第一篇：中國銀行業(yè)國際化的路徑選擇

中國銀行業(yè)國際化的路徑選擇

合時(shí)代：銀行業(yè)國際化是一個長期的過程，需要循序漸進(jìn)地、分階段逐步推進(jìn)。

規(guī)劃并實(shí)施合理的區(qū)位布局。成熟市場競爭相對激烈但監(jiān)管制度健全，可避免一些風(fēng)險(xiǎn)性因素；新興市場發(fā)展空間較大但不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對較大。我國銀行業(yè)短期可考慮以中資企業(yè)走出去聚集的亞太、拉美、中東、非洲等新興市場作為海外網(wǎng)絡(luò)布局的重點(diǎn)區(qū)域，長期要逐步實(shí)現(xiàn)全球覆蓋、建立良好的全球網(wǎng)絡(luò)。

選擇合適的發(fā)展方式。銀行業(yè)國際化有自設(shè)機(jī)構(gòu)、聯(lián)合、代理、合資、參股及收購等多種發(fā)展方式。我國銀行業(yè)應(yīng)充分考慮海外各市場的不同特點(diǎn)及法規(guī)。一般而言，銀行機(jī)構(gòu)海外擴(kuò)張的初期，可優(yōu)先考慮采取聯(lián)合、代理、合資及參股等方式，中后期可采用自設(shè)網(wǎng)點(diǎn)或收購當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)。

采取清晰的管理模式?？v觀國際一流銀行海外管理模式的發(fā)展歷程，區(qū)域管理與條線管理兩種模式一直并存并發(fā)揮不同的作用，在客戶維護(hù)和業(yè)務(wù)拓展方面，條線管理模式具有較好的作用；在監(jiān)管應(yīng)對、集中管理等方面，區(qū)域管理模式具有一定的優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行海外發(fā)展中，應(yīng)根據(jù)自身情況，選擇適合自己的模式。一般而言，可考慮兩種模式并存，并在不同時(shí)期、不同國家以某一種模式為主的管理模式。無論何種模式，均應(yīng)以市場化運(yùn)作、集約化管理為原則，以服務(wù)客戶、降低成本、提高效益為目標(biāo)。

建立堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)。我國銀行業(yè)在海外客戶常以中資企業(yè)為主，因中資企業(yè)在海外拓展，有強(qiáng)勁的金融服務(wù)需求，有本國銀行在當(dāng)?shù)胤?wù)會更有親切感，資金出入與匯兌也較為便利。另外，個人業(yè)務(wù)方面，可鎖定華人為主要客戶群，華人時(shí)常活動的國家和地區(qū)都是海外發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域。之后，再以漸進(jìn)式的發(fā)展致力于本地化經(jīng)營，銀行應(yīng)以國際企業(yè)為發(fā)展方向，試圖在全球市場都占有一定市場份額，成為國際化的金融體系，經(jīng)營本地市場，使本地客戶數(shù)量及營業(yè)收入均增加。

有效的風(fēng)險(xiǎn)防控。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的時(shí)期，各國金融監(jiān)管也處于改革和調(diào)整中，商業(yè)銀行海外發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜。在推進(jìn)初期，更應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理：一是國別風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)盡量選擇政治穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的國家。二是市場風(fēng)險(xiǎn)。目前世界各國開放程度更高，利率、匯率波動幅度較大，作為跨國經(jīng)營的商業(yè)銀行，更要高度重視利率、匯率、商品等市場風(fēng)險(xiǎn)要素，注意降低資本市場、貨幣市場帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。三是文化風(fēng)險(xiǎn)。對于長期服務(wù)本土、相對封閉的國內(nèi)銀行而言，“走出去”過程中的文化融合需要相當(dāng)長的時(shí)間，應(yīng)充分了解當(dāng)?shù)刭Y訊和市場走勢，入鄉(xiāng)隨俗,確定適合的經(jīng)營模式。

第二篇：民營企業(yè)國際化路徑選擇的若干問題思考

民營企業(yè)國際化路徑選擇的若干問題思考

作者：劉紅燕1、2

作者單位:

1、武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

2、深圳職業(yè)

國際經(jīng)貿(mào) 2009年 第31期 字號：【大 中 小】

◆ 中圖分類號：F270文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：本文對企業(yè)國際化的路徑進(jìn)行了比較分析，同時(shí)對企業(yè)國際化的各種進(jìn)入模式進(jìn)行了對比。以民營科技企業(yè)為例進(jìn)行深入分析，針對其特點(diǎn)，提出了影響民營企業(yè)國際化的因子，并闡述了科技型民營企業(yè)國際化的路徑選擇。

關(guān)鍵詞：國際化路徑民營企業(yè)進(jìn)入模式比較選擇

企業(yè)國際化路徑比較分析

（一）國內(nèi)外相關(guān)研究

從目前國內(nèi)外的研究來看，在有關(guān)企業(yè)國際化的路徑研究中學(xué)者提出了不同的觀點(diǎn)，歸結(jié)起來主要有三種路徑：即漸進(jìn)式、跨越式和組合式。一般來說，企業(yè)國際化經(jīng)營初期受到外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部條件的雙重制約，往往在資源投入、地理擴(kuò)張和經(jīng)營步驟等方面采取漸進(jìn)式發(fā)展路徑。跨越式發(fā)展路徑的跨越式體現(xiàn)在三個方面：一是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)為中小企業(yè)跨越式國際化經(jīng)營提供了有力支撐；二是華人網(wǎng)絡(luò)關(guān)系資源可以使得中小企業(yè)具有比其他競爭對手更強(qiáng)的運(yùn)用這些默會知識的能力；三是需求個性化要求能更好地適應(yīng)消費(fèi)者個性化的需求和偏好變化。其中地理順序表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)品或者資本率先進(jìn)入國別差異巨大的國家，而非周邊鄰國。這類企業(yè)從一開始就放眼國際市場，具有很強(qiáng)的國際視野。

（二）不同國際化路徑的比較

漸進(jìn)式路徑是20世紀(jì)70年代初期提出的，從大多數(shù)企業(yè)走向世界的歷史實(shí)際來看，從國內(nèi)經(jīng)營到國外經(jīng)營是一個從被動到主動、從量變到質(zhì)變的長期演變過程，而不是一朝一夕、一蹴而就的突然飛躍。漸進(jìn)性主要體現(xiàn)在目標(biāo)市場范圍擴(kuò)大的地理順序和跨國經(jīng)營方式的演變發(fā)展兩個方面。目標(biāo)市場選擇的漸進(jìn)性表現(xiàn)為大多數(shù)企業(yè)市場的擴(kuò)大都是遵循“由近及遠(yuǎn)，先熟悉后陌生”的路線，市場擴(kuò)張的地理順序通常是“本地市場→地區(qū)市場→全國市場→海外相鄰市場→全球市場”?？鐕?jīng)營方式的漸進(jìn)性表現(xiàn)為絕大多數(shù)企業(yè)都是采取“先易后難，逐步升級”的策略，經(jīng)營方式演變的最常見類型是“純國內(nèi)經(jīng)營→通過中間商間接出口→企業(yè)直接出口→設(shè)立海外銷售分部→設(shè)立海外分公司跨國生產(chǎn)”。總的來說，企業(yè)究竟采取哪種路徑取決于企業(yè)自身實(shí)力和國際市場狀況，主要是因?yàn)檫@兩種路徑在許多方面存在差異，例如理論依據(jù)不同、適用經(jīng)營環(huán)境不同、適用產(chǎn)業(yè)不同、適用認(rèn)知程度不同、優(yōu)劣勢不同等，因而各自適用的范圍也不同。

企業(yè)國際化進(jìn)入模式比較分析

（一）國內(nèi)外相關(guān)研究

企業(yè)進(jìn)入海外市場的模式一直是企業(yè)國際化研究中的重要議題，中外學(xué)者都進(jìn)行了大量研究。一般而言，綜合文獻(xiàn)研究可知，企業(yè)切入海外市場的方式主要有以下幾種：以進(jìn)出口方式；以技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，包括出售技術(shù)和技術(shù)援助；合同安排，包括許可貿(mào)易、特許經(jīng)營、管理合同、合同制造、交鑰匙合同和國際分包；以投資方式，包括建立海外營銷機(jī)構(gòu)或營銷體系、研發(fā)中心、建立合資或獨(dú)資企業(yè)和跨國并購等等。而上述前三種都帶有明顯的交易色彩，技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)際上就是對于技術(shù)產(chǎn)品的出售，合同安排中的許可貿(mào)易、特

許經(jīng)營、管理合同、交鑰匙合同、國際分包也是以出售經(jīng)營權(quán)、管理服務(wù)的交易，而國際分包則是對于中間或最終產(chǎn)品制造或管理等服務(wù)的外包，都可以被劃歸到貿(mào)易方式進(jìn)入。而最后一種毫無疑問是投資方式。事實(shí)上，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，企業(yè)可以兩種方式進(jìn)入國外市場。一是在本國生產(chǎn)，然后向目標(biāo)市場出口產(chǎn)品；二是將技術(shù)、資本、人力資源甚至是企業(yè)自身轉(zhuǎn)移到國外市場，通過直接出售或者整合當(dāng)?shù)刭Y源（尤其是勞動力）生產(chǎn)產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥袌龀鍪?。而這兩種方式又可以分為很多獨(dú)立的進(jìn)入模式，但歸納起來可分為出口進(jìn)入模式、合同進(jìn)入模式以及投資進(jìn)入模式三大類（見圖1），其不同就在于企業(yè)的最終產(chǎn)品是在目標(biāo)國之外進(jìn)行生產(chǎn)然后再運(yùn)到目標(biāo)國進(jìn)行銷售。

（二）不同進(jìn)入模式的比較

選擇不同的出口方式，對于從事國際營銷的企業(yè)而言，也就意味著其所面臨的收益和風(fēng)險(xiǎn)的不同，各種不同進(jìn)入模式的優(yōu)缺點(diǎn)如表1所示。

合同進(jìn)入模式和出口進(jìn)入模式的區(qū)別在于：合同進(jìn)入模式是企業(yè)的知識、技能轉(zhuǎn)移的主要載體，當(dāng)然合同進(jìn)入模式可能也會給企業(yè)帶來出口機(jī)會。其和投資進(jìn)入模式的區(qū)別則在于合同進(jìn)入模式并不包含權(quán)益性投資。投資進(jìn)入模式是一種以所有權(quán)為基礎(chǔ)的進(jìn)入模式，公司通過在目標(biāo)國家占有部分或全部所有權(quán)，將企業(yè)的資源轉(zhuǎn)移到目標(biāo)國家。公司可以采用合資企業(yè)的形式，與目標(biāo)國家的企業(yè)分享所有權(quán)和控制權(quán)，也可以采用全資子公司的形式，享有完整的所有權(quán)和控制權(quán)。其中，全資子公司可以通過新建或者購并兩種方式來設(shè)立。與出口進(jìn)入模式和合同進(jìn)入模式相比，投資進(jìn)入模式需要投入的資源最多，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也最大，但其控制權(quán)最強(qiáng)。

科技型民營企業(yè)國際化路徑選擇的因子分析

（一）企業(yè)的知識密集度

知識是企業(yè)國際競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵來源，知識密集型的企業(yè)往往利用短暫的機(jī)會窗口通過快速的國際化路徑獲取先發(fā)優(yōu)勢。企業(yè)的知識密集度對國際化具有放大效應(yīng)，如在新的環(huán)境里，以知識的創(chuàng)造和利用作為競爭優(yōu)勢的企業(yè)比依賴于有形資源的企業(yè)更善于適應(yīng)型學(xué)習(xí)并順利成長。知識尤其是顯性知識是可以轉(zhuǎn)移的資源，為企業(yè)的國際擴(kuò)張?zhí)峁┝遂`活性。對于科技型民營企業(yè)來說，知識密集是其主要特征。因此，科技型民營企業(yè)能更靈活地利用國際市場的機(jī)會，受距離和國家邊界的限制較少，其國際化路徑一般也不是按部就班的漸進(jìn)式路徑。

（二）企業(yè)的學(xué)習(xí)能力

由于地域間市場環(huán)境的差異及信息經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜化和易變性，企業(yè)的組織學(xué)習(xí)能力對企業(yè)的國際化路徑有重要影響，具有較強(qiáng)的組織學(xué)習(xí)能力的企業(yè)國際化速度也更快。雖然經(jīng)驗(yàn)也是組織學(xué)習(xí)的主要來源，但漸進(jìn)的國際化路徑并不一定是企業(yè)國際化的最好選擇，快速的國際化也能積累經(jīng)驗(yàn)，甚至可能獲得更為豐富的經(jīng)驗(yàn)。原因是善于學(xué)習(xí)的企業(yè)通過一些學(xué)習(xí)方式加速企業(yè)的組織學(xué)習(xí)、縮短進(jìn)入國際市場的時(shí)間，如企業(yè)能夠通過合作和網(wǎng)絡(luò)關(guān)系獲得接觸其他企業(yè)的機(jī)會，而無需全部親歷，通過構(gòu)建知識網(wǎng)絡(luò)可以提供通向國際市場的快車道；企業(yè)也可以通過跨國并購或是通過聘用有能力的擁有特殊的隱性知識的經(jīng)理人來獲取知識基礎(chǔ)、資源和能力；通過模仿學(xué)習(xí)，企業(yè)也可以觀察其他企業(yè)如何進(jìn)入國際市場，然后模仿它們的行為。對于科技型民營企業(yè)而言，創(chuàng)新是其主要特征，學(xué)習(xí)能力比一般企業(yè)相對來說要更高，因此，有條件實(shí)施跨越式國際化路徑。

（三）產(chǎn)業(yè)特性

產(chǎn)業(yè)特性包括產(chǎn)業(yè)國際化程度及生產(chǎn)技術(shù)特性，從產(chǎn)業(yè)國際化程度來講，一般一個高度國際化的產(chǎn)業(yè)往往會使處在此產(chǎn)業(yè)中的大部分企業(yè)都面臨國際化壓力。因此，企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)的國際化程度越高，則該產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)商、客戶及競爭者都可能已經(jīng)國際化，那么一個國際化水平較高的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成，企業(yè)較易了解海外市場的情況并從具有互補(bǔ)能力的企業(yè)中獲取資源，國際化速度因此而加快；從產(chǎn)業(yè)技術(shù)特性來講，如果企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)為高科技產(chǎn)業(yè)且技術(shù)生命周期較短，一些研發(fā)投入較大的科技型企業(yè)必須在較短時(shí)間內(nèi)通過在全球范圍內(nèi)的銷售才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，這就會促進(jìn)企業(yè)國際化速度的加快，為快速獲取國外技術(shù)信

息，一些企業(yè)往往在創(chuàng)立初期就在國外設(shè)立子公司。而對于科技型民營企業(yè)來說，產(chǎn)品的高技術(shù)性使之更容易實(shí)現(xiàn)國際化，產(chǎn)業(yè)的技術(shù)特性為高科技使其一開始就有可能在國外設(shè)立子公司。因此，從這個角度來講，科技型民營企業(yè)更有可能實(shí)施跨越式國際化路徑。

（四）社會網(wǎng)絡(luò)

