第一篇：投資ETF的優(yōu)缺點(diǎn)

投資ETF的優(yōu)缺點(diǎn)

“交易型開放式指數(shù)證券投資基金”(Exchange Traded Fund，以下縮寫ETF)，簡(jiǎn)稱“交易型開放式指數(shù)基金”，又稱“交易所交易基金”。

ETF是一種跟蹤“標(biāo)的批數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資人可以如買賣股票那么簡(jiǎn)單地去買賣跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”的ETF，并使其可以獲得與該指數(shù)基本相同的報(bào)酬率。

ETF通常由基金管理公司管理，基金資產(chǎn)為一籃子股票組合，組合中的股票種類與某一特定指數(shù)(如上證50指數(shù))包含的成份股票相同，股票數(shù)量比例與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致。例如，上證50指數(shù)包含中國(guó)聯(lián)通、浦發(fā)銀行等50只股票，上證50指數(shù)ETF的投資組合也應(yīng)該包含中國(guó)聯(lián)通、浦發(fā)銀行等50只股票，且投資比例同指數(shù)樣本中各只股票的權(quán)重對(duì)應(yīng)一致。換句話說，指數(shù)不變，ETF的股票組合不變；指數(shù)調(diào)整，ETF投資組合要作相應(yīng)調(diào)整。

指數(shù)投資不但能分散投資，減低風(fēng)險(xiǎn)，更可大大節(jié)省成本，主要包括管理費(fèi)和基金的交易成本。指數(shù)基金的管理費(fèi)一般較主動(dòng)式基金的低0.5%至1%；至于交易成本方面，主要是由于指數(shù)基金一般比主動(dòng)式基金的買賣活動(dòng)少，因而交易成本較低，大約可以節(jié)省0.5%至2%不等。在交易方式上，ETF與股票完全相同，投資人只要有證券賬戶，就可以在盤中隨時(shí)買賣ETF，交易價(jià)格依市價(jià)實(shí)時(shí)變動(dòng)，相當(dāng)方便并具有流動(dòng)性。ETF比直投資股票的好處在于：

1、和封閉型基金一樣沒有印花稅。

2、買入ETF就相當(dāng)于買入一個(gè)指數(shù)投資組合。例如，對(duì)于首只以上證50指數(shù)為標(biāo)的的ETF，其價(jià)格走勢(shì)應(yīng)會(huì)與上證50指數(shù)走勢(shì)一致，所以買入上證50指數(shù)ETF，就等于買進(jìn)50只績(jī)優(yōu)的股票，對(duì)中小投資人來說可達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。

3、在投資組合透明度方面，上證50指數(shù)由上海證券交易所編制，包括市值排名靠前的上市公司中的50家，指數(shù)成分可以說相當(dāng)透明，投資人可直接投資一只ETF來取代投資這一籃子50只股票組合。

投資ETF的風(fēng)險(xiǎn)可歸納為以下幾點(diǎn)：

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：ETF的基金份額凈值隨其所持有的股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；

2、被動(dòng)式投資風(fēng)險(xiǎn)：ETF并非以主動(dòng)方式管理，基金管理人不會(huì)試圖挑選個(gè)別股票，或在逆勢(shì)中采取防御措施；

3、追蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)：由于ETF會(huì)向基金持有人收取基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)等費(fèi)用，ETF在日常投資操作中存在著一定交易費(fèi)用，以及基金資產(chǎn)與追蹤標(biāo)的指數(shù)成份股之間存在少許差異，可能會(huì)造成ETF的基金份額凈值與標(biāo)的指數(shù)間存在些許落差的風(fēng)險(xiǎn)。

第二篇：ETF交易規(guī)則

第二節(jié) 發(fā)售

網(wǎng)上發(fā)售時(shí),投資者以組合證券認(rèn)購(gòu)基金份額的,本所按照基金合同和基金招募說明書的規(guī)定,確認(rèn)其是否擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券。無足額組合證券的,其認(rèn)購(gòu)申報(bào)全部無效。

