第一篇：北京大學光華管理學院金融學研究導師

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北京大學光華管理學院金融學研究導師

曹鳳岐

專業(yè)： 金融學

系別： 金融系

職稱： 教授

1945年7月12日生于吉林省扶余縣(現(xiàn)為松原市)，中共黨員，現(xiàn)為北京大學光華管理學院教授、博士生導師，北京大學金融與證券研究中心主任;并任國務院學位委員會學科評議組成員，教育部社會科學委員會委員，中國金融學會常務理事，中國投資學會常務理事，北京市金融學會副會長等職。

曹鳳岐從1970年起在北京大學任教，1986年晉升為副教授，1992年晉升為正教授，曾擔任北京大學經(jīng)濟管理系副主任，北京大學工商管理學院副院長，北京大學光華管理學院副院長，全國MBA教育指導委員會委員。從1992年起享受中華人民共和國政府特殊津貼。

曹鳳岐長期從事宏觀經(jīng)濟管理、股份經(jīng)濟、金融與證券方面的教學與科研工作。曹鳳岐是最早提出在中國要進行產(chǎn)權(quán)制度改革、推行股份制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的學者之一，他在經(jīng)濟體制改革理論與實踐方面具有很深的造詣，做出了突出貢獻。

曹鳳岐參與了《中華人民共和國證券法》和《中華人民共和國證券投資基金法》的起草工作;主持多項國家和教育部等重點科研項目，出版了20余本專著、教材，發(fā)表200余篇學術(shù)論文，多次獲省部級以上科研獎。其代表著作有《股份經(jīng)濟論》、《資本市場論》、《中國企業(yè)股份制的理論與實踐》、《股份制與現(xiàn)代企業(yè)制度》、《中國企業(yè)管理教學案例》等

徐信忠

專業(yè)： 金融學

系別： 金融系

職稱： 教授現(xiàn)任北京大學光華管理學院副院長、金融學教授。

在加入北京大學之前，曾任英國Bank of England貨幣政策局金融經(jīng)濟學家和英國Lancaster大學管理學院金融學講座教授。本人曾任中國金融學年會第一屆理事會主席。

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此人在公司治理，行為金融和金融風險管理和資產(chǎn)定價等領域有多年的研究經(jīng)驗，取得了豐富的研究成果，并在國際和國內(nèi)一流學術(shù)雜志上發(fā)表文章16篇。發(fā)表論文的學術(shù)期刊包括Journal of Financial Economics, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking and Finance, Review of Economics and Statistics.此人的研究成果受到國際同行的認可，發(fā)表的論文被大量引用，并獲得British Accounting Review 1997最佳論文獎和2002年澳大利亞金融國際會議衍生產(chǎn)品領域的最佳論文獎。本人的研究成果具有極強的實用價值，上述發(fā)表的論文已多次被金融應用性書籍轉(zhuǎn)載，并應邀在英格蘭銀行，瑞士聯(lián)合銀行，日本三菱銀行等金融機構(gòu)作學術(shù)演講。關(guān)于隱含波動率期限結(jié)構(gòu)(Term Structure)的學術(shù)文章被金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)典教科書《Options, Futures, and other derivatives by John Hull》引用;關(guān)于“戀家”傾向的研究成果被《紐約時報》報道。

凱程教育：

凱程考研成立于2005年，國內(nèi)首家全日制集訓機構(gòu)考研，一直從事高端全日制輔導，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級考研教研隊伍組成，為學員全程高質(zhì)量授課、答疑、測試、督導、報考指導、方法指導、聯(lián)系導師、復試等全方位的考研服務。凱程考研的宗旨：讓學習成為一種習慣；

凱程考研的價值觀口號：凱旋歸來，前程萬里； 信念：讓每個學員都有好最好的歸宿；

使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)的考研輔導機構(gòu)； 激情：永不言棄，樂觀向上；

敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)；

服務：以學員的前途為已任，為學員提供高效、專業(yè)的服務，團隊合作，為學員服務，為學員引路。

如何選擇考研輔導班：

在考研準備的過程中，會遇到不少困難，尤其對于跨專業(yè)考生的專業(yè)課來說，通過報輔導班來彌補自己復習的不足，可以大大提高復習效率，節(jié)省復習時間，大家可以通過以下幾個方面來考察輔導班，或許能幫你找到適合你的輔導班。

