第一篇：互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險研究的文獻(xiàn)綜述

互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險的研究

摘 要：自20世紀(jì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)誕生以來，互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)的信息技術(shù)迅速席卷全球，成為這個時代最重要的技術(shù)工具。互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)逐漸生出各種新興行業(yè)，其中互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與現(xiàn)代金融相結(jié)合的新興產(chǎn)業(yè)，是未來金融業(yè)發(fā)展的主要模式。互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展和變革，但由于其自身的特性，給傳統(tǒng)金融的法律體系帶來巨大的挑戰(zhàn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興的事物，且在法律上沒有明確的界定，現(xiàn)有的監(jiān)管體系不適合直接運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管上來，互聯(lián)網(wǎng)金融因其具有的無邊界性、虛擬性和混業(yè)經(jīng)營性等特性，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融除了金融本身所具有的風(fēng)險外，還衍生出了特有的法律風(fēng)險。本文從“互聯(lián)網(wǎng)金融”的定義著手，通過對互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險的現(xiàn)狀分析，指出我國現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制的缺陷，結(jié)合國外先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗，對我國建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系提出合理化的建議。關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融；法律風(fēng)險；監(jiān)管

一、研究背景

自20世紀(jì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)誕生以來，互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)的信息技術(shù)迅速席卷全球，成為這個時代最重要的技術(shù)工具。金融業(yè)作為現(xiàn)代社會發(fā)展最重要的部門之一，與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合成為必然?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展不過短短十幾年，卻己隱有占據(jù)金融市場主導(dǎo)地位的趨勢，因為人們可以不受時間和空間的限制，隨時隨地利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融活動。

近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展，而在發(fā)展過程中，安全性和高收益始終是互相矛盾的，兩者相互制約，使互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著不同于傳統(tǒng)金融的新風(fēng)險。其中有因互聯(lián)網(wǎng)本身特性帶來的技術(shù)風(fēng)險和安全風(fēng)險，還有結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)后的金融衍生風(fēng)險，如支付風(fēng)險、信用風(fēng)險及法律風(fēng)險等。這些風(fēng)險可能導(dǎo)致各種危害甚至犯罪行為的發(fā)生，嚴(yán)重阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，甚至?xí)?dǎo)致整個金融業(yè)態(tài)的不利影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融在帶來巨大的利益和推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也帶來前所未有的風(fēng)險和危機(jī)，這對我國的金融監(jiān)管體系提出了挑戰(zhàn)。然而由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時間短，無空間限制等特性，現(xiàn)行法律體系和監(jiān)管體系中沒有相應(yīng)的管理辦法，可借鑒的國外經(jīng)驗也較少，導(dǎo)致現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展?jié)摬睾芏嚯[患和風(fēng)險，這些潛在的風(fēng)險可能會導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)，因此函需對應(yīng)的法律監(jiān)管規(guī)則出臺。

二、國外研究文獻(xiàn)回顧

Mckni（2009）在Internet Economics一書中，首次比較明確的闡述了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義:互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門研究互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)市場的經(jīng)濟(jì)學(xué)，起初是關(guān)于計算機(jī)的局域網(wǎng)技術(shù)、廣域網(wǎng)的成本計算和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，隨后逐步增加到對互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的市場價格及服務(wù)提供者競爭等方面的分析，這時的“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)”也包括了互聯(lián)網(wǎng)資源的有效配置、提高互聯(lián)網(wǎng)投資的獲利能力及指定合適的政府政策法規(guī)等方面。

Berhard Speyer（2010）在E-money Niche Market that Might be Expanding Banking&Technology Snap Shot Digital Economy and Structural Change Deutsche Bank AG DB Research Frankfurt am Main Germany中指出，電子貨幣實際上是現(xiàn)金的數(shù)字化，在不需要經(jīng)過銀行賬戶的情況下實現(xiàn)支付的目的，具有不記名證券的功能。電子貨幣可以以實物形式存在，如一些以卡片為基礎(chǔ)的電子貨幣，也可以以軟程序的方式存在。不管以什么形式存在，電子貨幣是一個發(fā)展迅速的市場，蘊(yùn)藏著很多市場機(jī)會，在未來的支付體系中將占據(jù)很重要的地位。同時，Robert J.Shiller（2011）在The New Financial Order:Risk in the 21st Century一書中指出，我們需要使金融大眾化，將原本集中在金融中心的各類業(yè)務(wù)擴(kuò)展到世界每一個角落，將金融覆蓋的領(lǐng)域從資金資本延展到人力資本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融輕易的做到了這一點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的服務(wù)平臺具有相當(dāng)?shù)纳疃群蛷V度，幾乎涵蓋整個人類社會，使金融能夠為每個社會成員服務(wù)。

ApostolosAth.Gkoutzinis（2014）在Internet Banking and the Law in Europe一書中研究了歐盟長期以來意圖建立一個橫跨歐洲的金融市場，讓一個國家的消費(fèi)者可以從另一個國家的金融市場中獲益，因此產(chǎn)生了金融互聯(lián)網(wǎng)的平臺，提供在線銀行服務(wù)。但是電子銀行還沒真正全面實現(xiàn)，作者認(rèn)為要通過網(wǎng)絡(luò)建立銀行需要法律法規(guī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的同步支撐，結(jié)合目前歐洲市場銀行活動涉及的法律制度和框架提出如何建立電子金融的監(jiān)管體系。而BIS（2007）在Committee on Payment and Settlement Systems, Survey of Developments in Electronic Money and Internet and Mobile Payments, CPSS-Survey of E-money and Internet and Mobile Payments中闡述了電子貨幣在零售支付領(lǐng)域的飛速發(fā)展，引起了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。國際清算銀行從1996年開始在全球主要的經(jīng)濟(jì)體中國人民銀行的幫助下，監(jiān)測電子貨幣的發(fā)展趨勢，并就全球的貨幣監(jiān)管進(jìn)行研究。該報告指出，雖然各國監(jiān)管的實踐不同，但基本目的都是確保電子貨幣的安全，保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，通過適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)使其成為積極有效地促進(jìn)金融發(fā)展的正能量。

三、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

1、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融概念的研究

互聯(lián)網(wǎng)金融到底是什么？學(xué)者張靜（2014）在《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制法律問題研究》一文中將“互聯(lián)網(wǎng)金融”定義為受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險、交易所等金融中介到無中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的形式既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資，互聯(lián)網(wǎng)金融最大的特點(diǎn)是去中介化。互聯(lián)網(wǎng)金融以當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)為依托，提供金融服務(wù)和金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融是虛擬的金融市場。此外，廣義上的互聯(lián)網(wǎng)金融還應(yīng)包括關(guān)于針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)以及監(jiān)管政策。

阿里巴巴的創(chuàng)始人馬云（2013）在《金融行業(yè)需要攪局者》一文中也對互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念進(jìn)行了描述，指出未來的金融有兩大機(jī)會，一個是金融互聯(lián)網(wǎng)；另一個是互聯(lián)網(wǎng)金融。金融互聯(lián)網(wǎng)是以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融活動的一種手段，目前大多數(shù)電子銀行和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)就屬于這一范疇。而互聯(lián)網(wǎng)金融是金融領(lǐng)域的“第三次革命”，是一種把互聯(lián)網(wǎng)作為資源、以大數(shù)據(jù)和云計算為基礎(chǔ)的新金融模式，包括以互聯(lián)網(wǎng)為平臺的金融組織體系、金融市場體系、金融產(chǎn)品和服務(wù)體系等。

