第一篇：金融理論前沿形測(cè)6

答:資本監(jiān)管是審慎銀行監(jiān)管的核心資本監(jiān)管是提升銀行體系 穩(wěn)定性維護(hù)銀行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的重要手段監(jiān)管資本規(guī)定了商業(yè)銀行的最低資本要求增強(qiáng)了商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力可以使商業(yè)銀行能夠及時(shí)的沖銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各種不確定性造成的損失從而保護(hù)存款人降低銀行清算破產(chǎn)的概率并且維持銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定。銀行監(jiān)管是促使商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的有效監(jiān)管手段。監(jiān)管的理由在本質(zhì)上都是由于市場(chǎng)機(jī)制失效需要由政府主導(dǎo)、實(shí)施的監(jiān)督管理行為監(jiān)管部門(mén)通過(guò)制定法律、制度和規(guī)則實(shí)施監(jiān)督檢查促進(jìn)金融體系的安全和穩(wěn)定有交保護(hù)存款人利益。一方面銀行提供流動(dòng)性服務(wù)的功能使銀行自身面臨擠提的風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)殂y行資產(chǎn)的流動(dòng)性一般都低于負(fù)債的流動(dòng)性。在這種情況下如果存款人預(yù)期其存款價(jià)值取決于他們?nèi)】顣r(shí)的先后順序則即使沒(méi)有出現(xiàn)關(guān)于銀行資產(chǎn)不利的消息也可能出現(xiàn)對(duì)銀行的擠提這樣健康的銀行也會(huì)被迫倒閉。另一方面對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)測(cè)有很高的成本而且要能夠獲得所需的信息。銀行債務(wù)持有人主要是普通存款人而這些存款人無(wú)法掌握監(jiān)測(cè)銀行所需的信息。而且由于存款人只持有很少的存款所以他們也沒(méi)有動(dòng)力去行使監(jiān)測(cè)銀行的職能。因?yàn)榇嬖谶@種普遍的搭便車(chē)的問(wèn)題所以就產(chǎn)生了對(duì)存款人代表監(jiān)管當(dāng)局的需求。因此 政府有必要對(duì)銀行資本進(jìn)行監(jiān)管。巴塞爾委員會(huì)2004年6月26日公布的新資本協(xié)議延續(xù)了以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)、突出強(qiáng)調(diào)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管思路著手從單一的資本充足充約束轉(zhuǎn)向依靠最低資本充足比率、外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束三個(gè)支柱的共同約束進(jìn)而提出了衡量資本充足 比率的新思路和新方法使資本充足率和各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施更能適應(yīng)當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的要求。資本監(jiān)管主要包括以下具體內(nèi)容 1.銀行業(yè)的準(zhǔn)入。對(duì)銀行業(yè)準(zhǔn)入進(jìn)行監(jiān)管是各國(guó)政府對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的最初手段目的是防止銀行業(yè)的過(guò)度集中、限制社會(huì)資金過(guò)度流入銀行業(yè)而降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。2.銀行資本的充足性。一般而言目前絕大多數(shù)國(guó)家均按巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本比率對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行資本監(jiān)管。3.銀行的清償能力。銀行清償能力監(jiān)管包括負(fù)債和資產(chǎn)兩個(gè)方面。在負(fù)債方面要考慮存款負(fù)債的異常變動(dòng)利率變動(dòng)對(duì)負(fù)債的影響銀行籌集和調(diào)配資金的能力等在資產(chǎn)方面主要檢查資產(chǎn)的流動(dòng)性狀況。4.銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的范圍。主要是指銀行業(yè)與證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)混業(yè)與分業(yè)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。5.貸款的集中程度。對(duì)貸款的集中程度進(jìn)行監(jiān)管是商業(yè)銀行分散風(fēng)險(xiǎn)的需要。從技術(shù)操作上來(lái)說(shuō)就是規(guī)定個(gè)別貸款對(duì)銀行資本的最高比例。我國(guó)資本充足率計(jì)算方法與《巴塞爾協(xié)議》基本一致但有幾點(diǎn)不同。一是我國(guó)至今沒(méi)有混合債務(wù)工具和次級(jí)債券所以允許將符合條件的普通長(zhǎng)期金融債作為附屬資本。二是我國(guó)一直沒(méi)有實(shí)行一般和特殊損失準(zhǔn)備金制度所以允許銀行現(xiàn)有準(zhǔn)備金作為附屬資本直到2002年才區(qū)分一般和特殊準(zhǔn)備金并明確規(guī)定只有一般準(zhǔn)備金才能作為附屬資本三是我國(guó)現(xiàn)行的資本規(guī)定仍然僅僅涉及銀行的信用風(fēng) 險(xiǎn)。另外我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局沒(méi)能根據(jù)不同銀行的狀況要求保持更高資本充足率的做法。在目前環(huán)境下國(guó)家承擔(dān)了我國(guó)商業(yè)銀行整個(gè)最終的風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家成為一個(gè)隱含的擔(dān)保者不良資產(chǎn)導(dǎo)致的資本充足率不足的問(wèn)題并不明顯。如果我國(guó)真正實(shí)行開(kāi)放下的金融監(jiān)管資本充足率會(huì)成為非常充分的指標(biāo)。近年來(lái)隨著我國(guó)資本監(jiān)管的逐步加強(qiáng)資本已成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的一個(gè)硬約束條件。2004年我國(guó)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》正式頒布明確了資本充足率是銀行業(yè)監(jiān)管的核心指標(biāo)要求商業(yè)銀行重視風(fēng)險(xiǎn)的管理和研究促使各銀行采取有效措施將資本充足率提高到8的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。這一方面體現(xiàn)了中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管已經(jīng)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的行政手段管理逐步過(guò)渡到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)與法律手段管理同時(shí)更意味著我國(guó)商業(yè)銀行的資本管理將從不考慮風(fēng)險(xiǎn)成本、追求短期收益向建立完善的資本約束機(jī)制轉(zhuǎn)變。新資本協(xié)議的創(chuàng)新點(diǎn)就是建立了“三大支柱”的新資本監(jiān)管制度第一支柱最低資本要求。銀行必須擁有足夠的資本以應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。第二支柱監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。第三支柱信息披露。要求銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)概況和資本進(jìn)行嚴(yán)格的信息披露。2007年2月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見(jiàn)》明確了實(shí)施新資本協(xié)議的目標(biāo)、指導(dǎo)原則、實(shí)施范圍、實(shí)施方法及時(shí)間表構(gòu)建了未來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管制度的總體框架。目前我國(guó)商業(yè)銀行由于不良資產(chǎn)導(dǎo)致資本充足率不足的問(wèn)題已越來(lái)明顯應(yīng)

引起高度重視。提高我國(guó)銀行業(yè)資本充足水平的主要 措施

1、控制、盤(pán)活不良資產(chǎn)——減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行由于其內(nèi)在機(jī)制上的原因?qū)е铝舜罅坎涣假J款的發(fā)生背上了沉重壞賬、呆賬負(fù)擔(dān)。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該加快不良資產(chǎn)的剝離工作加快對(duì)壞賬、呆賬的核銷(xiāo)。同時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行還必須進(jìn)行深層次的改革加強(qiáng)對(duì)信貸行為的監(jiān)管加強(qiáng)內(nèi)部管理和內(nèi)部控制加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理從根本上改變形成不良貸款的機(jī)制防止新的壞賬、呆賬的發(fā)生從而減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額提高國(guó)有商業(yè)銀行真實(shí)資本充足水平。

2、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)——降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)擴(kuò)大股票、債券、同業(yè)拆借、投資等風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)小的資產(chǎn)比重縮小信貸比重增加抵押、擔(dān)保貸款比重以及其他方面的資產(chǎn)調(diào)整已達(dá)到降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)、提高商業(yè)銀行資本充足率的目的。

3、實(shí)施資產(chǎn)證券化——降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平。資產(chǎn)證券化是指金融機(jī)構(gòu)將持有的同質(zhì)、流動(dòng)性較差但具有未來(lái)現(xiàn)金收入的貸款、租賃、應(yīng)收賬等資產(chǎn)集中起來(lái)形成一個(gè)資產(chǎn)池通過(guò)結(jié)構(gòu)性安排對(duì)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)和收益要素進(jìn)行分割和重組將其轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型顿Y特征的可銷(xiāo)售證券以此回收資金的過(guò)程。通過(guò)實(shí)施資產(chǎn)證券化國(guó)有商業(yè)銀行可以把具有較大風(fēng)險(xiǎn)的抵押貸款轉(zhuǎn)化為零風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)從而提高銀行的資本充足率。

二、新教材試題

答：研究我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制 貨幣政策是中央銀行實(shí)現(xiàn)其職能的核心所在貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是中央銀行貨幣政策的最終實(shí)現(xiàn)的整個(gè)過(guò)程與中央銀行的職能實(shí)現(xiàn)密切相關(guān)。但是我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制還不完善滯后的金融體系市場(chǎng)化進(jìn)程、貨幣政策傳導(dǎo)主體和傳導(dǎo)客體尚未充分發(fā)揮自身職能及宏觀外部環(huán)境的不利都影響到貨幣政策的傳導(dǎo)效率。在我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)世界的全方位開(kāi)放之際疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的梗阻使央行的貨幣政策得以有效實(shí)施對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的改革發(fā)揮著重要的作用。2001年我國(guó)加入WTO金融業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的歷史階段。在開(kāi)放的五年中我國(guó)順應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)大潮流采取一系列措施推進(jìn)金融體制的改革。國(guó)有銀行的改制上市初見(jiàn)成效銀行從分業(yè)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)逐步加強(qiáng)人民銀行的貨幣政策與銀行監(jiān)管職能分離一行三會(huì)的金融管理體制正式形成而十屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議通過(guò)了《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中國(guó)人民銀行法修正草案》和《商業(yè)銀行法修正案草案》更成為中國(guó)金融法制建設(shè)的又一座里程碑。2006年12月11日我國(guó)金融市場(chǎng)全方位開(kāi)放在龐大的國(guó)際金融資本的強(qiáng)大壓力下我國(guó)金融機(jī)構(gòu)真正體會(huì)到競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。央行的貨幣政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和金融體系順利而穩(wěn)妥地融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)大家庭發(fā)揮著重要作用。因此如何完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制提高貨幣政策的有效性成為迫切需要解決的問(wèn)題。

