第一篇：新材料科技公司資產(chǎn)評估

新材料科技公司資產(chǎn)評估

評估方法

(一)評估方法的選擇

根據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)評估準則及有關(guān)規(guī)定，企業(yè)價值評估的基本方法有資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場法和收益法。

由于國內(nèi)極少有類似的股權(quán)交易案例，同時在市場上也難以找到與被評估單位在資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍及盈利水平等方面類似的可比上市公司，故本次評估不宜用市場法。

XX公司經(jīng)營模式和主營產(chǎn)品基本穩(wěn)定，在延續(xù)現(xiàn)有的業(yè)務內(nèi)容和范圍的情況下，未來收益能夠合理預測，與企業(yè)未來收益的風險程度相對應的折現(xiàn)率也能合理估算，結(jié)合本次資產(chǎn)評估的對象、評估目的和評估師所收集的資料，確定分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對

委托評估的XX公司的股東全部權(quán)益價值進行評估。

在采用上述評估方法的基礎(chǔ)上，對形成的各種初步評估結(jié)論依據(jù)實際狀況進行充分、全面分析，綜合考慮不同評估方法和初步評估結(jié)論的合理性后，確定其中一個評估結(jié)果作為評估對象的評估結(jié)論。(二)資產(chǎn)基礎(chǔ)法簡介

資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。它是以重置各項生產(chǎn)要素為假設前提，根據(jù)委托評估的分項資產(chǎn)的具體情況選用適宜的方法分別評定估算各分項資產(chǎn)的價值并累加求和，再扣減相關(guān)負債評估值，得出股東全部權(quán)益的評估價值。計算公式為： 股東全部權(quán)益評估價值=∑各分項資產(chǎn)的評估價值-∑各分項負債評估價值 主要資產(chǎn)的評估方法如下： 一)流動資產(chǎn)

1．貨幣資金浙江南洋科技股份有限公司擬以支付現(xiàn)金和發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)涉及的對于人民幣現(xiàn)金和存款，以核實后賬面值為評估值；對于外幣現(xiàn)金和存款，按核實后的外幣現(xiàn)金和存款數(shù)、基準日中國人民銀行公布的外幣匯率折合人民幣金額作為評估值。2.應收票據(jù)

應收票據(jù)以核實后的賬面值為評估價值。3.應收賬款、其他應收款和相應壞賬準備(1)應收賬款

1)對于有充分證據(jù)表明可以全額收回的款項，如應收關(guān)聯(lián)方往來款，估計發(fā)生壞賬的風險較小，以其核實后的賬面余額為評估值。

2)對于有充分證據(jù)表明全額損失的款項，將其評估為零。

3)對于可能有部分不能收回或有收回風險的款項，評估人員進行了分析計算，估計其壞賬損失金額與相應計提的壞賬準備差異不大，故將相應的壞賬準備金額確認為預估壞賬損失，該部分應收賬款的評估值即為其賬面余額扣減預估壞賬損失后的凈額。將公司按規(guī)定計提的壞賬準備評估為零。(2)其他應收款

1)對于有充分證據(jù)表明可以全額收回的款項，如備用金、押金等，估計發(fā)生壞賬的風險較小，以其核實后的賬面余額為評估值。

2)對應收上海智野自動化設備有限公司的款項，因合同糾紛，預計難以收回，將其評估為零；應收慈溪市普銳企業(yè)管理咨詢有限公司等 3 戶的款項，為發(fā)票未到而掛賬的費用，將其評估為零。3)對于可能有部分不能收回或有收回風險的款項，評估人員進行了分析計算，估計其壞賬損失金額與相應計提的壞賬準備差異不大，故將相應的壞賬準備金額確認為預估壞賬損失，該部分應收賬款的評估值即為其賬面余額扣減預估壞賬損失后的凈額。將公司按規(guī)定計提的壞賬準備評估為零。4.預付款項

預付款項經(jīng)評估人員核實，期后能夠?qū)崿F(xiàn)相應的資產(chǎn)或權(quán)益，故以核實后賬面值為評估值。5.存貨

存貨包括原材料、庫存商品、委托加工物資、在庫周轉(zhuǎn)材料、在產(chǎn)品，根據(jù)各類存貨特點，分別采用適當?shù)脑u估方法進行評估。

原材料和在庫周轉(zhuǎn)材料、委托加工物資和在產(chǎn)品以核實后的賬面值為評估值。庫存商品采用逆減法評估。

(1)對于銷售價格高于賬面成本的庫存商品(發(fā)出商品)，本次對其采用逆減法評估，即按其不含增值稅的售價減去銷售費用和銷售稅金以及所得稅，再扣除適當?shù)亩惡罄麧櫽嬎愦_定評估值。計算公式如下：

評估值=庫存商品數(shù)量×不含增值稅售價×(1銷售費用、稅金占營業(yè)收入的比率)(3)經(jīng)XX公司和用戶確認的不良品，按預計可變現(xiàn)價值計算確定評估值。二)非流動資產(chǎn) 1．長期股權(quán)投資

對于全資子公司的股權(quán)投資，本次按同一標準、同一基準日對被投資單位進行現(xiàn)場核實和評估，以該家子公司評估后的股東權(quán)益為評估值。2.設備類固定資產(chǎn)

根據(jù)本次資產(chǎn)評估的目的、相關(guān)條件和委估設備的特點，采用重置成本法進行評估。重置成本法是指首先估測在評估基準日重新建造一個與評估對象相同的資產(chǎn)所需的成本即重置價值，然后估測被評估資產(chǎn)存在的各種貶值因素，并將其從重置價值中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的方法。計算公式為：

評估價值＝重置價值×成新率(1)重置價值的確定

重置價值由設備現(xiàn)行購置價、運雜費、安裝調(diào)試費、建設期管理費和資本化利息以及其他費用中的若干項組成。

重置價值＝現(xiàn)行購置價＋相關(guān)費用(2)成新率的確定

根據(jù)各種設備特點及使用情況，確定設備成新率。

A．對價值較大、復雜的重要設備，采用綜合分析系數(shù)調(diào)整法確定成新率。

綜合分析系數(shù)調(diào)整法，即以使用年限法為基礎(chǔ)，先根據(jù)被評設備的構(gòu)成、功能特性、使用經(jīng)濟性等綜合確定經(jīng)濟耐用年限 N，并據(jù)此初定該設備的尚可使用年限n；再按照現(xiàn)場勘查的設備技術(shù)狀態(tài)，運行狀況、環(huán)境條件、工作負荷大小、生產(chǎn)班次、生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性、維護保養(yǎng)水平以及技術(shù)改造、大修等因素加以分析研究，綜合評定該設備的成新率。B．對于價值量較小的設備，以及電腦、空調(diào)等辦公設備，主要以使用年限法為基礎(chǔ)，結(jié)合設備的使用維修和外觀現(xiàn)狀，確定成新率。

C．對于車輛，依據(jù)國家頒布的車輛報廢標準，首先按車輛行駛里程和使用年限兩種方法計算理論成新率，然后采用孰低法確定其理論成新率，最后對車輛進行現(xiàn)場勘察，如車輛技術(shù)狀況與孰低法確定的成新率無大差異則成新率不加調(diào)整，若有差異則根據(jù)實際情況進行調(diào)整。3.無形資產(chǎn)—其他無形資產(chǎn)(1)概況

本次評估的無形資產(chǎn)—其他無形資產(chǎn)包括 15 項專利、12 項專利申請和 1 項注冊商標。(2)評估方法選擇

本次采用收益法進行評估。(3)評估方法說明

1）專利權(quán)的評估方法說明

收益法是在估算無形資產(chǎn)在未來每年預期純收益的基礎(chǔ)上，以一定的折現(xiàn)率，將純收益折算為現(xiàn)值并累加確定評估價值的一種方法。計算公式為：

??

式中：V—待估無形資產(chǎn)價值； Ai—第 i 年無形資產(chǎn)純收益；

r—折現(xiàn)率；

n—收益年限。

本次對專利評估，擬采用產(chǎn)品銷售收入分成法確定無形資產(chǎn)的毛收入，通過對該無形資產(chǎn)的技術(shù)性能、經(jīng)濟性能進行分析，結(jié)合該無形資產(chǎn)的法定年限和其他因素，確定收益年限；折現(xiàn)率擬采用無風險報酬率加風險報酬率法進行分析確定。2）商標權(quán)的評估方法說明

商標權(quán)收益法評估的具體方法有優(yōu)越利潤法、差額收益法和商標許可使用費節(jié)省法。依據(jù)評估目的、假設前提條件、商標的功能和資料的可取得程度等因素，本次評估采用商標許可使用費節(jié)省法。一般情況下，不擁有商標權(quán)的任何一方都必須為使用該商標支付一筆許可使用費。因此，商標的價值可以用假設購買該商標后，使用方所節(jié)省下來的原來需向商標權(quán)所有者支付的許可使用費的現(xiàn)值來計算。通過確定商標許可使用費率，從而對商標所有權(quán)直接產(chǎn)生的凈收益進行量化得到評估值。

同時，我們對本次節(jié)省使用費的預測采用分段法，將節(jié)省使用費的預測分為前后兩段，對于前段節(jié)省使用費采取逐年預測折現(xiàn)累加的方法；而對于后段節(jié)省使用費以前段最后一年的收益作為后段各年的年金收益；將企業(yè)前后兩段收益現(xiàn)值加在一起便構(gòu)成了整體商標的收益現(xiàn)值。折現(xiàn)率擬采用無風險報酬率加風險報酬率法進 行分析確定。其基本公式為：

式中：P——待估商標權(quán)的評估價值；

Ki——預測第 i 年節(jié)省的使用費；

n——使用費節(jié)省的前段預測期限；

i——年序號； r——折現(xiàn)率。4.長期待攤費用

長期待攤費用包括辦公室裝修、廠房改造等費用的攤余額，企業(yè)按 5 年攤銷。評估人員查閱了相關(guān)文件和原始憑證，檢查了各項費用尚存的價值與權(quán)利。經(jīng)復核，長期待攤費用原始發(fā)生額正確，企業(yè)在受益期內(nèi)平均攤銷，期后尚存在對應的價值或權(quán)利，以剩余受益期應分攤的金額確定評估價值。5．遞延所得稅資產(chǎn)

遞延所得稅資產(chǎn)包括被評估單位計提應收款項壞賬準備、存貨跌價準備及遞延收益產(chǎn)生的可抵扣暫時性差異而形成的所得稅資產(chǎn)。由于資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估時，難以全面準確地對各項資產(chǎn)評估增減額考慮相關(guān)的稅收影響，故對上述所得稅資產(chǎn)以核實后的賬面價值為評估值。三)負債

