第一篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷13答案（模版）

一、填空題 1.利息率

2.微觀理論、宏觀理論、折衷理論 3.比較優(yōu)勢(shì)理論、資本化率理論 4.一國(guó)政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際性組織

5.基礎(chǔ)性和公益性國(guó)際投資、出口信貸、國(guó)際儲(chǔ)備營(yíng)運(yùn)

二、單選題 CDBDD BDBCB

三、是非題 ╳√√√√

四、名詞解釋

1.稅收抵免是指為了避免雙重課稅，鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國(guó)對(duì)該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。

2.順貿(mào)易型投資是指起著增加投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資

3.償債率是指當(dāng)年償還外債本息于當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，它是分析、衡量外債規(guī)模和一國(guó)償債能力的重要指標(biāo)。

4.非股權(quán)投資是指不以持有股份為主要目的的投資方式，包括技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、共同研究開(kāi)發(fā)、合作銷(xiāo)售、共同投標(biāo)和共同承攬工程項(xiàng)目等。

5.國(guó)際債券是指各種國(guó)際機(jī)構(gòu)、各國(guó)政府及企事業(yè)法人遵照一定的程序在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債務(wù)融資憑證。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：政府貸款的特點(diǎn)有：（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。

2.答：非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長(zhǎng)期性；（4）靈活性。

3.答：近年來(lái)國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)展的主要特征是：

（1）從期限結(jié)構(gòu)看，以中長(zhǎng)期的國(guó)際債券為主，貨幣市場(chǎng)工具所占比重較低；（2）從發(fā)行主體的國(guó)別構(gòu)成看，發(fā)達(dá)國(guó)家總體上占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；（3）從發(fā)行主體的性質(zhì)看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行者占據(jù)主導(dǎo)地位；

（4）從發(fā)行的幣種結(jié)構(gòu)來(lái)看，美元和歐元的競(jìng)爭(zhēng)格局開(kāi)始形成，日元地位衰微。

4.答：政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)有：（1）政治制度；

（2）執(zhí)政者治理國(guó)家的能力及政府部門(mén)的行政效率；（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；（4）東道國(guó)與國(guó)外的政治關(guān)系。

5..答：外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有兩種不同的觀點(diǎn)：

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說(shuō)：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過(guò)對(duì)外直接，投資國(guó)可以將本國(guó)已經(jīng)失去或即將失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁型理論是這種觀點(diǎn)的典型代表；

（2）產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長(zhǎng)。

六、論述題

1.答：（1）近年來(lái)，跨國(guó)公司R&D全球化發(fā)展的特征是： ①跨國(guó)公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升； ②跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加； ③跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的專(zhuān)利日益增多。（2）跨國(guó)公司R&D全球化的主要?jiǎng)右蚴牵?①技術(shù)進(jìn)步速度日益加快 ②研發(fā)的成本壓力日益加大 ③競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)日益嚴(yán)峻

④發(fā)展中國(guó)家教育和科技進(jìn)步顯著

2.答：中國(guó)在改革開(kāi)放過(guò)程中著力于從各方面為外資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，從而使得中國(guó)引進(jìn)外資規(guī)模不斷增長(zhǎng)，已成為世界上最大的東道國(guó)之一。（1）充分發(fā)揮土地、勞動(dòng)力等資源優(yōu)勢(shì)。（2）深入推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革。

（3）不斷加強(qiáng)民主法制建設(shè)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。（4）加大投入，不斷改善各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施。（5）為外資提供稅收等優(yōu)惠政策。

七、案例分析

參考分析

耐克賴(lài)以成長(zhǎng)壯大的秘密不在制造環(huán)節(jié)，而在其對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和廣告營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)的控制，這用“價(jià)值鏈”的原理很容易解釋。因?yàn)樵谶\(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)，其制造環(huán)節(jié)料重工輕，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益有限，生產(chǎn)工藝成熟，而其研究開(kāi)發(fā)和廣告推銷(xiāo)環(huán)節(jié)，固定成本高，產(chǎn)品的廣告邊際成本低，經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)高，是應(yīng)關(guān)鍵控制的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)。耐克球鞋在市場(chǎng)上主要靠其“最佳設(shè)計(jì)”和高檔名牌為號(hào)召，不惜重金聘請(qǐng)麥克·喬丹等頂級(jí)明星在美國(guó)電視節(jié)目收視率最高的黃金時(shí)間作廣告，成功地塑造了耐克球鞋的高檔名牌形象。耐克這種“抓住設(shè)計(jì)、營(yíng)銷(xiāo)、外包生產(chǎn)制造”的價(jià)值鏈戰(zhàn)略是其成功的奧秘所在。