網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的建立可加快企業(yè)國際化的速度，原因是社會網(wǎng)絡(luò)的三個關(guān)鍵維度：連結(jié)強(qiáng)度、規(guī)模、整體密度，其對企業(yè)國際化路徑具有不同的影響。首先是弱連結(jié)更利于企業(yè)獲取國際化所需的信息、知識和渠道，原因是弱連結(jié)比強(qiáng)連結(jié)的數(shù)量更多，增加得更快，且只需要更少的投資；其次是網(wǎng)絡(luò)規(guī)模越大，國際擴(kuò)張所能涉及的國家和地區(qū)范圍就越大，擴(kuò)張的速度也越快；三是松散型關(guān)系網(wǎng)絡(luò)把相互獨(dú)立的節(jié)點(diǎn)連接起來而在信息收集等方面具有優(yōu)勢，而緊密型關(guān)系網(wǎng)絡(luò)則通過網(wǎng)絡(luò)成員的頻繁互動更有利于營造信任和互惠的氛圍。因此，社會網(wǎng)絡(luò)在以下幾個方面影響企業(yè)的國際化路徑：網(wǎng)絡(luò)成員提供國際化的經(jīng)驗(yàn)，可以降低國外運(yùn)營的不確定性；獲得企業(yè)國際化所需的信息和知識，及時(shí)決策能夠加快企業(yè)國際化擴(kuò)張的速度；網(wǎng)絡(luò)中具有較高國際化能力的大企業(yè)，其實(shí)行某項(xiàng)國際化例如海外投資，將會帶動網(wǎng)絡(luò)中的小企業(yè)也實(shí)行國際化；或者網(wǎng)絡(luò)中某些企業(yè)具有國外連結(jié)，也會促使其他企業(yè)國際化。對科技型民營企業(yè)而言，其產(chǎn)品的高科技性使之更容易通過現(xiàn)代化通訊手段建立網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，不需通過關(guān)系的逐步積累來實(shí)現(xiàn)國際化，因而更容易選擇跨躍式國際化路徑。

科技型民營企業(yè)國際化的路徑選擇

由前面的理論分析可知，企業(yè)采取哪種國際化路徑既取決于企業(yè)本身的特征與條件，也與國際市場的競爭環(huán)境有關(guān)。而影響漸進(jìn)理論假設(shè)了一個相當(dāng)大的時(shí)間跨度，通過這個時(shí)間跨度，企業(yè)可獲得經(jīng)驗(yàn)、累積的資源以及發(fā)展國際化運(yùn)作所需的管理能力，這種漸進(jìn)國際化對早期的制造企業(yè)很合適。但是，市場和競爭的迅速國際化正在顯著地縮減時(shí)間跨度，這就抑制了科技型民營企業(yè)，尤其是中小型科技型民營企業(yè)控制自身成長路徑的能力，迫使中小科技型民營企業(yè)偏離階段模型。在行業(yè)進(jìn)入成本很高、國內(nèi)市場規(guī)模很小而產(chǎn)品的生命周期縮短的情況下，企業(yè)除了利用國際化生存外別無選擇。因此，像漸進(jìn)論這樣的時(shí)間拖延模型并不能為科技型民營企業(yè)的生存或者成長的模式提供解釋。

總的來說，科技型民營企業(yè)是知識密集型企業(yè)，國際化成長不僅要追求產(chǎn)品的市場份額與利潤，更要注重技術(shù)進(jìn)步與知識學(xué)習(xí)。因此，科技型民營企業(yè)一般會采取跨越式路徑，只是具有不同條件的科技型民營企業(yè)采取的跨越式類型不一樣。跨躍式路徑的類型具體內(nèi)容如下：

（一）群聚國際化

群聚是指在某一特定領(lǐng)域內(nèi)互相聯(lián)系的企業(yè)之間的聚集行為，體現(xiàn)的是群內(nèi)企業(yè)間的相互依存與支持關(guān)系。自20世紀(jì)80年代以來，隨著中小科技企業(yè)集群占主導(dǎo)地位的美國硅谷、意大利、印度的班加羅爾以及中國臺灣的新竹等地在經(jīng)濟(jì)上取得了很大的成功，企業(yè)簇群、塊狀經(jīng)濟(jì)成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可選路徑，也吸引著國內(nèi)外學(xué)者的注意。集群的一個優(yōu)勢是易于聯(lián)合，能夠抵抗國際競爭壓力。通過在一定區(qū)域內(nèi)的集聚，科技型民營企業(yè)能有效地彌補(bǔ)自身經(jīng)濟(jì)

規(guī)模上的不足，通過相關(guān)企業(yè)間的聯(lián)合，企業(yè)可以增強(qiáng)創(chuàng)新能力和國際競爭力。

從世界市場的競爭來看，那些具有國際競爭力的產(chǎn)品，其產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)往往是群

居在一起的，而不是分散的。對于科技型民營企業(yè)來講，相對于國有企業(yè)而言難

得到政府的政策傾斜。因此，在目前的全球經(jīng)濟(jì)局勢下，科技型民營企業(yè)，尤其

是中小型科技民營企業(yè)國際化成長的一條有效路徑就是采取集群模式，通過強(qiáng)強(qiáng)

聯(lián)合走向國際化，而不是盲目地獨(dú)立進(jìn)行跨國經(jīng)營。

當(dāng)然，科技型民營企業(yè)采取集群國際化的路徑也存在不同的實(shí)施方式。如可

通過吸引跨國公司的直接投資來實(shí)現(xiàn)國際化，原因是民營科技企業(yè)集群如果是一

個封閉的系統(tǒng)，就很難適應(yīng)外部環(huán)境的變化，最終會走向衰落。而吸引跨國公司

前來投資，利用其價(jià)值鏈所產(chǎn)生的前向、后向聯(lián)動會提高與之相關(guān)的集群上下游

企業(yè)的技術(shù)水平，不僅可實(shí)現(xiàn)科技型民營企業(yè)的國際化，也可使科技型民營企業(yè)的國際競爭力得到長足的提高；也可以產(chǎn)業(yè)鏈為核心通過捆綁、組團(tuán)等投資形式進(jìn)入海外市場，這對于缺乏國際直接投資經(jīng)驗(yàn)的科技型民營企業(yè)來說，可以形成新的規(guī)模優(yōu)勢與完整產(chǎn)業(yè)鏈，減少對東道國當(dāng)?shù)毓?yīng)商的依賴，使企業(yè)在一個相對熟悉的商業(yè)環(huán)境下運(yùn)作。此外，還可以集群中相互關(guān)聯(lián)的一兩個企業(yè)為核心結(jié)成新的企業(yè)集團(tuán)，通過統(tǒng)一對外促銷、規(guī)范品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)同專項(xiàng)技術(shù)、推廣共同商標(biāo)、共享集群信譽(yù)等“集群效應(yīng)”，謀取單個中小企業(yè)很難具有的差異化優(yōu)勢，從“企業(yè)集群”發(fā)展為“集群企業(yè)”。

（二）聯(lián)盟國際化

群聚國際化一般是一些競爭力相差不大又相互聯(lián)系的小企業(yè)采取的方式，事實(shí)上，小企業(yè)還可通過與大企業(yè)建立聯(lián)盟以更快的速度或更低的成本進(jìn)入國際市場。對科技型民營企業(yè)而言，可通過以下兩種方式聯(lián)盟：

一是與國際上大的跨國公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，為跨國公司貼牌或者參與跨國公司價(jià)值鏈分工等。通過與大的跨國公司合作，科技型民營企業(yè)可以在聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)中部分受到保護(hù)，以避免與更大和更有效率的企業(yè)發(fā)生激烈競爭。二是與國內(nèi)的大企業(yè)聯(lián)盟，借助大企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)國際化，即中小科技型民營企業(yè)加入大型企業(yè)集團(tuán)。一方面可以獲得大企業(yè)的資本與技術(shù)支持，為大企業(yè)生產(chǎn)配套的產(chǎn)品和零部件，成為大企業(yè)生產(chǎn)配套體系中的一次或二次分包企業(yè)，形成協(xié)作化關(guān)系；另一方面，企業(yè)采取追隨戰(zhàn)略，掛靠那些已經(jīng)成功國際化的企業(yè)，借助他們已經(jīng)建立的國外銷售渠道和經(jīng)營能力進(jìn)入國際市場。

（三）獨(dú)立國際化

獨(dú)立國際化是指企業(yè)獨(dú)立地在國際市場上開拓，這種模式適用于具有一定的國際化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力和經(jīng)營實(shí)力的科技型民營企業(yè)，這種模式使企業(yè)可取得海外投資的絕對控制權(quán)以及投資的全部收益。一般來說，實(shí)力較強(qiáng)的科技型民營企業(yè)往往采用此方式，以此來充分發(fā)揮母公司的資金與技術(shù)優(yōu)勢。尤其是在知識產(chǎn)權(quán)比較突出的直接投資中，采用獨(dú)立的形式更易于加強(qiáng)母公司對自身知識產(chǎn)權(quán)的控制，避免先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)或管理技術(shù)的泄漏。獨(dú)居模式的采用對企業(yè)能力的要求比較高，具有一定實(shí)力的科技型民營企業(yè)可以嘗試采用三外聯(lián)動式：企業(yè)既搞外貿(mào)生產(chǎn)，又辦合資企業(yè)，還到國外辦廠，以此進(jìn)行國際化發(fā)展。這比單一外向型企業(yè)能更為順利地走向國際市場。一般而言，獨(dú)立國際化中，企業(yè)以新建、購并以及相應(yīng)的資本運(yùn)作等方式實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略。

總之，走向國際化的企業(yè)面對的是一個市場環(huán)境、技術(shù)、管理不斷變化的世界，企業(yè)面臨的各種不確定性對他們的戰(zhàn)略和能力提出了不同的要求，從而也要求企業(yè)采取不同的組織形式。而且，隨著技術(shù)更新帶來的產(chǎn)品生命周期日益縮短以及技術(shù)的日益復(fù)雜使研發(fā)的費(fèi)用趨向龐大，對這種研發(fā)能力的要求已經(jīng)超過了大多數(shù)單個企業(yè)能力的范圍。這樣，企業(yè)需要通過聯(lián)盟來共享資源，依靠不斷提高學(xué)習(xí)能力和提升創(chuàng)新技能，以適應(yīng)復(fù)雜的技術(shù)創(chuàng)新要求。高技術(shù)部門以及企業(yè)面臨環(huán)境的不確定性要求企業(yè)要有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力、較快的組織調(diào)整能力以及快速的戰(zhàn)略反應(yīng)能力，而這些都要求有一個靈活的組織形式。于是像聯(lián)盟、集群這樣靈活、松散的組織結(jié)構(gòu)成為選擇。

參考文獻(xiàn)：

1.COVIELLO NE，MARTIN A-M.Internationalization of Service SMEs：An integrated perspective from the engineering consulting sector[J].Journal of

International Marketing，1999

2.MADSEN，TAGE KOED，SERVAIS.The Internationalization of Born Globals：an Evolutionary Process？[J].International Business Review，1997

3.OVIATT BM，MCDOUGALL P P.Toward a theory of international new ventures[J].Journal of International Business Studies，1994

第三篇：人民幣國際化的必要性和路徑選擇

人民幣國際化的必要性及路徑選擇

摘要：改革開放30多年來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了翻天覆地的變化，中國對世界經(jīng)濟(jì)乃至整個國際社會的影響力不斷加大。隨著中國綜合國力和其在國際經(jīng)濟(jì)、政治事務(wù)中地位的不斷上升，人民幣國際化被提上日程，并有了絕對的必要性。人民幣的國際化進(jìn)程已經(jīng)有了自然的發(fā)展趨勢。而且人民幣已經(jīng)在周邊及部分亞洲國家開始流通。但是，對于中國本身而言，其能夠提供的人民幣國際化的基本條件仍有所欠缺。日本與中國同為亞洲最大的兩個經(jīng)濟(jì)體，不僅地理位置接近，而且經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段和背景也有很多相似之處。所以，日元國際化的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)為人民幣國際化帶來很多方面的借鑒意義。文中考慮人民幣國際化現(xiàn)有條件和國際環(huán)境，對人民幣國際化的推進(jìn)路徑提出了一些合理化的推論。雖然鑒于復(fù)雜的國際環(huán)境和中國自身國力的相對不足，在不出現(xiàn)特殊情況的條件下，人民幣國際化會是一個持續(xù)相當(dāng)長一段時(shí)間的長久進(jìn)程。人民幣國際化應(yīng)該在不斷開放人民幣自由兌換的同時(shí)，完成從人民幣周邊化向區(qū)域化的轉(zhuǎn)變，并最終通過與日元的競爭和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的過程向完全國際化進(jìn)步。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化 必要性 路徑選擇 國際貨幣

Summary：Over 30 years of reform and opening up，China's economy has undergone earth—shaking changes.With China's national strength and its comprehensive impact on international economic and political affairs rising, RMB internationalization must be put on the agenda with absolute necessity．In fact, the internationalization of RMB has already been a nature course of development based on the powerful economic strength.Now, RMB has already been circulated in some Asian countries and around.However, when talking about China itself, there are still some very important factors that in fact determine the degree of the development of the internationalization of RMB keeping in short although we can see the government and system still keep on studying step by step with a great speed.Japan and China are the Asia's two largest economies．They are not only geographically close，but have the similar rapid economic development stage and background.liberalization．Therefore，we can draw lessons from the Yen international experience for the Implementation of RMB international．Finally, the paper put forward some rationalization path and policy suggestions to the promotion of RMB internationalization．Although because of the complicated international environment and the lack of the strength, it will last for a long time for the internationalization of RMB.Surely, it has taken into account the existing condition and the international environment.And all these mentioned above based on the assumption that all conditions keep on unchanged.Ultimately, RMB should complete the process of internationalization by the transformation and competition with Yen.Key words: RMB internationalization；Necessity ；Path selection；International currency

中國正處于向經(jīng)濟(jì)大國過渡的關(guān)鍵時(shí)期，但在國際計(jì)價(jià)系統(tǒng)和信用支付系統(tǒng)中卻根本沒有人民幣的影子，而真正的經(jīng)濟(jì)大國其貨幣必須是國際貨幣。以2008 年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)為例，美元持續(xù)貶值，給很多國家?guī)砹司薮蟮膮R兌損失，其中持有巨額美元儲備以，極其依賴出口的中國，受到了相當(dāng)?shù)挠绊憽Ｔ谠谶@種情況下，只有實(shí)施人民幣的國際化，才能有效避免因外匯貶值造成的外匯儲備縮水遭受巨額損失。同時(shí)人民幣實(shí)現(xiàn)國際化，除了能優(yōu)化國際貨幣結(jié)構(gòu)，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展外，對于激勵金融開放，提升綜合競爭力和國際影響力等也都具有十分重要的意義。

一、人民幣國際化的含義

人民幣國際化是指人民幣現(xiàn)鈔、非現(xiàn)鈔形式以及人民幣標(biāo)價(jià)的金融產(chǎn)品在境外流通并被非居民持有的過程，人民幣國際化表現(xiàn)為一個動態(tài)的過程，即人民幣從境內(nèi)持有使用到被非居民持有使用的過程，因此，不同時(shí)期的人民幣國際化程度存在差異。其含義具體包括三個方面：第一，是人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行的投資工具，為此，以人民幣計(jì)價(jià)的金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大；第三，是國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達(dá)到一定的比重。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標(biāo)準(zhǔn)，其中最主要的是后兩點(diǎn)。

從世界金融發(fā)展史中我們可以看到貨幣國際化是經(jīng)濟(jì)國際化的產(chǎn)物，是經(jīng)濟(jì)國際化的集中表現(xiàn)之一。從歷史上看，一國往往先有經(jīng)濟(jì)的國際化(包括生產(chǎn)、貿(mào)易、金融等方面的國際化)，然后才有其貨幣的國際化。貨幣國際化反過來又會對該國的經(jīng)濟(jì)國際化產(chǎn)生推動作用。可以這樣說，貨幣國際化是一國比較強(qiáng)大的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力在貨幣上的反映，同時(shí)也是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后的必由之路。

