第一篇：第2章貨幣制度

第2章貨幣制度

一、單項選擇題

1.金本位制下，（）是決定兩國貨幣匯率的基礎。

A.貨幣含金量B.鑄幣平價 C.中心匯率D.貨幣實際購買力

2.以金為貨幣金屬，以金幣為本位幣，不鑄造.不流通金幣，銀行券可以兌換外幣匯票是（）。

A.金塊本位制B.金本位制 C.金匯兌本制D.銀本位制

3.在金本位制下，外匯匯率的波動幅度受（）的限制。

A.黃金儲蓄狀況B.外匯儲蓄狀況C.外匯政策D.不變

3.紙幣的發(fā)行是建立在貨幣（）職能基礎上的。

A.價值尺度B.流通手段C.支付手段D.儲藏手段

4.在一國貨幣制度中，（）是不具有無限法償能力的貨幣。

A.主幣B.本位幣C.輔幣 D.都不是

5.格雷欣法則起作用于（）。

A.平行本位制B.雙本位制C.跛行本位制D.單本位制

6.如果金銀的法定比價位1：13，而市場比價位1：15，這時充斥市場的將是（）。

A.銀幣B.金幣C.金幣銀幣同時D.都不是

7.歷史上最早的貨幣制度是（）。

A.金本位制B.銀本位制C.金銀復本位制D.金塊本位制

8.在金屬貨幣制度下，本位幣的名義價值與實際價值是（）。

A.呈正比B.呈反比C.相一致D.無關

9.輔幣的名義價值（）其實際價值。

A.高于B.低于C.等于D.不確定

10.最早實行金幣本位制的國家是（）。

A.美國B.英國C.法國D.日本

11.（）是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度，對資本主義的發(fā)展曾起著積極的作用。

A.金幣本位制B.金匯兌本位制C.金銀復本位制D.金塊本位制

12.美元與黃金內掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤是（）的特點。

A.國際金本位制B.牙買加體系 C.布雷頓森林體系D.國際金塊本位制

13.金屬貨幣制度不具有的性質是（）。

A.流通中主幣為金屬鑄幣B.輔幣限制鑄造 C.主幣無限法償D.輔幣無限法償

14.信用貨幣制度不具有的性質是（）。

A.主幣集中發(fā)行B.輔幣集中發(fā)行 C.信用貨幣在流通中使用D.流通中主幣為金屬鑄幣15.1933年國民黨政府的法幣改革廢止了我國實行多年的（）。

A.金本位制B.銀本位制 C.匯兌本位制D.金塊本位制

16.貨幣流通具有自動調節(jié)機制的貨幣制度是（）。

A.信用貨幣制度 B.金幣本位制 C.金塊本位制D.金匯兌本位制

17.金屬貨幣通過自由鑄造進入流通在（）條件下不復存在。

A.銀本位制B.金銀復本位制 C.信用貨幣制度D.金幣本位制

18.歐元正式成為歐元區(qū)國家惟一法定貨幣的時間是（）。

A.1998年1月1日B.1999年1月1日C.2002年1月1日D.2002年7月1日

19.關于人民幣發(fā)行管理方面的正確規(guī)定是（）。

A.發(fā)行庫由商業(yè)銀行經營B.發(fā)行庫保存發(fā)行基金C.業(yè)務庫由人民銀行管理 D.業(yè)務庫保存回籠基金

20.金銀鑄幣按照法定比價流通是（）。

A.金匯兌本位制B.金塊本位制 C.雙本位制D.平行本位制

21.牙買加體系的的特點之一是（）。

A.保持固定匯率B.國際收支可自動調節(jié)C.國際儲備貨幣多元化D.實行浮動匯率

二、多項選擇題

1.銀行券可以自由兌換貴金屬存在于（）條件下。

A.銀本位制B.金銀復本位制 C.金幣本位制 D.金匯兌本位制E.金塊本位制

2.貴金屬不能自由輸出輸入存在于（）條件下。

A.銀本位制B.金銀復本位制 C.金幣本位制D.金匯兌本位制E.金塊本位制

3.金鑄幣作為流通中主幣的情況存在于（）條件下。

A.銀本位制B.金銀復本位制 C.金幣本位制D.金匯兌本位制E.金塊本位制

4.國際金本位制的特點是（）。

A.黃金可以自由輸出輸入B.匯率安排多樣化 C.國際收支可自動調節(jié) D.黃金美元是國際貨幣E.黃金是國際貨幣

5.不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，主幣具有以下性質（）。

A.國家流通中的基本通貨B.國家法定價格標準 C.面值為貨幣單位的等份D.發(fā)行權集中于中央銀行或指定發(fā)行銀行E.足值貨幣

6.布雷頓森林體系存在的問題主要是（）。

A.各國無法通過變動匯率調節(jié)國際收支B.要保證美元信用就會引起國際清償能力的不足

C.缺乏統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標準D.浮動匯率為主加大了外匯風險E.無法滿足各國對國際清償能力的需要

7.人民幣貨幣制度的特點是（）。

A.人民幣是我國法定計價、結算的貨幣單位 B.人民幣主幣無限法償，輔幣有限法償 C.人民幣采用現(xiàn)金和存款貨幣兩種形式 D.現(xiàn)金由中國人民銀行和國有商業(yè)銀行發(fā)行 E.目前人民幣匯率實行單一的、有管理的浮動匯率制

8.區(qū)域貨幣制度的特點是：（）。

A.建立統(tǒng)一的中央銀行 B.發(fā)行統(tǒng)一貨幣C.不保持獨立的貨幣收支D.實行統(tǒng)一的貨幣政策E.歐元是惟一的區(qū)域貨幣

9.流通中使用銀行券存在于（）條件下。

A.銀本位制B.金銀復本位制 C.金幣本位制D.金匯兌本位制E.金塊本位制

10.金屬貨幣制度下輔幣具有以下性質（）。

A.足值貨幣B.不足值貨幣 C.無限法償D.有限法償E.限制鑄造

三、判斷分析題

1.復本位制是金銀復本位制的簡稱，是指以金和銀同時作為本位幣的貨幣制度。（）

2.在金本位之下，兩國貨幣單位的含金量之比是確定兩國貨幣匯率的基礎。（）

3.格雷欣法則是在金銀平行本位制中發(fā)生作用。（）

4.布雷頓森林體系是以黃金為基礎，但卻是以美元為主要國際儲備貨幣的國際貨幣體系，自此體系建立起來，金本位制度就宣告崩潰了。（）

5.格雷欣法則是在平行本位制下出現(xiàn)的劣幣驅逐良幣現(xiàn)象。（）

6.格雷欣法則中，實際價值高于法定比價的貨幣是劣幣。（）

7.金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造與熔化。（）

8.在紙幣本位制下，如果在同一市場上出現(xiàn)兩種以上紙幣流通，會出現(xiàn)實際價值較低的貨幣排斥實際價值高的貨幣的“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象。（）

9.貨幣制度最基本的內容是確定貨幣名稱和貨幣單位，貨幣名稱和貨幣單位確定了，一國的貨幣制度也就確定了。（）

10.在金屬貨幣制度下，本位幣的名義價值與實際價值是相一致的。（）

11.在跛行本位制下，金幣和銀幣都可流通，所以“劣幣驅逐良幣”規(guī)律在這一貨幣制度下也同樣起作用。（）

12.金塊本位制下，金幣可以自由鑄造、自由熔化。（）

13.銀行券只在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下流通，在金屬貨幣制度中不存在。（）

14.金幣本位制條件下，流通中的貨幣都是金鑄幣。（）

15.格雷欣法則是在金銀復本位制中的平行本位制條件下出現(xiàn)的現(xiàn)象。（）

16.在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度條件下，信用貨幣具有無限法償?shù)哪芰Α＃ǎ?/p>

