第一篇：政策解讀：證券業(yè)協(xié)會《關(guān)于落實(shí)證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引有關(guān)要求的通知》(23)

《關(guān)于落實(shí)<證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引>有關(guān)要求的通知》解讀

要點(diǎn)提示

●明確界定證券公司與擬上市企業(yè)之間簽訂有關(guān)協(xié)議、實(shí)質(zhì)開展業(yè)務(wù)的時(shí)點(diǎn)。實(shí)質(zhì)開展業(yè)務(wù)的時(shí)點(diǎn)具體可以證券公司召開擬上市企業(yè)首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目第一次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會日作為“實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”之日。

●要求承諾主動延長股份鎖定期。證券公司直投子公司以自有資金或持有權(quán)益比例超過30%的直投基金、產(chǎn)業(yè)基金投資擬上市公司后，如證券公司再擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)，要求直投子公司在現(xiàn)有股份鎖定期要求基礎(chǔ)上，承諾主動再延長股份鎖定期不少于六個(gè)月。

●增加信息披露內(nèi)容。對于證券公司直投子公司及其下屬的直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)，如證券公司再擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)，應(yīng)在發(fā)行保薦工作報(bào)告中增加披露直投子公司獨(dú)立決策情況、投資資金來源、投資價(jià)格、股份鎖定期承諾以及防范利益沖突情況。

●組織執(zhí)業(yè)檢查。《通知》還要求已經(jīng)設(shè)立直投子公司的證券公司按照《指引》的要求，針對本公司及直投子公司各項(xiàng)制度建設(shè)情況，防范利益沖突、業(yè)務(wù)開展及合規(guī)等情況開展自查。協(xié)會投資銀行業(yè)專業(yè)委員會還將對《指引》和《通知》的落實(shí)情況進(jìn)行執(zhí)業(yè)檢查。

關(guān)于落實(shí)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》有關(guān)要求的通知 各證券公司：

中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）出臺的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》（以下簡稱《指引》）將證券公司直接投資業(yè)務(wù)納入常規(guī)監(jiān)管，標(biāo)志著直接投資業(yè)務(wù)從試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為證券公司常規(guī)業(yè)務(wù)，為證券業(yè)發(fā)展壯大帶來了新的機(jī)遇。

《指引》出臺后，部分會員單位針對執(zhí)行《指引》中遇到的一些具體問題提出了建議，希望對有關(guān)問題予以明確，以便行業(yè)能夠準(zhǔn)確理解和統(tǒng)一執(zhí)行《指引》。為加強(qiáng)行業(yè)自我約束，規(guī)范會員執(zhí)業(yè)行為，防范利益沖突，維護(hù)行業(yè)誠信形象，協(xié)會投資銀行業(yè)專業(yè)委員會認(rèn)真研究了會員單位的意見及直接投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上組織起草了本通知。經(jīng)協(xié)會會長辦公會通過，現(xiàn)予發(fā)布，請各證券公司（含證券公司投行子公司，下同）認(rèn)真執(zhí)行。

一、深刻領(lǐng)會《指引》精神

《指引》的出臺，對于規(guī)范證券公司直接投資業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義。各證券公司應(yīng)當(dāng)組織認(rèn)真學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會《指引》精神，準(zhǔn)確掌握監(jiān)管政策，對照《指引》要求，進(jìn)一步完善內(nèi)控制度建設(shè)，加強(qiáng)人員管理，強(qiáng)化信息披露，防范投資風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，切實(shí)采取有效措施將《指引》各項(xiàng)要求真正落到實(shí)處。

二、對照《指引》進(jìn)行全面自查

《指引》在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對規(guī)范證券公司直接投資業(yè)務(wù)提出了明確監(jiān)管要求。為了盡快落實(shí)《指引》中各項(xiàng)規(guī)定，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)設(shè)立直投子公司的證券公司應(yīng)當(dāng)對照《指引》的各項(xiàng)要求，就落實(shí)情況進(jìn)行全面自查。自查的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)包括證券公司及直投子公司各項(xiàng)制度建設(shè)情況，證券公司及直投子公司防范利益沖突和信息披露情況，直投子公司具體業(yè)務(wù)開展及合規(guī)情況。證券公司自查報(bào)告在2011年12月31日之前報(bào)送協(xié)會。自查發(fā)現(xiàn)問題的，要及時(shí)采取措施糾正、完善。

三、嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)隔離要求

證券公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行保薦業(yè)務(wù)與直接投資業(yè)務(wù)相互隔離的規(guī)定，凡擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或主承銷商的，應(yīng)按照簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)兩個(gè)時(shí)點(diǎn)孰早的原則，在該時(shí)點(diǎn)后公司直投子公司及其下屬直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進(jìn)行投資。其中，“簽訂有關(guān)協(xié)議”是指證券公司與擬上市企業(yè)簽訂含有確定證券公司擔(dān)任擬上市企業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商條款的協(xié)議，包括輔導(dǎo)協(xié)議、財(cái)務(wù)顧問協(xié)議、保薦及承銷協(xié)議等?！皩?shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”是指證券公司雖然未與擬上市企業(yè)簽訂書面協(xié)議，但以擬上市企業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商身份為擬上市企業(yè)提供了相關(guān)服務(wù)，具體可以證券公司召開擬上市企業(yè)首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目第一次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會之日作為“實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”之日。

