第一篇：2016年私募監(jiān)管政策年終盤點(diǎn)
2016年私募監(jiān)管政策年終盤點(diǎn)
2016年私募基金行業(yè)迎來史上最嚴(yán)監(jiān)管年，2016年也被稱之為私募監(jiān)管元年，成為行業(yè)由亂而治、規(guī)范發(fā)展的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，由此中國(guó)私募行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了2.0時(shí)代。格上理財(cái)從監(jiān)管環(huán)境與監(jiān)管政策出發(fā)，梳理了2016年私募行業(yè)一系列的監(jiān)管變化。
監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格，行政處罰與自律管理雙管齊下
2016年隨著監(jiān)管層對(duì)私募行業(yè)多方位、全維度地加強(qiáng)監(jiān)管，監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格，高壓監(jiān)管下，魚龍混雜的私募基金業(yè)已發(fā)生巨變，私募基金管理人也經(jīng)歷了大浪淘沙般的洗牌。格上理財(cái)發(fā)現(xiàn)，2016年，證監(jiān)會(huì)與基金業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)加大了對(duì)私募行業(yè)的檢查與整改力度，對(duì)違規(guī)私募管理人進(jìn)行了監(jiān)督與處罰，主要包括證監(jiān)會(huì)的處罰通告，協(xié)會(huì)的異常機(jī)構(gòu)公示以及責(zé)令整改等。
據(jù)格上理財(cái)了解，2016年以來，證監(jiān)會(huì)組織各證監(jiān)局對(duì)305家私募機(jī)構(gòu)開展了專項(xiàng)檢查，涉及基金2462只，管理規(guī)模0.9萬億元，占行業(yè)總規(guī)模的14%。此外，2016年以來證監(jiān)會(huì)對(duì)74家私募機(jī)構(gòu)發(fā)出了行政處罰決定，對(duì)相關(guān)責(zé)任主體均處以相應(yīng)的行政處罰。
針對(duì)專項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問題，根據(jù)違法違規(guī)行為的具體情況，證監(jiān)會(huì)依法采取了相關(guān)處理措施并對(duì)涉及因資金募集、合規(guī)管理、投資者適當(dāng)性等問題的機(jī)構(gòu)責(zé)令改正。具體包括：
（1）將涉嫌犯罪的4家私募機(jī)構(gòu)違法線索移送地方政府或公安部門，并對(duì)其中3家機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施；
（2）對(duì)6家存在承諾保本保收益等嚴(yán)重違規(guī)問題的私募機(jī)構(gòu)立案稽查，并對(duì)其中5家機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施；
（3）對(duì)65家存在公開募集等問題的私募機(jī)構(gòu)及1名責(zé)任人采取行政監(jiān)管措施；
（4）對(duì)5家失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)，由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)啟動(dòng)失聯(lián)程序，向社會(huì)公示。
同時(shí)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)也加大了對(duì)存在違反自律規(guī)則的機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員的管理力度。格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，協(xié)會(huì)公布的失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)仍有27家，涉及虛假填報(bào)的機(jī)構(gòu)有2家，備案信息有重大遺漏的機(jī)構(gòu)有2家，違反八條底線的機(jī)構(gòu)有1家，相關(guān)主體存在不良誠(chéng)信記錄的機(jī)構(gòu)有3家。
格上理財(cái)認(rèn)為，監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊私募行業(yè)中的違規(guī)行為，增加了私募管理人的犯錯(cuò)成本，為整個(gè)私募行業(yè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
監(jiān)管政策日趨完善，“7+2”自律體系護(hù)航私募行業(yè)健康發(fā)展
2016年2月份以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)發(fā)布了一系列監(jiān)管新規(guī)，構(gòu)建出“7+2”的自律體系。據(jù)格上理財(cái)了解，“7+2”自律體系主要包括7個(gè)自律管理辦法和2個(gè)指引，7個(gè)管理辦法包括：募集辦法、登記備案辦法、信息披露辦法、從事投顧業(yè)務(wù)辦法、托管業(yè)務(wù)辦法、外包服務(wù)管理辦法、從業(yè)資格管理辦法。2個(gè)指引包括：內(nèi)部控制指引、基金合同指引。（具體條例的發(fā)布順序及時(shí)間見附圖）
格上理財(cái)認(rèn)為，這一自律體系的構(gòu)建規(guī)范了私募市場(chǎng)的健康發(fā)展，淘汰虛假私募和空殼私募，通過透明的備案登記標(biāo)準(zhǔn)、明確的行業(yè)行為準(zhǔn)則和有效的事中事后監(jiān)測(cè)處罰，保障市場(chǎng)主體間的博弈秩序和博弈環(huán)境，讓私募基金真正回歸市場(chǎng)，步入健康軌道。格上理財(cái)梳理了其中部分重要政策的變化，以供參考：
①備案管理關(guān)鍵詞:法律意見書、高管從業(yè)資格、及時(shí)報(bào)送信息
2016年2月5日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，《公告》指出，對(duì)于已登記的私募管理人，若其未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)備案私募產(chǎn)品，協(xié)會(huì)將注銷其私募基金管理人登記。
此外，與以往相比，此次公告采取四大舉措完善私募備案登記：
l 取消私募基金管理人登記證明；
l 私募需及時(shí)備案產(chǎn)品、履行信息報(bào)送義務(wù)及按時(shí)提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告；
l 新申請(qǐng)私募、首次備案產(chǎn)品或重大事項(xiàng)變更等需提交法律意見書；
l 私募高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。
格上理財(cái)發(fā)現(xiàn)該公告發(fā)布后，六成以上私募面臨整改，私募行業(yè)掀起“保殼”大潮。截至目前，協(xié)會(huì)共注銷12834家私募基金管理人。其中，因未按期完成《公告》整改要求而被注銷的機(jī)構(gòu)10957家；因在辦結(jié)登記手續(xù)之日起六個(gè)月內(nèi)未完成備案首只私募基金產(chǎn)品而被注銷的機(jī)構(gòu)86家；1791家機(jī)構(gòu)主動(dòng)注銷登記。
盡管已有超過12000家私募被注銷，但格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至目前仍有4437家私募基金管理人面臨注銷或整改危機(jī)。其中：
（1）目前成立未滿6個(gè)月，但尚無產(chǎn)品備案的私募管理人有1833家；
（2）由于高管仍未取得從業(yè)資格而面臨整改危機(jī)的私募證券基金管理人有774家；
（3）私募股權(quán)基金管理人取得從業(yè)資格的高管人數(shù)少于2人的有1335家；
（4）前兩次該被清理但未清理被寬限的機(jī)構(gòu)目前仍有638家。
②募集管理關(guān)鍵詞：銷售資格、投資冷靜期、回訪制度
2016年4月15日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金募集行為管理辦法》，自2016年7月15日施行。新規(guī)從私募基金的銷售資格、參與主體的資格，到宣傳媒介的監(jiān)管指引，再到募集資金的具體實(shí)施過程，最后到資金募集完成后的冷靜期及回訪制度的建立，進(jìn)行了一系列明確的規(guī)定。與之前相比，該《辦法》強(qiáng)化了私募基金應(yīng)該遵守的募集流程和特定投資者要求，主要包括以下內(nèi)容：
l 僅管理人及具備銷售資格及協(xié)會(huì)會(huì)員資格的銷售機(jī)構(gòu)具有募集資格；
l 私募基金推介前，須進(jìn)行合格投資者確認(rèn)；
l 合格投資者確認(rèn)需提供財(cái)產(chǎn)證明文件；
l 禁止基金份額的拆分轉(zhuǎn)讓；
l 購(gòu)買私募產(chǎn)品時(shí)設(shè)置了24小時(shí)投資冷靜期；
l 實(shí)施回訪確認(rèn)制度等。
此外，證監(jiān)會(huì)也對(duì)私募基金的銷售進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，規(guī)定獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)開展私募產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)代理銷售私募基金產(chǎn)品的合作對(duì)象及產(chǎn)品的遴選標(biāo)準(zhǔn)，且明確合作對(duì)象應(yīng)當(dāng)限于作為證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的私募基金管理人，該文件對(duì)代銷合作對(duì)象進(jìn)行了進(jìn)一步的要求。
③信息披露關(guān)鍵詞：嚴(yán)格報(bào)告披露時(shí)間，證券、股權(quán)分類管理
對(duì)于私募管理人的信息披露方面，2016年2月4日基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》，主要對(duì)證券類私募管理人的信披進(jìn)行了規(guī)定，并于同日起正式施行。
私募證券類基金產(chǎn)品需要按時(shí)提供季度、年度報(bào)告，5000萬規(guī)模以上的產(chǎn)品還需按時(shí)披露月報(bào)；在具體披露的內(nèi)容上：
l季度報(bào)告需向投資者披露基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。
l年度報(bào)告則需披露報(bào)告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財(cái)務(wù)情況、基金投資運(yùn)作情況和運(yùn)用杠桿情況、投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬、基金合同約定的其他信息等。
同年11月14日，協(xié)會(huì)又繼續(xù)發(fā)布《私募投資基金信息披露內(nèi)容與格式指引2號(hào)-適用于私募股權(quán)（含創(chuàng)業(yè)）投資基金》的通知，對(duì)股權(quán)創(chuàng)投類私募的信披進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定并制定了私募信披的重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告要求?！吨敢芬?guī)定：
l半年報(bào)需披露：基金基本情況、基金管理人和基金托管人、基金投資運(yùn)作情況（包括所投項(xiàng)目情況、所投基金情況）、基金費(fèi)用明細(xì)等，其中基金投資者情況、基金持有項(xiàng)目特別情況說明、管理人報(bào)告等都是選填項(xiàng)目。
l年報(bào)則需要披露：基金產(chǎn)品概況、基金運(yùn)營(yíng)情況、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金費(fèi)用及利潤(rùn)分配情況、基金投資者變動(dòng)情況、管理人報(bào)告、托管人報(bào)告以及經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。
④投顧業(yè)務(wù)新要求：3+3資格認(rèn)證
7月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，也稱之為“新八條底線”，對(duì)于私募開展投顧業(yè)務(wù)的資質(zhì)做出了規(guī)范與要求，隨后，基金業(yè)協(xié)會(huì)也在10月21日發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范》，其中，第2號(hào)文件——《委托第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議服務(wù)》對(duì)委托第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議服務(wù)的私募資管產(chǎn)品須提交的備案材料進(jìn)行了細(xì)化。對(duì)之前“八條底線”中的“3+3”投顧資格做出了更為細(xì)致的要求，其中主要包括：
l 私募證券投資基金管理人不得為主要投資于非標(biāo)資產(chǎn)的資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資建議服務(wù)；
l 私募作為投顧既要滿足在協(xié)會(huì)登記滿一年、無重大違法違規(guī)記錄的會(huì)員條件，又要滿足具備3年以上連續(xù)可追溯投資管理業(yè)績(jī)的投資管理人員不少于3人的要求。
格上理財(cái)認(rèn)為，以上對(duì)投顧資質(zhì)的詳細(xì)要求讓目前市場(chǎng)中部分自身不具備募資能力且資管能力相對(duì)較弱的機(jī)構(gòu)想要實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張將更為不易。而部分滿足投顧資格要求且本身資管能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)則能更快獲得市場(chǎng)認(rèn)可。