網(wǎng)上發(fā)售時(shí),投資者以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)基金份額的,接受申報(bào)的本所會(huì)員應(yīng)即時(shí)凍結(jié)投資者用于認(rèn)購(gòu)的資金,并不得挪用。

第三節(jié) 申購(gòu)、贖回、交易

第十六條 基金份額的申購(gòu)、贖回,按基金合同規(guī)定的最小申購(gòu)、贖回單位或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。

第十七條 基金份額應(yīng)當(dāng)用組合證券進(jìn)行申購(gòu)、贖回, 基金合同和招募說明書另有規(guī)定的除外。

第十八條 申購(gòu)、贖回基金份額的申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號(hào)、席位代碼、申購(gòu)及贖回代碼、買賣方向(申購(gòu)為買方、贖回為賣方)、數(shù)量等內(nèi)容,并按本所規(guī)定的格式傳送。

申購(gòu)、贖回的申報(bào)指令不得撤銷。

第十九條 投資者申購(gòu)基金份額的,應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券及替代現(xiàn)金。

投資者贖回基金份額的,應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)應(yīng)的足額基金份額。

第二十條 代辦證券公司應(yīng)向首次進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回的投資者全面介紹相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,充分揭示可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),并要求其簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書的格式文本由基金管理人制定。

第二十一條代辦證券公司接受投資者委托買入組合證券或基金份額時(shí),應(yīng)核實(shí)投資者資金賬戶中擁有足額的資金。

代辦證券公司不得為投資者融資,不得將投資者的資金挪作他用。

代辦證券公司在辦理不能履行資金交收義務(wù)的投資者的證券賬戶轉(zhuǎn)指定交易時(shí),應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行本所轉(zhuǎn)指定交易的有關(guān)規(guī)定,并控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)違反前三款規(guī)定的代辦證券公司,基金管理人可以按照代銷協(xié)議的規(guī)定,終止其基金份額申購(gòu)、贖回委托業(yè)務(wù),并報(bào)本所認(rèn)可。

第二十二條買賣、申購(gòu)、贖回基金份額時(shí),應(yīng)遵守下列規(guī)定:

(一)當(dāng)日申購(gòu)的基金份額,同日可以賣出,但不得贖回；

(二)當(dāng)日買入的基金份額,同日可以贖回,但不得賣出；

(三)當(dāng)日贖回的證券,同日可以賣出,但不得用于申購(gòu)基金份額；

(四)當(dāng)日買入的證券,同日可以用于申購(gòu)基金份額,但不得賣出；

第三篇：各種投資方式的優(yōu)缺點(diǎn)（范文模版）

各種投資方式的主要特點(diǎn)

1、股票投資的優(yōu)點(diǎn)主要有：

①投資收益高。普通股票的價(jià)格雖然變動(dòng)頻繁，但從長(zhǎng)期看，優(yōu)質(zhì)股票的價(jià)格總是上漲的居多，只要選擇得當(dāng)，都能取得優(yōu)厚的投資收益。

②購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低。普通股的股利不固定，在通貨膨脹率比較高時(shí)，由于物價(jià)普遍上漲，股份公司盈利增加，股利的支付也隨之增加，因此，與固定收益證券相比，普通股能有效地降低購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。

③擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。普通股股東屬股份公司的所有者，有權(quán)監(jiān)督和控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，因此，欲控制一家企業(yè)，最好是收購(gòu)這家企業(yè)的股票。

股票投資的缺點(diǎn)主要是風(fēng)險(xiǎn)大，這是因?yàn)椋?/p>

①求償權(quán)居后。普通股對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和盈利的求償權(quán)均居于最后。企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，股東原來的投資可能得不到全額補(bǔ)償，甚至一無所有。

②價(jià)格不穩(wěn)定。普通股的價(jià)格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定。政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、投資人心理因素、企業(yè)的盈利情況、風(fēng)險(xiǎn)情況，都會(huì)影響股票價(jià)格，這也使股票投資具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。

