第一篇：金融理論前沿新材料第三次作業(yè)

1、我國貨幣政策的主要內(nèi)容及其實施背景

2008年，在美國次貸危機演變?yōu)槿蛐越鹑谖C的背景下，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)運行發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，經(jīng)濟(jì)由持續(xù)升溫轉(zhuǎn)為步人下行通道，物價漲幅由逐步升高轉(zhuǎn)為持續(xù)下降。面對這種金融形勢的變化，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策由“雙防”轉(zhuǎn)向“一保一控”，再轉(zhuǎn)向“保增長”，貨幣政策則經(jīng)歷由“從緊”到“靈活審慎”、再到“適度寬松”的轉(zhuǎn)變過程。從總體情況看，年初“從緊”的貨幣政策對抑制通貨膨脹、防止經(jīng)濟(jì)過熱發(fā)揮了重要作用，也為我國更好地應(yīng)對國際金融危機的沖擊奠定了基礎(chǔ)。

2、2009年貨幣政策運行環(huán)境分析

全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境存在繼續(xù)惡化的可能。盡管在全球性金融危機后，各國政府、中央銀行紛紛出臺應(yīng)對金融危機的措施，主要出臺了大規(guī)模的救市政策，采取央行降息。注入流動性。但到日前為止，還未看到這場百年難遇的金融危機有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機的跡象，世界經(jīng)濟(jì)仍存在進(jìn)一步惡化的可能。主要原因，首先由于金融危機的起因是次貸危機，次貸衍生產(chǎn)品的風(fēng)險高，影響面廣泛，投資者對金融市場的信心尚未恢復(fù)，市場的流動性進(jìn)一步緊縮。其次，金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表的惡化以及金融系統(tǒng)的功能受到嚴(yán)重?fù)p害，短期內(nèi)也很難恢復(fù)金融機構(gòu)和金融系統(tǒng)的正常功能

3、實施適度寬松的貨幣政策的潛在風(fēng)險分析

2009年以來，國家實施適度寬松的貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)運行發(fā)揮了積極的作用、我國的信貸高速增長有效地提高了市場信心，各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了積極變化。中國的大部分指標(biāo)開始企穩(wěn)回暖，也支持了股票市場出現(xiàn)一輪不錯的反彈，以及房地產(chǎn)市場的所謂“小陽春”：但在國際環(huán)境、發(fā)展水平、宏觀政策等多種因素作用下，未來國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中將會復(fù)雜多變，物價在貨幣供應(yīng)快速增加及“輸入型”通賬壓力影響下，很可能會快速上漲，從而使我國經(jīng)濟(jì)面臨的滯賬風(fēng)險大大增加。

4、未來貨幣政策的取向

貨幣政策在保持適度寬松的同時，應(yīng)對潛在風(fēng)險作出反映。繼續(xù)把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要任務(wù)，堅定不移地繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實并不斷豐富和完善一攬子計劃，是當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的明智之舉：與此同時，必須加強對物價調(diào)控，要加強貨幣政策的科學(xué)性、前瞻性、有效性，保持銀行體系流動性合理適度，同時要防止資產(chǎn)價格過度上揚；綜合運用財政政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等從外圍來化解物價上漲和資產(chǎn)價格膨脹壓力。繼續(xù)推進(jìn)電力、天然氣、水等資源性產(chǎn)品價格和環(huán)保收費改革，與財政、反壟斷、產(chǎn)權(quán)制度改革配套推進(jìn)。

第二篇：金融理論前沿新材料第三次作業(yè)

要求：請就當(dāng)前我國的貨幣政策實施情況及其未來走向?qū)懸黄簧儆?00字的短文。寫作思路：

1、首先說明我國貨幣政策的主要內(nèi)容及其實施背景；

2、對我國的貨幣政策走向進(jìn)行預(yù)測分析，要結(jié)合我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和國際宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，特別是金融危機發(fā)生近兩年來的情況；

3、最好簡要分析貨幣政策轉(zhuǎn)向后的利弊得失。

4、題目自擬（參考題目：試論我國當(dāng)前的貨幣政策；我國貨幣政策的未來；試論國內(nèi)外貨幣政策的協(xié)調(diào)等）；

5、要言之有據(jù)，言之有理，字?jǐn)?shù)控制在800字左右。

我國當(dāng)前的貨幣政策及未來取向

2008年，在美國次貸危機演變?yōu)槿蛐越鹑谖C的背景下，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)運行發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，經(jīng)濟(jì)由持續(xù)升溫轉(zhuǎn)為步人下行通道，物價漲幅由逐步升高轉(zhuǎn)為持續(xù)下降。面對這種金融形勢的變化，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策由“雙防”轉(zhuǎn)向“一保一控”，再轉(zhuǎn)向“保增長”，貨幣政策則經(jīng)歷由“從緊”到“靈活審慎”、再到“適度寬松”的轉(zhuǎn)變過程。從總體情況看，年初“從緊”的貨幣政策對抑制通貨膨脹、防止經(jīng)濟(jì)過熱發(fā)揮了重要作用，也為我國更好地應(yīng)對國際金融危機的沖擊奠定了基礎(chǔ)。2008年7月以后國家實施逐步放松的貨幣政策對于保持經(jīng)濟(jì)較快增長和金融體系平穩(wěn)運行產(chǎn)生了積極效果。目前國家經(jīng)濟(jì)下滑趨勢有所抑制，但全球金融危機還有可能進(jìn)一步惡化，世界經(jīng)濟(jì)金融形勢也將更為嚴(yán)峻。貨幣政策需要進(jìn)一步發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)同內(nèi)需求擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

