第一篇：深圳證券交易所股票質(zhì)押式回購交易會(huì)員業(yè)務(wù)指南

深圳證券交易所股票質(zhì)押式回購交易會(huì)員業(yè)務(wù)指南（2015年修訂）

特別說明：本指南僅為方便會(huì)員開展股票質(zhì)押式回購交易（以下簡稱“股票質(zhì)押回購”）之用，并非深圳證券交易所（以下簡稱“本所”）業(yè)務(wù)規(guī)則或?qū)σ?guī)則的解釋。本所將根據(jù)股票質(zhì)押回購的發(fā)展情況，對(duì)本指南作出修訂，并保留對(duì)本指南的最終解釋權(quán)。

為指導(dǎo)股票質(zhì)押回購順利開展，根據(jù)本所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國結(jié)算”）發(fā)布的《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（試行）》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)辦法》”）和相關(guān)規(guī)定，制定本指南。

第一章

股票質(zhì)押回購概述

本指南所稱股票質(zhì)押回購是指符合條件的資金融入方（以下簡稱“融入方”）以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方（以下簡稱“融出方”）融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。

會(huì)員開展股票質(zhì)押回購，須向本所申請(qǐng)股票質(zhì)押回購交易權(quán)限。

會(huì)員開展股票質(zhì)押回購，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律、法規(guī)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）部門規(guī)章和本所、中國結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及規(guī)定，切實(shí)執(zhí)行會(huì)員股票質(zhì)押回購內(nèi)部管理制度，認(rèn)真履行與融入方、融出方簽署的協(xié)議，自覺接受中國證監(jiān)會(huì)、本所和中國結(jié)算的監(jiān)督管理。

會(huì)員辦理與本所相關(guān)的股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)，適用本指南。股票質(zhì)押回購的登記結(jié)算，適用中國結(jié)算深圳分公司的相關(guān)規(guī)定。

第二章

交易權(quán)限申請(qǐng)與開通

一、業(yè)務(wù)資格

具備證券經(jīng)紀(jì)和證券自營業(yè)務(wù)資格的會(huì)員可以申請(qǐng)開展股票質(zhì)押回購。

本所通過指定或配置專用交易單元，對(duì)會(huì)員股票質(zhì)押回購交易權(quán)限進(jìn)行管理。

二、質(zhì)押特別交易單元申請(qǐng)

會(huì)員應(yīng)當(dāng)在開通股票質(zhì)押回購交易權(quán)限前，通過本所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)申請(qǐng)開通質(zhì)押特別交易單元，該交易單元用于股票質(zhì)押回購質(zhì)押標(biāo)的證券的保管和處置。

會(huì)員可以通過新增或變更現(xiàn)有交易單元類別的方式開通質(zhì)押特別交易單元。交易單元名稱為“（會(huì)員簡稱）質(zhì)押特別交易單元”，交易單元類別為“股票質(zhì)押專用交易單元”，申請(qǐng)材料按照自營交易單元執(zhí)行。

三、交易權(quán)限開通 會(huì)員通過本所、中國結(jié)算深圳分公司組織的股票質(zhì)押回購技術(shù)系統(tǒng)仿真測(cè)試，完成業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備后，可以通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“業(yè)務(wù)辦理”-“股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)”-“申請(qǐng)”，按照以下步驟在線申請(qǐng)開通股票質(zhì)押回購交易權(quán)限：

1． 指定一個(gè)自營交易單元用于股票質(zhì)押回購交易指令申報(bào)； 2． 選擇開通的質(zhì)押特別交易單元； 3． 上傳以下材料：

（一）業(yè)務(wù)申請(qǐng)書；

（二）經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證（副本）；

（三）業(yè)務(wù)方案和內(nèi)部管理規(guī)定等相關(guān)文件；

（四）《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)協(xié)議》”）和《股票質(zhì)押式回購交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》（以下簡稱“《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》”）樣本；

（五）業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況說明；

（六）負(fù)責(zé)股票質(zhì)押回購的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人的姓名及其聯(lián)系方式（格式見附件1）；

（七）本所要求的其他材料。

業(yè)務(wù)申請(qǐng)書應(yīng)當(dāng)使用正式函件，分別列明交易權(quán)限開通時(shí)股票質(zhì)押回購自營、資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為融出方的業(yè)務(wù)規(guī)模，加蓋申請(qǐng)會(huì)員公章，會(huì)員法定代表人應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)申請(qǐng)書上簽字，并嚴(yán)格按照如下文字做出承諾：“保證申請(qǐng)材料內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，如申請(qǐng)材料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏，將承擔(dān)全部法律責(zé)任?！?/p>

以上材料應(yīng)當(dāng)逐項(xiàng)標(biāo)明序號(hào)，壓縮為一個(gè)電子文件上傳。其中第（一）、（二）項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)彩色掃描，第（六）項(xiàng)應(yīng)當(dāng)為可編輯文檔。

4． 會(huì)員成立了資產(chǎn)管理子公司的，還應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確填寫資產(chǎn)管理子公司全稱。

會(huì)員申請(qǐng)材料符合規(guī)定的，本所將為其開通指定交易單元的股票質(zhì)押回購權(quán)限，并發(fā)出正式通知。

四、交易權(quán)限暫停和終止

會(huì)員可以通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“業(yè)務(wù)辦理”-“股票質(zhì)押回購”-“注銷”，向本所提出終止股票質(zhì)押回購交易權(quán)限的申請(qǐng)。提交申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)不存在待購回或尚未處置完成的股票質(zhì)押回購。

本所可以根據(jù)《業(yè)務(wù)辦法》的相關(guān)規(guī)定暫?；蚪K止會(huì)員股票質(zhì)押回購交易權(quán)限。

會(huì)員股票質(zhì)押回購交易權(quán)限被暫停的，本所交易系統(tǒng)不接受該會(huì)員初始交易申報(bào)，但不影響購回交易、部分購回、補(bǔ)充質(zhì)押、部分解除質(zhì)押和違約處置申報(bào)。會(huì)員可以在引起被暫停股票質(zhì)押回購交易權(quán)限的情形消除后，向本所申請(qǐng)恢復(fù)股票質(zhì)押回購交易權(quán)限。會(huì)員股票質(zhì)押回購交易權(quán)限被終止的，本所交易系統(tǒng)不接受該會(huì)員各類股票質(zhì)押回購申報(bào)，且本所自權(quán)限終止次日起一年內(nèi)不接受該會(huì)員股票質(zhì)押回購交易權(quán)限申請(qǐng)。

五、新增或變更資產(chǎn)管理子公司全稱

會(huì)員新設(shè)資產(chǎn)管理子公司，或變更資產(chǎn)管理子公司全稱的，應(yīng)當(dāng)通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“業(yè)務(wù)辦理”-“股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)”-“變更”，填寫資產(chǎn)管理子公司全稱，并上傳資產(chǎn)管理子公司經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證（副本）。

第三章

適當(dāng)性管理

一、融入方適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)

會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立健全融入方盡職調(diào)查制度，制定融入方資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)和信用評(píng)估指標(biāo)體系。

二、合格融入方、融出方信息報(bào)備

會(huì)員應(yīng)當(dāng)在T+1日9:00之前通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”向本所報(bào)送T日股票質(zhì)押回購的合格融入方、融出方報(bào)告。

合格融入方報(bào)告填寫融入方客戶身份、風(fēng)險(xiǎn)揭示書簽署、參與業(yè)務(wù)權(quán)限等情況。合格融出方報(bào)告填寫融出方以自有資金出資或募集的資產(chǎn)管理產(chǎn)品出資，以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人等情況。

三、客戶資信管理

會(huì)員可以對(duì)約定購回式證券交易、股票質(zhì)押回購等業(yè)務(wù)在客戶資質(zhì)調(diào)查及評(píng)級(jí)、交易額度授予等方面制訂統(tǒng)一制度進(jìn)行管理，根據(jù)客戶已參與上述業(yè)務(wù)的履約情況對(duì)資信評(píng)級(jí)、交易額度授予進(jìn)行調(diào)整。

