第一篇：中天城投價值分析報告

中天城投價值分析報告

中天城投主要從事房地產(chǎn)開發(fā)與物業(yè)管理、教育、休閑康體等行業(yè)，是貴陽市城市建設(shè)與開發(fā)的重要力量。公司一直是當(dāng)?shù)氐凝堫^企業(yè)，是貴陽房地產(chǎn)市場規(guī)模最大、最具有競爭力的開發(fā)商，歷年的市場占有率皆達(dá)到總量的15%左右。

公司2010 年銷售情況良好，2011 年業(yè)績預(yù)期樂觀。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)銷售面積 152 萬平，銷售額62億元，銷售額同比增長180%。2011年計劃：銷售 148萬平米 80億元。預(yù)計2011年地產(chǎn)業(yè)績?nèi)詫⒈３州^高增長。

公司 2011年3 月與貴州省人民政府共同簽訂協(xié)議，公司計劃將在“十二五” 期間，在貴州省內(nèi)完成建設(shè)面積約 1000萬平方米（約 20萬套）、總投資約 200億元的各類保障性安居工程及其配套設(shè)施?！笆濉辟F州省規(guī)劃建設(shè)保障性住房39.8萬套，公司計劃建設(shè)的約20萬套保障房將占據(jù)貴州省保障房市場半壁江山。

2011年，公司將在煤炭資源、新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈上游資源整合上大發(fā)力。

煤炭整合：公司將大力開展省內(nèi)煤礦生產(chǎn)企業(yè)的并購工作，并計劃年內(nèi)實現(xiàn)煤礦開采零的突破。公司將和大股東旗下的聯(lián)合能源公司設(shè)立控股子公司（公司控股80%）負(fù)責(zé)對貴州省范圍內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)、所涉礦區(qū)的并購、重組、整合、勘探、開采、深加工等，充分利用貴州煤炭資源優(yōu)勢，實現(xiàn)對貴州省煤炭資源整合。

新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈上游資源整合：將圍繞以錳系動力電池、釩系儲能電池及相關(guān)材料制備等開展研發(fā)工作，并對相關(guān)材料的上游礦產(chǎn)資源進(jìn)行投資。錳業(yè)方面，公司將積極尋求貴州省錳礦資源整合的機會，在此基礎(chǔ)上對錳礦進(jìn)行精深加工和綜合利用，以此打造具備影響力的錳產(chǎn)業(yè)集群。公司將在今年大力開展錳礦資源收儲工作，積極參與掛牌的錳礦礦權(quán)投標(biāo)競價，同時擇機對小型錳開采企業(yè)和錳加工企業(yè)實施并購。釩資源方面，公司正與貴州義信礦業(yè)公司合作進(jìn)行實施石煤提釩（五氧化二釩）的中試工作，將積極配合地方政府開展釩礦整合。

看好中天城投持續(xù)獲取優(yōu)質(zhì)資源的能力，以及將優(yōu)質(zhì)資源轉(zhuǎn)化為利潤的能力。公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)為公司提供了足夠的安全邊際。根據(jù)wind機構(gòu)一致預(yù)期中天城投2011平均每股收益1.3元，當(dāng)前估值水平不足12X。憑借公司在貴州深厚的政府資源、獨特的地位、強大的融資實力以及突出的執(zhí)行力，公司在煤炭資源整合和生產(chǎn)、以及錳礦釩礦等新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈上游資源布局的前景廣闊，存在巨大的發(fā)展空間。未來資源的持續(xù)收購整合將是公司股價上漲的催化劑。

第二篇：中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

1.總 則

為規(guī)范和加強中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制，提高公司經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范能力，保護(hù) 投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本 規(guī)范》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)范運作指引》、等法律法規(guī)和《公司章程》規(guī)定，結(jié)合公司實際，制定本制度。

1.1 定義

本制度所稱內(nèi)部控制，是指由公司董事會、監(jiān)事會、管理層以及全體員工參與實施的、旨在實現(xiàn)控 制目標(biāo)而提供合理保證的過程。

1.2 內(nèi)部控制的目標(biāo)是：

1.2.1合理保證公司經(jīng)營管理合法合規(guī)；

1.2.2保障公司資產(chǎn)安全；

1.2.3保證公司財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整；

1.2.4提高經(jīng)營效率和效果；

1.2.5促進(jìn)公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。

1.3 應(yīng)遵循的原則：

1.3.1全面性原則。內(nèi)部控制貫穿決策、執(zhí)行和監(jiān)督全過程，覆蓋公司及其所屬單位的各種業(yè)務(wù)和事 項。

1.3.2重要性原則。內(nèi)部控制在全面控制的基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項和高風(fēng)險領(lǐng)域。

1.3.3制衡性原則。內(nèi)部控制在治理結(jié)構(gòu)、機構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面形成相互制約、相 互監(jiān)督，同時兼顧運營效率。

1.3.4適應(yīng)性原則。內(nèi)部控制與公司經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、競爭狀況和風(fēng)險水平等相適應(yīng)，并隨著情 況的變化及時加以調(diào)整。

1.3.5成本效益原則。內(nèi)部控制權(quán)衡實施成本與預(yù)期效益，以適當(dāng)?shù)某杀緦崿F(xiàn)有效控制。

1.4 內(nèi)部控制包括下列基本要素：

1.4.1內(nèi)部環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)實施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，一般包括治理結(jié)構(gòu)、機構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、內(nèi)部審計、人力資源政策、企業(yè)文化等。

1.4.2風(fēng)險評估。風(fēng)險評估是企業(yè)及時識別、系統(tǒng)分析經(jīng)營活動中與實現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險，合理確定風(fēng)險應(yīng)對策略。

1.4.3控制活動?？刂苹顒邮瞧髽I(yè)根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險控制在可承受度 之內(nèi)。

1.4.4信息與溝通。信息與溝通是企業(yè)及時、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在 企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通。

1.4.5監(jiān)督檢查。內(nèi)部監(jiān)督是企業(yè)對內(nèi)部控制建立與實施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，評價內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷，應(yīng)當(dāng)及時加以改進(jìn)。

2.內(nèi)部環(huán)境

內(nèi)部環(huán)境是實施內(nèi)部控制體系的基礎(chǔ)，是有效實施內(nèi)部控制的有力保障?？刂骗h(huán)境的情況決定了整 個機構(gòu)高層管理者的態(tài)度與基調(diào)，同時也自上而下地影響了整個機構(gòu)的內(nèi)部控制意識，公司須根據(jù)國家 中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

有關(guān)法律法規(guī)和公司章程，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責(zé) 權(quán)限，形成科學(xué)有效的職責(zé)分工和制衡機制。主要包括公司治理結(jié)構(gòu)、組織機構(gòu)設(shè)置與權(quán)責(zé)分配、企業(yè) 文化、人力資源政策、內(nèi)部審計機制、反舞弊機制、監(jiān)管部門的參與等內(nèi)容

2.1 股東大會是公司最高權(quán)力機構(gòu)，依法行使企業(yè)經(jīng)營方針、籌資、投資、利潤分配等重大事項的表 決權(quán)。

2.2 董事會對股東大會負(fù)責(zé)，依法行使企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)。

2.3 監(jiān)事會對股東大會負(fù)責(zé)，監(jiān)督董事會、經(jīng)理層及其他高級管理人員依法履行職責(zé)。

2.4 經(jīng)理層及其他高級管理人員負(fù)責(zé)組織實施股東大會、董事會決議事項，主持企業(yè)的經(jīng)營管理工作。

2.5 公司根據(jù)實際經(jīng)營需要設(shè)置部門、投資并管理子公司。公司對子公司實施預(yù)算管理和監(jiān)控管理，子公司負(fù)責(zé)各自的具體經(jīng)營管理工作。

2.6 董事會負(fù)責(zé)內(nèi)部控制的建立健全和有效實施。監(jiān)事會對董事會建立與實施內(nèi)部控制進(jìn)行監(jiān)督。管 理層負(fù)責(zé)公司內(nèi)部控制的日常運行。

2.7 公司在董事會下設(shè)立審計委員會。審計委員會負(fù)責(zé)審查公司內(nèi)部控制，監(jiān)督內(nèi)部控制的有效實施 和內(nèi)部控制自我評價情況，協(xié)調(diào)內(nèi)部控制審計及其他相關(guān)事宜等。

2.8 公司編制內(nèi)部控制管理手冊，使全體員工掌握內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置、崗位職責(zé)、業(yè)務(wù)流程等情況，明確 權(quán)責(zé)分配，正確行使職權(quán)。

2.9 公司應(yīng)當(dāng)加強內(nèi)部審計工作，保證內(nèi)部審計機構(gòu)設(shè)置、人員配備和工作的獨立性。內(nèi)部審計機構(gòu) 應(yīng)當(dāng)結(jié)合內(nèi)部審計工作，對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行監(jiān)督檢查。內(nèi)部審計機構(gòu)對監(jiān)督檢查中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控 制缺陷，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)內(nèi)部審計工作程序進(jìn)行報告；對監(jiān)督檢查中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制重大缺陷，有權(quán)直接 向董事會及其審計委員會、監(jiān)事會報告。