負債包括短期借款、應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息和其他應付款等流動負債和其他非流動負債。通過核對明細賬與總賬的一致性、對金額較大的發(fā)放函證、查閱原始憑證等相關(guān)資料進行核實。經(jīng)核實，流動負債均為企業(yè)實際應承擔的債務，以核實后的賬面值為評估值。其他非流動負債系《2011年度新興產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、裝備獎勵》、《國家中小企業(yè)專項資金》等項目補貼資助款的余額，實為遞延收益性質(zhì)，期后不需支付，將其評估為零。(二)收益法簡介

收益法是指通過將被評估單位的預期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的評估方法。一)收益法的的應用前提 1．投資者在投資某個企業(yè)時所支付的價格不會超過該企業(yè)(或與該企業(yè)相當且具有同等風險程度的同類企業(yè))未來預期收益折算成的現(xiàn)值。2．能夠?qū)ζ髽I(yè)未來收益進行合理預測。

3．能夠?qū)εc企業(yè)未來收益的風險程度相對應的折現(xiàn)率進行合理估算。二)收益法的模型

結(jié)合本次評估目的和評估對象，采用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型確定企業(yè)自由現(xiàn)金流價值，并分析公司溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)的價值，確定公司的整體價值，并扣除公司的付息債務確定公司的股東全部權(quán)益價值。計算公式為： 股東全部權(quán)益價值＝企業(yè)整體價值-付息債務

企業(yè)整體價值＝企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值＋非經(jīng)營性資產(chǎn)的價值＋溢余資產(chǎn)價值

式中： n——明確的預測年限

CFFt——第 t 年的企業(yè)自由現(xiàn)金流 r——加權(quán)平均資本成本 t——未來的第 t 年

Pn——第 n 年以后的連續(xù)價值

三)收益期與預測期的確定

本次評估假設公司的存續(xù)期間為永續(xù)期，那么收益期為無限期。采用分段法對公司的收益進行預測，即將公司未來收益分為明確的預測期間的收益和明確的預測期之后的收益，其中對于明確的預測期的確定綜合考慮了行業(yè)產(chǎn)品的周期性和企業(yè)自身發(fā)展的情況。因為近年國內(nèi)廠家光學膜技術(shù)和市場瓶頸得到突破，生產(chǎn)能力迅速擴大，而下游液晶顯示行業(yè)市場需求增速放緩，根據(jù)評估人員的市場調(diào)查和預測，光學膜價格、成本及市場需求變動趨勢近期還將持續(xù)，取 5 年作為分割點較為適宜。根據(jù)評估人員的市場調(diào)查和預測，取 2018 年作為分割點較為適宜。四)收益額—現(xiàn)金流的確定

本次評估中預期收益口徑采用企業(yè)自由現(xiàn)金流，計算公式如下：

企業(yè)自由現(xiàn)金流=息前稅后利潤＋折舊及攤銷－營運資金增加額－資本性支出－少數(shù)股東現(xiàn)金流

息前稅后利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－管理費用－營業(yè)費用-財務費用（除利息支出外）-資產(chǎn)減值損失＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出－所得稅 五)折現(xiàn)率的確定 1.折現(xiàn)率計算模型

企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值對應的是企業(yè)所有者的權(quán)益價值和債權(quán)人的權(quán)益價值，對應的折現(xiàn)率是企業(yè)資本的加權(quán)平均資本成本(WACC)。

?

式中：WACC——加權(quán)平均資本成本；

Ke——權(quán)益資本成本； Kd——債務資本成本； T——所得稅率；

D/E——企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

債務資本成本Kd 采用基準日一年期貸款基準利率。權(quán)益資本成本按國際通常使用的 CAPM 模型求取，計算公式如下：

式中：Ke——權(quán)益資本成本 Rf——無風險報酬率

Beta——權(quán)益的系統(tǒng)風險系數(shù) ERP——市場風險溢價

Rc——企業(yè)特定風險調(diào)整系數(shù) 2.模型中有關(guān)參數(shù)的計算過程(1)無風險報酬率的確定

國債收益率通常被認為是無風險的，截至評估基準日，評估人員查閱了部分國債市場上長期(超過十年)國債的交易情況，并取平均到期年收益率為無風險報酬率。(2)資本結(jié)構(gòu)

通過“WIND資訊”金融終端查詢滬、深兩市相關(guān)上市公司至評估基準日資本結(jié)構(gòu)，可得公司目標資本結(jié)構(gòu)的取值。(3)權(quán)益系統(tǒng)風險系數(shù)Beta

(4)計算市場的風險溢價

證券交易指數(shù)是用來反映股市股票交易的綜合指標，評估人員選用滬深 300 指數(shù)為股票市場投資收益的指標，由于滬深 300 指數(shù)的成分股是每年發(fā)生變化的，因此評估人員采用每年年末時滬深 300 指數(shù)的成分股。對于滬深 300 指數(shù)沒有推出之前的 2001、2002、2003 年，評估人員采用外推的方式推算其相關(guān)數(shù)據(jù)，即采用 2004 年年末滬深 300 指數(shù)的成分股外推到上述年份，亦即假定 2001 年、2002 年、2003年的成分股與 2004 年年末一樣。

為簡化本次測算過程，評估人員借助 Wind 資訊的數(shù)據(jù)系統(tǒng)選擇每年末成分股的各年末交易收盤價作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行測算。由于成分股收益中應該包括每年分紅、派息和送股等產(chǎn)生的收益，因此評估人員選用的成分股年末收盤價是包含了每年分紅、派息和送股等產(chǎn)生的收益的復權(quán)年末收盤價格，以全面反映各成分股各年的收益狀況。

經(jīng)上述計算分析，得到滬深 300 成分股的各年算術(shù)平均及幾何平均收益率，以全部成分股的算術(shù)或幾何平均收益率的加權(quán)平均數(shù)作為各年股市收益率，再與各年無風險收益率比較，得到股票市場各年的 ERP。由于幾何平均收益率能更好地反映股市收益率的長期趨勢，故采用幾何平均收益率估算的 ERP 的算術(shù)平均值作為目前國內(nèi)股市的風險溢價。(5)Rc—企業(yè)特定風險調(diào)整系數(shù)的確定

企業(yè)特定風險調(diào)整系數(shù)表示非系統(tǒng)性風險，是由于被評估單位特定的因素而要 求的風險回報。與同行業(yè)上市公司相比，綜合考慮被評估單位的企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、市 場知名度、競爭優(yōu)劣勢、資產(chǎn)負債情況等，分析確定企業(yè)特定風險調(diào)整系數(shù)。3.加權(quán)平均成本的計算(1)權(quán)益資本成本Ke的計算(2)債務資本成本Kd 計算

債務資本成本Kd 采用基準日一年期貸款利率。

六)非經(jīng)營性資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)的價值

非經(jīng)營性資產(chǎn)（負債）是指與企業(yè)經(jīng)營收益無關(guān)的資產(chǎn)（負債）。溢余資產(chǎn)是指超過企業(yè)正常經(jīng)營需要的資產(chǎn)規(guī)模的那部分經(jīng)營性資產(chǎn)，包括多余的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、有價證券等。

經(jīng)分析，XX公司評估基準日應付關(guān)聯(lián)方的往來款 400 萬元作為非經(jīng)營性負債，按資產(chǎn)基礎(chǔ)法中相應負債的評估價值確定其價值。七)付息債務價值

截至評估基準日，XX公司的付息債務為短期借款，按資產(chǎn)基礎(chǔ)法中相應負債的評估價值確定其價值。

第二篇：中藥飲片公司資產(chǎn)評估

中藥飲片公司資產(chǎn)評估

評估方法

（一）評估方法的選擇

企業(yè)價值評估的基本方法包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場法和收益法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法；市場法是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法；收益法是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。

由于我國目前市場化、信息化程度尚不高，我們未能收集到足夠的同類企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易案例，也未能收集到足夠的與被評估單位業(yè)務結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模和所處經(jīng)營階段等因素接近或可比的上市公司相關(guān)信息，因而未采用市場法。本次我們采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法兩種方法對被評估單位股東全部權(quán)益價值進行了評估。

（二）評估方法簡介

1、資產(chǎn)基礎(chǔ)法

資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估XX表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，以確定其股東全部權(quán)益價值的評估方法。具體公式如下：

股東全部權(quán)益價值＝全部資產(chǎn)的市場價值－全部負債的價值 各項資產(chǎn)的具體評估方法如下：(1)流動資產(chǎn)的評估

本次評估范圍內(nèi)的流動資產(chǎn)包括：貨幣資金、應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款、其他應收款和存貨等。流動資產(chǎn)評估時，首先將被評估單位填報的評估申報明細表與相關(guān)科目總賬、明細賬及評估基準日的會計報表進行了核對檢查，然后分別情況具體評估方法如下：

1)貨幣資金：貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款，均為人民幣。本次評估，對于人民幣現(xiàn)金及銀行存款，以核實無誤的賬面值作為評估值。

2)應收款項：應收款項包括應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款和其他應收款。本次評估，通過函證、賬齡分析及相關(guān)資料核對分析，判斷應收項目或?qū)浳锟墒栈匦?，以?jīng)核實后應收款項金額扣除評估預計損失額確定應收款項的評估值。3)存貨：存貨分為庫存商品和在用周轉(zhuǎn)材料，庫存商品包括外購庫存商品和自制庫存商品。對外購庫存商品以重新購置成本確定為評估值；對自制庫存商品以重置成本加分攤的管理費用、財務費用和適當?shù)膬衾麧櫞_定評估值。在用周轉(zhuǎn)材料采用重置成本法評估。(2)固定資產(chǎn)－房屋建（構(gòu)）筑物的評估

根據(jù)被評估單位提供的有關(guān)資料，評估人員經(jīng)過實地察看、市場調(diào)查研究，遵循必要的評估程序與原則，根據(jù)房屋建筑物的特點，采用重置成本法評估。重置成本法計算公式為：評估值＝重置全價×成新率 1）重置全價的確定

建筑物重置全價由工程綜合造價、前期費用、配套規(guī)費和資金成本等部分組成，計算公式為：

重置全價＝工程綜合造價＋前期及其他費用＋配套規(guī)費＋資金成本 各部分計算過程如下： ? 工程綜合造價

在對建筑物進行現(xiàn)場勘察分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)同類工程造價估算指標及建筑安裝工程定額等資料，確定建筑安裝工程量并計算定額基價，然后按現(xiàn)行的建筑安裝工程造價計算程序及評估基準日的價格標準計算該建筑物的工程綜合造價。? 前期及其他費用

根據(jù)行業(yè)及當?shù)亟ㄔO管理部門規(guī)定的各項費用標準和行政收費政策性文件，計取相關(guān)費用，包括：建設單位管理費用、工程勘察設計費、工程監(jiān)理費、招標代理服務費、前期工作咨詢費和環(huán)境評價費。? 配套規(guī)費

根據(jù)當?shù)亟ㄔO管理部門規(guī)定的各項費用標準，對已辦理房屋所有權(quán)證或建設工程規(guī)劃許可證的建筑物，計取相關(guān)費用，包括：城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設施配套費和新型墻體材料專項基金。? 資金成本

