第一篇：滬港通知識問答

港股通業(yè)務(wù)投資者常見問題解答1

1.投資者參與港股通業(yè)務(wù)是否需要新開立證券賬戶？

答：投資者通過現(xiàn)有滬市A股賬戶持有港股通股票，不需要新開立證券賬戶。2014年10月1日起實施的《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶業(yè)務(wù)指南》規(guī)定，機構(gòu)投資者可以開立多個證券賬戶，自然人投資者參與港股通交易可以開立多個滬市A股賬戶。

2.投資者通過港股通買賣港股使用哪種貨幣？

答：對于參與港股通買賣的投資者而言，港股通采用人民幣進行交收。投資者僅限買賣港幣報價的港股通股票，以人民幣與券商進行結(jié)算，券商也以人民幣與中國結(jié)算進行清算交收，中國結(jié)算換匯后用港幣與香港結(jié)算進行清算交收。

3.投資者參與港股通業(yè)務(wù)是否影響證券賬戶指定交易變更？

答：港股通實行全面指定交易制度，適用上交所關(guān)于指定交易的相關(guān)規(guī)定。若投資者滬市A股賬戶當日有交易行為、當日有申報、當日有未完成交收的港股通業(yè)務(wù)或者上交所、中國結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他情形的，交易參與人不得為其撤銷指定交易；對于已經(jīng)撤銷指定交易的滬市A股賬戶，當日不得再進行港股通交易。對于撤銷指定交易的證券賬戶因持有港股而產(chǎn)生的組合費，中國結(jié)算在該賬戶重新指定交易后，向其最新的指定交易券商收取。

4.投資者買入港股通股票何時可以取得證券權(quán)益？和A股有什么區(qū)別？ 答：香港市場實行T+2交收，T日買入港股通股票的投資者，T+2日日終完成交收后才可以取得相關(guān)證券的權(quán)益。例如，T+1日為某只港股通股票發(fā)放紅利股權(quán)登記日，則T日買入該股的投資者不能享受該紅利。與此不同，投資者投資滬市A股，T日買入即可取得相關(guān)證券的權(quán)益。

因此，投資者在做出買入決定時需要特別關(guān)注相關(guān)上市公司公告及除凈日等信息。此外，提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+1日，是指港股通交易日后第1個港股通交收日；T+2日，依此類推。

5.投資者賣出港股通股票何時喪失證券權(quán)益？和A股有什么區(qū)別？

答：香港市場實行T+2交收，T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有相關(guān)證券的權(quán)益。例如，T+1日為港股發(fā)放紅利股權(quán)登記日，則T日賣出港股的投資者仍可享受該紅利。與此不同，投資者投資滬市A股，T日賣出即喪失對相關(guān)證券的權(quán)益。

提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+1日，是指港股通交易日后第1個港股通交收日；T+2日，依此類推。

6.投資者通過港股通買賣港股通股票的換匯安排是怎樣的？

答：由于投資者通過港股通買賣港股通股票，均以港幣報價成交，而投資者實際支付或收取人民幣，因此，需要將成交貨幣（即港幣）按一定匯率換算為人民幣，這就是通常所說的換匯處理。在這里，投資者需要注意參考匯率和結(jié)算匯兌比率兩個概念。

參考匯率是指，在港股通交易日每日開市前，由中國結(jié)算根據(jù)換匯銀行提供、并通過上交所網(wǎng)站向市場公布的匯率。參考匯率包括港幣買入?yún)⒖純r、港幣賣出參考價兩項。境內(nèi)證券公司可能利用該參考匯率控制投資者的資金使用。即，投資者買入港股時，證券公司利用港幣賣出參考價計算投資者需要支付的人民幣資金；投資者賣出港股時，證券公司利用港幣買入?yún)⒖純r計算投資者可以得到的人民幣資金。投資者應(yīng)事先咨詢指定交易券商了解詳情。

結(jié)算匯兌比率是指，當日收盤后，中國結(jié)算根據(jù)全市場港股通成交的清算凈額（單邊，凈應(yīng)付或凈應(yīng)收），在香港與換匯銀行換匯后，將換匯成本均攤至根據(jù)當日所有買入成交和賣出成交所計算出的對投資者當日成交進行人民幣資金結(jié)算所實際適用的匯率。結(jié)算匯兌比率包括買入結(jié)算匯兌比率和賣出結(jié)算匯兌比率兩項。根據(jù)分級結(jié)算原則，中國結(jié)算按照上述結(jié)算匯兌比率對結(jié)算參與人進行人民幣資金清算，結(jié)算參與人也根據(jù)該匯率對投資者進行清算。