此外，韓炯（2014）在《互聯(lián)網(wǎng)金融及相關(guān)法律問題分析》中進(jìn)一步歸納，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)支付、融資、投資以及信息中介業(yè)務(wù)的一種新型金融。互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神滲透于傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，對人類金融活動模式產(chǎn)生根本性影響。從廣義上講，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)均為互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇，包括網(wǎng)上銀行、第三方支付、網(wǎng)上貸款、網(wǎng)上理財、網(wǎng)上投資、網(wǎng)絡(luò)貨幣以及網(wǎng)絡(luò)金融中介服務(wù)。金融參與者通過互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等工具的運(yùn)用，增加了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的透明度、參與度和協(xié)作性并使得金融業(yè)務(wù)向中問成本更低、操作上更便捷等的方向發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)因“遇上互聯(lián)網(wǎng)”而逐漸離開金融資源調(diào)配的核心主導(dǎo)定位，開始向服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

2、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險現(xiàn)狀的研究

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，芮曉武 劉烈宏（2013）在《中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告》一書中，分析并指出互聯(lián)網(wǎng)金融擁有與傳統(tǒng)金融領(lǐng)域一樣的風(fēng)險種類，如市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、政策風(fēng)險等，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特性在誘發(fā)原因、表現(xiàn)形式、危害程度方面有所不同。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融又帶來新的風(fēng)險，如技術(shù)風(fēng)險、特有的法律與制度風(fēng)險、信息安全風(fēng)險等。

而從法律風(fēng)險的角度看，王吉（2015）認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在國內(nèi)的金融市場實現(xiàn)了迅速發(fā)展，但是相關(guān)監(jiān)管的配套設(shè)施還不完善，相關(guān)法律存在很多不足，并且立法上漸漸顯現(xiàn)出很多漏洞，這就給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了很大的法律風(fēng)險。到目前為止，我國金融市場內(nèi)己有的證券法、銀行法、保險法等都是在傳統(tǒng)金融模式的運(yùn)營下制定的，面對互聯(lián)網(wǎng)金融模式相關(guān)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，傳統(tǒng)的金融法律的約束力不強(qiáng)，許多新型金融機(jī)構(gòu)正是抓住了現(xiàn)有法律的漏洞提供相應(yīng)的金融服務(wù)，這就可能會引起我國金融行業(yè)的動蕩。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融模式涉及到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、金融管理、信息科技等相關(guān)領(lǐng)域，進(jìn)一步導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的立法程序更加復(fù)雜，加大了互聯(lián)網(wǎng)金融模式相關(guān)的立法難度。

程雪軍（2013）在《論互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與法律監(jiān)管》一文中，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的各種模式都有潛在的問題與風(fēng)險。例如P2P，近年來P2P行業(yè)在我國發(fā)展迅速，但卻不停傳出P2P機(jī)構(gòu)倒閉的信息，表明P2P隱含了許多風(fēng)險，立法的缺失和監(jiān)管的不利，導(dǎo)致P2P行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制的不完善，造成了其大量倒閉的后果。還有眾籌融資，可能涉嫌非法集資，但無相關(guān)的法律依據(jù)，也可能存在洗錢等違法活動，沒有相適應(yīng)的行業(yè)法規(guī)，會導(dǎo)致消費(fèi)者信息被泄露的風(fēng)險，導(dǎo)致消費(fèi)者的權(quán)益被損害的情況發(fā)生。解恒（2014）在《中國網(wǎng)絡(luò)銀行法律規(guī)制探析》一文中，分析了我國網(wǎng)絡(luò)銀行面臨的問題，首先網(wǎng)絡(luò)銀行法律規(guī)制體系不健全，不能給網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展提供有力的、充分的法律保障；其次，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式己不能適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，急需變革；再次，金融市場的準(zhǔn)入資格過于嚴(yán)格，容易造成先進(jìn)入市場的網(wǎng)絡(luò)銀行形成市場壟斷，影響創(chuàng)新和改革，降低銀行業(yè)的整體競爭，同時在沒有完善的退出機(jī)制的情況下，可能會導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)銀行停辦后消費(fèi)者的權(quán)益得不到保護(hù)；最后，消費(fèi)者權(quán)益沒有得到有力的保護(hù)，信息不對稱，隱私泄露等問題，沒有明確的法律法規(guī)規(guī)定責(zé)任承擔(dān)問題，風(fēng)險轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者身上，損害其利益。

3、關(guān)于應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險的研究

錢洋（2013）在《互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制》一文中指出對中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險規(guī)制，可以從法律法規(guī)和監(jiān)管模式兩個方面進(jìn)行。法律法規(guī)層面，可以選擇出臺專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，也可以選擇在原有的法律法規(guī)基礎(chǔ)上進(jìn)行修改或者補(bǔ)充，以實施細(xì)則等形式進(jìn)行。借鑒美國的實踐經(jīng)驗，盡快根據(jù)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀結(jié)束分業(yè)監(jiān)管的模式進(jìn)入混業(yè)監(jiān)管是中國傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的一個重要課題。而對于具有互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)雙重特性互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，需要同時注意金融業(yè)需要“穩(wěn)健和責(zé)任”而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)需要“開放平等協(xié)作分享”的不同特質(zhì)。在兩者之間達(dá)到平衡，是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制的難題所在。

徐亮（2015）在《論網(wǎng)絡(luò)金融的法律規(guī)制一一網(wǎng)絡(luò)金融立法構(gòu)想》一文中，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)制的思路與構(gòu)想，他認(rèn)為嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)非常重要，還需建立資格審查認(rèn)證制度；為了避免互聯(lián)網(wǎng)金融活動無法可依而導(dǎo)致的不良后果，應(yīng)該制定與互聯(lián)網(wǎng)金融特性相符的法律體系；互聯(lián)網(wǎng)金融立法要著眼于事前防范，加強(qiáng)事后制裁，才能筑起制度框架和體系；還要積極參與國際社會，共同制定全球一體化法律。

四、對國內(nèi)外文獻(xiàn)的評價

綜合分析國內(nèi)外學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融方面的研究可以看出，國外的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較早，相關(guān)研究比我國先進(jìn)許多，且己有較成熟的監(jiān)管體系和法律法規(guī)，值得我們借鑒。我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營模式和特點(diǎn)己有了比較深入的了解和研究同時也有不少專家學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險和信息安全風(fēng)險可能造成的不利后果進(jìn)行了分析，就目前我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不完善現(xiàn)狀做了大量的研究并提出需要具有針對性的監(jiān)管規(guī)則出臺。

但對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念的界定，始終停留在金融的范圍內(nèi)，沒有從法律的角度分析互聯(lián)網(wǎng)金融所包含的法律關(guān)系，只有確定了互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位，才能界定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律概念。而在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方式方面，學(xué)界說法不一，有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該與傳統(tǒng)金融監(jiān)管一樣，通過建立監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和運(yùn)行進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管；而有的學(xué)者認(rèn)為可以通過行業(yè)自律與風(fēng)險管理的方式，讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自行監(jiān)管。這些問題給筆者留下了對互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則研究的空間和方向，并對于提出相關(guān)的完善建議奠定了基礎(chǔ)。

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第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融 法律風(fēng)險的防范

互聯(lián)網(wǎng)金融 法律風(fēng)險的防范

2014年第04期 作者:曹志龍 閱讀(203)【來源:《上海律師》 查看本期目錄 】

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，對我國整個金融行業(yè)的發(fā)展起著里程碑式的作用，尤其以阿里巴巴和天弘基金的合作引人注目。借由一款“余額寶”產(chǎn)品，阿里巴巴強(qiáng)勢打破傳統(tǒng)的銀行金融模式，不僅讓商業(yè)銀行反思如何應(yīng)對新興金融模式的沖擊，也使阿里巴巴在激烈的金融行業(yè)競爭中另辟天地，而天弘基金也順勢從一家名不見經(jīng)傳的基金公司，一躍成為中國管理規(guī)模前十的基金公司。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢發(fā)展，到底什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融有哪些法律風(fēng)險？如何防范互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險？