⑤結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品要求趨嚴(yán)：嚴(yán)控杠桿、執(zhí)行穿透
2016年7月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布并實(shí)施《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，10月21日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《備案管理規(guī)范》第3號(hào)文件從行業(yè)自律層面進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品的規(guī)范性要求。
與之前相比，監(jiān)管層對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品杠桿倍數(shù)控制趨嚴(yán)，對(duì)違規(guī)宣傳推介和銷售行為、結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品、開展或參與“資金池”業(yè)務(wù)等問題進(jìn)行具體規(guī)范。主要包括結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品禁止保證優(yōu)先級(jí)本金安全、私募管理人不得變相設(shè)立不合規(guī)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及嚴(yán)格控制結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品杠桿比率等方面。此外，私募管理人應(yīng)當(dāng)履行向下穿透審查義務(wù)，即向底層資金方向進(jìn)行穿透審查，以確定資金的最終投資方向符合協(xié)會(huì)在杠桿倍數(shù)等方面的限制性要求。
格上理財(cái)認(rèn)為，通過對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及杠桿率等方面的嚴(yán)格限制以及對(duì)投顧資格的規(guī)定將目前市場(chǎng)中部分操作不合規(guī)的現(xiàn)象進(jìn)行了禁止，進(jìn)一步保證了投資者的利益，對(duì)投顧資格的嚴(yán)格限定在一定程度上也有助于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)整個(gè)私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
⑥自律體系之私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)
對(duì)于私募基金的服務(wù)業(yè)務(wù)，2016年11月15日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法》（征求意見稿），從內(nèi)容上看，該辦法不僅規(guī)范了整個(gè)私募服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展也會(huì)帶給私募服務(wù)領(lǐng)域巨大的業(yè)務(wù)空間，隨著私募行業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中走向規(guī)范運(yùn)行、專業(yè)化發(fā)展，專業(yè)外包服務(wù)同樣正從起步走向成熟。
據(jù)格上理財(cái)了解，與以往相比：
l 該辦法明確了私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)與私募基金管理人的法律關(guān)系，新增“投資顧問”和“資產(chǎn)保管”兩項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)；
l 明確了各種服務(wù)業(yè)務(wù)的類別和邊界，針對(duì)不同服務(wù)業(yè)務(wù)提出了基本的登記要求，重點(diǎn)規(guī)范份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)等三項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)同時(shí)對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)提出門檻、資質(zhì)和要求；
l 規(guī)定了私募基金管理人可以委托服務(wù)機(jī)構(gòu)從事一種或者多種業(yè)務(wù)；
l 強(qiáng)調(diào)服務(wù)業(yè)務(wù)與托管業(yè)務(wù)的隔離，并引入了服務(wù)機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制。
格上理財(cái)認(rèn)為，2016是整個(gè)私募行業(yè)的監(jiān)管大年，監(jiān)管趨嚴(yán)將促使私募行業(yè)良性洗牌，優(yōu)秀的私募機(jī)構(gòu)將得益于日趨完善的機(jī)制將獲得極大發(fā)展，同時(shí)也將有利于整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。
鼓勵(lì)多元化發(fā)展，完善私募行業(yè)生態(tài)
與對(duì)私募機(jī)構(gòu)監(jiān)管日趨嚴(yán)格不同，監(jiān)管層對(duì)投資范圍及投資機(jī)構(gòu)的限定卻在逐漸放開，加大了對(duì)私募行業(yè)多樣化的支持力度。如2016年，監(jiān)管層曾多次公開支持FOF基金在國(guó)內(nèi)的發(fā)展，為FOF在國(guó)內(nèi)發(fā)展塑造良好發(fā)展環(huán)境。同時(shí)，今年年中，證監(jiān)會(huì)也曾公開表示允許符合條件的外商獨(dú)資和合資企業(yè)申請(qǐng)登記成為私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，并開展包括二級(jí)市場(chǎng)證券交易在內(nèi)的私募證券基金管理業(yè)務(wù)，這在一定程度上有利于豐富私募行業(yè)的參與者及投資策略類型，為投資者提供更多選擇。近日，全面受限一年半的股指期貨也次傳來松綁的消息。有知情人士透露，監(jiān)管部門已經(jīng)初步同意松綁股指期貨，將以漸進(jìn)式的方式逐步松綁。盡管目前股指期貨松綁的消息并未獲得官方證實(shí)，但市場(chǎng)已經(jīng)提前反應(yīng)。股指期貨探低回升，跌勢(shì)逐漸趨緩。有市場(chǎng)分析認(rèn)為，如果股指期貨松綁，量化對(duì)沖產(chǎn)品可為市場(chǎng)帶來兩三千億元的資金流動(dòng)性,同時(shí)也將極大利好量化對(duì)沖策略在國(guó)內(nèi)的發(fā)展。
第二篇：中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布私募監(jiān)管辦法
中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），自發(fā)布之日起實(shí)施。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，發(fā)布實(shí)施《辦法》具有兩方面重要意義： 一方面，為貫徹落實(shí)《證券投資基金法》、《中央編辦關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》（中央編辦發(fā)[2013]22號(hào)）、《中央編辦綜合司關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金管理職責(zé)問題意見的函》（編綜函字[2014]61號(hào)）和為《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)[2014]17號(hào)）提供操作性管理規(guī)則，確立符合私募基金行業(yè)運(yùn)作特點(diǎn)的適度監(jiān)管制度，促進(jìn)各類私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）健康規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
另一方面，為建立健全促進(jìn)各類私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定法律基礎(chǔ)，以便于下一步推動(dòng)財(cái)稅、工商等部門加快完善私募基金財(cái)政、稅收和工商登記等相關(guān)政策，更好地促進(jìn)私募基金發(fā)展，并發(fā)揮其促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、優(yōu)化資源配置和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整等方面的重要作用?！掇k法》主要明確了以下五項(xiàng)制度安排：
一是明確了全口徑登記備案制度?！掇k法》要求各類私募基金管理人均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，各類私募基金募集完畢，均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)?；饦I(yè)協(xié)會(huì)的登記備案，不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對(duì)基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。
二是確立了合格投資者制度?！掇k法》從資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、單筆最低認(rèn)購(gòu)金額三個(gè)方面規(guī)定了適度的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)?？紤]到養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者和私募基金管理機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員等具備專業(yè)能力，并能夠識(shí)別和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，《辦法》將其視為合格投資者。為防止變相公開募集，《辦法》明確了以合伙企業(yè)、契約等非法人形式通過匯集多數(shù)投資者資金直接或間接投資于私募基金的，應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。但是，對(duì)依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃，《辦法》將其視為單一合格投資者，豁免穿透核查和合并計(jì)算投資者人數(shù)。
三是明確了私募基金的募資規(guī)則。具體包括：（1）不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得通過公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對(duì)象宣傳推介；（2）不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益；（3）要求對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，并由投資者書面承諾符合合格投資者條件；（4）要求私募基金管理機(jī)構(gòu)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，選擇向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金；（5）要求投資者如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷，承諾資產(chǎn)或者收入情況；（6）要求投資者確保委托資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。
四是提出了規(guī)范投資運(yùn)作行為的有關(guān)規(guī)則。具體包括：（1）要求根據(jù)或者參照《證券投資基金法》制定并簽訂基金合同；（2）根據(jù)基金合同約定安排基金托管事項(xiàng)，如不進(jìn)行托管，應(yīng)當(dāng)明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛
解決機(jī)制；（3）提出了堅(jiān)持專業(yè)化管理、建立防范利益沖突和利益輸送機(jī)制的要求；（4）列舉了私募基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員禁止從事的投資運(yùn)作行為；（5）要求私募基金管理人如實(shí)向投資者披露信息。此外，還在信息報(bào)送及重要文件資料保存方面進(jìn)行了規(guī)定。
五是確立了對(duì)不同類別私募基金進(jìn)行差異化行業(yè)自律和監(jiān)管的制度安排。主要包括：（1）要求私募基金在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，明確主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別（結(jié)合目前基金業(yè)協(xié)會(huì)已發(fā)布的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》和已在網(wǎng)上公開的登記備案流程，基金類別分為主要投資于公開交易證券的私募證券基金、主要投資于非公開交易股權(quán)的私募股權(quán)基金、主要投資于藝術(shù)品、紅酒等特定商品的其他私募基金,其中創(chuàng)業(yè)投資基金被作為私募股權(quán)基金的特殊類別單獨(dú)列出）。（2）要求“同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則”。至于具體采取設(shè)子公司、事業(yè)部還是相對(duì)獨(dú)立管理團(tuán)隊(duì)，可由市場(chǎng)自行決定。（3）對(duì)私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人機(jī)構(gòu)，不強(qiáng)制其加入基金業(yè)協(xié)會(huì)；對(duì)其從業(yè)人員，不要求其具備基金從業(yè)資格。按照《證券投資基金法》，私募證券基金的管理人機(jī)構(gòu)則必須加入基金業(yè)協(xié)會(huì)，其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。（4）私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定處罰。（5）對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金，《辦法》設(shè)專章進(jìn)行特別規(guī)定，強(qiáng)調(diào)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會(huì)員服務(wù);中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理。