一、2009年貨幣政策運行環(huán)境分析

1.全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境存在繼續(xù)惡化的可能。盡管在全球性金融危機后，各國政府、中央銀行紛紛出臺應(yīng)對金融危機的措施，主要出臺了大規(guī)模的救市政策，采取央行降息。注入流動性。但到日前為止，還未看到這場百年難遇的金融危機有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機的跡象，世界經(jīng)濟(jì)仍存在進(jìn)一步惡化的可能。主要原因，首先由于金融危機的起因是次貸危機，次貸衍生產(chǎn)品的風(fēng)險高，影響面廣泛，投資者對金融市場的信心尚未恢復(fù)，市場的流動性進(jìn)一步緊縮。其次，金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表的惡化以及金融系統(tǒng)的功能受到嚴(yán)重?fù)p害，短期內(nèi)也很難恢復(fù)金融機構(gòu)和金融系統(tǒng)的正常功能。再次，金融危機已向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展，全球普遍有企業(yè)和居民財富縮水、消費者信心不足、生產(chǎn)萎縮、就業(yè)減少等情況。全球經(jīng)濟(jì)增長速度將進(jìn)一步走低，經(jīng)濟(jì)形勢的惡化反過來會進(jìn)一步加重金融危機。

2.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度緩慢。一是外需可能進(jìn)一步下降。由于世界經(jīng)濟(jì)增長速度會下降，國際市場需求會進(jìn)一步減少，與此同時，外需下降的影響會帶來國內(nèi)的投資和消費，從而對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生更大的影響：二是投資較快增長的困難較大。盡管國家出臺了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激方案，各地政府進(jìn)一步加大刺激規(guī)模。但由于企業(yè)利潤增幅大幅度下降，銀行信貸總量增長存在一定的“虛增”成分，加上投資者對經(jīng)濟(jì)前景看淡，這些都會對投資增長帶來影響：三是消費需求可能減緩，雖然國家采取家電下鄉(xiāng)、農(nóng)民增收等刺激消費的政策，但從當(dāng)前企業(yè)效益下降、就業(yè)困難、財政收入減少等情況看，居民收入增長逐漸趨緩，居民的消費需求受到一定程度的影響，與此同時，這幾年消費結(jié)構(gòu)升級加快，住房和汽車消費迅速增長是帶來消費加快增長的重要原因。但近期居民住房和汽車消費增長放緩，消費結(jié)構(gòu)升級放緩，消費增長缺乏強有力的帶動因素。因此消費需求形勢不容樂觀。

3.金融風(fēng)險將會增大。國際金融危機對我國金融體系的直接沖擊主要表現(xiàn)在三個方面：一是我國金融機構(gòu)在國外投資受損；二是引起在華投資機構(gòu)的連鎖反映；三是引起國際資本流動的急劇變化。由于我國金融機構(gòu)的對外投資相對較少，在華外資機構(gòu)出現(xiàn)問題的也不多，至今尚未出現(xiàn)大規(guī)模資本流出現(xiàn)象。目前隨著國際金融危機通過對我國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響的深入，我國金融機構(gòu)面臨的金融風(fēng)險將進(jìn)一步加大，與此同時，由于下調(diào)存貸款利率，縮小了銀行存貸款利差，使銀行的經(jīng)營和利潤面臨較大困難。

二、實施適度寬松的貨幣政策的潛在風(fēng)險分析

2009年以來，國家實施適度寬松的貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)運行發(fā)揮了積極的作用、我國的信貸高速增長有效地提高了市場信心，各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了積極變化。中國的大部分指標(biāo)開始企穩(wěn)回暖，也支持了股票市場出現(xiàn)一輪不錯的反彈，以及房地產(chǎn)市場的所謂“小陽春”：但在國際環(huán)境、發(fā)展水平、宏觀政策等多種因素作用下，未來國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中將會復(fù)雜多變，物價在貨幣供應(yīng)快速增加及“輸入型”通賬壓力影響下，很可能會快速上漲，從而使我國經(jīng)濟(jì)面臨的滯賬風(fēng)險大大增加。

1.世界經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢沒有根本好轉(zhuǎn)。此次金融危機無論從深度和廣度上，其衰退嚴(yán)重程度可以說是“百年一遇”。世界主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷于嚴(yán)重衰退的泥坑。盡管目前三大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回暖跡象，但世界經(jīng)濟(jì)要真正走出衰退，步入穩(wěn)定的復(fù)蘇軌道還很遙遠(yuǎn)。其原因是首先當(dāng)前西方國家的財政支出主要用于填補金融機構(gòu)的窟窿，只是短期內(nèi)防止經(jīng)濟(jì)變得更壞，對經(jīng)濟(jì)增長幾乎沒有作用。其次美國經(jīng)濟(jì)缺乏長期增長的內(nèi)在動力。長期以來，美國出口順差主要來自于它的虛擬經(jīng)濟(jì)，在實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域則是世界商品進(jìn)口中心。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫化的深入，美國經(jīng)濟(jì)在一定時間內(nèi)很難出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2.通貨膨脹預(yù)期造成國際大宗商品價格快速上升。2009年以來，山于世界主要經(jīng)濟(jì)體一致實施較寬松的貨幣政策，引發(fā)了人們對未來世界性貨幣貶值和通貨膨脹的擔(dān)憂，這樣，減少貨幣資產(chǎn)、持有實物資產(chǎn)成為人們的一種選擇，國際大宗商品價格快速上升。2009年初以來，國際銅價已經(jīng)上漲超過35%，鉑金價格累計也上漲了19%。與2009年2月中旬創(chuàng)下的不到34美元的近期低值相比，5月末國際油價已經(jīng)達(dá)到66.64美元，3個多月的時間翻了一番。

