第一篇：中央電大《金融理論前沿課題》第九次作業(yè)答案

材料

1、來自中國銀監(jiān)會(huì)的資料表明，到2008年底，我國銀行業(yè)資產(chǎn)總額62.4萬億元，是1978年的323倍，年均增長21.2%。按一級(jí)資本排名，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行進(jìn)入了全球最大15家銀行的行列。

材料

2、長期以來，中國銀行傳統(tǒng)上是我國經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)為主的國有商業(yè)銀行。2008年金融危機(jī)以來，中國銀行開始日益重視國內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展，加大了對(duì)國內(nèi)市場的開發(fā)力度。2009年上半年，國內(nèi)業(yè)務(wù)特別是貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他銀行。

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3、近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的加速和各國對(duì)金融業(yè)管制的放松，國際大銀行進(jìn)一步加快了在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和兼并收購的步伐，構(gòu)建了全球化的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)；國際大銀行境外業(yè)務(wù)占全部業(yè)務(wù)的比重越來越大，境外利潤占全部利潤來源的比例越來越高，許多銀行營業(yè)收入中的近一半甚至高達(dá)70%都來自本土之外。我國銀行業(yè)全面開放為中資銀行“走出去”創(chuàng)造了條件，特別是隨著我國經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力的增強(qiáng)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融交往的日益頻繁，我國銀行業(yè)也加快了海外擴(kuò)張的速度，發(fā)展的空間仍然很大。如目前工商銀行境外資產(chǎn)和業(yè)務(wù)收入占比均不足5%，本土實(shí)現(xiàn)的收益占整個(gè)集團(tuán)收益的比重過大。

要求：根據(jù)以上材料和教材相關(guān)內(nèi)容回答下列問題：

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國成功實(shí)現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機(jī)構(gòu)種類更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營機(jī)制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機(jī)制得到深刻變革，適應(yīng)市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅(jiān)持金融為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場化運(yùn)作環(huán)境逐步形成，社會(huì)信用環(huán)境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對(duì)我國銀行認(rèn)可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中止。

（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個(gè)國家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過4000億美元。（3）2008年金融危機(jī)之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。

我國銀行業(yè)走出去的主要原因：

國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。

我國銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī)：利用全球競爭對(duì)手聲譽(yù)受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機(jī)構(gòu)變得不再可信。二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機(jī)構(gòu)的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費(fèi)用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費(fèi)很長的時(shí)間。三是風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待增強(qiáng)。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財(cái)富管理成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競爭力。

答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對(duì)我國銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨(dú)立思考我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

隨著我國綜合國力的增強(qiáng)、國有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國商業(yè)銀行實(shí)施“走出去”跨國經(jīng)營應(yīng)該說是水到渠成的事。商業(yè)銀行國際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長中獲得豐厚回報(bào)，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國際化具有非常的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時(shí)在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國仍實(shí)行利率管制，而外國商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運(yùn)用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業(yè)的競爭力。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國銀行業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺(tái)。

2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國際化經(jīng)營機(jī)構(gòu)布局。

3.重點(diǎn)拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國銀行業(yè)對(duì)國外銀行機(jī)構(gòu)的重組、并購和聯(lián)合經(jīng)營。

5.選擇成熟的國際金融產(chǎn)品為平臺(tái)，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國際化經(jīng)營的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國公司為載體，加強(qiáng)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

近年來，我國銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個(gè)方面：第一，初步建立起國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國際化經(jīng)營人才隊(duì)伍。第四，合規(guī)意識(shí)增強(qiáng)，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高。

但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強(qiáng),個(gè)別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對(duì)“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢變化；三是國內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強(qiáng)。第二，我國銀行機(jī)構(gòu)核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國際企業(yè)的需要。三是國際化程度低，國際化經(jīng)驗(yàn)不足。

3、國際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會(huì)面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營和跨國并購經(jīng)驗(yàn)欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈，銀行業(yè)跨國經(jīng)營的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險(xiǎn)的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無論是海外設(shè)立機(jī)構(gòu)還是跨境并購，對(duì)中資銀行的經(jīng)營管理能力都帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有專家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗(yàn)都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是并購?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗(yàn)和良好設(shè)計(jì)，不能維持和拓展并購對(duì)象原有的市場優(yōu)勢或業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并購則難以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤希咨铺幚砗门c當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會(huì)遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個(gè)方面的問題：首先，應(yīng)制定明確的、長遠(yuǎn)的全球化市場戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國際金融中心、國際業(yè)務(wù)潛力較大的國家和地區(qū)為重點(diǎn)，從文化差異較小的周邊國家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規(guī)避國際市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)，確保海外機(jī)構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國際化水平的經(jīng)營管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

2.對(duì)我國銀行業(yè)來說，發(fā)展海外業(yè)務(wù)、提高本外幣的一體化服務(wù)水平、增強(qiáng)國際競爭力就成為其求生存、謀發(fā)展所做出的必然選擇。20世紀(jì)90年代以來，隨著我國銀行業(yè)轉(zhuǎn)軌和金融業(yè)對(duì)外開放的逐步深入，我國參與國際競爭的意識(shí)開始加強(qiáng)，銀行業(yè)的國際化進(jìn)程大大加快。這段時(shí)期的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，有的銀行還通過兼并等形式參與了國際資本運(yùn)營活動(dòng)，如工行收購了友聯(lián)銀行，建設(shè)銀行參股建新銀行等。

但同美英等發(fā)達(dá)國家相比，我國的銀行國際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約?，F(xiàn)行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應(yīng)發(fā)生了深刻變化的經(jīng)濟(jì)體制需要。目前我國國有銀行業(yè)尚未完全進(jìn)入企業(yè)化經(jīng)營狀態(tài)，主要是不少金融組織缺乏獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)，社會(huì)信貸活動(dòng)背離價(jià)值規(guī)律。