提示投資者注意，上述安排僅適用于交易結(jié)算資金的清算，公司行為類結(jié)算資金（如，派發(fā)紅利）一般采用逐筆全額換匯安排。

7.參考匯率與結(jié)算匯兌比率有何不同？

答：參考匯率不等于結(jié)算匯兌比率。由于采用凈額換匯安排和成本全額均攤原則，結(jié)算匯兌比率一般都會優(yōu)于前述參考匯率。即，日終清算后，投資者的港股買入交易，按賣出結(jié)算匯兌比率所計算出的、實際需要支付的人民幣，一般將少于證券公司日間按賣出參考價所計算出的金額。反之，日終清算后，投資者的港股賣出交易，按買入結(jié)算匯兌比率所計算出的、實際可以得到的人民幣，一般將多于證券公司日間按買入?yún)⒖純r所計算出的金額。當然，出于風(fēng)險管理的需要，可能有證券公司會在參考報價的基礎(chǔ)上再加減一定比例來控制客戶資金，投資者應(yīng)事先咨詢指定交易證券公司了解詳情。

提示投資者注意，極端情況下離岸人民幣市場發(fā)生大幅度波動時，有可能出現(xiàn)結(jié)算匯兌比率劣于參考匯率的結(jié)果。因此，投資者需及時關(guān)注離岸人民幣市場并查看資金賬戶余額，防止資金賬戶出現(xiàn)透支。

8.投資者可通過何種途徑查詢參考匯率和結(jié)算匯兌比率？

答：投資者可通過上交所網(wǎng)站查詢參考匯率、結(jié)算匯兌比率信息。

9.交易日與T+2交收日之間匯率發(fā)生波動，對投資者有影響嗎？

答：沒有影響。投資者T日通過港股通買賣港股，T日日終已經(jīng)鎖定交收日的換匯匯率。因此，T日日終至T+2交收日之間的匯率變動，不會影響投資者T日交易的人民幣結(jié)算資金金額。

提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+2日，是指港股通交易日后第2個港股通交收日。

10.滬港兩地節(jié)假日安排不同，投資者如何確定港股通的交易日、交收日？ 答：滬港通業(yè)務(wù)交易日、交收日的確定，原則上將選取兩地股票市場的共同交易日進行交易，但由于雙方市場節(jié)假日存在差異且兩地結(jié)算公司的交收周期也不同，所以會出現(xiàn)在若干共同交易日也無法進行交易和交收的情況。因此，滬港通僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足交收結(jié)算安排時開通。

具體交易日安排，將由兩地交易所和結(jié)算公司，在每年年前共同進行研究確定并對市場公布。滬港通開通當年的交易日安排將在開通之前對市場公布。

11.確定港股通業(yè)務(wù)交易日、交收日的原則有哪些？

答：港股通業(yè)務(wù)開展初期，交易日、交收日的確定遵循以下幾條原則：（1）“最小交集”：僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排時開通。（2）內(nèi)地放假、香港放假的均不作為交易日和交收日。

（3）香港市場規(guī)定，若圣誕、元旦及農(nóng)歷新年的前一日為工作日的，則該日上午半天交易，為非交收日，簡稱“半日市”。遇“半日市”，港股通交易半天，但當天為非交收日；

（4）對于內(nèi)地放假香港不放假的情況，為避免無法完成資金交收，內(nèi)地放假首日之前的兩天不作為港股通交易日。

以2014年9、10月份為例（其中：H代表香港法定節(jié)假日，S代表內(nèi)地法定節(jié)假日）：

12.投資者買入或賣出港股通股票在半個交易日時，交收日怎樣確定？ 答：如果圣誕節(jié)前一天(12月24日)、元旦前一天(12月31日)和農(nóng)歷新年前一天（農(nóng)歷臘月三十）為工作日，則香港市場上述日期為半日市：上午半天交易，且當日不是港股通交收日。那么，半日市（L日）、半日市前一交易日（L-1日）交易證券的交收均在L+2日完成。例如：12月22日、12月23日為港股通交易日，12月24日為港股通半日市，12月25日至12月28日為圣誕期間休假日。

12月29日將完成：12月22日交易資金的交收、12月23日及12月24日組合費、公司行為資金的交收；

12月30日將完成：12月23日、12月24日交易資金的交收、12月29日組合費、公司行為資金的交收。

13.除法定節(jié)假日外，香港市場臺風(fēng)和黑色暴雨期間，港股通是否存在其他特殊清算、交收安排？投資者如何知曉？

答：香港市場是臺風(fēng)和黑色暴雨的多發(fā)地，對此香港市場有一套既定成熟的做法。遇特定節(jié)假日、惡劣天氣等情況，香港市場會在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，屆時中國結(jié)算會相應(yīng)作出調(diào)整，并及時通知結(jié)算參與人。

14.投資者需查詢持有的港股通股票并打印持股證明書，該如何辦理？ 答：投資者需要查詢港股的持有及持有變動記錄時，中國結(jié)算參照A股做法為投資者提供查詢服務(wù)，所需提交材料和辦理流程參照中國結(jié)算A股相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。中國結(jié)算出具的證券持有記錄，是港股通投資者享有該證券權(quán)益的合法證明。