四、承諾主動延長股份鎖定期

目前，對企業(yè)首次公開發(fā)行股票之前入股的股東，主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板均有相應(yīng)的股份鎖定期期限要求。證券公司直投子公司在本通知第三條所述時(shí)點(diǎn)前，以自有資金或持有權(quán)益比例超過30%的直投基金、產(chǎn)業(yè)基金投資擬上市企業(yè)后，證券公司擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有股份鎖定期期限要求基礎(chǔ)上，直投子公司應(yīng)承諾主動再延長股份鎖定期不少于六個(gè)月。

五、增加直接投資項(xiàng)目信息披露內(nèi)容

目前，對于企業(yè)首次公開發(fā)行股票之前入股的股東，證券公司發(fā)行保薦工作報(bào)告中主要披露股東的投資時(shí)點(diǎn)、持股比例等情況。對于證券公司直投子公司及其下屬直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)，證券公司擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有信息披露要求基礎(chǔ)上，應(yīng)在發(fā)行保薦工作報(bào)告中增加披露直投子公司獨(dú)立決策情況、投資資金來源、投資價(jià)格、股份鎖定期承諾以及防范利益沖突情況。但本通知發(fā)布之前，證監(jiān)會已正式受理的首次公開發(fā)行股票申報(bào)材料的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)可不增加上述信息披露內(nèi)容。

六、尊重被投資企業(yè)自主選擇保薦機(jī)構(gòu)的權(quán)利

以市場化方式自主選擇保薦機(jī)構(gòu)，是企業(yè)的基本權(quán)利。證券公司直投子公司對企業(yè)投資，不應(yīng)以該企業(yè)聘請證券公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)為前提。證券公司直投子公司對企業(yè)投資后，證券公司要充分尊重被投資企業(yè)的自主選擇保薦機(jī)構(gòu)的權(quán)利，不得直接或間接施加不當(dāng)影響。

七、高度重視社會監(jiān)督作用

證券公司要設(shè)立舉報(bào)信箱或者投訴電話，主動接受社會公眾對直接投資業(yè)務(wù)的監(jiān)督。信箱地址或投訴電話要通過公司網(wǎng)站向社會公開披露。對于投訴舉報(bào)反映的問題，要進(jìn)行自我檢查，及時(shí)回

復(fù)。對于社會輿論關(guān)注的問題，要向社會公眾主動做出說明。

為加強(qiáng)對會員單位的自律管理，協(xié)會特設(shè)立投訴、舉報(bào)電話，接受社會對證券公司直接投資業(yè)務(wù)違法違規(guī)行為的投訴、舉報(bào)。投訴、舉報(bào)聯(lián)系方式如下：投訴舉報(bào)電話010-66575993，投訴舉報(bào)郵箱tsjb@sac.net.cn。

八、加強(qiáng)執(zhí)業(yè)檢查

證券公司應(yīng)當(dāng)自覺遵守本通知的要求，認(rèn)真執(zhí)行各項(xiàng)自律規(guī)則。協(xié)會將對證券公司直接投資業(yè)務(wù)進(jìn)行持續(xù)跟蹤、關(guān)注、分析，并將根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)出臺或調(diào)整自律規(guī)則。協(xié)會投資銀行業(yè)專業(yè)委員會將組織對《指引》及本通知執(zhí)行情況開展執(zhí)業(yè)檢查，對于執(zhí)業(yè)檢查中發(fā)現(xiàn)存在違法違規(guī)行為的證券公司和從業(yè)人員，協(xié)會將按照有關(guān)規(guī)定采取自律管理措施或給予紀(jì)律處分，并記入誠信檔案。

九、其他

證券公司直投子公司在《指引》發(fā)布前已經(jīng)投資且該被投資企業(yè)至本通知發(fā)布之日尚未被核準(zhǔn)首次公開發(fā)行股票的，應(yīng)執(zhí)行本通知的要求。

二○一一年十一月二十二日

第二篇：證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引

證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引

中國證監(jiān)會時(shí)間：2011年07月08日來源：機(jī)構(gòu)監(jiān)管部

一、證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立子公司（以下稱直投子公司），由直投子公司開展業(yè)務(wù)。

二、直投子公司限于從事下列業(yè)務(wù)：

（一）使用自有資金對境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；

（二）為客戶提供股權(quán)投資的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)；

（三）設(shè)立直投基金，籌集并管理客戶資金進(jìn)行股權(quán)投資；

（四）在有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動性的前提下，以現(xiàn)金管理為目的，將閑置資金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動性較強(qiáng)的證券，以及證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或者專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃；

（五）證監(jiān)會同意的其他業(yè)務(wù)。

三、證券公司設(shè)立直投子公司應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）公司章程有關(guān)對外投資的重要條款應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定公司可以設(shè)立直投子公司；

（二）具備較強(qiáng)的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及健全的凈資本補(bǔ)足機(jī)制。對凈資本指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析和壓力測試，以確保設(shè)立直投子公司后各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定；

（三）經(jīng)營合法合規(guī)，不存在需要整改的重大違規(guī)問題；

（四）投資到直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)的金額合計(jì)不超過公司凈資本的15%，并在計(jì)算凈資本時(shí)按照有關(guān)規(guī)定扣減相關(guān)投資；

（五）與直投子公司在人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)運(yùn)作等方面相互獨(dú)立，不得違規(guī)干預(yù)直投子公司的投資決策；

（六）具有完善的內(nèi)部控制制度和良好的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，能夠有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理，防范與直投子公司發(fā)生利益沖突、利益輸送風(fēng)險(xiǎn)；

（七）公司網(wǎng)站公開披露公司開展直接投資業(yè)務(wù)建立的各項(xiàng)制度、防范與直投子公司利益沖突的具體制度安排，以及設(shè)立的舉報(bào)信箱地址或者投訴電話；