（2）技術(shù)設(shè)施落后。我國金融業(yè)近年來基本普及了電腦技術(shù)，但整體上，技術(shù)設(shè)備比較落后，與外國大型國際金融機(jī)構(gòu)差距很大。

（3）人才短缺。我國金融業(yè)的外向型人才，相對(duì)于拓展海外復(fù)雜的國際金融市場要求還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，表現(xiàn)為人才的絕對(duì)數(shù)量不足，特別是缺乏真正懂得國際金融和現(xiàn)代投資知識(shí)的人才。

（4）布局不佳?，F(xiàn)有的海外金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)，相當(dāng)一部分集中在少數(shù)地區(qū)，對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)收集國際金融市場信息、調(diào)撥外匯資金、進(jìn)行資金的拆借等都產(chǎn)生不利的影響，使我國在國外的金融機(jī)構(gòu)難以縱向發(fā)展，同時(shí)也難以使我國的銀行等金融機(jī)構(gòu)成為世界一流的跨國金融機(jī)構(gòu)。

（5）市場壁壘。目前，一些發(fā)達(dá)國家在金融業(yè)市場準(zhǔn)入方面往往要求對(duì)等，而我國資本項(xiàng)目的開放可能會(huì)受亞洲金融危機(jī)的影響而更加謹(jǐn)慎。

（6）制度接軌較難。我國銀行中的一些制度、規(guī)則，如統(tǒng)計(jì)方法、會(huì)計(jì)方法、財(cái)務(wù)報(bào)表與國際管理還有差距。

3.我國的銀行業(yè)能否在未來的全球金融業(yè)競爭中取勝，關(guān)鍵在于我們能否對(duì)國際化形成一個(gè)全面而正確的認(rèn)識(shí)，能否制訂一個(gè)與國際大環(huán)境的發(fā)展變化協(xié)調(diào)一致，同時(shí)又適合我國國情的銀行國際化發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合以上對(duì)我國銀行業(yè)國際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時(shí)合理地拓展我國銀行海外分支機(jī)構(gòu)，積極向外“滲透”。鑒于我國的金融實(shí)力還不夠雄厚，在海外設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)積極穩(wěn)妥地進(jìn)行，選擇合適時(shí)機(jī)向外“滲透”，如在國際經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期有選擇地收購其中一些國家和地區(qū)的金融企業(yè)股票，達(dá)到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時(shí)，遇到實(shí)力強(qiáng)大的國際金融機(jī)構(gòu)還是避免與其正面對(duì)抗為妥，可通過及時(shí)了解、掌握和分析一些大型金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)向，采用局部推進(jìn)戰(zhàn)術(shù)。

第二，遵循國際慣例，提高自身素質(zhì)，逐步與世界銀行業(yè)接軌。一要加速銀行業(yè)的電子化進(jìn)程，提高銀行業(yè)的服務(wù)效率；二要培育大批既懂得國內(nèi)、國際金融業(yè)務(wù)，又懂得國際慣例及法律的國際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機(jī)制；三要在國內(nèi)外業(yè)務(wù)活動(dòng)中牢記國際慣例，把我國的國際金融業(yè)務(wù)融入全球經(jīng)濟(jì)金融體系當(dāng)中。

第三，通過產(chǎn)權(quán)約束建立銀行的激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度是西方現(xiàn)代商業(yè)銀行管理體制發(fā)揮作用的前提，建立與現(xiàn)代銀行制度相適應(yīng)的現(xiàn)代內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的重要內(nèi)容。同時(shí)，合理的內(nèi)部組織體系，合理的用人機(jī)制等都是銀行競爭力的源泉。

第四，拓展銀行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高國際競爭力。對(duì)于規(guī)模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強(qiáng)的職員培訓(xùn)能力的銀行來說，可以采取綜合性銀行戰(zhàn)略。在目前從事的國際結(jié)算和融資、外匯存貸款基礎(chǔ)上拓展注入項(xiàng)目融資、證券經(jīng)紀(jì)、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業(yè)務(wù)。對(duì)于規(guī)模較小、資源有限的銀行，可以重點(diǎn)發(fā)展某一方面的國際業(yè)務(wù)。對(duì)于新興的銀行機(jī)構(gòu)，如果資源尚不具備，可以立足國內(nèi)某一方面的業(yè)務(wù)。

第五，提高銀行全面監(jiān)控意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化后的國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)的研究，通過系統(tǒng)分析過去發(fā)生的全球銀行危機(jī)的案例，提高銀行監(jiān)管當(dāng)局的國際化風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力；加強(qiáng)銀行監(jiān)管當(dāng)局人員的國際培訓(xùn)，提高監(jiān)管者的素質(zhì)和水平。

只有積極參與全球銀行服務(wù)市場的競爭，才能在競爭中不斷提高自身的管理和經(jīng)營素質(zhì)，才能跟上國際銀行業(yè)發(fā)展的步伐。因此，我國的銀行必須要有危機(jī)感，積極制定國際化戰(zhàn)略步驟，以適應(yīng)金融業(yè)國際化的大環(huán)境。

第二篇：《金融理論前沿課題》第九次作業(yè)

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國成功實(shí)現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機(jī)構(gòu)種類更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營機(jī)制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機(jī)制得到深刻變革，適應(yīng)市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅(jiān)持金融為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場化運(yùn)作環(huán)境逐步形成，社會(huì)信用環(huán)境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對(duì)我國銀行認(rèn)可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中止。

（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個(gè)國家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過4000億美元。（3）2008年金融危機(jī)之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。我國銀行業(yè)走出去的主要原因：