按照建設工程的合理工期、工程款投入慣例和基準日中國人民銀行公布的固定資產(chǎn)貸款利率計算利息。計算公式如下：

資金成本＝(工程綜合造價＋前期及其他費用＋配套費用)×合理工期×0.5×貸款利率 2）成新率的確定

成新率采用直接觀察法結(jié)合耐用年限法綜合確定。? 直接觀察法

按建筑物的結(jié)構(gòu)、裝修和水電配套設施等分成若干個評分項目，設立標準分，以建筑物的現(xiàn)狀對照評分標準，評定各部分得分，相加后得出委估建筑物的綜合得分。

成新率＝結(jié)構(gòu)部分合計得分×G＋裝修部分合計得分×S＋設備部分合計得分×B 式中：G、S、B 分別為結(jié)構(gòu)、裝修、設備部分的權(quán)重。? 耐用年限法

根據(jù)委估建、構(gòu)筑物的尚可使用年限和已使用年限，按年限法確定其成新率。? 綜合成新率

對兩種方法計算的成新率進行算術(shù)平均，綜合確定委估建筑物的成新率。(3)固定資產(chǎn)－設備的評估

設備采用重置成本法進行評估。通過估算全新設備的重置價值，然后在確定成 新率的基礎(chǔ)上，計算設備的評估價值?；居嬎愎綖椋?計算公式為：評估值＝重置全價×成新率

根據(jù)設備現(xiàn)場核查情況，對未見實物的設備，經(jīng)被評估單位確認后，評估值按零計算；對維修配件不單獨評估，并入相應設備中評估；對購置日期較早、更新較快的電子設備，直接以了解到的基準日二手市場價格計算；對其余正常使用的設備，按重置成本法確定其評估值。

具體的評估方法介紹如下： 1)重置全價的確定

設備重置全價構(gòu)成一般包括如下內(nèi)容：設備購置價、運雜費、安裝調(diào)試費、其他費用及資金成本等。因XX飲片公司的設備均為可獨立使用的定型設備，從購置到投入使用的周期較短，本次評估，其他費用和資金成本忽略不計。根據(jù) 2009 年 1 月 1 日起施行的《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定，增值稅一般納稅人購進或者自制固定資產(chǎn)發(fā)生的進項稅額，憑增值稅專用發(fā)票、海關(guān)進口增值稅專用繳款書和運輸費用結(jié)算單據(jù)從銷項稅額中抵扣。繳納消費稅的轎車、摩托車、游艇等，進項稅額不得從銷項稅額中抵扣，XX飲片公司符合上述規(guī)定，因此重置全價為不含稅價。對于機器設備：

重置全價＝設備購置價＋運雜費＋安裝調(diào)試費－可抵扣進項稅對運輸車輛： 車輛重置全價＝購置價＋車輛購置稅＋辦證費。對于電子設備：

重置全價＝設備購置價－可抵扣進項稅公式中：

設備運雜費：評估人員根據(jù)設備的重量和外形尺寸及運輸距離的遠近以及所用交通工具等因素視具體情況綜合確定。

設備安裝調(diào)試費：評估人員參考《機器設備評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)》等資料，并考慮到設備的重量及安裝調(diào)試的復雜程度，確定所需的安裝調(diào)試費用。2)成新率的確定

對機器設備，通過對設備使用狀況的現(xiàn)場考察，根據(jù)其運行狀況、主要技術(shù)指標，以及向有關(guān)工程技術(shù)人員、操作維護人員查詢該設備的技術(shù)狀況、大修次數(shù)、維修保養(yǎng)的情況，并考慮設備的已使用年限，預計出設備的壽命年限，從而計算出設備的成新率。成新率=(壽命年限－已使用年限)/壽命年限

對于車輛，采用年限及里程法，依據(jù)國家頒布的車輛強制報廢標準，以車輛行駛里程、使用年限兩種方法根據(jù)孰低原則確定成新率，其中：

使用年限法成新率＝(1－已使用年限／規(guī)定使用年限)×100% 行駛里程法成新率＝(1－已行駛里程／規(guī)定行駛里程)×100% 3)評估值的確定

將重置全價和成新率相乘，得出評估值。即：評估值=重置全價×綜合成新率(4)無形資產(chǎn)―其他無形資產(chǎn)的評估

本次評估的其他無形資產(chǎn)為“XX”商標。XX的“XX”商標的使用范圍很小，其所引致的收益不易確定，不符合收益法適用的基本條件，本次評估我們選擇成本法對該商標權(quán)進行評估。(5)遞延所得稅資產(chǎn)的評估

遞延所得稅資產(chǎn)系由計提壞賬準備形成的可抵扣暫時性差異，評估人員依據(jù)評估預計損失金額，結(jié)合被評估單位的企業(yè)所得稅稅率計算遞延所得稅資產(chǎn)。(6)負債的評估

本次評估范圍內(nèi)的負債均為流動負債，包括應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、其他應付款。

負債評估時，重點對各負債項目的經(jīng)濟內(nèi)容、發(fā)生日期、是否存在不用支付的款項等情況進行調(diào)查，確定被評估企業(yè)于評估基準日時實際應承擔的債務數(shù)額。評估時，對不需支付的負債評估為零，對正常發(fā)生的債務，以核實無誤的賬面值確定評估值。

2、收益法

收益法是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。常用的收益法具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。股利折現(xiàn)法是將預期股利進行折現(xiàn)以確定評估對象價值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值的評估；現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。本次評估采用了收益法中的企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。企業(yè)自由現(xiàn)金流模型下的收益法是從整體上分析衡量一個企業(yè)盈利能力、從而確定企業(yè)價值的方法，該方法不僅考慮了企業(yè)基本有形資產(chǎn)獲取收益的因素，同時還考慮了無形資產(chǎn)、特別是一些不可確指無形資產(chǎn)獲取收益的因素。

本次評估通過合理預測被評估企業(yè)未來的收益，并將未來收益折現(xiàn)，確定被評估企業(yè)的經(jīng)營價值。由于企業(yè)資產(chǎn)配置不同，企業(yè)價值還應當包括溢余資產(chǎn)的價值，并減去溢余負債的價值。

運用該種方法具體分為如下六個步驟：

(1)確定預測期間內(nèi)企業(yè)凈收益、自由現(xiàn)金流量及財務狀況；(2)確定企業(yè)在預測期末的終值；(3)采用適當折現(xiàn)率將預測期內(nèi)凈收益和終值折成現(xiàn)值。折現(xiàn)率考慮相應的形成該收益的風險因素和資金時間價值等因素；

(4)將現(xiàn)值相加，確定企業(yè)的經(jīng)營價值；

(5)在企業(yè)的經(jīng)營價值中加上溢余資產(chǎn)和負債的凈值，得出企業(yè)投資資本價值。(6)企業(yè)的投資資本價值減去基準日付息債務的價值，得出股東全部權(quán)益價值。評估過程中使用的基本計算公式為：

式中：

P 企業(yè)經(jīng)營價值

Ri 企業(yè)自由現(xiàn)金流量

r 折現(xiàn)率，以企業(yè)加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率 n 預測期間 i 收益年期

Vn 企業(yè)持續(xù)價值

Vo 溢余資產(chǎn)、非營運凈資產(chǎn)和長期股權(quán)投資價值 重要數(shù)據(jù)和參數(shù)的選擇確定：(1)收益額

本次評估采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，對應的收益額為企業(yè)自由現(xiàn)金流，即：股東和付息債務的債權(quán)人在內(nèi)的所有投資者的現(xiàn)金流量，計算公式為：企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝息稅前利潤×(1－所得稅率)＋折舊與攤銷－資本性支出－凈營運資金增加。(2)折現(xiàn)率（r）

與企業(yè)自由現(xiàn)金流量相匹配，本次評估采用加權(quán)平均資本成本（WACC）作為 企業(yè)自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)率。計算公式為：

式中：

WACC： 加權(quán)平均資本成本

Re： 普通股權(quán)益資本成本（也稱 Ke 折現(xiàn)率）We： 普通股權(quán)益資本在資本結(jié)構(gòu)中的比重 Rd： 付息債務資本成本

Wd： 付息債務在資本結(jié)構(gòu)中的比重 t： 企業(yè)所得稅率

Rf： 現(xiàn)行無風險利率，選擇剩余到期年限大于 5 年的國債為樣本，計算樣本到期收益率的平均值

β： 系統(tǒng)風險調(diào)整系數(shù)，以同類型上市企業(yè)為參照樣本進行計算 E(Rm)： 市場收益率，根據(jù)上證綜指進行計算 Rc： 企業(yè)特定風險調(diào)整系數(shù)(3)收益期 評估人員根據(jù)被評估單位前 3 年的經(jīng)營狀況、產(chǎn)品在市場上的銷售情況，預測被評估單位未來 5 年的收益，并假定從第 6 年開始，企業(yè)將保持等額的收益，采用按永續(xù)經(jīng)營的假定進行評估計算。

第三篇：資產(chǎn)評估公司工作總結(jié)

篇一：會計師事務所及資產(chǎn)評估事務所有限公司工作總結(jié)

新所成立伊始，得益南寧市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，及資產(chǎn)管理公司等相關(guān)部門的青睞，我們在執(zhí)業(yè)過程中一直把審計質(zhì)量和職業(yè)道德放在第一位,多項業(yè)務在平穩(wěn)、順利的進行當中。現(xiàn)將我所成立以來的工作總結(jié)如下：

一、取得可喜的業(yè)績，穩(wěn)步的邁出第一步

我所自10月開業(yè)以來，本著客觀、獨立的立場和實事求是的原則，始終堅持“誠信為本，操守為重”的執(zhí)業(yè)理念，秉承以質(zhì)量求信譽、以信譽求發(fā)展的服務宗旨，以維護社會公眾利益為根本。在嚴格遵守注冊會計師基本準則的基礎(chǔ)上，廣開客源、大力開拓各種業(yè)務，提高效益，自開業(yè)近兩個月來已做了11項審計，40項驗資，9項資產(chǎn)評估。在做業(yè)務的過程中，我們的員工以優(yōu)質(zhì)、高效的服務取得客戶的滿意并贏得了客戶的尊重，和客戶保持了健康的合作關(guān)系，為我所贏得了良好的口碑，同時也贏得了一定的客源。

二、建立一套科學的管理體系

一流的的事務所必須有一流的價值創(chuàng)造，一流的價值創(chuàng)造來源于一流的服務質(zhì)量，一流的服務質(zhì)量取決于一流的員工隊伍，一流的員工隊伍有賴于一流的管理團隊，一流的管理要依靠完善、有效的制度保障。為了確保我所日常事務的正常運行，我們制定了一整套科學、行之有效的管理體系：

