第一篇：建筑施工企業(yè)如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險控制

如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險控制

十二五”時期，是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅時期。給我們的發(fā)展提供了更為廣闊的空間。但目前，我國建筑市場還不規(guī)范，法律制度、企業(yè)內(nèi)部機(jī)制等尚不完善，給企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大的風(fēng)險。我們?nèi)绾文茉诟偁幖ち业纳鐣猩?，那就要看?jīng)營者和施工項目管理者的風(fēng)險意識強(qiáng)不強(qiáng)，風(fēng)險控制的重要性認(rèn)識足不足。因此，加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險管理對提高我們抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力，促使我們業(yè)在激烈的市場競爭中穩(wěn)步、健康發(fā)展具有十分重要的意義。

1、投標(biāo)風(fēng)險及控制措施。投標(biāo)是我們承攬工程的主要手段，企業(yè)在投標(biāo)過程中需在價格、技術(shù)、質(zhì)量和工期方面對業(yè)主做出承諾，存在不中標(biāo)風(fēng)險和中標(biāo)風(fēng)險。不中標(biāo)，施工單位損失購買標(biāo)書的費(fèi)用，中標(biāo)則要準(zhǔn)備承擔(dān)施工過程中的一切風(fēng)險。所以各分公司首先要加強(qiáng)結(jié)經(jīng)營班子的建立并建立民主科學(xué)的承接項目的決策機(jī)制。經(jīng)營人員必須具有一定的建筑技術(shù)知識、管理知識、法律政策知識、合同知識，并能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險有預(yù)見性識別。主要對業(yè)主的信譽(yù)、工程的可靠性、施工技術(shù)的復(fù)雜性、資金到位情況等進(jìn)行事前評估。才能在投標(biāo)前充分考慮項目的可行性、可靠性。以對資金到位率低、盈利水平低、風(fēng)險較大的項目堅決否決，最大限度地防范承接任務(wù)的決策風(fēng)險。所以我們要結(jié)合自身的實際情況選擇性的進(jìn)行投標(biāo)，不能盲目地追求經(jīng)營任務(wù)而投標(biāo)。要做到理性分析決策，防范經(jīng)營投標(biāo)風(fēng)險就必須要有一個精干務(wù)實的經(jīng)營團(tuán)隊。所以我們的各分公司建立經(jīng)營班子是必要的也是最首要的。

其次就是要有嚴(yán)格的投標(biāo)文件制作與檢查程序。投標(biāo)成功的關(guān)鍵不管你標(biāo)前分析得如何的好，最終要看你的標(biāo)書質(zhì)量來決定。細(xì)節(jié)決定成敗，其實投標(biāo)文件的制作就是一個仔細(xì)的問題。每一次投標(biāo)就象一次手術(shù)一樣，要求參加人員必須有高度的責(zé)任心和相當(dāng)?shù)膶I(yè)技術(shù)知識。如何才能降低風(fēng)險呢？首先要有投標(biāo)文件編制和檢查的操作手冊，并且對每次投標(biāo)的重點、難點等要進(jìn)行“會診”并制定詳細(xì)的措施。然后專人對已制作好的投標(biāo)文件嚴(yán)格按檢查手冊進(jìn)行復(fù)查，做到萬無一失。其次是對投標(biāo)報價合理性進(jìn)行分析。一是政府投資的項目,要對其控制價進(jìn)行評估,不要迷信控制價,必須要自己對業(yè)主所給的清單自己組價并與控制價進(jìn)行比較后再進(jìn)行報價。我們公司承建的鄰水黎家大橋、犍為縣的景觀橋就是一個先例。就是我們對控制價過于迷信和對橋梁工程的施工經(jīng)驗不足而造成重大損失。二是對開發(fā)商的項目，首先要了解開發(fā)商的實力、信譽(yù)和利潤空間的大小是最為關(guān)鍵。然后對施工技術(shù)難度、工程款的支付辦法等進(jìn)行評估，最后做出科學(xué)的決策。

2、合同風(fēng)險及控制。我國建筑市場不規(guī)范和投標(biāo)過程中各企業(yè)間的激烈競爭，使企業(yè)面臨著工程質(zhì)量、工程款拖欠、材料價格等許多問題，而這些問題與合同的不規(guī)范簽訂和不正當(dāng)履行有著密切的關(guān)系。在市場上，業(yè)主利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理，在簽訂合同時附加某些不平等條款，如要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等。這些不平等條款使企業(yè)在財務(wù)上面臨巨大的潛在風(fēng)險，致使施工企業(yè)在承接工程初期就處于非常不利的地位，甚至陷入合同陷阱，直接增大了財務(wù)風(fēng)險系數(shù)。所以要加強(qiáng)對合同評審。合同簽訂前，企業(yè)法律顧問要介入，對合同的風(fēng)險性進(jìn)行評估，防止合同中不利條款的出現(xiàn)，把合同的隱患消滅在評審階段。比如南充分公司中標(biāo)一公路項目，沒有做好標(biāo)前分析，從總價看似合理，我們在對其合同評審的過程中，發(fā)現(xiàn)其中影響整個工程的主要工程量的單價過低、對工程量變化大的量報價過高，經(jīng)過我們對現(xiàn)場的實際考察后，綜合評估，本項目會嚴(yán)重虧損。但最后由于業(yè)主的原因，我們主動放棄中標(biāo)，才避免了重大損失。所以我們要加強(qiáng)對合同的評審，他可以有效防止由于報價過低、不平等條款等對我們引起的風(fēng)險。給損失降低到最小化。完善企業(yè)合同管理建立合同評審制度。實行合同的集中審查、審批和管理，規(guī)范并形成精細(xì)、嚴(yán)密、標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，減少并逐漸杜絕在合同內(nèi)容上出現(xiàn)大的漏洞。從合同的訂立上防止經(jīng)濟(jì)糾紛的產(chǎn)生，降低合同風(fēng)險。

綜上所述：經(jīng)營風(fēng)險控制的對策和思考營風(fēng)險是必要的，我們?nèi)绾斡行б?guī)避風(fēng)險，合理減少風(fēng)險帶來的各種損失，是確保生產(chǎn)經(jīng)營健康安全發(fā)展的重要保證。在競爭日益激烈的今天，經(jīng)營是一項具有很大不確定性和充滿風(fēng)險的事業(yè)。我們只有增強(qiáng)風(fēng)險意識，完善風(fēng)險機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險防范，才能保證在競爭白熱化的風(fēng)險市場中，實現(xiàn)安全、健康和穩(wěn)步的發(fā)展。

第二篇：淺議建筑施工企業(yè)如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險控制

淺議建筑施工企業(yè)如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險控制

摘要：針對施工企業(yè)存在的不確定性和高風(fēng)險性，著眼于研究施工企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險構(gòu)成及特點，分析了其具體來源，通過理性分析決策，提出了嚴(yán)格投標(biāo)、合同管理，加強(qiáng)施工管理，嚴(yán)格采購等手段，以加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險的管理。

關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險，控制

經(jīng)濟(jì)建設(shè)速度的加快，給我們建筑施工企業(yè)的發(fā)展提供了更為廣闊的空間。但在目前，我國建筑市場還不規(guī)范，法律制度、企業(yè)內(nèi)部機(jī)制等尚不完善，給企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大的風(fēng)險。施工企業(yè)如何能在強(qiáng)手如林、競爭激烈的社會中生存，那就要看施工企業(yè)經(jīng)營者和施工項目管理者的風(fēng)險意識強(qiáng)不強(qiáng)，風(fēng)險控制的重要性認(rèn)識足不足。因此，加強(qiáng)施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理對提高施工企業(yè)抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力，促使施工企業(yè)在激烈的市場競爭中穩(wěn)步、健康發(fā)展具有十分重要的意義。

施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要表現(xiàn)。合同風(fēng)險我國建筑市場不規(guī)范和投標(biāo)過程中各企業(yè)間的激烈競爭，使企業(yè)面臨著工程質(zhì)量、工程款拖欠、材料價格等許多問題，而這些問題與合同的不規(guī)范簽訂和不正當(dāng)履行有著密切的關(guān)系。在市場上，業(yè)主利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理，在簽訂合同時附加某些不平等條款，如要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等。這些不平等條款使企業(yè)在財務(wù)上面臨巨大的潛在風(fēng)險，致使施工企業(yè)在承接工程初期就處于非常不利的地位，甚至陷入合同陷阱，直接增大了財務(wù)風(fēng)險系數(shù)。

投標(biāo)風(fēng)險投標(biāo)是建筑施工企業(yè)承攬工程的主要手段，企業(yè)在投標(biāo)過程中需在價格、技術(shù)、質(zhì)量和工期方面對業(yè)主做出承諾，存在不中標(biāo)風(fēng)險和中標(biāo)風(fēng)險。不中標(biāo)，施工單位損失購買標(biāo)書的費(fèi)用，中標(biāo)則要準(zhǔn)備承擔(dān)施工過程中的一切風(fēng)險。