師資力量：師資力量是考察輔導班的首要因素，考生可以針對輔導名師的輔導年限、輔導經(jīng)驗、歷年輔導效果、學員評價等因素進行綜合評價，詢問往屆學長然后選擇。判斷師資力量關(guān)鍵在于綜合實力，因為任何一門課程，都不是由

一、兩個教師包到底的，是一批教師配合的結(jié)果。還要深入了解教師的學術(shù)背景、資料著述成就、輔導成就等。凱程考研名師云集，李海洋、張鑫教授、方浩教授、盧營教授、孫浩教授等一大批名師在凱程授課。而有的機構(gòu)只是很普通的老師授課，對知識點把握和命題方向，欠缺火候。

對該專業(yè)有輔導歷史：必須對該專業(yè)深刻理解，才能深入輔導學員考取該校。在考研輔導班中，從來見過如此輝煌的成績：凱程教育拿下2015五道口金融學院狀元，考取五道口15凱程考研，考研機構(gòu)，10年高質(zhì)量輔導，值得信賴！以學員的前途為已任，為學員提供高效、專業(yè)的服務，團隊合作,為學員服務，為學員引路。凱程考研輔導班，中國最強的考研輔導機構(gòu)，http://004km.cn

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人，清華經(jīng)管金融碩士10人，人大金融碩士15個，中財和貿(mào)大金融碩士合計20人，北師大教育學7人，會計碩士保錄班考取30人，翻譯碩士接近20人，中傳狀元王園璐、鄭家威都是來自凱程，法學方面，凱程在人大、北大、貿(mào)大、政法、武漢大學、公安大學等院校斬獲多個法學和法碩狀元，更多專業(yè)成績請查看凱程網(wǎng)站。在凱程官方網(wǎng)站的光榮榜，成功學員經(jīng)驗談視頻特別多，都是凱程戰(zhàn)績的最好證明。對于如此高的成績，凱程集訓營班主任邢老師說，凱程如此優(yōu)異的成績，是與我們凱程嚴格的管理，全方位的輔導是分不開的，很多學生本科都不是名校，某些學生來自二本三本甚至不知名的院校，還有很多是工作了多年才回來考的，大多數(shù)是跨專業(yè)考研，他們的難度大，競爭激烈，沒有嚴格的訓練和同學們的刻苦學習，是很難達到優(yōu)異的成績。最好的辦法是直接和凱程老師詳細溝通一下就清楚了。

建校歷史：機構(gòu)成立的歷史也是一個參考因素，歷史越久，積累的人脈資源更多。例如，凱程教育已經(jīng)成立10年（2005年），一直以來專注于考研，成功率一直遙遙領先，同學們有興趣可以聯(lián)系一下他們在線老師或者電話。

有沒有實體學校校區(qū)：有些機構(gòu)比較小，就是一個在寫字樓里上課，自習，這種環(huán)境是不太好的，一個優(yōu)秀的機構(gòu)必須是在教學環(huán)境，大學校園這樣環(huán)境。凱程有自己的學習校區(qū)，有吃住學一體化教學環(huán)境，獨立衛(wèi)浴、空調(diào)、暖氣齊全，這也是一個考研機構(gòu)實力的體現(xiàn)。此外，最好還要看一下他們的營業(yè)執(zhí)照。

