第一篇：上海市金融工程研究會(huì)

上海市金融工程研究會(huì)

概況

上海市金融工程研究會(huì)成立于2002年12月8日，由吳沖鋒等20多位年輕的資深教授和從事金融工程研究及實(shí)務(wù)工作領(lǐng)域的年輕博士和碩士發(fā)起，現(xiàn)有會(huì)員560名，其中博士105名，碩士112名。主要從事金融工程領(lǐng)域的研究和實(shí)務(wù)工作，利用數(shù)學(xué)模型、計(jì)算技術(shù)、期權(quán)定價(jià)等理論方法技術(shù)，從事金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和軟件開發(fā)、金融產(chǎn)品（衍生產(chǎn)品）定價(jià)分析、金融復(fù)雜性研究、證券組合投資研究、保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計(jì)研究、租賃產(chǎn)品開發(fā)研究、實(shí)物期權(quán)研究、共同基金、套利策略、套期保值等研究。

任務(wù)

上海市金融工程學(xué)會(huì)的具體任務(wù)如下：

（一）廣泛聯(lián)系上海市從事金融工程研究的專家和學(xué)者，聚合上海市各個(gè)高等院校和相關(guān)研究機(jī)構(gòu)的研究力量，開展學(xué)術(shù)研究，把上海金融工程學(xué)會(huì)作為金融工程學(xué)術(shù)活動(dòng)的聚集地和創(chuàng)新性學(xué)術(shù)思想的發(fā)源地。

（二）努力推動(dòng)金融工程學(xué)科的建設(shè)，培養(yǎng)一大批掌握金融工程專業(yè)知識(shí)，了解我國(guó)國(guó)情的創(chuàng)新型、復(fù)合型人才。發(fā)揮學(xué)會(huì)在研究和實(shí)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)金融工程的普及和學(xué)位教育，為金融從業(yè)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，增強(qiáng)上海市運(yùn)用金融工程的意識(shí)和知識(shí)。

（三）積極推進(jìn)金融工程研究成果于金融業(yè)中的應(yīng)用。開展金融創(chuàng)新活動(dòng)，加強(qiáng)金融產(chǎn)品的開發(fā)。密切關(guān)注金融業(yè)的實(shí)際需要，發(fā)揮學(xué)會(huì)的研究?jī)?yōu)勢(shì)，為金融企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題提供技術(shù)支持。

（四）提供政府決策咨詢。為上海市金融改革的實(shí)施、現(xiàn)代金融體系的建立以及上海國(guó)際金融中心的建成創(chuàng)造理論方面的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，發(fā)揮理論指導(dǎo)作用。

（五）加快上海市金融工程研究的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。發(fā)揮人才和信息優(yōu)勢(shì)，不斷充實(shí)中外金融數(shù)據(jù)庫(kù)，建立相關(guān)的金融工程研究信息網(wǎng)站。

（六）組織協(xié)調(diào)、積極開展國(guó)內(nèi)外金融專家、學(xué)者的學(xué)術(shù)交流和合作，舉辦高層次的國(guó)際性的金融學(xué)術(shù)會(huì)議，向國(guó)內(nèi)外同行介紹上海市金融工程研究與實(shí)踐的成果，并借鑒國(guó)內(nèi)外的有益經(jīng)驗(yàn)。

（七）推廣和介紹金融工程研究與實(shí)踐成果。定期通過(guò)期刊、快報(bào)或工作報(bào)告等形式總結(jié)金融工程的相關(guān)研究成果；介紹國(guó)內(nèi)外金融發(fā)展的理論和動(dòng)向；介紹學(xué)會(huì)動(dòng)態(tài)。

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第二篇：上海市新四軍歷史研究會(huì)組織結(jié)構(gòu)

上海市新四軍歷史研究會(huì)組織結(jié)構(gòu)

2001年，根據(jù)上海市民政部規(guī)定，研究會(huì)經(jīng)整頓后，按原新四軍部隊(duì)的建制和當(dāng)年的活動(dòng)地域，設(shè)立了軍直分會(huì)、文化教育分會(huì)、后勤分會(huì)、一師（蘇中）分會(huì)、二師（淮南）分會(huì)、三師（蘇北）分會(huì)、四師（淮北）分會(huì)、五師（鄂豫皖）分會(huì)、六師（蘇南）分會(huì)、七師（皖江）分會(huì)、浙東浙南分會(huì)和大專院校委員會(huì)等分支機(jī)構(gòu)。

第三篇：金融工程學(xué)習(xí)心得

金融工程學(xué)習(xí)心得

學(xué)院：商學(xué)院

班級(jí)：12會(huì)計(jì)Y1

姓名：吳旭東

第一階段

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定義：

遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）是一種固定利率下的遠(yuǎn)期貸款，只不過(guò)沒有發(fā)生實(shí)際的貸款本金交付，而只進(jìn)行利息的交付，這樣也就避免了出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，所以不用滿足資本充足率的要求。