訴訟風(fēng)險建設(shè)單位不能及時支付工程款，施工企業(yè)就只能拖欠分包工程款和供料貨款。拖欠之風(fēng)蔓延，一拖再拖，日積月累，數(shù)額大了，施工企業(yè)隨時都面臨被分包商和供應(yīng)商訴訟的風(fēng)險。近兩年，拖欠農(nóng)民工工資被曝光的施工企業(yè)也屢見不鮮。這類訴訟危及施工企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)和正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

法律風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營中不懂法律規(guī)則，疏于法律審查，逃避法律監(jiān)管所造成的經(jīng)濟(jì)糾紛和涉訴，給企業(yè)帶來重大損失。

管理風(fēng)險許多施工企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱，機(jī)制不活，人員效率低下，管理漏洞較多。比如，現(xiàn)場管理混亂，材料浪費(fèi)丟失；工程質(zhì)量管理把關(guān)不嚴(yán)，返工現(xiàn)象時有發(fā)生；工程預(yù)決算工作松散；分包工程管理、材料設(shè)備管理不到位，效益流失，使企業(yè)加大工程成本，利潤流失，企業(yè)效益低下。

物資供應(yīng)風(fēng)險物資漲價風(fēng)險由于工程項目建設(shè)規(guī)模大，時間長，投資數(shù)額大，建筑材料受市場需求和宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響。

施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制的對策思考施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是客觀存在的，施工企業(yè)如何有效規(guī)避風(fēng)險，合理減少風(fēng)險帶來的各種損失，是確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營健康安全發(fā)展的重要保證。對施工企業(yè)存在的主要風(fēng)險，我們應(yīng)采取一系列的應(yīng)對策略，防范、控制和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。

科學(xué)分析，完善企業(yè)合同管理建立合同評審制度，完善企業(yè)合同管理。實行合同的集中審查、審批和管理，規(guī)范并形成精細(xì)、嚴(yán)密、標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，減少并逐漸杜絕在合同內(nèi)容上出現(xiàn)大的漏洞。從合同的訂立上防止經(jīng)濟(jì)糾紛的產(chǎn)生，降低合同風(fēng)險。

合同簽訂前，企業(yè)法律顧問要介入，對合同的風(fēng)險性進(jìn)行評估，防止合同中不利條款的出現(xiàn)，把合同的隱患消滅在評審階段。

工程開工時要組織大家進(jìn)行合同交底，明確承包人的合同責(zé)任和工程范圍。在發(fā)生合同條件變化時，要及時搜集會議紀(jì)要、工程圖片、變更通知等重要資料，為合同爭議準(zhǔn)備證據(jù)，也為工程索賠打下基礎(chǔ)。

理性分析決策，防范經(jīng)營投標(biāo)風(fēng)險工程招投標(biāo)是施工企業(yè)的重點工作，要充分考慮項目的可行性、可能性和可靠性。

要對建筑項目出資人有一個科學(xué)的分類。第一類是政府項目，第二類是國有單位項目，第三類是民營項目，即私人企業(yè)、民營開發(fā)商等作為出資人。我們尤其要注意的是第三類建筑項目，應(yīng)該對其作嚴(yán)格的風(fēng)險評估，對他們的信譽(yù)度、經(jīng)營業(yè)績、項目本身的利益空間等，作準(zhǔn)確的了解和分析。施工企業(yè)必須把項目內(nèi)存在的經(jīng)營風(fēng)險作為取舍項目的先決條件。建立民主科學(xué)的承接項目的決策機(jī)制。決策人員必須具有一定的建筑技術(shù)知識、管理知識、法律政策知識、合同知識，并能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險有預(yù)見性識別。建筑施工企業(yè)要建立健全完善而嚴(yán)格的承接項目程序，并在投標(biāo)時充分考慮項目的可行性、可靠性，以對資金到位率低、盈利水平低、風(fēng)險較大的項目堅決否決，最大限度地防范承接任務(wù)的決策風(fēng)險。

強(qiáng)化資金管理，化解分包商和供應(yīng)商的訴訟風(fēng)險首先，施工企業(yè)必須十分重視資金管理，完善管理辦法，規(guī)范結(jié)算紀(jì)律，提高資金使用效率?？山⑵髽I(yè)資金結(jié)算中心或“內(nèi)部銀行”集中開戶，統(tǒng)一管理，編制月度資金收支計劃，嚴(yán)格審批制度，遵循以收定支的原則，控制資金的流向和流量，提高履約能力。其次，施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同工程合同中約定的工程款收取條件，在與工程分包商和材料供應(yīng)商簽訂合同時，應(yīng)力爭列入支付分 包工程款和貨款的限制條款，使分包商和供應(yīng)商充分明了工程的 低價中標(biāo)帶來的效益風(fēng)險。

資金狀況，以建設(shè)單位資金支付程度為前提或按相同比例付款，并不因此追究施工企業(yè)的違約責(zé)任；或力爭讓建設(shè)單位與施工企業(yè)對分包商和供應(yīng)商共同承擔(dān)連帶責(zé)任，以回避分包商和供應(yīng)商對施工企業(yè)的訴訟風(fēng)險。

加強(qiáng)防范，把好法律風(fēng)險關(guān)首先應(yīng)建立法律風(fēng)險防范體系。健全法律事務(wù)機(jī)構(gòu)，加大普法力度。其次建立企業(yè)法律事務(wù)人員參與機(jī)制。施工企業(yè)應(yīng)把法律工作的重心從事后補(bǔ)救轉(zhuǎn)移到事前防范，加大法律咨詢論證的力度。第三應(yīng)加強(qiáng)訴訟管理。施工企業(yè)應(yīng)將案件處理與改進(jìn)經(jīng)營管理有機(jī)結(jié)合，把側(cè)重點轉(zhuǎn)移到防范和控制上來，重視案后的分析與總結(jié)，避免錯誤重復(fù)發(fā)生。

追求過程精品，強(qiáng)化項目管理在生產(chǎn)組織和現(xiàn)場管理過程中，企業(yè)管理水平的高低直接反映抵御風(fēng)險能力的大小。

把工程項目作為企業(yè)效益的源頭，作為管理的出發(fā)點和落腳點。項目部首先要把質(zhì)量、安全、工期責(zé)任指標(biāo)分解落實到每個人，大力開展標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，堅持動態(tài)管理、節(jié)點考核，以一次成優(yōu)確保全面創(chuàng)優(yōu)，從而有效規(guī)避對業(yè)主承諾的質(zhì)量風(fēng)險；再者，要選準(zhǔn)適合企業(yè)實際的核心技術(shù)作為培育對象，使之發(fā)揮持續(xù)推動企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、提高核心競爭力的作用。最后，要把項目管理效益最大化作為成本控制的目標(biāo)，強(qiáng)化檢查控制，消滅虧損項目，避免。嚴(yán)格采購管理，防范物資采購風(fēng)險要想防范物資采購風(fēng)險：

要建立合格供應(yīng)商名單，依法簽訂供貨合同。實行陽光采購，進(jìn)行內(nèi)部公開招標(biāo)，貨比三家，在保證質(zhì)量的同時，確保降低材料采購成本。對發(fā)包商指定的供貨商要依法收取合理的工程配合費(fèi)，明確付款方式，堅決制止發(fā)包商直接向分包方付款的現(xiàn)象，維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益；對于大宗材料，一定要在合同中約定按市場價取費(fèi)，爭取發(fā)包商簽認(rèn)。

總之，在競爭日益激烈的今天，施工企業(yè)經(jīng)營是一項具有很大不確定性和充滿風(fēng)險的事業(yè)。施工企業(yè)只有增強(qiáng)風(fēng)險意識，完善風(fēng)險機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險防范，才能保證企業(yè)在競爭白熱化的風(fēng)險市場中，實現(xiàn)安全、健康和穩(wěn)步的發(fā)展。

第三篇：(畢業(yè)論文)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險及控制

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險及控制

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的概念及特點

1、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的概念

從會計學(xué)上說，負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計量、在未來將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。而負(fù)債經(jīng)營，是指企業(yè)在一定量的自有資金基礎(chǔ)上，為了擴(kuò)展生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、開展技術(shù)創(chuàng)新等，通過向外籌集資金，來開展正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。只有通過借入方式取得的債務(wù)資金才構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營的內(nèi)涵。資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件。企業(yè)創(chuàng)建，開展日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，購置設(shè)備、材料等生產(chǎn)要素，不能沒有一定數(shù)量的生產(chǎn)經(jīng)營資金；擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，開發(fā)新產(chǎn)品，提高技術(shù)水平，更要追加投資。負(fù)債經(jīng)營能給公司的所有者帶來收益上的好處，對于企業(yè)的所有者來說，負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢是明顯的。

