第一篇：關(guān)于企業(yè)融資的雙缺口及困難原因探討

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關(guān)于企業(yè)融資的雙缺口及困難原因探討2010-06-29 18:46:33免費(fèi)文秘網(wǎng)免費(fèi)公文網(wǎng)關(guān)于企業(yè)融資的雙缺口及困難原因探討關(guān)于企業(yè)融資的雙缺口及困難原因探討(2)小企業(yè)在融資方面，既存在”資本性融資缺口”，又存在”債務(wù)性融資缺口”。由于規(guī)模較小、信用記錄缺乏、股本金不足和抵押擔(dān)保缺乏等原因所造成的小企業(yè)融資難，并不是簡單地”給錢”便能有效解決的，亦很難完全依托現(xiàn)有的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和金融市場來解決。需要建立符合小企業(yè)特點的融資機(jī)制、發(fā)展服務(wù)于小企業(yè)的權(quán)益類市場、發(fā)展服務(wù)小企業(yè)的債務(wù)性融資市場體系和正確發(fā)揮政府的作用等金融創(chuàng)新。

小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)高新科技產(chǎn)業(yè)化、發(fā)展國際貿(mào)易、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展等方面，一直發(fā)揮了積極的重要作用；在以信息化為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)全球化時代，這種作用更加顯著。但與大中企業(yè)相比，小企業(yè)在獲取資金的便利和成本方面歷來處于劣勢。所以，小企業(yè)融資難的問題，一直就是各國政策制定者、金融業(yè)界和理論界關(guān)注的對象。

一、小企業(yè)融資的”金融雙缺口”

在理論上，可以將小企業(yè)的融資困境概括為”金融雙缺口”，它指的是：小企業(yè)在融資方面，既存在”資本性融資缺口”，又存在”債務(wù)性融資缺口”。

資本性融資缺口存在的原因是顯而易見的：正規(guī)的資本市場對股票發(fā)行有最低資本規(guī)模要求，該要求通常高于小企業(yè)的資本需求，甚至超過這些企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模。在市場上掛牌的費(fèi)用對小額發(fā)行者來說顯然過高。而且，在正式資本市場中上市籌資，還有財務(wù)制度的要求。這些都是小企業(yè)難以達(dá)到或滿

足的。風(fēng)險投資體系的發(fā)展，也有緩解小企業(yè)外源融資困難的作用。然而，風(fēng)險投資家們所青睞的小企業(yè)集中于具有高成長性的”朝陽”經(jīng)濟(jì)部門，并需要在較短時間內(nèi)有較高回報。使得大多數(shù)小企業(yè)的股權(quán)融資需求依然無人問津。

小企業(yè)在債務(wù)融資方面，同樣存在困境。

業(yè)主的內(nèi)部貸款、貿(mào)易信貸、非正式渠道融資、以及銀行及其他金融機(jī)構(gòu)貸款等，構(gòu)成小企業(yè)債務(wù)融資的基本來源。然而，由于規(guī)模較小、信用記錄缺乏、股本金不足、抵押擔(dān)保缺乏，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供的正規(guī)貸款在小企業(yè)債務(wù)融資總量中的占比常常居于次要地位。相反，來自業(yè)主自身以及來自親友借款、民間借貸、從非正式信貸單位獲得貸款、從其他企業(yè)獲得”信托貸款”、向存款者支付高額貼水獲得”轉(zhuǎn)貸款”等非正式渠道的資金，在小企業(yè)的債務(wù)融資中占據(jù)顯著位置。由于難以進(jìn)入”主渠道”融資，小企業(yè)的債務(wù)融資成本通常比

大中型企業(yè)高出很多。這成為阻礙小企業(yè)發(fā)展的重要原因。

在以上兩個缺口中，債務(wù)融資缺口已受到各方關(guān)注，而資本性融資缺口卻未引起足夠的重視。我們認(rèn)為，這是我國小企業(yè)融資體系的重大缺陷。

二、小企業(yè)融資困難的原因

小企業(yè)融資困難，是由一系列原因造成的。概括起來，主要有如下五點。

（一）信息不對稱和道德風(fēng)險問題

”逆向選擇”在金融市場上普遍存在。其產(chǎn)生的原因主要在于”信息不對稱”和”道德風(fēng)險”。毫無疑問，小企業(yè)的信息不對稱和道德風(fēng)險問題比大中企業(yè)嚴(yán)重。其原因是，大多數(shù)小企業(yè)都有信息不透明問題。大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營信息、財務(wù)信息以及其他信息的公開化程度相當(dāng)高，而且信息披露得也比較充分，金融機(jī)構(gòu)能夠以較低的成本獲得較多的有關(guān)這些企業(yè)的信息。對非上市的大企業(yè)，銀行同樣可以通過供貨

商、消費(fèi)者和官方統(tǒng)計等許多渠道，了解到足夠的信息。小企業(yè)則不同，它們的信息是高度內(nèi)部化的，而且存在大量非經(jīng)濟(jì)的信息，通過一般渠道很難獲得。此外，大多數(shù)小企業(yè)并不需要由社會化的會計師事務(wù)所對財務(wù)報表進(jìn)行審計，這更增加了信息的不透明問題?？陀^地說，小企業(yè)的信息透明度較低是與生俱來的。因為，對于很多小企業(yè)來講，聘請會計師事務(wù)所進(jìn)行審計，采取各種措施提高自身的透明度，常常意味著管理成本增加；對于”小本經(jīng)營”而言，其費(fèi)用實在是難以承受的。

金融中介克服信息不對稱和道德風(fēng)險的機(jī)制是加強(qiáng)事前審查、嚴(yán)格合同條款和進(jìn)行事后監(jiān)管。但小企業(yè)對資本和債務(wù)需求的規(guī)模較小，使得審查監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高－－金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇，往往不愿向它們提供貸款。這樣，在正式的債務(wù)市場上，就存在著向小企業(yè)提供債務(wù)融資的市場失效問題。

（二）高比率的倒閉和違約率

由于多方面原因，小企業(yè)的倒閉率是相當(dāng)高的。這種狀況，在世界各國具有普遍性。據(jù)美國中小企業(yè)管理局2001年一項研究估計，有近%的小企業(yè)在2年內(nèi)消失；由于經(jīng)營失敗、倒閉和其他原因，有近%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。中國缺乏系統(tǒng)的統(tǒng)計研究，但有關(guān)機(jī)構(gòu)對一些地區(qū)的研究顯示，我國有近30%的私營中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，近60%在4～5年內(nèi)消失。