一、貨幣政策傳導(dǎo)的基本原理 所謂貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行通過(guò)對(duì)貨幣政策工具的 運(yùn)用引起中介目標(biāo)的變動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)的過(guò)程。西方學(xué)者形象地將它比喻為“黑箱”貨幣政策操作→→宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)。對(duì)“黑箱”觀察的角度不同就有不同的觀點(diǎn)。Mishkin根據(jù)這些觀點(diǎn)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制通過(guò)投資支出、消費(fèi)支出、國(guó)際貿(mào)易起作用。本文以第一類(lèi)的作用機(jī)制為理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析主要有以下觀點(diǎn)其一是利率渠道Interest Rate Channel其二是非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道Other Asset Price Channels其三是信用渠道Credit Channels。以下分別說(shuō)明它們的傳導(dǎo)機(jī)理。一利率渠道。這是傳統(tǒng)的凱恩斯學(xué)派觀點(diǎn)Keynesian View即由于利率的變動(dòng)而對(duì)投資產(chǎn)生相應(yīng)的影響。凱恩斯學(xué)派認(rèn)為利率渠道的作用機(jī)制集中體現(xiàn)在IS-LM模型中貨幣供應(yīng)M影響利率i利率通過(guò)資本成本效應(yīng)影響投資支出I投資支出對(duì)總產(chǎn)出或總支出產(chǎn)生E影響。即貨幣政策操作→M↑→r市場(chǎng)利率↓→I↑→E↑→Y收入↑。二非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道。該渠道是對(duì)利率渠道的一種擴(kuò)展。托賓q理論、財(cái)富效應(yīng)以及匯率渠道等都可以歸為非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道。1.托賓q理論。該理論由經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·托賓提出即貨幣政策通過(guò)對(duì)普通股價(jià)格的影響而影響投資支出。他把q定義為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值除以資本的重置成本。如果qgt1則企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值高于資本的重置成本。此時(shí)對(duì)企業(yè)而言新廠房和生產(chǎn)設(shè)備比較便宜它們能通過(guò)發(fā)行少量股票而進(jìn)行大量投資。用這種機(jī)理來(lái)解釋貨幣政策的 傳導(dǎo)緊縮時(shí)可得到M↓→i↑→PS↓→qlt1→I↓→Y↓其中PS為股票價(jià)格。

2.財(cái)富效應(yīng)。佛朗哥·莫迪格利亞利用他著名的消費(fèi)生命周期理論假設(shè)對(duì)這類(lèi)傳導(dǎo)最早進(jìn)行了研究。他認(rèn)為消費(fèi)者的支出取決于其畢生資財(cái)金融財(cái)富是畢生資財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要組成部分。所以貨幣緊縮時(shí)就有M↓→PS↓→金融財(cái)富↓→畢生資財(cái)↓→消費(fèi)↓→Y↓。3.匯率渠道。該渠道描述的是國(guó)際收支理論的一種標(biāo)準(zhǔn)模式貨幣緊縮時(shí)M下降導(dǎo)致國(guó)內(nèi)利率i上升本幣的需求增加本幣升值凈出口下降產(chǎn)出Y下降。從以上對(duì)利率渠道與非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道的分析可以看出它們的作用機(jī)理都是考察貨幣供給變化如何引起利率變化再通過(guò)資金需求者的投資和消費(fèi)行為來(lái)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)因此被統(tǒng)稱(chēng)為貨幣渠道或“貨幣觀”Money View。“貨幣觀”是以完善的金融市場(chǎng)和信息對(duì)稱(chēng)作為分析的前提并假定貸款和債券可完全替代。但這些假定和前提顯然與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況有些不符。因此用它很難對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的效果做出全面的解釋于是在探索中逐漸形成了貨幣政策傳導(dǎo)的信用渠道。三信用渠道。信用渠道以金融市場(chǎng)不完善作為分析的前提認(rèn)為信息是不對(duì)稱(chēng)的金融資產(chǎn)不具有完全的替代性貨幣政策的效果可以通過(guò)市場(chǎng)對(duì)特定借款人如中小企業(yè)、個(gè)人的受信能力及受信條件的約束而得到強(qiáng)化。信用渠道的傳導(dǎo)可以通過(guò)以下兩種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行貸款渠道Bank Lending C hannel和資產(chǎn)負(fù)債表渠道Balance-Sheet Channel。1.銀行貸款渠道。銀行貸款與其他金融資產(chǎn)非完全替代特定類(lèi)型借款人的融資需求只能通過(guò)銀行貸款得到滿足從而貨幣政策除經(jīng)由一般的利率機(jī)制傳導(dǎo)外還可以通過(guò)銀行貸款的增減變化進(jìn)一步得到強(qiáng)化。即M↓→銀行儲(chǔ)備↓→可貸資金↓→銀行貸款↓→I↓→Y↓。2.資產(chǎn)負(fù)債表渠道。它在表現(xiàn)形式上與銀行貸款渠道非常相似。即同樣認(rèn)為貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響可以經(jīng)由特定借款人受信能力的制約而得以強(qiáng)化。但前者著重強(qiáng)調(diào)銀行在經(jīng)濟(jì)生活中的獨(dú)特作用后者卻著眼于特定借款人資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響。資產(chǎn)負(fù)債表渠道的傳導(dǎo)機(jī)制如下圖所示 總括以上貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的幾種途徑可以看出每種傳導(dǎo)機(jī)制都是通過(guò)相應(yīng)金融市場(chǎng)的相關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)來(lái)體現(xiàn)的。因此有效的傳導(dǎo)機(jī)制是與各金融子市場(chǎng)的市場(chǎng)化與有效性相關(guān)的。

二、我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)展及問(wèn)題 20世紀(jì)80年代傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)居于主導(dǎo)地位政府主要通過(guò)控制現(xiàn)金投放和信貸規(guī)模來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)是銀行信貸渠道在起重要作用。進(jìn)入90年代央行開(kāi)始逐漸將貨幣政策的中介目標(biāo)由傳統(tǒng)的貸款規(guī)模轉(zhuǎn)向?qū)ω泿殴?yīng)量的控制并于1998年取消信貸計(jì)劃。由此初步建立了“貨幣政策工具→中介目標(biāo)→最終目標(biāo)”的貨幣政策間接傳導(dǎo)機(jī)制和“中央銀行→金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)→企業(yè)和居民→國(guó)民收入”的間接傳導(dǎo)體系。目前可以認(rèn)為我國(guó)貨幣政策是通過(guò)貨幣渠 道與信用渠道共同傳導(dǎo)的且貨幣渠道與信用渠道相對(duì)獨(dú)立。信用渠道對(duì)于產(chǎn)出的影響更有效是我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的主要渠道對(duì)物價(jià)而言貨幣渠道更值得關(guān)注。在我國(guó)金融改革過(guò)程中政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民的行為方式、金融市場(chǎng)的發(fā)育程度、金融工具的品種和數(shù)量都在不斷地發(fā)生變化。中央銀行根據(jù)變化的實(shí)際適時(shí)作出相應(yīng)的貨幣政策。從1993年開(kāi)始我國(guó)實(shí)行適度從緊的貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控有效地治理了通貨膨脹實(shí)現(xiàn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。1997年亞洲金融危機(jī)以后中國(guó)出現(xiàn)了通貨緊縮的趨勢(shì)。我國(guó)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡而不是貨幣供應(yīng)不足的情況下有效防止出現(xiàn)通貨緊縮的趨勢(shì)。從2003年開(kāi)始我國(guó)的經(jīng)濟(jì)又開(kāi)始熱起來(lái)物價(jià)開(kāi)始上漲人民銀行2004分析我國(guó)通貨膨脹壓力加大央行不斷出臺(tái)緊縮性貨幣政策來(lái)抑制通貨膨脹。2005年仍面臨著潛在的通貨緊縮和投資增長(zhǎng)速度反彈的雙重壓力因此繼續(xù)以穩(wěn)健的貨幣政策為主貨幣政策由2004年的偏緊轉(zhuǎn)向中性。2006年上半年中國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模超越了日本在世界排名第一。為緩解外匯儲(chǔ)備過(guò)高的壓力央行采取加息等緊縮的貨幣政策但效果卻并不明顯。中央銀行出臺(tái)的貨幣政策之多力度之大是有目共睹的。實(shí)踐證明貨幣政策導(dǎo)向是正確的運(yùn)用貨幣政策工具和出臺(tái)的信貸政策也是適當(dāng)?shù)牡怯捎诜N種客觀因素的限制貨幣政策尚未達(dá)到其預(yù)期效果。兩個(gè)方面影響中國(guó)當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)的效率 第一方面從貨幣渠道上看利率非市場(chǎng)化形成機(jī)制和經(jīng)濟(jì)主體 對(duì)利率敏感性反應(yīng)的遲緩制約了利率渠道的作用資本項(xiàng)目嚴(yán)格管制人民幣匯率釘住美元使匯率渠道喪失了發(fā)揮作用的基礎(chǔ)利率與匯率之間無(wú)良性互動(dòng)資本市場(chǎng)狹小運(yùn)作不規(guī)范使得資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

尤其是投資和消費(fèi)的影響并不大當(dāng)然對(duì)于財(cái)富和托賓q效應(yīng)大打折扣。由于各方面利益的分配和調(diào)整中央銀行不能完全獨(dú)立地根據(jù)貨幣政策的需要自主決定其結(jié)果大大降低了利率機(jī)制的有效性甚至有可能導(dǎo)致與貨幣政策目標(biāo)相反的政策效果。第二方面從信用渠道上看國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)特別是非國(guó)有中小企業(yè)貸款激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制不對(duì)稱(chēng)。一般情況是對(duì)國(guó)有大中企業(yè)的貸款發(fā)放激勵(lì)機(jī)制較強(qiáng)而對(duì)非國(guó)有中小企業(yè)貸款發(fā)放則缺乏積極性信貸審批過(guò)程使中小企業(yè)處于不利位置中小企業(yè)難以獲得新增貸款。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱(chēng)直接影響到貨幣政策的效果。

