第一篇：華為近期的新業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略

華為近期的新業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略

人類社會正處在一個轉(zhuǎn)折時期，未來二、三十年內(nèi)將變成智能社會，智能社會就是信息大爆炸的社會。華為不能像小公司只賭一個方向，而是要多路徑、多梯隊研究。

今天的華為實際還是工程商人，即使在創(chuàng)新這個層面，其實還是工程領(lǐng)域的創(chuàng)新，而不是技術(shù)理論領(lǐng)域在創(chuàng)新。

2015，面對電信運營商利潤疲軟之勢，華為決定重新定義運營商業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，從過去的由產(chǎn)品驅(qū)動、服務(wù)支撐轉(zhuǎn)為產(chǎn)品與服務(wù)共同驅(qū)動。華為運營商服務(wù)戰(zhàn)略：成為運營商ICT基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型的首要集成商，提供完整的商業(yè)解決方案，幫助運營商順利實現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型；成為網(wǎng)規(guī)網(wǎng)優(yōu)及CEM（客戶體驗管理）的領(lǐng)導(dǎo)者，以幫助運營商持續(xù)提升用戶體驗；同時引領(lǐng)管理服務(wù)產(chǎn)業(yè)升級，從面向網(wǎng)絡(luò)走向面向業(yè)務(wù)和體驗，從OPEX Saving走向價值創(chuàng)造。

2014，三大主營業(yè)務(wù)，運營商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)和消費者業(yè)務(wù)分別在華為收入中的占比約為70%、6%以及24%。

在運營商業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華為已經(jīng)成為行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，但從增速來看，這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增速在放緩。而華為在幾年前剛剛進入的兩大新業(yè)務(wù)——企業(yè)和消費者業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭仍然十分激烈。

華為企業(yè)業(yè)務(wù)將聚焦三大領(lǐng)域突破，分別是敏捷網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心解決方案和eLTE解決方案。

消費者業(yè)務(wù)，繼續(xù)提升華為消費者終端的全球品牌形象被徐直軍視為華為消費者業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重點。

發(fā)展戰(zhàn)略：市場主導(dǎo)、核心技術(shù)、全員持股、國際化。

競爭戰(zhàn)略和發(fā)展戰(zhàn)略進行評價，提出建議。為在躋身全球電信設(shè)備廠商前列的同時，也把整個電信設(shè)備制造市場從高利潤時代拉到了微利時代，由于華為的介入，使得中國電信運營商采購設(shè)備的成本大大降低。在打敗對手的同時，也把自己帶入了一個不得不面對的境界：如何在日趨激烈的競爭中生存。

評價

華為的銷售收入、營業(yè)利潤、和經(jīng)營活動現(xiàn)金流均為逐年上漲趨勢。華為公司很清楚地知道自己所面臨的機會和威脅，能夠很好的抓住機遇，規(guī)避風(fēng)險，同時制定與時俱進的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，充分重視環(huán)境中的威脅因素，重點調(diào)整產(chǎn)品線，放棄部分公司缺乏競爭力的產(chǎn)品，優(yōu)化公司研發(fā)項目，明確公司技術(shù)發(fā)展方向，減少無謂研發(fā)投資。

建議

1．高層人才戰(zhàn)略建設(shè) 2．人性化管理建議

3．繼續(xù)投資技術(shù)研發(fā)確保增強企業(yè)核心競爭力 4．進一步拓展發(fā)達國家市場

第二篇：華為發(fā)展戰(zhàn)略

華為發(fā)展戰(zhàn)略分析

一、華為集團簡介

華為技術(shù)有限公司是一家總部位于中國廣東深圳市的生產(chǎn)銷售電信設(shè)備的員工持股的民營科技公司，于1988年成立于中國深圳。是電信網(wǎng)絡(luò)解決方案供應(yīng)商。華為的主要營業(yè)范圍是交換，傳輸，無線和數(shù)據(jù)通信類電信產(chǎn)品，在電信領(lǐng)域為世界各地的客戶提供網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、服務(wù)和解決方案。

華為是全球領(lǐng)先的電信解決方案供應(yīng)商。華為技術(shù)有限公司的業(yè)務(wù)涵蓋了移動、寬帶、IP、光網(wǎng)絡(luò)、電信增值業(yè)務(wù)和終端等領(lǐng)域，致力于提供全IP融合解決方案，使最終用戶在任何時間、任何地點都可以通過任何終端享受一致的通信體驗，豐富人們的溝通與生活。目前，華為的產(chǎn)品和解決方案已經(jīng)應(yīng)用于全球100多個國家，服務(wù)全球運營商50強中的45家及全球1/3的人口。

二、企業(yè)文化

核心價值觀

在以前的媒體宣傳中，外界總認(rèn)為華為的企業(yè)文化就是總裁任正非的眾多管理思想，例如“毛澤東思想”、“狼性文化”、“軍事化管理”等一系列新式的企業(yè)管理文化，集中體現(xiàn)在“華為基本法”中。實際上，在全球化運營的發(fā)展時期，華為真正的企業(yè)文化在于核心價值觀，如下所述：

成就客戶：為客戶服務(wù)是華為存在的唯一理由，客戶需求是華為發(fā)展的原動力。

艱苦奮斗：華為沒有任何稀缺的資源可依賴，唯有艱苦奮斗才能贏得客戶的尊重和信賴。堅持奮斗者為本，使奮斗者獲得合理的回報。

自我批判：只有堅持自我批判，才能傾聽、揚棄和持續(xù)超越，才能更容易尊重他人和與他人合作，實現(xiàn)客戶、公司、團隊和個人的共同發(fā)展。

開放進?。悍e極進取，勇于開拓，堅持開放與創(chuàng)新。

至誠守信：誠信是華為最重要的無形資產(chǎn)，華為堅持以誠信贏得客戶。

團隊合作：勝則舉杯相慶，敗則拼死相救。

品牌標(biāo)志

華為新的企業(yè)標(biāo)識在保持原有標(biāo)識蓬勃向上、積極進取的基礎(chǔ)上，更加聚焦、創(chuàng)新、穩(wěn)健、和諧，充分體現(xiàn)了華為將繼續(xù)保持積極進取的精神，通過持續(xù)的創(chuàng)新，支持客戶實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型并不斷推出有競爭力的業(yè)務(wù)；華為將更加國際化、職業(yè)化，更加聚焦客戶，和我們的客戶及合作伙伴一道，創(chuàng)造一種和諧的商業(yè)環(huán)境實現(xiàn)自身的穩(wěn)健成長。

三、華為發(fā)展戰(zhàn)略1.戰(zhàn)略思想

戰(zhàn)略思想的運用對一個企業(yè)來說，有促進其興的發(fā)達和決定其生死存亡的重要意義，華為的戰(zhàn)略思想為企業(yè)的發(fā)展指明了基本方向。

2.戰(zhàn)略定位

企業(yè)之間的競爭，在相當(dāng)程度上表現(xiàn)為企業(yè)戰(zhàn)略思維、戰(zhàn)略定位的競爭。

3.品牌戰(zhàn)略

華為的品牌戰(zhàn)略獨辟蹊徑，不斷創(chuàng)新。華為品牌已經(jīng)進入包括德國、法國、英國、西班牙等國家在內(nèi)的歐洲市場。

4.變革戰(zhàn)略

一個企業(yè)如果沒有進行不斷的變革和創(chuàng)新，就失去了發(fā)展的動力。華為抓緊變革戰(zhàn)略這個法寶不放，讓企業(yè)時刻處在激烈競爭的風(fēng)口浪尖。

