第一篇：青島市拓寬中小企業(yè)融資渠道研究（最終版）

青島市拓寬中小企業(yè)融資渠道研究

【內(nèi)容摘要】

我國改革開放三十年以來，中小企業(yè)已逐漸發(fā)展成為我國經(jīng)濟(jì)格局中最具活力、最有發(fā)展?jié)摿Φ牧α?，成為我國?jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的增長極，除中小企業(yè)自身技術(shù)力量、人員素質(zhì)不足外，目前困擾中小企業(yè)發(fā)展的最主要問題還是資金實力薄弱、融資渠道狹窄，本文僅以青島市為例對如何拓寬中小企業(yè)融資渠道進(jìn)行分析，希望能管中窺豹，舉一反三，對我國眾多中小企業(yè)融資渠道拓寬和改善提供一點借鑒。

【正文】

隨著改革開放的深入和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)逐漸成為我市經(jīng)濟(jì)格局中最活躍的成分，成為支撐全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。目前我市中小企業(yè)戶數(shù)達(dá)到36萬余戶，注冊資本超過3000億元，完成增加值占全市GDP的52%；完成稅收占全市稅收總額的30%，占地方稅收的50%；吸納新增就業(yè)人數(shù)占全市新增就業(yè)的75%以上，已成為吸納勞動就業(yè)和增加群眾收入的主渠道。

但是中小企業(yè)的發(fā)展卻并不是一帆風(fēng)順，還有很多難題需要解決，融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸，尤其對于處于創(chuàng)業(yè)期和成長期的企業(yè)來說，對資金的需求更為迫切。根據(jù)2010年8月的一份問卷調(diào)查分析看出，我市約有60%的中小企業(yè)存在融資困難問題，47.4%的企業(yè)認(rèn)為融資難已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的首要問題，60%的企業(yè)認(rèn)為融資難影響了企業(yè)的技術(shù)改造，34.78%的企業(yè)認(rèn)為融資難是導(dǎo)致企業(yè)沒有實施“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的主要原因1。

中小企業(yè)融資渠道，主要有間接融資和直接融資兩個。在間接融資方面，獲得商業(yè)銀行貸款一般要有房產(chǎn)、土地等不動產(chǎn)作為抵押物，而很多中小企業(yè)是租賃經(jīng)營，房產(chǎn)、土地、設(shè)備等有效固定資產(chǎn)不足，造成貸款難度大、額度少、審查周期長，難以滿足企業(yè)正常經(jīng)營要求；在直接融資方面，由于資本市場門檻較高，中小企業(yè)在上市融資、債券融資等方面難度更大，我市的風(fēng)險投資基金、私 1 引自《后危機(jī)青島中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整現(xiàn)狀、問題與對策建議》，青島市工商業(yè)聯(lián)合會、青島市總商會課題組，2010年8月 募基金等投資機(jī)構(gòu)也發(fā)展緩慢，難以支撐起眾多中小企業(yè)的資金需求。

為了改善中小企業(yè)生態(tài)環(huán)境，進(jìn)一步推動中小企業(yè)的健康發(fā)展，市政府2008年10月發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境若干意見》，提出了優(yōu)化政務(wù)、融資、市場、創(chuàng)業(yè)、政策等五大發(fā)展環(huán)境和20條具體措施；2010年3月又出臺了《關(guān)于金融支持小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，旨在進(jìn)一步加大金融業(yè)對小企業(yè)的服務(wù)和支持力度，切實緩解小企業(yè)融資難問題，強(qiáng)化政策引導(dǎo)。同時人民銀行青島中心支行、青島銀監(jiān)局、青島證監(jiān)局等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也相繼推出了一系列服務(wù)中小企業(yè)融資的舉措，使我市中小企業(yè)融資環(huán)境取得了明顯好轉(zhuǎn)。

一、青島市中小企業(yè)融資的環(huán)境與狀況分析

（一）銀行或其分支機(jī)構(gòu)紛紛實施機(jī)制創(chuàng)新

改善中小企業(yè)融資環(huán)境，必須從銀行的體制和機(jī)制上進(jìn)行創(chuàng)新。為此，中國銀監(jiān)會2008年專門下發(fā)了《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見》，要求國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行盡快建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)。在市政府和銀監(jiān)局的引導(dǎo)督促下，多數(shù)銀行都從改革機(jī)構(gòu)設(shè)置和業(yè)務(wù)流程、提高服務(wù)小企業(yè)的專業(yè)化能力入手，建立了支行層面的小企業(yè)專營服務(wù)機(jī)構(gòu)，增加了機(jī)構(gòu)網(wǎng)點數(shù)量，下放了審批權(quán)限，優(yōu)化了審貸流程，針對小企業(yè)增強(qiáng)了差異化服務(wù)水平。

工商銀行青島市分行率先將48家支行整體改制為小企業(yè)金融業(yè)務(wù)中心，創(chuàng)新了“商用房租賃改造貸款”、“大型超市供應(yīng)商融資解決方案”、“鋼貿(mào)通”、“油貿(mào)通”、“黃金寶”、“汽車合格證監(jiān)管項下的融資業(yè)務(wù)”、“專利權(quán)質(zhì)押貸款”等個性化的中小企業(yè)金融方案。至2010年6月底，為中小貸款余額已達(dá)到了67億元，在其全部公司貸款中的比重已達(dá)到50%左右。

華夏銀行設(shè)立了中小企業(yè)信貸部青島分部，通過“專業(yè)經(jīng)營、流程化管理、個性化考核、立體化營銷”的專營服務(wù)模式開展小企業(yè)融資服務(wù)，并陸續(xù)推出 “小、快、靈”系列產(chǎn)品，在風(fēng)險可控前提下盡可能減少授信環(huán)節(jié)。

招商銀行成立了小企業(yè)信貸中心青島區(qū)域總部，專門為年銷售收入不超過1億元，貸款不超過1000萬元的小企業(yè)進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)。

中信銀行成立了青島小企業(yè)金融中心，并為小企業(yè)量身打造 “中信小企業(yè)成長伴侶”特色小企業(yè)金融服務(wù)品牌，提供集合信托、集合債、創(chuàng)業(yè)板上市推薦、2 融資顧問、理財顧問、企業(yè)年金等增值服務(wù)。

青島銀行成立了小企業(yè)信貸審批中心，專門審批授信額度500萬以下的小企業(yè)貸款，并開發(fā)了“青年創(chuàng)業(yè)貸款”、設(shè)備按揭貸款、商票保貼等信貸品種。截至2010年10月末，已發(fā)展小企業(yè)貸款客戶近600戶，貸款余額101億元，較年初增長25%。并憑借在2010年的突出表現(xiàn)，在2010年金蟬獎頒獎盛典暨第四屆中國機(jī)構(gòu)投資者年會上，獲得“2010最具發(fā)展?jié)摿Τ鞘猩虡I(yè)銀行”獎，成為山東省內(nèi)第一家也是唯一一家獲獎的銀行機(jī)構(gòu)。

另外，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行、興業(yè)銀行等在青島的分支機(jī)構(gòu)盡管還沒有設(shè)立專門的小企業(yè)貸款機(jī)構(gòu)，但在中小企業(yè)服務(wù)方式和內(nèi)涵上都進(jìn)行了創(chuàng)新，都在一不同形式探索解決中小企業(yè)的融資難題。

尤其值得關(guān)注的是，全省設(shè)立的5家村鎮(zhèn)銀行中有3家設(shè)在青島，注冊資本共1.5億元。3家村鎮(zhèn)銀行成立至今已累計發(fā)放貸款3.3億元，涉農(nóng)小企業(yè)和農(nóng)戶貸款占到了80%以上。

2010年上半年，全市小企業(yè)貸款余額達(dá)到648.9億元，同比多增75.2億元，同比增長48.3%，高于全市貸款平均增速22.9個百分點。小企業(yè)貸款增量占全部企業(yè)貸款增量2.4%，比2009年全年提高3.9個百分點。

2010年前三季度，全市小企業(yè)貸款余額達(dá)到761.2億元，比年初增加252.9億元，是去年同期的2.57倍，其中對微小型企業(yè)累計發(fā)放貸款157億元，銀行對小企業(yè)融資服務(wù)取得突破性進(jìn)展。

（二）中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)實現(xiàn)跨躍式增長

2008年，我市財政部門開始給予針對中小企業(yè)的商業(yè)性擔(dān)保一定的風(fēng)險補(bǔ)償，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供政府增信和分險，增加了風(fēng)險準(zhǔn)備金的放大系數(shù)，使得擔(dān)保公司有更強(qiáng)的資金能力助力企業(yè)融資，極大調(diào)動了擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)的積極性，使信用擔(dān)保業(yè)務(wù)呈現(xiàn)加快發(fā)展局面，中小企業(yè)擔(dān)保額實現(xiàn)跨躍式增長，擔(dān)保業(yè)務(wù)的快速發(fā)展有效緩解了中小企業(yè)融資困難為中小企業(yè)渡過危機(jī)、企穩(wěn)向好、快速發(fā)展起到了助推器的作用。

