第一篇：C16005《互聯(lián)網(wǎng)+證券：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制》(5套100分)
C16005《互聯(lián)網(wǎng)+證券：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制》
隨堂練習(xí)
無(wú)
課后測(cè)試
測(cè)試1（100分）
一、單項(xiàng)選擇題
1.（A）年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，我國(guó)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始。
A.2000 B.2005 C.2010 D.2015
2.互聯(lián)網(wǎng)金融需要法治化的監(jiān)管，技術(shù)驅(qū)動(dòng)和（B）是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的雙輪。
A.制度創(chuàng)新 B.法治保障 C.行業(yè)自律 D.機(jī)構(gòu)監(jiān)管
二、多項(xiàng)選擇題
3.下列屬于互聯(lián)網(wǎng)金融中央監(jiān)管體制及協(xié)調(diào)機(jī)制的有（ABCDE）。
A.中國(guó)人民銀行 B.銀監(jiān)會(huì) C.證監(jiān)會(huì) D.外匯管理局 E.保監(jiān)會(huì)
4.（ABC）等，均屬于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。
A.傳導(dǎo)機(jī)制 B.監(jiān)測(cè)機(jī)制 C.預(yù)警機(jī)制
三、判斷題 5.證券交易所、電子銀行、銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)屬于民間金融的范疇。（錯(cuò)）
6.民商法的基本原則：法無(wú)明文禁止即是自由。（對(duì)）
7.證券基金交易類(lèi)業(yè)務(wù)由于其標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，最容易被互聯(lián)網(wǎng)模式取代，證券領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化領(lǐng)先于銀行、保險(xiǎn)業(yè)。（對(duì)）
8.行政法的基本原則：法無(wú)明文授權(quán)即是禁止。（對(duì)）
9.第三方支付、P2P借貸屬于互聯(lián)網(wǎng)1.0時(shí)代的范疇。（錯(cuò)）
10.截至2015年3月，已有50余家券商獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。（對(duì)）
試卷總得分：100.0
測(cè)試2（100分）
一、單項(xiàng)選擇題
1.互聯(lián)網(wǎng)金融需要法治化的監(jiān)管，技術(shù)驅(qū)動(dòng)和（B）是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的雙輪。
A.制度創(chuàng)新 B.法治保障 C.行業(yè)自律 D.機(jī)構(gòu)監(jiān)管
2.這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，與以往金融創(chuàng)新不同點(diǎn)在于由（A）引領(lǐng)和驅(qū)動(dòng)。A.技術(shù)創(chuàng)新 B.資本投入 C.市場(chǎng)需求 D.制度改革
二、多項(xiàng)選擇題
3.現(xiàn)行條件下，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的途徑可以有哪些？（ABCDE）
A.企業(yè)自律規(guī)范 B.客戶契約監(jiān)督 C.行業(yè)協(xié)會(huì)自律 D.輿論監(jiān)督約束 E.工商注冊(cè)檢查
4.下列屬于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融主要類(lèi)型的有？（ABCDE）
A.第三方支付 B.供應(yīng)鏈金融 C.互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶 D.金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化 E.網(wǎng)絡(luò)股權(quán)/債權(quán)融資
三、判斷題
5.證券基金交易類(lèi)業(yè)務(wù)由于其標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，最容易被互聯(lián)網(wǎng)模式取代，證券領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化領(lǐng)先于銀行、保險(xiǎn)業(yè)。（對(duì)）
6.行政法的基本原則：法無(wú)明文授權(quán)即是禁止。（對(duì)）
7.券商的網(wǎng)絡(luò)化成行業(yè)趨勢(shì)，為證券業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。（對(duì)）
8.P2P是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)名詞，英文翻譯為person to person。（錯(cuò)）
9.互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融三大細(xì)分領(lǐng)域銀行、保險(xiǎn)、證券的改造作用和進(jìn)度完全相同。（錯(cuò)）
10.截至2015年3月，已有50余家券商獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。（對(duì)）
試卷總得分：100.0
測(cè)試3（100分）
一、單項(xiàng)選擇題
1.互聯(lián)網(wǎng)金融需要法治化的監(jiān)管，技術(shù)驅(qū)動(dòng)和（B）是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的雙輪。
A.制度創(chuàng)新 B.法治保障 C.行業(yè)自律 D.機(jī)構(gòu)監(jiān)管
2.這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，與以往金融創(chuàng)新不同點(diǎn)在于由（A）引領(lǐng)和驅(qū)動(dòng)。A.技術(shù)創(chuàng)新 B.資本投入 C.市場(chǎng)需求 D.制度改革
二、多項(xiàng)選擇題
3.現(xiàn)行條件下，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的途徑可以有哪些？（ABCDE）
A.企業(yè)自律規(guī)范 B.客戶契約監(jiān)督 C.行業(yè)協(xié)會(huì)自律 D.輿論監(jiān)督約束 E.工商注冊(cè)檢查
4.下列屬于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融主要類(lèi)型的有？（ABCDE）
A.第三方支付 B.供應(yīng)鏈金融 C.互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶 D.金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化 E.網(wǎng)絡(luò)股權(quán)/債權(quán)融資
三、判斷題
5.證券基金交易類(lèi)業(yè)務(wù)由于其標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，最容易被互聯(lián)網(wǎng)模式取代，證券領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化領(lǐng)先于銀行、保險(xiǎn)業(yè)。（對(duì)）
6.行政法的基本原則：法無(wú)明文授權(quán)即是禁止。（對(duì)）
7.券商的網(wǎng)絡(luò)化成行業(yè)趨勢(shì)，為證券業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。（對(duì)）
8.P2P是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)名詞，英文翻譯為person to person。（錯(cuò)）
9.互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融三大細(xì)分領(lǐng)域銀行、保險(xiǎn)、證券的改造作用和進(jìn)度完全相同。（錯(cuò)）
10.截至2015年3月，已有50余家券商獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。（對(duì)）
試卷總得分：100.0
測(cè)試4（100分）
一、單項(xiàng)選擇題
1.（A）年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，我國(guó)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始。
A.2000 B.2005 C.2010 D.2015
二、多項(xiàng)選擇題
2.下列屬于互聯(lián)網(wǎng)金融中央監(jiān)管體制及協(xié)調(diào)機(jī)制的有（ABCDE）。
A.中國(guó)人民銀行 B.銀監(jiān)會(huì) C.證監(jiān)會(huì) D.外匯管理局 E.保監(jiān)會(huì)
三、判斷題
3.證券交易所、電子銀行、銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)屬于民間金融的范疇。（錯(cuò)）
4.證券基金交易類(lèi)業(yè)務(wù)由于其標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，最容易被互聯(lián)網(wǎng)模式取代，證券領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化領(lǐng)先于銀行、保險(xiǎn)業(yè)。（對(duì)）
5.第三方支付、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶、金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)/債權(quán)融資屬于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類(lèi)型。（對(duì)）
6.第三方支付、P2P借貸屬于互聯(lián)網(wǎng)1.0時(shí)代的范疇。（錯(cuò)）
7.券商的網(wǎng)絡(luò)化成行業(yè)趨勢(shì)，為證券業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。（對(duì)）
8.P2P是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)名詞，英文翻譯為person to person。（錯(cuò)）
9.互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融三大細(xì)分領(lǐng)域銀行、保險(xiǎn)、證券的改造作用和進(jìn)度完全相同。（錯(cuò)）
10.截至2015年3月，已有50余家券商獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。（對(duì)）
試卷總得分：100.0
測(cè)試5（100分）
一、單項(xiàng)選擇題
1.（A）年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，我國(guó)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始。
A.2000 B.2005 C.2010 D.2015
二、多項(xiàng)選擇題
2.下列屬于互聯(lián)網(wǎng)金融中央監(jiān)管體制及協(xié)調(diào)機(jī)制的有（ABCDE）。
A.中國(guó)人民銀行 B.銀監(jiān)會(huì) C.證監(jiān)會(huì) D.外匯管理局 E.保監(jiān)會(huì)
三、判斷題