1、全員聘用合同制。我所面向社會公開招聘人才，平等競爭，擇優(yōu)錄用，德才兼?zhèn)?，雙向選擇，全部人員包括所長實行聘用合同制。

2、以主任會計師負責制為主線的崗位責任制。事務所以業(yè)務管理為主線，形成對人員及其他方面的管理體系，實施主任會計師負責制。副主任會計師、部室主任、項目經(jīng)理、執(zhí)業(yè)人員、一般職員等都要明確責任和義務，實行責、權(quán)、險為一體的崗位責任制。年終綜合考核，勝任者留用，不勝任者調(diào)整或解聘。

3、工資與效益掛鉤?，F(xiàn)行工資標準為基本工資加效益工資，基本工資根據(jù)我市的最低生活工資標準結(jié)合技術(shù)資質(zhì)，工作年限，職務等因素分為幾個檔次，具體標準隨崗位確定。效益工資是根據(jù)個人的能力及業(yè)務量按照一定的標準來提取，這樣一來個人的能力和業(yè)績以及工作質(zhì)量直接與自己的收入掛鉤，從而在很大程度上促進了員工的工作熱情，同時形成了員工學習的動力，這樣在所里形成工作—學習—工作這樣一個良性的循環(huán)局面，最終在保證了我所執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基礎(chǔ)上又提高了經(jīng)濟效益。我所開業(yè)以來取得的成績則是一個證明。

4、綜合福利保險制。凡在天源事務所工作且簽訂合同的員工，事務所給予養(yǎng)老、醫(yī)療、意外等保險。解除了職工后顧之憂，穩(wěn)定了思想，增強了天源的凝聚力和感召力。營造出了一種人員能進能出，職務能高能低，工資能多能少，機構(gòu)能設能撤的獎勤罰懶，優(yōu)勝劣汰的動態(tài)激勵氛圍，不搞論資排輩，不為人情關(guān)系所困撓，一切以社會效益為目的，以素質(zhì)能力一把尺子量長短，以工作業(yè)績一個標準論高低，能者上，庸者下為各方面的人才創(chuàng)造一個平等競爭，健康發(fā)展的良好環(huán)境。

三、吸引人才，重視對新老員工的培訓

審計業(yè)務質(zhì)量在很大程度上取決于注冊會計師的職業(yè)道德和專業(yè)技術(shù)水平，為此，在強化業(yè)務質(zhì)量監(jiān)管的同時，我所把職業(yè)道德和專業(yè)培訓作為培訓工作的核心任務。

充分認識到人才是事務所發(fā)展的生命線，我所自成立以來就本著長遠的目光，面向社會公開招聘人才，平等競爭，擇優(yōu)錄用，德才兼?zhèn)洌p向選擇，不斷的為事務所增添新鮮的血液，在壯大我所注師隊伍的同時，也注重對后備人才的培養(yǎng)。

注冊會計師作為知識密集型的行業(yè)，終生培訓是行業(yè)的顯著特點，后續(xù)培訓教育貫穿了每一位注冊會計師的整個職業(yè)生涯。對事務所日常、系統(tǒng)的培訓從一般助理人員、項目經(jīng)理到經(jīng)理，及至更高層次的管理人員都至關(guān)重要，甚至可以說，員工的執(zhí)業(yè)過程就是最基本的培訓課堂。因此我所特別注重對員工的培訓，定期、有計劃的對新老員工進行培訓。為了杜絕培訓工作只是講講課、做個報告，或者變成一種可有可無的形式，為了防止事務所員工覺得培訓是在浪費資源、浪費時間與精力。所長在百忙之中抽時間出來親自給員工做思想動員，把培訓工作當作一件重要事情來抓，讓全所上下從思想上把對學習的認識提升到一個高度。同時挑選業(yè)務尖子來講課，各個所長在旁邊補充指導，大家有問題隨時交流，整個課堂完全是開放式，成為全所互相學習、交流經(jīng)驗的平臺。不管是有著豐富經(jīng)驗的注冊會計師，還是一般的助理人員，大家都坐在一起以平等的姿態(tài)互相學習。天源所自成立以來已組織全所員工專業(yè)培訓了3次，在事務所內(nèi)部局域網(wǎng)上發(fā)布了專業(yè)技術(shù)公告2部。

四、造天源文化——建設“愛”的家園

1、天源自成立伊始即打出建立“天源之家”的旗號，天源是這樣說的也是這樣做的。在這里每位員工都感受到充分的人情關(guān)懷與尊重，即感情方面的激勵。這使天源所的每一個員工，不管他是股東與否，也不管他是注冊會計師，還是一般助理人員，都能感受到領(lǐng)導對自己的尊重與關(guān)懷，歸屬感油然而生。在生活方面，所領(lǐng)導經(jīng)常組織一些集體活動，使員工們感覺到自己是集體中的一員而并非一臺單一的工作機器，讓員工感動不已，銘記在心。有困難大家一起幫助，有高興事大家一起慶祝。古語說得好：上下同欲者，勝。各方向努力，心靈的溝通，使得所里上下一條心，緊緊團結(jié)在一起，天源必將所向披靡，無往不勝。

天源也很注重員工專業(yè)技能的提高，鼓勵大家學習，創(chuàng)造條件讓沒考過各種執(zhí)業(yè)資格的員工安心學習，這樣員工得到的不單是充足的學習時間，還有互相理解后的感動，使員工再投入工作時會更竭盡全力去維護天源所的利益。歸根到底，是忠誠創(chuàng)造了忠誠，友誼締結(jié)了友誼，信任產(chǎn)生了信任，盡職盡責促發(fā)了盡職盡責。

2、將愛延伸——響應“春蕾” 計劃，救助失學兒童

在劉國強所長領(lǐng)導下所里始終重視開展公益活動，將社會效益放在優(yōu)先。2005年，了解到南寧市財政局第6黨支部號召社會各界捐助失學女童后，劉所長主動與財政局聯(lián)系請纓扶持三名失學女童，并發(fā)動全所員工齊獻愛心，力爭在力所能及范圍內(nèi)能多扶持一個就多一份希望。全所工作人員響應號召踴躍捐款，負責所里清潔工作的陸阿姨聽聞后，立即從微薄的工資中拿出一部分參加扶持，響應“春蕾”。最終，全所員工集體扶持了另外三名女童。工作繁忙的劉所長還親自交代所里職員韋麗瓊，指派其代表全所員工奔赴南寧地區(qū)上林縣澄泰鄉(xiāng)，把“愛心”親自交到失學女童手中，并教導她們自強不息、好好學習，努力改變自身命運，建設大山。通過此次活動，我所共扶持了莫秋燕、李玉芳、覃柳靖等六名失學女童，讓她們得以重拾書本重返課堂。

五、展望明天

1、以誠為本?？梢哉f誠信是會計師事務所發(fā)展的生命線。注冊會計師的誠信是對社會的誠信，是對公眾的誠信，注冊會計師的信用是一種社會信用，而不僅僅是一種經(jīng)濟信用。注冊會計師只有遵守職業(yè)道德準則，堅持誠信，憑借其豐富的專業(yè)知識和經(jīng)驗，以獨立、客觀、公正的身份發(fā)表意見，出具的報告才具有公信力，才能真正實現(xiàn)不做假賬。會計師事務所要自覺的在執(zhí)業(yè)過程中樹立誠信意識，提高自身的職業(yè)道德，建立起行業(yè)自律機制。在天源，“誠信”并不僅僅是兩個字，“獨立、客觀、公證”也并是僅僅是一個口號，她已經(jīng)滲透進了天源人的血液里。昨天、今天、明天，“誠信”都將是天源嚴格遵守的座右銘。

2、現(xiàn)階段，事務所的發(fā)展還有很多困難，比較集中的反映在人才流失、業(yè)務流失、資質(zhì)分割等問題，但是我們要有信心。我們要看到，我國的經(jīng)濟總量是在不斷增加的，國內(nèi)市場的潛力是巨大的，事實上，我們的業(yè)務量在不斷增長，而且增長幅度較大；我們還要看到，隨著政府職能轉(zhuǎn)變的深入推進，包括會計師事務所在內(nèi)的中介機構(gòu)的工作空間，是能夠不斷拓展的。在新的一年里，我所將繼往開來，發(fā)揚團結(jié)協(xié)作的精神，拓展市場份額，同時要努力將天源做大做強，形成自己的品牌。只要公司發(fā)展了，穩(wěn)定了，就一定能夠吸引住優(yōu)秀的人才。

在新的一年里，我們相信，在社會各界的大力支持及全所員工的共同努力下，我們一定會沿著一個良性的軌道健康發(fā)展，事業(yè)一定會走向繁榮。篇二：資產(chǎn)評估個人總結(jié) 名解

1資產(chǎn)評估：是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，對評估對象在評估基準日特定目的下的價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

2更新重置成本是指采用與評估對象相同的材料、建筑或制造標準、審計、規(guī)格及技術(shù)等，以現(xiàn)時價格水平重新構(gòu)建與評估對象相同的全新資產(chǎn)所發(fā)生的費用。3評估基準日是指評估所有資產(chǎn)價值的同一日期。

4市場價值是指資產(chǎn)在評估基準日公開市場上最佳使用狀態(tài)下最有可能實現(xiàn)的交換價值的估計值。

5參照物：評估人員在市場上找到的與待估資產(chǎn)相同或相似的，近期成交過的可供評估參照資產(chǎn)。

6功能性貶值是指由于技術(shù)進步引起的資產(chǎn)功能相對落后而造成的資產(chǎn)價值損失，包括新工藝、新材料和新技術(shù)的采用等而使原有資產(chǎn)的建造成本超過現(xiàn)行建造成本的超支額，以及原有資產(chǎn)的運營成本的超支額。

7企業(yè)價值是企業(yè)在特定時期、地點和條件約束下所具有的持續(xù)獲利能力。

8企業(yè)價值評估：是指注冊資產(chǎn)評估師對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益或部分權(quán)益價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。9容積率是指項目用地范圍內(nèi)的總建筑面積與項目總用地面積的比率。10無形資產(chǎn)有效期即無形資產(chǎn)的使用期限，無形資產(chǎn)的使用期限是影響無形資產(chǎn)評估值的一個重要因素。每一項無形資產(chǎn)，一般都有一定的使用期限。使用期限的長短，一方面取決于該無形資產(chǎn)先進程度；另一方面取決于其無形損耗的大小。無形資產(chǎn)越先進，其領(lǐng)先水平越高，使用期限越長。同樣的，其無形損耗程度越低，其具有實際超額收益的期限（或收益期限）越長。簡答

1資產(chǎn)評估的原則

1、資產(chǎn)評估工作原則：（1）真實性原則（2）科學性原則（3）公平性原則（5）簡易性原則（6）獨立性原則

2、資產(chǎn)評估的經(jīng)濟技術(shù)原則（1）預期收益原則（2）供求原則（3）貢獻原則（4）替代原則（5）估價日期原則 2資產(chǎn)評估的目的