在政府引導(dǎo)下，擔(dān)保公司還創(chuàng)新開展了以龍頭企業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)集合擔(dān)保貸款、依托政府信用無抵押擔(dān)保、進(jìn)口押匯擔(dān)保，國際貿(mào)易融資擔(dān)保、畜牧養(yǎng)殖戶小額貸款擔(dān)保、先擔(dān)保后付費(fèi)等擔(dān)保業(yè)務(wù)模式，大大拓寬了中小企業(yè)的擔(dān) 3 保融資渠道，使得融資性擔(dān)保業(yè)為中小企業(yè)特別是小企業(yè)、微小企業(yè)提供融資服務(wù)和促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力和作用日益增強(qiáng)。

截至2010年6月，全市工商注冊法人擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá) 169家，注冊資本總額116億元，資本過億的超過60家，其中91.2%是商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

青島市擔(dān)保中心作為全市唯一的全資國有擔(dān)保公司，已發(fā)展成為擔(dān)保行業(yè)的龍頭，不但創(chuàng)新了“集合貸款”和“產(chǎn)業(yè)鏈貸款”新模式，而且還把股權(quán)、債券、應(yīng)收賬款、設(shè)備、部分動產(chǎn)、商標(biāo)等納入貸款保證范圍，為企業(yè)提供異地資源組合。2010年已為300多家中小企業(yè)擔(dān)保貸款8億余元，并與13家銀行簽訂了30億元的擔(dān)保協(xié)議。

2006年至2009年期間，我市5家擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計獲得國家補(bǔ)助1736萬元，列入“國家隊”的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量呈上升趨勢。中元糴焜擔(dān)保、閩發(fā)擔(dān)保和聯(lián)合擔(dān)保3家公司享受了3年內(nèi)免征營業(yè)稅的政策。在國內(nèi)早已聲名顯赫的富登投資信用擔(dān)保有限公司也落戶青島，為我市擔(dān)保業(yè)帶來先進(jìn)的經(jīng)營理念。

2010年 1~7月份，新增中小企業(yè)擔(dān)保額38.9億元，同比增長138.6%，超過了2009年全年的業(yè)務(wù)量；擔(dān)保企業(yè)戶數(shù)達(dá)到 877戶，同比增長134.5%，受保小企業(yè)戶數(shù)占全部企業(yè)的48.6%。其中發(fā)放中小企業(yè)集合擔(dān)保貸款4批次，金額5800萬元，支持中小企業(yè)13家。擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小企業(yè)或小額貸款項目提供擔(dān)保的取向更加明顯，在解決中小企業(yè)尤其是小企業(yè)融資困難方面發(fā)揮了重要作用。

另外，市經(jīng)信委與人民銀行青島市中心支行還聯(lián)合開展了擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評級試點和中小企業(yè)征信工作，目前已有20家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)參加了信用評級，采集中小企業(yè)信息22250戶，通過征信共有485戶中小企業(yè)獲得銀行信貸支持95億元。平安產(chǎn)險也推出了平安個人消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)，通過 “個人信用保證保險＋銀行小額貸款” 不但創(chuàng)新了融資模式，也促進(jìn)了保險公司與銀行的合作。

（三）民間借貸業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展

近年來，迅猛發(fā)展的民間借貸服務(wù)業(yè)為我市的中小企業(yè)提供了銀行以外的又一融資通道。民間借貸以其借款手續(xù)簡便、放款速度快，而獲得急需資金周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)青睞。銀行貸款操作周期長，審批程序嚴(yán)格，不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。而民間貸款雖然相對銀行貸款利率要高一些，但由于其隱性成本較低，辦理速度快，資金周轉(zhuǎn)快，因此許多尋求短期融資的中小企業(yè)都選擇了后者。

目前，我市民間借貸機(jī)構(gòu)已超過二百多家，每年實現(xiàn)的融資額30多億元，其中80%“輸送”給了小型、微型企業(yè)，民間借貸成為名副其實的中小企業(yè)融資“加油站”。

（四）中小企業(yè)上市融資取得了歷史最好成績

繼2009年特銳德成為創(chuàng)業(yè)板第一股成功上市后，2010年我市企業(yè)上市工作再次達(dá)到到一個新的歷史高度。為促進(jìn)中小企業(yè)上市，市發(fā)改委制定了全市重點擬上市企業(yè)月報制度，對被納入全市重點的擬上市企業(yè)進(jìn)行月調(diào)度，全力解決上市過程中遇到的困難，企業(yè)上市也成為政府相關(guān)部門的年度考核項目，極大地推動企業(yè)上市工作的開展與創(chuàng)新。

2010年8月，華仁藥業(yè)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，股票的發(fā)行價為13.99元/股，共發(fā)行5360萬股，籌集資金約7.5億元； 11月漢纜股份也在中小板成功上市，其股票發(fā)行價36元/股，發(fā)行5，000 萬股，共籌集資金18億元；海豐國際在香港聯(lián)交所成功上市，募集資金26.76億元。2011年1月10日，海立美達(dá)在深交所中小企業(yè)板掛牌上市，募集資金10億元，為今年我市中小企業(yè)融資開了個好頭。

2010年還有2家企業(yè)通過了中國證監(jiān)會的審核，分別東方鐵塔和東軟載波，預(yù)計將于2011年在深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板掛牌，另有 2家企業(yè)恒順電氣、賽輪股份正在中國證監(jiān)會審核中，近10家企業(yè)擬于2011年上報首發(fā)申請材料。截止到目前，全市境內(nèi)外上市企業(yè)已達(dá)到22家、股票25只，累計募集資金突破260億元，2010年融資額達(dá)到52億元，創(chuàng)歷史最好成績，在全國資本市場也逐步形成獨(dú)具特色的“青島板塊”，受到投資者的廣泛贊譽(yù)。

目前，由于各級政府也給予大力支持，我市企業(yè)上市尤其是民營企業(yè)上市呈現(xiàn)了前所未有的熱情。如嶗山區(qū)財政列支注冊資本1億元，組建了青島市嶗山區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司，專用于為創(chuàng)業(yè)和成長期的中小企業(yè)提供股本融資支持，先后為特銳德、海信網(wǎng)絡(luò)等企業(yè)注資3000多萬，為企業(yè)上市創(chuàng)造了良好條件。

為了豐富資本市場體系，2010年3月市政府專門下發(fā)了《關(guān)于支持青島高新區(qū)開展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點工作有關(guān)事項的通知》，明確提出要支持高新區(qū)開展“新三板”試點工作，并規(guī)定對擬上“新三板”企業(yè)按不超過實際發(fā)生費(fèi)用的70%給予補(bǔ)助。

“新三板”掛牌范圍為注冊地在高新區(qū)“一區(qū)五園”，經(jīng)過充分的準(zhǔn)備，2010 5 年6月份有14家新三板試點企業(yè)與券商進(jìn)行了簽約；9月底已有4家高科技型企業(yè)通過首批新三板券商內(nèi)核，意味著企業(yè)已經(jīng)符合券商推薦掛牌的基本要求，部分企業(yè)基本具備了向主管部門申請掛牌的條件，只等“新三板”的開通了。

二、青島市中小企業(yè)融資面臨的形勢和問題

（一）國際、國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢使未來的中小企業(yè)融資更加困難

在后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了復(fù)雜化趨勢，盡管新興國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度超出預(yù)期，但卻受到通貨膨脹的嚴(yán)重影響；發(fā)達(dá)國家依然沒有走出危機(jī)的陰影，尤其是作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的歐盟，許多成員還在債務(wù)危機(jī)里掙扎；國際貿(mào)易保護(hù)主義開始抬頭，貿(mào)易摩擦不斷加劇，尤其是匯率問題成為美歐等國打壓新興經(jīng)濟(jì)體的重要手段。我國經(jīng)濟(jì)也面臨嚴(yán)峻的復(fù)雜形勢，人民幣對美元匯率又進(jìn)入新的上升通道，對以出口導(dǎo)向型為主的中小企業(yè)形成了明顯的壓力，同時隨著國際熱錢涌入、加大了融資環(huán)境的不確定；國內(nèi)的通貨膨脹壓力成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要壓力，2010年我國通貨膨脹率為3.3%，預(yù)計2011年可能達(dá)到4%左右，為了應(yīng)對通脹預(yù)期，央行將進(jìn)一步緊縮銀根，在2010年六次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率、兩次升息的基礎(chǔ)上，2011年將繼續(xù)這一調(diào)控趨勢。準(zhǔn)備金率經(jīng)過2011年1月11日的第七次提高，目前我國準(zhǔn)備金率已創(chuàng)歷史記錄地高達(dá)19%，意味著銀行吸收存款的五分之一要上交給中央銀行，首先受到?jīng)_擊的就是中小企業(yè)的貸款，所以預(yù)計2011年中小企業(yè)的融資環(huán)境將更加困難。