3.證券交易所、電子銀行、銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)屬于民間金融的范疇。（錯(cuò)）
4.民商法的基本原則：法無(wú)明文禁止即是自由。（對(duì)）
5.第三方支付、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶、金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)/債權(quán)融資屬于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類(lèi)型。（對(duì)）
6.行政法的基本原則：法無(wú)明文授權(quán)即是禁止。（對(duì)）7.第三方支付、P2P借貸屬于互聯(lián)網(wǎng)1.0時(shí)代的范疇。（錯(cuò)）
8.券商的網(wǎng)絡(luò)化成行業(yè)趨勢(shì)，為證券業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。（對(duì)）
9.P2P是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)名詞，英文翻譯為person to person。（錯(cuò)）
10.互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融三大細(xì)分領(lǐng)域銀行、保險(xiǎn)、證券的改造作用和進(jìn)度完全相同。（錯(cuò)）
試卷總得分：100.0
第二篇：C16005 互聯(lián)網(wǎng)+證券：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制100分
一、單項(xiàng)選擇題
1.互聯(lián)網(wǎng)金融需要法治化的監(jiān)管，技術(shù)驅(qū)動(dòng)和（）是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的雙輪。
A.制度創(chuàng)新
B.法治保障
C.行業(yè)自律
D.機(jī)構(gòu)監(jiān)管
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融法治化監(jiān)管的內(nèi)涵
您的答案：B 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
2.這一輪互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，與以往金融創(chuàng)新不同點(diǎn)在于由（）引領(lǐng)和驅(qū)動(dòng)。
A.技術(shù)創(chuàng)新
B.資本投入
C.市場(chǎng)需求
D.制度改革
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)
您的答案：A 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
二、多項(xiàng)選擇題
3.現(xiàn)行條件下，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的途徑可以有哪些？
A.企業(yè)自律規(guī)范
B.客戶契約監(jiān)督
C.行業(yè)協(xié)會(huì)自律
D.輿論監(jiān)督約束
E.工商注冊(cè)檢查
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體制的構(gòu)成您的答案：A,C,D,B,E 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
4.下列屬于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融主要類(lèi)型的有？
A.第三方支付
B.供應(yīng)鏈金融
C.互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶
D.金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化
E.網(wǎng)絡(luò)股權(quán)/債權(quán)融資
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融的六大類(lèi)型
您的答案：E,C,A,D,B 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
三、判斷題
5.證券基金交易類(lèi)業(yè)務(wù)由于其標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，最容易被互聯(lián)網(wǎng)模式取代，證券領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化領(lǐng)先于銀行、保險(xiǎn)業(yè)。
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的特征
您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
6.行政法的基本原則：法無(wú)明文授權(quán)即是禁止。
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融法治化監(jiān)管的內(nèi)涵
您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
7.券商的網(wǎng)絡(luò)化成行業(yè)趨勢(shì)，為證券業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。
描述：證券業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代
您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
8.P2P是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)名詞，英文翻譯為person to person
描述：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的含義
您的答案：錯(cuò)誤 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
9.互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融三大細(xì)分領(lǐng)域銀行、保險(xiǎn)、證券的改造作用和進(jìn)度完全相同。
描述：互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的特征
您的答案：錯(cuò)誤 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
10.截至2015年3月，已有50余家券商獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。
描述：互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展
您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0
試卷總得分：100.0
第三篇：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代保險(xiǎn)產(chǎn)品的法律規(guī)制
經(jīng)驗(yàn)交流材料（安誠(chéng)保險(xiǎn)）
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代保險(xiǎn)產(chǎn)品的法律規(guī)制
互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)時(shí)交互性、跨越時(shí)空等特點(diǎn)，使其得以不斷地改造甚至顛覆傳統(tǒng)行業(yè)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)完善必將給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更多的不確定性和跨越式的發(fā)展機(jī)會(huì)。2011-2013年，經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司從28家增加到76家，占比已達(dá)56.3%；互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)收入從31.99億元增加到317.9億元，三年期間增長(zhǎng)近10倍，其中不乏單日破億的產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的“三位一體”架構(gòu)更蘊(yùn)藏?zé)o限商機(jī)，有待挖掘。格局正在演變，挑戰(zhàn)近在眼前。意氣風(fēng)發(fā)擁抱變化也好，忐忑輾轉(zhuǎn)扭捏靠攏也罷，改變已是必然，各保險(xiǎn)公司紛紛開(kāi)發(fā)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，試圖尋找一個(gè)突破的“爆點(diǎn)”。但新的機(jī)遇必然面對(duì)新的挑戰(zhàn)，與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)緣，一方面吹響了保險(xiǎn)業(yè)突圍的號(hào)角，另一方面也客觀上誘發(fā)了種種亂象。本文擬就互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代保險(xiǎn)產(chǎn)品的法律規(guī)制問(wèn)題進(jìn)行初步探討，期對(duì)保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范化運(yùn)作和行業(yè)監(jiān)管有所助益。
一、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)狀及特性
當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品基本上仍屬傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，基本上還停留在互聯(lián)網(wǎng)上賣(mài)保險(xiǎn)的階段，保險(xiǎn)業(yè)尚未與互聯(lián)網(wǎng)深度整合。網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售額較大的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，就是傳統(tǒng)的保本分紅型理財(cái)保險(xiǎn)；眾多面向P2P融資的擔(dān)保類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品就是傳統(tǒng)保證保險(xiǎn)和信用保險(xiǎn)的翻版。倒是專(zhuān)門(mén)針對(duì)網(wǎng)購(gòu)用戶和網(wǎng)商需求而開(kāi)發(fā)的退換貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)，有些互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的新眉目，但其份額尚不足以撐起一片天。
