大的區(qū)別在于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)先有貨 再有票，保兌倉業(yè)務(wù)先有票再有貨。6 物流金融 2.融資方法之一：倉單質(zhì)押模式：這種模式是指貨主把貨物放到經(jīng)過協(xié)議認 證的倉庫里面，物流公司代替銀行對貨物進行評估，對符合標準的貨 物制作倉單，貨主就拿著倉單到銀行，銀行對認證的倉單發(fā)放貸款。模式一 ：倉單質(zhì)押模式二是在模式一的基礎(chǔ)上，對 地理位置的一種拓展。第三方物流供應(yīng)商根據(jù)客戶不同，整合社會倉 庫資源甚至是客 戶自身的倉庫，就近進行質(zhì)押監(jiān) 管，極大降低了 客戶的質(zhì)押成 本。模式二 7 物流金融 ：業(yè)務(wù)量大的時候，銀行對融通倉倉儲中心 實行一次性授信。授信是金融機構(gòu)根據(jù)融通倉倉儲中心的規(guī)模、經(jīng)營 業(yè)績、運營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負債比例以及信用程度，授予融通倉倉儲中心 一定的信貸額度，融通倉倉儲中心可以直接利用這些信貸額度向相關(guān) 企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由融通倉直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全 過程，金融機構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項目的具體運作。模式三 8 物流金融 3.融資方法之二：保兌倉業(yè)務(wù)制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署“保兌倉” 業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行交 納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，由第三方物流供應(yīng)商 提供承兌擔保，經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進行反擔保。銀行 給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì) 押。在這種業(yè)務(wù)中，對于經(jīng)銷商的資信進行核查非常重要，需要 了解的有：經(jīng)銷商背景情況；經(jīng)銷網(wǎng)點分布、銷量基本情況；市 場預(yù)測及銷售分析；財務(wù)狀況及償債能力；借款用途及還款資金 來源；反擔保情況；與銀行往來及負債情況；綜合分析風(fēng)險程 度；其他需要說明的情況；調(diào)查結(jié)論。9 物流金融

三、物流金融風(fēng)險物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險分為兩大類：共性風(fēng)險和特性風(fēng)險。性風(fēng)險主要是指權(quán)利質(zhì)押中的倉單風(fēng)險和 控制存量下限模式中的存量(數(shù)量、質(zhì)量)控制風(fēng)險。特 性風(fēng)險包括每種業(yè)務(wù)模式都涉及到的風(fēng)險，分為欺詐類風(fēng)險和業(yè)務(wù)操作類風(fēng)險。欺詐類風(fēng)險主要包括：客戶資信(質(zhì)物合法性)風(fēng) 險、提單風(fēng)險、內(nèi)部欺詐風(fēng)險。業(yè)務(wù)操作類風(fēng)險主要包括：質(zhì)押品種選取風(fēng)險、市 場變動風(fēng)險、操作失誤風(fēng)險。

第三篇：物流金融（范文）

物流金融

物流金融的概念

物流金融是指在面向物流業(yè)的運營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、有價證券發(fā)行與交易，以及金融機構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

物流金融是為物流產(chǎn)業(yè)提供資金融通、結(jié)算、保險等服務(wù)的金融業(yè)務(wù)，它伴隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而產(chǎn)生。在物流金融中涉及三個主體：物流企業(yè)，客戶和金融機構(gòu)，物流企業(yè)與金融機構(gòu)聯(lián)合起來為資金需求方企業(yè)提供融資，物流金融的開展對這三方都有非常迫切的現(xiàn)實需要。物流和金融的緊密融合能有力支持社會商品的流通，促使流通體制改革順利進行。物流金融正成為國內(nèi)銀行一項重要的金融業(yè)務(wù)，并逐步顯現(xiàn)其作用。

物流金融是物流與金融相結(jié)合的復(fù)合業(yè)務(wù)概念，它不僅能提升第三方物流企業(yè)的業(yè)務(wù)能力及效益，尚可為企業(yè)融資及提升資本運用的效率。對于金融業(yè)務(wù)來說，物流金融的功能是幫助金融機構(gòu)擴大貸款規(guī)模降低信貸風(fēng)險，在業(yè)務(wù)擴展服務(wù)上能協(xié)助金融機構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)、有效管理CRM客戶，提升質(zhì)押物評估、企業(yè)理財?shù)阮檰柗?wù)項目。從企業(yè)行為研究出發(fā)，可以看到物流金融發(fā)展起源于“以物融資”業(yè)務(wù)活動。物流金融服務(wù)是伴隨著現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而生，在金融物流服務(wù)中，現(xiàn)代第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)更加復(fù)雜，除了要提供現(xiàn)代物流服務(wù)外，還要與金融機構(gòu)合作一起提供部分金融服務(wù)。于是，物流金融在實踐上已經(jīng)邁開了步子，這個起因?qū)ⅰ拔锪鹘鹑趯W(xué)術(shù)理論”遠遠的甩在了后邊。

