第一篇：信托公司還值得收購嗎

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信托公司還值得收購嗎

&&&&&&& 信托行業(yè)經(jīng)營收入余額環(huán)比增長144.40%;利潤總額余額環(huán)比增長152.38%,景氣度極好,二級市場投資者已經(jīng)給予信托類上市公司很高的溢價:信托板塊市凈率相對滬深300估值溢價為146%,為歷史較高水平。那么,作為股權(quán)投資的標的物,信托公司還值得投資嗎？

綠城集團旗下房地產(chǎn)信托遭遇調(diào)查,這給房地產(chǎn)信托市場帶來壓力。市場擔憂:一旦信托資產(chǎn)違約將有可能給購買信托產(chǎn)品的投資者造成損失,并給信托公司信譽帶來不利影響,進而影響公司盈利;受規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)和加強房地產(chǎn)信托監(jiān)管的影響,未來幾年信托資產(chǎn)的增速可能有所下降。

地產(chǎn)信托風險預(yù)警

其實,清查綠城并非個案。

據(jù)了解,銀監(jiān)會擔心地產(chǎn)商財務(wù)引發(fā)系統(tǒng)性金融風險,說明當前有些地產(chǎn)商的資金狀況已經(jīng)非常糟糕。同時,嚴查信托釋放了樓市調(diào)

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控不放松的信號,地產(chǎn)行業(yè)的洗牌、重組整合潮正在到來。

德勤全國房地產(chǎn)行業(yè)開發(fā)商主管合伙人施清耀認為,此次銀監(jiān)會針對房地產(chǎn)信托進行合規(guī)性調(diào)查,并不僅僅針對綠城一家,而是因為地產(chǎn)行業(yè)對銀行體系影響很大,銀監(jiān)會想通過調(diào)查地產(chǎn)公司的財務(wù),警示其可能引發(fā)的金融系統(tǒng)性風險。據(jù)悉,截至2011年中報,綠城借款總額約為350億,其中仍以銀行貸款和信托融資為主。

綠城被查,令很多開發(fā)商超高的負債率和信托融資成本浮出水面。一些開發(fā)商都坦言,今年以來融資成本已經(jīng)不斷上升,這與低迷的市場銷售同時發(fā)生,資金鏈緊張是全行業(yè)普遍現(xiàn)象。

綠城等房企信托業(yè)務(wù)被銀監(jiān)會調(diào)查,表明地產(chǎn)商的高融資成本、高風險逐漸顯露。

根據(jù)國泰君安房地產(chǎn)分析師孫建平的測算,目前,房企融資成本基本達到了歷史最高值,通過高利貸融資成本高達近40%,中型房企的融資成本約達20%,小型房企更高。

信托暴利狂奔

盡管風險凸顯,但信托業(yè)目前卻正在盈利的豐收季節(jié)。

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中國信托業(yè)協(xié)會日前公布的信托行業(yè)上半年數(shù)據(jù)顯示,信托行業(yè)經(jīng)營收入余額達172.72億元,環(huán)比增長144.40%;利潤總額余額119.1億元,環(huán)比增長152.38%,人均利潤余額111萬元,環(huán)比增長105.56%。

據(jù)了解,1—6月份,我國信托行業(yè)資產(chǎn)37420.15億元,相比一季度末的32680.31億元增長14.5%,與去年同期相比增長28.37%。其中,銀信合作與房地產(chǎn)信托成為信托市場迅速擴容的主要因素。業(yè)內(nèi)人士表示,自信托業(yè)實施凈資本要求以來,其盈利點由過去的自營業(yè)務(wù)收入,轉(zhuǎn)向手續(xù)費和傭金收入。而從2011年上半年的表現(xiàn)看,信托公司已逐步適應(yīng)這種轉(zhuǎn)型,這種趨勢在今后還將進一步得到鞏固。