二、人民幣國際化的必要性

對于人民幣國際化的必要性問題，需要從國家戰(zhàn)略高度予以重視和認(rèn)識，達(dá)成社會各界的廣泛共識，并主動積極地推進(jìn)。

（一）獲得鑄幣稅收益 實(shí)現(xiàn)人民幣國際化后最直接、最大的收益就是獲得國際鑄幣稅收入。所謂鑄幣稅，也稱為貨幣稅。指發(fā)行貨幣的組織或國家，在發(fā)行貨幣并吸納等值黃金等財(cái)富后，貨幣貶值，使持幣方財(cái)富減少，發(fā)行方財(cái)富增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。這個財(cái)富增加方，通常是指政府。這種收益基本是無成本的。美元是目前世界上最重要的國際貨幣，美國政府通過本國的貨幣優(yōu)勢無償使用和占有世界各國的財(cái)富和資源，取得了巨額的鑄幣稅收益。而人民幣一旦實(shí)現(xiàn)國際化，我國也能夠通過輸出人民幣，從國外取得各種資源，獲取國際鑄幣稅的收益。

（二）適應(yīng)國際貨幣制度發(fā)展趨勢的需要

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化得不斷推進(jìn)，越來越多的小國貨幣開始失去市場價(jià)值，國家，組織，個人，也會愈加傾向于接受，使用保值性。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，更強(qiáng)的區(qū)域性和國際貨幣現(xiàn)存的世界各國貨幣包括數(shù)十種可自由兌換貨幣，90%以上行將消亡。這一貨幣淘汰的過程就是貨幣國際化的過程，人民幣作為具有廣大流通領(lǐng)域和使用人群的幣種終將演變?yōu)橐环N國際、區(qū)域貨幣。其最大可能是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上演化為東亞貨幣，及進(jìn)一步的亞元重要組成部分。更進(jìn)一步則是隨著人民幣在全球影響力的提升逐步成長為一種能夠真正履行職能的國際貨幣。這是“良幣驅(qū)逐劣幣”的貨幣發(fā)展規(guī)律，我們無法在客觀上去改變它，只能早日重視，在貨幣國際化的大潮中爭取主動。

（三）降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，減少外匯損失

二戰(zhàn)后，美國成為世界第一大國，黃金儲備占世界3／5，GDP占世界1／2，美元則成世界上最主要的國際儲備貨幣。美元霸權(quán)地位確立后。改革開放后我國積累了巨額的外匯儲備，鑒于美元是當(dāng)今世界上最主要的國際貨幣，美元以一種病態(tài)的形式占據(jù)了其中70%左右的份額。在這種病態(tài)的金融關(guān)系中，中美雙方無疑處于嚴(yán)重的不平等地位。為了緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國持續(xù)實(shí)施量化寬松的貨幣政策，引起美元貶值，稀釋其對外債務(wù)。以我國為首的多方美債所有者的外匯儲備大幅縮水，無形中為美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題買單。而這一切也皆因國際貨幣過于單一，人民幣尚未成長起來等多方原因顯得無可奈何。因而，推進(jìn)人民幣國際化成為當(dāng)務(wù)之急，以人民幣作為貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，能夠有效的減少和降低我國外匯儲備所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（四）有效降低中國企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)今的國際金融大環(huán)境下，我國企業(yè)進(jìn)入國際市場的計(jì)價(jià)與結(jié)算大部分都是以美元進(jìn)行的，這增加了中國企業(yè)面臨的匯兌成本、匯率風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行外匯避險(xiǎn)的交易成本。美元匯率的持續(xù)大幅變動使得我國企業(yè)的商業(yè)利潤無法保證，直接影響了企業(yè)的擴(kuò)大發(fā)展和國際化過程。特別是加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，隨著商業(yè)市場、資本市場的開放，國家政府能夠提供的直接幫扶政策愈加減少，我國企業(yè)在面對國際競爭對手的時(shí)候，外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響也越來越大。而人民幣國際化則意味著更多外貿(mào)和金融交易將由人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，這一過程中，中國企業(yè)面對的匯率風(fēng)險(xiǎn)將顯著降低，流動資產(chǎn)的使用也會愈加自如，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力自然大大加強(qiáng)。

（五）敦促我國現(xiàn)有金融體制改革

一個國家的貨幣要成為國際貨幣，世界其他國家所持有和使用，必須輸出本國的貨幣。從理論上說，輸出本幣的途徑無非是貿(mào)逆差和資本外流。我們可以通過跨境貿(mào)易結(jié)算，貨幣互換等措施成功實(shí)現(xiàn)人民幣的流出。更關(guān)鍵的是要建立有效的人民幣回流機(jī)制，而對于人民幣的回流則更依賴于國內(nèi)金融體制的進(jìn)一步改革與完善。資本市場是運(yùn)作國際化貨幣回流的一種重要渠道通常即是指通過對外國投資者發(fā)行人民幣證券。因此，擁有一個開放，自由，監(jiān)管體制健全的金融市場，以此來保證各種金融商品的交易能夠安全、便捷地運(yùn)行，從而真實(shí)地反映貨幣、資本及外匯市場的供求，保證市場出清速度快，提高市場運(yùn)作效率，增強(qiáng)發(fā)行國貨幣的流動性，使用居民和非居民都很容易參與其中是人民幣國際化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這些都對我國的金融體制提出了更高的要求。

（六）適應(yīng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國崛起和大中華經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展的需要

一國貨幣的流通和投資范圍越出國境向周邊國家擴(kuò)展直至演化為國際貨幣，是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國崛起的重要標(biāo)志?，F(xiàn)階段人民幣的金融版圖己越出國境，在周邊國家大規(guī)模地流通。目前，人民幣在周邊國家和地區(qū)成為“硬通貨”在邊境貿(mào)易結(jié)算以及旅游消費(fèi)中，人民幣已起到了舉足輕重的作用。這種國家間，地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作充分體現(xiàn)了經(jīng)貿(mào)合作，必然導(dǎo)致相互間的貨幣合作，而貨幣合作的深入發(fā)展，必然走向貨幣一體化這一必然規(guī)律。這種區(qū)域性的人民幣使用意味著中國在與周邊國家、地區(qū)的貿(mào)易合作發(fā)中展可以在互惠互利的基礎(chǔ)上不斷強(qiáng)化其經(jīng)濟(jì)市場的觸角，獲得更加廣泛的影響力，完成貨幣整合。這既是人民幣國際化的重要組成部分，又會促進(jìn)大中華經(jīng)濟(jì)圈的形成與發(fā)展。

（七）在國際社會中獲得更大的經(jīng)濟(jì)話語權(quán)

中國已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但是，中國只是一個經(jīng)濟(jì)大國，還遠(yuǎn)不是一個經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。因此在國際經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域，中國的影響力還遠(yuǎn)不能與實(shí)際應(yīng)有的的國際地位相稱，這很大程度上與人民幣缺乏國際地位有關(guān)。隨著人民幣國際化的不斷推進(jìn)，人民幣將在各個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域扮演越來越多和越來越重要的角色，這對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及中國國際地位的提升起到了催化劑的作用。而這種經(jīng)濟(jì)政治地位的提高，意味著中國能夠掌握更多的認(rèn)同和更大的影響力，更強(qiáng)的決策權(quán)，從而更加有效地維護(hù)國家區(qū)域利益。

三、人民幣國際化的有利條件和障礙

從國際金融發(fā)展的大環(huán)境中，可以認(rèn)識到一國貨幣成為國際貨幣需要具備的基本條件是：一是貨幣發(fā)行國具有堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，二是貨幣可自由兌換，三是該國提供豐富的金融工具特別是安全的債務(wù)工具供持有這種貨幣的投資者選擇，四是貨幣幣值穩(wěn)定。對照中國現(xiàn)階段的實(shí)際情況，可以說中國具有了一定的有力條件的同時(shí)也面對著部分障礙。

（一）人民幣國際化的有利條件

1.堅(jiān)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

作為現(xiàn)階段的世界第二大經(jīng)濟(jì)體，常年的經(jīng)濟(jì)高速增長，超過2萬億美元的龐大外匯儲備，巨額的經(jīng)濟(jì)市場總量，以及穩(wěn)定的內(nèi)部政治環(huán)境決定了中國本身相對較為強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，可以為人民幣國際化提供最基本的孵化溫床。

2.一定程度的貨幣可兌換

鑒于國內(nèi)的金融體制，相關(guān)法律法規(guī)還未完全成熟，貨幣的完全自由兌換雖然因這一中國國情不能在短時(shí)間內(nèi)得以實(shí)現(xiàn)，但是在部分固定項(xiàng)目和部分條件下人民幣的兌換也已經(jīng)開始。

3.人民幣價(jià)值的穩(wěn)定

穩(wěn)定的人民幣價(jià)值有利于人民幣充當(dāng)國際貿(mào)易及國際投資的結(jié)算貨幣和官方儲備貨幣。2000年以來，中國較為成功控制了通貨膨脹，國內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定，對外人民幣則處于溫和升值狀態(tài)。人民幣的價(jià)值穩(wěn)定也振奮了非居民持有人民幣的信心。

（二）人民幣國際化過程中的阻礙

1.人民幣資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換

之前已經(jīng)提到，部分程度的貨幣兌換已經(jīng)開始，但真正意義上實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)完全自由兌換依然需要一個長久的準(zhǔn)備、實(shí)施和適應(yīng)過程。而無法實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目完全自由兌換，對于人民幣國際化的影響隨著進(jìn)程的不斷推進(jìn)將會越來越大，束縛住人民幣國際化的腳步。

2.非居民獲得、使用人民幣資金的途徑太少

人民幣現(xiàn)階段缺乏豐富的獲取途徑和金融工具供投資者進(jìn)行更加自由的投資。獲得收益的成本相對收益而言過高，自然削弱了境外非居民的投資使用熱情，從而在基礎(chǔ)層面上拖延了人民幣國際化的進(jìn)程。

3.風(fēng)險(xiǎn)開始增加

當(dāng)前的國際大環(huán)境下，西方呼吁，要求人民幣加速升值的呼聲越發(fā)高漲。其中也不排除惡意希望打亂人民幣理智升值過程的存在，此舉從側(cè)面打擊了人民幣幣值長期穩(wěn)定的口碑。同時(shí)，人民幣的逐漸升值已成定局，風(fēng)險(xiǎn)程度也自然加大。

四、日元國際化的啟示

國際化是人民幣的必然選擇，但由于人民幣國際化是一個穩(wěn)步推進(jìn)的過程，因此，人民幣實(shí)現(xiàn)同際化，應(yīng)根據(jù)中國的國情并借鑒各國貨幣國際化的經(jīng)驗(yàn)，選擇人民幣國際化途徑及其策略。從國際金融史上來看，英鎊，美元，歐元，日元，是國際化相對較為成功的四個典型。其中英鎊與美元的國際化過程堪稱水到渠成，但這是建立在不可復(fù)制的歷史背景之下，在當(dāng)今復(fù)雜多變國際金融形勢下，參考價(jià)值并不高。歐元的成型時(shí)間并不算長，但其產(chǎn)生同樣有著特殊的國家、地理、歷史背景。所以重點(diǎn)參考日元國際化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。日本與中國同為亞洲經(jīng)濟(jì)大國，不僅地理位置接近，而且經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展也有很多相似之處。中國和日本都從封閉經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)時(shí)都經(jīng)歷了30年的經(jīng)濟(jì)高速增長階段，在經(jīng)濟(jì)高速增長階段均采取了出口導(dǎo)向型的發(fā)展模式，持續(xù)多年的貿(mào)易順差積累了巨額外匯儲備，同時(shí)，兩者在推行本幣國際化時(shí)也都面臨著金融市場的開放及本幣升值的雙重壓力。我們也一直在模仿日元國際化的歷程來努力推行人民幣的國際化，所以，總結(jié)日元國際化的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)對我們推進(jìn)實(shí)現(xiàn)人民幣國際化意義十分重大。

日元國際化，啟端于貨幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的使用，遵循著從貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣到儲備貨幣，從經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換到資本項(xiàng)目全面開放的躍遷。前期的工作也取得了良好的效果。從路徑選擇的角度來看，其最大的敗筆在于后期的急于求成，忽略本國金融市場成熟程度，推出一系列不恰當(dāng)政策。同時(shí)還忽略了區(qū)域化這一貨幣國際化的重要階段。從而在面對金融危機(jī)時(shí)，抵抗能力大大不足，最終因其匯率頻繁無常的波動使得市場最終棄用了日元，其作為價(jià)值儲藏手段的效能也無從發(fā)揮。人民幣國際化的發(fā)展當(dāng)須以此為鑒。

鑒于日元國際化的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，我們可認(rèn)識到人民幣國際化是一個動態(tài)的過程．根據(jù)人民幣國際化程度的不同．應(yīng)該采取分階段的戰(zhàn)略及制定相應(yīng)的政策組合。

五、人民幣國際化的路徑選擇

綜上所述，只有合理的規(guī)劃人民幣國際化的可能路徑，才能最大限度地加快人民幣國際化進(jìn)程，解決種種人民幣國際化中的障礙。由于當(dāng)今復(fù)雜多變但又相對平穩(wěn)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，人民幣國際化必將是一個復(fù)雜的漫長過程，其實(shí)現(xiàn)要受到諸多方面條件的綜合影響和制約，因此必須以漸進(jìn)的方式推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。筆者對人民幣國際化的路徑選擇作出以下構(gòu)想：第一步：實(shí)現(xiàn)人民幣的周邊化；第二步：實(shí)現(xiàn)人民幣區(qū)域化，使之成為區(qū)域性關(guān)鍵貨幣之一（從第一步人民幣周邊化開始,逐步實(shí)現(xiàn)人民幣在資本項(xiàng)目下的自由兌換，最晚在人民幣區(qū)域化后期必須徹底完成）；第三步：以人民幣的區(qū)域化推動人民幣國際化。

（一）人民幣周邊化

當(dāng)今在東南亞地區(qū)人民幣已經(jīng)成了僅次于美元、歐元、日元的又一個“硬通貨”。在西南邊境地區(qū)比如老撾、越南、緬甸等國流通范圍較廣。而在東北地區(qū)，人民幣主要是跨境流通到俄羅斯和朝鮮以及蒙古國，特別是蒙古國，已經(jīng)把人民幣作為主要外國貨幣。境外人民幣使用主要在邊境貿(mào)易、旅游消費(fèi)和價(jià)值貯藏等方面在邊境貿(mào)易結(jié)算中，人民幣了發(fā)揮重要作用。中蒙邊境貿(mào)易基本以人民幣結(jié)算；中越邊境貿(mào)易的90%以人民幣結(jié)算，中越邊境已開通人民幣的銀行結(jié)算業(yè)務(wù)，越南農(nóng)業(yè)銀行已開辦人民幣儲蓄業(yè)務(wù)。在旅游消費(fèi)方面，一些周邊國家對人民幣在當(dāng)?shù)亓魍ㄩ_始采取默認(rèn)態(tài)度。在價(jià)值貯藏方面，人民幣成為一些國家和地區(qū)居民保值的重要幣種；馬來西亞、韓國中央銀行已將人民幣作為其儲備貨幣之一。