5.研發(fā)戰(zhàn)略

“三流企業(yè)賣力氣，二流企業(yè)賣產(chǎn)品，一流企業(yè)賣技術(shù)”。長期對研發(fā)的投入、具有強大的研發(fā)能力和對知識產(chǎn)權(quán)的擁有。

6.競爭與合作戰(zhàn)略

華為作為一名出色的通信設(shè)備商，在整個通信領(lǐng)域內(nèi)面臨著國內(nèi)外同行業(yè)競爭者不斷的競爭和挑戰(zhàn)。

為此，華為公司與客戶和供應(yīng)商建立更穩(wěn)固的合作關(guān)系，加強與國際、中國主流運營商的戰(zhàn)略合作，改善與主要供應(yīng)商的合作關(guān)系，提高供應(yīng)鏈的響應(yīng)速度和服務(wù)優(yōu)勢。另一方面擴大與友商的多層次合作，共同構(gòu)建面向未來的、多贏的、共同生存的安全發(fā)展模式，實現(xiàn)分工合作、優(yōu)勢互補，更好地為全球客戶創(chuàng)造價值。

華為與眾多世界領(lǐng)先的運營商建立了伙伴關(guān)系。截至2006年，全球50強運營商中，包括法國電信（FT/Orange）、沃達豐、中國移動、英國電信、中國電信、中國聯(lián)通和中國網(wǎng)通等在內(nèi)的31家選擇了華為作為合作伙伴。

７.國際化戰(zhàn)略

中國企業(yè)并不缺少國際化的戰(zhàn)略，缺少的是對國際化戰(zhàn)略的執(zhí)著。在國際化過程中，華為公司應(yīng)該稱得上是比較扎實和富有成效的。

四、華為戰(zhàn)略關(guān)鍵詞

1、狼性文化

無數(shù)的實踐表明，一個優(yōu)秀的文化體系是促使企業(yè)不斷創(chuàng)新的靈魂，是引導(dǎo)企業(yè)最終走向成功的旗幟。

華為公司自創(chuàng)業(yè)以來，就一直在奉揚土狼精神，任正非在他的一次題為《華為的紅旗到底能打多久》的講話中提到，“企業(yè)要想前進，就是要發(fā)展一批狼，狼有三大特性，一是敏銳的嗅覺。二是不屈不撓、奮不顧身的進攻精神。三是群體奮斗。”

從華為的實踐來看，華為特殊的狼性精神實質(zhì)就在于追求卓越的進攻精神，這是華為“狼性”的核心。而任正非強烈的危機意識則強化了這種“狼性精神”，他認(rèn)為企業(yè)越是高速成長、越是發(fā)展順利，就越容易忽視隱含在背后的管理問題。任正非在平時總是大力強調(diào)這種憂患意識，著意培養(yǎng)下屬的危機感。這或許也可以解釋為何20世紀(jì)90年代珠三角那么多的電子企業(yè)，中國那么多的民營企業(yè)，只有華為等極少數(shù)企業(yè)成為其中的佼佼者。

2、人才牽引

在華為人看來，機會、人才、技術(shù)和產(chǎn)品是公司成長的主要牽動力。機會牽引人才，人才牽引技術(shù)，技術(shù)牽引產(chǎn)品，產(chǎn)品牽引更大的機會。在這4種牽引力中，人才所掌握的知識處于最核心的地位，這是一種迥異于我國傳統(tǒng)企業(yè)的人才理念、市場觀念。以此為基礎(chǔ)，華為的從英國引進任職評價體系，又請美國HAY公司作薪酬顧問，通過消化吸收，華為逐步形成自己的人才管理關(guān)系。例如，在報酬和待遇上堅定不移地向優(yōu)秀員工傾斜，堅決推行定崗、定員、定責(zé)、定酬的待遇系統(tǒng)，以績效作為晉升的依據(jù)。績效考評的殘酷性就在于自己跟自己的過去比。這意味著華為員工必須年年都有創(chuàng)新，都有進步，沒有進步，績效為零。這種嶄新的機制不斷孵化“科學(xué)瘋子”、“技術(shù)怪人”和一支盛名在外的“營銷鐵軍”。

正是這些一流的人才，忘我奮戰(zhàn)，為華為打下了一流的市場，穩(wěn)固了華為的大好江山。

3、國際化

對于中國企業(yè)來說，自主創(chuàng)新的沖動也來自于同國際巨頭的競爭的壓力。在所有以“國際化”為企業(yè)使命的中國企業(yè)中，華為可能是動作最快、成效最顯著的一個——從1999年的5300萬美元到2008年的174億美元，九年間，華為海外銷售額增長了300多倍，華為品牌在全球范圍的知名度越來越響。目前華為的產(chǎn)品和解決方案已經(jīng)應(yīng)用于全球超過100個國家，以及28個全球前50強的運營商，服務(wù)全球超過10億用戶。

事實上，華為的國際化來之不易，它從最初的“農(nóng)村包圍城市”道路，努力填平中西文化的鴻溝，到后來爭取與先進的跨國公司合作，在這個過程中，華為人破除了狹隘的民族自尊心，破除了狹隘的華為自豪感，破除了狹隘的品牌意識，從而真正做到國際化、專業(yè)化、成熟化。走出了一條堪稱華為特色的國際化道路。

4、中西合璧

西方人崇尚法治，而東方人則傾向于人治。華為的管理，始終是中西方管理理念的碰撞和結(jié)合。從流程和財務(wù)制度這些最標(biāo)準(zhǔn)化甚至不需質(zhì)疑的“硬件”開始，從制度管理到運營管理逐步“西化”，潛移默化地推動“軟件”的國際化。華為大力吸取了西方的管理原理的精髓，創(chuàng)造出獨特的華為式應(yīng)用管理模式，以對事負(fù)責(zé)制替代對人負(fù)責(zé)制，以分權(quán)制替代集權(quán)制，以矩陣式組織結(jié)構(gòu)替代直線式組織結(jié)構(gòu)，等等。正是這些非常舉措，使得華為的管理在國內(nèi)諸多企業(yè)中堪稱一流水平，并最終成就了華為今天的強大。

5、《華為基本法》

法治區(qū)別于人治的一個重要方面，就是它比人治更加規(guī)范化。規(guī)范化管理能夠有效消除協(xié)作中的各方在對同一件事上理解的不同的幾率，不僅能節(jié)省大筆的人工成本費用，而且還能有效的提高員工的工作效率。華為的規(guī)范化是一個循序漸進的過程。它的這一過程應(yīng)該說始于《華為基本法》起草制定。華為《基本法》作為華為的“基本大法”，其制定的初衷就是“為華為制定綱領(lǐng)性文件”，同時涵蓋研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、行政、人事等各方面的細(xì)節(jié)，以求最終形成一部貫徹華為管理思想的具體的“管理條例”。