3.我國的物價面臨較大的通脹壓力。首先，因為目前同際大宗商品價格已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)上升的勢頭，“輸入型”通脹壓力大增。從糧食價格環(huán)比變化看，2009年上半年我國糧食價格環(huán)比已連續(xù)6個月上漲，累計漲幅達(dá)4.9%。其次，2009年大量貨幣投放并不會馬上造成通脹，而是有一個滯后期，等經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)，貨幣乘數(shù)效應(yīng)會很快顯現(xiàn)。最后，歷史證明，過多的貨幣供應(yīng)和通脹之間存在著必然的聯(lián)系。

4.新增貸款在金融機構(gòu)體內(nèi)循環(huán)，對實體經(jīng)濟(jì)刺激作用效果不明顯。由于經(jīng)濟(jì)衰退，市場風(fēng)險增大，資信較好的國有大企業(yè)以及龍頭產(chǎn)業(yè)公司，往往也具備發(fā)債能力，他們?nèi)〉玫馁Y金往往回到銀行，導(dǎo)致沒有真正注入實體經(jīng)濟(jì)。與此同時，由于一些基層銀行把關(guān)不嚴(yán)，一些企業(yè)利用虛假合同和發(fā)票辦理票據(jù)貼現(xiàn)，部分貼現(xiàn)資金被存入銀行謀取利差，而未注入到實體經(jīng)濟(jì)運行中。

三、未來貨幣政策的取向

1.貨幣政策在保持適度寬松的同時，應(yīng)對潛在風(fēng)險作出反映。繼續(xù)把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要任務(wù)，堅定不移地繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實并不斷豐富和完善一攬子計劃，是當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的明智之舉：與此同時，必須加強對物價調(diào)控，要加強貨幣政策的科學(xué)性、前瞻性、有效性，保持銀行體系流動性合理適度，同時要防止資產(chǎn)價格過度上揚；綜合運用財政政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等從外圍來化解物價上漲和資產(chǎn)價格膨脹壓力。繼續(xù)推進(jìn)電力、天然氣、水等資源性產(chǎn)品價格和環(huán)保收費改革，與財政、反壟斷、產(chǎn)權(quán)制度改革配套推進(jìn)。

2.信貸政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整是解決經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵。從2009年一季度經(jīng)濟(jì)的止穩(wěn)回升列三季度的經(jīng)濟(jì)回升看，其主要動力來源于政府投資的快速增長，但民間投資，居民消費有限。政府的力量可以使經(jīng)濟(jì)止跌，卻無法使其有效增長，因此信貸政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整是解決經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵。堅持區(qū)別對待、有保有壓的原則，繼續(xù)運用差別性貨幣信貸政策，加大對重點領(lǐng)域的信貸支持，促進(jìn)信貸總量增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。加大對民生工程、“三農(nóng)”、重大工程建設(shè)、科技創(chuàng)新、技術(shù)改造和兼并重組，區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的信貸支持；有針對性地培育和鞏固消費信貸增長率；適當(dāng)控制對一般企業(yè)的貸款，限制對高能耗、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)貸款。

3.加強貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合，財政政策和貨幣政策必須密切配合，應(yīng)充分發(fā)揮財政政策的主動性和靈活性，利用利率較低、資金寬裕的有利時機，通過發(fā)行特別國債、企業(yè)債券和專項基金等方式，合理引導(dǎo)和改變資金流向，加大對義務(wù)教育、社會保障、環(huán)境生態(tài)和基礎(chǔ)公共設(shè)施等民生領(lǐng)域的投資力度，重點促進(jìn)和諧社會建設(shè)和消費主導(dǎo)型社會建設(shè)。

4.加強國際、國內(nèi)合作，有效防范金融風(fēng)險。在國際金融危機有可能進(jìn)一步加大我國金融風(fēng)險的情況下，一方面要加強國際金融合作和貨幣政策的國際協(xié)調(diào)，另一方面也要切實加強中央銀行與監(jiān)管部門、財政部門的協(xié)調(diào)配合，建立更為完善的風(fēng)險防范機制和更好有效的危機應(yīng)對機制。

第三篇：《金融理論前沿課題》第九次作業(yè)

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要歷程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國成功實現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機構(gòu)種類更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實力明顯增強。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營機制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機制得到深刻變革，適應(yīng)市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅持金融為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場化運作環(huán)境逐步形成，社會信用環(huán)境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認(rèn)可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭和計劃經(jīng)濟(jì)中止。

（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。我國銀行業(yè)走出去的主要原因：

國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。

我國銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機構(gòu)變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機構(gòu)的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風(fēng)險防控能力有待增強。

3、認(rèn)真思考金融危機以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)經(jīng)營的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實現(xiàn)銀行運作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財富管理成為戰(zhàn)略重點。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競爭力。

答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對我國銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨立思考我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