2.10 公司制定和實施有利于公司可持續(xù)發(fā)展的人力資源政策。人力資源政策包括下列內(nèi)容：

2.10.1 員工的聘用、培訓(xùn)、勞動關(guān)系的終止與解除；

2.10.2 員工的薪酬、考核、晉升與獎懲；

2.10.3 關(guān)鍵崗位員工的強制休假制度和定期崗位輪換制度；

2.10.4 掌握重要商業(yè)秘密的員工離崗的限制性規(guī)定；

2.10.5 有關(guān)人力資源管理的其他政策。

2.11 公司將職業(yè)道德修養(yǎng)和專業(yè)勝任能力作為選拔和聘用員工的重要標(biāo)準(zhǔn)，切實加強員工培訓(xùn)和繼 續(xù)教育，不斷提升員工素質(zhì)。

2.12 公司須加強文化建設(shè)，培訓(xùn)積極向上的價值觀和社會責(zé)任感，樹立現(xiàn)代管理觀念，強化風(fēng)險意 識。董事、監(jiān)事及其他高級管理人員應(yīng)當(dāng)在公司文化建設(shè)中發(fā)揮主導(dǎo)作用。公司員工應(yīng)當(dāng)遵守員工行為 守則，認(rèn)真履行崗位職責(zé)。

2.13 公司須加強法制教育，增強董事、監(jiān)事及其他高級管理人員和員工的法制觀念，嚴(yán)格依法決策、依法辦事、依法監(jiān)督，建立健全法律顧問制度和重大法律糾紛案件備案制度。

3.風(fēng)險評估

風(fēng)險評估是指公司及時識別、系統(tǒng)分析經(jīng)營活動中與實現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險，合理確定風(fēng)險 應(yīng)對策略。是及時識別、科學(xué)分析影響企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營管理目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定因素并采取應(yīng)對策略 的過程，是實施內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)和內(nèi)容。風(fēng)險管理策略選擇，是指董事會和管理層根據(jù)公司風(fēng)險承 受能力和風(fēng)險偏好選擇風(fēng)險管理策略。

3.1 公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)設(shè)定的控制目標(biāo)，全面系統(tǒng)持續(xù)地收集相關(guān)信息，結(jié)合實際情況，及時進(jìn)行風(fēng)險評 估。目標(biāo)設(shè)定，是指董事會和管理層根據(jù)公司的風(fēng)險偏好設(shè)定控制目標(biāo)。中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

3.2 公司開展風(fēng)險評估，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確識別與實現(xiàn)控制目標(biāo)相關(guān)的內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險，確定相應(yīng)的風(fēng)險 承受度。

3.3 公司識別內(nèi)部風(fēng)險，重點關(guān)注下列因素：

3.3.1董事、監(jiān)事及其他高級管理人員的職業(yè)操守、員工專業(yè)勝任能力等人力資源因素；

3.3.2組織機構(gòu)、經(jīng)營方式、資產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)流程等管理因素；

3.3.3研究開發(fā)、技術(shù)投入、信息技術(shù)運用等自主創(chuàng)新因素；

3.3.4財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等財務(wù)因素；

3.3.5營運安全、員工健康、環(huán)境保護(hù)等安全環(huán)保因素；

3.3.6其他有關(guān)內(nèi)部風(fēng)險因素。

3.4 公司識別外部風(fēng)險，重點關(guān)注下列因素：

3.4.1經(jīng)濟(jì)形勢、產(chǎn)業(yè)政策、融資環(huán)境、市場競爭、資源供給等經(jīng)濟(jì)因素；

3.4.2法律法規(guī)、監(jiān)管要求等法律因素；

3.4.3安全穩(wěn)定、文化傳統(tǒng)、社會信用、教育水平、消費者行為等社會因素；

3.4.4技術(shù)進(jìn)步、工藝改進(jìn)等科學(xué)技術(shù)因素；

3.4.5自然災(zāi)害、環(huán)境狀況等自然環(huán)境因素；

3.4.6其他有關(guān)外部風(fēng)險因素。

3.5 公司應(yīng)采用定性與定量相結(jié)合的方法，按照風(fēng)險發(fā)生的可能性及其影響程度等，對識別的風(fēng)險進(jìn) 行分析和排序，確定關(guān)注重點和優(yōu)先控制的風(fēng)險。

3.6 公司根據(jù)風(fēng)險分析的結(jié)果，結(jié)合風(fēng)險承受度，權(quán)衡風(fēng)險與收益，確定風(fēng)險應(yīng)對策略。公司應(yīng)當(dāng)合 理分析、準(zhǔn)確掌握董事及其他高級管理人員、關(guān)鍵崗位員工的風(fēng)險偏好，采取適當(dāng)?shù)目刂拼胧苊庖?個人風(fēng)險偏好給公司經(jīng)營帶來重大損失。

3.7 公司應(yīng)當(dāng)綜合運用風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險降低、風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險承受等風(fēng)險應(yīng)對策略，實現(xiàn)對風(fēng)險的有 效控制。

3.8 公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合不同發(fā)展階段和業(yè)務(wù)拓展情況，持續(xù)收集與風(fēng)險變化相關(guān)的信息，進(jìn)行風(fēng)險識別和 風(fēng)險分析，及時調(diào)整風(fēng)險應(yīng)對策略。風(fēng)險管理策略的選擇，主要是指董事會和管理層根據(jù)公司風(fēng)險承受 力和風(fēng)險偏好選擇風(fēng)險管理策略。

4.控制活動

控制活動是根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果、結(jié)合風(fēng)險應(yīng)對策略所采取的確保企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)得以實現(xiàn)的方法 和手段，是實施內(nèi)部控制的具體方式和載體。控制措施結(jié)合公司具體業(yè)務(wù)和事項的特點與要求制定，主 要包括職責(zé)分工控制、授權(quán)控制、審核批準(zhǔn)控制、預(yù)算控制、財產(chǎn)保護(hù)控制、會計系統(tǒng)控制、內(nèi)部報告 控制、經(jīng)濟(jì)活動分析控制、績效考評控制、信息技術(shù)控制等內(nèi)容。

4.1 控制方法

4.1.1公司結(jié)合風(fēng)險評估結(jié)果，通過手工控制與自動控制、預(yù)防性控制與發(fā)現(xiàn)性控制相結(jié)合的方法，運用不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會計系統(tǒng)控制、財產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運營分析控制和 績效考評控制、重大風(fēng)險預(yù)警機制和突發(fā)事件應(yīng)急處理等控制措施，將風(fēng)險控制在可承受度之內(nèi)。

4.1.2不相容職務(wù)分離控制是指公司全面系統(tǒng)地分析、梳理業(yè)務(wù)流程中所涉及的不相容職務(wù)，實施相 應(yīng)的分離措施，形成各司其職、各負(fù)其責(zé)、相互制約的工作機制。

4.1.3授權(quán)審批控制是指公司根據(jù)常規(guī)授權(quán)和特別授權(quán)的規(guī)定，明確各崗位辦理業(yè)務(wù)和事項的權(quán)限范 圍、審批程序和相應(yīng)責(zé)任。公司各級管理人員應(yīng)當(dāng)在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔(dān)責(zé)任。公司對于重大的 業(yè)務(wù)和事項實行集體決策審批與聯(lián)簽制度。中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

4.1.4會計系統(tǒng)控制是指公司嚴(yán)格執(zhí)行國家統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則制度，加強會計基礎(chǔ)工作，明確會計憑證、會計賬簿和財務(wù)會計報告的處理程序，保證會計資料真實完整。公司依法設(shè)置會計機構(gòu)，配備會計從業(yè) 人員。從事會計工作的人員，必須取得會計從業(yè)資格證書。

4.1.5財產(chǎn)保護(hù)控制是指公司建立財產(chǎn)日常管理制度和定期清查制度，采取財產(chǎn)記錄、實物保管、定 期盤點、賬實核對等措施，確保財產(chǎn)安全。公司須嚴(yán)格限制未經(jīng)授權(quán)的人員接觸和處置財產(chǎn)。

4.1.6公司實施預(yù)算管理制度，明確各預(yù)算責(zé)任主體在預(yù)算管理中的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范預(yù)算的編制、審 定、下達(dá)和執(zhí)行程序，強化預(yù)算約束。

4.1.7公司建立運營情況分析制度，經(jīng)營層應(yīng)當(dāng)綜合運用生產(chǎn)、購銷、投資、籌資、財務(wù)等方面的信 息，定期開展運營情況分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題，及時查明原因并加以改進(jìn)。

4.1.8公司逐步建立和實施與預(yù)算相結(jié)合的績效考評制度，科學(xué)設(shè)置并不斷優(yōu)化考核指標(biāo)體系，對公 司內(nèi)部各預(yù)算責(zé)任主體和全體員工的業(yè)績進(jìn)行定期考核和客觀評價，將考評結(jié)果作為確定員工薪酬以及 職務(wù)晉升、評優(yōu)、降級、調(diào)崗、辭退等的依據(jù)。

