第一篇：2013年資金分析報(bào)告（推薦）

2013年資金分析報(bào)告模板

一、情況概述

1、整體經(jīng)營(yíng)情況：

截至本月末，收入、利潤(rùn)等數(shù)據(jù)，并與年度預(yù)算、與上年同期對(duì)比。

2、資金預(yù)算情況：反映2013年資金預(yù)算批復(fù)及調(diào)整情況，如有調(diào)整，簡(jiǎn)要說(shuō)明歷次調(diào)整金額及原因。

3、公司資金整體情況簡(jiǎn)述（1）本報(bào)告涉及的公司范圍，與2012年的增減變化，是否存在應(yīng)納入未納入的情況。

（2）本期末占用資金資源總額與預(yù)算對(duì)比；資金使用的特點(diǎn)，現(xiàn)金流情況以及未來(lái)趨勢(shì)等。

如資金報(bào)告匯總范圍發(fā)生變化，應(yīng)予說(shuō)明。

二、資金預(yù)算執(zhí)行情況分析說(shuō)明

1、資金預(yù)算執(zhí)行情況表押匯銀票貼現(xiàn)流動(dòng)資金預(yù)算委員會(huì)批復(fù)文號(hào)資金部批復(fù)文號(hào)資金部批復(fù)文號(hào)資金部批復(fù)文號(hào)年初預(yù)算批復(fù)年內(nèi)調(diào)整后額度月末資源時(shí)點(diǎn)占用預(yù)算余額委托貸款出口低息超短融其他預(yù)算批復(fù)保函應(yīng)收賬款貼現(xiàn)高峰期貸款額度數(shù)高峰期貿(mào)易額度數(shù)流動(dòng)資金貸款資本性支出貸款流動(dòng)資金貸款資本性支出貸款財(cái)務(wù)公司自營(yíng)開(kāi)證銀票開(kāi)立商票開(kāi)立銀票貼現(xiàn)商票貼現(xiàn)押匯預(yù)算批復(fù)額度合計(jì)(A+B)

貸款額度小計(jì)(A)

內(nèi)部貸款外部貸款貿(mào)易額度小計(jì)（B)

港集團(tuán)或海外資金池委托貸款財(cái)務(wù)公司自營(yíng)港集團(tuán)或海外資金池2“全年累計(jì)平均占用”計(jì)算方法：各月平均占用數(shù)之和按月份數(shù)進(jìn)行算術(shù)平均。例如，3月“全年累計(jì)平均占用”=（1月末時(shí)點(diǎn)占用數(shù)+2月末時(shí)點(diǎn)占用數(shù)+3月末時(shí)點(diǎn)占用數(shù)）/

32、預(yù)計(jì)下月占用情況表

3、綜合分析針對(duì)各項(xiàng)資金預(yù)算指標(biāo)，開(kāi)展同比、環(huán)比分析。緊密結(jié)合本單位經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際，按板塊或商品大類維度分析，詳述資金占用成因及類型，明確相應(yīng)的毛利率及周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；重點(diǎn)關(guān)注商品的經(jīng)營(yíng)周期、市場(chǎng)行情、銷售規(guī)模、毛利水平、交易條件、應(yīng)收應(yīng)付款以及庫(kù)存等因素，說(shuō)明各項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的主要原因及趨勢(shì)；預(yù)測(cè)下月并展望本年度的經(jīng)營(yíng)情況、資金狀況，針對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的問(wèn)題提出應(yīng)對(duì)措施與訴求。請(qǐng)勿簡(jiǎn)單羅列報(bào)表數(shù)據(jù)，對(duì)于影響較大或重點(diǎn)關(guān)注的因素須重點(diǎn)說(shuō)明，尤其是虧損企業(yè)、資金占用超預(yù)算企業(yè)等，切實(shí)發(fā)揮資金報(bào)告的監(jiān)控和指導(dǎo)作用，三、資金集中度分析

1、集中度范圍分析，說(shuō)明應(yīng)納入的范圍和未納入的原因。

2、分境內(nèi)、境外、整體三個(gè)維度，測(cè)算本單位參與集團(tuán)公司資金集中水平。押匯銀票貼現(xiàn)流動(dòng)資金預(yù)算本月時(shí)點(diǎn)占用占預(yù)算%上年同期同比增減%全年累計(jì)平均占用占預(yù)算%預(yù)算本月時(shí)點(diǎn)占用占預(yù)算%上年同期同比增減%全年累計(jì)平均占用占預(yù)算%高峰期貿(mào)易額度數(shù)銀票貼現(xiàn)商票貼現(xiàn)押匯保函應(yīng)收賬款貼現(xiàn)高峰期貸款額度數(shù)預(yù)算批復(fù)貿(mào)易額度小計(jì)（B)

開(kāi)證銀票開(kāi)立商票開(kāi)立港集團(tuán)或海外資金池委托貸款財(cái)務(wù)公司自營(yíng)港集團(tuán)或海外資金池委托貸款出口低息超短融其他預(yù)算批復(fù)額度合計(jì)(A+B)

貸款額度小計(jì)(A)

內(nèi)部貸款外部貸款流動(dòng)資金貸款資本性支出貸款流動(dòng)資金貸款資本性支出貸款財(cái)務(wù)公司自營(yíng)（內(nèi)部)

（外部)

1月末占用2月增加2月減少2月末預(yù)計(jì)占用預(yù)算額度限額2月額度余缺保函合計(jì)應(yīng)收帳款貼現(xiàn)銀票開(kāi)立貸款開(kāi)證押匯商票開(kāi)立銀票貼現(xiàn)商票貼現(xiàn)3境內(nèi)資金集中度=境內(nèi)財(cái)務(wù)公司存款/境內(nèi)貨幣資金總額；境外資金集中度=BMG資金

池+RBS資金池存款+境外財(cái)務(wù)公司存款/境外貨幣資金總額；整體資金集中度=（財(cái)務(wù)公司存款+BMG資金池+RBS資金池存款）/貨幣資金總額。

上述貨幣資金數(shù)據(jù)口徑，應(yīng)與績(jī)效報(bào)告口徑一致；如有差異，請(qǐng)逐項(xiàng)說(shuō)明。

3、就資金集中度進(jìn)行分析說(shuō)明，重點(diǎn)闡述部分資金未納入境內(nèi)外資金池的成因、對(duì)策。

四、現(xiàn)金流分析&流動(dòng)性分析1.簡(jiǎn)述當(dāng)月及本年累計(jì)現(xiàn)金流情況；重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；2.分活動(dòng)說(shuō)明：

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：從經(jīng)營(yíng)周期、銷售規(guī)模、庫(kù)存占用及周轉(zhuǎn)、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付等方面入手，分析各業(yè)務(wù)板塊或商品本期的現(xiàn)金流入與流出，說(shuō)明動(dòng)因與未來(lái)走勢(shì)；經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值，須重點(diǎn)分析。

籌資活動(dòng)：流入流出說(shuō)明，應(yīng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)相配比。

投資活動(dòng)：流入流出說(shuō)明，關(guān)注重大項(xiàng)目、重要事項(xiàng)。

3.現(xiàn)金流預(yù)測(cè)與流動(dòng)性分析：

對(duì)次月及年內(nèi)現(xiàn)金流收支進(jìn)行預(yù)測(cè)，編制次月資金收支計(jì)劃；對(duì)于次月新增投資、債務(wù)到期等導(dǎo)致現(xiàn)金流出的重大事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。對(duì)于重大現(xiàn)金流支出，提出資金需求解決方案。針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，本單位公司制定哪些應(yīng)急保障措施。

針對(duì)當(dāng)月資金頭寸日?qǐng)?bào)、資金計(jì)劃周報(bào)、月報(bào)準(zhǔn)確性進(jìn)行總結(jié)分析，闡明影響因素及后續(xù)改善措施。

4、投資項(xiàng)目現(xiàn)金流說(shuō)明：（頻率：季度)

針對(duì)投資規(guī)模超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的投資項(xiàng)目，簡(jiǎn)述項(xiàng)目現(xiàn)階段概況，并就現(xiàn)金流投入、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、現(xiàn)金流回收情況、各項(xiàng)指標(biāo)與可研對(duì)比情況進(jìn)行重點(diǎn)說(shuō)明，并對(duì)下一季度項(xiàng)目投資及運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)。

五、結(jié)算集中相關(guān)事項(xiàng)結(jié)算集中的范圍和未納入結(jié)算集中的原因說(shuō)明。國(guó)際結(jié)算集中業(yè)務(wù)、人民幣結(jié)算及外匯集中業(yè)務(wù)上線運(yùn)行情況以及存在的問(wèn)題；上線業(yè)務(wù)比例等。

六、財(cái)務(wù)費(fèi)用與融資成本（季報(bào)，月度簡(jiǎn)要說(shuō)明)

1、財(cái)務(wù)費(fèi)用4⑴預(yù)算完成情況（與上年同期、預(yù)算進(jìn)度相比較，說(shuō)明主客觀因素對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響程度。)