（八）除證監(jiān)會同意外，公司及相關(guān)部門不得借用直投子公司名義或者以其他任何方式開展直接投資業(yè)務(wù)；

（九）擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商的，自簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)之日起，公司的直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進(jìn)行投資；

（十）加強(qiáng)公司的人員管理，嚴(yán)禁投行人員及其他從業(yè)人員違規(guī)從事直接投資業(yè)務(wù)。公司保薦代表人及其他投行人員書面承諾勤勉盡責(zé)，不向發(fā)行人提出不正當(dāng)要求，不利用工作之便為個(gè)人或者他人謀取不正當(dāng)利益。

證券公司控股其他證券公司的，只能由母公司設(shè)立1家直投子公司。

四、直投子公司開展業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）管理人員和從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)專職，不得在證券公司領(lǐng)取報(bào)酬；

董事長、監(jiān)事長和總經(jīng)理、副總經(jīng)理等管理人員，應(yīng)當(dāng)正直誠實(shí)、品行良好，具備相應(yīng)的經(jīng)營管理和專業(yè)能力；

董事（包括董事長）、監(jiān)事（包括監(jiān)事長）、投資決策委員會成員可以由證券公司不從事投行業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員或者外聘專家兼任；

投資決策委員會成員中，直投子公司的人員數(shù)量不得低于二分之一，證券公司的人員數(shù)量不得超過三分之一；投資決策委員會成員中的證券公司人員，應(yīng)當(dāng)限于證券公司從事風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理、財(cái)務(wù)稽核等工作的人員，不得有證券公司從事投行業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員；

董事（包括董事長）、監(jiān)事（包括監(jiān)事長）、投資決策委員會成員由證券公司人員兼任的，證券公司和直投子公司應(yīng)當(dāng)建立專門的內(nèi)部控制機(jī)制，解決可能產(chǎn)生的利益沖突；

（二）建立健全獨(dú)立的投資決策機(jī)制，明確投資項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)、投資比例限制、投資決策權(quán)限以及相關(guān)業(yè)務(wù)流程，提高投資決策、執(zhí)行、監(jiān)督的透明度，有效控制和防范決策風(fēng)險(xiǎn)；

（三）建立投資決策回避制度，直投子公司業(yè)務(wù)人員、投資決策委員會成員或者董事會成員與擬投資項(xiàng)目存在利益關(guān)聯(lián)的，應(yīng)當(dāng)回避；

（四）資金投向不得違背國家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策；

（五）不得對外提供擔(dān)保，不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人；

（六）建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，有效控制和防范項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；

（七）通過直投子公司網(wǎng)站公開披露公司名稱、注冊地、注冊資本、業(yè)務(wù)范圍、法人代表等

基本情況，公司管理人員、業(yè)務(wù)人員、投資決策委員會成員的姓名、職務(wù)和兼職情況，公司建立的各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，以及防范與證券公司利益沖突的具體制度安排；

（八）建立健全文檔管理制度，妥善保管盡職調(diào)查報(bào)告、項(xiàng)目評估報(bào)告、決策記錄等資料；

（九）堅(jiān)持市場化運(yùn)作原則，引進(jìn)專業(yè)人才，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，樹立品牌意識，促進(jìn)合理競爭。

五、直投子公司設(shè)立直投基金，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》、《合伙企業(yè)法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。直投子公司投資設(shè)立直投基金管理機(jī)構(gòu)的，直投基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有限責(zé)任公司或者有限合伙企業(yè)形式。

首只直投基金運(yùn)行滿1年的，證券公司應(yīng)當(dāng)對其運(yùn)作情況進(jìn)行評估，并向證券公司住所地證監(jiān)局提交評估報(bào)告。首只直投基金經(jīng)評估運(yùn)作良好、符合各項(xiàng)要求的，直投子公司可以根據(jù)市場需要和自身管理能力，設(shè)立多只直投基金。

六、直投子公司設(shè)立直投基金應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）直投基金的設(shè)立應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，方案可行，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)合理，各方主體責(zé)任清晰明確；

（二）直投基金資金應(yīng)當(dāng)以非公開方式籌集，籌集對象限于機(jī)構(gòu)投資者且不得超過五十人；不得采用廣告、公開勸誘或者變相公開方式籌集資金；

（三）直投子公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，合理確定投資者篩選標(biāo)準(zhǔn)和程序，了解投資者的投資經(jīng)驗(yàn)、收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，基于了解的情況，按照投資者篩選標(biāo)準(zhǔn)和程序，公平對待潛在投資者，審慎確定適當(dāng)?shù)馁Y金籌集對象；

（四）直投基金應(yīng)當(dāng)委托獨(dú)立的商業(yè)銀行等第三方機(jī)構(gòu)對基金資產(chǎn)進(jìn)行托管；

（五）直投基金不得負(fù)債經(jīng)營，不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人；

（六）直投基金的投資方向不得違背國家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策；

（七）建立健全直投基金的內(nèi)部控制制度，切實(shí)防范直投基金與直投子公司、直投基金管理機(jī)構(gòu)、證券公司之間的利益沖突及利益輸送，實(shí)現(xiàn)人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)運(yùn)作、投資決策等方面相互獨(dú)立；

（八）建立健全直投基金的投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，防范投資風(fēng)險(xiǎn)；

（九）直投子公司由下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)管理直投基金的，直投子公司應(yīng)當(dāng)持有該基金管理機(jī)構(gòu)51%以上股權(quán)或者出資，并擁有管理控制權(quán)；