隨著我國綜合國力的增強、國有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國有商業(yè)銀行財務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國商業(yè)銀行實施“走出去”跨國經(jīng)營應(yīng)該說是水到渠成的事。商業(yè)銀行國際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長中獲得豐厚回報，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國際化具有非常的現(xiàn)實意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據(jù)財政部、國家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險企業(yè)有關(guān)所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業(yè)的競爭力。

3、認(rèn)真思考金融危機以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國銀行業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺。

2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國際化經(jīng)營機構(gòu)布局。

3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國銀行業(yè)對國外銀行機構(gòu)的重組、并購和聯(lián)合經(jīng)營。

5.選擇成熟的國際金融產(chǎn)品為平臺，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國際化經(jīng)營的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險控制系統(tǒng)。

近年來，我國銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機構(gòu)主要經(jīng)營指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國際化經(jīng)營人才隊伍。第四，合規(guī)意識增強，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險的能力提高。

但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強,個別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢變化；三是國內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強。第二，我國銀行機構(gòu)核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國際企業(yè)的需要。三是國際化程度低，國際化經(jīng)驗不足。

3、國際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機構(gòu)經(jīng)營和跨國并購經(jīng)驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產(chǎn)價格波動劇烈，銀行業(yè)跨國經(jīng)營的運作風(fēng)險相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無論是海外設(shè)立機構(gòu)還是跨境并購，對中資銀行的經(jīng)營管理能力都帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有專家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險與合規(guī)風(fēng)險較大。特別是并購?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗和良好設(shè)計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優(yōu)勢或業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并購則難以實現(xiàn)真正的價值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤?，妥善處理好與當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個方面的問題：首先，應(yīng)制定明確的、長遠(yuǎn)的全球化市場戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國際金融中心、國際業(yè)務(wù)潛力較大的國家和地區(qū)為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規(guī)避國際市場上的各種風(fēng)險，確保海外機構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國際化水平的經(jīng)營管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

2.對我國銀行業(yè)來說，發(fā)展海外業(yè)務(wù)、提高本外幣的一體化服務(wù)水平、增強國際競爭力就成為其求生存、謀發(fā)展所做出的必然選擇。20世紀(jì)90年代以來，隨著我國銀行業(yè)轉(zhuǎn)軌和金融業(yè)對外開放的逐步深入，我國參與國際競爭的意識開始加強，銀行業(yè)的國際化進(jìn)程大大加快。這段時期的業(yè)務(wù)重點是在境外設(shè)立分支機構(gòu)，有的銀行還通過兼并等形式參與了國際資本運營活動，如工行收購了友聯(lián)銀行，建設(shè)銀行參股建新銀行等。

但同美英等發(fā)達(dá)國家相比，我國的銀行國際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約。現(xiàn)行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應(yīng)發(fā)生了深刻變化的經(jīng)濟(jì)體制需要。目前我國國有銀行業(yè)尚未完全進(jìn)入企業(yè)化經(jīng)營狀態(tài)，主要是不少金融組織缺乏獨立的產(chǎn)權(quán)，社會信貸活動背離價值規(guī)律。

（2）技術(shù)設(shè)施落后。我國金融業(yè)近年來基本普及了電腦技術(shù)，但整體上，技術(shù)設(shè)備比較落后，與外國大型國際金融機構(gòu)差距很大。

（3）人才短缺。我國金融業(yè)的外向型人才，相對于拓展海外復(fù)雜的國際金融市場要求還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，表現(xiàn)為人才的絕對數(shù)量不足，特別是缺乏真正懂得國際金融和現(xiàn)代投資知識的人才。

（4）布局不佳。現(xiàn)有的海外金融機構(gòu)、網(wǎng)點，相當(dāng)一部分集中在少數(shù)地區(qū)，對我國金融機構(gòu)收集國際金融市場信息、調(diào)撥外匯資金、進(jìn)行資金的拆借等都產(chǎn)生不利的影響，使我國在國外的金融機構(gòu)難以縱向發(fā)展，同時也難以使我國的銀行等金融機構(gòu)成為世界一流的跨國金融機構(gòu)。

（5）市場壁壘。目前，一些發(fā)達(dá)國家在金融業(yè)市場準(zhǔn)入方面往往要求對等，而我國資本項目的開放可能會受亞洲金融危機的影響而更加謹(jǐn)慎。

（6）制度接軌較難。我國銀行中的一些制度、規(guī)則，如統(tǒng)計方法、會計方法、財務(wù)報表與國際管理還有差距。3.我國的銀行業(yè)能否在未來的全球金融業(yè)競爭中取勝，關(guān)鍵在于我們能否對國際化形成一個全面而正確的認(rèn)識，能否制訂一個與國際大環(huán)境的發(fā)展變化協(xié)調(diào)一致，同時又適合我國國情的銀行國際化發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合以上對我國銀行業(yè)國際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時合理地拓展我國銀行海外分支機構(gòu)，積極向外“滲透”。鑒于我國的金融實力還不夠雄厚，在海外設(shè)立網(wǎng)點應(yīng)積極穩(wěn)妥地進(jìn)行，選擇合適時機向外“滲透”，如在國際經(jīng)濟(jì)不景氣時期有選擇地收購其中一些國家和地區(qū)的金融企業(yè)股票，達(dá)到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時，遇到實力強大的國際金融機構(gòu)還是避免與其正面對抗為妥，可通過及時了解、掌握和分析一些大型金融機構(gòu)的動向，采用局部推進(jìn)戰(zhàn)術(shù)。

