第一篇：理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)分析報(bào)告

理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)分析報(bào)告

安全08-5班

趙鴻

0803030526

工商管理

一、家庭理財(cái)規(guī)劃的趨勢(shì)

“你不理財(cái)，財(cái)不理你”，隨著居民收入水平的提高和資本市場(chǎng)產(chǎn)品的豐富，理財(cái)規(guī)劃逐漸成為居民家庭重要的生活理念，深入人心。談到理財(cái)，一般人會(huì)想到投資賺錢。實(shí)際上，理財(cái)?shù)膬?nèi)容要寬泛得多，理財(cái)規(guī)劃不僅要考慮財(cái)富的積累，還要考慮財(cái)富的保障。換 句話說(shuō)，理財(cái)就是個(gè)人一生的現(xiàn)金流量管理與風(fēng)險(xiǎn)管理。

很多人認(rèn)為，理財(cái)就是為了獲得高收益，這又是一個(gè)誤區(qū)。理財(cái)目的應(yīng)該是“梳理財(cái)富，增值生活”——通過(guò)梳理財(cái)富來(lái)提升生活水平。理財(cái)?shù)淖罱K目的不是“用錢生更多錢”，而是“用錢生合適多的錢”，因?yàn)槠谕找嬖礁?，損失風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越大。盲目追求高回報(bào)，家庭財(cái)務(wù)的波動(dòng)太大，也容易造成理財(cái)?shù)睦щy。

（一）理財(cái)目標(biāo)

1、獲得資產(chǎn)增值：資產(chǎn)增值是每個(gè)投資者共同的目標(biāo)，理財(cái)就是將資產(chǎn)合理分配，并努力使財(cái)富不斷累積的過(guò)程。金融投資工具種類繁多：低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品包括國(guó)債、人民幣理財(cái)；中等風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品有信托、開(kāi)放式基金、外匯理財(cái)?shù)龋桓唢L(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品則包括股票、個(gè)人外匯買賣、期貨等。非金融的投資渠道也很多，包括房地產(chǎn)、黃金、收藏品等。

2、保證資金安全：資金的安全包括兩個(gè)方面的含義：一是保證資金的數(shù)額不減少；二是保證資金的購(gòu)買力不降低，即保證資金不會(huì)因虧損和貶值而遭受損失。

3、防御意外事故：正確的理財(cái)計(jì)劃幫助我們?cè)诿媾R風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最大限度地降低損失。適度購(gòu)買保險(xiǎn)和儲(chǔ)備應(yīng)急基金，都可以抵御和減緩意外事故帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊。

4、保證老有所養(yǎng)：隨著老齡化社會(huì)的到來(lái)，現(xiàn)代家庭呈現(xiàn)出倒金字塔結(jié)構(gòu)。及早制定適宜的理財(cái)計(jì)劃，可以保證晚年生活獨(dú)立、富足。

5、提供贍養(yǎng)父母及撫育子女的基金：“老有所養(yǎng)”、“幼有所依”是中國(guó)自古以來(lái)的傳統(tǒng)，現(xiàn)代社會(huì)這兩方面的成本都很高，對(duì)年輕人來(lái)說(shuō)是不小的挑戰(zhàn)。

（二）經(jīng)典的“理財(cái)之道”

1、4321定律：家庭收入的40%用于供房及其他方面投資，30%用于生活開(kāi)支，20% 用于銀行存款以備應(yīng)急之需，10%用于保險(xiǎn)，這是家庭資產(chǎn)合理的配置。

2、72定律：本金增值一倍所需要的時(shí)間等于72除以年收益率，據(jù)此來(lái)判斷資本增值的速度。比如，如果本金為10萬(wàn)元，年收益率4%，以復(fù)利計(jì)算，多少年能變20萬(wàn)元 答案是18年。

3、80定律：股票占總資產(chǎn)的百分比等于80減去年齡。比如，30歲時(shí)股票可占總資 產(chǎn)50%，60歲時(shí)則占20%為宜。

4、家庭保險(xiǎn)雙十定律：家庭保險(xiǎn)設(shè)定的恰當(dāng)額度應(yīng)為家庭年收入的10倍，保費(fèi)支 出的恰當(dāng)比重應(yīng)為家庭年收入的10%。

5、房貸三一定律：每月房貸還款金額以不超過(guò)家庭當(dāng)月總收入的三分之一為宜。

（三）理財(cái)規(guī)劃的制定

以上這些法則提供了大眾理財(cái)?shù)暮綐?biāo)，但是具體落實(shí)到理財(cái)規(guī)劃中，則需要靈活變動(dòng)，做到“因人而異，因時(shí)而異”。因人而異，是指理財(cái)規(guī)劃講求個(gè)性化，因?yàn)樘幵诓煌芷诘木用窈图彝?，其理?cái)目標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)不同。有必要根據(jù)家庭的基本情況（家庭成員的年齡，收入是否穩(wěn)定）、風(fēng)險(xiǎn)偏好、家庭收入支出情況和資產(chǎn)負(fù)債情況，結(jié)合自身需求，有的放矢地進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益期望，風(fēng)險(xiǎn)偏好可以區(qū)分為非常保守型、穩(wěn)健保守型、中庸型、溫和成長(zhǎng)型和積極成長(zhǎng)型。

例如，一對(duì)28歲的夫婦和一對(duì)48歲的夫婦的理財(cái)規(guī)劃的側(cè)重點(diǎn)會(huì)有較大差異。前者的收入處于上升階段，投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)，屬于成長(zhǎng)型投資者。對(duì)其可以設(shè)計(jì)較高風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，以求獲利和積累投資經(jīng)驗(yàn)，滿足購(gòu)房購(gòu)車等大宗消費(fèi)之需。同時(shí)這階段也要開(kāi)始準(zhǔn)備子女成長(zhǎng)基金和規(guī)劃退休收入計(jì)劃。因此，可以將家庭收入的50%~60%用于供房，買保險(xiǎn)和投資股票、開(kāi)放式基金、外匯等中高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，相對(duì)地壓縮銀行存款。而48歲的夫婦典型的經(jīng)濟(jì)狀況是：收入趨于穩(wěn)定，有一定財(cái)富積蓄。但是，養(yǎng)老撫幼的壓力和自身患病風(fēng)險(xiǎn)的增加，使這個(gè)年齡段的人群從投資失敗中恢復(fù)過(guò)來(lái)的能力明顯降低。所以，減少高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的資金投入比例，增加具有本金安全和收益保障的金融產(chǎn)品——尤其是保險(xiǎn)產(chǎn)品的投入比例才是上策。

因時(shí)而異，就是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的周期起伏，調(diào)整理財(cái)規(guī)劃中消費(fèi)、保險(xiǎn)和投資的支出比例，以及調(diào)整投資組合中不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的各種產(chǎn)品的持有比例。譬如，資本市場(chǎng)收益高漲時(shí)期，可以適度增加分紅保險(xiǎn)、萬(wàn)能保險(xiǎn)、股票和基金的持有，減少固定收益產(chǎn)品，抓住財(cái)富增值的機(jī)會(huì)。

二、資本市場(chǎng)分析

在當(dāng)前的市場(chǎng)情況下，應(yīng)該如何理財(cái)？我們需要對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行分析。

2006年年初至2007年5月，中國(guó)股市出現(xiàn)了大牛市行情。央行調(diào)查顯示，證券投資首次超過(guò)儲(chǔ)蓄存款成為居民的理財(cái)首選?！?007年第一季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查綜述》顯示，居民擁有的最主要金融資產(chǎn)中，股票所占比例上升了2%，而基金上漲速度更快，躍升至16.7%。相比之下，對(duì)于未能馬上反映上漲的資本市場(chǎng)收益率的保險(xiǎn)產(chǎn)品，居民的購(gòu)買熱情降低，部分傳統(tǒng)保險(xiǎn)面臨著銷量增長(zhǎng)減緩的壓力。以下，我們來(lái)分析一下股票、基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景和相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

（一）股票和基金

據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所測(cè)算,自2006年1月至2007年5月底的17個(gè)月中，滬深300指數(shù)1上漲了326%，散戶所獲平均收益率稍低，為244.62%。在股票市場(chǎng)強(qiáng)勁上漲的推動(dòng)下，股票方向的基金業(yè)取得了有史以來(lái)最好的業(yè)績(jī)，2006年的平均凈值增長(zhǎng)率為109.83%。許多投資者大舉投資基金，是沖著基金2006年耀眼的收益率而來(lái)。所以，我們有必要分析2006年以來(lái)股市和基金取得超額收益的原因。

首先，A股市場(chǎng)在2006年初是被低估的，自2001年開(kāi)始長(zhǎng)達(dá)4年半的熊市使得大量?jī)?yōu)質(zhì)股票的估值明顯偏低，2006年初上證50指數(shù)1的平均市盈率2約為14倍，遠(yuǎn)低于世界上其他新興市場(chǎng)水平，形成非常有吸引力的“估值洼池”。

其次，中國(guó)GDP多年保持9%以上增速，大批優(yōu)質(zhì)上市公司的盈利水平年均增長(zhǎng)達(dá)到20%以上，為股市上漲提供了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

第三，從2005年年中開(kāi)始的股權(quán)分置改革使得A股市場(chǎng)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制發(fā)生了根本性變化，非流通股東向流通股東支付的平均對(duì)價(jià)3達(dá)30%左右，兩者在利益上的分歧得以消除。

第四，2006年人民幣對(duì)美元的升值幅度達(dá)3%。長(zhǎng)期的升值預(yù)期使得國(guó)際資金看好中國(guó)資產(chǎn)的升值，作為資產(chǎn)重要組成部分的股票價(jià)值自然更受關(guān)注。

2006年，基金在價(jià)值回歸4投資理念的指導(dǎo)下抓住中國(guó)股市的歷史性機(jī)遇，取得矚目業(yè)績(jī)。這種超高的收益率是在特殊的歷史條件下取得的，不易重現(xiàn)。投資者對(duì)未來(lái)應(yīng)該保持理性的預(yù)期。