4.1.9公司建立重大風(fēng)險預(yù)警機制和突發(fā)事件應(yīng)急處理機制，明確風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對可能發(fā)生的重大 風(fēng)險或突發(fā)事件，制定應(yīng)急預(yù)案、明確責(zé)任人員、規(guī)范處置程序，確保突發(fā)事件得到及時妥善處理。

4.2 控制流程

4.2.1公司內(nèi)部控制活動涵蓋公司所有的營運環(huán)節(jié)，包括但不限于：資金活動、銷售與收款、采購與 付款、工程項目管理、資產(chǎn)管理、投資與并購、預(yù)算管理、研究與開發(fā)、擔(dān)保、財務(wù)報告與信息披露、人力資源管理、信息系統(tǒng)管理及公司層面管理等。

4.2.2銷售與收款流程：包括銷售政策維護(hù)、客戶資質(zhì)與信用管理、銷售價格管理、訂單處理、開出 銷售發(fā)票、確認(rèn)收入及應(yīng)收賬款、收到現(xiàn)款及其記錄等。

4.2.3采購與付款流程：包括供應(yīng)商選擇與評估、供應(yīng)商資質(zhì)管理、采購價格管理、采購申請、處理 采購單、驗收貨物、填寫驗收報告或處理退貨、記錄應(yīng)付賬款、核準(zhǔn)付款、支付現(xiàn)款及其記錄等。

4.2.4存貨管理流程：包括庫存策略、庫存周轉(zhuǎn)、日常管理及盤點管理等。

4.2.5質(zhì)量管理流程：包括房地產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量體系、供應(yīng)商資質(zhì)審核、采購換退貨、客戶資質(zhì)審核等。

4.2.6項目管理流程：包括項目職責(zé)分工與授權(quán)管理、項目決策控制、項目概預(yù)算控制、項目價款支 付與工程實施控制、項目竣工決算控制等。

4.2.7資產(chǎn)管理流程：包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)自建、購置、處置、維護(hù)、保管與記錄等。

4.2.8投資與并購管理流程：包括選擇并購目標(biāo)、評估投資回報、開展盡職調(diào)查、簽署合作協(xié)議、整 合并購對象等。

4.2.9預(yù)算管理流程：包括預(yù)算組織機構(gòu)設(shè)立、預(yù)算政策制定、預(yù)算編制、預(yù)算分解、預(yù)算跟蹤分析、預(yù)算考核等。

4.2.10 資金管理流程：包括籌資計劃擬定、籌資計劃審批、籌資計劃實施、籌資協(xié)議簽署、籌資償 付、籌資合同管理，以及現(xiàn)金和銀行存款的控制、票據(jù)及有關(guān)印章的管理等。

4.2.11 擔(dān)保管理流程：包括擔(dān)保計劃擬定與審批、擔(dān)保申請與執(zhí)行、擔(dān)保記錄與期后跟蹤、監(jiān)控、擔(dān)保期滿管理、擔(dān)保執(zhí)行分析等。

4.2.12 財務(wù)報告與信息披露流程：包括會計核算方法、會計科目維護(hù)、會計憑證管理、財務(wù)報告與 披露、關(guān)聯(lián)交易、會計資料管理等。

4.2.13 人力資源管理流程：包括人力資源規(guī)劃管理、薪酬管理、績效管理、培訓(xùn)與發(fā)展管理等。

4.2.14 信息系統(tǒng)管理流程：包括信息戰(zhàn)略與規(guī)劃、信息組織架構(gòu)與職責(zé)分工、信息風(fēng)險評估和監(jiān)控、信息項目開發(fā)、信息訪問安全、計算機日常維護(hù)和硬件管理等。中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

4.2.15 公司層面管理流程：包括董事會監(jiān)督、審計委員會監(jiān)督、反舞弊機制、內(nèi)部審計、權(quán)責(zé)分配 與授權(quán)、子公司控制、重大風(fēng)險預(yù)警與突發(fā)應(yīng)對等。

5.重大風(fēng)險事項控制

5.1 控股子公司的風(fēng)險控制

5.1.1公司建立健全對控股子公司的控制政策及程序，并在充分考慮控股子公司股本結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)特征 等的基礎(chǔ)上，督促其建立健全內(nèi)部控制制度。

5.1.2公司對控股子公司的管理控制，包括下列活動：

1)依法建立對控股子公司的控制架構(gòu)，確定控股子公司章程的主要條款，選任董事、監(jiān)事、經(jīng)理及 財務(wù)負(fù)責(zé)人。

2)根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，協(xié)調(diào)控股子公司的經(jīng)營策略和風(fēng)險管理策略，督促控股子公司據(jù)以制定相 關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營計劃、風(fēng)險管理程序。

3)制定控股子公司重大事項的內(nèi)部報告制度。重大事項包括但不限于：重大投資、收購（處置）資 產(chǎn)、對外擔(dān)保、提供財務(wù)資助、重大籌融資、從事證券及金融衍生品投資、簽訂重大合同等等。

4)定期取得控股子公司財務(wù)報告和管理報告，并根據(jù)相關(guān)規(guī)定，委托會計師事務(wù)所審計控股子公司 的財務(wù)報告。

5.1.3定期取得并分析控股子公司財務(wù)報告和管理報告，包括營運報告、產(chǎn)銷存報表、資產(chǎn)負(fù)債報表、損益報表、現(xiàn)金流量報表等；

5.1.4對控股公司實施定期內(nèi)部審計，并對內(nèi)部控制制度的實施及其檢查監(jiān)督工作進(jìn)行評價。

5.1.5公司的控股子公司同時控股其他公司的，參照本制度要求，逐層建立對其下屬子公司的管理控 制制度。

5.2 關(guān)聯(lián)交易控制

5.2.1公司的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循誠實信用、平等、自愿、公平、公開、公允的原則，不得損害公司和其 他股東的利益。

5.2.2公司應(yīng)按關(guān)聯(lián)交易制度規(guī)定，執(zhí)行公司股東大會、董事會、管理層對關(guān)聯(lián)交易事項審批權(quán)限、關(guān)聯(lián)交易事項的審批程序和回避表決的要求。

5.2.3公司應(yīng)參照《深圳證券交易所股票上市規(guī)范運作指引》及其他有關(guān)規(guī)定，確定公司關(guān)聯(lián)方名單，并及時予以更新，確保關(guān)聯(lián)方名單真實、準(zhǔn)確、完整。公司及下屬控股子公司在發(fā)生交易活動時，相關(guān) 責(zé)任人應(yīng)仔細(xì)查閱關(guān)聯(lián)方名單，審慎判斷是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。如果構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)在各自權(quán)限內(nèi)履行 審批、報告義務(wù)。

5.2.4公司審議需獨立董事事前認(rèn)可的關(guān)聯(lián)交易事項時，前條所述相關(guān)人員應(yīng)于第一時間通過董事會 秘書將相關(guān)材料提交獨立董事進(jìn)行事前認(rèn)可。獨立董事在作出判斷前，可以聘請中介機構(gòu)出具專門報告，作為其判斷的依據(jù)。

5.2.5公司在召開董事會審議關(guān)聯(lián)交易事項時，會議召集人應(yīng)在會議表決前提醒關(guān)聯(lián)董事須回避表決。關(guān)聯(lián)董事未主動聲明并回避的，知悉情況的董事應(yīng)要求關(guān)聯(lián)董事予以回避。公司股東大會在審議關(guān)聯(lián)交 易事項時，公司董事會及見證律師應(yīng)在股東投票前，提醒關(guān)聯(lián)股東須回避表決。

5.2.6公司在審議關(guān)聯(lián)交易事項時，應(yīng)做到：

1)詳細(xì)了解交易標(biāo)的的真實狀況，包括交易標(biāo)的運營現(xiàn)狀、盈利能力、是否存在抵押、凍結(jié)等權(quán)利 瑕疵和訴訟、仲裁等法律糾紛；

2)詳細(xì)了解交易對方的誠信紀(jì)錄、資信狀況、履約能力等情況，審慎選擇交易對手方；

3)根據(jù)充分的定價依據(jù)確定交易價格； 中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

4)遵循《深圳證券交易所股票上市規(guī)范運作指引》的要求以及公司認(rèn)為有必要時，聘請中介機構(gòu)對 交易標(biāo)的進(jìn)行審計或評估。公司不應(yīng)對所涉交易標(biāo)的狀況不清、交易價格未確定、交易對方情況不明朗 的關(guān)聯(lián)交易事項進(jìn)行審議并做出決定。

公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易應(yīng)簽訂書面協(xié)議，明確交易雙方的權(quán)利義務(wù)及法律責(zé)任。

公司董事、監(jiān)事及高級管理人員有義務(wù)關(guān)注公司是否存在被關(guān)聯(lián)方挪用資金等侵占公司利益的問題。

公司發(fā)生因關(guān)聯(lián)方占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)或其他資源而給公司造成損失或可能造成損失的，公 司董事會應(yīng)及時采取訴訟、財產(chǎn)保全等保護(hù)性措施避免或減少損失。