1、資產(chǎn)評估的一般目的是評估資產(chǎn)在評估時點的公允價值。

2、資產(chǎn)評估的特定目的（1）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（2）企業(yè)兼并

（3）企業(yè)出售（4）企業(yè)聯(lián)營（5）股份經(jīng)營（6）中外合資、合作（7）企業(yè)清算（8）抵押（9）擔保

（10）企業(yè)租賃（11）債務重組（12）征收財產(chǎn)稅（13）家庭財產(chǎn)分割

（14）其他（非貨幣性資產(chǎn)交易）

3為什么要根據(jù)使用價值狀況評估資產(chǎn)的價值？

資產(chǎn)使用價值決定資產(chǎn)評估價值，資產(chǎn)的效用是確定資產(chǎn)評估價值的重要依據(jù)。資產(chǎn)評估價值是指在某一特定時期內(nèi)為獲得該資產(chǎn)以取得未來收益或好處的權(quán)利所支付的貨幣總額。4機器設備的分類對機器設備評估的作用

在評估中對機器設備進行分類，其目的有如下幾個方面：一是考慮到機器設備的技術(shù)特點，為評估中的專業(yè)技術(shù)檢測創(chuàng)造條件；二是有利于收集市場和其他方面的相關(guān)資料，有效的選擇參照物；三是適應評估委托方的要求，與財務會計處理的管理相適應；四是便于評估人員合理分工、專業(yè)協(xié)作，提高評估工作的質(zhì)量和效益。5企業(yè)價值的評估和單項資產(chǎn)的評估加和有什么區(qū)別？（1）兩者所確定的評估價值的含義不同

企業(yè)價值評估是將企業(yè)作為一個整體的不可分割的資產(chǎn)整體，通過對其未來獲利能力的分析來獲得企業(yè)評估價值，其經(jīng)濟含義是企業(yè)收益的未來現(xiàn)值。而對企業(yè)的單項資產(chǎn)進行評估，然后利用加總的方法獲得企業(yè)全部資產(chǎn)的重估價值，其經(jīng)濟含義僅僅是在現(xiàn)行價格水平下重新建構(gòu)企業(yè)所有單項資產(chǎn)所需要的成本，不能真正反映企業(yè)價值。（2）兩者所反映的評估目的不同

當企業(yè)將其全部資產(chǎn)作為一般生產(chǎn)要素出售、變賣或者投資時，則采用單項資產(chǎn)評估的方式；當企業(yè)將其所有資產(chǎn)作為一個整體進行投資、轉(zhuǎn)讓、兼并等時，則應采用整體價值評估方式制定。

（3）兩者所運用的評估方法不同

單項資產(chǎn)評估可以根據(jù)評估對象的特點和實際需要來確定評估方法，但是企業(yè)價值評估一般都采取收益法和市場法進行評估。（4）兩者所得到的評估結(jié)果不同

企業(yè)價值評估具有很大的不確定性，整體價值一般高于單向價值之和。6流動資產(chǎn)評估的特點

（1）流動資產(chǎn)評估通常是單項資產(chǎn)評估（2）合理選擇評估基準日

（3）既要認真進行資產(chǎn)清查，同時又要分清主次、掌握重點（4）流動資產(chǎn)的賬面價值基本可以反映其現(xiàn)值（5）對企業(yè)會計核算資料依賴程度高 7資產(chǎn)評估的程序

（1）明確基本事項，簽訂業(yè)務約定書（2）組建項目小組。編制評估計劃

（3）收集評估資料（4）清查核實待估資產(chǎn)，進行實地查勘（5）選擇評估方法，進行估算（6）編制和提交評估報告（7）整理工作檔案，歸檔工作底稿 論述

1分析影響我國房價的主要因素，預測房價今后的走勢。影響我國房價的主要因素有：

1、央行的各項政策

央行的屢次加息以及“二套房”等政策提高了市場利率，一方面減少了居民的購房及投資需求；另一方面增加了房地產(chǎn)行業(yè)獲得資金的難度，使開發(fā)商的資金吃緊。

2、房地產(chǎn)市場的投機行為

房地產(chǎn)投機是一種經(jīng)濟投機，它是利用房地產(chǎn)價格的漲落變化，通過在不同時期買進或賣出房地產(chǎn)，從差價中獲取利潤的行為。房地產(chǎn)投機對房價的影響有三種可能性：促使房價上漲、促使房價下跌、穩(wěn)定房價。

3、人民幣升值加速了房價上漲

隨著人民幣不斷升值，國際游資大量進入中國，造成我國流動資金過剩。資金流動性過剩使得大量資金涌入房地產(chǎn)市場和股市，造成房產(chǎn)和股市堆積了一定的泡沫。

4、征收房地產(chǎn)稅

征收房地產(chǎn)稅的作用有：抑制房地產(chǎn)投機，增加政府財政收入；縮小貧富差距等。

5、土地調(diào)控政策

6、貨幣供給量以及物價指數(shù)

7、城鎮(zhèn)居民收入分配差距的擴大 房地產(chǎn)的未來發(fā)展趨勢預測

從住房需求方面來看，一是自主性需求旺盛，投機性需求會受到抑制。二是人民幣不斷升值的趨勢，勢必會有熱錢進入中國，其中相當一部分資金會在房地產(chǎn)市場上釋放。三是居民及企業(yè)對房地產(chǎn)市場的預期的刺激作用，只要大家對市場的未來充滿信心，市場的需求則不會驟然減少。

從住房供給方面看：一是土地有效供給不足，導致新房供給的減少。二是住房結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，經(jīng)濟適用房及廉租房的比例增大，但矛盾依然突出。三是房地產(chǎn)二級市場和租賃市場不健全，因此，二手房流通不夠順暢，增大了住房的供給壓力。四是國際石油價格不斷上漲致使我國油價上漲，增加了房地產(chǎn)成本。四是出臺的各類調(diào)控政策會增加房地產(chǎn)商的成本，會擠掉許多中小規(guī)模的開發(fā)商，降低了市場的競爭程度，造成該行業(yè)的寡頭局面。2為什么可以用收益法評估資產(chǎn)的價值？

收益法是指通過估測被評估資產(chǎn)未來預期收益并折算成現(xiàn)值，介意確定被評估資產(chǎn)價值的一種評估方法。收益法師基于“現(xiàn)值”規(guī)律，即任何資產(chǎn)等于其預期未來收益的現(xiàn)值之和。一個理智的投資者在購置或投資于某一資產(chǎn)時，他所愿意支付或投資的貨幣數(shù)額不會高于它所購置或投資的資產(chǎn)在未來能給她帶來的回報。

采用收益法對資產(chǎn)進行評估的理論依據(jù)是效用價值論：收益決定資產(chǎn)的價值，收益越高，資產(chǎn)的價值越大。資產(chǎn)的收益通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)的收益流，二手一有時間價值，因此為了估算資產(chǎn)的現(xiàn)實價值，需要把未來一定時期內(nèi)的收益折算為現(xiàn)值，這就是資產(chǎn)的評估值。3為什么可以根據(jù)市場的供求評估資產(chǎn)的價值？

假定其他條件不變的前提下，商品的價格隨著需求的增長而上升，隨著供給的增加而下降。盡管商品價格隨供求并不成固定比例變化，但變化的方向都帶有規(guī)律性。市場的供求規(guī)律對商品價格形成的作用力同樣適用于資產(chǎn)價值的評估，人員在判斷資產(chǎn)價值時也應充分考慮和依據(jù)供求原則。篇三：評估工作總結(jié) 2007資產(chǎn)評估業(yè)務合作工作總結(jié)

廣東信德房地產(chǎn)土地資產(chǎn)評估有限公司與中國銀行股份有限公司廣東省分行于2007年4月26日簽訂了《資產(chǎn)評估服務合作協(xié)議》，承諾為貴行提供專業(yè)的資產(chǎn)評估服務。在各方有關(guān)人員的大力支持和配合下，本公司得以順利開展工作，為貴行提供了及時、快捷的資產(chǎn)評估服務，贏得了較為良好的口碑。2007年即將過去，我們將這一年的業(yè)務合作情況作一個總結(jié)，以使各方加深溝通了解，進一步加強雙方的合作。

一、2007與貴行開展業(yè)務的總體情況 由協(xié)議簽訂日統(tǒng)計至12月5日止，本公司為貴行出具了共146份正式評估報告，其中公司類評估項目39個，評估總值人民幣139137萬元，零售類評估項目100個，評估總值人民幣11178萬元，資產(chǎn)處置類評估項目1個，評估總值人民幣28萬元，其他類評估項目6個，均屬于貴行自有物業(yè)的市場租金評估，另外還有初步評估項目約40個，初步評估項目中相當一部分已出具正式的評估報告。在已完成的評估項目中，我們均按協(xié)議規(guī)定的工作時限出具并提交評估報告，報告的內(nèi)容與格式均符合與貴行所簽訂協(xié)議的具體要求，同時本公司將評估報告質(zhì)量放在首要位置進行嚴格控制，據(jù)現(xiàn)有反饋信息所知，在出具的正式評估報告中，未有出現(xiàn)重大的錯漏或因與市場價格偏差較大而需要修改評估報告或調(diào)整評估價值的情況，總體報告質(zhì)量在貴行的各級審核人員中反應良好。在資產(chǎn)評估業(yè)務以外的范圍內(nèi)，本公司也盡量配合貴行的工作，如協(xié)助辦理

房地產(chǎn)、土地、資產(chǎn)的抵押他項登記工作，提供房地產(chǎn)市場信息資料及相關(guān)法律法規(guī)等。總體來說，在已開展業(yè)務合作的地區(qū)，本公司與貴行的業(yè)務合作是順利的。

二、區(qū)域服務特色介紹

根據(jù)所簽訂的《資產(chǎn)評估服務合作協(xié)議》，本公司為貴行提供房地產(chǎn)、土地、一般性資產(chǎn)服務的區(qū)域為廣東省佛山市、江門市、陽江市及上述地區(qū)轄屬范圍。在上述三個地區(qū)中，佛山市作為本公司的注冊地，在本地已開展業(yè)務十多年，亦與貴行佛山市部分支行已有多年的合作經(jīng)驗，因此合作是最為順暢的。本公司的服務有如下的特點。一是資質(zhì)齊全，本公司具有房地產(chǎn)估價、土地估價、資產(chǎn)評估三個資質(zhì)，是本地區(qū)資質(zhì)最為齊全的專業(yè)評估公司，各資質(zhì)均屬全國性質(zhì)，因此本公司對各類的資產(chǎn)評估項目有較強的適應能力。二是服務快捷，在佛山市范圍內(nèi)，除特殊情況外，本公司可以做到即日約評、即日現(xiàn)場開展工作，在出具報告的時限方面，憑借在本地區(qū)多年評估工作積累的經(jīng)驗與市場信息資料，我們可以以更快的時間出具準確、可靠的評估報告。三是開展一條龍服務，除了常規(guī)的資產(chǎn)評估工作以外，本公司還開展了協(xié)助辦理房地產(chǎn)、土地、資產(chǎn)的抵押他項登記協(xié)助工作等的一條龍服務，在有需要時幫助貴行及客戶解決抵押他項登記過程中等的疑難問題、加快出具各類他項權(quán)證的速度等等。此外，除了正常的資產(chǎn)評估業(yè)務以外，本公司還提供可行性研究、工程造價咨詢等業(yè)務。因此，在本地區(qū)與貴行的合作是令人滿意的，也得到客戶的充分肯定。