（三）抵押品和擔(dān)保的缺乏

在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，諸如土地、建筑物、住宅、可變現(xiàn)的儲蓄、機(jī)器設(shè)備、應(yīng)收賬款、銷售合同、存貨等均可作為抵押品。在我國，銀行對抵押品的要求條件較為苛刻。除了土地和房地產(chǎn)外，銀行很少接受其他形式的抵押品。銀行接受

第二篇：關(guān)于企業(yè)融資的雙缺口及困難原因探討

小企業(yè)在融資方面，既存在“資本性融資缺口”，又存在“債務(wù)性融資缺口”。由于規(guī)模較小、信用記錄缺乏、股本金不足和抵押擔(dān)保缺乏等原因所造成的小企業(yè)融資難，并不是簡單地“給錢”便能有效解決的，亦很難完全依托現(xiàn)有的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和金融市場來解決。需要建立符合小企業(yè)特點的融資機(jī)制、發(fā)展服務(wù)于小企業(yè)的權(quán)益類市場、發(fā)展服務(wù)小企業(yè)的債務(wù)性融資市場體

系和正確發(fā)揮政府的作用等金融創(chuàng)新。

小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)高新科技產(chǎn)業(yè)化、發(fā)展國際貿(mào)易、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展等方面，一直發(fā)揮了積極的重要作用；在以信息化為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)全球化時代，這種作用更加顯著。但與大中企業(yè)相比，小企業(yè)在獲取資金的便利和成本方面歷來處于劣勢。所以，小企業(yè)融資難的問題，一直就是各國政策制定者、金融業(yè)界和理論界關(guān)注的對象。

一、小企業(yè)融資的“金融雙缺口”

在理論上，可以將小企業(yè)的融資困境概括為“金融雙缺口”，它指的是：小企業(yè)在融資方面，既存在“資本性融資缺口”，又存在“債務(wù)性融資缺口”。

資本性融資缺口存在的原因是顯而易見的：正規(guī)的資本市場對股票發(fā)行有最低資本規(guī)模要求，該要求通常高于小企業(yè)的資本需求，甚至超過這些企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模。在市場上掛牌的費(fèi)用對小額發(fā)行者來說顯然過高。而且，在正式資本市場中上市籌資，還有財務(wù)制度的要求。這些都是小企業(yè)難以達(dá)到或滿足的。風(fēng)險投資體系的發(fā)展，也有緩解小企業(yè)外源融資困難的作用。然而，風(fēng)險投資家們所青睞的小企業(yè)集中于具有高成長性的“朝陽”經(jīng)濟(jì)部門，并需要在較短時間內(nèi)有較高回報。使得大多數(shù)小企業(yè)的股權(quán)融資需求依然無人問津。

小企業(yè)在債務(wù)融資方面，同樣存在困境。

業(yè)主的內(nèi)部貸款、貿(mào)易信貸、非正式渠道融資、以及銀行及其他金融機(jī)構(gòu)貸款等，構(gòu)成小企業(yè)債務(wù)融資的基本來源。然而，由于規(guī)模較小、信用記錄缺乏、股本金不足、抵押擔(dān)保缺乏，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供的正規(guī)貸款在小企業(yè)債務(wù)融資總量中的占比常常居于次要地位。相反，來自業(yè)主自身以及來自親友借款、民間借貸、從非正式信貸單位獲得貸款、從其他企業(yè)獲得“信托貸款”、向存款者支付高額貼水獲得“轉(zhuǎn)貸款”等非正式渠道的資金，在小企業(yè)的債務(wù)融資中占據(jù)顯著位置。由于難以進(jìn)入“主渠道”融資，小企業(yè)的債務(wù)融資成本通常比大中型企業(yè)高出很多。這成為阻礙小企業(yè)發(fā)展的重要原因。

在以上兩個缺口中，債務(wù)融資缺口已受到各方關(guān)注，而資本性融資缺口卻未引起足夠的重視。我們認(rèn)為，這是我國小企業(yè)融資體系的重大缺陷。

二、小企業(yè)融資困難的原因

小企業(yè)融資困難，是由一系列原因造成的。概括起來，主要有如下五點。

（一）信息不對稱和道德風(fēng)險問題

“逆向選擇”在金融市場上普遍存在。其產(chǎn)生的原因主要在于“信息不對稱”和“道德風(fēng)險”。毫無疑問，小企業(yè)的信息不對稱和道德風(fēng)險問題比大中企業(yè)嚴(yán)重。其原因是，大多數(shù)小企業(yè)都有信息不透明問題。大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營信息、財務(wù)信息以及其他信息的公開化程度相當(dāng)高，而且信息披露得也比較充分，金融機(jī)構(gòu)能夠以較低的成本獲得較多的有關(guān)這些企業(yè)的信息。對非上市的大企業(yè)，銀行同樣可以通過供貨商、消費(fèi)者和官方統(tǒng)計等許多渠道，了解到足夠的信息。小企業(yè)則不同，它們的信息是高度內(nèi)部化的，而且存在大量非經(jīng)濟(jì)的信息，通過一般渠道很難獲得。此外，大多數(shù)小企業(yè)并不需要由社會化的會計師事務(wù)所對財務(wù)報表進(jìn)行審計，這更增加了信息的不透明問題。客觀地說，小企業(yè)的信息透明度較低是與生俱來的。因為，對于很多小企業(yè)來講，聘請會計師事務(wù)所進(jìn)行審計，采取各種措施提高自身的透明度，常常意味著管理成本增加；對于“小本經(jīng)營”而言，其費(fèi)用實在是難以承受的。

金融中介克服信息不對稱和道德風(fēng)險的機(jī)制是加強(qiáng)事前審查、嚴(yán)格合同條款和進(jìn)行事后監(jiān)管。但小企業(yè)對資本和債務(wù)需求的規(guī)模較小，使得審查監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高－－金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇，往往不愿向它們提供貸款。這樣，在正式的債務(wù)市場上，就存在著向小企業(yè)提供債務(wù)融資的市場失效問題。