三、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的建議 根據(jù)有關(guān)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論結(jié)合我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)際對(duì)完善我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制提出以下建議 一疏通信用渠道傳導(dǎo)的阻梗 由于近期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的宏微觀環(huán)境不會(huì)有根本性改變所以信用渠道的主導(dǎo)地位在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)仍舊存在此時(shí)要完善貨幣政策的傳導(dǎo)主要依靠疏通信用渠道的阻梗完善信貸擔(dān)保體系和輔助設(shè)施調(diào)整信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)重建良好的社會(huì)信用秩序。具體的措施可考慮1廣泛宣傳和普及社會(huì)信用知識(shí)逐步提 高社會(huì)信用意識(shí)2加快建立個(gè)人信用制度進(jìn)一步充實(shí)企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)3為打擊逃避銀行債務(wù)的行為應(yīng)出臺(tái)一部保全銀行貸款資產(chǎn)的法規(guī)4盡快建立起由政府出資、多方人入股的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)以解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題5商業(yè)銀行在貸款評(píng)審過(guò)程中應(yīng)根據(jù)國(guó)家新的《大中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》評(píng)級(jí)靈活處理使中小企業(yè)的信用評(píng)估更趨合理、公正。二發(fā)揮貨幣渠道傳導(dǎo)的優(yōu)勢(shì) 從中長(zhǎng)期看隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的改革深化我們要加快改革培育理性的市場(chǎng)主體為貨幣渠道最終成為政策傳導(dǎo)的主要途徑創(chuàng)造良好的寬松的環(huán)境。對(duì)此提出以下建議 1.推進(jìn)利率市場(chǎng)化充分發(fā)揮利率渠道調(diào)控作用。我國(guó)金融改革的最終目標(biāo)是要建立以信用關(guān)系為基礎(chǔ)的多樣化利率體系形成利率的市場(chǎng)決定機(jī)制。為此應(yīng)逐步放開(kāi)利率管制形成完整的短期貨幣市場(chǎng)利率體系然后放開(kāi)屬于直接融資方式的債券利率再按照央行的改革思路先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率再放開(kāi)貸款利率最后放開(kāi)存款利率逐步取消對(duì)利率變動(dòng)的行政性限制完善利率在調(diào)節(jié)銀行、企業(yè)、個(gè)人資金運(yùn)用方面的杠桿作用。2.完善人民幣匯率形成機(jī)制增強(qiáng)匯率杠桿對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。建議由幾家主要商業(yè)銀行根據(jù)當(dāng)日外匯市場(chǎng)供求.

第二篇：07金融理論前沿試題形測(cè)_任務(wù)07

說(shuō)明，《金融理論前沿課題》目前新舊教材并行使用，學(xué)生根據(jù)自己教材情況完成相應(yīng)試題。

一、舊教材試題

早在幾年前就有人預(yù)測(cè)，中國(guó)樓市泡沫馬上就會(huì)破滅，但樓市不僅沒(méi)有崩盤(pán)，反而節(jié)節(jié)高升。盡管政府不斷出臺(tái)調(diào)控政策，樓市仍未降溫。今年5月全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格繼續(xù)上漲，同比漲幅6.4%，其中深圳12.3%、北京10.3%。全國(guó)人大副委員長(zhǎng)成思危周二(30日)表示，中國(guó)股市正在形成“泡沫”，投資者面臨投資行為不理性的危險(xiǎn)。此時(shí)正值中國(guó)A股市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一輪攀升后分歧加劇之際。成思危還警告投資者，“從利潤(rùn)、回報(bào)率和其它指標(biāo)來(lái)看，70%的內(nèi)地上市公司沒(méi)有達(dá)

到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

要求：試以“我國(guó)是否存在泡沫經(jīng)濟(jì)”為題，自擬題目寫(xiě)一篇

不少于800字的短文。

分析思路：

1、根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在泡沫的例子；

2、分析我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)是否存在泡沫；

3、厘清泡沫經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)泡沫的區(qū)別與聯(lián)系；

4、就如何防范泡沫經(jīng)濟(jì)提出政策建議。

答：在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)泡沫之所以會(huì)長(zhǎng)期存在，是有它的客觀原因的，主要是由其作用的二重性所決定的。一方面，經(jīng)濟(jì)泡沫的存在有利于資本集中，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，活躍市場(chǎng)，繁榮經(jīng)濟(jì)。另一方面，也應(yīng)清醒地看到，經(jīng)濟(jì)泡沫中的不實(shí)因素和投機(jī)因素，又存在著消極

成分。

房地產(chǎn)業(yè)也含有某些經(jīng)濟(jì)泡沫成分，如果任其膨脹，也存在著發(fā)展成為泡沫經(jīng)濟(jì)的危險(xiǎn)性。主要表現(xiàn)在：

(1)地產(chǎn)價(jià)格泡沫。土地價(jià)格由于其稀缺性和市場(chǎng)需求無(wú)限性的拉動(dòng)作用，及其土地市場(chǎng)投機(jī)炒作，會(huì)出現(xiàn)虛漲，這種虛漲的部分就屬于經(jīng)濟(jì)泡沫。

(2)房屋空置泡沫。在房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系中，商品房供給超過(guò)市場(chǎng)需求，超過(guò)部門(mén)的供給增長(zhǎng)屬于虛長(zhǎng)，構(gòu)成經(jīng)濟(jì)泡沫。按照通用的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，商品房空置率達(dá)10%以內(nèi)時(shí)，這種經(jīng)濟(jì)泡沫是正常的。

(3)房地產(chǎn)投資泡沫。一般規(guī)律，房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率應(yīng)與房地產(chǎn)消費(fèi)增長(zhǎng)率相適應(yīng)，力求平衡供求關(guān)系。在發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)起飛階段，百業(yè)待興，房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率略大于消費(fèi)增長(zhǎng)率，形成供略大于求的市場(chǎng)局面，對(duì)促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有利的。

(4)房?jī)r(jià)虛漲泡沫。房?jī)r(jià)是與地價(jià)相聯(lián)系的，房?jī)r(jià)泡沫與地價(jià)泡沫密切相關(guān)。此外，開(kāi)發(fā)商對(duì)利潤(rùn)的期望值過(guò)高，人為抬高房?jī)r(jià)，也會(huì)形成經(jīng)濟(jì)泡沫。

房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)泡沫的存在有利有弊，關(guān)鍵在于控制在適度的范圍內(nèi)，避免出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致大起大落的波動(dòng)和震蕩。適度的經(jīng)濟(jì)泡沫，例如土地價(jià)格微幅上揚(yáng)、房?jī)r(jià)穩(wěn)中有升、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資高于社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率和商品房供給略大于市場(chǎng)需求等等，對(duì)活躍經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)房地產(chǎn)發(fā)展和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有利的。同整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)一樣，沒(méi)有一點(diǎn)泡沫房地產(chǎn)業(yè)是不能繁榮的。而如果泡沫過(guò)多，過(guò)于膨脹，造成虛假繁榮則是不利的。關(guān)鍵在于要控制這些經(jīng)濟(jì)泡沫過(guò)度膨脹，不致形成為泡沫經(jīng)濟(jì)，帶來(lái)嚴(yán)重危害。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中的泡沫現(xiàn)象，主要是指土地和房屋價(jià)格極高，與其使用價(jià)值（市場(chǎng)基礎(chǔ)價(jià)值）不符，雖然賬面上價(jià)值增長(zhǎng)很高，但實(shí)際上很難得到實(shí)現(xiàn)，形成一種表面上的虛假繁榮。由于房地產(chǎn)是由土地及其附著建筑物所構(gòu)成，而建筑物是人類(lèi)勞動(dòng)產(chǎn)品，其價(jià)格是由成本、利潤(rùn)、稅金來(lái)確定，這相對(duì)比較穩(wěn)定，較易判別，因此我們平常所說(shuō)的房地產(chǎn)泡沫實(shí)際上是土地泡沫（地價(jià)泡沫），而土地的市場(chǎng)基礎(chǔ)價(jià)值即合理價(jià)格是土地利用效益的資本化。

一、房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生的主要原因

1.房地產(chǎn)商品的特殊性。在一定時(shí)期內(nèi)房地產(chǎn)商品供求不易均衡，而且合同期攤銷(xiāo)交易成本低，這是泡沫載體所具有的一個(gè)條件。所以房地產(chǎn)容易產(chǎn)生泡沫，是泡沫的主要載體之一。

2.土地的稀缺性。城市面積在城市化過(guò)程中可以不斷擴(kuò)大但是土地資源是稀缺有限的，我國(guó)的土地資源相對(duì)匱乏，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人口的增加，人們對(duì)稀缺的土地需求有無(wú)限擴(kuò)大的趨勢(shì)。，土地的稀缺性及其虛擬資本使地價(jià)運(yùn)動(dòng)可脫離土地利用實(shí)績(jī)而產(chǎn)生泡沫。

3.地價(jià)具有虛構(gòu)性。由于人們預(yù)期的不合理土地利用收益貼現(xiàn)值之和與現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)地價(jià)（市場(chǎng)地價(jià)等于未來(lái)土地持有期間土地利用收益貼現(xiàn)值之和與未來(lái)土地轉(zhuǎn)讓收益的貼現(xiàn)值之和，如果人們的預(yù)期地價(jià)是合理的，現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)地價(jià)就等于未來(lái)無(wú)限年期的土地利用收益的貼現(xiàn)值之和）之間總存在事實(shí)上的偏差。這種偏差越大，說(shuō)明現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)地價(jià)中虛構(gòu)部分越多或者說(shuō)泡沫成分越多，反之越少。綜觀房地產(chǎn)泡沫的膨脹乃至破滅無(wú)不與發(fā)財(cái)致富的欲望與從眾行為有關(guān)。

4.房地產(chǎn)市場(chǎng)是不充分市場(chǎng)。由于買(mǎi)者信息缺乏和信息的不對(duì)稱(chēng)，許多房地產(chǎn)交易和定價(jià)是悄悄進(jìn)行的，這種成交價(jià)往往不能反映成交物業(yè)的真實(shí)價(jià)值。

5.銀行及金融系統(tǒng)發(fā)放房地產(chǎn)貸款的傾向性。由于房地產(chǎn)的不可移動(dòng)性及其保值增值性，銀行系統(tǒng)很愿意發(fā)放房地產(chǎn)貸款，在宏觀經(jīng)濟(jì)一片看好的情況下，政府也鼓勵(lì)投資，銀行利率就比較低。