詳細(xì)來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)期利率協(xié)議是指交易雙方約定在未來(lái)某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是具有極大的靈活性。作為一種場(chǎng)外交易工具，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的合同條款可以根據(jù)客戶的要求“量身定做”，以滿足個(gè)性化 需求；二是并不進(jìn)行資金的實(shí)際借貸，盡管名義本金額可能很大，但由于只是對(duì)以名義本金計(jì)算的利息的差額進(jìn)行支付，因此實(shí)際結(jié)算量可能很?。蝗窃诮Y(jié)算日前 不必事先支付任何費(fèi)用，只在結(jié)算日發(fā)生一次利息差額的支付

合約簽訂內(nèi)容：簽訂該協(xié)議的雙方同意，交易將來(lái)某個(gè)預(yù)先確定時(shí)間的短期利息支付。用以鎖定利率和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)暴露為目的的衍生工具之一。其中，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方支付以合同利率計(jì)算的利息，賣方支付以參考利率計(jì)算的利息。第二階段：

6.討論金融工程中的“套期保值”

套期保值的定義：套期保值主要是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而在期貨市場(chǎng)上采取與現(xiàn)貨市場(chǎng)上方向相反的買賣行為，即對(duì)同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)；或者相反。它有兩種形式，空頭套期保值跟多頭套期保值。套期保值是把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。

套期保值的基本特征是：在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。

套期保值的理論基礎(chǔ)是：現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的走勢(shì)趨同（在正常市場(chǎng)條件下）,由于這兩個(gè)市場(chǎng)受同一供求關(guān)系的影響，所以二者價(jià)格同漲同跌；但是由于在這兩個(gè)市場(chǎng)上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場(chǎng)的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。

套期保值的作用：與投機(jī)交易相比，套期保值得直接目的不是為了獲利，而是為了回避可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。換而言之，它也是一種保險(xiǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中：

1、確定采購(gòu)成本，保證企業(yè)利潤(rùn)。供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來(lái)交貨，但供貨方此時(shí)尚無(wú)需購(gòu)進(jìn)合同所需材料，為避免日后購(gòu)進(jìn)原材料時(shí)價(jià)格上漲，通過(guò)期貨買入相關(guān)原材料鎖定利潤(rùn)。

2、確定銷售價(jià)格，保證企業(yè)利潤(rùn)。生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)簽訂采購(gòu)原材料合同，通過(guò)期貨賣出企業(yè)相關(guān)成品材料，鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)。

3、保證企業(yè)預(yù)算不超標(biāo)

4、行業(yè)原料上游企業(yè)保證生產(chǎn)利潤(rùn)。

5、保證貿(mào)易利潤(rùn)

6、調(diào)節(jié)庫(kù)存

7、融資

8、避免外貿(mào)企業(yè)匯率損失

9、企業(yè)的采購(gòu)或銷售渠道。在某些特定情況下，期貨市場(chǎng)可以是企業(yè)采購(gòu)或銷售另外一個(gè)渠道，是現(xiàn)貨采購(gòu)或銷售的適當(dāng)補(bǔ)充。套期保值交易須遵循的原則：

（1）交易方向相反原則：交易方向相反原則是指先根據(jù)交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)所持頭寸的情況，相應(yīng)地通過(guò)買進(jìn)或賣出期貨合約來(lái)設(shè)定一個(gè)相反的頭寸，然 后選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，將期貨合約予以平倉(cāng)，以對(duì)沖在手合約。通過(guò)期貨交易和現(xiàn)貨交易互相之間的聯(lián)動(dòng)和盈虧互補(bǔ)性沖抵市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到鎖 定成本和利潤(rùn)的目的。（2）商品種類相同的原則：只有商品種類相同，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間才有可能形成密切的關(guān)系，才能在價(jià)格走勢(shì)上保持大致相同的趨勢(shì)，從而在兩 個(gè)市場(chǎng)上采取反向買賣的行動(dòng)取得應(yīng)有的效果。否則，套期保值交易不僅不能達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而可能會(huì)增加價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，對(duì)于非期貨商 品，也可以選擇價(jià)格走勢(shì)互相影響且大致相同的相關(guān)商品的期貨合約來(lái)做交叉套期保值。