這個(gè)案例給我們的重要啟示是：通過(guò)“價(jià)值鏈”分析來(lái)剖析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而確定正確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)成功的關(guān)鍵之一。

第二篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷01答案

一、填空題（每題2分，共10分）1.多元化、多樣化、跨國(guó)運(yùn)營(yíng)過(guò)程。2.微觀理論、宏觀理論、折衷理論

3.外資產(chǎn)比重、國(guó)外銷(xiāo)售比重、國(guó)外雇員比重 4.變扁、變瘦、網(wǎng)絡(luò)組織 5.公募、私募

二、單選題 1．B 2．A 3．D 4．C 5．C 6．A 7．C 8．C 9．D 10．B

三、是非題

1.√

2.。╳ 3.╳ 4.√ 5.√

四、名詞解釋?zhuān)啃☆}4分，共20分）

1．國(guó)際直接投資又稱(chēng)為海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理，控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。

2．價(jià)值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)組織和管理與生產(chǎn)銷(xiāo)售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價(jià)值增值行為的鏈結(jié)總和。

3．存托憑證是國(guó)際股票的一種創(chuàng)新形式，是由本國(guó)銀行開(kāi)出的外國(guó)公司股票的保管憑證。

4．軟環(huán)境是指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會(huì)人文方面的條件，如政策法規(guī)，教育水平等。

5.產(chǎn)品生命周期是指新產(chǎn)品從上市開(kāi)始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期的周期變化過(guò)程。

五、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共25分）

1．（1）廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論以市場(chǎng)不完全性作為其理論前提；（2）該理論認(rèn)為跨國(guó)公司擁有廠商特有優(yōu)勢(shì)是形成對(duì)外直接投資的首要條件；（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)是作為壟斷者或寡占者的跨國(guó)公司的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)，因此，廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論是寡占競(jìng)爭(zhēng)理論；（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來(lái)越多的體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)知識(shí)，管理技能等無(wú)形資產(chǎn)上。

2．政府貸款的特點(diǎn)有：（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。3．金融衍生工具的主要特點(diǎn)是：（1）金融衍生工具價(jià)格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響；（2）金融衍生工具交易過(guò)程中具有杠桿效應(yīng)；（3）金融衍生工具設(shè)計(jì)靈活，種類(lèi)繁多。

4．外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成既有直接效應(yīng)，也有間接效應(yīng)。(1)直接效應(yīng)：國(guó)際直接投資所引起的資本流動(dòng)對(duì)東道國(guó)資本形成的直接效應(yīng)是表現(xiàn)為正效應(yīng)還是負(fù)效應(yīng)，以及效應(yīng)的大小，需要從資本流動(dòng)方式，進(jìn)入方式，資金來(lái)源和東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等多較多予以考慮。（2）間接效應(yīng)：間接效應(yīng)主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動(dòng)效應(yīng)。

5．國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要非司法解決方式有：（1）談判或磋商；（2）調(diào)停；（3）調(diào)解。

六、論述題（每小題8分，共16分）

1．跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化；（2）推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣；（3）促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展；（4）推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展；（5）推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化。

2．（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)際貿(mào)易理論各學(xué)說(shuō)中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部分優(yōu)勢(shì)，國(guó)家區(qū)位優(yōu)勢(shì)，根據(jù)這三個(gè)變量的相互聯(lián)系性來(lái)說(shuō)明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。由此而成為國(guó)際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。

（2）其局限性主要表現(xiàn)在：第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對(duì)國(guó)際直接投資的影響；第二，其并未做到真正意義上的“折中主義”，它主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的核心作用，這使得該理論不適宜于解釋中小投資廠商的投資行為，因而不能成為國(guó)際直接投資的一般理論。

七、案例分析（每小題15分，共15分）

提示性答案：（1）制定進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)策略中，忽略了馬克對(duì)美元匯率變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。馬克長(zhǎng)期處于被低估位置，馬克對(duì)美元的升值導(dǎo)致出口產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)售價(jià)的提高，從而失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）防范措施：第一，選定目標(biāo)市場(chǎng)時(shí)應(yīng)將匯率因素考慮在內(nèi)；第二，發(fā)生本幣升值現(xiàn)象，可采取直接投資于貨幣貶值的國(guó)家，以降低生產(chǎn)成本，生產(chǎn)產(chǎn)品再銷(xiāo)回本國(guó)。