③收入不穩(wěn)定。普通股股利的多少，視企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況而定，其有無、多寡均無法律上的保證，其收入的風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于固定收益證券。

2、期貨投資主要有以下特點(diǎn)：（1）期貨交易的一個(gè)基本特征就是“以小博大”，應(yīng)用“杠桿原理”可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易，但是相對(duì)于其他投資方式而言入市門檻較高。（2）風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。風(fēng)險(xiǎn)大，當(dāng)然收益也可能會(huì)更大。（3）操作上更靈活，可以雙向交易，采用T+0的模式。(4)抗風(fēng)險(xiǎn)能力太低，容易發(fā)生虧損，且有交割期限制。

3、外匯投資主要有以下特點(diǎn)：（1）外匯市場(chǎng)成為全世界最大、資本流動(dòng)性最高的金額市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)永遠(yuǎn)是流動(dòng)的，無論如何都可以進(jìn)行交易或是停損。

（2）24小時(shí)的交易。（3）雙向交易，采用T+0模式，無漲停板于跌停板，成交的質(zhì)量高、速度快。不會(huì)出現(xiàn)有價(jià)而不成交的情況。（4）外匯交易的價(jià)差比期貨買賣要求低很多。（5）受國(guó)家外匯儲(chǔ)備量影響，沒有莊家操控。

4、基金投資主要有以下特點(diǎn)：（1）資金無放大。（2）基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益比較穩(wěn)定，但收益周期較長(zhǎng)，可長(zhǎng)期持有。（3）

基金投資于何種股票是由基金托管人代為選擇，個(gè)人操作性較弱。（4）不能隨時(shí)交易，具有單向性。

第四篇：黃金ETF交易規(guī)則

黃金ETF交易規(guī)則

近年來，國(guó)內(nèi)的黃金投資者擁有了一項(xiàng)新的黃金投資產(chǎn)品選擇——黃金ETF。與其他黃金投資產(chǎn)品相比，黃金ETF優(yōu)勢(shì)在于交易成本低，但其交易時(shí)段存在缺陷，提金門檻也設(shè)置得過高。

什么是黃金ETF?

黃金ETF是指一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的證券品種。國(guó)內(nèi)推出的黃金ETF，是由基金公司以黃金合約為依托，通過投資上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約(如Au99.99等)，跟蹤國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格走勢(shì)。

黃金ETF交易規(guī)則

黃金ETF由于必須在證券交易平臺(tái)進(jìn)行交易，而證券交易的時(shí)間較短，所以其交易時(shí)間和股票一樣，為周一至周五的9:30-11:30、13:00-15:00，僅有上午和下午兩個(gè)交易時(shí)段，這一交易時(shí)間的特性存在著先天的缺陷，畢竟黃金國(guó)際活躍的交易時(shí)間在夜間。

黃金ETF是T+0交易機(jī)制，當(dāng)日買入的份額當(dāng)日可以立馬賣出，投資者可以不用冒著風(fēng)險(xiǎn)持倉(cāng)過夜。其也具有漲跌幅限制，一般限制為10%左右。

交易成本主要包括券商收取的交易傭金、黃金金ETF產(chǎn)品買賣差價(jià)、以及黃金ETF基金的管理費(fèi)用。

券商收取的交易傭金一般在0.03%~0.08%。黃金金ETF產(chǎn)品買賣差價(jià)則收取的是產(chǎn)品上市交易時(shí)買一價(jià)和賣一價(jià)中間的差價(jià)。黃金ETF還有一項(xiàng)基金的管理費(fèi)用，黃金ETF的年管理費(fèi)為0.6%