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。從廣義上說，任何涉及到貨幣發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算等相關(guān)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但不限于為第三方支付、在線理財產(chǎn)品的銷售、信用評價審核、金融中介等模式。狹義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的方式方法。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

互聯(lián)網(wǎng)金融是利用先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來實現(xiàn)資金的融通。因此，互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，相對于傳統(tǒng)金融而言它有著成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快的優(yōu)勢。但同時國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和立法還處在尚未明晰的狀態(tài)，這一領(lǐng)域也是風(fēng)險的高發(fā)區(qū)，甚至金融犯罪的滋生地。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融與其他概念的區(qū)別

與網(wǎng)絡(luò)金融的區(qū)別：前者是利用互聯(lián)網(wǎng)（即INTERNET）完成的金融活動，后者的外延更大，網(wǎng)絡(luò)不僅包括互聯(lián)網(wǎng)（INTERNET），還包括內(nèi)聯(lián)網(wǎng)（INTRANET）、本地網(wǎng)、專用網(wǎng)等概念。與金融互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別：金融互聯(lián)網(wǎng)，是把金融產(chǎn)品放在網(wǎng)上出售，把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)渠道；互聯(lián)網(wǎng)金融，則是按互聯(lián)網(wǎng)的思路做金融，核心是利用創(chuàng)新的技術(shù)手段對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析挖掘，從而真正認(rèn)知客戶、了解客戶，并使客戶自由平等地獲取其所需要的金融服務(wù)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式

理財式互聯(lián)網(wǎng)金融：特點(diǎn)是通過互聯(lián)網(wǎng)向受眾提供金融服務(wù)與金融產(chǎn)品。以余額寶為代表，余額寶幫助用戶進(jìn)行碎片式理財。利用淘寶對用戶數(shù)據(jù)的熟知以及豐富的資源，將用戶賬戶余額與貨幣基金聯(lián)系起來，使用戶用于消費(fèi)的資金也能進(jìn)行增值，用于理財?shù)馁Y金能進(jìn)行購物，其受眾主要為淘寶用戶。

支付式互聯(lián)網(wǎng)金融：由央行頒發(fā)支付業(yè)務(wù)許可證，業(yè)務(wù)范圍涵蓋網(wǎng)上支付、銀行卡收單和預(yù)付卡發(fā)行，不僅包括傳統(tǒng)銀行涉足的領(lǐng)域如小商戶、連鎖商業(yè)機(jī)構(gòu)，也包括物流和以快錢與銀行合作為主建立的跨銀行、跨地域、跨網(wǎng)絡(luò)的信息化支付清算平臺，以及基金銷售支付等創(chuàng)新模式。

融資平臺式互聯(lián)網(wǎng)金融：充當(dāng)金融中介的作用，可以細(xì)分為兩種類型：一種為眾籌類網(wǎng)站，如點(diǎn)名時間，投資者的收益為非股權(quán)，非債權(quán)回報，一個融資項目同時接受多個投資者資助。另外一種為P2P型網(wǎng)站，為資金需求者與資金供給者提供一個平臺，能直接在平臺上進(jìn)行平等交流并融資，回報為債券回報。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險——以余額寶為例

余額寶是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務(wù)。通過余額寶，用戶不僅能夠得到收益，還能隨時消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出，像使用支付寶余額一樣方便。用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品，同時余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對已確認(rèn)的份額會開始計算收益。

（一）余額寶模式中各主體的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析

客戶風(fēng)險：客戶風(fēng)險來源于客戶自身環(huán)節(jié)，諸如客戶端計算機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險（計算機(jī)病毒、釣魚網(wǎng)站等）、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用認(rèn)知風(fēng)險、交易對方欺詐、犯罪風(fēng)險、金融企業(yè)、第三方支付平臺的信用違約風(fēng)險、個人信息等隱私泄露風(fēng)險等都會引發(fā)客戶的經(jīng)濟(jì)損失。例如最近發(fā)生一樁案例：市民鄒先生通過支付寶平臺，以網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬方式將款項打給他人。操作時鄒先生將對方姓名并沒有輸錯，卻誤將銀行卡號輸錯，打款后竟顯示轉(zhuǎn)賬成功，引發(fā)糾紛，誰之過？相關(guān)問題廣受媒體關(guān)注。

第三方支付企業(yè)風(fēng)險：宏觀層面上，第三方支付企業(yè)面臨著行政審批風(fēng)險，法律、政策、政治、社會、自然等環(huán)境風(fēng)險以及貨幣市場風(fēng)險；微觀層面上，則有企業(yè)端計算機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險、企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險、員工風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險，這其中以阿里巴巴“員工內(nèi)鬼”事件為著。2013年11月27日，從事電商工作的張某伙同阿里巴巴旗下支付寶前技術(shù)員工李某，利用工作之便，在2010年分多次在公司后臺下載支付寶用戶資料，其內(nèi)容超過20g容量，隨后兩人將用戶信息多次出售給電商公司、數(shù)據(jù)公司。

金融企業(yè)風(fēng)險：金融企業(yè)風(fēng)險有來自宏觀上的行政審批風(fēng)險，法律、政策、政治、社會等環(huán)境風(fēng)險以及市場風(fēng)險，還有來自微觀上的網(wǎng)絡(luò)平臺技術(shù)風(fēng)險、員工風(fēng)險、金融企業(yè)自身運(yùn)營風(fēng)險、法律風(fēng)險。雖然天弘基金短時間強(qiáng)勢躋身十大管理規(guī)?；鸸荆?014年2月26日消息披露，雖然余額寶規(guī)模已經(jīng)超過4000億元，但天弘基金2013年仍處于虧損狀態(tài)。

銀行風(fēng)險：銀行風(fēng)險除了同樣受到大環(huán)境的宏觀層面的風(fēng)險外，還有銀行網(wǎng)絡(luò)平臺技術(shù)風(fēng)險、交易信息審核風(fēng)險、銀行自身運(yùn)營風(fēng)險、員工風(fēng)險、法律風(fēng)險。銀行固有系統(tǒng)平臺風(fēng)險一直存在。據(jù)介紹，2006年3、4月份，向某等人用網(wǎng)上下載的掃描工具對各個網(wǎng)上銀行的服務(wù)器進(jìn)行系統(tǒng)掃描，找到漏洞后再將服務(wù)器內(nèi)含有網(wǎng)上銀行客戶信息的數(shù)據(jù)庫進(jìn)行下載，建設(shè)銀行客戶蔣女士的賬戶信息（包括賬號、密碼、身份證號等）正是這樣被其掌握。向某等人遂采取行動，將蔣某賬戶內(nèi)的20萬元盜走。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險可能導(dǎo)致的三種法律責(zé)任

1、民事責(zé)任：銀行、第三方支付企業(yè)、金融企業(yè)因自身原因造成客戶的經(jīng)濟(jì)損失，都會引起侵權(quán)責(zé)任或是違約責(zé)任。