（二）中小企業(yè)融資成本依然居高不下

由于中小企業(yè)融資規(guī)模普遍較小，風(fēng)險卻較高，對于小企業(yè)客戶的貸款利率，銀行有最終的決定權(quán)，所以中小企業(yè)融資成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)。大企業(yè)貸款利率一般都是基準(zhǔn)利率，如果金額很大利率還要下浮，但中小企業(yè)的貸款利率一般都在基準(zhǔn)利率上浮30%-50%，往往還需要交給銀行保證金；如果采取擔(dān)保貸款，擔(dān)保公司還要收取2%—5%的擔(dān)保費(fèi)；除了顯性成本，中小企業(yè)貸款融資還存在隱性成本，如貸款審批周期過長，為了不錯過經(jīng)營時機(jī)，企業(yè)往往還要尋找“過橋”貸款，或者迫不得己向民間高息借貸，民間貸款具有隱蔽性強(qiáng)，監(jiān)管難度大的缺點，其蘊(yùn)藏的風(fēng)險也不可小視，這樣一來中小企業(yè)融資成本就比大企業(yè)高了很多。而且隨著未來加息預(yù)期的進(jìn)一步緊迫，市場的融資成本也將越來越高。

（三）企業(yè)貸款缺少抵押物，擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不夠壯大

銀行和擔(dān)保公司為規(guī)避風(fēng)險，提供貸款或擔(dān)保一般都要求企業(yè)提供抵押物，然而對處于創(chuàng)業(yè)期的絕大多數(shù)中小企業(yè)來說，提供足值的抵押品都比較困難。目前常見的、可接受的抵押物主要為商品房、寫字樓、街面商業(yè)用房、別墅及國有土地使用權(quán)等不動產(chǎn)以及機(jī)器設(shè)備和部分動產(chǎn)，抵押貸款的抵押率土地、房地產(chǎn)一般為60%，機(jī)器設(shè)備為50%，動產(chǎn)為25%——30%，專用設(shè)備為10%，這樣的抵押率使抵押物品貸不了太多的資金，根本滿足不了中小企業(yè)的資金需求。況且還有抵押物品評估費(fèi)用、公證費(fèi)、保險費(fèi)、抵押登一記費(fèi)、印花稅等支出，使許多中小企業(yè)難以承受。

我市擔(dān)保擔(dān)保機(jī)構(gòu)盡管近幾年發(fā)展較快，但與重慶、杭州等城市相比還有很大差距，總體上不但數(shù)量少，而且規(guī)模小。尤其是我市的民營擔(dān)保公司在與銀行合作中還處于弱勢，很難與銀行建立順暢的合作關(guān)系，往往是一份融資擔(dān)保協(xié)議送到銀行后，很長時間都沒有回應(yīng)。

雖然銀監(jiān)會2009年取消了與銀行合作需注冊資本金1億元的限制，但在實際操作中銀行的限制較多，一般規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)要至少注冊經(jīng)營兩年以上，繳納20%左右的保證金，風(fēng)險也由擔(dān)保公司承擔(dān)，一定程度上影響了擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展的積極性。另外，我市融資性擔(dān)保業(yè)還存在著很多行業(yè)性問題亟待解決。

（四）資本市場體系還不完善，企業(yè)直接融資的比重還很低

完善的資本市場體系應(yīng)該包括證券交易所（我國分為主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三個市場）、三板市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、基金市場、債券市場等各個層面的總和。在交易所上市方面，我市以前都是主推大型國有企業(yè)，近幾年才有民營中小企業(yè)陸續(xù)上市，盡管2010年取得了較好收獲，但從20年的歷史跨度看，我市在推動中小企業(yè)尤其是縣域中小企業(yè)上市方面與寧波、大連、煙臺等城市還有很大差距；在期貨交易方面，我市還沒有上海、大連、鄭州那樣的期貨交易所；能在交易所上市的企業(yè)畢竟還是少數(shù)，場外股權(quán)交易市場作為證券交易所的補(bǔ)充，對中小企業(yè)融資具有更好的平臺作用，而我市的三板市場還沒有最終落實，產(chǎn)權(quán)交易市場交易還不活躍，不能吸引更多的中小企業(yè)參與。由于資本市場體系還不完善，不能發(fā)揮應(yīng)有的融資功能，導(dǎo)致我市中小企業(yè)直接融資的比重很低。

三、青島市拓展中小企業(yè)融資渠道的對策與措施

（一）以發(fā)展中小銀行作為突破口，帶動社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行體系建設(shè)

中小銀行的性質(zhì)決定了其主要目標(biāo)就是服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)，并具有對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力、企業(yè)家的人格、能力等方面的信息優(yōu)勢，大力發(fā)展地方是解決中小企業(yè)融資難問題的根本出路。

我市近年來中小銀行的發(fā)展和引進(jìn)取得了不俗的成績，不僅青島銀行在發(fā)展與創(chuàng)新方面效果顯著，而且引進(jìn)了恒豐銀行、齊魯銀行、日照銀行、濰坊銀行等外地中小銀行，但是這些銀行還沒有成為我市中小企業(yè)貸款的主力，還沒有發(fā)揮預(yù)期的作用。我市應(yīng)出臺重點扶持中小銀行的專門政策，建立中小銀行貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，對其發(fā)放小企業(yè)貸款形成的風(fēng)險損失給予一定比例的補(bǔ)償，解決中小銀行支持小企業(yè)的后顧之憂，并督促其盡快完善中小企業(yè)貸款專門機(jī)構(gòu)，簡化抵押擔(dān)保審批與登記程序，加強(qiáng)服務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步營造利于中小銀行生存的環(huán)境，讓中小銀行盡快發(fā)展壯大起來，成為中小企業(yè)融資的主力。

加快村鎮(zhèn)銀行和社區(qū)銀行的建設(shè)，鼓勵吸收民間資本進(jìn)入，逐步在嶗山區(qū)、開發(fā)區(qū)、城陽區(qū)和高新區(qū)建立村鎮(zhèn)銀行和社區(qū)銀行體系。同時通過整合現(xiàn)有的小額貸款公司，形成規(guī)模相對較大、抗風(fēng)險能力相對較強(qiáng)的社區(qū)銀行，爭取給予金融機(jī)構(gòu)的政策待遇，重點為小企業(yè)和個體私營經(jīng)濟(jì)服務(wù)，并進(jìn)一步完善全市銀行在種類和空間上的分布結(jié)構(gòu)和銀行所有制體系。

（二）完善國有商業(yè)銀行貸款激勵機(jī)制，建立中小企業(yè)信用體系

嚴(yán)格按照中國銀監(jiān)會《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]82號）的規(guī)定與要求，督促國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行盡快建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)，完善獨(dú)立的風(fēng)險定價機(jī)制和成本利潤核算機(jī)制，提高信貸審批效率，加強(qiáng)績效管理與激勵，由政府金融辦制定全市統(tǒng)一的銀行中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)業(yè)績考核和表彰制度，定期進(jìn)行排序與表彰。鼓勵銀行針對中小企業(yè)融資貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，強(qiáng)化風(fēng)險管理，完善授信調(diào)查、授信審批、風(fēng)險預(yù)警、不良資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)。積極探索銀行“小企業(yè)聯(lián)絡(luò)員”制度的常態(tài)化建設(shè)，完善考核評價制度，為銀行機(jī)構(gòu)開展選派“小企業(yè)聯(lián)絡(luò)員”工作提供良好的政策激勵和導(dǎo)向。

建立一個由中央銀行牽頭，各金融機(jī)構(gòu)參與，聯(lián)合消費(fèi)者協(xié)會、工商管理、稅務(wù)、保險等部門組成的征信體系，將中小企業(yè)的公共信用記錄，例如納稅、債務(wù)、資信等信用信息完整保存下來，作為金融機(jī)構(gòu)提供貸款的依據(jù)。通過搭建信 8 息平臺，完備候選小企業(yè)庫，實現(xiàn)有融資需求的小企業(yè)隨時入庫、銀行隨時進(jìn)庫篩選小企業(yè)的銀企對接機(jī)制，使更多有融資需求的小企業(yè)能夠更快、更便捷地得到銀行的支持和幫助。

（三）進(jìn)一步鼓勵銀行開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

引導(dǎo)銀行從中小企業(yè)的特點和實際情況出發(fā)，實行金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，細(xì)分客戶類型，加強(qiáng)銀企合作，在以下金融業(yè)務(wù)和服務(wù)方面加強(qiáng)創(chuàng)新。

1．探索供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是依托產(chǎn)業(yè)鏈、借助核心企業(yè)實力，以滿足企業(yè)整合上下游資金、提升企業(yè)整體競爭力融資手段。銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險控制在最低。