（二）高比率的倒閉和違約率

由于多方面原因，小企業(yè)的倒閉率是相當(dāng)高的。這種狀況，在世界各國具有普遍性。據(jù)美國中小企業(yè)管理局2001年一項研究估計，有近23.7%的小企業(yè)在2年內(nèi)消失；由于經(jīng)營失敗、倒閉和其他原因，有近52.7%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。中國缺乏系統(tǒng)的統(tǒng)計研究，但有關(guān)機(jī)構(gòu)對一些地區(qū)的研究顯示，我國有近30%的私營中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，近60%在4～5年內(nèi)消失。

（三）抵押品和擔(dān)保的缺乏

在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，諸如土地、建筑物、住宅、可變現(xiàn)的儲蓄、機(jī)器設(shè)備、應(yīng)收賬款、銷售合同、存貨等均可作為抵押品。在我國，銀行對抵押品的要求條件較為苛刻。除了土地和房地產(chǎn)外，銀行很少接受其他形式的抵押品。銀行接受

抵押品的偏好主要依賴于抵押品是否能順利出售以及抵押品的價值是否穩(wěn)定。我國銀行之所以對抵押品的要求比較苛刻，首先歸因于我國的資產(chǎn)交易市場不夠發(fā)達(dá)，其次歸因子我國信用制度不夠完善，再次則歸因子銀行缺乏對其他資產(chǎn)如機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等的鑒別和定價能力。在農(nóng)村地區(qū)，由于大部分土地使用權(quán)受到限制，加之土地對于中國的農(nóng)民還有一層社會保障的含義，因此，銀行實際上也很難得到土地作為抵押品。這使得縣域以下的小企業(yè)在獲得貸款時面臨更多的困難。

中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制的建設(shè)也暴露出一些需要深入探討的問題。例如，擔(dān)保資金的后續(xù)來源問題、單純的擔(dān)保業(yè)務(wù)在財務(wù)上的可持續(xù)性問題。另外，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的歷史顯示，它們的大發(fā)展只是最近幾年的事情，這與近幾年中國經(jīng)濟(jì)正處于前所未有的高速穩(wěn)定發(fā)展階段密切相關(guān)。鑒于擔(dān)保業(yè)務(wù)與經(jīng)濟(jì)周期存在著較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，我國的擔(dān)保業(yè)顯然還須經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期下行的考驗，方能最終獲得穩(wěn)定發(fā)展。

（四）利率和收費(fèi)規(guī)定的影響

通過較高的利率或收費(fèi)來覆蓋風(fēng)險，是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險的正常路徑。但是，在中國，利率浮動的上限放開不久。由于對高利貸心存顧忌，金融機(jī)構(gòu)特別是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)尚未充分運(yùn)用這一機(jī)制。另外，我國金融機(jī)構(gòu)又很難通過提供不同的服務(wù)和產(chǎn)品，收取諸如審查費(fèi)和貸款承諾費(fèi)等，增加其對小企業(yè)信貸的收入。這事實上限制了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)提供信貸的范圍和規(guī)模。

（五）市場體系的缺陷

前已述及，發(fā)展對小企業(yè)的融資機(jī)制，不僅要在銀行信貸、抵押擔(dān)保、風(fēng)險投資、二板市場等等方面繼續(xù)努力，更應(yīng)特別關(guān)注各種非正式金融市場，例如股權(quán)的私募市場和柜臺交易市場、場外市場、自然人和企業(yè)之間的信貸市場、以及民間的、非正式的風(fēng)險投資活動等。以上種種，至少目前尚未被我國的金融監(jiān)管法規(guī)所允許。

三、發(fā)展小企業(yè)融資體系需要全面創(chuàng)新

從以上討論可見，小企業(yè)融資難，是由一系列復(fù)雜因素造成的。面對這些體制、機(jī)制、乃至技術(shù)性的困難，簡單地號召甚至當(dāng)作政治任務(wù)去要求正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)去解決是不現(xiàn)實的；勉強(qiáng)去做，可能造成新的混亂。

小企業(yè)融資難，并不是簡單地“給錢”便能有效解決的，亦很難完全依托現(xiàn)有的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和金融市場來解決。因此，需要金融創(chuàng)新。

（一）建立符合小企業(yè)特點的融資機(jī)制

制度和體制建設(shè)在任何意義上都是首要問題。在小企業(yè)融資問題上，重要的是建立一系列符合小企業(yè)產(chǎn)權(quán)、信用、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)營、技術(shù)特征的制度安排，使得小企業(yè)融資得以在市場化的基礎(chǔ)上可持續(xù)發(fā)展。其中，充分運(yùn)用民商法、合同法、保險法、信托法等廣泛的法律、法規(guī)和政策，而不是單純、僵硬地依賴現(xiàn)行的金融法規(guī)，建立保障私人投資者的制度至關(guān)重要。

（二）發(fā)展服務(wù)于小企業(yè)的權(quán)益類市場

小企業(yè)融資困境之一體現(xiàn)在籌集股本性資金方面。由于我國企業(yè)發(fā)展中普遍忽視資本金的作用，因而長期忽視建立企業(yè)籌集資本金的金融機(jī)制，我國小企業(yè)在籌集資本金方面的困難尤其顯著，而且迄今為止，這一問題似乎尚未引起廣泛關(guān)注。鑒于此，我們認(rèn)為，今后我國應(yīng)大力鼓勵各類投資者的創(chuàng)業(yè)活動，大力發(fā)展私人投資市場，同時，為了提高市場的流動性，應(yīng)建立為中小企業(yè)籌集和交易股權(quán)資本的交易體系。其中，允許最原始的股權(quán)交易市場運(yùn)做，建立以報價驅(qū)動為運(yùn)行機(jī)制、以專業(yè)化投資中介機(jī)構(gòu)為中心的場外交易體系和產(chǎn)權(quán)交易體系，是急需開展的制度創(chuàng)新。為了使得此類創(chuàng)新得以順利展開，我們必須加強(qiáng)以誠信、透明度、相互制約、退出機(jī)制及懲罰機(jī)制等為主要內(nèi)容的市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（三）發(fā)展服務(wù)小企業(yè)的債務(wù)性融資市場體系