（十）直投子公司可以按照市場慣例依法建立其管理團(tuán)隊(duì)的跟投機(jī)制，證券公司應(yīng)當(dāng)禁止證券公司的管理人員和從業(yè)人員進(jìn)行跟投；

（十一）證券公司、直投子公司、直投基金管理機(jī)構(gòu)不得以任何方式，對直投基金或者基金出資人的投資收益或者賠償投資損失做出承諾；

（十二）證券公司及直投子公司不得對直投基金或者基金出資人提供擔(dān)保，或者承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

七、直投子公司完成工商登記后，證券公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)告下列事項(xiàng)：

（一）直投子公司的名稱、注冊地、注冊資本、法定代表人、業(yè)務(wù)范圍等基本情況；

（二）直投子公司的董事、監(jiān)事、管理人員、從業(yè)人員及投資決策委員會成員的姓名、職務(wù)、聯(lián)系方式、是否存在兼職等情況；

（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃；

（四）證券公司、直投子公司遵守法律法規(guī)及本指引要求的承諾；

（五）證監(jiān)會要求的其他情況。

直投子公司有關(guān)情況發(fā)生變更的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局。

八、直投子公司設(shè)立直投基金并完成資金籌集后，證券公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)告下列情況：

（一）直投基金的運(yùn)作管理方式和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)；

（二）直投基金的籌集對象、籌集規(guī)模、籌集方式、期限設(shè)置、資金托管機(jī)構(gòu)、費(fèi)用安排、管理團(tuán)隊(duì)配置；

（三）直投基金的投資范圍和閑置資金管理方案；

（四）直投基金的投資決策制度和業(yè)務(wù)流程；

（五）直投基金的風(fēng)險(xiǎn)評估與控制措施；

（六）直投基金與直投子公司及證券公司之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離、利益沖突防范措施；

（七）設(shè)立直投基金的有關(guān)協(xié)議和文件；

（八）直投子公司、直投基金管理機(jī)構(gòu)、直投基金遵守法律法規(guī)及本指引要求的承諾；

（九）證監(jiān)會要求的其他情況。

直投基金有關(guān)情況發(fā)生變更的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局。

九、證券公司應(yīng)當(dāng)于每月初的7個(gè)工作日內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)送直投子公司月度報(bào)告。月度報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括直投子公司及直投基金的主要財(cái)務(wù)狀況，對外投資和退出情況。

十、證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會計(jì)結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)送直投子公司報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括經(jīng)審計(jì)的會計(jì)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告，直投子公司及其直投基金的運(yùn)營情況，對外投資和退出情況，關(guān)聯(lián)交易及合規(guī)狀況，內(nèi)控制度執(zhí)行情況。

十一、直投子公司及直投基金投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局。

十二、證券公司根據(jù)本指引履行報(bào)告義務(wù)，除采取書面形式外，還應(yīng)當(dāng)同時(shí)將電子文檔上存機(jī)構(gòu)監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)（CISP系統(tǒng)）。

十三、證券公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行控股股東職責(zé)，加強(qiáng)對直投子公司的稽核與管理，督促直投子公司及其設(shè)立的直投基金、直投基金管理機(jī)構(gòu)遵守法律法規(guī)及本指引的要求，防范直投子公司違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致的證券公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部責(zé)任追究機(jī)制，明確相關(guān)責(zé)任人。

十四、證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立輿論監(jiān)督及市場質(zhì)疑快速反應(yīng)機(jī)制，及時(shí)分析判斷輿論反映和市場質(zhì)疑內(nèi)容，進(jìn)行自我檢查，并向社會公眾做出說明。

自我檢查發(fā)現(xiàn)問題或者不足的，證券公司及直投子公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取有效措施，予以糾正、整改和完善，相關(guān)情況應(yīng)當(dāng)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局，并向社會公告。

證券公司及直投子公司對存在問題未及時(shí)糾正或者整改不力的，證券公司住所地證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)對證券公司采取監(jiān)管措施，并責(zé)令證券公司進(jìn)行責(zé)任追究。

十五、證券公司住所地證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)對證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，加強(qiáng)非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查?，F(xiàn)場檢查可以延伸檢查證券公司的直投子公司。

十六、證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)違法違規(guī)行為的，證券公司住所地證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)按照法定程序和有關(guān)規(guī)定，依法采取監(jiān)管措施，按照其性質(zhì)和后果，予以立案查處，或者移送司法機(jī)關(guān)。

第三篇：中證協(xié) 關(guān)于落實(shí)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》有關(guān)要求的通知 22

關(guān)于落實(shí)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》

有關(guān)要求的通知

（摘自協(xié)會網(wǎng)站，2011年11月22日發(fā)布）

各證券公司：

中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）出臺的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》（以下簡稱《指引》）將證券公司直接投資業(yè)務(wù)納入常規(guī)監(jiān)管，標(biāo)志著直接投資業(yè)務(wù)從試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為證券公司常規(guī)業(yè)務(wù)，為證券業(yè)發(fā)展壯大帶來了新的機(jī)遇。

《指引》出臺后，部分會員單位針對執(zhí)行《指引》中遇到的一些具體問題提出了建議，希望對有關(guān)問題予以明確，以便行業(yè)能夠準(zhǔn)確理解和統(tǒng)一執(zhí)行《指引》。為加強(qiáng)行業(yè)自我約束，規(guī)范會員執(zhí)業(yè)行為，防范利益沖突，維護(hù)行業(yè)誠信形象，協(xié)會投資銀行業(yè)專業(yè)委員會認(rèn)真研究了會員單位的意見及直接投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上組織起草了本通知。經(jīng)協(xié)會會長辦公會通過，現(xiàn)予發(fā)布，請各證券公司（含證券公司投行子公司，下同）認(rèn)真執(zhí)行。