四、誠信檔案

會(huì)員應(yīng)當(dāng)積極配合并提交因違約而導(dǎo)致質(zhì)押標(biāo)的證券被處置的融入方信息，本所將其用于證券市場(chǎng)誠信檔案建設(shè)工作。

第四章

交易

一、標(biāo)的證券

股票質(zhì)押回購的標(biāo)的證券為本所上市交易、掛牌的A股股票、基金及債券等固定收益類證券。

B股股票、暫停上市的A股股票、進(jìn)入退市整理期的A股股票、沒有完成股改的非流通股股票、股權(quán)激勵(lì)限售股、中小企業(yè)私募債券暫不納入標(biāo)的證券范圍。

二、質(zhì)押率

會(huì)員應(yīng)當(dāng)要求融入方提供足額擔(dān)保，考慮標(biāo)的證券市值波動(dòng)情況，合理確定和調(diào)整質(zhì)押率上限。

對(duì)于融出資金專用于新股申購的股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)考慮同期新股中簽率及上市初期二級(jí)市場(chǎng)情況，合理確定質(zhì)押率，質(zhì)押率原則上不超過90%。

三、回購期限 股票質(zhì)押回購的回購期限不超過3年，發(fā)生回購到期日遇非交易日順延等超出3年的情形，會(huì)員應(yīng)當(dāng)將其作為異常情況向本所報(bào)告。

四、申報(bào)與成交

（一）初始交易

交易雙方可在申報(bào)初始交易指令之后的當(dāng)日，申報(bào)對(duì)應(yīng)的購回交易、部分購回、補(bǔ)充質(zhì)押或部分解除質(zhì)押指令。

根據(jù)不同融出方與登記質(zhì)權(quán)人的選擇情況，初始交易指令應(yīng)申報(bào)“質(zhì)權(quán)人類型”要素，用于進(jìn)行質(zhì)權(quán)人信息登記，具體請(qǐng)參見中國結(jié)算深圳分公司的相關(guān)規(guī)定。

（二）購回交易

交易雙方將初始交易（包括合并管理的補(bǔ)充質(zhì)押）的標(biāo)的證券及相應(yīng)孳息一并購回的，應(yīng)當(dāng)申報(bào)購回交易（到期購回、提前購回或延期購回）指令。

（三）部分購回

部分購回申報(bào)是指融入方按約定返還部分資金、解除部分標(biāo)的證券或其孳息質(zhì)押登記的交易申報(bào)。

交易雙方應(yīng)當(dāng)約定部分購回的條件，以及上述情形下購回交易金額的調(diào)整方式。部分購回后的履約保障比例不得低于約定數(shù)值。

交易雙方將初始交易或合并管理的補(bǔ)充質(zhì)押的標(biāo)的證券部分購回的，應(yīng)當(dāng)申報(bào)部分購回交易指令。同一初始交易或合并管理的補(bǔ)充質(zhì)押可多次申報(bào)部分購回交易指令。

同一初始交易及合并管理的補(bǔ)充質(zhì)押標(biāo)的證券已經(jīng)通過部分購回交易指令全部購回的，證券公司應(yīng)當(dāng)申報(bào)終止購回交易指令。

（四）補(bǔ)充質(zhì)押

交易雙方可以補(bǔ)充質(zhì)押與初始交易相同或不同種類的標(biāo)的證券。

本所暫不允許通過補(bǔ)充質(zhì)押指令追加現(xiàn)金擔(dān)保。

（五）部分解除質(zhì)押

融出方可以通過部分解除質(zhì)押指令，解除任意數(shù)量的質(zhì)押標(biāo)的證券的質(zhì)押登記。

融出方可以通過部分解除質(zhì)押指令，解除質(zhì)押標(biāo)的證券的現(xiàn)金紅利。但一次申報(bào)須將對(duì)應(yīng)于相關(guān)凍結(jié)序號(hào)下的全部現(xiàn)金紅利予以解除質(zhì)押，具體請(qǐng)參見中國結(jié)算深圳分公司的相關(guān)規(guī)定。

（六）暫停單一標(biāo)的證券

本所可以對(duì)場(chǎng)內(nèi)流通質(zhì)押比例達(dá)到或超過50%的股票，暫停其用于股票質(zhì)押回購，并通知會(huì)員。

場(chǎng)內(nèi)流通質(zhì)押比例，是指股票質(zhì)押回購待購回?zé)o限售條件股票余量與該股票A股流通股本的比值。單一標(biāo)的證券被本所暫停用于股票質(zhì)押回購的，本所不接受會(huì)員以該標(biāo)的證券用于申報(bào)初始交易，但接受申報(bào)補(bǔ)充質(zhì)押、部分解除質(zhì)押、購回交易、部分購回和違約處置指令。

本所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，恢復(fù)單一股票用于股票質(zhì)押回購，并通知會(huì)員。

第五章

業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)送

一、數(shù)據(jù)報(bào)送

會(huì)員應(yīng)當(dāng)最遲于每一交易日9:00前通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”-“創(chuàng)新業(yè)務(wù)報(bào)表報(bào)送”欄目，以DBF方式向本所報(bào)備前一交易日的“股票質(zhì)押回購融入方報(bào)告”、“股票質(zhì)押回購融出方報(bào)告”、“股票質(zhì)押回購盯市報(bào)告”等數(shù)據(jù)。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)在“股票質(zhì)押回購盯市報(bào)告”－“資金用途描述”字段準(zhǔn)確填寫每筆交易的資金用途。對(duì)于融出資金專用于新股申購的，該字段信息應(yīng)包含“新股申購”；對(duì)于資金專用于其他投向的，該字段信息應(yīng)包含“其他資金專用”，并載明具體用途。

具體報(bào)送要求見《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)之券商技術(shù)系統(tǒng)變更指南》“股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)送指南”。

二、業(yè)務(wù)規(guī)模變更

業(yè)務(wù)開展期間，會(huì)員股票質(zhì)押回購相應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)規(guī)模調(diào)整前的2個(gè)交易日，通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”-“公文上傳”欄目在線提交加蓋會(huì)員公章并經(jīng)彩色掃描的業(yè)務(wù)規(guī)模變更申請(qǐng)，分別列明變更前后股票質(zhì)押回購自營、資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為融出方的業(yè)務(wù)規(guī)模，向本所報(bào)備，同時(shí)通知本所股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)聯(lián)系人。

第六章

異常情況處理

一、異常情況報(bào)告

發(fā)生《業(yè)務(wù)辦法》規(guī)定的異常情況時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知本所股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)聯(lián)系人，并視情況提供進(jìn)一步情況說明材料。

二、提前購回

交易各方可以在《業(yè)務(wù)協(xié)議》中約定，待購回期間標(biāo)的證券發(fā)生被作出終止上市決定、暫停上市、吸收合并和要約收購的，融出方可以要求融入方提前購回。

交易各方可以在《業(yè)務(wù)協(xié)議》中約定，待購回期間融入方已質(zhì)押標(biāo)的證券、資金賬戶或證券賬戶被司法等機(jī)關(guān)凍結(jié)或強(qiáng)制執(zhí)行的，融出方可以要求融入方提前購回。

三、終止購回

發(fā)生終止購回的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)向本所提交購回交易金額為零、購回方式為“終止購回”的購回交易指令作為終止購回申報(bào)，并通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”-“公文上傳”欄目在線提交書面報(bào)告（格式見附件5），同時(shí)通知本所股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)聯(lián)系人。

第七章

違約處置

會(huì)員應(yīng)當(dāng)制定完善的違約處置方案，明確違約處置流程及會(huì)員內(nèi)部各相關(guān)部門的職責(zé)，嚴(yán)格按照相關(guān)要求執(zhí)行。