國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。

我國銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī)：利用全球競爭對(duì)手聲譽(yù)受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面：

一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機(jī)構(gòu)變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機(jī)構(gòu)的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費(fèi)用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費(fèi)很長的時(shí)間。三是風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待增強(qiáng)。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財(cái)富管理成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競爭力。

答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對(duì)我國銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨(dú)立思考我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

隨著我國綜合國力的增強(qiáng)、國有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國商業(yè)銀行實(shí)施“走出去”跨國經(jīng)營應(yīng)該說是水到渠成的事。商業(yè)銀行國際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長中獲得豐厚回報(bào)，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國際化具有非常的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時(shí)在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國仍實(shí)行利率管制，而外國商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運(yùn)用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業(yè)的競爭力。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國銀行業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺(tái)。

2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國際化經(jīng)營機(jī)構(gòu)布局。

3.重點(diǎn)拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國銀行業(yè)對(duì)國外銀行機(jī)構(gòu)的重組、并購和聯(lián)合經(jīng)營。

5.選擇成熟的國際金融產(chǎn)品為平臺(tái)，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國際化經(jīng)營的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國公司為載體，加強(qiáng)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

近年來，我國銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個(gè)方面：第一，初步建立起國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國際化經(jīng)營人才隊(duì)伍。第四，合規(guī)意識(shí)增強(qiáng)，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高。

但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強(qiáng),個(gè)別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對(duì)“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢變化；三是國內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強(qiáng)。第二，我國銀行機(jī)構(gòu)核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國際企業(yè)的需要。三是國際化程度低，國際化經(jīng)驗(yàn)不足。

3、國際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會(huì)面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營和跨國并購經(jīng)驗(yàn)欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈，銀行業(yè)跨國經(jīng)營的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險(xiǎn)的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無論是海外設(shè)立機(jī)構(gòu)還是跨境并購，對(duì)中資銀行的經(jīng)營管理能力都帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有專家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗(yàn)都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是并購?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗(yàn)和良好設(shè)計(jì)，不能維持和拓展并購對(duì)象原有的市場優(yōu)勢或業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并購則難以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤希咨铺幚砗门c當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會(huì)遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個(gè)方面的問題：首先，應(yīng)制定明確的、長遠(yuǎn)的全球化市場戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國際金融中心、國際業(yè)務(wù)潛力較大的國家和地區(qū)為重點(diǎn)，從文化差異較小的周邊國家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規(guī)避國際市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)，確保海外機(jī)構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國際化水平的經(jīng)營管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

2.對(duì)我國銀行業(yè)來說，發(fā)展海外業(yè)務(wù)、提高本外幣的一體化服務(wù)水平、增強(qiáng)國際競爭力就成為其求生存、謀發(fā)展所做出的必然選擇。20世紀(jì)90年代以來，隨著我國銀行業(yè)轉(zhuǎn)軌和金融業(yè)對(duì)外開放的逐步深入，我國參與國際競爭的意識(shí)開始加強(qiáng)，銀行業(yè)的國際化進(jìn)程大大加快。這段時(shí)期的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，有的銀行還通過兼并等形式參與了國際資本運(yùn)營活動(dòng)，如工行收購了友聯(lián)銀行，建設(shè)銀行參股建新銀行等。

但同美英等發(fā)達(dá)國家相比，我國的銀行國際化總體上仍處于起步階段，面臨著一系列的障礙。

（1）體制制約?，F(xiàn)行的金融體制，特別是銀行體制，已不能完全適應(yīng)發(fā)生了深刻變化的經(jīng)濟(jì)體制需要。目前我國國有銀行業(yè)尚未完全進(jìn)入企業(yè)化經(jīng)營狀態(tài)，主要是不少金融組織缺乏獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)，社會(huì)信貸活動(dòng)背離價(jià)值規(guī)律。

（2）技術(shù)設(shè)施落后。我國金融業(yè)近年來基本普及了電腦技術(shù)，但整體上，技術(shù)設(shè)備比較落后，與外國大型國際金融機(jī)構(gòu)差距很大。

（3）人才短缺。我國金融業(yè)的外向型人才，相對(duì)于拓展海外復(fù)雜的國際金融市場要求還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，表現(xiàn)為人才的絕對(duì)數(shù)量不足，特別是缺乏真正懂得國際金融和現(xiàn)代投資知識(shí)的人才。

（4）布局不佳?，F(xiàn)有的海外金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)，相當(dāng)一部分集中在少數(shù)地區(qū)，對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)收集國際金融市場信息、調(diào)撥外匯資金、進(jìn)行資金的拆借等都產(chǎn)生不利的影響，使我國在國外的金融機(jī)構(gòu)難以縱向發(fā)展，同時(shí)也難以使我國的銀行等金融機(jī)構(gòu)成為世界一流的跨國金融機(jī)構(gòu)。

（5）市場壁壘。目前，一些發(fā)達(dá)國家在金融業(yè)市場準(zhǔn)入方面往往要求對(duì)等，而我國資本項(xiàng)目的開放可能會(huì)受亞洲金融危機(jī)的影響而更加謹(jǐn)慎。

（6）制度接軌較難。我國銀行中的一些制度、規(guī)則，如統(tǒng)計(jì)方法、會(huì)計(jì)方法、財(cái)務(wù)報(bào)表與國際管理還有差距。3.我國的銀行業(yè)能否在未來的全球金融業(yè)競爭中取勝，關(guān)鍵在于我們能否對(duì)國際化形成一個(gè)全面而正確的認(rèn)識(shí)，能否制訂一個(gè)與國際大環(huán)境的發(fā)展變化協(xié)調(diào)一致，同時(shí)又適合我國國情的銀行國際化發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合以上對(duì)我國銀行業(yè)國際化的分析，特提出以下策略建議。