相比傳統(tǒng)貸款模式，供應(yīng)鏈融資對企業(yè)的門檻較低，許多達(dá)不到貸款條件的中小企業(yè)，可以通過供應(yīng)鏈融資獲得銀行資金支持。應(yīng)鼓勵銀行與其他機(jī)構(gòu)深入研究與探索供應(yīng)鏈金融，創(chuàng)新融資模式，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、集群供應(yīng)鏈的模式和特點，為處于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的中小企業(yè)集中量身定做融資方案，通過中小企業(yè)的集團(tuán)式融資來分散風(fēng)險，降低銀行成本。

2．發(fā)展銀團(tuán)貸款。銀團(tuán)貸款與供應(yīng)鏈金融正好相反，是由一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。傳統(tǒng)的銀團(tuán)貸款服務(wù)對象為有巨額資金需求的大中型企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)和國家重點建設(shè)項目，而中小企業(yè)銀團(tuán)貸款是專為解決中小企業(yè)融資難的問題而推出的創(chuàng)新產(chǎn)品。2010年10月，由恒豐銀行青島分行和國家開發(fā)銀行青島市分行合作完成了我市首筆小企業(yè)融資銀團(tuán)貸款，發(fā)放給了帥潮實業(yè)、聚大洋海藻工業(yè)和首和金海制藥三家企業(yè)，貸款總額為8000萬元，開創(chuàng)了我市給中小企業(yè)銀團(tuán)貸款的先河，進(jìn)行了有益的探索。應(yīng)在此基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮金融辦、人民銀行、銀行協(xié)會、中小企業(yè)協(xié)會的作用，加快完善中小企業(yè)公共服務(wù)中心平臺，加強(qiáng)中小地方銀行之間、銀行與企業(yè)之間的信息溝通與協(xié)作，大力倡導(dǎo)與推廣中小企業(yè)銀團(tuán)貸款，降低信息成本和風(fēng)險成本。

3．創(chuàng)新其他融資模式。鼓勵銀行根據(jù)企業(yè)的不同業(yè)務(wù)特點創(chuàng)新融資模式，如向出口型中小企業(yè)發(fā)放出口退稅質(zhì)押貸款，支持企業(yè)擴(kuò)大出口；向港口物流企 9 業(yè)提供以存儲貨物為質(zhì)押的融資服務(wù)，提高其流動資產(chǎn)融資能力；向高新技術(shù)企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，幫助企業(yè)發(fā)展壯大；對制造業(yè)中小企業(yè)開發(fā)原材料、半成品、存貨等流動資產(chǎn)抵押貸款；對于應(yīng)收賬款比較多的企業(yè)，開發(fā)應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，支持企業(yè)將應(yīng)收賬款按一定折扣賣給第三方保理機(jī)構(gòu)，獲得相應(yīng)的融資款；或者充分利用銀行主承銷渠道，促使中小企業(yè)組成聯(lián)合體發(fā)行集合票據(jù)債券，在銀行間市場進(jìn)行直接債務(wù)融資等等。

（四）加快擔(dān)保公司發(fā)展壯大，推動建立銀行與擔(dān)保聯(lián)盟

擔(dān)保機(jī)構(gòu)相比銀行更具有信息優(yōu)勢，應(yīng)當(dāng)比銀行更好地處理好與中小企業(yè)相關(guān)的信息，擔(dān)保貸款已成為中小企業(yè)融資的重要方式。因此應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展我市的擔(dān)保事業(yè)，通過財政資金的投入和稅收的優(yōu)惠重點扶持一批經(jīng)營業(yè)績好、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)；整合擔(dān)保資源，將擔(dān)保公司與銀行、企業(yè)、政府組成擔(dān)保融資平臺，增強(qiáng)擔(dān)保實力，通過監(jiān)管減少違約風(fēng)險；加快組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，限制其擔(dān)保范圍只限于中小企業(yè)，引導(dǎo)和規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。盡快出臺擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險補(bǔ)償和信用擔(dān)保資金補(bǔ)償、獎勵機(jī)制等政策，提高風(fēng)險補(bǔ)償、減免營業(yè)稅、爭取政策補(bǔ)助，適度放開國有控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)的投資權(quán)限，鼓勵民間資本進(jìn)入擔(dān)保領(lǐng)域。通過政府增信，選擇部分銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展試點，在風(fēng)險共擔(dān)、利率優(yōu)惠、信息共享等方面進(jìn)行探索，推動建立銀行與擔(dān)保聯(lián)盟。加快對融資性擔(dān)保業(yè)進(jìn)行集中規(guī)范整頓，為那些信譽(yù)優(yōu)良、資本實力強(qiáng)、經(jīng)營管理規(guī)范、風(fēng)險控制水平高的融資性擔(dān)保公司創(chuàng)造一個良好的發(fā)展環(huán)境。

為進(jìn)一步分散風(fēng)險，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。再擔(dān)保公司為擔(dān)保公司提供擔(dān)保，除了可以分散風(fēng)險外，有助于擔(dān)保公司提高貸款資信，擴(kuò)大放大貸款倍數(shù)。政府通過發(fā)揮公共財政的效能，提供部分再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金，進(jìn)行政策性的引導(dǎo)，鼓勵和引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為高新技術(shù)企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)提供更多的擔(dān)保支持，促進(jìn)符合政府政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，緩解資金緊張，增強(qiáng)企業(yè)的綜合實力。

（五）完善直接融資體系，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道

盡快建立多層次資本市場，逐步完善直接融資體系，使企業(yè)除在交易所正式上市外，還有“新三板”掛牌、產(chǎn)權(quán)市場轉(zhuǎn)讓等融資平臺，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。

進(jìn)一步推動企業(yè)在證券交易所上市。充分利用我國證券市場主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板空前發(fā)展的有力條件，大力推動全市七區(qū)五市上市工作的均衡發(fā)展。2010年上市企業(yè)大部分集中在嶗山區(qū)，主要得益于近年來嶗山區(qū)政府的重視和眾多中小企業(yè)自身的成長性。而我市其他區(qū)市也有許多優(yōu)勢的企業(yè)具有上市的潛力，比如開發(fā)區(qū)、城陽、膠州、即墨、膠南等區(qū)市都有符合不同板上市條件的企業(yè)，應(yīng)該學(xué)習(xí)嶗山區(qū)的經(jīng)驗，拿出一定的財政資金，組建或入股創(chuàng)業(yè)投資基金，發(fā)揮“蝴蝶效應(yīng)”，促進(jìn)我市上市企業(yè)全面開花。全市力爭擬上市企業(yè)儲備規(guī)模擴(kuò)充至100家以上，并組織券商為更多中小企業(yè)提供上市輔導(dǎo)。力爭取2011年全市10~15家企業(yè)向中國證監(jiān)會上報首發(fā)材料，實現(xiàn)5家企業(yè)上市目標(biāo)。

加快“新三板”的籌備進(jìn)度。2006年，“新三板”在中關(guān)村科技園區(qū)進(jìn)行試點，掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，一大批企業(yè)通過該系統(tǒng)實現(xiàn)了股份轉(zhuǎn)讓或私募融資。據(jù)悉，近期國務(wù)院已確認(rèn)將“新三板”正式納入多層次資本市場，相關(guān)部門已研究建立覆蓋全國的場外交易市場，并可能擇機(jī)選擇一批條件成熟的國家級高新區(qū)進(jìn)行擴(kuò)大試點，首批試點園區(qū)可能在20個左右。擴(kuò)容試點高新區(qū)選擇可能主要參照三個標(biāo)準(zhǔn)：一是國家級高新區(qū)綜合排名情況，二是高新區(qū)通過券商內(nèi)核情況，三是高新區(qū)內(nèi)企業(yè)質(zhì)量。從綜合排名看，青島高新區(qū)在全國排名第10位，根據(jù)各方面條件有望成為首批試點單位。我市已有14家企業(yè)與“新三板”主辦券商簽約，5家籌備工作取得實質(zhì)性進(jìn)展。青島高新區(qū)應(yīng)在此基礎(chǔ)上繼續(xù)加大申請與籌備力度，盡快完善掛牌審核制度、保薦人制度、交易制度、股份托管制度、結(jié)算制度、信息披露制度、退市制度等制度體系。高度重視人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，發(fā)揮人才的核心作用，形成專業(yè)化強(qiáng)的技術(shù)團(tuán)隊。

同時，政府通過提供資金支持、給予財政補(bǔ)助、降低企業(yè)改制成本、加強(qiáng)融資輔導(dǎo)等方式，對高新區(qū)“一區(qū)五園”內(nèi)的創(chuàng)新性小企業(yè)進(jìn)行儲備和培育，支持更多企業(yè)進(jìn)入“新三板”掛牌程序，通過代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行直接融資。