15.港股通投資者的港股持有余額包含哪些信息？

答：投資者港股持有余額分為日終持有余額（Balance)、可交易數(shù)量（Available)、未完成交收數(shù)量（Pending)；如發(fā)生凍結(jié)，還記錄凍結(jié)數(shù)量（Frozen）。可交易數(shù)量（A）=日終持有余額（B）+ 未完成交收數(shù)量（P）-凍結(jié)數(shù)量（F）

16.投資者查詢港股的持有及持有變動記錄時，如何收取查詢費？

答：參照投資者查詢A股標準收費。當投資者同時查詢滬市人民幣普通股票賬戶中記錄的A股和港股時，港股的持有及持有變動查詢收費根據(jù)證券賬戶與A股合并計收，不單獨收取查詢費。

17.投資者通過港股通持有的港股可否轉(zhuǎn)存管至香港證券經(jīng)紀商？

答：不可以。投資者通過港股通持有的港股，只能通過港股通賣出并取回人民幣現(xiàn)金，不能跨境轉(zhuǎn)存管，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

18.投資者通過港股通持有的港股，是否可以提取紙面股票？

答：不可以。投資者通過港股通持有的港股，只能通過港股通賣出并取回人民幣現(xiàn)金，投資者不能要求存入或提取紙面股票，也不能在香港市場進行任何其他投資。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。19.港股通投資者持有的港股是否可以辦理質(zhì)押？

答：可以。港股通投資者以其持有的港股，辦理質(zhì)押登記和解除質(zhì)押登記業(yè)務(wù)時，所需提交材料和辦理流程均參照A股證券質(zhì)押登記業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和指南。提示投資者注意，因港股通交易的交收期為T+2日，已申報凈買入但尚未完成交收或已申報凈賣出但尚未在持有數(shù)量中扣減的港股無法用于質(zhì)押。

20.港股質(zhì)押期間，哪些孳息一并在中國結(jié)算質(zhì)押？

答：港股通投資者以其持有的港股，辦理質(zhì)押登記后，質(zhì)押的質(zhì)物包括質(zhì)押登記申請所記載的相應(yīng)數(shù)量的證券及該部分證券在質(zhì)押登記有效期內(nèi)通過香港結(jié)算派發(fā)的紅股和無選擇權(quán)的現(xiàn)金紅利。

若派發(fā)的紅股為非港股通標的證券但在聯(lián)交所掛牌交易的，出質(zhì)人可在質(zhì)押解除后賣出該股份。無選擇權(quán)的現(xiàn)金紅利將在質(zhì)押解除后按照香港結(jié)算向中國結(jié)算派發(fā)的金額，通過出質(zhì)人證券賬戶指定交易的證券公司發(fā)放給出質(zhì)人。

第二篇：滬港通介紹

滬港通介紹 為促進內(nèi)地與香港資本市場共同發(fā)展，中國證券監(jiān)督管理委員會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會在2014年4月10日發(fā)布聯(lián)合公告，決定原則批準上海證券交易所（簡稱上交所）、香港聯(lián)合交易所有限公司（簡稱聯(lián)交所）、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司開展滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點（簡稱滬港通）。

滬港通是上交所和聯(lián)交所建立技術(shù)連接，使內(nèi)地和香港投資者可以通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。滬港通包括滬股通和港股通兩部分。

滬股通，是指香港投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由聯(lián)交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上交所上市的股票。

試點初期，滬股通股票范圍包括上證180指數(shù)及上證380指數(shù)成份股以及上交所上市的A+H股公司股票。但是，被上交所實施風(fēng)險警示的股票（即ST、*ST股票）不納入滬股通股票；以人民幣以外貨幣報價的股票（即B股）也不納入滬股通股票。截至2014年4月10日，滬股通股票共568只。

港股通，是指內(nèi)地投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。

在試點初期，香港證監(jiān)會要求參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計不低于人民幣50萬元的個人投資者。

港股通的股票范圍是聯(lián)交所恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股和同時在聯(lián)交所、上交所上市的A+H股公司股票。但是，同時在上交所以外的內(nèi)地證券交易所和聯(lián)交所上市的股票不納入港股通股票范圍；在聯(lián)交所以人民幣報價交易的股票不納入港股通范圍；A+H股上市公司若其A股被上交所實施風(fēng)險警示，則其相應(yīng)的H股也不納入港股通股票。目前，港股通股票共264只，約占聯(lián)交所上市股票市值和交易量的80%。

第三篇：2015深滬港通新機遇

2015深滬港通新機遇

隨著滬港通開閘，滬港兩地證券市場成功實現(xiàn)聯(lián)通，標志著中國資本市場的國際化進入新時代?，F(xiàn)在，滬港通運行已經(jīng)“滿月”，AH股溢價指數(shù)持續(xù)上升（圖一）。港交所發(fā)表的統(tǒng)計顯示，滬港通從11月17日到12月12日推行以來，滬股通和港股通的全日買入成交額分別為79967.85百萬元和11584.74百萬元，均大幅超越各自的賣出成交額27119.58百萬元和3368.58百萬元（如圖二），且滬港通市場呈現(xiàn)明顯的“北熱南冷”局面，資金流入滬市。相關(guān)人士認為，目前這種“北熱南冷”的現(xiàn)象短期或?qū)⒊掷m(xù)，改變還有待時間，并包括投資生態(tài)的改變。