⑵利息支出情況及主要影響因素，包括并不限于貸款規(guī)模變化、利率變化影響等因素⑶利息收入情況及主要影響因素⑷匯兌損益情況及主要影響因素⑸利匯率風(fēng)險(xiǎn)防范措施及建議

2、融資成本分析根據(jù)獲取的每筆債務(wù)及其債務(wù)成本，區(qū)分取得方式、幣別、期限（一年內(nèi)為短期），通過(guò)加權(quán)計(jì)算確定。加權(quán)計(jì)算公式為：年度債務(wù)成本總計(jì)/年度債務(wù)規(guī)?？傆?jì)。

七、擔(dān)保及被擔(dān)保相關(guān)事項(xiàng)

八、金融產(chǎn)品及資金運(yùn)作操作情況

1、金融衍生產(chǎn)品（含遠(yuǎn)期結(jié)售匯）操作目的、規(guī)模、種類、期限以及交易對(duì)手等情況；金融衍生產(chǎn)品情況表（按幣種分別填報(bào)）：

單位本年累計(jì)上年同期同比增減13年預(yù)算預(yù)算進(jìn)度%公司本部秦皇島公司?合計(jì)單位：%長(zhǎng)期短期集團(tuán)內(nèi)部貸款人民幣人民幣外幣融資成本統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目外部銀行貸款發(fā)行票據(jù)發(fā)行債券

52、資金運(yùn)作項(xiàng)目（如“人民幣跨境結(jié)算”）操作目的、規(guī)模、合作銀行、盈虧測(cè)算以及資金來(lái)源與用途等情況。

九、銀行關(guān)系及融資事項(xiàng)對(duì)本單位銀行關(guān)系及融資事項(xiàng)的變動(dòng)及進(jìn)展進(jìn)行簡(jiǎn)要說(shuō)明。包括但不限于：

1、合作銀行的增減變化及額度變動(dòng)；

2、重要融資計(jì)劃及進(jìn)展（例如資本市場(chǎng)融資、銀行額度等事宜進(jìn)展）及銀行會(huì)談重點(diǎn)內(nèi)容；

3、現(xiàn)有融資事項(xiàng)、銀行

合作中主要問(wèn)題以及需要集團(tuán)提供的支持。

十、其他與資金管理相關(guān)的重大事項(xiàng)、特別事項(xiàng)說(shuō)明與訴求。

第二篇：財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告制度

財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告制度

財(cái)基字[1999]27號(hào)

國(guó)務(wù)院各部、委(局)，各直屬機(jī)構(gòu)，各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)，哈爾濱、長(zhǎng)春、沈陽(yáng)、西安、南京、武漢、成都、廣州市財(cái)政局：

為準(zhǔn)確、及時(shí)反映和分析財(cái)政性基本建設(shè)資金使用和效益情況，加強(qiáng)財(cái)政性基本建設(shè)資金管理，有效實(shí)施宏觀調(diào)控，我們制定了《財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告制度》?，F(xiàn)印發(fā)你們，請(qǐng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行，并結(jié)合本部門、本地區(qū)的實(shí)際情況，將執(zhí)行過(guò)程中反映出的問(wèn)題報(bào)送我部。1998財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告請(qǐng)于1999年4月1日前報(bào)送我部。

一九九九年一月二十七日

第一章總則

第一條 為準(zhǔn)確、及時(shí)反映和分析財(cái)政性基本建設(shè)資金使用情況和效益情況，加強(qiáng)財(cái)政性基本建設(shè)資金管理，有效實(shí)施宏觀調(diào)控，依據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)預(yù)算法實(shí)施條例》等法律法規(guī)，制定本制度。

第二條 財(cái)政性基本建設(shè)資金是指財(cái)政預(yù)算內(nèi)和財(cái)政預(yù)算外用于基本建設(shè)項(xiàng)目投資的資金，包括：

(一)財(cái)政預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)資金；

(二)財(cái)政預(yù)算內(nèi)其它各項(xiàng)支出中用于基本建設(shè)項(xiàng)目投資的資金；

(三)納入財(cái)政預(yù)算管理的專項(xiàng)建設(shè)基金中用于基本建設(shè)項(xiàng)目投資的資金；

(四)財(cái)政預(yù)算外資金中用于基本建設(shè)項(xiàng)目投資的資金；

(五)其它財(cái)政性基本建設(shè)資金。

第三條 凡使用和管理本制度第二條所列范圍資金的部門、地方和單位，都要履行本制度的相關(guān)規(guī)定，編制和報(bào)送財(cái)政性基本建設(shè)資金使用效益分析報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱分析報(bào)告)。中央各部門要在匯總的基礎(chǔ)上向財(cái)政部報(bào)送本部門財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告；地方各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)要在匯總的基礎(chǔ)上向財(cái)政部報(bào)送本地區(qū)財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告。

第四條 中央各部門，各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)向財(cái)政部報(bào)送的分析報(bào)告要以書(shū)面文件的形式報(bào)送。

第五條編報(bào)分析報(bào)告的基本要求是：

(一)報(bào)送要及時(shí)；

(二)數(shù)據(jù)和內(nèi)容要完整、真實(shí)、準(zhǔn)確；

(三)分析要深入、透徹。

第二章 分析報(bào)告的內(nèi)容

第六條 分析報(bào)告的內(nèi)容包括所報(bào)告的部門或地區(qū)在報(bào)告期內(nèi)的：

(一)財(cái)政性基本建設(shè)資金來(lái)源及投向分析；

(二)財(cái)政性基本建設(shè)資金投資領(lǐng)域固定資產(chǎn)存量變化情況分析；

(三)財(cái)政性基本建設(shè)投資與宏觀經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系分析；

(四)典型建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益及宏觀經(jīng)濟(jì)效益分析；

(五)財(cái)政投資政策及投資管理情況、存在問(wèn)題的分析和改進(jìn)的建議等。

第七條 對(duì)本部門或地區(qū)財(cái)政性基本建設(shè)資金的來(lái)源和投向的分析和報(bào)告，重點(diǎn)從以下三個(gè)方面進(jìn)行。

(一)對(duì)本部門、本地區(qū)財(cái)政性基本建設(shè)資金來(lái)源及變動(dòng)情況進(jìn)行分析和報(bào)告。中央部門要著重對(duì)中央財(cái)政預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)支出安排的資金、中央財(cái)政其它各項(xiàng)支出中實(shí)際用于基本建設(shè)項(xiàng)目的資金、納入預(yù)算管理的專項(xiàng)建設(shè)基金、本部門財(cái)政預(yù)算外資金的安排情況、到位情況和落實(shí)情況進(jìn)行分析；各地區(qū)要重點(diǎn)對(duì)本地區(qū)財(cái)政預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)支出安排的資金、財(cái)政預(yù)算內(nèi)其它各項(xiàng)支出中安排的用于基本建設(shè)的資金、納入預(yù)算管理的各項(xiàng)建設(shè)基金中用于基本建設(shè)的資金、地方部門的預(yù)算外資金的安排情況、到位情況和落實(shí)情況進(jìn)行分析。中央部門和地方都要認(rèn)真填列附表一。

(二)對(duì)本部門、本地區(qū)有財(cái)政性資金投資的在建大中型項(xiàng)目及其資金來(lái)源的分析和報(bào)告。各部門、各地區(qū)要對(duì)本部門、本地區(qū)所有在建的大中型建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)期限、概算總投資、各項(xiàng)財(cái)政性資金和配套資金來(lái)源情況、到位情況和落實(shí)情況進(jìn)行分析報(bào)告。在逐個(gè)項(xiàng)目分析的基礎(chǔ)上，對(duì)本地區(qū)、本部門有財(cái)政性資金投資的大中型建設(shè)項(xiàng)目資金來(lái)源及行業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)分布作匯總分析。報(bào)送分析報(bào)告要認(rèn)真填列附表二和附表三。

第八條 對(duì)本部門、本地區(qū)財(cái)政性基本建設(shè)資金投資領(lǐng)域的固定資產(chǎn)存量變化情況的分析報(bào)告，主要包括本部門、本地區(qū)財(cái)政性資金投資項(xiàng)目建設(shè)所形成的新增固定資產(chǎn)、施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)、項(xiàng)目建成投產(chǎn)率、交付使用率等情況。

第九條 國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益情況主要由地方財(cái)政部門負(fù)責(zé)報(bào)告分析，中央部門也要結(jié)合本部門情況進(jìn)行相關(guān)分析報(bào)告。分析報(bào)告的重點(diǎn)內(nèi)容包括本地區(qū)國(guó)民生產(chǎn)總值、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、國(guó)民收入、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額、投資率、全社會(huì)基本建設(shè)投資額、財(cái)政收支額、財(cái)政預(yù)算外資金收入、財(cái)政性基本建設(shè)資金投資量等情況；還包括本部門、本地區(qū)財(cái)政性基本建設(shè)資金投資行業(yè)的新增生產(chǎn)能力和新增效益情況。

第十條 典型項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益以及宏觀經(jīng)濟(jì)效益情況的分析和報(bào)告。各部門、各地區(qū)要選擇兩個(gè)以上的有財(cái)政性資金投資的在建大中型項(xiàng)目，進(jìn)行財(cái)務(wù)效益以及宏觀經(jīng)濟(jì)效益的分析