至于江門地區(qū)，地域與順德相連，距離并不遠，交通也較為方便，本公司在簽訂后立即與貴行江門分行進行了自我推介和溝通，但是可能是由于地域慣性和當?shù)貒?、房管部門準入制度的原因，本公司與江門分行始終未能開展業(yè)務合作，2007年僅有一個資產(chǎn)處置類的評估項目。陽江地區(qū)的情況與江門地區(qū)相仿，到現(xiàn)時為止尚未能開展業(yè)務合作，而且由于順德與陽江相距較遠，在本公司在當?shù)厣形丛O立駐點的情況下開展業(yè)務合作確有較大的難度，當然這是由于各方面的客觀原因及本公司自身條件不足等所造成的。

三、業(yè)務合作中存在的問題

在過去的一年里，本公司與貴行的合作是比較愉快的，從各方反饋的信息來看，貴行對本公司還是比較信賴和支持的，在工作的過程中沒有發(fā)生較大的矛盾和問題。盡管如此，在實際工作中仍存在一些問題，具體如下：一是關(guān)于簽訂合作協(xié)議的問題，本公司已于2007年4月26日與貴行廣東省分行簽訂了《資產(chǎn)評估服務合作協(xié)議》，但后來貴行部分分行又要求要另行簽訂零售類的《資產(chǎn)評估服務合作協(xié)議》，如此一來令我們作為評估公司一方有些無所適從。本來本公司與貴行廣東省分行簽訂是包括公司類、零售類及資產(chǎn)處置等全面合作的協(xié)議，道理上應無必要再與下屬分行簽訂同樣的、部分類別的協(xié)議，有重復之嫌。如果是有必要的話，那其他類別或其他分行是否也要重復簽訂呢？這樣就可能造成貴行有關(guān)人員對評估公司的準入有認識上的誤解或偏差，弄不清楚究竟那些評估公司在準入范圍內(nèi)。因此，本公司建議統(tǒng)一《資產(chǎn)評估服務合作協(xié)議》的簽訂方式與要求，消除雙方合作的障礙。二是評估的收費標準和收取問題，在業(yè)務合作的過程中，評估公司與信貸客戶的聯(lián)系和溝通往往通過貴行的信貸人員進行，評估公司與信貸客戶的直接溝通并不一定很通暢，在實際工作中，有時貴行信貸人員可能會作出超

出合作協(xié)議確定的評估收費額度或收費時限的承諾，這可能是部分人員對《資產(chǎn)評估服務合作協(xié)議》及評估業(yè)務的收費標準不熟悉所致。我們希望在充分配合貴行工作的基礎(chǔ)上，同時也能保證所合作項目評估收費合理、及時，因此希望有關(guān)人員能在這方面提供幫助或協(xié)調(diào)，以使評估項目的后續(xù)工作得到及時的跟進。三是關(guān)于初步評估報告方面，目前本公司為貴行所出具的初步評估報告，除部分已轉(zhuǎn)為出具正式報告外，其余均未有進一步明確的信息反饋。其實作為評估公司來說，初步評估報告同樣經(jīng)過了現(xiàn)場查勘、市場調(diào)查、分析處理、評估計算等一系列的程序，亦即是評估公司同樣付出勞動與成本，因此我們希望使用者也要同樣認真對待初步評估報告，對其使用情況及時作出反饋，除了轉(zhuǎn)為正式報告的項目之外，對不被采納的項目也要及時退回有關(guān)報告。另外我們也希望對初步評估報告適當收費，以補償評估公司的作業(yè)成本。以上這些問題希望貴行能酌情處理，使雙方的合作更加順暢。

四、對業(yè)務合作的建議

就現(xiàn)時存在的問題及未來的合作關(guān)系，我們提出幾點建議：一是合作區(qū)域的問題，我們希望貴行能充分考慮地域就近原則進行確定。就目前的業(yè)務情況來看，地域的遠近直接影響了服務的質(zhì)量與速度，如本公司其中的一個合作區(qū)域陽江地區(qū)，到目前為止尚未能開展合作，究其原因主要就是地域相距實在太遠。因此，如果再行確定合作區(qū)域的話，我們希望貴行能充分考慮地域就近的原則。本公司除了佛山本地區(qū)以外，對中山、肇慶的市場情況較為熟悉，與有關(guān)部門溝通也較為充分，并且在肇慶地區(qū)設立了駐點，我們希望能爭取來年增加這兩個地區(qū)作為本公司的合作區(qū)域。二是對重復簽

第四篇：期貨公司資產(chǎn)評估

期貨公司資產(chǎn)評估

評估方法

（一）評估方法的選擇

根據(jù)資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，企業(yè)價值的評估可以采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法三種方法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎(chǔ)上確定委估資產(chǎn)價值的思路，主要是從投入的角度來衡量企業(yè)價值。收益法是通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的評估思路，強調(diào)的是企業(yè)的整體預期盈利能力。市場法是以現(xiàn)實市場上的參照物來評價估值對象的現(xiàn)行公平市場價值，它具有估值數(shù)據(jù)直接取材于市場，估值結(jié)果說服力強的特點。

由于期貨行業(yè)屬于周期性較強的行業(yè)，行業(yè)發(fā)展受國家政策及宏觀經(jīng)濟的影響很大，近年來期貨公司在經(jīng)營范圍、交易品種、手續(xù)費返還等方面均受到很大的政策影響，因此期貨行業(yè)和期貨公司未來的經(jīng)營收益帶有一定的不確定性；另一方面，對于期貨公司未來的經(jīng)營收益狀況預測需要建立在一定的假設基礎(chǔ)之上，而這些假設條件的成立也帶有一定的不確定性。鑒于上述原因，本次評估未選用收益法。

近年來國內(nèi)期貨行業(yè)出現(xiàn)了一定數(shù)量的股權(quán)并購交易案例，公開資料獲取較為容易，本次評估可以采用市場法，同時本次評估目的是股權(quán)收購，市場法評估較為充分地反映了公開市場對于企業(yè)價值的評定，能夠較好地為股權(quán)交易行為提供價值參考，因此本次評估采用了市場法。

本次評估的目的是反映方正期貨有限公司股東全部權(quán)益評估基準日的市場價值，為北京中期期貨有限公司吸收合并方正期貨有限公司之經(jīng)濟行為提供價值參考依據(jù)，資產(chǎn)基礎(chǔ)法從企業(yè)購建角度反映了企業(yè)的價值，為經(jīng)濟行為實現(xiàn)后企業(yè)的經(jīng)營管理及考核提供了依據(jù)，因此本次選取了資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行評估。綜上，本次選取資產(chǎn)基礎(chǔ)法和市場法進行評估。

（二）評估方法介紹 1．資產(chǎn)基礎(chǔ)法

企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，根據(jù)各項資產(chǎn)的具體情況選用適當?shù)脑u估方法合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。即將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總減去負債評估值求得企業(yè)股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）的價值?；竟饺缦拢?凈資產(chǎn)評估值＝各單項資產(chǎn)評估值之和－負債評估值之和

（一）流動資產(chǎn)具體評估方法

1．貨幣資金，包括現(xiàn)金、自有資金銀行存款和期貨保證金存款，按核實后的賬面值作為評估值。

2．各種應收款項和預付款項，包括應收貨幣保證金、預付賬款、應收利息和其他應收款，在核實無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有直接證據(jù)證明無法收回的款項，無論賬齡長短，一律確認為壞賬，按零確定評估值；對于其余的無確鑿證據(jù)證明無法收回的應收款項按賬面價值確認評估值；對于符合有關(guān)管理制度規(guī)定應予核銷的，按零值計算；各種情況計算出的評估值匯總即得出應收款項的評估值。壞賬準備評估值為零。

（二）非流動資產(chǎn)具體評估方法 1．期貨會員資格投資

期貨會員資格投資是期貨公司為取得會員制期貨交易所會員資格以交納會員資格費形式對期貨交易所的投資，經(jīng)查閱相關(guān)會計憑證、賬簿記錄、會員證書等進行核實，以核實后的賬面值作為評估值。2．固定資產(chǎn)

（1）房屋建筑物評估說明

根據(jù)本次評估目的，對納入評估范圍內(nèi)的房產(chǎn)采用市場法評估。

所謂市場法，即在求取一宗被估房地產(chǎn)價值時，依據(jù)替代原理，將被估房地產(chǎn)與類似房地產(chǎn)的近期交易價格進行對照比較，通過對交易情況、交易日期、房地產(chǎn)狀況等因素修正，得出被估房地產(chǎn)在評估基準日的價值。具體如下：

A．計算公式

式中： P——被估房地產(chǎn)評估值； P’——可比交易實例價值； A——交易情況修正系數(shù)； B——交易日期修正系數(shù)； C——房地產(chǎn)狀況修正系數(shù)。B．操作步驟

a、交易資料收集；

充分關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，隨時搜集近期房地產(chǎn)市場的交易實例。b、可比交易案例確定；

根據(jù)被估房地產(chǎn)的自身特點，從平時搜集眾多房地產(chǎn)交易實例中選擇符合一定條件的交易實例，作為供比較參照的交易實例。通常所選取的交易案例資料通常不超過 3 年，最好直接選取最近時期交易實例。C．因素修正： ①交易情況修正

房地產(chǎn)的自然及經(jīng)濟特性，決定了房地產(chǎn)市場是一個不完全競爭市場，房地產(chǎn)價格的形成往往具有個別性，因此運用市場法進行房地產(chǎn)評估，需要對選取的交易實例進行交易情況修正，將交易中的由于個別因素所產(chǎn)生的價格偏差予以剔除，使其成為正常價格。通過正常交易修正，即將可比實例價格修正為正常交易情況下的價格。②交易日期修正

交易實例的交易日期與待評估房地產(chǎn)的評估基準日往往有一段時間差。在此期間，房地產(chǎn)市場可能不斷發(fā)生變化，房地產(chǎn)價格可能升高或降低，因此，需要將交易實例房地產(chǎn)價格修正為評估基準日的房地產(chǎn)價格，即期日修正。③房地產(chǎn)狀況修正