《辦法》主要體現(xiàn)了以下特點(diǎn)：
一是體現(xiàn)了功能監(jiān)管原則?！掇k法》將私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，以及市場(chǎng)上以藝術(shù)品、紅酒等為投資對(duì)象的其他種類私募基金均納入調(diào)整范圍，并明確證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用《辦法》。同時(shí)，考慮到機(jī)構(gòu)監(jiān)管的特殊要求，《辦法》規(guī)定其他法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定對(duì)上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。
二是體現(xiàn)了適度監(jiān)管原則。按照監(jiān)管轉(zhuǎn)型的要求，《辦法》在市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，不對(duì)私募基金管理人和私募基金進(jìn)行前置審批，而是基于基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案信息，進(jìn)行事后行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和必要的檢查；在基金托管環(huán)節(jié)，未強(qiáng)制要求基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管；在信息披露環(huán)節(jié)，未要求進(jìn)行公開信息披露，僅對(duì)需要向投資者披露的重大事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定，其他事項(xiàng)均由相關(guān)當(dāng)事人在基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議中自行約定；在行業(yè)自律環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮基金行業(yè)協(xié)會(huì)作用，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和糾紛調(diào)解等，并通過制定行業(yè)自律規(guī)則實(shí)現(xiàn)會(huì)員的自我管理。
三是體現(xiàn)了負(fù)面清單式的監(jiān)管探索。為維護(hù)并激發(fā)私募基金行業(yè)活力，《辦法》秉承“法無禁止即可為”的理念，在總體要求方面、私募基金募集和投資運(yùn)作方面以及信息披露方面，均規(guī)定了若干禁止從事的行為。如《辦法》第二十三條就私募基金從業(yè)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為列出了不得將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)、不得不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)、不得進(jìn)行利益輸送、不得侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)等九項(xiàng)禁止性規(guī)定。上述規(guī)定
便于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)了解運(yùn)作底線，也便于其根據(jù)自身特點(diǎn)和投資者的具體情況，規(guī)定更高的運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)。
公開征求意見以來，證監(jiān)會(huì)共收到58份書面反饋意見，總體來看，社會(huì)各界對(duì)《辦法》普遍認(rèn)可，認(rèn)為《辦法》符合監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求和市場(chǎng)化原則，體現(xiàn)了功能監(jiān)管和適度監(jiān)管的理念。同時(shí)，也提出了一些意見和建議。
根據(jù)市場(chǎng)意見，《辦法》主要作了八項(xiàng)修改：
一是為保障公司型、合伙型基金能夠在各個(gè)環(huán)節(jié)適用《辦法》，將有關(guān)表述補(bǔ)充完善為“非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)??，其登記備案、資金募集和投資運(yùn)作適用本辦法”。
二是為明確《辦法》與相關(guān)規(guī)定的關(guān)系，體現(xiàn)功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合，在第二條增加了其他法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定的表述。
三是刪除了自然人擔(dān)任私募基金管理人的規(guī)定。
四是為便于市場(chǎng)理解，明確“單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量”。
五是為切實(shí)防范非法集資，增加了以合伙企業(yè)、契約等非法人形式匯集他人資金投資于私募基金的，應(yīng)當(dāng)穿透核查投資者并合并計(jì)算投資者人數(shù)的規(guī)定。考慮到銀行理財(cái)、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資管等合格投資者標(biāo)準(zhǔn)要求較低，為防止監(jiān)管套利，通過上述計(jì)劃將非合格投資者卷入，《辦法》將“依法設(shè)立并受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的投資計(jì)劃”修改為“依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃”。
六是為更好體現(xiàn)投資者適當(dāng)性管理的要求，將第十七條中的“向合格投資者說明”修改為“向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金”。
七是為給合法匯集資金留出空間，將“不得匯集他人資金投資私募基金”修改為“不得非法匯集他人資金投資私募基金”。
八是為提高有關(guān)專業(yè)化管理和防范利益沖突規(guī)定的針對(duì)性，將相關(guān)表述修改完善為“同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則；管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的，應(yīng)當(dāng)建立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制”。
《辦法》沒有采納的意見主要有：
一是關(guān)于合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。有意見認(rèn)為《辦法》規(guī)定的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)比較適當(dāng)，也有意見認(rèn)為偏高。綜合考慮國(guó)際國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，為避免將不具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的公眾投資者卷入其中，《辦法》仍維持公開征求意見稿的標(biāo)準(zhǔn)。
二是關(guān)于宣傳推介。有意見認(rèn)為《辦法》對(duì)私募基金的宣傳推介方式限制過嚴(yán)。鑒于對(duì)私募基金宣傳推介的規(guī)定是沿用《證券投資基金法》的表述，且近期最高法院等部門出臺(tái)的《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》對(duì)變相公募方式作了趨嚴(yán)解釋，《辦法》仍維持公開征求意見稿的表述。按照《辦法》第十四條，并不排除私募基金可以通過講座、報(bào)告會(huì)、短信、微信等可以控制宣傳推介對(duì)象和數(shù)量的方式，向事先已了解其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力的特定對(duì)象進(jìn)行宣傳推介。
三是關(guān)于不得承諾保本保收益的規(guī)定。有意見建議修改不得向投資者承諾投資本金不受損失或承諾最低收益的規(guī)定，為保本類基金的發(fā)展留有空間。鑒于私募基金在銷售過程中向投資者承諾保本保收益容易誤導(dǎo)投資者，并已成為導(dǎo)致非法集資的重要原因，為切實(shí)防范非法集資，培育投資者買者自負(fù)的意識(shí)，《辦法》未予以采納。
《辦法》發(fā)布實(shí)施后，各類私募基金管理人均應(yīng)當(dāng)根據(jù)《辦法》的規(guī)定向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，各類私募基金均應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)備案。否則，將根據(jù)第三十八條和第四十條規(guī)定，給予相應(yīng)處罰。同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)也將為登記備案的私募基金管理人提供更好的服務(wù)。
第三篇：私募計(jì)劃書
成立陽光私募基金商業(yè)計(jì)劃書
一、設(shè)立陽光私募基金公司的目的當(dāng)前，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，居民財(cái)富迅速積累，資本市場(chǎng)發(fā)展如火如荼、方興未艾。隨著金融體制改革和金融領(lǐng)域?qū)?外開放的推進(jìn)，股權(quán)分置改革基本完成，資本市場(chǎng)法規(guī)制度建設(shè)的日 趨完善，資本市場(chǎng)正處于難得的發(fā)展機(jī)遇期，為陽光私募基金公司的健康發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。
為分享我國(guó)金融改革發(fā)展的成果，實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化、跨越式發(fā)展 目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，同時(shí)也為發(fā)展繁榮我國(guó)資本市場(chǎng)，為廣 大投資者提供多層次的金融服務(wù)，擬組建陽光私募基金公司。
二、陽光私募基金業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景
近幾年來，伴隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，民間個(gè)人財(cái)富積累也不斷的高速增長(zhǎng)，使得整個(gè)社會(huì)對(duì)高端理財(cái)?shù)男枨蟪霈F(xiàn)了井噴現(xiàn)象，并且由于近年來公募基金表現(xiàn)持續(xù)低迷，諸多因素都催生并推動(dòng)了私募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展。據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，截止2010年12月底，國(guó)內(nèi)私募基金公司總計(jì)242家，運(yùn)行的628只產(chǎn)品，總資產(chǎn)規(guī)模超過2萬億。
從市場(chǎng)前景分析，私募基金業(yè)的發(fā)展得到?jīng)Q策部門的大力扶持，我國(guó)的私募基金市場(chǎng)仍存在較大空間。在短短數(shù)年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的私募基金業(yè)獲得了跳躍式的增長(zhǎng)，目前，我國(guó)私募基金市場(chǎng)初具規(guī)模。
但與國(guó)外成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)的私募基金市場(chǎng)無論從絕對(duì)資產(chǎn)規(guī)模還是相對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的比例來說，都存在著較大差距。這說明中國(guó)私募基金業(yè)的發(fā)展空間相當(dāng)可觀，同時(shí)受我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)高速增長(zhǎng)、居民儲(chǔ)蓄資金亟需有效分流、資本市場(chǎng)漸進(jìn)開放和決策層大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者等利好因素的影響，中國(guó)的私募基金業(yè)也正面臨著良好的發(fā)展機(jī)遇。2010年的股指期貨上市，使得對(duì)沖基金更是剛剛在國(guó)內(nèi)得到發(fā)展的可能。這些利好因素顯然是已進(jìn)入成熟成長(zhǎng)期的公募基金業(yè)所難以比擬的。面對(duì)這樣一個(gè)持續(xù)擴(kuò)張、紛繁復(fù)雜的資本蛋糕，市場(chǎng)前景大有可為。
三、對(duì)沖基金產(chǎn)品原理及策略
對(duì)沖投資策略的重點(diǎn)是不論在牛市或者熊市中，使用對(duì)沖交易追求穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報(bào)。
方向性策略：需要對(duì)相關(guān)市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行判斷的對(duì)沖基金策略。在實(shí)際交易中，可以針對(duì)不同行業(yè)、同行業(yè)不同個(gè)股、不同風(fēng)格（大盤/小盤、成長(zhǎng)/價(jià)值等）等條件構(gòu)造股票多空頭策略。股票多空頭策略并不強(qiáng)制要求多頭交易量與空頭交易量一致，也不要求組合的市場(chǎng)中性，根據(jù)指數(shù)的中期走勢(shì)以75%-125%比例調(diào)整股指期貨的持倉。