近期，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的關(guān)注因《人民日?qǐng)?bào)》的一篇評(píng)論而被引爆。奇葩險(xiǎn) 種當(dāng)然應(yīng)整治，保監(jiān)會(huì)也及時(shí)采取了監(jiān)管措施?！皣u頭營(yíng)銷(xiāo)”在互聯(lián)網(wǎng)上并非新鮮事，而且這簡(jiǎn)直就是互聯(lián)網(wǎng)的“德性”。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，因信息更透明、更易于獲取，競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更殘酷，用廉價(jià)的手法制造噱頭以吸引眼球是一種常見(jiàn)的營(yíng)銷(xiāo)手法。但保險(xiǎn)這類(lèi)“避害”金融產(chǎn)品與“噱頭”、“奇葩”等聯(lián)系在一起，對(duì)于公司以及保險(xiǎn)行業(yè)而言，皆非好事。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)說(shuō)白了就是“以信譽(yù)出售承諾”，聲譽(yù)就是金融機(jī)構(gòu)的生命，“好的名聲是永遠(yuǎn)也找不開(kāi)的鈔票”。其實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的信息透明化本有助于解決保險(xiǎn)行業(yè)中銷(xiāo)售誤導(dǎo)的“痼疾”?；ヂ?lián)網(wǎng)甚至還可以讓理賠后端輕裝前進(jìn)，如自助理賠、利用“微差事”等服務(wù)平臺(tái)外包理賠1等等。保險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)堪稱(chēng)“天作之合”（其實(shí)，幾乎所有金融產(chǎn)品都是天然適合于互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售，它們幾乎都是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，而且甚至連物流都可以不要，無(wú)需受制于物流行業(yè)的發(fā)展），互聯(lián)網(wǎng)也很可能是眾多中小公司改變行業(yè)格局的重大機(jī)遇。
預(yù)計(jì)，未來(lái)的一段時(shí)間，最大變數(shù)將來(lái)自于車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率改革。車(chē)險(xiǎn)條款作為最典型的審批條款，三款示范條款的保障范圍高度重合，各保險(xiǎn)公司產(chǎn)品高度一致。而且因?yàn)槠?chē)本身就是高度標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，車(chē)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)積累又更為充分，車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品甚至可能比其他保險(xiǎn)產(chǎn)品2更適合于網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售。韓國(guó)互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)的激烈競(jìng)爭(zhēng)確實(shí)讓車(chē)險(xiǎn)價(jià)格降低，讓消費(fèi)者得到了實(shí)惠。我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)已經(jīng)是市場(chǎng)化最充分的金融行業(yè)3，中小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司幾乎都出現(xiàn)了承保虧損，如果其脆弱的盈利不能扛住價(jià)格沖擊，那么互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)極可能成為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司兼并重組的助產(chǎn)婆。同時(shí)，與費(fèi)率改革必然同步的，是條款創(chuàng)新。會(huì)不會(huì)出現(xiàn)“解放 1 目前尚無(wú)保險(xiǎn)公司進(jìn)行此實(shí)驗(yàn)，但筆者認(rèn)為，如果監(jiān)管層允許嘗試，通過(guò)事故點(diǎn)一定地域范圍內(nèi)人員的篩選控制，充分利用“微差事”等眾包平臺(tái)，可能成為中小保險(xiǎn)公司擴(kuò)張中解決理賠服務(wù)難題的又一選擇。2 理財(cái)類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品可能除外，因?yàn)槟壳暗睦碡?cái)類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能比較單一，基本無(wú)需考慮購(gòu)買(mǎi)者自身的風(fēng)險(xiǎn)因素，定價(jià)更簡(jiǎn)單。3 甚至有觀察者基于此而不看好互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。車(chē)主，包攬一切”的車(chē)險(xiǎn)？這種險(xiǎn)種究竟有多大的“經(jīng)營(yíng)壁壘”，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)后即被模仿，進(jìn)而又“一統(tǒng)江湖”？在車(chē)險(xiǎn)的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)中是否又會(huì)出現(xiàn)各種“奇葩”語(yǔ)言？
改變永遠(yuǎn)來(lái)自于偉大的產(chǎn)品。有人認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)有數(shù)據(jù)分析方法，互聯(lián)網(wǎng)有數(shù)據(jù)和抓取方法，保險(xiǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合是完美的“大腦加肢體”的組合，但目前，還沒(méi)有一家保險(xiǎn)公司敢于聲稱(chēng)“今天我們重新發(fā)明了保險(xiǎn)”4。也有人懷疑，互聯(lián)網(wǎng)可能徹底顛覆保險(xiǎn)業(yè)，例如創(chuàng)建保費(fèi)后付的共保體，事故發(fā)生后，系統(tǒng)從共保體成員的擔(dān)保賬戶中自動(dòng)扣款匯集到出險(xiǎn)人賬戶。未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)會(huì)是怎樣的模樣？雖然互聯(lián)網(wǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的改造遠(yuǎn)未成型，但根據(jù)保險(xiǎn)的根本屬性和互聯(lián)網(wǎng)的基本特征中，我們?nèi)钥梢愿Q探一二：
（一）互聯(lián)網(wǎng)的特性?；ヂ?lián)網(wǎng)最直觀的商業(yè)效應(yīng)就是“脫媒化”，讓生產(chǎn)者直接面對(duì)客戶，但我們必須深刻認(rèn)識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于世界的改變是多維度的，其核心價(jià)值在于信息瓶頸打通，導(dǎo)致參與價(jià)值創(chuàng)造的各要素的權(quán)重必須重新估值。在此，我們簡(jiǎn)單地列舉如下相關(guān)要點(diǎn)：第一，生產(chǎn)力的要素、結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)及其技術(shù)的發(fā)展而變化；第二，市場(chǎng)主體專(zhuān)業(yè)化分工不斷演變及進(jìn)化；第三，技術(shù)使行政管理成本和用戶行為成本進(jìn)一步降低，讓不可能成為可能；第四，以技術(shù)為核心的去中心化和分布式管理創(chuàng)新。
（二）保險(xiǎn)的特性。保險(xiǎn)行業(yè)的商業(yè)價(jià)值在于，在分散風(fēng)險(xiǎn)中創(chuàng)造價(jià)值。分散風(fēng)險(xiǎn)的手段就是“保費(fèi)的分散與歸集”，現(xiàn)代保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式（先收費(fèi)后賠償，存在資金沉淀）還派生了一個(gè)手段“投資”。保險(xiǎn)行業(yè)的商機(jī)就誕生在保費(fèi)的分散與歸集的過(guò)程中。哪里有個(gè)體不能消化的風(fēng)險(xiǎn)，哪里就有保險(xiǎn)存在的必要。隨著技術(shù)的發(fā)展和社會(huì)的開(kāi)明，部分政府服務(wù)可以通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)供給— 4 喬布斯在蘋(píng)果新品發(fā)布會(huì)上的發(fā)言：“今天，我們重新發(fā)明了手機(jī)”?！獡Q個(gè)角度來(lái)看，政府就是史上最大共保體。
（三）互聯(lián)網(wǎng)與保險(xiǎn)結(jié)合后可能的“爆點(diǎn)”?；ヂ?lián)網(wǎng)必然帶給保險(xiǎn)業(yè)諸多變化，如大數(shù)據(jù)帶來(lái)保險(xiǎn)定價(jià)模式的個(gè)性化，保險(xiǎn)產(chǎn)品保障范圍的個(gè)性化，保險(xiǎn)理賠評(píng)價(jià)體系的規(guī)范化，保險(xiǎn)行業(yè)專(zhuān)業(yè)分工的細(xì)化和重組等等。但需求真正的“引爆點(diǎn)”在哪里？?jī)H僅是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的低價(jià)、便利？從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展史來(lái)看，一方面，互聯(lián)網(wǎng)為大眾產(chǎn)品提供了便利的價(jià)格和品質(zhì)對(duì)比平臺(tái)，必然將達(dá)到市場(chǎng)可接受品質(zhì)的產(chǎn)品之價(jià)格拉至最低（即性價(jià)比最高）；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)將很多過(guò)去不能售出的產(chǎn)品出售，制造了所謂的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”。由此觀之，保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)將必然會(huì)在大眾產(chǎn)品低價(jià)化（成本控制好的公司優(yōu)勝）和邊緣產(chǎn)品豐富化（創(chuàng)新能力強(qiáng)者優(yōu)勝）兩條戰(zhàn)線展開(kāi)。所以，我們認(rèn)為，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)將體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是大眾化產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和極簡(jiǎn)化，比如普通車(chē)險(xiǎn)的基本五險(xiǎn)條款；二是主流產(chǎn)品將呈現(xiàn)各種梯度以對(duì)接各種需求，比如隨著支付的便捷化以及物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，可能出現(xiàn)車(chē)輛發(fā)動(dòng)后保險(xiǎn)公司才直接從交易系統(tǒng)中扣收保費(fèi)，保費(fèi)也可能按行使的天數(shù)甚至小時(shí)數(shù)計(jì)算，而非按年計(jì)算，而且邊緣產(chǎn)品將日漸豐富以滿足各個(gè)細(xì)分群體的需求。而至關(guān)重要的理賠服務(wù)則可能出現(xiàn)兩個(gè)變化，一是客戶網(wǎng)絡(luò)自助勘驗(yàn)、理賠的逐步推廣，二是理賠服務(wù)社會(huì)化，保險(xiǎn)公司無(wú)需專(zhuān)門(mén)培養(yǎng)龐大的理賠隊(duì)伍，這都有助于保險(xiǎn)公司削減成本。也就是說(shuō)，互聯(lián)化的保險(xiǎn)業(yè)可能出現(xiàn)銷(xiāo)售和理賠虛擬化，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化、小眾化的特點(diǎn)。
二、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品法律規(guī)制的方向與方法
雖然法律規(guī)則具有一定的穩(wěn)定性，但其作為一種社會(huì)治理手段，向來(lái)是應(yīng)需而生，應(yīng)時(shí)而變的。我們應(yīng)當(dāng)充分看到，互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展導(dǎo)致了立法缺乏 配套的制度供給，對(duì)保險(xiǎn)公司的法務(wù)管理和監(jiān)管層的并對(duì)執(zhí)法能力都提出了更高的要求。保監(jiān)會(huì)在《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展與監(jiān)管的思考》一文中已指出，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)存在信息披露不充分、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不規(guī)范、信息安全有風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新型業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、反欺詐能力待提升、客戶服務(wù)能力需完善等六大潛在風(fēng)險(xiǎn)。我們加入上述對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品特性的預(yù)判，提出互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品法律規(guī)制的一些淺見(jiàn)，望對(duì)同業(yè)有所助益：