華為這種希望將企業(yè)成功的基本原則和要素系統(tǒng)化、規(guī)范化、制度化，將企業(yè)家的智慧升華凝結(jié)為企業(yè)的智慧資產(chǎn)，從而不斷傳承發(fā)展下去的思想和現(xiàn)代規(guī)范化管理的精神要義基本相符。這部《基本法》的出爐可以說是華為制度建設(shè)的重要里程碑。就是在世界范圍內(nèi)，也堪稱企業(yè)制度創(chuàng)新的典范。

6、技術(shù)優(yōu)勢

鍛造企業(yè)的強大的國際競爭力，最終要靠技術(shù)優(yōu)勢。華為自始至終都深信這一點，它把核心技術(shù)創(chuàng)新當(dāng)作企業(yè)的生命線?？少F的是，華為非常注重技術(shù)積累，它不作重復(fù)的發(fā)明，不犯重復(fù)的錯誤，時刻盯緊世界通信產(chǎn)業(yè)最新科技成果，從交換機到3G技術(shù)，充分利用人類的知識存量為社會創(chuàng)造新的價值。

華為研發(fā)的快速發(fā)展很大程度上還得益于它的高額投入。華為在基本法中明確規(guī)定：“我們保證按銷售額的10%撥付研發(fā)經(jīng)費，有必要且可能時還將加大撥付的比例?！倍鴮嶋H上華為每年研發(fā)投入平均超過銷售額10%，2000年利潤率和研發(fā)投入率分別為19.08%和13.6%。即使在被華為總裁稱為“華為的冬天”的2001年，公司投入科研的資金也高達30.5億元，占當(dāng)年公司銷售額255億的11.7%。自2002年以來，華為技術(shù)研發(fā)投入每年都超過30億元。正是這些在技術(shù)創(chuàng)新上的大手筆投入，使華為成為中國電信制造企業(yè)首屈一指的巨人。

7、任正非

一個領(lǐng)袖和他的企業(yè)之間往往有太多耐人尋味的關(guān)系，就像人們一提到微軟就會聯(lián)想到比爾·蓋茨，一提到海爾就會聯(lián)想到張瑞敏一樣，提起華為不可避免要提到任正非。

華為的成功，最根本的一點就是因為任正非有一個戰(zhàn)略家的思想。任正非的企業(yè)發(fā)展理念、華為的成長經(jīng)驗，對中國本土企業(yè)具有很大的影響和啟示，對國外企業(yè)發(fā)展也同樣有較大的借鑒意義。這是華為真正的價值所在。

2005年4月10日，美國《時代周刊》雜志賦予任正非“2005全球最具影響力的100人”的榮譽。這一入選有微軟董事長比爾·蓋茨、蘋果電腦CEO史蒂夫·喬布斯等全球IT名人，任正非是中國內(nèi)地惟一的入選者。這一項榮譽可謂意義深遠(yuǎn)，它從一個側(cè)面說明了華為的成功已為世界所認(rèn)可，任正非與他的管理理念不可爭議地已經(jīng)站到了中國企業(yè)家的前列。

第三篇：華為采購業(yè)務(wù)行為準(zhǔn)則

采購業(yè)務(wù)行為準(zhǔn)則

3.1采購業(yè)務(wù)執(zhí)行過程行為要求

? 采購業(yè)務(wù)人員對供應(yīng)商的承諾必須得到公司合法授權(quán)，不得以個人名義對外承諾； ? 采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)合法發(fā)展與所有供應(yīng)商的關(guān)系，在執(zhí)行業(yè)務(wù)過程中，要遵守所有適用于業(yè)務(wù)的法律、法規(guī)；

? 不論是接待供應(yīng)商或參加談判，我方參與人員不能少于兩人，禁止與供應(yīng)商單獨接觸；

? 采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)致力于使公司在任何一次采購項目中獲得盡可能優(yōu)惠的商務(wù)條件和服務(wù)。在采購項目相關(guān)責(zé)任人員可能控制的范圍內(nèi)，獲得當(dāng)時最好的產(chǎn)品質(zhì)量、價格和服務(wù)，不得以業(yè)已存在的供應(yīng)渠道、采購價格和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)為理由而降低工作的質(zhì)量；

? 在選擇供應(yīng)商時，應(yīng)不帶偏見地考慮所有因素。無論采購量的多少，即使是簽訂一份數(shù)額極小的合同，都要秉持公正原則。包括：

（1）嚴(yán)格按照采購路程和制度規(guī)范選擇供應(yīng)商

? 供應(yīng)商選擇應(yīng)遵循T（技術(shù)及技術(shù)服務(wù)）、Q（質(zhì)量）、R（響應(yīng)能力）、D（供貨表現(xiàn)）、C（成本）、E（環(huán)境）、S（社會責(zé)任）等要素綜合最佳的原則。

? 供應(yīng)商的選擇是一個集體決策的過程。不允許運用個人的影響力或者以個人私利為目的，使待選供應(yīng)商得到“特殊待遇”。

（2）在業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中，如涉及供應(yīng)商與員工或其主要親屬有私人利益關(guān)系（簡稱關(guān)聯(lián)供應(yīng)商），采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)主動申報，并遵循回避原則。

? 不得以任何方式犧牲華為公司利益，而為關(guān)聯(lián)供應(yīng)商牟取不當(dāng)利益。

? 不得主動向公司介紹、推薦關(guān)聯(lián)供應(yīng)商及其產(chǎn)品，或以任何方式充當(dāng)關(guān)聯(lián)供應(yīng)商與華為公司的中介。

? 不得參與關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的選擇、考察、談判、評估以及與該供應(yīng)商交易有關(guān)的其他活動；

? 不得接受關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的委托，代表該關(guān)聯(lián)供應(yīng)商與華為公司進行任何接洽、會談。

（3）對于聲稱與部門或公司領(lǐng)導(dǎo)有私人關(guān)系的供應(yīng)商，采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)主動申報，并嚴(yán)格按照采購流程和制度規(guī)范處理與該供應(yīng)商的業(yè)務(wù)關(guān)系。

? 原則上華為離職員工投資、持股或擔(dān)任重要職位的公司不得成為華為的供應(yīng)商。華 為離職員工不得到供應(yīng)商處擔(dān)任與華為業(yè)務(wù)接口工作。如有華為離職員工在供應(yīng)商處擔(dān)任與華為業(yè)務(wù)接口工作的，采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)要求供應(yīng)商更換接口人。

3.2商業(yè)款待與饋贈

? 商業(yè)款待：

經(jīng)常性地接受供應(yīng)商的款待會影響員工代表華為公司的客觀判斷力，員工須謹(jǐn)慎處理外部的各種宴請和交際應(yīng)酬活動。

（1）當(dāng)供應(yīng)商提出符合商業(yè)慣例的會議、參觀或考察邀請時，采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)主動向上級主管申報；獲得批準(zhǔn)后，按照出差有關(guān)規(guī)定處理。

（2）采購業(yè)務(wù)人員須謹(jǐn)慎接受或給予他人符合商業(yè)慣例的款待，例如餐宴，但費用必須合理，且不為法律或已知的商業(yè)慣例所禁止。如果覺得某一邀請不合適，應(yīng)予以拒絕或由華為采購業(yè)務(wù)人員付費。? 接受饋贈：