2、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的特點（1）融資速度快，容易取得；

（2）融資富有彈性，舉借債務(wù)取得資金的限制性相對寬松，資金使用較為靈活，富有一定的彈性；

（3）融資成本較低；

（4）融資風(fēng)險高，負(fù)債融資到期償還本金，若企業(yè)屆時資金安排不當(dāng)，就會陷入財務(wù)危機(jī)。

（特點闡述過于簡單，應(yīng)對每一特點最好通過例子做進(jìn)一步說明）

3、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的表現(xiàn)形式

根據(jù)借債動機(jī)的不同，企業(yè)的負(fù)債形式可以簡單分為如下三種：

（1）積極負(fù)債。積極負(fù)債是指企業(yè)為了搞活經(jīng)濟(jì)，拓展市場，增加產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，而采取的籌資行為。例如企業(yè)為了向市場投放新產(chǎn)品，就需要加大投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)作為支撐。在企業(yè)經(jīng)營中，很多企業(yè)將產(chǎn)品的研發(fā)視為可發(fā)展的生命，實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的前提。

（2）消極負(fù)債。消極負(fù)債是指一種企業(yè)信用缺失的舉債行為，由于到期無法還本付息，或者由于較高的負(fù)債率，給企業(yè)信譽(yù)帶來了許多負(fù)面影響，致使企業(yè)信譽(yù)受損、經(jīng)營合作伙伴遠(yuǎn)離，企業(yè)進(jìn)入一種消極的經(jīng)營狀態(tài)中的一種舉債行為。

（3）被動負(fù)債。被動負(fù)債是指由于企業(yè)自身經(jīng)營不善，盲目投資，無法收回成本，到期無力還本付息的舉債行為。即由于投資的失敗，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，無法承受短期負(fù)債，以借新債還舊債，陷入被動的負(fù)債惡性循環(huán)之中。

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的意義與作用

1、負(fù)債經(jīng)營有利于企業(yè)迅速籌集所需資金

在激烈的市場競爭中，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，企業(yè)必須不斷開拓進(jìn)取，才能求得生存和發(fā)展。而企業(yè)單靠自身的資金積累，很難滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，利用負(fù)債經(jīng)營，就可以補(bǔ)足自身資金的缺陷，爭取先發(fā)制人，搶占市場先機(jī)，以獲取較大收益。

2、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能夠有效降低企業(yè)加權(quán)平均資本成本

這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，對投資者來說，債權(quán)收益率固定，除非企業(yè)資不抵債破產(chǎn)清算外，一般都能到期收回本金，其風(fēng)險要比股權(quán)投資小，相應(yīng)地要求報酬率也低，而且債務(wù)籌資費(fèi)用也較股權(quán)籌資為低。因此，債務(wù)資金成本較股權(quán)資金成本為低。另外，負(fù)債經(jīng)營可以從“減稅效應(yīng)”中獲益。由于債務(wù)的利息支出是稅前支付，能使企業(yè)獲得減少交納所得稅的好處。在這兩方面因素影響下，當(dāng)資金總額一定時，一定比例的負(fù)債經(jīng)營能有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。

3、負(fù)債經(jīng)營可以給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”

由于對債權(quán)人的利息支付是一項與企業(yè)贏利水平高低無關(guān)的固定支出，當(dāng)企業(yè)的資金利潤率高于債務(wù)資金成本時，企業(yè)收益將會以更大程度增加，即財務(wù)杠桿效應(yīng)。同時，企業(yè)可利用負(fù)債節(jié)省下來的自有資金創(chuàng)造新的利潤。因此，一定程度負(fù)債經(jīng)營對提高企業(yè)收益率有著重要作用。

4、負(fù)債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益

在通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值，物價上漲，而企業(yè)債務(wù)償還仍然以其賬面價值為準(zhǔn)而不考慮通貨膨脹因素。這樣，企業(yè)實際償還款項真實價值低于其借入款項的真實價值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。

5、負(fù)債經(jīng)營有利于企業(yè)控制權(quán)的保持 在企業(yè)籌集資金時，如果以發(fā)行股票方式籌集資本，勢必帶來股權(quán)分散，影響到現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌集在增加企業(yè)資金來源的同時又不影響企業(yè)控制權(quán)，有利于現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制。

6、負(fù)債經(jīng)營同時也是公司改善治理機(jī)制的一種外在監(jiān)督因素的引入

企業(yè)負(fù)債不僅是一種融資手段，而且通過資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可以引入債權(quán)人的監(jiān)督來減少股東與經(jīng)理人員的代理成本。債權(quán)人為了保證自己資本的回收和增值，必定會對企業(yè)的運(yùn)營狀況進(jìn)行關(guān)注，這無形中就起到了對經(jīng)理人員的監(jiān)督，從而減少股東對經(jīng)理人員的監(jiān)督成本。負(fù)債不僅是企業(yè)融資的一種手段，也是公司改善其治理機(jī)制的一種外在監(jiān)督因素的引入。

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的風(fēng)險及其成因分析

1、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的風(fēng)險

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的風(fēng)險是由于“財務(wù)杠桿效應(yīng)”的負(fù)面作用而引起的。財務(wù)杠桿是一個應(yīng)用很廣的概念。在物理學(xué)中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財務(wù)杠桿呢？從西方的理財學(xué)到我國目前的財會界對財務(wù)杠桿的理解，有以下兩種觀點：一種觀點將財務(wù)杠桿定義為“企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用”。因而財務(wù)杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負(fù)債經(jīng)營。另一種觀點認(rèn)為財務(wù)杠桿是指在籌資中適當(dāng)舉債，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)給企業(yè)帶來額外收益。如果負(fù)債經(jīng)營使得企業(yè)每股利潤上升，便稱為正財務(wù)杠桿；如果負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)每股利潤下降，通常稱為負(fù)財務(wù)杠桿。兩者相比較，筆者傾向于第二種觀點，因為第一種觀點只是強(qiáng)調(diào)了對債務(wù)資本的利用，而第二種觀點則強(qiáng)調(diào)了對利用債務(wù)資本所引起的結(jié)果，下面的分析就是建立在第二種觀點基礎(chǔ)之上的。

只要企業(yè)投資收益率大于債務(wù)利率，負(fù)債經(jīng)營就會增加企業(yè)的資本收益，從而使得權(quán)益資本收益率大于企業(yè)投資收益率，且產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)資本／權(quán)益資本）越高，財務(wù)杠桿利益越大，所以財務(wù)杠桿利益的實質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，由負(fù)債所取得的一部分利潤轉(zhuǎn)化給了權(quán)益資本，從而使得權(quán)益資本收益率上升。而若是企業(yè)投資收益率等于或小于負(fù)債利率，那么負(fù)債所產(chǎn)生的利潤只能或者不足以彌補(bǔ)負(fù)債所需負(fù)擔(dān)的利息，甚至利用權(quán)益資本所取得的利潤都不足以彌補(bǔ)利息，而不得不以減少權(quán)益資本來償債，這便是財務(wù)杠桿損失的本質(zhì)所在。

財務(wù)杠桿作用通常是用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量的，所謂財務(wù)杠桿系數(shù)指企業(yè)權(quán)益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數(shù)。其理論公式為：

財務(wù)杠桿系數(shù)=權(quán)益資本收益變動率／息稅前利潤變動率 通過數(shù)學(xué)變形后公式可以寫成：

財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤／(息稅前利潤－負(fù)債比率×利息率)=息稅前利潤率 ／（息稅前利潤率－負(fù)債比率×利息率）

根據(jù)這兩個公式計算的財務(wù)杠桿系數(shù)，后者揭示負(fù)債比率、息稅前利潤以及負(fù)債利息率之間的關(guān)系，前者可以反映出主權(quán)資本收益率變動相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能提高主權(quán)資金的收益率，而且也能使主權(quán)資金收益率低于息稅前利潤率，這樣財務(wù)杠桿的系數(shù)越大，其財務(wù)的風(fēng)險就越大，就有可能導(dǎo)致財務(wù)利益的損失。

2、成因分析

當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展低潮或者其他原因帶來的經(jīng)營困境時由于固定額度利息的負(fù)擔(dān)，在資金利潤率下降時，投資者收益率將會以更快速度下降。

（1）資金流動性差

負(fù)債的本息一般要求以現(xiàn)金（貨幣資金）償還，因此，即使企業(yè)的盈利狀況良好，但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償付本息，還要看預(yù)期現(xiàn)金流入量是否足額及時和資產(chǎn)的整體流動性如何。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的整體流動性較弱，其財務(wù)風(fēng)險就較大。