17.外匯在各種貨幣制度下都可以作為貨幣發(fā)行的準備。（）

18.金幣本位制、金匯兌本位制和金塊本位制條件下，金鑄幣都是流通中的貨幣。（）

19.牙買加體系規(guī)定美元和黃金不再作為國際儲備貨幣。（）

20.只要是國家鑄造的貨幣都具有無限法償?shù)哪芰?。（?/p>

21.金幣本位制、金匯兌本位制和金塊本位制下金幣可以自由鑄造，輔幣限制鑄造。（）

22.國家貨幣制度由一國政府或司法機構獨立制定實施，是該國貨幣主權的體現(xiàn)。（）

四、簡答題

1.貨幣制度構成的基本要素是什么？

2.為什么說金銀復本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度？

3.典型的金本位制具有哪些特點？它在歷史上對資本主義的發(fā)展起了什么作用？為什么？

4.信用貨幣制度具有哪些特點？

5.一國兩制下香港貨幣制度的基本內容是什么？

6.什么是國際貨幣制度？國際貨幣制度謀求解決的中心問題是什么？目前解決的狀況如何？

五、論述題

1.為什么說金塊本位制和金匯兌本位制是殘缺不全的金本位制？

2.為什么說不理解貨幣制度及其演變，就不能更好地理解當代金融？

3.試述國際貨幣制度改革及前景。

4.試述歐洲貨幣一體化的演變發(fā)展過程。

第二篇：人民幣貨幣制度

人民幣貨幣制度范文5篇

客觀上，貨幣必須找到一種能夠替代數(shù)量太少的黃金、儲量有限的石油、失去自主發(fā)行權的他國貨幣作為未來貨幣的價值支撐。未來國際經濟總量將成幾何級數(shù)地增長，任何一種實物商品都難以成為貨幣發(fā)行的支撐，更不應以他國貨幣作為本國貨幣的發(fā)行依據(jù)。如果沒有這樣的支撐、沒有一種對貨幣價值可核查的客觀衡量標準，作為信用貨幣的紙幣價值就會遭到懷疑和濫用，當今以美元為首的國際儲備貨幣恰恰缺乏這樣的價值支撐，這至少是貨幣濫發(fā)、貨幣貶值、通貨膨脹、金融危機屢屢發(fā)生的重要原因之一。貨幣風險已經成為世界經濟最大的風險，必須找到徹底消除貨幣風險的途徑。

黃金是經過人類加工過的自然物質。

商品是經過人類深加工過的自然物質。

土地是經過人類投資活動賦予級差資產價值的自然物質。

黃金由于自然儲量少而顯得“尊貴”。

石油由于是基本能源各國都必須依賴而顯得“尊貴”。

賦予級差資產價值的土地由于不可再生和替代而顯得“尊貴”。

黃金在自然界儲量太少，無法與極大發(fā)展的世界經濟總量對應，必然退出對貨幣的支撐地位。

石油由于可持續(xù)開采儲量有限，數(shù)十年后面臨枯竭，也無法長期作為貨幣的支撐。

與他國國幣掛鉤失去本國金融主權和鑄幣稅收入，對中國這樣一個大國來說，不可持續(xù)。

那么是不是可以找到一種未來發(fā)行貨幣的價值支撐物呢?

如果一線城市商品房整體打包分批發(fā)行“國土證券”，可以由人民銀行陸續(xù)整體收購，成立人文產業(yè)發(fā)展基金，基金配額逐步分發(fā)給居民，置換居民對房產投資或房貸，釋放銀行貸款風險，依據(jù)“國土證券”收購額增發(fā)人民幣，改變人民幣供給方式。

這樣一種可以叫做“國土本位制”的貨幣發(fā)行體制，擠掉了中國最大的金融風險來源——房價泡沫，讓樓價回歸商品住房價格功能本位，去除商品房的投資品屬性，增發(fā)的人民幣再也沒有進入房地產“炒房”的動力機制，可以有效增加實體經濟投資和社會生產流動性，同時解放了“房奴”，釋放了居民消費需求購買力，這樣，既增加了實體經濟投資，又釋放了社會消費購買力，增加了居民資產性收入，抑制了通貨膨脹，降低了城市居民生活成本和商業(yè)經營成本，實現(xiàn)對人民幣最大的保值。這樣的效果是不是有點神奇?當然實際過程要復雜得多，這正是我們需要去研究的對象。

“承載了級差資產價值的公共土地”，與黃金、石油、掛鉤的他國貨幣一樣，也是一種稀缺財富，由于其公共屬性，不受私人利益與交易的影響，受到國家信用的支撐，其數(shù)量和價值可以隨著世界經濟的增長而相對同步地擴大，在提取出這種公共土地的“級差資產價值”，對應發(fā)行一種有價證券、在對這種有價證券制訂了科學定價機制和公平、公正的交易規(guī)則的情況下，這種“國土用益物權二級證券”完全可以成為貨幣發(fā)行的價值保障，這是計算機互聯(lián)網(wǎng)時代創(chuàng)造出來的新的貨幣發(fā)行機制。

土地的級差資產價值是集中體現(xiàn)經濟聚集度的經濟內部資源，強調土地的公有制是為了保證其價值依據(jù)的穩(wěn)定性。以這種可衡量的、證券化的經濟內部資源作為貨幣發(fā)行依據(jù)具有更強的科學性和可持續(xù)性。這種資源可以與經濟發(fā)展規(guī)模同步成長，因而具有穩(wěn)定性和持久性，成為一種最終的貨幣發(fā)行依據(jù)。

客觀上，未來的貨幣價值支撐只能是一種有價證券，這種有價證券能夠以相對穩(wěn)定、數(shù)量極大的“公共土地級差資產的平均價值”來衡量，“國土用益物權二級證券”具有這樣的特質，能夠率先在中國誕生，成為“以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具”。

概括起來，人民幣當前的發(fā)行模式是：低工資低效率生產低附加值產品、政府提供出口退稅補貼、換外匯、引外資、借外債、構成外匯盈余，被迫購買美債，被動發(fā)行人民幣，失去金融自主權，外資擴大產業(yè)控制權，匯率被迫升值，輸入通脹、房價高企，這是一種受他國控制的對外輸血體制，難以實現(xiàn)自主發(fā)展，不可持續(xù)。對美元霸權無奈屈從、輸血哺乳的日子，再也不能繼續(xù)下去了。這絕不是社會主義中國的追求。

中國必須設法盡快改變人民幣受外匯儲備、受美元的外部約束貨幣發(fā)行體制，必須實現(xiàn)人民幣的自主發(fā)行，必須保障人民幣的長期穩(wěn)定，必須推動人民幣和資本市場的國際化，這就需要實現(xiàn)資本市場產品的多元化，提供更好的避險工具，豐富市場內容，熨平市場波動。我們必須找到支持人民幣自主發(fā)展的價值根據(jù)，而證券化了的“國土價值”就可以成為人民幣發(fā)行的價值依據(jù)，發(fā)行以人民幣計價的“國土證券”就是非常好的人民幣國際化避險工具和回籠工具。中國要主導“國土證券”這個全球議題。

有了“國土用益物權二級證券”也許中國把資本項目開放速度再放慢一點更加穩(wěn)妥，畢竟安全才是第一位的。既然“國土證券”能夠有控制地吸收足量國際過剩投資貨幣、按照中國意愿投入到傳統(tǒng)基礎產業(yè)和其他需要投資的領域中來，為什么還要冒風險加快資本項目開放速度?用“國土證券”發(fā)行量控制、實施有隔離地釋放資本項目開放壓力，豈不更加穩(wěn)妥、更加安全?為了防止美-歐-中貨幣三角交易造成中國經濟失血，資本項目開放速度，必須根據(jù)需要和可控目標，自主把握。

中國經濟已經進入一個兩難境地，房地產和股市兩大資金池都難以有效發(fā)揮推動經濟發(fā)展的作用，外儲內溢貨幣注水信用下降必然貶值，急需創(chuàng)造第三資金池，在不構成貨幣注水的情況下擴大第一產業(yè)和實體經濟擴張的資本金來源。為貨幣增量提供相應的土地級差資產價值投放，既盤活經濟，也抑制通貨膨脹、壓低樓價、維護資產價格、釋放凝固資產、促進實體經濟發(fā)展，維護貨幣信用，一舉數(shù)得，何樂而不為?

貨幣制度范文（二）

什么是貨幣發(fā)行準備制度

貨幣發(fā)行準備制度是為約束貨幣發(fā)行規(guī)模維護貨幣信用而制定的，要求貨幣發(fā)行者在發(fā)行貨幣時必須以某種金屬或資產作為發(fā)行準備。在金屬貨幣制度下，貨幣發(fā)行以法律規(guī)定的貴金屬作為發(fā)行準備，在現(xiàn)代信用貨幣制度下，各國貨幣發(fā)行準備制度的內容比較復雜，一般包括現(xiàn)金準備和證券準備兩大類。

貨幣發(fā)行準備制度的類型

各國貨幣發(fā)行準備制度的內容比較復雜，一般包括現(xiàn)金準備和證券準備兩大類。

現(xiàn)金準備包括黃金準備、外匯準備等具有極強流動性的資產準備，證券準備包括國家債券準備、短期商業(yè)票據(jù)準備等有價證券準備。

1.現(xiàn)金準備發(fā)行制：貨幣的發(fā)行___%以黃金和外匯等現(xiàn)金做準備

2.證券保證準備制：貨幣發(fā)行以短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券和政府公債做準備

3.現(xiàn)金準備彈性比例制：貨幣發(fā)行數(shù)量超過規(guī)定的現(xiàn)金準備比例時，國家對超過部分的發(fā)行征收超額發(fā)行稅