人民幣跨境流通量最大的是香港地區(qū)。人民幣在香港可以通過多種途徑自由兌換。與在周邊其他國家不同的是，人民幣在香港被用來作為投資的一種儲備貨幣。在我國澳門 地區(qū)人民幣也在廣泛使用。在西南邊境地區(qū)，人民幣已被當(dāng)作硬通貨使用。在老撾人民幣基本可以替代其本國貨幣流通，在中緬邊貿(mào)及旅游活動中，每年出入的人民幣多達(dá)10多億元。在越南人民幣幾乎可以全境流通，越南國家銀行也開展了人民幣存儲業(yè)務(wù)。在中亞五國、俄羅斯地區(qū)和巴基斯坦，人民幣每年的跨境流通量已達(dá)20~30多億元人民幣。蒙古國已經(jīng)把人民幣作為主要外國貨幣，各個銀行都開展了人民幣儲蓄業(yè)務(wù)。在與蒙古國的邊境貿(mào)易中，人民幣現(xiàn)金交易量占雙邊全部交易量的l/3。朝鮮邊境貿(mào)易中基本上都使用人民幣。我國已與俄羅斯、日本、韓國簽訂雙邊貨幣互換協(xié)議，允許使用人民幣與對方國家貨幣互換。2008年12月24日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

基于以上我們可以得出結(jié)論人民幣周邊化已經(jīng)顯現(xiàn)?，F(xiàn)階段人民幣的己跨出國境，在周邊國家大規(guī)模地流通。我們需要進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在周邊國家和地區(qū)雙邊貿(mào)易結(jié)算及投資的范圍。在周邊國家和地區(qū)率先實(shí)現(xiàn)人民幣國際化。目前人民幣在周邊國家和地區(qū)享有較高聲譽(yù)，我們應(yīng)抓住這一有利時(shí)機(jī)，用人民幣加大對周邊國家的投資步伐和力度，向他們大量提供人民幣低息貸款，在貿(mào)易往來中鼓勵用人民幣進(jìn)行結(jié)算和支付。從而加強(qiáng)對周邊經(jīng)濟(jì)體的滲透，影響。大力推動人民幣周邊化的進(jìn)程，為下一步的人民幣區(qū)域化積累經(jīng)驗(yàn)，打好基礎(chǔ)。

（二）人民幣區(qū)域化

吸取之前日元國際化的教訓(xùn)，我們要認(rèn)識到忽視區(qū)域合作單憑一己之力實(shí)現(xiàn)國際化所建立的體系是極度脆弱的，難以與美元、歐元等貨幣抗衡，而歐元國際化的實(shí)現(xiàn)堪稱區(qū)域貨幣合作成功的典范，為人民幣的區(qū)域化提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。因此區(qū)域化是人民幣國際化的必由之路。即從周邊國家和東盟國家開始，以經(jīng)常賬戶的交易結(jié)算貨幣的形式，逐步擴(kuò)大人民幣的使用范圍，使人民幣在亞洲實(shí)現(xiàn)一定范圍內(nèi)的區(qū)域化。

2009年4月8日的國務(wù)院常務(wù)會議決定，在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞共5個城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。此舉可大大便利人民幣在國際貿(mào)易中計(jì)價(jià)和結(jié)算，將人民幣結(jié)算的范圍從部分邊境貿(mào)易擴(kuò)大至與港澳地區(qū)和東盟的雙邊貿(mào)易以至整個國際貿(mào)易，有力地推動人民幣實(shí)現(xiàn)區(qū)域化。亞洲地區(qū)各國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)合作有利于整個亞洲地區(qū)在國際上的地位提升，就單個國家而言也是非常有利的，所以人民幣區(qū)域化在亞洲地區(qū)是有其實(shí)現(xiàn)的客觀可能的。

人民幣區(qū)域化，中國有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。

1.就內(nèi)部整合而言，現(xiàn)階段中國的一大優(yōu)勢在于港澳臺三地在世界范圍內(nèi)的特殊經(jīng)濟(jì)地位和強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)帶動力。雖然兩岸政治關(guān)系不能在短時(shí)間內(nèi)取得重大突破，但這并不妨礙經(jīng)濟(jì)關(guān)系的往來與統(tǒng)一。本著雙贏的原則，以中國大陸為首，港澳臺協(xié)同的經(jīng)濟(jì)大中華圈一旦形成，其影響力的輻射將直接涵蓋整個東亞地區(qū)。隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，這將成為一個必然趨勢。一旦完成內(nèi)部整合，中華經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程就可以與東亞經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)程結(jié)合推進(jìn)，但是無論是速度上還是程度上前者都一定會超過后者，這樣我們就可以憑 借更強(qiáng)大的實(shí)力爭奪東亞經(jīng)濟(jì)一體化的主導(dǎo)權(quán)。

2.從外部與東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作角度來看：值得慶幸的是，因?yàn)槿赵獓H化的慘重受挫和1997年亞洲金融危機(jī)的嚴(yán)重傷害，整個的亞洲地區(qū)金融合作體系遲遲未能有效建立?，F(xiàn)階段較成規(guī)模的地區(qū)性組織分別是亞太經(jīng)合組織(APEC)，和次區(qū)域的東盟組織。APEC是一個松散的論壇性質(zhì)的組織，內(nèi)涵的國家眾多，差異性極大，而且沒有對成員國的有效約束機(jī)制。東盟是一個次區(qū)域的經(jīng)濟(jì)一體化組織，涵蓋的經(jīng)濟(jì)規(guī)模太小，區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和政治影響力很弱。因此，一個統(tǒng)一的具有領(lǐng)導(dǎo)性的區(qū)域性貨幣遲遲未能出現(xiàn)。這就給了中國一個機(jī)會，即讓人民幣的區(qū)域化借助中國參與東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作得以實(shí)現(xiàn)，從而使得人民幣成為東亞地區(qū)唯一的區(qū)域性貨幣成為可能。

綜上，中國經(jīng)濟(jì)和人民幣可以在區(qū)域化的過程中接受洗禮，對外部沖擊逐步適應(yīng)，避免盲目開放造成的損失。因此，實(shí)現(xiàn)區(qū)域化是人民幣邁向國際化的必要階段。

（三）人民幣在資本項(xiàng)目下的自由兌換

在這里需要特別指出的是，開始于人民幣周邊化的人民幣在資本項(xiàng)目下的自由兌換進(jìn)程，最遲要在人民幣區(qū)域化的后期全部完成。這也是人民幣區(qū)域化的一個必要條件。可以說人民幣自由兌換進(jìn)程和國際化進(jìn)程應(yīng)相互推進(jìn)、相互貫穿的。一種貨幣如果不能自由兌換，其在國際范圍內(nèi)的接受程度必然十分有限，也將成為一種高風(fēng)險(xiǎn)貨幣。特別是再東亞地區(qū)，鑒于日元的存在，人民幣在資本項(xiàng)目上的自由兌換更成了不可或缺的條件。雖然日元在國際化的過程中嚴(yán)重受挫，但畢竟其已經(jīng)構(gòu)建起一個相對較為完善的國際化體系。人民幣在于日元競爭東亞區(qū)域性貨幣時(shí)，如若不能大幅強(qiáng)化其本身的可解被接受程度，那么即使在其他領(lǐng)域具有優(yōu)勢，這也將成為人民幣的致命傷，從而大大拖延人民幣區(qū)域化的進(jìn)程，甚至有可能日元利用，白做嫁衣。

當(dāng)然，從我國目前的情況來看，還不完全具備開放資本項(xiàng)目自由兌換的條件。吳曉求教授(2007)指出發(fā)展中國家資本開放的一般步驟應(yīng)為：先放開長期資本流動管制，再放寬短期資本流動管制；先放開對直接投資的管制，再放開對間接投資的管制；先放開對證券投資的管制，再放開對銀行信貸的管制；先放開居民對境外投資的管制，再放開非居民境內(nèi)投資的管制；先放開對金融機(jī)構(gòu)的管制，再放開對非金融機(jī)構(gòu)和居民的管制。

（四）人民幣國際化

人民幣的國際化要通過區(qū)域化來帶動。需要指出的是，區(qū)域化的貨幣能否演變成為更大范圍的國際貨幣，要受許多因素的制約。貨幣國際化是在貨幣區(qū)域化在地域和功能上的擴(kuò)張和延伸。展望人民幣國際化的前景，也只有現(xiàn)在區(qū)域化方面達(dá)到比較高的水平，然后才能逐步走向更高階段的國際化。

人民幣的真正國際化依然有很長一段路要走。首先，作為鄰國，人民幣國際化代表著日元的全面衰落。針對亞洲而言，一個地區(qū)之內(nèi)不可能同時(shí)存在兩種國際貨幣，作為經(jīng)濟(jì)利益受益人的兩國本身也絕對無法接受這種情況的出現(xiàn)。作為同樣以加深區(qū)域化為長期 目標(biāo)的兩國貨幣，其根本目的即在所在區(qū)域內(nèi)整合經(jīng)濟(jì)力量，達(dá)到絕對的控制地位，從而加強(qiáng)國際競爭力。因此，打壓人民幣的國際化進(jìn)程，爭取貨幣區(qū)域化的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)、收益權(quán)，是日元的天然使命。同理，人民幣也只有在于日元的競爭中真正獲得勝利，甚至進(jìn)一步能夠控制和利用日元，才算是真正取得整合區(qū)域力量，加入國際競爭的資格。而現(xiàn)階段日元雖然疲軟，但影響力依然比人民幣要高。今后的很長一段時(shí)間將會是人民幣與日元競爭區(qū)域貨幣主導(dǎo)權(quán)的過程。

當(dāng)人民幣確實(shí)完成區(qū)域化的進(jìn)程之后，如何真正轉(zhuǎn)變成國際化貨幣將會成為其面臨的最大問題。人民幣是由中國發(fā)行，那么它的第一受益人當(dāng)然是中國。矛盾之處在于人民幣必須整合至少東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力之后（日本除外），才能夠在國際金融市場上站穩(wěn)腳跟。而其與歐元國際化大不相同之處就在于此，同樣是區(qū)域整合，歐元的受益面更加廣泛，受益方式也更加多樣。人民幣的國際化將最終更多取決于所在區(qū)域除中國外其他國家對其的接受與依賴程度。即亞洲區(qū)域的經(jīng)濟(jì)一體化程度將直接決定人民幣國際化的成功與否。

六、總結(jié)

中國正處于向經(jīng)濟(jì)大國過渡的關(guān)鍵時(shí)期，但在國際計(jì)價(jià)系統(tǒng)和信用支付系統(tǒng)中卻根本沒有人民幣的影子，而真正的經(jīng)濟(jì)大國其貨幣必須是國際貨幣，所以人民幣國際化實(shí)際上是一個規(guī)律性和歷史趨勢性的問題，也因此受到當(dāng)今社會各界的關(guān)注。

本文闡述了人民幣國際化對于中國的必要性所在，以總結(jié)分析多方資料為基礎(chǔ)，提出人民幣應(yīng)按照周邊化，區(qū)域化，國際化的“三步走”方式實(shí)現(xiàn)完全的人民幣國際化。并且鑒于國際金融環(huán)境和國家內(nèi)部需求，人民幣在資本項(xiàng)目下實(shí)現(xiàn)可自由兌換體系，最晚也必須在人民幣區(qū)域化后期完成。同時(shí)本文提出在人民幣國際化的進(jìn)程中，人民幣與日元因?yàn)榈乩碓?，歷史原因，利益需求等原因，長期競爭與最終決出勝負(fù)將成為不可回避的問題。

當(dāng)然，由于時(shí)間、寫作條件和個人能力等多方面的原因，本文對人民幣國際化領(lǐng)域中的相關(guān)問題研究依然有許多不足，后續(xù)工作還有很多，還需要更多的努力。本文在人民幣國際化路徑選擇部分的最后提出的如何加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化使人民幣國際化從中受益，以及人民幣國際化過程中關(guān)于相關(guān)合作國家、地區(qū)的利益分配問題尚需要進(jìn)一步的討論。

論文完成時(shí)間：2012年5月1日

參考文獻(xiàn)

1.王海平： 《人民幣國際化利弊分析》，[學(xué)位論文]碩士 2006 2.汪海濤： 《人民幣國際化問題研究》[學(xué)位論文]碩士 2006 3.吳品懿： 《人民幣區(qū)域化與國際化問題探討》[期刊論文] 商業(yè)經(jīng)濟(jì) 2005(8)4.陶士貴： 《穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國際化的新路徑》 財(cái)經(jīng)科學(xué) 2009（6）5．全發(fā)奇： 《人民幣國際化探討》 四川大學(xué)學(xué)報(bào) 2004（1）

6．周正怡： 《人民幣國際化的思考與分析》 上 海 管 理 科 學(xué)2011（1）7．何慧剛： 《人民幣國際化：模式選擇與路徑安排》 財(cái)經(jīng)科學(xué) 總第22期 8．喻曉平： 《人民幣國際化研究》[學(xué)位論文]碩士 2005 9．鐘玉梅： 《論人民幣國際化的條件與途徑》[期刊論文] 中國市場 2009(48)10．崔彧： 《人民幣國際化的路徑選擇研究》[學(xué)位論文] 碩士 2011 11.吳曉求：《中國資本市場一從制度變革到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型》中國人民大學(xué)出版社，2007 12．金明善、宋紹英、孫執(zhí)中： 《戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展史》，航空工業(yè)出版社1988年12月

全球金融危機(jī)下關(guān)于人民幣國際化的思考

于鳳琴 胡軍

山東工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院，煙臺，中國

摘要：人民幣國際化是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求和必然結(jié)果。使用已經(jīng)改進(jìn)的Krugman的芬蘭進(jìn)入歐盟時(shí)使用的曲線成本效益GG-LL模型，我們可以直接證明人民幣國際化的受益要遠(yuǎn)大于成本。因此，在當(dāng)前金融危機(jī)的情況下，推動這一課題是必要的?，F(xiàn)有的問題主要集中在資本賬戶可兌換性, 外國匯兌市場的建立和完善國內(nèi)金融市場

關(guān)鍵詞：人民幣國際化，GG-LL模型，資本兌換

1.引言

從2007年開始，隨著美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的擴(kuò)大，重新建立新的國際貨幣體系就被提上了日程。最近幾年，人民幣是否可以加速國際化以及是否能在新的國際貨幣體系中擁有相當(dāng)?shù)陌l(fā)言權(quán)被國內(nèi)學(xué)者們廣泛關(guān)注。通過對以GG-LL模型為理論基礎(chǔ)的研究分析，我們提出一些關(guān)于人民幣國際化的可行方法和策略，希望能夠在當(dāng)今復(fù)雜多變的金融產(chǎn)業(yè)中給予一定的幫助。

1.1貨幣國際化的定義

貨幣國際化指的是全部或者部分貨幣功能（計(jì)價(jià)，流通，結(jié)算，貯藏）從傳統(tǒng)的本國 區(qū)域內(nèi)擴(kuò)展向周邊國家甚至是全世界，最終轉(zhuǎn)變一個區(qū)域貨幣或國際貨幣.貨幣國際化是一個國家政治地位提升，經(jīng)濟(jì)社會生產(chǎn)能力達(dá)到相當(dāng)階段以及其經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物?？梢哉f，它是一個國家在貨幣領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力的鏡子。另一方面它有進(jìn)一步推動了該國的經(jīng)濟(jì)全球化過程。

2.GG-LL模型下對人民幣國際化的分析

2.1 Krugman的GG-LL模型

20世紀(jì)90年代，基于芬蘭進(jìn)入歐盟的曲線成本收益研究，Krugman提出了著名的GG-LL模型。在這個模型中，隨著應(yīng)用范圍的擴(kuò)大和基本假設(shè)的修改，我們可以預(yù)測相關(guān)貨幣國際化的成本與收益。修正后的假設(shè)條件如下：

1.一國貨幣的國際化程度越高，其比值的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。2.固定的國外匯兌系統(tǒng)是可以接受的

3.一國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系越緊密，從貨幣國際化中得到的收益也會越大 模型如下：

Costbenefit of internationalization of currency：貨幣國際化的成本、收益 Openness of economy：經(jīng)濟(jì)開放度

