第一篇：醫(yī)藥行業(yè)-白云山分析-20140515

公司分析報告

1.基本情況...................................................................................................................................2 2.產(chǎn)品情況...................................................................................................................................3

2.1.產(chǎn)品矩陣.......................................................................................................................3 2.2.產(chǎn)品一.........................................................................................錯誤！未定義書簽。2.3.產(chǎn)品預(yù)測.......................................................................................................................7 3.經(jīng)營情況...................................................................................................................................8

3.1.經(jīng)營業(yè)績.......................................................................................................................8 3.2.經(jīng)營效率.......................................................................................................................8 3.3.業(yè)績預(yù)測.......................................................................................................................8 4.研發(fā)能力...................................................................................................................................8 5.銷售能力...................................................................................................................................8 6.生產(chǎn)供應(yīng)...................................................................................................................................8 7.投資和資本支出.......................................................................................................................9 8.財務(wù)分析...................................................................................................................................9 9.行業(yè)情況...................................................................................................................................9 10.商業(yè)模式...................................................................................................................................9 11.經(jīng)營戰(zhàn)略.................................................................................................................................10 12.競爭優(yōu)勢和核心競爭力.........................................................................................................10 13.競爭劣勢和存在的風(fēng)險.........................................................................................................10 14.業(yè)績預(yù)測和估值.....................................................................................................................10 15.結(jié)論.........................................................................................................................................11 1.基本情況

分析公司的基本情況，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)（前10股東），員工構(gòu)成，員工持股，董事會、管理層核心人員，管理能力，公司宗旨、企業(yè)文化。

廣州藥業(yè)以中藥+商業(yè)為主，白云山以化學(xué)藥為主。廣州藥業(yè)旗下6家中藥工業(yè)企業(yè)和1家中藥連鎖藥店為“中華老字號”。其中，陳李濟藥業(yè)已有412年歷史，是我國現(xiàn)存最古老的中藥老字號——最長壽藥企！中一藥業(yè)350年歷史，敬修堂藥業(yè)222年歷史，王老吉184年歷史，奇星藥業(yè)148年歷史，潘高壽藥業(yè)122年歷史，星群藥業(yè)62年歷史，廣西盈康52年歷史；采芝林藥店206年歷史。

廣藥集團承諾，以重組完成為前提條件，待“王老吉”商標法律糾紛解決（指紅罐王老吉相關(guān)的29項商標），可轉(zhuǎn)讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團將該“王老吉”系列商標及廣藥集團許可王老吉藥業(yè)一定條件下獨家使用的其他4項商標依法轉(zhuǎn)讓給廣州藥業(yè)。（注：其他4項商標為王老吉藥業(yè)在食品（即綠盒王老吉）、藥品、金龍牌、廣州牌4項王老吉商標獨家使用權(quán)）。

2.產(chǎn)品情況 2.1.產(chǎn)品矩陣

分析公司的產(chǎn)品概況，產(chǎn)品矩陣，產(chǎn)品儲備，在研發(fā)產(chǎn)品，目前有哪些主營產(chǎn)品。（這里的產(chǎn)品也可能是提供的服務(wù)）

廣州藥業(yè)擁有400多種中藥產(chǎn)品，其中40多種為中藥保護品種，這些品種約占工業(yè)銷售收入的45％，其中20種為獨家產(chǎn)品。廣州藥業(yè)的多個拳頭產(chǎn)品是獨家生產(chǎn)（如消渴丸、華佗再造丸）。公司過億產(chǎn)品包括消渴丸、華佗再造丸、王老吉涼茶、夏桑菊顆粒、烏雞白鳳丸、川貝枇杷膏系列等。2013年，銷售收入增長較大的產(chǎn)品有涼茶飲料、頭孢克肟、消渴丸、華佗再造丸系列、注射用頭孢硫脒等。其中銷售收入超人民幣億元品種13個，銷售收入人民幣5000萬元至人民幣1億元的品種 13個。

廣州藥業(yè)擁有華南地區(qū)醫(yī)藥分銷網(wǎng)絡(luò)（批發(fā)業(yè)務(wù)），覆蓋5700多家醫(yī)院、7000多家藥店及3100多個分銷商，是僅次于國藥集團（華北）、上藥集團（華東）的全國第三大醫(yī)藥流通企業(yè)（華南）；公司旗下藥店包括：廣州醫(yī)藥公司下屬的健民藥店100多家，主營西藥零售；2013年12月31日止，集團的醫(yī)藥零售網(wǎng)點共有36家，其中，主營中藥的“采芝林”藥業(yè)連鎖店35家，盈邦大藥房1家。

2.2.王老吉藥業(yè)

主要產(chǎn)品市場細分和定位，目標客戶情況，為客戶提供的價值。產(chǎn)品銷售額及變化趨勢，產(chǎn)品毛利及變化趨勢，產(chǎn)品相對市場份額及變化趨勢，產(chǎn)品的市場競爭力，對比競爭對手產(chǎn)品的優(yōu)劣勢，產(chǎn)品是否具有競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品競爭優(yōu)勢是否可以維持？產(chǎn)品未來的銷售額增長速度，產(chǎn)品毛利潤增長情況。

2011年收入19.3億，凈利潤1.42億元。其中：王老吉涼茶（即綠盒王老吉）收入約15億元增長28.7%，凈利率近10%；其他業(yè)務(wù)收入約4億元，不貢獻利潤，包括王老吉潤喉糖、王老吉沖服涼茶顆粒、小兒七星茶沖劑、保濟丸等。