（一）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)的法律規(guī)制。這是當(dāng)前需求比較緊迫的一塊。按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度的要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)在經(jīng)營(yíng)的全程中切實(shí)防范聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；防范銷(xiāo)售誤導(dǎo)，正是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要具體工作之一。可將此審查前置并內(nèi)嵌于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)流程中，特別是對(duì)一些容易產(chǎn)生銷(xiāo)售誤導(dǎo)的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)就要求列出營(yíng)銷(xiāo)中注意事項(xiàng)的“負(fù)面清單”，即“不能誤導(dǎo)宣傳本產(chǎn)品不具備的如下功能：
1、......;
2、......”。保險(xiǎn)公司外聘專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)策劃營(yíng)銷(xiāo)方案的，應(yīng)當(dāng)在合同中訂入“營(yíng)銷(xiāo)關(guān)鍵詞”控制條款，明確專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)未經(jīng)保險(xiǎn)公司同意擅自變更的，應(yīng)由其自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。同樣，在與代理機(jī)構(gòu)或者經(jīng)紀(jì)公司的合同中，同樣應(yīng)當(dāng)明確銷(xiāo)售誤導(dǎo)的具體責(zé)任。
從之前的產(chǎn)品來(lái)看，絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)誤導(dǎo)是與產(chǎn)品“網(wǎng)名”聯(lián)系在一起的。產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)“網(wǎng)名”與產(chǎn)品的規(guī)范名稱(chēng)可以不同，但若保險(xiǎn)公司自行取的“網(wǎng)名”越界后，可能導(dǎo)致合規(guī)問(wèn)題和相應(yīng)法律責(zé)任。所以，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)名應(yīng)當(dāng)納入營(yíng)銷(xiāo)的“關(guān)鍵詞”控制中。
同時(shí)，在美國(guó)法上，產(chǎn)品名稱(chēng)可能成為適用“合理期待原則”的理由，進(jìn)而在保險(xiǎn)條款的明確約定之外，擴(kuò)充保險(xiǎn)條款的保障范圍。雖然我國(guó)保險(xiǎn)法上并未明確規(guī)定“合理期待原則”，但諸多保險(xiǎn)法專(zhuān)家皆贊同此項(xiàng)原則，而且司 法實(shí)踐中也存在著裁判依據(jù)包裝成“不利解釋原則”（保險(xiǎn)法第30條）以及“格式條款排除對(duì)方主要權(quán)利而無(wú)效”（合同法第40條），但實(shí)為適用“合理期待原則”的情形。那么，保險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)名能否構(gòu)成適用“合理期待原則”的事由呢？正如，美國(guó)保險(xiǎn)法上的合理期待原則存在“強(qiáng)、中、弱”三個(gè)版本一樣5，估計(jì)在我國(guó)不同地區(qū)的司法實(shí)踐中，此問(wèn)題會(huì)出現(xiàn)爭(zhēng)議。我們建議綜合考察產(chǎn)品網(wǎng)名的使用狀況來(lái)判斷，網(wǎng)名客觀上可能給理性人造成誤導(dǎo)的，可以適用“合理期待原則”，以將其宣傳廣告實(shí)質(zhì)上納入保險(xiǎn)合同，以法律責(zé)任威懾宣傳誤導(dǎo)，但對(duì)那些正常的“互聯(lián)網(wǎng)式的語(yǔ)詞夸張”應(yīng)予以區(qū)分。
（二）互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品條款措辭及締約流程的法律規(guī)制。從當(dāng)前的保險(xiǎn)條款來(lái)看，沒(méi)有采用互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)言的；畢竟保險(xiǎn)條款是標(biāo)準(zhǔn)的法律文件，用互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)言有失妥當(dāng)。但隨著保險(xiǎn)條款通俗化的推進(jìn)，甚至隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的演變（基于銷(xiāo)售需要），隨著保險(xiǎn)條款備案制的進(jìn)一步改革，不排除互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)條款使用網(wǎng)絡(luò)語(yǔ)言的可能。保險(xiǎn)公司應(yīng)注意對(duì)這些所謂的網(wǎng)絡(luò)語(yǔ)言以釋義條款予以明確。
而且，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)締約流程設(shè)計(jì)要特別注意“明確說(shuō)明義務(wù)”的履行問(wèn)題，需知按照現(xiàn)行保險(xiǎn)法，說(shuō)明義務(wù)實(shí)際上由“條款+提示+說(shuō)明”三位一體，缺一不可的，當(dāng)然，保險(xiǎn)公司還必須留存證據(jù)。有些保險(xiǎn)公司所設(shè)計(jì)的投保程序，在投保人如實(shí)填寫(xiě)相關(guān)信息，履行如實(shí)告知義務(wù)，點(diǎn)擊下一步，并不是主動(dòng)彈出保險(xiǎn)條款的頁(yè)面，而是直接出現(xiàn)載有“
1、本人認(rèn)可并接受網(wǎng)上投保方式，愿以此方式與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同；
2、本人已詳細(xì)閱讀投保須知和保險(xiǎn)條款，對(duì)各項(xiàng)保險(xiǎn)責(zé)任和除外責(zé)任均已了解并同意”內(nèi)容的投保人聲明頁(yè)，引導(dǎo)投保人直接點(diǎn)擊同意進(jìn)入下一步。保險(xiǎn)人如要閱讀保險(xiǎn)條款，需要點(diǎn)擊該頁(yè)面 5 參見(jiàn)【美】小羅伯特.H.杰瑞、道格拉斯.R.里士滿：《美國(guó)保險(xiǎn)法精解》，北京大學(xué)出版社2009年版，第21-28頁(yè)。所鏈接的保險(xiǎn)條款。這種方式來(lái)履行提示和說(shuō)明義務(wù)并不符合要求。還有的保險(xiǎn)公司所設(shè)計(jì)的網(wǎng)頁(yè)雖會(huì)自動(dòng)彈出保險(xiǎn)格式條款，供投保人閱讀，只有投保人點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)底部的投保人聲明頁(yè)的“同意”時(shí)，才進(jìn)入下一步，但其網(wǎng)頁(yè)所載的格式條款的所有內(nèi)容在形式上完全一致，并未采用特殊字體、顏色或者符號(hào)等特別標(biāo)識(shí)對(duì)免除保險(xiǎn)人責(zé)任條款進(jìn)行提示。這同樣也會(huì)法院認(rèn)定為未經(jīng)到提示和告知義務(wù)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的保險(xiǎn)利益問(wèn)題。我國(guó)保險(xiǎn)法并未對(duì)保險(xiǎn)利益作出明確規(guī)定，通常認(rèn)為，人身險(xiǎn)保單因特定關(guān)系和被保險(xiǎn)人同意而具有保險(xiǎn)利益，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)則需被保險(xiǎn)人可能存在特定損失的情形才具備保險(xiǎn)利益（即保險(xiǎn)利益的反向思考）。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，保險(xiǎn)利益有擴(kuò)充的必要。在我國(guó)民法上和刑法上，通說(shuō)均認(rèn)為虛擬財(cái)產(chǎn)可能成為法律上的“財(cái)產(chǎn)”，故虛擬財(cái)產(chǎn)防盜保險(xiǎn)不存在保險(xiǎn)利益上的法律障礙。但在尚未發(fā)生具體損害的情況下，網(wǎng)絡(luò)身份信息安全險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益在何處？賠償額度如何確定？這些問(wèn)題都需要進(jìn)一步深入研究。但無(wú)論如何，保險(xiǎn)利益的擴(kuò)張不能成為“亂創(chuàng)新”的理由。應(yīng)當(dāng)將保險(xiǎn)利益審查作為保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的立項(xiàng)審查內(nèi)容之一，因?yàn)檫@是保險(xiǎn)條款有效性的第一問(wèn)題。
（四）保險(xiǎn)行業(yè)的資質(zhì)清理問(wèn)題。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)代理中，代理人的素質(zhì)的確比較重要，資質(zhì)準(zhǔn)入對(duì)于避免銷(xiāo)售誤導(dǎo)有一定意義——從實(shí)踐的效果來(lái)看，其意義也相對(duì)有限。但利用互聯(lián)網(wǎng)撮合保險(xiǎn)，與傳統(tǒng)的保險(xiǎn)代理有本質(zhì)的區(qū)別。網(wǎng)絡(luò)代理人的說(shuō)明義務(wù)是可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)的方式予以固定的。互聯(lián)網(wǎng)代理是否需要經(jīng)營(yíng)特許值得重新討論。在研究試點(diǎn)中的車(chē)險(xiǎn)查勘定損人員資格考試是否會(huì)成為新的資格準(zhǔn)入制度此外，應(yīng)當(dāng)考慮社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)理賠的趨勢(shì)問(wèn)題。
（五）電子簽名的認(rèn)證問(wèn)題。我國(guó)《電子簽名法》已經(jīng)頒布近十年，但實(shí)踐中，不僅個(gè)人幾乎很少使用電子簽名，機(jī)構(gòu)使用的也較少。其原因在于對(duì)電子簽名證書(shū)宣傳力度不夠而不為人所知、使用體驗(yàn)差、自建CA隱患大等等。能夠成立類(lèi)似“銀聯(lián)”等機(jī)構(gòu)，建立權(quán)威性的電子簽名認(rèn)證體系，可以大幅提升網(wǎng)絡(luò)交易的效率。
（六）網(wǎng)絡(luò)欺詐的法律制裁問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)集腋成裘、聚沙成塔的功能，也給某些犯罪分子提供了機(jī)會(huì)。但個(gè)人往往因?yàn)槭軗p金額較低而選擇不報(bào)案，即使報(bào)案，也可能因詐騙金額未達(dá)到定罪的底線而不被公安機(jī)關(guān)受理。我國(guó)的網(wǎng)監(jiān)力量比較強(qiáng)大，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)欺詐打擊，凈化網(wǎng)絡(luò)社會(huì)環(huán)境，對(duì)于促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)的發(fā)展具有重要意義。