5.3 對外擔(dān)?？刂?/p>

5.3.1公司對外擔(dān)保應(yīng)遵循合法、審慎、互利、安全的原則，嚴(yán)格控制擔(dān)保風(fēng)險。

5.3.2公司應(yīng)根據(jù)《公司法》等有關(guān)法律、法規(guī)以及《深圳證券交易所股票上市規(guī)范運作指引》和《公 司章程》的規(guī)定，執(zhí)行《公司擔(dān)保業(yè)務(wù)管理制度》中關(guān)于擔(dān)保事項的審批權(quán)限，以及違反審批權(quán)限和審 議程序的責(zé)任追究機制。

5.3.3公司應(yīng)調(diào)查被擔(dān)保人的經(jīng)營和信譽情況。董事會應(yīng)認(rèn)真審議分析被擔(dān)保方的財務(wù)狀況、營運狀 況、行業(yè)前景和信用情況，審慎依法做出決定。公司可在必要時聘請外部專業(yè)機構(gòu)對實施對外擔(dān)保的風(fēng) 險進(jìn)行評估，以作為董事會或股東大會進(jìn)行決策的依據(jù)。

5.3.4公司對外擔(dān)保應(yīng)盡可能要求對方提供反擔(dān)保，謹(jǐn)慎判斷反擔(dān)保提供方的實際擔(dān)保能力和反擔(dān)保 的可執(zhí)行性。

5.3.5公司獨立董事應(yīng)在報告中，對公司累計和當(dāng)期對外擔(dān)保情況進(jìn)行專項說明，并發(fā)表獨立意 見，必要時可聘請會計師事務(wù)所對公司累計和當(dāng)期對外擔(dān)保情況進(jìn)行核查。如發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時向董事 會和監(jiān)管部門報告并公告。

5.3.6公司應(yīng)妥善管理擔(dān)保合同及相關(guān)原始資料，及時進(jìn)行清理檢查，并定期與銀行等相關(guān)機構(gòu)進(jìn)行 核對，保證存檔資料的完整、準(zhǔn)確、有效，注意擔(dān)保的時效期限。在合同管理過程中，一旦發(fā)現(xiàn)未經(jīng)董 事會或股東大會審議程序批準(zhǔn)的異常合同，應(yīng)及時向董事會和監(jiān)事會報告。

5.3.7公司應(yīng)指派專人持續(xù)關(guān)注被擔(dān)保人的情況，收集被擔(dān)保人最近一期的財務(wù)資料和審計報告，定 期分析其財務(wù)狀況及償債能力，關(guān)注其生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)負(fù)債、對外擔(dān)保以及分立合并、法定代表人變化 等情況，建立相關(guān)財務(wù)檔案，定期向董事會報告。如發(fā)現(xiàn)被擔(dān)保人經(jīng)營狀況嚴(yán)重惡化或發(fā)生公司解散、分立等重大事項的，有關(guān)責(zé)任人應(yīng)及時報告董事會。董事會有義務(wù)采取有效措施，將損失降低到最小程 度。

5.3.8對外擔(dān)保的債務(wù)到期后，公司應(yīng)督促被擔(dān)保人在限定時間內(nèi)履行償債義務(wù)。若被擔(dān)保人未能按 時履行義務(wù)，公司應(yīng)及時采取必要的補救措施。

5.3.9公司擔(dān)保的債務(wù)到期后需展期并需繼續(xù)為其提供擔(dān)保的，應(yīng)作為新的對外擔(dān)保，重新履行擔(dān)保 審批程序。

5.3.10 公司控股子公司的對外擔(dān)保比照上述規(guī)定執(zhí)行。公司控股子公司應(yīng)在其董事會與股東大會做 出決議后，及時通知公司按規(guī)定履行信息披露義務(wù)。

5.4 募集資金使用控制

5.4.1公司募集資金的使用應(yīng)遵循規(guī)范、安全、高效、透明的原則遵守承諾，注重使用效益。

5.4.2公司應(yīng)根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)法律、法規(guī)和公司《募集資金管理制度》，執(zhí)行募集資金存儲、審 批、使用、變更、監(jiān)督和責(zé)任追究等規(guī)定。公司對募集資金的使用應(yīng)嚴(yán)格履行審批程序和管理流程，保 證募集資金按照招股說明書、募集說明書承諾或股東大會批準(zhǔn)的用途使用，確保按項目預(yù)算投入募集資 金投資項目。

中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

5.4.3公司應(yīng)當(dāng)在每個會計結(jié)束后全面核查募集資金投資項目的進(jìn)展情況，并在報告中作相 應(yīng)披露。

5.5 重大投資控制

5.5.1公司重大投資的內(nèi)部控制應(yīng)遵循合法、審慎、安全、有效的原則，控制投資風(fēng)險、注重投資效 益。

5.5.2公司應(yīng)根據(jù)《證券法》、《公司法》等有關(guān)法律、法規(guī)以及《深圳證券交易所股票上市規(guī)范運 作指引》和《公司章程》的規(guī)定，執(zhí)行股東大會、董事會對重大投資的審批權(quán)限以及相應(yīng)的審議程序。公司委托理財事項應(yīng)由公司董事會或股東大會審議批準(zhǔn)，不得將委托理財審批權(quán)授予公司董事個人或經(jīng) 營管理層行使。

5.5.3公司應(yīng)指定部門負(fù)責(zé)對公司重大投資項目的可行性、投資風(fēng)險、投資回報等事宜進(jìn)行專門研究 和評估，監(jiān)督重大投資項目的執(zhí)行進(jìn)展，如發(fā)現(xiàn)投資項目出現(xiàn)異常情況，應(yīng)及時向公司董事會報告。

5.5.4公司進(jìn)行以股票、利率、匯率和商品為基礎(chǔ)的期貨、期權(quán)、權(quán)證等衍生產(chǎn)品投資的，應(yīng)制定嚴(yán) 格的決策程序、報告制度和監(jiān)控措施，并根據(jù)公司的風(fēng)險承受能力，限定公司的衍生產(chǎn)品投資規(guī)模。

5.5.5公司董事會定期了解重大投資項目的執(zhí)行進(jìn)展和投資效益情況，如出現(xiàn)未按計劃投資、未能實 現(xiàn)項目預(yù)期收益、投資發(fā)生損失等情況，公司董事會應(yīng)查明原因，追究有關(guān)人員的責(zé)任。

5.6 信息披露控制

5.6.1公司應(yīng)根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)范運作指引》和《公司信息披露事務(wù)管理制度》的規(guī) 定，履行信息披露職責(zé)與程序。董事會秘書為公司對外發(fā)布信息的主要聯(lián)系人。

5.6.2當(dāng)出現(xiàn)、發(fā)生或即將發(fā)生可能對公司股票及其衍生品種的交易價格產(chǎn)生較大影響的情形或事件 時，負(fù)有報告義務(wù)的責(zé)任人應(yīng)及時將相關(guān)信息向公司董事會和董事會秘書進(jìn)行報告；當(dāng)董事會秘書需了 解重大事項的情況和進(jìn)展時，相關(guān)部門（包括公司控股子公司）及人員應(yīng)予以積極配合和協(xié)助，及時、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行回復(fù)，并根據(jù)要求提供相關(guān)資料。

5.6.3公司應(yīng)按照《上市公司投資者關(guān)系管理指引》等規(guī)定，規(guī)范公司對外接待、路演等投資者關(guān)系 活動，確保信息披露的公平性。

5.6.4公司應(yīng)建立重大信息的內(nèi)部保密制度。因工作關(guān)系了解到相關(guān)信息的人員，在該信息尚未公開 之前，知情人填寫內(nèi)幕信息登記表，內(nèi)幕信息知情人負(fù)有保密義務(wù)。如信息不能保密或已經(jīng)泄漏，公司 應(yīng)采取及時向監(jiān)管部門報告和對外披露的措施。

5.6.5公司董事會秘書應(yīng)對上報的內(nèi)部重大信息進(jìn)行分析和判斷，如按規(guī)定需要履行信息披露義務(wù)的，董事會秘書應(yīng)及時向董事會報告、提請董事會履行相應(yīng)程序并對外披露。

5.7 控股股東及關(guān)聯(lián)方占用公司資金的內(nèi)部控制

5.7.1公司應(yīng)防止控股股東及關(guān)聯(lián)方通過各種方式直接或間接占用公司的資金和資產(chǎn)，公司不得將資 金以下列方式直接或間接地提供給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用：

1)有償或無償?shù)夭鸾韫镜馁Y金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用；

2)通過銀行或非銀行金融機構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款；

3)委托控股股東及其他關(guān)聯(lián)方進(jìn)行投資活動；

4)為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實交易背景的商業(yè)承兌匯票；

5)代控股股東及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)；

6)中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他方式。

5.7.2公司按照監(jiān)管部門對關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)規(guī)定實施公司與控股股東及關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易行為。中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

5.7.3公司嚴(yán)格防止控股股東、關(guān)聯(lián)方及其附屬公司的非經(jīng)營資金占用的行為，并持續(xù)建立防止控股 股東非經(jīng)營性資金占用的長效機制?？毓晒蓶|及關(guān)聯(lián)方不得以前清后欠、期間發(fā)生、期末返還，通過非 關(guān)聯(lián)方占用資金以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他方式變相占用資金。公司財務(wù)管理部門和審計部門應(yīng)分別定 期檢查公司及下屬子公司與控股股東、關(guān)聯(lián)方及其附屬公司非經(jīng)營性資金往來情況，杜絕控股股東、關(guān) 聯(lián)方及其附屬公司的非經(jīng)營性資金占用情況的發(fā)生。