2.3.諾誠生物

諾誠生物由廣州拜迪生物（廣州藥業(yè)控股98.48%）與廣州嘉合生物各控股50%，主要產(chǎn)品為凍干人用狂犬病疫苗，采用先進的Vero細胞微載體技術(shù)。

遼寧成大狂犬疫苗2011年收入近11億元，凈利潤過6億元，銷量850萬人份，出廠價25元/支，凈利率超過55%！相比而言，諾誠狂犬疫苗規(guī)模和盈利能力將有較大提升空間。2011年諾誠生物收入1.7億元，銷量約100多萬人份（5支/份，出廠價約30元/支），凈利潤0.35億元，凈利率20%。

2.4.王老吉大健康

2012年1季度成立，新成立，持股100%，將成為廣藥集團大健康產(chǎn)業(yè)平臺，主營植物飲料和涼茶、食品和養(yǎng)生酒、藥妝產(chǎn)品等產(chǎn)品系列。廣藥集團大健康產(chǎn)業(yè)下屬產(chǎn)品包括王老吉涼茶、白云山?jīng)霾?、潘高壽涼茶、陳李濟植物飲料、明興清開爽、星群夏桑菊、菊普茶等系列飲料產(chǎn)品，白云山和黃的養(yǎng)生酒系列等。

2013年王老吉大健康貢獻利潤2.27億。

2.5.產(chǎn)品預(yù)測

分析未來幾年公司主要產(chǎn)品的收入和毛利潤，未來公司主要的收入和毛利潤增長點。

3.經(jīng)營情況 3.1.經(jīng)營業(yè)績

分析公司歷史經(jīng)營業(yè)績，經(jīng)營上取得主要成就和進步。

3.2.經(jīng)營效率

分析公司的盈利能力，成長能力，償債能力，經(jīng)營能力

盈利能力：分析公司的營業(yè)成本、毛利率、銷售費用、銷售費用率、管理費用、管理費用率、財務(wù)費用、財務(wù)費用率、主營業(yè)務(wù)利潤、主營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤率、凈利潤率，資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率歷史變化曲線。

成長能力：分析公司收入和利潤增長曲線。

經(jīng)營能力：分析公司的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。分析對比公司所在行業(yè)中其他競爭對手的經(jīng)營效率。

償債能力：分析公司的資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利息償付倍數(shù)。

3.3.業(yè)績預(yù)測

結(jié)合上面的產(chǎn)品分析，預(yù)測公司未來幾年的收入和利潤情況。4.研發(fā)能力

分析公司的研發(fā)能力，技術(shù)儲備，創(chuàng)新能力，技術(shù)帶頭人情況，研發(fā)費用投入情況。5.銷售能力

分析公司銷售網(wǎng)絡(luò)，銷售渠道，以及對渠道的控制力，渠道議價能力，銷售成本。公司如何獲取客戶，如何維護客戶關(guān)系，如何做客戶管理，客戶與公司長期關(guān)系如何，是否會多次購買。6.生產(chǎn)供應(yīng)

分析公司生產(chǎn)能力，產(chǎn)能情況，產(chǎn)能利用率，公司采購成本是否比競爭對手低，公司制造、營業(yè)成本或者營運成本是否比競爭對手低，公司是否具有成本優(yōu)勢，公司供應(yīng)鏈是否具有優(yōu)勢。

7.投資和資本支出

公司目前主要投資項目，未來投資計劃，投資項目是否具有較好回報率。公司未來的資本支出。8.財務(wù)分析

分析公司利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流，分析公司是否提前或延遲確認銷售收入，是否推遲或高估流動減值，是否低估或高估準備金，是否推遲或高估長期資產(chǎn)減值（長期資產(chǎn)公允價值低于賬面價值），是否低估或高估長期資產(chǎn)的折舊和攤銷，租賃資產(chǎn)是否計入資產(chǎn)，是否低估或高估無形資產(chǎn)。

分析公司資產(chǎn)和負債構(gòu)成，分析公司的償債能力，公司財務(wù)是否穩(wěn)健，公司的現(xiàn)金流是否可以支持未來資本開支和經(jīng)營資金需求。

重點關(guān)注利潤表的投資收益，公允價值變動收益，營業(yè)外收入，資產(chǎn)負債表的應(yīng)收賬款，存貨，研發(fā)開支資本化，利息資本化，保修費用計提，壞賬準備和資產(chǎn)減值，無形資產(chǎn)和商譽，融資租賃資產(chǎn)，按照公允價值計量的資產(chǎn)，金融資產(chǎn)?，F(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動現(xiàn)金流、營運資本變動情況、長期資本支出情況。

要注意公司利潤是否來自投資收益，營業(yè)外收入。

另外公司財務(wù)管理的能力如何？比如融資成本，投資管理能力。9.行業(yè)情況

按照行業(yè)分析模板，分析公司所在行業(yè)的情況。如果對某行業(yè)有單獨的行業(yè)分析，就不需要該章節(jié)。

行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，商業(yè)模式，如何獲取收入 行業(yè)市場供求 行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu) 行業(yè)經(jīng)營效益 行業(yè)發(fā)展趨勢 結(jié)論 10.商業(yè)模式

公司的商業(yè)模式是什么，在產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈中的位置，公司主要收入流是什么。

影響公司經(jīng)營發(fā)展、業(yè)績和效率的主要因素是什么，公司如何獲取和實現(xiàn)這些關(guān)鍵因素。比如物資資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、人力資源、資本、客戶關(guān)系、地理位置、企業(yè)聲譽等。