一、通過交易系統(tǒng)違約處置的流程

融入方違約，根據(jù)《業(yè)務(wù)協(xié)議》的約定須處置質(zhì)押標(biāo)的證券，通過交易系統(tǒng)進(jìn)行處置的，會(huì)員按以下程序處理：

（一）會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知交易雙方并報(bào)告本所，對(duì)于該筆質(zhì)押標(biāo)的證券為股票且質(zhì)押數(shù)量達(dá)到或超過其總股本5%，或者融入方為上市公司控股股東、受實(shí)際控制人支配的股東，以及本所認(rèn)定的其他情形的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”“公文上傳”-欄目在線提交書面報(bào)告（格式見附件2）；

（二）會(huì)員T日向本所交易系統(tǒng)提交違約處置電子指令，由交易系統(tǒng)即時(shí)確認(rèn)成交，并發(fā)送成交回報(bào)；

（三）中國結(jié)算深圳分公司根據(jù)本所確認(rèn)的違約處置電子指令數(shù)據(jù)，T日日終對(duì)初始交易合同序號(hào)下合并管理的全部標(biāo)的證券進(jìn)行可賣出處理操作，并將現(xiàn)金紅利孳息全部劃轉(zhuǎn)至?xí)T自營資金交收賬戶；

（四）會(huì)員可自T+1日起根據(jù)《業(yè)務(wù)協(xié)議》的約定，通過質(zhì)押特別交易單元，使用競價(jià)交易或大宗交易方式對(duì)質(zhì)押標(biāo)的證券進(jìn)行處置，處置所得資金劃入會(huì)員自營資金交收賬戶，質(zhì)押標(biāo)的證券涉及司法凍結(jié)或?yàn)橛邢奘蹢l件股份、高管鎖定股份的，須待司法凍結(jié)解除或有限售條件股份解除限售、高管鎖定股份解鎖后，方可賣出，會(huì)員無需再次申報(bào)違約處置指令；

（五）處置所得資金與紅利孳息由會(huì)員優(yōu)先償還融出方，如有剩余的返還融入方，如不足償還的由融入方繼續(xù)承擔(dān)償付責(zé)任；

（六）違約處置后，剩余質(zhì)押標(biāo)的證券面值大于一千元的，會(huì)員向本所提交申請(qǐng)（格式見附件3），本所通知中國結(jié)算深圳分公司將剩余證券轉(zhuǎn)出至融入方交易單元，解除其質(zhì)押登記。

申報(bào)違約處置指令后，不可申報(bào)購回交易、部分購回以及終止購回交易指令。

二、通過質(zhì)押證券處置過戶進(jìn)行違約處置的流程

融入方違約，根據(jù)《業(yè)務(wù)協(xié)議》的約定須處置質(zhì)押標(biāo)的證券的，質(zhì)押雙方根據(jù)質(zhì)押證券處置協(xié)議約定，通過質(zhì)押證券處置過戶進(jìn)行違約處置，符合質(zhì)押證券處置過戶業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件的，會(huì)員按以下程序處理：

（一）會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知交易雙方并報(bào)告本所，對(duì)于質(zhì)押標(biāo)的證券為股票且質(zhì)押數(shù)量達(dá)到或超過其總股本5%，或者融入方為上市公司控股股東、受實(shí)際控制人支配的股東，或者本所認(rèn)定的其他情形的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”-“公文上傳”欄目在線提交書面報(bào)告（格式見附件2）；

（二）會(huì)員通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”-“公文上傳”欄目在線提交以下材料： 1．質(zhì)押證券處置過戶申請(qǐng)（參見中國結(jié)算深圳分公司相關(guān)規(guī)定）；

2．質(zhì)押證券處置協(xié)議；

3．中國結(jié)算深圳分公司質(zhì)押登記相關(guān)證明文件查詢結(jié)果； 4．本所及中國結(jié)算深圳分公司要求提交的其他材料。

（三）本所將質(zhì)押雙方提交的申請(qǐng)材料發(fā)送中國結(jié)算深圳分公司辦理質(zhì)押證券處置過戶業(yè)務(wù)。

（四）違約處置后，剩余質(zhì)押標(biāo)的證券面值大于一千元的，會(huì)員向本所提交申請(qǐng)（格式見附件3），本所通知中國結(jié)算深圳分公司將剩余證券轉(zhuǎn)出至融入方交易單元，解除其質(zhì)押登記。

三、通過其他方式違約處置

根據(jù)《業(yè)務(wù)協(xié)議》的約定或法律法規(guī)的規(guī)定，采用除通過交易系統(tǒng)、質(zhì)押證券處置過戶以外的其他合法方式處置質(zhì)押標(biāo)的證券的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告本所。

四、違約處置結(jié)果報(bào)告

違約處置完成后五個(gè)交易日內(nèi)，會(huì)員通過“會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)”-“公文及報(bào)表上傳”-“公文上傳”欄目在線提交違約處置結(jié)果報(bào)告（格式見附件4），本所將違約處置結(jié)果報(bào)告抄送中國結(jié)算深圳分公司。

第八章

會(huì)員業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制

一、交易及相關(guān)系統(tǒng)的前端控制 會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立股票質(zhì)押回購管理系統(tǒng)，對(duì)股票質(zhì)押回購實(shí)施統(tǒng)一管理，嚴(yán)格做好以下前端控制：

（一）融入方必須為符合會(huì)員所制定資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)的客戶，并已簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》；

（二）融出方必須為符合《業(yè)務(wù)辦法》要求的主體；

（三）標(biāo)的證券必須符合會(huì)員按照《業(yè)務(wù)辦法》確定和調(diào)整的證券范圍，且未被本所暫停用于股票質(zhì)押回購；

（四）根據(jù)相關(guān)規(guī)定和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定和調(diào)整相應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模；

（五）單一客戶、單一證券交易金額占凈資本，以及單一標(biāo)的證券質(zhì)押數(shù)量占其發(fā)行在外證券數(shù)量的比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)；

（六）會(huì)員應(yīng)當(dāng)限制客戶在交易未全部了結(jié)之前進(jìn)行證券賬戶銷戶、證券賬戶號(hào)碼變更等操作。

二、合并管理

會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立以初始交易合同序號(hào)為核心的合并管理機(jī)制，對(duì)股票質(zhì)押回購初始交易及相應(yīng)的補(bǔ)充質(zhì)押、部分解除質(zhì)押、部分購回進(jìn)行合并管理。

三、融出方利益沖突管理

會(huì)員應(yīng)當(dāng)制訂相關(guān)制度，明確資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為融出方與公司自有資金作為融出方的分配原則，尊重融入方意愿，保證不同融出方公平參與交易。

四、融入方信息披露 持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該上市公司股票進(jìn)行股票質(zhì)押回購的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)督促融入方按照相關(guān)法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

五、特殊標(biāo)的證券管理

（一）有限售條件股份解除限售

以有限售條件股份作為質(zhì)押標(biāo)的證券的，待購回期間解除限售條件滿足時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)向融入方提供質(zhì)押特別交易單元代碼和凍結(jié)序號(hào)信息，督促融入方及時(shí)要求上市公司申請(qǐng)辦理相應(yīng)股票質(zhì)押回購質(zhì)押標(biāo)的證券的解除限售手續(xù)。

交易各方應(yīng)當(dāng)在《業(yè)務(wù)協(xié)議》中約定，待購回期間，融入方對(duì)質(zhì)押的無限售條件股份追加限售，或?qū)|(zhì)押的有限售條件股份延長限售期限的，應(yīng)當(dāng)獲得質(zhì)權(quán)人書面同意。

部分解除質(zhì)押、部分購回的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國結(jié)算深圳分公司發(fā)送的數(shù)據(jù)文件，確保正確申報(bào)交易指令中的“股份性質(zhì)”要素。