二、房地產(chǎn)泡沫的防范措施

1.大規(guī)模推出經(jīng)濟(jì)適用房，抑制商品房?jī)r(jià)格。國(guó)家要抑制房?jī)r(jià)的不合理上漲，防止房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)，主要辦法還是大規(guī)模地推出經(jīng)濟(jì)適用房。經(jīng)濟(jì)適用住房的作用一是通過(guò)免收土地出讓金和減免配套費(fèi)等，降低了售價(jià)，確保中低收入家庭有房可買(mǎi)，二是平抑過(guò)高的商品房?jī)r(jià)格。

2.強(qiáng)化土地資源管理，通過(guò)土地資源供應(yīng)量的調(diào)整，控制商品房?jī)r(jià)格的不合理上漲。要根據(jù)住房市場(chǎng)的需求，保持土地的合理供應(yīng)量和各類(lèi)用地的供應(yīng)比例，實(shí)行土地出讓公開(kāi)招投標(biāo)制度，控制一些城市過(guò)高的地價(jià)。

3.建立全國(guó)統(tǒng)一的房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行預(yù)警預(yù)報(bào)制度，加強(qiáng)和完善宏觀監(jiān)測(cè)體系。通過(guò)對(duì)全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)信息的及時(shí)歸集、整理和分析，就市場(chǎng)運(yùn)行情況做出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，定期發(fā)布市場(chǎng)分析報(bào)告，合理引導(dǎo)

市場(chǎng)，為政府宏觀決策做好參謀。

4.整頓住房金融市場(chǎng)秩序，規(guī)范住房金融業(yè)務(wù)，防范住房貸款風(fēng)險(xiǎn)。一要嚴(yán)格審查住房開(kāi)發(fā)貸款發(fā)放條件，切實(shí)加強(qiáng)住房開(kāi)發(fā)貸款管理。二要強(qiáng)化個(gè)人住房貸款管理。三要規(guī)范個(gè)人商業(yè)用房貸款管理。

二、新教材試題

材料1、1959年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩在《產(chǎn)業(yè)組織》中提出：“如果存著著集中的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，企業(yè)就能夠成功地限制產(chǎn)出，把價(jià)格提高到正常的收益以上的水平。”

材料

2、行業(yè)的市場(chǎng)集中并非是一個(gè)偶然事件，主要原因在于某些企業(yè)首先具有較高的效率，從而能夠占有較多的市場(chǎng)份額。而市場(chǎng)變得更為集中也正是源于這個(gè)原因。市場(chǎng)份額和盈利性之間存在著一定的正相關(guān)性，但市場(chǎng)集中度和盈利之間的關(guān)系卻并不顯著。

材料

3、從上個(gè)世紀(jì)80年代開(kāi)始，世界范圍內(nèi)發(fā)起了一場(chǎng)放松金融監(jiān)管的浪潮，銀行業(yè)務(wù)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，金融企業(yè)之間的收購(gòu)與兼并重組活動(dòng)也日益活躍。在美國(guó)則出現(xiàn)了銀行數(shù)量急劇下降，金融資產(chǎn)也出現(xiàn)了集中化的趨勢(shì)。

要求：根據(jù)以上材料和教材相關(guān)內(nèi)容回答下列問(wèn)題：

1、什么是銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)？如何看待我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)？

2、衡量銀行業(yè)的市場(chǎng)集中度的指標(biāo)有哪些？

3、試分析關(guān)于銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)的兩個(gè)理論（SCP模型和ES模型）的區(qū)別與聯(lián)系。

一、什么是銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)？如何看待我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)？

答：

1、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)聯(lián)系特征，即構(gòu)成產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的銀行服務(wù)提供者（銀行）之間、客戶之間以及服務(wù)提供者和客戶之間，特別是服務(wù)提供者（銀行）之間關(guān)系的地位和特征。在產(chǎn)業(yè)組織理論中，主要用市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差別、進(jìn)入壁壘三個(gè)指標(biāo)來(lái)說(shuō)明產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系。

2、我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在以下幾個(gè)特點(diǎn)：市場(chǎng)份額趨于分散；市場(chǎng)集中度偏高；進(jìn)入退出壁壘偏高；產(chǎn)品差異化程度不足等。

針對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題，我們可以采取一系列相關(guān)措施來(lái)完善銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加快銀行業(yè)的發(fā)展。

第一,強(qiáng)化國(guó)有商業(yè)銀行的改革；

第二,鼓勵(lì)中小銀行的發(fā)展；

第三,營(yíng)造良好的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；

第四,打破行政性壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),推進(jìn)有效的競(jìng)爭(zhēng)；

第五,降低政策性壁壘，營(yíng)造多元競(jìng)爭(zhēng)主體；

第六,放寬嚴(yán)格的金融管制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

二、衡量銀行業(yè)的市場(chǎng)集中度的指標(biāo)有哪些？

答： 產(chǎn)業(yè)集中度是衡量某一市場(chǎng)(或產(chǎn)業(yè))內(nèi)廠商之間市場(chǎng)份額分布的一個(gè)指標(biāo)，反映了產(chǎn)量或市場(chǎng)份額向產(chǎn)業(yè)核心廠商集中的程度，一般是產(chǎn)業(yè)中少數(shù)幾個(gè)最大廠商(排名前四位、前五位或前八位)所占有的產(chǎn)量比例或市場(chǎng)份額。常見(jiàn)的指標(biāo)包括集中度系數(shù)、赫芬達(dá)爾一赫希曼指數(shù)(IＨＨ)、洛倫茨曲線(Lorenz Curve)和基尼系數(shù)(Gini Coefficient)等。

H指數(shù)即赫芬達(dá)爾一赫希曼指數(shù)

2000-2005 我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)集中度H 指數(shù) H 指數(shù)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 年均

資產(chǎn) 0.1992 0.1902 0.1812 0.1711 0.1650 0.1612 0.1780 存款 0.2023 0.1911 0.1821 0.1724 0.1662 0.1622 0.1794 貸款 0.2059 0.1972 0.1866 0.1728 0.1685 0.1529 0.1807 利潤(rùn) 0.2042 0.1709 0.1662 0.2800 0.3613 0.2280 0.2351

三、試分析關(guān)于銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)的兩個(gè)理論（SCP模型和ES模型）的區(qū)別與聯(lián)系。

答： 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)聯(lián)系特征，即構(gòu)成產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的銀行服務(wù)提供者（銀行）之間、客戶之間以及服務(wù)提供者和客戶之間，特別是服務(wù)提供者（銀行）之間關(guān)系的地位和特征。在產(chǎn)業(yè)組織理論中，主要用市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差別、進(jìn)入壁壘三個(gè)指標(biāo)來(lái)說(shuō)明產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系。

1.市場(chǎng)集中度

集中度是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中反映市場(chǎng)壟斷和競(jìng)爭(zhēng)程度最基本的指標(biāo)，衡量市場(chǎng)集中度最基本的指標(biāo)有絕對(duì)集中度和相對(duì)集中度。

2.產(chǎn)品差別

商業(yè)銀行業(yè)的產(chǎn)品差異與其他產(chǎn)業(yè)相比較有兩個(gè)特點(diǎn)：一是商業(yè)銀行的產(chǎn)品是指商業(yè)銀行辦理的各種金融業(yè)務(wù)，主要包括各類(lèi)存款、各類(lèi)貸款及其他各類(lèi)中間業(yè)務(wù)，由于這些產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是銀行的服務(wù)，所以商業(yè)銀行業(yè)的產(chǎn)品差異主要不是體現(xiàn)在產(chǎn)品本身的質(zhì)量、外觀和花樣等方面，而是表現(xiàn)在服務(wù)的便捷程度以及能否針對(duì)不同的客戶量身定做其需要的金融產(chǎn)品；二是衡量產(chǎn)品差異程度的指標(biāo)—產(chǎn)品需求交叉彈性在商業(yè)銀行業(yè)是非常難以計(jì)算的。1985年我國(guó)金融體制改革取消了對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍的限制以后，商業(yè)銀行的產(chǎn)品差異出現(xiàn)了兩種不同的發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)：一種狀況是各商業(yè)銀行的產(chǎn)品種類(lèi)趨于同一，商業(yè)銀行業(yè)整體產(chǎn)品差異程度呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)；另一種狀況是不同銀行的相同產(chǎn)品日益具有各自不同的特點(diǎn)，而且銀行在廣告、促銷(xiāo)、分支機(jī)構(gòu)設(shè)置和新技術(shù)運(yùn)用等方面的差異也日漸擴(kuò)大，產(chǎn)品差異程度呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。

對(duì)于我國(guó)的銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，差異化程度明顯不足，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是業(yè)務(wù)差異化程度比較低。大部分商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位和客戶定位大致相同，四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行的客戶群體基本上是大行業(yè)、大企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶，而市場(chǎng)主要集中在大中城市，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)。相比之下，美國(guó)銀行業(yè)專(zhuān)業(yè)化程度高，大多數(shù)銀行集

中于幾項(xiàng)自己擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，在市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)之上，進(jìn)行不同的市場(chǎng)定位，根據(jù)客戶年齡、收入、職業(yè)、性別的不同推出不同的業(yè)務(wù)，形成自己的獨(dú)立的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)層次低導(dǎo)致我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)品差異化低。首先從我國(guó)銀行業(yè)的廣告來(lái)看，基本上都是銀行的形象宣傳，提高銀行的知名度。但是從廣告的差異化程度來(lái)看，各個(gè)銀行的形象定位基本上趨同，沒(méi)有體現(xiàn)出各個(gè)銀行的產(chǎn)品特色，這樣很難讓顧客做出適合自己金融產(chǎn)品的正確性選擇。

從豪泰林(Hotelling)選址模型中，我們可以得出下面兩個(gè)產(chǎn)品差異與市場(chǎng)勢(shì)力的關(guān)系：一是產(chǎn)品差異能夠降低需求的價(jià)格彈性。產(chǎn)品差異越大，市場(chǎng)的需求價(jià)格彈性就越小，企業(yè)（銀行）就可以擁有較大的市場(chǎng)勢(shì)力；二是產(chǎn)品差異能夠緩和競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度。同類(lèi)產(chǎn)品的相對(duì)差異化程度越高，消費(fèi)者（銀行客戶）的主觀偏好程度就越高，企業(yè)（銀行）就有更大的市場(chǎng)勢(shì)力。

3.進(jìn)入壁壘

進(jìn)入壁壘是影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要因素。通常來(lái)說(shuō)，進(jìn)入壁壘越高，市場(chǎng)集中度也就越高，壟斷程度越高。從理論上來(lái)說(shuō)，通常存在的進(jìn)入壁壘因素有規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘、必要資本量及資產(chǎn)專(zhuān)用性壁壘、產(chǎn)品差別壁壘和政策壁壘等。