完善產(chǎn)權(quán)交易市場。產(chǎn)權(quán)交易市場作為地方性資本市場的重要組成部分，應(yīng)該有多樣的交易品種、龐大的投資者隊伍和豐富的企業(yè)信息資料，是拓寬中小企業(yè)直接融資渠道的有效平臺，有利于產(chǎn)權(quán)資源的有效流動和優(yōu)化配置。近年來上海產(chǎn)權(quán)所和天津產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)展迅速，在帶動周邊中小企業(yè)股權(quán)融資方面起到了突出作用。我市應(yīng)以青島產(chǎn)權(quán)交易所為載體，加強(qiáng)與上述兩個交易所的業(yè)務(wù)合作，11 籌劃覆蓋全省的非上市企業(yè)股權(quán)交易中心，積極探索環(huán)境產(chǎn)權(quán)、林權(quán)產(chǎn)權(quán)、碳排放權(quán)等交易試點，并向公共資源領(lǐng)域拓展。

（六）鼓勵中小企業(yè)通過融資租賃方式購買大型設(shè)備

因資金規(guī)模限制，小企業(yè)購置大型設(shè)備往往無能為力，但沒有設(shè)備，也就無從談擴(kuò)大產(chǎn)能，在此情況下可以通過融資租賃公司，解決資金困境。

融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上是借物，實質(zhì)上是借資，并以租金的方式分期償還。通過融資租賃，企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購買設(shè)備，而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來的收益作保證，提供租賃公司認(rèn)可的擔(dān)保，就可占用并使用設(shè)備，利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。一般來說，企業(yè)進(jìn)行融資租賃的成本比貸款低、風(fēng)險較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發(fā)行股票、債券接受的管制和限制條件都少。融資租賃非常適合企業(yè)資金規(guī)模小、單臺使用設(shè)備價值高的中小企業(yè)，對于中小企業(yè)來說，尤其是小企業(yè)，設(shè)備租賃具有按揭的特點，可以在中小企業(yè)資金不足的條件下，滿足其資產(chǎn)融資的需要。所以有必要將發(fā)展設(shè)備租賃作為完善中小企業(yè)融資體系的一項重要內(nèi)容，積極推動和鼓勵租賃業(yè)的發(fā)展，廣泛宣傳融資租賃的好處，充分挖掘設(shè)備租賃在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面的巨大潛力，對租賃公司針對中小企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行財政補(bǔ)貼。而企業(yè)層面利用融資租賃時，特別需要關(guān)注租賃合同的嚴(yán)密性、租賃費(fèi)用可以適當(dāng)后延支付等問題，還要加強(qiáng)培養(yǎng)自己的技師隊伍，發(fā)揮企業(yè)的自主性。

第二篇：中小企業(yè)融資渠道研究

中小企業(yè)融資渠道研究

中小企業(yè)融資難的問題是世界上中小企業(yè)發(fā)展中普遍存在的問題，在我國表現(xiàn)尤為突出，融資短缺嚴(yán)重地阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，成為中小企業(yè)發(fā)展的“攔路虎”。資金是維系企業(yè)生命的血液，資金短缺就會造成中小企業(yè)無法生存，因此，解決中小企業(yè)融資問題已經(jīng)成為中小企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵問題。

●我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資難是我國中小企業(yè)難以發(fā)展的根本原因，據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)有中小企業(yè)3000多萬戶，占我國GDP的56％，占社會銷售額的59％，占稅收的42％，占出口額的62％，占提供就業(yè)的75％。然而，中小企業(yè)所獲得的融資與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位和作用是極不相稱的。首先是中小企業(yè)獲得銀行的信貸支持少。我國中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占全部中小企業(yè)的10％左右。全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4％?？梢?，我國中小企業(yè)獲得的銀行信貸支持非常少；其次，我國中小企業(yè)直接融資渠道狹窄，直接融資比例很低。我國中小企業(yè)融資的98.7％來自銀行的間接融資，僅有1.3％來自直接融資。而且，我國中小企業(yè)上市融資的條件很高，一般中小企業(yè)很難達(dá)到上市融資的標(biāo)準(zhǔn)。最后，我國中小企業(yè)自有資金缺乏，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要靠自身積累、內(nèi)源融資。從而極大地制約了我國中小企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強(qiáng)。據(jù)國際公司研究資料表明，我國中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部收益留存分別占我國私營企業(yè)資金來源的30％和26％，公司債券和股權(quán)融資占不到1％。

●我國中小企業(yè)融資難的原因

我國中小企業(yè)融資難主要有以下幾點原因：

1.現(xiàn)有銀行體制不支持中小企業(yè)融資。我國現(xiàn)行國有銀行體制正在向市場體制轉(zhuǎn)變，正在進(jìn)行股份制改造，在現(xiàn)行體制下中小企業(yè)很難獲得國有商業(yè)銀行的貸款支持。為防范金融風(fēng)險，國有商業(yè)銀行一律實施“大城市、大企業(yè)、大項目”戰(zhàn)略，大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點，上收貸款權(quán)限，使那些與中小企業(yè)資金供應(yīng)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)有責(zé)無權(quán)、有心無力。同時，我國現(xiàn)行的銀行制度不允許設(shè)立與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的私營性質(zhì)的民營銀行，因此，我國中小企業(yè)很難獲得銀行的支持。

2.現(xiàn)有支持中小企業(yè)發(fā)展的制度不完善，缺乏后續(xù)配套制度。我國雖然出臺了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，但是缺乏相應(yīng)的實施條例，使得該法在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的力度上很有限。雖然各地政府根據(jù)該法設(shè)立了中小企業(yè)擔(dān)保公司，政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制；民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)受所有制歧視，只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險，而無法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。由于擔(dān)保的風(fēng)險分散與損失分擔(dān)及補(bǔ)償制度尚未形成，使得擔(dān)保資金的放大功能和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)滯后，也在一定程度上也影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。

3.社會信用體系不健全，信息不對稱，造成中小企業(yè)很難獲得融資支持。由于我國社會誠信體系尚未建立，中小企業(yè)的誠信狀況和資產(chǎn)質(zhì)量都很難掌握，這就造成了銀行和中小企業(yè)之間的信息不對稱，因此，中小企業(yè)很難獲得銀行的支持。

4.我國多層次的資本市場體系尚未建立，直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)。我國證券市場現(xiàn)在還是以主板市場為主，一般向大型企業(yè)傾斜，雖然在主板市場中開設(shè)了中小企業(yè)板塊，但中小企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)并未降低，上市門檻高使很多有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)無法上市融資。加之低門檻的創(chuàng)業(yè)板遲遲不開，地方性股權(quán)交易市場被紛紛取締，非正規(guī)融資缺乏法律支持，中小企業(yè)直接融資困難加劇。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)股市融資僅占1.6％，可見直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)極不協(xié)調(diào)。

●中小企業(yè)多種融資的渠道

1.股權(quán)融資。股權(quán)融資是中小企業(yè)的主要融資方式，也是中小企業(yè)快速發(fā)展應(yīng)采取的重要手段。股權(quán)在不同的財產(chǎn)組織形式上有著不同的體現(xiàn)方式，因此，股權(quán)融資產(chǎn)生了不同的融資工具。（1）股份有限公司是股份公司的全部資本等額劃分的，股份的實物表現(xiàn)形式就是股票，由于每一股份都是等額的，而且金額很小，使得小的投資者也能投資，為此，可以加速資本的集中。但由于股份有限公司審批程序復(fù)雜，需要中小企業(yè)有一定的規(guī)模和效益，審批時間會比較長。2004年5月，深圳交易所開通了中小企業(yè)板塊，為優(yōu)強(qiáng)中小企業(yè)迅速壯大提供了直接融資來源。（2）有限責(zé)任公司，其具體實物表現(xiàn)形式是出資證明書，每一個股東的出資證明書都不是等額的，由于有限責(zé)任公司的股東最多只能50人，要吸收股權(quán)資本時，每一股東的出資額會較大，從而使得小的投資者無法投資，影響了資本的快速集中。以上兩種融資方式都屬股權(quán)融資，是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展最基本的融資方式。

2.債權(quán)融資。債權(quán)融資是中小企業(yè)基本的融資方式，債權(quán)融資主要有向金融機(jī)構(gòu)貸款和發(fā)行企業(yè)債券兩種形式。（1）貸款。目前中小企業(yè)主要是采用向金融機(jī)構(gòu)貸款的方式融資，但由于銀行體制性原因，中小企業(yè)獲得的貸款融資很有限。一般有抵押貸款、信用貸款、質(zhì)押貸款等形式。

（2）發(fā)行債券融資。中小企業(yè)發(fā)行債券融資的情況較少，但也是中小企業(yè)融資的一條重要的融資渠道。我國對發(fā)行企業(yè)債券有著許多的政策規(guī)定，在現(xiàn)有政策條件下，比較適合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如水利、水電、道路、橋梁等工程。取得這些項目資格的中小企業(yè)可以申請發(fā)行企業(yè)債券。