2、刑事責(zé)任：余額寶以及其他各種“寶”的互聯(lián)金融產(chǎn)品，雖然革新了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的運(yùn)營模式，但某種程度上與《刑法》上禁止吸收公眾存款規(guī)定的行為相類似。當(dāng)政策發(fā)生變化時，這種挑戰(zhàn)金融管理的紅線經(jīng)營模式容易被取締。而融資類的互聯(lián)網(wǎng)金融，會由于政府目前監(jiān)管不到位，很可能演變成或者是被利用來進(jìn)行非法集資、放高利貸等金融犯罪。

3、行政責(zé)任：第三方支付方式是特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，央行對此有嚴(yán)格的管控。在央行發(fā)布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中罰則部分規(guī)定了商業(yè)銀行、支付機(jī)構(gòu)在出現(xiàn)相關(guān)情形時，需承擔(dān)相應(yīng)的行政責(zé)任。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險防范介紹

（一）政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管措施

互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興領(lǐng)域，和傳統(tǒng)金融有著不同的特性。所以，政府在加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管時，不能簡單地將傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式移植過來，而應(yīng)該在監(jiān)管的方式和內(nèi)容上都有創(chuàng)新。由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式是建立在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)之上的，金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管。而針對互聯(lián)網(wǎng)金融的犯罪，其中很多是以竊取個人信息作為必要條件的，因此要加強(qiáng)對個人信息的保護(hù)，嚴(yán)厲打擊非法買賣個人信息的行為。

（二）投資者風(fēng)險防范意識

增強(qiáng)投資者的自我防范意識也是防止損失發(fā)生的重要途徑。投資與風(fēng)險就像硬幣的兩面，對立統(tǒng)一于投資主體的經(jīng)營行為中。市場投資主體都有必要提高自己的投資管理水平來盡量地避免風(fēng)險。同時，要建立正確的投資觀，收益與風(fēng)險總是呈正相關(guān)的關(guān)系，對“固定收益率”和“零風(fēng)險”等的過度宣傳都要有所防范。另外，投資者的風(fēng)險發(fā)生更多時候是由于個人信息的泄露所造成的，所以要加強(qiáng)個人的信息保護(hù)意識和技術(shù)，形成正確地使用網(wǎng)絡(luò)的習(xí)慣，才可以防止不必要損失的產(chǎn)生。

（三）行業(yè)級風(fēng)險控制與防范

在強(qiáng)調(diào)政府監(jiān)管的同時，還需要充分發(fā)揮金融行業(yè)協(xié)會、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會的作用。行業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)行業(yè)自律，對損害投資者的利益、導(dǎo)致行業(yè)惡性競爭的市場主體形成行業(yè)懲罰機(jī)制。除了內(nèi)部加強(qiáng)自律外，還要建立社會監(jiān)督機(jī)制，自覺接受社會監(jiān)督，從而形成一套有效的內(nèi)外監(jiān)督機(jī)制。

（四）企業(yè)級風(fēng)險控制與防范

企業(yè)內(nèi)部控制其實就是一種風(fēng)險管理，二者間的關(guān)系為風(fēng)險是管理的過程，內(nèi)部控制各要素分別處在這一過程的不同階段。企業(yè)內(nèi)部控制所起到的作用是預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生，要建立企業(yè)法律風(fēng)險管理的體系總框架。建立企業(yè)法律風(fēng)險管理的體系總框架所要實現(xiàn)的目標(biāo)是對法律風(fēng)險實現(xiàn)全面、規(guī)范、動態(tài)的管理、提高法律風(fēng)險的控制能力、降低整體法律風(fēng)險水平、為公司戰(zhàn)略的實施保駕護(hù)航。建立法律風(fēng)險管理體系的落實措施以制度、流程、組織和職能四個方面為主。在此基礎(chǔ)之上，首先是用科學(xué)的方法對企業(yè)所面臨的法律風(fēng)險進(jìn)行全面和系統(tǒng)地識別、測評和定向分析；其次是依據(jù)分析出來的結(jié)果，制定相應(yīng)的法律風(fēng)險控制措施，從而實現(xiàn)對法律風(fēng)險的有效控制；最后是對法律風(fēng)險的控制實施情況進(jìn)行評估和改進(jìn)。該三大環(huán)節(jié)相互作用、循環(huán)往復(fù)，形成一個動態(tài)的、封閉的管理過程。

（五）企業(yè)合同法律風(fēng)險管理

企業(yè)風(fēng)險控制與防范其中極其重要的一環(huán)，即企業(yè)合同法律風(fēng)險管理。合同法律風(fēng)險的主要成因有：法律規(guī)定發(fā)生變化致使合同內(nèi)容違反法律規(guī)定、合同簽署時客觀情況發(fā)生變化致使合同不能履行、相對人的主體資格不復(fù)存在、相對人喪失繼續(xù)履約能力、相對人未在合同約定的期間內(nèi)履行義務(wù)、喪失時效、合同相對人被處罰、發(fā)生其他訴訟影響該合同繼續(xù)履行。合同法律風(fēng)險可能會引起違約責(zé)任、締約過失或者是合同的權(quán)利方喪失權(quán)利。因此，對合同法律風(fēng)險的管理有著不言而喻的重要性。

以余額寶提供的格式條款為例，余額寶支付前與用戶達(dá)成的協(xié)議中有如下兩項：

1、關(guān)于個人信息的處分。余額寶服務(wù)協(xié)議第2.3條約定：“您知曉并同意，為向您提供余額寶服務(wù)，本公司有權(quán)將您的個人信息（包括但不限于：姓名、身份證號、手機(jī)號、郵箱、聯(lián)系地址、支付寶賬號等）提供給相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。您同意相關(guān)金融機(jī)構(gòu)有權(quán)將您的個人信息（包括但不限于您在金融機(jī)構(gòu)的賬戶、交易信息、資產(chǎn)狀況等）提供給本公司?！?/p>

2、關(guān)于免責(zé)條款的效力。余額寶服務(wù)協(xié)議第2.6條約定：“本公司及其關(guān)聯(lián)公司僅向投資者提供資金支付渠道，本公司及其關(guān)聯(lián)公司并非為理財產(chǎn)品購買協(xié)議的參與方，不對理財產(chǎn)品購買協(xié)議的協(xié)議方的任何口頭、書面陳述或者向支付寶網(wǎng)上傳的線上信息之真實性、合法性做任何明示或暗示的擔(dān)保，或?qū)Υ顺袚?dān)任何連帶責(zé)任，不對相關(guān)金融機(jī)構(gòu)及任何第三方的法定義務(wù)和/或契約責(zé)任承擔(dān)任何連帶責(zé)任。本公司亦無義務(wù)參與與理財產(chǎn)品協(xié)議交易資金劃轉(zhuǎn)及支付環(huán)節(jié)之外的任何賠償、糾紛處理等活動?！?/p>

以上兩條都意在規(guī)避余額寶公司本身在支付過程中的法律風(fēng)險，但我國《合同法》對格式條款存在限制，并非任何條件均可在格式條款中規(guī)定，如何訂立符合法律效力的條款、如何對條款進(jìn)行措辭，都是企業(yè)合同法律風(fēng)險管理的范疇。

對于合同管理（Contract Management），企業(yè)的經(jīng)濟(jì)往來主要是通過合同形式進(jìn)行的。一個企業(yè)的經(jīng)營成敗和合同及合同管理有著密切的關(guān)系。企業(yè)合同管理是指企業(yè)對以自身為當(dāng)事人的合同依法進(jìn)行訂立、履行、變更、解除、轉(zhuǎn)讓、終止以及審查、監(jiān)督、控制等一系列行為的總稱。其中訂立、履行、變更、解除、轉(zhuǎn)讓、終止是合同管理的內(nèi)容，審查、監(jiān)督、控制是合同管理的手段。合同管理必須是全過程的、系統(tǒng)性的、動態(tài)性的。合同管理全過程即意指由洽談、草擬、簽訂、生效開始，直至合同失效為止，合同管理始終存在。不僅要重視簽訂前的管理，更要重視簽訂后的合同管理；系統(tǒng)性就是凡涉及合同條款內(nèi)容的各部門都要一起來管理；動態(tài)性就是注重履約全過程的情況變化，特別要掌握對自己不利的變化，及時對合同進(jìn)行修改、變更、補(bǔ)充或中止和終止。