一、深刻領(lǐng)會《指引》精神

《指引》的出臺，對于規(guī)范證券公司直接投資業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義。各證券公司應(yīng)當(dāng)組織認(rèn)真學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會《指引》精神，準(zhǔn)確掌握監(jiān)管政策，對照《指引》要求，進(jìn)一步完善內(nèi)控制度建設(shè)，加強(qiáng)人員管理，強(qiáng)化信息披露，防范投資風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，切實(shí)采取有效措施將《指引》各項(xiàng)要求真正落到實(shí)處。

二、對照《指引》進(jìn)行全面自查

《指引》在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對規(guī)范證券公司直接投資業(yè)務(wù)提出了明確監(jiān)管要求。為了盡快落實(shí)《指引》中各項(xiàng)規(guī)定，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)設(shè)立直投子公司的證券公司應(yīng)當(dāng)對照《指引》的各項(xiàng)要求，就落實(shí)情況進(jìn)行全面自查。自查的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)包括證券公司及直投子公司各項(xiàng)制度建設(shè)情況，證券公司及直投子公司防范利益沖突和信息披露情況，直投子公司具體業(yè)務(wù)開展及合規(guī)情況。證券公司自查報(bào)告在2011年12月31日之前報(bào)送協(xié)會。自查發(fā)現(xiàn)問題的，要及時(shí)采取措施糾正、完善。

三、嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)隔離要求 證券公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行保薦業(yè)務(wù)與直接投資業(yè)務(wù)相互隔離的規(guī)定，凡擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或主承銷商的，應(yīng)按照簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)兩個(gè)時(shí)點(diǎn)孰早的原則，在該時(shí)點(diǎn)后公司直投子公司及其下屬直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進(jìn)行投資。其中，“簽訂有關(guān)協(xié)議”是指證券公司與擬上市企業(yè)簽訂含有確定證券公司擔(dān)任擬上市企業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商條款的協(xié)議，包括輔導(dǎo)協(xié)議、財(cái)務(wù)顧問協(xié)議、保薦及承銷協(xié)議等?！皩?shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”是指證券公司雖然未與擬上市企業(yè)簽訂書面協(xié)議，但以擬上市企業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商身份為擬上市企業(yè)提供了相關(guān)服務(wù)，具體可以證券公司召開擬上市企業(yè)首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目第一次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會之日作為“實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”之日。

四、承諾主動延長股份鎖定期

目前，對企業(yè)首次公開發(fā)行股票之前入股的股東，主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板均有相應(yīng)的股份鎖定期期限要求。證券公司直投子公司在本通知第三條所述時(shí)點(diǎn)前，以自有資金或持有權(quán)益比例超過30%的直投基金、產(chǎn)業(yè)基金投資擬上市企業(yè)后，證券公司擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有股份鎖定期期限要求基礎(chǔ)上，直投子公司應(yīng)承諾主動再延長股份鎖定期不少于六個(gè)月。

五、增加直接投資項(xiàng)目信息披露內(nèi)容

目前，對于企業(yè)首次公開發(fā)行股票之前入股的股東，證券公司發(fā)行保薦工作報(bào)告中主要披露股東的投資時(shí)點(diǎn)、持股比例等情況。對于證券公司直投子公司及其下屬直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)，證券公司擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有信息披露要求基礎(chǔ)上，應(yīng)在發(fā)行保薦工作報(bào)告中增加披露直投子公司獨(dú)立決策情況、投資資金來源、投資價(jià)格、股份鎖定期承諾以及防范利益沖突情況。但本通知發(fā)布之前，證監(jiān)會已正式受理的首次公開發(fā)行股票申報(bào)材料的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)可不增加上述信息披露內(nèi)容。

六、尊重被投資企業(yè)自主選擇保薦機(jī)構(gòu)的權(quán)利

以市場化方式自主選擇保薦機(jī)構(gòu)，是企業(yè)的基本權(quán)利。證券公司直投子公司對企業(yè)投資，不應(yīng)以該企業(yè)聘請證券公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)為前提。證券公司直投子公司對企業(yè)投資后，證券公司要充分尊重被投資企業(yè)的自主選擇保薦機(jī)構(gòu)的權(quán)利，不得直接或間接施加不當(dāng)影響。

七、高度重視社會監(jiān)督作用 證券公司要設(shè)立舉報(bào)信箱或者投訴電話，主動接受社會公眾對直接投資業(yè)務(wù)的監(jiān)督。信箱地址或投訴電話要通過公司網(wǎng)站向社會公開披露。對于投訴舉報(bào)反映的問題，要進(jìn)行自我檢查，及時(shí)回復(fù)。對于社會輿論關(guān)注的問題，要向社會公眾主動做出說明。

為加強(qiáng)對會員單位的自律管理，協(xié)會特設(shè)立投訴、舉報(bào)電話，接受社會對證券公司直接投資業(yè)務(wù)違法違規(guī)行為的投訴、舉報(bào)。投訴、舉報(bào)聯(lián)系方式如下：投訴舉報(bào)電話010-66575993，投訴舉報(bào)郵箱tsjb@sac.net.cn。