物流金融的作用

1、物流金融在宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的功能與作用，它對于在國民經(jīng)濟核算體系中，提高流通服務(wù)質(zhì)量減低物資積壓與消耗、加快宏觀貨幣回籠周轉(zhuǎn)起著不可取代的杠桿作用。

2、物流金融在微觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的功能突出的表現(xiàn)為物流金融服務(wù)，特別是在供應(yīng)鏈中第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等。物流金融不僅能為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高供應(yīng)鏈整體績效和客戶的經(jīng)營和資本運作效率等。物流金融也是供應(yīng)鏈的金融服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，物流金融的提供商可以通過自身或自身與金融機構(gòu)的緊密協(xié)作關(guān)系，為供應(yīng)鏈的企業(yè)提供物流和金融的集成式服務(wù)。

3、在第四方物流出現(xiàn)后，物流金融才真正的進入“金融家族”的概念，在這里物流將被看成一種特殊的“貨幣”，伴隨著物流的流轉(zhuǎn)一起發(fā)生在金融交易活動之中，“物流金融”利用它特殊的身份將物流活動同時演化成一種金融交易的衍生活動，而“物流金融”這時變成一種特有的金融業(yè)務(wù)工具，一種特有的復(fù)合概念，一種特有的金融與物流的交叉學(xué)科。然后，從這個交學(xué)科中我們在去追蹤它的存在及發(fā)展的可行性、需求乃至對策。物流金融的起因之一就是源于這些不起眼的物流原始交易之中，在一個物流學(xué)、金融學(xué)尚不健全的發(fā)展中國家，來之實踐中有價值的方法不能被抽象、有效的提升到學(xué)術(shù)層面，是可以理解的。

物流與金融業(yè)務(wù)的相互需求與作用，在交易的過程中產(chǎn)生了互為前提互為條件的物流金融圈。從供應(yīng)鏈的角度看，廠商在發(fā)展的過程中面臨的最大威脅是流動資金不足，而存貨占用的大量資金使得廠商可能處于流動資金不足的困境。開展物流金融服務(wù)是各方互利的選擇，但是，不可回避的是風(fēng)險問題。實現(xiàn)風(fēng)險管理的現(xiàn)代化，首先必須使物流金融業(yè)樹立全面風(fēng)險管理的理念。根據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議，風(fēng)險管理要覆蓋信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等三方面。

在傳統(tǒng)的物流金融活動中，物流金融組織被視為是進行資金融通的組織和機構(gòu)；現(xiàn)代物流金融理論則強調(diào)：物流金融組織就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)、幫助客戶分擔風(fēng)險同時能夠有效管理自身風(fēng)險以獲利的機構(gòu)，物流金融組織盈利的來源就是承擔風(fēng)險的風(fēng)險溢價。所以，物流金融風(fēng)險的內(nèi)涵應(yīng)從利益價值與風(fēng)險價值的精算邏輯去挖掘，且不可因懼怕風(fēng)險而丟了市場。

物流金融的分類

早在物流金融這個詞匯在中國尚未出現(xiàn)之時，物流金融的業(yè)務(wù)早已在國企內(nèi)部、民間流通領(lǐng)域及外貿(mào)運輸專業(yè)相關(guān)金融機構(gòu)悄悄地運行著了，不過那時的物流金融業(yè)務(wù)之單一，還僅僅限于簡單信貸的小品種業(yè)務(wù)之內(nèi)。隨著這個對信貸金融服務(wù)需求的增加，物流運營中物流與資金流的銜接問題日益凸顯。結(jié)算類及中間業(yè)務(wù)是由于現(xiàn)代物流業(yè)資金流量大，特別是現(xiàn)代物流的布點多元化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢更要求銀行能夠為其提供高效、快捷和安全的資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)以及安裝企業(yè)銀行系統(tǒng)，以保證物流、信息流和資金流的統(tǒng)一。