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第二篇：北京大學光華管理學院微觀經(jīng)濟學

第十四章 信息經(jīng)濟學初步

在經(jīng)濟活動中，信息是影響經(jīng)濟主體行為的重要因素之一，在信息經(jīng)濟學中主要研究信息是否完備、信息是否充分、信息是否對稱。通常當一個經(jīng)濟主體的行為能夠清楚地被有關(guān)利益各方了解的時候，這個經(jīng)濟主體選擇的行為與當其他經(jīng)濟主體不能清楚地了解他的情況時的行為是不同的。市場經(jīng)濟活動有大量經(jīng)濟主體在參與，這些大量經(jīng)濟主體的活動就構(gòu)成整個市場經(jīng)濟的總體運動。在新古典經(jīng)濟學家看來市場中的信息是完備的，所以沒有考慮信息不完全、信息不對稱的情況，顯然這與實際情況有很大的偏差。事實上許多經(jīng)濟運動建立的前提條件正是信息不完全和信息不對稱。為了彌補了新古典經(jīng)濟學在對信息問題上的不足，逐漸形成了信息經(jīng)濟學理論，即在信息不完全、信息不對稱的情況下來研究經(jīng)濟主體的行為。在新古典經(jīng)濟學中，由于假定信息完備，所以市場主體需要具備大量的基本信息。作為生產(chǎn)者，要知道技術(shù)條件、要素的價格、要素的質(zhì)量、產(chǎn)品的市場價格，只有在這樣的假定下，新古典經(jīng)濟學關(guān)于生產(chǎn)者（廠商）的分析才能夠成立。作為消費者，要知道市場上所有的產(chǎn)品及相關(guān)品的價格，要了解產(chǎn)品的性能和用途，還要知道自己的收益情況、偏好、效用，只有具備了這些信息條件才能符合新古典經(jīng)濟學給出的關(guān)于消費者的行為假定。換句話講，只有在這樣的行為假定下，新古典經(jīng)濟學關(guān)于消費者行為的分析才能夠成立。可是在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中大量的這樣的假定不具備，因此大量的生產(chǎn)者、消費者和其他利益主體的行為在很大程度上就偏離了新古典經(jīng)濟學對他們行為的假定和分析。嚴格地說，用新古典經(jīng)濟學來分析信息不完善、信息不對稱情況下經(jīng)濟主體的行為是不適宜的。因此信息經(jīng)濟學提出：所謂的充分信息，即想知道什么就能知道什么，在現(xiàn)實生活中是不存在的。而且在現(xiàn)實生活中要搜集到必要的信息通常要付出信息成本，這種成本有貨幣性的成本，也有非貨幣性的成本，如：時間、精力。本章主要介紹信息經(jīng)濟學的主要觀點和研究的問題。

第一節(jié)敗德行為與逆向選擇

一、非對稱信息ASGMMATRIC

1.定義：

市場交易雙方所掌握的信息如果出現(xiàn)一方多、一方少，或者一方有、一方無的情況，就叫作出現(xiàn)了非對稱信息。當交易的主體不是兩個而是多個時，只要有一方比其他各方知道的多，或者有一方比其他各方知道的少，這種情況就叫做非對稱信息。例如，董事會和總經(jīng)理之間就存在著信息不對稱的情況。董事會聘用了總經(jīng)理是希望總經(jīng)理付出勞動和管理才能，使企業(yè)贏得最大的利潤。但是關(guān)于總經(jīng)理能力的大小、付出勞動的多少、工作努力程度的高低，董事會往往知道地非常有限，而總經(jīng)理自己最清楚，這實際上是出現(xiàn)了信息不對稱。董事會怎樣才能決定報酬是否值得或者說董事會怎樣才能讓總經(jīng)理努力工作呢？這就需要設立適當?shù)募钪贫葋斫鉀Q這種問題。

2.非對稱信息出現(xiàn)產(chǎn)生的經(jīng)濟后果

A．非對稱信息可能導致市場失靈。比如上面所說的企業(yè)家市場中，由于董事會和總經(jīng)理之間的信息不對稱就特別容易出現(xiàn)市場失靈。

B．非對稱信息可能會導致資源配置偏離帕累托最優(yōu)狀態(tài)。非對稱信息的存在使要素市場、產(chǎn)品市場很難能夠以一種最有效率的方式來配置,嚴重的時候還會導致了市場失靈，這些都是資源配置偏離帕累托最優(yōu)狀態(tài)表現(xiàn)。

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C．非對稱信息可能導致產(chǎn)生敗德行為（亦叫道德風險 MORAL HAZARD）。由于信息不對稱，占有信息多的一方就存在一種不當獲利的機會，即憑借自己占有信息的優(yōu)勢來誤導、欺騙另一方，使自己獲利而使他人受損。這種占有信息不對稱的現(xiàn)象在現(xiàn)實生活中大量存在，于是造成大量不該有的經(jīng)濟后果---效率損失。

3.解決對策：

A．政府介入市場進行行政干預，避免市場失靈的情況發(fā)生，使資源配置更接近帕累托最優(yōu)狀態(tài)，另外政府也可以通過制定法律來解決敗德行為。

B．占有信息多的一方向另一方提供更多的信息，以減小信息不對稱的程度，這主要可以從制度安排的角度來解決。比如說現(xiàn)在的“文憑”，它的主要作用就是用來解決信息不對稱問題。不同等級、不同種類的“文憑”實際上是“文憑”持有者向雇主傳遞的一種信息，使雇主區(qū)分高效率的勞動力和低效率的勞動力成為可能。雖然畢業(yè)文憑不能提供完全的信息，但可以向雇主提供有關(guān)工作能力的絕大部分信息，二、敗德行為：