(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘

商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性是指隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模、人員數(shù)量、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)大而發(fā)生的單位運(yùn)營(yíng)成本下降，單位收益上升的現(xiàn)象，它是反映產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要指標(biāo)。在一定的客戶下，經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，能容納的銀行就越少，市場(chǎng)的集中度就越高。

關(guān)于銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，施蒂格勒認(rèn)為，銀行的最佳規(guī)模通常是一個(gè)區(qū)間而非一個(gè)點(diǎn)，在最佳規(guī)模的區(qū)域之內(nèi)，不同規(guī)模的銀行都能取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)作用的發(fā)揮受銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、銀行制度、經(jīng)營(yíng)管理、金融創(chuàng)新等多種因素的影響，不同國(guó)家、不同時(shí)點(diǎn)上銀行的最佳規(guī)模區(qū)域也不同。國(guó)外許多研究表明中等規(guī)模銀行的效率通常高于大型銀行和小銀行。

(2)資本充足率壁壘

《巴塞爾新資本協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)協(xié)議）對(duì)銀行的最低資本金進(jìn)行了約束。它把銀行資本分為兩級(jí)，即核心資本與附屬資本。核心資本資本作為資本基礎(chǔ)的第一級(jí)，是銀行資本中的最重要組成部分，包括股本和公開(kāi)儲(chǔ)備，核心資本占銀行資本的比例至少要占銀行資本基礎(chǔ)的50％。附屬資本作為資本基礎(chǔ)的第二級(jí)，包括非公開(kāi)儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、一般儲(chǔ)備金或普通呆帳準(zhǔn)備金、長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)和帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具，其總額不得超過(guò)核心資本總額的100％。在協(xié)議中，巴塞爾委員會(huì)要求，銀行要建立所需的資本基礎(chǔ)，銀行的資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例應(yīng)達(dá)到8％，其中核心資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重不低于4％。4雖然我國(guó)不是協(xié)議的成員國(guó)，但央行已經(jīng)認(rèn)同了巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率8％的標(biāo)準(zhǔn)，其中核心資本不得低于4％。我國(guó)的商業(yè)銀行法中規(guī)定:商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8％。

二、銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響

1.銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)金融體系結(jié)構(gòu)的影響

金融體系結(jié)構(gòu)依據(jù)在資金融通中是以銀行為代表的金融中介還是以資本市場(chǎng)為代表的金融市場(chǎng)發(fā)揮主要作用，可分為市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系和銀行主導(dǎo)型金融體系。

首先，假如銀行業(yè)結(jié)構(gòu)趨于競(jìng)爭(zhēng)，表明市場(chǎng)上有許多銀行服務(wù)機(jī)構(gòu)，這其中就有可能存在許多規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)較小的銀行?，F(xiàn)今全球存在一個(gè)普遍問(wèn)題：中小企業(yè)普遍融資難。

其次，如果銀行業(yè)結(jié)構(gòu)趨于集中，銀行業(yè)存在明顯壟斷現(xiàn)象，市場(chǎng)中少數(shù)幾家銀行機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)和存貸款占整個(gè)行業(yè)的絕大部分，我們發(fā)現(xiàn)規(guī)模大的銀行機(jī)構(gòu)不愿意給予中小企業(yè)貸款，事實(shí)上，我國(guó)也是如此，這樣一來(lái)，增加值占我國(guó)GDP59％的中小企業(yè)融資就不經(jīng)過(guò)銀行中介了，而通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。如此，銀行的中介作用下降了，市場(chǎng)的作用突出了，金融體系偏向市場(chǎng)主導(dǎo)型。

我國(guó)的銀行業(yè)市場(chǎng)是一個(gè)極高寡占市場(chǎng)，這也說(shuō)明我國(guó)金融體系還是一個(gè)以銀行為主的中介主導(dǎo)型。我們很難說(shuō)到底是市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)還是銀行主導(dǎo)金融系統(tǒng)更能發(fā)揮金融系統(tǒng)的功能，因?yàn)闊o(wú)論在市場(chǎng)主導(dǎo)的美國(guó)還是銀行主導(dǎo)的德國(guó)，金融系統(tǒng)都促進(jìn)了資源的有效配置，兩國(guó)的人均GDP相當(dāng)。不同的金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)意味的是金融系統(tǒng)以不同的方式將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資和不同的公司治理結(jié)構(gòu)和手段。

2.銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的簡(jiǎn)單分析

隨著中國(guó)的金融深化程度近年來(lái)逐步提高,銀行市場(chǎng)集中度有所下降，但中國(guó)銀行業(yè)仍呈現(xiàn)以寡頭壟斷為主的特征，四大國(guó)有商業(yè)銀行仍處于銀行業(yè)中絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，總資產(chǎn)和存貸款的市場(chǎng)集中度指標(biāo)

數(shù)仍高于75％，仍屬于貝恩劃分的極高寡占型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

銀行作為金融體系的主要組成，其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的類(lèi)型對(duì)國(guó)家（地區(qū)）的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將產(chǎn)生影響。但無(wú)論是壟斷性的銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)還是競(jìng)爭(zhēng)性的銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)都有正反兩方面的影響，不能片面地強(qiáng)調(diào)任何一種銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的類(lèi)型。通過(guò)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及其與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析，可得出了以下結(jié)論：我國(guó)目前銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以國(guó)有四大商業(yè)銀行構(gòu)成的寡頭壟斷為主要特征，并且這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在著一定的正相關(guān)關(guān)系，但這種相關(guān)關(guān)系僅是低度相關(guān)關(guān)系。

三、構(gòu)建有效的中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的建議

隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐步向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。1979年以前，我國(guó)銀行業(yè)是一個(gè)絕對(duì)壟斷的系統(tǒng)，僅有的中國(guó)人民銀行壟斷了所有金融業(yè)務(wù)。此后到1983年，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行4家專(zhuān)業(yè)銀行相繼成立，但這期間各銀行有著較為嚴(yán)格的專(zhuān)業(yè)分工，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分割，幾乎不存在競(jìng)爭(zhēng)，其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是高度壟斷的。目前，算上城市商業(yè)銀行等我國(guó)有上千家銀行機(jī)構(gòu)，并且由于專(zhuān)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓寬和業(yè)務(wù)交叉，各商業(yè)銀行之間普遍存在著競(jìng)爭(zhēng)。

目前，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在以下幾個(gè)特點(diǎn)：市場(chǎng)份額趨于分散；市場(chǎng)集中度偏高；進(jìn)入退出壁壘偏高；產(chǎn)品差異化程度不足等。

第三篇：金融理論前沿09

1、簡(jiǎn)述我國(guó)銀行業(yè)改革開(kāi)放的成就以及我國(guó)銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立.我國(guó)成功實(shí)現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機(jī)構(gòu)種類(lèi)更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到52.6萬(wàn)億元，不良貸款比率為8%,其中已股改國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率僅為2%,已達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)銀行的平均水平.(3)銀行業(yè)體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變.三下年的改革發(fā)展,我國(guó)銀行業(yè)的體制機(jī)制得到深刻變革，適應(yīng)市場(chǎng)化、國(guó)際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立,市場(chǎng)化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅(jiān)持金融為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針,不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率,銀行業(yè)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升.(5)外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全,監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化,市場(chǎng)化運(yùn)作環(huán)境逐步形成,社會(huì)信用環(huán)境逐步完善。

（6）國(guó)際地位空前提升.2009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過(guò)了世界許多知名大銀行,國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)銀行認(rèn)可度越來(lái)越高.中國(guó)銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代,中國(guó)銀行率先于1929年在倫敦開(kāi)設(shè)分行,1936年在香港設(shè)立分行,1934年中國(guó)交通銀行在香港設(shè)立分行.后由于戰(zhàn)爭(zhēng)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中止.(2)1997年后,我國(guó)股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略.在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個(gè)國(guó)家,80多家銀行,總資產(chǎn)超過(guò)4000億美元.(3)2008年金融危機(jī)之后,我國(guó)銀行業(yè)“走出去”步伐加快.2、從理論上論述我國(guó)銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國(guó)銀行業(yè)走出去的得失。

我國(guó)銀行業(yè)走出去的主要原因: 國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始交叉并逐步形成了全方位的競(jìng)爭(zhēng)局面，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤(rùn)的追逐使這種競(jìng)爭(zhēng)尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來(lái)越激烈.同國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)外成功的商業(yè)銀行相比,中國(guó)的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行,銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競(jìng)爭(zhēng)格局。

我國(guó)銀行業(yè)走出去的有利方面: 現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī):利用全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聲譽(yù)受損、積極雇傭人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購(gòu)以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心.不利方面: 一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶給合的良發(fā)展使老牌機(jī)構(gòu)變得不再可信.二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機(jī)構(gòu)的推薦不是為其帶來(lái)最大利益而是追求費(fèi)用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間.三是風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待增強(qiáng).3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略:(1)加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的多元化、綜合化.(2)加快構(gòu)建“流程銀行”，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)作和管理模式的創(chuàng)新.(3)推進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,財(cái)富管理成國(guó)戰(zhàn)略重點(diǎn).(4)提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位.(5)加快銀行信息科技建設(shè),提升產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對(duì)我國(guó)銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨(dú)立思考我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

隨著我國(guó)綜合國(guó)力的增強(qiáng)、國(guó)有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國(guó)有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下,我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施“走出去”跨國(guó)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該說(shuō)是水到渠成的事.商業(yè)銀行國(guó)際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分,也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì).特別是近幾十年來(lái),這種趨勢(shì)更加明顯,越來(lái)越多的銀行加入國(guó)際化的行列,其國(guó)際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升.商業(yè)銀行國(guó)際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)中獲得豐厚回報(bào),擴(kuò)大國(guó)際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重,提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性.因此商業(yè)銀行國(guó)際化具有非常的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義.一些外部條件的不平等也削弱了我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力,如稅賦不平等.根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行55%，股份制商業(yè)銀行33%，外資銀行15%。同時(shí)在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營(yíng)業(yè)稅大多獲減免,稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國(guó)有商業(yè)銀行.在利率管理體制上,我國(guó)仍實(shí)行利率管制,而外國(guó)商業(yè)銀行利率自由化程度較高,利率運(yùn)用較為靈活,這也在一定程度上削弱了我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。3.認(rèn)真思考金融危機(jī)以后,我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略.1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略平臺(tái).2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)布局.3.重點(diǎn)拓展亞洲、歐洲和美國(guó)三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)對(duì)國(guó)外銀行機(jī)構(gòu)的重組、并購(gòu)和聯(lián)合經(jīng)營(yíng).5.選擇成熟的國(guó)際金融產(chǎn)品為平臺(tái),逐步構(gòu)建銀行業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品序列。