期現(xiàn)、跨期套利策略：由于股指期貨市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的投機(jī)性和波動(dòng)性，造成股指期貨和股票指數(shù)之間的基差經(jīng)常出現(xiàn)不合理的波動(dòng)，使用程序化交易捕捉到這種稍縱即逝的機(jī)會(huì)，買入低估的股票組合，同時(shí)在高估的股指期貨上放空等量的期貨合約，待兩個(gè)市場(chǎng)恢復(fù)到合理的基差，同時(shí)平倉出場(chǎng)，賺取其中的差價(jià)。利用股指期貨期日不同的期貨合約價(jià)差之間的異常波動(dòng)，可以構(gòu)建低風(fēng)險(xiǎn)的跨期套利策略。
通過上述對(duì)沖策略，可以將基金資產(chǎn)通過適當(dāng)分散化，買空賣空，嚴(yán)格控制市場(chǎng)敞口等手段實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期平穩(wěn)的增長(zhǎng)，創(chuàng)造極低的下行風(fēng)險(xiǎn)與極低的市場(chǎng)相關(guān)度。使得對(duì)沖基金可以在完全不對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)判的前提下買入并持有，并獲得穩(wěn)定的收入，避免了跟隨大盤漲跌造成的投資回報(bào)的不確定性，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)的盈利。
三、企業(yè)注冊(cè)
公司的注冊(cè)形式不僅僅是簡(jiǎn)單的名字，他的組織形式?jīng)Q定了今后業(yè)務(wù)是否能夠順利開展。目前市場(chǎng)中私募基金陽光化有這樣幾種形 式：一是以有限公司的形式注冊(cè)，以公司自有資金對(duì)外投資；二是以合伙制企業(yè)的形式注冊(cè)；三是以投資管理公司的形式注冊(cè)，之后和信托公司等機(jī)構(gòu)合作，借用信托公司的平臺(tái)對(duì)外開展業(yè)務(wù)。這幾種形式雖然各有優(yōu)點(diǎn)，但也存在相同的問題，就是由于受到目前政策法規(guī)的限制，經(jīng)營(yíng)范圍比較單一，不太適應(yīng)當(dāng)下金融市場(chǎng)衍生工具快速發(fā)展的市場(chǎng)變化。有鑒于此，為了我們的陽光私募機(jī)構(gòu)能夠更好的適應(yīng)市場(chǎng)變化，順利的開展業(yè)務(wù)，建議采用私募股權(quán)基金管理公司的形式設(shè)立注冊(cè)，之后在具體運(yùn)作每一個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，則是以有限合伙企業(yè)的形式展開，這樣一種形式可以使我們有效地規(guī)避法規(guī)限制，靈活的選擇不同的金融工具，從而擴(kuò)大我們的經(jīng)營(yíng)范圍。
四、對(duì)沖基金運(yùn)作流程：
一.發(fā)行：通過信托，發(fā)售對(duì)沖基金產(chǎn)品。與信托公司組成合伙制企業(yè)運(yùn)作。
二.資金募集：1.通過中介機(jī)構(gòu)或自行募集自有資金。2.通過合作券商募集資金。3.通過銀行募集及發(fā)售。
三．銀行托管。發(fā)行二級(jí)基金產(chǎn)品，兩級(jí)銀行托管制度。
四．資金成本：
1.信托機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理賬號(hào)：150萬-300萬，或總資本金1% 2.中介機(jī)構(gòu)募集資金成本：募集總資金量的1-1.5% 3.二級(jí)銀行托管：0.2%*2=0.4%。4.銀行或券商發(fā)售銷售代理費(fèi)用1% 五.募集期：1個(gè)月
六.運(yùn)作期：封閉運(yùn)行期1年。
五、商業(yè)運(yùn)作盈利模式：
基金采用滾動(dòng)發(fā)售模式。
第一期暫不收取客戶管理費(fèi)（1%）。認(rèn)購(gòu)費(fèi)用（1.5%）抵充銀行托管和銀行代銷費(fèi)用，由資金管理賬戶直接劃轉(zhuǎn)至信托機(jī)構(gòu)及托管銀行。第二期基金開始將不再產(chǎn)生固定投入及資金成本的投入，亦可以開始收取管理費(fèi)，大大增加盈利。
滾動(dòng)發(fā)售第二期及三期基金，其意義在于資金成本消減后，轉(zhuǎn)變?yōu)橛诠潭ㄍ顿Y不變的前提下，實(shí)現(xiàn)快速回收投入的目的。另在保持規(guī)模不變的前提下，專注于研發(fā)，投力于產(chǎn)品基金業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)?；饦I(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將會(huì)提升基金在業(yè)內(nèi)的排名，大大降低后期基金發(fā)售的成本，及迎來主動(dòng)性合作的渠道。(轉(zhuǎn)載于:私募計(jì)劃書)預(yù)期一年內(nèi)發(fā)售三期基金狀況，如下表：
第一期基金發(fā)售盈利情況預(yù)期：
第一期基金發(fā)售盈利預(yù)算表
（注：凈收益：預(yù)期盈利-固定投入-資金成本投入-客戶利潤(rùn)計(jì)提-銀行計(jì)提）篇二：私募商業(yè)計(jì)劃書 ******有限公司
商 業(yè) 計(jì) 劃 書
******有限公司 二零零二年四月 aaa – fund raising plan confidential 第一章 本項(xiàng)籌資計(jì)劃
一、本計(jì)劃性質(zhì)及其緣由 ******有限公司為獲得支撐事業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的資金，擬通過增資擴(kuò)股的方式，募集中長(zhǎng)期發(fā)展資金100萬美元。
本次增資擴(kuò)股對(duì)象為新、舊股東，發(fā)行金額為200萬美元，其中：原股東投入無形資產(chǎn)100萬美元，新股東投入現(xiàn)金100萬美元(折合rmb 827萬元)。
本次增資擴(kuò)股后，總股本將達(dá)220萬美元，新、舊股東的持股比例分別為45.5%和54.5%。(注：因大陸在無形資產(chǎn)比例、第三方評(píng)估及主管部門審批等方面的具體要求和限制，可能將影響無形資產(chǎn)的認(rèn)列。若具體操作發(fā)生困難，本方案將在原框架實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，調(diào)整為“向新股東以5.98:1的溢價(jià)比增發(fā)16.72萬股”)
二、本計(jì)劃資金用途：
本計(jì)劃擬募集資金us$100萬元，將主要用于增加人員規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)行銷及軟件開發(fā)工具等方面。具體安排如下： aaa – fund raising plan confidential
三、本次增資后利潤(rùn)情況
單位：us$ k
四、本項(xiàng)計(jì)劃的時(shí)間安排
本次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年6月底前完成。aaa – fund raising plan confidential 第二章 公司概況
一、公司簡(jiǎn)介 ******有限公司（簡(jiǎn)稱“******”）系從事網(wǎng)絡(luò)視頻應(yīng)用及多媒體信息處理軟件的專業(yè)軟件公司，于2000年12月在中國(guó)浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注冊(cè)登記。公司系美國(guó)******公司投資的全資子公司，注冊(cè)資本美金20萬元，公司性質(zhì)為外資企業(yè)。
公司源于1999年******美國(guó)(簡(jiǎn)稱“eus)與計(jì)算機(jī)學(xué)院在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)視頻聊天軟件和服務(wù)器應(yīng)用軟件方面的成功合作經(jīng)歷。2000年12月，雙方開始關(guān)于設(shè)立******分支機(jī)構(gòu)的可行性研究。在設(shè)立運(yùn)作中，學(xué)院做出全力的支持和幫助，并將在未來提供技術(shù)和人力資源方面的全面支援。
本次計(jì)劃通過增資擴(kuò)股，變更為中外合資企業(yè)，以獲得發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)******的獨(dú)立運(yùn)作及軟件業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。
二、使命與定位
使命：開發(fā)及生產(chǎn)融合創(chuàng)新和藝術(shù)于一體的應(yīng)用軟件產(chǎn)品，以合理的價(jià)格為企業(yè)和個(gè)人用戶提供優(yōu)質(zhì)、易用、高效的網(wǎng)絡(luò)視頻通訊整體解決方案及多媒體信息處理應(yīng)用軟件。
定位：以原先******美國(guó)的內(nèi)部軟件研發(fā)部門為基礎(chǔ)，配合******大陸發(fā)展計(jì)劃，完善研發(fā)、生產(chǎn)與銷售功能，成為一家獨(dú)立運(yùn)作于大陸市場(chǎng)的專業(yè)軟件企業(yè)，以提供網(wǎng)絡(luò)視頻軟件、多媒體信息處理軟件及生物安全認(rèn)證軟件為主要業(yè)務(wù)。
三、與母公司的配合分工關(guān)系 ******體系包括美國(guó)總部、臺(tái)灣******及本公司在內(nèi)的全球運(yùn)營(yíng)企業(yè)。以美國(guó)總部為中心和支持，開展全球性的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。
公司主要承擔(dān)******體系所有的軟件研發(fā)工作，以大陸地區(qū)較低的人力成本及的技術(shù)支持，擔(dān)負(fù)著******體系內(nèi)部研發(fā)部門的職能。******體系將通過公司實(shí)施大陸及亞太地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，以增資擴(kuò)股方式引入發(fā)展所需資金，將業(yè)務(wù)職能擴(kuò)展到生產(chǎn)和銷售(包括內(nèi)銷及外銷)。aaa – fund raising plan confidential 在此發(fā)展過程中，將得到美**公司技術(shù)、質(zhì)量監(jiān)控及市場(chǎng)技術(shù)動(dòng)向信息的支持，并在銷售方面充分利用臺(tái)灣公司在臺(tái)灣與其他亞太地區(qū)原有的銷售渠道。母公司--美國(guó)總部（）：
總部位于美國(guó)加利福尼亞州的北部城市，距離硅谷僅20英里,使公司能更近地接觸市場(chǎng)及技術(shù)合作者。******體系的總公司是******科技股份有限公司(corp.)，由現(xiàn)任總裁在1998年1月創(chuàng)立，產(chǎn)銷pc用數(shù)碼相頭、網(wǎng)路視頻通話影相機(jī)、數(shù)碼兩用(影像、照相)相機(jī)。產(chǎn)品設(shè)計(jì)以一般人均可輕松使用為原則，推出后廣受歡迎，自1999年起即為美國(guó)市場(chǎng)此產(chǎn)品領(lǐng)域的前三大品牌之一。
總公司發(fā)行606萬股由32位股東擁有。最初注冊(cè)資本為74萬美元，后續(xù)成功增資兩次主要股東包括劉萍、臺(tái)達(dá)電及部分vc基金。
在過去2年(2000年及2001年)，業(yè)務(wù)收入都維持在1200萬左右，現(xiàn)總公司的凈資產(chǎn)為309萬美元。
******臺(tái)灣： ***科技有限公司于1999年在臺(tái)灣臺(tái)北市成立，業(yè)務(wù)范圍主要包括oem的協(xié)調(diào)和質(zhì)量保證、以及產(chǎn)品銷售。臺(tái)灣公司在實(shí)現(xiàn)亞洲地區(qū)范圍內(nèi)團(tuán)隊(duì)廣泛的業(yè)務(wù)聯(lián)系方面產(chǎn)生了重大作用，同時(shí)以優(yōu)越有利的條件與代工商合作，使公司突破資金約束，擴(kuò)大生產(chǎn)以及時(shí)滿足市場(chǎng)需求。
四、公司現(xiàn)有產(chǎn)品及未來研發(fā)方向 e過去以簡(jiǎn)單、易用的網(wǎng)上即時(shí)、面對(duì)面談話(包括軟/硬件)為主，現(xiàn)將逐步擴(kuò)大到游戲、教育、企業(yè)所用的實(shí)時(shí)視頻通訊軟件。e 相信應(yīng)用是任何網(wǎng)絡(luò)通信成功的關(guān)鍵，因此投入大量的資源到軟件開發(fā)，使之能簡(jiǎn)便地在e-mail中加入視頻信號(hào)、創(chuàng)建視頻電子賀卡和召開視頻會(huì)議。(一)現(xiàn)有產(chǎn)品
公司已完成研發(fā)并進(jìn)入市場(chǎng)的產(chǎn)品主要為: 1.實(shí)時(shí)視頻通訊應(yīng)用軟件: a.server 1.0(零售版、企業(yè)版及網(wǎng)吧版)b.server 2.0(多服務(wù)器及多語言支持)aaa – fund raising plan confidential篇三：商業(yè)計(jì)劃書模板(私募專用)商 項(xiàng)目名稱： 項(xiàng)目單位： 提交日期：
業(yè) 計(jì) 劃 書
（編制模板）****創(chuàng)業(yè)投資有限公司
2003年8月制
保 密 承 諾
本商業(yè)計(jì)劃書內(nèi)容涉及本公司商業(yè)秘密，僅對(duì)有投資意向的投資者公開。本公司要求投資公司項(xiàng)目經(jīng)理收到本商業(yè)計(jì)劃書時(shí)做出以下承諾：
妥善保管本商業(yè)計(jì)劃書，未經(jīng)本公司同意，不得向第三方公開本商業(yè)計(jì)劃書涉及的本公司的商業(yè)秘密。
項(xiàng)目經(jīng)理簽字：
接 收 日 期： _______年____月____日
目 錄
目錄..............................................................2 摘要..............................................................3
一、基本情況......................................................4
二、管理層........................................................4