和報(bào)告。財(cái)務(wù)效益分析報(bào)告的內(nèi)容主要包括：

(一)項(xiàng)目融資情況。分析項(xiàng)目建設(shè)的各項(xiàng)資金來(lái)源對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況的影響，對(duì)各項(xiàng)負(fù)債資金來(lái)源，要深入分析項(xiàng)目的償債情況和償債能力；

(二)項(xiàng)目建成后新增生產(chǎn)能力或新增效益情況；

(三)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的財(cái)務(wù)效益情況。包括項(xiàng)目建成后新增生產(chǎn)能力或新增效益的市場(chǎng)需求情況預(yù)計(jì)，收益或收費(fèi)情況預(yù)計(jì)，上繳稅利情況預(yù)計(jì)等。

宏觀經(jīng)濟(jì)效益分析主要包括項(xiàng)目建設(shè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)及環(huán)境保護(hù)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行相關(guān)分析。

各部門、各地區(qū)還要選擇一至二個(gè)大中型建成項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)分析報(bào)告。

第十一條 對(duì)財(cái)政投資政策和管理情況進(jìn)行分析并提出改進(jìn)建議。各部門、各地區(qū)都要對(duì)本部門、本地區(qū)財(cái)政投資政策的實(shí)施情況進(jìn)行分析和報(bào)告，并著重對(duì)項(xiàng)目規(guī)劃、項(xiàng)目前期研究、財(cái)務(wù)資金管理、各項(xiàng)投資資金來(lái)源到位等方面存在的問(wèn)題進(jìn)行分析報(bào)告，提出改進(jìn)的意見(jiàn)和建議。

第三章 效益分析報(bào)告的編報(bào)要求

第十二條 效益分析報(bào)告期為每的1月1日至12月31日。中央各部門和各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)向財(cái)政部報(bào)送本部門或本地區(qū)財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告的時(shí)間為次年2月1日，并于每年8月1日之前報(bào)送一次半年情況簡(jiǎn)要分析。

第十三條 效益分析報(bào)告按照本制度第三條規(guī)定，由有財(cái)政性資金投資的大中型項(xiàng)目為基礎(chǔ)編制單位，按資金渠道由中央各部門和各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)負(fù)責(zé)匯總、審核、考核并向財(cái)政部編報(bào)。

第十四條 效益分析報(bào)告的格式由文字報(bào)告和附表兩個(gè)部分組成。文字報(bào)告要以附表數(shù)據(jù)為依據(jù)，但同時(shí)要突出重點(diǎn)，內(nèi)容要豐富、翔實(shí)，要有調(diào)研情況分析和典型事例分析。文字報(bào)告一般采取以下標(biāo)準(zhǔn)格式：

(一)投資情況分析。包括財(cái)政性基本建設(shè)資金來(lái)源總量情況、構(gòu)成情況；所投資項(xiàng)目的行業(yè)分布、地區(qū)分布情況；

(二)投資效果分析。包括相關(guān)地區(qū)或行業(yè)固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資總量、結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況，財(cái)政性基本建設(shè)資金在總投資中所占比重；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整情況、本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況、財(cái)政收入變動(dòng)情況、典型項(xiàng)目融資及效益情況等；

(三)投資政策分析。包括財(cái)政投資政策對(duì)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資總量、結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)產(chǎn)生的影響情況進(jìn)行分析；深入分析投資政策及管理中存在的問(wèn)題，并在分析預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，提出政策建議；

(四)典型項(xiàng)目情況分析。對(duì)本制度所規(guī)定需要有典型項(xiàng)目情況分析的，各部門、各地區(qū)向財(cái)政部報(bào)送的效益分析報(bào)告，要附有二至三個(gè)典型項(xiàng)目的分析。

第十五條 分析報(bào)告除依據(jù)本制度規(guī)定的指標(biāo)數(shù)據(jù)外，要充分運(yùn)用現(xiàn)行投資統(tǒng)計(jì)體系和財(cái)政基本建設(shè)管理體系提供的信息數(shù)據(jù)，并與基本建設(shè)財(cái)務(wù)決算等工作緊密結(jié)合起來(lái)。各有關(guān)部門和單位，要積極支持和配合，按規(guī)定及時(shí)提供相關(guān)的信息資料，不得拒絕或拖延提供相關(guān)的信息資料。

第十六條 各部門、各地區(qū)、各項(xiàng)目建設(shè)單位報(bào)送分析報(bào)告的數(shù)據(jù)必須做到完整、真實(shí)和準(zhǔn)確。對(duì)故意誤報(bào)、漏報(bào)和存在問(wèn)題隱瞞不報(bào)的，要通報(bào)批評(píng)并責(zé)成重報(bào)。涉及財(cái)務(wù)資金問(wèn)題的，要作為違反財(cái)經(jīng)法規(guī)處理。

第十七條 財(cái)政部對(duì)各部門、各地區(qū)報(bào)送財(cái)政性基本建設(shè)資金效益分析報(bào)告的情況建立考核評(píng)比制度?？己私Y(jié)果要作為被考核部門和單位資信情況的重要依據(jù)。對(duì)分析報(bào)告質(zhì)量高，編報(bào)工作做得好的，要進(jìn)行表彰和獎(jiǎng)勵(lì)，并予以公布。

第四章 附則

第十八條 各部門、各地區(qū)可按本制度規(guī)定的原則，結(jié)合本部門、本地區(qū)的實(shí)際情況，制定相關(guān)的制度。

第十九條

第二十條

本制度由財(cái)政部負(fù)責(zé)解釋。本制度自1999年1月1日起實(shí)施。

第三篇：房地產(chǎn)行業(yè)資金供求缺口分析報(bào)告

房地產(chǎn)行業(yè)資金供求缺口分析報(bào)告

焦點(diǎn)大連房地產(chǎn)網(wǎng) dl.focus.cn 2008年09月22日11:56 焦點(diǎn)濟(jì)南房地產(chǎn)網(wǎng)

內(nèi)容提要：

1.我們估計(jì)，2008年房地產(chǎn)行業(yè)的資金缺口是6730億元，較2007年負(fù)的資金缺口有明顯的改變，房地產(chǎn)行業(yè)資金趨緊的特點(diǎn)在2008年下半年開(kāi)始集中體現(xiàn)。但是資金供求存在缺口，不意味著對(duì)行業(yè)進(jìn)行注資就能夠解決行業(yè)內(nèi)存在的問(wèn)題，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇調(diào)整的關(guān)鍵在于需求出現(xiàn)觀望和萎縮。

2.我們對(duì)2009年的房地產(chǎn)市場(chǎng)有兩種預(yù)測(cè)，中期調(diào)整和短暫調(diào)整。如果2009年房地產(chǎn)遭遇中期調(diào)整，那么資金缺口將達(dá)到9290億元。如果2009年房地產(chǎn)遭遇短暫調(diào)整，那么資金缺口將達(dá)到4925億元，短暫調(diào)整意味著房地產(chǎn)市場(chǎng)在2009年末有可能出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，中期調(diào)整意味著2009年僅僅是行業(yè)調(diào)整的第二年，調(diào)整仍將延續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。如果沒(méi)有重大的調(diào)控政策來(lái)應(yīng)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)，那么房地產(chǎn)行業(yè)陷入中期調(diào)整的可能性更大。

3.我們認(rèn)為2008年下半年將是地價(jià)和房?jī)r(jià)均面臨顯性化下行壓力的初始期，銷售放緩和銷售利潤(rùn)下滑不可避免?？紤]到行業(yè)調(diào)整的主要壓力來(lái)自需求空缺，然后才是資金緊缺，因此我們對(duì)以單純注資的“救市”方式持否定態(tài)度，注資無(wú)法解決需求觀望和行業(yè)調(diào)整的根本問(wèn)題。

一．房地產(chǎn)行業(yè)概況

2008年的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)始走向調(diào)整，CPI的居高不下和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放慢成為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的主題。房地 產(chǎn)行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的背景下，也將走向一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的調(diào)整期，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，銷售節(jié)奏明顯放緩，是導(dǎo)致開(kāi)發(fā)企業(yè)資金緊張的重要根源。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

從2007年5月開(kāi)始，CPI指數(shù)開(kāi)始顯著上升，到2008年上半年CPI長(zhǎng)期居于8%的高位。對(duì)此，央行從2007年下半年開(kāi)始就采取了緊縮的貨幣政策，到2008年7月，CPI情況開(kāi)始好轉(zhuǎn)，預(yù)期2008年下半年CPI為6％，全年CPI為7％，2009年CPI將在5％－6％之間，通貨膨脹洪峰已過(guò)。但與此同時(shí)，GDP增速也出現(xiàn)了明顯滑坡。預(yù)計(jì)2008年全年在10%左右，如果沒(méi)有較為明顯的調(diào)控措施，那么2009年GDP增速在9％左右。