2007年，A股市場(chǎng)有稅收改革，管理層激勵(lì)，國(guó)有資產(chǎn)整體上市，大型優(yōu)質(zhì)國(guó)企回歸，人民幣升值等一系列的利好因素支撐，牛市格局得到延續(xù)。但是，2006年支持股價(jià)快速上漲的幾個(gè)重要利好中，股改對(duì)價(jià)因素已經(jīng)完全兌現(xiàn)；截止至2007年8月31日，深證綜指、上證綜指、深證成指、滬深300四大指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為46倍、39倍、38倍和37倍，“估值洼地”效應(yīng)也已經(jīng)消失。同時(shí)，其他的有利因素也基本在股價(jià)中反映，再向上的空間比較有限。

從外國(guó)股市的經(jīng)驗(yàn)來(lái)講，美國(guó)基金近50年來(lái)平均年收益率為13.57%，而美國(guó)股市100年來(lái)的平均年收益率僅為9%。由此可以看出在成熟市場(chǎng)，基金的正常年均收益水平在8%～15%之間。從歷史表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)股票市場(chǎng)的預(yù)期回報(bào)非常之低，但是風(fēng)險(xiǎn)卻異常之高。1993年12月31日到2006年11月30日止的155個(gè)月里，用流通股加權(quán)方法所編制的包括上海和深圳兩個(gè)市場(chǎng)絕大部分股票的道瓊斯中國(guó)指數(shù)5的年回報(bào)率僅為4.04％，用以衡量風(fēng)險(xiǎn)的年標(biāo)準(zhǔn)差指標(biāo)卻高達(dá)42.08％（見(jiàn)圖1）。相比之下，美國(guó)股市的表現(xiàn)比中國(guó)的優(yōu)異且穩(wěn)定得多——同期的道瓊斯美國(guó)指數(shù)年回報(bào)率高達(dá)10.74％，其標(biāo)準(zhǔn)差也僅為14.72％。因此，從表面上看，中國(guó)的股票市場(chǎng)要比美國(guó)的熱鬧得多，但這實(shí)際上是其高風(fēng)險(xiǎn)特征的體現(xiàn)。實(shí)際上，如果不計(jì)算2006年在內(nèi)，中國(guó)的基金市場(chǎng)在2003年～2005年三年的平均收益率僅為8.7%。中國(guó)未來(lái)股市合理的長(zhǎng)期收益水平也應(yīng)該在15%上下，牛市里可能高一點(diǎn)，而熊市可能低一點(diǎn)，期望2007年股市能像2006年那樣再翻一倍是不現(xiàn)實(shí)的，2007年的整體趨勢(shì)將在震蕩中上行。

總體來(lái)看，2006年以來(lái)股票和基金市場(chǎng)取得的令人矚目的超額回報(bào)，是多個(gè)原因的疊加結(jié)果，不易再現(xiàn)。而且，我國(guó)股市仍然屬于新興市場(chǎng)，長(zhǎng)期的收益率波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成熟資本市場(chǎng)的波動(dòng)。理性地看待股票和基金的未來(lái)收益率，合理地配置家庭金融資產(chǎn)，才是居民理財(cái)?shù)拈L(zhǎng)遠(yuǎn)之道。

（二）壽險(xiǎn)市場(chǎng)的需求分析

人的一生需要面對(duì)生老病死殘的風(fēng)險(xiǎn)，如何應(yīng)對(duì)這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)？壽險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。胡適先生將人壽保險(xiǎn)的意義概括為：“今日作明日的準(zhǔn)備；生時(shí)作死時(shí)的準(zhǔn)備；父母作兒女的準(zhǔn)備；兒女幼時(shí)作兒女長(zhǎng)大時(shí)的準(zhǔn)備”，至為經(jīng)典。

從14世紀(jì)英國(guó)海上保險(xiǎn)的誕生到現(xiàn)在，保險(xiǎn)產(chǎn)品在六百多年的發(fā)展中得到極大的豐富，實(shí)現(xiàn)了在保障基礎(chǔ)上兼?zhèn)滟Y金安全和投資收益的功能。根據(jù)著名的“家庭財(cái)務(wù)需求法”分析壽險(xiǎn)額度的需求，個(gè)人的壽險(xiǎn)額度需求大約等于“5倍的個(gè)人年收入+個(gè)人部分的負(fù)債金額+家庭緊急備用金+喪葬費(fèi)用+子女未來(lái)的教育金-個(gè)人部分的流動(dòng)性資產(chǎn)-各種社會(huì)保險(xiǎn)和員工福利-家庭動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)”。經(jīng)驗(yàn)表明，為滿足相應(yīng)的壽險(xiǎn)保障額度，合理的理財(cái)規(guī)劃中保費(fèi)支出應(yīng)該占家庭收入的8%~15%左右。而且，處在不同生活周期的家庭需要選擇不同類型的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

保險(xiǎn)是人生規(guī)劃中的重要部分，只要有人，就有對(duì)壽險(xiǎn)的需求。2005年，世界的平均保險(xiǎn)深度為7.5%，保險(xiǎn)密度為400美元左右。其中人均GDP在2.5萬(wàn)美元以上的國(guó)家和地區(qū)，其壽險(xiǎn)深度基本在6%-11%之間。反觀之下，我國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要程度和在家庭理財(cái)中的比例都是不足的。根據(jù)《2006年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告》，全年全國(guó)保費(fèi)收入5641.4億元，同比增長(zhǎng)14.4%。保險(xiǎn)深度（保費(fèi)收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例）2.8%，保險(xiǎn)密度（人均保費(fèi)支出）431.3元。其中，壽險(xiǎn)深度僅為1.71%。

相比較2.8%的保險(xiǎn)深度，A、B股的市值增長(zhǎng)約占GDP的27%，達(dá)到57121億元，同比增長(zhǎng)175.7%。受通貨膨脹和資本市場(chǎng)收益異常高漲的影響，傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入增長(zhǎng)的減緩是可以理解的，因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)的漲跌周期中，傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品與高收益高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品存在著此消彼長(zhǎng)的替代競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。但應(yīng)該清楚一個(gè)理念：銀行、證券、保險(xiǎn)是金融行業(yè)的三個(gè)組成部分，各有其經(jīng)濟(jì)作用。保險(xiǎn)的本質(zhì)在于提供高額的風(fēng)險(xiǎn)保障，如果在保險(xiǎn)銷售中強(qiáng)調(diào)中短期的投資收益，那就偏離了保險(xiǎn)的主要功用。“獅子和鱷魚哪個(gè)更厲害？關(guān)鍵取決于戰(zhàn)場(chǎng)在哪里！”所以，從長(zhǎng)期看，距離世界平均水平較大的保險(xiǎn)深度缺口，龐大的人口規(guī)模，較快的老齡化趨勢(shì)與較高的儲(chǔ)蓄率，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，居民收入的不斷提高以及風(fēng)險(xiǎn)保障意識(shí)的逐漸深入，都預(yù)示著壽險(xiǎn)保費(fèi)收入仍將保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

三、我公司中介渠道產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)

在資本市場(chǎng)異常活躍的情況下，我公司在銀郵渠道適時(shí)推出了“瑞豐”兩全萬(wàn)能險(xiǎn)；而之前的“鴻豐”分紅保險(xiǎn)仍然保持一定的市場(chǎng)份額。在此，我們充分挖掘這兩款產(chǎn)品的功能在理財(cái)產(chǎn)品中的優(yōu)勢(shì)。

通過(guò)多樣化投資，萬(wàn)能險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)在于分享資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的收益，抵抗通脹風(fēng)險(xiǎn)，提供保證收益，提供多倍意外保障，免征稅收和靈活存繳支取。萬(wàn)能險(xiǎn)的目標(biāo)客戶是具有中長(zhǎng)期投資理念，卻無(wú)暇理財(cái)?shù)姆€(wěn)健型投保人（風(fēng)險(xiǎn)中立或者風(fēng)險(xiǎn)厭惡者）。分紅險(xiǎn)的特點(diǎn)是分享保險(xiǎn)公司利潤(rùn)，提供本金安全和獲得多倍的意外保障。分紅險(xiǎn)的目標(biāo)客戶比較看重保障和儲(chǔ)蓄功能，希望獲得比銀行利息更高的收益，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)持回避態(tài)度。具體說(shuō)，分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)有以下優(yōu)勢(shì)：

（1）資本市場(chǎng)收益分享

購(gòu)買萬(wàn)能險(xiǎn)的投保人所交保費(fèi)被分成兩部分，一部分作為風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)，用于購(gòu)買身故、意外等的賠付保障，另一部分用于投資，進(jìn)入公司統(tǒng)一的投資賬戶。國(guó)壽將投資賬戶的保費(fèi)分散投資于不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的資本市場(chǎng)產(chǎn)品，包括大額協(xié)議存款、債券、基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金等等。作為機(jī)構(gòu)投資者，國(guó)壽的專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)可以構(gòu)建多元化資產(chǎn)組合來(lái)分享各行業(yè)收益，并可憑借雄厚的資金取得利潤(rùn)可觀的投資項(xiàng)目，達(dá)到可控風(fēng)險(xiǎn)下收益最大化的目標(biāo)，這是散戶難以實(shí)現(xiàn)的。萬(wàn)能險(xiǎn)對(duì)資本市場(chǎng)收益變化的反應(yīng)更加靈敏。在央行基準(zhǔn)利率5次連續(xù)上升，證券市場(chǎng)指數(shù)連續(xù)攀高的情況下，今年8月份瑞豐萬(wàn)能險(xiǎn)的年結(jié)算利率上升為4.20%。

（2）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分享

鴻豐分紅險(xiǎn)能通過(guò)分紅分享到保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程產(chǎn)生的利潤(rùn)。保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程會(huì)產(chǎn)生三方面的利潤(rùn)：死差益、費(fèi)差益和利差益，而分紅正是來(lái)源于這三差盈余產(chǎn)生的可分配利潤(rùn)。在我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)內(nèi)，國(guó)壽的優(yōu)勢(shì)明顯：擁有壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)最大的市場(chǎng)份額，營(yíng)銷渠道廣，品牌價(jià)值高。2006年，中國(guó)人壽集團(tuán)系統(tǒng)保費(fèi)收入達(dá)到2097億元，占國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)市場(chǎng)份額的51%，總資產(chǎn)達(dá)到9100億元。今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)168.73億元，同比增長(zhǎng)近130%，其每股收益為0.6元。顯然，在渠道、費(fèi)用成本等方面，國(guó)壽具有“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的低成本優(yōu)勢(shì)，不難產(chǎn)生費(fèi)差異；同時(shí)，當(dāng)前上調(diào)的基準(zhǔn)利率高于保單的定價(jià)利率也會(huì)帶來(lái)可觀的利差益。