4.證券保證準備限額發(fā)行制：在規(guī)定的發(fā)行限額內，可全部用規(guī)定證券作發(fā)行準備，超過限額的發(fā)行必須以十足的現(xiàn)金作為發(fā)行準備

5.比例準備制：規(guī)定貨幣發(fā)行準備中現(xiàn)金與其他有價證券所占的比例，但各種準備資產的比例難以確定

6.無準備制度：中央銀行發(fā)行貨幣并不要求特有一定的準備資產，即國家以行政法規(guī)形式規(guī)定中央銀行貨幣發(fā)行的最高限額

貨幣制度范文（三）

昨天文章用了很多術語，可能非專業(yè)的人不太好理解。今天文章就來聊聊我國的貨幣發(fā)行制度，便于理解何為基礎貨幣，央行如何投放和回收基礎貨幣以調節(jié)市場流動性。

首先，現(xiàn)代主權貨幣的本質是什么?是對一國中央政府的債權。也就是說，本質上，你用一國貨幣可以向政府兌換其他公認有價值的物品或錢幣。在金本位時代的美國，美國政府用黃金儲備擔保美元，美元的持有者可以以固定的匯率向美國政府兌換黃金。在現(xiàn)在的中國，擔保物是美元。所以，多年以來，是中國的外匯儲備使人民幣有了公認的價值。

外匯儲備與貨幣發(fā)行有什么聯(lián)系呢?這個時候就要介紹一個非常重要的概念“外匯占款”。___年以前，我國一直實施強制結售匯制度，不允許企業(yè)，個人持有外匯。只要產生外匯收入，必須賣給銀行，銀行也只被允許保持少量外匯頭寸，超出部分必須賣給央行，形成外匯儲備。央行購入銀行的外匯，支付出去的人民幣，就是外匯占款。以外匯占款的形式，央行增加了貨幣供給，這就是我國一個重要的基礎貨幣發(fā)行渠道。

大家可以看一下下面這個圖，國外資產(主要是外匯儲備)占央行總資產的比例在___年到___年都保持在___%以上。央行總資產可以簡單的理解為基礎貨幣，這就是為什么總會說美聯(lián)儲要擴表或縮表，這個表就是資產負債表。一國央行的總資產越多，基礎貨幣就越多，收縮資產，就會降低基礎傾向存量。

要理解基礎貨幣，還要引用一個概念“派生貨幣”。大家都知道銀行是個高杠桿的行業(yè)，銀行有一大功能就是創(chuàng)造“派生貨幣”。如果不要求準備金，理論上銀行可以無限制地創(chuàng)造信用，空手套白狼。如果要求準備金，比如存款的___%，銀行收到___元存款，可以貸出去___元，貸出去的___元還存回銀行，又可以貸出去___元，以此類推，銀行可以出借的額度約為100/___%=___元。這里___元就是基礎貨幣，___元則是被銀行創(chuàng)造出來的派生貨幣。這你就能理解央行的基礎貨幣能量有多大了。

___年以后，我國放松外匯管制，不再強制結售匯，允許一些符合條件的企業(yè)開立境內外的外匯賬戶持有外匯。一定程度上釋放了因為激增的外匯占款而被動發(fā)行人民幣的通脹壓力。使貨幣政策更加靈活，主動。外匯儲備在___年___月到達歷史高點___億美元，隨后回落并穩(wěn)定在了___萬億左右。

一定有人好奇，目前國外資產占比只有___%，那剩下的___%央行資產是什么?大部分是昨天說的公開市場工具SLO，MLF，SLF，PSL啦，所以它們也是基礎貨幣發(fā)行工具。開頭說了，人民幣的主要擔保物是美元，那些粉們的擔保物又是什么?粉們的擔保物是央行認同的各種合格抵押品，比如國債、地方債。這些粉可以另開一篇，今天先不談。

美元占比下降是不是意味著人民幣價值下降?美元占比下降不一定意味著人民幣價值下降。一方面，以前依賴美元是因為中國還不夠強大，主權信用還沒建立起來，對外貿易別人只認美元。隨著中國國力越來越強，人民幣也可能躋身世界重要流通貨幣的行列。使人民幣國際化是政府的重要戰(zhàn)略。另一方面，美元自身的擔保物一半是國債另一半是房產抵押債券，這看起來也沒比我們國家好到哪兒去。加之美國常年貿易逆差、赤字，負債累累，美元本身有貶值風險，再大量囤積美元非明智之舉。

總而言之，貨幣發(fā)行并沒有一個很明確的制度，央行根據(jù)宏觀經濟的運行情況會時刻做出調整。___年以前，外匯占款是基礎貨幣供給的主力，基礎貨幣保持持續(xù)增加狀態(tài)，___年以后，它不再是主角，基礎貨幣也不再是連續(xù)地增加，會有升有降。

貨幣制度范文（四）

表面上，美歐貨幣政策分化是兩大央行與政策目標距離遠近差異的結果。美國在危機之后實施超大規(guī)模的財政貨幣刺激政策，___年有幾個月美國的通脹率甚至略超___%的通脹目標水平。歐元區(qū)則面臨通縮的困境，___年下半年歐元區(qū)通脹就一直低于___%，不斷創(chuàng)出歷史低位。就業(yè)指標方面，美歐差距更大。美國總體失業(yè)率從___年___%的峰值降至___年___月的___%，低于美聯(lián)儲___%的政策調整門檻。歐元區(qū)失業(yè)率目前仍維持在___%高位，遲遲未能得到有效改觀。因此，實際上美歐貨幣政策分化源于兩者實體經濟復蘇的差異。

隨著臨近美聯(lián)儲即將結束QE購債，歐洲市場美元近期開始趨緊。三個月期美元Libor利率已經上升。一旦美聯(lián)儲加息提上議事日程，歐洲金融機構獲得美元融資的成本將進一步上升。隨著美聯(lián)儲貨幣政策逐步轉向，資金開始加快從歐洲流向美國。在歐洲央行將啟動QE的背景下，出于套息交易等動機會有更多資金從歐元區(qū)流向美國，歐元區(qū)銀行業(yè)流動性緊縮狀況可能再度加劇，邊緣成員國、中小企業(yè)融資難的狀況或難有明顯改善。而對美國而言，削減以及停止QE購債是為了避免復蘇過程中流動性過度泛濫、經濟泡沫過快膨脹。此時歐洲央行與美聯(lián)儲反向而行，可能將引發(fā)資金大量流向美國，弱化美聯(lián)儲貨幣政策的實效。

一個很可能的結果是，美聯(lián)儲貨幣政策調整導致市場資金收緊，將促使歐洲央行推行力度更大的寬松措施，而歐洲央行寬松貨幣政策帶來的大量流動性，則又可能成為美聯(lián)儲加快調整貨幣政策步伐(如提前加息)的推動因素。

在美歐貨幣政策博弈過程中，在國際金融市場中，新興市場可能因此面臨更大的風險。即便歐洲央行釋放的流動性在一定程度上緩解新興市場資金外流之勢，但短暫的喘息之機并不足以推動其走出困境。一旦美聯(lián)儲加快貨幣政策調整步伐，新興市場可能又將面對新一輪沖擊。

人民幣貨幣發(fā)行的“去美元化”

對于亞洲來講，現(xiàn)在的情況與___年的確大不相同。___年，亞洲許多國家國內的消費者價格指數(shù)(CPI)居高不下，各國國內的利率比較高，泰國、越南、馬來西亞、新加坡和韓國等多個國家和地區(qū)的金融環(huán)境比較脆弱。而現(xiàn)在亞洲作為一個整體的金融環(huán)境改善明顯。此外，正是由于吸取了當年的教訓，亞洲不少國家和地區(qū)積累了大量外匯儲備，尤其是中國。并且這些國家和地區(qū)也基本放棄盯住匯率制，不太容易因為熱錢攻擊而產生崩潰效應。

另一方面，當前亞洲經濟形勢與___年也有類似之處，比如，信貸泡沫(私人部門過度杠桿)和資產泡沫(房地產泡沫)。亞洲私人部門是美元的空頭，發(fā)行了大量以美元計價的外債。美國國債收益率飆升可能會成為亞洲市場下跌的誘因。中國地產商和印度能源及公用事業(yè)公司的資產債務匹配度低，國際債券發(fā)行量大。而且，中國處在結構調整和去杠桿去產能最艱難的時期，經濟仍面臨很大的風險。

但是從另一個角度看，人民幣發(fā)行機制的轉變和人民幣國際化可以避免將來美聯(lián)儲加息導致類似___—___年東南亞金融危機時的通貨緊縮局面。中國的貨幣體制在加快去美元化的進程，這和經濟結構中的重要調整是分不開的。