交易實例與被評估房地產(chǎn)的實際狀況往往并不相同，將二者加以比較，找出因房地產(chǎn)狀況差別而引起的交易實例房地產(chǎn)與待評估房地產(chǎn)價格的差異，即房地產(chǎn)狀況修正。D．房地產(chǎn)價值的確定

通過計算公式求取的若干個價格采用加權(quán)算術(shù)平均數(shù)法、求取最終的房地產(chǎn)價值。（2）設備類資產(chǎn)評估方法

依據(jù)評估目的，本次設備類資產(chǎn)評估采用成本法，即在持續(xù)使用的前提下，以重新購置該項資產(chǎn)的現(xiàn)行市值為基礎(chǔ)確定重置成本，同時通過現(xiàn)場勘察和綜合技術(shù)分析確定成新率，據(jù)此計算評估值。其計算公式為： 評估值＝設備重置成本×綜合成新率

或評估值＝重置價值－實體性貶值－功能性貶值－經(jīng)濟性貶值 1）重置成本的確定

A．對期貨公司辦公設備和電子設備，因其均不需要安裝，重置價值為市場現(xiàn)價。B．車輛

根據(jù)委估資產(chǎn)所在地汽車交易市場現(xiàn)行銷售價格，加上國家統(tǒng)一規(guī)定的車輛購置附加稅、驗車及牌照等費用確定重置成本；或二手車市場價格確定重置成本。重置價值＝購置價＋車輛購置稅＋牌照費（上述價格中不含車輛使用期間的其他各種費用）。2）綜合成新率的確定

A．對辦公設備和電子設備，進行一般性勘察，其綜合成新率根據(jù)設備的工作環(huán)境、現(xiàn)場勘察狀況，結(jié)合其經(jīng)濟壽命年限來確定。

B．車輛的成新率，根據(jù)國家汽車報廢標準的相關(guān)規(guī)定及實際行駛里程和現(xiàn)場勘查的情況綜合評定。

使用年限成新率＝（1－已使用年限／規(guī)定使用年限）× 100% 行駛里程成新率＝（1－已行駛里程／規(guī)定行駛里程）× 100% 成新率＝Min（使用年限成新率，行駛里程成新率）即車輛成新率取年限法成新率與里程法成新率孰低者。

同時對待估車輛進行必要的勘察鑒定，若勘察鑒定結(jié)果與按上述方法確定的成新率相差較大，則進行適當?shù)恼{(diào)整，若兩者結(jié)果相當，則不進行調(diào)整。

C．對于超期服役且能基本正常使用的設備，根據(jù)評估師現(xiàn)場勘察情況，確定成新率。3．無形資產(chǎn)—其他無形資產(chǎn)

其他無形資產(chǎn)為外購的期貨交易軟件、辦公軟件、財務軟件，通過核實其經(jīng)濟內(nèi)容，了解賬面價值構(gòu)成，購置時間和現(xiàn)實價值的變化情況，現(xiàn)場了解軟件的使用情況，其市場價值變化不大，攤銷合理，以核實后的賬面值確定評估值。

4．長期待攤費用在核實支出和攤銷政策的基礎(chǔ)上，以評估目的實現(xiàn)后的資產(chǎn)占有者還存在的、且與其他評估對象沒有重復的資產(chǎn)和權(quán)利的價值確定評估值。5．遞延所得稅資產(chǎn)為其他應收款壞賬準備余額和應付職工薪酬余額形成的遞延所得稅資產(chǎn)，因其他應收款壞賬準備評估值為 0，以其他應收款壞賬準備為基礎(chǔ)測算的遞延所得稅資產(chǎn)評估值為 0。以應付職工薪酬余額為基礎(chǔ)測算的遞延所得稅資產(chǎn)賬面價值作為遞延所得稅資產(chǎn)的評估值。

（三）流動負債具體評估方法

對評估范圍內(nèi)的流動負債，以天健會計師事務所（特殊普通合伙）提供的審定后的金額為基礎(chǔ)，對各項負債進行核實，判斷各筆債務是否是委估單位基準日實際承擔的，債權(quán)人是否存在，以評估基準日實際需要支付的負債額來確定評估值。2．市場法

市場法是通過將評估對象與參考企業(yè)、在市場上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進行比較以確定評估對象價值的一種方法。在市場法中常用的兩種方法是上市公司比較法和交易案例比較法。

上市公司比較法是指通過對資本市場上與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)進行分析，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評估對象價值的方法；而交易案例比較法是指通過分析與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，得出評估對象價值的方法。

由于國內(nèi) A 股市場目前沒有期貨行業(yè)上市公司，所以上市公司比較法操作上存在一定的局限，本次評估采用交易案例比較法。

根據(jù)證監(jiān)會制定的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》（證監(jiān)會[2011]9 號公告），以期貨公司風險管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場競爭力、培育和發(fā)展機構(gòu)投資者狀況、持續(xù)合規(guī)狀況等對期貨公司進行分類評級。其中期貨公司的市場競爭力主要體現(xiàn)為期貨公司在評價期內(nèi)的業(yè)務規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等內(nèi)容。所以參考該分類評級辦法，選取近兩年國內(nèi)期貨公司股權(quán)交易案例中的公司作為樣本公司，選取評價辦法中業(yè)務規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況三個方面五個指標作為可比指標。

采用市場法評估時，價值比率包括市凈率（PB）、市盈率（PE）等指標。市凈率是衡量企業(yè)價值的一個很重要的指標，企業(yè)的市凈率反映企業(yè)的市場價值與其賬面值的背離情況，代表著企業(yè)凈資產(chǎn)的溢價或折價程度。在周期性比較強的行業(yè)中，市盈率以及一些與收入相關(guān)的指標隨著行業(yè)周期波動較大，而市凈率無論行業(yè)景氣與否，一般不會波動很大，因此選取市凈率作為價值比率具有較強的操作性，在企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實際操作中具有較大參考價值，從交易案例中也可以獲得比較準確的數(shù)據(jù)資料。

通過對樣本公司財務比率指標的分析選取，將委估企業(yè)方正期貨相應的財務指標與可比公司逐一進行比較調(diào)整，再對調(diào)整后的市凈率進行平均，計算出方正期貨的市凈率，最后確定方正期貨股東全部權(quán)益在評估基準日的市場價值。

第五篇：黃金珠寶公司資產(chǎn)評估

黃金珠寶公司資產(chǎn)評估

評估方法

（一）評估方法的選擇

依據(jù)資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，企業(yè)價值評估可以采用收益法、市場法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種方法。收益法是企業(yè)整體資產(chǎn)預期獲利能力的量化與現(xiàn)值化，強調(diào)的是企業(yè)的整體預期盈利能力。市場法是以現(xiàn)實市場上的參照物來評價估值對象的現(xiàn)行公平市場價值，它具有估值數(shù)據(jù)直接取材于市場，估值結(jié)果說服力強的特點。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的思路。

本次XX有限公司全體股東擬以所持股權(quán)向XX黃金珠寶有限公司增資，評估目的反映的是XX有限公司股東全部權(quán)益于評估基準日的市場價值，而資產(chǎn)基礎(chǔ)法從企業(yè)購建角度反映了企業(yè)的價值，為經(jīng)濟行為實現(xiàn)后企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展及考核提供了依據(jù)。被評估企業(yè)在未來其收益與風險可以可靠地估計，因此本次評估可以選擇收益法進行評估。

此外，在資本市場上難以取得與被評估企業(yè)同行業(yè)近似規(guī)模企業(yè)的市場交易案例，不具備采用市場法評估的客觀條件。

綜上，本次評估確定采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進行評估。

（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹

資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是以在評估基準日重新建造一個與評估對象相同的企業(yè)或獨立獲利實體所需的投資額作為判斷整體資產(chǎn)價值的依據(jù)，本次評估對象是XX有限公司的股東全部權(quán)益，具體是指將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總減去負債評估值求得企業(yè)股東全部權(quán)益價值的方法。

各類資產(chǎn)及負債的評估方法如下：

1、流動資產(chǎn)XX有限公司全體股東擬以所持股權(quán)向（1）貨幣資金：包括現(xiàn)金、銀行存款。

對于幣種為人民幣的貨幣資金，以核實后賬面值為評估值。（2）應收類賬款

對應收賬款、其他應收款的評估，評估人員在對應收款項核實無誤的基礎(chǔ)上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調(diào)查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，應收賬款采用個別認定和賬齡分析的方法估計評估風險損失，對關(guān)聯(lián)企業(yè)的往來款項等有充分理由相信全部能收回的，評估風險損失為 0；對有確鑿證據(jù)表明款項不能收回或賬齡超長的，評估風險損失為 100%；對很可能收不回部分款項的，且難以確定收不回賬款數(shù)額的，參考企業(yè)會計計算壞賬準備的方法，根據(jù)賬齡分析估計出評估風險損失。

經(jīng)評估人員和企業(yè)人員分析，并經(jīng)對客戶和往年收款的情況判斷，評估人員認為，對關(guān)聯(lián)方、職工個人、集團內(nèi)部的往來款項，評估風險壞賬損失的可能性為 0；對外部單位發(fā)生時間 1 年以內(nèi)的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性為 6%；發(fā)生時間 1 到 2 年的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在 10%；發(fā)生時間 2 到 3 年的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在30%；發(fā)生時間3年至4年的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在50%；發(fā)生時間 4 年至 5 年的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在 80%；5 年以上評估風險損失為 100%。

按以上標準，確定評估風險損失，以應收類賬款合計減去評估風險損失后的金額確定評估值。壞賬準備按評估有關(guān)規(guī)定評估為零。（3）預付賬款

對預付賬款的評估，評估人員查閱了相關(guān)材料采購合同或供貨協(xié)議，了解了評估基準日至評估現(xiàn)場作業(yè)日期間已接受的服務和收到的貨物情況，未發(fā)現(xiàn)供貨單位有破產(chǎn)、撤銷或不能按合同規(guī)定按時提供貨物或勞務等情況，故預付賬款核實后的金額確定評估值。（4）存貨

各類存貨具體評估方法如下： 1）原材料

評估人員依據(jù)調(diào)查情況和企業(yè)提供的資料分析，對于原料金和原料銀以評估基準日市場不含稅基礎(chǔ)價格確定評估值；對于以舊換新金以評估基準日市場含稅基礎(chǔ)價格確定評估值。2）在庫周轉(zhuǎn)材料