（二）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持有股份

因擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員而導(dǎo)致其持有的上市公司股份根據(jù)相關(guān)規(guī)則被鎖定的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)在《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》中，對(duì)交易雙方充分揭示待購回期間因相關(guān)股份被質(zhì)押而暫不能使用高管可轉(zhuǎn)讓股份額度對(duì)上述股份進(jìn)行解鎖的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）個(gè)人持有的應(yīng)納稅限售股份 個(gè)人以其持有的應(yīng)納稅限售股份參與股票質(zhì)押回購的，會(huì)員可以在相應(yīng)《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》中，對(duì)交易雙方充分揭示納稅額度對(duì)交易可能產(chǎn)生的影響。

（四）基金、債券

以基金、債券作為標(biāo)的證券的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)在相應(yīng)《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》中，對(duì)融入方、融出方客戶（融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶時(shí)）充分揭示基金、債券作為股票質(zhì)押回購標(biāo)的證券的特有風(fēng)險(xiǎn)。

以債券作為標(biāo)的證券的，交易各方應(yīng)當(dāng)在《業(yè)務(wù)協(xié)議》中約定，待購回期間發(fā)生債券兌付、贖回的，所得資金一并質(zhì)押。

以分級(jí)基金作為標(biāo)的證券的，交易各方應(yīng)當(dāng)在《業(yè)務(wù)協(xié)議》中約定，分級(jí)基金因份額折算業(yè)務(wù)增加的基金份額一并質(zhì)押。

六、交易信息查詢

會(huì)員應(yīng)當(dāng)向交易雙方提供股票質(zhì)押回購交易明細(xì)信息查詢。股票質(zhì)押回購交易明細(xì)應(yīng)當(dāng)包括交易要素、質(zhì)押業(yè)務(wù)編號(hào)、凍結(jié)序號(hào)等信息。發(fā)生合并管理的，交易明細(xì)應(yīng)當(dāng)清晰列示交易流水及當(dāng)前質(zhì)押標(biāo)的證券代碼、數(shù)量等信息。

七、司法凍結(jié)監(jiān)控

會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國結(jié)算深圳分公司發(fā)送的數(shù)據(jù)文件，建立司法凍結(jié)信息日常監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)待購回期間質(zhì)押證券司法凍結(jié)情況。

第九章

其他

本所按照每筆初始交易質(zhì)押標(biāo)的證券面值1‰，最高不超過100元人民幣對(duì)會(huì)員收取交易經(jīng)手費(fèi)。

第二篇：股票質(zhì)押式回購交易管理辦法

華安證券股份有限公司 股票質(zhì)押式回購交易管理辦法

第一章 總 則

第一條 為加強(qiáng)公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)（以下簡稱“股票質(zhì)押回購”）的管理，規(guī)范股票質(zhì)押回購的操作，防范股票質(zhì)押回購的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》、《股票質(zhì)押式回購交易會(huì)員指南》、上海及深圳證券交易所（以下簡稱“證券交易所”）及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國結(jié)算”）有關(guān)股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則的其它規(guī)定，特制定本辦法。

第二條 本辦法所指股票質(zhì)押式回購交易是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其它證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易行為。

第三條 股票質(zhì)押回購遵循合法、合規(guī)原則。嚴(yán)格遵守有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，業(yè)務(wù)操作必須符合證券交易所、中國結(jié)算有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

第四條 股票質(zhì)押回購遵循風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控可承受原則。建立完備的管理制度、操作規(guī)程和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與控制體系。對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)因素建立事前識(shí)別、事中監(jiān)控、事后處理和報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，健全完備的內(nèi)部控制機(jī)制，確保風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受。

第五條 股票質(zhì)押回購與約定購回式證券交易（以下簡稱“約定購回交易”）遵循合并管理原則。上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)適用相同的決策與授權(quán)體系、部門職責(zé)及崗位設(shè)置。兩項(xiàng)業(yè)務(wù)執(zhí)行相同的融入方資質(zhì)評(píng)估及授信標(biāo)準(zhǔn)，融入方在被授予的最大交易額度限額內(nèi)可同時(shí)開展上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。

第二章 組織管理

第六條 公司建立股票質(zhì)押回購的決策與授權(quán)體系，明確相關(guān)部門的職責(zé)及責(zé)任追究。公司股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)按照董事會(huì)—信用融資類業(yè)務(wù)評(píng)審委員會(huì)—業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)—分支機(jī)構(gòu)四級(jí)體制設(shè)立和運(yùn)作。

第七條 公司信用融資類業(yè)務(wù)評(píng)審委員會(huì)是股票質(zhì)押回購的決策機(jī)構(gòu)，信用交易部是股票質(zhì)押回購的管理部門。

第八條 信用融資類業(yè)務(wù)評(píng)審委員會(huì)職責(zé)：

1、根據(jù)董事會(huì)授權(quán)確定和調(diào)整公司信用融資類業(yè)務(wù)或產(chǎn)品規(guī)模及自有資金參與產(chǎn)品規(guī)模；；

2、審批、授權(quán)審批信用融資類產(chǎn)品和項(xiàng)目；

3、信用融資類業(yè)務(wù)操作流程和協(xié)議文本的審定；

4、審議信用融資類業(yè)務(wù)開展等情況報(bào)告、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、評(píng)估報(bào)告等；

5、決定重大風(fēng)險(xiǎn)處置方案；

6、其他需要由評(píng)審委員會(huì)決定的事項(xiàng)。第九條 信用交易部職責(zé)：

1、提出調(diào)整股票質(zhì)押回購總規(guī)模的方案；

2、擬訂和完善股票質(zhì)押回購相關(guān)管理制度、操作規(guī)程；

3、負(fù)責(zé)融入方適當(dāng)性管理，包括確定準(zhǔn)入條件、對(duì)資質(zhì)調(diào)查進(jìn)行復(fù)審、資質(zhì)評(píng)級(jí)，建立和完善資質(zhì)評(píng)價(jià)體系，授予融入方最大交易額度等；

4、對(duì)標(biāo)的證券備選庫及質(zhì)押率進(jìn)行系統(tǒng)維護(hù)和管理；

5、在授權(quán)范圍內(nèi)審核融資項(xiàng)目，簽署并履行《交易協(xié)議》；對(duì)超出授權(quán)范圍的項(xiàng)目進(jìn)行初審，并提出意見；

6、負(fù)責(zé)交易申報(bào)、盯市管理、發(fā)送各類通知與提示及融入方違約處理；

7、編制及報(bào)送股票質(zhì)押回購日常報(bào)表；

8、其他需要管理的事項(xiàng)。第十條 資產(chǎn)管理部職責(zé)：

1、制定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶參與股票質(zhì)押回購的內(nèi)部管理制度、業(yè)務(wù)協(xié)議及風(fēng)險(xiǎn)揭示書等相關(guān)文件；

2、融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，簽署、履行并管理《業(yè)務(wù)協(xié)議》及《交易協(xié)議》；

3、融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃及定向資產(chǎn)管理客戶的，初始交易時(shí)，保證其賬戶內(nèi)有足額可用資金；

4、融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，初始交易時(shí)，協(xié)同計(jì)劃財(cái)務(wù)部完成資金交收；

5、負(fù)責(zé)融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶的管理；

6、融出方為定向資產(chǎn)管理客戶的，負(fù)責(zé)與其就提前購回、延期購回、違約處置等事件進(jìn)行通知及溝通等；

7、融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃及定向資產(chǎn)管理客戶的，協(xié)助相關(guān)本門對(duì)違約融入方進(jìn)行資產(chǎn)追索；

8、其他需要管理的事項(xiàng)。第十一條 風(fēng)險(xiǎn)管理部職責(zé)：

1、對(duì)股票質(zhì)押回購的內(nèi)部管理制度、重大決策、業(yè)務(wù)協(xié)議及風(fēng)險(xiǎn)揭示書等進(jìn)行合規(guī)審查，出具合規(guī)審查意見；

2、對(duì)開展股票質(zhì)押回購的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，并按照證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求和公司規(guī)定進(jìn)行定期、不定期的檢查；