在圖1中，水平軸帶編者一國的經(jīng)濟(jì)開放程度，豎軸代表著一國貨幣國際化的成本和收益。LL是成本線，GG是收益線。焦點(diǎn)意味著成本與收益相等。GG是正斜率曲線，它代表著一國經(jīng)濟(jì)開放度與或貨幣國際化收益的關(guān)系。開放程度越高，收益也越大。因?yàn)?，固定的國際匯率避開了在跨境結(jié)算不確定浮動匯率等方面的損失。LL是負(fù)斜率的曲線，它代表著國家經(jīng)濟(jì)開放程度和獨(dú)立貨幣政策帶來的損失之間的關(guān)系。如果一國經(jīng)濟(jì)開放程度足夠高，當(dāng)實(shí)行固定外匯兌換率和獨(dú)立貨幣政策低于貨幣國際化進(jìn)程時(shí)，相關(guān)不當(dāng)?shù)恼{(diào)整政策會被放棄。

分析一國貨幣國際化成本與收益的前提條件是實(shí)行固定的外匯兌換體系。根據(jù)三元悖論，如果本金自由移動，獨(dú)立的貨幣政策將會對固定外匯兌換率負(fù)責(zé)。根據(jù)水土流失率，這個分析反對完整的貨幣政策。但是他會幫助找到貨幣國際化成本與收益的關(guān)系，并且提供建議是否實(shí)行。

2.2關(guān)于人民幣在GG-LL模型中的分析

中國的宏觀經(jīng)濟(jì)基本上和這個模型的假設(shè)相符?？烧{(diào)整的浮動匯率也正在被人民幣所使用。從2005年7月到2008年6月，人民幣一直在不斷升值中。這個可以看做是人民幣因?yàn)?001年至2005年中在國際收支平衡中剩余價(jià)值產(chǎn)生壓力的釋放。從2008年7月到2010年6月，人民幣外匯匯率始終維持在6.83左右。

基于GG-LL模型，越高的經(jīng)濟(jì)開放程度意味這在貨幣國際化中更高的收益和更低的成本。從改革開放開始，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就吸引了世界的關(guān)注。從2001年到2009年，中國的GDP平均增長率保持在10.05%。2009年，GDP達(dá)到了34.5萬億人民幣，躍居世界第三。隨著經(jīng)濟(jì)力量的強(qiáng)大，中國經(jīng)濟(jì)的開放程度也是越來越高。經(jīng)濟(jì)開放的條件總的來說包括國際貿(mào)易和國際投資。從90年代開始，經(jīng)濟(jì)全球化的速度不斷加快，國際貿(mào)易和國際投資的速度也在飛速加快。國際貿(mào)易率從1996年的34.4%提升到了2006年的66.6%.這些數(shù)據(jù)展現(xiàn)了中國在貿(mào)易與金融領(lǐng)域的開放。我們可以顯然得到結(jié)論，經(jīng)濟(jì)開放程度越高，中國獲得的收益比成本也越高。

總的來說，如果人民幣能夠成為主流國際貨幣，中國將從中獲得巨大發(fā)行貨幣的巨大收益，并且在相當(dāng)程度上減緩收支體系的不平衡狀態(tài)。顯而易見的個人投資于國外金融的風(fēng)險(xiǎn)也會永久消失。同時(shí)，在結(jié)算過程中的貨幣地位將會幫助建立一個以人民幣為核心的領(lǐng)導(dǎo)體系從而給中國的金融組織提供更多的商機(jī)。同時(shí)，這也將是中國在國際上的政治地位得到巨大提升。比如說英國和美國都曾經(jīng)通過貨幣國際化大幅提升了在國際政治中的地位。

當(dāng)然，不可避免的人民幣國際化后，在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系中我們會遇到一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是相比于收益，這些風(fēng)險(xiǎn)都是可以接受的。

3.人民幣國際化的路徑選擇

當(dāng)下就是人民幣國際化的時(shí)機(jī)。美元地位應(yīng)為美國金融危機(jī)受到了一定程度的沖擊。歐元與日元始終不能保持穩(wěn)定。這也就給中國一個擴(kuò)大人民幣影響范圍，提升其國際地位 的機(jī)會。即使是在國際經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定以及全世界范圍的經(jīng)濟(jì)衰減的環(huán)境下，中國經(jīng)濟(jì)始終保持穩(wěn)定的增長?；谝陨系姆治觯覀兛梢灾乐灰覀兎e極推動人民幣國際化，人民幣就有很大可能形成為國際貿(mào)易和投資的主要方式之一。

3.1人民幣國際化的策略

人民幣國際化的策略可以總結(jié)為3個步驟，2個層次。

第一、通過3個步驟了來擴(kuò)大人民幣的影響范圍，它們是周邊化，區(qū)域化和國際化。即加強(qiáng)人民幣在周邊國際比如越南的流通；進(jìn)一步在區(qū)域范圍內(nèi)提升人民幣在其他亞洲國家中的地位并且將其打造成區(qū)域的領(lǐng)導(dǎo)貨幣；最后一步實(shí)現(xiàn)人民幣的完全國際化。

第二、為了使這三步起到真正作用，我們要構(gòu)建一個合理的執(zhí)行方式：我們需要提升人民幣在國際支付手段中的地位；把人民幣變成一個主流的國際投資貨幣；最后，人民幣需要成為一種主流的國際儲備貨幣。需要注意的是，這些步驟都不是獨(dú)立的它們是互相依存的。

事實(shí)上，人民幣已經(jīng)在中國周邊國家被廣泛接受。在老撾，人民幣的受歡迎程度甚至超過了它的本國貨幣。而其最遠(yuǎn)的影響范圍已經(jīng)到達(dá)了與越南首都。每年，中國和緬甸的雙邊貿(mào)易人民幣流通量在百億左右。人民幣同樣在越南，中亞五國，俄羅斯，巴基斯坦和哈薩克斯坦流通。它已經(jīng)變成了最大的跨境流通貨幣。在蒙古，它占據(jù)了雙邊交易現(xiàn)金總量的三分之一，而在香港，它已經(jīng)被作為一種儲備貨幣并被用于定價(jià)和金融投資。到2010年6月，人民幣境內(nèi)交易的試運(yùn)行已經(jīng)擴(kuò)大到了20個省。基于以上的事實(shí)，我們可以得到結(jié)論，人民幣在國際市場中有巨大的需求量，而且人民幣向區(qū)域和國際貨幣邁進(jìn)的時(shí)刻已經(jīng)到來。

3.2人民幣國際化的詳細(xì)步驟 3.2.1推動資本的可自由兌換

對于人民幣國際化的技術(shù)上的需求就是資本的可自由兌換，而這也是貨幣國際化的基本要求。如果貨幣不能實(shí)現(xiàn)自由兌換，它就不能被廣泛地接受同時(shí)其本身也將存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。全面資本項(xiàng)目的可自由兌換在近期是不可能實(shí)現(xiàn)的，但這并不意味著人民幣國際化就要停滯不前。相反，我們要創(chuàng)造條件從而推動資本自由兌換的進(jìn)程。

資本項(xiàng)目自由兌換的實(shí)現(xiàn)體現(xiàn)在兩個方面：

第一，我們需要減少本土企業(yè)直接參與金融投資的限制，并且要大力鼓勵我國的企業(yè)公司執(zhí)行“走出去”戰(zhàn)略。因?yàn)樽罱鼛啄?，在全球金融危機(jī)的大環(huán)境下，企業(yè)的對外商業(yè)活動的投資參與成本都要遠(yuǎn)低于平時(shí)，這是一個良好的機(jī)會。

第二，我們同樣需要減少對外國投資者對我國本國投資的限制,允許本土企業(yè)投資國外證券市場。同樣的我們也要允許外國組織投資人民幣證券市場和中國儲蓄證券。3.2.2建立良好的外匯兌換市場

從最基本的來說，作為一個資本市場的支持者，一個具有著高度國際化的外匯兌換市場是非常必須的。人民幣兌換和一個合理的外匯兌換匯率的形成都需要一個良好有實(shí)際效用的外匯匯兌市場。國際匯兌市場自從1994年國家聯(lián)合同業(yè)銀行之后取得了飛速的發(fā)展。在2007年5月9日，中國國際匯兌交易系統(tǒng)推出了人民幣的推廣前景，時(shí)間和可能的交易方式。從當(dāng)年的8月17日開始，同業(yè)銀行的人民幣市場開始啟動一系列關(guān)于人民幣與美元，歐元，日元，港幣等貨幣的交易。得到普遍贊同的觀點(diǎn)是交易量每年總體的不斷上升是良好的市場機(jī)制，豐富的交易商品，不斷擴(kuò)大的市場規(guī)模，容量，標(biāo)準(zhǔn)的共同結(jié)果。但是，同樣需要認(rèn)識到的是，相比于中國每年龐大的進(jìn)出口總量、資本流量和GDP，中國國際匯兌市場現(xiàn)有交易的規(guī)模和類型對仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了市場的需求。因此，進(jìn)一步建立一個強(qiáng)大、穩(wěn)定的國際匯兌市場是人民幣國際化進(jìn)程中一項(xiàng)重要的任務(wù)。

3.2.3加強(qiáng)改善本土的金融投資環(huán)境

金融投資環(huán)境一般都會伴隨著國際化進(jìn)程和本身的健康發(fā)展而不斷進(jìn)步，但是不可忽視的是在當(dāng)今中國，金融環(huán)境中仍然存在著許多不足，比如依舊存在大量漏洞的銀行系統(tǒng)。低效的跨國交易平臺，對于流通的貨幣無法提供必須的具有可兼容性的物理載體，單一的金融產(chǎn)品，不夠規(guī)范的離岸金融市場。因此，為了構(gòu)建一個良好的軟環(huán)境去執(zhí)行人民幣國際化并與國際金融市場相匹配，現(xiàn)階段中國的主要任務(wù)就是加速變革和開放金融市場，在最短的時(shí)間內(nèi)建立一個現(xiàn)代銀行體系和相對較為完美的金融體系。

4總結(jié)

中國高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)和已經(jīng)取得的成就，客觀角度上來說也需要一個高度國際化的強(qiáng)力貨幣與之相匹配，這符合經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的基本規(guī)律。因此，我們可以普遍同意“人民幣國際化是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果”這一觀點(diǎn)。美國金融危機(jī)的爆發(fā)加大了重建國際貨幣金融體系的需求，并給予了人民幣國際化一個巨大寶貴的歷史機(jī)會。當(dāng)然，在這個過程中，我們需要時(shí)刻注意加強(qiáng)良好金融市場的建立，有效控制可能的金融危機(jī)，在人民幣國際化的進(jìn)程中把成本控制在最小。

*GG-LL：請注意GG和LL只是著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Krugman為了描述他的模型所給出的兩個普通名字，就像是兩個曲線上的標(biāo)識。它們并不代表什么特殊的含義，也不是什么詞語的縮寫。

參考文獻(xiàn)：

1.Qian Rongkun．International Finance．Tianjin：Nankai University Press2003:3.18(in Chinese)2.Chen YuLu．International Finance & Banking． Beijing： People’s University of China Press，2008:136-148(in Chinese)3.Michael Melvin． International Currency & Finance． Shanghai： Shanghai People’s Press．1994:96-102(in Chinese)4.Wang Yuanlong． Strategies & Process on the Convertibility in Capital Account and internationalization．China Finance 2008(10).36-39 5.http：//

第四篇：中國銀行業(yè)國際化發(fā)展報(bào)告

中國銀行業(yè)國際化發(fā)展報(bào)告

編者按： 2015年年初以來，伴隨著人民幣國際化的進(jìn)展，中國銀行業(yè)的國際化依然火爆，各大銀行在國際化方面均加快了步伐。2015年3月23日，中國工商銀行加拿大子銀行正式開辦人民幣清算業(yè)務(wù)，而不久前中國農(nóng)業(yè)銀行與絲路基金正式開展合作并辦理了首筆業(yè)務(wù)，農(nóng)業(yè)銀行香港分行成為絲路基金第一家境外合作銀行。而在20天前，中國建設(shè)銀行的倫敦子銀行建行（倫敦）獲得了人民幣境外合格投資者（RQFII）資格成為首家在歐洲獲得牌照的中資機(jī)構(gòu)。2015年2月26日，中國銀行為國際航空集團(tuán)旗下的英國航空公司成功做成全球首筆離岸人民幣飛機(jī)融資業(yè)務(wù)，總金額達(dá)27.5億元，期限12年，用于英國航空公司購買兩架空客A380型飛機(jī)。2月9日，中國銀行悉尼分行的人民幣清算中心正式啟動。同時(shí)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行引起了廣泛關(guān)注，正吸引著英、德、法等西方國家的加入，顯然中國金融的全球影響力正在提升。

伴隨著企業(yè)走出去與人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，“一帶一路”等多個國家全球戰(zhàn)略的實(shí)施，在國際排名節(jié)節(jié)上升的中國商業(yè)銀行在最近十年特別是近五年加快了國際化步伐。十年過去了，中國銀行業(yè)的國際化取得了突出的成績。不僅是國有大型銀行已經(jīng)實(shí)行了國際化戰(zhàn)略，而且一些中小機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的特點(diǎn)開始了國際化探索。根據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)，截至2013年底，18家中資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共在海外51個國家和地區(qū)設(shè)立1127家分支機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)已超過1.2萬億美元。這些數(shù)字仍在上升之中。2014年，中國銀行新設(shè)了8家海外機(jī)構(gòu)，中國工商銀行新設(shè)了9家機(jī)構(gòu)。

國際化戰(zhàn)略的推進(jìn)背景

盡管中國銀行業(yè)開辦國際業(yè)務(wù)由來已久，但銀行的海外發(fā)展一直進(jìn)展緩慢，為什么直到近十年來中資商業(yè)銀行的國際化才取得迅速發(fā)展？其中的原因是多方面的，而多重因素的共同作用推動中資銀行國際化在近十年來的加速發(fā)展，我們在國際投資領(lǐng)域的專家拉格曼（Rugman，1981）提出的國家特定優(yōu)勢與企業(yè)特定優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，分析以下三個方面的因素。

中國銀行業(yè)競爭力的提升

打鐵還需自身硬。最近10年來，得益于中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國銀行業(yè)不論從銀行規(guī)模、資本充足性、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、資產(chǎn)質(zhì)量以及盈利能力都有長足的進(jìn)步，自身的國際競爭能力得到了大大提升，從而更加具備了走出去的實(shí)力。

中國銀行業(yè)改革促進(jìn)了中資銀行的競爭力的大幅提升。經(jīng)歷了1990年代從專業(yè)銀行到商業(yè)銀行、發(fā)行特別國債補(bǔ)充2 700億元的資本金、剝離1.4萬億元的不良資產(chǎn)等一系列改革后，在2001年入世之前，中國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)仍然較多，于是從2003年底開始，實(shí)行脫胎換骨的改革。通過注資、財(cái)務(wù)重組、引入境外戰(zhàn)略投資者、上市等一系列的改革使得中資銀行增加了資本，降低了風(fēng)險(xiǎn)，管理狀況與盈利能力也得到了改善與提升。與此同時(shí)，中國銀行業(yè)監(jiān)管體制從2003年開始改革，獨(dú)立的監(jiān)管部門引入了一系列審慎監(jiān)管辦法，使銀行監(jiān)管更加符合國際標(biāo)準(zhǔn)。

銀行業(yè)的開放也促進(jìn)了中資銀行競爭力的提高。外資銀行在改革開放之初的上世紀(jì)八十年代就進(jìn)入中國市場。2001年中國加入世界貿(mào)易組織，外資銀行獲準(zhǔn)開辦人民幣業(yè)務(wù)后，加快了在中國的布局。2006年底，有分別來自于22個不同國家或地區(qū)的77家外資銀行在中國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。截至2013年底，已經(jīng)有51個國家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立了42家外資法人機(jī)構(gòu)、92家外國銀行分行和187家代表處。外資銀行的進(jìn)入，對中資銀行在產(chǎn)品、服務(wù)、管理等方面都向中資銀行構(gòu)成了壓力，也促使中資銀行向外資銀行學(xué)習(xí)，提升自身的管理能力。