1.敗德行為的定義：

敗德行為主要是指來自個人道德方面的危害，通常是行為主體一種故意的，違背道德規(guī)范的行為，這種行為可能導致其他利益主體的利益受到損壞。例如有人買了一輛汽車之后，他就就面臨汽車被盜從而遭受損失的危險。如果此人對汽車沒有投保的話，就會非常小心，采取諸如安裝防盜鎖之類的防護措施。如果此人對汽車投了保險，在汽車丟失后會得到保險公司的全額賠償，這時他就不會采取相應的防盜措施，結(jié)果汽車被盜的概率就增加了，保險公司理賠的概率也相應增加了。同樣的情況會出現(xiàn)在家庭財產(chǎn)保險市場上，一個人在沒有對家庭財產(chǎn)保險之前，可能會安裝防盜門來保護家庭財產(chǎn)，但是在購買了家庭財產(chǎn)保險之后，可能就會對家庭財產(chǎn)疏于保護，使保險公司理賠的概率增加，蒙受損失的概率也增加了。

2.敗德行為產(chǎn)生的原因：

根本原因在于信息不對稱。假定信息是都對稱的，在家庭財產(chǎn)保險市場上，保險公司就會知道投保人在防范財產(chǎn)被盜時的努力程度有多大，從而收取合適的保險費率；在企業(yè)家市場上，董事會就會根據(jù)總經(jīng)理的努力程度來確定總經(jīng)理的報酬，總經(jīng)理就不可能因為宏觀經(jīng)濟狀況良好，在不付出努力的情況下而得到高額報酬。

3.敗德行為產(chǎn)生的經(jīng)濟后果：

敗德行為的產(chǎn)生顯然不利于了市場機制發(fā)揮作用，使市場機制的運行受到破壞，嚴重的話還會使一些服務性質(zhì)的私人機構(gòu)難以生存、相應的市場不復存在。在保險市場上最容易出現(xiàn)敗德行為，假如每一份投保人都存在嚴重的敗德行為，保險市場就不可能存在。因為保險市場本身具有強烈的互助性質(zhì)，是大量投保人各自交納一筆費用，投放到發(fā)生小概率事件的人身上。如果人人存在敗德行為，投保事件發(fā)生的概率就增大了，保險公司被迫增加保費，但是在保險公司增加保費之后，只有敗德行為更嚴重的人會繼續(xù)投保，迫使保險公司再次增加保費，這樣循環(huán)幾輪下來，保險公司會收取 100% 的保費，就不會有人投保，市場將不復存在。

4.解決敗德行為的對策：

從根本上來講，可以通過制度設計，由個人自己來約束自己，避免出現(xiàn)敗德行為。比如在汽車保險市場上，保險公司對被盜汽車不進行全額賠償，而是只賠償一部分比如說 70%，這樣就會促使投保人自己增強防盜設施，從而減少了敗德行為的出現(xiàn)。再比如，發(fā)生過有人利用商場“無條件退貨”的承諾，在需要的時候先把衣服買下來，使用完之后再去商場退貨，從而實現(xiàn)自己免費穿衣服的目的。如果商場規(guī)定退貨要支付折舊的話，就可以避免這種現(xiàn)象的發(fā)生。

三、逆向選擇：ADVERSE SELECTION

1.逆向選擇的定義：

交易雙方在信息不對稱時，買方總是優(yōu)先購買質(zhì)量差的商品，使質(zhì)量好的商品在市場上無法存在，表現(xiàn)為質(zhì)量差的商品使總是把質(zhì)量好的商品驅(qū)逐出市場，這種現(xiàn)象就叫作逆向選擇。逆向選擇經(jīng)常出現(xiàn)在二手車市場上。在二手車市場上，賣方清楚地知道二手車的車況如何，而買方卻知之甚少。因此買方在外觀相似的情況下，往往先選擇價格低的汽車，而這些車之所以價格低的原因就是因為質(zhì)量差，買方因此所出的價格更低，但是質(zhì)量好的汽車是不會在低價下成交的，成交的都是質(zhì)量差的汽車，結(jié)果質(zhì)量好的汽車被質(zhì)量差的汽車驅(qū)逐出市場。

2.逆向選擇產(chǎn)生的原因：

逆向選擇產(chǎn)生的主要原因是信息不對稱，既交易的一方比另一方知道更多的信息。如果信息對稱，就不會出現(xiàn)逆向選擇。例如在二手車市場上，如果買賣雙方對汽車的情況都非常清楚，買方就會根據(jù)自己的需要選擇適當質(zhì)量和價格的汽車，就不會出現(xiàn)優(yōu)先選擇劣質(zhì)汽車的情況。