多重原因拉大“北上南下”差距

數(shù)據(jù)顯示，自2014年11月17日滬港通推出以來至12月12日20個交易日內(nèi)，滬股通平均每日額度用量為32.9億元人民幣，占每日額度的25.3%;同期，港股通平均每日額度用量為4.77億元人民幣，占每日額度的4.5%。滬股通總成交額為1070.87億元，占滬股通總額度（3000億人民幣）的36%;港股通總成交額為173.32億元不足滬股通總成交額的2成，占港股通總額度（2500億人民幣）的6.9%。

為何滬股通和港股通之間差異如此大，港股通并沒有像預(yù)期般火熱呢？某私募資深人士認為，一是由于兩地投資者結(jié)構(gòu)不同。香港方面，參與投資滬股通的多為機構(gòu)投資者，而參與港股通的多為散戶;投資者結(jié)構(gòu)的不同，亦顯現(xiàn)出兩者在投資股票的周期以及資金上的差別，機構(gòu)投資者買賣股票通常都有長遠打算而且資金雄厚，而散戶則多是為了短期快炒且資金相對薄弱。

二是我們投資者購買港股通的手續(xù)費偏高，匯率也偏高。記者從某券商業(yè)務(wù)部門出獲得港股通業(yè)務(wù)收費表：主要有交易稅費，按成交金額的0.1%計算;交易征費，按成交金額的0.003%計算;交易費和交易系統(tǒng)使用費用按成交金額的0.005%和每筆0.5港元收取;結(jié)算費用按成交金額的0.002%計算，上述費用還不包含在券商收取的傭金。投資者在實際操作時也關(guān)注到滬港通參考匯率買入價和賣出價的價差較大。因此，作為散戶的投資者更是不愿“南下”。

另外，近期來看，當前內(nèi)地市場題材豐富。從國企混改到“一帶一路”都在A股市場上掀起了不小波瀾，滬指創(chuàng)出8000億天量，連續(xù)上漲到了3091.31點，與“如火如荼”的A股市場相比，香港最近沒有太多賺錢效應(yīng)，因而導(dǎo)致沒有更多投資者愿意購買表現(xiàn)較差的港股。

低估藍籌成北上資金心頭好

股市動態(tài)分析研究部通過梳理發(fā)現(xiàn)，北上資金多偏愛金融股和消費類股票，例如中國平安（601318）、中信證券（600030）、上汽集團（600104）、貴州茅臺（600104）等。南下資金多偏好石油、科技以及金融類相關(guān)股票，例如海通證券（6837.HK）、漢能薄膜發(fā)電（0566.HK）、中國石油（0857.HK）等。

從表1中可以看出，在滬港通開通以來，滬股通里面交易活躍的股票主要分布在金融和消費行業(yè)，并且大藍籌居多。排名前三的是中國平安、中信證券和貴州茅臺，其成交金額達到109.14億元、65.83億元和41.89億元，分別占總成交金額比例的10.19%、6.15%和3.83%。在交易活躍的前20只個股當中，金融類（銀行和非銀金融）個股占總成交額的44.4%，消費類個股占總成交額的26%。顯然北上資金對這些個股的影響也不容小覷，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在這20個交易日里，中國平安上漲28.16%，中信證券65.6%，貴州茅臺和上汽集團分別上漲12.27%和15.95%。

上述某私募資深研究人士還認為，北上資金鐘情于金融股實屬正常，因為大多數(shù)金融個股，例如銀行股，是在A股市場被嚴重低估的大藍籌，并且現(xiàn)在A股市場如火如荼，因此金融類個股受到青睞屬于投資者的正常反應(yīng)。此外，消費股屬于港股市場里的稀缺品種，例如白酒就是港股中所沒有的，從貴州茅臺被北上資金熱捧中可見端倪。該人士預(yù)測，此后，港股中所沒有的乳業(yè)巨頭和中藥等個股也將在滬股通中活躍起來，例如伊利股份（600887）、天士力（600535）等。

南下資金追捧石油、金融、科技股

相比之下，南下資金的偏好則在石油股、金融股和科技股。在滬港通開通以來，港股通交易活躍股中排在第一位的是海通證券，成交金額13.83億元，占港股通總成交金額的7%，排在第二位的是科技股漢能薄膜發(fā)電，成交金額達5.97億元，占港股通總成交金額的3%，排在第三位的是石油股中國石油，成交金額3.94億元占港股通總成交金額的2%。再觀察這些個股在此期間的漲跌幅，除去國際油價下跌對石油股的影響以外，海通證券上漲29.72%，漢能薄膜發(fā)電更是達到48.02%的漲幅。整體來看，在交易活躍的前20只個股當中，金融類個股成交金額占總成交額的28%，科技股成交金額占總成交額的20%，石油股成交金額占總成交額的15%。（表2）