相比對大中企業(yè)的融資技術(shù)而言，對小企業(yè)的融資技術(shù)顯然更為復(fù)雜和細(xì)致。應(yīng)充分借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗，探討多種信貸評估技術(shù)（如信貸評分、抵押品價值分析和管理），嘗試提供多種金融服務(wù)產(chǎn)品（如信貸承諾、應(yīng)收賬款融資），實行多種信貸風(fēng)險控制技術(shù)（如信貸配給、契約管理、期限管理、長期關(guān)系管理、信息共享、貸款定價）等。

小企業(yè)融資同樣需要在金融中介機(jī)構(gòu)體系發(fā)展方面有所創(chuàng)新。應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展中小銀行、信用社、專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)、互助儲蓄銀行、金融公司等。研究發(fā)現(xiàn)，以地方為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)，無論是在貸款的不良率方面，還是在發(fā)放貸款的規(guī)模占比方面，乃至在不良資產(chǎn)處置效率方面，均比實行總分行制的大銀行表現(xiàn)良好，其中很重要的原因，在于這些機(jī)構(gòu)植根于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識別項目、控制風(fēng)險、直至處理不良資產(chǎn)等方面，均有明顯的優(yōu)勢。

同時也應(yīng)看到，隨著資本市場飛速發(fā)展，大中型企業(yè)正逐漸離銀行而去。由于股權(quán)性資金、長期債務(wù)性資金以及短期流動資金均可方便地得自資本市場，大中型企業(yè)逐漸減少了對銀行的資金依賴，而日益突出后者作為支付清算平臺的功能。國內(nèi)外大型、超大型銀行近年來的實踐已充分展示了這一趨勢。這迫使一向以大中企業(yè)為主要服務(wù)對象的大銀行越來越多地將發(fā)放貸款的關(guān)注重點集中于小企業(yè)方面。因此，充分發(fā)掘大銀行的多方面優(yōu)勢，為小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)，也是大有可為的。

發(fā)展小企業(yè)融資體系，還應(yīng)當(dāng)重視民間信貸的作用。我國目前對信貸的管理法規(guī)，大多是在傳統(tǒng)體制下確立的，其中很多規(guī)定，例如不允許企業(yè)、自然人等非金融機(jī)構(gòu)和個人之間從事信貸活動等，大多已經(jīng)不適合今天經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的需要。因此，盡快修改或廢止業(yè)已基本不適用的《貸款通則》，推出《貸款人管理條例》，已成當(dāng)務(wù)之急。

（四）正確發(fā)揮政府的作用

在為小企業(yè)提供融資便利方面，利用政府的資財，提供服務(wù)于小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金和擔(dān)?；?，提供一定限度的財政補(bǔ)貼，當(dāng)然是必要的。但在完善小企業(yè)融資機(jī)制方面，政府的作用更多地應(yīng)體現(xiàn)在提供制度保障和信息服務(wù)、完善金融生態(tài)環(huán)境和進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管等方面。

在未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，小企業(yè)將發(fā)揮越來越大的作用。因此，創(chuàng)造有效的小企業(yè)融資體制和機(jī)制，一定會對中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展做出越來越大的貢獻(xiàn)。

第三篇：國內(nèi)小微企業(yè)融資困難的原因及對策研究

國內(nèi)小微企業(yè)融資困難的原因及對策研究

摘要：2012年以來，小微企業(yè)成為時下經(jīng)濟(jì)社會的熱點名詞，受到了黨中央的高度重視。雖然國家正在積極開展對小微企業(yè)的大力扶持與幫助，但是在融資方面仍然面臨著一些巨大問題。本文首先闡述小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，其次針對融資困難這一突出問題進(jìn)行原因說明，最后針對性提出相應(yīng)的融資建議與策略。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資困難；對策研究

中圖分類號：F274 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：1001-828X（2015）010-0000-02

一、小微企業(yè)的重要地位

隨著小微企業(yè)發(fā)展的逐漸擴(kuò)大，已成為我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的基礎(chǔ)力量和堅實后盾，并受到了黨中央和國務(wù)院的高度重視。在十八大報告中，就特別強(qiáng)調(diào)國家要大力支持小微企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。2013年初，根據(jù)官方首次發(fā)布的《全國小微企業(yè)發(fā)展報告》，全國共有小微企業(yè)超過1000萬戶，在經(jīng)濟(jì)市場中所占比例達(dá)到94%。這些權(quán)威數(shù)據(jù)充分顯示出小微企業(yè)在整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重要地位。

（一）小微企業(yè)是穩(wěn)定社會持續(xù)發(fā)展的堅實力量

發(fā)展小微企業(yè)不僅為我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長提供保障作用，而且為廣大人民群眾提供了寶貴的工作機(jī)會，有助于提高居民消費(fèi)水平和穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國作為一個人口眾多的國家，在解決人民的就業(yè)問題與生活保障問題上，小微企業(yè)發(fā)揮著巨大作用。

（二）小微企業(yè)是科技進(jìn)步中的創(chuàng)新主體

小微企業(yè)要想在競爭日益激烈的市場經(jīng)濟(jì)中占據(jù)一席之位，必須通過技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新來支撐。近幾年，創(chuàng)新型小微企業(yè)在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中日益涌現(xiàn)，國家也越來越關(guān)注小微企業(yè)的創(chuàng)新能力，提供更多優(yōu)惠政策來幫助企業(yè)不斷引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。2015年5月暢捷通推出了“互聯(lián)網(wǎng)+管理”的戰(zhàn)略模式，推動互聯(lián)網(wǎng)與小微企業(yè)的共同發(fā)展，幫助小微企業(yè)在經(jīng)營方法、管理方式和商業(yè)模式等方面獲得技術(shù)創(chuàng)新、提升企業(yè)管理質(zhì)量。

（三）小微企業(yè)是成為大型企業(yè)的唯一途徑

小微企業(yè)具有進(jìn)入市場門檻低和投入運(yùn)營成本少的特點，通過自身的市場反應(yīng)能力和靈活運(yùn)作能力，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中獨樹一幟，具有大型企業(yè)無法比擬的特點與優(yōu)勢。根據(jù)這些便利條件，吸引到大批創(chuàng)業(yè)者投入其中，給未來企業(yè)家的成長提供重要支撐平臺。任何大型公司都是通過小微企業(yè)開始，逐漸發(fā)展成為市場經(jīng)濟(jì)中的核心競爭力。同樣，所有成功的企業(yè)家也都擁有從小微企業(yè)不斷磨練的經(jīng)歷，才能夠成為出色的管理者，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