第一，適時(shí)合理地拓展我國銀行海外分支機(jī)構(gòu)，積極向外“滲透”。鑒于我國的金融實(shí)力還不夠雄厚，在海外設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)積極穩(wěn)妥地進(jìn)行，選擇合適時(shí)機(jī)向外“滲透”，如在國際經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期有選擇地收購其中一些國家和地區(qū)的金融企業(yè)股票，達(dá)到部分控制或控制的目的。但在“滲透”時(shí)，遇到實(shí)力強(qiáng)大的國際金融機(jī)構(gòu)還是避免與其正面對(duì)抗為妥，可通過及時(shí)了解、掌握和分析一些大型金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)向，采用局部推進(jìn)戰(zhàn)術(shù)。

第二，遵循國際慣例，提高自身素質(zhì)，逐步與世界銀行業(yè)接軌。一要加速銀行業(yè)的電子化進(jìn)程，提高銀行業(yè)的服務(wù)效率；二要培育大批既懂得國內(nèi)、國際金融業(yè)務(wù)，又懂得國際慣例及法律的國際金融人才，并建立一套行之有效的人才使用機(jī)制；三要在國內(nèi)外業(yè)務(wù)活動(dòng)中牢記國際慣例，把我國的國際金融業(yè)務(wù)融入全球經(jīng)濟(jì)金融體系當(dāng)中。

第三，通過產(chǎn)權(quán)約束建立銀行的激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度是西方現(xiàn)代商業(yè)銀行管理體制發(fā)揮作用的前提，建立與現(xiàn)代銀行制度相適應(yīng)的現(xiàn)代內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的重要內(nèi)容。同時(shí)，合理的內(nèi)部組織體系，合理的用人機(jī)制等都是銀行競爭力的源泉。

第四，拓展銀行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高國際競爭力。對(duì)于規(guī)模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強(qiáng)的職員培訓(xùn)能力的銀行來說，可以采取綜合性銀行戰(zhàn)略。在目前從事的國際結(jié)算和融資、外匯存貸款基礎(chǔ)上拓展注入項(xiàng)目融資、證券經(jīng)紀(jì)、國際并購咨詢、衍生金融證券等新興業(yè)務(wù)。對(duì)于規(guī)模較小、資源有限的銀行，可以重點(diǎn)發(fā)展某一方面的國際業(yè)務(wù)。對(duì)于新興的銀行機(jī)構(gòu)，如果資源尚不具備，可以立足國內(nèi)某一方面的業(yè)務(wù)。

第五，提高銀行全面監(jiān)控意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化后的國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)的研究，通過系統(tǒng)分析過去發(fā)生的全球銀行危機(jī)的案例，提高銀行監(jiān)管當(dāng)局的國際化風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力；加強(qiáng)銀行監(jiān)管當(dāng)局人員的國際培訓(xùn)，提高監(jiān)管者的素質(zhì)和水平。

只有積極參與全球銀行服務(wù)市場的競爭，才能在競爭中不斷提高自身的管理和經(jīng)營素質(zhì)，才能跟上國際銀行業(yè)發(fā)展的步伐。因此，我國的銀行必須要有危機(jī)感，積極制定國際化戰(zhàn)略步驟，以適應(yīng)金融業(yè)國際化的大環(huán)境。

第三篇：金融理論前沿新材料第九次作業(yè)

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國成功實(shí)現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機(jī)構(gòu)種類更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營機(jī)制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機(jī)制得到深刻變革，適應(yīng)市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅(jiān)持金融為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場化運(yùn)作環(huán)境逐步形成，社會(huì)信用環(huán)境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對(duì)我國銀行認(rèn)可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個(gè)國家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過4000億美元。（3）2008年金融危機(jī)之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。

我國銀行業(yè)走出去的主要原因：

國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。

我國銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī)：利用全球競爭對(duì)手聲譽(yù)受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面： 一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機(jī)構(gòu)變得不再可信。二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機(jī)構(gòu)的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費(fèi)用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費(fèi)很長的時(shí)間。三是風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待增強(qiáng)。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財(cái)富管理成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競爭力。

隨著我國綜合國力的增強(qiáng)、國有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國商業(yè)銀行實(shí)施“走出去”跨國經(jīng)營應(yīng)該說是水到渠成的事。商業(yè)銀行國際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長中獲得豐厚回報(bào)，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國際化具有非常的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時(shí)在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國仍實(shí)行利率管制，而外國商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運(yùn)用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業(yè)的競爭力。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國銀行業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺(tái)。2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國際化經(jīng)營機(jī)構(gòu)布局。3.重點(diǎn)拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國銀行業(yè)對(duì)國外銀行機(jī)構(gòu)的重組、并購和聯(lián)合經(jīng)營。

5.選擇成熟的國際金融產(chǎn)品為平臺(tái)，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國際化經(jīng)營的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國公司為載體，加強(qiáng)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

近年來，我國銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個(gè)方面：第一，初步建立起國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國際化經(jīng)營人才隊(duì)伍。第四，合規(guī)意識(shí)增強(qiáng)，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高。但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強(qiáng),個(gè)別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對(duì)“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢變化；三是國內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強(qiáng)。第二，我國銀行機(jī)構(gòu)核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國際企業(yè)的需要。三是國際化程度低，國際化經(jīng)驗(yàn)不足。