物流金融業(yè)務(wù)在國際結(jié)算中的應(yīng)用，完整地繼承了國際貨物運輸金融服務(wù)的標準規(guī)范，并逐步改造為本土內(nèi)貿(mào)企業(yè)試行。特別是加入WTO后中國的物流業(yè)將全面對外開放，由于克服貿(mào)易壁壘的費用下降將推動進出口貿(mào)易的迅速增長，一些跨國物流公司也將加入國內(nèi)物流業(yè)的競爭，使本土的物流業(yè)趨向國際化，各銀行將為物流企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的信用證開證、結(jié)售匯、多幣種匯入?yún)R出匯款、出口托收和進口代收、進出口托收、進出口押匯、打包貸款等全功能貿(mào)易融資服務(wù)和非貿(mào)易國際結(jié)算服務(wù)。同時也開辦了保證業(yè)務(wù)，為保證資金及時安全回收、減少資金占用，物流企業(yè)需要銀行提供與其貿(mào)易結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)及其它保證業(yè)務(wù)，主要包括關(guān)稅保付保證、保釋金保證、付款保證、為港口施工企業(yè)提供投標保函、履約保函、預(yù)付款退款保函等。這些帶有國際金融性質(zhì)的物流金融服務(wù)產(chǎn)品，比單一的物流金融信貸有了長足的發(fā)展，它除了帶有國際金融、國際貿(mào)易結(jié)算的歷史痕跡外，還借鑒了國際保險與金融證券業(yè)務(wù)的功能特征，使得今天的物流金融業(yè)務(wù)向規(guī)范化、國際化邁進奠定了基礎(chǔ)。物流金融業(yè)務(wù)擴展方向與特征還表現(xiàn)在其個性化服務(wù)的方面，針對不同規(guī)模的物流企業(yè)，物流金融業(yè)務(wù)可采用不同的平臺實現(xiàn)其擴展功能。如網(wǎng)上銀行的B2B業(yè)務(wù)主要適用于中小型規(guī)模的物流企業(yè)。

隨著現(xiàn)代金融和現(xiàn)代物流的不斷發(fā)展，物流金融的形式也越來越多，按照金融在現(xiàn)代物流中的業(yè)務(wù)內(nèi)容，物流金融分為物流結(jié)算金融、物流倉單金融、物流授信金融。

物流結(jié)算金融是指利用各種結(jié)算方式為物流企業(yè)及其客戶融資的金融活動。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業(yè)務(wù)形式。

代收貨款業(yè)務(wù)是物流公司為企業(yè)（大多為各類郵購公司、電子商務(wù)公司、商貿(mào)企業(yè)、金融機構(gòu)等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現(xiàn)款，然后將貨款轉(zhuǎn)交投遞企業(yè)并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務(wù)。

墊付貨款業(yè)務(wù)是指當物流公司為發(fā)貨人承運一批貨物時，物流公司首先代提貨人預(yù)付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對物流公司的資金占用，墊付貨款還有另一種模式：發(fā)貨人將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例提供融資，當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給提貨人。此種模式下，物流公司的角色發(fā)生了變化，由原來商業(yè)信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔貨物運送，協(xié)助控制風(fēng)險的配角。

從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業(yè)也因為提供了物流信息、物流監(jiān)管等服務(wù)而獲得了利潤。承兌匯票業(yè)務(wù)也稱保兌倉業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)模式為：開始實施前，買方企業(yè)、賣方企業(yè)、物流企業(yè)、銀行要先簽訂《保兌倉協(xié)議書》，物流公司提供承兌擔保，買方企業(yè)以貨物對物流公司進行反擔保，并已承諾回購貨物；需要采購材料的借款企業(yè)，向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金；銀行先開出銀行承兌匯票；借款企業(yè)憑銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質(zhì)押物；金融機構(gòu)在承兌匯票到期時兌現(xiàn)，將款項劃撥到供應(yīng)商賬戶；物流公司根據(jù)金融機構(gòu)的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)押物。如果借款企業(yè)違約，則質(zhì)押物可由供應(yīng)商或物流公司回購。從盈利來看，買方企業(yè)通過向銀行申請承兌匯票，實際上是獲得了間接融資，緩解了企業(yè)流動資金的緊張狀況。供方企業(yè)在承兌匯票到期兌現(xiàn)即可獲得銀行的支付，不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業(yè)開出承兌匯票而獲取了業(yè)務(wù)收入。物流企業(yè)的收益來自兩個方面；第一，存放與管理貨物向買方企業(yè)收取費用；第二，為銀行提供價值評估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)收取一定比例的費用。