二、小微企業(yè)融資困難的主要原因

當(dāng)前，國家相繼出臺一些相關(guān)草案與文件都涉及到發(fā)展小微企業(yè)，提升國民經(jīng)濟(jì)競爭力這一目標(biāo)。這些帶有指導(dǎo)性意見明確表明國家對待小微企業(yè)發(fā)展的重視態(tài)度，給小微企業(yè)未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。隨著相關(guān)鼓勵政策制度的建立，加強(qiáng)了小微企業(yè)發(fā)展的前進(jìn)步伐。許多創(chuàng)業(yè)者看中其發(fā)展前景，紛紛投入到小微企業(yè)的建設(shè)之中。

然而，在實際施行中卻產(chǎn)生出一些突出性問題。其中，最為嚴(yán)峻的問題就是融資困難。根據(jù)調(diào)查，全國有半數(shù)以上的小微企業(yè)資金出現(xiàn)問題，而實際獲得資金的小微企業(yè)只有10%，這與同樣依靠銀行借款尋求資金支持的大中型企業(yè)相比數(shù)量差距很大，還占不到其中的一半。如此巨大的反差，也反映出小微企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中受到大型企業(yè)的排擠。基于小微企業(yè)融資貸款難這一現(xiàn)象，可以從內(nèi)部原因和外部原因分別進(jìn)行研究。

（一）內(nèi)部原因

1.缺乏約束機(jī)制，財務(wù)信息不透明

許多小微企業(yè)里相關(guān)管理約束制度嚴(yán)重缺乏，內(nèi)部控制制度不完善，導(dǎo)致企業(yè)里各層級機(jī)構(gòu)設(shè)置不規(guī)范、權(quán)責(zé)體系不明確，遇到問題雙方之間相互扯皮、推諉，嚴(yán)重阻礙企業(yè)的正常運(yùn)行。另外，小微企業(yè)整體對財務(wù)管理方面不夠重視，缺乏統(tǒng)一監(jiān)督、約束規(guī)范。一方面，由于沒有及時審查，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)賬目混亂，針對運(yùn)營過程中出現(xiàn)的呆賬、壞賬不予理睬，極易出現(xiàn)糊涂賬；另一方面，財務(wù)信息不披露、不公開以及不真實的情況將嚴(yán)重導(dǎo)致財務(wù)信息不對稱，致使與銀行之間的銜接出現(xiàn)斷裂，加劇融資困難的產(chǎn)生。

2.商業(yè)信譽(yù)度低，貸款違約率高

小微企業(yè)的市場地位和企業(yè)文化沒有根深蒂固，極易受到市場環(huán)境波動的影響，對抗外界風(fēng)險能力十分有限，內(nèi)部人員流失嚴(yán)重，時刻面臨倒閉危險。一般來說，由于國家層面的相關(guān)信用制度不健全，致使每個小微企業(yè)內(nèi)部信用制度缺失、信用意識不強(qiáng)，普遍存在商業(yè)信譽(yù)度低下、貸款違約率高的情況。一旦小微企業(yè)遭受到市場競爭的威脅，很容易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，造成銀行貸款無法及時收回，使銀行不良貸款的增加。此外，一些小微企業(yè)融資行為甚至嚴(yán)重違反法律規(guī)定，通過制作假賬、套賬、以及提供虛假擔(dān)保抵押物等違法行為騙取銀行資金，造成銀行巨大財產(chǎn)損失。商業(yè)銀行為了減少自身蒙受的損失，通過抬高放貸標(biāo)準(zhǔn)、提高融資成本、減少貸款規(guī)模等方式阻礙了小微企業(yè)的融資進(jìn)程，制約了小微企業(yè)的整體發(fā)展。

3.小微企業(yè)人員綜合素質(zhì)嚴(yán)重缺乏

小微企業(yè)具有準(zhǔn)入門檻低、成本需求少和創(chuàng)辦速度快等特點，導(dǎo)致小微企業(yè)數(shù)量迅速增加，出現(xiàn)了參差不齊、良莠不分的現(xiàn)象。其中，存在于企業(yè)里影響生存發(fā)展最致命的一個弱點是內(nèi)部員工的綜合素質(zhì)普遍較低。綜合來看，小微企業(yè)內(nèi)部員工人數(shù)普遍較少，特別缺乏有能力、有擔(dān)當(dāng)?shù)墓芾韺尤藛T和主要的技術(shù)核心人員。一方面，小微企業(yè)在人力資源管理上存在很大漏洞，無法建立完善的人力資源管理制度與機(jī)制來約束員工自身的行為，是非不分、賞罰不明的管理態(tài)度使員工的激情與斗志大打折扣。另一方面，企業(yè)要想能夠突出重圍占領(lǐng)市場獲得一席之位最根本的途徑就是科技創(chuàng)新。缺乏核心技術(shù)人員也就失去了市場競爭力，小微企業(yè)往往無法領(lǐng)悟到這一點，導(dǎo)致研發(fā)創(chuàng)造成為紙上談兵，給未來發(fā)展蒙上巨大陰影。

（二）外部原因

1.政策制度的建立缺乏具體操作性

自2009年推出《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》之后，國家又陸續(xù)出臺了關(guān)于扶持小微企業(yè)健康發(fā)展與稅收優(yōu)惠政策等一系列政策建議，從各個方面推進(jìn)小微企業(yè)的壯大，取得了階段性成效。但是，這些政策性指導(dǎo)意見只是在經(jīng)濟(jì)市場中樹立了未來發(fā)展的方向與目標(biāo)，給小微企業(yè)提供了一個很好的發(fā)展平臺，卻沒有指出具體的實施標(biāo)準(zhǔn)和落實準(zhǔn)則。不僅如此，在小微企業(yè)融資過程中與相關(guān)服務(wù)職能部門無法進(jìn)行有效銜接與溝通，而且各個部門之間也存在斷層和推諉現(xiàn)象，更增加了小微企業(yè)融資難度。