（如果在行業(yè)分析中已經(jīng)分析了商業(yè)模式，本章節(jié)可以不分析）11.經(jīng)營戰(zhàn)略

公司主要經(jīng)營戰(zhàn)略和策略。公司經(jīng)營戰(zhàn)略是成本驅(qū)動還是價值驅(qū)動，公司對實現(xiàn)核心優(yōu)勢有什么樣的戰(zhàn)略計劃。

隨著紅罐王老吉回歸廣藥，廣藥集團于5月21日下午公開發(fā)布王老吉“136發(fā)展方略”：圍繞著把王老吉從民族品牌打造成世界品牌這一目標，計劃通過產(chǎn)品經(jīng)營、資本運營和虛擬創(chuàng)盈三種發(fā)展路徑，從人才、科技、品牌、資源、標準和國際化六大戰(zhàn)略對王老吉進行立體打造。打造王老吉涼茶為核心的大健康戰(zhàn)略，計劃5年內(nèi)大健康產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)年銷售300億元，2020年600億元。

借助綠色王老吉的經(jīng)營經(jīng)驗，公司有望在巨大壓力和挑戰(zhàn)之下順利接過紅色接力棒，如果取得突破，則可能借此運作經(jīng)驗和渠道，挖掘新廣藥眾多子品牌旗下所擁有但過去并未重點經(jīng)營開發(fā)的保健食品、保健酒、保健茶、藥妝等大健康產(chǎn)品市場潛力，進入一個比醫(yī)藥行業(yè)受眾更廣、更具市場空間的發(fā)展領(lǐng)域。12.競爭優(yōu)勢和核心競爭力

分析公司的競爭優(yōu)勢和風(fēng)險，有哪些競爭優(yōu)勢：成本優(yōu)勢，差異化優(yōu)勢？成本優(yōu)勢：提供更低價值，但成本差異大于價值差異，提供更高價值，但價值差異大于成本差異，提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)？分析成本優(yōu)勢和差異化優(yōu)勢的核心競爭力來源（市場渠道能力，整合能力，功能型能力），也就是在價值活動的各環(huán)節(jié)是否具有的核心競爭力？核心競爭力是否可以在公司其他產(chǎn)品或業(yè)務(wù)復(fù)制？分析企業(yè)的成本優(yōu)勢或差異化優(yōu)勢是否持續(xù)保持？是否存在壁壘？核心競爭力是否可以被競爭對手復(fù)制？

13.競爭劣勢和存在的風(fēng)險

分析公司有哪些經(jīng)營風(fēng)險

14.業(yè)績預(yù)測和估值

內(nèi)在價值估值 內(nèi)在價值評估方法： 1，相對估值方法

預(yù)測公司未來3年的收益和收益增長率，結(jié)合市場中長線趨勢判斷，判斷市場合理的估值水平，參考類似增長率的國內(nèi)外同行業(yè)公司的市盈率，參考公司市盈率的歷史曲線，確定該公司合適的市盈率，利用市盈率和未來3年收益計算公司的合理估值。

公司的未來3年收益預(yù)測方法：預(yù)測公司各產(chǎn)品的銷售收入，公司營業(yè)成本、管理成本，最后計算每股收益和收益增長率。

2，絕對估值方法（參考兩階段現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法）

分兩階段（10年和10年以后）預(yù)測公司的收益和收益增長率，使用國債利率對現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)，計算公司的內(nèi)在價值

15.結(jié)論

公司分析總結(jié)結(jié)論。

根據(jù)公司checklist評估公司是否具有投資價值。

投資公司的理由是什么？這個公司投資價值的核心是什么？針對這個核心應(yīng)該采取什么樣的投資邏輯和策略？

確定安全邊際，確定買入目標價格 安全邊際原則：

參考公司的相對和絕對估值的內(nèi)在價值，以低于公司內(nèi)在價值10-20%的價格確定買入位，把公司放入候選股票池，等待市場機會。公司為老型國有企業(yè)，問題較多，公司下面子公司門派眾多，公司之間的整合度比較低，主要資產(chǎn)包括原廣州藥業(yè)下面的王老吉藥業(yè)，廣州醫(yī)藥，白云山下面的白云山和黃、白云山母公司，還有后面成立的大健康公司，根據(jù)分類資產(chǎn)估值，公司大概價值130億人民幣，每股價值11元左右。未來存在超預(yù)期的可能主要來自大健康公司的超預(yù)期發(fā)展，各子公司整合效率的提升。

第二篇：醫(yī)藥行業(yè)金融分析

醫(yī)療行業(yè)

?醫(yī)藥行業(yè)上半年分析

2011年上半年,A股市場醫(yī)藥板塊延續(xù)了去年11月以來的趨勢,收益率繼續(xù)落后大盤。期間,申萬生物醫(yī)藥指數(shù)下降了14.10%,而滬深300指數(shù)只下降了

2.69%。

年初以來,宏觀經(jīng)濟形勢不利于證券市場的表現(xiàn)。CPI從年初的4.9%逐步攀升到6月的6.4%,通脹壓力下,政府一直采取緊縮的經(jīng)濟政策,多次上調(diào)準備金率及加息,貨幣供應(yīng)異常緊張。與此同時,經(jīng)濟增長出現(xiàn)了明顯的放緩,工業(yè)增加值從年初的14.9%陡然下降到5月的13.3%。經(jīng)濟出現(xiàn)了類似滯脹的局面。上半年醫(yī)藥行業(yè)的利潤增速也出現(xiàn)了較為明顯的滑坡,1-5月醫(yī)藥工業(yè)利潤總額增長率19.45%,遠低于去年同期38.79%的水平。滑坡的原因一是去年的基數(shù)較高,二是成本、特別是中藥材價格的大幅上升。