（2）債務(wù)規(guī)模過大帶來的風(fēng)險

因為債務(wù)資本不僅要支付固定的利息，而且還要按約定條件償還本金，無財務(wù)彈性可言，對企業(yè)是一項固定的財務(wù)負(fù)擔(dān)，一旦出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險而無法償還到期債務(wù)時，企業(yè)將面臨較大的財務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)倒閉。

（3）企業(yè)造血功效不健全

近年國家為進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的“造血機(jī)制”，采用了一系列措施，如稅前還貸，稅后留利補(bǔ)充流動資金，調(diào)劑折舊方法等措施。但這幾年來企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制一直采用經(jīng)營承包責(zé)任制的方法。重要考核指標(biāo)是以利潤為中心，造成部分經(jīng)營者急功近利的短期行動，涌現(xiàn)了該應(yīng)用的政策不到位，該補(bǔ)充的資本金未補(bǔ)充，造成企業(yè)資本金嚴(yán)重不足等一系列問題。

（4）負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的過度

負(fù)債經(jīng)營規(guī)模必須適度，過度擴(kuò)張會引起財務(wù)杠桿的失衡。過度的高額負(fù)債，不僅需要支付巨額利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力，降低了企業(yè)的再籌資能力，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

四、控制企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的策略

1、適度利用財務(wù)杠桿的作用。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小主要取決于財務(wù)杠桿系數(shù)的高低。一般情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，主權(quán)資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率上升，則主權(quán)資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那么主權(quán)資本利潤率會以更快的速度下降，從而風(fēng)險也越大；反之，財務(wù)風(fēng)險就越小。財務(wù)風(fēng)險存在的實質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。下面試舉一例來說明財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系。

假定企業(yè)的所得稅率為35%，資本總額為1000萬元，稅息前利潤為150萬元，在負(fù)債比率分別為0，50%，80%時的權(quán)益資本凈利潤率的計算如下（表一）：

項目

行次

負(fù)債比率

0%

50%

80% 資本總額

①

1000 1000 1000 其中：負(fù)債

②＝①×負(fù)債比率 0 500 800 權(quán)益資本

③＝①－②

1000 500 200 息稅前利潤

④

150 150 利息費(fèi)用

⑤＝②×10%

0 50 80 稅前利潤

⑥＝④－⑤

100 70 所得稅

⑦＝⑥×35% 52.5 35 24.5 稅后凈利

⑧＝⑥－⑦

97.5 65 45.5 權(quán)益資本凈利潤率

⑨＝⑧÷③

9.75％ 13％ 22.75％ 財務(wù)杠桿系數(shù)

⑩＝④÷⑥

1.5

2.14 假定企業(yè)沒有獲得預(yù)期的經(jīng)營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權(quán)益資本凈利潤率計算如表二：

項目

負(fù)債比率

0% 50%

80% 息稅前利潤

90 90 利息費(fèi)用

0 50 80 稅前利潤

40 10 所得稅

31.5 14 3.5 稅后凈利

58.5 26 6.5 權(quán)益資本凈利潤率5.85% 5.2% 3.25% 財務(wù)杠桿系數(shù) 1 2.25 9 對比表一和表二可以發(fā)現(xiàn)，在全部息稅前利潤率為15%（稅息前利潤為150萬元除以資本總額為1000萬元）的情況下，負(fù)債比率越高，所獲得財務(wù)杠桿利益越大，權(quán)益資本凈利潤越高。在企業(yè)全部資本息稅前利潤率為9%（稅息前利潤為90萬元除以資本總額為1000萬元）的條件下，情況則相反。以負(fù)債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負(fù)債成本每提高一個百分點，權(quán)益資本凈利潤率就會提高2.6個百分點〔（22.75%－9.75%）÷（15－10）〕，全部資本息稅前利潤率比負(fù)債成本每降低一個百分點，權(quán)益資本凈利潤率則下降2.6個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等于負(fù)債成本為轉(zhuǎn)折點），財務(wù)杠桿作用就會從積極轉(zhuǎn)化為消極。此時，使用財務(wù)杠桿，反而降低了在不使用財務(wù)杠桿的情況下本應(yīng)獲得的收益水平，而且越是較多使用財務(wù)杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負(fù)債比率80%的條件下，財務(wù)杠桿系數(shù)高達(dá)9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎(chǔ)上每降低1%，權(quán)益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財務(wù)風(fēng)險之高。如果不使用財務(wù)杠桿，就不會產(chǎn)生以上損失，也無財務(wù)風(fēng)險而言，但在經(jīng)營狀況好時，也無法取得杠桿利益。

2、加強(qiáng)對營運(yùn)資金的管理。

借入資金的投資結(jié)構(gòu)不同，產(chǎn)生效益的時間和水平也不同。一般來說負(fù)債投資，一類用于企業(yè)長期投資，如固定資產(chǎn)投資；一類用于日常經(jīng)營性投資，首先在決策長期投資時我們要用投資凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法等相關(guān)決策方法認(rèn)真分析項目的可行性。凈現(xiàn)值是一項投資的未來報酬的總現(xiàn)值超過投資額。內(nèi)含報酬率是指一項長期投資方案在其壽命周期內(nèi)按現(xiàn)值計算的實際投資報酬率。現(xiàn)值指數(shù)是投資方案的未來報酬的總現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之比。如果凈現(xiàn)值大于零，說明方案可行，凈現(xiàn)值小于零，則說明不可行；內(nèi)含報酬率高于資金成本方案可行，否則,方案應(yīng)舍棄；現(xiàn)值指數(shù)大于1說明未來報酬大于原投資額，故方案可以接受，如果其指數(shù)小于1，說明方案不可取。綜上所述，“現(xiàn)值指數(shù)法”與“凈現(xiàn)值法”一樣,都考慮了貨幣的時間價值，但后者以絕對數(shù)表示，不便于在不同投資額的方案之間進(jìn)行比較，而前者以相對數(shù)表示，便于在不同投資額的方案之間進(jìn)行對比。因而在決策分析中，把這兩種方法最好結(jié)合起來應(yīng)用。除此以外還應(yīng)對有關(guān)不確定因素進(jìn)行定量和定性分析。首先要對未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境作定性分析。經(jīng)濟(jì)的增長、發(fā)展總是遵循一定規(guī)律運(yùn)動。如預(yù)測到未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是短缺經(jīng)濟(jì)，那么投資成功的概率要大一些，如果未來經(jīng)濟(jì)是通貨膨脹經(jīng)濟(jì)就意味著產(chǎn)品的價格和產(chǎn)品的成本同時可能上揚(yáng)，如未來經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入衰退期或平穩(wěn)期，投入后產(chǎn)品的實際銷量可能低于預(yù)期的生產(chǎn)量，產(chǎn)品的價格可能呈下跌趨勢，所以在決策時應(yīng)充分考慮未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會出現(xiàn)的變化，修正投資方案。提高投資成功率降低風(fēng)險。短期負(fù)債決策主要是對日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的決策，大宗原材料，商品的采購預(yù)付貨款，聯(lián)購分銷等業(yè)務(wù)的活動，在進(jìn)行此類決策時應(yīng)充分考慮市場風(fēng)險，價格走向等。

如果舉債不當(dāng)，經(jīng)營不善，到了債務(wù)償還日無法償還，就會影響企業(yè)信譽(yù)。因此，企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營加速發(fā)展，必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高生產(chǎn)效率，降低應(yīng)收賬款，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。同時為化解風(fēng)險，應(yīng)建立一套行之有效的抵御風(fēng)險機(jī)制。

3、按需舉債，量力而行。

權(quán)益資金與借入資金的根本區(qū)別在于：借入資金是要償還的，由于負(fù)債取得與償還在時間上的先后分離，極易造成企業(yè)樂于舉債，不思償還。目前，我國很多企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)，均與人們抱有此種思想認(rèn)識有關(guān)。因此，企業(yè)舉債，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營時，應(yīng)充分考慮以下幾方面的因素：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債，甚至“零負(fù)債”，以減少損失，避免破產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)繁榮、復(fù)蘇階段，市場供求趨旺，企業(yè)可適當(dāng)增加負(fù)債，抓住有利投資機(jī)會迅速發(fā)展。此外，在政府鼓勵投資時，可適當(dāng)提高負(fù)債比率，充分利用債務(wù)資金進(jìn)行投資和經(jīng)營。

（2）行業(yè)因素

如處于壟斷地位的企業(yè)，經(jīng)營利潤穩(wěn)中有升，可適當(dāng)提高負(fù)債比率，利用債務(wù)資金提高生產(chǎn)能力，獲得規(guī)模效益。如處于所得稅率較高的行業(yè)中的企業(yè)，由于債務(wù)利息是稅前利潤扣除，增加負(fù)債可減少所得稅，可適當(dāng)提高負(fù)債額，但對那些高風(fēng)險，需要大量科研經(jīng)費(fèi)，產(chǎn)品試制期較長的企業(yè)，不應(yīng)過多使用債務(wù)融資。