（3）商品數(shù)量相等原則：商品數(shù)量相等原則是指在做套期保值交易時(shí)，在期貨市場(chǎng)上所交易的商品數(shù)量必須與交易者將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的數(shù)量相 等。只有保持兩個(gè)市場(chǎng)上買賣商品的數(shù)量相等，才能使一個(gè)市場(chǎng)上的盈利額與另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損額相等或最接近，從而保證兩個(gè)市場(chǎng)盈虧互補(bǔ)的有效性。在實(shí)踐 中，由于主觀和客觀的原因，經(jīng)常出現(xiàn)商品數(shù)量不相等的情形。成功的套期保值策略，常依賴于合適的保值率。套期保值率用以解決相對(duì)應(yīng)于1單位的現(xiàn)貨，要用多 少單位的期貨才能實(shí)現(xiàn)較好的套期保值效果。即所謂的最優(yōu)套保比率的問(wèn)題，詳情可參考后續(xù)討論。

（4）月份相同（或相近）原則：這是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易商品的時(shí)間相同或相近。因?yàn)閮蓚€(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)的盈虧金額受兩個(gè)市場(chǎng)上價(jià)格變動(dòng)的影響，只有使兩者所選定的時(shí)間相同或相近，隨著期貨合約交割期的到來(lái)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格才會(huì)趨于 一致。才能使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的聯(lián)系更加緊密，達(dá)到增強(qiáng)套期保值的效果。期貨套期保值最常見的風(fēng)險(xiǎn)是基差風(fēng)險(xiǎn)。基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的價(jià)差。期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)從方向上來(lái)說(shuō)是基本一致的，但幅度并非一致，即基差的數(shù)值并不是恒定的。套期保值者參與期貨市場(chǎng)是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)，而接受基差變動(dòng)這一相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)。

第四篇：金融工程學(xué)習(xí)心得

金融工程學(xué)習(xí)感受

金融工程是一門融現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法、與信息技術(shù)與一體的新型交叉性學(xué)科。無(wú)套利定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是金融工程具有標(biāo)志性的分析方法。盡管歷史不長(zhǎng)，但金融工程的發(fā)展在把金融科學(xué)的研究推進(jìn)到一個(gè)新階段的同時(shí)，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都產(chǎn)生了及其深遠(yuǎn)的影響。

在現(xiàn)實(shí)生活中，所有的經(jīng)濟(jì)主體都有各自的金融問(wèn)題。例如，個(gè)人需要管理自有資產(chǎn)，尋求資產(chǎn)收益、安全與流動(dòng)性的多重目標(biāo)；企業(yè)管理者需要考慮到利率變化、匯率變動(dòng)、原材料與產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的影響；金融機(jī)構(gòu)更是直接面臨著如何管理金融風(fēng)險(xiǎn)、如何尋求特定風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化、如何創(chuàng)造出更多的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品去吸引客戶等種種金融問(wèn)題。而金融工程，是現(xiàn)代金融領(lǐng)域中最尖端、最富有技術(shù)性的部分，其根本目的就在于為各種金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決方案，滿足市場(chǎng)豐富多樣的金融需求。

產(chǎn)品與解決方案設(shè)計(jì)是金融工程的基本內(nèi)容，也是解決金融問(wèn)題的重要途徑。從本質(zhì)上說(shuō)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)就是對(duì)各種證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的匹配與組合，以達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成之后，準(zhǔn)確的定價(jià)是關(guān)鍵所在，只有定價(jià)合理才能保證產(chǎn)品的可行。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心，事實(shí)上，衍生證券與金融工程技術(shù)的誕生，都是源于市場(chǎng)主體管理風(fēng)險(xiǎn)的需要。例如最初的農(nóng)產(chǎn)品遠(yuǎn)期與期貨，是農(nóng)場(chǎng)主擔(dān)心農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)物；20世紀(jì)70年代以來(lái)金融衍生品和現(xiàn)代金融工程技術(shù)的興起，是各國(guó)匯率浮動(dòng)、利率管制放松、石油和其他商品價(jià)格變動(dòng)的結(jié)果。隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理已成為現(xiàn)代金融的支柱，也成為金融工程最重要的內(nèi)容之一。在現(xiàn)實(shí)生活中，金融工程技術(shù)有時(shí)被直接用于解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，如運(yùn)用股指期貨對(duì)股票價(jià)格下跌的鳳險(xiǎn)加以管理；有時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理本身就是創(chuàng)新性金融工程方案設(shè)計(jì)與定價(jià)的一部分，因此在很多情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理與設(shè)計(jì)定價(jià)是相輔相成、缺一不可的。