專業(yè)人士指出，現(xiàn)在石油股的H股股價明顯低于A股，再加上此前藍籌大盤股被爆炒，“兩桶油”在A股的漲幅不容小覷，然而港股市場，石油股的價格有所下跌。市場中，中國石油AH股一漲一跌，截止到11月12日，中國石油A股股價較H股溢價46.63%，因而投資者會在H股中積極布局具有國企改革價值的石油股。

其次，與北上資金選擇消費股同樣的邏輯，內(nèi)地市場中缺乏港股市場所具有的純粹科技股，所以投資者對科技股比較青睞同樣是由于品種稀缺的緣故，例如漢能薄膜發(fā)電、騰訊控股（0700.HK）、中芯國際（0981.HK）這些行業(yè)里的龍頭股。

A股溢價率顯著提升

相關(guān)人士一致認為港通“南冷北熱”現(xiàn)象短期或?qū)⒊掷m(xù)，這個有待慢慢改變，包括投資生態(tài)的改變。而AH股溢價指數(shù)的上升也將會慢慢調(diào)整，但是目前AH股溢價指數(shù)上升還將是短期內(nèi)繼續(xù)維持的現(xiàn)象。從表3中，我們也可以明確看出，滬港通開通以來A股溢價率均大幅提升，例如現(xiàn)在溢價率最高的一拖股份（601038），其A股溢價率已經(jīng)從11月17日的94.8%翻倍上漲到目前193.01%的溢價率水平，昆明機床（600806）更是從83.91%攀升至192.72%，達到上升最高水平。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>

第四篇：滬港通小詞典(含123個常用術(shù)語)

滬港通小詞典

A

1、A+H股上市公司：

指在境內(nèi)注冊、其股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的公司。

2、按盤價（按盤價）：

即名義價格，指根據(jù)不同情況，在聯(lián)交所上市的股票在開市前時段的參考平衡價格、在持續(xù)交易時段的買盤價或賣盤價、或者前收盤價。

3、暗盤買賣（暗盤買賣）：

即灰市交易。滬港通業(yè)務(wù)禁止暗盤買賣，即證券交易服務(wù)公司和證券交易所參與者或者會員不得自行撮合投資者通過滬港通買賣股票的訂單成交，不得以其他任何形式在證券交易所以外的場所為通過滬港通買賣的股票提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

B

1、長倉（長倉）或好倉（好倉）：

即多頭倉位。

2、長揸(zhā)：

即長期持有。

3、參考平衡價：

指若當時進行對盤（即報價撮合）可以成交最多股數(shù)的價格。

4、除牌：

即摘牌，指聯(lián)交所為維持市場公平有序，令符合《上市規(guī)則》規(guī)定情形的公司股票摘牌，使其不在聯(lián)交所市場交易。

5、除凈日（除淨日）：

即除權(quán)日，指過戶日期的前2個交易日。投資者只有在除凈日前買入股票，才能獲得公司已公布的股息。此外，在除凈日，股價也會被調(diào)低，以反映派息對股價的影響。如果投資者持有股票直至在除凈日當日或之后才賣出，他們?nèi)詴@派股息。

6、出市員（出市員）：

即出市代表，指在證券交易所內(nèi)的證券交易員。

D

1、大額持倉申報制度（大額持倉申報制度）：

即大戶報告制度。

2、大手交易：

即大額交易。

3、淡倉（淡倉）或短倉（短倉）：

即空頭。

4、董事袍金：

即董事費、董事報酬，指董事為公司工作的報酬。

5、點子（點子）：

即基點。

6、定期參考價：

指緊挨著每個計價日之前的5個交易日，所掛鉤的股票的平均收市價。

7、對盤（對盤）：

即報價撮合。

8、對盤系統(tǒng)外交易：

即相當于大宗交易。

F

1、覆盤（覆盤）：

即確認指令、執(zhí)行委托回報。

2、風(fēng)險披露聲明（風(fēng)險披露聲明）：

即風(fēng)險披露書。

G

1、港股通：

指投資者委托上交所會員，經(jīng)由上交所證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市股票的交易安排。

2、港股通股票：

指投資者可以通過港股通買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的在聯(lián)交所上市的股票。

3、港股通投資者：

指委托上交所會員通過港股通買賣港股通股票的投資者。

4、高于面值（高於面值）：

即溢價。

5、股份代號（股份代號）：

即股票代碼。

6、股份購回（股份購回）：

即股份回購。

7、股份過戶登記處（股份過戶登記處）：

即股份登記處、證券登記機構(gòu)。

8、股份拆細（股份拆細）：

即股份分拆、分割。香港上市公司的股票面值不固定，如果公司的股價大幅上升，被認為已經(jīng)達到散戶投資者無法購買的水平，為了增加上市公司股票的流動性，提高散戶介入興趣，公司可將股票面值降低，增加股本，即股份拆細。股份拆細后，每位股東所持有的股份比例不變。