原則上采購人員不應(yīng)接受饋贈，但在具體操作時，要根據(jù)具體情況區(qū)別對待。（1）員工可接受諸如宣傳贈品、文化禮品、紀(jì)念品等價值不超過人民幣200元的禮物。（2）在任何情況下，如果收到的禮品價值超過上述標(biāo)準(zhǔn)，只能以公司的名義接受，并及時上交公司。

（3）員工及親屬不能接受可能影響或是令人懷疑影響供應(yīng)商與公司之間的業(yè)務(wù)關(guān)系的任何贈禮。

? 嚴(yán)禁直接或間接索取供應(yīng)商的禮物或利益，嚴(yán)禁接受任何回扣、傭金、小費、現(xiàn)金代用券等現(xiàn)金形式的饋贈。

? 對供應(yīng)商也應(yīng)做到有禮有節(jié)，相互尊重。

3.3采購信息的保密和使用

? 采購信息是公司信息資產(chǎn)的重要組成部分，屬于公司的經(jīng)營秘密，包括但不限于采購價格、采購比例分配、采購策略、供應(yīng)商選擇評估方案等。采購業(yè)務(wù)人員對采購信息有義不容辭的保密責(zé)任和義務(wù)；

? 對采購信息的訪問和授權(quán)應(yīng)遵循工作相關(guān)性、最小授權(quán)和審批受控的原則。采購業(yè)務(wù)人員原則上只應(yīng)獲得被授權(quán)范圍內(nèi)的采購信息，并承擔(dān)保密責(zé)任；如因業(yè)務(wù)需要、必須獲得超出被授權(quán)范圍內(nèi)的采購信息，應(yīng)當(dāng)通過合法的渠道申請，并對獲得的信息承擔(dān)保密責(zé)任； ? 對供應(yīng)商及其他業(yè)務(wù)伙伴的商業(yè)信息應(yīng)保守秘密。供應(yīng)商的產(chǎn)品狀況、報價等相關(guān)資料，以及公司對供應(yīng)商的評估資料，均為商業(yè)秘密，不得向其它供應(yīng)商透露這些商業(yè)秘密，不得在工作以外運用這些資料；

? 在采購業(yè)務(wù)履行過程中，搜集其他信息（包括友商）的資料以進行評價或信用評估，是正常的業(yè)務(wù)行為，但應(yīng)從公開渠道搜集信息（例如報刊的披露），不允許使用任何足以引起爭議的方式；注意只能在適當(dāng)?shù)那闆r下，使用其它公司的敏感信息，并只允許公司中其他依法或依契約需要知情的員工使用這些信息；

? 禁止向任何供應(yīng)商做錯誤或不實的說明，禁止與供應(yīng)商談?wù)摷皞鞑ビ焉虒ξ宜镜牧餮则阏Z，如果對方談起，采購業(yè)務(wù)人員可以正面回答，拒絕談?wù)摚垂疽笞鞒龊喴f明。禁止與供應(yīng)商談?wù)撆c工作無關(guān)的事宜，更不能有意或無意地泄露公司的商業(yè)和技術(shù)機密；

? 為保護公司采購信息資產(chǎn)安全，采購業(yè)務(wù)人員離職2年內(nèi)，不得到供應(yīng)商處任職或兼職。

3.4個人品德操守

員工個人品德操守直接影響公司的形象與信譽，采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)注意個人品德修養(yǎng)，嚴(yán)格遵守華為公司關(guān)于員工的品行操守要求，包括但不限于： ? 嚴(yán)禁出入不健康的場所； ? 不參與賭博；

? 不應(yīng)有可能被認(rèn)為性騷擾的言行或舉止； ? 在家庭生活中，要遵守法律和基本的社會公德； ? 不應(yīng)誹謗、詆毀他人；

? 不應(yīng)有違反國家法律禁止的其他行為。

3.5員工與主管責(zé)任

? 員工責(zé)任

采購業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)詳細(xì)了解和認(rèn)真理解行為準(zhǔn)則內(nèi)容，并承擔(dān)如下責(zé)任：（1）對于自己或他人違反行為準(zhǔn)則的時間或疑慮，有責(zé)任及時反饋；

（2）反饋問題應(yīng)實事求是，以署名方式提出，不應(yīng)匿名或聯(lián)名，不得誹謗和詆毀他人；（3）有義務(wù)配合有關(guān)人員對違反行為準(zhǔn)則事件的調(diào)查工作 ? 主管責(zé)任

除上述員工責(zé)任外，各級主管還應(yīng)擔(dān)負(fù)起更多的責(zé)任，包括：（1）根據(jù)業(yè)務(wù)需要，制定相應(yīng)的行為細(xì)則，并通過溝通、培訓(xùn)、監(jiān)督和檢查，確保下屬對行為準(zhǔn)則的理解和遵守。

（2）身體力行，樹立誠信的榜樣，營造正向的組織氛圍；絕不利用自身的職權(quán)和關(guān)系，影響或誘導(dǎo)員工違反行為準(zhǔn)則。

（3）采購崗位屬于關(guān)鍵和敏感性崗位，應(yīng)特別注意選拔、任用恰當(dāng)?shù)膯T工，并通過崗位輪換等措施保護公司利益。

（4）對于發(fā)現(xiàn)的違紀(jì)行為，應(yīng)及時報告，并采取補救行動，將違紀(jì)行為的損失降到最低，嚴(yán)禁姑息和縱容違紀(jì)的行為。

3.6違紀(jì)處罰

對違反行為準(zhǔn)則的事件或問題，將根據(jù)華為公司有關(guān)違紀(jì)處分的文件給予處罰，并記入員工個人誠信檔案。管理層應(yīng)對本下屬的違紀(jì)行為承擔(dān)慣例連帶責(zé)任。

第四篇：證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略分析

證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略分析

（一）當(dāng)前，我國經(jīng)濟已進入深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅時期，黨的十八大勾畫了中國經(jīng)濟未來發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，中國資本市場正面臨難得的歷史發(fā)展機遇，一系列重要改革創(chuàng)新相繼破題。近年來，尤其是2012年以來，我國證券行業(yè)創(chuàng)新進入了觀念轉(zhuǎn)變快速、思想動員廣泛、創(chuàng)新活動高漲的時期，形成了自上而下的行業(yè)松綁和自下而上的探索突破相結(jié)合的發(fā)展態(tài)勢。

大力推動資本市場的改革、創(chuàng)新和發(fā)展，充分發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，更好地服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，對國內(nèi)證券公司打造在國際上有一定有競爭力綜合券商的提出了更高要求。

創(chuàng)新是一項系統(tǒng)工程。中國證券市場的創(chuàng)新和發(fā)展，需要全行業(yè)、全市場參與者的共同努力。近年來，全行業(yè)各參與者創(chuàng)新熱情高漲，創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步提升，取得了長足進步。