統(tǒng)計顯示,截至2011年6月底,國內(nèi)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)余額為6051.91億元,較去年同期的3153.63億元增加2898.28億元,增幅達到91.9%.中國人民大學(xué)信托與基金研究所所長周小明認為,中國信托業(yè)快速發(fā)展主要賺了兩部分的錢,一是賺了經(jīng)濟處于增長通道中的錢,二是賺了金融體制雙軌制所帶來的制度性優(yōu)勢的錢。而這兩部分的優(yōu)勢短期內(nèi)不會改變。

房地產(chǎn)信托之所以火爆,是因為地產(chǎn)行業(yè)資金匱乏,給出的回報

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率較高,吸引了投資者的購買熱情。據(jù)悉,2011年上半年信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率為9.45%,房地產(chǎn)信托的預(yù)期收益率為10.84%,整個行業(yè)的預(yù)期收益率為9.82%,房地產(chǎn)信托的預(yù)期收益率為11.04%,為信托行業(yè)最高。

西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所分析師陳朋真介紹:截至去年底,只有50多家信托公司發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,但現(xiàn)在基本上所有信托公司都在發(fā)行房地產(chǎn)信托?！?/p>

此外,房地產(chǎn)的開工時間大多在春季,處于上半年內(nèi),這段時間正是房地產(chǎn)行業(yè)資金最緊張的時刻,加之政策對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控,房地產(chǎn)行業(yè)的資金需求越發(fā)迫切,所發(fā)的信托產(chǎn)品數(shù)量隨之大幅增加。

據(jù)了解,一些信托公司如中鐵信托、中原信托等已提前完成了全年的利潤目標。兩家上市信托公司陜國投與安信信托今年上半年利潤同比增幅分別為188.4%和41.69%。

信托公司還值得收購嗎？

由于信托公司盈利狀況較好,二級市場投資者已經(jīng)給予信托類上市公司很高的溢價,信托板塊市凈率相對滬深300估值溢價為146%,法律咨詢s.yingle.com

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為歷史較高水平。今年以來,在同期上證指數(shù)跌幅達14%的背景下,兩家信托類上市公司陜國投和安信信托股價漲幅均超過38%。那么,作為股權(quán)投資的標的物,信托公司還值得投資嗎？

一位私募股權(quán)基金行業(yè)人士說:金融越成熟,越需要信托公司,因為信托是目前最靈活、最容易創(chuàng)新的一種工具,也就越有價值。”

另一位基金公司老總也告訴記者:你有多少想象力,就能開發(fā)多少信托產(chǎn)品。過去看來很多不可能的事情,信托都可以嘗試,所以,信托的牌子很值錢?！?/p>

據(jù)了解,目前,信托可做的產(chǎn)品多了、報酬高了,而且還可以作為財務(wù)調(diào)節(jié)的工具。信托業(yè)務(wù)的報酬率隨融資市場對信托的需求升溫而迅速提高。據(jù)中融信托信托業(yè)務(wù)部人士介紹,以房地產(chǎn)信托為例,信托公司目前收取的手續(xù)費平均在4.5%以上,最高可達7%-8%;而去年同期的手續(xù)費平均不超過3%。

之所以信托公司的利潤調(diào)節(jié)能力較強,是因為從信托業(yè)務(wù)收費上來說,分為會計年度收費和信托年度收費。不同的計算方法對信托公司整體收入影響非常大。如,某信托計劃今年9月成立,如按會計年度收費,則當年收入計入今年;而按信托年度收費,則信托收入將在明年的9月份完成結(jié)算。此外,信托公司分段收費之間的比例,還將根據(jù)項

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目具體情況進行調(diào)整。

信托業(yè)內(nèi)人士認為,未來信托公司將借助自身的利潤調(diào)節(jié)能力,維持未來兩年的利潤增速。

尤其是,銀監(jiān)會頒布新的《信托公司管理辦法》,并表示積極鼓勵包括銀行在內(nèi)的國內(nèi)金融機構(gòu)對信托公司進行并購。信托公司手上所持的資產(chǎn)管理和設(shè)立私募股權(quán)投資基金等牌照,這使信托公司瞬即成為被收購對象。

