第一篇：上市公司價值分析報告

上市公司投資價值分析報告參考框架

一、公司背景及簡介

1、成立時間、創(chuàng)立者、性質、主營業(yè)務、所屬行業(yè)、注冊地；

2、所有權結構、公司結構、主管單位；

3、公司重大事件（如重組、并購、業(yè)務轉型等）。

二、公司所屬行業(yè)特征分析

1、產(chǎn)業(yè)結構：

① 該行業(yè)中廠商的大致數(shù)目及分布；

② 產(chǎn)業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠商所占的市場份額、市場占有率的具體數(shù)據(jù)（一般衡量指標為四廠商集中度或八廠商集中度）；

③ 進入壁壘和退出成本：具體需要何種條件才能進入，如資金量、技術要求、人力成本、國家相關政策等，以及廠商退出該行業(yè)需花費的成本和轉型成本等。

2、產(chǎn)業(yè)增長趨勢：

① 年增長率（銷售收入、利潤）、市場總容量等的歷史數(shù)據(jù)；

② 依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場發(fā)展的可能性，預測該行業(yè)未來的增長趨勢；

③

分析影響增長的原因：探討技術、資金、人力成本、技術進步等因素是如何影響行業(yè)增長的，并比較各自的影響力。（應提供有關專家意見）。

3、產(chǎn)業(yè)競爭分析：

① 行業(yè)內(nèi)的競爭概況和競爭方式；

②

對替代品和互補品的分析：替代品和互補品行業(yè)對該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢、未來趨勢； ③ 影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析；

④ 分析加入WTO對整個行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢所在。

4、相關產(chǎn)業(yè)分析：

① 列出上下游行業(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景，如可能，應作產(chǎn)業(yè)相關度分析；

② 列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡要情況。

5、勞動力需求分析： ① 該行業(yè)對人才的主要要求，目前勞動力市場上的供需情況； ② 勞動力市場的變化對行業(yè)發(fā)展的影響。

6、政府影響力分析：

① 分析國家產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導傾向、各種優(yōu)惠措施等）； ② 其它相關政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對外開放政策等。

三、公司治理結構分析

1、股權結構分析：列出持股10%（必要時列出10%）以上的股東，有可能應找到最終持有人；

2、是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史；

3、“三會”的運行情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會的工作情況及其效率；

4、經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權限等；

5、組織結構分析：公司的組織結構模式、管理方式、效率等；

6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽等；

7、重點分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營業(yè)績、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；

8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。

四、主營業(yè)務分析

1、主導產(chǎn)品

①

名稱、價格、質量、產(chǎn)品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營、科技含量、占有率、專利、商標、發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位、消費群等； ② 生產(chǎn)周期、庫存量、周轉率等； ③ 銷售方式；

④ 設計能力、年產(chǎn)能力、實際生產(chǎn)量； ⑤ 廣告投入數(shù)量及方式； ⑥ 客戶反饋； ⑦ 同類產(chǎn)品的差別。

2、產(chǎn)品定價

① 本公司及競爭對手的定價政策，定價政策對公司經(jīng)營的影響； ② 主要產(chǎn)品的價格； ③ 需求彈性；

④ 價格變動敏感性分析； ⑤ 是否為行業(yè)中的價格領導者。

3、生產(chǎn)類型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。

4、公共關系

5、市場營銷

① 營銷網(wǎng)絡、結構、模式；

② 激勵機制（對分銷商、銷售人員）。

五、公司競爭力分析

1、簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。

2、R&D ① 主要研究項目和對原有產(chǎn)品的改進計劃： 現(xiàn)在：費用、完成時間、收益； 將來：投資金額、收益、時間； a 競爭對手的研發(fā)情況；

b 主要研究人員的簡要介紹（教育技術背景、構成比例、隊伍穩(wěn)定度、薪酬、激勵機制等）。② 設施及實驗室；

③ R&D占銷售收入的比例； ④ 與競爭對手的比較； ⑤ 專利、商標、Know-how等； ⑥ 與科研機構的長期穩(wěn)定合作。

3、激勵機制：年薪制、期權、其他激勵措施

六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析

1、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析 ① 總結公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；