2.銀行對小微企業(yè)服務(wù)體系不健全

現(xiàn)階段，各大商業(yè)銀行的貸款服務(wù)是以短期貸款為主，最多不超過一年，即便有一些中長期貸款也是鳳毛麟角，根本解決不了小微企業(yè)對資金的需求程度。此外，即使商業(yè)銀行有符合小微企業(yè)的放貸條件，加上嚴(yán)格的審批制度和復(fù)雜的審批程序，企業(yè)要想急需使用資金可以說是難上加難，根本解決不了燃眉之急。再者，商業(yè)銀行終究是以盈利為經(jīng)營目標(biāo)，放貸給小微企業(yè)會增加銀行成本，使不良貸款率不斷攀升，最終導(dǎo)致凈利潤的減少。所以，商業(yè)銀行在不違背中央提出大力幫扶小微企業(yè)貸款的政策下，順勢宣傳多種利于小微企業(yè)的貸款服務(wù)，而實際上卻是難以進(jìn)行和開展的。

3.信用評估機(jī)制缺失阻礙融資行為

小微企業(yè)由于自身組織結(jié)構(gòu)存在一定缺陷，導(dǎo)致整體信用水平低下、經(jīng)營風(fēng)險不斷增加。此外，國家也沒有出臺相關(guān)信用評估準(zhǔn)則來評判一個小型企業(yè)的整體信用情況，沒有設(shè)立專門的評估機(jī)構(gòu)對經(jīng)營狀況、資金情況、信用等級以及抗風(fēng)險能力進(jìn)行有效評價。而且，商業(yè)銀行對待商業(yè)貸款十分關(guān)注企業(yè)的信用水平，依據(jù)信用等級實施貸款發(fā)放，由于嚴(yán)重缺乏這方面的材料支持，銀行方面不能獲得企業(yè)的真實資料與準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，極易出現(xiàn)有損銀行整體利益的意外情況。國家信用評估法律制度的不完善，缺少具體的衡量標(biāo)準(zhǔn)，致使一些問題無法得到解決，進(jìn)一步擴(kuò)大問題的嚴(yán)重性。銀行針對小微企業(yè)貸款就會越發(fā)小心謹(jǐn)慎，阻礙了小微企業(yè)向銀行尋求融資的行為。

4.擔(dān)保抵押制度與企業(yè)實際情況不相符

除了向銀行貸款籌集所需資金，小微企業(yè)也可以通過擔(dān)保抵押物的方式進(jìn)行融資，但是本應(yīng)該作為一種有效幫助小微企業(yè)解決資金問題的融資渠道卻被實際的相關(guān)制度所限制，這不得不讓小微企業(yè)望而卻步。在實際的擔(dān)保融資過程中，小微企業(yè)無法向擔(dān)保公司提供充足的固定資產(chǎn)或者等額的抵押物品，且擔(dān)保手續(xù)非常繁雜，造成擔(dān)保成本增加、擔(dān)保時間持續(xù)過久。這種原本應(yīng)該帶來便捷的融資渠道，實際上卻十分費(fèi)時、費(fèi)力，徒增了小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，失去原本的真實意圖。擔(dān)保制度的不合理嚴(yán)重違背了小微企業(yè)的真實狀況，這些都導(dǎo)致了小微企業(yè)融資困難。

三、小微企業(yè)融資問題的改善建議

（一）注重管理水平，加強(qiáng)風(fēng)險防范意識

小微企業(yè)一定要關(guān)注自身的管理層次，所謂“麻雀雖小五臟俱全”。企業(yè)再小，一些必不可少的管理機(jī)制一定要完善，包括組織架構(gòu)完整、權(quán)責(zé)分離、人員管理到位以及財務(wù)信息真實可信，為未來發(fā)展鋪平道路。無論何時，小微企業(yè)都應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，合理找準(zhǔn)市場定位，保證產(chǎn)品質(zhì)量可靠，增強(qiáng)企業(yè)信用觀念，降低風(fēng)險發(fā)生概率。

（二）完善法律機(jī)制，保證小微企業(yè)正常發(fā)展

目前，國家正在全方位大力開辟扶持小微企業(yè)的發(fā)展道路，出臺了許多減免稅收的優(yōu)惠政策給小微企業(yè)提供了一個良好的發(fā)展空間。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)該健全法律機(jī)制以配套現(xiàn)有的相關(guān)政策，逐步推進(jìn)小微企業(yè)建設(shè)，通過法律途徑制約有關(guān)違法行為，維護(hù)小微企業(yè)自身利益，不斷支持小微企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，保證小微企業(yè)在一個良好的環(huán)境下得到快速發(fā)展。

（三）設(shè)立多種融資渠道，滿足小微企業(yè)發(fā)展

如今，絕大多數(shù)小微企業(yè)首選的融資渠道是民間借貸，盡管銀行貸款理論上作為可行性強(qiáng)且具有保障的融資方式。其根本原因在于民間借貸手續(xù)簡單，具有成本低、易操作、時間短的特點。因此，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)針對小微企業(yè)提供多種融資類型，是目前首要考慮的任務(wù)。鼓勵商業(yè)銀行為小微企業(yè)開辟多種便捷服務(wù)體系，幫助企業(yè)快速獲得貸款。加大對各大商業(yè)銀行、城市信用合作社、小額擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)的資金力度，提供適用于小微企業(yè)的多樣融資產(chǎn)品和服務(wù)體系，以解決小微企業(yè)融資困難的局面。

（四）建立小微企業(yè)信用機(jī)制，提高融資效率

國家應(yīng)建立一套誠信機(jī)制服務(wù)于小微企業(yè)，幫助銀行獲得第一手的相關(guān)資料。銀行結(jié)合信用評估機(jī)構(gòu)出具的報告，對小微企業(yè)進(jìn)行誠信認(rèn)定，讓銀行做到有據(jù)可行，以保障銀行的切身利益。因此，建立專門服務(wù)于小微企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)體系，公開信用信息，提高小微企業(yè)透明度，金融機(jī)構(gòu)就能以此衡量每一個小微企業(yè)的誠信額度，掌握企業(yè)的不良違約記錄，從而提高小微企業(yè)的融資效率。

參考文獻(xiàn)：

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第四篇：淺談我國地方小微企業(yè)融資缺口調(diào)查及解決