行業(yè)增速下滑,部分公司的財報業(yè)績低于預(yù)期,年初過高的估值水平無法得到支撐,因此醫(yī)藥板塊上半年的表現(xiàn)差強人意,特別是在1月、4月下旬、5月下旬和6月中旬出現(xiàn)了四次較大幅度的下跌。

上半年配置的重點方向是特色原料藥、品牌OTC、低估值的處方藥以及預(yù)期成長性較好的中小型企業(yè)。其中,特色原料藥類企業(yè),受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和合同定制,業(yè)績出現(xiàn)了較大幅度的增長,股價表現(xiàn)較好。品牌OTC企業(yè)經(jīng)營較為穩(wěn)定,受成本壓力影響較小,股價也相對平穩(wěn)。但低估值的處方藥企業(yè)增速較慢,部分中小企業(yè)業(yè)績增長低于預(yù)期,它們的表現(xiàn)較差,需要總結(jié)和反思。

第三篇：醫(yī)藥行業(yè)分析報告

醫(yī)藥行業(yè)分析報告

1、醫(yī)藥行業(yè)進入新常態(tài)

醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，其持續(xù)發(fā)展源自藥品的剛性消費，具有弱周期性的特征。隨著我國經(jīng)濟持續(xù)增長，人民生活水平不斷提高，醫(yī)療保障制度逐漸完善以及人口老齡化趨勢,我國醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，成為我國發(fā)展最快的市場之一。

根據(jù)CFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所《2015中國醫(yī)藥市場發(fā)展藍皮書》的數(shù)據(jù)，我國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值由2007年的6,719 億元上升至2014年的25,798億元，年均復(fù)合增長率達21.19%。

2015年，我國產(chǎn)業(yè)面臨較大的結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，整體經(jīng)濟下行壓力進一步增大，醫(yī)藥行業(yè)受大趨勢影響，增速隨之降低。2015年全國規(guī)模以上工業(yè)增速為 6.1%，醫(yī)藥工業(yè)增加值增長9.8%，主營業(yè)務(wù)收入增長9.2%，利潤增長12.2%，虧損企業(yè)數(shù)量同比增長12.1%。中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)布局整體趨于優(yōu)化，但增速趨緩。隨著醫(yī)改的不斷深入推進，以及人口老齡化、產(chǎn)業(yè)迭代升級等趨勢的推動，未來三至五年，中國醫(yī)藥行業(yè)仍將保持較高的復(fù)合增長率。

2、抗腫瘤藥物市場前景廣闊

在醫(yī)藥行業(yè)中，最具有市場前景之一的是抗腫瘤藥物。腫瘤具有發(fā)病率高、隱蔽性強及致死率高等特點，已經(jīng)成為人類健康的第一殺手。根據(jù)國家癌癥中心公布的2015年癌癥統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年中國癌癥總發(fā)病429.16萬例，總死亡 281.42萬例。據(jù)《全球癌癥報告2014》顯示，全球癌癥病例呈現(xiàn)迅猛增長態(tài)勢，由2012年的1,400萬將逐年遞增至2025 年的1,900萬，而中國新增癌癥病例高居第一位。從2010年至2015年，中國癌癥新發(fā)病例的復(fù)合增長率為6.79%，癌癥死亡病例的復(fù)合增長率為7.50%。

腫瘤是人類健康第一殺手，而抗腫瘤藥物市場也是全球第一大藥物市場。2010年-2014年，全球抗腫瘤藥物市場復(fù)合增長率為6.5%。2010-2014年中國抗腫瘤藥物市場高速增長，由約430億元增長至約 850 億元，復(fù)合增長率18.6%。截至2015年底，大病保險覆蓋人口達到了9.2億，伴隨著大病醫(yī)保覆蓋范圍擴展，未來中國抗腫瘤藥物市場的前景依然非常廣闊。

3、醫(yī)藥政策推動行業(yè)供給側(cè)改革，引導(dǎo)行業(yè)良性發(fā)展

隨著中國醫(yī)藥制造業(yè)和醫(yī)藥市場的快速發(fā)展，以及醫(yī)改進入深水區(qū)，由國務(wù)院、國家食品藥品監(jiān)督管理總局及其他部門出臺的醫(yī)藥政策也密集落地，力圖從供給側(cè)破除醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，改變醫(yī)藥行業(yè)“自主創(chuàng)新能力弱、技術(shù)水平不高、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、生產(chǎn)集中度低”的局面，引導(dǎo)行業(yè)實現(xiàn)良性發(fā)展。

2015年9月，國家衛(wèi)計委發(fā)布了《關(guān)于重大新藥創(chuàng)制科技重大專項擬推薦優(yōu)先審評的藥物品種公示》，擬推薦17個專項支持的藥物品種為優(yōu)先審評品種。在這次清單中，最大受益者就是腫瘤藥。同月，國家衛(wèi)計委、食藥監(jiān)總局、發(fā)改委、財政部等16 部委共同印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中國癌癥防治三年行動計劃（2015-2017年）的通知》，明確提出“推動抗腫瘤藥研制生產(chǎn)，通過自行創(chuàng)新研制、仿制藥生產(chǎn)等手段，促進產(chǎn)品價格下降，提高藥品可及性”。2015年11月國家食藥監(jiān)總局發(fā)布了《關(guān)于開展仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價的意見（征求意見稿）》和《關(guān)于藥品注冊審評審批若干政策的公告》，并于次月發(fā)布《關(guān)于解決藥品注冊申請積壓實行優(yōu)先審評審批的意見（征求意見稿）》將創(chuàng)新藥、重大專項藥、臨床急需仿制藥、優(yōu)質(zhì)仿制藥、通過歐美審批認證藥等藥品納入優(yōu)先審評范圍內(nèi)，確定了優(yōu)先審評審批的范圍并規(guī)定了程序及工作要求。