黃金ETF單位計(jì)算是按一手含100份計(jì)算，每手對(duì)應(yīng)1克黃金，約320元人民幣左右。

了解完其交易規(guī)則，那么，哪些方式可以進(jìn)行黃金ETF交易?其實(shí)，投資者可以通過以下三種方式進(jìn)行黃金ETF交易： 一、二級(jí)市場(chǎng)交易。投資者可以用自己的證券賬戶(A股或基金賬戶)，像買賣股票一樣在二級(jí)市場(chǎng)交易黃金ETF。

二、現(xiàn)金申贖。投資者可以用現(xiàn)金直接申購(gòu)ETF份額，或者贖回ETF份額獲得現(xiàn)金。

三、黃金現(xiàn)貨合約申贖。投資者可以用黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約申購(gòu)ETF份額，或者贖回ETF份額獲得黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約。

主要可以通過選擇網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約認(rèn)購(gòu)這三種方式投資黃金ETF，黃金ETF上市交易后，投資者通過證券賬戶(A股賬戶或基金賬戶)也能投資黃金。

那黃金ETF進(jìn)行申購(gòu)贖回的方式又有哪些呢?

黃金ETF的申購(gòu)贖回方式分為：現(xiàn)金申贖、黃金現(xiàn)貨合約申贖兩種。

現(xiàn)金申贖要通過申購(gòu)贖回代理機(jī)構(gòu)(代辦券商)與證券交易所辦理，辦理流程同現(xiàn)有跨境ETF。

黃金現(xiàn)貨合約申贖黃金ETF，需要通過申購(gòu)贖回代理機(jī)構(gòu)(金交所會(huì)員單位)辦理，申購(gòu)贖回開放日為上交所和黃金交易所的共同交易日，申購(gòu)贖回開放時(shí)間：9:30–11:30、13:30–15:00(周一至周五)。

如果通過黃金現(xiàn)貨合約申贖黃金ETF，投資者可能會(huì)牽涉到多重費(fèi)率，主要有過戶費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)及申購(gòu)/贖回登記結(jié)算費(fèi)等，具體情況還需參看黃金交易所有關(guān)規(guī)定。

第五篇：現(xiàn)貨黃金ETF簡(jiǎn)介

現(xiàn)貨黃金ETF簡(jiǎn)介

黃金ETF基金（ExchangeTradedFund）是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品，可以在證券市場(chǎng)交易。因黃金較高，黃金ETF通常以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資產(chǎn)就是1/10盎司現(xiàn)貨黃金減去應(yīng)計(jì)的管理費(fèi)用。其在證券市場(chǎng)的交易或二級(jí)市場(chǎng)以每股凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)。2003年，世界上第一只黃金ETF基金在悉尼上市。2004年是黃金ETF大發(fā)展的一年。3只黃金ETF相繼設(shè)立，并成就了目前黃金ETF市場(chǎng)的巨無霸——StreetTracksGoldTrust基金（紐交所代碼GLD）。該基金由世界黃金信托服務(wù)機(jī)構(gòu)（WorldGoldTrustServices,LLC）發(fā)起，于2004年11月18日開始在紐約證券交易所（NYSE）交易，高峰時(shí)期持有黃金超過400噸。此后黃金ETF產(chǎn)品在全球引發(fā)了認(rèn)購(gòu)熱潮，并一度被華爾街的分析師認(rèn)為直接促進(jìn)了2004年后期黃金的走牛。黃金ETF的運(yùn)行原理為：由大型黃金生產(chǎn)商向基金寄售實(shí)物黃金，隨后由基金以此實(shí)物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF。交易費(fèi)用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢(shì)。投資者黃金ETF可免去黃金的保管費(fèi)、儲(chǔ)藏費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用，只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費(fèi)用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費(fèi)用，優(yōu)勢(shì)十分突出。此外，黃金ETF還具備保管安全、流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn).由于黃金較高，黃金ETF一般以1克作為一份基金單位，每份基金單位的凈資產(chǎn)就是1克現(xiàn)貨黃金減去應(yīng)計(jì)的管理費(fèi)用。其在證券市場(chǎng)的交易或二級(jí)市場(chǎng)以每股凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)。

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