3、國際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會(huì)面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營和跨國并購經(jīng)驗(yàn)欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈，銀行業(yè)跨國經(jīng)營的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險(xiǎn)的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無論是海外設(shè)立機(jī)構(gòu)還是跨境并購，對(duì)中資銀行的經(jīng)營管理能力都帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有專家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗(yàn)都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是并購?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗(yàn)和良好設(shè)計(jì)，不能維持和拓展并購對(duì)象原有的市場優(yōu)勢或業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并購則難以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤?，妥善處理好與當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會(huì)遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個(gè)方面的問題：首先，應(yīng)制定明確的、長遠(yuǎn)的全球化市場戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國際金融中心、國際業(yè)務(wù)潛力較大的國家和地區(qū)為重點(diǎn)，從文化差異較小的周邊國家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規(guī)避國際市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)，確保海外機(jī)構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國際化水平的經(jīng)營管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

第四篇：金融理論前沿新材料第九次作業(yè)

說明，《金融理論前沿課題》目前新舊教材并行使用，學(xué)生根據(jù)自己教材情況完成相應(yīng)試題。

新教材試題

材料

1、來自中國銀監(jiān)會(huì)的資料表明，到2008年底，我國銀行業(yè)資產(chǎn)總額62.4萬億元，是1978年的323倍，年均增長21.2%。按一級(jí)資本排名，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行進(jìn)入了全球最大15家銀行的行列。

材料

2、長期以來，中國銀行傳統(tǒng)上是我國經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)為主的國有商業(yè)銀行。2008年金融危機(jī)以來，中國銀行開始日益重視國內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展，加大了對(duì)國內(nèi)市場的開發(fā)力度。2009年上半年，國內(nèi)業(yè)務(wù)特別是貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他銀行。

材料

3、近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的加速和各國對(duì)金融業(yè)管制的放松，國際大銀行進(jìn)一步加快了在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和兼并收購的步伐，構(gòu)建了全球化的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)；國際大銀行境外業(yè)務(wù)占全部業(yè)務(wù)的比重越來越大，境外利潤占全部利潤來源的比例越來越高，許多銀行營業(yè)收入中的近一半甚至高達(dá)70%都來自本土之外。我國銀行業(yè)全面開放為中資銀行“走出去”創(chuàng)造了條件，特別是隨著我國經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力的增強(qiáng)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融交往的日益頻繁，我國銀行業(yè)也加快了海外擴(kuò)張的速度，發(fā)展的空間仍然很大。如目前工商銀行境外資產(chǎn)和業(yè)務(wù)收入占比均不足5%，本土實(shí)現(xiàn)的收益占整個(gè)集團(tuán)收益的比重過大。要求：根據(jù)以上材料和教材相關(guān)內(nèi)容回答下列問題：

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對(duì)我國銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨(dú)立思考我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要?dú)v程。

（1）現(xiàn)代銀行體系基本確立。我國成功實(shí)現(xiàn)了“大一統(tǒng)”銀行體系到現(xiàn)代銀行體系的歷史轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的組織體系更加健全，機(jī)構(gòu)種類更加豐富。

（2）銀行業(yè)整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。目前銀行業(yè)的總資產(chǎn)已達(dá)到５２．６萬億元，不良貸款比率為８％，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為２％，已達(dá)到或接近國際先進(jìn)銀行的平均水平。

（3）銀行業(yè)體制和經(jīng)營機(jī)制發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機(jī)制得到深刻變革，適應(yīng)市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。

（4）服務(wù)功能全面提升。堅(jiān)持金融為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基本指導(dǎo)方針，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)效率，銀行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，市場化運(yùn)作環(huán)境逐步形成，社會(huì)信用環(huán)境逐步完善。

（6）國際地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已經(jīng)超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對(duì)我國銀行認(rèn)可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程

(1)20世紀(jì)20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設(shè)分行，1936年在香港設(shè)立分行，1934年中國交通銀行在香港設(shè)立分行。后由于戰(zhàn)爭和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設(shè)立分行、子行或兼并。在海外26個(gè)國家，80多家銀行，總資產(chǎn)超過4000億美元。（3）2008年金融危機(jī)之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。

2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。

我國銀行業(yè)走出去的主要原因：

國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。

我國銀行業(yè)走出去的有利方面：

現(xiàn)在正是中資銀行采取果斷行動(dòng)的最佳時(shí)機(jī)：利用全球競爭對(duì)手聲譽(yù)受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進(jìn)行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標(biāo)銘記于心。不利方面： 一是信用缺失，自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機(jī)構(gòu)變得不再可信。

二是客戶信任的缺失，一旦客戶認(rèn)為機(jī)構(gòu)的推薦不是為其帶來最大利益而是追求費(fèi)用最大化，那么重新建立客戶的信任將需要花費(fèi)很長的時(shí)間。三是風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待增強(qiáng)。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。

我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略：（1）加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化、綜合化。（2）加快構(gòu)建“流程銀行”，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)作和管理模式的創(chuàng)新。（3）推進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，財(cái)富管理成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。（4）提升小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略地位。

（5）加快銀行信息科技建設(shè)，提升產(chǎn)品與服務(wù)競爭力。

答題思路與方法：

1、進(jìn)行適度的文獻(xiàn)調(diào)研；

2、對(duì)我國銀行走出去的原因可以進(jìn)行學(xué)習(xí)小組討論，亦可同面授輔導(dǎo)教師探討；

3、獨(dú)立思考我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略；

隨著我國綜合國力的增強(qiáng)、國有商業(yè)銀行的改制上市、宏觀環(huán)境的變遷，特別是在國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和改制上市取得突破性進(jìn)展的大背景下，我國商業(yè)銀行實(shí)施“走出去”跨國經(jīng)營應(yīng)該說是水到渠成的事。商業(yè)銀行國際化是世界經(jīng)濟(jì)一體化和全球化的重要組成部分，也是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。特別是近幾十年來，這種趨勢更加明顯，越來越多的銀行加入國際化的行列，其國際業(yè)務(wù)的比重也逐年上升。商業(yè)銀行國際化不僅可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可從其經(jīng)濟(jì)的高增長中獲得豐厚回報(bào)，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)收入在銀行總收入中所占比重，提升銀行收入的多樣化和穩(wěn)定性。因此商業(yè)銀行國際化具有非常的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