（3）抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)

按照目前已公布的消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（CPI）和一年期存款利率數(shù)據(jù)看，今年5次調(diào)整銀行利率，一年期存款利率從年初的2.79%上升到3.87%，但CPI持續(xù)攀升，今年1-8

月份的CPI數(shù)據(jù)分別為：2.2%、2.7%、3.3%、3%、3.4%、4.4%、5.6%、6.5%。如果以前6個(gè)月的均值衡量，3-8月份的CPI平均值為4.37%，高于3.87%。也就是說(shuō)，銀行存款的實(shí)際利率已經(jīng)成為負(fù)值，儲(chǔ)蓄已經(jīng)不能抵御通脹壓力。而分紅保險(xiǎn)和萬(wàn)能保險(xiǎn)通過(guò)保險(xiǎn)資金直接參與資本市場(chǎng)投資，收益變化比存款利率調(diào)整更靈活，更能抵抗通脹風(fēng)險(xiǎn)。

（4）保證本金安全

在證券市場(chǎng)處在牛市時(shí)，基金的平均收益表現(xiàn)比保險(xiǎn)產(chǎn)品的高，但如果基金管理者的投資失當(dāng)或者資本市場(chǎng)狀況逆轉(zhuǎn)，也可能出現(xiàn)負(fù)收益。同時(shí)，個(gè)人投資基金，即使在大市向好的情況下，也可能因?yàn)樯曩?gòu)和贖回的時(shí)機(jī)選擇不準(zhǔn)確而導(dǎo)致高買低賣。

相比之下，鴻豐分紅險(xiǎn)只要不提前退保就可以保證本金的絕對(duì)安全，并能分享保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程產(chǎn)生的利潤(rùn)。瑞豐萬(wàn)能險(xiǎn)提供2%的最低年收益率保障，使家庭資產(chǎn)得到萬(wàn)無(wú)一失的保障。

（5）靈活支取以備人生各階段的不時(shí)之需

鴻豐分紅險(xiǎn)：投保人可以按照現(xiàn)金價(jià)值或者賬戶價(jià)值的一定比例（一般不超過(guò)80%）辦理保單借款業(yè)務(wù)，使投保人能夠獲得臨時(shí)流動(dòng)資金，以解燃眉之急。

瑞豐萬(wàn)能險(xiǎn)：投保人可以根據(jù)需要部分領(lǐng)取個(gè)人賬戶價(jià)值，而且對(duì)每個(gè)保單年度的前兩次部分領(lǐng)取免收領(lǐng)取手續(xù)費(fèi)。

相比下，提取未到期的定期銀行存款，利息的支付將按活期存款利率計(jì)算，會(huì)給急需資金周轉(zhuǎn)的存款人帶來(lái)較大的利息損失。若是股票或者基金的資本變現(xiàn)，除了0.5%左右的贖回費(fèi)用，更需要承擔(dān)低價(jià)變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（6）高倍意外保障和免稅功能

被保險(xiǎn)人不幸因意外傷害身故時(shí)，鴻豐分紅險(xiǎn)給付相當(dāng)于3倍保額的身故保險(xiǎn)金，而瑞豐萬(wàn)能險(xiǎn)給付相當(dāng)于2倍保額的身故保險(xiǎn)金，這種高額的保障功能是基金所不具備的。

此外，分紅和保險(xiǎn)金都免征遺產(chǎn)稅、所得稅，不必用于抵償債務(wù)，而且任何單位和個(gè)人無(wú)權(quán)凍結(jié)保險(xiǎn)金。

第二篇：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告

金融工程課程設(shè)計(jì)

姓 名

蔣晗

學(xué) 號(hào) 0910911121 所在學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院

專業(yè)班級(jí) 09金融一班 指導(dǎo)教師 王進(jìn) 日 期

2012年06月02日

目錄

一、銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品歷史回顧......................................................................................................3 二．人民幣理財(cái)產(chǎn)品概要......................................................................................................................3

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品分類..................................................................................................................4

（二）銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品..............................................................................................................4 三．保本型理財(cái)產(chǎn)品與非保本理財(cái)產(chǎn)品..............................................................................................5

（一）保本型理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介..............................................................................................................5

（二）保本理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理簡(jiǎn)介..................................................................................................5

（三）非保本型理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介..........................................................................................................6 四．中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品具體分析......................................................................................6

（一）“本利豐”理財(cái)產(chǎn)品..................................................................................................................6

（二）“安心得利”理財(cái)產(chǎn)品............................................................................................................7

（三）“安心快線”理財(cái)產(chǎn)品............................................................................................................7

（四）“匯利豐”理財(cái)產(chǎn)品..................................................................................................................7

（五）“境外寶”理財(cái)產(chǎn)品................................................................................................................8

一、銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品歷史回顧

自2002年以來(lái)，中國(guó)存款利率一直呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，股市等投資工具低迷，人民幣存款實(shí)質(zhì)上“縮水”，人們紛紛尋求更好的保值工具，銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品就是在這樣的背景下產(chǎn)生的。

理財(cái)作為商業(yè)銀行的新型服務(wù)業(yè)務(wù),自推出伊始就受到了市場(chǎng)的熱烈追捧。2004年9月,光大銀行首家推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品“陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃”。隨后,各家股份制銀行相繼追隨，國(guó)有銀行也“出擊”了人民幣理財(cái)市場(chǎng),并形成了各自的品牌,人民幣理財(cái)產(chǎn)品一時(shí)成為百姓的搶手貨。

從本質(zhì)上講，客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，就相當(dāng)于與銀行簽定了資金轉(zhuǎn)讓協(xié)議，即客戶是通過(guò)出讓資金在一定時(shí)間段的流動(dòng)控制權(quán)而獲得收益；銀行則通過(guò)對(duì)客戶資金的使用安排獲得相應(yīng)的利潤(rùn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的生命力在于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，從2004年以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)走過(guò)了一條從單一化到多樣化，從低風(fēng)險(xiǎn)保本到追求高回報(bào)，承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的一條道路。

在人民幣理財(cái)產(chǎn)品初始推出的時(shí)候，由于銀行監(jiān)管部門的限制，投資范圍局限于銀行間債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)金融工具，主要包括無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債、政策性金融債、央行票據(jù)等。而由于目前有包括貨幣市場(chǎng)基金、保險(xiǎn)資金等大量資金云集其中，導(dǎo)致收益空間縮小，但是由于投資于以上的金融市場(chǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，并且國(guó)內(nèi)推出的金融理財(cái)產(chǎn)品大部分都做出了保本的承諾，民間儲(chǔ)蓄資金為了尋找更好的投資渠道，人民幣理財(cái)產(chǎn)品受到了歡迎。

由于國(guó)內(nèi)的投資者對(duì)金融理財(cái)?shù)男枨罂焖俚脑鲩L(zhǎng)，除了人民幣理財(cái)產(chǎn)品外，國(guó)內(nèi)各大銀行也都紛紛推出外幣的理財(cái)產(chǎn)品，本外幣理財(cái)業(yè)務(wù)在2004年也開(kāi)展了起來(lái)。

在進(jìn)入2005年乃至2006年以來(lái)，由于全球范圍內(nèi)的通貨膨脹的凸現(xiàn)和基礎(chǔ)性商品價(jià)格的飚漲，商業(yè)銀行相應(yīng)的推出了基于黃金，原油為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品。這里面包括美元金價(jià)區(qū)間觸發(fā)型理財(cái)產(chǎn)品，還有實(shí)物黃金交易。

從人民幣理財(cái)產(chǎn)品到外匯，商品性理財(cái)產(chǎn)品，從短期產(chǎn)品到中長(zhǎng)期產(chǎn)品，從固定型收益到浮動(dòng)型收益，理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)投資項(xiàng)目相比更能滿足投資人的個(gè)性化需求。而且隨著我國(guó)商業(yè)銀行不斷積累投資衍生產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，不斷擴(kuò)展涉足的領(lǐng)域，今后的理財(cái)產(chǎn)品也將在形式、特點(diǎn)上更具多樣性。

二．人民幣理財(cái)產(chǎn)品概要。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購(gòu)買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財(cái)產(chǎn)品。

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品分類

1．根據(jù)投資幣種不同，一般銀行理財(cái)產(chǎn)品分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外幣理財(cái)產(chǎn)品和雙幣理財(cái)產(chǎn)品。如外幣理財(cái)產(chǎn)品只能用美元、港幣等外幣購(gòu)買，人民幣理財(cái)產(chǎn)品只能用人民幣購(gòu)買，而雙幣理財(cái)產(chǎn)品則同時(shí)涉及人民幣和外幣。

2．按照客戶獲取收益方式的不同，銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以分為保證收益理財(cái)產(chǎn)品和非保證收益理財(cái)產(chǎn)品。

保證收益理財(cái)產(chǎn)品的收益是固定的，到期后就可以獲得協(xié)議上規(guī)定的收益，反之為非保證型。非保證型又分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是指銀行按照約定向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品，反之就是非保本型。一般銀行的非保本浮動(dòng)收益型的風(fēng)險(xiǎn)僅次于儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)，是追求穩(wěn)定收益的穩(wěn)健型客戶的最佳選擇。

（二）銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品

1．銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品大致可分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型。

債券型——投資于貨幣市場(chǎng)中，投資的產(chǎn)品一般為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券。因?yàn)檠胄衅睋?jù)與企業(yè)短期融資券個(gè)人無(wú)法直接投資，這類人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上為客戶提供了分享貨幣市場(chǎng)投資收益的機(jī)會(huì)。

信托型——投資于有商業(yè)銀行或其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保或回購(gòu)的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。