正因為信托公司的諸多優(yōu)勢,對信托的收購就一直是行業(yè)一道風景。據(jù)路透報道,光大銀行董事長唐雙寧曾表示,光大銀行正創(chuàng)造條件醞釀收購信托公司。

交通銀行收購湖北國際信托投資有限公司的85％股權(quán),意味著交通銀行已成為1993年后首家獲批進入信托業(yè)的商業(yè)銀行。此外,建設(shè)銀行也入股興泰信托。

另據(jù)了解,國內(nèi)保險公司亦對信托公司表示濃厚興趣,因保險公司當前只能經(jīng)營保險資金的受托管理,而信托公司則可經(jīng)營第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

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車

被

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第二篇：機械化秸稈還田值得推廣

機械化秸稈還田值得推廣

機械化秸稈還田具有顯著的經(jīng)濟效益和社會效益

農(nóng)作物秸稈還田技術(shù)主要是機械化秸稈粉碎直接還田技術(shù)，它是以機械的方式將田間的農(nóng)作物秸稈直接粉碎并拋灑于地表，隨即耕翻入土，使之腐爛分解，從而培肥地力，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收。機械化秸稈還田技術(shù)具有顯著的經(jīng)濟效益和社會效益。

增加土壤有機質(zhì)，增肥地力。秸稈中含有氮、磷、鉀、鎂、鈣及硫等元素，這些正是農(nóng)作物生長所必需的營養(yǎng)無素。據(jù)測定，秸稈中有機質(zhì)含量平均為15%左右，如按每公頃還田秸稈15t計算，則可增加有機質(zhì)2250kg/hm2。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，目前我國每年生產(chǎn)秸稈6億t，其中含氮300多萬t，含磷70多萬t，含鉀700多萬t，相當于我國目前化肥施用總量的四分之一以上?？梢娹r(nóng)作物秸稈是一筆巨大的財富，付之一炬真是資源的極大浪費。

改善土壤環(huán)境，改造中低產(chǎn)田。秸稈中含有大量的能源物質(zhì)，還田后生物激增，土壤生物活性強度提高，接觸酶活性可增加47%。隨著微生物繁殖力的增強，生物固氮增加，堿性降低，促進了土壤的酸堿平衡，養(yǎng)分結(jié)構(gòu)趨于合理。此外，秸稈還田可使土壤容量降低，土質(zhì)疏松，通氣性提高，犁耕比阻減小，土壤結(jié)構(gòu)明顯改善。

形成有機質(zhì)覆蓋，抗旱保墑。秸稈還田可形成地面覆蓋，具有抑制土壤水分蒸發(fā)，儲存降水和提高地溫等諸多優(yōu)點。據(jù)測定，連續(xù)六年秸稈直接還田，土壤的保水、透氣和保溫能力增強，吸水率提高10倍，地溫提高1～2°。畝玉米秸稈還田后相當于增施硝氨35kg、磷肥375kg、磷酸鉀307.5kg，若連續(xù)三年秸稈還田可使小麥、玉米平均增產(chǎn)10%～20%。這些數(shù)據(jù)在我區(qū)和村鎮(zhèn)董家莊村試驗田已得到充分證實，并連續(xù)推廣230hm2。

降低病蟲害的發(fā)生率。由于根茬粉碎疏松和攪動表土，能改變土壤的理化性能，破壞玉米螟蟲及其它地下害蟲的寄生環(huán)境，故能大大減輕蟲害，一般可使玉米螟蟲的危害程度下降30%。