2016年3月，“十三五”發(fā)展綱要正式發(fā)布，綱要中提出“鼓勵研究和創(chuàng)制新藥，將已上市創(chuàng)新藥和通過一致性評價的藥品優(yōu)先列入醫(yī)保目錄”。近一年內(nèi)，醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)政策密集出臺、落實，一方面顯示了國家強化醫(yī)療體系改革的決心，另一方面也為醫(yī)藥行業(yè)的健康、良性、可持續(xù)發(fā)展提供了強有力的政策依據(jù)和坐標藍圖。

4、研發(fā)創(chuàng)新、外延并購，推動醫(yī)藥企業(yè)跨越式發(fā)展雙引擎

目前我國大部分藥品為仿制藥，目前市場上的仿制藥質(zhì)量參差不齊、仿制標準較低、部分藥品療效不確切。從“十三五”規(guī)劃鼓勵研發(fā)、生產(chǎn)“創(chuàng)新藥”和“通過一致性評價的仿制藥”的政策導(dǎo)向中可以看出，只有真正具備雄厚的研發(fā)創(chuàng)新實力的企業(yè)，才能在更嚴格的產(chǎn)品質(zhì)量要求和更激烈的市場競爭中存活下來。這也使得并購成為醫(yī)藥行業(yè)的一大趨勢。

并購有利于醫(yī)藥企業(yè)迅速獲取自身不具備的研發(fā)能力、銷售渠道、專利技術(shù)、創(chuàng)新產(chǎn)品、新興市場等重要資源，快速構(gòu)建并鞏固核心競爭力，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。隨著醫(yī)療體制改革的進一步深化，我國醫(yī)藥行業(yè)長期發(fā)展過程中存在的一些結(jié)構(gòu)性問題與不合理現(xiàn)象將得到改善，加速行業(yè)間的并購整合將倒逼醫(yī)藥企業(yè)強調(diào)以市場為準則，提升研發(fā)實力與創(chuàng)新能力，以產(chǎn)品的質(zhì)量與療效作為企業(yè)在市場競爭中的核心競爭力，以促進我國醫(yī)藥行業(yè)整體轉(zhuǎn)型升級，并與國際接軌，使我國 醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)快速、良性發(fā)展態(tài)勢。

第四篇：2012醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展趨勢分析

2012醫(yī)藥行業(yè)未來發(fā)展簡要分析

一、中國醫(yī)藥行業(yè)景氣剛剛開始

1、醫(yī)藥行業(yè)將進入新一輪有序成長期

綜觀歷史，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了四個發(fā)展階段（如圖1 所示），2009 年，歷史的車輪邁過一個拐點，進入在新醫(yī)改牽引之下的有序成長期。這個時期的特點是：醫(yī)藥工商企業(yè)將加速淘汰與整合，強者恒強。醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)將從5600 多家減少至約500 家，醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)將從12000 多家減少至約1200 家。未來醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)都可能或早或晚分享到“需求擴大vs 供給集中”所帶來的高成長。

2、“全民醫(yī)?！庇型崆皩崿F(xiàn)——激活需求，蛋糕無限擴大

2002 年國務(wù)院提出實施新型農(nóng)村合作醫(yī)療，2003 年全國不到8000 萬農(nóng)民參合，到2008 年已經(jīng)覆蓋約8.1 億農(nóng)民，參合率達到了91.5%，提前兩年實現(xiàn)

以中國城市人口和農(nóng)村人口的當前醫(yī)療消費水平為依據(jù)，市場普遍測算“全民醫(yī)?！睂砑s2000 億元的藥品消費蛋糕增量。事實上，隨著經(jīng)濟水平提高、政府民生工程全面完善和刺激內(nèi)需政策，潛在需求將被激活，未來的蛋糕遠不止2000 億元。

3、消費提升潛力巨大，行業(yè)成長剛剛開始

如果橫向比較，2004 年中國人均衛(wèi)生費用僅是美國人的1.16％，日本人的2.5%，俄羅斯人的28.9%，未來擁有巨大提升空間。

二、兩會之后政府投入民生更明確，醫(yī)改三年規(guī)劃步入落實期

國務(wù)院在1 月12 日審議并原則通過《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和《2009-2011 年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實施方案》，明確了今后3 年的階段性工作目標：到2011 年，基本醫(yī)療保障制度全面覆蓋城鄉(xiāng)居民，基本醫(yī)療衛(wèi)生可及性和服務(wù)水平明顯提高，居民就醫(yī)費用負擔(dān)明顯減輕，“看病難、看病貴”問題明顯緩解。會議決定，從2009 年到2011 年，重點抓好基本醫(yī)療保障制度等五項改革（圖6）。

1、新醫(yī)改保障：3 年投入8500 億元

醫(yī)改三年規(guī)劃方案同時指出：初步測算，為保障上述五項改革，3 年內(nèi)各級政府預(yù)計投入8500 億元。09 年3 月的“兩會”上，溫總理在政府工作報告中指出其中中央財政將承擔(dān)3300 億元，其余由地方財政承擔(dān)。