___年以來，我們看到中國在政治上更趨于穩(wěn)定，各種不確定性正在下降，一系列意義深遠的改革方案正在陸續(xù)出臺。中國正在進行一些增強國家主權的強有力的政策措施，使國家資產負債表更加透明化，這增強了對人民幣的信心。政府正在尋求以提升國家信用的方式去抵消不斷積累的債務危機的方法。

如土地改革、國企改革、放開壟斷領域結構性減稅和加大改善供給力度等，都能使經濟發(fā)展與結構改革并行，改革與穩(wěn)增長之間的矛盾得到調解。另外，我們看到一個新的現(xiàn)象，即日益增多的針對外資的反壟斷調查。這反映了中國經濟主權意識的上升，最后必然體現(xiàn)到國家的貨幣主權上，經濟上的“去西方化”和貨幣制度上的“去美元化”。在近期的一些地區(qū)爭議問題上的立場也顯示了這一點。

中國人民銀行很清楚，轉變后的基礎貨幣發(fā)行機制還需與人民幣國際化、資本項目開放等協(xié)調推進。貨幣國際化的三個步驟是貿易結算貨幣、金融投資貨幣和國際儲備貨幣。首先需要認識到的是，人民幣國際化并不等同于資本項目開放，也不存在人民幣國際化必須要求資本項目開放這一前提條件。

以德國和日本的貨幣國際化和資本項目開放為例。盡管德國和日本在戰(zhàn)后都有著經濟的快速崛起，資本項目逐步走向開放，貨幣國際地位得以提升的過程，但兩國貨幣國際化的路徑實際并不相同。德國盡管在___世紀___年代便宣布了資本項目的開放，但一直以國內經濟目標為重，對資本項目下流動實行較強的管制。德國馬克伴隨著德國強大的工業(yè)競爭力通過貿易渠道向全球輸出，在全球產業(yè)鏈和相關生產要素的交易與分配中扮演了主導角色。日本則不同，通過放開資本管制，日本政府積極鼓勵本國和海外金融機構參與和日元相關的金融資產交易，如證券投資交易，以金融渠道對外輸出日元。從歷史表現(xiàn)結果來看，德國馬克的表現(xiàn)各方面均遠遠優(yōu)于日元。

因此，德國馬克的貿易推動的國際化道路和日元的金融自由化推動的國際化道路有著極大的區(qū)別。從資本項目開放的角度看，德國和日本的貨幣國際化思路是完全相反的。德國在貨幣基本國際化后才放開了資本項目，日本卻是試圖通過資本項目開放來推動國際化。不同的路徑導致兩國貨幣國際化的最終結果差異很大。從一開始日元的結算功能便相對較弱，而其儲備貨幣功能也隨著經濟泡沫破滅，經濟競爭力下滑，地位逐漸降低。到今天，盡管日本是國際第三大經濟體，貿易規(guī)模龐大，但日元的國際使用仍然非常有限，遠遠落后于美元和歐元，甚至落后于英鎊。

因此，資本項目開放并不是貨幣國際化的前提。要求中國完全放開資本項目管制以推動人民幣國際化是沒有道理的。人民幣國際化的重點在于推進人民幣作為國際間計價結算手段的功能。在當前背景下，應當暫時保持中國資本項目管制，對境內外人民幣市場分別管理，同時培育穩(wěn)定的境內外人民計價結算市場，激活人民幣內外流動的貿易機制，待到適當時機再打開資本項目管制。貿然開放資本項目，只會使得人民幣作為投資標的的可能增加，投機資本的炒作并不利于在全球貿易和商品要素市場中人民幣結算地位的提升。由日本的歷史經驗可知，不依賴于計價結算的貿易需求的貨幣國際化必然會使得人民幣成為單純的套利工具，不但不能國際化，還會對國內經濟造成沖擊。

在境內外兩個人民幣市場分別培育的過程中，必然會面臨匯率問題，由于資本項目并未開放，中國仍然能夠對匯率產生一些影響。從德國和日本的經驗來看，德國馬克離開固定匯率后通過資本項目的部分管制實現(xiàn)了馬克的緩慢升值，緩慢的貨幣升值又推動了德國國內的產業(yè)結構調整，使得擁有競爭力的德國產業(yè)能夠再去支撐馬克的國際地位。日本迫于美國壓力，日元的快速升值使得日本只能享受了資本市場的短暫紅利。人民幣的緩慢調整也可以協(xié)助目前中國國內的產業(yè)結構調整，以能夠增強國內產業(yè)競爭力，從根本上增強人民幣地位。

三元悖論與“定向寬松”

布雷頓森林體系之后，全球貨幣都采用信用貨幣發(fā)行機制，總的來說有三種信用貨幣發(fā)行機制：美元依據(jù)有效的國債和股票市場發(fā)行;歐元依據(jù)權衡各國經濟增長和通縮的合約發(fā)行;除此之外，就是廣大發(fā)展中國家采納的盯住一籃子貨幣的匯率機制，并以此作為本國的貨幣發(fā)行機制。貨幣發(fā)行機制和匯率制度分不開，由于三元悖論，浮動匯率制更易于采取獨立的貨幣政策，央行通過公開市場操作調節(jié)貨幣量和利率。麥金農想通過理論上的國內通脹的方式解決匯率失衡問題，但是這個調整路徑充滿風險，匯率體制的脆弱很可能已經先受到跨境投機資金的沖擊。因此，貨幣發(fā)行機制，匯率形成制度、利率形成制度、貨幣國際化和資本項目開放層層相扣。

以日本為例，___世紀___年代以黃金為基礎、以美元為中心的可調整的固定匯率制徹底解體，布雷頓森林體系完全崩潰。日本由固定匯率轉向浮動匯率，此時，日元貨幣發(fā)行漸漸與外匯儲備脫鉤，通過發(fā)行國債來購買外匯儲備。日本央行發(fā)行貨幣的發(fā)行保證物，按法律規(guī)定為金銀、外匯、___個月內到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)以及___個月內到期的以票據(jù)、國家債券、其他有價證券及生金銀、商品為擔保的放款等。金銀和外匯之外的保證物(債券、票據(jù)、貸款等)充當保證的限度由日本財務大臣決定，不同的時期有不同的比例要求。

實行現(xiàn)代中央銀行制度的許多國家，如日本、新加坡等的外匯儲備主要由財政部發(fā)行國債或以財政盈余向央行等機構購買，然后由財政部管理或委托央行管理。國家外匯儲備的增長與基礎貨幣投放關系并不大。

近期中國人民銀行在逐漸放大匯率波動區(qū)間，最終的目標是貨幣發(fā)行獨立于出口部門和美元，匯率波動更加自由。貨幣獨立化的過程會通過購買國債，形成獨立的利率期限結構進行，這是利率市場化過程，而同時推進匯率自由化。這個過程一直在進行當中。

短期的貨幣政策無法解決長期經濟結構性問題，除了調整價格，沒有什么能阻止貨幣的流動。近期的流動性便利擴充了流動性工具，使人民銀行在利率市場化的背景下，繞開了存貸款利率限制，而更加依賴公開市場操作的利率引導。這些結構性的措施，目的是為以后的總量型和價格型工具做好鋪墊。

過去買入外匯的貨幣發(fā)行方式在遭遇持續(xù)逆差時，流動性將發(fā)生嚴重緊縮，威脅資產價格和銀行資產質量。現(xiàn)在中國面臨美聯(lián)儲將加息和中國國內債務杠桿偏高兩大問題，僅調整存款準備金率并非長效的機制。中國轉變基礎貨幣發(fā)行方式需完善貨幣政策工具體系，特別是完善公開市場操作和公開市場操作工具體系。常規(guī)手段主要是短期各種期限的常設逆回購和央行在公開市場買賣債券，央行債券買賣的品種應有嚴格的限制。

中國正在逐步推進利率市場化進程，隨著基礎貨幣發(fā)行方式轉變，人民銀行對國內利率水平特別是短期限利率的影響能力增強，預計人民銀行會確定和調控市場化的基準利率。

貨幣制度范文（五）

清朝時期的某個小鎮(zhèn)，有一年突然鬧起鹽荒，數(shù)個大鹽商更發(fā)起聯(lián)手行動，一下子把鹽的價格炒超數(shù)倍以上。由于鹽是生活的必需品。當?shù)氐闹h覺得非常頭痛，于是和本地最有財有勢的李首富，商量解決問題的辦法。首富問他：你可以向鹽商發(fā)出公告，把鹽價強迫設定在合理的范圍內，不就解決問題了嗎?

知縣很苦惱地說：鹽商的勢力十分龐大，與朝廷有非常密切的關系故此跟他們硬碰是不行的。而且就算定下了價格，但假若他們聯(lián)手不賣鹽的話，我也波有什么辦法啊!李首富于是建議說：不如讓我從鄰鎮(zhèn)收購一批鹽，然后定下一個機制，我會向所有人以每兩7.75文線買鹽，和保證以7.85文錢賣出，希望可以穩(wěn)定鹽價吧!

