第一篇：國際投資學(xué)復(fù)習(xí)答案

國際直接投資：又稱海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實(shí)際的管理權(quán)，控制權(quán)的方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，浮動性較強(qiáng)。

產(chǎn)品生命周期：指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。

國際合作開發(fā)：國際合作開發(fā)是資源國通過招標(biāo)方式與中標(biāo)的一家或幾家外國投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權(quán)、責(zé)、利，聯(lián)合組成開發(fā)公司對資源國石油等礦產(chǎn)資源進(jìn)行開發(fā)的一種非股權(quán)參與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。買殼上市：解釋一：所謂“買殼上市”，就是一家優(yōu)勢企業(yè)通過收購債權(quán)、控股、直接出資、購買股票等收購手段以取得被收購方（上市公司）的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)及上市地位。

解釋二：買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。一般而言，買殼上市是民營企業(yè)的較佳選擇。

技術(shù)溢出效應(yīng)：是指投資主體在從事生產(chǎn)或其它經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。共同基金：是指通過信托、契約或公司的形式，通過公開發(fā)行基金證券（例如，“受益憑證”、“基金單位”、“基金股份”等）將眾多的、零散的社會閑置資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。國際投資環(huán)境：是指東道國對國際投資產(chǎn)生有利或不利影響的各種條件因素相互依存，相互制約所構(gòu)成的有機(jī)整體?？鐕窘?jīng)營戰(zhàn)略演變：跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略是指對不同價(jià)值增殖活動的國際區(qū)位選擇和對企業(yè)所控制的各類實(shí)體所進(jìn)行的一體化程度選擇。

（一）職能一體化戰(zhàn)略演變：職能一體化戰(zhàn)略是指跨國公司對其價(jià)值鏈上的各項(xiàng)價(jià)值增值活動，即各項(xiàng)職能所作的一體化戰(zhàn)略安排。

1、獨(dú)立子公司戰(zhàn)略

? 跨國公司在東道國設(shè)立獨(dú)立的子公司，通過所有權(quán)對子公司進(jìn)行控制

2、簡單一體化戰(zhàn)略

? 跨國公司通過尋求外源來參與國際化生產(chǎn)。

3、復(fù)合一體化戰(zhàn)略

?在復(fù)合一體化戰(zhàn)略下，不同區(qū)位的獨(dú)立行動價(jià)值取決于其對整個公司價(jià)值鏈的貢獻(xiàn)而不是單位個體所能獲得的利益。

（二）地域一體化戰(zhàn)略演變

? 地域一體化戰(zhàn)略是指跨國公司對其所控制的各類實(shí)體在地域范圍和地理聯(lián)系上所作的一體化戰(zhàn)略安排。經(jīng)歷了三個階段：

1、多國戰(zhàn)略

? 多國戰(zhàn)略是充分考慮各個國家市場上的差異性，在不同的國家市場上采用不同的戰(zhàn)略。

2、區(qū)域戰(zhàn)略

? 區(qū)域戰(zhàn)略是指跨國公司適應(yīng)區(qū)域化國際生產(chǎn)的要求，根據(jù)區(qū)域劃分而形成的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

3、全球戰(zhàn)略：全球戰(zhàn)略是指公司在所有的國家之間的競爭策略幾乎是一樣的。國際儲備構(gòu)成：

國際儲備的主要構(gòu)成有：

1、黃金儲備，即一國官方所持黃金

2、外匯儲備，即一國官方所持有的可兌換的外匯資產(chǎn)

3、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸，即一國在IMF中的儲備頭寸加上債券頭寸

4、特別提款權(quán)（SDRs），即IMF創(chuàng)設(shè)的用于補(bǔ)充原儲備資產(chǎn)的一種國際支付手段 跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟：

類型：

1、戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術(shù)優(yōu)勢，以專項(xiàng)技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本、共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢

2、戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢形成的聯(lián)合制造網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)在于集合聯(lián)盟各方的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢，降低開辟新的生產(chǎn)線和改裝生產(chǎn)線時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

3、戰(zhàn)略營銷聯(lián)盟，主要是供應(yīng)與外部銷售方面的協(xié)議，目標(biāo)在于集中聯(lián)盟各方的市場銷售力量，降低保持市場地位或進(jìn)入新市場的成本與風(fēng)險(xiǎn) 研究開發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動因：

1、消費(fèi)者需求和偏好的趨同

2、技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢

3、全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競爭對手的純粹競爭邏輯，跨國公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營，在全球舞臺上競爭，要面臨巨大的成本壓力 外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)：

外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)一般表現(xiàn)為以下四種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：

1、出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。（正效應(yīng)）

2、進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。（正效應(yīng)）

3、出口替代效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口的減少。（負(fù)效應(yīng)）

4、反向進(jìn)口效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致進(jìn)口的增加。（負(fù)效應(yīng)）

一般來說，這四種效應(yīng)并不是同時(shí)出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國外分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng) 國際投資爭端的主要非司法解決方式：

1、談判或磋商

重要的解決國際爭端的方法之一。不拘于一定的形式、較快解決問題

2、斡旋和調(diào)停：通過第三者介入

斡旋：第三者不參加直接談判而只說服相關(guān)各方進(jìn)行談判或繼續(xù)原已中斷的談判。

調(diào)停：為爭議各方提供繼續(xù)談判的機(jī)會，且主動參加談判，并經(jīng)爭議相關(guān)各方授權(quán)就有爭議的問題作出解釋以及提出解決的辦法。

3、調(diào)解

依爭端的性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時(shí)委員會，以公平原則審查爭議問題，并作出可能為相關(guān)各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭議支助。

調(diào)解是在調(diào)停的基礎(chǔ)上由第三方介入，使解決爭議的談判效果更好，而且調(diào)解人具有較大的發(fā)言權(quán)以及調(diào)查爭端事由的權(quán)利。官方國際投資的特殊性：

（一）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內(nèi)涵

（二）官方國際投資為低貨幣盈利

（三）官方投資具有中長期性

（四）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性 優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用及局限性(提示)：

1、優(yōu)惠政策對吸收投資有一定作用，如財(cái)政優(yōu)惠、金融支持等。

2、優(yōu)惠政策有很大局限性，各國優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競爭只會使利益向外國投資者轉(zhuǎn)移 局限性表現(xiàn)：