省工增產(chǎn)、爭搶農(nóng)時。一般情況下，機械化秸稈還田的作業(yè)成本僅為人工還田的四分之一，而工效可比人工還田得高40～120倍，還可增產(chǎn)增收。因此，機械化秸稈還田是大面積實現(xiàn)以地養(yǎng)地、建立高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)農(nóng)田的有效途徑。

優(yōu)化環(huán)境、防治污染。機械化秸稈還田使秸稈中的有機質(zhì)得到充分的利用，避免了長期以來農(nóng)民大量焚燒秸稈而造成的環(huán)境污染，有利于生態(tài)農(nóng)業(yè)和環(huán)保農(nóng)業(yè)的發(fā)展。因此，農(nóng)作物秸稈還田技術(shù)作為環(huán)保農(nóng)業(yè)的一項重要技術(shù)，是目前國家重點推廣實施的農(nóng)業(yè)新技術(shù)這一。

秸稈還田具有良好的經(jīng)濟效益和社會效益，但目前我國的大部分地區(qū)沒有采用有效的還田措施，致使耕地連年種植不得休閑，土壤養(yǎng)分得不到及時補充，有機質(zhì)含量逐年下降，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)始終處于種大于養(yǎng)、產(chǎn)大于投的掠奪式經(jīng)營狀態(tài)。由于化肥的施用量占用肥總量的比例過大，土壤有機質(zhì)沒有得到及時補充，造成土壤板結(jié)地力衰退，農(nóng)作物營養(yǎng)不良和病蟲害多的嚴重后果，因此秸稈還田技術(shù)具有很大的發(fā)展尚未付清力和廣闊的推廣應(yīng)用前景。

推廣機械化秸稈還田技術(shù)應(yīng)采取的措施

盡管秸稈還田具有較好的經(jīng)濟技術(shù)和社會效益及廣闊的推廣應(yīng)用前景，但仍存在一些不容忽視的問題。如還田后的秸稈不易腐爛，影響下茬播種質(zhì)量；有些農(nóng)民對秸稈還田的重要性認識不足，沒有長期效益觀念；秸稈還田機具價格偏高、利用率低等，使推廣該項技術(shù)存在一定的難度。因此，為保證秸稈還田技術(shù)可持續(xù)發(fā)展應(yīng)采取以下措施。

加大宣傳力度，提高農(nóng)民認識。轉(zhuǎn)變農(nóng)民思想觀念，糾正長期單純依賴化肥的思想，幫助他們樹立環(huán)保意識，改變落后習(xí)慣，逐步建立用地養(yǎng)地相結(jié)合的良性循環(huán)機制。讓農(nóng)民真正認識到機械秸稈還田帶來的好處，提高廣大農(nóng)民開展機械化秸稈還田的自覺性。

加強領(lǐng)導(dǎo)，增加力度，采用強有力的行政和法律措施，對焚燒秸稈現(xiàn)象進行嚴肅處理。各級政府要把推廣秸稈還田納入當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的總體規(guī)劃，把秸稈還田、培肥地力提高到發(fā)展質(zhì)量效益型農(nóng)業(yè)和綠色農(nóng)業(yè)的高度來抓，為大力推廣機械化秸稈還田技術(shù)，創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。

加大投入，優(yōu)化機制。農(nóng)機部門要積極爭取政府大力支持。加大行政推動力度，疏堵結(jié)合，以堵促疏。建立以國家為導(dǎo)向，農(nóng)民和農(nóng)村集體投資為主體的多層次、多形式、多元化的投資新機制。采取小麥聯(lián)合收割機、脫粒機、玉米鐵茬播種機的發(fā)展模式，鼓勵個人投資購機，協(xié)調(diào)有機戶為無機戶服務(wù)，開展跨區(qū)作業(yè)，這樣既節(jié)省了大量資金，又大大提高了機械的利用率。

選準機型，加快推廣。組織科研和生產(chǎn)等部門聯(lián)合進行技術(shù)攻關(guān)，搞好機械的對比試驗和選型定型，不斷反饋信息，加強機型的研制改進，加快適銷對路秸稈還田機的推廣應(yīng)用。