八、加強(qiáng)執(zhí)業(yè)檢查

證券公司應(yīng)當(dāng)自覺遵守本通知的要求，認(rèn)真執(zhí)行各項(xiàng)自律規(guī)則。協(xié)會將對證券公司直接投資業(yè)務(wù)進(jìn)行持續(xù)跟蹤、關(guān)注、分析，并將根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)出臺或調(diào)整自律規(guī)則。協(xié)會投資銀行業(yè)專業(yè)委員會將組織對《指引》及本通知執(zhí)行情況開展執(zhí)業(yè)檢查，對于執(zhí)業(yè)檢查中發(fā)現(xiàn)存在違法違規(guī)行為的證券公司和從業(yè)人員，協(xié)會將按照有關(guān)規(guī)定采取自律管理措施或給予紀(jì)律處分，并記入誠信檔案。

九、其他

證券公司直投子公司在《指引》發(fā)布前已經(jīng)投資且該被投資企業(yè)至本通知發(fā)布之日尚未被核準(zhǔn)首次公開發(fā)行股票的，應(yīng)執(zhí)行本通知的要求。

二○一一年十一月二十二日

第四篇：證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引(中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部2011年7月8日)

證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引 中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部 2011年07月08日

一、證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立子公司（以下稱直投子公司），由直投子公司開展業(yè)務(wù)。

二、直投子公司限于從事下列業(yè)務(wù)：

（一）使用自有資金對境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；

（二）為客戶提供股權(quán)投資的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)；

（三）設(shè)立直投基金，籌集并管理客戶資金進(jìn)行股權(quán)投資；

（四）在有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動性的前提下，以現(xiàn)金管理為目的，將閑置資金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動性較強(qiáng)的證券，以及證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或者專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃；

（五）證監(jiān)會同意的其他業(yè)務(wù)。

三、證券公司設(shè)立直投子公司應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）公司章程有關(guān)對外投資的重要條款應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定公司可以設(shè)立直投子公司；

（二）具備較強(qiáng)的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及健全的凈資本補(bǔ)足機(jī)制。對凈資本指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析和壓力測試，以確保設(shè)立直投子公司后各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定；

（三）經(jīng)營合法合規(guī)，不存在需要整改的重大違規(guī)問題；

（四）投資到直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)的金額合計(jì)不超過公司凈資本的15%，并在計(jì)算凈資本時(shí)按照有關(guān)規(guī)定扣減相關(guān)投資；

（五）與直投子公司在人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)運(yùn)作等方面相互獨(dú)立，不得違規(guī)干預(yù)直投子公司的投資決策；

（六）具有完善的內(nèi)部控制制度和良好的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，能夠有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理，防范與直投子公司發(fā)生利益沖突、利益輸送風(fēng)險(xiǎn)；

（七）公司網(wǎng)站公開披露公司開展直接投資業(yè)務(wù)建立的各項(xiàng)制度、防范與直投子公司利益沖突的具體制度安排，以及設(shè)立的舉報(bào)信箱地址或者投訴電話；

（八）除證監(jiān)會同意外，公司及相關(guān)部門不得借用直投子公司名義或者以其他任何方式開展直接投資業(yè)務(wù)；

（九）擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商的，自簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)之日起，公司的直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進(jìn)行投資；

（十）加強(qiáng)公司的人員管理，嚴(yán)禁投行人員及其他從業(yè)人員違規(guī)從事直接投資業(yè)務(wù)。公司保薦代表人及其他投行人員書面承諾勤勉盡責(zé)，不向發(fā)行人提出不正當(dāng)要求，不利用工作之便為個(gè)人或者他人謀取不正當(dāng)利益。

證券公司控股其他證券公司的，只能由母公司設(shè)立1家直投子公司。

四、直投子公司開展業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）管理人員和從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)專職，不得在證券公司領(lǐng)取報(bào)酬；

董事長、監(jiān)事長和總經(jīng)理、副總經(jīng)理等管理人員，應(yīng)當(dāng)正直誠實(shí)、品行良好，具備相應(yīng)的經(jīng)營管理和專業(yè)能力；

董事（包括董事長）、監(jiān)事（包括監(jiān)事長）、投資決策委員會成員可以由證券公司不從事投行業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員或者外聘專家兼任；

投資決策委員會成員中，直投子公司的人員數(shù)量不得低于二分之一，證券公司的人員數(shù)量不得超過三分之一；投資決策委員會成員中的證券公司人員，應(yīng)當(dāng)限于證券公司從事風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理、財(cái)務(wù)稽核等工作的人員，不得有證券公司從事投行業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員；

董事（包括董事長）、監(jiān)事（包括監(jiān)事長）、投資決策委員會成員由證券公司人員兼任的，證券公司和直投子公司應(yīng)當(dāng)建立專門的內(nèi)部控制機(jī)制，解決可能產(chǎn)生的利益沖突；

（二）建立健全獨(dú)立的投資決策機(jī)制，明確投資項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)、投資比例限制、投資決策權(quán)限以及相關(guān)業(yè)務(wù)流程，提高投資決策、執(zhí)行、監(jiān)督的透明度，有效控制和防范決策風(fēng)險(xiǎn)；

（三）建立投資決策回避制度，直投子公司業(yè)務(wù)人員、投資決策委員會成員或者董事會成員與擬投資項(xiàng)目存在利益關(guān)聯(lián)的，應(yīng)當(dāng)回避；

（四）資金投向不得違背國家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策；

（五）不得對外提供擔(dān)保，不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人；

（六）建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，有效控制和防范項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；

（七）通過直投子公司網(wǎng)站公開披露公司名稱、注冊地、注冊資本、業(yè)務(wù)范圍、法人代表等基本情況，公司管理人員、業(yè)務(wù)人員、投資決策委員會成員的姓名、職務(wù)和兼職情況，公司建立的各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，以及防范與證券公司利益沖突的具體制度安排；