掛鉤型——產(chǎn)品最終收益率與相關(guān)市場(chǎng)或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛鉤，如與匯率掛鉤、與利率掛鉤、與國(guó)際黃金價(jià)格掛鉤、與國(guó)際原油價(jià)格掛鉤、與道·瓊斯指數(shù)及與港股掛購(gòu)等。QDII型——所謂QDII，即合格的境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)代客境外理財(cái)，是指取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行。QDII型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，簡(jiǎn)單說(shuō)，即是客戶將手中的人民幣資金委托給合格商業(yè)銀行，由合格商業(yè)銀行將人民幣資金兌換成美元，直接在境外投資，到期后將美元收益及本金結(jié)匯成人民幣后分配給客戶的理財(cái)產(chǎn)品。

2．在投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要注意四大風(fēng)險(xiǎn)。

(1)收益率：如廣告中的收益率是年收益率還是累積收益率；產(chǎn)品是否代扣稅，廣告中的收益率是稅前收益率還是實(shí)際收益率。

(2)投資方向：人民幣理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個(gè)市場(chǎng)，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)的大小、收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。

(3)流動(dòng)性：大部分產(chǎn)品的流動(dòng)性較低，客戶一般不可提前終止合同，少部分產(chǎn)品可終止或可質(zhì)押，但手續(xù)費(fèi)或質(zhì)押貸款利息較高。

(4)掛鉤預(yù)期：如果是掛鉤型產(chǎn)品，應(yīng)分析所掛鉤市場(chǎng)或產(chǎn)品的表現(xiàn)，掛鉤方向與區(qū)間是否與目前市場(chǎng)預(yù)期相符，是否具有實(shí)現(xiàn)的可能。三．保本型理財(cái)產(chǎn)品與非保本理財(cái)產(chǎn)品

從是否保本的角度來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品可以分為保本型和非保本型理財(cái)產(chǎn)品。

（一）保本型理財(cái)產(chǎn)品

保本型理財(cái)產(chǎn)品可以保證不虧損，但這也是有條件的。保本型理財(cái)產(chǎn)品需要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：首先，保本型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)本金的保證有“保本期限”。不少投資者都認(rèn)為保本型理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)投資期內(nèi)都可以１００％保障本金，即使提前贖回也不會(huì)有本金損失；而實(shí)際情況是，保本型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)本金的保證有“保本期限”，即在一定投資期限內(nèi)（如３年或５年），對(duì)投資者所投資的本金提供１００％保證。因此，投資者在保本到期日，一般可以收回本金；如果提前贖回，且在市場(chǎng)走勢(shì)不盡如人意的情況下，存在本金損失的可能。其次，保本型理財(cái)產(chǎn)品不保盈利。保本型理財(cái)產(chǎn)品的保本只是對(duì)本金而言，并不保證產(chǎn)品一定能夠盈利，也不保證最低收益。最后，不要對(duì)保本型理財(cái)產(chǎn)品有過(guò)高的收益期望。

目前的保本型理財(cái)產(chǎn)品主要分為固定收益型和浮動(dòng)收益型兩大類。

1．保本固定收益型。這類產(chǎn)品，商業(yè)銀行承擔(dān)所有產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)而言預(yù)期收益較低。商業(yè)銀行在這個(gè)流程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自交易對(duì)手，包括各類風(fēng)險(xiǎn)。比如票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品，商業(yè)銀行面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

2．保本浮動(dòng)收益型。相對(duì)于非保本浮動(dòng)收益型與保本固定收益型理財(cái)產(chǎn)品而言，保本浮動(dòng)收益型的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制比較復(fù)雜。在這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的過(guò)程中，商業(yè)銀行有可能承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，也有可能不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這主要取決于理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。商業(yè)銀行在這個(gè)過(guò)程中更多的采用背對(duì)背的平盤處理方式，更多的關(guān)注交易利益，而不是客戶的利益。值得注意的是，在上述的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制中，次級(jí)受益人與普通投資者在信息上是不對(duì)等的。次級(jí)受益人獲得更多的信息，在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)次序上優(yōu)先于普通投資者。

（二）保本理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理簡(jiǎn)介

盡管保本產(chǎn)品也分眾多類型，但在保本型產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中基本原理都是一樣的。也就是說(shuō)，把投資本金分成了兩個(gè)部分，一部分的資金主要用于投資固定收益類的產(chǎn)品，由于此部分的投資收益率基本可以進(jìn)行預(yù)算，因此可以按照保本型產(chǎn)品的期限確定出這一部分投資的比例。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，設(shè)計(jì)一款2年期的保本理財(cái)產(chǎn)品，目前市場(chǎng)上可投資的同期限固定債券的年收益水平大約為5%，那么經(jīng)過(guò)折算，將90.7%的本金投入到固定收益?zhèn)a(chǎn)品中，兩年后本息合計(jì)可以達(dá)到100%本金的水平。而對(duì)于剩余的9.3%的本金，可以投入到其它的投資對(duì)象中。

對(duì)于投資者們來(lái)說(shuō)，選擇不同的保本產(chǎn)品時(shí)，還應(yīng)當(dāng)注意的是保本條款所適用的前提。對(duì)于保本基金來(lái)說(shuō)，有兩點(diǎn)最為重要，一是在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，或是在指定集中申購(gòu)期內(nèi)進(jìn)行申購(gòu)；二是持有保本型基金要到期贖回，提前贖回往往要繳納比較高的費(fèi)用。

（三）非保本型理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介

相對(duì)于保本型理財(cái)產(chǎn)品，非保本型理財(cái)產(chǎn)品具有收益大、風(fēng)險(xiǎn)大、波動(dòng)性大的特點(diǎn)。非保本浮動(dòng)收益型。這類產(chǎn)品，投資者承擔(dān)所有產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)而言預(yù)期收益也較高。商業(yè)銀行在這個(gè)過(guò)程中采取背對(duì)背平盤的方式進(jìn)行處理，從理論上講,銀行不承擔(dān)產(chǎn)品帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

一般情況下，投資者選擇非保本型理財(cái)產(chǎn)品主要是對(duì)未來(lái)市場(chǎng)有著良好的預(yù)期，希望通過(guò)非保本型理財(cái)產(chǎn)品獲取更多收益。

四．中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品具體分析

農(nóng)行理財(cái)產(chǎn)品主要有“本利豐”、“安心得利”、“安心快線”、“匯利豐”、“境外寶”五大系列，滿足保守型、謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型和激進(jìn)型等類型投資者的不同需求，具有收益較高、期限靈活、安全穩(wěn)健、適合廣泛的特點(diǎn)。

（一）“本利豐”理財(cái)產(chǎn)品

“本利豐”理財(cái)產(chǎn)品，是指由農(nóng)業(yè)銀行自主發(fā)起的，以農(nóng)業(yè)銀行投資于銀行間債券市場(chǎng)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)信托融資項(xiàng)目和貨幣市場(chǎng)的金融資產(chǎn)為支撐，向公眾發(fā)售的具有較高收益的保本理財(cái)產(chǎn)品。

產(chǎn)品類型分為保證收益型和保本浮動(dòng)收益型。

本金保障：“本利豐”產(chǎn)品具有穩(wěn)健、安全的特點(diǎn)，致力于在保障投資者本金100%安全的基礎(chǔ)上獲得較高的收益。

高安全性：“本利豐”產(chǎn)品主要投資于低風(fēng)險(xiǎn)、高信用等級(jí)的央票、債券、票據(jù)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)信托融資項(xiàng)目等金融資產(chǎn)，安全性高，投資穩(wěn)健。

適合廣泛：保本保收益型“本利豐”產(chǎn)品適合包括保守型、謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的所有5種類型個(gè)人投資者和企業(yè)投資者。

保本浮動(dòng)收益型“本利豐”產(chǎn)品適合包括謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的所有4種類型個(gè)人投資者和企業(yè)投資者。

期限靈活：“本利豐”系列理財(cái)產(chǎn)品投資期限為14天至兩年不等，并已實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)發(fā)售?？蛻艨筛鶕?jù)自身對(duì)理財(cái)期限的需求選擇適合的產(chǎn)品，并可實(shí)現(xiàn)資金在不同期限產(chǎn)品的有益循環(huán)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富連續(xù)增值。

（二）“安心得利”理財(cái)產(chǎn)品

“安心得利”理財(cái)產(chǎn)品，是指由農(nóng)業(yè)銀行自主發(fā)起的相對(duì)固定期限理財(cái)產(chǎn)品，以農(nóng)業(yè)銀行投資于銀行間債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、優(yōu)質(zhì)信托項(xiàng)目、商業(yè)票據(jù)及銀行存款等金融資產(chǎn)為支撐，向公眾發(fā)售的具有較高收益的非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。

期限多樣：“安心得利”理財(cái)產(chǎn)品為投資者提供從低于1個(gè)月到長(zhǎng)于1年期不等的多樣理財(cái)期限，使投資者可以根據(jù)自己資金閑置情況和投資安排從容選擇，為自己的閑錢充分計(jì)劃，獲取投資收益。

運(yùn)作科學(xué)：“安心得利”理財(cái)產(chǎn)品由農(nóng)業(yè)銀行擔(dān)任投資管理人，投資多個(gè)期限不同的金融資產(chǎn)，充分利用不同資產(chǎn)的安全性與收益性，由專業(yè)人員采用統(tǒng)一管理、分離定價(jià)的方式，為投資者創(chuàng)造更多收益。

安全適度：“安心得利”產(chǎn)品屬非保本理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)合理的資產(chǎn)配置安排，在追求更多收益的同時(shí)降低了風(fēng)險(xiǎn)屬性，總體屬較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，適合包括謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的所有4種類型個(gè)人投資者和企業(yè)投資者。

（三）“安心快線”理財(cái)產(chǎn)品

“安心快線”理財(cái)產(chǎn)品，是指由農(nóng)業(yè)銀行自主發(fā)起的超短期開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品（投資周期一般低于一個(gè)月），以農(nóng)業(yè)銀行投資于銀行間債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和優(yōu)質(zhì)信托項(xiàng)目等金融資產(chǎn)為支撐，向公眾發(fā)售的具有較高收益的非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，投資者可根據(jù)需要，在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)自主的贖回或申購(gòu)此產(chǎn)品。