改革耕作制度。推廣少、免耕技術(shù)，使秸稈還田技術(shù)成為少、免耕技術(shù)的一個組成部分，建立良性發(fā)展的農(nóng)業(yè)耕作制度，滿足我國農(nóng)業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要。

配套作業(yè)中存在的問題

區(qū)目前推廣玉米秸稈機械化還田技術(shù)有以下幾種作業(yè)形式：

玉米聯(lián)合收割機配套旋耕機作業(yè)

玉米聯(lián)合收割機收獲玉米，一次性完成秸稈切割、輸送、摘穗集箱、秸稈還田作業(yè)后再使用旋耕機旋耕除茬2～3遍，整地區(qū)即可播種小麥。

人工摘穗后的直立秸稈，用小四輪拖拉機配套秸稈還田機粉碎還田，旋耕機旋耕除茬后播種。

人工摘穗后割倒秸稈，用小四輪拖拉機配套秸稈切碎機切碎成堆，蓋土腐化后，鋪撒還田、耕翻播種。

以上三種作業(yè)形式都存在不能除茬的問題，盡管使用旋耕機除茬，但也有不盡人意的地方。

由于受地塊和資金的限制，玉米聯(lián)合收割機作業(yè)費用較高，用戶使用不積極，致使有機戶收入欠佳，削弱了購機戶的積極性。

由于各級政府禁燒秸稈工作的力度加大，目前小型玉米秸稈還田機的使用正熱，但仍有粗放經(jīng)營者把秸稈付之一炬。

實現(xiàn)玉米收獲機械化，不是一件容易的事情?，F(xiàn)階段玉米秸稈還田工作仍要以中小型為主、在中小型并存、人機畜并用的方式開展。

隨著各級政府禁燒秸稈工作力度的不斷加大，農(nóng)民舊的觀念意識逐步轉(zhuǎn)變，環(huán)保意識不斷增強，秸稈還田配套作業(yè)機具進一步改進，機械化秸稈還田這項既培肥地力、又減少環(huán)境污染、利國利民的農(nóng)業(yè)技術(shù)是具有很廣闊的推廣前景的。

第三篇：什么是信托公司

格上理財網(wǎng)

信托公司是受銀監(jiān)會監(jiān)管的非銀行類金融機構(gòu)。

根據(jù)《信托公司管理辦法》第八條，設(shè)立信托公司，必須具備符合銀監(jiān)會規(guī)定的入股資格的股東。信托公司的股東必須是“境內(nèi)非金融機構(gòu)、境內(nèi)金融機構(gòu)、境外金 融機構(gòu)和銀監(jiān)會認可的其他出資人”。此外，根據(jù)該辦法的規(guī)定，信托公司的最低注冊資本要求是3億元人民幣，并且不得分期繳納，必須以貨幣一次性付清。信托 牌照是銀監(jiān)會通過審核合格后發(fā)放的，信托公司必須要有信托牌照才能發(fā)放產(chǎn)品。因此，信托公司背景雄厚，牌照稀缺，平臺可靠。

信托公司管理信托財產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)。信托公司依據(jù)信托合同約定管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風險，由信托財產(chǎn)承擔；信托公司違背信托合同、處理信托事務(wù)不當使信托財產(chǎn)受到損失，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償。不足賠償時，由投資者自擔。

信托公司是受銀監(jiān)會監(jiān)管的非銀行類金融機構(gòu)。

根據(jù)《信托公司管理辦法》第八條，設(shè)立信托公司，必須具備符合銀監(jiān)會規(guī)定的入股資格的股東。信托公司的股東必須是“境內(nèi)非金融機構(gòu)、境內(nèi)金融機構(gòu)、境外金 融機構(gòu)和銀監(jiān)會認可的其他出資人”。此外，根據(jù)該辦法的規(guī)定，信托公司的最低注冊資本要求是3億元人民幣，并且不得分期繳納，必須以貨幣一次性付清。信托 牌照是銀監(jiān)會通過審核合格后發(fā)放的，信托公司必須要有信托牌照才能發(fā)放產(chǎn)品。因此，信托公司背景雄厚，牌照稀缺，平臺可靠。