（八）建立健全文檔管理制度，妥善保管盡職調(diào)查報(bào)告、項(xiàng)目評估報(bào)告、決策記錄等資料；

（九）堅(jiān)持市場化運(yùn)作原則，引進(jìn)專業(yè)人才，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，樹立品牌意識，促進(jìn)合理競爭。

五、直投子公司設(shè)立直投基金，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》、《合伙企業(yè)法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。直投子公司投資設(shè)立直投基金管理機(jī)構(gòu)的，直投基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有限責(zé)任公司或者有限合伙企業(yè)形式。

首只直投基金運(yùn)行滿1年的，證券公司應(yīng)當(dāng)對其運(yùn)作情況進(jìn)行評估，并向證券公司住所地證監(jiān)局提交評估報(bào)告。首只直投基金經(jīng)評估運(yùn)作良好、符合各項(xiàng)要求的，直投子公司可以根據(jù)市場需要和自身管理能力，設(shè)立多只直投基金。

六、直投子公司設(shè)立直投基金應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）直投基金的設(shè)立應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，方案可行，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)合理，各方主體責(zé)任清晰明確；

（二）直投基金資金應(yīng)當(dāng)以非公開方式籌集，籌集對象限于機(jī)構(gòu)投資者且不得超過五十人；不得采用廣告、公開勸誘或者變相公開方式籌集資金；

（三）直投子公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，合理確定投資者篩選標(biāo)準(zhǔn)和程序，了解投資者的投資經(jīng)驗(yàn)、收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，基于了解的情況，按照投資者篩選標(biāo)準(zhǔn)和程序，公平對待潛在投資者，審慎確定適當(dāng)?shù)馁Y金籌集對象；

（四）直投基金應(yīng)當(dāng)委托獨(dú)立的商業(yè)銀行等第三方機(jī)構(gòu)對基金資產(chǎn)進(jìn)行托管；

（五）直投基金不得負(fù)債經(jīng)營，不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人；

（六）直投基金的投資方向不得違背國家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策；

（七）建立健全直投基金的內(nèi)部控制制度，切實(shí)防范直投基金與直投子公司、直投基金管理機(jī)構(gòu)、證券公司之間的利益沖突及利益輸送，實(shí)現(xiàn)人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)運(yùn)作、投資決策等方面相互獨(dú)立；

（八）建立健全直投基金的投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，防范投資風(fēng)險(xiǎn)；

（九）直投子公司由下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)管理直投基金的，直投子公司應(yīng)當(dāng)持有該基金管理機(jī)構(gòu)51%以上股權(quán)或者出資，并擁有管理控制權(quán)；

（十）直投子公司可以按照市場慣例依法建立其管理團(tuán)隊(duì)的跟投機(jī)制，證券公司應(yīng)當(dāng)禁止證券公司的管理人員和從業(yè)人員進(jìn)行跟投；

（十一）證券公司、直投子公司、直投基金管理機(jī)構(gòu)不得以任何方式，對直投基金或者基金出資人的投資收益或者賠償投資損失做出承諾；

（十二）證券公司及直投子公司不得對直投基金或者基金出資人提供擔(dān)保，或者承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

七、直投子公司完成工商登記后，證券公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)告下列事項(xiàng)：

（一）直投子公司的名稱、注冊地、注冊資本、法定代表人、業(yè)務(wù)范圍等基本情況；

（二）直投子公司的董事、監(jiān)事、管理人員、從業(yè)人員及投資決策委員會成員的姓名、職務(wù)、聯(lián)系方式、是否存在兼職等情況；

（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃；

（四）證券公司、直投子公司遵守法律法規(guī)及本指引要求的承諾；

（五）證監(jiān)會要求的其他情況。

直投子公司有關(guān)情況發(fā)生變更的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局。

八、直投子公司設(shè)立直投基金并完成資金籌集后，證券公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)告下列情況：

（一）直投基金的運(yùn)作管理方式和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)；

（二）直投基金的籌集對象、籌集規(guī)模、籌集方式、期限設(shè)置、資金托管機(jī)構(gòu)、費(fèi)用安排、管理團(tuán)隊(duì)配置；

（三）直投基金的投資范圍和閑置資金管理方案；

（四）直投基金的投資決策制度和業(yè)務(wù)流程；

（五）直投基金的風(fēng)險(xiǎn)評估與控制措施；

（六）直投基金與直投子公司及證券公司之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離、利益沖突防范措施；

（七）設(shè)立直投基金的有關(guān)協(xié)議和文件；

（八）直投子公司、直投基金管理機(jī)構(gòu)、直投基金遵守法律法規(guī)及本指引要求的承諾；

（九）證監(jiān)會要求的其他情況。

直投基金有關(guān)情況發(fā)生變更的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局。

九、證券公司應(yīng)當(dāng)于每月初的7個(gè)工作日內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)送直投子公司月度報(bào)告。月度報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括直投子公司及直投基金的主要財(cái)務(wù)狀況，對外投資和退出情況。

十、證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會計(jì)結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)局報(bào)送直投子公司報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括經(jīng)審計(jì)的會計(jì)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告，直投子公司及其直投基金的運(yùn)營情況，對外投資和退出情況，關(guān)聯(lián)交易及合規(guī)狀況，內(nèi)控制度執(zhí)行情況。

十一、直投子公司及直投基金投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局。

十二、證券公司根據(jù)本指引履行報(bào)告義務(wù)，除采取書面形式外，還應(yīng)當(dāng)同時(shí)將電子文檔上存機(jī)構(gòu)監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)（CISP系統(tǒng)）。