物流倉單金融主要是指融通倉融資，其基本原理是：生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)先以其采購的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔保品存人融通倉并據(jù)此獲得協(xié)作銀行的貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業(yè)提供質(zhì)押物品的保管、價值評估、去向監(jiān)管、信用擔保等服務(wù)，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質(zhì)就是將銀行不太愿意接受的動產(chǎn)住要是原材料、產(chǎn)成品）轉(zhuǎn)變成其樂意接受的動產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，以此作為質(zhì)押擔保品或反擔保品進行信貸融資。從盈利來看，供方企業(yè)可以通過原材料產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)實現(xiàn)融資。銀行可以拓展流動資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，既減少了存貸差產(chǎn)生的費用，也增加了貸款的利息收入。物流企業(yè)的收益來自兩個方面：第一，存放與管理貨物向供方企業(yè)收取費用；第二，為供方企業(yè)和銀行提供價值評估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)收取一定比例的費用。

另外，隨著現(xiàn)代物流和金融的發(fā)展，物流食單金融也在不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了多物流中心倉單模式和反向擔保模式等新倉單金融模式。多物流中心倉單模式是在倉單模式的基礎(chǔ)上，對地理位置的一種拓展：第三方物流企業(yè)根據(jù)客戶不同，整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進行質(zhì)押監(jiān)管，極大降低了客戶的質(zhì)柳成本。反向擔保模式對質(zhì)押主體進行了拓展：不是直接以流動資產(chǎn)交付銀行作抵押物而是由物流企業(yè)控制質(zhì)押物，這樣極大地簡化了程序，提高了靈活性，降低了交易成本。

物流授信金融是指金融機構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模，經(jīng)營業(yè)績，運營現(xiàn)狀，資產(chǎn)負債比例以及信用程度，授予物流企業(yè)一定的信貸額度，物流企業(yè)直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項冒的具體運作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款的全過程監(jiān)控能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款風(fēng)險。

從盈利來看，授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似，但是由于銀行不參與質(zhì)押貸款項目的具體運作，質(zhì)押貸款由物流公司發(fā)放，H此程序更加簡中，形式更加靈活。同時，也大大節(jié)省了銀行與供方企業(yè)的相關(guān)交易費用。

物流金融開展的原因

首先，物流金融解決企業(yè)融資問題。

在商業(yè)活動中，商品從原材料制造到最終消費者手中的整個供應(yīng)鏈過程中，原材料和流動產(chǎn)品占用了大量的資金，存在著大量的庫存，過多的庫存就意味著相應(yīng)的資金成本的占用增加。而存貨占用的大量資金使得企業(yè)可能處于流動資金不足的困境。金融服務(wù)能夠解決物流過程中的融資問題，使企業(yè)能夠把有限的資金用在產(chǎn)品開發(fā)和快速擴張方面、有效地盤活物流過程中的資金沉淀、提高企業(yè)核心產(chǎn)品的市場占有能力。

其次，物流金融為第三方物流企業(yè)帶來新的利潤增長點。

在激烈的競爭背景下，物流企業(yè)通過物流服務(wù)所能獲得的利潤不斷下降。比如卡車運輸、貨代和一般物流服務(wù)利潤率下降到平均只有2%左右，已沒有進一步提高的可能性，而對于供應(yīng)鏈的金融服務(wù)來說，由于各家企業(yè)涉足少，目前還有廣大的空間，而大型第三方物流企業(yè)在物流服務(wù)中增加了金融服務(wù)，將其作為爭取客戶、增加企業(yè)利潤的一項重要舉措。把金融服務(wù)與物流服務(wù)相結(jié)合，成為一個提高企業(yè)競爭力、增加利潤的新突破口。

再次，物流金融業(yè)務(wù)為金融行業(yè)帶來新的低風(fēng)險利潤源。

物流金融可為銀行提供低風(fēng)險下的利潤增長。當前銀行的貸款資產(chǎn)質(zhì)量不高，如何提高貸款質(zhì)量、控制貸款風(fēng)險，發(fā)展新的業(yè)務(wù)成為銀行關(guān)注的首要問題。通過與物流公司的合作，由物流公司作為中介，使銀行授信于企業(yè)，有效地保證了銀行資金的安全性，降低了融資風(fēng)險。