互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的今天，唯有政府、行業(yè)、企業(yè)和投資者齊心協(xié)力，共同打造互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融才能不斷在創(chuàng)新中承載更多使命，從而倒逼金融機(jī)構(gòu)改革，推動金融行業(yè)市場化進(jìn)程和給普通投資者更多的投資理財選擇，金融行業(yè)也將成為一個充滿競爭的行業(yè)?！?/p>

第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融文獻(xiàn)綜述

《創(chuàng)意眾籌的異質(zhì)性融資激勵與自反饋機(jī)制設(shè)計研究》 黃玲，周勤

隨著信息技術(shù)和科技手段的發(fā)展，一些看似不可思議的創(chuàng)意轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品，如打印機(jī)、可穿戴 智能設(shè)備等，不僅改變著我們的日常生活，也促進(jìn)了一批創(chuàng)意型企業(yè)的成長。同時，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)通過發(fā)展創(chuàng)意項目順利擺脫了結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的困境。支持創(chuàng)意項目的發(fā)展有利于技術(shù)的創(chuàng)新和企業(yè)的轉(zhuǎn)型。然而創(chuàng)意項目發(fā)展初期卻面臨諸多難題，其中融資難是其關(guān)鍵。創(chuàng)意項目的發(fā)展有利于技術(shù)的創(chuàng)新和企業(yè)的轉(zhuǎn)型，而融資難是其發(fā)展初期面臨的關(guān)鍵問題。而眾籌為這一問題的解決提供了全新思路。本文從融資人、投資人和平臺三方面說明了眾籌模式三方目標(biāo)各異，激勵具有異質(zhì)性。并建立模型，對這三方的激勵模式進(jìn)行了分析。之后，本文指出在眾籌發(fā)展的初期，眾籌機(jī)制的設(shè)計任務(wù)主要由平臺來承擔(dān)，肩負(fù)著教育市場和指導(dǎo)眾籌的使命其目的是使更多的創(chuàng)意項目和資金有效對接，從而滿足三方利益的一致訴求。隨后，本文結(jié)合激勵模式、眾籌機(jī)制兩方面進(jìn)行了實證分析，實證表明，在閾值機(jī)制約束下，資金需求較小的創(chuàng)意項目傾向于選擇眾籌模式，融資方通過平臺展示，向投資人發(fā)送項 目質(zhì)量信號，投資人在自我盡職審查機(jī)制下選擇符合自身偏好的優(yōu)質(zhì)項目進(jìn)行投資。借助 “點(diǎn)名時間”數(shù)據(jù)研究表明，有效的質(zhì)量信號在滿足投資人偏好類型條件下能誘發(fā)投資激勵，并通過眾籌社區(qū)反饋渠道迅速傳播，推動創(chuàng)意項目取得成功，反之則可能遭遇失敗，這可以形成有效的眾籌自反饋效應(yīng)。最后，本文針對實證結(jié)果，提出了以改善異質(zhì)性融資激勵缺陷與創(chuàng)造自反饋機(jī)制的優(yōu)良環(huán)境為基礎(chǔ)的一系列政策建議。

《美國SEC眾籌新規(guī)及其監(jiān)管啟示》 龔映清，藍(lán)海平

眾籌作為一種科技融資的新模式，近年來在全球范圍內(nèi)發(fā)展迅速。眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)有效匹配了資金供給與需求，為初創(chuàng)企業(yè)提供了一種全新且低成本的融資方式，是傳統(tǒng)風(fēng)險投資的一種重要補(bǔ)充。然而作為一種新模式，眾籌模式也存在著包括股權(quán)眾籌受限、投資者保護(hù)難等許多問題。因此，2013年10月，美國SEC正式發(fā)布了一項針對眾籌的監(jiān)管提案，以規(guī)范早期的眾籌市場，促進(jìn)其良性發(fā)展。該法案的主要內(nèi)容包括：允許股權(quán)眾籌、對發(fā)行人的要求以及對中介機(jī)構(gòu)的要求。該法案的頒布對眾籌模式產(chǎn)生了重大影響：一是放寬了投資者門檻，二是有利于化解中小企業(yè)融資難的問題，三是加速了眾籌中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展。同時這一法案也存在一些不足，比如可能會增加發(fā)行企業(yè)成本，不利于投資者保護(hù)，增加監(jiān)管成本等。但總的來說，美國眾籌新規(guī)提案為眾籌發(fā)展框定了邊界，提供了土壤。本文針對中國眾籌模式發(fā)展的中出現(xiàn)的政策監(jiān)管不明、創(chuàng)新環(huán)境弱、投資者保護(hù)難度大、社會公眾對眾籌認(rèn)識不足等問題，結(jié)合美國經(jīng)驗得出一些啟示：一是要加快立法，二是要不斷探索股權(quán)眾籌方向及其可能路徑，三是必須加大對投資者的保護(hù)，四是要加快信用體系建設(shè)。

《眾籌項目的社交網(wǎng)絡(luò)影響力預(yù)測與分析》 楊揚(yáng)，Ｃｈｕｎ－ＴａＬＵ，王菲菲，許進(jìn)，ＰｈｉｌｉｐＳ．ＹＵ

與傳統(tǒng)的募資方式相比，眾籌具有募資速度快和成本低等優(yōu)勢，因而逐漸成為一種重要的募資渠道。然而，由于眾籌平臺中的大多數(shù)項目都以失敗告終，眾籌項目發(fā)起人、投資者和眾籌平臺的運(yùn)營者都迫切地需要找到能夠有效提高項目成功率的方法。本文針對眾籌項目由于社會影響力不足而成功率較低的問題，提出了面向眾籌平臺的社交網(wǎng)絡(luò)影響力預(yù)測方法。根據(jù)已有的數(shù)據(jù)，本文構(gòu)造了一些特征作為研究對象，包括了項目統(tǒng)計特征、內(nèi)容特征、社會行為特征和社會結(jié)構(gòu)特征等４類累積特征。其后，結(jié)合ＫｉｃｋＳｔａｒｔｅｒ眾籌平臺數(shù)據(jù)和Ｔｗｉｔｔｅｒ社交網(wǎng)絡(luò)中的相應(yīng)數(shù)據(jù)外構(gòu)建了模型，對眾籌模式的影響力增長以及上述四項累積特征的重要性進(jìn)行分析。實驗結(jié)果表明：在整個推廣過程中，眾籌項目的社交網(wǎng)絡(luò)影響力可以被精確預(yù)測，準(zhǔn)確率最高達(dá)８８.３１％；分類器在采用累積特征時具有比采用增量特征更好的預(yù)測效果；項目統(tǒng)計特征和推廣者的社會影響力等特征具有更高的重要性和更穩(wěn)定的顯著性；此外，特征重要性分析還顯示，部分特征如已投資人數(shù)、初始推廣者占比和所有推廣者的平均粉絲數(shù)，與影響力增益具有穩(wěn)定的正相關(guān)性該方法成功地解決了眾籌項目的社會影響力預(yù)測問題，并為設(shè)計更好的社交網(wǎng)絡(luò)推廣策略提供了依據(jù)。