期限靈活：“安心快線”理財(cái)產(chǎn)品是一種開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，提供1天、7天、14天、21天、28天等多個(gè)超短期限選擇，在開(kāi)放期內(nèi)可以申購(gòu)、贖回。幫助投資者靈活調(diào)配自己的投資資金，從容選擇，及時(shí)獲取投資收益。

運(yùn)作科學(xué)：“安心快線”理財(cái)產(chǎn)品由農(nóng)業(yè)銀行擔(dān)任投資管理人，高效配置資產(chǎn)組合，充分利用不同資產(chǎn)的安全性與收益性，由專業(yè)人員在控制總體投資規(guī)模的情況下，努力為投資者創(chuàng)造更多收益。

安全適度：“安心快線”產(chǎn)品屬非保本理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)合理的資產(chǎn)配置安排，在追求靈活投資、隨時(shí)收益的同時(shí)有效降低風(fēng)險(xiǎn)屬性，總體屬較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，適合包括謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的所有4種類型個(gè)人投資者和企業(yè)投資者。

（四）“匯利豐”理財(cái)產(chǎn)品

“匯利豐”本外幣結(jié)構(gòu)性存款是指由農(nóng)行提供的與利率、匯率、商品價(jià)格、股票指數(shù)或信用體信用狀況掛鉤的存款，我行向客戶提供保證本金的承諾，客戶通過(guò)承受一定的利率、匯率、商品價(jià)格、股票指數(shù)或信用體信用狀況風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高資金收益。

“匯利豐”系列理財(cái)產(chǎn)品分為保本和部分保本兩類。

保本型“匯利豐”產(chǎn)品允許投資者將資產(chǎn)分散到匯率、利率、股票、商品等多個(gè)市場(chǎng)，起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低。

部分保本型“匯利豐”產(chǎn)品在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、追求更大潛在收益的客戶，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中高或高。

多樣投資：“匯利豐”結(jié)構(gòu)存款可以通過(guò)與黃金價(jià)格、匯率、利率、基金、大宗商品、股票指數(shù)等連接的方式進(jìn)行多方向投資，幫助投資者更廣泛地參與國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)，充分利用每一次有利時(shí)機(jī)，博取投資收益。

多樣設(shè)計(jì)：“匯利豐”結(jié)構(gòu)存款注重跟蹤所連接的股票指數(shù)、商品價(jià)格、匯率、利率等的變動(dòng)情況，無(wú)論上漲下跌，只要其變動(dòng)情況與預(yù)期相符，即有獲利機(jī)會(huì)，為投資者提供更多可能。

本金保障：“匯利豐”結(jié)構(gòu)存款具有投資范圍廣、本金安全的特點(diǎn)，致力于在保障投資者本金安全（保本型）的基礎(chǔ)上獲得更高的收益。產(chǎn)品分為保本浮動(dòng)收益型和部分保本浮動(dòng)收益型兩種。投資者在購(gòu)買時(shí)請(qǐng)根據(jù)自己的要求注意選擇產(chǎn)品類型。

適合廣泛：“匯利豐”理財(cái)產(chǎn)品適合于擁有閑置資金，對(duì)收益要求較高，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)，包括匯率、利率、股票和商品市場(chǎng)走勢(shì)有一定認(rèn)識(shí)并有能力承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的客戶。

保本型“匯利豐”理財(cái)產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型和激進(jìn)型的投資者；適合無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)及有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者。

部分保本型“匯利豐”理財(cái)產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為進(jìn)取型和激進(jìn)型的投資者；適合有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者。

（五）“境外寶”理財(cái)產(chǎn)品

“境外寶”代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)（QDII）, QDII是QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTOR的簡(jiǎn)稱，中文含義為“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”。QDII業(yè)務(wù)是指具備資格的商業(yè)銀行、基金公司或證券公司接受投資者的委托，以投資者的本外幣資金在境外進(jìn)行規(guī)定金融產(chǎn)品的投資活動(dòng)。

多樣化投資：給投資者更大的投資空間和更豐富的產(chǎn)品選擇，充分利用不同國(guó)家和市場(chǎng)的波動(dòng)，進(jìn)行資產(chǎn)配置，分享世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長(zhǎng)的同時(shí)，可以滿足投資者不同的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

專業(yè)運(yùn)作：參與平常散戶無(wú)法進(jìn)入的投資領(lǐng)域，享受專業(yè)化管理帶來(lái)的收益。

自由組合：QDII允許投資境外，有利于拓寬境內(nèi)投資者的資金運(yùn)用渠道，提高資金使用效率，增強(qiáng)資產(chǎn)保值、增值的能力。產(chǎn)品品種齊全，本外幣均可認(rèn)購(gòu)，提供更多選擇和更多組合。

投資安全：目前發(fā)售的產(chǎn)品一般均有到期美元本金保證，或?qū)Ξa(chǎn)品提供人民幣升值補(bǔ)償或協(xié)助規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。QDII產(chǎn)品適合于擁有閑置資金，對(duì)收益要求較高，能夠承受本金損失風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)走勢(shì)有較為深刻認(rèn)識(shí)的客戶。

第三篇：2012市場(chǎng)分析報(bào)告

2012年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)全面解析

本報(bào)記者潘春花

元旦的鐘聲即將敲響，2012年仿若一個(gè)輕盈的女子，伴著紫荊花燦爛飛舞的落英與花絮，翩翩然而來(lái)。無(wú)論是怎樣的寒風(fēng)凜冽，南方的冬日始終不乏艷麗的陽(yáng)光。就像陶瓷行業(yè)正在歷經(jīng)的寒冬，雖然寒風(fēng)過(guò)境，卻總能在這凜冽里，覓得一絲溫存，因?yàn)椋Ｍ粶纭?/p>

2012：大環(huán)境不可逆轉(zhuǎn)，小環(huán)境可撥云見(jiàn)日

在對(duì)2011年行業(yè)進(jìn)行了相對(duì)全面的回顧之后，2012年的發(fā)展趨勢(shì)又當(dāng)如何呢？本期專題欄目，就讓我們?cè)谠┑溺娐暭磳⑶庙懼H，總結(jié)各專家及業(yè)內(nèi)部分代表人士的觀點(diǎn)，與諸位一起分享2012年的形勢(shì)展望。

從行業(yè)角度來(lái)說(shuō)：

大環(huán)境持續(xù)低迷，短期內(nèi)不可逆轉(zhuǎn)

從歐債危機(jī)到人民幣升值，從房產(chǎn)調(diào)控到通貨膨脹，從節(jié)能減排到轉(zhuǎn)型升級(jí)，從產(chǎn)能過(guò)剩到產(chǎn)品滯銷，從節(jié)能環(huán)保壓力到原材料及人工成本的全面攀升??對(duì)于持續(xù)低迷的2011年陶瓷行業(yè)市場(chǎng)，相信大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士深知其中原因，這些原因中最根本的部分，正如金意陶的黃惠寧高級(jí)工程師在2012年佛山陶瓷學(xué)會(huì)理事會(huì)議上所做的行業(yè)形勢(shì)報(bào)告上所說(shuō)一樣：“2008年的那次危機(jī)是由外至內(nèi)產(chǎn)生的，主要是由外部環(huán)境的危機(jī)導(dǎo)致的，因此，不算真正的危機(jī)，而此次的危機(jī)，則是由于國(guó)家內(nèi)部的政策調(diào)整導(dǎo)致的，是從內(nèi)開(kāi)始的危機(jī)，相比而言，這次的危機(jī)堪稱真正的危機(jī)，從性質(zhì)到導(dǎo)致的結(jié)果，都將比2008年更甚！”多少有點(diǎn)“病在體內(nèi)”的感覺(jué)，從醫(yī)學(xué)的角度來(lái)類比，相比“病在體表”而言，多少醫(yī)治的難度要大些。

正如簡(jiǎn)一的董事長(zhǎng)李志林所說(shuō)，2012世界整體經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)仍將十分復(fù)雜，行業(yè)整體日子都不好過(guò)，故此，不管是中國(guó)陶瓷工業(yè)協(xié)會(huì)建筑衛(wèi)生陶瓷專委會(huì)秘書長(zhǎng)黃芯紅還是金意陶企業(yè)的高級(jí)工程師黃惠寧，都一致認(rèn)為：2012年的形勢(shì)，雖然有些不好預(yù)測(cè)，但鑒于歐洲債務(wù)危機(jī)不是一時(shí)半刻能解決、房產(chǎn)調(diào)控帶來(lái)的房產(chǎn)價(jià)格低迷也不是一時(shí)半刻能升溫、過(guò)剩的產(chǎn)能也不是一時(shí)半刻能消耗、上漲的原材料及人工成本也不可能短期內(nèi)回落，故此，大環(huán)境會(huì)持續(xù)低迷，短期內(nèi)不可逆轉(zhuǎn)！

從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)：

小環(huán)境雖撲朔迷離，卻不難撥云見(jiàn)日

有人說(shuō)，2011年的陶瓷行業(yè)，如一陣寒風(fēng)過(guò)境，遍地蕭條，但業(yè)內(nèi)大多數(shù)人士則并不這樣認(rèn)為，尤其，不少新的企業(yè)和新的品牌反而是在眾人都認(rèn)為的寒冬里，悄然誕生，迅速成長(zhǎng)起來(lái)。比如薇莎瓷磚、比如依然陶瓷。

依然陶瓷的總經(jīng)理郭燦明在接受記者采訪時(shí)候曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“當(dāng)一片大排檔都相繼倒閉的時(shí)候，不妨在這片廢墟上建立一座五星級(jí)的酒店，或許，酒店就成功了?！彼嬖V記者，市

場(chǎng)從來(lái)不缺乏高端消費(fèi)群體，產(chǎn)品滯銷的那都是沒(méi)有個(gè)性，沒(méi)有特色的產(chǎn)品，依然陶瓷選擇在這樣的時(shí)候大建展廳并籌備以新的姿態(tài)面世，是經(jīng)過(guò)詳細(xì)的考察和調(diào)研的。無(wú)獨(dú)有偶，薇莎瓷磚董事長(zhǎng)陳曉波同樣表示，在寒冬里，始終是有陽(yáng)光的，也就有希望。寶麗瑞嘉新上任的總經(jīng)理王振瑤在接受記者采訪時(shí)也說(shuō)過(guò)類似的話：“危機(jī)危機(jī)，危中必然暗藏著機(jī)，我相信我會(huì)尋覓到這個(gè)機(jī)遇的?！?/p>