與境外機(jī)構(gòu)投資者開展的技術(shù)合作促進(jìn)競爭力提升。引入境外戰(zhàn)略投資者似乎成為中國銀行業(yè)改革的規(guī)定動作。盡管對外國機(jī)構(gòu)投資者的作用至今依然存在爭議，但不可否認(rèn)其對改進(jìn)我國銀行公司治理和提升銀行競爭能力方面的作用。中資銀行與境外戰(zhàn)略投資者一般都簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。這些戰(zhàn)略合作協(xié)議往往包含了對于中資銀行曾不太擅長的一些領(lǐng)域，如信用卡、財(cái)富管理、辛迪加貸款等業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)管理、信息技術(shù)等管理層面（參見表1）。

中國企業(yè)“走出去”和人民幣國際化

隨著外匯儲備越來越多，2005年外匯儲備突破1萬億美元，與此相適應(yīng)，中國也積極推進(jìn)了企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略。2005年中國對外投資122億美元，2014年，中國對外投資額是1 208億美元，是2005年的近10倍。同時(shí)，隨著中國經(jīng)濟(jì)的增長，中國公民出境旅游、留學(xué)、移民等人數(shù)也持續(xù)增多。出于追隨客戶的商業(yè)考慮，中國銀行業(yè)需要設(shè)立更多的境外機(jī)構(gòu)，以便為客戶提供更方便、更全面、更及時(shí)的服務(wù)。

人民幣國際化為銀行業(yè)國際化提供了巨大商機(jī)。2009年7月1日開始試點(diǎn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算以來，有關(guān)部門出臺了一系列有利于跨境貿(mào)易、跨境投資、跨境貸款以及人民幣資金回流方面有利于人民幣國際化的政策。人民幣國際化戰(zhàn)略的實(shí)施需要銀行國際化為之服務(wù)，而人民幣國際化為銀行業(yè)國際化提供了業(yè)務(wù)發(fā)展空間。近年來，人民幣國際化發(fā)展非常迅速。根據(jù)國際清算銀行（BIS）的報(bào)告，2013年人民幣的場外交易外匯成交量已達(dá)1200億美元（日平均值），占全球外匯市場的成交量的2%，在所有外匯中排名第九。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額也實(shí)現(xiàn)了從每季度1億元到1.53萬億元的巨大飛躍（見圖1）。人民幣國際支付全球市場份額和排名從2011年末的0.29%和第17位，攀升至2014年10月的1.59%和第7位。海外人民幣使用的意愿也不斷提升，中國銀行2014年《人民幣國際化業(yè)務(wù)白皮書》調(diào)查顯示，已有41%的境外企業(yè)與中國大陸以外的第三方之間發(fā)生過人民幣跨境收付。

人民幣國際化的快速推進(jìn)是為中國銀行業(yè)提供了巨大發(fā)展機(jī)遇。第一，人民幣國際化促進(jìn)海外人民幣回投國內(nèi)金融市場，為國內(nèi)商業(yè)銀行拓展銀行間債券市場業(yè)務(wù)、吸收國際先進(jìn)投資經(jīng)驗(yàn)和增強(qiáng)金融市場盈利能力提供了新的機(jī)遇。第二，人民幣國際化也可以促進(jìn)國內(nèi)銀行海外分行或代理行人民幣貸款通道實(shí)現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)的海外直投，從而利于海外分支機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大客戶群、壯大實(shí)力，幫助商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略目標(biāo)。第三，人民幣國際化與中資企業(yè)“走出去”相互促進(jìn)，由于中資企業(yè)“走出去”會產(chǎn)生對國際結(jié)算業(yè)務(wù)和跨境財(cái)富業(yè)務(wù)的需求，從而促進(jìn)了商業(yè)銀行的國際化。首先，人民幣國際化的推進(jìn)一方面帶來利息收入、中間業(yè)務(wù)收入的增加，更重要的是更多的中資銀行的海外分支機(jī)構(gòu)承擔(dān)起當(dāng)?shù)厍逅阈械慕巧?，或者提供投資銀行服務(wù)（比如作為債券的承銷行），增加了銀行的利潤空間，也提升了中資銀行在國際金融中心的地位;其次，人民幣國際化可以大幅度降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及及時(shí)應(yīng)對中資銀行資本充足率變動的風(fēng)險(xiǎn);再次，人民幣結(jié)算與投資業(yè)務(wù)的巨大需求也必然會推動中資銀行國際化進(jìn)程。當(dāng)然，中資銀行人民幣融資的優(yōu)勢以及發(fā)放人民幣貸款的優(yōu)勢也使得其在全球范圍內(nèi)籌集、運(yùn)用人民幣資金的能力得以提高。

全球金融危機(jī)的中國機(jī)會

長期以來，由于發(fā)達(dá)國家出于政治、經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管方面的考慮，對中資銀行的進(jìn)入并不實(shí)行對等的政策。早在上世紀(jì)90年代初，工行和建行就向美國政府申請?jiān)O(shè)立分支機(jī)構(gòu)，遲遲沒有取得批準(zhǔn)。這并不完全是出于銀行監(jiān)管上的考慮，還有重要的政治因素。招商銀行屬于業(yè)績不錯的銀行，2007年才獲得紐約分行的申請批準(zhǔn)，這是在中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話機(jī)制中的成果之一。顯然其中限制中資銀行海外擴(kuò)張的一個重要因素就是出于政治原因，而與銀行資質(zhì)并無太大關(guān)系。中國工商銀行和中國建設(shè)銀行的申請則到了2008年才獲得批準(zhǔn)。2008年發(fā)源于美國的金融危機(jī)，使一些國際上的大銀行普遍陷入資本不足和流動性短缺而不得不向政府求助的局面，不得不實(shí)施信用緊縮政策和收縮政策，而競爭力不斷提升的中國銀行業(yè)與發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)形成了截然對比。這場金融危機(jī)也成了中資銀行擴(kuò)張的一個重要機(jī)會。美國金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)使這些發(fā)達(dá)國家的金融體系和經(jīng)濟(jì)增長受到了巨大的影響。出于需要依靠中國幫助走出危機(jī)的考慮，發(fā)達(dá)國家對中資銀行的進(jìn)入開始持正常態(tài)度。中資銀行在發(fā)達(dá)國家的進(jìn)入變得更為容易。這場金融危機(jī)不僅改變了全球銀行業(yè)格局，更改變了人們認(rèn)為西方主流銀行安全、可靠的印象，使各國認(rèn)識到中國銀行業(yè)的實(shí)力和能力，從而使中資銀行在全球新興經(jīng)濟(jì)體和世界金融中心變得越來越受歡迎。此外，金融危機(jī)之后中資銀行海外機(jī)構(gòu)的客戶結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大的變化，比如2007年以前中資銀行的紐約分行可能主要服務(wù)于中資的中小客戶，但2007年后一些本土企業(yè)也開始選擇與中資銀行合作，也提升了中資銀行國際化的層次。

中資銀行的國際化戰(zhàn)略

在我國，以中行和工行為首的五大國有商業(yè)銀行走在國際化道路前列，其經(jīng)營路徑均為先占領(lǐng)亞洲市場，后突破歐美市場，再完善海外整體布局，最后協(xié)調(diào)海內(nèi)外一體化建設(shè)的“四步走”發(fā)展路線。中行行長陳四清認(rèn)為應(yīng)該“積極推進(jìn)中國銀行業(yè)的國際化經(jīng)營步伐，強(qiáng)化與國外銀行業(yè)在人民幣支付清算、資金拆放、報(bào)價(jià)做市等方面的業(yè)務(wù)合作，為企業(yè)‘走出去’和人民幣資本輸出提供更加完善的配套銀行服務(wù)”。招商銀行前行長馬蔚華則認(rèn)為“中國銀行業(yè)的國際化應(yīng)當(dāng)采取購建并舉、管理先行、本地化經(jīng)營以及立足本土四大策略”。當(dāng)然，不同的銀行有著不同的擴(kuò)張戰(zhàn)略且路徑各有不同。

由于中行最早開始國際化經(jīng)營，也是目前中資銀行中國際化程度最高的銀行，基本完成了在全球范圍內(nèi)的布局，因此其海外營業(yè)收入、海外利潤所占份額相對較高。但是2007年爆發(fā)的金融危機(jī)導(dǎo)致中行的海外經(jīng)營成果遭到了巨大的損失，與此同時(shí)，國內(nèi)的營業(yè)收入及利潤相對可觀，因此中行開始調(diào)整其發(fā)展重心，更多地注重國內(nèi)業(yè)務(wù)和“走出去”企業(yè)的海外業(yè)務(wù)需求，其海外擴(kuò)張的策略也變?yōu)椋禾钛a(bǔ)空白市場，發(fā)展空白業(yè)務(wù)，以及使分支機(jī)構(gòu)融入當(dāng)?shù)厥袌觥樘钛a(bǔ)空白市場，中行在俄羅斯和巴西設(shè)立了子公司，在阿曼、加納、秘魯、阿聯(lián)酋等國設(shè)立中國業(yè)務(wù)柜臺，不斷擴(kuò)大和填補(bǔ)全球服務(wù)網(wǎng)，并且注重強(qiáng)化總分行、海內(nèi)外、部門間的穿透合作，增強(qiáng)集團(tuán)聯(lián)動協(xié)同。相應(yīng)地，中行的發(fā)展戰(zhàn)略總體要求也從“立足本土，海內(nèi)外一體化發(fā)展”轉(zhuǎn)變?yōu)榘阎袊y行建設(shè)成“在全球化進(jìn)程中優(yōu)勢領(lǐng)先的銀行”。前中國銀行行長李禮輝離職前這么評價(jià)過去十年中行在國際化方面的表現(xiàn)：中國銀行“充分發(fā)揮了國際化、多元化優(yōu)勢，積極服務(wù)中國企業(yè)和個人‘走出去’，大力推進(jìn)人民幣國際化”。

工行作為規(guī)模最大的銀行，在國際化布局上十分積極，非常強(qiáng)勢。經(jīng)過過去十年的努力，目前已基本搭建起全球化的布局，其推進(jìn)自身國際化進(jìn)程的策略是以最快的速度進(jìn)行海外擴(kuò)張，成為當(dāng)?shù)刂髁縻y行。因此，借鑒桑坦德銀行和匯豐銀行的經(jīng)驗(yàn)，工行近年來進(jìn)行了十幾次海外并購，使其海外擴(kuò)張戰(zhàn)略得以迅速推進(jìn)。工行董事長姜建清認(rèn)為，工商銀行在20年的國際化過程中，始終堅(jiān)定貫徹國家對外開放戰(zhàn)略，緊扣中國開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，把握不同時(shí)期的戰(zhàn)略機(jī)遇，穩(wěn)步加快了國際化進(jìn)程。正是由于堅(jiān)持與中國經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程相匹配的國際化戰(zhàn)略，工商銀行的海外擴(kuò)張才得以在短時(shí)間內(nèi)取得如此大的成果。而目前工行國際化建設(shè)的重點(diǎn)則是繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)國際化、綜合化經(jīng)營發(fā)展，加強(qiáng)對“走出去”企業(yè)和人民幣國際化的金融支持，著力推動海外機(jī)構(gòu)的內(nèi)生發(fā)展，并且加強(qiáng)內(nèi)外聯(lián)動、外外聯(lián)動的能力。

在2006年以前，建行的國際化進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中行與工行。但2006年建行的一次戰(zhàn)略調(diào)整――大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，向批發(fā)與零售業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)變;全面調(diào)整產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)，向傳統(tǒng)與新興業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)變;努力改進(jìn)盈利模式，向利差與非利差并重轉(zhuǎn)變;積極探索綜合化經(jīng)營，向多功能銀行轉(zhuǎn)變;加快拓展海外業(yè)務(wù)，向國際化銀行轉(zhuǎn)變――使得建行的海外擴(kuò)張開始加速。在“鞏固亞洲市場，擴(kuò)大歐洲市場，在美洲、大洋洲、以及非洲尋求突破”這樣的戰(zhàn)略目標(biāo)的引導(dǎo)下，建行的海外布局提速，綜合化經(jīng)營格局日臻完備，海外業(yè)務(wù)快速發(fā)展。盡管目前建行的海外機(jī)構(gòu)和海外資產(chǎn)仍少于工行和中行，但是無論從地理分布還是人均利潤來說，建行海外擴(kuò)張的每一步都是以高于同行的水平在扎實(shí)推進(jìn)。另外，建行于2014年8月完成的對巴西工商銀行（Banco Industrial & Commercial S.A.）的收購，也使得建行實(shí)現(xiàn)了在每個大陸均擁有分支機(jī)構(gòu)的布局。

交通銀行從恢復(fù)成立之初就將國際化發(fā)展作為自己的特色，其第一家海外分支機(jī)構(gòu)――紐約分行――也早在1991年就成立了，1993年又在東京設(shè)立代表處，因此交行的國際化起步相對較早。交行的戰(zhàn)略定位為：走國際化、綜合化道路，建設(shè)以財(cái)富管理為特色的公眾持股銀行集團(tuán)（“兩化一行”戰(zhàn)略），因此為持續(xù)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，交行專門成立了戰(zhàn)略實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)小組。其目前國際化經(jīng)營的重點(diǎn)則是希望把握住人民幣國際化的契機(jī)，依托日趨完備的全球化結(jié)算體系，大力強(qiáng)化境內(nèi)外兩個市場之間的聯(lián)動，抓好跨境人民幣和離岸等重點(diǎn)業(yè)務(wù)，使得海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度可以持續(xù)提升，從而全面提升跨境金融服務(wù)能力;同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化境外行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，使得海外資產(chǎn)質(zhì)量保持較好水平。

而作為五大行中最晚完成重組上市的農(nóng)行是五大行中國際化發(fā)展最緩慢、國際化程度最低的銀行，其現(xiàn)階段的發(fā)展策略也是希望借助企業(yè)“走出去”以及人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，來加強(qiáng)其跨境金融服務(wù)建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)海外市場的地理布局，提高境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的聯(lián)動能力，加速貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以及跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著成為中國第三家全球系統(tǒng)重要性銀行后，農(nóng)行正在加強(qiáng)與“一帶一路”戰(zhàn)略的銜接，勢頭不可小覷。

近幾年來，更多的中小型股份制商業(yè)銀行也紛紛開始了國際化。目前中信銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、北京銀行、光大銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行都已經(jīng)具有海外分支機(jī)構(gòu)。其中最值得一提的是招商銀行（CMB）。雖然招商銀行1987年才成立，但是卻被大家認(rèn)為是一直保持良好業(yè)績的銀行的代表，也是第一家開啟離岸業(yè)務(wù)的銀行。由于其海外機(jī)構(gòu)建設(shè)仍處于開始階段，因此目前海外擴(kuò)張的策略為穩(wěn)步拓展海外市場，重點(diǎn)拓展港澳地區(qū)、新興市場國家和國際金融中心城市。

在城商行中，富滇銀行借助地理上的優(yōu)勢于2010年在老撾設(shè)立了代表處，成為第一家也是唯一一家在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的城商行，后成立了老撾合資銀行。北京銀行借助于其外資戰(zhàn)略投資者荷蘭銀行的便利在荷蘭開設(shè)了代表處。