衛(wèi)生費用占GDP 比重有望提升。從我國衛(wèi)生總費用來看，雖然每年總額都在持續(xù)增長，07 年達到11289.5 億元，08 年衛(wèi)生部預(yù)計達到12218 億元，但近幾年占GDP 的比重都是下降的（見下圖7）。隨著政府大力增加投入，未來衛(wèi)生費用占GDP的比重將有望明顯提升。

別為城鎮(zhèn)居民40 元/人和新農(nóng)合50 元/人）。我們粗略測算，通過“擴面+提高補助水平”，到2011 年醫(yī)保支出將達到3567 億元，較2005年增長超過200％。

三年規(guī)劃目標實現(xiàn)確定性大，“全民醫(yī)?！庇型崆皩崿F(xiàn)。2007 年底，城鎮(zhèn)職工醫(yī)?；鸬慕Y(jié)余就高達2477 億元，已經(jīng)遠超08 年實際需要支付的約1756 億元，在中央和各地財政明確投入下，到2011 年達到規(guī)劃的醫(yī)保覆蓋和支付水平是比較確定的。

政府工作報告中最新數(shù)據(jù)顯示：08 年底參加新農(nóng)合的人口8.14 億人，參合率91.5%；城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療試點城市也有07 年88 個增加導(dǎo)08 年317個，參報人數(shù)增加7359 萬，總計達到1.17 億人。表明新農(nóng)合覆蓋率已經(jīng)超過90%目標，城鎮(zhèn)居民醫(yī)保覆蓋率也在加速提升，我們判斷“全民醫(yī)保”有可能提前實現(xiàn)。

醫(yī)?；鹗褂眯视写蠓岣?。目前醫(yī)保的報銷比例還不高：2007 年城鎮(zhèn)職工、城鎮(zhèn)居民的基本醫(yī)保和農(nóng)村人口醫(yī)保對住院費用的報銷比例分別是70%、50%和30%。這導(dǎo)致2007、2008 年城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險基金的結(jié)余率高達34.8%、32.8%，遠高于發(fā)達國家控制在10%以下的水平。未來存在提高報銷比

了一項48 億元投資基層醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的詳細計劃：支持7300 多個農(nóng)村衛(wèi)生項目，包括縣醫(yī)院26 個，縣婦幼保健站59 個，縣中醫(yī)院72 個，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院1610個，村衛(wèi)生室5547 個。其中鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院的投資所占比例超七成，達18.91 億元；新建農(nóng)場、林場和海島基層衛(wèi)生機構(gòu)，以及包括東部貧困地區(qū)在內(nèi)的衛(wèi)生院約6000 個左右。其中，全國有農(nóng)場、林場和海島基層衛(wèi)生機構(gòu)近3000 個，衛(wèi)生院3300 多個。該投資計劃兩年內(nèi)完成，屆時基層醫(yī)療機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施將基本得到全覆蓋。

三、結(jié)論

未來10 年是醫(yī)藥行業(yè)黃金發(fā)展期。

第五篇：醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀分析范文

一．中國醫(yī)藥市場環(huán)境的分析

1）醫(yī)藥企業(yè)的競爭環(huán)境

建國50多年來，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了不平坦的發(fā)展歷程，為人民的生命健康事業(yè)做出了巨大貢獻。自我國第一批“醫(yī)藥代表”1988年出現(xiàn)在施貴寶公司，90年代初，以外資企業(yè)的醫(yī)藥代表進入終端醫(yī)院促銷為端始，臨床推廣并成為國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)推動銷售竟相仿效的一種模式，經(jīng)過十多年的發(fā)展，隨著越來越多的醫(yī)藥企業(yè)的進入，由外企到國企，私企，由少數(shù)到多數(shù)企業(yè)，不斷的蔓延和發(fā)展，并在國內(nèi)非良性的土壤中發(fā)生變化，以前那種臨床推廣發(fā)生了質(zhì)的變化，醫(yī)藥代表不在僅僅是藥廠和臨床醫(yī)生之間的產(chǎn)品顧問，給醫(yī)生兌付處方費幾乎成為促銷的金科玉律。一些中小企業(yè)為求生存，臨床工作成了促銷藥品的一大法寶，藥廠和經(jīng)營單位均把醫(yī)院工作作為市場競爭的主戰(zhàn)場，紛紛向醫(yī)院派駐醫(yī)藥代表，銷售代表的良秀混雜，為追求個人利益而忽視了社會和企業(yè)的整體利益，使藥品市場走向了一條畸形之路。同時伴隨著那種無序，管理部門的管理脫節(jié)，惡性競爭帶來的藥價虛高這就是當前的醫(yī)藥市場環(huán)境，改變目前狀況，不僅是主管部門的難題，也是醫(yī)藥企業(yè)想跳出這一怪圈的難題。

2）WTO下的醫(yī)藥競爭環(huán)境

隨著我國加入WTO，醫(yī)藥行業(yè)的進一步開放，一些國際上的大制藥企業(yè)和大的商業(yè)流通企業(yè)的進入，使我國的醫(yī)藥企業(yè)進入了一個整合期。國內(nèi)一些制藥企業(yè)以前以仿制為主的藥品，由于藥品的療效以及知識產(chǎn)權(quán)的問題，其競爭力將會大為下降，以前國外企業(yè)是通過代理銷售的模式也將發(fā)生改變，終將影響整個醫(yī)藥環(huán)境。