物流金融的操作方式

具體來說，物流金融比較成熟的操作有以下幾種：

模式1：貨權(quán)倉單質(zhì)押

指借款人以倉單等貨權(quán)憑證出質(zhì)，向銀行申請融資的授信業(yè)務(wù)。用于質(zhì)權(quán)融資的普通貨權(quán)憑證雖非由交易所按統(tǒng)一標準開具，但是銀行從防范風(fēng)險的角度考慮，也要求該憑證具有無瑕疵、不限制轉(zhuǎn)讓等特點。如果質(zhì)押的倉單為標準倉單(由交易所按統(tǒng)一標準開具的倉單)與期貨公司業(yè)務(wù)相結(jié)合會產(chǎn)生更好更深入的效果，此種模式在具有發(fā)達產(chǎn)品期貨市場的地區(qū)，有廣闊的操作空間。

模式2：保兌倉

保兌倉是在倉單質(zhì)押的基礎(chǔ)上發(fā)展出的更為高級的物流金融業(yè)務(wù)，保兌倉相對于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式的特點是先票后貨，即銀行在買方客戶(經(jīng)銷商)交納一定的保證金后開出承兌匯票，收票人為生產(chǎn)廠商，生產(chǎn)廠商在收到銀行承兌匯票后按銀行指定的物流企業(yè)倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令分批放貨給經(jīng)銷商。

物流金融的風(fēng)險控制

首先，金融物流中要控制質(zhì)押物產(chǎn)品的風(fēng)險。銀行與物流企業(yè)必須考慮選取產(chǎn)品銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、品牌知名度高的生產(chǎn)商合作。要對質(zhì)押貨物品種選擇、質(zhì)押貨物市場價格的穩(wěn)定性以及質(zhì)押貨物是否投保等方面入手，尤其要考慮到質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險。銀行與物流企業(yè)應(yīng)建立對質(zhì)押商品銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制，并設(shè)定合理的質(zhì)押率。

其次，要控制質(zhì)押物所有權(quán)的法律風(fēng)險。因為業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛;另外，目前我國擔保法等相關(guān)法律法規(guī)中與物流銀行相關(guān)的條款尚不完善，也沒有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)。因此，物流企業(yè)與銀行在開展此類業(yè)務(wù)時，必須盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權(quán)利義務(wù)。

再次，質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險。為控制該風(fēng)險，銀行必須選擇倉庫管理水平和倉庫管理信息化水平較高、資產(chǎn)規(guī)模大、具有在全國范圍內(nèi)對質(zhì)物進行嚴格監(jiān)管能力和一定償付能力的大型專業(yè)物流公司合作，并制訂完善的辦理質(zhì)物入庫、發(fā)貨的風(fēng)險控制方案。

最后，物流企業(yè)與銀行要仔細甄選融資對象。銀行與物流公司需要建立一套完善的程序從事客戶評估，從事監(jiān)管工作的物流企業(yè)要承擔更深入的客戶風(fēng)險調(diào)查工作，并及時與銀行溝通，所以選擇客戶要謹慎，要考察其業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及貨物來源的合法性。

第四篇：淺析物流金融與供應(yīng)鏈金融

淺析物流金融與供應(yīng)鏈金融

一、物流金融與供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

在國外，眾多的銀行及大型物流公司（如UPS）對物流金融和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進行了實踐，獲得了良好收益。在國內(nèi)，經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)融資的迫切需求為物流金融和供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供了內(nèi)在動力，和國外相比，它們雖然起步較晚但發(fā)展較快。這是因為：一是銀行迫于競爭壓力，需要對金融產(chǎn)品進行創(chuàng)新。例如深圳發(fā)展銀行及交通銀行提出的供應(yīng)鏈金融，招商銀行提出的物流金融等服務(wù)，均表明企業(yè)的融資需求越來越受到金融機構(gòu)的重視。二是物流企業(yè)的蓬勃發(fā)展、不斷創(chuàng)新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服務(wù)方式相繼出現(xiàn)，為物流金融及供應(yīng)鏈金融提供了物流保障；目前，國內(nèi)大型的物流公司，如中國外運、中國遠洋、中國儲運等均與金融機構(gòu)合作開展了商品融資及物流監(jiān)管業(yè)務(wù)。實踐證明，這兩種融資方式既能有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解融資難問題，又為金融機構(gòu)及物流企業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍，開拓廣闊的市場。

二、物流金融與供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念及區(qū)別

（一）兩種融資方式的相關(guān)概念

1、物流金融

（1）定義。物流金融（Logistics Finance）指在面向物流業(yè)的運營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、有價證券發(fā)行與交易，以及金融機構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

物流金融僅為供應(yīng)鏈或非供應(yīng)鏈的某一貸款企業(yè)進行服務(wù)，由于僅面向一個企業(yè)，此融資方式流程簡潔，不存在關(guān)聯(lián)擔保，且融資關(guān)系簡單清楚，風(fēng)險性小。