5.7.4公司董事會按照權(quán)限和職責(zé)審議批準(zhǔn)公司與控股股東及關(guān)聯(lián)方通過采購、銷售等生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié) 產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易行為。公司與控股股東及關(guān)聯(lián)方有關(guān)的貨幣資金支付嚴(yán)格按照資金審批和支付的流程進(jìn) 行管理。

5.7.5公司發(fā)生控股股東及關(guān)聯(lián)方侵占公司資產(chǎn)、損害公司及社會公眾股東利益情形時，公司董事會 應(yīng)采取有效措施要求控股股東停止侵害、賠償損失。

5.7.6當(dāng)控股股東及關(guān)聯(lián)方拒不糾正時，公司董事會應(yīng)及時向證券監(jiān)管部門報備，并對控股股東及關(guān) 聯(lián)方提起法律訴訟，以保護(hù)公司及社會公眾股東的合法權(quán)益。

5.7.7公司董事、高級管理人員協(xié)助、縱容控股股東及其附屬公司侵占公司資產(chǎn)時，公司董事會視情 節(jié)輕重對直接責(zé)任人予以處分，對負(fù)有嚴(yán)重責(zé)任的董事予以罷免。

6.信息與溝通

信息與溝通是及時、準(zhǔn)確、完整地收集與公司經(jīng)營管理相關(guān)的各種信息，并使這些信息以適當(dāng)?shù)姆?式在公司有關(guān)層級之間進(jìn)行及時傳遞、有效溝通和正確應(yīng)用的過程，是實施內(nèi)部控制的重要條件。

6.1 公司應(yīng)建立信息與溝通制度，明確內(nèi)部控制相關(guān)信息的收集、處理和傳遞程序，建立明確的管理 報告體系，確保信息及時溝通，促進(jìn)內(nèi)部控制有效運行。

6.2 公司對收集的各種內(nèi)部信息和外部信息進(jìn)行合理篩選、核對、整合，提高信息的有用性。

6.3 公司內(nèi)部控制部門須將內(nèi)部控制相關(guān)信息在公司內(nèi)部各管理級次、責(zé)任單位、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)之間進(jìn)行 溝通和反饋，相關(guān)職能部門將公司與外部投資者、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、中介機構(gòu)和監(jiān)管部門等有關(guān) 方面之間進(jìn)行溝通和反饋。信息溝通過程中發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)當(dāng)及時報告并加以解決。重要信息應(yīng)當(dāng)及時 傳遞給董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營層。

6.4 公司將利用信息技術(shù)促進(jìn)信息的集成與共享，充分發(fā)揮信息技術(shù)在信息與溝通中的作用。公司加 強對信息系統(tǒng)開發(fā)與維護(hù)、訪問與變更、數(shù)據(jù)輸入與輸出、文件儲存與保管、網(wǎng)絡(luò)安全等方面的控制，保證信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行。

6.5 公司建立反舞弊機制，堅持懲防并舉、重在預(yù)防的原則，明確反舞弊工作的重點領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié) 和有關(guān)機構(gòu)在反舞弊工作中的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范舞弊案件的舉報、調(diào)查、處理、報告和補救程序。公司至 少應(yīng)當(dāng)將下列情形作為反舞弊工作的重點：

6.5.1未經(jīng)授權(quán)或者采取其他不法方式侵占、挪用公司資產(chǎn)，牟取不當(dāng)利益；

6.5.2在財務(wù)會計報告和信息披露等方面存在的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏等；

6.5.3董事、監(jiān)事及其他高級管理人員濫用職權(quán)；

6.5.4機構(gòu)或人員串通舞弊。

6.6 建立舉報投訴制度和舉報人保護(hù)制度，設(shè)置舉報專線，明確舉報投訴處理程序、辦理時限和辦結(jié) 要求，確保舉報、投訴成為公司有效掌握信息的重要途徑。舉報投訴制度和舉報人保護(hù)制度應(yīng)當(dāng)及時傳 達(dá)至全體員工。

7.內(nèi)部控制的檢查監(jiān)督和披露

檢查與監(jiān)督是公司對其內(nèi)部控制制度的健全性、合理性和有效性進(jìn)行監(jiān)督檢查與評估，形成書面報 告并做出相應(yīng)處理的過程，是實施內(nèi)部控制的重要保證。中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

7.1 公司應(yīng)對內(nèi)控制度的落實情況進(jìn)行定期的和日常的、專項的檢查。董事會及管理層應(yīng)通過內(nèi)控制 度的檢查監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)內(nèi)控制度是否存在缺陷和實施中是否存在問題，并及時予以改進(jìn)，確保內(nèi)控制度的 有效實施。

7.2 公司應(yīng)制定內(nèi)部控制檢查監(jiān)督辦法，該辦法至少包括如下內(nèi)容：

7.2.1董事會或相關(guān)機構(gòu)對內(nèi)部控制檢查監(jiān)督的授權(quán)；

7.2.2公司各部門及下屬機構(gòu)對內(nèi)部控制檢查監(jiān)督的配合義務(wù)；

7.2.3內(nèi)部控制檢查監(jiān)督的項目、時間、程序及方法；

7.2.4內(nèi)部控制檢查監(jiān)督工作報告的方式；

7.2.5內(nèi)部控制檢查監(jiān)督工作相關(guān)責(zé)任的劃分；

7.2.6內(nèi)部控制檢查監(jiān)督工作的激勵制度。

7.3 公司應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營特點制定內(nèi)部控制檢查監(jiān)督計劃，并作為評價內(nèi)部控制運行情況的依 據(jù)。公司應(yīng)將收購和出售資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易、從事衍生品交易、提供財務(wù)資助、為他人提供擔(dān)保、募集資 金使用、委托理財?shù)戎卮笫马椬鳛閮?nèi)部控制檢查監(jiān)督計劃的必備事項。

7.4 公司董事會審計委員會對內(nèi)部控制檢查監(jiān)督工作進(jìn)行指導(dǎo)，并審閱檢查監(jiān)督部門提交的內(nèi)部控制 檢查監(jiān)督工作報告。

7.5 審計部門對公司內(nèi)部控制運行情況進(jìn)行檢查監(jiān)督，并將檢查中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷和異常事項、改進(jìn)建議及解決進(jìn)展情況等形成內(nèi)部審計報告，向董事會和列席監(jiān)事通報。

7.6 審計部門如發(fā)現(xiàn)公司存在重大異常情況，可能或已經(jīng)遭受重大損失時，應(yīng)立即報告公司董事會并 抄報監(jiān)事會。公司董事會應(yīng)提出切實可行的解決措施，必要時及時報告深圳證券交易所并公告。

7.7 檢查監(jiān)督工作人員對于檢查中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷及實施中存在的問題，須在內(nèi)部控制檢查監(jiān)督 工作報告中據(jù)實反映，并在報告后進(jìn)行追蹤，以確定相關(guān)部門已采取適當(dāng)?shù)母倪M(jìn)措施。

7.8 檢查、監(jiān)督過程中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷及實施中存在的問題，將列為各部門績效考核的重要項目。對已發(fā)現(xiàn)的重大缺陷，追究相關(guān)單位或者責(zé)任人的責(zé)任。內(nèi)部控制檢查監(jiān)督的工作資料，保存時間不少 于十年。

7.9 公司董事會審計委員會須根據(jù)內(nèi)部控制檢查監(jiān)督工作報告及相關(guān)信息評價公司內(nèi)部控制的建立 和實施情況，形成內(nèi)部控制自我評估報告。公司董事會依據(jù)有關(guān)監(jiān)管部門的要求，在審議財務(wù)報告 等事項的同時，對公司內(nèi)部控制自我評估報告形成決議，并與報告同時對外披露。

7.10 內(nèi)部控制自我評估報告至少應(yīng)包括如下內(nèi)容：

7.10.1 內(nèi)部控制制度是否建立健全。

7.10.2 內(nèi)部控制制度是否有效實施。

7.10.3 內(nèi)部控制控制檢查監(jiān)督工作的情況。

7.10.4 內(nèi)部控制制度及其實施過程中出現(xiàn)的重大風(fēng)險及其處理情況。

7.10.5 對本內(nèi)部控制檢查監(jiān)督工作計劃完成情況的評價。

7.10.6 完善內(nèi)部控制制度的有關(guān)措施。

7.10.7 下一內(nèi)部控制有關(guān)工作計劃。

7.11 公司按照監(jiān)管要求聘請外部審計機構(gòu)對內(nèi)部控制設(shè)計和運行情況進(jìn)行審計。內(nèi)部控制審計 報告與公司報告，董事會內(nèi)部控制評價報告一同公開披露。

7.12 注冊會計師對公司內(nèi)部控制有效性表示異議的，公司董事會、監(jiān)事會應(yīng)針對該審核意見涉及事 項做出專項說明，專項說明至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：