海外擴(kuò)張的區(qū)位選擇

在一個銀行考慮如何進(jìn)行海外布局的時(shí)候，通常應(yīng)該綜合考慮地理距離遠(yuǎn)近、東道國的政治經(jīng)濟(jì)情況，以及當(dāng)?shù)刂贫劝才排c文化背景等因素，我們可以用地理距離、經(jīng)濟(jì)距離、政治距離與制度距離來分析。地理距離很容易理解，相對短的距離可以降低溝通和管理的成本，而且地理距離近的國家通常也具有相對緊密的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，比如日本銀行在亞洲的分支機(jī)構(gòu)多，而歐洲銀行在歐洲的分支機(jī)構(gòu)多。經(jīng)濟(jì)距離則是指經(jīng)濟(jì)關(guān)系的遠(yuǎn)近。經(jīng)濟(jì)距離與地理距離是緊密聯(lián)系的，而通常經(jīng)濟(jì)距離是決定一個銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的最重要的原因。一些學(xué)者認(rèn)為跟隨客戶的策略、貿(mào)易投資關(guān)系是決定銀行國際化布局的兩個重要影響因素，而一些學(xué)者則認(rèn)為以GDP代表的市場機(jī)會是一個重要決定因素。政治距離指兩個經(jīng)濟(jì)體的政治關(guān)系。因?yàn)橐粋€銀行是否入駐一個國家或地區(qū)不僅僅是個經(jīng)濟(jì)問題，很大程度上是涉及政治考慮。如果與該國的政治關(guān)系較為緊張，銀行的海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)加大。制度距離則是指兩個經(jīng)濟(jì)體間的文化、制度、法規(guī)、語言等之間的差距。由于銀行提供的是服務(wù)是無形的，因此溝通是銀行運(yùn)營與管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。大量研究和實(shí)踐都表明銀行的海外擴(kuò)張更容易發(fā)生在制度距離小的國家。因此，中資商業(yè)銀行的國際化一般優(yōu)先選擇存在緊密聯(lián)系的市場或者主要金融中心作為主要擴(kuò)張區(qū)域。

截至2013年年底，中資銀行的海外機(jī)構(gòu)已經(jīng)覆蓋到了包括香港、澳門和臺灣在內(nèi)的51個經(jīng)濟(jì)體以及除南極洲外的各個大洲。對于目前走在國際化前列的6家中資銀行來說，其境外機(jī)構(gòu)覆蓋率最高區(qū)域的均為港澳臺及亞洲其他國家，其次為歐洲，再次為南北美洲，非洲的覆蓋率最低，大洋洲的情況視各家銀行情況有所不同，但覆蓋國家也只有澳大利亞與新西蘭（見表2）。因此，目前各家銀行普遍存在的問題是對南美洲、非洲以及大洋洲的海外分支機(jī)構(gòu)建設(shè)相對欠缺。甚至在非洲只有中行、工行與建行擁有分支機(jī)構(gòu)，不過，中行在非洲的海外機(jī)構(gòu)建設(shè)相對領(lǐng)先，已經(jīng)在贊比亞擁有一家子銀行，在南非有一家分行，以及在肯尼亞和安哥拉設(shè)立了代表處。而在美洲大陸，除了工行與中行，其他銀行的海外機(jī)構(gòu)覆蓋國家仍局限于美國與加拿大。如果不考慮永隆銀行，目前招行的海外機(jī)構(gòu)僅覆蓋了香港、新加坡、美國與倫敦4個國家及地區(qū)。中資銀行的網(wǎng)點(diǎn)布局有著如下特點(diǎn)：

香港發(fā)揮著特殊作用。在中資銀行海外擴(kuò)張的過程中，香港起著至關(guān)重要的作用。香港既是一個重要的國際金融中心，也是中國的一個特別行政區(qū)，因此香港一般為中資銀行海外擴(kuò)張的第一站，也常常是內(nèi)地非金融企業(yè)對外直接投資的第一站。作為中國的一個特別行政區(qū)，中資銀行在香港仍然有不少優(yōu)勢，如發(fā)行港鈔和人民幣清算方面。至2014年年底，有17家中資銀行（含國開行）在香港設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，不少銀行在港有多種金融機(jī)構(gòu)。香港分支機(jī)構(gòu)對銀行海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占很大的比重，以2013年的數(shù)字為例，中國銀行在香港的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)占到全部海外網(wǎng)點(diǎn)數(shù)的81.9%，資產(chǎn)數(shù)占到了全部海外網(wǎng)點(diǎn)的62.5%，中國工商銀行這兩個數(shù)分別是31.6%和48.3%（參見表3）。中資銀行在香港的分支機(jī)構(gòu)發(fā)揮著諸多作用：除了服務(wù)于香港企業(yè)和居民之外，還服務(wù)于內(nèi)地企業(yè)和居民，更重要的是服務(wù)其他金融機(jī)構(gòu)開展同業(yè)業(yè)務(wù)，當(dāng)然，為向內(nèi)地員工特別是需要派往海外工作的人員提供培訓(xùn)等。盡管隨著中資銀行不斷在更多的海外國家或地區(qū)擴(kuò)張，香港的地位日漸減弱，但其作用依舊不可忽視。

亞洲特別是東亞是重點(diǎn)。中國身處亞洲，與東盟以及日韓的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系較多，從地理和文化上都比較接近，在亞洲的布局比較集中。以2013年的數(shù)據(jù)為例，在亞洲49個國家，中國內(nèi)地銀行在22個國家擁有分支機(jī)構(gòu)（參見表4）。

金融中心全覆蓋。由于全球金融中心具有產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)、很強(qiáng)的輻射效應(yīng)和很高的品牌效應(yīng)，銀行都將入駐全球金融中心作為國際化的目標(biāo)。近年來，全球主要金融中心都盯上了人民幣國際化帶來的商機(jī)，鼓勵中資銀行進(jìn)入。因此，在全球最大的金融中心都有中國的銀行分支機(jī)構(gòu)，在不同的金融中心有著獨(dú)特的定位，同時(shí)，在同一金融中心可能有多家中資銀行進(jìn)入;此外，即使同一機(jī)構(gòu)在同一金融中心可能有不同機(jī)構(gòu)分別扮演著不同的角色。

非洲和拉美是努力的方向?？傮w而言，在非洲和拉美地區(qū)，中資銀行的進(jìn)入仍然有限，與正在發(fā)展的對外投資關(guān)系似乎并不相稱。以2013年的數(shù)據(jù)為例，如果從對外投資的角度來看，各大洲的對外直接投資與中資銀行的覆蓋率也并非完全一致：比如，在南美洲的對外直接投資覆蓋率高達(dá)60.4%，然而中資銀行海外機(jī)構(gòu)的覆蓋率只有8.3%，因此可能是南美洲同中國的地理距離遠(yuǎn)、文化差異大、以及經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系弱所造成的;再比如非洲的對外直接投資覆蓋率也高達(dá)85.7%，而其中資銀行海外機(jī)構(gòu)的覆蓋率只有6.7%，可能是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)相對落后使然（參見表4）。

隨著中國經(jīng)濟(jì)開始下行，利率市場化和金融脫媒的加快，國內(nèi)業(yè)務(wù)利潤增長的減速和信用風(fēng)險(xiǎn)的回升，為了分散風(fēng)險(xiǎn)和保持持續(xù)的盈利能力，中資銀行走國際化發(fā)展道路是一條不錯的選擇，特別是大型銀行的戰(zhàn)略選擇。從2013和2014年的情況來看，國際化戰(zhàn)略已經(jīng)收到了明顯的效果。根據(jù)剛剛公布的年報(bào)，2014年末，中國銀行海外資產(chǎn)較年初增長18.11%，海外資產(chǎn)在集團(tuán)中的占比達(dá)到27.41%，比年初上升1.65個百分點(diǎn);海外機(jī)構(gòu)利潤總額增長29.91%，利潤總額對集團(tuán)的貢獻(xiàn)度達(dá)到22.98%，比上年上升3.60個百分點(diǎn)，這兩項(xiàng)都高于整個銀行集團(tuán)的增長。中國工商銀行最新公布的業(yè)績表明，2014年，工商銀行境外機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤折合人民幣151億元，同比增長35.6%，拉動集團(tuán)利潤增長1.4個百分點(diǎn);同時(shí)，海外機(jī)構(gòu)的不良率很低，境外及其他不良貸款率僅為0.41%（見圖2a、2b、2c）。

對于商業(yè)銀行國際化程度的衡量，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議在2001年提出了一個跨國公司國際化指數(shù)（即對海外收入占總收入比率、海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率、海外當(dāng)?shù)貑T工數(shù)占總員工數(shù)比率三者賦予相同的重要性，然后取平均數(shù)）。根據(jù)2013年數(shù)據(jù)計(jì)算的結(jié)果，中行為17.6，工行為5.3，交行為4.8，建行為2.2，農(nóng)行為1.3。這也印證了我們對各家銀行國際化程度的判斷。

當(dāng)然，對銀行國際化戰(zhàn)略的實(shí)施效果不能僅從短期來看，也不能僅從海外機(jī)構(gòu)的直接貢獻(xiàn)度來看，還需要從長期視角，從對產(chǎn)品創(chuàng)新能力提升、銀行品牌、市場影響力以及整個業(yè)務(wù)發(fā)展的角度綜合來看。

前景展望

誠然，中國銀行業(yè)的全球擴(kuò)張取得了突破性進(jìn)展，對銀行的整體支持能力和對實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及國家戰(zhàn)略的支撐能力大大提升，但相比全球大銀行而言仍處于相對較低的水平，不同銀行之間也面臨不平衡的問題。主要問題表現(xiàn)在：第一，海外機(jī)構(gòu)仍存有空白之處;第二，海外機(jī)構(gòu)的貢獻(xiàn)度仍然不高;第三，海外機(jī)構(gòu)的整合仍未到位。第四，產(chǎn)品還比較單一。這些問題的存在主要是由于面臨如下矛盾：

國內(nèi)發(fā)展和海外擴(kuò)張的矛盾。由于中國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同步，當(dāng)其他國家經(jīng)濟(jì)體特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長下行之時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)卻逆勢上揚(yáng)，這種快速的發(fā)展，可能使一些銀行面臨著國內(nèi)發(fā)展和海外擴(kuò)張的權(quán)衡，可能一些銀行出于業(yè)績的壓力而將精力放在國內(nèi)市場。這最終是取決于銀行的戰(zhàn)略定位，海外業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位以及每一個網(wǎng)點(diǎn)的戰(zhàn)略定位，定位不清和游離是造成這種局面的根本原因。

國家戰(zhàn)略和商業(yè)利益的矛盾。中國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)特別是大型銀行都是國有銀行機(jī)構(gòu)，服務(wù)于國家戰(zhàn)略是銀行的應(yīng)有之義，而且從長期和全局來看，服務(wù)國家戰(zhàn)略并不意味著犧牲商業(yè)利益，就像履行社會責(zé)任不一定以商業(yè)利益為代價(jià)一樣。但是，我們不得不承認(rèn)商業(yè)銀行有其自身的利益，為了國家戰(zhàn)略就得讓出一部分商業(yè)利益。比如，事實(shí)上，在雙邊關(guān)系發(fā)展中存在政熱經(jīng)冷的情況，存在對方經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)總量偏低的情況，但從國家利益出發(fā)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)有相應(yīng)的商業(yè)存在或提供相應(yīng)的金融服務(wù)，這可能會影響到銀行的商業(yè)利益。當(dāng)然，從國家層面來說，應(yīng)當(dāng)給予一定的補(bǔ)償，事實(shí)上類似補(bǔ)償也一直都有，如人民幣清算銀行的地位就是某種程度的補(bǔ)償。問題的關(guān)鍵是這筆賬如何來算。

本土人才和文化融合的矛盾。海外機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)氐纳姘l(fā)展需要當(dāng)?shù)氐娜瞬牛虼?，人才本土化是銀行國際化的一般策略。但是如何將當(dāng)?shù)厝瞬湃谌氡拘械奈幕?dāng)中仍然是一個非常艱巨的任務(wù)。中國工商銀行采取的邀請海外機(jī)構(gòu)當(dāng)?shù)毓蛦T回中國培訓(xùn)的作法當(dāng)然不錯，但可能不夠。同樣地，銀行派出人才也面臨一個如何盡快適應(yīng)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管、法律和商業(yè)環(huán)境的問題，這對人才的挑選和激勵機(jī)制都提出了挑戰(zhàn)。

展望未來，中國銀行業(yè)國際化之路仍然面臨許多挑戰(zhàn)，同時(shí)也面臨不少機(jī)會。從挑戰(zhàn)方面來看，隨著歐美一些主要銀行元?dú)獾幕謴?fù)，中國銀行業(yè)的全球競爭格局也發(fā)生了變化，而另一方面中國經(jīng)濟(jì)的下行，銀行盈利能力的下降，自身擴(kuò)張能力可能會受到限制。從全球政治格局來看，全球仍處于某些人所謂的新冷戰(zhàn)階段，地緣政治的沖突使得世界并不太平。從全球經(jīng)濟(jì)格局來看，全球油價(jià)的低迷、經(jīng)濟(jì)增長的乏力、匯率的波動，使銀行海外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在增加。從機(jī)會方面來看，中國“一帶一路”戰(zhàn)略、亞投行建立、中非合作、中拉合作等一系列有重點(diǎn)、全方位國家外交戰(zhàn)略的實(shí)施，為中國銀行業(yè)走出了提供了良好的政治環(huán)境;中國企業(yè)籌資全球化和投資全球化的需求，中國居民投資多元化的需求也在大量增加，全球經(jīng)濟(jì)和政治不平衡的所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，正為中國銀行業(yè)提出了擴(kuò)展業(yè)務(wù)需求的機(jī)會;中國經(jīng)濟(jì)仍然會保持較高速度的增長，中國市場仍然是全球最好的投資市場，中國銀行業(yè)仍然大有可為;人民幣國際化的持續(xù)推進(jìn)，以人民幣為計(jì)值貨幣的金融產(chǎn)品必將有更大的發(fā)展空間。所有這些都考驗(yàn)著中國銀行家們的智慧。

（作者單位：外交學(xué)院國際金融研究中心）

第五篇：中國銀行業(yè)改革開放的戰(zhàn)略選擇

中國銀行業(yè)改革開放的戰(zhàn)

略選擇

加入世貿(mào)組織后中國銀行業(yè)面臨的緊迫形勢加入世貿(mào)組織兩年來中國政府及銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格依據(jù)世貿(mào)組織基本原則和加入世貿(mào)組織承諾時(shí)間表履行了銀行業(yè)的市場開放義務(wù)與此同時(shí)加入世貿(mào)組織對我國銀行業(yè)的競爭壓力和激勵效應(yīng)也逐步顯現(xiàn)出來

（一）中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀截至今年9月末我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行、3家政策性銀行、11家股份制商業(yè)銀行、4家資產(chǎn)管理公司、112家城市商業(yè)銀行、182家外資銀行營業(yè)機(jī)構(gòu)、209家外資銀行代表處、731家城市信用社、35544家農(nóng)村信用社、3家農(nóng)村商業(yè)銀行、52家信托投資公司、74家財(cái)務(wù)公司、12家金融租賃公司和遍布城鄉(xiāng)的郵政儲蓄等非銀行金融機(jī)構(gòu)截至今年6月底我國境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（本外幣）資產(chǎn)總額約26.5萬億元占全國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的85％間接融資仍占主導(dǎo)地位在全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中四家國有獨(dú)資商業(yè)銀行（以下簡稱四家銀行）長期以來在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維護(hù)社會穩(wěn)定方面發(fā)揮著重要作用四家銀行資產(chǎn)約占全部銀行業(yè)資產(chǎn)的60％在國有重點(diǎn)企業(yè)貸款中四家銀行份額約占80％；在國有重點(diǎn)建設(shè)貸款中四家銀行份額約占70％近年來我國銀行業(yè)特別是四家銀行不斷采