十三、證券公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行控股股東職責(zé)，加強(qiáng)對直投子公司的稽核與管理，督促直投子公司及其設(shè)立的直投基金、直投基金管理機(jī)構(gòu)遵守法律法規(guī)及本指引的要求，防范直投子公司違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致的證券公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部責(zé)任追究機(jī)制，明確相關(guān)責(zé)任人。

十四、證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立輿論監(jiān)督及市場質(zhì)疑快速反應(yīng)機(jī)制，及時(shí)分析判斷輿論反映和市場質(zhì)疑內(nèi)容，進(jìn)行自我檢查，并向社會公眾做出說明。

自我檢查發(fā)現(xiàn)問題或者不足的，證券公司及直投子公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取有效措施，予以糾正、整改和完善，相關(guān)情況應(yīng)當(dāng)報(bào)告證券公司住所地證監(jiān)局，并向社會公告。

證券公司及直投子公司對存在問題未及時(shí)糾正或者整改不力的，證券公司住所地證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)對證券公司采取監(jiān)管措施，并責(zé)令證券公司進(jìn)行責(zé)任追究。

十五、證券公司住所地證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)對證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，加強(qiáng)非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查?，F(xiàn)場檢查可以延伸檢查證券公司的直投子公司。

十六、證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)違法違規(guī)行為的，證券公司住所地證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)按照法定程序和有關(guān)規(guī)定，依法采取監(jiān)管措施，按照其性質(zhì)和后果，予以立案查處，或者移送司法機(jī)關(guān)。

第五篇：C13035 《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》解讀90分

一、單項(xiàng)選擇題

1.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司應(yīng)當(dāng)在完成工商登記后（）個(gè)工作日內(nèi)，向協(xié)會報(bào)告并在證券公司網(wǎng)站上披露直投子公司的名稱、注冊地、注冊資本、業(yè)務(wù)范圍、法定代表人、高管人員以及防范與直投子公司風(fēng)險(xiǎn)傳遞、利益沖突的制度安排等情況。前述情況發(fā)生變更時(shí)，直投子公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新并報(bào)告協(xié)會。

A.四B.六C.三D.五

2.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理機(jī)構(gòu)管理直投基金的，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持有基金管理機(jī)構(gòu)（）以上的股權(quán)或出資，并擁有管理控制權(quán)。

A.51%B.25%C.80%D.30%

二、多項(xiàng)選擇題

3.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》第六章自律管理的相關(guān)規(guī)定，下列說法正確的有（）。

A.直投子公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會計(jì)結(jié)束后四個(gè)月內(nèi)，向協(xié)會報(bào)送報(bào)告B.直投子公司應(yīng)當(dāng)于每月結(jié)束后七個(gè)工作日內(nèi)，向協(xié)會報(bào)送月度報(bào)告 C.直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，直投子公司應(yīng)當(dāng)

在兩個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會報(bào)告

D.直投子公司應(yīng)當(dāng)建立輿論監(jiān)測及市場質(zhì)疑快速反應(yīng)機(jī)制，及時(shí)分析判斷與直接投資業(yè)務(wù)

相關(guān)的輿論反映和市場質(zhì)疑，進(jìn)行自我檢查

4.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)的投資管理團(tuán)隊(duì)對自有資金或直投基金投資的項(xiàng)目進(jìn)行跟投的（）。

A.投資管理團(tuán)隊(duì)的投資額與自有資金或直投基金的投資額之間的比例應(yīng)當(dāng)在所有項(xiàng)目上 保持一致

B.應(yīng)當(dāng)對自有資金或直投基金投資的所有項(xiàng)目進(jìn)行跟投

C.投資管理團(tuán)隊(duì)的投資價(jià)格與自有資金或直投基金的投資價(jià)格應(yīng)當(dāng)在所有項(xiàng)目上保持一致

D.投資管理團(tuán)隊(duì)的投資價(jià)格與自有資金或直投基金的投資價(jià)格應(yīng)當(dāng)在單一項(xiàng)目上保持一

致

5.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司可以開展以下業(yè)務(wù)（）。

A.使用自有資金或設(shè)立直投基金，對企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資或與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資，或投資 于與股權(quán)投資相關(guān)的其他投資基金

B.為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的投資顧問、投資管理服務(wù)

C.為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)

D.經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可開展的其他業(yè)務(wù)

三、判斷題

6.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司不得對直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金提供擔(dān)保。

（）

正確錯(cuò)誤

7.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，直投子公司應(yīng)當(dāng)在三個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會報(bào)告。

（）

正確

錯(cuò)誤

8.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司應(yīng)當(dāng)建立對直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度和合規(guī)管理制度有效性的評估機(jī)制，并建立和落實(shí)嚴(yán)格的內(nèi)部責(zé)任追究機(jī)制。（）

正確錯(cuò)誤

9.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司與直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金之間應(yīng)當(dāng)建立有效的信息隔離機(jī)制，加強(qiáng)對敏感信息的隔離、監(jiān)控和管理，防止敏感信息在證券業(yè)務(wù)與直接投資業(yè)務(wù)之間的不當(dāng)流動和使用，防范內(nèi)幕交易和利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。（）

正確錯(cuò)誤

10.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投從業(yè)人員離開所在機(jī)構(gòu)或不再從事直接投資業(yè)務(wù)的，可不再按照有關(guān)規(guī)定或合同約定承擔(dān)保密義務(wù)。（）

正確錯(cuò)誤