一、優(yōu)惠待遇在一國的投資環(huán)境中只能起到部分激勵作用,并非決定因素

首先是該國的政局、政策和法律。若政局不穩(wěn),將意味著投資有全都喪失的可能；政策多變,將使投資者無所適從；法律不健全,投資者的權(quán)益將得不到保護(hù)。因此,這三者實(shí)際上是外國投資者決定是否投資的前提。

其次,投資環(huán)境還包括資本輸入國是否具備辦企業(yè)所必需的條件，如原料、市場與勞動力等。其中最重要的是市場,產(chǎn)品是否有銷路,這是一切投資者最關(guān)心的問題。此外,投資環(huán)境還包括資本輸入國是否具備辦好企業(yè)的必要條件。如資本輸入國的辦事效率、動力、交通、運(yùn)輸、銀行、通訊、保險(xiǎn)等。

二、我國在實(shí)施優(yōu)惠政策方面往往還面臨其他國家和地區(qū)的競爭,甚至,有的優(yōu)惠政策還取決于資本輸出國的投資政策,這就使我國所實(shí)施的優(yōu)惠政策大打折扣

三、國際資本的流向也說明了投資優(yōu)惠待遇作用的局限性。在60年代,發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間國際資本流入額的比例大體上是2：1,在70年代上升為3:1。80年代,差距更大,1985年,發(fā)達(dá)國家在全世界對外直接投資總額中占69.9%,發(fā)展中國家只占30.1%。發(fā)達(dá)國家的外國資本流入額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了發(fā)展中國家。

稅收優(yōu)惠、地皮價(jià)格的優(yōu)惠和勞動力成本低等因素只對中小資本和發(fā)展勞動密集型行業(yè)有較大的吸引力,大型的跨國公司具有雄厚的資本、一流的技術(shù)和管理水平,其投資往往推行長期戰(zhàn)略回報(bào),注重整體利益和綜合經(jīng)營,對一般的投資優(yōu)惠或投資剌激常常興趣不大,而更多地關(guān)心基本的投資環(huán)境以及投資條件的穩(wěn)定性。

第二篇：國際投資學(xué)答案

鄭州大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育《國際投資學(xué)》課程考核

一、簡述政府貸款的特點(diǎn)

答：政府貸款(Government Loan)指一國政府對另一國政府提供的貸款.這種貸款一般是優(yōu)惠貸款，其優(yōu)惠來源于貸款方政府的財(cái)政資金支持，一般表現(xiàn)為貸款期限長，利率低，帶有經(jīng)濟(jì)援助的性質(zhì)，且大多數(shù)要求用于采購貸款方國家的商品或者勞務(wù)。

（1）政府貸款是以政府名義進(jìn)行的政府雙邊貸款，一般是在兩國政治外交關(guān)系良好的情況下進(jìn)行的。是條件優(yōu)惠的貸款。

（2）政府貸款是具有雙邊經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)貸款，期限比較長，屬于中長期貸款，一般從10 年到30 年，有的甚至長達(dá)50 年；利率比較低，一般在1％—3％左右，有的無息。除貸款利息外，有的貸款國政府規(guī)定借款國須向其支付費(fèi)率很低的手續(xù)費(fèi)。

有些國家為了援助最不發(fā)達(dá)國家和某些發(fā)展中國家，有時(shí)還向這些國家政府提供贈款，即受贈國政府無須還本付息。這種贈款形式不屬優(yōu)惠性貸款，而屬國際經(jīng)濟(jì)援助范疇。

（3）政府貸款額一般不大，因它受到貸款國的國民生產(chǎn)總值、國際收支及財(cái)政收支的制約，不大可能像國際金融組織那樣經(jīng)常提供大額貸款。

二、簡述外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。答：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化說。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過對外直接投資，投資國可以將本國已經(jīng)失去或即將失去國際競爭力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家，從而實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論，小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁形理論是這種觀點(diǎn)的典型代表。

產(chǎn)業(yè)“空心化”說。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資過的的產(chǎn)業(yè)空心化，不利于投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和成長。

三、簡述金融衍生工具的特點(diǎn)

答：由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個顯著特性: 1·跨期性。金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價(jià)等因素變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。2·杠桿性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。例如，若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同時(shí)，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與損失也會成倍放大，基礎(chǔ)工具價(jià)格的輕微變動也許就會帶來投資者的大盈大虧。金融衍生工具的杠桿效應(yīng)一定程度上決定了它的高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性。

3.聯(lián)動性。指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。

4.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具(變量)未來價(jià)格(數(shù)值)的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度?；A(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險(xiǎn)性的重要誘因。基礎(chǔ)金融工具價(jià)格不確定性僅僅是金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)性的一個方面，國際證監(jiān)會組織在1994年7月公布的一份報(bào)告中，認(rèn)為金融衍生工具還伴隨著以下幾種風(fēng)險(xiǎn):(1)交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的信用風(fēng)險(xiǎn);(2)因資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格不利變動可能帶來損失的市場風(fēng)險(xiǎn):(3)因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn);(4)因交易對手無法按時(shí)付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn);(5)因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn);(6)因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、簡述國際投資爭端的主要非司法解決方式。答：（1）談判或磋商（2）調(diào)停（3）調(diào)解

五、簡述跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變。

答：跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變沿著職能一體化兩個維度推進(jìn)。（1）職能一體化戰(zhàn)略演變。第一，獨(dú)立自公司戰(zhàn)略；第二，簡單一體化戰(zhàn)略；第三，復(fù)合一體化戰(zhàn)略。

（2）地域一體化戰(zhàn)略演變：第一，多國戰(zhàn)略；第二，區(qū)域戰(zhàn)略，第三全球戰(zhàn)略。

第三篇：國際投資學(xué)復(fù)習(xí)參考資料222

國際投資學(xué)復(fù)習(xí)參考資料

第一章

1、國際投資的概念：指一國的企業(yè)或個人以資本增值和生產(chǎn)力提高為目的的跨越國界的投資，即將本國的資金、設(shè)備、技術(shù)、商標(biāo)等作為資本投資于其他國家，以求獲得較國內(nèi)更高經(jīng)濟(jì)收益的經(jīng)濟(jì)行為。