3.企業(yè)留存利潤。中小企業(yè)利用企業(yè)留存利潤進(jìn)行融資，是企業(yè)的股權(quán)融資行為，比較適合有限責(zé)任公司，既股東利用留存利潤進(jìn)行再投資的行為。

4.BOT項目融資。BOT（BUILD-OPERATE-TRANSFER）即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓。中小企業(yè)投資公共工程時，政府給予企業(yè)項目建設(shè)的特許權(quán)時，通常采用這種方式。采用BOT方式比較容易得到一些財團(tuán)的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團(tuán)或金融機(jī)構(gòu)，然后進(jìn)行建設(shè)，建設(shè)后從經(jīng)營的利潤還款，或賣掉某個經(jīng)營期給金融機(jī)構(gòu)或財團(tuán)。這種方式比較適合投資規(guī)模較大的公共工程設(shè)施，比如，公路、橋梁、大型電站等，公司可以采用股份制的形式吸收財團(tuán)作為股東，然后以這個公司為工程建設(shè)承建主體，并與當(dāng)?shù)卣炗唴f(xié)議，政府通過銀行給予一定的金融支持，并給公司一定的經(jīng)營期限進(jìn)行經(jīng)營，經(jīng)營期限滿后，整個項目工程就歸政府所有。

5.政府基金融資。我國政府為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，制定了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，根據(jù)該法的規(guī)定，各地政府為促進(jìn)本地中小企業(yè)的發(fā)展制定了相應(yīng)的優(yōu)惠政策，其中就包括設(shè)立各種促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的基金。比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術(shù)改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

6.金融租賃。金融租賃是中小企業(yè)融資的一種創(chuàng)新形式，金融租賃也稱融資金融租賃，是將傳統(tǒng)的租賃、貿(mào)易與金融方式有機(jī)組合后而形成的一種新的交易方式。金融租賃的基本含義是，出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設(shè)備，承租

人通過與出租人簽訂融資租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設(shè)備的長期使用權(quán)。對承租人而言，采用融資租賃方式，通過融物的方式實現(xiàn)了融資的目的。它的實質(zhì)是附帶傳統(tǒng)租賃商的金融交易，是一種特殊的金融產(chǎn)品。作為創(chuàng)新融資的金融租賃業(yè)在解決中小企業(yè)融資方面具有其他金融手段所不具備的特殊優(yōu)勢，是解決當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的可行選擇。金融租賃具有兩個基本功能：一是融資功能，二是推銷功能。理論上講經(jīng)濟(jì)發(fā)展時期它的融資功能發(fā)揮主導(dǎo)作用；經(jīng)濟(jì)蕭條時它的推銷功能發(fā)揮主導(dǎo)作用。但兩大功能的分立與融合還不能完全依靠經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和蕭條來進(jìn)行嚴(yán)格的界定，它們在一定時期可能發(fā)揮獨(dú)自的主導(dǎo)功能，但更廣泛的卻是兩大功能相互依附、相互融合。國際上發(fā)達(dá)國家的融資租賃業(yè)已成為一種發(fā)展趨勢，我國已經(jīng)入世，實現(xiàn)金融租賃業(yè)同國際接軌，促進(jìn)其健康、規(guī)范發(fā)展可以有效地解決中小企業(yè)融資難的問題。●建議

解決中小企業(yè)“融資難”問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、企業(yè)自身及融資機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識和服務(wù)水平等諸多因素，需要綜合協(xié)調(diào)、配套解決。具體政策建議如下：

1.建立健全中小企業(yè)信用體系。中小企業(yè)的發(fā)展，離不開信用體系的支持，健全的信用體系可以消除融資人與投資人或債權(quán)人的信息不對稱，使投資人和債權(quán)人加大對中小企業(yè)的融資力度，促進(jìn)有潛力的中小企業(yè)的發(fā)展。研究建立適合我國中小企業(yè)特點的信用征集、評級、發(fā)布制度以及獎勵懲戒機(jī)制，建立和完善企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫，推動中小企業(yè)信用檔案試點。對資信等級高的中小企業(yè)，應(yīng)簡化工商年檢手續(xù)，逐步實行備案制。加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部信用制度建設(shè)，培育信用需求、規(guī)范信用市場、完善信用制度、營造信用環(huán)境，對于提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力，抵御信用風(fēng)險，提高自身的融資能力，具有緊迫的現(xiàn)實意義。目前，有關(guān)部門已在北京、山西、吉林、浙江、四川等城市進(jìn)行試點，通過建立企業(yè)信用檔案、信用評級、企業(yè)信用制度等，不斷提升企業(yè)自身的融資能力。

2.建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系。針對我國具體情況，建立相應(yīng)的政府金融支持機(jī)構(gòu)應(yīng)是對策之一，在形式上，可以設(shè)立相應(yīng)的政策性銀行；允許新創(chuàng)設(shè)立或改建設(shè)立區(qū)域性股份制中小銀行和合作性金融機(jī)構(gòu)，有條件的地區(qū)可探索設(shè)立專門為小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行；城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進(jìn)一步壯大和完善為城鎮(zhèn)中小企業(yè)融資服務(wù)的實力和機(jī)制；農(nóng)村信用社應(yīng)吸收農(nóng)民、個體工商戶和小企業(yè)入股，加快改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，加大對農(nóng)村中小企業(yè)的信貸服務(wù)力度；在國家政策的許可下，新建一些專門為中小企業(yè)服務(wù)的非國有小型金融機(jī)構(gòu)。如可組建科技開發(fā)銀行，專門為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)等。同時，為滿足我國中小企業(yè)的資金需求，通過稅收支持、擴(kuò)大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)等方式，鼓勵各類銀行增加對中小企業(yè)的信貸支持，并實行對國有商業(yè)銀行貸款實行比例控制。

3.建立多層次的資本市場體系，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道。推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，繼續(xù)發(fā)揮主板市場作用；在完善現(xiàn)有中小企業(yè)板塊基礎(chǔ)上，應(yīng)加快建立中小企業(yè)上市育成和輔導(dǎo)體系，適時啟動創(chuàng)業(yè)板市場；逐步擴(kuò)大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能；整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)；繼續(xù)推動中小企業(yè)境外上市工作。鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項目融資等方式籌集資金。同時，允許符合條件的中小企業(yè)探索債權(quán)融資方式。應(yīng)建立多層次的債券市場體系，制定相應(yīng)的法律法規(guī)，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉(zhuǎn)讓。通過稅收優(yōu)惠政策，對中小企業(yè)債券利息免征利息稅，刺激中小企業(yè)發(fā)行債券融資。大力促進(jìn)風(fēng)險投資公司的設(shè)立，通過稅收減免政策促進(jìn)風(fēng)險投資公司對中小企業(yè)投資。

4.建立和健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，加快中小企業(yè)輔助體系的建設(shè)。組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立多層次信用擔(dān)保體系。據(jù)世界各國發(fā)展中小企業(yè)的經(jīng)驗，要緩解中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問題，當(dāng)務(wù)之急是要建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從組織形式上保證信用輔助制度的落實。鼓勵非公有制經(jīng)濟(jì)設(shè)立商業(yè)性或互助性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以中小企業(yè)為服務(wù)對象的信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)經(jīng)核準(zhǔn)可免征營業(yè)稅。加快建立全國中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵有條件的地方建立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，建立和完善信用擔(dān)保的行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險控制和損失補(bǔ)償機(jī)制。

5.加快促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)的建設(shè)。為了保護(hù)和支持中小企業(yè)的發(fā)展，一些發(fā)達(dá)國家十分重視金融立法。日本自50年代以來就開始為中小企業(yè)的發(fā)展立法，先后制定了30多部有關(guān)中小企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，其中最有影響的是1963年制定的《中小企業(yè)基本法》。它是日本中小企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性法規(guī)、有日本中小企業(yè)憲法之稱。美國中小企業(yè)的立法也比較健全，從1953年開始，制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》和《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》等法規(guī)。我國從1998年開始，有關(guān)部門陸續(xù)發(fā)文幫助和扶持中小企業(yè)的發(fā)展，2003年制定了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，但相關(guān)的配套措施還不完善，尚未進(jìn)入實質(zhì)性的操作階段。為此，應(yīng)針對我國中小企業(yè)發(fā)展的特點，加快制定并實施《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》、《反壟斷法》等法規(guī)，從而以立法的形式確立中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，明確中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益，確定中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)的法律地位及明確鼓勵和扶植中小企業(yè)的各項方針政策就成為促進(jìn)我國中小企業(yè)發(fā)展重要的法律保障。