3）國家醫(yī)藥政策及醫(yī)療改革對醫(yī)藥市場環(huán)境的影響

9月30日醫(yī)藥行業(yè)反商業(yè)賄賂自查自糾結(jié)束，衛(wèi)生部正在抓緊制定商業(yè)賄賂范圍，進一步明確賄賂與正常商業(yè)贊助之間的界限，并對于如何防治打“擦邊球”制定出標準和細則。防治醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)賄賂將成為常態(tài)存在，帶金銷售的時代即將終結(jié)，專業(yè)化營銷時代已經(jīng)來臨。國家發(fā)改委《醫(yī)藥行業(yè)“十一五”發(fā)展指導(dǎo)意見》頒布，給出醫(yī)改5年時間表，從根本上改變“以藥養(yǎng)醫(yī)”，建立向社會藥店開放處方制度，加快醫(yī)藥分家的進度，實現(xiàn)三級醫(yī)療保險制度，這將對處方藥銷售模式產(chǎn)生根本性影響

二．在當前的醫(yī)藥環(huán)境下醫(yī)藥企業(yè)的基本競爭戰(zhàn)略

1）形成以成本為基礎(chǔ)的市場競爭優(yōu)勢

首先加強自己企業(yè)內(nèi)部的管理，管理不僅可以出效益而且可以提高效率降低成本，管理的內(nèi)容如生產(chǎn)管理，人事，營銷，財務(wù)等，關(guān)鍵要針對企業(yè)本身情況采取適合企業(yè)自身的管理模式才能真正出效益，才能降低運營成本。其次，加大研發(fā)投入，研發(fā)一些在臨床上有特殊療效的藥品，申請專利，利用它的不可替代性，取得相對較高利潤，把利潤再用于擴大于別的廠家同質(zhì)量的品種的整體規(guī)模，從而進一步降低運營成本，提高整個企業(yè)在市場上的競爭優(yōu)勢。

2）形成以無形資源為基礎(chǔ)的競爭優(yōu)勢

在當今日益激烈的競爭環(huán)境中，無形資源顯得更為重要，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價在招標中勝出，品牌是一個霸權(quán)，是一連串的記憶，品牌具有強大的暗示作用。醫(yī)藥企業(yè)同其他消費品一樣，好的品牌，就暢銷，在OTC藥品銷售中更為突出。醫(yī)藥企業(yè)要想獲得品牌，首先，要加強研發(fā)能力，開發(fā)出有特殊療效的藥品，是企業(yè)生存和發(fā)展的最重要最核心的能力，在處方藥上取得臨床醫(yī)生的信賴。其次，加強公司的管理能力，以提高專業(yè)推廣人員的業(yè)務(wù)水平，無形中也樹立了企業(yè)的品牌知名度。第三，要樹立整體的營銷觀念，企業(yè)須切實樹立起為患者解除疾病痛苦的根本經(jīng)營觀念，從最終客戶開始而不是生產(chǎn)過程開始策略，只有有一個好的營銷策略才能樹立起自己的良好的形象品牌。

三．新形勢下醫(yī)藥企業(yè)的營銷策略

藥品營銷戰(zhàn)略的制定過程是一個辨別，選擇和發(fā)展市場機會，完成企業(yè)任務(wù)和目標的過程，具體營銷方法和方式很多，重點包含藥品市場的細分戰(zhàn)略，藥品市場競爭戰(zhàn)略，藥品市場發(fā)展戰(zhàn)略和藥品營銷組合戰(zhàn)略。

1．市場細分化營銷策略，通過辨別具有不同類型消費需求和欲望的消費者群，把整個市場劃分為若干個子市場，分市場。目的是要在大市場中尋找對企業(yè)最有利的細分市場，選擇最有效的目標市場，制定最有效的營銷策略，有利于企業(yè)把自己的特長和細分市場的特點結(jié)合起來，集中有限資源，經(jīng)營市場空缺藥品，從而取得最大的經(jīng)濟效益，同時還有利于企業(yè)不斷調(diào)整市場營銷策略。

2．藥品的市場競爭策略，醫(yī)藥企業(yè)制定營銷策略時，不僅要進行市場細分，迎合目標客戶的需求，同時還要針對為相同目標客戶服務(wù)的競爭對手，以能使企業(yè)在競爭中立于不敗之地。市場競爭策略就是企業(yè)為自身的生存與發(fā)展，在競爭中保持或發(fā)展自己的實力地位而確定的企業(yè)目標和達到目標爭取的各項策略的有機結(jié)合體。制定市場競爭策略，首先要明確自己的競爭地位，依據(jù)市場結(jié)構(gòu)，明確自己做一個什么樣的競爭者，從而采取不同策略。其次要采用藥品使用價值，藥品價格，研發(fā)技術(shù)，服務(wù)，時間的方面，來發(fā)掘適合自己的競爭優(yōu)勢。

3．藥品市場發(fā)展策略，醫(yī)藥企業(yè)在選擇目標市場，制定市場策略的同時，還須研究和制定藥品市場發(fā)展策略，即企業(yè)擴大再生產(chǎn)，開拓市場，發(fā)展經(jīng)營策略，首先須認真確定企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品狀況，對多項業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的戰(zhàn)略性盈利潛力要進行評估分析，把有限的資源用到發(fā)展經(jīng)濟效益好的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品中去。其次通過評估確定戰(zhàn)略，部分業(yè)務(wù)被放棄淘汰。因此，需要發(fā)展新的業(yè)務(wù)，新的產(chǎn)品，開拓新市場，制定企業(yè)新業(yè)務(wù)發(fā)展策略。