2、國際投資的特點(diǎn)：（1）投資目的

國內(nèi)投資：投資目的單一化

國際投資：投資目的多樣化（2）投資貨幣

國內(nèi)投資：本幣

國際投資：硬通貨

（3）投資環(huán)境:

更復(fù)雜

政治環(huán)境 + 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 + 法律環(huán)境 + 社會環(huán)境 + 自然環(huán)境（4）投資風(fēng)險(xiǎn):

更大

（5）投資主體不同

跨國公司和跨國銀行（6)投資方向

國內(nèi)投資：單向化

國際投資：雙向化 = 吸引外資 + 對外投資（7）國際投資中生產(chǎn)要素的流動要受到諸多因素的限制

3、國際直接投資和國際間接投資的區(qū)別

-----能否有效的控制國外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)。

-----二者資本移動形式的復(fù)雜程度不同。

-----投資者獲取收益的具體形式不同。

-----投資者投資風(fēng)險(xiǎn)的大小不同。

4、對外直接投資的經(jīng)濟(jì)影響（選擇、判斷）（1）對全球經(jīng)濟(jì)的影響

--------促進(jìn)了生產(chǎn)國際化和資本國際化

--------促進(jìn)了科學(xué)技術(shù)的開發(fā)利用和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整（2）對東道國經(jīng)濟(jì)的影響-------提供了資本來源

12級國貿(mào)1班

-------推動技術(shù)進(jìn)步和管理水平的提高-------促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級-------促進(jìn)貿(mào)易和就業(yè)（3）對投資母國經(jīng)濟(jì)的影響-------對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響-------對國際貿(mào)易的影響-------對國際收支的影響-------對技術(shù)進(jìn)步的影響-------對就業(yè)的影響

5、對外間接投資對全球經(jīng)濟(jì)的影響-------使企業(yè)和投資項(xiàng)目籌集到所需的資金-------進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營

第二章

一、國際直接投資的動機(jī)或目的

1、市場導(dǎo)向型動機(jī)

以鞏固、擴(kuò)大和開辟市場為主要目的。又分為：（1）投資企業(yè)是出口型企業(yè)。

（2）外國企業(yè)對東道國某一市場的開拓已達(dá)到一定程度，為了給顧客提供更好的服務(wù)，鞏固和擴(kuò)大市場份額，在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠生產(chǎn)和銷售，或投資建立維修服務(wù)、零部件供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。（3）為了接近目標(biāo)市場，滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需要而進(jìn)行對外投資。例如：麥當(dāng)勞、肯德基。（4）投資企業(yè)在本國的市場已經(jīng)飽和，對外投資，開發(fā)國外市場，尋找新的市場需求。

2、降低成本導(dǎo)向型動機(jī)

這種動機(jī)的投資主要是為了利用國外廉價(jià)的原材料和生產(chǎn)要素，降低成本，提高效益，保持或提高企業(yè)的競爭能力。具體分為幾種情況：（1）獲得穩(wěn)定的自然資源。、（2）利用國外便宜的勞動力、土地等生產(chǎn)要素

3、技術(shù)與管理導(dǎo)向型

投資的主要目的是獲得國外先進(jìn)的技術(shù)、生產(chǎn)工藝、管理知識等。

4、分散投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型

臺灣企業(yè)，島內(nèi)不確定因素較多，在大陸投資。

5、優(yōu)惠政策導(dǎo)向型

6、國際直接投資的根本動機(jī)和目的是：投資者為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

12級國貿(mào)1班

二、國際直接投資理論

（一）壟斷優(yōu)勢理論

完全競爭假設(shè)的缺陷：提出市場不完全是推動跨國公司國際直接投資的原因。

1、主要內(nèi)容

這一理論主要是回答一家外國企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么(why)能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競爭，并能長期生存和發(fā)展下去。

（1）國內(nèi)、國際市場的不完全性 是壟斷優(yōu)勢的根源。

（2）企業(yè)的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的決定性因素或根本原因。概括而言，壟斷優(yōu)勢和不完全市場的存在是國際直接投資的前提條件和成因。

2、壟斷優(yōu)勢的表現(xiàn)

（1）技術(shù)優(yōu)勢。包括優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和先進(jìn)的生產(chǎn)工藝流程等

（2）雄厚的資金實(shí)力。

（3）先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。

（4）信息優(yōu)勢。例：沃爾瑪通過商用衛(wèi)星可在1小時(shí)內(nèi)對全球4000家分店商品盤點(diǎn)一遍。（5）國際信譽(yù)與聲望。（6）規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。

（7）對某些原材料的壟斷。“中東有石油，中國有稀土”（8）銷售渠道優(yōu)勢。例如：耐克公司的銷售渠道優(yōu)勢。

3、貢獻(xiàn)：

該理論開創(chuàng)了國際直接投資理論研究的先河。注重微觀層次上企業(yè)行為的分析，為后續(xù)理論發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

4、局限：

其一，缺乏動態(tài)分析。把企業(yè)的壟斷優(yōu)勢作為既成事實(shí)來研究，沒有研究企業(yè)如何才能具備壟斷優(yōu)勢。

其二，結(jié)論缺乏普遍意義，不能解釋發(fā)達(dá)國家及發(fā)展中國家的并無壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)的對外投資行為。

12級國貿(mào)1班

（二）產(chǎn)品生命周期理論

1、主要內(nèi)容

該理論的基本觀點(diǎn)：產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)必須為占領(lǐng)國外市場而而到國外投資。

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，企業(yè)從事對外直接投資是遵循產(chǎn)品生命周期即產(chǎn)生（創(chuàng)新）、成熟、標(biāo)準(zhǔn)化的一個必然結(jié)果。

2、主要內(nèi)容

（1）新產(chǎn)品創(chuàng)新階段 ：國內(nèi)生產(chǎn)，部分出口到次發(fā)達(dá)國家，因?yàn)槠髽I(yè)處于完全壟斷地位。（2）產(chǎn)品成熟階段：開始進(jìn)行對外直接投資。①產(chǎn)品基本定型，仿制品開始出現(xiàn)，市場競爭加劇；②國外的需求量急劇增加，國內(nèi)生產(chǎn)加運(yùn)輸?shù)倪呺H成本超過國外生產(chǎn)的成本，加之國內(nèi)外勞動力成本的差異，使得將生產(chǎn)基地由國內(nèi)轉(zhuǎn)移到國外更為有利。（投資區(qū)位集中于次發(fā)達(dá)國家）