3、對(duì)股票質(zhì)押回購的反洗錢、信息隔離制度執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督；

4、建立和完善股票質(zhì)押回購風(fēng)險(xiǎn)管理辦法和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)；

5、在授權(quán)范圍內(nèi)審核項(xiàng)目；

6、實(shí)時(shí)監(jiān)控和檢查股票質(zhì)押式回購的運(yùn)行情況，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)督促相關(guān)部門進(jìn)行整改；

7、督促檢查違約處置執(zhí)行情況；

8、其他需要管理的事項(xiàng)。

第十二條 營銷服務(wù)管理總部職責(zé)：

1、組織開展股票質(zhì)押回購市場(chǎng)推廣、營銷及客戶綜合服務(wù)；負(fù)責(zé)融入方投資者教育、回訪，處理投訴及糾紛；

2、對(duì)所推薦的項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查并出具項(xiàng)目可行性報(bào)告；

3、其他需要管理的事項(xiàng)。第十三條 營業(yè)部職責(zé)：

1、根據(jù)公司股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的規(guī)定和要求，在公司總部集中管理下，負(fù)責(zé)受理融入方股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的申請(qǐng)、征信，投資者教育、風(fēng)險(xiǎn)揭示等業(yè)務(wù)操作；

2、在營銷服務(wù)管理總部指導(dǎo)下進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查；

3、輔助盯市，客戶履約保障比例低于預(yù)警線的及時(shí)通知客戶；

4、其他需要完成的事項(xiàng)。第十四條 公司其它部門職責(zé)：

1、計(jì)劃財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)對(duì)股票質(zhì)押回購資金的管理和財(cái)務(wù)核算，負(fù)責(zé)股票質(zhì)押回購中自有資金的劃付及管理等。

2、研究所：對(duì)標(biāo)的證券進(jìn)行估值，擬定質(zhì)押率等；

3、信息技術(shù)部：負(fù)責(zé)股票質(zhì)押回購信息技術(shù)系統(tǒng)的規(guī)劃開發(fā)、實(shí)施及運(yùn)行維護(hù)等；

4、運(yùn)營管理部：負(fù)責(zé)股票質(zhì)押回購的清算及客戶資金劃付等。

5、稽核部：負(fù)責(zé)對(duì)股票質(zhì)押回購進(jìn)行稽核，并向相關(guān)部門提交稽核報(bào)告。

6、法律事務(wù)部門：為股票質(zhì)押回購提供法律支持。

第三章 賬戶管理

第十五條 公司使用在中國結(jié)算用于非凈額交收業(yè)務(wù)的自營專用資金交收賬戶、客戶專用資金交收賬戶（滬市）及客戶資金交收賬戶（深市），用于該業(yè)務(wù)的資金劃付。

第十六條 融入方使用滬深A(yù)股證券賬戶和普通資金賬戶進(jìn)行該業(yè)務(wù)的交易。

當(dāng)融出方為公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶時(shí)，融出方使用滬深A(yù)股證券賬戶和普通資金賬戶進(jìn)行該業(yè)務(wù)的交易。

公司在管理系統(tǒng)中建立融入方及融出方二級(jí)明細(xì)賬戶，用于記錄其交易、資金及證券質(zhì)押及解質(zhì)明細(xì)。

第四章 標(biāo)的證券的管理

第十七條 標(biāo)的證券的管理包括標(biāo)的證券庫管理、標(biāo)的證券質(zhì)押率管理、標(biāo)的證券集中度管理及可接受標(biāo)的證券的管理。

第十八條

公司研究所負(fù)責(zé)擬定標(biāo)的證券質(zhì)押率。信用交易部綜合考慮標(biāo)的證券集中度、購回期限等因素，確定標(biāo)的證券實(shí)際質(zhì)押率。

第十九條 風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)擬定標(biāo)的證券集中度指標(biāo)及其調(diào)整方案。

第五章 交易管理

第二十條 公司對(duì)開展股票質(zhì)押式回購交易的融入方設(shè)定嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，對(duì)符合準(zhǔn)入條件的融入方進(jìn)行資質(zhì)評(píng)級(jí)、授予最大交易額度、簽訂業(yè)務(wù)協(xié)議并報(bào)備合格投資者資格。

第二十一條 每筆股票質(zhì)押回購交易前，融出方與融入方電子或書面簽署《交易協(xié)議》?！督灰讌f(xié)議》包括但不限于本次交易的初始交易日、購回交易日、標(biāo)的證券品種及數(shù)量、初始交易金額、購回交易金額、年化利率、最低履約保障比例、預(yù)警履保障比例及提取履約保障比例、提前（延期）購回相關(guān)信息等各項(xiàng)交易要素。

第二十二條 國有股作為標(biāo)的證券參與股票質(zhì)押回購的，應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，事先獲得國家相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)或備案。

第二十三條 公司建立實(shí)時(shí)監(jiān)控的預(yù)警指標(biāo)體系，指定專人負(fù)責(zé)股票質(zhì)押回購的實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)反饋、匯報(bào)盯市過程中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和異常情形。

第二十四條 待購回期間融出方不得主動(dòng)要求融入方提前購回，但發(fā)現(xiàn)或發(fā)生下列情形時(shí)，融出方有權(quán)要求融入方提前購回，否則，視為融入方違約：

1、履約保障比例低于最低履約保障比例且融入方未依約采取履約保障措施的；

2、標(biāo)的證券或融入方賬戶及賬戶內(nèi)其它資產(chǎn)被國家有權(quán)機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；

3、當(dāng)發(fā)生標(biāo)的證券被 ST、＊ST、吸收合并、、暫?；蚪K止上市、公司縮股、減資或公司分立等事件時(shí)；

4、融入方標(biāo)的證券或資金來源不合法；

5、融入方未及時(shí)委托上市公司辦理相應(yīng)質(zhì)押標(biāo)的證券的解除限售手續(xù)；未經(jīng)同意，融入方擅自同意或主動(dòng)承諾延長已質(zhì)押的有限售條件股份的限售期的；

6、融入方申請(qǐng)交易資格、簽署本協(xié)議、交易要素確認(rèn)書或業(yè)務(wù)往來中提供的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏；

7、融入方發(fā)生合并、兼并、分立、停業(yè)、吊銷營業(yè)執(zhí)照、注銷、破產(chǎn)以及法定代表人或主要負(fù)責(zé)人從事違法活動(dòng)、涉及重大訴訟活動(dòng)、經(jīng)營出現(xiàn)嚴(yán)重困難、財(cái)務(wù)狀況惡化等足以影響履約能力的情形；

8、雙方約定的其他情形。

第二十五條 當(dāng)原交易及與其關(guān)聯(lián)的補(bǔ)充交易（若有）合并計(jì)算后的履約保障比例達(dá)到或低于最低履約保障比例且融入方未能提前購回的，應(yīng)補(bǔ)充質(zhì)押物以提高履約保障比例。

第二十六條 公司可按股票、國債及交易所交易型開放式指數(shù)基金制定不同的履約保障比例預(yù)警值、最低值及提取值。其它債券及上市證券投資基金的履約保障比例預(yù)警值及最低值參照股票相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

第二十七條 信用交易部、資產(chǎn)管理部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、運(yùn)營管理部、風(fēng)險(xiǎn)管理部等應(yīng)分工協(xié)作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)有序銜接，共同做好股票質(zhì)押回購的交易管理工作。

第六章 權(quán)益處理

第二十八條 待購回期間，若標(biāo)的證券產(chǎn)生無需支付對(duì)價(jià)的股東或持有人權(quán)益，如送股、轉(zhuǎn)增股份、現(xiàn)金分紅、債券兌息等，將與標(biāo)的證券一并予以質(zhì)押登記。公司及時(shí)調(diào)整相應(yīng)交易的標(biāo)的證券數(shù)量及質(zhì)押資產(chǎn)總值，并根據(jù)調(diào)整后的金額計(jì)算相應(yīng)交易的履約保障比例。