一些外部條件的不平等也削弱了我國銀行的競爭力，如稅賦不平等。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)局《關(guān)于金融、保險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)所得稅問題的通知》，從1994年1月1日起，所得稅率分別為：國有專業(yè)銀行55％，股份制商業(yè)銀行33％，外資銀行15％。同時(shí)在一些地方政府急于引進(jìn)外資的指導(dǎo)思想影響下，外資銀行營業(yè)稅大多獲減免，稅收負(fù)擔(dān)明顯輕于國有商業(yè)銀行。在利率管理體制上，我國仍實(shí)行利率管制，而外國商業(yè)銀行利率自由化程度較高，利率運(yùn)用較為靈活，這也在一定程度上削弱了我國銀行業(yè)的競爭力。

3、認(rèn)真思考金融危機(jī)以后，我國銀行業(yè)走出去應(yīng)該采取的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任務(wù)與策略。1.統(tǒng)一規(guī)劃和構(gòu)建我國銀行業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺(tái)。2.積極建立以大型商業(yè)銀行為主體的國際化經(jīng)營機(jī)構(gòu)布局。3.重點(diǎn)拓展亞洲、歐洲和美國三大金融戰(zhàn)略區(qū)域。

4.有選擇地推進(jìn)我國銀行業(yè)對(duì)國外銀行機(jī)構(gòu)的重組、并購和聯(lián)合經(jīng)營。

5.選擇成熟的國際金融產(chǎn)品為平臺(tái)，逐步構(gòu)建銀行業(yè)國際化經(jīng)營的金融產(chǎn)品序列。6.以跨國公司為載體，加強(qiáng)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略協(xié)同。7.進(jìn)一步構(gòu)建與國際銀行業(yè)接軌的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

近年來，我國銀行業(yè)“走出去”取得了可喜的成績，主要有以下幾個(gè)方面：第一，初步建立起國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，銀行境外服務(wù)能力提高。第二，境外機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營指標(biāo)不斷改善,盈利能力提高。第三，培養(yǎng)了一支國際化經(jīng)營人才隊(duì)伍。第四，合規(guī)意識(shí)增強(qiáng)，管理境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高。但是我們應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前中資銀行“走出去”面臨著不少問題，主要包括：第一，監(jiān)管政策協(xié)調(diào)配合有待加強(qiáng),個(gè)別政策需要進(jìn)行調(diào)整。一是對(duì)“走出去”的法規(guī)和執(zhí)行層面沒有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)；二是部分法規(guī)缺位或者跟不上形勢變化；三是國內(nèi)外的跨境監(jiān)管協(xié)作有待加強(qiáng)。第二，我國銀行機(jī)構(gòu)核心競爭力和綜合競爭力較弱,尚不具備大規(guī)模境外擴(kuò)張的能力。一是中資銀行境外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高。二是中資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力有待提高，服務(wù)難以滿足大型國際企業(yè)的需要。三是國際化程度低，國際化經(jīng)驗(yàn)不足。

3、國際金融環(huán)境存在極大的不確定性，中資銀行“走出去”后將會(huì)面臨政策法律環(huán)境復(fù)雜、海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營和跨國并購經(jīng)驗(yàn)欠缺等一系列問題。國際金融市場變幻莫測，能源與金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈，銀行業(yè)跨國經(jīng)營的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。一旦“走出去”，中資銀行將不可避免地參與全球金融風(fēng)險(xiǎn)的分配和傳遞體系，必須做足準(zhǔn)備工作。

再者，無論是海外設(shè)立機(jī)構(gòu)還是跨境并購，對(duì)中資銀行的經(jīng)營管理能力都帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有專家指出，中資銀行“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上來自于我國銀行的管理水平能否滿足企業(yè)海外經(jīng)營的需要。大部分中資銀行的海外經(jīng)驗(yàn)都較為欠缺，尤其是管理水平、經(jīng)營理念、人員素質(zhì)等基本還停留在本土企業(yè)的層次，面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是并購?fù)瓿珊蟮恼戏浅＠щy，假如缺乏整合的經(jīng)驗(yàn)和良好設(shè)計(jì)，不能維持和拓展并購對(duì)象原有的市場優(yōu)勢或業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并購則難以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值提升。此外，企業(yè)文化方面也容易發(fā)生“水土不服”，如何與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤希咨铺幚砗门c當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，也是需要注意的問題。

中資銀行邁出國門后，腳下絕非一條平坦的道路，將會(huì)遇到各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。為此，中資銀行應(yīng)解決好以下幾個(gè)方面的問題：首先，應(yīng)制定明確的、長遠(yuǎn)的全球化市場戰(zhàn)略?？梢钥紤]以國際金融中心、國際業(yè)務(wù)潛力較大的國家和地區(qū)為重點(diǎn)，從文化差異較小的周邊國家和地區(qū)起步，逐漸推向全球。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范體系，充分利用法律和市場手段，有效地規(guī)避國際市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)，確保海外機(jī)構(gòu)逐步走上可持續(xù)發(fā)展之路。最后，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步著力于盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)營管理能力的提升。其中，人力資源是海外擴(kuò)張的瓶頸，聘用和培養(yǎng)高素質(zhì)的、具有國際化水平的經(jīng)營管理人才是“走出去”取得成功的關(guān)鍵因素之一。