淺談我國地方小微企業(yè)融資缺口調(diào)查及解決

關(guān)鍵詞：資金需求小微企業(yè)融資缺口

一、引言

我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授于2011年提出了“小微企業(yè)”的概念，泛指經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的經(jīng)濟(jì)實體，主要包括家庭作坊式企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶等[1]。小微企業(yè)的相關(guān)問題，不僅是學(xué)術(shù)界與實務(wù)界討論的熱點，也是政府部門關(guān)注的焦點。為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展，我國政府制訂了一系列的優(yōu)惠政策：2011年底國家發(fā)改委與財政部為減輕小微企業(yè)的行政事業(yè)性費(fèi)用支出，聯(lián)合發(fā)布了在未來3年內(nèi)免征小微企業(yè)多項行政事業(yè)性收費(fèi)的通知；國務(wù)院在2013年7月的常務(wù)會議中決定，從2013年8月1日起，對月銷售額不超過2萬元的小微企業(yè)，暫免征收增值稅和營業(yè)稅，國家制訂了一系列優(yōu)惠政策促進(jìn)我國小微企業(yè)發(fā)展。許多金融機(jī)構(gòu)也緊隨國家的政策制訂了一些專門針對小微企業(yè)的貸款政策，如浦發(fā)銀行為促進(jìn)未來市場擴(kuò)張與長期發(fā)展，提出了“得小微者得天下”的理念。但是，小微企業(yè)融資難的問題是否已經(jīng)得到根本性的改善？目前我國眾多小微企業(yè)是否還會因為資金缺口而舉步維艱？小微企業(yè)面臨的資金缺口應(yīng)如何解決？

2013年下半年，筆者為真實全面地了解小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，對廣西南寧市的小微企業(yè)的融資需求狀況進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查主要是通過網(wǎng)絡(luò)郵件發(fā)放調(diào)查問卷、到小微企業(yè)實地訪談等形式。通過電子郵件的方式共發(fā)放調(diào)查問卷95份，截至到2013年12月31日，共收回調(diào)查問卷64份，回收率為67.37%，另外，還對15家小微企業(yè)進(jìn)行了實地訪談，全部收回了調(diào)查問卷，總計發(fā)放調(diào)查問卷110份，收回79份，回收率為71.82%。

二、小微企業(yè)資金需求現(xiàn)狀

小微企業(yè)資金需求現(xiàn)狀主要有以下四方面。

（一）嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢加重了小微企業(yè)融資困難

國家統(tǒng)計局近兩年公布的國內(nèi)外貿(mào)出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，我國外貿(mào)出口增長滯緩，形勢不容樂觀[2]。根據(jù)國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景，筆者認(rèn)為，主要有以下三方面的原因?qū)е铝松鲜鼋Y(jié)果。一是世界經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了以美國為起源的次貸危機(jī)后尚未恢復(fù)元氣，加之歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，使得世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇再次遇到嚴(yán)重挫折，直接導(dǎo)致外需持續(xù)疲軟；二是由于近年來我國“人口紅利”的逐漸消失，多地企業(yè)紛紛出現(xiàn)了用工荒，人工成本的上升導(dǎo)致了產(chǎn)品總成本的上升，削弱了我國產(chǎn)品在國際上的競爭力；三是人民幣持續(xù)升值，企業(yè)出口訂單因此而大幅度縮水，對外貿(mào)易大受打擊，加劇了企業(yè)的生存困境。國內(nèi)外嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，致使我國數(shù)量眾多的小微企業(yè)普遍面臨著“三高”（即融資成本高、企業(yè)稅負(fù)高、經(jīng)營成本高）與“三荒”（即錢荒、電荒、人荒）的窘境，而近兩年國內(nèi)商業(yè)銀行普遍實施的信貸收緊政策，更是使小微企業(yè)的融資困境雪上加霜。南寧市是廣西的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科教、金融、貿(mào)易中心，同時它還處于我國與東南亞經(jīng)濟(jì)圈的結(jié)合處，是環(huán)北部灣沿岸重要經(jīng)濟(jì)中心，于2007年10月26日成立了東盟交易所（NCCE），鞏固了南寧市作為我國面向東盟國家的區(qū)域性城市的地位。最近十幾年來，南寧市致力于外向型經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，外向型經(jīng)濟(jì)比重較大，鑒于近年來世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，同時受到內(nèi)需不足的影響，南寧小微企業(yè)的經(jīng)營與融資狀況不容樂觀。根據(jù)筆者回收的79份有效問卷，有34份（占

比43.04%）選擇了“資金短缺，急需融資”，有27份（占比34.18%）選擇了“尚不確定”，僅有18份（占比22.78%）選擇了“暫無融資需求”。同時，調(diào)查還顯示，選擇了“暫無融資需求”的小微企業(yè)并非真正資金充裕，不需要外部資金，對于“暫無融資需求的原因”，選擇“融資成本過高”的有7份（占比38.89%）、選擇“融資手續(xù)太復(fù)雜”的有5份（占比27.78%）、選擇“沒有好的發(fā)展項目”的有2份（占比11.11%）、僅有4份（占比22.22%）選擇了“企業(yè)資金充足”。

（二）金融機(jī)構(gòu)推出的借貸產(chǎn)品與小微企業(yè)資金需求不匹配

根據(jù)相關(guān)學(xué)者的研究成果，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模一般是與其融資規(guī)模相吻合的。在筆者的調(diào)查問卷中，設(shè)計了“您認(rèn)為南寧市大多數(shù)企業(yè)的資金缺口為多少萬”一題，有5份（占比6.33%）選擇了“10萬以下”，有14份（占比17.72%）選擇了“10萬～50萬”，有32份（占比40.51%）選擇了“50萬～200萬”，有21份（占比26.58%）選擇了“200萬～500萬”，另外，還有7份（占比8.86%）選擇了“500萬以上”。由調(diào)查問卷得出的分析數(shù)據(jù)可知，在南寧市所有企業(yè)中，接近半數(shù)企業(yè)的資金缺口均落在了50～200萬元這一融資區(qū)間，而這一融資規(guī)模正是與小微企業(yè)，特別是小型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對應(yīng)的，由此說明南寧市小微企業(yè)的資金缺口未能得到滿足。