第三篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷11答案

一、填空題

實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、金融資產(chǎn) 分支行制、控股公司制、國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行 跨國(guó)購(gòu)并、綠地投資 貨幣、實(shí)物 國(guó)內(nèi)法、國(guó)際法

二、選擇題 ACDDB BCBCC

三、是非題

1√ 2.╳

3.╳

4.√ 5 √

四、名詞解釋

1.內(nèi)部化是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。

2.Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖概念為基礎(chǔ)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場(chǎng)的各種以市價(jià)變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)，它已成為金融研究成果中對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)踐最有影響的理論，不僅應(yīng)用于金融交易實(shí)踐，還廣泛應(yīng)用于企業(yè)債務(wù)定價(jià)和企業(yè)投資決策分析。

3.網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)是用以反映公司經(jīng)營(yíng)所涉及的東道國(guó)數(shù)量的指標(biāo)，是公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)所在的國(guó)家數(shù)與公司有可能建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)家數(shù)之比，也是反映跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。

4.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)（Transnationlity Index,簡(jiǎn)稱(chēng)TNI），這是根據(jù)一家企業(yè)的國(guó)外資產(chǎn)比重，對(duì)外銷(xiāo)售比重和國(guó)外雇員比重這幾個(gè)參數(shù)所計(jì)算的算術(shù)平均值，是衡量跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。計(jì)算公式：TNI=（國(guó)外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+國(guó)外銷(xiāo)售/總銷(xiāo)售+國(guó)外雇員/雇員總數(shù)）/3 5.贈(zèng)與成分是貸款中的贈(zèng)送部分，是根據(jù)貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據(jù)，計(jì)算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標(biāo)。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：統(tǒng)計(jì)研究表明，國(guó)際直接投資的波動(dòng)性要低于國(guó)際間接投資，其原因如下：（1）國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者；（2）國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性；（3）國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。

2.答：（1）發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響： a.經(jīng)濟(jì)衰退與增長(zhǎng)的周期性因素； b.跨國(guó)公司的兼并收購(gòu)戰(zhàn)略因素； c.區(qū)域一體化政策因素。

（2）發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響： a.經(jīng)濟(jì)因素； b.政治因素； c.跨國(guó)公司戰(zhàn)略因素。

3.答：（1）CAPM模型中的證券組合可以包括有風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)兩種證券，而且投資者可以借錢(qián)投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場(chǎng)線(xiàn)；（2）資本市場(chǎng)線(xiàn)是一條過(guò)(O，Rf)點(diǎn)并與有效邊界相切的直線(xiàn)，切點(diǎn)稱(chēng)為市場(chǎng)組合，即有風(fēng)險(xiǎn)證券的有效組合；

（3）投資者投資于資本市場(chǎng)線(xiàn)上的證券組合，在單位風(fēng)險(xiǎn)下可取得最大的超額收益。

4.答：跨國(guó)公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：（1）多國(guó)戰(zhàn)略（2）區(qū)域戰(zhàn)略（3）全球戰(zhàn)略

5.答：共同基金發(fā)展的原因是：（1）內(nèi)在需求的增長(zhǎng)；（2）發(fā)達(dá)的分銷(xiāo)渠道；

（3）市場(chǎng)細(xì)分策略豐富了投資品種；（4）規(guī)模效應(yīng)明顯降低投資成本。

六、論述題

1.答：20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際投資總體上曾現(xiàn)了快速發(fā)展的趨勢(shì)，其推動(dòng)因素主要是：（1）科技進(jìn)步所帶來(lái)的生產(chǎn)力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；

（2）國(guó)際金融市場(chǎng)的大發(fā)展為國(guó)際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運(yùn)作空間；（3）世界組織和各國(guó)政府日益推動(dòng)的自由化政策趨勢(shì)；（4）跨國(guó)公司全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的日益深化 2.答：跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面： 1.加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化 2.推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣 3.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 4.推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展 5.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化

七、案例分析 參考答案：

1.當(dāng)國(guó)內(nèi)投資率不高，儲(chǔ)蓄無(wú)法轉(zhuǎn)向投資時(shí)，如何利用外部資金加以推動(dòng)。

2.世界銀行集團(tuán)的權(quán)威性和技術(shù)性幫助的作用。

第四篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷17答案

一、硬環(huán)境、軟環(huán)境

與投資國(guó)的距離、與主要國(guó)際運(yùn)輸線(xiàn)的距離、與資源產(chǎn)地的距離 經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力、人民的生活質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)活力 一國(guó)政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際性組織 比較優(yōu)勢(shì)理論、資本化率理論