（2）運作主體。從定義可以看出，物流金融主要涉及三個主體：物流企業(yè)、金融機構(gòu)和貸款企業(yè)（客戶）。貸款企業(yè)是融資服務(wù)的需求者；物流企業(yè)與金融機構(gòu)為貸款企業(yè)提供融資服務(wù)；三者在物流管理活動中相互合作、互利互惠。

（3）運作模式。根據(jù)金融機構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。其中資本流通模式是金融機構(gòu)直接參與物流活動的流通模式，包含四種典型模式：倉單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式；資產(chǎn)流通模式是金融機構(gòu)間接參與物流活動的流通模式，其流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式；綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合。

2、供應(yīng)鏈金融

（1）定義。供應(yīng)鏈金融（SupplyChain Finance），SCF,是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)側(cè)面）。指銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，同時向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存活融資服務(wù)。（簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。）

供應(yīng)鏈金融是為某供應(yīng)鏈中一個或多個企業(yè)的融資請求提供服務(wù)，它的出現(xiàn)避免了供應(yīng)鏈因資金短缺造成的斷裂。在具體融資過程中，物流企業(yè)輔助金融機構(gòu)完成整條供應(yīng)鏈的融資，供應(yīng)鏈金融模式不同其參與程度也不同。由于面對整條供應(yīng)鏈的企業(yè)，金融機構(gòu)易于掌握資金的流向及使用情況。

（2）運作主體。供應(yīng)鏈金融主要涉及三個運作主體：金融機構(gòu)、核心企業(yè)和上下游企業(yè)。其中核心企業(yè)和上、下游企業(yè)是融資服務(wù)的需求者，金融機構(gòu)為融資服務(wù)的提供者；物流企業(yè)僅作為金融機構(gòu)的代理人或服務(wù)提供商為貸款企業(yè)提供倉儲、配送、監(jiān)管等業(yè)務(wù)。

（3）運作模式。從風(fēng)險控制體系的差別以及解決方案的問題導(dǎo)向維度，供應(yīng)鏈金融的運作模式分為存貨融資、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資模式；采取的標準范式為“1+N”，即以核心企業(yè)“1”帶動上、下游的中小企業(yè)“N”進行融資活動，“+”則代表兩者之間的利益、風(fēng)險進行的連接。

（二）兩種融資方式的區(qū)別

通過前面論述可以看出，物流金融與供應(yīng)鏈金融在具體的融資活動中既有共性也有差別，除去運作模式的不同，其他主要區(qū)別如下：

1、服務(wù)對象

物流金融是面向所有符合其準入條件的中小企業(yè)，不限規(guī)模、種類和地域等；而供應(yīng)鏈金融是為供應(yīng)鏈中的上、下游中小企業(yè)及供應(yīng)鏈的核心企業(yè)提供融資服務(wù)。

2、擔保及風(fēng)險

開展物流金融業(yè)務(wù)時，中小企業(yè)以其自有資源提供擔保，融資活動的風(fēng)險主要由貸款企業(yè)產(chǎn)生。

供應(yīng)鏈金融的擔保以核心企業(yè)為主，或由核心企業(yè)負連帶責(zé)任，其風(fēng)險由核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)產(chǎn)生；供應(yīng)鏈中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將影響整個供應(yīng)鏈的安全及貸款的順利歸還，因此操作風(fēng)險較大。但是，金融機構(gòu)的貸款收益也會因整條供應(yīng)鏈的加入而隨之增大。

3、物流企業(yè)的作用

對于物流金融，物流企業(yè)作為融資活動的主要運作方，為貸款企業(yè)提供融資服務(wù)；供應(yīng)鏈金融則以金融機構(gòu)為主，物流企業(yè)僅作為金融機構(gòu)的輔助部門提供物流運作服務(wù)。

4、異地金融機構(gòu)的合作程度

在融資活動中，物流金融一般僅涉及貸款企業(yè)所在地的金融機構(gòu)；對于供應(yīng)鏈金融，由于上、下游企業(yè)及核心企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)的異地化趨勢增強，因而涉及多個金融機構(gòu)間的業(yè)務(wù)協(xié)作及信息共享，同時加大了監(jiān)管難度。

三、問題及對策

物流金融與供應(yīng)鏈金融能有效盤活中小企業(yè)的動產(chǎn)資源，兩者具有獨特優(yōu)勢的同時也存在一些問題，以下將逐一進行分析，并提出相應(yīng)的對策。