3.逆向選擇的經(jīng)濟后果：

逆向選擇會使市場無法有效地運轉(zhuǎn)，當市場中大量存在逆向選擇現(xiàn)象時，人們就會失去了對市場的信任，市場就會崩潰。與上面所說的二手車市場類似，保險市場中人壽保險一般也會出現(xiàn)逆向選擇的現(xiàn)象。

4.解決逆向選擇的辦法：

A．政府介入市場進行行政干預，避免逆向選擇的情況發(fā)生。

B．占有信息多的一方向另一方提供更多的信息，以減小信息不對稱的程度。

在證券市場中，信息不對稱的現(xiàn)象也很突出，這對金融市場的危害很大。所以世界各國的證券市場都制定了嚴格的信息披露制度，需要發(fā)行者及時、準確地向投資者披露信息，政府還要建立各種監(jiān)管機構(gòu)來避免信息不對稱對市場造成危害，如證券市場上有證監(jiān)會，保險市場上有保監(jiān)會等等。

第二節(jié)風險共擔

在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，由于信息和其他不可確定的原因，經(jīng)濟主體的市場行為存在著大量的風險。對于大部分經(jīng)濟主體來講，不喜歡風險的存在，就有出賣風險的需求，這就會產(chǎn)生專門買賣風險的機構(gòu)---保險公司。保險公司通過集中這種出賣風險的需求，從而分散風險，并收取一定的費用，從中贏利。保險市場的行為就象垃圾收集行業(yè)。個人不喜歡垃圾，就會出現(xiàn)垃圾公司，專門收取費用來回收垃圾，并通過垃圾處理來獲利。

一、極端情況：

1.保險公司提供全額保險的后果：

A．投保人會放松防范，產(chǎn)生敗德行為。

B．投保人會夸大損失。比如在發(fā)生火災或汽車碰撞是，投保人可能會夸大損失，以讓保險公司提供更多的補償。

2.保險公司提供零保險（不提供保險）：

A.沒有人投保，保險公司無法生存。

B.大量的風險規(guī)避者沒有轉(zhuǎn)嫁風險的渠道，同樣不利于市場經(jīng)濟的運行。因為一方面市場中存在大量的風險，另外一方面風險規(guī)避者需要把風險分散，所以保險市場應該存在。

二、解決對策：

1.區(qū)別對待。

對于情況不同的投保人收取不同的保費。例如：對于防火、滅火設施不完備的單位，讓其交納更多保費。在人壽保險中，讓抽煙者交納更高的保費。在汽車保險中，一定時期內(nèi)違反交通規(guī)則的人交納更高的保費，沒有違反過交通規(guī)則的人則交納較低的保費。