共同建設(shè)好基礎(chǔ)產(chǎn)品，共同開發(fā)更多適合不同投資者特點的金融工具，推出更多滿足不同投資者需要的差異化交易機制，營造更加健康的證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。第一，正確的行業(yè)定位決定了行業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展方向。金融行業(yè)創(chuàng)新對于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和落實國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略具有重要意義，證券行業(yè)作為金融領(lǐng)域的核心組成部分，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮全行業(yè)的凝聚力和創(chuàng)造力，全力服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整和創(chuàng)新型國家建設(shè)。證券公司應(yīng)回歸資本中介本位，拓寬并購融資渠道，創(chuàng)新并購重組支付手段，為并購重組提供資產(chǎn)定價、資金融通等專業(yè)化綜合金融服務(wù)，推動市場化并購重組，促進加快行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，服務(wù)實體經(jīng)濟建設(shè)大局。

第二，制度的創(chuàng)新，給行業(yè)提供足夠大的發(fā)展空間。當(dāng)前，證券市場創(chuàng)新步伐很快，但也存在配套法律法規(guī)相對滯后特別是上位法盲點問題。例如，《證券法》對“證券”這一核心概念，既沒有采用定義方式，也沒有采用列舉方式進行界定，而是以適用范圍作為替代且范圍狹窄，但隨著資產(chǎn)證券化、資管產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，證券的種類與范圍大量增加，這些均有必要納入《證券法》進行調(diào)整，凸顯頂層制度設(shè)計的重要性和迫切性。同時，創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的日趨復(fù)雜多元，對如何識別風(fēng)險，建立有效的投資者適當(dāng)性管理制度、差異化的流動性服務(wù)機制等基礎(chǔ)制度也提出迫切的要求。建議進一步加快法制建設(shè)，藉《證券法》修訂契機，注重統(tǒng)籌規(guī)劃，以發(fā)展的眼光拓寬“證券”的范圍，為創(chuàng)新提供法律支持和拓展空間；盡快完善基礎(chǔ)性制度，研究制定行業(yè)統(tǒng)一的投資者分類和產(chǎn)品分級標(biāo)準(zhǔn)，完善產(chǎn)品發(fā)行、銷售、轉(zhuǎn)讓等規(guī)則體系，規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展。

第三，基礎(chǔ)產(chǎn)品豐富，結(jié)構(gòu)合理是行業(yè)創(chuàng)新的基石。證券行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，證券公司盈利模式的轉(zhuǎn)變，都建立在相對豐富和完備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上。各機構(gòu)共同建設(shè)好基礎(chǔ)產(chǎn)品，共同開發(fā)更多適合不同投資者特點的金融工具，推出更多滿足不同投資者需要的差異化交易機制，營造更加健康的證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。第四，高效、安全的信息技術(shù)給行業(yè)創(chuàng)新提供保障?，F(xiàn)代證券行業(yè)高度依賴信息技術(shù)，行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展離不開安全高效的技術(shù)保障。近年來，全行業(yè)持續(xù)優(yōu)化技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，先后在交易系統(tǒng)、通信系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng)等方面實現(xiàn)了一系列新的創(chuàng)新，推出了新一代交易系統(tǒng)上線、綜合業(yè)務(wù)處理平臺上線以及個股期權(quán)模擬交易等。目標(biāo)是通過推進各交易平臺、交易系統(tǒng)的整合優(yōu)化，在保障核心交易安全可靠的基礎(chǔ)上，對證券行業(yè)創(chuàng)新活動提供快速、靈活、高質(zhì)量的支持服務(wù)。

第五，獨立的、輕型化分支機構(gòu)組織給行業(yè)發(fā)展帶來新活力。證監(jiān)會于2013年3月發(fā)布了《證券公司分支機構(gòu)監(jiān)管規(guī)定》，取消了分支機構(gòu)設(shè)立的主體資格、地域和數(shù)量的限制，不具體限定證券公司分支機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍。同時，加強了對證券公司內(nèi)部管理和合規(guī)控制的要求，鼓勵證券公司結(jié)合自身特點，遵循市場機制，在競爭中打造核心競爭力。協(xié)會于2012年12月發(fā)布了修訂后的《證券公司證券營業(yè)部信息技術(shù)指引》，允許證券公司在符合規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上自主決定IT技術(shù)配置和營業(yè)部技術(shù)框架。2013年3月，協(xié)會發(fā)布了《證券公司開立客戶賬戶規(guī)范》，登記結(jié)算公司發(fā)布了《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實施暫行辦法》，允許在符合開戶流程、投資者教育到位、客戶資料真實完整、客戶回訪制度有效落實的前提下，放寬客戶非現(xiàn)場開戶限制。目前，證券公司分支機構(gòu)設(shè)立和非現(xiàn)場開戶工作已經(jīng)平穩(wěn)開展。各分支機構(gòu)由于證券公司各業(yè)務(wù)部門在各地的靈敏觸角，全面協(xié)助業(yè)務(wù)部門的相關(guān)業(yè)務(wù)。

（二）第一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)低附加值的通道業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型。2012年12月證監(jiān)會發(fā)布《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理暫行規(guī)定》，截至13 年3 月底，已有近40 家券商取得業(yè)務(wù)資格。目前券商可提供的金融產(chǎn)品涵蓋了貨幣市場、資本市場、債券市場、實業(yè)、PE 和期貨等，已極大托管了居民財富增值渠道。證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍的擴大，給券商向客戶提供全方面財富管理提供基本的起步條件。我國居民金融資產(chǎn)70%以上是現(xiàn)金和存款，將儲蓄資金轉(zhuǎn)化為投資是我國資本市場由間接融資轉(zhuǎn)向直接融資的關(guān)鍵。目前各大券商都在利用自身資源整合的能力，積極搭建各自財富管理平臺。主要通過整合公司內(nèi)外資源，以投資顧問服務(wù)為主體開展綜合金融服務(wù)，以高效率的資金結(jié)算和便捷的支付功能為基礎(chǔ)，構(gòu)筑集聚客戶資產(chǎn)的開放式資金通道，逐步形成以產(chǎn)品加咨詢驅(qū)動為主的收費模式，創(chuàng)新主要體現(xiàn)在“綜合”、“集成”和“支付。

第二，中小企業(yè)私募債為中型地方券商提供發(fā)展新機遇。從目前中小企業(yè)私募債承銷情況來看，承銷總額排名前十位的主承銷商中，只有三名屬于大型券商（總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤均排名前十），其余均為中型券商，尤其是地方性券商，在中小企業(yè)私募債中具有特別的優(yōu)勢，如東吳證券、齊魯證券、浙商證券和華創(chuàng)證券等。

雖然目前中小企業(yè)私募債的規(guī)模較小，按照券商收取1%的傭金費率測算，僅可為券商提供1%左右的收入。但是長期來看，在政策推動下，中小企業(yè)私募債規(guī)模有望獲得爆發(fā)性增長，可以為中型地方性券商提供良好的發(fā)展空間，提高中型券商的核心競爭力，進一步改變證券公司市場格局。