第五篇：金融理論前沿課題作業(yè)三

我國當(dāng)前的貨幣政策及未來取向

2008年，在美國次貸危機(jī)演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)的背景下，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，經(jīng)濟(jì)由持續(xù)升溫轉(zhuǎn)為步人下行通道，物價(jià)漲幅由逐步升高轉(zhuǎn)為持續(xù)下降。面對(duì)這種金融形勢的變化，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策由“雙防”轉(zhuǎn)向“一保一控”，再轉(zhuǎn)向“保增長”，貨幣政策則經(jīng)歷由“從緊”到“靈活審慎”、再到“適度寬松”的轉(zhuǎn)變過程。從總體情況看，年初“從緊”的貨幣政策對(duì)抑制通貨膨脹、防止經(jīng)濟(jì)過熱發(fā)揮了重要作用，也為我國更好地應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的沖擊奠定了基礎(chǔ)。2008年7月以后國家實(shí)施逐步放松的貨幣政策對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)較快增長和金融體系平穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)生了積極效果。目前國家經(jīng)濟(jì)下滑趨勢有所抑制，但全球金融危機(jī)還有可能進(jìn)一步惡化，世界經(jīng)濟(jì)金融形勢也將更為嚴(yán)峻。貨幣政策需要進(jìn)一步發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)同內(nèi)需求擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

一、2009年貨幣政策運(yùn)行環(huán)境分析

1.全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境存在繼續(xù)惡化的可能。盡管在全球性金融危機(jī)后，各國政府、中央銀行紛紛出臺(tái)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施，主要出臺(tái)了大規(guī)模的救市政策，采取央行降息。注入流動(dòng)性。但到日前為止，還未看到這場百年難遇的金融危機(jī)有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機(jī)的跡象，世界經(jīng)濟(jì)仍存在進(jìn)一步惡化的可能。主要原因，首先由于金融危機(jī)的起因是次貸危機(jī)，次貸衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高，影響面廣泛，投資者對(duì)金融市場的信心尚未恢復(fù)，市場的流動(dòng)性進(jìn)一步緊縮。其次，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表的惡化以及金融系統(tǒng)的功能受到嚴(yán)重?fù)p害，短期內(nèi)也很難恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)的正常功能。再次，金融危機(jī)已向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展，全球普遍有企業(yè)和居民財(cái)富縮水、消費(fèi)者信心不足、生產(chǎn)萎縮、就業(yè)減少等情況。全球經(jīng)濟(jì)增長速度將進(jìn)一步走低，經(jīng)濟(jì)形勢的惡化反過來會(huì)進(jìn)一步加重金融危機(jī)。

2.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度緩慢。一是外需可能進(jìn)一步下降。由于世界經(jīng)濟(jì)增長速度會(huì)下降，國際市場需求會(huì)進(jìn)一步減少，與此同時(shí)，外需下降的影響會(huì)帶來國內(nèi)的投資和消費(fèi)，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生更大的影響：二是投資較快增長的困難較大。盡管國家出臺(tái)了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激方案，各地政府進(jìn)一步加大刺激規(guī)模。但由于企業(yè)利潤增幅大幅度下降，銀行信貸總量增長存在一定的“虛增”成分，加上投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看淡，這些都會(huì)對(duì)投資增長帶來影響：三是消費(fèi)需求可能減緩，雖然國家采取家電下鄉(xiāng)、農(nóng)民增收等刺激消費(fèi)的政策，但從當(dāng)前企業(yè)效益下降、就業(yè)困難、財(cái)政收入減少等情況看，居民收入增長逐漸趨緩，居民的消費(fèi)需求受到一定程度的影響，與此同時(shí)，這幾年消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)加快，住房和汽車消費(fèi)迅速增長是帶來消費(fèi)加快增長的重要原因。但近期居民住房和汽車消費(fèi)增長放緩，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)放緩，消費(fèi)增長缺乏強(qiáng)有力的帶動(dòng)因素。因此消費(fèi)需求形勢不容樂觀。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大。國際金融危機(jī)對(duì)我國金融體系的直接沖擊主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是我國金融機(jī)構(gòu)在國外投資受損；二是引起在華投資機(jī)構(gòu)的連鎖反映；三是引起國際資本流動(dòng)的急劇變化。由于我國金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外投資相對(duì)較少，在華外資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題的也不多，至今尚未出現(xiàn)大規(guī)模資本流出現(xiàn)象。目前隨著國際金融危機(jī)通過對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響的深入，我國金融機(jī)構(gòu)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大，與此同時(shí)，由于下調(diào)存貸款利率，縮小了銀行存貸款利差，使銀行的經(jīng)營和利潤面臨較大困難。

二、實(shí)施適度寬松的貨幣政策的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

2009年以來，國家實(shí)施適度寬松的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)揮了積極的作用、我國的信貸高速增長有效地提高了市場信心，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了積極變化。中國的大部分指標(biāo)開始企穩(wěn)回暖，也支持了股票市場出現(xiàn)一輪不錯(cuò)的反彈，以及房地產(chǎn)市場的所謂“小陽春”：但在國際環(huán)境、發(fā)展水平、宏觀政策等多種因素作用下，未來國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中將會(huì)復(fù)雜多變，物價(jià)在貨幣供應(yīng)快速增加及“輸入型”通賬壓力影響下，很可能會(huì)快速上漲，從而使我國經(jīng)濟(jì)面臨的滯賬風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