② 分析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實現(xiàn)的必要條件。

2、公司新建項目可行性分析

① 資源情況（人才、技術、資金、是否為相關行業(yè)、優(yōu)勢、地理資源及位置）； ② 影響項目成敗的因素，項目所處行業(yè)的現(xiàn)狀（結構、成熟度、市場空間）； ③ 具體分析現(xiàn)有資源能否支持項目運行； ④ 競爭對手情況； ⑤ 行業(yè)發(fā)展趨勢； ⑥ 國家產(chǎn)業(yè)政策。

3、風險分析

① 資金來源及占凈資產(chǎn)的比例；

② 經(jīng)營業(yè)績的影響：幾個主要指標（凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率）； ③ 如項目失敗對公司經(jīng)營的影響程度。

七、財務分析

1、最近三年來主要財務指標：主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、非正常性經(jīng)營損益所占利潤總額的比例、總資產(chǎn)、所用者權益、每股受益、凈資產(chǎn)收益率；

2、財務比率（選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標對比更好，應說明各項指標意義）① 流動性指標

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債 ② 資產(chǎn)效率比率

應收帳款周轉率=銷售收入/應收帳款凈額 存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨凈額 固定資產(chǎn)周轉率=銷售收入/固定資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/總資產(chǎn) ③ 盈利性指標

毛利率=主營業(yè)務利潤/銷售收入 凈利潤率=凈利潤/銷售收入 總資產(chǎn)收益率=EBIT/總資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權益 投資收益=EBIT/（所有者權益+長期負債）④ 負債管理比率 資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn) 利息倍率=EBIT/利息費用

3、現(xiàn)金流量表分析

① 總體分析公司現(xiàn)金流的運轉情況； ② 每股現(xiàn)金流情況；

③ 與利潤表和資產(chǎn)負債表進行對照分析； ④ 運營資金管理。

4、資產(chǎn)質量 ① 有無重大訴訟；

② 應收帳款、其他應收款的年限、計提壞賬情況； ③ 其它或有負債情況。

八、結論

第2～7部分每部分得出一條總結性意見，最終得到一個或幾個結論。結論是在前面事實基礎上分析得到的邏輯結果，不進行相應的引申，不分析二級市場相關的情況。

第二篇：醫(yī)藥上市公司投資價值分析與展望

文 章來源

蓮山 課件 w w w.5Y k J.C om 8××年醫(yī)藥行業(yè)會平穩(wěn)增長，整體業(yè)績會好于××年。對經(jīng)濟前景充滿迷茫和疑慮的資本市場，在××年會更加關注醫(yī)藥類上市公司，這是由于醫(yī)藥行業(yè)偏于防御性的特點所決定的。部分醫(yī)藥類上市公司將會成為資金避險的工具。

今年醫(yī)藥經(jīng)濟的整體運行狀況將是中性偏好。國家對醫(yī)藥工業(yè)的政策調(diào)控力度將會減弱，藥價趨于平穩(wěn)，醫(yī)藥行業(yè)的冬天有望過去?！痢聊赆t(yī)藥行業(yè)會平穩(wěn)增長，整體業(yè)績會好于××年。同時，××年的醫(yī)藥經(jīng)濟將表現(xiàn)出以下特點：醫(yī)藥企業(yè)的兩極分化將日益加劇，有規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢，并且研發(fā)能力和市場推廣能力強的企業(yè)將會在××年繼續(xù)保持高成長，重組并購繼續(xù)進行；零售終端和醫(yī)院用藥更加活躍；醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品結構將會發(fā)生巨大變化，產(chǎn)品結構轉型快的企業(yè)將會在競爭中處于有利地位。