9、股息：

即紅利、股利。

10、沽空對沖（沽空對沖）：

即賣出保值。

11、沽盤：

即賣盤，指輸入系統(tǒng)以出售證券的指示。

H

1、H股公司：

指在中華人民共和國境內(nèi)注冊成立并獲得中國證券監(jiān)督管理委員會批準到港上市的公司。

2、好友、看好股市者：

即多方。

3、毫子股：

即香港專有用語，指股價低于港幣1元，但高于港幣1角的股票。

4、行業(yè)（行業(yè)）：

即板塊。

5、核數(shù)（核數(shù)）：

即審計。

6、核數(shù)師（核數(shù)師）：

即審計師。

7、紅股派送（紅股派送）：

即送股。

8、紅背心（紅背心）：

即紅馬甲，指證券交易所內(nèi)的證券交易員，又被稱為“出市代表”。

9、紅底股（紅底股）：

即香港專有用語，指股價超過港幣100元的股票。

10、互惠基金（互惠基金）：

即共同基金，也就是投資基金。

11、滬港通：

指上交所和聯(lián)交所允許兩地投資者委托上交所會員或聯(lián)交所參與者，通過兩交易所在對方所在地設(shè)立并取得對方交易所特殊交易參與人（參與者）資格的證券交易服務(wù)公司，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市股票的交易安排。滬港通包括滬股通和港股通兩部分。

12、滬股通：

指投資者委托聯(lián)交所參與者，經(jīng)由聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司，向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上交所上市股票。

13、滬股通股票：

指投資者可以通過滬股通買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的在上交所上市的股票。

14、滬股通投資者：

指在委托聯(lián)交所參與者通過滬股通買賣滬股通股票的投資者。

15、獲配售人：

即通過配售獲發(fā)證券的人士。

J

1、交收：

即交割。

2、交易所買賣基金（交易所買賣基金）：

即交易所交易基金。

3、交易柜位（交易櫃位）：

即交易席位、交易單元。

4、結(jié)算（結(jié)算）：

即清算，指終結(jié)現(xiàn)存的法律關(guān)系，處理其剩余財產(chǎn)的程序。

5、基本因素：

即基本面。

6、基金單位持有人（基金單位持有人）：

即基金份額持有人，指依據(jù)基金合同和招募說明書持有基金份額的自然人或法人。

7、價位：

指交易規(guī)則規(guī)定的證券價格最小變動單位。

8、競價盤：

指沒有指定價格的市價盤，相對于競價限價盤優(yōu)先對盤（即報價撮合）。競價盤在開市前時段內(nèi)對盤后即自動取消。

9、競價限價盤：

指適用于聯(lián)交所開市前時段，可以指定價格成交的買賣盤。具體來說，是有指定價格，在開市前時段的輸入買賣盤時段輸入系統(tǒng)，以在開市前時段的對盤時段內(nèi)成交。在開市前時段的對盤時段結(jié)束時，按照相關(guān)規(guī)則計算所得的參考平衡價格進行自動對盤的買盤或賣盤。對于買盤，指定價格相等或高于參考平衡價格時成交，對于賣盤，指定價格等于或低于參考平衡價格時成交。在開市前時段未成交的部分，將自動轉(zhuǎn)為指定價格的限價盤，參與當日持續(xù)交易時段的自動對盤交易。

10、精確算法：

中國結(jié)算為確保每個投資者所得的股票股利之和等于本公司從香港結(jié)算收到的股票股利，對投資者賬戶中不足1股的零碎紅股，按照投資者零碎股份數(shù)量大小順序排列，零碎股份數(shù)量相同的，由電子結(jié)算系統(tǒng)隨機排列。按照排列順序，依次均登記為1股，直至完成全部送股。

11、經(jīng)紀行（經(jīng)紀行）：

即券商、證券公司。

K

1、開市價（開市價；開盤價）：

即開盤價格。

2、開市報價：

指在一個交易日就一種證券的首個報價（可以是買盤價或沽盤價）。

3、開市前時段、開市前議價時段（開市前議價時段）：

即集合競價時段，指交易日上午9點整至早市開始的時段。

4、開倉（開倉）：

即建倉。

5、客戶戶口（客戶戶口）或客戶賬戶（客戶帳戶）：

即委托人賬戶。

6、可換股債券（可換股債券）：

即可轉(zhuǎn)換債券。

7、空倉（空倉）：

即空頭。

L

1、聯(lián)交所參與者：

指符合聯(lián)交所《交易所規(guī)則》定義的交易所參與者。

2、裂口高開（裂口高開）：

即跳空高開。

3、累積（累積）：

即積累。

4、落后股（落後股）：

即補漲股。

5、落盤（落盤）：

指經(jīng)紀商工作人員在接到投資者的交易指令后，對交易指令的有效性進行審核，并及時發(fā)送至交易所。

6、輪候隊伍：

指未能完成對盤（即報價撮合）并按照價格及時間排列、保留在自動對盤系統(tǒng)的中央買賣盤紀錄冊中的買賣盤。

M

1、買盤（買盤）：

即買單委托、買方指令、買入委托，指輸入系統(tǒng)以購買證券的指示。

2、賣盤（賣盤）：

即賣單委托、賣方委托、賣出委托。

3、買賣盤：

指可為買盤或賣盤的任何指示，包括競價盤、競價限價盤、限價盤、增強限價盤及特別限價盤等。投資者買賣港股通股票僅可以使用“競價限價盤”和“增強限價盤”申報。

N

1、內(nèi)幕消息：

即關(guān)于上市公司、公司股東或高級人員、或上市公司證券的消息或數(shù)據(jù)，這些消息或數(shù)據(jù)一般不會被參與該上市公司證券交易的人所知，但一旦被其知曉，則有相當可能會對該等證券的價格造成重大影響。