1.世界經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢沒有根本好轉(zhuǎn)。此次金融危機(jī)無論從深度和廣度上，其衰退嚴(yán)重程度可以說是“百年一遇”。世界主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷于嚴(yán)重衰退的泥坑。盡管目前三大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回暖跡象，但世界經(jīng)濟(jì)要真正走出衰退，步入穩(wěn)定的復(fù)蘇軌道還很遙遠(yuǎn)。其原因是首先當(dāng)前西方國家的財(cái)政支出主要用于填補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)的窟窿，只是短期內(nèi)防止經(jīng)濟(jì)變得更壞，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長幾乎沒有作用。其次美國經(jīng)濟(jì)缺乏長期增長的內(nèi)在動(dòng)力。長期以來，美國出口順差主要來自于它的虛擬經(jīng)濟(jì)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域則是世界商品進(jìn)口中心。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫化的深入，美國經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)間內(nèi)很難出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2.通貨膨脹預(yù)期造成國際大宗商品價(jià)格快速上升。2009年以來，山于世界主要經(jīng)濟(jì)體一致實(shí)施較寬松的貨幣政策，引發(fā)了人們對(duì)未來世界性貨幣貶值和通貨膨脹的擔(dān)憂，這樣，減少貨幣資產(chǎn)、持有實(shí)物資產(chǎn)成為人們的一種選擇，國際大宗商品價(jià)格快速上升。2009年初以來，國際銅價(jià)已經(jīng)上漲超過35%，鉑金價(jià)格累計(jì)也上漲了19%。與2009年2月中旬創(chuàng)下的不到34美元的近期低值相比，5月末國際油價(jià)已經(jīng)達(dá)到66.64美元，3個(gè)多月的時(shí)間翻了一番。

3.我國的物價(jià)面臨較大的通脹壓力。首先，因?yàn)槟壳巴H大宗商品價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)上升的勢頭，“輸入型”通脹壓力大增。從糧食價(jià)格環(huán)比變化看，2009年上半年我國糧食價(jià)格環(huán)比已連續(xù)6個(gè)月上漲，累計(jì)漲幅達(dá)4.9%。其次，2009年大量貨幣投放并不會(huì)馬上造成通脹，而是有一個(gè)滯后期，等經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)，貨幣乘數(shù)效應(yīng)會(huì)很快顯現(xiàn)。最后，歷史證明，過多的貨幣供應(yīng)和通脹之間存在著必然的聯(lián)系。

4.新增貸款在金融機(jī)構(gòu)體內(nèi)循環(huán)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)刺激作用效果不明顯。由于經(jīng)濟(jì)衰退，市場風(fēng)險(xiǎn)增大，資信較好的國有大企業(yè)以及龍頭產(chǎn)業(yè)公司，往往也具備發(fā)債能力，他們?nèi)〉玫馁Y金往往回到銀行，導(dǎo)致沒有真正注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，由于一些基層銀行把關(guān)不嚴(yán)，一些企業(yè)利用虛假合同和發(fā)票辦理票據(jù)貼現(xiàn)，部分貼現(xiàn)資金被存入銀行謀取利差，而未注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中。

三、未來貨幣政策的取向

1.貨幣政策在保持適度寬松的同時(shí)，應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)作出反映。繼續(xù)把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要任務(wù)，堅(jiān)定不移地繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實(shí)并不斷豐富和完善一攬子計(jì)劃，是當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的明智之舉：與此同時(shí)，必須加強(qiáng)對(duì)物價(jià)調(diào)控，要加強(qiáng)貨幣政策的科學(xué)性、前瞻性、有效性，保持銀行體系流動(dòng)性合理適度，同時(shí)要防止資產(chǎn)價(jià)格過度上揚(yáng)；綜合運(yùn)用財(cái)政政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等從外圍來化解物價(jià)上漲和資產(chǎn)價(jià)格膨脹壓力。繼續(xù)推進(jìn)電力、天然氣、水等資源性產(chǎn)品價(jià)格和環(huán)保收費(fèi)改革，與財(cái)政、反壟斷、產(chǎn)權(quán)制度改革配套推進(jìn)。

2.信貸政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整是解決經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵。從2009年一季度經(jīng)濟(jì)的止穩(wěn)回升列

三季度的經(jīng)濟(jì)回升看，其主要?jiǎng)恿碓从谡顿Y的快速增長，但民間投資，居民消費(fèi)有限。政府的力量可以使經(jīng)濟(jì)止跌，卻無法使其有效增長，因此信貸政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整是解決經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵。堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓的原則，繼續(xù)運(yùn)用差別性貨幣信貸政策，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持，促進(jìn)信貸總量增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。加大對(duì)民生工程、“三農(nóng)”、重大工程建設(shè)、科技創(chuàng)新、技術(shù)改造和兼并重組，區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的信貸支持；有針對(duì)性地培育和鞏固消費(fèi)信貸增長率；適當(dāng)控制對(duì)一般企業(yè)的貸款，限制對(duì)高能耗、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)貸款。

3.加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，財(cái)政政策和貨幣政策必須密切配合，應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政政策的主動(dòng)性和靈活性，利用利率較低、資金寬裕的有利時(shí)機(jī)，通過發(fā)行特別國債、企業(yè)債券和專項(xiàng)基金等方式，合理引導(dǎo)和改變資金流向，加大對(duì)義務(wù)教育、社會(huì)保障、環(huán)境生態(tài)和基礎(chǔ)公共設(shè)施等民生領(lǐng)域的投資力度，重點(diǎn)促進(jìn)和諧社會(huì)建設(shè)和消費(fèi)主導(dǎo)型社會(huì)建設(shè)。

4.加強(qiáng)國際、國內(nèi)合作，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。在國際金融危機(jī)有可能進(jìn)一步加大我國金融風(fēng)險(xiǎn)的情況下，一方面要加強(qiáng)國際金融合作和貨幣政策的國際協(xié)調(diào)，另一方面也要切實(shí)加強(qiáng)中央銀行與監(jiān)管部門、財(cái)政部門的協(xié)調(diào)配合，建立更為完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和更好有效的危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制。