（安誠(chéng)保險(xiǎn) ：丁敏 彭超）
第四篇：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范
【轉(zhuǎn)帖】互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范研討會(huì)綜述
(2014-01-05 14:04:20)
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互聯(lián)網(wǎng)
金融創(chuàng)新 ▼ 分類(lèi)： 法律新聞 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范研討會(huì)綜述
2013年第09期 作者:商建剛 韓 正 涂國(guó)慶 張 吉 高 才
【來(lái)源:《上海律師》】
本期主持：商建剛 上海市律師協(xié)會(huì)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任
嘉賓：韓正 上海金茂律師事務(wù)所合伙人
涂國(guó)慶 1號(hào)店—紐海信息技術(shù)（上海）有限公司法律顧問(wèn)
張吉 迅付信息科技有限公司（環(huán)迅支付）風(fēng)控經(jīng)理
文字整理：高才
2013年8月9日，上海市律師協(xié)會(huì)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)在市律協(xié)報(bào)告廳舉辦了“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范”研討會(huì)。出席本次會(huì)議的嘉賓有1號(hào)店-紐海信息技術(shù)（上海）有限公司法律顧問(wèn)涂國(guó)慶、迅付信息科技有限公司（環(huán)迅支付）風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理張吉、金茂律師事務(wù)所合伙人韓正律師。上海市法學(xué)會(huì)研究部主任陳冬滬、副主任張志軍、上海市法學(xué)會(huì)編輯部副主任胡鵬、上海市法學(xué)會(huì)金融法研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋一欣、秘書(shū)長(zhǎng)李慧俊、市律協(xié)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任、北京大成（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人商建剛律師等。本次會(huì)議由商建剛律師主持，80多位律師參加。
會(huì)議圍繞“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范”的話題展開(kāi)，分為三個(gè)階段。第一階段，韓正律師做主題發(fā)言，介紹英國(guó)電子金融（e-Finance）的基本原則。第二階段，商建剛律師做主題發(fā)言，介紹“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范”。最后，商律師邀請(qǐng)涂國(guó)慶和張吉參與討論，從各自行業(yè)領(lǐng)域的角度發(fā)表對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的看法。
上海金茂律師事務(wù)所合伙人韓正———
電子金融有不同的概念。傳統(tǒng)金融的電子市場(chǎng)直接指向現(xiàn)實(shí)貨幣（必須依賴銀行清算系統(tǒng)），傳統(tǒng)金融工具、產(chǎn)品上線操作，借助新技術(shù)（解決了地域、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)偏好分配的困難）實(shí)現(xiàn)的非傳統(tǒng)金融工具、產(chǎn)品（一旦交易體系可與銀行清算脫離，則可能轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮迂泿诺慕鹑诋a(chǎn)品）應(yīng)當(dāng)符合傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)范。電子貨幣的金融發(fā)展不直接指向現(xiàn)實(shí)貨幣（即指向電子貨幣本身的獨(dú)立儲(chǔ)存和清算系統(tǒng)），電子貨幣本身依賴傳統(tǒng)或非傳統(tǒng)形式的金融產(chǎn)品（目前罕有），主要在于解決電子貨幣穩(wěn)定性、可交換性和交易安全問(wèn)題。在可交換性提高的情況下，才可能出現(xiàn)基于電子貨幣的金融產(chǎn)品。
什么是電子貨幣（現(xiàn)金）？英國(guó)1971年金屬貨幣法規(guī)定，法定貨幣（法幣）是指：金屬鑄幣；銀行券（鈔票、本票）。1954年通過(guò)與銀行券法規(guī)定：持有任何面額銀行券者有權(quán)要求任何銷(xiāo)售者（債權(quán)人）接受該等支付。與之相比，電子貨幣（現(xiàn)金）具有：可議付現(xiàn)金票據(jù)（Negotiable instruments）的特點(diǎn)；接受支付者是基于其合同承諾，但在主體之間，電子貨幣發(fā)揮了交易中介的貨幣職能；由于貨幣還是特殊的商品，因此其也可以被看做是私人財(cái)產(chǎn)（而不僅僅是通貨），該特點(diǎn)帶來(lái)了一系列重大法律后果。
假如買(mǎi)方向賣(mài)方支付了電子貨幣，但卻無(wú)法從發(fā)行人處兌現(xiàn)，賣(mài)方是否還有根據(jù)基礎(chǔ)合同向買(mǎi)方追索的權(quán)利呢？這取決于對(duì)三方關(guān)系（發(fā)行者、持有者、接受者）的解讀。如果比照信用卡，接受者僅得向發(fā)行者主張支付（基于接受者無(wú)從得知持有人地址等詳情）。就電子貨幣而言，只有接受者事先與發(fā)行者（如銀行）協(xié)議并安裝特殊設(shè)備和終端才能接受特定電子支付。因此，即使接受者沒(méi)有最終收到款項(xiàng)，也應(yīng)當(dāng)向發(fā)行者追償。由于電子支付往往存在驗(yàn)證或授權(quán)的機(jī)制，則接受者實(shí)際上有機(jī)會(huì)獲取持有者的詳細(xì)信息，也就有追償?shù)目赡苄浴Ｈ绻麑⒅悄芸ㄒ暈楝F(xiàn)金，那么卡丟失或被盜，則卡的價(jià)值也就沒(méi)有了（即不視為記賬賬戶），則其一旦完成支付，即應(yīng)當(dāng)如現(xiàn)金（而不是支票）支付一般對(duì)待。因此對(duì)待電子貨幣的立場(chǎng)決定了其支付功能和風(fēng)險(xiǎn)分配。
現(xiàn)存監(jiān)管機(jī)制的主要目的在于保護(hù)消費(fèi)者。電子貨幣發(fā)行者（無(wú)論是銀行還是非銀行機(jī)構(gòu)）都必須保證其償債能力及對(duì)消費(fèi)者要求回贖的充足流動(dòng)性。因此發(fā)行者應(yīng)當(dāng)具備一個(gè)最小資金（準(zhǔn)備金）的維持規(guī)模；發(fā)行者應(yīng)當(dāng)有嚴(yán)格的投資和貨幣管理政策以減少其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行者還需要遵守反洗錢(qián)和逃稅的規(guī)定。
英國(guó)1844年銀行條例限制了銀行擅自發(fā)行私人銀行券，包括匯票、本票等。既然電子貨幣具有議付票據(jù)的特點(diǎn)，其是否受到限制呢？根據(jù)定義，該等票據(jù)具有書(shū)面形式和簽字兩個(gè)條件。根據(jù)1978年解釋法，書(shū)面形式可以包括電子形式。根據(jù)2000年電子通訊法，合格的電子簽名等同于簽名。
2000年電子通訊法確立了密碼服務(wù)提供者和電子簽名法律確認(rèn)兩項(xiàng)制度。（歐盟）電子簽名指令（Elec-tronic Signatures Directive）確認(rèn)了電子商務(wù)中對(duì)電子簽名的服務(wù)與認(rèn)證，并區(qū)分了“高級(jí)電子簽名”和“電子簽名”兩種安全和應(yīng)用級(jí)別。因此，合法產(chǎn)生的電子簽名具有法律效力。
電子簽名和證書(shū)具有以下責(zé)任。
一、誤用責(zé)任。表面原則：審查雙方交易習(xí)慣、加密技術(shù)。表面原則不成立則信賴簽名一方承擔(dān)責(zé)任。但是就信用卡采用電子簽名者，發(fā)行人不能將欺詐使用的責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者（1974年消費(fèi)者信用法第83、84條）。
電子現(xiàn)金指的是以（計(jì)算機(jī)）電子技術(shù)所實(shí)現(xiàn)的價(jià)值儲(chǔ)存和交換。由于電子現(xiàn)金往往是私人單位所發(fā)行，則能夠使發(fā)行者相互接受就成為了大問(wèn)題。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，大量小額交易需要廉價(jià)的交易工具，而不是手續(xù)費(fèi)用較高的傳統(tǒng)銀行服務(wù)。高速流動(dòng)的電子現(xiàn)金也將面臨反洗錢(qián)的困難。
線上儲(chǔ)存指消費(fèi)者本身并不處理電子現(xiàn)金，均通過(guò)在線賬戶操作完成交易。這就要求商家聯(lián)系發(fā)行人并接入到消費(fèi)者的賬戶才能得到支付，增強(qiáng)了反欺詐的可靠性。線下儲(chǔ)存相當(dāng)于電子貨幣放在自己的錢(qián)包中。消費(fèi)者可以不經(jīng)第三方地自由使用。該方式保護(hù)了傳統(tǒng)交易的匿名性。但軟硬件防護(hù)上的反欺詐難度更高。
實(shí)務(wù)中的電子現(xiàn)金包括有：NetCheque（網(wǎng)上電子支票），DigiCash（匿名電子貨幣交易平臺(tái)），CyberCash（能下載電子錢(qián)包，然后將貨幣下載到本地）；，Inter-netCash（線下購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)值卡，線上使用），NetCoin（銷(xiāo)售自有產(chǎn)品的電子貨幣），Bitcoin（靠分布節(jié)點(diǎn)算法自動(dòng)產(chǎn)生的電子貨幣，無(wú)中心發(fā)行者）。
我國(guó)與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的有： Q幣（就是代幣），微信支付（與銀行合作的第三方游戲支付，不屬于電子貨幣），余額寶、微銀行（投資理財(cái)產(chǎn)品活期賬戶，不屬于電子貨幣），融360（金融產(chǎn)品搜索平臺(tái)，今后發(fā)展可能類(lèi)似金融經(jīng)紀(jì)），三馬在線保險(xiǎn)（柜面、電話到在線的技術(shù)性發(fā)展，削減交易成本）。
電子金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、傳導(dǎo)性風(fēng)險(xiǎn)（支撐貨幣、目標(biāo)市場(chǎng)）、商業(yè)（流動(dòng)性、市場(chǎng)、利率）風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)（法律結(jié)構(gòu)新穎、隱私、知識(shí)產(chǎn)權(quán)）
監(jiān)管路徑分四類(lèi)：
1、傳統(tǒng)金融產(chǎn)品上線的：（1）符合原有監(jiān)管要求；（2）根據(jù)交易結(jié)構(gòu)變化附加規(guī)范；（3）對(duì)技術(shù)安全提出結(jié)構(gòu)性要求（及監(jiān)管數(shù)據(jù)接入），并區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；
2、新技術(shù)產(chǎn)生的新類(lèi)型金融產(chǎn)品：（1）應(yīng)當(dāng)建立金融產(chǎn)品市場(chǎng)目錄，對(duì)于新產(chǎn)品（尤其是風(fēng)險(xiǎn)偏好較高者）提出程序上和實(shí)體上的開(kāi)發(fā)路徑；（2）對(duì)于適格投資者進(jìn)行分級(jí)管理，并對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)；（3）對(duì)權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分配根據(jù)不同級(jí)別制作黑白條款清單，保護(hù)投資者利益；