（一）存在問題

1、在融資業(yè)務(wù)之初，由于存在對兩種融資方式的認識偏差，運作主體選擇融資方式時易產(chǎn)生混淆。

2、中小商業(yè)銀行因存在規(guī)模小、資金少等先天問題，在為中小企業(yè)提供物流金融和供應(yīng)鏈金融服務(wù)時，其未能設(shè)計出符合自身特點的融資產(chǎn)品，無法充分滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。

3、貸款企業(yè)的融資方案均由金融機構(gòu)和物流企業(yè)為其量身定做，由于物流金融、供應(yīng)鏈金融在我國尚處于起步階段，融資流程設(shè)計往往不完善；如金融機構(gòu)在設(shè)計存貨融資流程時，貨物出、入庫的物權(quán)控制在物流企業(yè)與貸款企業(yè)之間易出現(xiàn)混亂。

4、目前，供應(yīng)鏈金融只面向國內(nèi)企業(yè)進行服務(wù)，對于上、下游企業(yè)是國外公司的跨國供應(yīng)鏈還未提出合適的融資方案；同時，供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈的種類及核心企業(yè)的要求較高，其業(yè)務(wù)大多只集中在鋼鐵、汽車、能源和電子等穩(wěn)定的大型供應(yīng)鏈中，對于臨時組建或中小型供應(yīng)鏈的融資涉足較少，并未實現(xiàn)真正意義上的面向中小企業(yè)的融資服務(wù)。

5、實際操作中，不同的融資對象產(chǎn)生不同的風(fēng)險，運作主體對于各類風(fēng)險的分析、規(guī)避和及時處置等工作并未到位；加上信息不對稱、運作主體各方溝通不及時，易造成信息流、資金流、物流、倉單流阻塞；同時，兩種融資方式的外部環(huán)境發(fā)展滯后，造成融資生態(tài)系統(tǒng)不穩(wěn)定。

（二）解決方法

上述問題既影響了融資活動的順利進行，又阻礙了物流金融和供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。在此，為兩種融資方式的各運作主體提出如下對策：

1、在運作過程中若發(fā)現(xiàn)融資方式混淆，應(yīng)采取相應(yīng)的補救措施：對于誤納入供應(yīng)鏈金融的貸款企業(yè)，金融機構(gòu)應(yīng)適當提高企業(yè)的風(fēng)險敞口，增加抵押品或倉單數(shù)量，同時加強物流企業(yè)對貸款企業(yè)及其抵押物的監(jiān)管；對于誤納入物流金融的貸款企業(yè)，若為供應(yīng)鏈的上、下游企業(yè)，金融機構(gòu)可及時引人核心企業(yè)對貸款企業(yè)進行信用擔保，并相應(yīng)增加融資金額；若為核心企業(yè)，可增加放貸金額，同時，引入上、下游企業(yè)，擴大客戶群。

2、中小商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點開發(fā)與大型金融機構(gòu)差異化的融資產(chǎn)品，以此適應(yīng)中小企業(yè)融資多樣性的需求，開拓廣闊的市場空間。

3、設(shè)計融資流程和方案時，金融機構(gòu)可將管理方法如六西格瑪方法應(yīng)用到物流金融及供應(yīng)鏈金融的流程優(yōu)化設(shè)計中，并建立顧客市場細分模型，以期提高運作主體的綜合競爭能力及盈利水平。

4、金融機構(gòu)應(yīng)提高核心企業(yè)的準入條件，加強與物流企業(yè)合作，在與大型供應(yīng)鏈合作的同時重點扶持中小型供應(yīng)鏈，關(guān)注其經(jīng)營狀態(tài)和發(fā)展趨勢，并開發(fā)相應(yīng)的融資產(chǎn)品；同時，針對跨國供應(yīng)鏈的特點，與大型物流企業(yè)及境外金融機構(gòu)合作，提出相應(yīng)的融資和質(zhì)押品監(jiān)管方案。

5、為擴大信息的采集半徑，提高信息的準確性，運作主體應(yīng)加強信息平臺的建設(shè)，建立市場的前饋、反饋體系；對于可能產(chǎn)生的風(fēng)險，設(shè)立風(fēng)險等級，加強風(fēng)險預(yù)警工作，如物流企業(yè)在質(zhì)押品監(jiān)管和交接過程中的風(fēng)險，各運作主體應(yīng)提出防范和規(guī)避策略；同時，運作主體應(yīng)加強與保險公司、擔保機構(gòu)、法律機構(gòu)、統(tǒng)計部門等相關(guān)機構(gòu)的合作，保障融資活動的順利進行，形成符合物流金融、供應(yīng)鏈金融發(fā)展的穩(wěn)定生態(tài)系統(tǒng)。