6.以跨國(guó)公司為載體,加強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略協(xié)同.7.進(jìn)一步構(gòu)建與國(guó)際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng).近年來(lái),我國(guó)銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績(jī),主要有以下幾個(gè)方面:第一,初步建立起國(guó)際化經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò),銀行境外服務(wù)能力提高.第二,境外機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不斷改善，盈利能力提高.第三,培養(yǎng)了一支國(guó)際化經(jīng)營(yíng)人才隊(duì)伍.第四,合規(guī)意識(shí)增強(qiáng),管理境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高.但是我們應(yīng)當(dāng)看到,當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問(wèn)題，主要包括；第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強(qiáng)，個(gè)別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對(duì)“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒(méi)有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢(shì)變化;三是國(guó)內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強(qiáng).第二,我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力較弱，尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力.一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高.二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高,服務(wù)難以滿足大型國(guó)際企業(yè)的需要.三是國(guó)際化程度低,國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)不足.國(guó)際金融環(huán)境存在極大的不確定性,中資銀行“走出去”后將會(huì)面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)欠缺等一系列問(wèn)題.國(guó)際金融市場(chǎng)變幻莫測(cè),能源與金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇列烈,銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大.一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險(xiǎn)的分配和傳遞體系,必須做足準(zhǔn)備工作.再者,無(wú)論是海外設(shè)立機(jī)構(gòu)還是跨境并購(gòu),對(duì)中資銀行的經(jīng)營(yíng)管理能力都帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn).有專(zhuān)家指出,中資銀行“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來(lái)自于我國(guó)銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的需要.大部分中資銀行的海外經(jīng)驗(yàn)都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營(yíng)理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次,面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是并購(gòu)?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗(yàn)和良好的設(shè)計(jì),不能維持和拓展并購(gòu)對(duì)象原有的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)或業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，并購(gòu)則難以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值提升.此外,企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤希咨铺幚砗门c當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問(wèn)題。

中資銀行邁出國(guó)門(mén)后,腳下絕非一條平坦的道路,將會(huì)遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn).為此,中資銀行應(yīng)解決好以下幾個(gè)方面的問(wèn)題:首先,應(yīng)制定明確的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的全球化市場(chǎng)戰(zhàn)略.可以考慮以國(guó)際金融中心、國(guó)際業(yè)務(wù)潛力較大的國(guó)家和地區(qū)為重點(diǎn),從文化差異較小的周邊國(guó)家和地區(qū)起步,逐漸推向全球.其次,完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范體系,充分利用法律和市場(chǎng)手段，有效地規(guī)避慚國(guó)際市場(chǎng)上的各種風(fēng)險(xiǎn),確保海外機(jī)構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路.最后,中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營(yíng)管理能力的提升.其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸,聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國(guó)際化水平的經(jīng)營(yíng)管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

第四篇：《金融理論前沿課題》第九次作業(yè)

1、簡(jiǎn)述我國(guó)銀行業(yè)改革開(kāi)放的成就以及我國(guó)銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國(guó)成功實(shí)現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機(jī)構(gòu)種類(lèi)更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬(wàn)億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國(guó)銀行業(yè)的體制機(jī)制得到深刻變革，適應(yīng)市場(chǎng)化、國(guó)際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場(chǎng)化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅(jiān)持金融為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)化運(yùn)作環(huán)境逐步形成，社會(huì)信用環(huán)境逐步完善。

（6）國(guó)際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過(guò)了世界許多知名大銀行，國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)銀行認(rèn)可度越來(lái)越高。中國(guó)銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國(guó)銀行率先于1929年在倫敦開(kāi)設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國(guó)交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭(zhēng)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中止。

（2）1997年后，我國(guó)股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個(gè)國(guó)家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過(guò)4000億美元。（3）2008年金融危機(jī)之后，我國(guó)銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國(guó)銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國(guó)銀行業(yè)走出去的得失。我國(guó)銀行業(yè)走出去的主要原因：

國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始交叉并逐步形成了全方位的競(jìng)爭(zhēng)局面，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤(rùn)的追逐使這種競(jìng)爭(zhēng)尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來(lái)越激烈。同國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)外成功的商業(yè)銀行相比，中國(guó)的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競(jìng)爭(zhēng)格局。

我國(guó)銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī)：利用全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聲譽(yù)受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購(gòu)以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機(jī)構(gòu)變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機(jī)構(gòu)的推薦不是為其帶來(lái)最大利益而是追求費(fèi)用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間。三是風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待增強(qiáng)。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財(cái)富管理成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對(duì)我國(guó)銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨(dú)立思考我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

隨著我國(guó)綜合國(guó)力的增強(qiáng)、國(guó)有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國(guó)有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施“走出去”跨國(guó)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該說(shuō)是水到渠成的事。商業(yè)銀行國(guó)際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)。特別是近幾十年來(lái)，這種趨勢(shì)更加明顯，越來(lái)越多的銀行加入國(guó)際化的行列，其國(guó)際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國(guó)際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)中獲得豐厚回報(bào)，擴(kuò)大國(guó)際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國(guó)際化具有非常的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，如稅賦不平等。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時(shí)在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營(yíng)業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國(guó)有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國(guó)仍實(shí)行利率管制，而外國(guó)商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運(yùn)用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國(guó)銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略平臺(tái)。

2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)布局。

3.重點(diǎn)拓展亞洲、歐洲和美國(guó)三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)對(duì)國(guó)外銀行機(jī)構(gòu)的重組、并購(gòu)和聯(lián)合經(jīng)營(yíng)。

5.選擇成熟的國(guó)際金融產(chǎn)品為平臺(tái)，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國(guó)公司為載體，加強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國(guó)際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績(jī)，主要有以下幾個(gè)方面：第一，初步建立起國(guó)際化經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國(guó)際化經(jīng)營(yíng)人才隊(duì)伍。第四，合規(guī)意識(shí)增強(qiáng)，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高。

但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問(wèn)題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強(qiáng),個(gè)別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對(duì)“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒(méi)有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢(shì)變化；三是國(guó)內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強(qiáng)。第二，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國(guó)際企業(yè)的需要。三是國(guó)際化程度低，國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)不足。

3、國(guó)際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會(huì)面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)欠缺等一系列問(wèn)題。國(guó)際金融市場(chǎng)變幻莫測(cè)，能源與金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈，銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險(xiǎn)的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無(wú)論是海外設(shè)立機(jī)構(gòu)還是跨境并購(gòu)，對(duì)中資銀行的經(jīng)營(yíng)管理能力都帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。有專(zhuān)家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來(lái)自于我國(guó)銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗(yàn)都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營(yíng)理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是并購(gòu)?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗(yàn)和良好設(shè)計(jì)，不能維持和拓展并購(gòu)對(duì)象原有的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)或業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，并購(gòu)則難以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤?，妥善處理好與當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問(wèn)題。

中資銀行邁出國(guó)門(mén)后，腳下絕非一條平坦的道路，將會(huì)遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：首先，應(yīng)制定明確的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的全球化市場(chǎng)戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國(guó)際金融中心、國(guó)際業(yè)務(wù)潛力較大的國(guó)家和地區(qū)為重點(diǎn)，從文化差異較小的周邊國(guó)家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范體系，充分利用法律和市場(chǎng)手段，有效地規(guī)避?chē)?guó)際市場(chǎng)上的各種風(fēng)險(xiǎn)，確保海外機(jī)構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營(yíng)管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國(guó)際化水平的經(jīng)營(yíng)管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

2.對(duì)我國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)展海外業(yè)務(wù)、提高本外幣的一體化服務(wù)水平、增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力就成為其求生存、謀發(fā)展所做出的必然選擇。20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著我國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)軌和金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的逐步深入，我國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的意識(shí)開(kāi)始加強(qiáng)，銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程大大加快。這段時(shí)期的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，有的銀行還通過(guò)兼并等形式參與了國(guó)際資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，如工行收購(gòu)了友聯(lián)銀行，建設(shè)銀行參股建新銀行等。

但同美英等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的銀行國(guó)際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約?，F(xiàn)行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應(yīng)發(fā)生了深刻變化的經(jīng)濟(jì)體制需要。目前我國(guó)國(guó)有銀行業(yè)尚未完全進(jìn)入企業(yè)化經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，主要是不少金融組織缺乏獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)，社會(huì)信貸活動(dòng)背離價(jià)值規(guī)律。

（2）技術(shù)設(shè)施落后。我國(guó)金融業(yè)近年來(lái)基本普及了電腦技術(shù)，但整體上，技術(shù)設(shè)備比較落后，與外國(guó)大型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)差距很大。

（3）人才短缺。我國(guó)金融業(yè)的外向型人才，相對(duì)于拓展海外復(fù)雜的國(guó)際金融市場(chǎng)要求還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，表現(xiàn)為人才的絕對(duì)數(shù)量不足，特別是缺乏真正懂得國(guó)際金融和現(xiàn)代投資知識(shí)的人才。

（4）布局不佳?，F(xiàn)有的海外金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)，相當(dāng)一部分集中在少數(shù)地區(qū)，對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)收集國(guó)際金融市場(chǎng)信息、調(diào)撥外匯資金、進(jìn)行資金的拆借等都產(chǎn)生不利的影響，使我國(guó)在國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)難以縱向發(fā)展，同時(shí)也難以使我國(guó)的銀行等金融機(jī)構(gòu)成為世界一流的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)。

（5）市場(chǎng)壁壘。目前，一些發(fā)達(dá)國(guó)家在金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入方面往往要求對(duì)等，而我國(guó)資本項(xiàng)目的開(kāi)放可能會(huì)受亞洲金融危機(jī)的影響而更加謹(jǐn)慎。