3、對(duì)電子貨幣發(fā)行：（1）對(duì)自有產(chǎn)品銷(xiāo)售使用予以寬松限制；（2）對(duì)涉及多方接受的電子貨幣發(fā)行應(yīng)比照最低資本、最低準(zhǔn)備金等要求并確立行為準(zhǔn)則、貨幣發(fā)行規(guī)則備案制度；（3）對(duì)電子貨幣發(fā)
行者可以嘗試建立評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和保險(xiǎn)體系；（4）在長(zhǎng)期上應(yīng)當(dāng)考慮電子貨幣發(fā)行者之前合作與清算系統(tǒng)的建立與監(jiān)管；
4、對(duì)于基于電子貨幣的金融產(chǎn)品：（1）謹(jǐn)慎開(kāi)發(fā)信用類(lèi)型產(chǎn)品（避免通脹）；（2）在電子貨幣可相互清算時(shí)，電子金融產(chǎn)品可以形成交易市場(chǎng)。
上海市律師協(xié)會(huì)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任商建剛———
互聯(lián)網(wǎng)是這段時(shí)間很熱的一個(gè)話題。謝平教授算是最早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的人了，他說(shuō)“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)人類(lèi)金融模式產(chǎn)生根本影響。可能出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，我稱(chēng)之為?互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)?或?互聯(lián)網(wǎng)金融模式?。”銀行貸款是間接融資，股權(quán)融資是直接融資。
互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，因?yàn)橛兴阉饕?、大?shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算，信息不對(duì)稱(chēng)程度非常低，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上的成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及錢(qián)款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有以下優(yōu)勢(shì)：
一、未來(lái)所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)都在中央銀行的支付中心（超級(jí)網(wǎng)銀）開(kāi)賬戶（存款和證券登記）；證券、現(xiàn)金等的支付和轉(zhuǎn)移通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行（具體工具是手機(jī)和iPad）；支付清算完全電子化，社會(huì)中無(wú)現(xiàn)鈔流通；二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系可能不再存在，存款賬戶都在中央銀行，將對(duì)貨幣供給和貨幣政策產(chǎn)生重大影響。
二、信息處理是金融體系的核心。金融信息中，最核心的是資金供需雙方信息，特別是資金需求方的信息，如借款者、發(fā)債企業(yè)、股票發(fā)行企業(yè)等，是金融資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，信息處理有三個(gè)組成部分：一是社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，特別是對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)沒(méi)有義務(wù)披露的信息；二是搜索引擎對(duì)信息的組織、排序和檢索，能緩解信息超載問(wèn)題，有針對(duì)性地滿足信息需求；三是云計(jì)算保障信息高速處理能力。
三、資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和匹配，不需要經(jīng)過(guò)銀行、券商或交易所等中介。在供需信息幾乎完全對(duì)稱(chēng)、交易成本極低的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性集合”，諸如中小企業(yè)融資、個(gè)人投資渠道等問(wèn)題就容易解決。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時(shí)進(jìn)行，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)（比如拍賣(mài)式），因此最有效率，社會(huì)福利最大化。各種金融產(chǎn)品均可如此交易。這也是一個(gè)最公平的市場(chǎng)，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)。
下面，我們來(lái)分享一些互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式：
首先是阿里金融。阿里金融亦稱(chēng)阿里巴巴金融，阿里巴巴金融承擔(dān)阿里巴巴集團(tuán)為小微企業(yè)和網(wǎng)商個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供互聯(lián)網(wǎng)化、批量化、數(shù)據(jù)化金融服務(wù)的使命，向這些無(wú)法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的弱勢(shì)群體提供“金額小、期限短、隨借隨還”的純信用小額貸款服務(wù)。目前阿里金融已經(jīng)搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺(tái)小微企業(yè)的阿里貸款業(yè)務(wù)群體，和面向淘寶、天貓平臺(tái)上小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務(wù)群體，并已經(jīng)推出淘寶（天貓）信用貸款、淘寶（天貓）訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產(chǎn)品。截至2012年中，阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過(guò)13萬(wàn)家。其次阿里金融的利率不是很高的，而且可以按天計(jì)息。
近期，六大電商陸續(xù)試水小額貸款。過(guò)去幾年，阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、網(wǎng)盛生意寶、京東商城、蘇寧及慧聰網(wǎng)六家電商陸續(xù)試水小額貸款領(lǐng)域。阿里巴巴和蘇寧都已經(jīng)拿到開(kāi)展獨(dú)立貸款業(yè)務(wù)的牌照，采用的是由旗下獨(dú)立子公司直接放貸的模式。京東從去年底開(kāi)始向供應(yīng)商推薦旗下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，和另外的其他幾家主要采用與銀行合作的方式，提供平臺(tái)數(shù)據(jù)給金融機(jī)構(gòu)作為信貸發(fā)放參考依據(jù)。公開(kāi)的資料顯示，在2012年7月20日，阿里金融已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單日利息收入100萬(wàn)元，以此計(jì)算一年中阿里金融的利息收入將達(dá)3.65億元。而來(lái)自阿里小微金融的數(shù)據(jù)則顯示，截至今年2季度末，阿里小微信貸的貸款不良率為0.87%，訂單貸款日利率0.05%，信用貸款0.06%，支持以日計(jì)息，隨借隨還。
下面介紹下第三方支付。第三方支付就是一些和產(chǎn)品所在國(guó)家以及國(guó)外各大銀行簽約、并具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供的交易支持平臺(tái)。在通過(guò)第三方支付平臺(tái)的交易中，買(mǎi)方選購(gòu)商品后，使用第三方平臺(tái)提供的賬戶進(jìn)行貨款支付，由第三方通知賣(mài)家貨款到達(dá)、進(jìn)行發(fā)貨；買(mǎi)方檢驗(yàn)物品后，就可以通知付款給賣(mài)家，第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣(mài)家賬戶。比較典型的例子是支付寶。
第三方支付主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)：數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)、資金沉淀風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)上洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)、虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)、信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、交易糾紛風(fēng)險(xiǎn)、法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等。
監(jiān)管第三方支付的相關(guān)的法律法規(guī)有：《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》（2010年10月），《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)檢測(cè)認(rèn)證管理規(guī)定》（2011年1月），《支付業(yè)務(wù)許可證申辦流程》（2011年3月），《非金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)材料的規(guī)范性要求》（2011年3月），《關(guān)于規(guī)范商業(yè)預(yù)付卡管理的意見(jiàn)》（2011年6月）等。
縱觀我國(guó)現(xiàn)行法律,有關(guān)網(wǎng)上支付的立法非常缺乏,僅限于一些部門(mén)規(guī)章和政策,立法效力等級(jí)較低,而且主要集中在銀行卡和網(wǎng)上銀行的規(guī)制方面。對(duì)于第三方支付的法律地位、監(jiān)管等諸多問(wèn)題均未作立法規(guī)范。
下面，我們討論一下最近很熱門(mén)的余額寶。2013年6月13日，天弘基金與支付寶合作的“增利寶-余額寶”，誕生不足一月，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)突破了100億元，客戶數(shù)量超過(guò)400萬(wàn)。支付寶客戶可將資金轉(zhuǎn)入余額寶后自動(dòng)申購(gòu)天弘增利寶貨幣基金，貨幣基金仍然可隨時(shí)用于購(gòu)買(mǎi)商品。與普通貨幣基金的標(biāo)準(zhǔn)門(mén)檻1000元不同，余額寶的天弘增利寶基金，1元錢(qián)就可以起購(gòu)。這顯示了“碎片化”理財(cái)?shù)木薮竽芰俊绻茏屗槠馁Y金集結(jié)起來(lái)，流動(dòng)起來(lái)，其收益之大難以估量。
余額寶的火爆沖擊了傳統(tǒng)銀行業(yè)。7月1日東方財(cái)富旗下天天基金宣布一款收益猛于“余額寶”的新型投資工具“活期寶”上線。此外還有華夏基金的活期通、匯添富基金的現(xiàn)金寶、廣發(fā)基金的錢(qián)袋子、華安基金的貨幣通、工銀瑞信的現(xiàn)金寶、富國(guó)基金的天天理財(cái)寶和國(guó)泰基金的超級(jí)錢(qián)包等。除中資銀行外，外資銀行也加入了積極應(yīng)戰(zhàn)的隊(duì)伍。據(jù)了解，渣打銀行近日在外資銀行中率先推出“逸賬戶”服務(wù)，其亮點(diǎn)就在于各種在線理財(cái)工具、專(zhuān)屬空中客戶經(jīng)理以及網(wǎng)上優(yōu)惠等服務(wù)，其客戶群指向10萬(wàn)元級(jí)別。