中藥企業(yè)兩極分化嚴重

中藥產(chǎn)業(yè)在整個醫(yī)藥工業(yè)中的比重逐年擴大，銷售利潤逐年增加，但占整個醫(yī)藥工業(yè)利潤的比重增加不明顯。

在我國目前的家中藥生產(chǎn)企業(yè)中，整體的盈利水平并不高，兩極分化非常嚴重，這影響了整個中藥企業(yè)銷售利潤的提升。預計兩極分化將會繼續(xù)，形成規(guī)模和品牌優(yōu)勢的中藥生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力將會持續(xù)增加。

從藥品價格指數(shù)變化看，西藥的價格指數(shù)和中藥的價格指數(shù)均出現(xiàn)了明顯的下降，但是中藥并沒有出現(xiàn)負增長，而西藥在年以后就出現(xiàn)了負增長。從藥品價格的穩(wěn)定性上來講，中藥產(chǎn)品價格的穩(wěn)定性明顯超過了西藥產(chǎn)品，中藥受藥品降價的影響比較小。

××年中藥類上市公司的整體業(yè)績?nèi)匀幌蚝茫兴庮惿鲜泄緦^續(xù)保持良好的業(yè)績增長。繼續(xù)看好規(guī)模逐漸擴大的品牌中藥生產(chǎn)企業(yè)，如同仁堂、云南白藥、東阿阿膠等。

帶金銷售模式將遭挑戰(zhàn)

我國從醫(yī)院到零售藥店對制劑藥的需求將會保持旺盛的增長，這種狀況未來年內(nèi)不會改變，并且進口藥的比重逐年下降，這為我國的制劑藥生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展提供了基礎。但國家調(diào)控政策對制劑藥的利潤大幅壓縮，本該政府負擔的醫(yī)療費用很多都轉嫁到制劑藥企業(yè)，這為該子行業(yè)的發(fā)展帶來了不利影響。

制劑藥企業(yè)既往的銷售模式將在××年遇到挑戰(zhàn)，遵循固有的傳統(tǒng)帶金銷售，即藥品銷售中的回扣，會由于政策的嚴厲和輿論壓力給企業(yè)的發(fā)展帶來不利影響?！痢聊曛苿┧幤髽I(yè)的投資熱點在于新藥品的推出。制劑藥的靈魂是創(chuàng)新，有較強研發(fā)能力的企業(yè)值得重點關注。

保健品企業(yè)期待走向成熟

保健品行業(yè)是永遠的朝陽產(chǎn)業(yè)，隨著保健品市場運作的逐漸規(guī)范，產(chǎn)品質量的提升，預計保健品行業(yè)的利潤水平會在××年得到提高。當前美國股市對保健品生產(chǎn)企業(yè)給予了高度的關注。也許國內(nèi)也應該改變既往的估值方式，對保健品行業(yè)給予更高的關注，預計保健品行業(yè)的投資價值將會在××年得到挖掘。

“白馬股”值得關注

總體上，對醫(yī)藥行業(yè)各個子行業(yè)的評價是：看好以品牌中藥企業(yè)為首的中藥生產(chǎn)企業(yè)；保健品生產(chǎn)企業(yè)有投資機會；對制劑藥生產(chǎn)企業(yè)和原料藥生產(chǎn)企業(yè)給予中性的評價，但研發(fā)實力強大的制劑藥和特色原料藥企業(yè)將會有投資機會。業(yè)內(nèi)繼續(xù)看好恒瑞醫(yī)藥、同仁堂、云南白藥、東阿阿膠、片仔癀、馬應龍和華海藥業(yè)等，它們將繼續(xù)分享醫(yī)藥經(jīng)濟發(fā)展的成果，是醫(yī)藥行業(yè)的白馬股，值得長期投資。