三、產(chǎn)品與服務(wù)....................................................5
四、研究與開發(fā)....................................................6
五、行業(yè)及市場(chǎng)....................................................6
六、營(yíng)銷策略......................................................7
七、產(chǎn)品制造......................................................7
八、管理..........................................................8
九、融資計(jì)劃......................................................8
十、財(cái)務(wù)說明......................................................9
十一、風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策..................................................9 摘 要
1.公司基本情況（公司名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本，股權(quán)結(jié)構(gòu)，主營(yíng)業(yè)務(wù)，過去三年的銷售收入、毛利潤(rùn)、純利潤(rùn)，公司地點(diǎn)、電話、傳真、聯(lián)系人。）2.主要管理者情況（姓名、性別、年齡、學(xué)歷、畢業(yè)院校，主要經(jīng)歷和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。）3.產(chǎn)品與服務(wù)（產(chǎn)品/服務(wù)介紹，產(chǎn)品技術(shù)水平、新穎性、先進(jìn)性和獨(dú)特性，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。）
4.研究與開發(fā)（已有的技術(shù)成果及技術(shù)水平，研發(fā)隊(duì)伍技術(shù)水平、競(jìng)爭(zhēng)力及對(duì)外合作情況，已經(jīng)投入的研發(fā)經(jīng)費(fèi)及今后投入計(jì)劃，對(duì)研發(fā)人員的激勵(lì)機(jī)制。）5.行業(yè)及市場(chǎng)（行業(yè)歷史與前景，市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)趨勢(shì)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及本公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來3年市場(chǎng)銷售預(yù)測(cè)。）6.營(yíng)銷策略（在價(jià)格、促銷、建立銷售網(wǎng)絡(luò)等各方面擬采取的措施。）7.產(chǎn)品制造（生產(chǎn)方式，生產(chǎn)工藝，質(zhì)量控制）8.管理（機(jī)構(gòu)設(shè)置，勞動(dòng)合同，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理，人事計(jì)劃。）9.融資計(jì)劃（資金需求量、使用計(jì)劃，擬出讓股份，投資者權(quán)利，可接受的退出方式。）10.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（未來3年的銷售收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)回報(bào)率等。）
說明：請(qǐng)?jiān)谌摷垉?nèi)完成本摘要。
1、公司基本情況
公司名稱： 成立時(shí)間： 注冊(cè)資本：
實(shí)收資本：（說明其中現(xiàn)金到位數(shù)和無形資產(chǎn)）注冊(cè)地點(diǎn)： 公司性質(zhì)：
公司沿革：（說明自公司成立以來主營(yíng)業(yè)務(wù)、股權(quán)、注冊(cè)資本等公司基本情形的變動(dòng)，并說明這些變動(dòng)的原因）。
主要股東：（列表說明目前股東的名稱、出資、單位和聯(lián)系電話）。組織機(jī)構(gòu)：（用圖來表示）
主要業(yè)務(wù)：公司曾經(jīng)經(jīng)營(yíng)過的業(yè)務(wù)和目前經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)及主營(yíng)業(yè)務(wù)
員工人數(shù)及文化結(jié)構(gòu)：（員工人數(shù)和文化程度及所占相關(guān)比例，請(qǐng)列表說明。）財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)：（列表說明本及前2年的銷售收入、毛利潤(rùn)、純利潤(rùn)、總資產(chǎn)、總負(fù)債、凈資產(chǎn)等）
對(duì)外投資：（獨(dú)資、控股、參股的公司情況并以圖形方式表示。）
未來3年的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：（行業(yè)地位、銷售收入、市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品品牌以及上市計(jì)劃等）
2、管理層 2.1 公司董事會(huì):(董事成員，姓名，職務(wù)，工作單位和聯(lián)系電話，請(qǐng)用表格列出。)2.2 高管層簡(jiǎn)介：
董事長(zhǎng)：（姓名，性別，年齡，學(xué)歷，專業(yè)，職稱，畢業(yè)院校，聯(lián)系電話，主要篇四：最新的私募商業(yè)計(jì)劃書 ******有限公司 商 業(yè) 計(jì) 劃 書
******有限公司 二零一五年四月 aaa – fund raising plan confidential 保密須知
本商業(yè)計(jì)劃書屬于商業(yè)秘密，所有權(quán)屬于******有限公司。其所涉及內(nèi)容和資料僅限于有投資意向的投資者使用。收到本計(jì)劃書后，收件人應(yīng)遵守以下規(guī)定：
1、在未取得******有限公司的書面同意之前，收件人不得將本計(jì)劃書的全部及部分予以復(fù)制、傳遞、泄露給他人。
2、若收件人不希望涉足本計(jì)劃書所述內(nèi)容，請(qǐng)盡快將本計(jì)劃書完整退回本公司。
3、以對(duì)待貴公司機(jī)密資料的態(tài)度，對(duì)本計(jì)劃書所提供的商業(yè)機(jī)密保密。
4、本計(jì)劃書不可用于洽談投資以外的任何商業(yè)用途。aaa – fund raising plan confidential 第一章 本項(xiàng)籌資計(jì)劃
一、本計(jì)劃性質(zhì)及其緣由 ******有限公司為獲得支撐事業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的資金，擬通過增資擴(kuò)股的方式，募集中長(zhǎng)期發(fā)展資金100萬美元。
本次增資擴(kuò)股對(duì)象為新、舊股東，發(fā)行金額為200萬美元，其中：原股東投入無形資產(chǎn)100萬美元，新股東投入現(xiàn)金100萬美元(折合rmb 827萬元)。
本次增資擴(kuò)股后，總股本將達(dá)220萬美元，新、舊股東的持股比例分別為45.5%和54.5%。(注：因大陸在無形資產(chǎn)比例、第三方評(píng)估及主管部門審批等方面的具體要求和限制，可能將影響無形資產(chǎn)的認(rèn)列。若具體操作發(fā)生困難，本方案將在原框架實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，調(diào)整為“向新股東以5.98:1的溢價(jià)比增發(fā)16.72萬股”)
二、本計(jì)劃資金用途：
本計(jì)劃擬募集資金us$100萬元，將主要用于增加人員規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)行銷及軟件開發(fā)工具等方面。具體安排如下： aaa – fund raising plan confidential
三、本次增資后利潤(rùn)情況
單位：us$ k
四、本項(xiàng)計(jì)劃的時(shí)間安排
本次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年6月底前完成。aaa – fund raising plan confidential 第二章 公司概況
一、公司簡(jiǎn)介 ******有限公司（簡(jiǎn)稱“******”）系從事網(wǎng)絡(luò)視頻應(yīng)用及多媒體信息處理軟件的專業(yè)軟件公司，于2000年12月在中國(guó)浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注冊(cè)登記。公司系美國(guó)******公司投資的全資子公司，注冊(cè)資本美金20萬元，公司性質(zhì)為外資企業(yè)。
公司源于1999年******美國(guó)(簡(jiǎn)稱“eus)與計(jì)算機(jī)學(xué)院在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)視頻聊天軟件和服務(wù)器應(yīng)用軟件方面的成功合作經(jīng)歷。2000年12月，雙方開始關(guān)于設(shè)立******分支機(jī)構(gòu)的可行性研究。在設(shè)立運(yùn)作中，代寫商業(yè)計(jì)劃書書，融資計(jì)劃書，需要聊邱邱：耳領(lǐng)司儀留舅舅散散酒。學(xué)院做出全力的支持和幫助，并將在未來提供技術(shù)和人力資源方面的全面支援。
本次計(jì)劃通過增資擴(kuò)股，變更為中外合資企業(yè)，以獲得發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)******的獨(dú)立運(yùn)作及軟件業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。
二、使命與定位
使命：開發(fā)及生產(chǎn)融合創(chuàng)新和藝術(shù)于一體的應(yīng)用軟件產(chǎn)品，以合理的價(jià)格為企業(yè)和個(gè)人用戶提供優(yōu)質(zhì)、易用、高效的網(wǎng)絡(luò)視頻通訊整體解決方案及多媒體信息處理應(yīng)用軟件。
定位：以原先******美國(guó)的內(nèi)部軟件研發(fā)部門為基礎(chǔ)，配合******大陸發(fā)展計(jì)劃，完善研發(fā)、生產(chǎn)與銷售功能，成為一家獨(dú)立運(yùn)作于大陸市場(chǎng)的專業(yè)軟件企業(yè)，以提供網(wǎng)絡(luò)視頻軟件、多媒體信息處理軟件及生物安全認(rèn)證軟件為主要業(yè)務(wù)。
三、與母公司的配合分工關(guān)系 ******體系包括美國(guó)總部、臺(tái)灣******及本公司在內(nèi)的全球運(yùn)營(yíng)企業(yè)。以美國(guó)總部為中心和支持，開展全球性的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。
公司主要承擔(dān)******體系所有的軟件研發(fā)工作，以大陸地區(qū)較低的人力成本及的技術(shù)支持，擔(dān)負(fù)著******體系內(nèi)部研發(fā)部門的職能。******體系將通過公司實(shí)施大陸及亞太地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，以增資擴(kuò)股方 aaa – fund raising plan confidential篇五：私募商業(yè)計(jì)劃書 ******有限公司
商 業(yè) 計(jì) 劃 書
******有限公司 二零零二年四月 aaa – fund raising plan confidential 保密須知
本商業(yè)計(jì)劃書屬于商業(yè)秘密，所有權(quán)屬于******有限公司。其所涉及內(nèi)容和資料僅限于有投資意向的投資者使用。收到本計(jì)劃書后，收件人應(yīng)遵守以下規(guī)定：
1、在未取得******有限公司的書面同意之前，收件人不得將本計(jì)劃書的全部及部分予以復(fù)制、傳遞、泄露給他人。
2、若收件人不希望涉足本計(jì)劃書所述內(nèi)容，請(qǐng)盡快將本計(jì)劃書完整退回本公司。
3、以對(duì)待貴公司機(jī)密資料的態(tài)度，對(duì)本計(jì)劃書所提供的商業(yè)機(jī)密保密。
4、本計(jì)劃書不可用于洽談投資以外的任何商業(yè)用途。aaa – fund raising plan confidential 第一章 本項(xiàng)籌資計(jì)劃
一、本計(jì)劃性質(zhì)及其緣由 ******有限公司為獲得支撐事業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的資金，擬通過增資擴(kuò)股的方式，募集中長(zhǎng)期發(fā)展資金100萬美元。
本次增資擴(kuò)股對(duì)象為新、舊股東，發(fā)行金額為200萬美元，其中：原股東投入無形資產(chǎn)100萬美元，新股東投入現(xiàn)金100萬美元(折合rmb 827萬元)。
本次增資擴(kuò)股后，總股本將達(dá)220萬美元，新、舊股東的持股比例分別為45.5%和54.5%。(注：因大陸在無形資產(chǎn)比例、第三方評(píng)估及主管部門審批等方面的具體要求和限制，可能將影響無形資產(chǎn)的認(rèn)列。若具體操作發(fā)生困難，本方案將在原框架實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，調(diào)整為“向新股東以5.98:1的溢價(jià)比增發(fā)16.72萬股”)
二、本計(jì)劃資金用途：
本計(jì)劃擬募集資金us$100萬元，將主要用于增加人員規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)行銷及軟件開發(fā)工具等方面。具體安排如下： aaa – fund raising plan confidential
三、本次增資后利潤(rùn)情況
單位：us$ k
四、本項(xiàng)計(jì)劃的時(shí)間安排
本次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年6月底前完成。aaa – fund raising plan confidential 第二章 公司概況