（6）制度接軌較難。我國(guó)銀行中的一些制度、規(guī)則，如統(tǒng)計(jì)方法、會(huì)計(jì)方法、財(cái)務(wù)報(bào)表與國(guó)際管理還有差距。3.我國(guó)的銀行業(yè)能否在未來(lái)的全球金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取勝，關(guān)鍵在于我們能否對(duì)國(guó)際化形成一個(gè)全面而正確的認(rèn)識(shí)，能否制訂一個(gè)與國(guó)際大環(huán)境的發(fā)展變化協(xié)調(diào)一致，同時(shí)又適合我國(guó)國(guó)情的銀行國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合以上對(duì)我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時(shí)合理地拓展我國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)，積極向外“滲透”。鑒于我國(guó)的金融實(shí)力還不夠雄厚，在海外設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)積極穩(wěn)妥地進(jìn)行，選擇合適時(shí)機(jī)向外“滲透”，如在國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期有選擇地收購(gòu)其中一些國(guó)家和地區(qū)的金融企業(yè)股票，達(dá)到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時(shí)，遇到實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)還是避免與其正面對(duì)抗為妥，可通過(guò)及時(shí)了解、掌握和分析一些大型金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)向，采用局部推進(jìn)戰(zhàn)術(shù)。

第二，遵循國(guó)際慣例，提高自身素質(zhì)，逐步與世界銀行業(yè)接軌。一要加速銀行業(yè)的電子化進(jìn)程，提高銀行業(yè)的服務(wù)效率；二要培育大批既懂得國(guó)內(nèi)、國(guó)際金融業(yè)務(wù)，又懂得國(guó)際慣例及法律的國(guó)際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機(jī)制；三要在國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)活動(dòng)中牢記國(guó)際慣例，把我國(guó)的國(guó)際金融業(yè)務(wù)融入全球經(jīng)濟(jì)金融體系當(dāng)中。

第三，通過(guò)產(chǎn)權(quán)約束建立銀行的激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度是西方現(xiàn)代商業(yè)銀行管理體制發(fā)揮作用的前提，建立與現(xiàn)代銀行制度相適應(yīng)的現(xiàn)代內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的重要內(nèi)容。同時(shí)，合理的內(nèi)部組織體系，合理的用人機(jī)制等都是銀行競(jìng)爭(zhēng)力的源泉。

第四，拓展銀行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于規(guī)模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強(qiáng)的職員培訓(xùn)能力的銀行來(lái)說(shuō)，可以采取綜合性銀行戰(zhàn)略。在目前從事的國(guó)際結(jié)算和融資、外匯存貸款基礎(chǔ)上拓展注入項(xiàng)目融資、證券經(jīng)紀(jì)、國(guó)際并購(gòu)咨詢、衍生金融證券等新興業(yè)務(wù)。對(duì)于規(guī)模較小、資源有限的銀行，可以重點(diǎn)發(fā)展某一方面的國(guó)際業(yè)務(wù)。對(duì)于新興的銀行機(jī)構(gòu)，如果資源尚不具備，可以立足國(guó)內(nèi)某一方面的業(yè)務(wù)。

第五，提高銀行全面監(jiān)控意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化后的國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的研究，通過(guò)系統(tǒng)分析過(guò)去發(fā)生的全球銀行危機(jī)的案例，提高銀行監(jiān)管當(dāng)局的國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力；加強(qiáng)銀行監(jiān)管當(dāng)局人員的國(guó)際培訓(xùn)，提高監(jiān)管者的素質(zhì)和水平。

只有積極參與全球銀行服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，才能在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提高自身的管理和經(jīng)營(yíng)素質(zhì)，才能跟上國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的步伐。因此，我國(guó)的銀行必須要有危機(jī)感，積極制定國(guó)際化戰(zhàn)略步驟，以適應(yīng)金融業(yè)國(guó)際化的大環(huán)境。

第五篇：金融理論前沿新材料第六次作業(yè)

新教材試題

材料

1、在《新巴塞爾協(xié)議》下對(duì)銀行的資本充足率進(jìn)行市場(chǎng)約束監(jiān)管,將會(huì)產(chǎn)生貨幣政策傳導(dǎo)的銀行資產(chǎn)負(fù)債表渠道。其原因主要是在信息不對(duì)稱(chēng)的市場(chǎng)中,在銀行和存款人之間將會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn),這將影響到銀行從存款人那里吸收存款,進(jìn)而影響銀行的貸款。因此,在對(duì)銀行的資本充足率進(jìn)行市場(chǎng)約束監(jiān)管,公開(kāi)銀行的資本充足率等關(guān)鍵信息的情況下,當(dāng)銀行的資本越充足時(shí),在銀行和存款人之間產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)越少,銀行就會(huì)越容易從存款人那里吸收到資金,進(jìn)而會(huì)發(fā)放更多的貸款。反之,則相反。

材料2：貨幣政策傳導(dǎo)渠道包括貨幣渠道和信貸渠道,由于金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、利率管制等原因,中國(guó)貨幣政策主要通過(guò)信貸渠道傳導(dǎo)。20世紀(jì)90年代后期,受金融制度改革和信貸需求萎縮影響,信貸渠道受阻,導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)不暢,貨幣政策效應(yīng)下降?！孕熨弧靶∽h中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道”一文

要求：在閱讀上述材料及教材相關(guān)章節(jié)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，圍繞貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制寫(xiě)一篇學(xué)術(shù)小短文，題目自擬，字?jǐn)?shù)控制在800字左右。寫(xiě)作思路：

1、說(shuō)明什么是貨幣政策的傳導(dǎo)渠道及其主要理論解釋?zhuān)?/p>

2、說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表渠道和銀行貸款渠道兩種理論的區(qū)別與聯(lián)系；

3、可以結(jié)合當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，說(shuō)明金融資產(chǎn)價(jià)格在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中可以發(fā)揮什么作用。

4、可以結(jié)合我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)進(jìn)行實(shí)證分析。

研究我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣政策是中央銀行實(shí)現(xiàn)其職能的核心所在，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是中央銀行貨幣政策的最終實(shí)現(xiàn)的整個(gè)過(guò)程，與中央銀行的職能實(shí)現(xiàn)密切相關(guān)。但是，我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制還不完善，滯后的金融體系市場(chǎng)化進(jìn)程、貨幣政策傳導(dǎo)主體和傳導(dǎo)客體尚未充分發(fā)揮自身職能及宏觀外部環(huán)境的不利都影響到貨幣政策的傳導(dǎo)效率。在我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)世界的全方位開(kāi)放之際，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的梗阻，使央行的貨幣政策得以有效實(shí)施，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的改革發(fā)揮著重要的作用。

一、貨幣政策傳導(dǎo)的基本原理

所謂貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，是指中央銀行通過(guò)對(duì)貨幣政策工具的運(yùn)用引起中介目標(biāo)的變動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)的過(guò)程。西方學(xué)者形象地將它比喻為“黑箱”：貨幣政策操作→？→宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)。對(duì)“黑箱”觀察的角度不同就有不同的觀點(diǎn)。Mishkin根據(jù)這些觀點(diǎn)，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制通過(guò)投資支出、消費(fèi)支出、國(guó)際貿(mào)易起作用。本文以第一類(lèi)的作用機(jī)制為理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析，主要有以下觀點(diǎn)：其一是利率渠道（Interest Rate Channel），其二是非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道（Other Asset Price Channels），其三是信用渠道（Credit Channels）。以下分別說(shuō)明它們的傳導(dǎo)機(jī)理。

（一）利率渠道。這是傳統(tǒng)的凱恩斯學(xué)派觀點(diǎn)（Keynesian View），即由于利率的變動(dòng)而對(duì)投資產(chǎn)生相應(yīng)的影響。凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，利率渠道的作用機(jī)制集中體現(xiàn)在IS-LM模型中：貨幣供應(yīng)（M）影響利率（i），利率通過(guò)資本成本效應(yīng)影響投資支出（I），投資支出對(duì)總產(chǎn)出或總支出產(chǎn)生（E）影響。即：貨幣政策操作→M↑→r（市場(chǎng)利率）↓→I↑→E↑→Y（收入）↑。

（二）非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道。該渠道是對(duì)利率渠道的一種擴(kuò)展。托賓q理論、財(cái)富效應(yīng)以及匯率渠道等都可以歸為非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道。

1.托賓q理論。該理論由經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·托賓提出，即貨幣政策通過(guò)對(duì)普通股價(jià)格的影響而影響投資支出。他把q定義為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值除以資本的重置成本。如果q>1，則企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值高于資本的重置成本。此時(shí)，對(duì)企業(yè)而言，新廠房和生產(chǎn)設(shè)備比較便宜，它們能通過(guò)發(fā)行少量股票而進(jìn)行大量投資。用這種機(jī)理來(lái)解釋貨幣政策的傳導(dǎo)（緊縮時(shí)）可得到：M↓→i↑→PS↓→q<1→I↓→Y↓（其中PS為股票價(jià)格）。

2.財(cái)富效應(yīng)。佛朗哥·莫迪格利亞利用他著名的消費(fèi)生命周期理論假設(shè)對(duì)這類(lèi)傳導(dǎo)最早進(jìn)行了研究。他認(rèn)為，消費(fèi)者的支出取決于其畢生資財(cái)；金融財(cái)富是畢生資財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要組成部分。所以貨幣緊縮時(shí)，就有：M↓→PS↓→金融財(cái)富↓→畢生資財(cái)↓→消費(fèi)↓→Y↓。

3.匯率渠道。該渠道描述的是國(guó)際收支理論的一種標(biāo)準(zhǔn)模式，貨幣緊縮時(shí)，M下降導(dǎo)致國(guó)內(nèi)利率i上升，本幣的需求增加，本幣升值，凈出口下降，產(chǎn)出Y下降。

從以上對(duì)利率渠道與非貨幣資產(chǎn)價(jià)格渠道的分析，可以看出它們的作用機(jī)理都是考察貨幣供給變化如何引起利率變化，再通過(guò)資金需求者的投資和消費(fèi)行為來(lái)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此，被統(tǒng)稱(chēng)為貨幣渠道或“貨幣觀”（Money View）。

“貨幣觀”是以完善的金融市場(chǎng)和信息對(duì)稱(chēng)作為分析的前提，并假定貸款和債券可完全替代。但這些假定和前提顯然與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況有些不符。因此，用它很難對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的效果做出全面的解釋?zhuān)谑窃谔剿髦兄饾u形成了貨幣政策傳導(dǎo)的信用渠道。