下面我們以P2P講一講網(wǎng)絡(luò)借貸的問(wèn)題。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫(xiě)。即由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過(guò)程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來(lái)的一種新的金融模式，這也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前恰恰是P2P“爆炸式增長(zhǎng)”的階段。7月初剛發(fā)布的《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書(shū)2013》顯示，2012年末，P2P借貸服務(wù)平臺(tái)超過(guò)了200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺(tái)線上業(yè)務(wù)借貸余額超過(guò)100億元，投資人超過(guò)5萬(wàn)人。與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，P2P行業(yè)基數(shù)規(guī)模并不大，但是年增長(zhǎng)率超過(guò)300%。
P2P存在的三大風(fēng)險(xiǎn)：
一、可能構(gòu)成非法集資。目前中國(guó)有網(wǎng)貸公司2000多家，發(fā)展規(guī)模參差不齊，而迅速擴(kuò)張的行業(yè)規(guī)模使得行業(yè)亂象日益暴露。由于參與資金的運(yùn)作，一些P2P網(wǎng)貸公司打破了網(wǎng)貸的界線，使公司性質(zhì)由第三方中介轉(zhuǎn)為吸儲(chǔ)和放款的金融機(jī)構(gòu)，而沒(méi)有金融經(jīng)營(yíng)資質(zhì)使之直接構(gòu)成非法集資。
二、使用公司或公司法人賬號(hào)進(jìn)行交易。通過(guò)公司內(nèi)部賬號(hào)進(jìn)行操作讓整體業(yè)務(wù)產(chǎn)生黑箱，難以消除資金被挪用、侵占和隱匿等風(fēng)險(xiǎn)。
三、信用風(fēng)險(xiǎn)。做P2P業(yè)務(wù)，由于國(guó)內(nèi)個(gè)人征信體制不完善，可能發(fā)生“一人多貸”的問(wèn)題，導(dǎo)致借款人“過(guò)度借貸”。
目前，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管限于事后案件監(jiān)管。而對(duì)其批準(zhǔn)設(shè)立、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍許可、資金風(fēng)險(xiǎn)控制沒(méi)有明確，日常監(jiān)管方面處于空白。
最后，我們講講以眾籌為代表的股權(quán)投資平臺(tái)。眾籌，翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞，即大眾籌資，是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開(kāi)放，能否獲得資金也不再是由項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜
歡的項(xiàng)目，都可以通過(guò)眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)作的人提供了無(wú)限的可能。目前，國(guó)外比較知名的眾籌平臺(tái)有：Kickstarter、IndieGog。國(guó)內(nèi)比較知名的有：點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)、海色網(wǎng)、好夢(mèng)網(wǎng)、點(diǎn)火網(wǎng)、眾意網(wǎng)。
眾籌的特征：
1、低門(mén)檻：無(wú)論身份、地位、職業(yè)、年齡、性別，只要有想法有創(chuàng)造能力都可以發(fā)起項(xiàng)目。
2、多樣性：眾籌的方向具有多樣性，在國(guó)內(nèi)的點(diǎn)名時(shí)間網(wǎng)站上的項(xiàng)目類(lèi)別包括設(shè)計(jì)、科技、音樂(lè)、影視、食品、漫畫(huà)、出版、游戲、攝影等。
3、依靠大眾力量：支持者通常是普通的草根民眾，而非公司、企業(yè)或是風(fēng)險(xiǎn)投資人。
4、注重創(chuàng)意：發(fā)起人必須先將自己的創(chuàng)意（設(shè)計(jì)圖、成品、策劃等）達(dá)到可展示的程度，才能通過(guò)平臺(tái)的審核，而不單單是一個(gè)概念或者一個(gè)點(diǎn)子。
國(guó)內(nèi)眾籌與國(guó)外眾籌最大的差別在支持者的保護(hù)措施上，國(guó)外項(xiàng)目成功了，馬上會(huì)給項(xiàng)目發(fā)錢(qián)去執(zhí)行。國(guó)內(nèi)為了保護(hù)支持者，把它分成了兩個(gè)階段，會(huì)先付50%的資金去啟動(dòng)項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，確定支持者都已經(jīng)收到回報(bào)，才會(huì)把剩下的錢(qián)交給發(fā)起人。
1號(hào)店—紐海信息技術(shù)（上海）有限公司法律顧問(wèn)涂國(guó)慶———
目前互聯(lián)網(wǎng)金融很火，包括淘寶系的阿里貸、余額寶，包括京東的網(wǎng)銀在線，包括財(cái)付通，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉足金融領(lǐng)域，引起了全社會(huì)的關(guān)注。1號(hào)店作為上海一家電子商務(wù)企業(yè)，內(nèi)部也在進(jìn)行業(yè)務(wù)討論，不久的將來(lái)也要從事互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)。具體是以什么樣的模式，還在思考。從我目前接觸的信息來(lái)看，從公司的角度，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)，要考慮這樣幾個(gè)方面：一，從客服服務(wù)角度，為客戶提供一體化的服務(wù)；二，財(cái)務(wù)方面，從事這個(gè)業(yè)務(wù)，什么時(shí)候能夠賺錢(qián)，有沒(méi)有可能虧錢(qián)等；三，從公司戰(zhàn)略化的發(fā)展方向看，目前到五年十年，放在哪個(gè)方面，是第三方支付，風(fēng)險(xiǎn)金融，小額貸款還是其他等等。四，從集團(tuán)整體的架構(gòu)安排。1號(hào)店被沃爾瑪收購(gòu)后，沃爾瑪有自己的系統(tǒng)，我們是要納入他的系統(tǒng)還是創(chuàng)造自己的系統(tǒng)，這個(gè)也要考慮。另外從技術(shù)方面看，安全性、保密性等，也要考慮。目前，我們的重點(diǎn)還是放在第三方支付。
第五篇：“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的證券創(chuàng)新
“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的證券創(chuàng)新
SMBA2014無(wú)錫周榮鍇
摘 要：“互聯(lián)網(wǎng)+證券”方興未艾，對(duì)于傳統(tǒng)券商來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。本文從“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的必要性、現(xiàn)狀、模式、特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)、問(wèn)題等方面分析，推出其創(chuàng)新趨勢(shì)。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+證券創(chuàng)新
“我想，站在互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)口上順勢(shì)而為，會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛起來(lái)。”2015年3月5日，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中首次提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，并正式確立其為國(guó)家戰(zhàn)略。互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)逐漸跳出一個(gè)行業(yè)的范疇，正成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一大新引擎。
“互聯(lián)網(wǎng)+”向傳統(tǒng)金融業(yè)快速擴(kuò)張滲透，從2014年開(kāi)始，證券公司就感受到了來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)的巨大壓力，紛紛設(shè)立帶有“互聯(lián)網(wǎng)金融”字樣的部門(mén)，并推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而券商的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新大同小異，多數(shù)券商僅將互聯(lián)網(wǎng)視為零售渠道，沒(méi)有獨(dú)特的商業(yè)模式及運(yùn)作理念。證券公司在互聯(lián)網(wǎng)證券方面的嘗試大部分集中在幾個(gè)方面：網(wǎng)上開(kāi)戶、開(kāi)設(shè)網(wǎng)上商城售賣(mài)理財(cái)產(chǎn)品、與互聯(lián)網(wǎng)公司合作導(dǎo)入流量，這些都使得證券公司的服務(wù)離目標(biāo)客戶更近、更便利。
一、“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的必要性
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，證券業(yè)務(wù)環(huán)境將發(fā)生以下主要變化：
1、最終用戶加快向互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)遷移，使包括證券在內(nèi)的傳統(tǒng)金融服務(wù)進(jìn)一步自助化和碎片化；
2、金融需求逐步產(chǎn)品化，以及金融產(chǎn)品的逐步標(biāo)準(zhǔn)化；
3、互聯(lián)網(wǎng)科技公司借助技術(shù)、數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，在金融領(lǐng)域發(fā)起跨界競(jìng)爭(zhēng)；
4、具備顯著成本優(yōu)勢(shì)的電子商務(wù)正對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)模式形成替代，也為券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化提供了出路。鑒于上述環(huán)境變化，券商必然要尋求適當(dāng)?shù)哪Ｊ綄?shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+證券”。
二、發(fā)展現(xiàn)狀
2014年4月4日，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)首批6家證券公司展開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)；隨后在2014年9月19日、2014年11月24日、2014年12月26日、2015年3月2日分別公布8、10、11、20家互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)證券公司名單。截至2015年3月2日，擁有互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的券商數(shù)量已達(dá)到55家，約占券商總數(shù)的一半；上市券商中，除光大證券、東北證券以外，皆已獲得該業(yè)務(wù)資格。
三、主流模式和服務(wù)特點(diǎn)
“互聯(lián)網(wǎng)+證券”與以往單純的網(wǎng)上證券交易的區(qū)別是：它是在“證券交易電子化”的基礎(chǔ)上延伸和擴(kuò)展出來(lái)的“證券商業(yè)網(wǎng)絡(luò)化”，其最終目的是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)建立一套完整的線上商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)客戶開(kāi)發(fā)和維護(hù)、營(yíng)銷(xiāo)、交易、清算結(jié)算等所有商業(yè)活動(dòng)的完全在線化。