P

1、披露權(quán)益（披露權(quán)益）：

即權(quán)益披露。

2、票面息率、票面利率：

即票面利率。

3、平衡價格（平衡價格）：

即均衡價格。

4、平價（平價）：

即等價。

5、派息日：

指上市公司派發(fā)股息的日子。

6、配售：

指上市公司將股份配發(fā)給指定人士，是募集資金的一種方式。

Q

1、企業(yè)管治：

即公司治理。

2、強制清盤（強制清盤）：

即強制清算。

3、清償債項（清償債項）：

即解除債務(wù)。

R

1、入場費（入場費）：

即投資起點、認購起點。

S

1、上市法團：

即上市公司。

2、升幅：

即漲幅。

3、神仙股：

即香港專有用語，指漲跌幅很大的股票。

4、市場失當行為（市場失當行為）：

即香港特別行政區(qū)《證券與期貨條例》及聯(lián)交所交易規(guī)則規(guī)定的違規(guī)交易行為。

6、實物股票（實物股票）或?qū)嵐桑▽嵐桑?/p>

即實券。

7、市況疲弱（市況疲弱）：

即盤軟。

8、手：

即買賣單位。在港股交易中，一手并沒有被限制為100股，而是由每只上市證券各自的發(fā)行人自行決定的。

9、收市價（收市價）：

即收盤價，指某一證券在某一交易日持續(xù)交易時段結(jié)束前及結(jié)束時，在系統(tǒng)中錄取的數(shù)個按盤價的中位數(shù)。

10、碎股：

即零股，指在香港市場上，在任何證券報價或交易時，數(shù)量少于一個完整買賣單位（即完整一手）的證券。

T

1、T日：

指港股通交易日。

2、T+N日：

指港股通交易日后第N個港股通交收日。

3、套戥（děng）：

即套利買賣。

W

1、窩輪（窩輪）：

即權(quán)證。

X

1、細價股（細價股）：

即小盤股。

2、仙股：

即香港專有用語，指股價低于港幣1毫（10分）的股票。

3、限價盤（限價盤）：

即限價委托，指投資者向經(jīng)紀商發(fā)出的具有最高買入價或最低賣出價的委托。

4、新股認購（新股認購）：

即申購新股。

5、行使：

即行權(quán)。

6、行使日期：

即行權(quán)日期。

Y

1、月結(jié)單（月結(jié)單）：

即每月對賬單。

2、盈利警告、盈警：

即利潤警告。

3、擁有權(quán)（擁有權(quán)）：

即所有權(quán)。

4、預(yù)托證券（預(yù)託證券）：

即存托憑證。

Z

1、斬倉（斬倉）：

即被迫拋售。

2、招股價（招股價）：

即發(fā)行價。

3、招股書（招股書）：

即招股說明書。

4、債券孳息（債券孳息）或債券息率（債券息率）：

即債券收益

5、增強限價盤：

指適用于聯(lián)交所持續(xù)交易時段，可以指定或更優(yōu)價格成交的買賣盤，可以在同一時間與最多10條輪候隊伍進行配對，且輸入賣盤價可以較最佳買盤價低9個價位，輸入買盤價可以較最佳賣盤價高9個價位。配對后，任何未成交的買賣盤余額將按原先輸入的指定限價轉(zhuǎn)入一般限價盤。

6、折讓（折讓）：

即折價。

7、證券組合費：

指香港結(jié)算根據(jù)證券賬戶自然日日終港股持有市值，計收的證券組合服務(wù)費用。

8、資訊供應(yīng)商（資訊供應(yīng)商）：

即信息供應(yīng)商。

9、支持位：

指對買方投資者而言，是阻止股指、股價繼續(xù)下跌的價格點位。

10、止蝕盤（止蝕盤）：

即止損委托，指當投資者持有的股票價格持續(xù)下跌，其可以在股價下跌至某一預(yù)先訂下的價格水平時，售出股票以限制損失的投資策略。

11、重磅股、重量級股票（重磅股；重量級股票）：

即重倉股、權(quán)重股。

12、中介人：

即金融中介機構(gòu)