2.風險共擔：保險公司不提供全額保險，事故發(fā)生以后，保險公司只對損失提供部分賠償，使投保人承擔一定的損失，即投保人要承擔部分風險。

三、風險共擔模型：

1． 給定條件：

以汽車投保為例，假定初始財富為W

狀態(tài)1：汽車被盜損失L概率為Л1

狀態(tài)2：汽車未被盜損失0概率為Л2=1-Л1

消費者的防范努力程度為 a增加防范裝置的成本為c

Л1為防范努力程度a 的函數(shù)，Л1=Л1（a）（防范努力程度a 越大，Л1越?。┃?/p>

１為車主未防盜時，車被盜概率

Л２為車主已防盜時，車被盜概率 １

Л2也為防范努力程度a的函數(shù)，Л2=Л2（a）（防范努力程度a越大，Л2越大）Л１為車主未防盜時，車未被盜概率 ２

Л２為車主已防盜時，車未被盜概率 ２

2． 對車主來說：

A． 不防盜時的預期效用：

設S1為被盜時顧客對保險公司的凈流出，S2為未被盜時的凈流出

１EU1=Л１U（W-L-S1）+Л２U（W-S2）１

B．防盜的預期效用

２EU2=Л２U（W-L-S1）+Л２U（W-S2）-U（C）１

3．對保險公司來說，希望投保人加強防范，即EU2 ≥ EU1

a.如果保險公司提供金額保險

S2=S1+L代入EU2，EU1推導出EU1= U（W-S2）> EU2 = U（W-S2）-U（C）

從而車主不會防盜，發(fā)生敗德行為，因此，不應該全額保險。

b.同理如果保險公司不提供金額保險，即S2 < S1+L，可以推導出EU2 > EU1

（Л１-１Л２）U(W-S1-L)+(Л１

２１１-２Л２)U(W-S2)≤-U(C)２１Л１=1-Л１Л２=1-Л２２２所以Л１-Л２=Л２-Л１=-(Л１-Л１)２２１１１

所以(Л１-Л２)U(W-S1-L)-(Л１-Л２)U(W-S2)≤-U(C)１１１１

(Л１-Л２)[ U(W-S1-L)-U(W-S2)] ≤-U(C)因為Л１１

所以U(W-S1-L)-U(W-S2)≤-U(C)/(Л１-Л２)１１１ １﹥ Л２ １

所以U(W-S1-L)-U(W-S2)< 0

所以W-S1-L < W-S2所以S2-S1 < L即S2 < L+S1

所以賠償

所以保險公司一定要設計一種風險共擔的模型以促使車主防盜。

（在推導時 要注意 U=U（M）是單調(diào)增的，即M越小，U越小。）

所以損失發(fā)生的時候，保險公司要給予投保人賠償，但是賠償?shù)慕痤~不能是全額，要小于損失。這是用一個特定的例子來討論在信息不對稱情況下會出現(xiàn)敗德行為，通過設計一種制度來解決敗德問題。

第三節(jié)激勵機制設計

一、委托代理人問題的提出：

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟學—新古典經(jīng)濟學家眼中，企業(yè)是一個黑匣子，他們在研究經(jīng)濟學問題的過程中如果遇到企業(yè)，就只是簡單的把企業(yè)當作轉(zhuǎn)換器，投入確定之后產(chǎn)出也就隨即確定。信息經(jīng)濟學則打開了企業(yè)這個黑匣子，發(fā)現(xiàn)企業(yè)中大量存在委托一代理關(guān)系，使得在投入確定的情況下，產(chǎn)出是不確定的。通常情況下，在企業(yè)內(nèi)部，一些人要受到另一些人的委托，在擁有一定權(quán)利的情況下來開展工作，這些人就叫作代理人，另外那些委托他們管理的人就叫作委托人，代理人工作的成果取決于他的努力程度和一些不可控制的客觀原因。委托人有委托人的目標，代理人有代理人的目標，由于企業(yè)內(nèi)部這些利益主體的目標不一定相同，就有可能產(chǎn)生委托代理人問題。

二、委托代理人問題產(chǎn)生的原因：

1.委托人和代理人之間的目標函數(shù)（效用函數(shù)）不同。如果不存在差異，比如說自己給自己干活，委托--代理關(guān)系就不會存在，這是因為委托人和代理人的效用函數(shù)一致，代理人一定會努力工作，委托人也就不用監(jiān)督代理人的努力程度。

2.委托人和代理人之間存在著信息不對稱。代理人花了多少時間，付出多少努力，有多大的才能，他自己最清楚，但是委托人卻知道的很少，甚至不知道。因此委托人可能需要監(jiān)督代理人的行為，代理人也有可能在委托人不便監(jiān)督的地方偷懶。

3.代理人的成果不但取決于自己的努力程度，還要受到其它不可區(qū)分的客觀因素影響，所以工作成果實際上不可能完全反映代理人的努力程度。比如因為宏觀經(jīng)濟形勢非常好，代理人就可能在付出很少努力的情況下而取得較好的工作成果。如果沒有其它不可控制因素的影響，則完全可利用成果來倒推代理人的努力程度，也就不存在委托代理人問題。

由于以上三個原因的存在，所以委托人必須花費相當?shù)臅r間、精力，付出成本來監(jiān)督代理人，從而產(chǎn)生代理成本。委托代理人問題的實質(zhì)，就是代理人利用信息不對稱可能出現(xiàn)道德風險，可能敗德行為來謀求個人效用的最大化，同時損害了委托人的利益。比如，某些企業(yè)的總經(jīng)理可能不計利潤地一味擴大規(guī)模，以便增加個人的在職消費。

三、委托代理人問題的解決

1.可以通過機制設計來解決委托代理人問題.2.機制設計的原則：

a.代理人愿意工作—--愿意參與約束U（不干）< U（干）

b.委托人滿意代理人努力程度 = 代理人效用最大化程度。

3.幾種激勵機制的設計：

委托人可以科學地設立一些激勵機制和約束機制來防止代理人敗德行為，主要是使委托人、代理人共擔風險。

1)如果委托人是風險規(guī)避者，代理人是風險愛好者，或者風險中立者，這時可以采取租賃、風險承包的方式。既可以滿足委托人的風險規(guī)避要求，也可以滿足代理人愛好風險的要求。