第二，遵循國際慣例，提高自身素質(zhì)，逐步與世界銀行業(yè)接軌。一要加速銀行業(yè)的電子化進(jìn)程，提高銀行業(yè)的服務(wù)效率；二要培育大批既懂得國內(nèi)、國際金融業(yè)務(wù)，又懂得國際慣例及法律的國際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機制；三要在國內(nèi)外業(yè)務(wù)活動中牢記國際慣例，把我國的國際金融業(yè)務(wù)融入全球經(jīng)濟(jì)金融體系當(dāng)中。

第三，通過產(chǎn)權(quán)約束建立銀行的激勵機制和風(fēng)險機制。規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度是西方現(xiàn)代商業(yè)銀行管理體制發(fā)揮作用的前提，建立與現(xiàn)代銀行制度相適應(yīng)的現(xiàn)代內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的重要內(nèi)容。同時，合理的內(nèi)部組織體系，合理的用人機制等都是銀行競爭力的源泉。

第四，拓展銀行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高國際競爭力。對于規(guī)模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強的職員培訓(xùn)能力的銀行來說，可以采取綜合性銀行戰(zhàn)略。在目前從事的國際結(jié)算和融資、外匯存貸款基礎(chǔ)上拓展注入項目融資、證券經(jīng)紀(jì)、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業(yè)務(wù)。對于規(guī)模較小、資源有限的銀行，可以重點發(fā)展某一方面的國際業(yè)務(wù)。對于新興的銀行機構(gòu)，如果資源尚不具備，可以立足國內(nèi)某一方面的業(yè)務(wù)。

第五，提高銀行全面監(jiān)控意識和風(fēng)險認(rèn)識。應(yīng)加強對經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化后的國際金融市場風(fēng)險的研究，通過系統(tǒng)分析過去發(fā)生的全球銀行危機的案例，提高銀行監(jiān)管當(dāng)局的國際化風(fēng)險鑒別能力；加強銀行監(jiān)管當(dāng)局人員的國際培訓(xùn)，提高監(jiān)管者的素質(zhì)和水平。

只有積極參與全球銀行服務(wù)市場的競爭，才能在競爭中不斷提高自身的管理和經(jīng)營素質(zhì)，才能跟上國際銀行業(yè)發(fā)展的步伐。因此，我國的銀行必須要有危機感，積極制定國際化戰(zhàn)略步驟，以適應(yīng)金融業(yè)國際化的大環(huán)境。

第四篇：金融理論前沿新材料第六次作業(yè)

新教材試題

材料

1、在《新巴塞爾協(xié)議》下對銀行的資本充足率進(jìn)行市場約束監(jiān)管,將會產(chǎn)生貨幣政策傳導(dǎo)的銀行資產(chǎn)負(fù)債表渠道。其原因主要是在信息不對稱的市場中,在銀行和存款人之間將會產(chǎn)生道德風(fēng)險,這將影響到銀行從存款人那里吸收存款,進(jìn)而影響銀行的貸款。因此,在對銀行的資本充足率進(jìn)行市場約束監(jiān)管,公開銀行的資本充足率等關(guān)鍵信息的情況下,當(dāng)銀行的資本越充足時,在銀行和存款人之間產(chǎn)生的道德風(fēng)險越少,銀行就會越容易從存款人那里吸收到資金,進(jìn)而會發(fā)放更多的貸款。反之,則相反。

材料2：貨幣政策傳導(dǎo)渠道包括貨幣渠道和信貸渠道,由于金融市場不發(fā)達(dá)、利率管制等原因,中國貨幣政策主要通過信貸渠道傳導(dǎo)。20世紀(jì)90年代后期,受金融制度改革和信貸需求萎縮影響,信貸渠道受阻,導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)不暢,貨幣政策效應(yīng)下降?！孕熨弧靶∽h中國貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道”一文

要求：在閱讀上述材料及教材相關(guān)章節(jié)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，圍繞貨幣政策傳導(dǎo)機制寫一篇學(xué)術(shù)小短文，題目自擬，字?jǐn)?shù)控制在800字左右。寫作思路：

1、說明什么是貨幣政策的傳導(dǎo)渠道及其主要理論解釋；

2、說明資產(chǎn)負(fù)債表渠道和銀行貸款渠道兩種理論的區(qū)別與聯(lián)系；

3、可以結(jié)合當(dāng)前我國金融市場的發(fā)展，說明金融資產(chǎn)價格在貨幣政策傳導(dǎo)機制中可以發(fā)揮什么作用。

4、可以結(jié)合我國貨幣政策傳導(dǎo)進(jìn)行實證分析。

研究我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制

貨幣政策是中央銀行實現(xiàn)其職能的核心所在，貨幣政策的傳導(dǎo)機制是中央銀行貨幣政策的最終實現(xiàn)的整個過程，與中央銀行的職能實現(xiàn)密切相關(guān)。但是，我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制還不完善，滯后的金融體系市場化進(jìn)程、貨幣政策傳導(dǎo)主體和傳導(dǎo)客體尚未充分發(fā)揮自身職能及宏觀外部環(huán)境的不利都影響到貨幣政策的傳導(dǎo)效率。在我國金融市場對世界的全方位開放之際，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制的梗阻，使央行的貨幣政策得以有效實施，對我國的經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的改革發(fā)揮著重要的作用。