（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、技術(shù)壟斷優(yōu)勢消失、競爭集中在價(jià)格上。發(fā)展中國家成為對外直接投資的最佳區(qū)位。

3、【總結(jié)】

總之，產(chǎn)品的創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段決定了公司不同的生產(chǎn)成本和生產(chǎn)區(qū)位的選擇?？鐕驹趪饨⒆庸臼前l(fā)生在產(chǎn)品的成熟階段（在其他較發(fā)達(dá)國家）和標(biāo)準(zhǔn)化階段（在發(fā)展中國家）。

4、貢獻(xiàn)：考慮到對外直接投資的動態(tài)分析，使其在主流的國際直接投資理論中占重要地位。

5、局限性：

① 無法說明20世紀(jì)80年代以后，西方發(fā)達(dá)國家的跨國公司也在國外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，或?yàn)榱诉m應(yīng)東道國市場的需要而改進(jìn)原有產(chǎn)品的投資。

12級國貿(mào)1班

②無法解釋發(fā)達(dá)國家跨國公司在國外尤其是發(fā)展中國家直接進(jìn)行研發(fā)投資的現(xiàn)象。

③無法解釋某些跨國公司在國外原材料產(chǎn)地的投資,與產(chǎn)品的生命周期也無關(guān)。

6、產(chǎn)品生命周期理論對中國企業(yè)開展跨國經(jīng)營有哪些啟示？

（1)產(chǎn)品的創(chuàng)新要不間斷，要在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化之前進(jìn)行改造更新。因?yàn)楫a(chǎn)品生命周期縮短；

（2）要迅速將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力；

（3）作為新產(chǎn)品，迅速利用其有限的時(shí)間段，出口創(chuàng)匯；

（4）適時(shí)建立子公司，不能因?yàn)橘Q(mào)易壁壘而放棄對方市場。擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

（三）內(nèi)部化理論

1、內(nèi)部化是把外部市場建立在公司內(nèi)部的過程，以降低外部市場交易成本。

2、貢獻(xiàn)：較好地揭示了跨國公司的性質(zhì)、起源，可以對大部分的國際直接投資行為進(jìn)行解釋，被視為國際直接投資的一般理論

（四）比較優(yōu)勢論（邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論）

1、比較優(yōu)勢理論的基本內(nèi)容（1）核心思想：

----------對外直接投資應(yīng)該從本國（投資國）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（稱為“邊際產(chǎn)業(yè)”）開始依次轉(zhuǎn)移到別的國家，而這些產(chǎn)業(yè)正是東道國具有明顯或潛在比較優(yōu)勢產(chǎn)的部門。這是邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的核心。

----------邊際產(chǎn)業(yè)不僅包括已趨于比較劣勢的勞動密集型部門，還包括某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動力密集的生產(chǎn)過程或部門。

---------邊際產(chǎn)業(yè)也是東道國具有顯在或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)！

2、貢獻(xiàn)：改變了過去對外直接投資的理論研究僅僅以英美大型跨國公司為主而忽視了日本式的對外直接投資的狀況，填補(bǔ)了對外直接投資理論體系的一個空白。

在一定程度上解釋了在亞洲出現(xiàn)的日本——“四小龍”——東盟——中國——越南為序的直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整遞進(jìn)的所謂“雁行模式”。

3、局限性：該理論只反映了日本跨國公司在20世紀(jì)50-70年代的特定歷史條件下在已經(jīng)形成的跨國公司國際生產(chǎn)格局中尋找最佳發(fā)展途徑的要求，難以具有普遍的長期的意義。事實(shí)上，從20世紀(jì)80年代以來，日本式的對外直接投資也正在向“美國模式” 趨同，貿(mào)易替代型投資增加。

（五）國際生產(chǎn)折衷理論

1、國際生產(chǎn)折衷理論的基本內(nèi)容

基本觀點(diǎn)：跨國公司進(jìn)行對外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢（O）、內(nèi)部化優(yōu)勢（I）、區(qū)位優(yōu)勢（L）這三個因素綜合決定的。

上述三個優(yōu)勢的不同組合決定了企業(yè)跨國經(jīng)營中出口、許可證貿(mào)易和國際直接投資三種方式 12級國貿(mào)1班 的選擇，企業(yè)要開展對外直接投資，必須同時(shí)具備上述三個優(yōu)勢（必須同時(shí)滿足這三個條件）

2、所有權(quán)優(yōu)勢O 它是指一國企業(yè)擁有或能夠獲得的、國外企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)（有形及無形）及其所有權(quán)。這是吸收了壟斷優(yōu)勢理論的觀點(diǎn)。

3、內(nèi)部化優(yōu)勢I 它是指跨國公司將其所擁有的資產(chǎn)或所有權(quán)加以內(nèi)部化使用而帶來的優(yōu)勢（或指企業(yè)將其所擁有的資產(chǎn)或所有權(quán)通過(FDI)內(nèi)部化過程中所擁有的特定優(yōu)勢）。這取決于企業(yè)對其所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化的能力和意愿。內(nèi)部化的目的是使企業(yè)可以保持和擴(kuò)展壟斷優(yōu)勢。

4、區(qū)位優(yōu)勢L

它是指跨國公司在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢。

區(qū)位優(yōu)勢包括：直接區(qū)位優(yōu)勢和間接區(qū)位優(yōu)勢。

（1）直接區(qū)位優(yōu)勢是指東道國的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢（東道國良好的投資環(huán)境）（2）間接區(qū)位優(yōu)勢是指投資國某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢（母國的劣勢）

5、貢獻(xiàn)：鄧寧OIL理論綜合地說明了三種優(yōu)勢同三種國際經(jīng)營方式之間的相互關(guān)系，被視作FDI “通論”。

6、局限性：

其一，鄧寧強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢同時(shí)具備，才能進(jìn)行跨國投資，現(xiàn)實(shí)并非如此。如：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動中，并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢的發(fā)展中國家的企業(yè)不僅發(fā)展了對外直接投資，其二，該理論更適宜于解釋大型跨國公司的國際直接投資，不適宜于解釋中小企業(yè)(沒有內(nèi)部化優(yōu)勢)的對外投資行為，因而該理論不能成為國際直接投資的一般理論。