從收入角度識(shí)別，我們提出4種主流的“互聯(lián)網(wǎng)+證券”商業(yè)模式。分別是： 券商通過(guò)客戶端、網(wǎng)上交易平臺(tái)提供以證券代理買(mǎi)賣(mài)為主的綜合賬戶服務(wù)，向用戶收取傭金；券商在自建電子商務(wù)平臺(tái)上代銷(xiāo)其他金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品；券商自有產(chǎn)品借助其他電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行銷(xiāo)售；券商在自建電子商務(wù)平臺(tái)上銷(xiāo)售自有產(chǎn)品。
其中，通過(guò)自建平臺(tái)代銷(xiāo)金融產(chǎn)品的商業(yè)模式投入產(chǎn)出較高，并且先發(fā)優(yōu)勢(shì)容易轉(zhuǎn)化為品牌效應(yīng)，有望成為開(kāi)展“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的主流方向，但前期可能需要投入較多營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用以發(fā)展客戶和導(dǎo)入流量，適合于大中型券商；委托其他平臺(tái)銷(xiāo)售自有產(chǎn)品的模式較為靈活，投入成本較低，適合于小型券商。
“互聯(lián)網(wǎng)+證券”服務(wù)的特點(diǎn)：服務(wù)手段：充分借助信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，用虛擬化的網(wǎng)絡(luò)便捷信息的傳遞，減少不必要的實(shí)體成本；服務(wù)主體：不僅包括已有傳統(tǒng)券商逐漸將業(yè)務(wù)放到網(wǎng)絡(luò)上的模式，還應(yīng)放開(kāi)門(mén)檻，鼓勵(lì)具有信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)展金融業(yè)務(wù)。服務(wù)內(nèi)容：不僅利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)開(kāi)展證券交易，還應(yīng)逐步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，如將路演、發(fā)行與承銷(xiāo)、信息發(fā)布與查詢、網(wǎng)上理財(cái)經(jīng)紀(jì)服務(wù)等業(yè)務(wù)也放到網(wǎng)絡(luò)上，提供綜合性的服務(wù)；另外，對(duì)于不同的市場(chǎng)主體，還應(yīng)結(jié)合其特殊需求，提供個(gè)性化的服務(wù)。
四、優(yōu)勢(shì)
1.大幅降低經(jīng)營(yíng)成本。近十年證券電子化的進(jìn)程已經(jīng)充分證明，相對(duì)以營(yíng)業(yè)部為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)開(kāi)展模式而言，通過(guò)電子渠道開(kāi)展證券業(yè)務(wù)，不需要過(guò)多的場(chǎng)地、資金、人員、設(shè)備投入，集約化的信息系統(tǒng)建設(shè)能有效發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，以較少投入響應(yīng)大部分的標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)需求，以較低的邊際成本獲得較高的邊際收益。以商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜面進(jìn)行的交易，其單筆成本達(dá)3.06元，ATM自動(dòng)柜員機(jī)的單筆成本僅為0.83元，而網(wǎng)上銀行僅為0.49元。電子渠道交易成本大大低于物理渠道，而網(wǎng)上銀行的平均交易成本最低。
2.更為有效的客戶關(guān)系管理。最終用戶的行為模式已向網(wǎng)絡(luò)遷移，基于互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的“互聯(lián)網(wǎng)+證券”無(wú)疑貼近了網(wǎng)絡(luò)時(shí)代背景下用戶對(duì)于交易環(huán)境虛擬化、交易空間廣泛化、交易時(shí)間碎片化的需求。同時(shí)，依托云和大數(shù)據(jù)技術(shù)，券商可更好的研究用戶的行為模式、購(gòu)買(mǎi)傾向并有針對(duì)性地提供產(chǎn)品信息、投資資訊等方面的增值服務(wù)，以較低成本開(kāi)發(fā)有效客戶并獲取較強(qiáng)的用戶黏性。
3.充分的創(chuàng)新空間和高效的創(chuàng)新轉(zhuǎn)化。在“互聯(lián)網(wǎng)+證券”模式下，包括綜合賬戶、支付通路、移動(dòng)客戶端等核心要素在內(nèi)的完整的“賬戶生態(tài)系統(tǒng)”有助于券商靈活開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并及時(shí)通過(guò)賬戶和客戶端應(yīng)用向用戶推送創(chuàng)新成果。此外，相比其他行業(yè)，“互聯(lián)網(wǎng)+證券”對(duì)物流系統(tǒng)的依賴較低，這意味著“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，券商在運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新上將比傳統(tǒng)行業(yè)更為靈活和機(jī)動(dòng)。
五、問(wèn)題
目前，券商互聯(lián)網(wǎng)金融已由此前簡(jiǎn)單粗暴的產(chǎn)品接入互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的模式進(jìn)入到深層次的重構(gòu)模式。中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部分析師錢(qián)海利認(rèn)為，券商對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的探索和嘗試不斷深入，但目前券商的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“同質(zhì)化”，創(chuàng)新行為也大同小異；在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，券商的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)還沒(méi)發(fā)展壯大起來(lái)，就已經(jīng)遭遇了強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
內(nèi)憂：創(chuàng)新不足人才出走自立門(mén)戶。由于券商同質(zhì)化的產(chǎn)品和流量入口的天然限制，實(shí)際效果并未達(dá)預(yù)期。一部分證券從業(yè)人員意識(shí)到金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新空間不足，開(kāi)始嘗試跳出證券監(jiān)管圈，以金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控理念設(shè)計(jì)產(chǎn)品，但部分設(shè)計(jì)又跳脫監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)而以互聯(lián)網(wǎng)作為分銷(xiāo)渠道，搶奪金融機(jī)構(gòu)的客戶。
外患：類(lèi)淘寶模式和大數(shù)據(jù)突襲。從目前來(lái)看，真正顛覆券商金融功能的創(chuàng)新，是投資咨詢產(chǎn)品化。依托大數(shù)據(jù)和類(lèi)淘寶模式，這種“互聯(lián)網(wǎng)+證券”模式實(shí)現(xiàn)了金融功能分解并精細(xì)化。例如將投資咨詢打造成淘寶模式，搜索引擎和財(cái)經(jīng)網(wǎng)媒以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)提供投資咨詢，直接沖擊和取代了券商的投資咨詢業(yè)務(wù)；而股權(quán)融資眾籌網(wǎng)站也是一個(gè)類(lèi)淘寶模式，聯(lián)通企業(yè)的股權(quán)融資需求和普通投資者的投資需求，減少了企業(yè)融資的中介費(fèi)用過(guò)高問(wèn)題。兩者均顛覆了券商以往的業(yè)務(wù)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了服務(wù)走向精細(xì)化和專(zhuān)業(yè)化。還有一種咨詢服務(wù)是基于大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)的，以IT技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)專(zhuān)業(yè)的顛覆，例如剛剛問(wèn)世的百度股市通。破局：創(chuàng)新方式大同小異。不同規(guī)模的券商幾乎均成立了相應(yīng)的電商或網(wǎng)絡(luò)金融部門(mén)，試圖追趕這一互聯(lián)網(wǎng)證券創(chuàng)新趨勢(shì)。試圖通過(guò)完善客戶賬戶體系，作為資金賬戶互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的補(bǔ)充，建立符合互聯(lián)網(wǎng)用戶習(xí)慣的理財(cái)賬戶。實(shí)現(xiàn)除了能為客戶提供證券交易、資訊、咨詢等基礎(chǔ)服務(wù)，還可以為客戶提供理財(cái)產(chǎn)品、證券資管、代銷(xiāo)金融產(chǎn)品、投顧產(chǎn)品等全方位的金融服務(wù)購(gòu)買(mǎi)及其他消費(fèi)支付功能。但是總體來(lái)看，不論規(guī)模大小，券商的創(chuàng)新模式并無(wú)獨(dú)特之處，諸多觸網(wǎng)動(dòng)作落點(diǎn)都在賬戶創(chuàng)新和商城建設(shè)。
六、趨勢(shì)
基于上述判斷，我認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的主要方向是：
交易支持全面化：向客戶提供高效、安全、完善的，涵蓋個(gè)人電腦、手機(jī)、平板電腦等主流設(shè)備在內(nèi)的全渠道交易支持和資訊服務(wù)；借助支付牌照和綜合賬戶體系，幫助客戶實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)、跨品類(lèi)的資金配置；進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)證券基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的自助化和自動(dòng)化，如支持用戶在線注冊(cè)，在線開(kāi)戶，在線申購(gòu)，在線路演，在線詢價(jià)等。
銷(xiāo)售活動(dòng)平臺(tái)化，即支持證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)將實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資需求包裝設(shè)計(jì)的各類(lèi)金融產(chǎn)品在自己的平臺(tái)上“上架銷(xiāo)售”，因此派生出新的盈利模式；除向所有產(chǎn)品提供者和購(gòu)買(mǎi)者開(kāi)放銷(xiāo)售平臺(tái)，也積極向其他銷(xiāo)售平臺(tái)投放自有產(chǎn)品，擴(kuò)大收入來(lái)源。營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)網(wǎng)絡(luò)化：借助“微信”、“微博”等移動(dòng)社交工具開(kāi)展在線化和碎片化營(yíng)銷(xiāo)；更加重視數(shù)據(jù)挖掘和個(gè)性化營(yíng)銷(xiāo)，建立細(xì)化到賬戶級(jí)別的營(yíng)銷(xiāo)模式，提高營(yíng)銷(xiāo)信息的到達(dá)率和針對(duì)性。
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