一、貨幣政策傳導(dǎo)的基本原理

所謂貨幣政策的傳導(dǎo)機制，是指中央銀行通過對貨幣政策工具的運用引起中介目標(biāo)的變動，從而實現(xiàn)中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)的過程。西方學(xué)者形象地將它比喻為“黑箱”：貨幣政策操作→？→宏觀經(jīng)濟(jì)變動。對“黑箱”觀察的角度不同就有不同的觀點。Mishkin根據(jù)這些觀點，貨幣政策的傳導(dǎo)機制通過投資支出、消費支出、國際貿(mào)易起作用。本文以第一類的作用機制為理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析，主要有以下觀點：其一是利率渠道（Interest Rate Channel），其二是非貨幣資產(chǎn)價格渠道（Other Asset Price Channels），其三是信用渠道（Credit Channels）。以下分別說明它們的傳導(dǎo)機理。

（一）利率渠道。這是傳統(tǒng)的凱恩斯學(xué)派觀點（Keynesian View），即由于利率的變動而對投資產(chǎn)生相應(yīng)的影響。凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，利率渠道的作用機制集中體現(xiàn)在IS-LM模型中：貨幣供應(yīng)（M）影響利率（i），利率通過資本成本效應(yīng)影響投資支出（I），投資支出對總產(chǎn)出或總支出產(chǎn)生（E）影響。即：貨幣政策操作→M↑→r（市場利率）↓→I↑→E↑→Y（收入）↑。

（二）非貨幣資產(chǎn)價格渠道。該渠道是對利率渠道的一種擴(kuò)展。托賓q理論、財富效應(yīng)以及匯率渠道等都可以歸為非貨幣資產(chǎn)價格渠道。

1.托賓q理論。該理論由經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·托賓提出，即貨幣政策通過對普通股價格的影響而影響投資支出。他把q定義為企業(yè)的市場價值除以資本的重置成本。如果q>1，則企業(yè)的市場價值高于資本的重置成本。此時，對企業(yè)而言，新廠房和生產(chǎn)設(shè)備比較便宜，它們能通過發(fā)行少量股票而進(jìn)行大量投資。用這種機理來解釋貨幣政策的傳導(dǎo)（緊縮時）可得到：M↓→i↑→PS↓→q<1→I↓→Y↓（其中PS為股票價格）。

2.財富效應(yīng)。佛朗哥·莫迪格利亞利用他著名的消費生命周期理論假設(shè)對這類傳導(dǎo)最早進(jìn)行了研究。他認(rèn)為，消費者的支出取決于其畢生資財；金融財富是畢生資財?shù)囊粋€重要組成部分。所以貨幣緊縮時，就有：M↓→PS↓→金融財富↓→畢生資財↓→消費↓→Y↓。

3.匯率渠道。該渠道描述的是國際收支理論的一種標(biāo)準(zhǔn)模式，貨幣緊縮時，M下降導(dǎo)致國內(nèi)利率i上升，本幣的需求增加，本幣升值，凈出口下降，產(chǎn)出Y下降。

從以上對利率渠道與非貨幣資產(chǎn)價格渠道的分析，可以看出它們的作用機理都是考察貨幣供給變化如何引起利率變化，再通過資金需求者的投資和消費行為來影響實體經(jīng)濟(jì)，因此，被統(tǒng)稱為貨幣渠道或“貨幣觀”（Money View）。

“貨幣觀”是以完善的金融市場和信息對稱作為分析的前提，并假定貸款和債券可完全替代。但這些假定和前提顯然與現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)狀況有些不符。因此，用它很難對貨幣政策傳導(dǎo)的效果做出全面的解釋，于是在探索中逐漸形成了貨幣政策傳導(dǎo)的信用渠道。

（三）信用渠道。信用渠道以金融市場不完善作為分析的前提，認(rèn)為信息是不對稱的，金融資產(chǎn)不具有完全的替代性，貨幣政策的效果可以通過市場對特定借款人（如中小企業(yè)、個人）的受信能力及受信條件的約束而得到強化。信用渠道的傳導(dǎo)可以通過以下兩種途徑來實現(xiàn)：銀行貸款渠道（Bank Lending C

hannel）和資產(chǎn)負(fù)債表渠道（Balance-Sheet Channel）。

1.銀行貸款渠道。銀行貸款與其他金融資產(chǎn)非完全替代，特定類型借款人的融資需求只能通過銀行貸款得到滿足，從而貨幣政策除經(jīng)由一般的利率機制傳導(dǎo)外，還可以通過銀行貸款的增減變化進(jìn)一步得到強化。即：M↓→銀行儲備↓→可貸資金↓→銀行貸款↓→I↓→Y↓。

2.資產(chǎn)負(fù)債表渠道。它在表現(xiàn)形式上與銀行貸款渠道非常相似。即同樣認(rèn)為貨幣政策對經(jīng)濟(jì)運行的影響可以經(jīng)由特定借款人受信能力的制約而得以強化。但前者著重強調(diào)銀行在經(jīng)濟(jì)生活中的獨特作用；后者卻著眼于特定借款人資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響。資產(chǎn)負(fù)債表渠道的傳導(dǎo)機制如下圖所示：

總括以上貨幣傳導(dǎo)機制的幾種途徑，可以看出每種傳導(dǎo)機制都是通過相應(yīng)金融市場的相關(guān)指標(biāo)的變動來體現(xiàn)的。因此，有效的傳導(dǎo)機制是與各金融子市場的市場化與有效性相關(guān)的。