7.12.1 異議事項的基本情況； 中天城投集團(tuán)股份有限公司內(nèi)部控制制度

7.12.2 該事項對公司內(nèi)部控制有效性的影響程度；

7.12.3 公司董事會、監(jiān)事會對該事項的意見；

7.12.4 消除該事項及其影響的可能性；

7.12.5 消除該事項及其影響的具體措施。

8.附則

8.1 遺漏與沖突

本制度未盡事宜或與法律、法規(guī)、規(guī)章、公司章程、政府規(guī)范性文件指引有沖突的，以法律、法規(guī)、規(guī)章、公司章程、政府規(guī)范性文件指引的規(guī)定為準(zhǔn)。

8.2 解釋

本制度由公司董事會辦公室會同風(fēng)險控制部門負(fù)責(zé)解釋。

8.3 生效

本制度經(jīng)公司董事會審議通過并經(jīng)公司發(fā)布后生效。

第三篇：中天城投集團(tuán)警示教育活動感悟

中天城投廉潔警示自律教育活動感悟總結(jié)

（烏當(dāng)房開工程部實習(xí)生 牛開亮）

1.背景篇

中共中央總書記、國家主席習(xí)近平在十八屆中央紀(jì)委二次全會上發(fā)表關(guān)于反腐倡廉工作 的重要講話，指出我國反腐工作依然面臨著極大的艱巨性、長期性及復(fù)雜性，要求對反腐倡 廉工作要常抓不懈，長期堅持，提出老虎蒼蠅一起打的堅強決心，提出黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐 敗斗爭是一項長期的、復(fù)雜的、艱巨的任務(wù)。反腐倡廉必須常抓不懈，拒腐防變必須警鐘長 鳴，關(guān)鍵就在“常”、“長”二字，一個是要經(jīng)常抓，一個是要長期抓。我們要堅定決心，有腐必反、有貪必肅，不斷鏟除腐敗現(xiàn)象滋生蔓延的土壤，以實際成效取信于民，在習(xí)總書記 記的號召與要求下，中央紀(jì)律檢查委員會成立反腐倡廉工作領(lǐng)導(dǎo)小組王岐山為組長的工作領(lǐng) 導(dǎo)小組開始了復(fù)雜而艱巨的反腐工作之風(fēng)，并成立各種檢分赴全國各地的地方政府機關(guān)、國 企及民營的大型企業(yè)開展預(yù)防腐敗、懲治腐敗大規(guī)模檢查指導(dǎo)行動。在這次行動的開展下，效果突出，給一些不為人民謀福祉，不視人民為己任，而是濫用手權(quán)力、公權(quán)私用謀取私利 的官員致命一擊，截止目前全國已有副部級官落馬20余人，最典型例子的莫過于是國家能源 局局長劉鐵男落馬案、四川省副省長李春城落馬案等等。在反腐倡廉之風(fēng)的大力吹響下，反 腐倡廉工作影響全國，深入到全國大中小城市，貴州也不例外，貴州作為全國反腐倡廉的重 要工作對象，中央紀(jì)律檢查委員會派出一個檢查組深入到貴州各地機關(guān)企業(yè)，開展檢查指導(dǎo)

工作，最大快人心的莫過于將原貴州省遵義市市委書記廖少華這樣的貪污腐敗分子繩之以法，真正響應(yīng)了習(xí)總書記的老虎蒼蠅一起打的堅強口號，將這樣的老虎收至牢籠，不在危害貴州 的人們?nèi)罕姡貙⑦€我貴州公正廉潔的政治環(huán)境，樹立貴州廉潔自律的政府形象。

為響應(yīng)習(xí)總書記的號召，配合中紀(jì)委開展反腐工作，貴陽檢察院工作小組進(jìn)駐中天城投 集團(tuán)開展反腐工作已成必然，在全國反腐之風(fēng)的大力吹動下，在貴陽檢察院的的堅強領(lǐng)導(dǎo)下，中天城投集團(tuán)作為一家員工近萬人的大型民營企業(yè)，嚴(yán)格響應(yīng)政府號召，時刻履行社會責(zé)任，中天城投集團(tuán)開展廉潔警示自律教育活動便應(yīng)運而生。

2.流程篇

2014年3月20日上午8點整，中天城投集團(tuán)聯(lián)合貴陽檢察院、花溪區(qū)檢察院及云巖區(qū)檢察院在貴陽國際會議中心二樓會議大廳開展主題為“中天城投廉潔警示自律教育”的活動動員大會。會議開始，中天城投集團(tuán)執(zhí)行總裁張智總與貴陽檢察院副檢察長分別對本次活動作了重要講話，強調(diào)此次活動意義重大、影響深遠(yuǎn)，提醒我們要杜絕腐敗，警鐘長鳴；其后，檢察院兩名干警用標(biāo)準(zhǔn)流利的話語向我們介紹建國以來我國反腐倡廉工作取得的巨大成就，查辦督辦的重案要案，用一些實實在在的例子深入簡出的講述一個個官員的腐敗軌跡與落馬歷程，比如成克杰案，黔中生案等等；隨后花溪區(qū)檢察院的一名負(fù)責(zé)人用一個個生動的貪污腐敗案例向我們論述怎樣過好“六個關(guān)”及算好“七筆賬”，他提出的六關(guān)即是：初始關(guān)、親情觀、朋友關(guān)、色情關(guān)、權(quán)力關(guān)、工作關(guān)，七賬即是：政治賬、經(jīng)濟(jì)賬、朋友賬、家庭賬、工作賬、學(xué)習(xí)賬、事業(yè)賬，他的一句“走好人生路，幸福一家人”的勸告震撼在場所有的人，贏來雷鳴般的掌聲，最后所有人員一同觀看關(guān)于貴州兩個貪污腐敗案例視頻，頓時讓在場

們感悟至深，深知觸碰法律底線，徇私枉法，貪污腐敗，必然不被人民群眾所容忍，必將

法律的嚴(yán)懲。為提高此處活動的效果，起到警示廣大黨員員工的巨大作用，中天城投集團(tuán)

地將公司關(guān)鍵崗位的負(fù)責(zé)人及員工分成五批分別前往貴州警示教育基地-貴陽王武監(jiān)獄參

服刑人員現(xiàn)身說法大會及參觀監(jiān)舍活動。在王武監(jiān)獄的會議大廳，王武監(jiān)獄服刑人員管理

李主任介紹貴州監(jiān)獄的一些基本狀況，著重講解王武監(jiān)獄的規(guī)模、數(shù)量等，服概況刑人員

管理方式與制度、監(jiān)獄日常生活等，讓我們知道監(jiān)獄是個避免“三高的好地方”；我們批

聆聽了原水利八局施工局局長李某與畢節(jié)市某縣教育局副局長張某的現(xiàn)身說法，他們用親

經(jīng)歷自述了他們的事業(yè)成長的艱辛歷程，為官后未進(jìn)行學(xué)習(xí)提升導(dǎo)致腐朽墮落的生活軌跡，人肺腑的話語悔過了他們的所作所為，從他們的話語里我們真正看到了自由對于他們是多 的奢望而不可求，“若為自由物,二者皆可拋”成了他們心中的絕唱。第一、四批次參加

舍的參觀，讓他們零距離去感受監(jiān)獄的痛苦生活，回來的路上大家都發(fā)出一聲感慨：這地

不好待！

3.討論篇

為提高烏當(dāng)公司員工參加活動學(xué)習(xí)教育效果，給每個員工以最大的收獲感悟，提高撰寫心得的質(zhì)量與水平，在集團(tuán)的統(tǒng)一部署下，22日早上10點中天城投集團(tuán)烏當(dāng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司在烏當(dāng)奶牛場辦公樓二樓會議室開展廉潔警示教育活動的思想風(fēng)暴研討會，會議由人事部宋恒支持。在會上，行政部主管林瑛首先在此宣讀羅玉平董事長在2013工作總結(jié)暨2014計劃會議上的講話中截取的關(guān)于廉潔職業(yè)與腐敗現(xiàn)象的一些看法，以教育警醒廣大員工。其后，經(jīng)過各個小組激勵的討論與相互學(xué)習(xí)，工程部經(jīng)理王家祥首先作了發(fā)言，他說通過參加此次警示教育及參觀監(jiān)舍活動，讓他感悟很深，他說監(jiān)獄是一個軍事化管理的一個地方，生活條件并不自由，奉勸大家管好自己的手，別觸碰法律的底線，并結(jié)合自身工作實際，面