一、公司簡(jiǎn)介 ******有限公司（簡(jiǎn)稱“******”）系從事網(wǎng)絡(luò)視頻應(yīng)用及多媒體信息處理軟件的專業(yè)軟件公司，于2000年12月在中國(guó)浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注冊(cè)登記。公司系美國(guó)******公司投資的全資子公司，注冊(cè)資本美金20萬元，公司性質(zhì)為外資企業(yè)。
公司源于1999年******美國(guó)(簡(jiǎn)稱“eus)與計(jì)算機(jī)學(xué)院在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)視頻聊天軟件和服務(wù)器應(yīng)用軟件方面的成功合作經(jīng)歷。2000年12月，雙方開始關(guān)于設(shè)立******分支機(jī)構(gòu)的可行性研究。在設(shè)立運(yùn)作中，學(xué)院做出全力的支持和幫助，并將在未來提供技術(shù)和人力資源方面的全面支援。
本次計(jì)劃通過增資擴(kuò)股，變更為中外合資企業(yè)，以獲得發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)******的獨(dú)立運(yùn)作及軟件業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。
二、使命與定位
使命：開發(fā)及生產(chǎn)融合創(chuàng)新和藝術(shù)于一體的應(yīng)用軟件產(chǎn)品，以合理的價(jià)格為企業(yè)和個(gè)人用戶提供優(yōu)質(zhì)、易用、高效的網(wǎng)絡(luò)視頻通訊整體解決方案及多媒體信息處理應(yīng)用軟件。
定位：以原先******美國(guó)的內(nèi)部軟件研發(fā)部門為基礎(chǔ)，配合******大陸發(fā)展計(jì)劃，完善研發(fā)、生產(chǎn)與銷售功能，成為一家獨(dú)立運(yùn)作于大陸市場(chǎng)的專業(yè)軟件企業(yè)，以提供網(wǎng)絡(luò)視頻軟件、多媒體信息處理軟件及生物安全認(rèn)證軟件為主要業(yè)務(wù)。
三、與母公司的配合分工關(guān)系 ******體系包括美國(guó)總部、臺(tái)灣******及本公司在內(nèi)的全球運(yùn)營(yíng)企業(yè)。以美國(guó)總部為中心和支持，開展全球性的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。
公司主要承擔(dān)******體系所有的軟件研發(fā)工作，以大陸地區(qū)較低的人力成本及的技術(shù)支持，擔(dān)負(fù)著******體系內(nèi)部研發(fā)部門的職能。******體系將通過公司實(shí)施大陸及亞太地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，以增資擴(kuò)股方式引入發(fā)展所需資金，將業(yè)務(wù)職能擴(kuò)展到生產(chǎn)和銷售(包括內(nèi)銷及外銷)。
第四篇：《私募》讀后感
《私募》讀后感
偶然從書堆中看到郭現(xiàn)杰寫的有花山文藝出版社在2009.8月出版的《私募》，堪稱資本圈啟示錄，一個(gè)私募經(jīng)理人的道路和夢(mèng)想。
以賞梅酒館的“坐而論道”開篇，十年后潭拓寺梅園重游“以道之道，非常道”結(jié)尾，在簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單之間，已經(jīng)把金融私募是什么？怎么做？如何做？以及成功后如何回饋社會(huì)、承擔(dān)責(zé)任的精髓一一點(diǎn)明。開篇潭拓寺的無塵道長(zhǎng)的《道德經(jīng)》與《紅樓夢(mèng)》里的瘋掉癲和尚和跛足道人又把中華古典文化與當(dāng)代現(xiàn)實(shí)生活做了時(shí)空的穿越?！叭擞兄T相，世人昏睡在紅塵，彼此迷惑，忘記前世而不知今生。我在紅塵之外，逍遙虛幻之間，自然明白一二。再者，福至心靈，機(jī)緣巧合才會(huì)有所感悟。”
無塵道長(zhǎng)十年前為譚援朝算的一卦：人之生，皆由無而至有也，由無至有，必由有而返無也。窮則獨(dú)善其身，達(dá)則兼濟(jì)天下。所以你要多做善事，這樣會(huì)更富貴。譚援朝：道長(zhǎng)說的極是，這些年我一直在做善事，為貧困地區(qū)失學(xué)兒童和孤寡老人捐款捐物。第二卦：人生于世，有情有智。自然萬物都是平衡統(tǒng)一。
在股市無股不莊，莊家控制漲跌。散戶害怕技術(shù)派，技術(shù)派害怕莊家，莊家害怕惡莊，惡莊害怕上市公司高管。這是資本界的生物鏈，講究的是弱肉強(qiáng)食，強(qiáng)者生存的叢林法則。股市里講究三個(gè)字：快，準(zhǔn)，狠。快，市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝，所以要有敏銳的洞察力和判斷力，對(duì)政策理解快，對(duì)消息反應(yīng)快，思維快，買與賣絕不猶豫。準(zhǔn)，沒有把握絕不輕易出手，講究命中率，蓄而不發(fā)，快如閃電，抓住幾次大行情就可以了。狠，行情來時(shí)，全倉出擊。此外，還要有廣泛的關(guān)系，與食物鏈中金字塔頂上的上市公司高管達(dá)成統(tǒng)一陣線，共同進(jìn)退，你才可能生存。對(duì)數(shù)字要敏感，學(xué)數(shù)學(xué)對(duì)金融有先天優(yōu)勢(shì)。
私募，林父的大國(guó)崛起與文藝復(fù)興：林父愛看《大國(guó)崛起》，中國(guó)要崛起，文藝和思想的解放的前提下，政治，軍事，經(jīng)濟(jì)相輔相成缺一不可。
中國(guó)股市要振興：要樹立尊重資本，尊重股民，尊重市場(chǎng)，保護(hù)中小投資者的觀念，只有這樣股市才有希望。
家種玉棠富貴：玉蘭，牡丹，桂花。
崇文門基督教堂，從西藏回來就依了林母皈依了基督教。
紐約大學(xué)商學(xué)院，同住房，打工。中國(guó)留學(xué)生聯(lián)誼會(huì)，華爾街，大摩操盤手。美國(guó)不是天堂，也不是地獄，是車站，我們只是過客。國(guó)際賬戶，將一套完整的資料寄給了史考特證券服務(wù)中心，研究美國(guó)很多股票。
譚援朝成立慈善基金會(huì)，掛靠在宋慶齡基金會(huì)名下。賺100萬捐10萬，這點(diǎn)與基督教徒的捐款比例是一致的，我想這不是巧合，一切將跟隨，學(xué)習(xí)，創(chuàng)新中前進(jìn)。想到邵文的媽媽讓兒子去西藏建學(xué)校的理念是一致的，這是一個(gè)成功后必做的規(guī)則?；仞伾鐣?huì)的責(zé)任。國(guó)家興亡，匹夫有責(zé)！北京，基金。以及惡人終將被嚴(yán)懲的暗示。
這真是一本不可多得的資本圈啟示錄，看后深得啟發(fā)，希望在今后的工作和生活中可以用到。這本書值得每一位金融人事學(xué)習(xí)，總結(jié)，思考，分析，吸收。從人生到信仰，專業(yè)，信息量是巨大的。
第五篇：天津市關(guān)于私募股權(quán)投資基金政策
目錄
天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法...................................................................................1 天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法...............3 關(guān)于私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))進(jìn)行工商登記的意見（天津）..................................................................................................................................................8 關(guān)于私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)募集資金的說明.............................................................10
天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法
為鼓勵(lì)支持股權(quán)投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金，下同）快速健康發(fā)展，把我市逐步建成我國(guó)產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)行、管理、交易、信息和人才培訓(xùn)中心，特制定本辦法。
一、本辦法適用于在本市注冊(cè)的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)（包括產(chǎn)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)，以下簡(jiǎn)稱基金管理機(jī)構(gòu)）。
二、市發(fā)展改革委作為股權(quán)投資基金業(yè)的行業(yè)主管部門，負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金的發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)指導(dǎo)，牽頭組織天津產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)展與備案管理辦公室各成員單位對(duì)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)實(shí)行備案管理。
三、市商務(wù)委負(fù)責(zé)受理外資、中外合資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)設(shè)立申請(qǐng)。
四、工商行政管理部門負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的工商注冊(cè)登記。
五、天津產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)展與備案管理辦公室負(fù)責(zé)研究促進(jìn)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策，做好協(xié)調(diào)服務(wù)。
六、合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)，可采取“先分后稅”的方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。
七、以有限合伙制設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%；自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時(shí)，對(duì)其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%；合伙人是法人和其他組織的，按有關(guān)政策規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。
八、自2006年1月1日起至2012年12月31日止，在本市注冊(cè)并經(jīng)備案的基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金享受以下政策，并依照本市有關(guān)規(guī)定辦理：
（一）基金管理機(jī)構(gòu)自繳納第一筆營(yíng)業(yè)稅之日起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分。
（二）基金管理機(jī)構(gòu)自獲利起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分。
（三）基金管理機(jī)構(gòu)購(gòu)建新的自用辦公房產(chǎn)免征契稅，并免征房產(chǎn)稅三年。
（四）基金管理機(jī)構(gòu)在本市區(qū)域內(nèi)，新購(gòu)建自用辦公用房，按每平方米1000元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)貼，最高補(bǔ)貼金額為500萬元；租賃自用辦公用房的，三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補(bǔ)貼。若實(shí)際租賃價(jià)格高于房屋租金市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，則按市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)計(jì)算租房補(bǔ)貼，補(bǔ)貼面積不超過1000平方米，補(bǔ)貼總額不超過100萬元。
（五）基金管理機(jī)構(gòu)連續(xù)聘用兩年以上的高級(jí)管理人員在本市區(qū)域內(nèi)第一次購(gòu)買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)的，由財(cái)政部門按其繳納的個(gè)人所得稅地方分享部分給予獎(jiǎng)勵(lì)，累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)限額為購(gòu)買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)實(shí)際支付的金額，獎(jiǎng)勵(lì)期限不超過五年。
（六）股權(quán)投資基金投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目，由財(cái)政部門按項(xiàng)目退出或獲得收益后形成的所得稅地方分享部分的60%給予獎(jiǎng)勵(lì)。
九、建立項(xiàng)目推薦制度。定期將適合股權(quán)投資基金投資的大項(xiàng)目、好項(xiàng)目?jī)?yōu)先推薦給在本市注冊(cè)并備案的基金管理機(jī)構(gòu)。對(duì)股權(quán)投資基金投資的本市企業(yè)優(yōu)先列入本市上市后備企業(yè)培育計(jì)劃，支持其在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市，并享受本市有關(guān)優(yōu)惠政策。
十、研究外資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的注冊(cè)登記、外匯管理、產(chǎn)業(yè)投資和退出機(jī)制，支持外資股權(quán)投資基金在津發(fā)展。