《產(chǎn)品眾籌中逆向選擇和道德風(fēng)險規(guī)制問題研究》 鐘肖英

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融也迅猛發(fā)展，從網(wǎng)上銀行到第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，再到大數(shù)據(jù)金融和第三方金融平臺以及現(xiàn)階段的眾籌，互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷創(chuàng)新和豐富，交易規(guī)?？焖侔l(fā)展壯大。而眾籌融資作為一種新興融資模式，有效地實現(xiàn)了創(chuàng)意項目轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。但是，在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺上，由于項目發(fā)起人和投資者之間存在著信息不對稱問題，一方面使得發(fā)起人因不了解投資者對眾籌產(chǎn)品偏好的高低而帶來逆向選擇。另一方面，使得投資者參與眾籌后往往無法約束或控制發(fā)起人提供產(chǎn)品的質(zhì)量、交付日期，這就給發(fā)起人提供了低質(zhì)量產(chǎn)品動機(jī)，也就是道德風(fēng)險。在道德風(fēng)險這方面，也存在第三方平臺作為擔(dān)保或仲裁機(jī)構(gòu)的質(zhì)量價格的決策問題，以及由于第三方平臺依據(jù)項目眾籌成功額度收取手續(xù)費(fèi)，而帶來的第三方平臺和發(fā)起人合謀侵犯消費(fèi)者權(quán)益的問題。另外，由于知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境不良，而導(dǎo)致發(fā)起人創(chuàng)意被模仿，使得消費(fèi)者對眾籌項目質(zhì)量高低很難辨別。那么，擁有高質(zhì)量產(chǎn)品的發(fā)起人如何通過分離均衡契約把自己與低質(zhì)量項目區(qū)分開來，以獲得更多支持者，也是產(chǎn)品眾籌中亟待解決的問題。針對逆向選擇與道德選擇問題，本文提出發(fā)起人可以通過差別設(shè)計產(chǎn)品質(zhì)量和價格最優(yōu)契約，從而達(dá)到投資者自我揭示的目的，以減少信息租金的支出，贏得更多資金支持，提高項目收益的方案。

《股權(quán)眾籌 :融資模式、價值與風(fēng)險監(jiān)管》 邱勛，陳月波

2014 年，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展首次被寫入政府工作報告，不久，股權(quán)眾籌也被認(rèn)定為我國多層次資本市場的重要組成部分，證監(jiān)會開始對股權(quán)眾籌模式進(jìn)行調(diào)研，并著手制定其發(fā)展監(jiān)管意見。因此，股權(quán)眾籌在我國即將面臨重大的歷史發(fā)展機(jī)遇。但是，作為一種新興融資工具，股權(quán)眾籌的風(fēng)險也不容忽視，主要存在法律風(fēng)險、模式創(chuàng)新風(fēng)險和道德風(fēng)險。本文考察了股權(quán)眾籌融資在國內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀，并分析了股權(quán)眾籌的主要模式：個人直接股東模式、基金間接股東模式、集合直接股東模式。進(jìn)而分別對三方面的問題進(jìn)行了具體闡述：法律問題方面，股權(quán)眾籌在各國發(fā)展中的共同性問題之一就是合法性問題；模式創(chuàng)新風(fēng)險方面，主要包括眾籌平臺無任何準(zhǔn)入門檻和資質(zhì)要求、領(lǐng)投人可能不能資本退出之前始終盡心盡力履行職責(zé)等問題；道德風(fēng)險方面，則可能出現(xiàn)初創(chuàng)企業(yè)采用一些極度樂觀或是夸大和誤導(dǎo)性的宣傳以吸引投資者、企業(yè)成功融資后企業(yè)很可能不按契約、擅自更改募集資金的用途或者違規(guī)使用資金，給投資者的利益造成顯著損害的問題。本文針對以上問題，提出了一些改良方案：一是盡快出臺《股權(quán)眾籌指導(dǎo)意見》，明確股權(quán)眾籌主體監(jiān)管措拖，二是采用立體交叉監(jiān)管方式，引導(dǎo)股權(quán)眾籌健康發(fā)展，三是構(gòu)建替代性糾紛解決機(jī)制，保護(hù)投資者利益。

第四篇：互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險及監(jiān)管對策研究.

互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險及監(jiān)管對策研究

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力推進(jìn)了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對風(fēng)險防控、金融穩(wěn)定、監(jiān)管創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。在新常態(tài)下，如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保風(fēng)險防控到位，亟需加強(qiáng)研究。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的風(fēng)險以及當(dāng)前的管理政策，提出強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險防控、創(chuàng)新監(jiān)管的對策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險防控 對策 研究

一、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基本情況

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢。2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已突破10萬億元，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達(dá)9.22萬億元，P2P 市場規(guī)模約1000億元，眾籌市場規(guī)模約100億元，網(wǎng)絡(luò)小貸市場規(guī)模約5000億元，基金銷售約6000億元，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新約1000億元，財富管理約100億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展與其獨(dú)特的優(yōu)勢密不可分，與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融信息和業(yè)務(wù)處理方式更加先進(jìn)，能為客戶提供更自主靈活和方便快捷的金融體驗。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風(fēng)險

（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)認(rèn)識不清導(dǎo)致投資者風(fēng)險意識薄弱。

互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì)，創(chuàng)新之處在于創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)技術(shù)、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、支付清算等方面，沒有超越現(xiàn)有金融體系范疇。這也說明互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融同樣會具有較大風(fēng)險，甚至面臨的局部風(fēng)險遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融。比如，“余額寶”等產(chǎn)品直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍，忽視了貨幣市場基金的風(fēng)險特征。再如，人人貸（P2P）型網(wǎng)上借貸機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的行為缺乏足夠貸后管理和風(fēng)險防控措施，導(dǎo)致一部分網(wǎng)貸企業(yè)因為不良貸款不斷積累或突發(fā)貸款損失而無法正常運(yùn)營。然而，由于沒有認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)，很多投資者把互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)作“救命稻草”，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融局部風(fēng)險擴(kuò)大可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）混業(yè)經(jīng)營加大分業(yè)監(jiān)管風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)普遍具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)等特征，形成了銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行深度融合和交叉的模式。在目前分業(yè)監(jiān)管格局下，對于涉及銀行、券商、基金、保險等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，具體誰來監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關(guān)部門如何協(xié)調(diào)配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)。跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制尚不成熟、部門間職能不清等方面問題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在很多不規(guī)范的領(lǐng)域與灰色地帶。如處理不當(dāng)，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能

帶來監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。

（三）技術(shù)漏洞和信用缺失風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信用風(fēng)險應(yīng)引起足夠重視。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險依然存在。一是由于互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計算機(jī)病毒等因素，互聯(lián)網(wǎng)金融交易面臨網(wǎng)絡(luò)癱瘓的技術(shù)風(fēng)險。二是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)障礙問題。既有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決方案風(fēng)險，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持風(fēng)險。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系還需進(jìn)一步完善。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)仍處于起步階段，尚存在以下主要問題：一是客戶身份認(rèn)定問題。客戶在身份認(rèn)定上采取非實名制，且缺少對于客戶信息安全的保護(hù)機(jī)制。二是互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程虛擬化程度高，真實性不易考察驗證。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性增加反洗錢的難度。