與此同時(shí)，簡(jiǎn)一陶瓷董事長(zhǎng)李志林也在陶瓷50人論壇上信心十足地說(shuō)：“危機(jī)或者說(shuō)大環(huán)境的低迷，對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)反而是福蔭，因?yàn)樾∑髽I(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)向都非常地快，看著勢(shì)頭不好，調(diào)轉(zhuǎn)方向就渡過(guò)去了，反而是大企業(yè)掉頭難，危險(xiǎn)性大?！?/p>

此外，據(jù)新中源相關(guān)人士在年會(huì)上的報(bào)告得知，新中源在2011年的年銷售額不減反增，且增額相當(dāng)可觀。故此，對(duì)于明年的形勢(shì)，我們可以這樣大膽推測(cè)：盡管對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，小環(huán)境似乎有些撲朔迷離，但撥云見(jiàn)日卻不難。

市場(chǎng)說(shuō)法：

并購(gòu)重組和新品牌迭出，各有各理

不少業(yè)內(nèi)人士都傾向于認(rèn)為，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，陶瓷行業(yè)當(dāng)前正歷經(jīng)一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的時(shí)代，產(chǎn)能過(guò)剩之后，依據(jù)市場(chǎng)規(guī)律，下一階段即將出現(xiàn)的，就是整個(gè)行業(yè)的大洗牌，并出現(xiàn)資本重組現(xiàn)象，換言之，就是大規(guī)模的并購(gòu)和重組，然后出現(xiàn)寡頭時(shí)代。持有此種說(shuō)法的，在業(yè)內(nèi)不在少數(shù)，乃至從業(yè)內(nèi)知名人士到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)代表。黃惠寧在第十二屆佛山陶瓷學(xué)會(huì)理事會(huì)作行業(yè)形勢(shì)分析時(shí)提出，隨著2011年危機(jī)的延伸，在未來(lái)將有諸多競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的中小企業(yè)最終會(huì)被逐漸取代或者被有實(shí)力的大企業(yè)并購(gòu)，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律進(jìn)行資本重組。他說(shuō)：“明年的形勢(shì)，我認(rèn)為，上半年整個(gè)市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，日子比較難過(guò)，下半年會(huì)有一些波動(dòng)，但政策應(yīng)該不會(huì)有太大的調(diào)整，故此，下半年不一定好，房?jī)r(jià)是否會(huì)跌到谷底則很難說(shuō)。2008年不大好可2009年反而還不錯(cuò)，上一次是外部的，只影響了出口企業(yè)，但這一次來(lái)自中國(guó)內(nèi)部，很不樂(lè)觀。所以，明年出口和內(nèi)銷均不樂(lè)觀，明年會(huì)有很多企業(yè)倒閉，重組必然發(fā)生?！?/p>

與此同時(shí)，不少媒體的報(bào)道中也多次提到“寡頭時(shí)代”即將到來(lái)一說(shuō)，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律來(lái)說(shuō)，似乎這是一個(gè)不容置疑的方向。此外，某企業(yè)董事長(zhǎng)曾具體指出，這種并購(gòu)重組將從瓷磚行業(yè)上游企業(yè)率先開(kāi)始，他說(shuō)，現(xiàn)在已經(jīng)有陶企在全國(guó)各地布局設(shè)廠10大基地，未來(lái)幾年如果有陶企在全國(guó)各地每500公里半徑內(nèi)設(shè)一生產(chǎn)制造基地，全國(guó)設(shè)有50個(gè)基地，這個(gè)行業(yè)的重組就自然形成了。

但也有很大一部分人認(rèn)為，陶瓷行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)更多的新品牌，會(huì)不斷地有品牌消亡但也會(huì)不斷地出現(xiàn)新的產(chǎn)品，將會(huì)是新品迭出的情況出現(xiàn)。其中，最具代表性的是尹虹博士的觀點(diǎn)，他認(rèn)為：“盡管中國(guó)瓷磚行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈殘酷，行業(yè)的洗牌、重組、擴(kuò)張、布局一直都在進(jìn)行，但結(jié)果未必就是寡頭時(shí)代的到來(lái)，更多的可能是‘沉舟側(cè)畔千帆過(guò)，病樹前頭萬(wàn)木春’。”他說(shuō)：“行業(yè)會(huì)出現(xiàn)重組，會(huì)出現(xiàn)替代，但新品牌也將不斷涌現(xiàn)。比如，當(dāng)前的大企業(yè)自身就有若干個(gè)不同的品牌，好多企業(yè)自己的品牌都不下五六個(gè)，這些品牌分別針對(duì)不同的消費(fèi)群體，代表不同的風(fēng)格。和服裝行業(yè)一樣，雖然有很出名的高端品牌，但也有很多不為人知的低端品牌，陶瓷行業(yè)和服裝行業(yè)是有共同點(diǎn)的，它可以隨人的眼光和品位能夠有很多不同的喜好，與電器行業(yè)有共同的標(biāo)準(zhǔn)不同，所以電器行業(yè)可以出現(xiàn)資本非常集中并最終形成品牌的壟斷，但陶瓷行業(yè)則不會(huì)?！?/p>

綜上所述，2012年，陶瓷行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)并購(gòu)和重組、會(huì)有大洗牌現(xiàn)象出現(xiàn)，與此同時(shí)，也同時(shí)會(huì)涌現(xiàn)出諸多新的產(chǎn)品和品牌，應(yīng)該會(huì)是一個(gè)新品迭出的情況。

為突圍“2012”獻(xiàn)策

既然2012大形勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，那么如何從小環(huán)境上撥云見(jiàn)日，尋求突圍之道，必然是所有陶企老板們最為關(guān)注的問(wèn)題，本報(bào)記者們就此廣泛收集了業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)，現(xiàn)整理集結(jié)如下，希望為老板們?cè)谀瓿鯖Q策方向上提供借鑒。

特地陶瓷董事長(zhǎng)馮紅建： 關(guān)注產(chǎn)品對(duì)象

我認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該引起反思，企業(yè)家們的反思。現(xiàn)階段，中國(guó)獨(dú)生子女進(jìn)入了消費(fèi)的主流群體里面，70后和80后進(jìn)入了30～40歲的黃金主流消費(fèi)段，這一代人成長(zhǎng)的特點(diǎn)是什么，這代人的喜好和要求是什么？他們已經(jīng)不是上一代人的思想了，他們的要求開(kāi)始是居住更好的房子，居住有品位的房子。所以，我認(rèn)為，應(yīng)對(duì)低迷環(huán)境的出路，應(yīng)該是從生產(chǎn)為核心轉(zhuǎn)變?yōu)橐凿N售和研發(fā)為核心，從產(chǎn)品產(chǎn)量的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品質(zhì)量和品位的增長(zhǎng)，乃至，運(yùn)營(yíng)品質(zhì)變?yōu)槿珕T80后品位。

薇莎陶瓷陳曉波： 分散突圍，不再做全能冠軍

2011年對(duì)于薇莎來(lái)說(shuō)是一個(gè)生存年，而2012年則是一個(gè)初步發(fā)展年。我覺(jué)得全能冠軍的時(shí)代已經(jīng)不復(fù)存在，所以，未來(lái)怎么走呢？我認(rèn)為要分散突圍，再不能做全能冠軍了。比如我們推出的“洞石一號(hào)”產(chǎn)品，它其實(shí)是一個(gè)環(huán)保產(chǎn)品，細(xì)分到環(huán)保產(chǎn)品的領(lǐng)域。

簡(jiǎn)一陶瓷李志林： 慎重上新線，依靠創(chuàng)新轉(zhuǎn)型

我認(rèn)為，短期內(nèi)的應(yīng)對(duì)策略，當(dāng)然是“縮緊褲腰帶過(guò)日子”，在上新線的時(shí)候得慎之又慎，慎重的做法是暫時(shí)停下來(lái)上新線的計(jì)劃，免得造成自己資金的困擾。那么從長(zhǎng)期的出路來(lái)說(shuō)，是創(chuàng)新，還得依靠創(chuàng)新謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)和新的發(fā)展。當(dāng)然還有做品牌，將品牌做大做強(qiáng)。我個(gè)人認(rèn)為，從國(guó)家的發(fā)展來(lái)看，我們國(guó)家至少還將會(huì)有20—30年的高速增長(zhǎng)期，GDP增長(zhǎng)雖然有所減緩，但不能說(shuō)就不是增長(zhǎng)。從我們國(guó)家的城市化水平和我們國(guó)家的購(gòu)買力方面與美國(guó)來(lái)比較，還有很大的差距，與此同時(shí)，世界上的三次生產(chǎn)力革命，中國(guó)都沒(méi)有太多的改變。美國(guó)人的發(fā)展都是在車輪子下跑出來(lái)的，我們國(guó)家還有大量的購(gòu)買力在農(nóng)村，故此，我還認(rèn)為，我們應(yīng)該借鑒美國(guó)，將貨品送到農(nóng)村市場(chǎng)去，我國(guó)農(nóng)村還有很大一片市場(chǎng)尚未開(kāi)發(fā)。

金意陶黃惠寧： 依靠技術(shù)創(chuàng)新來(lái)降低成本

在行業(yè)面臨嚴(yán)峻形勢(shì)下，我認(rèn)為，作為技術(shù)人員，用技術(shù)創(chuàng)新來(lái)達(dá)到降低成本和轉(zhuǎn)型升級(jí)的目的，是作為技術(shù)人員的共同使命和同行的責(zé)任。

陶一郎白深榮：網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷和布局

當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷模式已經(jīng)日益成熟，網(wǎng)絡(luò)的推廣力度和覆蓋面積大得難以想象，傳播速度也是驚人的。我們今年利用“雞湯哥”這種網(wǎng)絡(luò)名人事件的影響力去進(jìn)行品牌宣傳，取得一定的成效。并且，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷和布局所耗費(fèi)的成本低廉，成果卻突出。