對一個高危的職業(yè)部門，提出要努力管好施工單位，做到公正透明，做好雙控工作，建議烏當(dāng)公司成立由行政人事部牽頭廉潔工作監(jiān)督小組，建立舉報郵箱，希望預(yù)結(jié)算部一同前往現(xiàn)場參加收方工作，做到相互監(jiān)督，杜絕腐敗的發(fā)生；行政人事部主管林瑛談到，將會經(jīng)常性組織烏當(dāng)公司所有員工參加培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，洗洗法律腦，以提高烏當(dāng)公司員工拒腐防變的能力；土地整理部主管周小猛、將新林用親自經(jīng)歷講述直從他們工作以來，認(rèn)識的人員里就有100多人因貪污受賄而被捕入獄，警示我們要廉潔職業(yè)，不要觸碰法律高壓線，并結(jié)合工作實際將建立并完善杜絕關(guān)于假日方舟拆遷及控違工作發(fā)生腐敗的相關(guān)管理制度與流程；烏當(dāng)公司總工程師說道水能載舟亦能覆舟，用好手中權(quán)利贏得榮譽，濫用手中權(quán)利獲得罵名，提出公司在選人用人上要堅持德才兼?zhèn)?，以德為先的原則；財務(wù)部經(jīng)理徐總站在企業(yè)發(fā)展的立場談到貪污現(xiàn)場泛濫，是權(quán)力過于集中，監(jiān)督機制缺失所致，公權(quán)私用對企業(yè)發(fā)展危害很大，要警惕，提出加強思想教育、不存貪污僥幸心理、做好財務(wù)本職工作及嚴(yán)格按公司流程規(guī)章辦事時杜絕財務(wù)犯罪可靠保障；最后人事部宋恒站在人事發(fā)展的角度發(fā)表一些看法，他希望部門負(fù)責(zé)人想方設(shè)法加強團(tuán)隊的凝聚力、純潔性培養(yǎng)與教育，關(guān)心的自己下屬，努力改善員工關(guān)系，更加希望我們?yōu)醍?dāng)公司在此次活動中開好工作之頭，結(jié)好活動之尾。通過此次的研討，烏當(dāng)公司人員的廉潔自律性更上一層樓，全體人員相互學(xué)習(xí)相互交流意見，真正展現(xiàn)烏當(dāng)房開團(tuán)隊的團(tuán)結(jié)、互助、共榮、監(jiān)督、清正的精神風(fēng)貌。

4.感悟篇

“以銅為鏡，可以正衣冠；以古為鏡，可以知興替；以人為鏡，可以明得失?！敝刑斐峭都?團(tuán)投入巨大財力物力人力來舉辦廉潔警示自律教育活動，其目的不言而喻，就是用以往貪污

腐敗事例來教育警醒大家，用別人腐朽行為參照檢查反思自己，做到有責(zé)改之，無責(zé)加勉。通過此次警示教育活動，對于我是感悟一時，受益一生，讓我懂得在我國法治日趨健全的背 景下，手莫伸，伸手必被捉的大道理，誰若是視王法已不顧，監(jiān)獄之災(zāi)必成人生歸路，誰是 觸碰法律高壓線，就地正法必然一生終結(jié)。俗話說“吃人嘴短，拿人手軟”多少成功之人 不管農(nóng)村出生，企業(yè)高管，甚至是政府高管，只要他犯了罪，濫用權(quán)力，拿了不屬于他的 東西，只證明一點，他嘴短，手軟，思想覺悟低下，道德底線缺失，一心只想活在聲色犬 馬之地，樂在紅酒綠之中，這樣走向萬丈深淵的人，早晚一天監(jiān)獄之災(zāi)或者死刑將成他的不 歸路。對一個剛出生茅廬踏入現(xiàn)實社會生活的我，有幸這次實習(xí)既然能參加感悟中天城投集 團(tuán)廉潔自律活動，親身去監(jiān)獄感悟監(jiān)獄生活，我真的感到很幸福，中天給予了我們這類人機 會，讓處十字路口的大學(xué)畢業(yè)生指明人生方向，給我們打了人生路的第一個預(yù)防針，讓我們 繼續(xù)保持“出淤泥而不染，濯清漣而不妖”人生品質(zhì)，教育我們今后無論走什么道路，從事 什么工作，什么崗位，一定要堅守法律底線，保持經(jīng)常學(xué)習(xí)，真正做到學(xué)法、知法、懂法、用法，做一個守法的好公民，時刻警醒貪腐腐敗作風(fēng)的滋生，做到警鐘長鳴，杜絕隱患，通

過這樣的警示教育，我一定會過好六個關(guān)，算好七筆賬，走好人生每一步，夯實自我成功石。

5.建議篇

針對目前我國腐敗現(xiàn)場易發(fā)多發(fā)的特點，我們應(yīng)該跳出活動之外，深層次去剖析我國腐多發(fā)根源，其主要一點就是權(quán)利過于集中，監(jiān)督機制不健全，法律制度不完善，存

在漏洞，監(jiān)檢查執(zhí)行力度不嚴(yán)，思想教育跟不上時代發(fā)展步伐，監(jiān)督檢查權(quán)利被忽視等。站在中天長遠(yuǎn)發(fā)展的角度，更加履行中天的社會職責(zé)，希望中天城投集團(tuán)要以此活動為契機，響

應(yīng)國家的反腐倡廉號召，借此機打造會造純潔、守法、溫馨、和睦、上進(jìn)的中天大家庭。建議中天城投集團(tuán)，完成結(jié)構(gòu)改革，成立以羅玉平為組長、監(jiān)事會為骨干成員的反腐倡廉工作領(lǐng)導(dǎo)小組，監(jiān)督 督各職能部門及項目公司廉潔情況，發(fā)現(xiàn)問題及時查處；盡快讓法務(wù)部門建立并完善中天反腐 腐工作領(lǐng)導(dǎo)方針與實施細(xì)則；增加財務(wù)資產(chǎn)的透明性，做好財務(wù)監(jiān)督；采用雙控策略，完善部 部門間的相互監(jiān)督與約束機制；與政府反腐部門通力合作，接受政府監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)腐敗情況及時上報處理，做到有腐必肅，有貪必查；經(jīng)常性定期組織公司員工學(xué)習(xí)法律法規(guī)及職業(yè)道德方面 面的培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，提升員工思想理論水平，做到警鐘長鳴，反腐倡廉工作常抓不懈。

6．結(jié)束語

勤勤懇懇執(zhí)業(yè) 清清正正做人

第四篇：城投行業(yè)企業(yè)分析

城投行業(yè)企業(yè)分析（1）

一、業(yè)務(wù)經(jīng)營分析

城投企業(yè)從事的業(yè)務(wù)主要包括城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資業(yè)務(wù)、市政公用事業(yè)、土地一級開發(fā)、房地產(chǎn)開發(fā)等非經(jīng)營性、準(zhǔn)經(jīng)營性和經(jīng)營性業(yè)務(wù)；國家規(guī)范政府融資平臺的政策出臺后，城投企業(yè)的經(jīng)營性業(yè)務(wù)逐漸增多。

城投企業(yè)主要負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資業(yè)務(wù)、市政公用事業(yè)、土地一級開發(fā)、房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)。具體而言，城投企業(yè)的城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資業(yè)務(wù)包括：公益性項目的投融資業(yè)務(wù)，既承擔(dān)公益性項目又承擔(dān)非公益性項目投資和融資職能；“公益性項目”是指為社會公共利益服務(wù)、不以盈利為目的，且不能或不宜通過市場化方式運作的政府投資項目，如市政道路、軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施項目，以及公共衛(wèi)生、基礎(chǔ)科研、義務(wù)教育、保障性安居工程等基本建設(shè)項目。市政公用事業(yè)主要是供水、污水處理、供氣、供熱、固廢處理、公交等業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)自身能夠產(chǎn)生收入、現(xiàn)金流，但是受政府政策影響很大。土地一級開發(fā)業(yè)務(wù)是由政府或其授權(quán)委托的企業(yè)，對一定區(qū)域范圍內(nèi)的城市國有土地（毛地）或鄉(xiāng)村集體土地（生地）進(jìn)行統(tǒng)一的征地、拆遷、安置、補償，并進(jìn)行適當(dāng)?shù)氖姓涮自O(shè)施建設(shè)，使該區(qū)域范圍內(nèi)的土地達(dá)到“熟地”出讓標(biāo)準(zhǔn)，再對“熟地”進(jìn)行有償出讓的過程。房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)包括保障房的開發(fā)、商品房的開發(fā)，其中保障房的開發(fā)業(yè)務(wù)公益性較強，商品房業(yè)務(wù)市場化程度較高。

圖9-1：截至2011年末，發(fā)行債券城投企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)情況

數(shù)據(jù)來源：中債資信

目前城投企業(yè)從事的上述業(yè)務(wù)可分為：非經(jīng)營性業(yè)務(wù)、準(zhǔn)經(jīng)營性業(yè)務(wù)和經(jīng)營性業(yè)務(wù)。非經(jīng)營性業(yè)務(wù)即無收費機制、無資金流入，這部分業(yè)務(wù)市場失效而政府有效，只能由代表公共利益的政府財政來承擔(dān)。經(jīng)營性業(yè)務(wù)，此類項目有收費機制（資金流入），但這類項目又以其有無收益（利潤）分為兩小類，即純經(jīng)營性業(yè)務(wù)和準(zhǔn)經(jīng)營性業(yè)務(wù)。純經(jīng)營性業(yè)務(wù)，可通過市場進(jìn)行有效配置，企業(yè)可以獲得利潤。而準(zhǔn)經(jīng)營性業(yè)務(wù)即為有收費機制和資金流入，具有潛在的利潤，但因其政策及收費價格沒有到位等客觀因素，無法收回成本的項目，附帶部分公益性，要通過政府適當(dāng)貼息或政策優(yōu)惠維持營運，待其價格逐步到位及條件成熟時，即可轉(zhuǎn)變成純經(jīng)營性業(yè)務(wù)。