2)如果委托人是風險愛好者，或者風險中立者，代理人是風險規(guī)避者，這時可以采用年薪制、工資的方式。既可以滿足委托人愛好風險的要求，也可以滿足代理人的風險規(guī)避要求。

3)如果委托人和代理人都是風險規(guī)避者，這時要采用分擔風險的方式。比如說可以采取經(jīng)營者持股，還可以采取股票期權(quán)、股份期權(quán)的方式。這可以同時滿足委托人和代理人規(guī)避風險的要求。

總的來說可以根據(jù)委托人和代理人的風險偏好不同來設計適當?shù)牡募钪贫?，克服或者解決委托人-代理人問題，使委托人和代理人能夠在有效的機制制約下克服相應的敗德行為。同時應當注意的是，在現(xiàn)實生活中，雖然經(jīng)濟利益的激勵是相當重要的，但是信任、親情等情感方面的激勵（非物質(zhì)激勵）也很重要。中國古語云：“士為知己者死”，就是通過情感方面的激勵使代理人自動與委托人的目標一致。

課后練習題:

1.新古典經(jīng)濟學家對于市場信息的觀點是什么?

2.信息經(jīng)濟學派對于市場信息的觀點是什么?

3.舉例說明由于信息不對稱會出現(xiàn)哪些效率損失的現(xiàn)象?如何解決這些問題?

4.詳細分析在沒有政府干預的情況下,人壽保險市場為什么有可能出現(xiàn)逆向選擇?

5.通過數(shù)學模型推導保險公司如何防止投保人的敗德行為?

6.如果委托人和代理人都是風險愛好者,如何建立激勵機制?

7.X效率理論關(guān)于企業(yè)的觀點時什么?如何理解?

8.除了信息不對稱以外,外部性也會引起市場失靈.外部性分為哪幾種,是如何引起市場失靈的?

第三篇：北京大學光華管理學院一二九合唱感想

一二·九合唱感想

1600015811光華管理學院 馬寧妍

一二·九合唱是北京大學幾十年來的傳統(tǒng)，在每年的這一天，同學們用合唱的形式緬懷那些戰(zhàn)爭歲月前赴后繼的先驅(qū)們，并以此銘記那永遠傳承的一二·九精神——革命的精神，自強不息的精神。今年，大合唱的使命落在了我們身上，而我們也用飽滿的精神承接下了這個承載著不僅僅是光華的、北大的，而是全體青年學生地熱血與夢想的任務，全力以赴投入了訓練。

我們的一二·九已經(jīng)過去了。但是現(xiàn)在每在周二、周四和周日的晚上，我總會感到有點失落，好像生活中缺了點什么東西似的，細細一想，原來是沒有了一二·九的排練，沒有了大家在一起練聲排歌，沒有了婕茹的鋼琴演奏，沒有了CK學姐瀟灑帥氣而又溫暖親和的指導，沒有了艾含學姐和后勤小伙伴們的暖心關(guān)懷，沒有了舞蹈組的優(yōu)美舞蹈和精彩劇情。失去了的才是最美好的，我再一次體會到這句話的內(nèi)涵了。

還記得光華新樓派送來的新鮮水果和誘人茶點，記得禮降的涼茶、熱飲、文件夾；記得拍攝開場視頻時大家的歡笑與感動；記得大家絞盡腦汁為光華書寫最美的三行情詩；記得后勤組值班的辛苦，記得攝影組端著單反的認真神態(tài)??每一個人，都為共同的目標全身心投入，這是多么美好的情感！

進入北大以來，自己一直忙忙碌碌，很少有時間和機會感受身邊的溫情。129之后，我真切地感受到，覺得這光華一個集體，是一家人，相互鼓勵、相互扶持的一家人。彩排后，我們一起化妝，早早地來到了百周年紀念講堂。這一天的合唱為我們的一二九合唱畫上了一個圓滿的句號，也讓我們留下了難忘的回憶。男生黑色院衫，是出自我們自己之手的設計；女生上著民國風藍色上衣，下穿深色半裙，樸素而又優(yōu)雅，一幅很和諧的場面。舞蹈演員穿飄飄欲仙的藍色舞裙，美輪美奐。還記得，女生宿舍中一起化妝的場景，是那么溫馨。歌聲響起，柔美深情；一段段如春日暖陽般的歌聲之后，便是如火的激情舞蹈和唱段。我相信，在那段流行唱法響起之時，全場都被光華的火熱所點燃。最后環(huán)節(jié)，所有人一起高喊的那句口號，更是深深刻在心中：學貫古今，融匯中西。商學求道，光華維新。