在庫周轉(zhuǎn)材料系企業(yè)銷售過程中的包裝盒，均為近期采購，在清查核實的基礎(chǔ)上，以清查核實后的賬面值確定評估值。3）產(chǎn)成品

產(chǎn)成品主要為各類黃金及珠寶產(chǎn)品，均為正常銷售產(chǎn)品。主要采用如下方法： 評估人員依據(jù)調(diào)查情況和企業(yè)提供的資料分析，對于產(chǎn)成品以不含稅銷售價格減去銷售費用、全部稅金和一定的產(chǎn)品銷售利潤后確定評估值。評估價值=實際數(shù)量×不含稅售價×（1-產(chǎn)品銷售稅金及附加費率-銷售費用率-營業(yè)利潤率×所得稅率-營業(yè)利潤率×（1-所得稅率）×r）

a．不含稅售價：不含稅售價是按照評估基準日前后的市場價格確 定的；

b．產(chǎn)品銷售稅金及附加費率主要包括以增值稅為稅基計算交納的城市建設稅與教育及消費稅等；

c．銷售費用率是按銷售費用與銷售收入的比例平均計算； d.營業(yè)利潤率=主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入;e.所得稅率按企業(yè)現(xiàn)實執(zhí)行的稅率;f.r為一定的率，由于產(chǎn)成品未來的銷售存在一定的市場風險，具

有一定的不確定性，根據(jù)基準日調(diào)查情況及基準日后實現(xiàn)銷售的情況確定其風險。其中r對于暢銷產(chǎn)品為0，一般銷售產(chǎn)品為50%，勉強可銷售的產(chǎn)品為100%。4）發(fā)出商品

發(fā)出商品賬面價值為XX元，全部為已銷售未結(jié)算的存貨，截止評估基準日未進行賬務處理的原因為：2012年企業(yè)ERP系統(tǒng)進行結(jié)算后，發(fā)出商品匯總表中仍有個別客戶存在結(jié)存情況，經(jīng)企業(yè)與用友系統(tǒng)維護人員核實后，確認以上客戶的結(jié)存數(shù)據(jù)均為已銷售未結(jié)算導致，目前企業(yè)相關(guān)業(yè)務人員正及時與客戶聯(lián)系進行對賬，待核實清楚后將發(fā)出商品進行銷售結(jié)算處理。鑒于上述情況，本次評估按賬面值列示。（5）其他流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)全部為企業(yè)多繳納的企業(yè)所得稅，評估人員通過查閱納稅申報表及完稅憑證、企業(yè)所得稅匯算清繳等資料，核實款項金額、發(fā)生時間、業(yè)務內(nèi)容等賬務記錄，以核實后的賬面值確定評估值。

2、非流動資產(chǎn)（1）固定資產(chǎn)

本次納入評估范圍的固定資產(chǎn)全部為設備類資產(chǎn)，包括電子設備和車輛。

根據(jù)本次評估目的，按照持續(xù)使用原則，以市場價格為依據(jù)，結(jié)合委估設備的特點和收集資料情況，電子設備主要采用重臵成本法進行評估。評估值=重臵全價×成新率 A、重臵全價的確定

依據(jù)財政部、國家稅務總局（財稅?2008?170號）?關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知?，自2009年1月1日起，購進或者自制（包括改擴建、安裝）固定資產(chǎn)發(fā)生的進項稅額，可根據(jù)?中華人民共和國增值稅暫行條例?（國務院令第538號）和?中華人民共和國增值稅XX有限公司全體股東擬以所持股權(quán)向暫行條例實施細則?（財政部、國家稅務總局令第50號）的有關(guān)規(guī)定，從銷項稅額中抵扣。XX有限公司為增值稅一般納稅人，因此，對于電子設備在計算其重臵全價時應扣減設備購臵所發(fā)生的增值稅進項稅額。重臵全價計算公式：

重臵全價＝設備購臵費－設備購臵所發(fā)生的增值稅進項稅額 ①設備購臵價的確定

向設備的生產(chǎn)廠家、代理商、經(jīng)銷商詢價，或網(wǎng)上查詢到基準日市場價格的設備，以市場價確定其購臵價；

②電子設備購臵所發(fā)生的增值稅進項稅額的確定

電子設備購臵所發(fā)生的增值稅進項稅額＝設備含稅購臵價×增值稅率／(1＋增值稅率)B、成新率的確定

在本次評估過程中，按照設備的經(jīng)濟使用壽命、現(xiàn)場勘察情況預計設備尚可使用年限，并進而計算其成新率。其公式如下：

成新率=尚可使用年限／（已使用年限+尚可使用年限）?100% 3）評估值的確定

評估值＝重臵全價×成新率 2）運輸車輛

A、重臵全價的確定

重臵全價=現(xiàn)行含稅購臵價+車輛購臵稅+新車上戶牌照手續(xù)費等。①現(xiàn)行購價主要取自當?shù)仄囀袌霈F(xiàn)行報價或參照網(wǎng)上報價； ②車輛購臵稅分不同排量按國家相關(guān)規(guī)定計??；

③新車上戶牌照手續(xù)費等分別車輛所處區(qū)域按當?shù)亟煌ü芾聿块T 規(guī)定計取。

B、成新率的確定XX有限公司全體股東擬以所持股權(quán)向

對于運輸車輛，根據(jù)國經(jīng)貿(mào)經(jīng)[1997]456號文?關(guān)于發(fā)布?汽車報廢標準?的通知?及2000年12月18日國經(jīng)貿(mào)資源[2000]1202號?關(guān)于調(diào)整汽車報廢標準若干規(guī)定的通知?的有關(guān)規(guī)定，按以下方法確定成新率后取其較小者為最終成新率，即： 使用年限成新率＝（1－已使用年限／規(guī)定使用年限）×100% 行駛里程成新率＝（1－已行駛里程／規(guī)定行駛里程）×100% 成新率＝Min（使用年限成新率，行駛里程成新率）同時對待估車輛進行必要的勘察鑒定，若勘察鑒定結(jié)果與按上述方法確定的成新率相差較大，則進行適當?shù)恼{(diào)整，若兩者結(jié)果相當，則不進行調(diào)整。C、評估值的確定

評估值＝重臵全價×成新率（2）無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)為用友財務軟件及用友供應鏈軟件、中深軟軟件。評估人員查閱無形資產(chǎn)的購臵合同、付款憑證等，了解原始入賬價值的構(gòu)成，攤銷的方法和期限。經(jīng)核實表明賬、表金額相符。軟件類資產(chǎn)以現(xiàn)行市場價格確定評估值。（3）其他非流動資產(chǎn)

1）對長期待攤費用，在核實支出和攤銷政策的基礎(chǔ)上，以評估目的實現(xiàn)后的資產(chǎn)占有者還存在的、且與其他評估對象沒有重復的資產(chǎn)和權(quán)利的價值確定評估值。2）遞延所得稅資產(chǎn)

對遞延所得稅資產(chǎn)的評估，核對明細賬與總賬、報表余額是否相符，核對與委估明細表是否相符，查閱款項金額、發(fā)生時間、業(yè)務內(nèi)容等賬務記錄，以證實遞延所得稅資產(chǎn)的真實性、完整性。在核實無誤的基礎(chǔ)上，以調(diào)整后賬面值確定為評估值。

3、負債

檢驗核實各項負債在評估目的實現(xiàn)后的實際債務人、負債額，以評估目的實現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)所有者實際需要承擔的負債項目及金額確定評估值。

（三）收益法簡介

1、概述

根據(jù)?企業(yè)價值評估指導意見（試行）?，確定按照收益途徑、采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法（DCF）對擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價值進行估算。

現(xiàn)金流折現(xiàn)方法（DCF）是通過將企業(yè)未來預期的現(xiàn)金流折算為現(xiàn)值，估計企業(yè)價值的一種方法，即通過估算企業(yè)未來預期現(xiàn)金流和采用適宜的折現(xiàn)率，將預期現(xiàn)金流折算成現(xiàn)時價值，得到企業(yè)價值。其適用的基本條件是：企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)營與收益之間存有較穩(wěn)定的對應關(guān)系，并且未來收益和風險能夠預測及可量化。使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法的關(guān)鍵在于未來預期現(xiàn)金流的預測，以及數(shù)據(jù)采集和處理的客觀性和可靠性等。當對未來預期現(xiàn)金流的預測較為客觀公正、折現(xiàn)率的選取較為合理時，其估值結(jié)果具有較好的客觀性，易于為市場所接受。

2、基本評估思路

根據(jù)本次評估盡職調(diào)查情況以及企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成和主營業(yè)務特點，本次評估的基本思路是以企業(yè)歷史經(jīng)審計的公司會計報表為依據(jù)估算其股東全部權(quán)益價值（凈資產(chǎn)），即首先按收益途徑采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法（DCF），估算企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)的價值，再加上企業(yè)母公司報表中未體現(xiàn)對外投資收益的對外長期投資的權(quán)益價值、以及基準日的其他非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)的價值，來得到企業(yè)的企業(yè)價值，并由企業(yè)價值經(jīng)扣減付息債務價值后，得出企業(yè)的股東全部權(quán)益價值（凈資產(chǎn)）。

3、評估模型（1）基本模型

本次評估的基本模型為：

式中：

E：股東全部權(quán)益價值（凈資產(chǎn)）； B：企業(yè)整體價值；

P：經(jīng)營性資產(chǎn)價值；

?

式中：

Ri：未來第i年的預期收益（企業(yè)自由現(xiàn)金流量）； Rn：收益期的預期收益（企業(yè)自由現(xiàn)金流量）； r：折現(xiàn)率；

n：未來預測收益期。

ΣCi：基準日存在的非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)的價值。

式中：

C1：預期收益（自由現(xiàn)金流量）中未體現(xiàn)投資收益的全資、控股或 參股投資價值；

C2：基準日現(xiàn)金類資產(chǎn)（負債）價值；

C3：預期收益（自由現(xiàn)金流量）中未計及收益的在建工程價值;C4: 基準日呆滯或閑臵設備、房產(chǎn)等資產(chǎn)價值;D：付息債務價值。（2）收益指標

本次評估，使用企業(yè)自由現(xiàn)金流作為經(jīng)營性資產(chǎn)的收益指標，其基本定義為： R=凈利潤＋折舊攤銷＋扣稅后付息債務利息－追加資本

（5）式中：

追加資本=資產(chǎn)更新投資+營運資本增加額+新增長期資產(chǎn)投資（新增固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)）

（6）根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營歷史以及未來市場發(fā)展等，估算其未來預期的自由現(xiàn)金流量，并假設其在預測期后仍可經(jīng)營一段時期。將未來經(jīng)營期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)處理并加和，測算得到企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)價值。（3）折現(xiàn)率

本次評估采用加權(quán)平均資本成本模型（WACC）確定折現(xiàn)率 r

式中：

Wd：評估對象的債務比率；

?

We：評估對象的股權(quán)資本比率；

?re：股權(quán)資本成本，按資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）確定股權(quán)資本

成本；

式中：

rf：無風險報酬率； rm：市場預期報酬率；

ε：評估對象的特性風險調(diào)整系數(shù)；

βe：評估對象股權(quán)資本的預期市場風險系數(shù)；

βt：可比公司股票（資產(chǎn)）的預期市場平均風險系數(shù)

式中：

K：一定時期股票市場的平均風險值，通常假設 K=1； βx：可比公司股票（資產(chǎn)）的歷史市場平均風險系數(shù)