當(dāng)然，產(chǎn)品與方案的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)也離不開“原材料”，在金融工程中，“原材料”主要可分為兩大類：基礎(chǔ)性證券與金融衍生證券?；A(chǔ)性證券主要包括股票和債券。由于可以被分別視為銀行與借款人發(fā)行的債券，銀行的貸款與存款也屬于基礎(chǔ)性債券。金融衍生證券則可分為遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)四類。遠(yuǎn)期是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約。期貨則是在交易所集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期產(chǎn)品。互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。期權(quán)則是指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。他們之所以被稱為“衍生證券”，是因?yàn)槠鋬r(jià)值取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，是其標(biāo)的資產(chǎn)的衍生物。其中，遠(yuǎn)期期貨與互換的買賣雙方在交易初期都無(wú)需支付交易費(fèi)用以外的其他費(fèi)用，只需支付保證金作為履行合約的擔(dān)保，只有期權(quán)的買方在交易初期才需要支付期權(quán)費(fèi)，因此這些衍生證券的重要特點(diǎn)之一就是低成本與高杠桿性，即只需要一定資金便可進(jìn)行放大金額的交易。盡管只有6種基本工具，但就像普普通通的水泥與磚瓦因設(shè)計(jì)與結(jié)構(gòu)不同，可以建成無(wú)數(shù)種不同樣式的建筑物一樣，隨組合方式不同結(jié)構(gòu)不同比重不同頭寸方向不同掛鉤的市場(chǎng)要素不同，這些基本工具所能創(chuàng)造出來(lái)的產(chǎn)品也是變換無(wú)窮的。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，這門技術(shù)與學(xué)科才被稱為“金融工程”。

金融工程是典型的交叉型和邊緣型學(xué)科與技術(shù)，在金融工程中，急需要風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系、無(wú)套利定價(jià)等金融思維和技術(shù)方法，又需要積木思想（即把各種基本工具組合成新產(chǎn)品）和系統(tǒng)性思維等工程思維，還需要能夠綜合采用各種工程技術(shù)方法如數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解和仿真模擬等處理各種金融問(wèn)題。最后，由于數(shù)據(jù)處理和計(jì)算高度復(fù)雜，金融工程還需要借助信息技術(shù)的支持。因此金融工程被公認(rèn)為一門將工程思維引入金融領(lǐng)域，融現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)與一體的交叉型學(xué)科。

第五篇：金融工程 重點(diǎn)

金融工程

第一章

金融工程的概念衍生工具的概念遠(yuǎn)期合約的定義、要素、到期支付交易者的種類（投機(jī)、套利、對(duì)沖）

第二章 名詞解釋 簡(jiǎn)答

期貨合約概念、如何平倉(cāng)期貨交割（現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格）遠(yuǎn)期和期貨的比較

第三章

對(duì)沖基金原理（what when 短頭寸對(duì)沖 長(zhǎng)頭寸對(duì)沖）擁護(hù)和反對(duì)對(duì)沖的觀點(diǎn)（大概了解）基差風(fēng)險(xiǎn) 交叉對(duì)沖的概念 例題3-3（P43）對(duì)沖比例不用記 股權(quán)組合對(duì)沖-改變組合的β 向前滾動(dòng)對(duì)沖（what when）

第四章

利率的計(jì)量 56頁(yè)例題4-2 債券的價(jià)值 債券收益率平價(jià)收益率 零息利率的概念 遠(yuǎn)期利率的定義 公式4-5 遠(yuǎn)期利率協(xié)議及價(jià)值 公式4-9 久期不計(jì)算只概念了解 利率期限結(jié)構(gòu)理論概念了解公式不要求

第五章 證明一定有

投資資產(chǎn) 消費(fèi)資產(chǎn) 賣空交易的概念75頁(yè)證明 F0=S0ert 77頁(yè)證明F0=(S0-I)ert 記住78頁(yè)F0=S0(r-q)T 證明f=(F0-K)e-rt 79頁(yè)遠(yuǎn)期和期貨價(jià)格的關(guān)系 指數(shù)套利 貨幣的遠(yuǎn)期和期貨合約 交割選擇 83-86頁(yè)也有 后面不作要求

第六章

轉(zhuǎn)換因子 最便宜交割 例題6-2 歐洲美元期貨 曲率

第七章

互換定義轉(zhuǎn)變負(fù)債資產(chǎn)的性態(tài)比較優(yōu)勢(shì)的觀點(diǎn) 互換利率的實(shí)質(zhì)利率互換的定價(jià)例題7-27-3債券組合 FRA 隔夜指數(shù)概念即可 貨幣互換概念 例題7、9-2例題7、9-3貨幣互換的定價(jià)例題7、10-1 例題7、10-2 例題7-4 例題7-5及其他基本概念

第九章

期權(quán)市場(chǎng)基本概念期權(quán)價(jià)值=內(nèi)含價(jià)值+時(shí)間價(jià)值歐式期權(quán)畫圖

影響期權(quán)價(jià)格的因素及變動(dòng)方向期權(quán)價(jià)格的上限與下限、證明（給出套利）看跌-看張平價(jià)關(guān)系式（證明記住 美式的不要求）提前行權(quán)上下限（美式不要求）畫圖（利潤(rùn)圖、收益圖）

第十一章

差價(jià)組合策略

第十二章

必須會(huì)計(jì)算

第十三、四章基本概念

關(guān)鍵章節(jié) 4、5、7、10、12