不自覺地想說說我們的合唱結(jié)果。雖說不太理想，不過努力過后，心中無憾，這也沒有什么好抱怨的。況且我們在排練的過程中所收獲的遠遠不止這些，那些經(jīng)歷體會也不是用名次可以衡量的。那首歌更會時常回繞在腦海中：“當你平躺下來，我便成了河，回繞你的頸間，在你唇邊干涸。竊想你的眼神，我戀戀不舍，聚為一泓泉水呀深邃清澈??”那樣溫柔，那樣真摯，那樣深情款款，令人眷戀。

最后，把我寫給光華的三行情詩拿出來吧，就算是我對光華的表白：巍巍兮山巒，湯湯兮河川，熠熠兮光華。因思想，有我光華！

第四篇：報考北京大學光華管理學院MBA個人陳述[最終版]

老師您好，我叫**，安徽人，07年畢業(yè)于北京****測控技術(shù)與儀器專業(yè)，大學期間曾經(jīng)擔任**學生電視臺副臺長，曾代表全校本科生在畢業(yè)典禮上發(fā)言。

畢業(yè)后，我拿到安徽移動和****的兩個公司的錄用通知書，出于對自己的規(guī)劃，我決定留在北京。我一進入研華就負責向大陸地區(qū)的八百多名員工推廣web2.0架構(gòu)下的知識管理平臺的推廣工作，受到公司領導的肯定，工作不滿一年就被破格送往位于臺北的公司總部接受精英訓練營的培訓，大陸地區(qū)不到20名。之后，在我自己的爭取下，進入********事業(yè)部從事產(chǎn)品營銷的工作。主要職責是整合行銷手段，使嵌入式計算機產(chǎn)品線在市場上有持續(xù)的曝光。

由于本人在新興行銷模式的關(guān)注，09年被調(diào)入**新興業(yè)務部門——直效業(yè)務部門籌建市場營銷的工作，我們通過劃分細分行業(yè)，客戶數(shù)據(jù)的挖掘，源源不斷地為前端銷售人員提供高質(zhì)量的客戶數(shù)據(jù)，同時還負責開發(fā)助銷工具。通過我們的工作，將銷售人員的命中率****（數(shù)字）提高到將近****（數(shù)字）。

我報考光華管理學院也得到了公司領導的支持，我希望可以通過在光華系統(tǒng)地學習營銷課程及其他企業(yè)管理知識，我也會積極向我的同學學習，同時將我的職業(yè)生涯推向新的高度。

Good morning, Sir/Madame.My name is ****, I graduated from Beijing University of **** in 2007.My major was measurement technology and instrument.I am an open minded girl with strong ambitions to be successful.I love reading and writing both in Chinese and English.In my spare time, I love playing badminton because it keeps me healthy and alert.Currently, I have been working in **** for two and a half years.**** is a worldwide leader in Industrial Computing whose annual revenue is more then 5 billion us dollars.My position is in marketing.In my eyes, the marketing department is a micro PR agency.We use articles, seminars and exhibitions to add exposure of our products and then create more leads for sales people.I want to learn business administration systematically in guanghua school of management in peking university , I sincerely hope you can give me this chance.

第五篇：北京大學光華管理學院案例分析模版

北京大學光華管理學院案例分析模版

北京大學光華管理學院案例分析模版案例分析的四個部分：（1）摘要：對案例的背景，案例分析的目標、對案例分析要解決的問題及相應的解決方法做一個簡單的介紹。主要包括：①目標；②主要問題（障礙）；③解決方法；（2）問題分析（理由）：對案例的背景、事件發(fā)生的環(huán)境、事件過程等問題進行全面的分析，分析問題發(fā)生的原因。（3）解決辦法：針對案例提出的主要問題提出相應的解決方案并給出理由，相反的反駁意見及反駁理由。主要包括：①解決方案；②這樣做的理由；③反駁；④對上述論點的回應；（4）結(jié)論：以上分析使我們深信，上面提出的解決辦法是最佳行動方案。注意：  做案例分析首先要強調(diào)一個目標。 在結(jié)論后可以提出通過案例分析給我們帶來的啟示。