三、關(guān)于市場的不完全性

12級國貿(mào)1班

1、為什么存在市場不完全？ 產(chǎn)品市場不完全 要素市場不完全

規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的市場不完全 政府管制造成自由市場機(jī)制扭曲 第一，產(chǎn)品和要素市場的不完全性。

①產(chǎn)品市場的不完全：產(chǎn)品差異性等；

②要素市場的不完全：專利、技術(shù)訣竅，資本獲得能力的差異等。第二，政府（包括投資國和東道國政府）政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)造成的不完全性。①關(guān)稅、進(jìn)口限額和其他非關(guān)稅貿(mào)易限制。例如，對進(jìn)口商品的管制等。②稅收（賦稅）。

③政府其他管制。例如，對市場進(jìn)入、產(chǎn)量的限制。

第三章

1、國際投資環(huán)境的概念：

國際投資環(huán)境是指在國際投資過程中影響跨國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各種外部條件或因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體。是對投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有利或不利影響的外部條件的總和。

2、國際投資環(huán)境分類

（1）根據(jù)影響國際投資外部條件形成和FDI波及范圍角度分類：

國際環(huán)境（所處經(jīng)濟(jì)區(qū)域、國際政治地位、與其他國家關(guān)系）

國內(nèi)環(huán)境（自然條件、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政治、法律、文化、技術(shù)）（2）按投資環(huán)境包含因素的多寡分

狹義的投資環(huán)境——經(jīng)濟(jì)環(huán)境

廣義的投資環(huán)境——經(jīng)濟(jì)、政治、文化、法律等對投資產(chǎn)生直接或間接影響的各種因素（3）從各種影響因素的穩(wěn)定性角度劃分

可以把國際投資環(huán)境分為三類：自然因素、人為自然因素以及人為因素。通常認(rèn)為，人為自然因素對國際投資的影響最為關(guān)鍵。

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（4）根據(jù)投資環(huán)境表現(xiàn)形態(tài)分類：

------硬環(huán)境——與投資直接相關(guān)的物質(zhì)條件。------軟環(huán)境——非物質(zhì)形態(tài)、社會人文條件。軟環(huán)境：

社會服務(wù)（通信業(yè)務(wù)、商業(yè)服務(wù)、醫(yī)療衛(wèi)生條件、文娛設(shè)施、信息咨詢業(yè)發(fā)展水平??）市場條件（產(chǎn)品國際國內(nèi)、外匯調(diào)劑、房地產(chǎn)、資金融通、技術(shù)、勞動力市場）勞動力素質(zhì)（人力資源、勞動力成本、職工受教育水平、人員培訓(xùn)條件）行政管理等（領(lǐng)導(dǎo)威信、辦事效率、管理體制）

3、國際投資環(huán)境的特點(diǎn)

（1)先在性（客觀性），指構(gòu)成國際投資環(huán)境的各因素是先于投資行為而客觀存在的（2）綜合性，由多種因素構(gòu)成的一個有機(jī)整體。而這些因素都以其不同的方式對投資產(chǎn)生影響

（3）系統(tǒng)性，構(gòu)成國際投資環(huán)境的各種因素是一個有機(jī)的整體，其各個部分相互連接，相（4）互協(xié)調(diào)，互為條件，相輔相成，構(gòu)成一個完整的投資環(huán)境系統(tǒng)（5）動態(tài)性，指投資環(huán)境本身及其評價(jià)觀念都在變化之中

4、國際投資環(huán)境的評價(jià)方法

投資障礙分析法、冷熱對比分析法、投資環(huán)境等級評分法、閔氏多因素評估法和關(guān)鍵因素評估法、動態(tài)分析法、抽樣評估法、利潤因素評估法、成本分析法

5、投資環(huán)境等級評分法

資本外調(diào)、允許外國所有權(quán)比例、外國企業(yè)與本國企業(yè)之間的差別待遇與控制、幣值穩(wěn)定程度、政治穩(wěn)定程度、給予關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度、當(dāng)?shù)刭Y本的供應(yīng)能力、近五年的通貨膨脹率

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第四章

1、國際直接投資概念

亦稱外國直接投資(FDI)，是目前國際投資中的最重要的一種形式。是指一國的投資者將資本用于另一國企業(yè)的生產(chǎn)或經(jīng)營，并掌握該企業(yè)的全部或部分的管理和控制權(quán)的投資方式。

2、國際間接投資：即指國際證券投資，指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來實(shí)現(xiàn)資本增值職能的投資方式。相對于IDI，其收益較為固定。

3、綠地投資(Greenfield investment 簡稱G方式)

即新建投資，是指跨國公司等國際投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國法律設(shè)立新的企業(yè)。

12級國貿(mào)1班 10

即在東道國新創(chuàng)企業(yè)。是指跨國公司等國際投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。創(chuàng)建投資會直接導(dǎo)致東道國生產(chǎn)能力、產(chǎn)出和就業(yè)的增長，是國際直接投資的主要方式之一。

從投資者參與方式的不同角度，可分為國外獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)、合資經(jīng)營企業(yè)和合作經(jīng)營企業(yè)三種形式。即三資企業(yè)。

優(yōu)點(diǎn)：投資者在投資項(xiàng)目、地點(diǎn)、與規(guī)模等問題的選擇上擁有較大的主動權(quán)和靈活性，受外界的干擾因素影響較少，因而能在較大程度上把握投資的風(fēng)險(xiǎn)，投資項(xiàng)目成功的可能性比較大。

（1）缺點(diǎn)：前期的籌建工作比較長，投資者需要花費(fèi)大量的時(shí)間、精力和資金，而其投資收益產(chǎn)生較慢，特別是一些大型的項(xiàng)目

（2）綠地投資—條件：擁有最先進(jìn)技術(shù)和其他壟斷性資源

東道國經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，工業(yè)化程度較低

4、跨國并購方式(Cross-board M&A,簡稱M&A方式)

是指外國投資者兼并或收購東道國現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分股權(quán)，從而取得對該企業(yè)的控制權(quán)。

兼并和收購實(shí)質(zhì)上都是一個公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，包括資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等。（1）企業(yè)兼并