（3）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營收入多變性以及企業(yè)的贏利性。生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，產(chǎn)品有廣闊發(fā)展前景，可適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)負(fù)債規(guī)模，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大可進(jìn)行多樣化經(jīng)營，有效分散經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營收入變化過大會增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，相應(yīng)地減少負(fù)債能力，而企業(yè)贏利能力是其負(fù)債能力的標(biāo)志與保證，贏利能力較低，則負(fù)債規(guī)模將受到限制。

（4）償債能力

在確定企業(yè)負(fù)債規(guī)模時應(yīng)對其償債能力進(jìn)行分析，以期確定一個合理的負(fù)債規(guī)模，避免舉債過多給企業(yè)帶來的風(fēng)險。企業(yè)償債能力指標(biāo)包括短期償付能力分析、長期償付能力分析、償付能力與現(xiàn)金流量分析，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)這些指標(biāo)分析，確定自己的償債能力后相應(yīng)舉債。

4、采取多種途徑，增加企業(yè)籌資能力。

一是我國金融市場的現(xiàn)狀，決定了企業(yè)的融資環(huán)境，影響著企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)也就是說，我國企業(yè)的負(fù)債能力有多大，不能與別國，甚至是別的行業(yè)和企業(yè)無條件地類比，而只能是根據(jù)其自身的情況及融資環(huán)境加以斷定。企業(yè)應(yīng)首先斷定進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)是否有利,一旦斷定應(yīng)改良負(fù)債經(jīng)營,隨之要斷定舉債額度，合理控制負(fù)債比例。二是要考慮借入資金的起源結(jié)構(gòu)。企業(yè)在舉債籌資時，必須考慮合適的舉債方法和資金類別。隨著改革的深入，舉債方法由過去單一向銀行借款,發(fā)展到可多渠道籌集資金,企業(yè)應(yīng)根據(jù)借款的多少,應(yīng)用時間的長短,可承擔(dān)利率的大小來選擇不同的籌資方法：

（1）向銀行借款。這仍然是企業(yè)借款的主渠道。但由于銀行是我國進(jìn)行宏觀調(diào)控的主戰(zhàn)場，銀行貸款既要受資金頭寸的限制，又有貸款額度的制約，雙向鉗制，所以貸款難度較大。如果國家緊縮銀根，最先遭到調(diào)控的就是那些借債大戶。

（2）向資金市場拆借。它是通過金融機(jī)構(gòu)組織，對某些企業(yè)的閑散資金，通過資金市場集中起來，然后再借給那些短期內(nèi)急需資金的企業(yè)。這種渠道得到的資金，一般應(yīng)用時間不長而且資金成本較高。

（3）發(fā)行企業(yè)債券。向企業(yè)內(nèi)部發(fā)行債券,可以把職工緊緊團(tuán)結(jié)起來,為企業(yè)的興衰存亡而共同奮斗,但能籌集到的資金十分有限。向社會公開集資,雖然可以籌集到數(shù)額較大的資金，資金成本高，但是，資金起源于千家萬戶，債券到期必定要按期償還，稍有不慎，會帶來很大風(fēng)險。

（4）穩(wěn)妥的應(yīng)用商業(yè)信用。它是當(dāng)今商品經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國家廣泛采用的一種籌集融資方法，不僅成本低，而且十分機(jī)動，在交易運(yùn)動中，它可以背書轉(zhuǎn)讓；在資金緊張急需現(xiàn)款時，可以在銀行貼現(xiàn)取款。它是解開債務(wù)三角的最佳選擇。但應(yīng)用商業(yè)信用，要有健全的經(jīng)濟(jì)法規(guī)和良好的商業(yè)道德，即商業(yè)信用好，才干穩(wěn)妥地為我所用。否則，最好的措施，對商譽(yù)太差的人來說也是一紙空文。

（5）引進(jìn)外資，即通過種種渠道從國外引進(jìn)資金。但必定要考慮匯兌風(fēng)險。目前雖然國家利率政策宏觀把持較嚴(yán)，但社會折資成本化存在著較大差別，所以在選擇籌資渠道時不能有病亂投醫(yī)，努力降低資金成本。同時要考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。企業(yè)借入資金的應(yīng)用期限短，企業(yè)不能還本付息的風(fēng)險就大；應(yīng)用期限長，風(fēng)險小，但資金成本高。所以企業(yè)對不同期限的借入資金要搭配合理，以保持每年還款相對均衡，避免還款過于集中。

5、選擇穩(wěn)健的籌資模型，合理控制負(fù)債規(guī)模。

企業(yè)在確定適度負(fù)債的規(guī)模時，應(yīng)正確把握如下幾個方面：

（1）控制財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于利用財務(wù)杠桿（即負(fù)債經(jīng)營），而使企業(yè)可能喪失償債能力，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險，或者使得股東收益發(fā)生較大變動的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險只發(fā)生在負(fù)責(zé)企業(yè)，就其產(chǎn)生的原因來看，負(fù)債風(fēng)險具有兩種表現(xiàn)形式：

①現(xiàn)金性財務(wù)風(fēng)險，即在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險。

②收支性財務(wù)風(fēng)險，即企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險。企業(yè)如果一味追求獲取財務(wù)杠桿的利益，便會加大企業(yè)的負(fù)債籌資。負(fù)債增加使公司的財務(wù)風(fēng)險增大，債權(quán)人因此無法按期得到利息的風(fēng)險相應(yīng)增大，債權(quán)人將要求公司對增加的負(fù)債提供風(fēng)險溢酬，這就導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加，同時企業(yè)投資者也因企業(yè)風(fēng)險的增大而要求更高的報酬率，作為對可能產(chǎn)生風(fēng)險的一種補(bǔ)償，便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高。所以，企業(yè)的負(fù)債比應(yīng)當(dāng)保持在總資金平均成本攀升的轉(zhuǎn)折點，而不能無限度地擴(kuò)張。

（2）降低破產(chǎn)成本。破產(chǎn)成本又稱財務(wù)拮據(jù)成本，是指企業(yè)出現(xiàn)支付危機(jī)的成本，它只會發(fā)生在有負(fù)債的企業(yè)中。負(fù)債越多，所需支付的固定利息越高，就越難實現(xiàn)財務(wù)上的穩(wěn)定，發(fā)生財務(wù)拮據(jù)的可能性就越高。如果公司破產(chǎn)，可能被迫以低價拍賣資產(chǎn)，還有法律上的支出。企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)拮據(jù)，即使沒有導(dǎo)致破產(chǎn)，也會對企業(yè)在原材料供應(yīng)、產(chǎn)品出售等方面受到嚴(yán)重影響，最終提高企業(yè)股本的要求收益率和加權(quán)平均資本成本率。研究表明，破產(chǎn)成本、破產(chǎn)概率與公司負(fù)債水平之間存在非線性關(guān)系，在負(fù)債較低時，破產(chǎn)概率和破產(chǎn)成本增長極為緩慢，當(dāng)負(fù)債達(dá)到一定限度之后，破產(chǎn)成本與破產(chǎn)概率加速上升，因而增加了公司的財務(wù)拮據(jù)成本，也就是說，財務(wù)拮據(jù)成本是企業(yè)不能無限制擴(kuò)大負(fù)債的重要屏障。

（3）協(xié)調(diào)非負(fù)債節(jié)稅。現(xiàn)代西方學(xué)者認(rèn)為折舊抵稅和投資減稅與負(fù)債融資的抵免稅有替代作用，這類因素稱之為非負(fù)債節(jié)稅。它們的存在會減少公司負(fù)債的節(jié)稅作用，影響公司負(fù)債經(jīng)營的決策。與投資相關(guān)的非負(fù)債避稅所產(chǎn)生抵免公司稅替代效應(yīng)的結(jié)論是在假定投資變量外生化條件下得出的，但將投資變量內(nèi)生化之后，非負(fù)債節(jié)稅會刺激投資總量的增加，也會使公司現(xiàn)金流入量增加。這種效應(yīng)為一種補(bǔ)償性的收入效應(yīng)，因此，非負(fù)債節(jié)稅對公司最優(yōu)負(fù)債水平的實際影響決定于替代效用和收入效用的合并效果。非負(fù)債節(jié)稅高的公司不一定要降低負(fù)債水平，要看收入效應(yīng)對負(fù)債水平的影響，若收入效應(yīng)效果強(qiáng)，仍能保持一定的負(fù)債水平。