圖一：2003年至今宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

經(jīng)濟(jì)的減速主要來(lái)自于兩個(gè)方面：投資的減弱和出口的減少。從影響GDP的“三駕馬車”的情況來(lái)看，扣除掉物價(jià)因素后，消費(fèi)保持在12年以來(lái)的最高增速上，但居民實(shí)際收入增長(zhǎng)放緩，以及房市和股市的嚴(yán)重低靡，使得消費(fèi)難以繼續(xù)告訴增長(zhǎng)。投資實(shí)際增速已處于10年平均水平之下，外貿(mào)實(shí)際增速則處于10年來(lái)相當(dāng)糟糕的狀況。2008年下半年開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增加。另外，美國(guó)的次貸危機(jī)所引發(fā)的全球性的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，2009年，歐洲和日本經(jīng)濟(jì)有可能增速低于1％甚至陷入衰退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在創(chuàng)下2003－2007年持續(xù)五年平均10％以上的高速增長(zhǎng)后，可能步入一個(gè)較長(zhǎng)周期的景氣下行通道。

（二）房地產(chǎn)行業(yè)供給面形勢(shì)

2008年的房地產(chǎn)行業(yè)可以用三個(gè)特點(diǎn)來(lái)概括：市場(chǎng)交易量萎縮，價(jià)格增幅放緩，資金鏈條偏緊。

從2007年10月開(kāi)始，房地產(chǎn)行業(yè)已連續(xù)三個(gè)季度行業(yè)景氣指數(shù)下降。消費(fèi)觀望情緒從珠江三角洲開(kāi)始向全國(guó)蔓延。目前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)自籌資金增速上升較快，銀行開(kāi)發(fā)貸款增速略有收緊，但是銷售預(yù)收款和按揭貸款增速大幅下降。以按揭貸款為例，貸款增速的下降并不在于“二套房貸”政策的收緊、按揭申請(qǐng)拒絕率的上升或按揭貸款利率的上行，而在于銀行受理的按揭申請(qǐng)宗數(shù)明顯下降。加之貨幣政策的收緊和資本市場(chǎng)的股災(zāi)，更令房地產(chǎn)商的多融資渠道舉步唯艱。需求萎縮和資金繃緊預(yù)示著房地產(chǎn)商開(kāi)始進(jìn)入了行業(yè)的調(diào)整期，這個(gè)過(guò)程那能比一般預(yù)想的更為漫長(zhǎng)。

圖二：房地產(chǎn)行業(yè)景氣指數(shù)

從土地購(gòu)置和儲(chǔ)備情況來(lái)看，在《土地為禍、資金為王：中國(guó)房地產(chǎn)土地囤積和資金沉淀報(bào)告》中，我們估測(cè)截至到2007年末房地產(chǎn)行業(yè)土地儲(chǔ)備規(guī)模大致為10億平米，沉淀的資金接近2萬(wàn)億元。從截止到2008年第二季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管土地購(gòu)置和完成開(kāi)發(fā)面積的增速在放緩，但土地購(gòu)置價(jià)格和面積仍然處于緩慢上漲的階段。其中，2008年一季度的土地購(gòu)置面積增長(zhǎng)率達(dá)到29.7%，而第二季度環(huán)比迅速下跌到了-4.5%的水平，隨著房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈的抽緊，預(yù)計(jì)未來(lái)土地購(gòu)置面積繼續(xù)上漲的勢(shì)頭會(huì)有所抑制，2008年全年開(kāi)發(fā)商土地儲(chǔ)備仍會(huì)在原有基礎(chǔ)之上，增加0.6-0.8億平米，土地儲(chǔ)備總量仍持續(xù)多于10億平米。而土地購(gòu)置成本也始終處于較高水平。2008年1、2季度，盡管土地“招拍掛”的流拍流標(biāo)現(xiàn)象日益嚴(yán)重，土地交易價(jià)格同比卻分別上升16.5%和10.1%，土地儲(chǔ)備成本持續(xù)增加。

從開(kāi)發(fā)面積的情況來(lái)看，2008年第一季度開(kāi)發(fā)面積較去年同期大幅上升，進(jìn)入2008年第二季度之后，開(kāi)發(fā)面積同比增速逐月下降，但仍在高速增長(zhǎng)的慣性軌道上。

圖三：房地產(chǎn)土地購(gòu)置面積和開(kāi)發(fā)面積走勢(shì)

從房地產(chǎn)投資的情況來(lái)看，房地產(chǎn)的投資增速依然迅猛。投資增幅居高不下，在固定資產(chǎn)投資的帶動(dòng)下，2008年房地產(chǎn)投資規(guī)模將繼續(xù)突破2萬(wàn)億元，投資增幅依然可能維持在28％-30％左右的高位，比同期固定資產(chǎn)投資增速高出約5個(gè)百分點(diǎn)，2008年房地產(chǎn)投資增幅比05—07年并無(wú)明顯回落。

圖四：固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資情況

房地產(chǎn)新開(kāi)工、竣工和施工方面的數(shù)據(jù)顯示，2008年第一季度，三者的同比增幅達(dá)到25.9%、26.9%和27.5%。較去年同期增幅都有顯著上升。到第二季度，這種情況出現(xiàn)了明顯改變，房地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)的減緩作用開(kāi)始顯現(xiàn)，新開(kāi)工、竣工和施工面積的同比增幅下降到了14.1%、4.4%和15.0%，增幅的下降正是房地產(chǎn)投資減緩的重要表現(xiàn)，而這種投資減緩的趨勢(shì)正在繼續(xù)蔓延，預(yù)計(jì)后兩季度房地產(chǎn)新開(kāi)工和施工面積還將繼續(xù)下跌。

圖五：全國(guó)新開(kāi)工、竣工和施工情況

可以看出，2008年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給面依然活躍。土地市場(chǎng)交易依舊較為活躍，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資高位運(yùn)行。然而，這種情況從二季度和一季度的對(duì)比來(lái)看已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。二季度的供給面較一季度出現(xiàn)明顯的弱化，而且這種趨勢(shì)并不是短期的，在房地產(chǎn)商資金鏈趨緊的情況下，供給面的減少才剛剛開(kāi)始，預(yù)計(jì)三季度和四季度將能夠進(jìn)一步看到房地產(chǎn)供給面的下降。

（三）房地產(chǎn)行業(yè)需求面形勢(shì)

從需求面的情況來(lái)看，房地產(chǎn)需求已經(jīng)明顯陷入觀望，這個(gè)過(guò)程先于供給面的收縮而出現(xiàn)。2008年以來(lái)，房地產(chǎn)銷售面積逐月下滑，一季度和二季度房地產(chǎn)銷售面積出現(xiàn)了不同程度的下降。7月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)字更加顯示了這種趨勢(shì)，7月房地產(chǎn)銷售面積同比下降26.8%，環(huán)比下降27.1%，呈現(xiàn)出2008年以來(lái)最大的跌幅。

圖六：房地產(chǎn)銷售面積情況

目前房地產(chǎn)銷售面積的急劇下滑是由多方面的原因造成的：

首先，2006年下半年之后，商品房?jī)r(jià)格和土地價(jià)格上漲過(guò)快，行業(yè)銷售利潤(rùn)率的上升和商品房品質(zhì)的上升開(kāi)始脫節(jié)，這種涸澤而漁的發(fā)展方式使得消費(fèi)者的消費(fèi)預(yù)期發(fā)生根本轉(zhuǎn)折。其次，2007年下半年開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)景氣下滑，通脹陰影未去，使得房地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)行背景發(fā)生根本轉(zhuǎn)折。再者，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)遲緩，土地儲(chǔ)備和在建新面積較大，現(xiàn)金流平衡壓力發(fā)生根本轉(zhuǎn)折。最后，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的下行，使得房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整周期比預(yù)想的更長(zhǎng)，股市和房市的低靡使消費(fèi)者購(gòu)買力至少折損3萬(wàn)億元以上。需求空缺的情況有可能隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化進(jìn)一步蔓延。

（四）房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

房地產(chǎn)銷售面積和銷售金額的雙雙下降，從需求端給了房地產(chǎn)行業(yè)以沉重壓力。調(diào)整遲緩的土地價(jià)格和商品房?jī)r(jià)格使得銷售節(jié)奏更為遲緩。目前價(jià)格調(diào)整仍不充分，市場(chǎng)仍在等待房?jī)r(jià)和地價(jià)的公開(kāi)下跌，而不是遮遮掩掩的變相下跌方式。

從調(diào)整的進(jìn)程看，2007年12月深圳的房地產(chǎn)銷售價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)下滑，到2008年8月同比也出現(xiàn)下滑。深圳是當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售價(jià)格跌幅最大的城市。上海的情況略好于深圳，供求的雙向下降支撐了上海房?jī)r(jià)，2008年2月起，但上海房?jī)r(jià)上漲的勢(shì)頭已經(jīng)停止，7月，房地產(chǎn)銷售價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)下滑。北京地區(qū)的房?jī)r(jià)略顯堅(jiān)挺，但是到2008年6、7月，京城房?jī)r(jià)環(huán)比上漲停止。從以上跡象看，房?jī)r(jià)的調(diào)整似乎剛剛拉開(kāi)序幕，而不是接近尾聲。