另外，像上海醫(yī)藥、國藥股份、升華拜克、健特生物、江中藥業(yè)、千金藥業(yè)、昆明制藥、山東藥玻、吉林敖東、天藥股份、麗珠集團等個股，雖然可能存在券商重倉持股、公司透明度欠佳、所處子行業(yè)增長潛力不足和即將再融資等問題，但我們認為這些公司的基本面良好，從品牌、規(guī)模、增長潛力等方面都各有特色，價值可能被低估，它們或許能成為××年醫(yī)藥行業(yè)的亮點。文 章來源

蓮山 課件 w w w.5Y k J.C om 8

第三篇：上市公司財務報表分析報告要求

上市公司2009和2010

財務報表分析基本要求

一、行業(yè)分析（簡單）

二、公司基本經(jīng)營情況分析

三、資產(chǎn)負債表分析（橫、縱向結構分析）

四、利潤表分析（橫、縱向結構分析）

五、現(xiàn)金流量表分析（橫、縱向結構分析及合理性分析）

六、償債能力分析

運用三張報表，短期和長期償債能力分析

七、營運能力分析

流動性分析、資產(chǎn)管理能力、企業(yè)成長能力

八、盈利能力分析

盈利水平、盈利質量、盈利的可持續(xù)性分析

九、上市公司特定財務指標分析

十、綜合分析與評價

評分法、杜邦財務分析、其他分析方法

十一、分析結論及建議

分析優(yōu)勢與不足，對存在問題提出改進建議投資價值分析

第四篇：上市公司財務報表分析報告作業(yè)

上市公司財務報表分析報告作業(yè)

班級11金融與證券（2）班學號112304236姓名周林敏

[浪莎股份（600137）&常山股份（000158）財務報表案例分析報告]

一、案例公司背景介紹

（一）浪莎股份

浪莎集團成立于1995年，旗下?lián)碛欣松樋?、藍楓襪業(yè)、宏光針織、立芙紡織、浪莎小額貸款公司、浪莎房地產(chǎn)、安行光伏、藍也光電等十多家分公司及五個海外貿(mào)易公司，浪莎已發(fā)展成為集襪子、服飾、家居、金融等多元化產(chǎn)業(yè)集團，是行業(yè)的第一大品牌廠家。

2002年，“浪莎”商標被國家工商行政管理局認定為“中國馳名商標”；2004年被中國名牌戰(zhàn)略委員會評定為“中國名牌”。根據(jù)浙江東方中匯會計師事務所有限公司出具的審計報告，截至2006年10月31日，浪莎內(nèi)衣的資產(chǎn)總額為10719.45萬元，凈資產(chǎn)6862.18萬元。2007浪莎股票在上海成功上市。公司主要生產(chǎn)、銷售“浪莎”系列產(chǎn)品，現(xiàn)涉足襪業(yè)、服裝業(yè)、鞋業(yè)、化妝品業(yè)、日用化工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等多元化產(chǎn)業(yè)。年生產(chǎn)銷售女襪類產(chǎn)品2億雙、女褲、羊絨大衣女鞋、時裝100萬套（件），專賣店網(wǎng)絡遍及全國，達3500余家。同時建立了“ERP”企業(yè)信息化管理和業(yè)務流程重組為主要內(nèi)容的浪莎系統(tǒng)化科學管理平臺，創(chuàng)新營銷網(wǎng)絡建設，已建成了遍步全國20多個城市的以城市物流配送為基礎的B2C型電子商務服務網(wǎng)絡平臺。浪莎集團擁有國際上最先進的美、日、德、意等國設備5000多臺套，公司堅持以市場為導向獨創(chuàng)的1、2、3、4、5、6、7現(xiàn)代管理思想，嚴格實施ISO9001-2000質量管理體系認證，ISO14001-2000環(huán)境管理體系認證，全面質量管理、引進國際人才、潛心研究消費者需求，創(chuàng)造了優(yōu)質產(chǎn)品?！敖?jīng)營是常變的，品牌卻是永恒的”。公司積極轉換企業(yè)經(jīng)營機制，以“整合內(nèi)外部資源，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，加強品牌和企業(yè)文化建設，構建企業(yè)核心競爭能力，謀求企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展”為總方針，進一步提高整體競爭力，將浪莎建設成為世界著名的襪子、服裝、鞋等行業(yè)投資經(jīng)營企業(yè)?！佰`行四川資本市場中國夢 切實保護投資者合法權益”投資者集體接待日活動今天下午在全景網(wǎng)舉行。浪莎股份（600137）董秘馬中明表示，成立服飾公司主要是為了拓展公司電商銷售業(yè)務，依托浪莎品牌銷售服飾產(chǎn)品，擴大公司經(jīng)營業(yè)務，并建立圣凡牌男士內(nèi)衣和商務服飾品牌。