第三篇：中小企業(yè)融資渠道分析

中小企業(yè)融資渠道分析

長期以來，中小企業(yè)融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。造成這種狀況的原因是多方面的，而企業(yè)方面對中小企業(yè)融資工具了解甚少或利用不善，可能是其中的一個重要因素。部分#qyrz#視野較為狹窄，把中小企業(yè)融資目光過多地集中在銀行貸款和上市，較少想到利用其他工具和渠道進(jìn)行中小企業(yè)融資;或者對銀行貸款和上市以外的中小企業(yè)融資方式風(fēng)險有較大擔(dān)心，對其只能望而卻步。事實上，盡管目前我國中小企業(yè)融資工具品種尚少，專門面向中小企業(yè)的更少，但在銀行貸款和上市以外，還是有一些成長中的新型工具可資利用。中小企業(yè)應(yīng)積極學(xué)會利用新的金融工具，以有效地拓展中小企業(yè)融資渠道。

金融租賃

金融租賃在解決問題方面具有其他中小企業(yè)融資手段所不具備的特殊優(yōu)勢，是解決當(dāng)前我國企業(yè)融資難的可行選擇。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型中小企業(yè)融資方式。出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設(shè)備，承租人通過與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設(shè)備的長期使用權(quán)。

對承租人而言，采用金融租賃方式，通過融物的方式實現(xiàn)中小企業(yè)融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過售后回租方式也同樣可以使流動資金短缺問題得以解決。所謂售后回租，就是企業(yè)將現(xiàn)有固定資產(chǎn)出售給租賃公司，同時租賃公司以回租形式繼續(xù)將資產(chǎn)交給企業(yè)使用，這樣企業(yè)既獲得了資金，又不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

研究表明，對民營中小企業(yè)開展設(shè)備租賃業(yè)務(wù)更容易獲得成功。一來民營中小企業(yè)引進(jìn)設(shè)備前的市場調(diào)研論證一般會做得較為充分，租金的交納較有保證;二來對民營中小企業(yè)違約不交租賃費(fèi)的處置可以較少受其他非經(jīng)濟(jì)因素的干擾，可以完全按市場規(guī)則辦理;三來商業(yè)銀行在經(jīng)營網(wǎng)點、管理制度、專業(yè)人才和信息網(wǎng)絡(luò)方面都具有開展租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。

因此在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，由商業(yè)銀行面向民營中小企業(yè)開展二手設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)是一條既切合實際，又能發(fā)揮銀行信息、人才優(yōu)勢的中小企業(yè)融資方式。

典當(dāng)中小企業(yè)融資

典當(dāng)也許是一種最古老的行當(dāng)，并且在許多人眼里具有不光彩的歷史。但在近年的企業(yè)中小企業(yè)融資中，典當(dāng)以其特有的優(yōu)勢重新?lián)碛辛耸袌?。我國現(xiàn)有典當(dāng)行1000多家，還有一些新增典當(dāng)行正在審批之中。典當(dāng)是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種中小企業(yè)融資方式。針對許多中小企業(yè)存在著商品滯銷積壓的情況，典當(dāng)行可以幫助中小企業(yè)利用閑置資產(chǎn)籌措到流動資金，從而在盤活企業(yè)存量資產(chǎn)、促進(jìn)商品流通方面發(fā)揮積極的作用。

與銀行貸款相比，除貸款利息外，典當(dāng)貸款還需要繳納較高的綜合費(fèi)用，包括保管費(fèi)、保險費(fèi)、典當(dāng)交易的成本支出等，因此典當(dāng)貸款成本較高，此外典當(dāng)貸款的規(guī)模也相對較小，但典當(dāng)貸款又具有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，它方便快捷，能夠迅速及時地解決當(dāng)戶的資金需求;其次，經(jīng)營產(chǎn)品靈活機(jī)動;第三，期限短，周轉(zhuǎn)快;第四，由于它是實物質(zhì)押、抵押，因此不涉及信用問題。這幾點都十分適合中小企業(yè)的資金需求特點。

風(fēng)險投資

風(fēng)險投資源于40年代的美國硅谷。

它是在沒有任何財產(chǎn)作抵押的情況下，以資金與公司業(yè)者持有的公司股權(quán)相交換。風(fēng)險投資在我國已經(jīng)經(jīng)歷過較長時間的引進(jìn)及成長期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說是較為成熟的一種中小企業(yè)融資方式。

風(fēng)險投資最適合于產(chǎn)品或項目科技含量高、具有廣闊發(fā)展空間和市場前景的中小型高科技企業(yè)，如通訊、半導(dǎo)體、生物工程等行業(yè)的企業(yè)。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進(jìn)入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道。利用風(fēng)險投資，中小企業(yè)便可以盡快得以啟動。

目前風(fēng)險投資在我國得到了迅速的發(fā)展，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)已有200多家，其中最大的風(fēng)險投資基金就是由國家財政出資，科技部管理的10億元科技創(chuàng)業(yè)基金。

信用擔(dān)保貸款

信用擔(dān)保是一種介于銀行與企業(yè)之間的中介服務(wù)。由于擔(dān)保的介入，分散和化解了銀行貸款的風(fēng)險，銀行資產(chǎn)的安全性得到保證，企業(yè)的貸款渠道也變得通暢起來。

目前，在全國31個省、市、自治區(qū)中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)

保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。在國家政策和有關(guān)部門的大力扶植下，信用擔(dān)保貸款將會成為中小企業(yè)另一條有效的中小企業(yè)融資之路。

自然人擔(dān)保貸款

2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，擔(dān)保可采取抵押、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證3種方式?？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運(yùn)輸工具等?？勺髻|(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。

前不久，北京市商業(yè)銀行、中國光大銀行與號稱北京首家個人資產(chǎn)管理公司的泛亞達(dá)投資管理公司向社會宣布了其抗擊“非典“扶持中小企業(yè)的60億元專項貸款計劃，準(zhǔn)許中小企業(yè)主用私人財產(chǎn)為企業(yè)做抵押貸款并承擔(dān)無限責(zé)任。此項貸款政策實際上是將金融機(jī)構(gòu)原來在個人消費(fèi)貸款方面的經(jīng)驗運(yùn)用到中小企業(yè)貸款上的一種嘗試，對于企業(yè)融資無疑又開辟了一條方便快捷的“綠色通道“。

除以上介紹的5種中小企業(yè)融資渠道外，還有像保理信托、買方信貸等中小企業(yè)融資方式，這些都有待中小企業(yè)去認(rèn)識、使用，積極為自己的企業(yè)拓寬資金渠道，抓住機(jī)遇發(fā)展自己。

第四篇：拓寬融資渠道 服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)

拓寬融資渠道 服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)

作者： 彭超閱讀次數(shù)：51

6月26日-27日，由杭州市金融辦組織、地方政府牽頭的“綜合金融服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)”系列活動分別在建德、桐廬兩地舉辦。杭州市科委主任樓建人，杭州市金融辦副主任俞偉英、胡曉翔，以及建德市人大主任程茂紅，市委常委、宣傳部長汪華瑛，市委常委、副市長李初排，桐廬縣委常委、常務(wù)副縣長毛根洪等兩地政府主要領(lǐng)導(dǎo)分別出席了活動。杭州地區(qū)銀行、股權(quán)投資基金、期貨保險等各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和大批當(dāng)?shù)貎?yōu)秀企業(yè)參加了活動。我公司作為金融倉儲企業(yè)代表應(yīng)邀參加本次活動。

活動中，兩地政府部門領(lǐng)導(dǎo)分別介紹了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和未來發(fā)展重點，并希望金融機(jī)構(gòu)能給予當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更多支持，加大融資力度，緩解企業(yè)融資難題。會上，公司代表就金融倉儲模式作了詳細(xì)介紹，并就動產(chǎn)監(jiān)管、金儲倉單、金融檔案管理及藝術(shù)品托管等幾大業(yè)務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行相關(guān)推介。會后對接洽談中，部分企業(yè)及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)就金融倉儲業(yè)務(wù)的開展進(jìn)行了深入交流。

“引金融之水，灌實體之田”是此次大會的主旨，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、實體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)金融發(fā)展既是時代所趨，是歷史之必然。金融倉儲模式作為服務(wù)中小企業(yè)的融資亮點，將逐步顯現(xiàn)其巨大的社會效益

第五篇：典當(dāng)融資中小企業(yè)融資新渠道

典當(dāng)融資：中小企業(yè)融資新渠道

楊廣志

2012-7-11 14:29:00來源：《中國經(jīng)濟(jì)報告》2011年11期

典當(dāng)在我國已經(jīng)有近千年的歷史，也是我國最早的金融機(jī)構(gòu)。改革開放以來，典當(dāng)行在我國發(fā)展迅速。從1987年12月中國第一家典當(dāng)行成立開始，我國已經(jīng)有典當(dāng)行1000多家，還有很多典當(dāng)行目前處于審批過程當(dāng)中。

現(xiàn)在的典當(dāng)行雖然還沿襲著“典當(dāng)”的名字，但是與傳統(tǒng)意義上的當(dāng)鋪卻截然不同?，F(xiàn)代典當(dāng)行的利潤主要靠當(dāng)期內(nèi)的綜合費(fèi)用和利息，而不是以前的對絕當(dāng)物處理的差價。它是解決中小企業(yè)和居民個人暫時性資金不足的機(jī)構(gòu)。