兩家或兩家以上的獨(dú)立企業(yè)合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司。

分為兩類：吸收兼并和創(chuàng)立（新設(shè)）兼并。（2）企業(yè)收購

是買方企業(yè)向賣方企業(yè)的收購行為。

按照其內(nèi)容的不同，收購方式有資產(chǎn)收購和股份收購

資產(chǎn)收購：以企業(yè)特定資產(chǎn)為標(biāo)的股份收購：是所有權(quán)的買賣形式（3)兼并和收購二者的區(qū)別

兼并的最終結(jié)果是兩個或兩個以上的法人合并為一個法人，開展經(jīng)營活動。

收購是收購方實(shí)現(xiàn)對被收購方的控制，收購方的法人地位并不改變的，最終結(jié)果不是改變法人的數(shù)量，而是改變被收購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬和經(jīng)營管理權(quán)歸屬。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度而言，企業(yè)兼并和收購的經(jīng)濟(jì)意義是一致的，即都使市場份額和市場竟?fàn)幗Y(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，企業(yè)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)營管理權(quán)最終都控制在一個法人手中。（4）跨國并購優(yōu)點(diǎn)：

可直接獲得東道國現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)，大大縮短項(xiàng)目的建設(shè)周期，從而能把握機(jī)會，12級國貿(mào)1班

使自己的產(chǎn)品迅速進(jìn)入目標(biāo)市場。（5）跨國并購的方式：

A.按兼并雙方所處的行業(yè)關(guān)系劃分：橫向并購、縱向并購、混合并購(水平式并購、垂直式并購、復(fù)合式并購

B.從并購公司和目標(biāo)公司是否接觸來看：直接并購和間接并購。C.按照目標(biāo)公司是否是上市公司：私人公司并購、上市公司并購。D.是否在雙方互愿互利基礎(chǔ)上進(jìn)行：善意收購、惡意收購。（5）跨國并購與國內(nèi)并購的區(qū)別：

A、跨國并購主要是指跨國收購。目的和最終結(jié)果是改變目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和經(jīng)營管理權(quán)關(guān)系。

B、跨國并購發(fā)生的原因與國際因素具有更大的相關(guān)性。

C、跨國并購更加表現(xiàn)為并購者對市場份額的占有程度和市場競爭力的擴(kuò)展，表現(xiàn)為世界市場份額和市場力集中程度的改變。D、跨國并購的主體更多的是跨國公司。E、跨國并購比國內(nèi)并購有更多的障礙。

12級國貿(mào)1班 12 5、6、國際合資經(jīng)營的優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)：

外國投資者和東道國的投資者可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，并可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)； 不足：

可能無法維持其原有的經(jīng)營管理模式和經(jīng)營管理戰(zhàn)略；

可能無法較好地保守其商業(yè)秘密

7、合作經(jīng)營企業(yè)與合資經(jīng)營企業(yè)的異同

共同點(diǎn):（1）參與合作或合資的有關(guān)各方，對企業(yè)共同投資、共同管理、共享利潤和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（2）都考慮投資項(xiàng)目的利潤水平、安全等。（3）投資的目的大致相同。

不同點(diǎn)：

（1）合作經(jīng)營是契約式合營，合資經(jīng)營是股權(quán)式合營

（2）合作經(jīng)營企業(yè)可以是法人，也可以是非法人；而合資企業(yè)則必須是法人

12級國貿(mào)1班

（3）由于國際合作經(jīng)營形式更加靈活多樣，因而審批手續(xù)較合資經(jīng)營更為簡便

8、國際合作經(jīng)營

概念：指兩國或兩國以上的投資者在東道國境內(nèi)，依平等互利原則，以合同形式約定合作條件，并經(jīng)東道國政府批準(zhǔn)設(shè)立以營利為目的的合作經(jīng)營企業(yè)的契約式合營方式。國際合作經(jīng)營企業(yè)可以是“法人式”的，也可以是“非法人式”的

第五章

1、聯(lián)合國對跨國公司的定義

(1)TNC指一個工商企業(yè)，組成這個企業(yè)的實(shí)體在兩個或兩個以上的國家經(jīng)營業(yè)務(wù)，而不論其采取何種法律形式經(jīng)營，也不論其在哪一個經(jīng)營部門經(jīng)營；

(2)這種企業(yè)有一個中央決策體系，因而具有共同的政策，這些政策反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標(biāo)；

(3)這種企業(yè)的各個實(shí)體分享資源、信息，也分擔(dān)責(zé)任。

2、跨國公司的特征（1）規(guī)模龐大，實(shí)力雄厚

（2）經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜化

（3）對外直接投資是其經(jīng)營國際化的基本手段（4）具有全球戰(zhàn)略和內(nèi)部一體化的組織管理

（5）競爭戰(zhàn)略靈活多樣，承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)

3、跨國公司的類型-------按經(jīng)營項(xiàng)目分類

可分為資源型、制造型、服務(wù)型-------按決策中心分類

可分為民族中心型（日、韓）、多元中心型或全球中心型（歐、美）-------按公司內(nèi)部經(jīng)營結(jié)構(gòu)分類 可分為橫向、縱向、綜合型跨國公司。-------按經(jīng)營規(guī)模分類

12級國貿(mào)1班

可分為巨大型（年?duì)I業(yè)額在＄10億以上）跨國公司和中小型（年?duì)I業(yè)額在＄10億以下）跨國公司

-------按跨國公司母國經(jīng)濟(jì)屬性分：可分為發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家跨國公司

4、跨國公司對世界經(jīng)濟(jì)的影響

加速生產(chǎn)與資本國際化、推動技術(shù)創(chuàng)新與推廣、促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展、推動國際金融的發(fā)展，推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化

5、子公司 受母公司控制，但法律上獨(dú)立的法人組織，是根據(jù)東道國法律組織的，擁有自己的公司名稱和章程，實(shí)行獨(dú)立核算，可獨(dú)立進(jìn)行核算業(yè)務(wù)活動和法律訴訟活動。

具有自己獨(dú)立的公司名稱和章程

具有自己獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)

具有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等財(cái)務(wù)報(bào)表，獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧 可以獨(dú)立地以自己的名義進(jìn)行各類民事法律活動，包括進(jìn)行訴訟