最后企業(yè)確定了目標市場，制定了相應(yīng)的競爭策略和市場發(fā)展策略后，所面臨的又一項決策任務(wù)就是從目標市場的需求出發(fā)，依據(jù)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的需求，為企業(yè)制定一個合理的，由營銷組合構(gòu)成的整體營銷組合。

4．藥品營銷組合策略，就是企業(yè)綜合運用其可控的營銷手段，對他們實行最優(yōu)化組合，以取得最佳市場營銷效果，采用4PS（產(chǎn)品，價格，分銷渠道，促銷）和4PS（顧客需求和愿望，顧客的成本，方便，溝通）等可控的營銷手段。但營銷組合受許多不可控的外部營銷環(huán)境的影響尤其是客觀環(huán)境的影響和制約。如目前的人口老齡化，國家一系列法律法規(guī)醫(yī)改政策的出臺，WTO，經(jīng)濟全球化一體化等，企業(yè)應(yīng)密切監(jiān)視宏觀環(huán)境的動向，調(diào)整企業(yè)的營銷組合與外部環(huán)境相適應(yīng)，是企業(yè)取得主動，成功和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)善于使這些可控因素與不可控因素相適應(yīng)。

四．藥品營銷組合4PS方案

1．藥品品種方案，使藥品營銷中的一個重要內(nèi)容，藥品應(yīng)是個整體概念，同時要樹立起藥品大質(zhì)量的觀念。藥品品種方案要求企業(yè)隨時注意自己所生產(chǎn)的藥品生命周期處于不同時期采用不同競爭策略，同時必須注重重新品開發(fā)，不斷更新產(chǎn)品，外資達公司正是憑借其新品研發(fā)技術(shù)而獨步醫(yī)藥市場。

2．藥品的定價方案，藥品價格目前是十分敏感的問題，也是醫(yī)改的重心問題，伴隨著目前招標價格，順加作價，平價大藥房的沖擊藥品的定價方案尤其重要，WTO下一些進口藥品的關(guān)稅將進一步降低，勢必使進口藥品價格下調(diào)對國內(nèi)一些仿制藥品形成巨大的沖擊，一些價格適中療效好的藥品對國內(nèi)仿制品來說是一個災(zāi)難性沖擊，因此在新的環(huán)境下，醫(yī)藥企業(yè)如何考慮自己產(chǎn)品的定價尤其重要。

3．藥品分銷渠道方案，國內(nèi)制藥企業(yè)長期的營銷模式，使醫(yī)藥企業(yè)形成了很大的渠道依賴，醫(yī)藥企業(yè)需要建立起穩(wěn)定的醫(yī)藥分銷渠道。

4．藥品促銷方案，隨著國家新的醫(yī)藥政策的出臺，醫(yī)藥企業(yè)在新的形式必須引入健康的促銷模式，新的營銷機制，主要可以在以下幾個方面進一步加強營銷：

1）要放棄以前那種對醫(yī)生的諸如辛苦費，廣告費，促銷費，處方費等模式，堅持顧客服務(wù)導(dǎo)向，加速產(chǎn)品的研發(fā)和品牌培育，重新整合銷售渠道。，2）可以通過學(xué)術(shù)推廣會來促銷，學(xué)術(shù)推廣銷售，主要指在醫(yī)藥銷售過程中，以學(xué)術(shù)宣傳和學(xué)術(shù)活動來推動銷售，這種銷售模式，對企業(yè)和業(yè)務(wù)人員的要求比較高，要求企業(yè)有很完整的學(xué)術(shù)網(wǎng)絡(luò)。很有專業(yè)知識的銷售人員，目前在外資企業(yè)應(yīng)用的較多。在學(xué)術(shù)化銷售過程中，如不很好的把握，也會涉及到商業(yè)賄賂問題。學(xué)術(shù)化銷售，是目前銷售形式中，在各方面是被認可的一種方式。

3）廣告拉動搶灘OTC市場，從幾年OTC市場的增長速度來看OTC市場占半壁江山。OTC市場是未來競爭的主要戰(zhàn)場之一，而這一市場的營銷與醫(yī)院銷售差別較大，更多地體現(xiàn)出醫(yī)藥營銷的共性，以超大規(guī)模品牌廣告投入來拉動醫(yī)藥消費。

4）可開展數(shù)字化營銷，IT業(yè)的發(fā)展，電子商務(wù)的應(yīng)用，為市場營銷注入新的活力，藥品網(wǎng)上交易開始變成現(xiàn)實，用電子商務(wù)提速整個醫(yī)藥行業(yè)有著不可比擬的強勁優(yōu)勢，同時可以節(jié)

省開支卻生產(chǎn)出更大的效益，利用在線調(diào)查可以收集到客戶的偏愛和購買方式，還能更好地為他們服務(wù)，從而體現(xiàn)個性化營銷時代的特征。

五．總結(jié)

面對新的醫(yī)藥形勢下醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)隨時跟蹤國家政策的變化，加大自身硬件，軟件改造工作，通過財務(wù)價格調(diào)整策略，重視產(chǎn)品的開發(fā)，調(diào)整目標客戶，改變傳統(tǒng)的掛金促銷方式，重視自身品牌展略,重視市場開發(fā)，采取正確的競爭策略，應(yīng)把近幾年作為市場契機，整個醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過大整合后，誰把握住契機，誰最終就能在市場中站穩(wěn)腳，應(yīng)對環(huán)境變化采取正確競爭策略，不斷創(chuàng)新乃是制勝法寶。