（4）注意代理成本。

①負(fù)債的代理成本。債權(quán)人由于享有固定利息收入的權(quán)利，并無參與企業(yè)經(jīng)營決策的權(quán)利。所以，當(dāng)貸款或債權(quán)投入企業(yè)后，企業(yè)經(jīng)營者或股東就有可能改變契約規(guī)定的貸款用途進(jìn)行高風(fēng)險投資，從而損害了債權(quán)人的利益，使債權(quán)人承擔(dān)了契約之外的附加風(fēng)險而沒有得到相應(yīng)的風(fēng)險報酬補(bǔ)償。因此，債權(quán)人需要利用各種保護(hù)性合同條款和監(jiān)督貸款正確使用的措施來保護(hù)其利益免受公司股東的侵占。但是，增加條款和監(jiān)督實施會發(fā)生相應(yīng)的代理成本，這些成本隨公司負(fù)債規(guī)模上升而增加，債權(quán)人一般以提高貸款利率等方式將代理成本轉(zhuǎn)移給公司，所以公司在選擇負(fù)債比例進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時要考慮這些負(fù)債代理成本。

②股權(quán)代理成本。股權(quán)代理成本是指與公司外部股權(quán)相關(guān)聯(lián)的代理成本。對于內(nèi)部股權(quán)并存的公司，內(nèi)部股權(quán)在公司經(jīng)營決策，公司資產(chǎn)的使用與分配，信息的獲取等方面占有一些便利。若內(nèi)部股東利用這些便利謀取自身利益的最大化，將導(dǎo)致公司的盈利水平下降，擠占了外部股東利益，出現(xiàn)內(nèi)、外部股東的利益沖突，公司外部股東將不得不采取必要的措施，監(jiān)督公司按照使公司全體股東利益極大化目標(biāo)行事。這方面支出的費(fèi)用也是一種代理成本。它隨外部股權(quán)比例的增大而增加。總代理成本是這兩類代理成本的迭加，因為這兩種代理成本與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系正好相反，所以在不考慮稅收和財務(wù)拮據(jù)成本的情況下，對應(yīng)于最小的總代理成本的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)的。此時的負(fù)債規(guī)模較為適度。

（5）其它因素。除以上幾種主要因素，公司規(guī)模、公司經(jīng)營收入的易變性、公司的盈利性以及公司產(chǎn)品和生產(chǎn)的獨特性都對公司負(fù)債規(guī)?？赡墚a(chǎn)生不同程度的影響。首先，公司規(guī)模的擴(kuò)大可以使公司進(jìn)行多樣化經(jīng)營，有效地分散經(jīng)營風(fēng)險，破產(chǎn)概率較低。因此，大公司具備更高的負(fù)債能力，而小公司則傾向于使用銀行的短期借款；其次，企業(yè)的經(jīng)營收入變化過大會增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，相應(yīng)減少負(fù)債能 力；再次，當(dāng)一家公司處于破產(chǎn)狀態(tài)時，生產(chǎn)獨特專用品的公司在破產(chǎn)清算時會發(fā)生較高成本，一個遭清算的企業(yè)其有特殊技能的工人及專用資產(chǎn)，公司的供給商和客戶將難以迅速找到新的服務(wù)，所以獨特性與負(fù)債規(guī)模相關(guān)；最后，一個公司的盈利能力往往是其負(fù)債能力的保證與標(biāo)志，盈利能力較高的企業(yè)享有高的信譽(yù)，因此容易從債權(quán)人處籌措到所需的資金，而盈利能力較低的企業(yè)則信譽(yù)較低，負(fù)債規(guī)模就要受到限制。

（最后加上總結(jié)，這樣論文結(jié)構(gòu)較為完整）

第四篇：建筑施工經(jīng)營風(fēng)險研討會領(lǐng)導(dǎo)講話

強(qiáng)化風(fēng)險意識，防范經(jīng)營風(fēng)險

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位兄弟企業(yè)的來賓：

正值春光明媚、春風(fēng)拂面、春暖花開的時節(jié)，我們南通蘇中建設(shè)有限公司新落成的辦公大樓迎來了第一批尊貴的客人。今天，縣建筑業(yè)協(xié)會在我公司召開“施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險研討會”，縣政府和縣建管局領(lǐng)導(dǎo)以及來自全縣施工企業(yè)。的各位老總和同仁蒞臨我公司，使我們倍感榮

幸、深受鼓舞。首先，我謹(jǐn)代表南通蘇中建設(shè)有限公司的全體員工向長年來關(guān)心支持我公司發(fā)展的縣領(lǐng)導(dǎo)、局領(lǐng)導(dǎo)，向出席今天會議的各兄弟企業(yè)的來賓表示熱烈的歡迎！

今天研討會的主題是防范經(jīng)營風(fēng)險，對此，我們可以說是深有感觸。建筑業(yè)協(xié)會在金融風(fēng)暴席卷全球、建筑市場風(fēng)險陡增的關(guān)鍵時刻召開這次會議，我們認(rèn)為非常及時、十分必要。下面，我結(jié)合我們南通蘇中公司的實際，對當(dāng)前施工企業(yè)面臨的風(fēng)險以及如何加以控制和防范，談?wù)勎覀兇譁\的看法和做法。

一、當(dāng)前施工企業(yè)面臨的幾大風(fēng)險因素

去年9月之后，發(fā)端于美國的次貸危機(jī)終于爆發(fā)成為一場席卷全球的金融危機(jī)，其發(fā)展速度之快、影響范圍之廣、恐慌程度之深極其罕見，對我國的實體經(jīng)濟(jì)以及與我們施工企業(yè)息息相關(guān)的房地產(chǎn)市場的影響也隨之顯現(xiàn)。金融危機(jī)造成的困難和建筑業(yè)市場長期的矛盾交織在一起，使得我們施工企業(yè)面臨異常嚴(yán)峻、異常復(fù)雜的局面，風(fēng)險顯著加大。統(tǒng)觀當(dāng)前建筑市場的情形，個人認(rèn)為施工企業(yè)主要面臨以下幾大風(fēng)險：

1、巨額拖欠工程款帶來的財務(wù)風(fēng)險。近年來，長期以來嚴(yán)重困擾施工企業(yè)的拖欠工程款問題日趨嚴(yán)重，愈演愈烈。究其原因，一是建筑市場供求的失衡，僧多粥少，競爭激烈，一些建設(shè)單位故意拖延工程結(jié)算；二是建筑市場法制不健全，“拖欠有理”的風(fēng)氣盛行，解決拖欠工程款問題缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)。巨額的工程拖欠款造成施工企業(yè)利息負(fù)擔(dān)沉重，資金周轉(zhuǎn)困難，壞帳風(fēng)險增大，直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，不少房地產(chǎn)開發(fā)商資金鏈斷裂，拖欠問題更加嚴(yán)重。新老矛盾交織的結(jié)果，給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險加劇。去年，我公司就有1.5億元的應(yīng)收資金未能收回，僅分公司就有多達(dá)28幢封頂?shù)母邔咏ㄖ春贤瑧?yīng)付進(jìn)度工程款，但開發(fā)商由于資金問題不僅無法支付，反而向我們求援，要求予以資金支持。就像中國不得不繼續(xù)購買美國國債一樣，為了共同的利益，我們只好融資幫助其度過難關(guān)，使企業(yè)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，財務(wù)風(fēng)險陡然增加。

2、低價中標(biāo)帶來的利潤風(fēng)險。隨著市場競爭的加劇，低價中標(biāo)模式的出現(xiàn)，施工企業(yè)利潤空間下降已是不爭的事實。在最近幾年的工程招投標(biāo)中，一類工程三類取費(fèi)已是司空見慣，施工企業(yè)間的相互壓價的情形也愈演愈烈。隨著金融危機(jī)的來臨，開發(fā)商為了轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，更是在施工企業(yè)身上做文章，千方百計、想方設(shè)法壓低價格，壓榨施工企業(yè)的利潤空間。這幾年，我公司承接的項目中，80%是低價中標(biāo)。在這樣的情況下，如果施工企業(yè)沒有一整套行之有效的成本控制措施，不能徹底消化壓價讓利因素，潛在的利潤風(fēng)險極大。

3、不平等合同帶來的履約風(fēng)險。許多工程項目，甲方為了自身的利益，利用建筑市場僧多粥少、競爭激烈的機(jī)會，迫使施工企業(yè)簽下了不平等的施工合同。比如墊資，已成為業(yè)主降低資金成本、轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險、榨取施工企業(yè)利潤的重要手段。施工企業(yè)為了爭取到工程，不得不墊資施工，少的墊到正負(fù)零，多的要墊到主體封頂，這就為以后拖欠工程款埋下了禍根。有的工程由于簽了“閉口”合同，材料一次性包死，結(jié)果建材漲價，只好虧損收場。還有，在許多情況下，施工企業(yè)明知合同中存在更加苛刻的條件，或有漏洞或“陷阱”，但也難以回避。這些“不平等條約”和“霸王條款”給企業(yè)造成的履約風(fēng)險不可低估。