6、分公司(Branch)總公司在國外的派出機(jī)構(gòu)，不是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，只是以總公司的名義受總公司的委托進(jìn)行業(yè)務(wù)活動：

----總公司不可分割的一部分

----沒有自己獨(dú)立的公司名稱和公司章程，只能使用與總公司同樣的名稱和章程

----主要業(yè)務(wù)活動完全由總公司決定，所有資產(chǎn)屬于總公司，總公司要對分公司的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任

第六章

1、國際投資風(fēng)險(xiǎn)概念：是指在特殊環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的導(dǎo)致國際投資利益損失的可能性。

2、國際投資風(fēng)險(xiǎn)特征：客觀性 ；偶然性 ；相對性；可測性和可控性 ；風(fēng)險(xiǎn)與效益共生

3、國際投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

（1）投資環(huán)境的不確定性和不可控性帶來的風(fēng)險(xiǎn)（2）投資項(xiàng)目的合理性（3）投資者的自身素質(zhì)（4）投資期限的設(shè)定

4、國際投資風(fēng)險(xiǎn)的分類

（1）政治風(fēng)險(xiǎn)：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、征用和國有化風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)、政策變動風(fēng)險(xiǎn)（2）利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)

（3）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（4）信用風(fēng)險(xiǎn)

5、匯率風(fēng)險(xiǎn)概述

（1）匯率風(fēng)險(xiǎn)是在國際經(jīng)濟(jì)活動中，由于未能預(yù)期到的匯率變動而給跨國企業(yè)可能帶 12級國貿(mào)1班

來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)在跨國經(jīng)營中遇到的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要有三種:交易上的匯率風(fēng)險(xiǎn)、折算上的匯率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)上的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范

-------正確選擇對外交易中的計(jì)價(jià)貨幣

①收硬付軟。幣值穩(wěn)定，有上升趨勢，則稱為“硬幣”；反之則稱為“軟幣”。

②選擇可自由兌換貨幣。如果預(yù)測未來匯率下跌，可盡快兌換成其他貨幣。

③盡量選用本國貨幣。

-------提前或推遲支付

當(dāng)預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣的未來匯率會上升時(shí)，對于進(jìn)口商而言，應(yīng)提前訂貨或提前購入外匯或在對方信譽(yù)可靠的情況下采取預(yù)付款的形式，以規(guī)避未來匯率上升帶來的損失；對于出口商而言，則與之相反，盡量推遲訂貨或付款的時(shí)間，爭取獲得匯率上升為其帶來的好處。

當(dāng)預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣在未來要貶值時(shí)，做法與此相反。--------利用貨幣保值條款

①黃金保值條款：將支付貨幣的金額按當(dāng)時(shí)的黃金市場價(jià)值折算為一定數(shù)量的黃金。在結(jié)算日，支付的款項(xiàng)取決于當(dāng)時(shí)的黃金市場價(jià)值。如果黃金的市場價(jià)值上漲，支付的款項(xiàng)也增加，反之，支付的款項(xiàng)就減少。

②硬貨幣保值條款：是指在交易合同中規(guī)定以硬幣計(jì)價(jià)，以軟幣支付并載明兩種貨幣當(dāng)時(shí)的匯率。

③一攬子貨幣保值措施：是指在合同中明確規(guī)定用支付貨幣與多種貨幣組成的一攬子貨幣的價(jià)值掛鉤的保值條款，規(guī)定支付貨幣與一攬子貨幣中的各種貨幣的匯率及變動幅度。人們通常用特別提款權(quán)（SDR）和歐元來做為一攬子貨幣進(jìn)行保值。

6、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)在進(jìn)行跨國投資的整個過程中，由于市場條件的變化，或生產(chǎn)、管理、決策的原因?qū)е缕髽I(yè)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

7、包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

8、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的識別方法：德爾菲法、頭腦風(fēng)暴法、幕景識別法 第七章一個案例

12級國貿(mào)1班 16

第四篇：國際投資學(xué)復(fù)習(xí)指導(dǎo)

國際投資學(xué)復(fù)習(xí)指導(dǎo)

一、選擇題（本題共10小題，包括單項(xiàng)選擇和多項(xiàng)選擇，每題2分，共20分。錯選、多選、少選或未選均不得分）

1.國際投資實(shí)現(xiàn)的跨國流動的生產(chǎn)要素包括

（）A 資本

B 技術(shù)

C 勞動

D 管理

2.國際投資按照投資主體是否擁有對海外企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營管理權(quán)劃分

（）A 國際直接投資

B 國際間接投資

C 官方投資

D 海外私人投資

3.第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的原因是

（）A 服務(wù)行業(yè)投資貿(mào)易自由化

B 微電子技術(shù)發(fā)展

C 金融服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展

D 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展

4.國際資本流動理論是誰創(chuàng)立的 A 海默

B鄧寧

C 尼克伯克

D 納克斯

5.國際生產(chǎn)折衷理論是誰創(chuàng)立的 A 海默

B鄧寧

C 尼克伯克

D 納克斯

6.跨國公司全球性組織結(jié)構(gòu)的類型有

A國際業(yè)務(wù)部B產(chǎn)品線總部 C 地區(qū)總部

D職能總部

7.非股權(quán)安排下的國際直接投資行為有

A 獨(dú)資經(jīng)營

B合資經(jīng)營

C 合作經(jīng)營

D 許可證安排

8.國際投資環(huán)境中的自然地理因素包括

A 地理位置 B國土面積

C 人口狀況

D 國民富裕程度

9.東道國的國際投資的金融政策包括

A 降低所得稅 B設(shè)置免稅期

C 貸款擔(dān)保

D利息補(bǔ)貼

10.中國鼓勵外商投資項(xiàng)目包括

A 高新技術(shù)類 B開拓市場類 C稀有金屬開采

D特種工業(yè)

二、名詞解釋（本題共5小題，每題4分，共20分）1 國際直接投資 2 內(nèi)部化 3 職能一體化 國際投資環(huán)境評價(jià) 5 國際避稅 6 股權(quán)投資

三、簡答題（本題共5小題，每題6分，共30分）1 簡述國際投資的發(fā)展階段 2 簡述廠商壟斷優(yōu)勢理論 簡述跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變

4簡述外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng) 5 簡述小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 6簡述政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn) 7 簡述發(fā)達(dá)國家對外投資的政策支持 8.簡述中國利用外資的積極作用