第二十九條

待購回期間，若標(biāo)的證券產(chǎn)生需要支付對(duì)價(jià)的股東或持有人權(quán)益，如老股東配售方式的增發(fā)、配股和配售債券等，融入方可在其證券賬戶內(nèi)自行行使上述權(quán)益。行使上述權(quán)益取得的證券為非質(zhì)押狀態(tài)。

第三十條 待購回期間，融入方有權(quán)自行行使基于股東或持有人身份而享有的出席股東大會(huì)、提案、表決等權(quán)利。

第七章 結(jié)算與會(huì)計(jì)核算管理

第三十一條 股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)當(dāng)日日終中國結(jié)算實(shí)行逐筆全額清算，并根據(jù)初始交易、購回交易的成交順序逐筆辦理相關(guān)資金交收及證券質(zhì)押登記、解除質(zhì)押等。

第三十二條 根據(jù)會(huì)計(jì)科目和主要賬務(wù)處理的相關(guān)規(guī)定，公司設(shè)置明細(xì)會(huì)計(jì)科目用于核算公司向融入方融出的資金。

第八章 內(nèi)控管理

第三十三條 公司建立健全業(yè)務(wù)隔離制度，確保股票質(zhì)押回購在機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員、賬戶、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)信息等方面與公司資管、投資咨詢等業(yè)務(wù)之間適當(dāng)分類，采取有效隔離措施積極防范利益沖突和內(nèi)幕交易發(fā)生。

第三十四條 公司股票質(zhì)押回購的前、中、后臺(tái)相互分離、相互制約，各主要環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)分別由不同的部門和崗位負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和業(yè)務(wù)稽核的部門和崗位獨(dú)立于其它部門和崗位。第三十五條 公司建立股票質(zhì)押回購集中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中管理、業(yè)務(wù)總量監(jiān)控、自動(dòng)預(yù)警等功能。

第三十六條 公司加強(qiáng)對(duì)股票質(zhì)押回購的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)股票質(zhì)押回購進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和量化管理，提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

第三十七條 公司風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)按公司相關(guān)規(guī)定對(duì)股票質(zhì)押回購進(jìn)行合規(guī)檢查和管理。

第三十八條 公司稽核部應(yīng)按公司相關(guān)規(guī)定定期和不定期對(duì)股票質(zhì)押回購進(jìn)行業(yè)務(wù)稽核，稽核應(yīng)當(dāng)覆蓋事前、事中、事后的各個(gè)環(huán)節(jié)，并出具相關(guān)稽核報(bào)告。

第三十九條 營業(yè)部、信用交易部、風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)股票質(zhì)押回購進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

第四十條 公司建立股票質(zhì)押回購對(duì)外信息報(bào)送及內(nèi)部報(bào)告機(jī)制，指定專人負(fù)責(zé)有關(guān)信息的統(tǒng)計(jì)、復(fù)核與報(bào)送。

第四十一條 公司相關(guān)部門應(yīng)按公司相關(guān)規(guī)定對(duì)股票質(zhì)押回購信息技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行權(quán)限管理。

第四十二條 公司建立客戶回訪和客戶投訴處理機(jī)制。加強(qiáng)客戶服務(wù)及投資者教育，妥善處理客戶投訴、糾紛。

第九章 附 則

第四十三條 專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參照適用本辦法。

第四十四條 本辦法未盡事宜遵照相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章及公司其他業(yè)務(wù)規(guī)章制度執(zhí)行，本辦法與相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章不一致的，以相關(guān)法律、法規(guī)與規(guī)章為準(zhǔn)。

第四十五條 本辦法由總經(jīng)理辦公會(huì)授權(quán)信用交易部負(fù)責(zé)解釋。第四十六條 本辦法自印發(fā)之日起實(shí)施。

第三篇：什么是股票質(zhì)押式回購？

什么是股票質(zhì)押式回購？

首先股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，通俗的說就是抵押貸款。和一般抵押貸款業(yè)務(wù)不同的地方在于，抵押物是股票。股票價(jià)格透明，相對(duì)比較容易變現(xiàn)，系統(tǒng)化程度高，所以操作簡單，效率高，放筆貸款跟賣支股票那么簡單。

所以是金融業(yè)的硬通貨，銀行券商信托都喜歡。銀行放一筆這樣的貸款從剛認(rèn)識(shí)到成交錢到手，最多一個(gè)月，小銀行兩周，券商一周，中間含盡職調(diào)查，找通道，簽合同，系統(tǒng)成交。

好東西自然利率低，資質(zhì)相對(duì)不錯(cuò)的股票，融資成本是非常低的。這是大股東們愛質(zhì)押的原因。小股東和小散，主要是用這個(gè)來放杠杠。起點(diǎn)低，沒有開戶時(shí)間限制，資金投向沒有限制，卻也達(dá)到了融資融券的效果。股災(zāi)前很受追捧。

質(zhì)押的股份占總股份的比例，是一個(gè)在放款時(shí)非常重要的指標(biāo)。因?yàn)檫@種交易都是有平倉線的，到了平倉線就會(huì)強(qiáng)制平倉。這不是鬧著玩的，六月七月的股災(zāi)大家見識(shí)過的。平倉的越多，越跌得厲害，越要平倉，惡性循環(huán)。

所以質(zhì)押得越多，代表出現(xiàn)平倉時(shí)越麻煩，潛在風(fēng)險(xiǎn)越大。

質(zhì)押得少，一方面平倉壓力小，另一方面也有補(bǔ)充抵押物的余力。能多扛一個(gè)跌停，也許就不用平倉了。

據(jù)我所知，銀行一般不接受質(zhì)押超過一半的股票。激進(jìn)的信托和券商比較不怕死一點(diǎn)。目前大部分股票，都有超過一半股份被質(zhì)押了的。

如果一定要說意味著什么，那就是大股東股票質(zhì)押方面再融資能力較弱，融資策略比較激進(jìn)吧。

第四篇：質(zhì)押式回購交易制度術(shù)語

質(zhì)押式回購交易制度及術(shù)語

一、標(biāo)準(zhǔn)券制度

標(biāo)準(zhǔn)券是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的回購融資額度，由結(jié)算公司和交易所在每日收市后公布，T+2日生效。營業(yè)部和投資者有2個(gè)交易日的時(shí)間來應(yīng)對(duì)折算比率的調(diào)整，避免透支或者欠庫的情況出現(xiàn)。

理論上，回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率不得超過90%(第一創(chuàng)業(yè)證券規(guī)定不操過88%)。

回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率計(jì)算公式為：

回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率 = 融資回購交易未到期余額 / 質(zhì)押券對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券總量。注意：當(dāng)交易所下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)券折算比例或者標(biāo)準(zhǔn)券使用比例超過88%時(shí)，應(yīng)及時(shí)補(bǔ)充標(biāo)準(zhǔn)券入庫或存入資金，把標(biāo)準(zhǔn)券使用比例降到88%以下。（若T日存在欠庫或透支風(fēng)險(xiǎn)“即被動(dòng)加杠桿”，投資者需在T+2日內(nèi)補(bǔ)券或存入資金。）

標(biāo)準(zhǔn)券折算率是債券現(xiàn)券折算成債券回購業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)券的比率。公式為：

標(biāo)準(zhǔn)券折算率 = 單位債券所能折成的標(biāo)準(zhǔn)券代表的金額 / 單位債券的面值

標(biāo)準(zhǔn)券折算率的高低主要受到以下幾個(gè)因素影響，規(guī)律總結(jié)如下：

首先，評(píng)級(jí)越高，擔(dān)保越強(qiáng)，抵押品越多，折算率越高；

其次，債券的價(jià)格越高，折算率越高；

最后，債券價(jià)格波動(dòng)率越大，折算率越低。

二、回購放大倍數(shù)