4、政策和管理因素帶來的成本風(fēng)險。去年，國家頒布了《勞動合同法》，為維護(hù)農(nóng)民工的合法權(quán)益起到了促進(jìn)作用，但同時也給已經(jīng)不堪重負(fù)的施工企業(yè)加大了成本負(fù)擔(dān)，僅此一項，去年我公司成本支出人均增加4000元/人。還有，由于一些包工頭惡意欠薪以及一些農(nóng)民工利用國家保護(hù)農(nóng)民工的政策惡意討薪等，也給施工企業(yè)帶來了意外的成本風(fēng)險。另外，由于建筑業(yè)的特殊性，質(zhì)量安全事故有時在所難免，一旦發(fā)生，施工企業(yè)是將受到行業(yè)監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰，有些企業(yè)管理疏忽，發(fā)生事故，罰款、賠償金、質(zhì)量保證金的沒收等又成了一筆不小的質(zhì)量安全成本，嚴(yán)重的甚至面臨被暫扣安全許可證、暫停招投標(biāo)、降低施工資質(zhì)等處罰，這將給企業(yè)帶來嚴(yán)重的信譽(yù)危機(jī)，增加了施工企業(yè)的隱性成本風(fēng)險。

此外，施工企業(yè)還存在粗放型管理帶來的效益風(fēng)險以及分包商和材料供應(yīng)商帶來的訴訟風(fēng)險。一部分施工企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱，機(jī)制不活，人員效率低下，管理漏洞較多，使得企業(yè)效益低下。由于建設(shè)單位不能及時支付工程款，施工企業(yè)就只能拖欠分包工程款和供料貨款，施工企業(yè)隨時都面臨被分包商和供應(yīng)商訴訟的風(fēng)險。這類訴訟嚴(yán)重危及施工企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)和正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

二、樹立風(fēng)

險和避險意識，加強(qiáng)風(fēng)險評估和控制

施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是客觀存在的。企業(yè)要想生存發(fā)展，要想在當(dāng)前金融危機(jī)形勢下的市場競爭中占有一席之地，就得正視上述種種經(jīng)營風(fēng)險，增強(qiáng)風(fēng)險意識，認(rèn)真分析經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的原因，把經(jīng)營風(fēng)險管理提高到特別重要的位置上來認(rèn)識，主動采取一系列的應(yīng)對策略，防范、化解、控制和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。近年來，特別是去年金融危

機(jī)以來，我們主要從以下幾個方面著手：

1、樹立風(fēng)險意識，建立和完善嚴(yán)格的經(jīng)營決策程序，化解決策和經(jīng)營風(fēng)險。我們建立了民主科學(xué)的經(jīng)營決策機(jī)制，重大投資事項均經(jīng)董事會集體研究決定。其次，建立合同評審制度，完善企業(yè)合同管理。工程招投標(biāo)和簽訂施工合同是施工企業(yè)防范風(fēng)險的“入口”和“源頭”，在選擇項目時充分考慮項目的可行性、可能性和可靠性。在合同簽訂前，公司法律顧問介入對合同的風(fēng)險性進(jìn)行評估，防止合同中不利條款的出現(xiàn)，并視情設(shè)定相應(yīng)的索賠條款，把合同的隱患消滅在評審階段。工程開工時組織進(jìn)行合同交底，明確承包人的合同責(zé)任。在發(fā)生合同條件變化時，及時搜集會議紀(jì)要、工程圖片、變更通知等重要資料，為合同爭議準(zhǔn)備證據(jù)，也為工程索賠打下基礎(chǔ)。

2、調(diào)整市場布局，尋找風(fēng)險相對較小的項目，化解市場風(fēng)險。由于受金融危機(jī)的影響，去年我公司在北京等大城市的項目受到了不小的沖擊，我們主動向周邊城市轉(zhuǎn)移，同時尋找風(fēng)險相對較小的政府及公建項目。分公司積極向蘇州、無錫以及安徽的馬鞍山和蕪湖市場開發(fā)，與兄弟企業(yè)合作，承接了無錫中邦等項目，去年40多萬平米的項目已有80%在以外的地區(qū)。北京也已經(jīng)向河北的涿州、張家口、唐山方向開發(fā)，承接了張家口的最高層建筑廣立家園三期等多個項目，還承接了遼寧鞍山的12萬平米的香港新世界花園。內(nèi)蒙古分公司也取得不小的突破，承接了單體面積達(dá)14萬平米的鄂爾多斯食品集散中心工程。

同時，我們積極擴(kuò)大海外市場。海外市場特別是蘇丹市場是我公司的傳統(tǒng)和優(yōu)質(zhì)市場。近年來，我們緊隨中石油非洲探油的步伐，深耕蘇丹煉油廠和南部油田項目，僅蘇丹施工人員已接近400人，年施工產(chǎn)值一億多元。隨著中石油在非洲石油項目的鋪開，我們已經(jīng)做好了向尼日利亞以及中東地區(qū)油田項目擴(kuò)展的準(zhǔn)備。

3、調(diào)整專業(yè)結(jié)構(gòu)，尋找基礎(chǔ)設(shè)施及利潤空間大的項目，化解利潤風(fēng)險。經(jīng)過最近10多年的努力，我公司土建專業(yè)得到了長足的發(fā)展，形成了土建安裝比翼齊飛的局面。隨著國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策的出臺，我們主動調(diào)整專業(yè)結(jié)構(gòu)，努力發(fā)揮我公司安裝等傳統(tǒng)專業(yè)的優(yōu)勢，積極向市政等領(lǐng)域以及利潤空間較大的專業(yè)施工進(jìn)軍。今年，我們成功晉升了安裝一級資質(zhì)，重新整合壓力管道安裝施工力量，積極參與天然氣和熱力管線的項目競標(biāo)。目前，我公司參與的北方某城市集中供熱系統(tǒng)工程三個標(biāo)段的投標(biāo)工作已經(jīng)進(jìn)入實質(zhì)性階段。

5、發(fā)揮財務(wù)的監(jiān)控和預(yù)警作用，強(qiáng)化資金管理，化解財務(wù)風(fēng)險。我們主要采?。浩湟唬?guī)范企業(yè)財務(wù)管理，制定切實可行的內(nèi)部財務(wù)管理辦法；完善資金管理，控制貸款和擔(dān)保規(guī)模；成立資金結(jié)算中心，規(guī)范結(jié)算紀(jì)律，集中開戶，統(tǒng)一管理。其二合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險。其三加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流的管理，正確編制現(xiàn)金預(yù)算，保證一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入量與流出量的匹配。其四定期分析應(yīng)收帳款帳齡分析表，根據(jù)不同階段的特點制定收款政策，控制應(yīng)收帳款風(fēng)險，減少壞帳損失。

6、強(qiáng)化內(nèi)部管理，加強(qiáng)項目管理，化解效益風(fēng)險和成本風(fēng)險。在激烈競爭的形勢下，施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，很大程度上取決于工程項目成本的高低。因此，我們建立健全各項規(guī)章制度，以成本管理為中心環(huán)節(jié)，加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)性工作，加強(qiáng)項目管理（包括質(zhì)量、安全、材料等管理），切實提高施工質(zhì)量，嚴(yán)防安全事故，化解質(zhì)量安全風(fēng)險。同時，做好現(xiàn)場簽證，項目完工及時送出結(jié)算，把握催要工程款的主動權(quán)。

7、規(guī)范分包行為，加強(qiáng)分包管理，化解訴訟風(fēng)險。一是按照有關(guān)法律和規(guī)章要求，選擇合格的分包方，規(guī)范分包行為；二是依法簽訂工程分包和勞務(wù)分包合同，有條件的均進(jìn)行公證和備案；三是對分包人實行履約擔(dān)保，預(yù)防分包人違約帶來的風(fēng)險；四是健全分包管理制度，對分包工程和勞務(wù)分包隊伍的進(jìn)度、技術(shù)、質(zhì)量、安全、資金實施管理，減少連帶風(fēng)險，對使用勞務(wù)分包較多的項目，我們采取了農(nóng)民工工資發(fā)放表備案制度等，化解拖欠農(nóng)民工工資的訴訟風(fēng)險。

以上是對當(dāng)前施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的一些粗淺的認(rèn)識和我們在實踐中摸索出來的一些做法，僅為拋磚引玉，不當(dāng)之處敬請各位領(lǐng)導(dǎo)和兄弟企業(yè)批評指正。

謝謝大家！

二〇〇九年四月

第五篇：商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險及控制

商業(yè)銀行結(jié)課論文

商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險及控制

摘要：我國國有專業(yè)銀行向國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌過程已經(jīng)完成, 經(jīng)營行為市場化成分加重, 行政化色彩退卻, 尤其是在目前全球經(jīng)濟(jì)一體化格局下, 國際金融危機(jī)事件頻頻發(fā)生的現(xiàn)狀和中國在加入WTO后, 面臨來自國際銀行業(yè)的沖擊,為此如何在提高經(jīng)濟(jì)效益的同時有效地防范和化解風(fēng)險，已經(jīng)成為不容忽視的重要問題。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；經(jīng)營風(fēng)險；控制管理