全國(guó)主要城市房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭出現(xiàn)明顯的停滯，關(guān)鍵因素仍然是銷售量需求的萎縮。在供給面平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，需求面迅速下滑，決定了價(jià)格趨勢(shì)必然出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

圖七：房地產(chǎn)銷售價(jià)格指數(shù)

需求面的打擊是房?jī)r(jià)增速減緩的主要原因，到2008年上半年為止，全國(guó)范圍的房?jī)r(jià)還沒(méi)有出現(xiàn)大幅度下跌的情況。然而，隨著需求的繼續(xù)減弱，房地產(chǎn)市場(chǎng)觀望情緒會(huì)進(jìn)一步加劇，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)也相對(duì)趨緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)正在緩慢而不可避免地步入調(diào)整階段，房?jī)r(jià)也將面臨十年來(lái)從長(zhǎng)期持續(xù)上漲走向在中期內(nèi)公開(kāi)下跌的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

二．房地產(chǎn)資金供求缺口分析

（一）房地產(chǎn)資金來(lái)源分析

從資金來(lái)源來(lái)看，房地產(chǎn)商的資金主要來(lái)自于幾個(gè)方面：開(kāi)發(fā)貸款、外資、自籌資金、定金和預(yù)付款、按揭和土地轉(zhuǎn)讓收益。

從統(tǒng)計(jì)的數(shù)字來(lái)看，2008年以來(lái)，開(kāi)發(fā)商自籌資金和開(kāi)發(fā)貸款同比仍有較快增長(zhǎng)，其余類型的資金來(lái)源增幅停滯不前。到2008年第二季度，原本一季度增長(zhǎng)迅速的國(guó)內(nèi)貸款也急劇萎縮，同比增幅0.5%，與前期30%—40%的增幅相去甚遠(yuǎn)。定金及預(yù)付款增幅6.6%，其他資金增幅1.3%，也和前期差距很大。

目前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資金來(lái)源中，除自籌資金以外，開(kāi)發(fā)貸款增速不斷下降，其余資金來(lái)源方式則已明顯萎縮，可見(jiàn)房地產(chǎn)資金供給的情況已經(jīng)不容樂(lè)觀。

圖八：房地產(chǎn)資金來(lái)源分類

從資金供給總量的角度我們也可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)資金在2007年第四季度達(dá)到一個(gè)頂峰，2008年較2007環(huán)比開(kāi)始出現(xiàn)下降。同時(shí)，資金供給的增長(zhǎng)率從2007年第四季度已經(jīng)開(kāi)始大幅向下，這種趨勢(shì)從7－8月的數(shù)據(jù)來(lái)看還將持續(xù)，預(yù)計(jì)三季度房地產(chǎn)資金供給增幅會(huì)接近0甚至達(dá)到負(fù)水平。

房地產(chǎn)資金來(lái)源的趨緊主要來(lái)自于幾個(gè)方面：首先是銀行貸款的減少。緊縮的貨幣政策和銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)性的憂慮，給房地產(chǎn)商向銀行申請(qǐng)貸款帶來(lái)了困難。同時(shí)，當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始走向調(diào)整，銀行方面也進(jìn)一步收縮對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的貸款，以避免承受因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)衰退所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其次是銷售的下降。銷售的下降必然帶來(lái)預(yù)付款和定金數(shù)量的減少，同時(shí)按揭部分也進(jìn)一步減少，這一部分資金來(lái)源的減少完全是由需求下降所帶來(lái)的。

我們認(rèn)為，先有需求空缺，然后有房地產(chǎn)行業(yè)的資金短缺，因此單純放松銀根的“救市”措施是不可取的。增加行業(yè)資金供給，除了能夠增加土地儲(chǔ)備和商品房空置規(guī)模，減輕開(kāi)發(fā)商隊(duì)伍的洗牌力度之外，無(wú)法扭轉(zhuǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)，也無(wú)法扭轉(zhuǎn)處于觀望和萎縮的需求，市場(chǎng)調(diào)整有其內(nèi)在節(jié)奏和周期。因此房地產(chǎn)市場(chǎng)資金供給仍會(huì)進(jìn)一步收緊。

圖九：房地產(chǎn)資金來(lái)源總計(jì)和增長(zhǎng)率

（二）房地產(chǎn)資金支出分析

開(kāi)發(fā)投資是房地產(chǎn)資金支出的主要部分，大概占房地產(chǎn)商總支出的70%—80%。從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的數(shù)字來(lái)看，2008年1、2季度開(kāi)發(fā)投資依然呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)，增幅達(dá)到30%以上，較去年同期增速更快。7月份的數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的資金投入速度并沒(méi)有明顯的放慢跡象。這一部分資金的大量投入，也是造成房地產(chǎn)商資金緊缺的主要原因。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資從分類的情況看，住宅投資依舊是主導(dǎo)，始終占據(jù)70%以上的投資比例。這個(gè)比例和去年同期基本持平。住宅類投資的增幅基本和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同步，2007—2008始終保持著30%以上的增長(zhǎng)幅度。

圖十：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和投資增長(zhǎng)率

房地產(chǎn)商的第二大資金支出是土地購(gòu)置，2003年以來(lái)，國(guó)內(nèi)土地的供給量基本穩(wěn)定，在每年4億平方米的水平波動(dòng)，差距不是太大。然而，土地價(jià)格卻是年年上漲，哪怕是根據(jù)官方數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單推算，到2008年上半年，土地儲(chǔ)備規(guī)模也已超過(guò)3.2億平米，樓面地價(jià)的購(gòu)置價(jià)格也已上升到1100元/平方米以上。

圖十一：土地交易量和土地價(jià)格指數(shù)

2007年，房地產(chǎn)商購(gòu)買土地的投入已經(jīng)超過(guò)4000億元，2008年上半年則超過(guò)了2100億元。

另外，商業(yè)銀行貸款的本金支出和利息支出也是房地產(chǎn)商的重要成本之一。從房地產(chǎn)商的資金結(jié)構(gòu)來(lái)看，有75%的資產(chǎn)來(lái)自于負(fù)債，每年償還銀行的本息是房地產(chǎn)商重要的資金支出項(xiàng)。下表顯示了開(kāi)發(fā)商的貸款本息償還壓力。

圖十二：房地產(chǎn)商貸款應(yīng)付本金和利息

最后，房地產(chǎn)商在經(jīng)營(yíng)中的稅收支出也是一部分重要的支出，在房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大的背景下，稅收支出的金額也越來(lái)越大，到2007年稅收支出已經(jīng)接近2500億元。

圖十三：房地產(chǎn)企業(yè)稅費(fèi)

綜上所述，房地產(chǎn)的資金支出主要包括房地產(chǎn)投資、購(gòu)置土地、應(yīng)付本金和利息以及應(yīng)付稅費(fèi)等幾個(gè)方面。2007年，房地產(chǎn)商的支出達(dá)到一個(gè)頂峰，從2008年上半年的情況來(lái)看，增速有所放緩，但支出還在繼續(xù)增加之中。

（三）房地產(chǎn)資金缺口歷史分析

從房地產(chǎn)資金流出的情況看，從宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可得，2003—2007年，開(kāi)發(fā)投資占房地產(chǎn)企業(yè)資金流出的比例最高，5年基本穩(wěn)定在68%—69%，貸款本金償還所占比例一般在16%—18%，購(gòu)買土地資金占比約11%—13.5%，稅收所占比重較小。但這并不一定符合房地產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際情況，至少?gòu)奈⒂^上運(yùn)用上市公司的樣本試算時(shí)并非如此。

從房地產(chǎn)資金流入的情況看，2003—2007年，開(kāi)發(fā)貸款的占比一般在20%左右，而自籌資金的占比在30%—33%，最大的部分是其他資金，其中包括了定金和預(yù)付款，個(gè)人按揭貸款和土地轉(zhuǎn)讓收益，占比達(dá)到46%—50%，其中的定金和預(yù)付款占比達(dá)到30%—40%，這三部分資金基本上涵蓋了房地產(chǎn)企業(yè)的資金流入情況。外資所占的比重一直都比較小。

表一：房地產(chǎn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況分析

2003—2007年房地產(chǎn)行業(yè)的資金缺口情況尚不明顯，2007在房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度極好的房地產(chǎn)企業(yè)的資金供給甚至大于需求，2006年資金基本處于平衡狀態(tài)，而2003—2005年的資金略有供給缺口，全行業(yè)的資金供求局面一直偏緊。

圖十四：房地產(chǎn)商資金缺口情況

從2003—2007年的情況來(lái)看，2007年是房地產(chǎn)企業(yè)資金最充裕的一年，雖然支出得到了大幅度的提升，但是，在房地產(chǎn)市場(chǎng)極度繁榮的條件下，房?jī)r(jià)上漲帶來(lái)的銷售收入的大幅度增加，為房地產(chǎn)商帶來(lái)了大量的資金流入，2007年也是房地產(chǎn)行業(yè)少有的出現(xiàn)較為明顯的正現(xiàn)金流的年份。

三．房地產(chǎn)資金缺口預(yù)測(cè)及分析

（一）2008年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)評(píng)價(jià)和資金缺口計(jì)算