取措施加強(qiáng)管理推進(jìn)各項(xiàng)改革并取得了——定成效一是進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制目前大多數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均建立了資產(chǎn)負(fù)債比例控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度、貸款質(zhì)量五級分類制度、審慎會計(jì)制度普遍建立了相對獨(dú)立的統(tǒng)一管理、下查一級的內(nèi)部稽核體系二是促使不良貸款數(shù)量和比例持續(xù)下降；從1999年到2002年底四家銀行按四級分類口徑測算的不良貸款比例平均下降了13個百分點(diǎn)（因2001年以前未實(shí)行五級分類）年均下降4個百分點(diǎn)這其中既有成立金融資產(chǎn)管理公司剝離不良貸款的因素也有商業(yè)銀行自身努力的結(jié)果特別是自2000年第4季度以來連續(xù)實(shí)現(xiàn)了不良貸款余額和不良貸款比例“雙下降”今年前三個季度又繼續(xù)保持這一態(tài)勢到今年9月末四家銀行五級分類不良貸款比例為21.4％比年初下降4.8個百分點(diǎn)；不良貸款余額19880億元比年初減少888.8億元三是機(jī)構(gòu)人員不斷精簡特別是四家銀行僅1998-2002年就精簡機(jī)構(gòu)約4.5萬個（其中縣支行約1800個）凈減少人員約25萬人

（二）中資銀行與外資銀行的差距一是公司治理結(jié)構(gòu)方面的差距我國銀行業(yè)是脫胎于傳統(tǒng)體制下政府主導(dǎo)型的銀行體制許多銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都帶有濃厚的行政色彩特別是四家銀行長期以來扮演著第二財(cái)政的角色政銀不分基本執(zhí)行國家事業(yè)單位的內(nèi)部管理制度導(dǎo)致所有者缺位和職業(yè)銀行家缺位近年來這種狀況雖發(fā)生了很大變化但與真正市場化的貨幣金融企業(yè)相比仍相差甚遠(yuǎn)主要表現(xiàn)在符合現(xiàn)代

銀行制度要求的法人治理結(jié)構(gòu)尚未建立與之相適應(yīng)的自我約束和自我發(fā)展機(jī)制也未建立起來股份制商業(yè)銀行雖初步建立了現(xiàn)代銀行制度的基本框架但卻存在著公司治理架構(gòu)不健全、決策執(zhí)行體系構(gòu)造不合理、監(jiān)督機(jī)制有效性不足等問題有的還存在內(nèi)部人控制問題與上述兩類機(jī)構(gòu)相比其他大多數(shù)中資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)則處于更低的水平二是資產(chǎn)質(zhì)量方面的差距截至今年9月末已實(shí)行五級分類的銀行業(yè)主要金融機(jī)構(gòu)不良貸款率為18.7％其中四家銀行為21.4％政策性銀行為18.1％股份制商業(yè)銀行為8.4％；仍實(shí)行四級分類的城市商業(yè)銀行不良貸款率為15％農(nóng)村商業(yè)銀行為5.6％城市信用社為23.8％農(nóng)村信用社為30.3％信托投資公司為42.4％相比之下外資銀行不良貸款率則要小得多如花旗銀行和匯豐銀行分別只有2.7％和3％較高的不良貸款給中資銀行特別是四家銀行帶來了沉重的包袱影響了中資銀行的市場競爭力三是資本金與盈利能力方面的差距與資產(chǎn)質(zhì)量低下相對應(yīng)我國銀行業(yè)資本充足率也處于較低水平就目前情況看按中國現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)不考慮撥備等因素也只有國有銀行中的中國銀行、國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行以及股份制銀行中的光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦發(fā)銀行、民生銀行、恒豐銀行的資本充足率基本達(dá)到了8％其余銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都未達(dá)到8％的要求中資銀行資本金比率偏低表明自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)另外許多中資銀行盈利水平不高有 的甚至虧損除上述幾方面外中資銀行在金融創(chuàng)新方面也存在明顯差距業(yè)務(wù)大多局限于傳統(tǒng)的存貸款領(lǐng)域這也在相當(dāng)程度上削弱了中資銀行的盈利能力和市場競爭力

（三）加快推進(jìn)中國銀行業(yè)改革的必要性深化改革與擴(kuò)大開放之間必須遵循良性互動的準(zhǔn)則改革需要開放開放反過來又進(jìn)一步推動改革二者只有齊頭并進(jìn)才能促進(jìn)銀行業(yè)以及國民經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展根據(jù)加入世貿(mào)組織承諾到2006年我國將全面開放銀行業(yè)屆時(shí)中資銀行將與外資銀行在公平、對等的基礎(chǔ)上展開競爭而在此之前如果不能通過深化體制改革提高中資銀行特別是四家銀行的綜合競爭力中外資銀行之間的差距將越來越大其后果是不僅中資銀行將受到巨大沖擊還會延緩我國改革和發(fā)展的進(jìn)程給整個國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重后果在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化的背景下金融業(yè)的競爭越來越激烈經(jīng)過幾十年的發(fā)展絕大多數(shù)國際先進(jìn)銀行都建立了完善的公司治理結(jié)構(gòu)并借此產(chǎn)生出持續(xù)發(fā)展和不斷變革的內(nèi)在動力大多數(shù)國際先進(jìn)銀行都是股份制銀行和上市公司它們借助國際資本市場通過擴(kuò)大資本規(guī)模進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張、市場擴(kuò)張和機(jī)構(gòu)擴(kuò)張“他山之石可以攻玉”中資銀行尤其是四家銀行應(yīng)該遵循國際銀行業(yè)的通行慣例、借鑒國際先進(jìn)銀行的管理模式大力進(jìn)行綜合改革努力提高綜合競爭力加入世貿(mào)組織后中國銀行業(yè)改革開放的戰(zhàn)略選擇今年3月份根據(jù)十屆全國人大第一次會議通過的《關(guān)于國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的決定》國務(wù)院決定設(shè)立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理

委員會統(tǒng)一負(fù)責(zé)對中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理工作成立銀監(jiān)會是我國政府機(jī)構(gòu)改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容也是深化銀行改革、加強(qiáng)銀行監(jiān)管、防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)我國銀行業(yè)更好地應(yīng)對加入世貿(mào)組織挑戰(zhàn)的一個重大舉措

（一）中國銀行業(yè)開放的戰(zhàn)略取向金融業(yè)開放是大勢所趨各國經(jīng)驗(yàn)表明在開放與銀行安全的關(guān)系上一國銀行體系的安全不在于是否開放而在于是否穩(wěn)妥、漸進(jìn)、有序地開放加入世貿(mào)組織后中國銀行業(yè)開放要做好以下三方面工作第一按世貿(mào)組織規(guī)則制定和完善法律法規(guī)一是要對現(xiàn)行的銀行監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行清理凡與世貿(mào)組織規(guī)則有沖突、與我國加入世貿(mào)組織承諾相違背的應(yīng)予廢止存在缺陷的應(yīng)予完善目前我們正在做這項(xiàng)工作初步統(tǒng)計(jì)需要清理的法規(guī)達(dá)2000多件二是要制定新的法律法規(guī)目前全國人大正在審議《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理法（草案）》此外我們還先后頒布了《金融許可證管理辦法》、《商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理暫行辦法》和《汽車金融公司管理辦法》等制度規(guī)章還有一些法規(guī)、規(guī)章在草擬、修改、征求意見過程中三是要加強(qiáng)銀行業(yè)的執(zhí)法力度堅(jiān)決做到依法辦事、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究

第二消除金融隱患運(yùn)用世貿(mào)組織規(guī)則進(jìn)行有效的自我保護(hù)加入世貿(mào)組織必將對中資銀行產(chǎn)生沖擊這種沖擊的程度可大可小關(guān)鍵要看我們加強(qiáng)監(jiān)管和促進(jìn)發(fā)展的力度當(dāng)前迫切需要做兩方面工作一是消除金融隱患確保金融安全降低四家銀行不良資產(chǎn)、促進(jìn)其經(jīng)營狀況根本好轉(zhuǎn)是防

范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵二是充分運(yùn)用世貿(mào)組織有關(guān)規(guī)則對中資銀行進(jìn)行保護(hù)為確保發(fā)展中國家金融穩(wěn)定世貿(mào)組織的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）規(guī)定了大量的“不對稱”條款主要有“保障條款”、“國際收支條款”、“普遍例外條款”以及有關(guān)的金融附件對發(fā)展中國家進(jìn)行特殊保護(hù)顯然充分運(yùn)用這些條款為銀行改革爭取時(shí)間對確保金融穩(wěn)定具有重要意義第三逐步開放分步驟分階段實(shí)現(xiàn)中國銀行業(yè)與國際全面接軌目前我國已向外資銀行全面開放了外匯業(yè)務(wù)正在逐步擴(kuò)大其經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶范圍從12月1日起外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域已擴(kuò)大到上海、深圳、天津、廣州、濟(jì)南等13個城市同時(shí)允許外資銀行向中國企業(yè)提供人民幣服務(wù)2002年以來共批準(zhǔn)設(shè)立了28家外資銀行代表處12家外資銀行分行；批準(zhǔn)了44家外資銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)12家外資銀行在華開辦網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)；批準(zhǔn)了5家外資銀行分行開辦合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)《汽車金融公司管理辦法》和《汽車金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》最近都已發(fā)布這對我國汽車消費(fèi)信貸市場將產(chǎn)生積極和深遠(yuǎn)的影響

（二）四家銀行改革的戰(zhàn)略取向鑒于四家銀行在我國銀行業(yè)中的獨(dú)特地位和突出作用深化四家銀行改革、提高四家銀行競爭力已成為中資銀行應(yīng)對加入世貿(mào)組織挑戰(zhàn)成敗的關(guān)鍵銀監(jiān)會成立伊始即開始關(guān)注四家銀行改革并將推進(jìn)四家銀行的綜合改革作為工作的重點(diǎn)1.四家銀行改革的目標(biāo)根據(jù)加入世貿(mào)組織所

面臨的形勢和挑戰(zhàn)四家銀行綜合改革的目標(biāo)是在加入世貿(mào)組織的過渡期內(nèi)按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的要求將四家銀行改造成公司治理結(jié)構(gòu)完善、運(yùn)行機(jī)制健全、經(jīng)營目標(biāo)明確、財(cái)務(wù)狀況良好具有一定國際競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)同時(shí)按“一行一策”的原則對四家銀行的公司治理結(jié)構(gòu)、管理體制、經(jīng)營機(jī)制進(jìn)行徹底的、規(guī)范的改造具備條件的銀行可以改組為國家控股的股份制銀行；按照市場化的原則有條件的可以上市在股份制改造和上市安排上根據(jù)各行的條件有的可能早一些有的可能晚一些2.四家銀行改革的治標(biāo)措施中國銀行業(yè)特別是四家銀行改革只有標(biāo)本兼治才能全面提高其綜合競爭力治標(biāo)就是要解決四家銀行的歷史包袱消化較高的不良貸款四家銀行歷史包袱是多年積聚起來的是國民經(jīng)濟(jì)深層次矛盾的綜合反映總的來看四家銀行歷史包袱的形成除自身體制落后、內(nèi)部管理和外部監(jiān)管薄弱外其主要原因是我國直接融資占比過低企業(yè)嚴(yán)重缺乏自有資金生產(chǎn)經(jīng)營過度依賴銀行貸款；為支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整體制轉(zhuǎn)軌和國有企業(yè)重組四家銀行發(fā)放了大量特定貸款；社會信用環(huán)境較差企業(yè)逃廢銀行債務(wù)嚴(yán)重；未能實(shí)行審慎會計(jì)制度造成大量虛盈實(shí)虧；等等由此可見四家銀行歷史亡積聚起來的各種損失不同于西方市場經(jīng)濟(jì)國家商業(yè)銀行的經(jīng)營損失它是我國為建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制、保持國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會穩(wěn)定而必須付出的成本四家銀行歷史包袱的處臵要充分發(fā)

揮各個主體的積極性首先要從加強(qiáng)內(nèi)部管理人手提高銀行的經(jīng)營管理水平立足自身多消化歷史包袱四家銀行要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理努力增收節(jié)支樹立過緊日子的財(cái)務(wù)工作指導(dǎo)思想各行要將利潤指標(biāo)與費(fèi)用指標(biāo)掛鉤堅(jiān)決壓縮各項(xiàng)非利息支出力爭在努力提高盈利能力的基礎(chǔ)上加大核銷損失力度其次是國家進(jìn)行適當(dāng)扶持包括采取直接或間接的方式向銀行注資提高銀行的資本金水平增強(qiáng)四家銀行的損失消化能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低銀行的不良資產(chǎn)以及提供一定的優(yōu)惠政策為四家銀行創(chuàng)造良好的外部環(huán)境等3.四家銀行改革的治本措施國家的扶持措施不是簡單地幫助銀行降低不良資產(chǎn)而是要借此換得銀行一個良好的治理機(jī)制四家銀行在消化歷史包袱的同時(shí)要借鑒國際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)結(jié)合各行實(shí)際情況進(jìn)行公司治理機(jī)制的改革使四家銀行的經(jīng)營管理機(jī)制有一個徹底的改變從根本上提高綜合競爭力防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)四家銀行公司治理改革的主要方向是一是建立規(guī)范的股東大會、董事會、監(jiān)事會制度按照“三會分設(shè)、三權(quán)分開、有效制約、協(xié)調(diào)發(fā)展”的原則建立健全公司治理的組織結(jié)構(gòu)和恰當(dāng)?shù)闹坪鈾C(jī)制確保各方獨(dú)立運(yùn)作、有效制衡二是引進(jìn)國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者改變單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投資主體多元化三是制定清晰明確的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)利潤的最大化四家銀行要從自身?xiàng)l件出發(fā)制定與發(fā)展目標(biāo)相適應(yīng)的業(yè)務(wù)增長戰(zhàn)略、地域發(fā)展戰(zhàn)略和持續(xù)增長戰(zhàn)略提高金融資源配臵效率實(shí)現(xiàn)利潤的最大化四是建立科學(xué)的決策體

系、健全的內(nèi)部控制機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制加快完善各項(xiàng)規(guī)章制度五是按照集約化經(jīng)營原則優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)體系整合業(yè)務(wù)和管理流程實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)扁平化和業(yè)務(wù)管理垂直化六是建立市場化和規(guī)范化的人力資源管理體制和有效的激勵約束機(jī)制根據(jù)市場化原則深化勞動用工人事制度改革破除終身制建立有效的激勵約束機(jī)制強(qiáng)化崗位目標(biāo)責(zé)任制等七是建立審慎的會計(jì)、財(cái)務(wù)制度和透明的信息披露制度四家銀行要建立完善以國際會計(jì)準(zhǔn)則為標(biāo)準(zhǔn)的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和核算制度建立符合國際慣例的資產(chǎn)五級分類制度和相應(yīng)的準(zhǔn)備金提取制度同時(shí)還要注重管理會計(jì)建設(shè)加強(qiáng)信息披露工作八是加強(qiáng)信息科技建設(shè)全面提升綜合服務(wù)功能四家銀行要加強(qiáng)信息科技的開發(fā)建設(shè)加強(qiáng)網(wǎng)上銀行和電子銀行建設(shè)增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力全面提升營銷能力和對客戶持續(xù)的跟蹤服務(wù)能力展望未來的中國銀行業(yè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存希望和困難同在只要以發(fā)展的眼光通過標(biāo)本兼治的措施進(jìn)行綜合改革中國銀行業(yè)一定能獲得進(jìn)一步發(fā)展