一、國有商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險

導(dǎo)致國有商業(yè)銀行風(fēng)險的原因是多方面的，其中主要是經(jīng)營管理與決策風(fēng)險、政策及法律風(fēng)險、社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳以及銀行經(jīng)營管理人員道德、借款人經(jīng)營管理能力等諸多個方面，商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險有多種形式?，F(xiàn)階段商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險的主要形式表現(xiàn)在以下幾個方面。

(一)信用風(fēng)險

對商業(yè)銀行而言，信用風(fēng)險依然是我國商業(yè)銀行所面臨的最大風(fēng)險。信用風(fēng)險即銀行的客戶未能按提前簽訂的條件履行義務(wù)的可能性。由于銀行是以信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)營貨幣借貸為主的企業(yè)，自商業(yè)銀行產(chǎn)生以來，信用風(fēng)險就是最為關(guān)注的風(fēng)險。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行需要管理的風(fēng)險也逐步增多。

(二)不良貸款率和存貸比率

不良貸款是由逾期、呆滯、呆賬貸款三部分組成的。近年來國有商業(yè)銀行的不良貸款率雖然有所下降，但仍然占全部貸款的很大一部份比率。主要原因是商業(yè)銀行由于政策性任務(wù)而肩負(fù)的沉重包袱，國有企業(yè)的虧損通過信貸關(guān)系轉(zhuǎn)嫁給國有商業(yè)銀行，資金難以合理流動與優(yōu)化配置，加大了信貸資產(chǎn)的風(fēng)險和損失。銀行貸款對存款的比例即存貸比率，該比例越大，風(fēng)險越大，銀行經(jīng)營的安全程度也就越低。貸款越多，產(chǎn)生信用風(fēng)險的幾率也就越大。由于缺乏有效的風(fēng)險約束和激勵機(jī)制，我國銀行經(jīng)營理念發(fā)生扭曲，不惜犧牲信貸資金的安全、流動和效益為代價，片面追求貸款規(guī)模，普遍存在著“超貸”的現(xiàn)象。

(三)支付結(jié)算中的風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)的工作人員，在金融業(yè)日趨激烈競爭的形勢下，為了抓客戶、穩(wěn)存款，無視現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定，為客戶提取大額現(xiàn)金大開方便之門，形成了現(xiàn)金支付結(jié)算的高風(fēng)險。存款是貸款的基礎(chǔ)，而貸款又是現(xiàn)今我國銀行利潤的主要來源，存款上不去，貸款就沒有了根本的保障。銀行為了擴(kuò)大規(guī)模，就采取了虛增存款的方法，最后導(dǎo)致真實的存款沒有增加，存貸比率失調(diào)，虛假存款引起真實貸款倒逼銀行，造成銀行風(fēng)險不斷累積。我國商業(yè)銀行已進(jìn)入到一個“微利時代”。更為嚴(yán)重的是，由于我國企業(yè)欠息的情況比較普遍，應(yīng)收未收利息金額相當(dāng)大，國有商業(yè)銀行有盈利，但實際上是虛盈實虧。

二、防范和化解風(fēng)險的對策

(一)正確認(rèn)識風(fēng)險是防范和化解風(fēng)險的關(guān)鍵

風(fēng)險首先是一種機(jī)遇。銀行面對的風(fēng)險多種多樣，概括起來包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險（利率風(fēng)險）、營業(yè)風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險（政策性風(fēng)險）和行為風(fēng)險等。

對銀行來說，風(fēng)險不僅僅是損失，銀行如能事先降低并且合理規(guī)避風(fēng)險，就能利用風(fēng)險這一機(jī)遇，保全自身的資本，甚至賺取豐厚的回報。所以風(fēng)險對銀行是災(zāi)難還是機(jī)會不在于風(fēng)險本身，而在于自身對未來變化的了解和掌控能力。對國內(nèi)銀行來說在過去的經(jīng)營中，有太多因風(fēng)險而遭受損失的例子。風(fēng)險往往變?yōu)閾p失的主要原因，銀行缺乏全面正確的風(fēng)險管理觀念和企業(yè)風(fēng)險文化，表現(xiàn)在計劃體制下的完全漠視到強(qiáng)化風(fēng)險管理和責(zé)任下的對風(fēng)險采取過度規(guī)避。

(二)確立正確的經(jīng)營思想和風(fēng)險管理意識

商業(yè)銀行更應(yīng)該清楚地認(rèn)識到在風(fēng)險背后是利潤的來源，清晰地分析風(fēng)險就是明確地了解利潤產(chǎn)生的本質(zhì)。銀行不要將風(fēng)險看作阻礙銀行發(fā)展的絆腳石，而是將風(fēng)險經(jīng)營、管理的思想貫穿到銀行本身的每一個環(huán)節(jié)，不是一味地去堵截風(fēng)險，而是將風(fēng)險進(jìn)行合理的引導(dǎo)、合理的運(yùn)作，使其在現(xiàn)實中得到可控，并帶來相應(yīng)利潤。在現(xiàn)今商業(yè)銀行中，風(fēng)險的管理、控制，以及經(jīng)營方向等是由銀行的管理層和風(fēng)險控制系統(tǒng)的工作人員來具體執(zhí)行和操作，但對于風(fēng)險決不應(yīng)限于這兩方面的人員，任何崗位的銀行員工都要有風(fēng)險防范的意識。牢固樹立風(fēng)險管理意識，真正將風(fēng)險管理作為管理工作中的核心內(nèi)容。這就要求銀行要培育自身的風(fēng)險文化，確立正確的經(jīng)營思想和風(fēng)險管理意識。

(三)健全、完善內(nèi)部風(fēng)險管理體系, 防范利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險

1.構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險管理機(jī)制。風(fēng)險管理機(jī)制的完善主要是對資金管理體制進(jìn)行創(chuàng)新, 改變長期以來國有商業(yè)銀行一直實行的“差額”管理方式, 對資金實行集中統(tǒng)一管理。基層行的各項資金運(yùn)用由管理行進(jìn)行統(tǒng)一配置。通過資金集中, 建立資金統(tǒng)一的管理和操作平臺,實現(xiàn)流動性、利率風(fēng)險管理與信用風(fēng)險管理的適度分離, 提高風(fēng)險管理的效率和水平。資金集中管理后各項資金的配置權(quán)集中到上級行, 上級行在資金配置過程中建立起完備的經(jīng)濟(jì)、金融信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng), 強(qiáng)化對各種風(fēng)險的量化分析, 注意期限結(jié)構(gòu)上的配比,防范利率和流動性風(fēng)險, 同時實行謹(jǐn)慎會計原則, 不斷補(bǔ)充自有資本金, 增強(qiáng)抵御流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險的能力。

2.健全獨立的內(nèi)部風(fēng)險管理體系。各商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立專門的利率風(fēng)險監(jiān)管的控制部門, 該部門直接對銀行董事會或行長負(fù)責(zé), 制定明確的利率風(fēng)險管理及監(jiān)控規(guī)程, 劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。合理利用內(nèi)外部利率, 引導(dǎo)資金向高收益、低風(fēng)險的項目集中, 建立以安全為前提、效益為中心的內(nèi)外部利率體系。

（四）創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)降低經(jīng)營風(fēng)險

商業(yè)銀行要在金融產(chǎn)品設(shè)計中加大風(fēng)險中介的因素，讓商業(yè)銀行金融產(chǎn)品有一個相對的競爭優(yōu)勢。及時地推出特別是面向公司客戶的避險金融產(chǎn)品，規(guī)避匯率風(fēng)險和資金價格風(fēng)險。要創(chuàng)新商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，大力開辦各種委托代理和中間服務(wù)業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)負(fù)債的總體流動性水平。我國居民的富裕金融資產(chǎn)會越來越多，其合理、有效投資并優(yōu)化組合投資的委托需求和咨詢需求會增強(qiáng)，應(yīng)及時向這類客戶提供用于規(guī)避風(fēng)險的代理理財服務(wù)、咨詢服務(wù)、與證券公司和保險公司聯(lián)手開發(fā)投資組合產(chǎn)品，從而有效地降低經(jīng)營風(fēng)險。

結(jié)束語：商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險的化解，是一項系統(tǒng)復(fù)雜的工程，存在著

方方面面的原因。只有改革國有銀行的產(chǎn)權(quán)制度，才能從根本上化解體制風(fēng)險，相應(yīng)的其他各種配套的風(fēng)險防范措施才能奏效。當(dāng)然，要徹底地化解我國商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，還必須有其他的配套工作的配合，才是最終化解商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的根本。

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