回購放大倍數(shù)是融資回購交易未到期余額與投資者賬戶凈資產(chǎn)的比值，公式為： 回購放大倍數(shù) = 融資回購交易未到期余額 / 投資者賬戶凈資產(chǎn)。例如：

客戶投資100萬元買債券，通過正回購融資400萬元，即總資產(chǎn)500萬元，回購放大倍數(shù)為4倍（400萬/100萬）。

融資放大倍數(shù)不超過投資者凈資產(chǎn)的四點(diǎn)五倍；投資者正回購融資續(xù)做時(shí)間要求每天 13：30前必須做完，保證可用資金為正數(shù)。（建議投資者最好選擇短期回購融資，避免因折算率的波動(dòng)，帶來透支風(fēng)險(xiǎn)。）

三、質(zhì)押庫制度

1、融資方應(yīng)在回購申報(bào)前，通過交易所交易系統(tǒng)申報(bào)提交相應(yīng)的債券作質(zhì)押。按照中國結(jié)算公司的相關(guān)規(guī)定，用于質(zhì)押的債券需要轉(zhuǎn)移至專用的質(zhì)押賬戶（即進(jìn)入“質(zhì)押庫”）。

2、滬市當(dāng)日買入的債券當(dāng)日可質(zhì)押，當(dāng)日可回購交易；深交所規(guī)定當(dāng)日買入的債券當(dāng)日可質(zhì)押回購；滬市當(dāng)日出庫的債券當(dāng)日賣出；深交所規(guī)定當(dāng)日出庫的債券，當(dāng)日可賣出。（只是做大宗交易需要次一交易日）

四、交易術(shù)語

1、正回購：是指融資方以持有的債券做足額質(zhì)押，獲得一定期限的資金使用權(quán)的回購交易行為。

2、逆回購：是指融券方暫時(shí)放棄資金的使用權(quán)，并與回購到期時(shí)收回融出資金并獲得相應(yīng)利息的回購交易行為。

3、質(zhì)押券：是指融資方申報(bào)提交給登記結(jié)算公司作為債券回購交易質(zhì)押物的債券。

4、標(biāo)準(zhǔn)券：是指由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的，用以確定可利用回購交易進(jìn)行融資的額度。

5、欠庫：指參與融資回購交易的證券賬戶在回購交易期間質(zhì)押券對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券余額小于未到期回購融資余額。標(biāo)準(zhǔn)券折算比例下調(diào)或質(zhì)押券到期均可能導(dǎo)致欠庫。

6、資金透支（即“欠資”）：是指融資賬戶在回購到期日日中可用資金不能全額支付購回所需資金，導(dǎo)致清算后客戶保證金賬戶資金余額小于零。

7、回購套作：是指融資方使用回購融入的資金買入債券并質(zhì)押后再進(jìn)行正回購交易。

8、回購續(xù)作：是指在回購到期日以當(dāng)日到期回購相應(yīng)質(zhì)押券再次進(jìn)行融資回購，或以當(dāng)日到期的回購資金再次進(jìn)行融券回購。

五、債券回購的報(bào)價(jià)

1、報(bào)價(jià)方式

債券回購交易是以年收益率報(bào)價(jià)的。在交易所行情顯示中，只即時(shí)顯示交易的到期購回價(jià) 格，而成交量、成交金額，分別顯示的是當(dāng)日成交手?jǐn)?shù)和當(dāng)日實(shí)際成交金額。

債券回購到期購回價(jià)的計(jì)算：借貸成本以100 元面額債券予以固定，即，購回價(jià)格=100 元+ 利息=100 元+100 元* 年收益率* 回購天數(shù)/360 天

其中，年收益率即是初始成交日由交易雙方競價(jià)產(chǎn)生的某一回購品種的場(chǎng)內(nèi)掛牌“價(jià)格”。

2、報(bào)價(jià)規(guī)定

在回購交易報(bào)價(jià)時(shí)，直接輸入資金的年收益率的數(shù)值。上海證券交易所債券回購交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.005 或其整數(shù)倍； 深圳證券交易所債券回購交易的最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01 或其整數(shù)倍。

3、債券回購的交易單位

證券交易所對(duì)回購交易雙方參與回購交易委托買賣的進(jìn)行了數(shù)量規(guī)定，上海證券交易所對(duì)參與回購交易進(jìn)行委托買賣的數(shù)量規(guī)定為：交易數(shù)量必須是100 手（1 手為1000 元面額債券），即10 萬元面值及其整數(shù)倍。不符合交易數(shù)量要求的申報(bào)為無效申報(bào)。

深圳證券交易所債券回購的交易單位規(guī)定為：以合計(jì)面額1000 元（即1 手）及其整數(shù)倍為交易單位。

第五篇：上海證券交易所債券質(zhì)押式協(xié)議回購交易主協(xié)議

上海證券交易所債券質(zhì)押式協(xié)議回購交易

主協(xié)議

第一條 為明確債券質(zhì)押式協(xié)議回購交易（以下簡稱“協(xié)議回購”）雙方的權(quán)利與義務(wù)，維護(hù)回購雙方的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國證券法》等法律、行政法規(guī)以及《上海證券交易所債券質(zhì)押式協(xié)議回購交易暫行辦法》（以下簡稱“《暫行辦法》”）、《上海證券交易所債券質(zhì)押式協(xié)議回購交易業(yè)務(wù)指引》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)指引》”）、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定，參加上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）協(xié)議回購的參與者（以下簡稱“參與者”）在平等、自愿的基礎(chǔ)上簽訂本協(xié)議。

第二條 本協(xié)議所稱協(xié)議回購、正回購方和逆回購方（以下統(tǒng)稱“回購雙方”）以及協(xié)議回購的交易要素等均按《暫行辦法》與《業(yè)務(wù)指引》定義。正回購方為出質(zhì)方，逆回購方為質(zhì)權(quán)方。

第三條 回購雙方通過上交所交易系統(tǒng)參與協(xié)議回購，認(rèn)可并自愿遵守上交所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，接受上交所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的自律監(jiān)管。

第四條 回購雙方通過上交所交易系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)，交易系統(tǒng)確認(rèn)后生成的成交數(shù)據(jù)是回購雙方協(xié)商一致達(dá)成的協(xié)議，回購雙方應(yīng)當(dāng)認(rèn)可并遵守相關(guān)約定。

第五條 回購雙方可以就協(xié)議回購相關(guān)事宜簽訂補(bǔ)充協(xié)議?；刭忞p方同意，補(bǔ)充協(xié)議不得違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、其他規(guī)范性文件以及上交所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，且不得與主協(xié)議和回購雙方申報(bào)的交易要素相沖突。補(bǔ)充協(xié)議的內(nèi)容由

－1－ 回購雙方自行遵照?qǐng)?zhí)行。

第六條 簽署本協(xié)議的參與者，應(yīng)當(dāng)確保符合上交所投資者適當(dāng)性管理制度。

參與者應(yīng)當(dāng)根據(jù)上交所規(guī)定的條件及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎決定是否參與協(xié)議回購，并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

第七條 本協(xié)議的簽署人是證券公司經(jīng)紀(jì)客戶的，同時(shí)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并確保充分知悉并自愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)揭示書中所列風(fēng)險(xiǎn)。

第八條 正回購方的權(quán)利主要包括：

（一）按約定獲得債券出質(zhì)融入的資金款項(xiàng)；

（二）收取回購期間所出質(zhì)債券的發(fā)行人支付的債券利息；

（三）在到期結(jié)算日，按約定解除出質(zhì)債券的質(zhì)押登記；

（四）在逆回購方違約時(shí)按照規(guī)定或者約定收取違約金；

（五）其他上交所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)規(guī)定或者回購雙方約定的權(quán)利。

第九條 正回購方的義務(wù)主要包括：

（一）按照規(guī)定和約定，及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的申報(bào)及結(jié)算指令；