二、CDCCA BACCD

三、√√√√╳

四、1．國(guó)際間接投資又稱(chēng)為海外證券投資，指投資者購(gòu)買(mǎi)外國(guó)發(fā)行的公司股票、公司債券或政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息或買(mǎi)賣(mài)差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的方式。

2．全球債券是80年代末產(chǎn)生的新型金融工具，是指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動(dòng)性的國(guó)際債券。

3．BOT(即Build-Operate-Transfer,建設(shè)－營(yíng)運(yùn)－移交)方式，也稱(chēng)為公共工程特許權(quán)，是指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)（在中國(guó)表現(xiàn)為外商投資）的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資，建設(shè)，營(yíng)運(yùn)，維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的固定期限內(nèi)，項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)權(quán)，以收回投資，償還債務(wù)并獲取利潤(rùn)。協(xié)議期滿(mǎn)后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目無(wú)償移交給東道國(guó)政府。

4．綠地投資是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照該國(guó)法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)。

5.國(guó)際間接投資又稱(chēng)為海外證券投資，指投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買(mǎi)賣(mài)差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式。

五、簡(jiǎn)答題

1．（1）比較優(yōu)勢(shì)理論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易2×2模型；（2）該理論以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景，基本觀點(diǎn)是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)；（3）該理論依據(jù)比較成本動(dòng)態(tài)變化所作出的解釋?zhuān)貏e適合于說(shuō)明新興工業(yè)化國(guó)家的對(duì)外直接投資。

2．非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長(zhǎng)期性；（4）靈活性。

3．近年來(lái)全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的主要特點(diǎn)：（1）金融衍生市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加?。簣?chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇;各場(chǎng)內(nèi)交易之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇；（2）金融衍生交易電子化；（3）金融衍生市場(chǎng)國(guó)際化。

4．影響匯率變動(dòng)因素：國(guó)際收支，相對(duì)通貨膨脹率，相對(duì)利率，國(guó)際儲(chǔ)備和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

5．中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的特點(diǎn)有：投資主體的多元化，投資行業(yè)的多樣化，投資區(qū)域分布廣，投資規(guī)模的擴(kuò)大化和投資方式的多樣化。

六、論述題

1．近年來(lái)，跨國(guó)銀行的發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：（1）國(guó)際銀行業(yè)的購(gòu)并重組愈演愈烈；（2）跨國(guó)銀行項(xiàng)全能化發(fā)展；（3）電子化推動(dòng)跨國(guó)銀行的創(chuàng)新。

2．可從國(guó)際金融公司本身的投資及貸款，資金動(dòng)員，投資咨詢(xún)這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國(guó)際金融公司的宗旨和業(yè)績(jī)?nèi)フ撌觥?/p>

七、案例分析

提示性答案：鄧寧OIL理論為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中出口，許可貿(mào)易和國(guó)際投資三種方式的選擇提供了一種解釋。在本案例中，歐洲迪斯尼經(jīng)營(yíng)失敗的原因主要是進(jìn)入模式的選擇錯(cuò)誤，關(guān)鍵是未仔細(xì)考慮在區(qū)位優(yōu)勢(shì)是否具有的情況下，就貿(mào)然通過(guò)直接投資的方式進(jìn)入。在歐洲迪斯尼開(kāi)辦的1992年，歐洲大多數(shù)國(guó)家收入已經(jīng)很高，閑暇時(shí)間的支配方式和娛樂(lè)習(xí)慣已經(jīng)形成，因此，不管是游客人數(shù)，還是人均游樂(lè)開(kāi)支均低于預(yù)計(jì)水平，在這種情況下，根本不具備國(guó)際直接投資所必需的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，貿(mào)然進(jìn)入終將導(dǎo)致失敗。

如果歐洲迪斯尼采取的是東京迪斯尼的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，其損失也不會(huì)這么大?？上У氖?，迪斯尼集團(tuán)在高客流，高支出的日本采取了低風(fēng)險(xiǎn)，低收入的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，而在低客流，低支出的歐洲采取了高投入，高回收，高風(fēng)險(xiǎn)的直接投資方式，恰好是張冠李戴，南轅北轍。