十一、建立股權(quán)投資基金信息統(tǒng)計(jì)、資信評(píng)級(jí)制度，搭建項(xiàng)目對(duì)接和退出平臺(tái)，積極引導(dǎo)培育優(yōu)秀的基金管理人和合格的出資人，營(yíng)造良好的股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展環(huán)境。
十二、創(chuàng)造國(guó)際化的辦公條件，全方位滿足服務(wù)需求，支持和引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)落戶我市集中辦公，力爭(zhēng)形成股權(quán)投資基金的集聚區(qū)。
十三、支持在本市注冊(cè)的股權(quán)投資基金，在天津股權(quán)交易所和天津?yàn)I海國(guó)際股權(quán)交易所進(jìn)行項(xiàng)目對(duì)接、股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
十四、鼓勵(lì)商業(yè)銀行在本市開展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在本市依法投資或設(shè)立基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金。
十五、支持天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)工作。充分發(fā)揮天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)在加強(qiáng)股權(quán)投資基金企業(yè)自律管理中的作用，建立協(xié)會(huì)與政府部門良好溝通渠道，組織股權(quán)投資基金業(yè)管理人才的職業(yè)資格培訓(xùn)，開展各類交流合作。
十六、本辦法所稱財(cái)政部門指股權(quán)投資基金或基金管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)地的財(cái)政部門。在實(shí)施過程中如遇同時(shí)享受政策條款時(shí)，可從優(yōu)但不得重復(fù)享受優(yōu)惠政策。
十七、本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。
天津市發(fā)展和改革委員會(huì)
天津市人民政府金融服務(wù)辦公室
天津市商務(wù)委員會(huì)
天津市財(cái)政局
天津市地方稅務(wù)局
天津市工商行政管理局
二○○九年九月八日
天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法
第一章
總
則
第一條 為促進(jìn)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）加快發(fā)展，規(guī)范股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的登記、設(shè)立、運(yùn)作和監(jiān)管，保護(hù)投資者等當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》和《公司登記管理?xiàng)l例》、《合伙企業(yè)登記管理辦法》和《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試股權(quán)投資基金有關(guān)政策問題的復(fù)函》（發(fā)改辦財(cái)金[2008]1006號(hào)），制定本辦法。
第二條 本辦法所稱股權(quán)投資基金是指以非公開方式募集的、專項(xiàng)用于對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)投資資金的集合。該基金應(yīng)是由基金管理人管理、基金托管人托管的，并由投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的基金。
本辦法所稱股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）是指接受股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)股權(quán)投資基金的公司（企業(yè)）。第三條
依法設(shè)立的股權(quán)投資基金包括公司制、合伙制、契約制和信托制。依法設(shè)立的股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）包括公司制和合伙制。
本辦法適用于依法發(fā)起設(shè)立、在天津市工商行政管理部門注冊(cè)登記、募集總額不超過50億元人民幣（含50億元）的股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)。經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家發(fā)改委”）批準(zhǔn)設(shè)立的股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)不適用本辦法。
天津股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理辦公室（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)展與備案管理辦公室”）是負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）發(fā)展、備案和監(jiān)管的職能部門（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)展與備案管理部門”）。發(fā)展與備案管理辦公室由天津市發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同有關(guān)部門組成，在股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理業(yè)務(wù)上接受國(guó)家發(fā)改委的指導(dǎo)。發(fā)展與備案管理辦公室積極支持已在天津備案的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）向國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)備案。
第二章
股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的注冊(cè)登記 第四條 設(shè)立公司制和合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），應(yīng)按照《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》辦理工商注冊(cè)登記。
天津工商行政管理部門是股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的注冊(cè)登記機(jī)關(guān)。
第五條 股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），以股份公司設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過200人；以有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過50人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過50人。以其他形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。
第六條 公司制股權(quán)投資基金的注冊(cè)資本為1000萬人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司的注冊(cè)資本不少于500萬人民幣；公司制股權(quán)投資基金管理有限公司的注冊(cè)資本不少于100萬人民幣。注冊(cè)資本允許分期繳付，股權(quán)投資基金首期繳付不少于1000萬人民幣，股權(quán)投資基金管理公司首期繳付不少于100萬元人民幣。
合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)、合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按照《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》規(guī)定執(zhí)行。
以其他形式設(shè)立的股權(quán)投資基金的出資，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）所有投資者，均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
第七條 股權(quán)投資基金的經(jīng)營(yíng)范圍核準(zhǔn)為：從事對(duì)未上市企業(yè)的投資，對(duì)上市公司非公開發(fā)行股票的投資以及相關(guān)咨詢服務(wù)。
股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）經(jīng)營(yíng)范圍核準(zhǔn)為：受托管理股權(quán)投資基金，從事投融資管理及相關(guān)咨詢服務(wù)。
第八條 公司制股權(quán)投資基金公司名稱核準(zhǔn)為：“xx 股權(quán)投資基金股份公司”、“xx股權(quán)投資基金有限公司”。
合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)名稱核準(zhǔn)為：“xx股權(quán)投資基金合伙企業(yè)+（有限合伙）、（普通合伙）”。
公司制股權(quán)投資基金管理公司名稱核定為“xx股權(quán)投資基金管理股份公司”或“xx股權(quán)投資基金管理有限公司”。
合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱核準(zhǔn)為“xx股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)+（有限合伙）、（普通合伙）”。
第九條 公司制、合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè)),在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定,不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。
第三章
股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的發(fā)展備案管理
與投資運(yùn)作
第十條 符合備案條件的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）注冊(cè)登記后，應(yīng)按照《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試股權(quán)投資基金有關(guān)政策問題的復(fù)函》（發(fā)改辦財(cái)金[2008]1006號(hào)）向發(fā)展與備案管理部門備案。
第十一條 向發(fā)展與備案管理部門備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
（一）已在工商行政管理部門注冊(cè)登記。
（二）股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的主要投資者最近2年持續(xù)保持盈利的財(cái)務(wù)狀況，未受過有關(guān)行政主管機(jī)關(guān)或者司法機(jī)關(guān)的重大處罰。
（三）公司制股權(quán)投資基金公司（合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)、契約制和信托制基金）的注冊(cè)資本（協(xié)議募集資金總額）不少于1億元人民幣、實(shí)收資本（首期認(rèn)繳額）不少于2000萬元人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司實(shí)收資本不少于1000萬元人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理有限公司（合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)）實(shí)收資本不少于100萬元人民幣。
單個(gè)投資者對(duì)股權(quán)投資基金的投資額不得低于100萬元人民幣。
（四）股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）有至少3名具備2年以上股權(quán)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任，其中，至少有1名高級(jí)管理人員具備5年以上股權(quán)投資和經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)驗(yàn)。
前款所稱“高級(jí)管理人員”，系指擔(dān)任副經(jīng)理及以上職務(wù)或相當(dāng)職務(wù)的管理人員。
（五）投資方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。
（六）有符合規(guī)定的基金管理人和基金托管人，分別承擔(dān)基金的管理責(zé)任和托管責(zé)任?；鸸芾砣司哂忻鞔_可行的基金管理計(jì)劃；基金托管人具有明確可行的基金托管計(jì)劃。
（七）發(fā)展與備案管理部門規(guī)定的其他條件。
第十二條 向發(fā)展與備案管理部門備案應(yīng)當(dāng)提交下列文件：
（一）備案申請(qǐng)報(bào)告。
（二）股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）工商登記文件與營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件（加蓋公章）。
（三）基金發(fā)起人協(xié)議（基金合同、合伙協(xié)議）、基金管理公司合同（合伙協(xié)議）、章程、管理協(xié)議、托管協(xié)議等規(guī)范基金和基金管理公司（企業(yè)）組織程序和行為的法律文件。
（四）投資者名單、承諾出資額和已繳納出資額的證明文件。
（五）股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）高級(jí)管理人員名單、簡(jiǎn)歷。
（六）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的主要投資者最近2年的財(cái)務(wù)報(bào)告。
（七）律師事務(wù)所出具的法律意見書。
（八）備案申請(qǐng)書、基本情況表、高級(jí)管理人員情況表，一式三份并加蓋公章，審核通過后須提交其電子文檔。
（九）基金管理計(jì)劃書和基金托管計(jì)劃書。