2005年4月1日實施的《典當(dāng)管理辦法》中指明典當(dāng)是指當(dāng)戶將其動產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回典當(dāng)物的行為。典當(dāng)融資是中小企業(yè)在短期資金需求中利用典當(dāng)行救急的特點，以質(zhì)押或抵押的方式，從典當(dāng)行獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。其作為一種間接融資方式，是對金融借貸的有效補(bǔ)充，其自身所具有的一些特點彌補(bǔ)了中小企業(yè)融資難的缺陷，成為了中小企業(yè)融資新的綠色通道，越來越受到中小企業(yè)的重視。

一、典當(dāng)融資和其他融資渠道相比有哪些優(yōu)勢

1.融資門檻低。典當(dāng)融資對企業(yè)的信用要求和限制較少，只注重典當(dāng)物品是否貨真價實，無需擔(dān)保，只要當(dāng)物合適，典當(dāng)行都可以發(fā)放貸款。同時，典當(dāng)融資對于貸款的用途也不設(shè)限制，對企業(yè)拿到資金后的經(jīng)營方式不加干預(yù)，這使得企業(yè)經(jīng)營不受任何干涉，增強(qiáng)了企業(yè)的自主性。而典當(dāng)行向企業(yè)提供貸款的風(fēng)險

較少，如果企業(yè)不能按期贖當(dāng)和交付利息及有關(guān)費(fèi)用，典當(dāng)行可以通過拍賣當(dāng)物來避免損失。以上方面都使得中小企業(yè)容易從典當(dāng)行獲得貸款。

2.借貸靈活自由。典當(dāng)融資在典當(dāng)期限和典當(dāng)金額上有很強(qiáng)的自主性。一般來說，中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小，周轉(zhuǎn)性強(qiáng)，對所融資金的金額和期限都具有很大的靈活性，典當(dāng)行可以依物主的意愿，在規(guī)定的當(dāng)期內(nèi)隨時結(jié)算。典當(dāng)期限由借貸雙方共同約定，可長可短，到期如需延期，可申請辦理續(xù)當(dāng)手續(xù)。提前還款還可退還剩余利息費(fèi)用，這些都由當(dāng)戶自主選擇。借款金額也可多可少，由借貸雙方協(xié)商確定，只要按規(guī)定最多不超過當(dāng)行注冊資金總額的13便可。

3.融資手續(xù)簡便，時效性強(qiáng)。典當(dāng)融資不用像銀行發(fā)放貸款一樣經(jīng)過層層審批，客戶無須提供財務(wù)報表和貸款用途等相關(guān)資料，只要提供符合規(guī)定的抵、質(zhì)押物即可。其價值的評估主要由雙方協(xié)商或請有關(guān)評估部門認(rèn)定，能在較短的時間內(nèi)為急需資金的企業(yè)提供融資服務(wù)。客戶取得當(dāng)金一般可即時辦理。如涉及房地產(chǎn)和原材料作為質(zhì)押物，最多七天內(nèi)就能評估完畢，辦完手續(xù)，取得當(dāng)金。

4.典當(dāng)融資抵押品種類較多。典當(dāng)行對于動產(chǎn)與不動產(chǎn)的抵押兩者均可，只要是有價值的實物，如黃金飾品、古董、藝術(shù)品、硬木家具、房產(chǎn)、汽車、證券等等都可以進(jìn)行典當(dāng)。中小企業(yè)的閑置設(shè)備、積壓產(chǎn)品、多余原材料以及其他各種生產(chǎn)資料物品也都可以進(jìn)行典當(dāng)，可以使企業(yè)資源得到最充分的利用。企業(yè)還可以將上述物品進(jìn)行任意組合，典當(dāng)行根據(jù)其總的抵押品價值，決定發(fā)放貸款的數(shù)額。

5.融資費(fèi)用相對合理。按國家有關(guān)規(guī)定，典當(dāng)融資的當(dāng)金利率按人民銀行規(guī)定的銀行同期法定貸款利率最高上浮50%掌握，一般月息可在0.8%左右。同時又

規(guī)定質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費(fèi)率不得超過4.7%(房地產(chǎn)抵押費(fèi)率月息不超過3%)。兩項相加典當(dāng)融資的月息費(fèi)率約在5%左右。與銀行貸款之外的其他融資方式相比，采用典當(dāng)方式融資中小企業(yè)還是可以接受的。同時，我們還應(yīng)看到，典當(dāng)行發(fā)展到一定數(shù)量后，在同業(yè)競爭條件下，其息費(fèi)率還會進(jìn)一步自動調(diào)低。這對平抑市場利率、維護(hù)中小企業(yè)利益、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有積極意義。

二、典當(dāng)融資發(fā)展面臨的問題和發(fā)展建議

盡管典當(dāng)融資具有許多優(yōu)勢，但是典當(dāng)行在發(fā)展過程中也不可避免的存在一些問題。首先，典當(dāng)融資不被社會廣泛認(rèn)知。其次，典當(dāng)行各地區(qū)發(fā)展不均衡，東部地區(qū)典當(dāng)行的數(shù)量占到了全國典當(dāng)行總數(shù)的一半，東中西部典當(dāng)行的數(shù)量呈階梯狀下降，同時，目前很多地方典當(dāng)品二級市場發(fā)展不健全，當(dāng)物不能順利的流通。此外，典當(dāng)行業(yè)缺乏相應(yīng)人才。

面對典當(dāng)融資發(fā)展中遇到的上述問題，我們應(yīng)該正確的認(rèn)識并尋找適合典當(dāng)融資發(fā)展的契機(jī)。首先，中小企業(yè)應(yīng)該拓寬思路，改變觀念，正確認(rèn)識典當(dāng)融資，充分利用典當(dāng)融資優(yōu)勢做好自身業(yè)務(wù)發(fā)展。典當(dāng)作為一種非銀行金融機(jī)構(gòu)，作為對金融體系的補(bǔ)充，也要加大廣告宣傳力度，強(qiáng)調(diào)自身特點，爭取為更多中小企業(yè)的發(fā)展解決資金需求。

其次，可以逐步建立專門的當(dāng)物品流通市場，開通專門的典當(dāng)物品流通網(wǎng)絡(luò)，加速典當(dāng)物品流轉(zhuǎn)，提高當(dāng)物的變現(xiàn)能力，盤活典當(dāng)業(yè)資金，避免因典當(dāng)物品流通不暢給典當(dāng)行造成的損失。

另外，可通過學(xué)校教育、專業(yè)培訓(xùn)、經(jīng)驗積累等途徑實現(xiàn)對人才的培養(yǎng)，提

高從業(yè)人員的當(dāng)物鑒定技術(shù)、評估市場價值、預(yù)測未來走勢的能力，這不僅能幫助典當(dāng)行規(guī)避風(fēng)險，也是典當(dāng)行發(fā)展的現(xiàn)實需求。

典當(dāng)行不能通過吸收存款來籌集資金，也很少能通過貸款實現(xiàn)資金來源，只能以自有資金為基礎(chǔ)進(jìn)行經(jīng)營，一次大的金融詐騙很可能導(dǎo)致典當(dāng)行的倒閉破產(chǎn)，典當(dāng)行在經(jīng)營過程中所面臨的經(jīng)營風(fēng)險、法律風(fēng)險、政策風(fēng)險等不得不引起重視。因此，完善典當(dāng)行的內(nèi)控機(jī)制，規(guī)避自有資金經(jīng)營過程中可能遇到的各類風(fēng)險，提高典當(dāng)行的抗風(fēng)險能力顯得尤為重要。典當(dāng)行也可以從整合資源做大做強(qiáng)典當(dāng)業(yè)的角度出發(fā)，創(chuàng)新經(jīng)營模式，實現(xiàn)自身快速發(fā)展，例如實行連鎖經(jīng)營的模式。

與此同時，針對一些地區(qū)的典當(dāng)行違規(guī)經(jīng)營，如吸收存款、違規(guī)發(fā)放貸款等擾亂秩序的經(jīng)營行為，國家也要進(jìn)一步加大對典當(dāng)業(yè)的外部監(jiān)管和調(diào)控力度，促使典當(dāng)業(yè)健康有序的發(fā)展。此外，我國典當(dāng)行業(yè)還沒有正式法律出臺，現(xiàn)行的《典當(dāng)管理辦法》只是商務(wù)部和公安部共同頒布的一個部門規(guī)章，其權(quán)威性和約束性均有限。所以要進(jìn)一步加快典當(dāng)立法進(jìn)程，在適當(dāng)?shù)臅r候，制定一部比較系統(tǒng)、完備的《典當(dāng)法》。進(jìn)一步明確各部門的監(jiān)管職責(zé)，最終實現(xiàn)以行業(yè)自我約束、管理為主，行政管理為輔的監(jiān)管體制。

（作者單位：致富資本集團(tuán)）