同時，中小企業(yè)私募債對證券公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)梳理和業(yè)務(wù)拓展有較大的促進作用。縱向——完善投行業(yè)務(wù)鏈：目前投行的主要業(yè)務(wù)仍是IPO 及企業(yè)債、公司債等，項目相對而言較大，成功率較低。而中小企業(yè)私募債雖然單個項目利率低，但是項目審批周期快，發(fā)行簡單，可以“以量抵價”，形成規(guī)模效應(yīng)，提升券商投行業(yè)務(wù)的知名度。另外，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，中小企業(yè)私募債還可以為券商提供發(fā)債——創(chuàng)業(yè)板或中小板上市——定向增發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈條，增強券商的競爭力。橫向——整合固定收益、投行、資管等一系列部門，形成集團化優(yōu)勢：由于中小企業(yè)私募債高風(fēng)險高收益的特性，一方面可以做為券商固定收益投資標(biāo)的的良好補充，提升投資收益率，另一方面，有助于券商資管部門設(shè)計更具備風(fēng)險收益配比多樣化的產(chǎn)品，體現(xiàn)投資業(yè)務(wù)的個性化和差異化。比如廣發(fā)證券推出的廣發(fā)金管家弘利債券，就是國內(nèi)首款投資于中小企業(yè)私募債的理財產(chǎn)品。

此外，中小企業(yè)私募債還可能成為銀券合作的新“通道”，券商通過為銀行和中小企業(yè)之間的委托貸款提供通道服務(wù)，能夠有效地對“銀信合作”提供可替代產(chǎn)品；能增強券商在和信托競爭時的吸引力。

第三，資產(chǎn)證券化為券商發(fā)展插上想象的翅膀。資產(chǎn)證券化是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化方式進行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。以美國的經(jīng)驗來看，1980-2010年，美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量規(guī)模由1108億美元增加到10萬億美元，其占美國同期信貸資產(chǎn)余額的比重也由5%上升至62%。2012年美國新發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品2.26 萬億美元，占GDP總額的14.5%；存量規(guī)模達9.86萬億美元，占債券市場總規(guī)模的25%，其中MBS（房地產(chǎn)貸款抵押支持證券）占比七成。在資產(chǎn)證券化從產(chǎn)品發(fā)展初期，年均符合增長率超過35%。

目前，中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量規(guī)模僅為242 億元（占同期存款金融機構(gòu)80萬億信貸存量的0.03%），其中CDO193.7億，RMBS13.4億，ABS34.9億元。我們認(rèn)為，一旦相關(guān)外部環(huán)境發(fā)生改變，我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，特別是MBS和CDO，將進入一個快速發(fā)展期。不考慮信貸資產(chǎn)存量的增長，若信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品占比規(guī)模達到1%，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模可達8000億；若達到5%時，資產(chǎn)規(guī)模可達4萬億。實際上，截止2012年底，統(tǒng)計口徑內(nèi)的銀信合作規(guī)模2萬億，銀證合作規(guī)模接近2萬億，總規(guī)模已達4萬億。若通道業(yè)務(wù)通道控制之后，至少同等規(guī)模的信貸資產(chǎn)需要通過資產(chǎn)證券化的形式轉(zhuǎn)移出表，以緩解貸款比和資本充足率的壓力。若資產(chǎn)證券化規(guī)模達到4萬億，假設(shè)證券公司從中收取1%的承銷和通道費率，則收入可達400億元；若證券公司進一步通過做市，或發(fā)行定向資管產(chǎn)品、或創(chuàng)設(shè)權(quán)證方式購買專項資管產(chǎn)品，并收取2%的中介費的話，則可另外創(chuàng)造收入800億元。增量收入將推動證券行業(yè)收入翻番（2012 年全行業(yè)收入1280億元）。

實際上，參照美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品占信貸資產(chǎn)存量60%、占債券市場規(guī)模的25%的經(jīng)驗來看，即使中國證券化率相對美國低，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量達到十萬億以上仍是十分有可能的，尤其是今年3月15日證監(jiān)會在前版征求意見稿的基礎(chǔ)上修訂發(fā)布了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》。新規(guī)相比于2010 年的試點指引：

1、明確擴大了基礎(chǔ)資產(chǎn)的范圍，將信貸資產(chǎn)等納入其中。

2、降低了業(yè)務(wù)門檻，放寬對證券公司的業(yè)務(wù)限制。

3、強化了流動性安排。新規(guī)的實施，證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的邊界將得到拓展，對原有信托公司的收益權(quán)類信托業(yè)務(wù)將形成較大的沖擊。因此，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)未來的前景廣闊，將成為證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)又一重要的收入來源。

第四，場外市場是建設(shè)中國多層次資本市場的必要條件。證監(jiān)會主席肖鋼在2013年5月6日表示，“二十余年資本市場由小及大，正在加快形成多層次資本市場體系，成為實現(xiàn)?中國夢?的重要載體?！倍鄬哟钨Y本市場體系建設(shè)的目的之一就是為國民經(jīng)濟發(fā)展提供多層次的融資渠道，提升經(jīng)濟中直接融資的比重。目前我國資本市場的層次性存在嚴(yán)重失衡，最突出的問題就是 “重場內(nèi)市場、輕場外市場”。因此，大力發(fā)展多層次資本市場，應(yīng)該繼續(xù)擴大新三板試點范圍，引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)交易市場規(guī)范發(fā)展，鼓勵證券公司探索建立柜臺交易市場，為企業(yè)提供多樣化的融資服務(wù)。

良好的資本市場應(yīng)有完整的市場層次體系和組織體系，頂層設(shè)計已成為當(dāng)務(wù)之急。目前我國資本市場還在設(shè)計階段，資本市場內(nèi)部主板、新三板、區(qū)域市場和柜臺市場沒有形成有機的聯(lián)系，而大宗商品市場、理財產(chǎn)品市場、債券市場、衍生品市場內(nèi)部品種亟待豐富，更沒有形成統(tǒng)一的市場。國務(wù)院常務(wù)會議研究部署了2013 年深化經(jīng)濟體制改革重點工作，提出擴大新三板試點和規(guī)范多種投融資方式。

今年是以新三板為代表等場外市場發(fā)展至關(guān)重要的一年，目前，新三板全國范圍擴容的方案呼之欲出，各大券商也是摩拳擦掌，紛紛加大在新三板業(yè)務(wù)上的人力物力投入。雖然，從單個業(yè)務(wù)來看，新三板給券商帶來的收入只有100萬左右，更培育一個企業(yè)IPO上市的承銷費相差甚遠(yuǎn)，但是在目前IPO仍未開閘，市場競爭異常激烈的狀況下，券商更應(yīng)該緊跟證券市場潮流，積極把握新三板給券商帶來的發(fā)展機遇，加大力度“跑馬圈地”，為今后更大更寬范圍的企業(yè)投融資合作打下堅實的基礎(chǔ)。

第五篇：證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略分析

證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略分析

（一）當(dāng)前，我國經(jīng)濟已進入深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅時期，黨的十八大勾畫了中國經(jīng)濟未來發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，中國資本市場正面臨難得的歷史發(fā)展機遇，一系列重要改革創(chuàng)新相繼破題。近年來，尤其是2012年以來，我國證券行業(yè)創(chuàng)新進入了觀念轉(zhuǎn)變快速、思想動員廣泛、創(chuàng)新活動高漲的時期，形成了自上而下的行業(yè)松綁和自下而上的探索突破相結(jié)合的發(fā)展態(tài)勢。

大力推動資本市場的改革、創(chuàng)新和發(fā)展，充分發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，更好地服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，對國內(nèi)證券公司打造在國際上有一定有競爭力綜合券商的提出了更高要求。