海匯成長(zhǎng)項(xiàng)目投資人黃東： 團(tuán)隊(duì)和好的盈利模式是關(guān)鍵

我認(rèn)為，明年陶瓷行業(yè)會(huì)出現(xiàn)大量的倒閉、收購(gòu)、重組和并購(gòu)。那么在總體形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和好的盈利模式我認(rèn)為是關(guān)鍵。比如整合銷售的盈利模式，就屬于一個(gè)陽(yáng)光產(chǎn)業(yè)。比如我們家裝行業(yè)出現(xiàn)的，提供一條龍似的服務(wù)，讓顧客不必操心，從設(shè)計(jì)到裝修到室內(nèi)所有家具、瓷磚、衛(wèi)浴的采購(gòu)全部搞定。這就是一個(gè)很好的盈利模式。

蒙娜麗莎萬(wàn)杏波：品牌的建立是關(guān)鍵

我們?cè)?011年，著重進(jìn)行了品牌形象的建立，板材取得突破性的進(jìn)展，北京的安居工程項(xiàng)目，采用了我們的產(chǎn)品。那么薄板方面，我們?cè)?012年將繼續(xù)走品牌建設(shè)的戰(zhàn)略，屆時(shí)我們將完成許多個(gè)大項(xiàng)目的形象工程，這些大的形象工程其實(shí)從直接經(jīng)濟(jì)效益上來(lái)說(shuō)，是沒(méi)有的，好多是虧本的。但它存在很大的潛在價(jià)值，等這些工程全部完工之后，我們蒙娜麗莎的整體品牌社會(huì)效益就產(chǎn)生了，這個(gè)社會(huì)效益在未來(lái)會(huì)再反過(guò)來(lái)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。

2012年產(chǎn)品流行趨勢(shì)

在解讀完2012年整體形勢(shì)和突圍大方向之后，具體到行業(yè)產(chǎn)品的流行趨勢(shì)和方向上又是怎樣的呢？我們不妨一起來(lái)看看。

首先，由于國(guó)家政策上對(duì)節(jié)能減排和轉(zhuǎn)型升級(jí)要求的日益嚴(yán)厲，那么毫無(wú)懸念的，節(jié)能降耗必然是大方向。其次，產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，花樣的翻新也必然是總體形勢(shì)嚴(yán)峻下的一個(gè)趨勢(shì)。第三，智能化、功能化這種趨勢(shì)，也將繼續(xù)成熟化。

機(jī)械化工類

國(guó)產(chǎn)噴墨機(jī)將進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)階段

日前，新景泰的彭基昌先生在接受記者采訪時(shí)提出：2012年國(guó)產(chǎn)噴墨機(jī)將進(jìn)入一個(gè)成熟時(shí)期。他認(rèn)為，2011年及2011年之前的階段，是國(guó)產(chǎn)噴墨機(jī)的起步階段，而2012年，隨著2011年一整年噴墨市場(chǎng)的持續(xù)火爆和噴繪行業(yè)的大舉進(jìn)入，這個(gè)技術(shù)日益發(fā)展并獲得了積累，進(jìn)入2012年，將會(huì)是這項(xiàng)技術(shù)的成熟階段。

與此同時(shí)，記者在采訪中獲悉，以代理日本精工噴頭而在陶瓷行業(yè)有一定名氣的精陶機(jī)電，日前也推出了自己研發(fā)生產(chǎn)的陶瓷噴印機(jī)，該機(jī)器在解決拉線以及噴頭堵塞方面取得一定進(jìn)展，意欲在2012年的工業(yè)展上全新亮相。

無(wú)獨(dú)有偶，噴繪行業(yè)相關(guān)人士也對(duì)本報(bào)記者透露，在2012年，噴墨行業(yè)將有大量企業(yè)進(jìn)軍陶瓷行業(yè)，意欲在陶瓷行業(yè)分得一杯羹。乃至，在2012年2月份的廣州迪培思數(shù)碼噴印雕刻展的展會(huì)上，還特別為陶瓷噴墨印刷開(kāi)辟展區(qū)，展區(qū)面積占總面積的1/5。成熟階段伴隨的自然是充分的競(jìng)爭(zhēng)，故此，我們認(rèn)為，2012年，國(guó)產(chǎn)噴墨機(jī)將進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)階段。

噴墨墨水國(guó)產(chǎn)化加劇，墨水價(jià)格下降

噴墨墨水的國(guó)產(chǎn)化，早已不是新鮮事，早在2011年，萬(wàn)興和博今皆已經(jīng)研發(fā)并生產(chǎn)出國(guó)產(chǎn)噴墨墨水，但國(guó)內(nèi)企業(yè)卻大都擔(dān)心，不太敢輕易使用。博今相關(guān)負(fù)責(zé)人吳桂周曾說(shuō)：“墨水并不神秘，生產(chǎn)工藝和技術(shù)也不復(fù)雜，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有技術(shù)完全可以做到?！彼硎荆?012

年博今會(huì)加大墨水的宣傳力度，希望更多的陶瓷企業(yè)多點(diǎn)認(rèn)知這一點(diǎn)，希望更多的企業(yè)打消對(duì)國(guó)產(chǎn)墨水的顧慮，墨水國(guó)產(chǎn)化是必然的趨勢(shì)。由此我們可以預(yù)計(jì)，陶瓷墨水因國(guó)產(chǎn)化加劇而致使墨水降價(jià)也是必然。

自動(dòng)化持續(xù)升溫

人工成本的攀升以及當(dāng)前人們觀念的轉(zhuǎn)變，陶瓷廠工人越來(lái)越難招，在整體大環(huán)境的嚴(yán)峻形勢(shì)下，陶瓷機(jī)械裝備中，那些自動(dòng)化的設(shè)備，可以解決當(dāng)前招工難并節(jié)約人力的難題，受到陶瓷企業(yè)的歡迎是必然。自動(dòng)化設(shè)備的市場(chǎng)在2012年繼續(xù)存在，因此，自動(dòng)化設(shè)備將持續(xù)升溫。

節(jié)能環(huán)保裝備成為主要研發(fā)方向

受到國(guó)家政策壓力的影響和陶企面臨嚴(yán)峻市場(chǎng)形勢(shì)要縮減成本的需求，陶瓷機(jī)械裝備的主要研發(fā)方向在2012年會(huì)偏重于節(jié)能環(huán)保是不足為奇的。這一點(diǎn)其實(shí)在2011年已經(jīng)非常凸顯。比如摩德娜生產(chǎn)的陶土板壓機(jī)生產(chǎn)線還有陶瓷薄板生產(chǎn)設(shè)備，不僅從產(chǎn)品創(chuàng)新方面跟上了節(jié)能環(huán)保的腳步，也從生產(chǎn)設(shè)備本身與同類其他產(chǎn)品相較在節(jié)能上有優(yōu)勢(shì)。

建筑陶瓷類

全拋釉產(chǎn)品性能日益優(yōu)化

從產(chǎn)品種類來(lái)說(shuō)，全拋釉產(chǎn)品在2012年仍將持續(xù)流行，從產(chǎn)品性能上來(lái)說(shuō)，應(yīng)該會(huì)從產(chǎn)品的耐磨還有產(chǎn)品花色方面有進(jìn)一步改善。對(duì)2011年全拋釉產(chǎn)品了解的人不難發(fā)現(xiàn)，在2011年秋季陶博會(huì)上，涌現(xiàn)出不少改進(jìn)之后的全拋釉產(chǎn)品，比如，采用了進(jìn)口金剛釉生產(chǎn)的產(chǎn)品，其表面硬度和耐磨度據(jù)說(shuō)可以媲美拋光磚。按照這種趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)發(fā)展下去，2012年全拋釉的產(chǎn)品性能日益優(yōu)化就順理成章了。

復(fù)合工藝制造的微晶石持續(xù)流行

這里說(shuō)的復(fù)合工藝主要是指混合使用了噴墨印花技術(shù)和傳統(tǒng)絲網(wǎng)及輥筒印刷技術(shù)工藝而制造生產(chǎn)的微晶石產(chǎn)品，這個(gè)趨勢(shì)早在2011年下半年已經(jīng)出現(xiàn)了，目前市面上比較有代表性的是冠珠微晶石。采用復(fù)合工藝制造的微晶石產(chǎn)品，其產(chǎn)品工藝上匯集了噴墨技術(shù)和絲網(wǎng)及輥筒工藝的優(yōu)點(diǎn)，采取優(yōu)點(diǎn)互補(bǔ)，產(chǎn)品花色更為精美，工藝更為精湛。

噴墨產(chǎn)品有望出現(xiàn)革命性新品

眾所周知，噴墨技術(shù)相較輥筒和絲網(wǎng)印花不同的地方就是其非接觸式，這種印花工藝最大的特色不是清晰度而是可以在凹凸表面實(shí)現(xiàn)印花。但到目前為止，業(yè)內(nèi)噴墨產(chǎn)品都未能將這種技術(shù)發(fā)揮到極致，這點(diǎn)企業(yè)老板們都知道，關(guān)鍵是國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)跟不上。但據(jù)記者采訪了解到，目前一些陶瓷企業(yè)以及噴墨機(jī)制造商，正在與一些設(shè)計(jì)企業(yè)合作，意欲一舉攻克這一難題。記者了解到，已經(jīng)有噴墨機(jī)械制造企業(yè)和國(guó)外的專業(yè)設(shè)計(jì)公司達(dá)成了合作意向了，那么倘若這種模式發(fā)展下去，在2012年，我們認(rèn)為噴墨產(chǎn)品是有望出現(xiàn)革命性新品的，這種新品將充分發(fā)揮噴墨技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，將是前所未有的產(chǎn)品?？赡軙?huì)是真正的凹凸磚，乃至是浮雕

似的磚。

陶板和薄板將繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額

陶板和薄板因?yàn)榉瞎?jié)能環(huán)保的要求，是陶瓷企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的絕佳選擇。這一點(diǎn)，蒙娜麗莎為籌備上市將企業(yè)更名為蒙娜麗莎新型材料有限公司一事即可作為佐證。