當機制推出的第一天，各大鹽商沒有理會新的規(guī)定，繼續(xù)以每兩數(shù)十文錢的價銭賣鹽。可惜過了一整天后，竟然完全沒有人向他們買鹽，因為鎮(zhèn)上所有的人，都走到首富的店鋪，以每兩7.85文錢的價錢買鹽。鹽商看見那樣的情況后，第二天便立刻把鹽價大幅下降，減至每兩10文錢的價格。

可惜結果仍是無人問津。于是他們只得一減再減，最后大約減到每兩7.8文線，才開始有人向他們買鹽，而李首富雖然定下了規(guī)則，但由于向他買鹽的人漸漸減少他也不用再實行這個保證了，過了一段日子以后，鹽價便穩(wěn)定在每兩7.8文錢左右的價錢，從此再沒有大幅的價格波動。

對于任何一個國家或地區(qū)，若能保持匯價的穏定。出入口商便可避免考慮匯率風險的問題。其中一個常用的方法，就是聯(lián)系匯率(LinkedExchangeRate),把本地貨幣與另外一只主要外國貨幣掛鉤。以香港為例。港元主要與美元掛鉤，經常保持著1美元兌7.8港元的匯率進行兌換香港的聯(lián)系匯率制度，是屬于貨幣發(fā)行局機制(CurrencyBoardSystem)之一。發(fā)鈔銀行在發(fā)行紙幣的時候，必須按7.8港元兌1美元的兌換進率。向金管局交出美元，記入外匯基金賬目之內，以換取負債證明書。所以港幣有十足的美元支持，理論上就算把港元全面收回，政府亦有足夠的美元儲備去應付。

而且金管局更會向持牌銀行作出兌換保證，在7.75的水平買入美元。及7.85的水平賣出美元。當港元資產的需求増加時，港元匯率將會轉強。銀行便會向金管局買入港元，擴大貨幣基礎而造成利率下調的壓力。遏止資金繼續(xù)流入;而當港元資產的需求減少,港元匯率減弱至兌換保證匯率時。金管局便會向銀行買入港元，貨幣基礎隨之收縮。利率因而上升而吸引資金流入，使美元對港元匯率得以維持穩(wěn)定。

對于香港來說，貨幣匯率的穩(wěn)定性十分重要。因為當港元與美元掛鉤時，在進行國際貿易方面，無論是本地廠商還是外國買家，更加容易鰲定貨品在國際市場上的價格。而勿需考慮貨幣的匯率。不過貨幣發(fā)行局機制仍有一些缺點。例如政府損失貨幣政策的自主性，不能用貨幣政策去干預市場。

第三篇：第2章 貨幣制度

第二章貨幣制度

本章重要概念

貨幣制度------貨幣制度簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結構、體系與組織形式。它主要包括貨幣金屬，貨幣單位，貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序，準備制度等。

鑄幣------是指國家鑄造的具有一定形狀、重量和成色（即貴金屬的含量）并標明面值的金屬貨幣。

本位幣------本位幣是一國的基本通貨。在金屬貨幣流通的條件下，本位幣是指用貨幣金屬按照國家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的鑄幣。本位幣是一種足值的鑄幣，并有其獨特的鑄造、發(fā)行與流通程序，其特點如下①自由鑄造。②無限法償。

金銀復本位制------金銀復本位制，是由國家法律規(guī)定的以金幣和銀幣同時作為本位幣，均可自由鑄造，自由輸出、輸入，同為無限法償?shù)呢泿胖贫?。金銀復本位制又分為平行本位制和雙本位制。

金本位制------金本位制又稱金單本位制，它是以黃金作為本位貨幣的一種貨幣制度。其形式有三種金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

無限法償------即在貨幣收付中無論每次支付的金額多大，用本位幣支付時，受款人不得拒絕接受，也即本位幣具有無限的法定支付能力，即無限法償。

有限法償------有限法償是指，貨幣在每一次支付行為中使用的數(shù)量受到限制，超過限額的部分，受款人可以拒絕接受。

格雷欣法則------即所謂“劣幣驅逐良幣”的規(guī)律。就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們熔化、輸出而退出流通領域；而實際價值較低的通貨（所謂劣幣）反而會充斥市場。

銀行券------銀行券是一種信用貨幣，它產生于貨幣的支付手段職能，是代替金屬貨幣充當支付手段和流通手段職能的銀行證券。

國際貨幣制度------國際貨幣制度就是各國政府對貨幣在國際范圍內發(fā)揮世界貨幣職能所確定的規(guī)則、措施和組織形式。它一般包括三個方面的內容①國際儲備資產的確定。②匯率制度的確定。③國際收支不平衡的調節(jié)方式。

布雷頓森林體系------為了消除金本位制崩潰后國際貨幣的混亂局面，1944年7月在美國布雷頓森林召開的有44個國家參加的布雷頓森林會議上，通過了以美國懷特方案為基礎的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》，總稱《布雷頓森林協(xié)定》，從而形成了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。

浮動匯率制度------匯率隨市場浮動，各國政府對匯率的變動不予干預的匯率制度。1

特里芬難題------在布雷頓森林體系下實行的實際上是一種美元本位制。因此，美元作為國際儲備貨幣，要求美國提供足夠的美元，以滿足國際間清償?shù)男枰?；同時，還要保證美元按官價兌換黃金，以維持各國對美元的信心。而這兩方面是矛盾的，美元供給太多就會有不能兌換黃金的風險，從而發(fā)生信心問題，而美元供給太少又會發(fā)生國際清償力不足的問題。這種矛盾就是所謂的“特里芬難題”。

本章思考題

1.貨幣制度構成的基本要素是什么？

貨幣制度簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結構、體系與組織形式。它主要包括貨幣金屬，貨幣單位，貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序，準備制度等。

（1）貨幣金屬即規(guī)定哪一種金屬作貨幣材料。貨幣金屬是整個貨幣制度的基礎，確定不同的金屬作貨幣材料，就構成不同的貨幣本位。

（2）貨幣單位即規(guī)定貨幣單位的名稱及其所含的貨幣金屬的重量，也稱為價格標準。

（3）一個國家的通貨，通常分為主幣（即本位幣）和輔幣，它們各有不同的鑄造、發(fā)行和流通程序。

（4）貨幣準備制度是為穩(wěn)定貨幣設立的。在實行金本位制的條件下，準備制度主要是建立國家的黃金儲備，這種黃金儲備保存在中央銀行或國庫。目前，各國中央銀行發(fā)行的信用貨幣雖然不能再兌換黃金，但仍然保留著發(fā)行準備制度。各國準備制度不同，但歸納起來，作為發(fā)行準備金的有黃金、國家債券、商業(yè)票據(jù)、外匯等。

2.典型的金本位制具有哪些特點？它在歷史上對資本主義的發(fā)展起了什么作用？為什么？

（1）金幣本位制是典型的金本位制，又稱金單本位制，其主要特點是：

①金幣可以自由鑄造和自由熔化，而其他鑄幣包括銀鑄幣和銅鎳幣則限制鑄造，從而保證了黃金在貨幣制度中處于主導地位。

②價值符號包括輔幣和銀行券可以自由兌換為金幣，使各種價值符號能夠代表一定數(shù)量的黃金進行流通，以避免出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象。

③黃金可以自由地輸出入國境。由于黃金可以在各國之間自由轉移，從而保證了世界市場的統(tǒng)一和外匯匯率的相對穩(wěn)定。

（2）金幣本位制對資本主義國家經濟發(fā)展和對外貿易的擴大起到了積極的促進作用。因為它是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。這種貨幣制度使得貨幣的國內價值與國際價值相一致，外匯行市相對穩(wěn)定，不會發(fā)生貨幣貶值現(xiàn)象。

3.為什么說金銀復本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度？

（1）雙本位制是金銀復本位制的主要形式，國家以法律形式規(guī)定了金銀的比價。

（2）用法律規(guī)定金銀比價，這與價值規(guī)律的自發(fā)作用相矛盾，于是就出現(xiàn)了“劣幣驅逐良幣”的現(xiàn)象，也稱“格雷欣法則”。所謂“劣幣驅逐良幣”的規(guī)律，就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們熔化、輸出而退出流通領域；而實際價值較低的通貨（所謂劣幣）反而會充斥市場。

（3）因此，在金銀復本位下，雖然法律上規(guī)定金銀兩種金屬的鑄幣可以同時流通，但實際上，在某一時期內的市場上主要只有一種金屬的鑄幣流通。銀賤則銀幣充斥市場，金賤則金幣充斥市場，很難保持兩種鑄幣同時并行流通。