創(chuàng)新是一項系統(tǒng)工程。中國證券市場的創(chuàng)新和發(fā)展，需要全行業(yè)、全市場參與者的共同努力。近年來，全行業(yè)各參與者創(chuàng)新熱情高漲，創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步提升，取得了長足進步。

共同建設(shè)好基礎(chǔ)產(chǎn)品，共同開發(fā)更多適合不同投資者特點的金融工具，推出更多滿足不同投資者需要的差異化交易機制，營造更加健康的證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。第一，正確的行業(yè)定位決定了行業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展方向。金融行業(yè)創(chuàng)新對于促進經(jīng)濟

結(jié)構(gòu)調(diào)整和落實國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略具有重要意義，證券行業(yè)作為金融領(lǐng)域的核心組成部分，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮全行業(yè)的凝聚力和創(chuàng)造力，全力服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整和創(chuàng)新型國家建設(shè)。證券公司應(yīng)回歸資本中介本位，拓寬并購融資渠道，創(chuàng)新并購重組支付手段，為并購重組提供資產(chǎn)定價、資金融通等專業(yè)化綜合金融服務(wù)，推動市場化并購重組，促進加快行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，服務(wù)實體經(jīng)濟建設(shè)大局。

第二，制度的創(chuàng)新，給行業(yè)提供足夠大的發(fā)展空間。當(dāng)前，證券市場創(chuàng)新步伐很

快，但也存在配套法律法規(guī)相對滯后特別是上位法盲點問題。例如，《證券法》對“證券”這一核心概念，既沒有采用定義方式，也沒有采用列舉方式進行界定，而是以適用范圍作為替代且范圍狹窄，但隨著資產(chǎn)證券化、資管產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，證券的種類與范圍大量增加，這些均有必要納入《證券法》進行調(diào)整，凸顯頂層制度設(shè)計的重要性和迫切性。同時，創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的日趨復(fù)雜多元，對如何識別風(fēng)險，建立有效的投資者適當(dāng)性管理制度、差異化的流動性服務(wù)機制等基礎(chǔ)制度也提出迫切的要求。建議進一步加快法制建設(shè)，藉《證券法》修訂契機，注重統(tǒng)籌規(guī)劃，以發(fā)展的眼光拓寬“證券”的范圍，為創(chuàng)新提供法律支持和拓展空間；盡快完善基礎(chǔ)性制度，研究制定行業(yè)統(tǒng)一的投資者分類和產(chǎn)品分級標(biāo)準(zhǔn)，完善產(chǎn)品發(fā)行、銷售、轉(zhuǎn)讓等規(guī)則體系，規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展。

第三，基礎(chǔ)產(chǎn)品豐富，結(jié)構(gòu)合理是行業(yè)創(chuàng)新的基石。證券行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，證券

公司盈利模式的轉(zhuǎn)變，都建立在相對豐富和完備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上。各機構(gòu)共同建設(shè)好基礎(chǔ)產(chǎn)品，共同開發(fā)更多適合不同投資者特點的金融工具，推出更多滿足不同投資者需要的差異化交易機制，營造更加健康的證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。

第四，高效、安全的信息技術(shù)給行業(yè)創(chuàng)新提供保障?，F(xiàn)代證券行業(yè)高度依賴信息

技術(shù)，行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展離不開安全高效的技術(shù)保障。近年來，全行業(yè)持續(xù)優(yōu)化技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，先后在交易系統(tǒng)、通信系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng)等方面實現(xiàn)了一系列新的創(chuàng)新，推出了新一代交易系統(tǒng)上線、綜合業(yè)務(wù)處理平臺上線以及個股期權(quán)模擬交易等。目標(biāo)是通過推進各交易平臺、交易系統(tǒng)的整合優(yōu)化，在保障核心交易安全可靠的基礎(chǔ)上，對證券行業(yè)創(chuàng)新活動提供快速、靈活、高質(zhì)量的支持服務(wù)。

第五，獨立的、輕型化分支機構(gòu)組織給行業(yè)發(fā)展帶來新活力。證監(jiān)會于2013

年3月發(fā)布了《證券公司分支機構(gòu)監(jiān)管規(guī)定》，取消了分支機構(gòu)設(shè)立的主體資格、地域和數(shù)量的限制，不具體限定證券公司分支機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍。同時，加強了對證券公司內(nèi)部管理和合規(guī)控制的要求，鼓勵證券公司結(jié)合自身特點，遵循市場機制，在競爭中打造核心競爭力。協(xié)會于2012年12月發(fā)布了修訂后的《證券公司證券營業(yè)部信息技術(shù)指引》，允許證券公司在符合規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上自主決定IT技術(shù)配置和營業(yè)部技術(shù)框架。2013年3月，協(xié)會發(fā)布了《證券公司開立客戶賬戶規(guī)范》，登記結(jié)算公司發(fā)布了《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實施暫行辦法》，允許在符合開戶流程、投資者教育到位、客戶資料真實完整、客戶回訪制度有效落實的前提下，放寬客戶非現(xiàn)場開戶限制。目前，證券公司分支機構(gòu)設(shè)立和非現(xiàn)場開戶工作已經(jīng)平穩(wěn)開展。各分支機構(gòu)由于證券公司各業(yè)務(wù)部門在各地的靈敏觸角，全面協(xié)助業(yè)務(wù)部門的相關(guān)業(yè)務(wù)。

（二）第一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)低附加值的通道業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型。2012年12月證監(jiān)

會發(fā)布《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理暫行規(guī)定》，截至13 年3 月底，已有近40 家券商取得業(yè)務(wù)資格。目前券商可提供的金融產(chǎn)品涵蓋了貨幣市場、資本市場、債券市場、實業(yè)、PE 和期貨等，已極大托管了居民財富增值渠道。證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍的擴大，給券商向客戶提供全方面財富管理提供基本的起步條件。我國居民金融資產(chǎn)70%以上是現(xiàn)金和存款，將儲蓄資金轉(zhuǎn)化為投資是我國資本市場由間接融資轉(zhuǎn)向直接融資的關(guān)鍵。目前各大券商都在利用自身資源整合的能力，積極搭建各自財富管理平臺。主要通過整合公司內(nèi)外資源，以投資顧問服務(wù)為主體開展綜合金融服務(wù)，以高效率的資金結(jié)算和便捷的支付功能為基礎(chǔ)，構(gòu)筑集聚客戶資產(chǎn)的開放式資金通道，逐步形成以產(chǎn)品加咨詢驅(qū)動為主的收費模式，創(chuàng)新主要體現(xiàn)在“綜合”、“集成”和“支付。

第二，中小企業(yè)私募債為中型地方券商提供發(fā)展新機遇。從目前中小企業(yè)私募

債承銷情況來看，承銷總額排名前十位的主承銷商中，只有三名屬于大型券商（總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤均排名前十），其余均為中型券商，尤其是地方性券商，在中小企業(yè)私募債中具有特別的優(yōu)勢，如東吳證券、齊魯證券、浙商證券和華創(chuàng)證券等。