2007年對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是非常特殊的一年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼1992到1996年之后，經(jīng)歷了第二次連續(xù)五年GDP增速超過(guò)10％的高速增長(zhǎng)周期，并達(dá)到了經(jīng)濟(jì)景氣的顛峰。2007年10月16日，上證指數(shù)達(dá)到6100點(diǎn)以上的歷史新高。房地產(chǎn)市場(chǎng)則在稍早于此也達(dá)到了景氣頂點(diǎn)，需求膨脹的同時(shí)伴隨房?jī)r(jià)高漲，房地產(chǎn)商更是以一種前所未有的樂(lè)觀情緒囤積土地，以求未來(lái)更加迅速地?cái)U(kuò)張和發(fā)展。

此后，市場(chǎng)迅速陷入調(diào)整并且調(diào)整的幅度和周期超出了事先最悲觀的估計(jì)。首先是股票市場(chǎng)開(kāi)始大幅度下跌，從6000點(diǎn)跌至4000點(diǎn)，又從4000點(diǎn)向2000點(diǎn)而去。全國(guó)性的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整也大體從2008年開(kāi)始了，市場(chǎng)觀望氣氛日益濃厚，房地產(chǎn)商的存貨量開(kāi)始提高，房?jī)r(jià)也明顯松動(dòng)。景氣下行、信貸緊縮、銷售遲緩、土地儲(chǔ)備規(guī)模和在建設(shè)規(guī)模的龐大，都決定了房地產(chǎn)行業(yè)資金缺口的逐步凸現(xiàn)。但是在剛剛過(guò)去的2008年上半年，資金缺口實(shí)際上并不十分嚴(yán)重，僅約528億左右，問(wèn)題剛剛浮現(xiàn)。

表二：2008年上半年房地產(chǎn)行業(yè)資金缺口情況（單位:億元）

我們計(jì)算2008年上半年的資金缺口在528.48億元，缺口較小。真正的情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有上半年的數(shù)據(jù)顯示的那樣樂(lè)觀，原因在于2008年第一第二季度，房?jī)r(jià)尚能處于上漲的時(shí)期，銷售雖然有回落但銷售利潤(rùn)率的回落還不是特別顯著。上半年國(guó)內(nèi)貸款的投放額也已經(jīng)達(dá)到了去年全年貸款數(shù)的將近60%。這種情況在今年下半年將出現(xiàn)明顯的變化。下半年房?jī)r(jià)的下跌和銷售量的繼續(xù)萎縮是可以預(yù)期的.（二）2008年房地產(chǎn)資金缺口計(jì)算

2008年，我們對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期主要在以下幾個(gè)方面：（1）銷售量額下降，如此強(qiáng)烈的觀望情緒必然造成2008年的銷售量較2007年有所下降；（2）是房?jī)r(jià)的下降，房?jī)r(jià)撐不過(guò)第三季度，2008年房?jī)r(jià)的調(diào)整勢(shì)在必行；（3）瘋狂的購(gòu)地行為停止，購(gòu)地支出將出現(xiàn)下降；（4）開(kāi)發(fā)商將減緩?fù)顿Y開(kāi)發(fā)增速；（5）緊縮的貨幣政策在2008年不會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。盡管近期出現(xiàn)了降息和降低法定準(zhǔn)備金率的變化，這種調(diào)整主要是針對(duì)通貨膨脹的回落、對(duì)經(jīng)濟(jì)增速滑坡的憂慮、以及美國(guó)次貸危機(jī)不斷蔓延著三大因素作出的調(diào)整，我們并不認(rèn)為房地產(chǎn)信貸會(huì)有明顯松動(dòng)。

在以上預(yù)期之下，我們對(duì)2008年的資金缺口情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，結(jié)果如下： 表三：2008年房地產(chǎn)行業(yè)資金缺口情況預(yù)測(cè)（單位:億元）

假設(shè)條件：

（1）08年開(kāi)發(fā)投資額增速0%（08年上半年增速33%，全年將進(jìn)行全面下調(diào)）;

（2）08年土地出讓金同比下降10%（08年上半年購(gòu)買土地增速明顯減緩，上半年同比增長(zhǎng)7.6%，但下半年資金鏈趨緊給予同比下降10%的評(píng)定）；

（3）所有新增房地產(chǎn)貸款為3—5 年期，08年償還03—05年貸款;

（4）稅收支出同比下降10%；

（5）企業(yè)純自籌資金占投資額30%（參考?xì)v史值）;

（6）國(guó)內(nèi)貸款全年同比持平（貨幣政策要求）;

（7）08年商品房銷售面積下降20%（一季度商品房銷售額面積同比略有上升，但二季度同比下跌了10%左右，7月更是下跌了27%，預(yù)計(jì)三四季度這種下跌情況還將持續(xù)，給予全年20%下降的預(yù)計(jì)）；

（8）08年房?jī)r(jià)下跌10%（一二季度房?jī)r(jià)暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)下跌，但7月市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下跌，08年出現(xiàn)10%的房?jī)r(jià)下跌是可以預(yù)期的）。

（9）利用外資情況上下半年持平。

（10）央行中長(zhǎng)期貸款利率保持不變

表四：2007年參考數(shù)據(jù)（單位：億元）

如此看來(lái)，在進(jìn)入今年第四季度之后，房地產(chǎn)景氣將繼續(xù)下滑，資金壓力的不斷增加和銷售節(jié)奏難有起色將迫使越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)商加入到公開(kāi)降價(jià)的行列中來(lái)。

（三）2008年房地產(chǎn)資金缺口敏感性分析

一、資金缺口對(duì)自籌資金占投資額比重的敏感性分析（單位:億元）

結(jié)論：房地產(chǎn)資金缺口對(duì)自有資金具有較強(qiáng)的敏感性，我們認(rèn)為，房地產(chǎn)商提高資籌資金的比例有助于緩解資金缺口，是房地產(chǎn)企業(yè)解決資金缺口問(wèn)題的重要方法。

二、資金缺口對(duì)2008年開(kāi)發(fā)投資額增幅的敏感性（單位:億元）

結(jié)論:資金缺口對(duì)開(kāi)發(fā)投資額增幅的敏感性較高，開(kāi)發(fā)投資額決定了房地產(chǎn)企業(yè)支出的絕大部分，如果未來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)要應(yīng)對(duì)資金緊缺的現(xiàn)象，減少開(kāi)發(fā)投資是最直接的減少資金缺口的方法。

三、資金缺口對(duì)國(guó)內(nèi)貸款增速的敏感性分析（單位：億元）

結(jié)論: 從上表我們可以看出，資金缺口對(duì)新增國(guó)內(nèi)貸款增速的敏感性相對(duì)較弱。但是，如果央行放松銀根，還是在一定程度上可以緩解房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張的情況，但無(wú)助于行業(yè)景氣的恢復(fù)。

四、資金缺口對(duì)拿地支出的敏感性分析（單位：億元）

結(jié)論：資金缺口對(duì)拿地支出的增速不太敏感。主要原因是，雖然地價(jià)近年來(lái)上漲及其迅猛，但地價(jià)占房地產(chǎn)總成本的比例11%左右，因此地價(jià)的變化敏感性相對(duì)較弱。

（四）2009年房地產(chǎn)資金缺口計(jì)算

對(duì)于2009年的房地產(chǎn)市場(chǎng)，我們認(rèn)為有兩種可能的調(diào)整軌跡：其一是中期調(diào)整，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步走向蕭條，進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的深度調(diào)整期，在2009年全年行業(yè)沒(méi)有復(fù)蘇勢(shì)頭；其二是短期調(diào)整，在經(jīng)歷一年多時(shí)間的調(diào)整以后，到2009年底出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇勢(shì)頭，房地產(chǎn)市場(chǎng)重新走上較為強(qiáng)勁的發(fā)展軌道。我們目前認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)陷入中期調(diào)整的可能性明顯大于短期調(diào)整的可能性。

決定2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素有兩個(gè)方面：宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政策因素。如果宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱，同時(shí)緊縮的政策不變，房地產(chǎn)行業(yè)極有可能進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)達(dá)幾年的調(diào)整階段，行業(yè)衰退在所難免；如果宏觀經(jīng)濟(jì)能夠迅速走強(qiáng)，國(guó)家同時(shí)放松銀根，房地產(chǎn)市場(chǎng)將可能經(jīng)歷一個(gè)較短的調(diào)整過(guò)程，2009年底有望走出低谷。在這種預(yù)期之下，我們對(duì)2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)資金缺口分兩種情況進(jìn)行預(yù)測(cè)：長(zhǎng)期調(diào)整情況和短暫調(diào)整情況。

可能性1：中期調(diào)整、資金缺口近萬(wàn)億。

如果2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)中期期調(diào)整的情況，我們對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)如下：銷售量進(jìn)一步萎縮，房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌，房地產(chǎn)投資迅速減弱，購(gòu)買土地持續(xù)減少。整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)將進(jìn)入衰退階段。

表五：2009年房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期調(diào)整情況資金缺口情況預(yù)測(cè)（單位:億元）

假設(shè)條件：

（1）09年開(kāi)發(fā)投資額增速下降20%;