二、我國貨幣政策傳導(dǎo)機制發(fā)展及問題

20世紀(jì)80年代，傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟(jì)居于主導(dǎo)地位，政府主要通過控制現(xiàn)金投放和信貸規(guī)模來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，是銀行信貸渠道在起重要作用。進(jìn)入90年代，央行開始逐漸將貨幣政策的中介目標(biāo)由傳統(tǒng)的貸款規(guī)模轉(zhuǎn)向?qū)ω泿殴?yīng)量的控制，并于1998年取消信貸計劃。由此初步建立了“貨幣政策工具→中介目標(biāo)→最終目標(biāo)”的貨幣政策間接傳導(dǎo)機制和“中央銀行→金融機構(gòu)（金融市場）→企業(yè)和居

民→國民收入”的間接傳導(dǎo)體系。中央銀行出臺的貨幣政策之多，力度之大，是有目共睹的。實踐證明，貨幣政策導(dǎo)向是正確的，運用貨幣政策工具和出臺的信貸政策也是適當(dāng)?shù)模怯捎诜N種客觀因素的限制，貨幣政策尚未達(dá)到其預(yù)期效果。兩個方面影響中國當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)的效率：

第一方面，從貨幣渠道上看，利率非市場化形成機制和經(jīng)濟(jì)主體對利率敏感性反應(yīng)的遲緩制約了利率渠道的作用；資本項目嚴(yán)格管制，人民幣匯率釘住美元使匯率渠道喪失了發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，利率與匯率之間無良性互動；資本市場狹小，運作不規(guī)范，使得資產(chǎn)價格變化對實體經(jīng)濟(jì)尤其是投資和消費的影響并不大，當(dāng)然對于財富和托賓q效應(yīng)大打折扣。由于各方面利益的分配和調(diào)整，中央銀行不能完全獨立地根據(jù)貨幣政策的需要自主決定，其結(jié)果大大降低了利率機制的有效性，甚至有可能導(dǎo)致與貨幣政策目標(biāo)相反的政策效果。

第二方面，從信用渠道上看，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)，特別是非國有中小企業(yè)貸款激勵機制和約束機制不對稱。一般情況是，對國有大中企業(yè)的貸款發(fā)放激勵機制較強，而對非國有中小企業(yè)貸款發(fā)放則缺乏積極性，信貸審批過程使中小企業(yè)處于不利位置，中小企業(yè)難以獲得新增貸款。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)的不對稱直接影響到貨幣政策的效果。

三、完善貨幣政策傳導(dǎo)機制的建議

根據(jù)有關(guān)貨幣政策傳導(dǎo)機制的理論，結(jié)合我國貨幣政策傳導(dǎo)機制的實際，對完善我國貨幣政策傳導(dǎo)機制提出以下建議：

（一）疏通信用渠道傳導(dǎo)的阻梗

由于近期內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)金融運行的宏微觀環(huán)境不會有根本性改變，所以信用渠道的主導(dǎo)地位在一段時間內(nèi)會仍舊存在，此時要完善貨幣政策的傳導(dǎo)主要依靠疏通信用渠道的阻梗，完善信貸擔(dān)保體系和輔助設(shè)施，調(diào)整信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，重建良好的社會信用秩序。

具體的措施可考慮：（1）廣泛宣傳和普及社會信用知識，逐步提高社會信用意識；（2）加快建立個人信用制度，進(jìn)一步充實企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)；（3）為打擊逃避銀行債務(wù)的行為，應(yīng)出臺一部保全銀行貸款資產(chǎn)的法規(guī)；（4）盡快建立起由政府出資、多方人入股的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu)以解決中小企業(yè)貸款難的問題；（5）商業(yè)銀行在貸款評審過程中，應(yīng)根據(jù)國家新的《大中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》評級靈活處理，使中小企業(yè)的信用評估更趨合理、公正。

（二）發(fā)揮貨幣渠道傳導(dǎo)的優(yōu)勢

從中長期看，隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的改革深化，我們要加快改革，培育理性的市場主體，為貨幣渠道最終成為政策傳導(dǎo)的主要途徑創(chuàng)造良好的寬松的環(huán)境。對此提出以下建議：

1.推進(jìn)利率市場化，充分發(fā)揮利率渠道調(diào)控作用。我國金融改革的最終目標(biāo)是要建立以信用關(guān)系為基礎(chǔ)的多樣化利率體系，形成利率的市場決定機制。

2.完善人民幣匯率形成機制，增強匯率杠桿對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。央行可根據(jù)國際市場情況調(diào)整匯率，放寬匯率波動幅度，增強名義匯率的靈活性，從而減少央行貨幣政策實施過程中的壓力。

3.完善貨幣市場，強化貨幣市場與其他金融子市場的關(guān)聯(lián)。中央銀行在利用好存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)和再貸款的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步合理調(diào)控貨幣供應(yīng)量，相應(yīng)增加對中小銀行的再貸款，擴(kuò)大公開市場操作，開發(fā)新的交易工具，允許承兌貼現(xiàn)票據(jù)、CD、大型企業(yè)債券進(jìn)入市場流通。金融當(dāng)局應(yīng)把工作重點轉(zhuǎn)向培育市場機制上，同時，加強監(jiān)管、規(guī)范市場行為，使貨幣政策能得到充分?jǐn)U散。