人造板材和環(huán)保涂料將分走陶瓷市場(chǎng)一杯羹

人造板材，尤其是人造石英石，因其與陶瓷磚相比，節(jié)能環(huán)保優(yōu)勢(shì)更為明顯，致使不少陶企老板將其作為副業(yè)發(fā)展由來(lái)已久。環(huán)保涂料，也成為當(dāng)前人們家居建材中替代墻磚的選擇之一，尤其一些功能性涂料產(chǎn)品的日益繁多，分走陶瓷市場(chǎng)一杯羹是很好理解的。

原材料類

風(fēng)積沙和稀土尾礦或成熱門新原料

據(jù)佛山行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)尹虹博士在佛山陶瓷50人論壇上所做報(bào)告分析，在當(dāng)前國(guó)家節(jié)能降耗政策大環(huán)境和國(guó)家原材料價(jià)格高企的情況下，風(fēng)積沙和稀土尾礦這些幾乎等同廢料的材料倘若能夠用作陶瓷原料進(jìn)行生產(chǎn)，無(wú)疑是功德一件。尹虹博士說(shuō)：“稀土礦石中稀土尾礦含量高達(dá)96%，而在做瓷磚時(shí)候理論上說(shuō)，坯體中可以用到這種稀土尾礦含量高達(dá)60%。風(fēng)積沙則在很多地區(qū)對(duì)環(huán)境造成了壓力，政府在想辦法處理，經(jīng)過(guò)研究證實(shí)，在瓷磚中風(fēng)積沙的使用量可以高達(dá)90%，在實(shí)際使用中，至少也能達(dá)50%—60%?！币┦空J(rèn)為，這兩種材料在未來(lái)將成為新的熱門生產(chǎn)瓷磚的材料，且很有前景。

衛(wèi)浴類

智能化和節(jié)水產(chǎn)品繼續(xù)完善

衛(wèi)浴方面，2012年應(yīng)該是智能化和節(jié)水產(chǎn)品繼續(xù)日趨完善的一年，總體說(shuō)起來(lái)，根本技術(shù)上大約會(huì)繼續(xù)在這些方面加強(qiáng)研發(fā)。當(dāng)然，外觀設(shè)計(jì)的變更，也依然會(huì)繼續(xù)。

高端和低端兩極分化

受到市場(chǎng)總體環(huán)境的影響，2012年的衛(wèi)浴產(chǎn)品應(yīng)該會(huì)高端和低端呈現(xiàn)相對(duì)大的分化。高端市場(chǎng)繼續(xù)走其固有的路線，個(gè)性化，特色產(chǎn)品依然暢銷，這方面的需求市場(chǎng)仍然存在。而低端市場(chǎng)也絕不容忽視，尤其在建的保障房市場(chǎng)也是一塊大蛋糕，還有三四線農(nóng)村市場(chǎng)，滿足基本生活需要的剛性需求仍然存在。

第四篇：市場(chǎng)分析報(bào)告

一、市場(chǎng)分析總?cè)丝谠?0萬(wàn)左右的縣級(jí)市場(chǎng)近視人群報(bào)告：

調(diào)查報(bào)告：我國(guó)是一個(gè)人口密集大國(guó)，其近視率也是世界上最多的國(guó)家之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，青少年近視患者就高達(dá)數(shù)千

萬(wàn)人，而且還以每年6%的速度遞增。

其中: 小學(xué)生的近視率達(dá)45%(7-13歲)

初中生的近視率達(dá)64%(13-16歲)

高中生的近視率達(dá)8 9%(16-19歲)目標(biāo)市場(chǎng)：18歲以下視力不良的青少年群體.a級(jí)市場(chǎng)目標(biāo)群體。60萬(wàn)人的縣級(jí)市場(chǎng)，18歲以下青少年按1/10的比率計(jì)算，近視率按50%計(jì)算（小學(xué)生、初中生、高中

生的近視平均值）則一個(gè)縣級(jí)市場(chǎng)的目標(biāo)消費(fèi)人群為：60×1/10×50%=3萬(wàn)人。

二、優(yōu)勢(shì)：

? 國(guó)內(nèi)尖端生物制藥領(lǐng)域最新研制產(chǎn)品。

? 千百萬(wàn)青少年近視群體，資源后續(xù)不斷，利于長(zhǎng)線經(jīng)營(yíng)。

? 青少年近視人數(shù)眾多，潛力無(wú)限，利潤(rùn)無(wú)限。

? 項(xiàng)目易于操作，推廣便利，效果顯著，消費(fèi)者廣泛接受。

? 投資少，見(jiàn)效快，回報(bào)大，風(fēng)險(xiǎn)低。

? 壟斷區(qū)域經(jīng)營(yíng)，采取獨(dú)家保護(hù)，廣進(jìn)一家財(cái)源。

? 托管經(jīng)營(yíng)模式，保姆式全程服務(wù)扶持，免除后顧之憂。

? 為加盟商提供樣板店考察觀摩。介紹成功經(jīng)驗(yàn)。

? 新穎獨(dú)特的宣傳模式，可規(guī)避大量廣告費(fèi)用投入風(fēng)險(xiǎn)。

? 同行業(yè)中更大的利潤(rùn)空間，更低的供貨價(jià)格，更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量

第五篇：市場(chǎng)分析報(bào)告

市場(chǎng)分析報(bào)告

為準(zhǔn)確把握轄區(qū)卷煙市場(chǎng)銷售動(dòng)態(tài)，及時(shí)了解卷煙零售庫(kù)存、市場(chǎng)零售價(jià)格變化以及重點(diǎn)品牌發(fā)展?fàn)顩r，緊緊圍繞“服務(wù)到位，監(jiān)管有力，全面協(xié)調(diào)，持續(xù)發(fā)展”的十六字工作方針，不斷增強(qiáng)服務(wù)客戶、引導(dǎo)消費(fèi)、培育品牌、適應(yīng)市場(chǎng)的能力，進(jìn)一步提升專賣管理功效。

我所根據(jù)走訪針對(duì)轄區(qū)零售客戶零售庫(kù)存、零售價(jià)格、重點(diǎn)品牌等銷售信息作如下分析：

一、從市場(chǎng)零售戶反饋來(lái)看，今年上半年市場(chǎng)卷煙整體庫(kù)存量比去年有所下降。一是購(gòu)買力下降，據(jù)零售戶反映今年外出務(wù)工人員比去年多；二是零售戶對(duì)卷煙購(gòu)入的資金投資減少；三是受去年各類緊俏品牌投放數(shù)量上的逐步增大，部分省內(nèi)緊俏品牌供應(yīng)矛盾得到緩解，而市場(chǎng)因受客戶大量的庫(kù)存卷煙的影響，使所庫(kù)存的卷煙一時(shí)難以及時(shí)消化。綜合上述因素，給今年上半年整體卷煙銷售帶來(lái)了一定的影響。

二、卷煙市場(chǎng)零售價(jià)格執(zhí)行一般，價(jià)格穩(wěn)中有降；從零售價(jià)格的監(jiān)控來(lái)看，轄區(qū)內(nèi)總體價(jià)格執(zhí)行良好。表現(xiàn)在零售戶在銷售卷煙給陌生人時(shí)都能按照市場(chǎng)價(jià)格來(lái)銷售，但在銷售給熟人和老主戶的時(shí)候就出現(xiàn)了降價(jià)的行為，消費(fèi)者在零售戶那里大量進(jìn)行消費(fèi)時(shí)，零售戶也會(huì)降價(jià)銷售。價(jià)格監(jiān)控存在取證難、處理難的尷尬局面；我們只能在零售戶銷售清單和賬冊(cè)上看到降價(jià)行為；客戶聯(lián)名舉報(bào)降價(jià)行為難以取證，而消費(fèi)者又不存在舉報(bào)零售戶的降價(jià)行為。

三、從零售戶信息反饋來(lái)看，中、高端卷煙，市場(chǎng)需求高度集中。消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)高、中檔卷煙的需求仍有一定空間，其中以“中華”等品牌為主，零售戶反映上述品牌經(jīng)常不夠賣。而以皖煙、嘉賓松、貴賓松、紅塔山等品牌在各個(gè)區(qū)域的銷售情況也有所不同。在**區(qū)域蓋紅金龍、蓋紅河、軟金圣滯銷，而雄獅、哈德門十分暢銷；在***區(qū)域以貴賓松、新一品、哈德門、紅塔山等品牌十分暢銷，而嘉賓松、雄獅、白沙、黃山等品牌滯銷；在**、**區(qū)域又以軟、蓋三環(huán)、黃山系列、紅塔山、南京品牌都十分暢銷，而以小熊貓、紅塔山、哈德門等品牌滯銷。在****區(qū)域以黃山系列、雄獅、蓋三環(huán)等暢銷，而以紅雙喜、軟金圣、哈德門等滯銷；而在***區(qū)域以黃山系列、紅塔山等品牌卷煙暢銷，紅雙喜、白沙、黃山品牌滯銷。個(gè)別零售戶反映紅金龍代替不了以前的金盛唐和精制紅三環(huán)；個(gè)別片區(qū)暢銷的卷煙如紅南京和雄獅經(jīng)常缺貨。

建議及下一步工作重點(diǎn)；

下一步我們將繼續(xù)密切關(guān)注卷煙市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，尤其是監(jiān)控銷售價(jià)格，信息采集客戶銷量、零售庫(kù)存、品牌走勢(shì)等市場(chǎng)信息，堅(jiān)持做好市場(chǎng)宣傳、解釋工作，實(shí)現(xiàn)卷煙銷售的穩(wěn)定健康發(fā)展

1、進(jìn)一步提高把握市場(chǎng)的能力。進(jìn)一步加強(qiáng)零售信息采集。通過(guò)提高對(duì)市場(chǎng)的靈敏度與反應(yīng)度，在密切結(jié)合市場(chǎng)調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，全面把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

2、進(jìn)一步做好“明碼標(biāo)價(jià)”工作。嚴(yán)厲打擊擾亂零售價(jià)格的不法行為，切實(shí)將穩(wěn)定零售價(jià)格作為專賣工作的重要關(guān)注點(diǎn)。

3、加強(qiáng)市場(chǎng)管理，進(jìn)一步加大對(duì)轄區(qū)重點(diǎn)市場(chǎng)，重點(diǎn)大戶、重點(diǎn)違規(guī)戶以及無(wú)證戶的打擊力度。