（2）09年土地出讓金同比下降20%；

（3）所有新增房地產(chǎn)貸款為3—5 年期，09年償還04—06年貸款;

（4）稅收支出同比下降10%；

（5）企業(yè)純自籌資金占投資額30%（參考?xì)v史值）;

（6）國(guó)內(nèi)貸款全年同比下降20%;

（7）09年商品房銷售面積下降20%，；

（8）09年房?jī)r(jià)下跌20%。

（9）利用外資情況和08年持平。

（10）央行中長(zhǎng)期貸款利率保持不變

可能性2：短期調(diào)整，資金缺口近5千億

如果2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)短期調(diào)整的情況，我們對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)如下：銷售量萎縮后年底出現(xiàn)反彈，房?jī)r(jià)小幅下跌后反彈，房地產(chǎn)投資反彈，購(gòu)買土地持平。整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)將在09年的短期調(diào)整后，在第四季度開(kāi)始出現(xiàn)明顯復(fù)蘇的勢(shì)頭。

表六：2009年房地產(chǎn)行業(yè)短期調(diào)整情況資金缺口情況預(yù)測(cè)（單位:億元）

假設(shè)條件：

（1）09年開(kāi)發(fā)投資額增速和08年持平;

（2）09年土地出讓金同比下降10%；

（3）所有新增房地產(chǎn)貸款為3—5 年期，09年償還04—06年貸款;

（4）稅收支出同比下降5%；

（5）企業(yè)純自籌資金占投資額30%（參考?xì)v史值）;

（6）國(guó)內(nèi)貸款和上一年保持一致;

（7）09年商品房銷售面積上升5%，；

（8）09年房?jī)r(jià)上升5%。

（9）利用外資情況和08年持平。

（10）央行中長(zhǎng)期貸款利率保持不變

我們傾向于認(rèn)為，在短期調(diào)整和中期調(diào)整兩種可能性當(dāng)中，出現(xiàn)中期調(diào)整的可能性更大。理由如下：

1、宏觀景氣下行不支持行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇，目前景氣下行具有國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的“雙重疊加效應(yīng)”。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，2003－2007年間，我國(guó)連續(xù)5年GDP增速高于10％，并且通貨膨脹情況大致良好，這是中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)最好的增長(zhǎng)周期，2008年僅僅是景氣下行的第一年，這次下行經(jīng)濟(jì)下行周期可能較之1992－1996年之后的調(diào)整過(guò)程更為漫長(zhǎng)。從國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，以美國(guó)次貸危機(jī)為特征的全球金融動(dòng)蕩，較之1997年的東亞區(qū)域金融危機(jī)的廣度，深度要嚴(yán)重得多，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊也比東亞危機(jī)更為嚴(yán)峻，這種內(nèi)外部景氣周期的雙雙下行，導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)不太可能在2009年領(lǐng)先于其他行業(yè)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇。

2、目前房地產(chǎn)行業(yè)遭遇并不單純是資金供求缺口問(wèn)題，而是預(yù)期變壞。在這種預(yù)期變壞產(chǎn)生了“三重緊縮”效應(yīng)，第一重緊縮是消費(fèi)延遲，無(wú)論是投資型還是自用型購(gòu)房者均持貨幣待購(gòu)，這種觀望本身就是一個(gè)不斷惡化預(yù)期的自我循環(huán)。今年年初以來(lái)按貸款拒絕率沒(méi)有上升，但申請(qǐng)件數(shù)的停滯就充分反應(yīng)了這種觀望情緒。第二重緊縮是，即便商業(yè)銀行意識(shí)到對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)度收緊貸款可能會(huì)使得行業(yè)調(diào)整更加雪上加霜，從銀行整體決策來(lái)看，適當(dāng)維持對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信貸支持是必要和理性的，但從單個(gè)銀行的決策來(lái)看，率先收緊開(kāi)發(fā)貸款就成為“囚徒困境”式的必然選擇，哪家銀行率先收緊了開(kāi)發(fā)貸款，就把房地產(chǎn)行業(yè)景氣下行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了尚未收緊房貸的銀行。第三重緊縮是，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式很大程度上是快速拿地、快速開(kāi)發(fā)、快速銷售的模式，這種模式不能保證房地產(chǎn)企業(yè)獲得最好的項(xiàng)目利潤(rùn)率，但有助于其規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在銷售節(jié)奏放慢的情況下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)面臨在建項(xiàng)目資金壓力、建造成本上升壓力、土地儲(chǔ)備資金壓力、資金成本壓力等幾乎全方位的壓力，市場(chǎng)觀望幾乎等同于開(kāi)發(fā)商失去了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的最主要的手段。上述三重緊縮，均不是通過(guò)簡(jiǎn)單放松房地產(chǎn)行業(yè)的信貸可以解決的。

3、房地產(chǎn)行業(yè)的中期調(diào)整，反過(guò)來(lái)又可能加深了宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣下行，并使銀行業(yè)資產(chǎn)不良率面臨反彈壓力。此外，房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整也可能嚴(yán)重惡化我國(guó)中低收入階層的就業(yè)狀況。下表給出了目前商業(yè)銀行貸款的行業(yè)分布情況。

表七：主要商業(yè)銀行的貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)

從總體而言，房地產(chǎn)行業(yè)陷入中期調(diào)整，可能給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的不良貸款是萬(wàn)億級(jí)的，但是現(xiàn)在尚難以判定貸款損失的嚴(yán)重程度。

4、外資難以充當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)的主要資金供給者，主要的理由如下：第一，迄今為止外資在中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)始終不是主角，在我們2006年所做的《外資進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的渠道及規(guī)模估測(cè)報(bào)告》中，指出外資在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、購(gòu)買和租賃市場(chǎng)上，除高端寫(xiě)字樓租賃市場(chǎng)之外，外資的份額估計(jì)未超過(guò)20％，在央行和外匯管理部門收緊外資進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)的渠道之后，目前外資進(jìn)入該行業(yè)更為困難。第二，次貸危機(jī)在美國(guó)國(guó)內(nèi)和全球范圍內(nèi)的蔓延遠(yuǎn)未結(jié)束，全球金融動(dòng)蕩百年一遇，在這樣的背景下，歐美大型金融機(jī)構(gòu)迅速?gòu)牧鲃?dòng)性過(guò)剩轉(zhuǎn)向流動(dòng)性緊縮，目前已經(jīng)出現(xiàn)從新興市場(chǎng)撤資的初步跡象，估計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)，中國(guó)的外貿(mào)順差以及利用外資FDI均將呈現(xiàn)較為明顯的下滑。因此這輪房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整不太可能伴隨外資蜂擁而入“抄底”的現(xiàn)象。

5、針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張性調(diào)控政策，例如增值稅轉(zhuǎn)型、溫和放松信貸、積極靈活的財(cái)政政策等等均不足以使得房地產(chǎn)行業(yè)景氣回升。相對(duì)而言，地方政府在地價(jià)款支付、地方稅費(fèi)征收方面可能對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)較為寬容，即便如此，行業(yè)調(diào)整仍然難以避免。

四．房地產(chǎn)上市公司分析

（一）上市企業(yè)總體凈利潤(rùn)分析

2003—2007年，房地產(chǎn)上市企業(yè)的營(yíng)業(yè)總收入以及營(yíng)業(yè)總成本都逐年遞增，其中收入的增長(zhǎng)幅度大于成本的增長(zhǎng)幅度，尤其在06和07年兩年上市企業(yè)凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。然而，情況從2008年開(kāi)始有所改變，隨著房地產(chǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的下降，凈利潤(rùn)也在被壓薄。從上市公司的數(shù)據(jù)來(lái)看，2008年難以實(shí)現(xiàn)像2007年一樣的凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的局面。

圖十五：房地產(chǎn)上市企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入和總成本情況

2008年第一和第二季度凈利潤(rùn)之和只占2007年凈利潤(rùn)的43%，即使下半年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度與上半年持平，那么08年凈利潤(rùn)也要比2007年要低40.3億，況且房地產(chǎn)企業(yè)2008年下半年所面臨的形勢(shì)更加嚴(yán)峻，凈利潤(rùn)可能在下半年較下半年有所下滑?？傮w而言，房地產(chǎn)上市公司2008的盈利情勢(shì)并不容樂(lè)觀。

圖十六：房地產(chǎn)上市企業(yè)凈利潤(rùn)情況和增長(zhǎng)率

（二）房地產(chǎn)上市企業(yè)總體現(xiàn)金流分析

從上市企業(yè)的現(xiàn)金流情況來(lái)看，凈現(xiàn)金流與07年相比已經(jīng)明顯減少。在08年第二季度比第一季度下降80億元，而且可以看出，第二季度的凈現(xiàn)金流已經(jīng)為負(fù)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的情況如下圖所示：

圖十七：房地產(chǎn)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流情況

凈現(xiàn)金流的是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與融資及投資活動(dòng)現(xiàn)金流相加總得到的。凈現(xiàn)金流為負(fù)，也是由這幾方面原因造成的：