四、論述題（本題共2小題，每題10分，共20分）1 試述跨國公司投資對世界經(jīng)濟(jì)的影響。

（）

（）））））（）

（（（（試述新時(shí)期中國吸收外國直接投資的戰(zhàn)略調(diào)整。3 試述國際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢。試述優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用和局限性。

五、案例分析題（本題10分）1巴西吸收FDI的成功

自20世紀(jì)90年代以來，流入巴西的 FDI取得了巨大發(fā)展，巴西已成為拉美最大的東道國。

1992年到1997年期間，巴西約發(fā)生600起并購，其中61%的購買者是外國企業(yè)。服務(wù)業(yè)并購占并購總量的1/3,其中金融與保險(xiǎn)、電信及信息服務(wù)業(yè)是主要的受資對象。

私有化幾乎占巴西FDI流量的27%。1991-1998年，除去企業(yè)債務(wù)的轉(zhuǎn)移，巴西獲得430億美元的私有化收入。大部分收入來自出售電子業(yè)、網(wǎng)絡(luò)蜂窩電話業(yè)、鋼鐵業(yè)和礦業(yè)企業(yè)。參與私有化的外國企業(yè)大多數(shù)來自美國，其次是西班牙、智利、瑞典和法國。

流入巴西的FDI的部門結(jié)構(gòu)也發(fā)生了重要變化。20世紀(jì)90年代以前，只有小部分的FDI投向了制造業(yè)，而且主要是對現(xiàn)有企業(yè)的合理化改造。自1991年以來，隨著經(jīng)濟(jì)增長加速和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，以服務(wù)于當(dāng)?shù)厥袌龊偷貐^(qū)市場為目標(biāo)的制造業(yè)的FDI顯著增加了。另外，服務(wù)業(yè)占FDI流入量的份額增加了，這主要是該部門私有化的結(jié)果。

試根據(jù)以上材料分析近年來巴西吸收FDI增加的主要原因。IBM在華投資

IBM（國際商業(yè)機(jī)器公司）1914年創(chuàng)立于美國，是世界上最大的信息工業(yè)跨國公司。擁有全球雇員30多萬人，業(yè)務(wù)遍及160多個國家。IBM與中國的業(yè)務(wù)關(guān)系始于1934年，為北京協(xié)和醫(yī)院安裝了第一臺商用處理機(jī)。隨著中國改革開放的不斷深入，IBM在華業(yè)務(wù)日益擴(kuò)大。在20世紀(jì)80年代中后期，IBM先后在北京、上海設(shè)立了辦事處。1992年IBM在北京成立了國際商用機(jī)器中國有限公司，這是IBM在中國的首家獨(dú)資企業(yè)，此舉使IBM掀開了在華業(yè)務(wù)的新篇章。隨后，IBM中國有限公司在廣州、上海、沈陽、深圳、南京、成都、西安和武漢建立了分公司，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了在華業(yè)務(wù)覆蓋面。1995年IBM在北京成立了IBM中國研究中心。

為了進(jìn)一步發(fā)揮IBM的全方位優(yōu)勢，IBM在組織機(jī)構(gòu)、管理模式、產(chǎn)品技術(shù)、客戶服務(wù)等方面進(jìn)行了重大調(diào)整，成立了IBM大中華區(qū)，改變了以產(chǎn)品劃分為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)模式，實(shí)施了以行業(yè)劃分為基礎(chǔ)的發(fā)展戰(zhàn)略。20多年來，IBM的各類信息系統(tǒng)已成為中國金融、冶金、石化、交通、制造業(yè)、商品流通業(yè)等許多業(yè)務(wù)領(lǐng)域最可靠的信息技術(shù)手段。目前IBM在中國員工已近3000人，成立了8家合資公司和2家獨(dú)資企業(yè)。通過以上背景材料，分析IBM在華投資的動機(jī)

第五篇：國際投資學(xué)復(fù)習(xí)重點(diǎn)(國貿(mào))

一、概論

1、國際投資的概念、特點(diǎn) 與國內(nèi)投資的區(qū)別

2、國際直接投資、間接投資的概念，區(qū)別

3、國際投資的類型以及相關(guān)的概念

4、國際投資各發(fā)展階段的特點(diǎn)

5、國際投資的動機(jī)

二、國際直接投資理論

壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化理論、產(chǎn)品生命周期論、比較優(yōu)勢論和國際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容、相關(guān)概念

三、跨國公司

1、跨國公司的概念、特點(diǎn)、劃分標(biāo)準(zhǔn)

2、二戰(zhàn)以后國際直接投資和跨國公司迅速發(fā)展的原因

3、跨國公司內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)：母子結(jié)構(gòu)，國際業(yè)務(wù)部結(jié)構(gòu)和全球結(jié)構(gòu)（五種）的特點(diǎn)

4、跨國公司外部組織結(jié)構(gòu)：分公司、子公司和國外基地公司的概念和特點(diǎn)

5、轉(zhuǎn)移定價(jià)的概念、特點(diǎn)和目的，轉(zhuǎn)移定價(jià)的表現(xiàn)形式

五、投資方式

1、綠地投資（新建投資）的概念和類型

2、跨國并購的概念、特點(diǎn)和類型

3、獨(dú)資、合資和合作經(jīng)營企業(yè)的特點(diǎn)，合資和合作經(jīng)營企業(yè)的區(qū)別

4、股權(quán)和非股權(quán)投資的形式

5、影響國際投資參與方式的因素分析

六、資金的來源

1、國際融資的原因

2、國際融資的來源

3、各類國際貸款的主要特點(diǎn)

4、出口信貸的概念和特點(diǎn)

5、項(xiàng)目融資的概念和特點(diǎn)，BOT融資的概念和特點(diǎn)

6、國際債券的分類，歐洲債券、外國債券的概念和特點(diǎn)

7、國際股票融資的分類，存托憑證的概念和特點(diǎn)

8、各項(xiàng)融資方式的比較分析

9、國際融資的基本原則

七、風(fēng)險(xiǎn)管理

1、國際投資風(fēng)險(xiǎn)的概念和分類

2、國家風(fēng)險(xiǎn)的概念、內(nèi)容和防范與管理

3、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念、類型

4、交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的概念和防范管理

5、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的概念