13、中期報告：

即半年報。

14、做好、做淡：

即做多、做空。

15、走勢強勁（走勢強勁）：

即盤堅。

16、最終參考平衡價：

指在“輸入競價買賣盤時段”及“對盤前時段”結(jié)束后、于“對盤時段”計算出的參考平衡價格，并以此作為開市前時段的成交價。

第五篇：C14077《滬港通制度設(shè)計的總體框架》100分

一、單項選擇題

1.滬股通交易制度中對持股比例限制的說法錯誤的是（）。A.單個境外投資者對單個上市公司A股的持股比例不得超過該上市公司股份總數(shù)的10% B.所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和不得超過該上市公司股份總數(shù)的30% C.若多個投資者受同一主體控制，則投資者互為一致行動人，持股比例應(yīng)當合并計算

D.戰(zhàn)略投資不受單個境外投資者和所有境外投資者有關(guān)持股比例的限制，若有關(guān)法律法規(guī)有更嚴格要求，從其規(guī)定 您的答案：A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 2.下列有關(guān)滬港通說法錯誤的是（）。

A.滬港通是指上交所和聯(lián)交所建立技術(shù)連接，使兩地投資者通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣對方交易所的所有上市股票 B.滬港通的全稱是滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點 C.滬港通包括滬股通和港股通兩部分

D.滬股通指境外投資者買賣上交所上市的規(guī)定范圍內(nèi)的股票 您的答案：A 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 3.滬港通采用的交易業(yè)務(wù)模式屬于下列哪類跨境證券交易業(yè)務(wù)模式？（）A.離岸交易模式 B.在岸交易模式

C.兩地中介機構(gòu)合作交易模式 D.兩地交易所合作模式 您的答案：D 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 4.對滬港通與QDII、QFII、RQFII的聯(lián)系與區(qū)別說法正確的是（）。A.滬港通的開通會對QDII、QFII、RQFII等現(xiàn)行制度的正常運行造成影響

B.滬港通與QDII、QFII、RQFII的投資方向不同，其中滬港通是單向投資，QDII、QFII、RQFII都是雙向投資

C.滬港通與QDII、QFII、RQFII的相同之處在于：都是資本賬戶尚未完全放開背景下，為進一步豐富跨境投資方式，加強資本市場對外開放程度而作出的特殊安排

D.滬港通與QDII、QFII、RQFII的跨境資金管理方式不同，其中滬港通的資金可以留存當?shù)厥袌?，QDII、QFII、RQFII的資金實施閉合路徑管理 您的答案：C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

5.滬港通的開通的積極意義有（）。

A.有利于擴大內(nèi)地資本市場對外開放，為境外長期資金投資A股市場提供便利，有利于提振市場對藍籌股的信心，改善A股市場估值

B.有利于增加內(nèi)地投資香港股市的資金來源，擴大香港人民幣離岸市場，鞏固香港國際金融中心地位

C.有利于推進人民幣國際化和資本項下可兌換的進程，利用滬港通的機制，有條件、有管控地實施跨境交易，拓展內(nèi)地居民投資境外股市的渠道

D.有利于深化兩地金融合作，增強兩地資本市場的整體實力，提高服務(wù)水平，豐富交易品種，提升兩地市場的國際競爭力 您的答案：B,A,D,C 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 6.有關(guān)港股通投資者適當性管理有關(guān)安排的說法正確的有（）。A.個人投資者證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計不低于人民幣50萬元 B.證券公司對個人投資者的資產(chǎn)狀況、知識水平、風(fēng)險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估

C.證券公司將嚴格執(zhí)行投資者適當性管理有關(guān)規(guī)定 D.內(nèi)地投資者買賣港股須簽署港股通風(fēng)險揭示書 您的答案：A,D,C,B 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 7.滬港通的制度框架中規(guī)則體系包括（）。A.兩地證監(jiān)會層面的規(guī)則體系 B.中國證監(jiān)會層面的規(guī)則體系

C.中國證監(jiān)會與其他部委聯(lián)合發(fā)布的規(guī)范性文件 D.證券交易所司層面的規(guī)則體系 您的答案：C,A,B,D 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

三、判斷題

8.港股通資金清算遵循“先人民幣清算后港幣清算”的原則。資金清算包括：交易資金、風(fēng)險管理資金、公司行為資金、證券組合費等相關(guān)稅費及其他非交易資金的清算。（）您的答案：錯誤 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 9.兩地交易所初期互換一檔行情（最優(yōu)買賣盤）行情，覆蓋滬港通證券（含可買賣證券和可賣證券），港股刷新頻率為3秒，A股刷新頻率為5秒。本地交易所通過對方交易所向?qū)Ψ绞袌龅臅T（市場參與者）提供，限于其自身及其交易客戶使用。（）您的答案：正確 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0 10.A+H股上市公司在滬、港交易所當日收盤后至次日開盤前重合的時段同步進行信息披露，兩地投資者享有平等知情權(quán)。非A+H股根據(jù)上市地交易所的要求披露信息，境內(nèi)投資者可登錄港交所“披露易”網(wǎng)站。（）您的答案：正確 題目分數(shù)：10 此題得分：10.0

試卷總得分：100.0