信托公司管理信托財產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)。信托公司依據(jù)信托合同約定管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風險，由信托財產(chǎn)承擔；信托公司違背信托合同、處理信托事務(wù)不當使信托財產(chǎn)受到損失，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償。不足賠償時，由投資者自擔。

第四篇：67家信托公司 文檔

67家信托公司股東背景 央企控股27家昆侖信托 中石油 建信信托 建行 中融信托中國恒天 外貿(mào)信托 中石化 交銀信托 交行 中糧信托 中糧集團中海信托 中海油 中信信托 中信集團 中泰集團 人民日報中鐵信托 中國中鐵 中誠信托 中國人保 華寶信托 寶鋼集團 長城信托長城資產(chǎn)平安信托平安集團 華宸信托華凌鋼鐵 國投信托 國投集團 中投信托 建銀投資 國元信托 首都機場英大信托 國家電網(wǎng) 金谷信托 中國信達 中航信托 中航工業(yè) 華鑫信托 中國華電華融信托 中國華融 方正東亞北京大學(xué) 華能信托 華能集團五礦信托 五礦集團 大業(yè)信托 東方資產(chǎn)地方政府27家北京信托 吉林信托 上海國信 長安信托 湖南信托 百瑞信托 江西信托 天津信托 西藏信托 江蘇信托 重慶信托 廈門信托 西部信托 中原信托 浙商信托 東莞信托山東信托 云南信托 渤海信托 北方信托 粵財信托 陜國投 山西信托 國聯(lián)信托 華信信托 甘肅信托陸家嘴信托外資銀行參股7家華潤信托 華潤集團 新華信托 巴克萊銀行 華澳信托麥格理集團 蘇州信托 蘇格蘭皇家銀行 杭州信托摩根斯坦利 興業(yè)信托 澳大利亞國民銀行 紫金信托 日本住友信托有限公司民營6家國民信托 新時代信托 愛建信托 安信信托 四川信托 萬向信托 萬向控股

第五篇：商業(yè)銀行控股信托公司

商業(yè)銀行控股信托公司：目前3+1 特批：交銀國信、建信信托和興業(yè)信托 待批：上海國際信托（浦發(fā)）

1995年實行的《商業(yè)銀行法》規(guī)定：商業(yè)銀行“不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外?！保ㄐ鑷鴦?wù)院特批）

適用法規(guī)：《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》（2007年銀監(jiān)會第13號令）

一，交銀國信

2007年7 月銀監(jiān)會批準，交行對湖北國投的重組，成立交行控股的信托公司。2013年3月注冊資本增資到37.65億人民幣，交通銀行持有85%的股份，湖北省財政廳持有15%的股份。此次重組，標志著我國開始推進商業(yè)銀行投資入股信托公司，開展“銀信合作”的綜合經(jīng)營試點，是開展商業(yè)銀行投資入股信托公司試點的開始，不僅是我國信托行業(yè)重整轉(zhuǎn)型的重要信號，更是銀行業(yè)“混業(yè)經(jīng)營”試點的一次實質(zhì)性突破。

二、建信信托

2008年5月建行重組原合肥興泰信托，注冊資本15.27億元，建設(shè)銀行、合肥興泰控股集團有限公司、合肥市國有資產(chǎn)控股有 限公司分別持股67%、27.5%、5.5%。2009年8月開始運營以來，在“銀信”聯(lián)動下，其資產(chǎn)規(guī)模已實現(xiàn)連年暴增，綜合管理資產(chǎn)目前進入前列。