第五篇：物流金融的模式

物流金融的模式

(發(fā)布時間：2009-1-14 23:35:00)

物流金融從廣義上講就是面向物流業(yè)的運營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、有價證券發(fā)行與交易，以及金融機構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

1、墊付貨款模式（1）

當UPS為發(fā)貨人承運一批貨物時，UPS首先代提貨人預(yù)付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給UPS全部貨款。UPS將另一半貨款交付給發(fā)貨人之前，產(chǎn)生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前有一個沉淀期。在資金的這個沉淀期內(nèi)，UPS等于獲得了一筆不用付息的資金。UPS用這一不用付息的資金從事貸款，而貸款對象仍為UPS的客戶或者限于與快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的主體。在這里，這筆資金不僅充當交換的支付功能，而且具有了資本與資本運動的含義，而且這種資本的運動是緊密地服務(wù)于業(yè)務(wù)鏈的運動的。

1、墊付貨款模式（2）

銀行為了控制風(fēng)險，就需要了解質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售區(qū)域、承銷商等，要察看貨權(quán)憑證原件，別真?zhèn)?，這些工作超出了銀行的日常業(yè)務(wù)范疇，這時候銀行離不開第三方物流供應(yīng)商的協(xié)助。

一般情況下，商品是處于流動變化當中的，作為銀行不 可能了解其天天變動的情況，安全庫存水平也就是可以 融資的底線，但是如果第三方物流供應(yīng)商能夠掌握商品分銷環(huán)節(jié)，向銀行提供商品流動的情況，則可以大大提 高這一限額。商品銷售的網(wǎng)點分布、單點銷量、平均進 貨周期、結(jié)款信譽度，在信譽誠信體制尚未健全的情況 下，這些資料的取得依賴于第一線第三方物流供應(yīng)商的資料，如果第三方物流供應(yīng)商有完善的信息系統(tǒng)，就可 以使整個資金周轉(zhuǎn)過程透明化，使銀行、生產(chǎn)商隨時的得知商品的現(xiàn)有狀況，更好的把握風(fēng)險。

2、代收貨款模式

墊付貨款模式常見于BtoB業(yè)務(wù)中，而代收貨款模式常見于BtoC業(yè)務(wù)，并且已經(jīng)在發(fā)達地區(qū)的郵政系統(tǒng)和很多中小型第三方物流供應(yīng)商中廣泛開展。

3、融通倉

融通倉是一個以質(zhì)押物資倉管與監(jiān)管、價值評估、公共倉儲、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺，它不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者。

融通倉業(yè)務(wù)主要有以下兩種操作模式：倉單質(zhì)押和保兌倉(買方信貸)，兩者最大的區(qū)別在于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)先有貨再有票，保兌倉業(yè)務(wù)先有票再有貨。

（1）倉單質(zhì)押模式一：在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，原材料采購與產(chǎn)成品銷售普遍存在批量性和季節(jié)性特征，這類物資的庫存往往占用了大量寶貴資金。融通倉借助其良好的倉儲、配送和商貿(mào)條件，吸引

輻射區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)，作為其第三方倉儲中心，并幫助企業(yè)以存放于融通倉的動產(chǎn)獲得金融機構(gòu)的質(zhì)押貸款融資。融通倉不僅為金融機構(gòu)提供了可信賴的質(zhì)物監(jiān)管，還幫助質(zhì)押貸款主體雙方良好地解決質(zhì)物價值評估、拍賣等難題，并有效融入中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈當中，提供良好的第三方物流服務(wù)。

（2）倉單質(zhì)押模式二：倉單質(zhì)押模式二是在倉單質(zhì)押模式一的基礎(chǔ)上，對地理位置的一種拓展。第三方物流供應(yīng)商根據(jù)客戶不同，整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進行質(zhì)押監(jiān)管，極大降低了客戶的質(zhì)押成本。

（3）倉單質(zhì)押模式三：金融機構(gòu)根據(jù)融通倉的規(guī)模，經(jīng)營業(yè)績，運營現(xiàn)狀，資產(chǎn)負債比例以及信用程度，授予融通倉一定的信貸額度，融通倉可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由融通倉直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項目的具體運作。

該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款全過程監(jiān)控的能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險。

（4）保兌倉：制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，由第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔保，經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進行反擔保。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。