第一，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流情況，許多購(gòu)房者由于房?jī)r(jià)過(guò)高而無(wú)力購(gòu)買，企業(yè)銷售情況嚴(yán)重受阻，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流在08年1、2季度出現(xiàn)了明顯減少的現(xiàn)象。

第二，企業(yè)的投資活動(dòng)在2008年仍然高速攀升，2008年一季度的投資活動(dòng)現(xiàn)金流就已經(jīng)超過(guò)了2006年全年的投資活動(dòng)現(xiàn)金流。投資活動(dòng)的活躍，以及資金成本的上升給現(xiàn)金流狀況帶來(lái)了較大的負(fù)面影響。

第三，上市企業(yè)的融資活動(dòng)所帶來(lái)現(xiàn)金流與股市狀況高度相關(guān)。我們可以看出，在市場(chǎng)高漲的2007年，企業(yè)融資活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流高達(dá)1064億元，而現(xiàn)在我們面臨著資本市場(chǎng)低迷，因此融資比較困難，第一季度融資活動(dòng)的現(xiàn)金流為349.46億元，第二季度比第一季度融資減少254.8億元，為94.66億元，還不到07年融資現(xiàn)金流的10%。

圖十八：房地產(chǎn)上市企業(yè)總體現(xiàn)金流情況

從凈現(xiàn)金流的情況看，2003—2005年，房地產(chǎn)上市企業(yè)的凈現(xiàn)金流相對(duì)平衡，而2006年和2007年房地產(chǎn)企業(yè)在房?jī)r(jià)上漲的強(qiáng)烈推動(dòng)下，現(xiàn)金流情況良好，出現(xiàn)了較大規(guī)模的正現(xiàn)金流，特別是2007年，這種情況到達(dá)了一個(gè)頂峰。到了2008年第二季度，房地產(chǎn)企業(yè)的凈現(xiàn)金流出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，在下半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流負(fù)值會(huì)繼續(xù)增大，而籌資活動(dòng)依舊不活躍的情況下，預(yù)計(jì)2008年全年房地產(chǎn)上市企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負(fù)，隨著時(shí)間的推移，2008年下半年資金緊張狀況比上半年嚴(yán)峻，而2009年則比2008年嚴(yán)峻。

第四篇：資金自查自糾報(bào)告

豐樂(lè)鎮(zhèn)衛(wèi)生院

關(guān)于強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)資金專項(xiàng)清理自查自糾報(bào)告

瀘州市納溪區(qū)豐樂(lè)鎮(zhèn)人民政府：

根據(jù)瀘納豐府發(fā)<2010>89號(hào)《關(guān)于豐樂(lè)鎮(zhèn)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)資金清理和檢查工作的實(shí)施方案》要求，衛(wèi)生院領(lǐng)導(dǎo)高度重視，我院立即組織開(kāi)展自查自糾工作，現(xiàn)將有關(guān)情況匯報(bào)如下下：

一、加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，精心組織

為做好此次強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)資金自查自糾工作，我院根據(jù)納豐府發(fā)<2010>89號(hào)《關(guān)于豐樂(lè)鎮(zhèn)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)資金清理和檢查工作的實(shí)施方案》要求，衛(wèi)生院領(lǐng)導(dǎo)高度重視，召開(kāi)會(huì)議，明確了強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)資金檢查具體內(nèi)容，立即要求財(cái)務(wù)科，對(duì)照文件精神、檢查項(xiàng)目、檢查要求，認(rèn)真開(kāi)展自查自糾工作。

二、自查自糾情況

2007年至2010年強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)資金的撥入我院、根據(jù)資金用途、管理及使用情況如下：

1、我院2007年衛(wèi)生專項(xiàng)資金6900元，農(nóng)業(yè)人口補(bǔ)助資金3600元，規(guī)范化醫(yī)院創(chuàng)建獎(jiǎng)勵(lì)資金5000元。用于2007年防保人員工資待遇，及防保人員的養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn)，及防保辦公費(fèi)，汽車燃油費(fèi)用支出等。

2、2008年財(cái)政下?lián)苻r(nóng)村衛(wèi)生專項(xiàng)資金250837元，用于2008年防保人員工資待遇，及防保人員的養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn)，及防保辦公費(fèi)，汽車燃油費(fèi)用，雪災(zāi)冰凍后房屋重建，舊城房屋改造，村衛(wèi)生室補(bǔ)助，鄉(xiāng)村醫(yī)生培訓(xùn)金費(fèi)費(fèi)用支出等。3、2009年財(cái)政下?lián)苻r(nóng)村衛(wèi)生專項(xiàng)資金485861元，用于2009年防保人員工資待遇，及防保人員的養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn)，及防保辦公費(fèi)，汽車燃油費(fèi)用，防保工作會(huì)議，鄉(xiāng)村醫(yī)生培訓(xùn)金費(fèi)費(fèi)用支出等。

4、2010年財(cái)政下?lián)苻r(nóng)村衛(wèi)生專項(xiàng)資金XXXX元，用于2010年防保人員工資待遇，及防保人員的養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn)，及防保辦公費(fèi)，汽車燃油費(fèi)用，防保工作會(huì)議，鄉(xiāng)村醫(yī)生培訓(xùn)金費(fèi)費(fèi)用支出等。

豐樂(lè)鎮(zhèn)衛(wèi)生院

二0一0年七月二十七日

第五篇：社保資金報(bào)告

廣朝重辦〔2011〕5號(hào)簽發(fā)人:張澤榮

廣元市朝天區(qū)國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室

關(guān)于解決廣陜高速公路朝天段被征地農(nóng)民

社會(huì)保險(xiǎn)的報(bào)告

廣元市高速公路建設(shè)協(xié)調(diào)小組辦公室:

按照廣元市高速公路建設(shè)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室《關(guān)于報(bào)送高速公路被征地農(nóng)民社會(huì)保障情況的通知》（廣高速公路協(xié)調(diào)小組辦發(fā)[2011]1號(hào)）文件要求,我辦積極協(xié)調(diào)區(qū)國(guó)土、勞動(dòng)保障、公-1-

安等相關(guān)單位,嚴(yán)格按照省發(fā)改委、省人力資源和社會(huì)保障廳、省國(guó)土資源廳、省交通廳《關(guān)于進(jìn)一步明確高速公路被征地農(nóng)民社會(huì)保障資金個(gè)人繳費(fèi)不足部分繳納責(zé)任主體的通知》（川發(fā)改項(xiàng)目〔2010〕1420號(hào)）文件及市政府辦《關(guān)于進(jìn)一步做好被征地農(nóng)民社會(huì)保障工作的通知》（廣府辦發(fā)〔2010〕43號(hào)）文件規(guī)定，對(duì)我區(qū)境內(nèi)廣陜高速公路項(xiàng)目被征地農(nóng)民參保人數(shù)和所需保障資金情況報(bào)告如下：

一、基本情況

廣陜高速公路項(xiàng)目自2007年底開(kāi)始建設(shè)，2011年5月23日全線建成通車。該項(xiàng)目途經(jīng)我區(qū)境內(nèi)轉(zhuǎn)斗鄉(xiāng)、沙河鎮(zhèn)等6鄉(xiāng)鎮(zhèn)，20個(gè)行政村，72個(gè)村民小組（含1個(gè)居委會(huì)），紅線內(nèi)共征收土地2310畝（未包括補(bǔ)征地和邊角地），施工期間因設(shè)計(jì)方案變及棄渣場(chǎng)建設(shè)新征收323畝，增加失地農(nóng)民544人。項(xiàng)目啟動(dòng)至今，尚未解決被征地農(nóng)民的社會(huì)保險(xiǎn)問(wèn)題，社會(huì)反響十分強(qiáng)烈，當(dāng)前，被征地農(nóng)民社會(huì)保險(xiǎn)問(wèn)題已成為廣陜高速項(xiàng)目涉及鄉(xiāng)鎮(zhèn)最大的社會(huì)隱患，嚴(yán)重影響我區(qū)社會(huì)穩(wěn)定。

二、項(xiàng)目涉及社保人數(shù)及資金額度

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，廣陜高速公路建設(shè)過(guò)境段共產(chǎn)生被征地農(nóng)民3841人，其中超齡人員1214人。根據(jù)廣元市人民政府辦公室《關(guān)于進(jìn)一步做好被征地農(nóng)民社會(huì)保障工作的通知》（廣府辦發(fā)

[2010]43號(hào)）文件規(guī)定，我區(qū)社保部門對(duì)參保人員繳費(fèi)情況進(jìn)了測(cè)算，解決廣陜高速公路項(xiàng)目被征地農(nóng)民社保資金約1.5億

元。

特此報(bào)告

附：

廣元市朝天區(qū)人民政府《關(guān)于協(xié)調(diào)解決廣陜高速公路建設(shè)項(xiàng)目被征地農(nóng)民社會(huì)保險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的緊急請(qǐng)示》（廣朝府〔2011〕54號(hào)）。

二〇一一年八月十六日

主題詞：交通△廣陜高速公路被征地農(nóng)民社保報(bào)告 抄送：廣元市高速公路建設(shè)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室，市重點(diǎn)辦。朝天區(qū)重點(diǎn)辦二0一一年八月十六日 印