（十）發(fā)展與備案管理部門要求提供的其他材料。第十三條 發(fā)展與備案管理部門在收到備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)，審查備案申請(qǐng)文件是否齊全，并決定是否受理其備案申請(qǐng)。受理備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)，審定申請(qǐng)人是否符合備案條件，并向其發(fā)出“予以備案”或“不予備案”的書面通知。對(duì)“不予備案”的，應(yīng)當(dāng)在書面通知中說明理由。
第十四條 經(jīng)發(fā)展與備案管理部門備案且符合下列條件的股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)，發(fā)展與備案管理部門支持向國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)備案：
（一）股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)都在天津?yàn)I海新區(qū)登記注冊(cè)。
（二）金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)（承諾認(rèn)購(gòu)）金額不低于基金總規(guī)模的1/3。
（三）國(guó)家發(fā)改委規(guī)定的其他條件。
第十五條 發(fā)展與備案管理部門已予備案的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向發(fā)展與備案管理部門提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過程中的重大事件。
前款所稱重大事件，系指：
（一）修改公司（企業(yè)）章程（協(xié)議）等重要法律文件。
（二）增減資本。
（三）高級(jí)管理人員或管理人、托管人變更。
（四）重大投資事項(xiàng)。
（五）清算與結(jié)業(yè)。
第十六條 發(fā)展與備案管理部門應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束后，對(duì)備案的股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）和托管銀行提交的財(cái)務(wù)報(bào)告、業(yè)務(wù)報(bào)告與托管報(bào)告等進(jìn)行審查。在必要時(shí)，對(duì)其投資運(yùn)作進(jìn)行不定期審查。
對(duì)未遵守本辦法規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作的，發(fā)展與備案管理部門應(yīng)當(dāng)責(zé)令其在30個(gè)工作日內(nèi)改正；未改正的，應(yīng)當(dāng)取消備案。
第十七條 股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）應(yīng)當(dāng)按照審慎經(jīng)營(yíng)的原則，制定組織架構(gòu)、內(nèi)控制度、風(fēng)險(xiǎn)管理程序和內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度。
第十八條 為保護(hù)投資者利益和基金資產(chǎn)安全，原則上要求股權(quán)投資基金委托經(jīng)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的商業(yè)銀行托管基金資產(chǎn)。
基金未投資于企業(yè)的資金，只能存于銀行或用于購(gòu)買國(guó)債等固定收益類證券。第十九條 天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)依據(jù)本辦法和相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章，對(duì)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）進(jìn)行自律管理，并維護(hù)本行業(yè)的自身權(quán)益。
第四章
附
則
第二十條 本辦法由天津市發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同有關(guān)部門解釋。第二十一條 發(fā)展與備案管理部門應(yīng)及時(shí)分析股權(quán)投資基金和股權(quán)投資金管理公司（企業(yè)）的發(fā)展情況，根據(jù)發(fā)展中遇到的問題，及時(shí)修訂完善本辦法。
第二十二條 本辦法自頒布之日起實(shí)施。
關(guān)于私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))進(jìn)行工商登記的意見
（天津）
第一條為了支持我市私募股權(quán)投資基金發(fā)展和私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))的規(guī)范運(yùn)作，依據(jù)《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》和《合伙企業(yè)法》、《合伙企業(yè)登記管理辦法》，參照《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》制定本意見。
第二條本意見所指私募股權(quán)投資基金是指以非公開方式募集的股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等各種非證券類投資基金。私募股權(quán)投資基金可以實(shí)行公司制、合伙制、契約制和信托制。
本意見所指私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))是指接受私募股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)私募股權(quán)投資基金的公司(企業(yè))。
第三條國(guó)家法律、行政法規(guī)規(guī)定的法人、自然人和其他投資者以及國(guó)外、境外的企業(yè)法人、自然人，可以作為私募股權(quán)投資基金和私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))的投資者。
第四條設(shè)立公司制和合伙制私募股權(quán)投資基金，要依照《公司法》、《合伙企業(yè)法》辦理工商登記。設(shè)立契約制、信托制私募股權(quán)投資基金，應(yīng)分別依照私募股權(quán)投資基金設(shè)立的方式及有關(guān)程序辦理。
第五條私募股權(quán)投資基金公司(企業(yè))、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))，以股份有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過200人；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過50人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)最高不得超過50人。
第六條公司制私募股權(quán)投資基金公司，最低實(shí)收資本不得少于1000萬元人民幣。
公司制私募股權(quán)投資基金管理股份有限公司，最低注冊(cè)資本不少于500萬元人民幣。公司制私募股權(quán)投資基金管理有限(責(zé)任)公司，最低實(shí)收資本不少于100萬元人民幣。所有投資者均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)、私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按《合伙企業(yè)法》執(zhí)行。
第七條私募股權(quán)投資基金公司(企業(yè))的經(jīng)營(yíng)范圍核定為：從事非證券類股權(quán)投資活動(dòng)及相關(guān)的咨詢服務(wù)。
私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))經(jīng)營(yíng)范圍核定為：受托管理私募股權(quán)投資基金，從事投融資管理及相關(guān)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)。
第八條公司制私募股權(quán)投資基金公司名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金股份(有限)公司”、“xx股權(quán)投資基金有限(責(zé)任)公司”。
合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金＋除公司外的組織形式＋(有限合伙)、(普通合伙)”。
公司制私募股權(quán)投資基金管理公司名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金管理股份(有限)公司”、“xx股權(quán)投資基金管理有限(責(zé)任)公司”。
合伙制私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金管理＋除公司外的組織形式＋(有限合伙)、(普通合伙)”。
第九條公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))，在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定，不以任何方式公開募集和發(fā)行基金。
第十條公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))注冊(cè)登記后，須持營(yíng)業(yè)執(zhí)照向天津市發(fā)展和改革委員會(huì)(國(guó)家發(fā)改委是產(chǎn)業(yè)基金的主管部門)、天津市人民政府金融服務(wù)辦公室和國(guó)稅、地稅管理部門備案。
天津市工商行政管理局
2007年11月16日
關(guān)于私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)募集資金的說明
為確保私募股權(quán)投資基金規(guī)范健康發(fā)展，防范和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者對(duì)私募股權(quán)投資基金的認(rèn)知，使得投資者能夠掌握私募股權(quán)投資基金與非法集資的區(qū)別，特說明如下：
一、私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)募集和運(yùn)作的說明
按照《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》（發(fā)改辦財(cái)金?2011?253號(hào)）和《天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法》（津發(fā)改財(cái)金?2008?813號(hào)）的要求和有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)將私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)的募集和運(yùn)作說明如下：
（一）私募股權(quán)投資基金只能以私募方式（非公開方式）向具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的特定對(duì)象募集，投資者以機(jī)構(gòu)投資者和合格的自然人投資者構(gòu)成；
（二）募集資金僅面向特定對(duì)象，不得通過媒體（包括本企業(yè)網(wǎng)站）發(fā)布公告、在社區(qū)張貼布告、向社會(huì)散發(fā)傳單、發(fā)送手機(jī)短信或通過舉辦研討會(huì)、講座及其他變相公開方式（包括在商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)投放招募說明書），直接或間接向不特定對(duì)象進(jìn)行推介；
（三）資本募集人須向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，不得承諾固定回報(bào)；
（四）單個(gè)出資人出資金額必須超過100萬元人民幣；股權(quán)投資基金的出資人應(yīng)當(dāng)以自有資金貨幣出資，且不得接受多個(gè)投資者委托認(rèn)繳股權(quán)投資基金資本。
（五）股份公司制股權(quán)基金的投資者人數(shù)不得超過200人，合伙制和公司制股權(quán)基金的投資者人數(shù)不得超過50人；
（六）私募股權(quán)投資基金的投資領(lǐng)域限于非公開交易的企業(yè)股權(quán)，屬于長(zhǎng)期股權(quán)投資方式，并不是定期的債權(quán)投資方式，其投資期限一般為5-7年；
（七）所募集資金由屬地商業(yè)銀行進(jìn)行托管；
（八）私募股權(quán)投資基金的管理團(tuán)隊(duì)中至少有3名具備2年以上股權(quán)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，其中，至少有1名高級(jí)管理人員具備5年以上股權(quán)投資或經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)驗(yàn)。
二、最高人民法院關(guān)于非法集資的司法解釋
2010年12月，《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第一條有如下規(guī)定：
違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：
（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；
（二）通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳；
（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；
（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。
投資者應(yīng)本著謹(jǐn)慎投資的態(tài)度，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)私募股權(quán)投資基金與非法集資的區(qū)別，若發(fā)現(xiàn)以私募股權(quán)投資基金的名義進(jìn)行非法集資的機(jī)構(gòu)，應(yīng)盡快向當(dāng)?shù)胤欠Y處置辦公室舉報(bào)。
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