三、興業(yè)信托

原名聯(lián)華國際信托，2011年初由興業(yè)銀行重組后更名而來。目前興業(yè)信托注冊資本為50億元。目前興業(yè)銀行持股73%，澳大利亞國民銀行持股16.8334%，福建華投投資有限公司、福建華興集團和南平市投資擔保公司持股比例分別為4.8085%、4.5248%和0.8333%。四，上海國際信托

浦發(fā)銀行2014年11月25日公告，董事會通過《關(guān)于收購上海國際信托有限公司方案的議案》，同意公司以非公開發(fā)行股票方式收購上海國際信托有限公司的方案。

2014年8月，上海信托股東會決議，上海信托擬存續(xù)分立：分立新設(shè)上海上國投資產(chǎn)管理有限公司。在上海信托分立完成后，上海國際集團有限公司、上海久事公司、上海錦江國際投資管理有限公司、上海地產(chǎn)（集團）有限公司擬向公司分別出讓其所持有的存續(xù)的上海信托66.332%、20.000%、1.334%和0.667%的股權(quán)，公司屆時將通過向其發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股（A 股）方式支付標的股權(quán)之對價。上海信托擁有的金融牌照，主要是母公司的信托牌照，以及下屬子公司的金融牌照如上海國利貨幣經(jīng)紀有限 公司、上投摩根基金管理有限公司等。上海信托存續(xù)分立是為此次收購交易鋪路——將金融牌照類的資產(chǎn)留在上海信托，而非金融牌照類資產(chǎn)如 一些股權(quán)經(jīng)營類資產(chǎn)則將劃至新成立的上海上國投資產(chǎn)管理有限公司。不過，截至目前，上海信托存續(xù)分立的相關(guān)方案并未正式披露。成功分析

銀監(jiān)會認為：商業(yè)銀行經(jīng)營信托業(yè)務(wù)是國際上成熟的經(jīng)營模式，也符合我國穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合試點的精神，有利于我國商業(yè)銀行整合資源，拓展業(yè)務(wù)空間，增強創(chuàng)新能力，提高服務(wù)水平和綜合競爭力。經(jīng)過多年的改革發(fā)展，國內(nèi)部分優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行已經(jīng)具備了開展綜合經(jīng)營的條件，有的在境外已實現(xiàn)了綜合經(jīng)營，積累了經(jīng)驗。

我國金融業(yè)在經(jīng)歷了十多年嚴格的分業(yè)經(jīng)營后，自２００５年起提出將穩(wěn)步推進金融綜合經(jīng)營試點，以推動金融創(chuàng)新和金融風險管理的發(fā)展?；鞓I(yè)經(jīng)營正成為國內(nèi)金融業(yè)努力的方向。目前，允許商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司和金融租賃公司對穩(wěn)步推行綜合經(jīng)營試點起到了很好的示范作用，為開展商業(yè)銀行入股信托公司試點創(chuàng)造了條件。銀行收購信托公司失敗案例：

招行收購西藏信托：2008年開始洽談，209年8月簽署協(xié)議，2012年7月中止。原因：未獲銀監(jiān)會批準。

民生收購陜國投：2007年8月開始，2009年5月中止。原因：由于跨時較長，陜國投股價下跌較大，事先約定增發(fā)價格（2007年11月，16.38/股）遠高于銀監(jiān)會批準時市價（2008年3月，11.4/股），加之民生資本充足率較低（9.22%），資金緊張。失敗原因：審批時間較長，后續(xù)市場變化導(dǎo)致收購失敗。失敗分析

1，商業(yè)銀行控股信托公司目前還是處于探索和嘗試階段，需要國務(wù)院特批，并非常態(tài)化的企業(yè)行為，本身有政策約束； 2，在現(xiàn)有模式下，銀行控股信托究竟如何進行運營，如何整合相關(guān)資源，如何形成分業(yè)監(jiān)管下的經(jīng)營，需要進一步完善和探索，目前看還不成熟。