所以說，金銀復本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。

4.為什么說金塊本位制和金匯兌本位制是殘缺不全的金本位制？

（1）金塊本位制亦稱“生金本位制”，是在一國國內不準鑄造、不準流通金幣，只發(fā)行代表一定金量的銀行券（或紙幣）來流通的制度。實行金塊本位制的國家，雖然不允許自由鑄造金幣，但允許黃金自由輸出入，或外匯自由交易。

（2）金匯兌本位制又稱“虛金本位制”。在這種制度下，國家并不鑄造金鑄幣，也不允許公民自由鑄造金鑄幣。流通界沒有金幣流通，只有銀行券在流通，銀行券可以兌換外匯，外匯可以兌換黃金。

（3）金塊本位制和金匯兌本位制實行的條件是保持國際收支平衡和擁有大量用來平衡國際收支的黃金儲備。一旦國際收支失衡，大量黃金外流或黃金儲備不敷支付時，這種虛弱的黃金本位制就難以維持。

所以，金匯兌本位制和金塊本位制都是一種殘缺不全的本位制。

5.信用貨幣制度具有哪些特點？

不兌現(xiàn)的信用貨幣制度是以紙幣為本位幣，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度，這是當今世界各國普遍實行的一種貨幣制度。

其基本特點是：

（1）不兌現(xiàn)的信用貨幣一般是由中央銀行發(fā)行的，并由國家法律賦予無限法償?shù)哪芰Α?/p>

（2）貨幣不與任何金屬保持等價關系，也不能兌換黃金。

（3）貨幣通過信用程序投入流通領域，貨幣流通是通過銀行的信用活動進行調節(jié)。

（4）這種貨幣制度是一種管理貨幣制度。一國中央銀行或貨幣管理當局通過貨幣政策保持貨幣穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定。

（5）貨幣流通的調節(jié)構成了國家對宏觀經濟進行控制的一個重要手段，通貨膨脹是不兌現(xiàn)的信用貨幣流通所特有的經濟現(xiàn)象。

（6）流通中的貨幣不僅指現(xiàn)鈔，銀行存款也是通貨。隨著銀行轉賬結算制度的發(fā)展，存款通貨的數(shù)量越來越大，現(xiàn)鈔流通的數(shù)量越來越小。

6.為什么說不理解貨幣制度及其演變，就不能更好地理解當代金融？

當代金融領域的重大課題，幾乎都與貨幣制度由金屬貨幣制度演變?yōu)椴粌冬F(xiàn)信用貨幣制度有關。當代金融可以發(fā)揮調節(jié)宏觀經濟總量平衡、結構平衡、穩(wěn)定物價、提高效益的功能。這種功能產生的前提，是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的建立，而如何更好地實現(xiàn)上述功能，則是金融研究的中心課題。因此可以說，不理解貨幣制度及其演變，就不能理解當代金融。

7.一國兩制下香港貨幣制度的基本內容是什么？

（1）港元為香港的法定貨幣。港幣的發(fā)行權屬于香港特別行政區(qū)政府，中國銀行、匯豐銀行、渣打銀行為港幣發(fā)行的指定銀行，港幣的發(fā)行須有百分之百的準備金。

（2）香港貨幣單位為“元”，簡稱港元，用符號“HK$”表示。

（3）港元實行與美元聯(lián)系的匯率制度，7.8港元兌換1美元。香港特別行政區(qū)的外匯基金由香港特別行政區(qū)政府管理和支配，主要用于調節(jié)港元匯價。

（4）香港特別行政區(qū)不實行外匯管制，港幣可以自由兌換，外匯、黃金、證券、期貨 市場完全放開。

以下三題可以不做

8.什么是國際貨幣制度？國際貨幣制度謀求解決的中心問題是什么？目前解決的狀況如何？

（1）國際貨幣制度就是各國政府對貨幣在國際范圍內發(fā)揮世界貨幣職能所確定的規(guī)則、措施和組織形式。它一般包括三個方面的內容①國際儲備資產的確定。②匯率制度的確定。③國際收支不平衡的調節(jié)方式

（2）國際貨幣制度的主要作用是促進國際貿易和國際支付手段的發(fā)展。具體體現(xiàn)在這一制度要提供足夠的國際清償力并保持國際儲備資產的信心，以及保證國際收支的失衡能夠得到有效而穩(wěn)定的調節(jié)。

（3）國際貨幣制度經歷了金幣本位制、金匯兌本位制、布雷頓森林體系（美元本位制）以及當前的管理浮動匯率制的發(fā)展歷程。

（4）目前，多元化的儲備體系基本上擺脫了布雷頓森林體系時期基準貨幣國家與依附國家相互牽連的弊端，并在一定程度上解決了“特里芬難題”。以主要貨幣匯率變動為主的多種匯率體系安排能夠比較靈活地適應世界經濟形勢多變的狀況。在這種國際貨幣制度中，多種國際收支調節(jié)機制并行，各種調節(jié)機制相互補充，而不是單單依靠哪一種調節(jié)手段，從而緩和了布雷頓森林體系條件下國際收支調節(jié)機制失靈的困難，對世界經濟的正常運轉和發(fā)展起到了一定的積極作用。

但是，當前國際儲備多元化體系下，缺乏統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標準，國際清償力的增長既沒有金本位條件下的自發(fā)調節(jié)機制，又沒有形成國際貨幣基金對其全面控制。這些不穩(wěn)定的因素，使外匯市場動蕩混亂，匯率劇烈波動，加上國際收支調節(jié)機制等方面的缺陷，對世界經濟、國際貿易、國際投資產生消極影響。

9.試述國際貨幣制度改革及前景。

自20世紀60年代美元危機不斷爆發(fā)以來，有關國際貨幣制度改革的建議與方案就層出不窮，而改革的方向主要集中在國際貨幣本位的確定和匯率制度的選擇這兩個方面，其中國際貨幣本位的改革又是最基本的。

（1）國際貨幣本位的改革

有關國際貨幣本位改革的觀點有四種：其一是恢復金本位理論，認為黃金是理想的國際儲備資產和本位貨幣，能夠提供一個穩(wěn)定的自動的調節(jié)機制。其二是恢復美元本位制，認為美元在國際支付或國際儲備中依然占有絕對優(yōu)勢，推行美元本位的基礎仍然存在。其三是多種貨幣本位論，認為目前多元化的貨幣本位是世界趨于多中心、多極化形勢的必然產物，沒有必要進行改革。其四是世界統(tǒng)一貨幣本位論，即建立世界性中央銀行，發(fā)行世界統(tǒng)一貨幣。

以上四種國際貨幣本位觀點，在理論和實際操作中都存在相當困難，當前以美元為中心的多元貨幣本位制仍將持續(xù)相當一段時間，而未來的國際貨幣本位改革及演變的方向是朝世界統(tǒng)一的貨幣本位發(fā)展。

（2）國際匯率制度

就匯率制度改革而言，在目前實行理論上的完全固定匯率制度或完全自由浮動匯率制度都是不可能的。匯率制度改革的核心實際上是允許匯率波動的幅度。匯率改革的最終目標還是在條件成熟時恢復某種形式的固定匯率制。至于其發(fā)展的進程，一方面取決于各主要國家之間貨幣合作的密切程度，另一方面取決于國際儲備貨幣的發(fā)展狀況。

10.試述歐洲貨幣一體化的演變發(fā)展過程。

歐洲貨幣一體化的歷程可以分為三個階段：

（1）歐共體早期的貨幣一體化。這一時期從1958年歐共體誕生起至1979年歐洲貨幣體系成立之前止。歐共體誕生之初，貨幣一體化并非各國政策協(xié)商的中心，僅作為經濟一體化的必要組成部分而提出。

（2）歐洲貨幣體系的建立與運作。這一時期自1979年歐洲貨幣體系成立至1989年《德洛爾報告》出臺止。1979年3月13日，歐洲貨幣體系正式成立。其核心內容是實行一種可調整的內部固定匯率制。

（3）歐洲經濟與貨幣聯(lián)盟的實現(xiàn)。這一時期自1989年《德洛爾報告》的提出起延續(xù)至2001年貨幣聯(lián)盟最終實現(xiàn)為止。

1）1989年4月，《歐洲共同體經濟與貨幣聯(lián)盟報告》（即《德洛爾報告》）獲準實施?！兜侣鍫枅蟾妗分赋?，經貨聯(lián)盟的實現(xiàn)應當分三個階段完成，并且應具備以下三個前提條件①所有成員國的貨幣自由兌換；②資本市場完全自由化與金融市場一體化；③成員國之間實行固定匯率。