（二）常山股份

石家莊常山紡織股份有限公司是一家集生產(chǎn)、科研、貿(mào)易為一體的大型紡織上市公司，是由原石家莊一棉、二棉、三棉、四棉的生產(chǎn)經(jīng)營性國有資產(chǎn)出資，以發(fā)起設立方式重組改制成立的股份制公司。2000年7月，常山股份1億A股在深交所發(fā)行上市，募集資金6億元；2003年8月，常山股份成功配股，融資1.5億元。目前，公司股本總額4.3億元，資產(chǎn)總額達到了33.9億元，凈資產(chǎn)為15.18億元。公司現(xiàn)有五家棉紡織分公司，兩家棉紡織子公司，以及房地產(chǎn)開發(fā)公司、進出口貿(mào)易公司、原料分公司、上海恒友國際貿(mào)易有限公司等，公司主業(yè)生產(chǎn)能力為紗錠80萬枚，布機1.2萬臺，其中無梭織機1800臺；年產(chǎn)棉紗12萬噸，坯布3.5億米。

自上市以來，常山股份公司運用募集資金、國債資金和自籌資金，投資近13億元進行了大規(guī)模的技術改造，充分利用高新技術和先進適用技術改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，公-1-

第五篇：某上市公司股票投資分析報告

某上市公司股票投資分析報告

結合本學期證券投資實務學習內(nèi)容，選擇一個滬深上市公司，對其股票的投資價值進行分析。

要求從以下幾個方面展開分析

一.公司所屬行業(yè)特征分析 1 產(chǎn)業(yè)結構： 2 產(chǎn)業(yè)增長趨勢： 3 產(chǎn)業(yè)競爭分析： 4 相關產(chǎn)業(yè)分析： 5 勞動力需求分析： 6 政府影響力分析：

三、公司治理結構分析 1 股權結構分析 2 “三會”的運行情況 3 經(jīng)理層狀況 4 組織結構分析 5 主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽等； 6 重點分析公司第一把手的情況 7 分析公司中層管理人員的總體情況，四、主營業(yè)務分析 1 主導產(chǎn)品 2 產(chǎn)品定價 3 生產(chǎn)類型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。4 公共關系 5 市場營銷

五、公司競爭力分析 1 簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。2 R&D 3 激勵機制：年薪制、期權、其他激勵措施

六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析 1 公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析 2 公司新建項目可行性分析

七 公司風險分析

八、財務分析 1 最近三年來主要財務指標：主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、非正常性經(jīng)營損益所占利潤總額的比例、總資產(chǎn)、所用者權益、每股受益、凈資產(chǎn)收益率； 2 財務比率（選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標對比更好，應說明各項指標意義）

九、結論

第2～8部分每部分得出一條總結性意見，最終得到一個或幾個結論。結論是在前面事實基礎上分析得到的邏輯結果，不進行相應的引申，不分析二級市場相關的情況。（分析報告要自己獨立完成，不準抄襲。字數(shù)4000字以上。）