（三）信用渠道。信用渠道以金融市場(chǎng)不完善作為分析的前提，認(rèn)為信息是不對(duì)稱(chēng)的，金融資產(chǎn)不具有完全的替代性，貨幣政策的效果可以通過(guò)市場(chǎng)對(duì)特定借款人（如中小企業(yè)、個(gè)人）的受信能力及受信條件的約束而得到強(qiáng)化。信用渠道的傳導(dǎo)可以通過(guò)以下兩種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)：銀行貸款渠道（Bank Lending C

hannel）和資產(chǎn)負(fù)債表渠道（Balance-Sheet Channel）。

1.銀行貸款渠道。銀行貸款與其他金融資產(chǎn)非完全替代，特定類(lèi)型借款人的融資需求只能通過(guò)銀行貸款得到滿足，從而貨幣政策除經(jīng)由一般的利率機(jī)制傳導(dǎo)外，還可以通過(guò)銀行貸款的增減變化進(jìn)一步得到強(qiáng)化。即：M↓→銀行儲(chǔ)備↓→可貸資金↓→銀行貸款↓→I↓→Y↓。

2.資產(chǎn)負(fù)債表渠道。它在表現(xiàn)形式上與銀行貸款渠道非常相似。即同樣認(rèn)為貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響可以經(jīng)由特定借款人受信能力的制約而得以強(qiáng)化。但前者著重強(qiáng)調(diào)銀行在經(jīng)濟(jì)生活中的獨(dú)特作用；后者卻著眼于特定借款人資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響。資產(chǎn)負(fù)債表渠道的傳導(dǎo)機(jī)制如下圖所示：

總括以上貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的幾種途徑，可以看出每種傳導(dǎo)機(jī)制都是通過(guò)相應(yīng)金融市場(chǎng)的相關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)來(lái)體現(xiàn)的。因此，有效的傳導(dǎo)機(jī)制是與各金融子市場(chǎng)的市場(chǎng)化與有效性相關(guān)的。

二、我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)展及問(wèn)題

20世紀(jì)80年代，傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)居于主導(dǎo)地位，政府主要通過(guò)控制現(xiàn)金投放和信貸規(guī)模來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，是銀行信貸渠道在起重要作用。進(jìn)入90年代，央行開(kāi)始逐漸將貨幣政策的中介目標(biāo)由傳統(tǒng)的貸款規(guī)模轉(zhuǎn)向?qū)ω泿殴?yīng)量的控制，并于1998年取消信貸計(jì)劃。由此初步建立了“貨幣政策工具→中介目標(biāo)→最終目標(biāo)”的貨幣政策間接傳導(dǎo)機(jī)制和“中央銀行→金融機(jī)構(gòu)（金融市場(chǎng)）→企業(yè)和居

民→國(guó)民收入”的間接傳導(dǎo)體系。中央銀行出臺(tái)的貨幣政策之多，力度之大，是有目共睹的。實(shí)踐證明，貨幣政策導(dǎo)向是正確的，運(yùn)用貨幣政策工具和出臺(tái)的信貸政策也是適當(dāng)?shù)?，但是由于種種客觀因素的限制，貨幣政策尚未達(dá)到其預(yù)期效果。兩個(gè)方面影響中國(guó)當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)的效率：

第一方面，從貨幣渠道上看，利率非市場(chǎng)化形成機(jī)制和經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率敏感性反應(yīng)的遲緩制約了利率渠道的作用；資本項(xiàng)目嚴(yán)格管制，人民幣匯率釘住美元使匯率渠道喪失了發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，利率與匯率之間無(wú)良性互動(dòng)；資本市場(chǎng)狹小，運(yùn)作不規(guī)范，使得資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是投資和消費(fèi)的影響并不大，當(dāng)然對(duì)于財(cái)富和托賓q效應(yīng)大打折扣。由于各方面利益的分配和調(diào)整，中央銀行不能完全獨(dú)立地根據(jù)貨幣政策的需要自主決定，其結(jié)果大大降低了利率機(jī)制的有效性，甚至有可能導(dǎo)致與貨幣政策目標(biāo)相反的政策效果。

第二方面，從信用渠道上看，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)，特別是非國(guó)有中小企業(yè)貸款激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制不對(duì)稱(chēng)。一般情況是，對(duì)國(guó)有大中企業(yè)的貸款發(fā)放激勵(lì)機(jī)制較強(qiáng)，而對(duì)非國(guó)有中小企業(yè)貸款發(fā)放則缺乏積極性，信貸審批過(guò)程使中小企業(yè)處于不利位置，中小企業(yè)難以獲得新增貸款。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱(chēng)直接影響到貨幣政策的效果。

三、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的建議

根據(jù)有關(guān)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論，結(jié)合我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)際，對(duì)完善我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制提出以下建議：

（一）疏通信用渠道傳導(dǎo)的阻梗

由于近期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的宏微觀環(huán)境不會(huì)有根本性改變，所以信用渠道的主導(dǎo)地位在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)仍舊存在，此時(shí)要完善貨幣政策的傳導(dǎo)主要依靠疏通信用渠道的阻梗，完善信貸擔(dān)保體系和輔助設(shè)施，調(diào)整信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，重建良好的社會(huì)信用秩序。

具體的措施可考慮：（1）廣泛宣傳和普及社會(huì)信用知識(shí)，逐步提高社會(huì)信用意識(shí)；（2）加快建立個(gè)人信用制度，進(jìn)一步充實(shí)企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)；（3）為打擊逃避銀行債務(wù)的行為，應(yīng)出臺(tái)一部保全銀行貸款資產(chǎn)的法規(guī)；（4）盡快建立起由政府出資、多方人入股的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)以解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題；（5）商業(yè)銀行在貸款評(píng)審過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)國(guó)家新的《大中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》評(píng)級(jí)靈活處理，使中小企業(yè)的信用評(píng)估更趨合理、公正。

（二）發(fā)揮貨幣渠道傳導(dǎo)的優(yōu)勢(shì)

從中長(zhǎng)期看，隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的改革深化，我們要加快改革，培育理性的市場(chǎng)主體，為貨幣渠道最終成為政策傳導(dǎo)的主要途徑創(chuàng)造良好的寬松的環(huán)境。對(duì)此提出以下建議：

1.推進(jìn)利率市場(chǎng)化，充分發(fā)揮利率渠道調(diào)控作用。我國(guó)金融改革的最終目標(biāo)是要建立以信用關(guān)系為基礎(chǔ)的多樣化利率體系，形成利率的市場(chǎng)決定機(jī)制。

2.完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率杠桿對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。央行可根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)情況調(diào)整匯率，放寬匯率波動(dòng)幅度，增強(qiáng)名義匯率的靈活性，從而減少央行貨幣政策實(shí)施過(guò)程中的壓力。

3.完善貨幣市場(chǎng)，強(qiáng)化貨幣市場(chǎng)與其他金融子市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)。中央銀行在利用好存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貸款的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步合理調(diào)控貨幣供應(yīng)量，相應(yīng)增加對(duì)中小銀行的再貸款，擴(kuò)大公開(kāi)市場(chǎng)操作，開(kāi)發(fā)新的交易工具，允許承兌貼現(xiàn)票據(jù)、CD、大型企業(yè)債券進(jìn)入市場(chǎng)流通。金融當(dāng)局應(yīng)把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向培育市場(chǎng)機(jī)制上，同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)范市場(chǎng)行為，使貨幣政策能得到充分?jǐn)U散。

4.增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)宏觀形勢(shì)反應(yīng)的靈敏度，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平，落實(shí)區(qū)別對(duì)待的信貸政策。商業(yè)銀行要與央行上下形成一種良性的互動(dòng)，便于克服經(jīng)濟(jì)中存在的問(wèn)題；要嚴(yán)格控制新增貸款的質(zhì)量，正確處理防范金融風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)大銀行信貸的關(guān)系，在保證本息歸還的前提下，提高金融服務(wù)的質(zhì)量，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，提高效率；充分利用貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，區(qū)別對(duì)待客戶，既要爭(zhēng)取高端客戶，也要幫助成長(zhǎng)中的企業(yè)。

5.推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，帶動(dòng)個(gè)人消費(fèi)行為和投資行為，完善金融宏觀調(diào)控的微觀基礎(chǔ)。加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，使企業(yè)成為真正意義上的市場(chǎng)主體和投資主體；努力改善消費(fèi)環(huán)境，通過(guò)發(fā)展對(duì)居民個(gè)人的信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)大居民參與金融活動(dòng)的深度，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，增強(qiáng)居民收支活動(dòng)對(duì)利率的彈性，使貨幣政策產(chǎn)生預(yù)期功效。

（三）強(qiáng)化央行貨幣政策運(yùn)作的獨(dú)立性，保證決策的科學(xué)性和前瞻性

為了保證貨幣政策的統(tǒng)一性和及時(shí)性，貨幣調(diào)控權(quán)應(yīng)相對(duì)集中于中央銀行總行，堅(jiān)決按照《中國(guó)人民銀行法》的規(guī)定，按季召開(kāi)貨幣政策委員會(huì)例會(huì)，討論和研究與貨幣政策有關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融問(wèn)題，保證貨幣政策決策的權(quán)威性和科學(xué)性。同時(shí)，應(yīng)該在法律上保證中國(guó)人民銀行的獨(dú)立性，獨(dú)立于地方政府，貨幣政策的制定和執(zhí)行過(guò)程中不受其干擾。一方面，改變中央銀行行長(zhǎng)的任免程序，將目前中央銀行對(duì)國(guó)務(wù)院的隸屬關(guān)系改變?yōu)閷?duì)全國(guó)人大或人大財(cái)經(jīng)委負(fù)責(zé)；另一方面，應(yīng)將貨幣政策委員會(huì)從目前的“咨詢議事機(jī)構(gòu)”提升為“決策機(jī)構(gòu)”，將貨幣政策的決策程序規(guī)范化、科學(xué)化，并適當(dāng)增強(qiáng)決策的透明度。中央銀行應(yīng)充分利用其分支行掌握當(dāng)?shù)厍闆r的優(yōu)勢(shì)，不僅搞好金融監(jiān)管，也有責(zé)任為促進(jìn)和提高金融服務(wù)水平作貢獻(xiàn)?？煽紤]進(jìn)一步從法規(guī)上明確央行分支機(jī)構(gòu)在貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中的地位、權(quán)責(zé)和作用，督促其充分發(fā)揮窗口指導(dǎo)的功能。