雖然目前中小企業(yè)私募債的規(guī)模較小，按照券商收取1%的傭金費率

測算，僅可為券商提供1%左右的收入。但是長期來看，在政策推動下，中小企業(yè)私募債規(guī)模有望獲得爆發(fā)性增長，可以為中型地方性券商提供良好的發(fā)展空間，提高中型券商的核心競爭力，進一步改變證券公司市場格局。

同時，中小企業(yè)私募債對證券公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)梳理和業(yè)務(wù)拓展有較大的促進作用?？v向——完善投行業(yè)務(wù)鏈：目前投行的主要業(yè)務(wù)仍是IPO 及企業(yè)債、公司債等，項目相對而言較大，成功率較低。而中小企業(yè)私募債雖然單個項目利率低，但是項目審批周期快，發(fā)行簡單，可以“以量抵價”，形成規(guī)模效應(yīng)，提升券商投行業(yè)務(wù)的知名度。另外，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，中小企業(yè)私募債還可以為券商提供發(fā)債——創(chuàng)業(yè)板或中小板上市——定向增發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈條，增強券商的競爭力。橫向——整合固定收益、投行、資管等一系列部門，形成集團化優(yōu)勢：由于中小企業(yè)私募債

高風(fēng)險高收益的特性，一方面可以做為券商固定收益投資標(biāo)的的良好補充，提升投資收益率，另一方面，有助于券商資管部門設(shè)計更具備風(fēng)險收益配比多樣化的產(chǎn)品，體現(xiàn)投資業(yè)務(wù)的個性化和差異化。比如廣發(fā)證券推出的廣發(fā)金管家弘利債券，就是國內(nèi)首款投資于中小企業(yè)私募債的理財產(chǎn)品。

此外，中小企業(yè)私募債還可能成為銀券合作的新“通道”，券商通

過為銀行和中小企業(yè)之間的委托貸款提供通道服務(wù)，能夠有效地對“銀信合作”提供可替代產(chǎn)品；能增強券商在和信托競爭時的吸引力。

第三，資產(chǎn)證券化為券商發(fā)展插上想象的翅膀。資產(chǎn)證券化是指以特定基礎(chǔ)資

產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化方式進行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。以美國的經(jīng)驗來看，1980-2010年，美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量規(guī)模由1108億美元增加到10萬億美元，其占美國同期信貸資產(chǎn)余額的比重也由5%上升至62%。2012年美國新發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品2.26 萬億美元，占GDP總額的14.5%；存量規(guī)模達9.86萬億美元，占債券市場總規(guī)模的25%，其中MBS（房地產(chǎn)貸款抵押支持證券）占比七成。在資產(chǎn)證券化從產(chǎn)品發(fā)展初期，年均符合增長率超過35%。

目前，中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量規(guī)模僅為242 億元（占同期存款金

融機構(gòu)80萬億信貸存量的0.03%），其中CDO193.7億，RMBS13.4億，ABS34.9億元。我們認(rèn)為，一旦相關(guān)外部環(huán)境發(fā)生改變，我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，特別是MBS和CDO，將進入一個快速發(fā)展期。不考慮信貸資產(chǎn)存量的增長，若信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品占比規(guī)模達到1%，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)?？蛇_8000億；若達到5%時，資產(chǎn)規(guī)模可達4萬億。實際上，截止2012年底，統(tǒng)計口徑內(nèi)的銀信合作規(guī)模2萬億，銀證合作規(guī)模接近2萬億，總規(guī)模已達4萬億。若通道業(yè)務(wù)通道控制之后，至少同等規(guī)模的信貸資產(chǎn)需要通過資產(chǎn)證券化的形式轉(zhuǎn)移出表，以緩解貸款比和資本充足率的壓力。若資產(chǎn)證券化規(guī)模達到4萬億，假設(shè)證券公司從中收取1%的承銷和通道費率，則收入可達400億元；若證券公司進一步通過做市，或發(fā)行定向資管產(chǎn)品、或創(chuàng)設(shè)權(quán)證方式購買專項資管產(chǎn)品，并收取2%的中介費的話，則可另外創(chuàng)造收入800億元。增量收入將推動證券行業(yè)收入翻番（2012 年全行業(yè)收入1280億元）。

實際上，參照美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品占信貸資產(chǎn)存量60%、占債券市

場規(guī)模的25%的經(jīng)驗來看，即使中國證券化率相對美國低，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量達到十萬億以上仍是十分有可能的，尤其是今年3月15日證監(jiān)會在前版征求意見稿的基礎(chǔ)上修訂發(fā)布了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》。新規(guī)相比于2010 年的試點指引：

1、明確擴大了基礎(chǔ)資產(chǎn)的范圍，將信貸資產(chǎn)等納入其中。

2、降低了業(yè)務(wù)門檻，放寬對證券公司的業(yè)務(wù)限制。

3、強化了流動性安排。新規(guī)的實施，證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的邊界將得到拓展，對原有信托公司的收益權(quán)類信托業(yè)務(wù)將形成較大的沖擊。因此，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)未來的前景廣闊，將成為證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)又一重要的收入來源。

第四，場外市場是建設(shè)中國多層次資本市場的必要條件。證監(jiān)會主席肖鋼在2013年5月6日表示，“二十余年資本市場由小及大，正在加快形成多層次資本市場體系，成為實現(xiàn)?中國夢?的重要載體?！倍鄬哟钨Y本市場體系建設(shè)的目的之一就是為國民經(jīng)濟發(fā)展提供多層次的融資渠道，提升經(jīng)濟中直接融資的比重。目前我國資本市場的層次性存在嚴(yán)重失衡，最突出的問題就是 “重場內(nèi)市場、輕場外市場”。因此，大力發(fā)展多層次資本市場，應(yīng)該繼續(xù)擴大新三板試點范圍，引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)交易市場規(guī)范發(fā)展，鼓勵證券公司探索建立柜臺交易市場，為企業(yè)提供多樣化的融資服務(wù)。

良好的資本市場應(yīng)有完整的市場層次體系和組織體系，頂層設(shè)計已

成為當(dāng)務(wù)之急。目前我國資本市場還在設(shè)計階段，資本市場內(nèi)部主板、新三板、區(qū)域市場和柜臺市場沒有形成有機的聯(lián)系，而大宗商品市場、理財產(chǎn)品市場、債券市場、衍生品市場內(nèi)部品種亟待豐富，更沒有形成統(tǒng)一的市場。國務(wù)院常務(wù)會議研究部署了2013 年深化經(jīng)濟體制改革重點工作，提出擴大新三板試點和規(guī)范多種投融資方式。

今年是以新三板為代表等場外市場發(fā)展至關(guān)重要的一年，目前，新

三板全國范圍擴容的方案呼之欲出，各大券商也是摩拳擦掌，紛紛加大

在新三板業(yè)務(wù)上的人力物力投入。雖然，從單個業(yè)務(wù)來看，新三板給券商帶來的收入只有100萬左右，更培育一個企業(yè)IPO上市的承銷費相差甚遠(yuǎn)，但是在目前IPO仍未開閘，市場競爭異常激烈的狀況下，券商更應(yīng)該緊跟證券市場潮流，積極把握新三板給券商帶來的發(fā)展機遇，加大力度“跑馬圈地”，為今后更大更寬范圍的企業(yè)投融資合作打下堅實的基礎(chǔ)。