（二）在首次結(jié)算日，按約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券；

（三）在到期結(jié)算日，按約定支付資金款項(xiàng)；

（四）在違約時(shí)按照規(guī)定或者約定支付違約金；

（五）其他上交所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)規(guī)定或者回購雙方約定的義務(wù)。

第十條 逆回購方的權(quán)利主要包括：

（一）按約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán)；

（二）在回購期間擁有債券質(zhì)權(quán)；

－2－

（三）在到期結(jié)算日，按約定獲得資金款項(xiàng)及利息；

（四）在正回購方違約時(shí)按照規(guī)定或者約定收取違約金；

（五）其他上交所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)規(guī)定或者回購雙方約定的權(quán)利。

第十一條 逆回購方的義務(wù)主要包括：

（一）按照規(guī)定和約定，及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的申報(bào)及結(jié)算指令；

（二）在首次結(jié)算日足額融出資金款項(xiàng)；

（三）在到期結(jié)算日將質(zhì)押債券解除質(zhì)押；

（四）在違約時(shí)按照規(guī)定或者協(xié)議約定支付違約金；

（五）其他上交所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)規(guī)定或者回購雙方約定的義務(wù)。

第十二條 債券在設(shè)定質(zhì)押登記期間，回購雙方就質(zhì)押券孳息及附屬權(quán)利作出以下約定：

（一）質(zhì)押債券發(fā)生付息、分期償還（不含最后一期），或資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)生分期攤還（不含最后一期）的，對(duì)應(yīng)資金派發(fā)給正回購方，不作為質(zhì)押財(cái)產(chǎn)；

（二）質(zhì)押券發(fā)生提前贖回和到期兌付的，相關(guān)資金作為質(zhì)押財(cái)產(chǎn)，待債券解除質(zhì)押登記后方可提取；到期未能足額兌付的，已經(jīng)兌付的資金作為質(zhì)押財(cái)產(chǎn)，不足部分由正回購方提供補(bǔ)充質(zhì)押券或者由回購雙方另行協(xié)商處理；

（三）質(zhì)押券含回售條款的，正回購方不得行使回售權(quán)利；可轉(zhuǎn)債、可交換債等質(zhì)押期間，正回購方不得行使轉(zhuǎn)股、換股權(quán)利；

（四）正回購方可作為債券持有人享有出席債券持有人大會(huì)、－3－ 提案、表決、追索等權(quán)利。

第十三條 回購雙方任何一方?jīng)]有履行協(xié)議回購約定的義務(wù)，即構(gòu)成違約，違約方應(yīng)向守約方承擔(dān)違約責(zé)任。違約包括但不限于以下情形：

（一）協(xié)議回購首次結(jié)算日，除雙方另有約定外，逆回購方未提交結(jié)算指令或資金不足，逆回購方違約；正回購方質(zhì)押券不足的，正回購方違約。逆回購方資金不足且正回購方質(zhì)押券不足的，雙方均違約。

（二）協(xié)議回購到期結(jié)算日，正回購方在規(guī)定時(shí)間未進(jìn)行到期確認(rèn)申報(bào)也未達(dá)成到期續(xù)做申報(bào)，或未提交結(jié)算指令，或資金不足的，正回購方違約。

（三）協(xié)議回購到期續(xù)做，正回購方未提交結(jié)算指令或資金不足的，正回購方對(duì)逆回購方和續(xù)做逆回購方同時(shí)違約。

（四）協(xié)議回購提前終止，正回購方未提交結(jié)算指令或資金不足的，正回購方違約。

（五）協(xié)議回購變更質(zhì)押券，正回購方質(zhì)押券不足的，正回購方違約。

第十四條 回購雙方中任何一方發(fā)生違約，回購雙方應(yīng)當(dāng)首先協(xié)商解決，守約方有權(quán)要求違約方繼續(xù)履行回購協(xié)議，也有權(quán)終止回購協(xié)議，并可要求違約方根據(jù)《暫行辦法》、《業(yè)務(wù)指引》、主協(xié)議、成交數(shù)據(jù)以及補(bǔ)充協(xié)議等，采取收取補(bǔ)息、罰息等方式進(jìn)行賠償。

第十五條 回購雙方中任何一方發(fā)生違約，守約方可按照以下條款向違約方收取違約金，違約金包括但不限于補(bǔ)息、罰息等方式：

－4－

（一）協(xié)議回購首次結(jié)算日，回購一方違約的，違約方自首次結(jié)算日起（含）3個(gè)工作日內(nèi)，按照回購利率以成交金額為基數(shù)向?qū)Ψ街Ц兑惶炝P息。雙方均存在違約行為的，可以互不承擔(dān)違約責(zé)任。

（二）協(xié)議回購到期結(jié)算日，正回購方違約的，正回購方按照回購資金延遲到賬天數(shù)，以回購利率向逆回購方補(bǔ)息并按照日利率萬分之二向逆回購方支付罰息。補(bǔ)息與罰息以協(xié)議回購的成交金額為基數(shù)。

（三）協(xié)議回購提前終止，正回購方違約的，正回購方按照回購資金延遲到賬天數(shù)，以提前終止時(shí)的約定利率向逆回購方補(bǔ)息并按照日利率萬分之二向逆回購方支付罰息。補(bǔ)息與罰息以協(xié)議回購的成交金額為基數(shù)。

（四）協(xié)議回購變更質(zhì)押券，正回購方違約的，正回購方自質(zhì)押券變更交易達(dá)成之日起（含）3個(gè)工作日內(nèi)，按照回購利率以成交金額為基數(shù)向?qū)Ψ街Ц兑惶炝P息。

回購雙方可以在補(bǔ)充協(xié)議中對(duì)違約金的金額、計(jì)算方式等另行約定。

第十六條 協(xié)議回購存續(xù)期間發(fā)生異常情況的，回購雙方同意采取提前終止方式對(duì)異常情況進(jìn)行處理。回購雙方不同意提前終止的，經(jīng)協(xié)商一致，也可以采取變更質(zhì)押券、繼續(xù)履行或者其他上交所認(rèn)可的處理方式。

第十七條 回購雙方同意協(xié)議回購適用中華人民共和國境內(nèi)法律及相關(guān)規(guī)定，本協(xié)議根據(jù)中華人民共和國境內(nèi)法律解釋。

第十八條 本協(xié)議下爭議經(jīng)協(xié)商無法解決的，回購雙方同意將爭議提交上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁解決?；刭忞p方可

－5－ 以另行約定在中華人民共和國境內(nèi)進(jìn)行的其他爭議解決方式。

第十九條 本協(xié)議為開放式協(xié)議，由參與者簽署后在各簽署人之間生效。參與者為證券投資基金、銀行理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理或理財(cái)產(chǎn)品的，由管理人代為簽署，其管理的產(chǎn)品在參與協(xié)議回購時(shí)，視同認(rèn)可并遵循本協(xié)議。

第二十條 本協(xié)議一經(jīng)簽訂，簽署人不得變更。協(xié)議回購存在尚未了結(jié)事宜的，不得終止本協(xié)議。

第二十一條 本協(xié)議一式兩份，一份由簽署人留存，另一份送上交所備案（地址:上海市浦東南路528號(hào)上海證券交易所債券業(yè)務(wù)部）。簽署方為證券公司經(jīng)紀(jì)客戶的，由所在證券公司留存?zhèn)洳椤?/p>

本頁為簽署頁（適用自然人和機(jī)構(gòu)）

－6－ 簽署地：上海

參與者：

單位公章（機(jī)構(gòu)適用）：

法定代表人或授權(quán)人簽字（機(jī)構(gòu)適用）： 聯(lián)系人： 聯(lián)系電話： 聯(lián)系地址：

簽署時(shí)間： 年 月 日

本頁為簽署頁（適用資管、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品）

7－

－ 簽署地：上海

參與者（填寫管理人全稱）： 管理人公章：

法定代表人或授權(quán)人簽字： 聯(lián)系人： 聯(lián)系電話：聯(lián)系地址：簽署時(shí)間： 年 月

8－

日

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