2）1991年12月，歐共體12國首腦達成《馬斯特里赫特條約》（即《馬約》），決定以歐洲聯(lián)盟取代歐共體，并正式確立建設歐洲經貨聯(lián)盟和政治聯(lián)盟的目標。此外，《馬約》還提出了歐洲經貨聯(lián)盟分三階段進行的具體時間表，規(guī)定了各國單一貨幣的五項趨同標準。

3）1995年12月，歐盟首腦會議通過《馬德里決議》，將未來的歐洲單一貨幣正式定名為歐元，并確認經貨聯(lián)盟第三階段于1999年1月1日準時啟動。

4）1998年6月1日，歐洲中央銀行正式成立，歐洲貨幣局在按時完成各項既定任務之后自行撤銷。

5）1999年1月1日開始的歐洲經貨聯(lián)盟第三階段中，歐元成為參加國的非現(xiàn)金交易的“貨幣”，即以支票、信用卡、電子錢包、股票和債券等方式進行流通，各國貨幣同歐元的匯率被最終鎖定下來，這些國家的貨幣職能也由歐洲中央銀行統(tǒng)一接管。

6）自2002年1月1日起，歐元區(qū)11國將把總共700億的現(xiàn)金歐元投入流通領域，在至當年6月30日止的半年時間里，歐元與各國的原貨幣同時流通。到2002年7月1日歐元區(qū)內各國的貨幣已完全退出流通，歐元成為歐元區(qū)11國的唯一貨幣，歐洲單一貨幣宣告正式形成，歐洲的貨幣一體化進程就此順利完成。

由此，一個以歐洲中央銀行為決策中心，以各成員國中央銀行為信息與執(zhí)行機構的歐洲中央銀行體系，作為歐洲貨幣聯(lián)盟的全權管理機構而最終出現(xiàn)在國際貨幣舞臺上。

以下二道是本章應做的補充題

1、簡述“劣幣驅除良幣”現(xiàn)象。

答:在金銀復本位制下,在金銀兩種貨幣按法定比例流通的雙本位貨幣制度下,存在“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象即“格雷欣法則”。

這是由于各國政府規(guī)定的金銀兌換比價不同，金銀仍然在各國之間流動，這種流動使得在一個國家內金銀的供給和需求發(fā)生重大變化，從而造成其中一種貨幣退出流通，經濟學家稱為“劣幣驅逐良幣”規(guī)律。

所謂劣幣就是實際價值低于名義價值的金屬貨幣；良幣就是實際價值高于名義價值的金屬貨幣。

2、貨幣本位制度的演進依次經歷了哪些階段?

（1）銀本位制。又稱銀單位制，是以白銀為本位幣的一種貨幣制度。種類: ①銀兩本位制,不鑄造銀幣,而以銀兩為單位,以銀塊形式流通;②銀幣本位制,以白銀為幣材,鑄造成銀圓流通的貨幣制度。

內容：①以白銀作為本位幣幣材，銀幣具有無限法償能力。②銀幣的名義價值與實際所含的白銀價值一致。③銀幣可以自由鑄造、自由輸出入。④銀行券可自由兌換成銀幣。

（2）金銀復本位制。是指金幣和銀幣同時作為一國本位幣的貨幣制度，大約在16～18世紀階段。

主要內容：金銀為幣材，以金銀鑄造的貨幣為本位幣，具有無限法償能力；金銀可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出入；金幣和銀幣都是足值貨幣。

按金銀不同關系分為３種類型：平行本位制、雙本位制、跛行本位制。

（3）金本位制。是一種以黃金作為本位幣材料的貨幣制度。在金本位制發(fā)展過程中，依次經歷了三種制度：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。

（4）純粹信用本位制。是一種以國家信用為基礎的貨幣制度。在這種制度下，流通的是信用貨幣，現(xiàn)在的信用貨幣是以紙幣為主導的貨幣形態(tài)，現(xiàn)金與支票構成了整個社會的支付系統(tǒng)。

第四篇：第3章 國際貨幣制度

第2章：國際貨幣體系

一、基本概念

國際貨幣制度“特里芬難題”布雷頓貨幣體系“懷特計劃”《牙買加協(xié)定》匯率目標區(qū)

“魏爾納計劃”“馬斯特里赫特條約”歐元聯(lián)合浮動

二、填空：

1、國際貨幣體系的內容包括：——、——、——、——。

2、國際貨幣體系需解決的核心問題是——。

3、在國際金本位制度下，匯率的決定基礎是——，匯率波動的界限是——。

4、金幣本位制的特點是：——、——、——。

5、布雷頓貨幣體系是以——國的——計劃為藍本建立起來的。

6、《布雷頓森林協(xié)定》由——協(xié)定和——協(xié)定共同構成。

7、維持布雷頓貨幣體系的三個基本條件是：——、——、——。

8、布雷頓貨幣體系的“雙掛鉤”是指——與——掛鉤；——與——掛鉤。

9、1971年12月美元第一次法定貶值——%，黃金官價由——美元提高到——美元，各國貨幣對美元的波幅由上下各——%調整為——%。

10、歐洲貨幣體系的內容主要包括：——、——、——。

11、德洛爾報告認為，建立貨幣聯(lián)盟必須具備的三個條件是：——、——、——。

三、單項選擇

1．在金本位制下，市場匯率波動的界限是——。

A．鑄幣平價B．黃金平價

C．黃金輸送點D．±1％

2．在布雷頓森林體系下，匯率制度的類型是——。

A．聯(lián)系匯率制B．固定匯率制

C．浮動匯率制D．聯(lián)合浮動

3．歐元正式啟動的時間是——。

A．1998年1月1日B．1999年1月1日

C．2002年1月1日D．2002年7月1日

4．在“牙買加協(xié)議”生效以前，IMF份額的25%是以什么繳納的——。

A．特別提款權B．可兌換貨幣

C．本國貨幣D．黃金

5.匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調節(jié)，這種貨幣制度是——。

A．浮動匯率制B．國際金本位制

C．布雷頓森林體系D．混合本位制

6．布雷頓森林體系規(guī)定會員國匯率波動幅度為——。

A．±10%B．±2.25%

C．±1%D．±10－20%

7．布雷頓森林體系是采納了——的結果。

A．懷特計劃B．凱恩思計劃

C．布雷迪計劃D．貝克計劃

8．第二次世界大戰(zhàn)以后，建立了以--------為核心的布雷頓森林體系。

A．黃金B(yǎng)．外匯C．美元D．英鎊

9．1973年，布雷頓森林體系瓦解，多國貨幣紛紛實行---------。

A．“雙掛鉤”制B．單一匯率制C．固定匯率制D．浮動匯率制 10．1997年下半年由---------貶值開始引起亞洲金融危機，最終演變?yōu)闆_擊全球的金融動蕩。

A．英鎊B．日元C．韓元D．泰銖

11．布雷頓森林體系崩潰的直接原因是----------。

A、美國經濟全面倒退B、發(fā)達國家紛紛采用浮動匯率制

C、美國黃金儲備減少D、特別提款權的出現(xiàn)

12．從根本上決定著國際貨幣體系性質和運作特點的是——。

A 國際本位幣的選擇B 貨幣的可兌換程度

C 貨幣間的匯率安排D 外匯管制情況

13．規(guī)定了歐洲貨幣聯(lián)盟四個趨同標準的條約是——。

A 馬德里條約B 阿姆斯特丹條約C 穩(wěn)定與增長公約D 馬斯特里赫特條約

14．“最適度貨幣區(qū)”概念的最早提出者是——。A 亞歷山大B弗萊明C蒙代爾D特里芬

四.多項選擇

1．布雷頓森林體系崩潰的直接原因是----------。

A、美國全面經濟逆差B、發(fā)達國家紛紛采用浮動匯率制

C、美國黃金儲備減少D、特別提款權的出現(xiàn)

2、布雷頓體系的基本內容是--------。

A．世界貨幣制度以美元——黃金為基礎B．實行可調整的固定匯率

C．美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤E．利率上下浮動不超過10%

3、金塊本位制的特征有-----------。

A、紙幣代替金幣流通B、金幣可以在國內流通

C、自由鑄造金幣D、政府規(guī)定黃金官價

4、金匯兌本位制的主要內容包括--------。

A、貨幣單位規(guī)定含金量B、金幣可以在國內流通

C、銀行券可兌換外匯D、本位貨幣與金本位制國家貨幣保持固定比價

5、布雷頓森林體系實現(xiàn)“雙掛鉤”需具備以下哪些基本條件-------。

A、推行固定匯率制B、美國國際收支平衡

C、美國有充足的黃金儲備D、規(guī)定貨幣含金量

E、建立多邊結算體系F、黃金市場價格與黃金官價保持一致

6、以下關于牙買加貨幣體系說法正確的有-------。

A、以管理浮動匯率制為中心的多種匯率制度并存

B、匯率體系穩(wěn)定C、國際收支調節(jié)手段多樣化

D、國際收支調節(jié)與匯率體系不適應E、外匯管制進一步加強

F、國際儲備中的外匯種類單一

7、國際金本位制的基本特點有--------。

A、各國貨幣以黃金為基礎，保持固定比價關系

B、實行自由多邊的國際結算制度

C、特別提款權作為主要的國際儲備資產

D、國際收支依靠市場機制自發(fā)調節(jié)