（四）期限錯配和流動性風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融具有一般市場風(fēng)險的同時還具有特殊市場風(fēng)險。一是期限錯配風(fēng)險?！坝囝~寶”、“理財通”等產(chǎn)品賬戶是短期的、甚至即時的，而其投資的貨幣市場基金卻是較長時期的，資產(chǎn)與負(fù)債之間存在嚴(yán)重錯配。二是流動性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能投資到房地產(chǎn)、私募基金等具有相對固定期限的理財產(chǎn)品，一旦遇到投資者大量同時撤資，管理方很難提供即時流動性。三是信用風(fēng)險。由于P2P 等網(wǎng)上借貸機(jī)構(gòu)缺乏信用擔(dān)保、違約處置和資本金約束等信用擔(dān)保要素，風(fēng)

險防控機(jī)制和措施缺失，一旦發(fā)生違約等情況，風(fēng)險也較大。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險一定程度上沖擊傳統(tǒng)金融市場。互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展已對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生一定程度沖擊，加劇銀行間競相抬升利率，并改變負(fù)債結(jié)構(gòu)。在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中，銀行業(yè)面臨存款被分流、利差空間被壓縮的風(fēng)險。一些銀行開始競相通過上浮存款利率以及調(diào)高理財產(chǎn)品收益率爭奪客戶資金。同時，銀行活期和定期存款被金融產(chǎn)品分流后，個人存款減少，企業(yè)和同業(yè)存款增加，導(dǎo)致銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)改變。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對貨幣市場也有負(fù)面影響。

三、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力地推動了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但是互聯(lián)網(wǎng)金融蘊(yùn)含的風(fēng)險較傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜，對于監(jiān)管提出了更高的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括工信部、公安部等，也包括一行三會等。

（一）網(wǎng)上銀行。

2005年11月，在總結(jié)國內(nèi)商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管歷程、借鑒國際電子銀行監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會制定了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，進(jìn)一步明確電子銀行業(yè)務(wù)的申請與變更、風(fēng)險管理、數(shù)據(jù)交換與轉(zhuǎn)移管理、業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動管理、監(jiān)督管理以及法律責(zé)任等細(xì)則。此外，為了推動電子銀行系統(tǒng)的安全建設(shè)工作，銀監(jiān)會還發(fā)

布了《電子銀行安全評估指引》，從2006年3月1日起施行。2007年，銀監(jiān)會引發(fā)《關(guān)于做好網(wǎng)上銀行風(fēng)險管理和服務(wù)的通知》，促進(jìn)網(wǎng)上銀行健康持續(xù)發(fā)展，積極防范針對網(wǎng)上銀行的不法活動，維護(hù)商業(yè)銀行和客戶權(quán)益。

（二）網(wǎng)上證券。

2012年5月18日證監(jiān)會審議通過的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》中規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。在證

券委托方面，2000年3月，證監(jiān)會制定了《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，對證券網(wǎng)上委托的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)規(guī)范、信息披露、資格申請等做出了具體的規(guī)定，為網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的開展提供了法律依據(jù)。同年4月，證監(jiān)會依據(jù)此辦法制定《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》。

（三）網(wǎng)上保險。

2011年4月，為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)規(guī)范健康有序發(fā)展，防范網(wǎng)絡(luò)保險欺詐風(fēng)險，切實保護(hù)投保人、被保險人和受益人的合法權(quán)益，保監(jiān)會起草了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》，針對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)開展的資質(zhì)條件、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面做出了具體的規(guī)定。同年9月，保監(jiān)會印發(fā)《保險代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》，對互聯(lián)網(wǎng)銷售保險的準(zhǔn)入門檻、經(jīng)營規(guī)則以

及信息披露做出了規(guī)定，并于2012年1月1日起施行。

（四）網(wǎng)絡(luò)支付。

2005年10月，為規(guī)范電子支付業(yè)務(wù)，防范支付風(fēng)險，保證資金安全，維護(hù)銀行及其客戶在電子支付活動中的合法權(quán)益，促進(jìn)電子支付業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國人民銀行制定了《電子支付指引（第一號）》，明確將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。2010年，中國人民銀行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細(xì)則》，依據(jù)辦法和細(xì)則向符合條件的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放《支付業(yè)務(wù)許可證》，并對其行為進(jìn)行監(jiān)督和管理。2011～2012年，中國人民銀行發(fā)布《支付機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（征求意見稿）》、《支付機(jī)構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》、《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》及《支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，在征集社會公眾意見和建議的基礎(chǔ)上出臺對應(yīng)管理辦法，逐步構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管體系。

（五）網(wǎng)絡(luò)借貸。

目前，在國內(nèi)成立一家經(jīng)營性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一般需要三個步驟：第一，獲得由工商行政機(jī)關(guān)頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；第二，向通信管理有關(guān)部門申請并獲得《電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》；第三，向工商行政機(jī)關(guān)申請增加“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營范圍，并辦理相應(yīng)的經(jīng)營性網(wǎng)站備案，這一過程并不需

要金融監(jiān)管部門的介入。而且，我國尚未出臺民間借貸相關(guān)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)借貸處于監(jiān)管的真空地帶。2011年8月，銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，警示銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要與P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間建立防火墻，防止民間借貸風(fēng)險向銀行體系蔓延。2013年11月，浙江省第十二屆人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過《溫州市民間融資管理條例》，自2014年3月1日起施行，該條例是中國第一部民間借貸的地方性法規(guī)，旨在引導(dǎo)和規(guī)范民間融資活動健康發(fā)展，防范和化解民間融資風(fēng)險，促進(jìn)民間融資為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展服務(wù)。

（六）金融搜索

金融搜索作為金融產(chǎn)品的搜索比價平臺，滿足了企業(yè)和個人消費(fèi)者對于金融產(chǎn)品“貨比三家”的需求。由于金融搜索平臺只是充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間的中介，自身并不參與金融產(chǎn)品供求雙方的交易環(huán)節(jié)，目前并沒有相關(guān)政策對其進(jìn)行監(jiān)管。

（七）網(wǎng)絡(luò)金融超市

網(wǎng)絡(luò)金融超市通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向客戶提供一攬子金融產(chǎn)品與一站式金融服務(wù)。目前，在市場準(zhǔn)入方面，監(jiān)管部門已出臺相關(guān)政策，如2012年12月，證監(jiān)會公布了《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺開展證券投資基金銷售業(yè)務(wù)指引（試行）（征求意見稿）》，但是在具體管理措

施方面，現(xiàn)行監(jiān)管政策仍留有空白。

四、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控、監(jiān)管的建議

（一）全面認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

為了更好地激發(fā)市場活力，支持新業(yè)態(tài)發(fā)展，應(yīng)鼓勵創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新工具和方式。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生了一定風(fēng)險，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，同時也說明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要規(guī)范，并通過設(shè)計相應(yīng)制度和出臺相關(guān)政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融過度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控、監(jiān)管體系。

1.要防范法律制度風(fēng)險。應(yīng)構(gòu)建多層次互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律監(jiān)管體系，既要修補(bǔ)現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據(jù)新變化制定專門規(guī)范規(guī)則，堅決打擊違法犯罪活動。同時，堅持依法行政，減少政策變動隨意性，并強(qiáng)化對監(jiān)管者和監(jiān)管措施的硬約束。

2.建立健全綜合監(jiān)管框架，打破部門、行業(yè)界限，共同提高監(jiān)管效率。一是繼續(xù)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)，確保提高銀行、證券、保險、工信等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)性，既要避免業(yè)務(wù)過多交叉，又要避免出現(xiàn)真空領(lǐng)域或灰色地帶。二是采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并重的模式，既重視機(jī)構(gòu)監(jiān)管，也重視業(yè)務(wù)監(jiān)管。三是處理好行政監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系，監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會要形成自律。四是督促互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)建立良好的內(nèi)控機(jī)制，并進(jìn)行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營。