第五篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷12答案

一、填空題

直接海外上市的股票、存托憑證、歐洲股權(quán) 外匯禁兌險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)征用險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂險(xiǎn) 貨幣、實(shí)物

.國(guó)外分公司、國(guó)外子公司 對(duì)沖基金

二、單選題 BDDCA BBAAB

三、是非題 √ √√╳╳

四、名詞解釋

1.政府貸款是一國(guó)政府使用財(cái)政金融資金向另一國(guó)政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質(zhì)，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈(zèng)與成分。

2.資金動(dòng)員率是國(guó)際金融公司對(duì)項(xiàng)目每投入一美元所帶動(dòng)其他私人投資之間的比例。國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制是指由來(lái)自不同國(guó)家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個(gè)機(jī)構(gòu)或團(tuán)體來(lái)從事特定國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的組織方式。

3.國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制是指由來(lái)自不同國(guó)家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個(gè)機(jī)構(gòu)或團(tuán)體來(lái)從事特定國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的組織方式。

4.共同基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)公開(kāi)發(fā)行基金證券將眾多的、零散的社會(huì)閑置資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，由專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。

5.內(nèi)部化是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：跨國(guó)公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：（1）多國(guó)戰(zhàn)略（2）區(qū)域戰(zhàn)略（3）全球戰(zhàn)略

2.答：跨國(guó)投資銀行發(fā)展的條件是：

（1）從20世紀(jì)70年代末起，各國(guó)相繼在不同程度上拆除了金融壁壘，為跨國(guó)投資銀行全面開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)提供了可能；

（2）世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程促進(jìn)了跨國(guó)投資銀行的發(fā)展；（3）國(guó)際證券業(yè)的發(fā)展也為跨國(guó)投資銀行的擴(kuò)張創(chuàng)造了契機(jī)；（4）購(gòu)并浪潮為跨國(guó)投資銀行的發(fā)展創(chuàng)造了大好機(jī)遇。

3.答：政府貸款的特點(diǎn)有：

（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。

4.答：非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：

（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長(zhǎng)期性；（4）靈活性。

5.答：跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因是：（1）消費(fèi)者需要和偏好的趨同；

（2）技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢(shì)；

（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的純粹競(jìng)爭(zhēng)邏輯，跨國(guó)公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營(yíng)，在全球舞臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，要面臨巨大的成本壓力。

六、論述題

1.答：（1）從各國(guó)家和地區(qū)QFII制度的具體內(nèi)容來(lái)看，其特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面： ①對(duì)主體資格的限制，一般傾向于穩(wěn)健型的機(jī)構(gòu)投資者

②對(duì)境外投資者投資額度的限制。包括對(duì)單個(gè)的境外投資者投資額度的限制以及對(duì)所有境外投資者投資境內(nèi)證券市場(chǎng)總額的限制。

③對(duì)境外投資者投資行業(yè)的限制。在QFII制度實(shí)施之初，一般作籠統(tǒng)性規(guī)定，限制境外機(jī)構(gòu)投資于任一家上市公司的股票總比例，同時(shí)對(duì)于基礎(chǔ)性、事關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)則禁止境外投資者購(gòu)買(mǎi)其股票。

（2）引入QFII對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義體現(xiàn)在以下幾方面： ①在資本管制的前提下有限度、可控制的引入境外投資資金，活躍市場(chǎng)。②壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，優(yōu)化資本市場(chǎng)投資主體結(jié)構(gòu)。③引入成熟投資理念，引導(dǎo)價(jià)值投資，優(yōu)化資源配置。④為資本全面開(kāi)放摸索和積累管理經(jīng)驗(yàn)。

2.答：可從國(guó)際金融公司本身的投資及貸款、資金動(dòng)員、投資咨詢(xún)這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國(guó)際金融公司的宗旨和業(yè)績(jī)?nèi)フ撌觥?/p>

七、案例分析

1.正確與可行的并購(gòu)策略與措施。并購(gòu)前做充分的準(zhǔn)備，主要包括：（1）并購(gòu)前詳盡分析雙方在資產(chǎn)和技術(shù)方面的互補(bǔ)性；（2）管理層坦率溝通，在重大問(wèn)題上達(dá)成一致；（3）設(shè)計(jì)好的管理激勵(lì)機(jī)制，并購(gòu)過(guò)程中立即付諸實(shí)施。

2.良好的整合戰(zhàn)略。衡量一項(xiàng)并購(gòu)是否成功，重要的是看并購(gòu)后是否實(shí)現(xiàn)了資源的有效整合。