4.增強商業(yè)銀行對宏觀形勢反應(yīng)的靈敏度，提高風(fēng)險定價水平，落實區(qū)別對待的信貸政策。商業(yè)銀行要與央行上下形成一種良性的互動，便于克服經(jīng)濟(jì)中存在的問題；要嚴(yán)格控制新增貸款的質(zhì)量，正確處理防范金融風(fēng)險和擴(kuò)大銀行信貸的關(guān)系，在保證本息歸還的前提下，提高金融服務(wù)的質(zhì)量，簡化貸款手續(xù)，提高效率；充分利用貸款風(fēng)險定價機制，區(qū)別對待客戶，既要爭取高端客戶，也要幫助成長中的企業(yè)。

5.推進(jìn)國有企業(yè)改革，帶動個人消費行為和投資行為，完善金融宏觀調(diào)控的微觀基礎(chǔ)。加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，使企業(yè)成為真正意義上的市場主體和投資主體；努力改善消費環(huán)境，通過發(fā)展對居民個人的信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)大居民參與金融活動的深度，鼓勵金融創(chuàng)新，增強居民收支活動對利率的彈性，使貨幣政策產(chǎn)生預(yù)期功效。

（三）強化央行貨幣政策運作的獨立性，保證決策的科學(xué)性和前瞻性

為了保證貨幣政策的統(tǒng)一性和及時性，貨幣調(diào)控權(quán)應(yīng)相對集中于中央銀行總行，堅決按照《中國人民銀行法》的規(guī)定，按季召開貨幣政策委員會例會，討論和研究與貨幣政策有關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融問題，保證貨幣政策決策的權(quán)威性和科學(xué)性。同時，應(yīng)該在法律上保證中國人民銀行的獨立性，獨立于地方政府，貨幣政策的制定和執(zhí)行過程中不受其干擾。一方面，改變中央銀行行長的任免程序，將目前中央銀行對國務(wù)院的隸屬關(guān)系改變?yōu)閷θ珖舜蠡蛉舜筘斀?jīng)委負(fù)責(zé)；另一方面，應(yīng)將貨幣政策委員會從目前的“咨詢議事機構(gòu)”提升為“決策機構(gòu)”，將貨幣政策的決策程序規(guī)范化、科學(xué)化，并適當(dāng)增強決策的透明度。中央銀行應(yīng)充分利用其分支行掌握當(dāng)?shù)厍闆r的優(yōu)勢，不僅搞好金融監(jiān)管，也有責(zé)任為促進(jìn)和提高金融服務(wù)水平作貢獻(xiàn)?？煽紤]進(jìn)一步從法規(guī)上明確央行分支機構(gòu)在貨幣政策傳導(dǎo)過程中的地位、權(quán)責(zé)和作用，督促其充分發(fā)揮窗口指導(dǎo)的功能。

第五篇：金融理論前沿新材料第九次作業(yè)

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要歷程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國成功實現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機構(gòu)種類更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實力明顯增強。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營機制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機制得到深刻變革，適應(yīng)市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅持金融為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場化運作環(huán)境逐步形成，社會信用環(huán)境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認(rèn)可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭和計劃經(jīng)濟(jì)中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。

我國銀行業(yè)走出去的主要原因：

國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。

我國銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面： 一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機構(gòu)變得不再可信。二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機構(gòu)的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費很長的時間。三是風(fēng)險防控能力有待增強。

3、認(rèn)真思考金融危機以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)經(jīng)營的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實現(xiàn)銀行運作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財富管理成為戰(zhàn)略重點。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競爭力。

隨著我國綜合國力的增強、國有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國有商業(yè)銀行財務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國商業(yè)銀行實施“走出去”跨國經(jīng)營應(yīng)該說是水到渠成的事。商業(yè)銀行國際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長中獲得豐厚回報，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國際化具有非常的現(xiàn)實意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據(jù)財政部、國家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險企業(yè)有關(guān)所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國仍實行利率管制，而外國商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業(yè)的競爭力。

3、認(rèn)真思考金融危機以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國銀行業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺。2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國際化經(jīng)營機構(gòu)布局。3.重點拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國銀行業(yè)對國外銀行機構(gòu)的重組、并購和聯(lián)合經(jīng)營。

5.選擇成熟的國際金融產(chǎn)品為平臺，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國際化經(jīng)營的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國公司為載體，加強國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險控制系統(tǒng)。

近年來，我國銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個方面：第一，初步建立起國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機構(gòu)主要經(jīng)營指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國際化經(jīng)營人才隊伍。第四，合規(guī)意識增強，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險的能力提高。但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強,個別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢變化；三是國內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強。第二，我國銀行機構(gòu)核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國際企業(yè)的需要。三是國際化程度低，國際化經(jīng)驗不足。

3、國際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機構(gòu)經(jīng)營和跨國并購經(jīng)驗欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產(chǎn)價格波動劇烈，銀行業(yè)跨國經(jīng)營的運作風(fēng)險相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無論是海外設(shè)立機構(gòu)還是跨境并購，對中資銀行的經(jīng)營管理能力都帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有專家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險與合規(guī)風(fēng)險較大。特別是并購?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗和良好設(shè)計，不能維持和拓展并購對象原有的市場優(yōu)勢或業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并購則難以實現(xiàn)真正的價值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤?，妥善處理好與當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個方面的問題：首先，應(yīng)制定明確的、長遠(yuǎn)的全球化市場戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國際金融中心、國際業(yè)務(wù)潛力較大的國家和地區(qū)為重點，從文化差異較小的周邊國家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險識別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規(guī)避國際市場上的各種風(fēng)險，確保海外機構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國際化水平的經(jīng)營管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。