E、紙幣與黃金自由兌換

F、在市場機制自發(fā)作用下的國際貨幣制度需要國際金融組織的監(jiān)督

五、判斷改錯

1、在國際金本位制下，匯率波動決定于黃金輸送點。

2、在布雷頓森林體制下，匯率決定于各國政府的鑄幣平價。

3、布雷頓森林體系的崩潰原因是美國偶然發(fā)生的經濟危機。

4、在金本位制下，金鑄幣有法定含金量。

5、在布雷頓森林體系下，銀行券可自由兌換金幣。

六、簡述題：

1.簡述布雷頓森林體系的主要內容。

2.布雷頓森林體系的積極作用和缺陷主要表現(xiàn)在哪些方面？

3.牙買加體系的主要內容和特征有哪些？

4.牙買加體系的內在缺陷主要表現(xiàn)在哪些方面？

5．簡述金本位制的內容。

6．簡述布雷頓森林體系崩潰的原因。

7．簡述歐洲貨幣體系的內容和歐洲貨幣一體化的進程。

五、論述

1、論歐元誕生對國際貨幣體系改革的意義。

2、從當代國際貨幣體系的局限性看國際貨幣制度改革的必要性。

3、談談你對國際貨幣制度各種改革方案的看法。

第五篇：新西蘭的貨幣制度與貨幣政策

新西蘭的貨幣制度與貨幣政策

一、新西蘭的貨幣制度

（一）新西蘭儲備銀行

新西蘭儲備銀行是新西蘭的中央銀行，成立于1934年。依據(jù)《儲備銀行法1989》的規(guī)定，新西蘭儲備銀行的職責主要有以下三項：

1、實施貨幣政策以維持物價穩(wěn)定；

2、促進金融體系健全高效運行；

3、發(fā)行貨幣以滿足公眾的交易需求。《儲備銀行法1989》還賦予新西蘭儲備銀行行使以上職責的法定獨立性。除以上三項主要職責外，新西蘭儲備銀行還承擔為商業(yè)銀行提供支付清算服務、持有管理外匯儲備、為政府提供現(xiàn)金和債務管理服務、向政府提出金融市場操作建議、為新西蘭海外投資委員會提供日常秘書服務等職能。

新西蘭儲備銀行由新西蘭政府全資所有，實行行長負責制，有關政策決定均由行長作出，行長由財政部長任命，任期為5年。儲備銀行設有理事會，理事會成員由政府任命。理事會并不負責正式決策，而是監(jiān)督行長和整個銀行的履職情況，理事會還可提出儲備銀行行長的任命和免職建議。

儲備銀行主要職能部門有經濟學部、金融穩(wěn)定部和貨幣部。經濟學部負責經濟研究及為貨幣政策提供建議；金融穩(wěn)定部負責監(jiān)測金融市場、進行公開市場操作和管理外匯儲備；貨幣部負責設計、發(fā)行新西蘭鈔票和硬幣。新西蘭儲備銀行還設有金融服務部、信息服務部、內審部、人力資源部等部門。目前新西蘭儲備銀行職員大約有240名，總部設在惠靈頓。

（二）新西蘭的貨幣

新西蘭貨幣名稱為新西蘭元。新西蘭儲備銀行擁有新西蘭唯一的法定發(fā)鈔權。1999年開始，新西蘭引入塑質鈔票，目前新西蘭新發(fā)行鈔票均為polymer鈔票。新西蘭鈔票有5種面值：5、10、20、50、100元。硬幣有5種面值： 10分、20分、50分、1元、2元。

二、新西蘭的貨幣政策

（一）貨幣政策目標：

《儲備銀行法1989》明確新西蘭貨幣政策的目標是“維持物價總水平的穩(wěn)定”。該法案第9條款規(guī)定，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長必須簽訂獨立的協(xié)議以明確維持物價穩(wěn)定的具體目標。這一協(xié)議稱為“政策目標協(xié)議”（Policy Targets Agreement）。自從《儲備銀行法1989》通過以來，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長共簽訂了7次“政策目標協(xié)議”。最近的一次協(xié)議簽訂于2007年5月，協(xié)議明確新西蘭儲備銀行以維持物價總水平穩(wěn)

定作為貨幣政策目標，同時將貨幣政策目標具體化為將消費物價指數(shù)（CPI）中期的平均水平維持在1%至3%之間。

另一方面，《儲備銀行法1989》第12條款賦予新西蘭政府越過中央銀行實施 “政策目標協(xié)議”超越權力。政府可要求新西蘭儲備銀行制定和實施貨幣政策以達到物價穩(wěn)定以外的其它經濟目標，超越權力的期限為12個月。目前為止沒有發(fā)生這種情況。

（二）貨幣政策的制定和實施

1999年以前，新西蘭儲備銀行運用多種手段作為貨幣政策工具以控制通貨膨脹水平，如控制貨幣供應量，發(fā)布貨幣情況指數(shù)（Monetary Conditions Index）對金融市場做出信號指導等。1999年3月開始，新西蘭儲備銀行利用官方現(xiàn)金利率（Official Cash Rate）作為貨幣政策實施的工具。官方現(xiàn)金利率是新西蘭儲備銀行對商業(yè)銀行的隔夜借款利率，商業(yè)銀行可按照官方現(xiàn)金利率向儲備銀行借款和存款，因此官方現(xiàn)金利率直接影響市場利率水平。

通常情況下，新西蘭儲備銀行每年8次（約每6周一次）評估官方現(xiàn)金利率水平。儲備銀行根據(jù)國內國際經濟形勢、金融市場變化和宏觀經濟指標對官方現(xiàn)金利率作出評估，由儲備銀行行長作出是否調整官方現(xiàn)金利率水平的決定。如有突發(fā)事件時，如2001年9月紐約世界貿易中心遇襲時，儲備銀行也曾臨時調整利率。

（三）貨幣政策的可信度與透明度

新西蘭十分注重貨幣政策的可信度和透明度管理。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1、“政策目標協(xié)議”的內容和任何調整必須向公眾公開；

2、新西蘭儲備銀行以《貨幣政策公告》的形式公布每次官方現(xiàn)金利率水平的評估和決定；

3、每年至少兩次發(fā)布《貨幣政策報告》詳細說明貨幣政策的決定和實施情況，近年來《貨幣政策報告》均為每季發(fā)布；

4、儲備銀行理事會代表財政部監(jiān)督行長和整個銀行的履職情況，并向財政部報告；

5、新西蘭議會金融與支出特別委員會（Parliament’s Finance and Expenditure Select Committee）定期對儲備銀行進行審查；

6、新西蘭儲備銀行每年發(fā)布報告公布貨幣政策實施、公開市場操作、外匯儲備管理以及資產負債狀況。

附件：“政策目標協(xié)議”（Policy Targets Agreement）

《儲備銀行法1989》第9條款規(guī)定，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長必須簽訂獨立的協(xié)議以明確維持物價穩(wěn)定的具體目標。這一協(xié)議稱為“政策目標協(xié)議”（Policy Targets Agreement）?！罢吣繕藚f(xié)議”在每次任命新西蘭儲備銀行行長時簽訂，但財政部部長更換時不必重新簽訂。自從《儲備銀行法1989》通過以來，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長共簽訂了7次“政策目標協(xié)議”。最近的一次協(xié)議簽訂于2007年5月，主要有以下四部

分內容：

1、新西蘭儲備銀行以維持物價總水平穩(wěn)定作為貨幣政策目標。新西蘭政府經濟政策目標為促進經濟持續(xù)均衡發(fā)展以保障充分就業(yè)、提高收入水平以及平衡收入分配；

2、新西蘭儲備銀行貨幣政策目標為將消費物價指數(shù)（CPI）中期的平均水平維持在1%至3%之間；

3、當外部沖擊導致消費物價指數(shù)偏離協(xié)議約定的中期目標范圍時，新西蘭儲備銀行需按照協(xié)議約定做出反應；

4、當實際或預測的通脹水平超出協(xié)議約定的目標范圍時，新西蘭儲備銀行應在貨幣政策報告中做出解釋。儲備銀行應以持續(xù)、一貫、透明的方式實施貨幣政策，同時避免產出、利率和匯率不必要的波動。儲備銀行對實施貨幣政策中的決定和行為負全部責任。

（資料來源：新西蘭儲備銀行網(wǎng)站 http://www.rbnz.govt.nz）