3.采取適度審慎原則，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風(fēng)險之間的關(guān)系。一是放寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入，明確業(yè)務(wù)范圍，通過設(shè)定特定交易條件強(qiáng)化監(jiān)管來保證交易安全。探索國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)面清單管理模式，真正實現(xiàn)“非禁即入”。同時，從資本充足金、內(nèi)部風(fēng)險控制能力等方面合理確定互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻。二是對業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于成長階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可按相關(guān)規(guī)定給予稅收優(yōu)惠政策等相關(guān)政策支持。三是在考慮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)合規(guī)性和潛在風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加以引導(dǎo)。

（三）完善配套措施，營造合理、有序的競爭環(huán)境。隨著中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展壯大，應(yīng)通過制度創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)I造良好的競爭環(huán)境，真正讓市場在資源配置中起決定性作用。一

是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)。建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露平臺，并加強(qiáng)投資者與管理方相互監(jiān)督、良性發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的稅收征管，互聯(lián)網(wǎng)金融交易符合現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，應(yīng)按規(guī)定納稅，研究完善促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的征管方式。三是加強(qiáng)國際交流與合作。積極借鑒相關(guān)國家和國際機(jī)

構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范上的經(jīng)驗，提高認(rèn)識水平、學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，完善監(jiān)管框架、提高監(jiān)管能力。

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險對策研究

互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險對策研究

【摘 要】我國金融領(lǐng)域已步入互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)在提供快捷、便利金融服務(wù)的同時，亦存在著一定的安全風(fēng)險。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險進(jìn)行了分類，研究了防范和化解互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險的對策，并展望了其發(fā)展前景。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；安全風(fēng)險；對策

我國的金融行業(yè)已經(jīng)全面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)形成了革命性的沖擊，潛移默化地改變著銀行業(yè)在金融市場中的定位。據(jù)統(tǒng)計，2012年移動支付占全球支付市場比例已達(dá)到2.2%，并且以年均40%的速度繼續(xù)增長；第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的增長速度達(dá)到100%；網(wǎng)上銀行對柜臺業(yè)務(wù)的替代率超過了50%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的高效、便捷等特點(diǎn)，極大地提高了金融改革體系的效率。與此同時，由于互聯(lián)網(wǎng)安全方面眾所周知的缺陷，以及金融業(yè)的重要地位，因此當(dāng)前對互聯(lián)網(wǎng)安全風(fēng)險的研究也得到了越來越多的重視。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險分類

互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險可以分為信息技術(shù)類安全風(fēng)險和業(yè)務(wù)類安全風(fēng)險兩大類。信息技術(shù)類安全風(fēng)險是由于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)自身不完善導(dǎo)致的，包括信息技術(shù)選擇風(fēng)險、信息技術(shù)安全風(fēng)險；業(yè)務(wù)類安全風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)自身特點(diǎn)導(dǎo)致的，包括業(yè)務(wù)操作風(fēng)險、商譽(yù)風(fēng)險和法律風(fēng)險。

1.信息技術(shù)類安全風(fēng)險

（1）信息技術(shù)選擇風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)為支持和提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，必須選擇一種互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)解決方案。信息技術(shù)供應(yīng)商提供的技術(shù)解決方案不存在統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)選擇的技術(shù)方案可能存在設(shè)計缺陷或漏洞，會造成互聯(lián)網(wǎng)金融的信息技術(shù)選擇風(fēng)險。這些風(fēng)險會使金融機(jī)構(gòu)后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度，更新升級困難，引起巨大的技術(shù)損失。

（2）信息技術(shù)安全風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的信息技術(shù)安全風(fēng)險主要來源于服務(wù)器系統(tǒng)故障風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)通信安全風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融交易基于互聯(lián)網(wǎng)通信，交易記錄存儲于服務(wù)器系統(tǒng)中。無論從硬件技術(shù)還是軟件技術(shù)上講，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)都不是絕對完備和可靠的。合法用戶接入網(wǎng)絡(luò)的端口或門戶的同時，黑客等惡意攻擊者也能乘虛而入。網(wǎng)絡(luò)安全不僅與漏洞有關(guān)，還與病毒和制作木馬的黑客相關(guān)。病毒作為一種傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)安全威脅，在互聯(lián)網(wǎng)金融時代仍將是一大挑戰(zhàn)。

2.業(yè)務(wù)類安全風(fēng)險

（1）業(yè)務(wù)操作風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)的設(shè)計缺陷、網(wǎng)上銀行的系統(tǒng)錯誤、銀行員工的操作失誤等都有可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)生操作風(fēng)險，嚴(yán)重情形下可能危及網(wǎng)上銀行的總體安全；網(wǎng)上銀行客戶泄漏自己的重要信息也可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險。當(dāng)前操作風(fēng)險主要來自于銀行內(nèi)部員工犯罪以及客戶不當(dāng)操作泄漏個人賬戶信息。

（2）商譽(yù)風(fēng)險

商譽(yù)風(fēng)險是指金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)信用風(fēng)險。商業(yè)信用風(fēng)險會給金融機(jī)構(gòu)帶來長久的、持續(xù)的消極影響。互聯(lián)網(wǎng)金融提供網(wǎng)上消費(fèi)信貸、網(wǎng)上投資等更多金融服務(wù)，同時也給金融機(jī)構(gòu)帶來更多的商譽(yù)風(fēng)險。

（3）法律風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)必須遵守已有法律，但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日新月異，為了占領(lǐng)市場，新業(yè)務(wù)的推出總是超前于相關(guān)法律制度的出臺。新業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展與相關(guān)法律出臺的滯后可能引發(fā)金融機(jī)構(gòu)與客戶的法律糾紛，增加互聯(lián)網(wǎng)金融交易費(fèi)用，影響互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險對策

1.建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融前瞻性的法律法規(guī)

防范和控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的法律體系建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，是各國對互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏監(jiān)管的根本原因之一。行之有效的法律框架才是防范和化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，推動互聯(lián)網(wǎng)金融積極健康發(fā)展的有力保障。因此，修改現(xiàn)有法律條款或制定新的適合并促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)尤為重要和緊迫。

2.制定互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，特別是電子商務(wù)、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等業(yè)務(wù)發(fā)展日益迅猛，但配套技術(shù)規(guī)范跟不上，特別是安全技術(shù)缺乏必要的標(biāo)準(zhǔn)。金融平臺開發(fā)和使用前缺乏充足測試，存在安全隱患。因此應(yīng)用技術(shù)開發(fā)測試要盡早規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融安全標(biāo)準(zhǔn)也必須加快推出。

3.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)

我國信息技術(shù)水平，特別是在移動支付等領(lǐng)域還是比較落后，這對我們防范和化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險帶來了許多不利影響。因此，必須重視互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高計算機(jī)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵技術(shù)水平，大力發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，全面提高互聯(lián)網(wǎng)軟硬件安全風(fēng)險防范能力。

4.建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險評估和監(jiān)管體系

發(fā)展培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融人才隊伍，完善互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險認(rèn)證、評估體系。要長期有效地防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，就應(yīng)將網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險防范納入到現(xiàn)代金融體系建設(shè)制度中來，建立起發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的總體規(guī)劃和統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

三、結(jié)語及前景

互聯(lián)網(wǎng)金融為人們提供快捷、便利的金融服務(wù)的同時，也帶來了前所未有的潛在風(fēng)險，影響到交易和資金的安全性。因而，防范網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險，以保障網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用是非常必要。我們必須重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向，預(yù)防和化解各類安全風(fēng)險，迎接互聯(lián)網(wǎng)金融時代的挑戰(zhàn)。

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