圖9-2：城投企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)屬性分類

數(shù)據(jù)來源：中債資信

在2010年國務(wù)院19號文出臺之前，大多數(shù)城投企業(yè)的業(yè)務(wù)種類模式很單一，主要為從事城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資的非經(jīng)營性業(yè)務(wù)。在2010年國務(wù)院19號文出臺之后，由于監(jiān)管部門要求城投企業(yè)增強自身的收益或盈利能力，使得城投企業(yè)的經(jīng)營模式逐步演化和轉(zhuǎn)變。城投企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，由單一的城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資業(yè)務(wù)擴(kuò)展為城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資為主，兼有供水、供氣、供熱、城市公交、房地產(chǎn)開發(fā)等準(zhǔn)經(jīng)營性和經(jīng)營性業(yè)務(wù)，且公益性項目的融資職能有所弱化。

1、城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資業(yè)務(wù)

城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資等非經(jīng)營性業(yè)務(wù)的公益性很強，獲得政府支持力度大，但是存在資金隨意劃轉(zhuǎn)、不規(guī)范的政府擔(dān)保行為，加大其經(jīng)營風(fēng)險城投企業(yè)從事的基礎(chǔ)設(shè)施的投融資業(yè)務(wù)屬于非經(jīng)營性業(yè)務(wù)，是城投企業(yè)代政府進(jìn)行投資和融資，行使了一部分政府的投資和融資職能。目前，城投企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施的投融資模式主要有：（1）基礎(chǔ)設(shè)施的投資模式。城投企業(yè)代表地方政府為城市基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資，項目的投資資金主要來自政府財政撥款（項目資本金）、銀行貸款、發(fā)行債券、信托資金等。項目建設(shè)方式包括項目回購、BT（委托-代建），或者政府和城投企業(yè)之間不簽訂合同或協(xié)議，按照項目投資額進(jìn)行財政撥款。（2）基礎(chǔ)設(shè)施的融資模式。城投企業(yè)主要通過銀行貸款、發(fā)行債券、信托產(chǎn)品等融資方式對項目建設(shè)資金進(jìn)行融資，一般會利用地方政府的信用（比如，向銀行貸款時采用的地方人大或政府出具的“兜底”性質(zhì)的承諾函、應(yīng)收政府款項的收益權(quán)質(zhì)押等）向銀行貸款或者發(fā)行債券，將融資資金直接用于自己負(fù)責(zé)的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，或者將融資資金轉(zhuǎn)貸給其他平臺、政府部門等。城投企業(yè)通過舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展籌集資金，在加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面發(fā)揮了積極作用。同時由于城投企業(yè)采取相對市場化的運作模式，實現(xiàn)地方政府公共建設(shè)職能的市場化運作，有效拉動社會投資。但是這種經(jīng)營模式也存在很多問題，主要表現(xiàn)在：(1)地方政府從城投企業(yè)隨意劃轉(zhuǎn)資金、劃撥資產(chǎn)，資金管理不規(guī)范；(2)地方政府對城投企業(yè)舉債的擔(dān)保行為不規(guī)范，出具的“承諾函”、“兜底協(xié)議”等文件的在法律上的擔(dān)保效力難以保證等。國務(wù)院2010年19號文規(guī)定，地方政府在出資范圍內(nèi)對融資平臺公司承擔(dān)有限責(zé)任，實現(xiàn)融資平臺公司債務(wù)風(fēng)險內(nèi)部化，除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方各級政府及其所屬部門、機構(gòu)和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性收入、行政事業(yè)等單位的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接形式為融資平臺公司融資行為提供擔(dān)保。根據(jù)審計署《關(guān)于2010中央預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支審計查出問題的整改結(jié)果》2012年第1號顯示，2010年末地方政府為融資平臺464.75億元債務(wù)違規(guī)提供擔(dān)保。城投企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投融資業(yè)務(wù)的不規(guī)范資金管理、擔(dān)保行為，加大了其經(jīng)營風(fēng)險。

第五篇：城投行業(yè)企業(yè)分析(8)

城投行業(yè)企業(yè)分析（8）

（三）風(fēng)險與機遇

在國家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，大力加強城鎮(zhèn)化建設(shè)并不斷規(guī)范地方融資平臺融資渠道的背景下，公開透明的債券市場無疑會成為地方融資平臺的重要融資渠道，而最近新推出的小微企業(yè)專項金融債對于地方融資平臺可謂是制度創(chuàng)新，這些對于融資平臺的長遠(yuǎn)發(fā)展而言都是極大的機遇。據(jù)國家發(fā)改委財金司的統(tǒng)計信息，2011-2012年共計發(fā)行募集資金涉及保障房建設(shè)的企業(yè)債券2350億元，這些對于推動城鎮(zhèn)化建設(shè)、保障人民生活水平無疑意義重大。但是，近年來我國地方融資平臺債券市場在高速發(fā)展過程中也暴露出很多問題，如地方債務(wù)累積風(fēng)險加劇、融資平臺資質(zhì)下滑、違規(guī)注資、隨意挪用募集資金、經(jīng)營水平較差等，這對于市場的進(jìn)一步健康發(fā)展提出了相應(yīng)的挑戰(zhàn)。

1、政策及走向：保質(zhì)量與控風(fēng)險

隨著我國經(jīng)濟(jì)多年快速的發(fā)展及城鎮(zhèn)化節(jié)奏的加快，很多城市的基礎(chǔ)設(shè)施需要維修或新建，居民住房條件需要得以保障，這些都有賴于地方融資平臺加強投融資建設(shè)。無論從國家的“十二五”規(guī)劃對城鎮(zhèn)化、基礎(chǔ)設(shè)施、地方環(huán)境治理的規(guī)劃，還是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所帶來的就業(yè)保障和經(jīng)濟(jì)增速保障，為降低金融風(fēng)險，有效控制“影子銀行”規(guī)模，積極鼓勵融資平臺通過債券市場融資無疑是非常重要的。融資平臺債券市場健康快速發(fā)展的前提條件是合法合規(guī)融資平臺的積極參與，這便是保質(zhì)量。

保質(zhì)量的根本目的是在滿足建設(shè)需求、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下控制風(fēng)險，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生。地方融資平臺債券市場發(fā)行主體資質(zhì)基本要求信用評級AA-或以上，監(jiān)管機構(gòu)對融資主體按資產(chǎn)負(fù)債率實行差異化管理，規(guī)范地方融資平臺注資行為（公益性資產(chǎn)、土地使用權(quán)等）等，這些均為保質(zhì)量、控風(fēng)險的重要手段。對于銀行間市場，控風(fēng)險相對更為重要。

2012年各相關(guān)部委制定發(fā)行了諸多政策文件，旨在加強融資平臺債券市場的建設(shè)，規(guī)范融資渠道、控制地方融資平臺債風(fēng)險、嚴(yán)格募集項目資金的運作

及提升地方融資平臺資信。發(fā)改辦財金【2012】2804號文中看，企業(yè)債券發(fā)行中涉及企業(yè)、機構(gòu)的信用問題被重點強調(diào)，企業(yè)債券發(fā)行中的信用管理將會越來越規(guī)范。發(fā)改辦財金【2012】3451號文則重點強調(diào)了風(fēng)險的控制，主要表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率上，對募投項目的分類管理也顯得越來越細(xì)致，對于城投公司注入資產(chǎn)及重組的管理也給出了明確的規(guī)定。財預(yù)【2012】463號文則更是直擊地方融資平臺違法違規(guī)融資行為，主要涉及BT回購、注資、擔(dān)保等。最近的發(fā)改辦財金【2013】742號文則強調(diào)了保障房項目募集資金的使用問題。特別值得關(guān)注的是財預(yù)【2012】463號文，該文若得以強力執(zhí)行，債券市場同銀行貸款將成為地方融資平臺最重要的兩個融資渠道。

2、渠道與優(yōu)化：債券市場與地方融資平臺同發(fā)展

目前，我國債券市場無論是規(guī)模還是結(jié)構(gòu)都有待于進(jìn)一步的發(fā)展。地方融資平臺債券，作為市政項目債券與公司債券的結(jié)合體，有利于進(jìn)一步加強債券市場的廣度和深度。同發(fā)達(dá)國家市政債券在總體債券中所占的比例相比，我國地方融資平臺債券仍然處于較低水平。另外，隨著國家對地方融資平臺的規(guī)范，依賴銀行貸款以及信托融資等方式融資已經(jīng)變得越來越困難，債券市場將成為最為重要的渠道之一，這也有利于融資平臺不斷提升自身資質(zhì)，接受市場公開監(jiān)督。

通過債券市場融資，對金融市場和地方融資平臺的長期穩(wěn)定發(fā)展意義重大。從直接融資這一角度而言，通過債券市場融資有利于分散積聚于銀行間市場的金融風(fēng)險并規(guī)范融資平臺的融資行為；從融資期限這一角度而言，通過債券市場融資也更有利于融資平臺優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)期限匹配。