南寧市大多數(shù)商業(yè)銀行在審批貸款項目時，為確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大盈利空間，紛紛提出了最低貸款數(shù)額要求。無法真正滿足小微企業(yè)，特別是小型企業(yè)的融資需求。家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶等經(jīng)濟(jì)規(guī)模極小的微型企業(yè)的融資需求往往很小，一般可以通過信用卡額度或者向親朋好友借款的形式來解決。而廣大以合伙形式或者有限公司形式籌建起來的小型企業(yè)，其融資需求一方面超過了信用卡額度以及親朋好友的借貸能力，另一方面也不滿足商業(yè)銀行等機(jī)融機(jī)構(gòu)為達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)而提出的最低貸款數(shù)額應(yīng)為200萬元的要求，使得自身的融資處境十分不利。

（三）新型金融產(chǎn)品門檻過高致使小微企業(yè)融資渠道較為單一

隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，銀行等金融單位紛紛加強(qiáng)了金融創(chuàng)新，企業(yè)的融資渠道由此而拓寬。但是，在小微企業(yè)現(xiàn)實的融資實務(wù)中，由于這類企業(yè)產(chǎn)業(yè)地位不理想，缺乏有效抵押或者信用積累不足而無法滿足一系列新型金融產(chǎn)品的門檻要求，由此導(dǎo)致向商業(yè)銀行申請貸款這一傳統(tǒng)方式仍然是我國小微企業(yè)融資的主要渠道。對于這一現(xiàn)狀，筆者設(shè)計了以下多選題（同時可選一項以上，因此某一選項加總比例會超過100%）對小微企業(yè)申請商業(yè)銀行貸款過程中所遇到的困難進(jìn)行調(diào)查：“您認(rèn)為企業(yè)在申請商業(yè)銀行貸款中主要會遇到什么問題”。由調(diào)查問卷的反饋結(jié)果可知，有55份（占比69.62%）選擇了“缺乏有效抵押和擔(dān)?！保?0份（占比50.63%）選擇了“貸款手續(xù)過于復(fù)雜”，有31份（占比39.24%）選擇了“利率過高”，另外，還有28份（占比35.44%）選擇了“中介費(fèi)用過高”。調(diào)查問卷的反饋結(jié)果反映了我國現(xiàn)行僵化的金融體制與過于嚴(yán)格的貸款審批條件已經(jīng)對小微企業(yè)的融資造成了極大的困難，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的生存與發(fā)展。

（四）貸款費(fèi)用過高嚴(yán)重挫傷了小微企業(yè)貸款的積極性

目前，南寧市商業(yè)銀行小額信用貸款較之一般的對公貸款要高，其年化利率大多數(shù)均在10%～15%之間；小額貸款公司與典當(dāng)行等商業(yè)銀行之外的金融企業(yè)的貸款利率則更高。其中，前者的年化利率絕大多數(shù)均超過了20%，而后者僅30天的融資費(fèi)就高達(dá)4%～4.5%。此外，貸款利息并不是小微企業(yè)在進(jìn)行貸款的過

程中所需支付的全部費(fèi)用，注冊會計師審計費(fèi)、資產(chǎn)評估師評估費(fèi)、律師見證費(fèi)、環(huán)境評估報告費(fèi)、咨詢費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險費(fèi)等高額的其他費(fèi)用，均需要由申請貸款的小微企業(yè)所繳納。上述費(fèi)用還不包括小微企業(yè)在申請貸款過程中所需付出的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、交通費(fèi)、文印費(fèi)等[3]。高額的貸款利息與過高的間接費(fèi)用成為小微企業(yè)融資難以承受之重。

三、解決小微企業(yè)融資難的相關(guān)建議

由以上分析可知，小微企業(yè)融資困難是由內(nèi)外部原因共同造成的，具體來講，一方面是由于小微企業(yè)內(nèi)部天然屬性所造成與金融機(jī)構(gòu)的信息不對稱，另一方面是由于企業(yè)外部不利的金融環(huán)境難以滿足其融資需求。要解決因為市場不完善和體制因素造成的兩類非均衡所產(chǎn)生的問題。在當(dāng)前小微企業(yè)的融資需求未能得到滿足的金融環(huán)境下，唯有突出政府職能，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)；激活民間資本運(yùn)作，擴(kuò)大融資供給水平；提升小微企業(yè)管理人員素質(zhì)，增強(qiáng)小微企業(yè)整體信用才能逐步解決小微企業(yè)融資難的問題。

（一）突出政府職能，加強(qiáng)組織引導(dǎo)

在解決小微企業(yè)融資困難的問題上，作為制度、規(guī)則的制定者的政府首先應(yīng)關(guān)注的問題是制定一套有利于小微企業(yè)融資發(fā)展的制度體系。為此，政府應(yīng)不斷改進(jìn)優(yōu)化自身的工作機(jī)制，設(shè)立財政專項基金，積極構(gòu)建擔(dān)保、再擔(dān)保體系，搭建融資服務(wù)平臺，加強(qiáng)銀企的交流與溝通。

1.建立健全制度體系，改進(jìn)優(yōu)化工作機(jī)制

為解決小微企業(yè)融資難的問題，當(dāng)務(wù)之急是為小微企業(yè)構(gòu)建一個有利于其融資的制度環(huán)境。應(yīng)對小微企業(yè)的融資政策進(jìn)行新的設(shè)計；對金融機(jī)構(gòu)專門制定針對小微企業(yè)的考核、扶持與獎懲制度；加緊制定規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的具體政策；加大對國家、省、市關(guān)于扶持小微企業(yè)融資政策的宣傳、貫徹與落實；設(shè)立由發(fā)改委、金融等多部門組成的小微企業(yè)融資服務(wù)部門，不斷完善解決小微企業(yè)融資問題的工作機(jī)制。

2.設(shè)立財政專項基金，積極構(gòu)建擔(dān)保、再擔(dān)保體系

政府應(yīng)為小微企業(yè)融資扶持設(shè)立財政專項基金，在設(shè)立專項基金時可以產(chǎn)業(yè)集群或行業(yè)集群扶持為對象，通過創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼、考核獎勵、融資引導(dǎo)資金、風(fēng)險補(bǔ)償、貼息補(bǔ)助等方式，加強(qiáng)對小微企業(yè)融資方面的扶持力度，解決小微企業(yè)的融資難題；大力促進(jìn)擔(dān)保體系的建立健全，以政策性擔(dān)保為主導(dǎo)，以互助擔(dān)保與商業(yè)擔(dān)保為實施路徑，還應(yīng)積極構(gòu)建以各級政府為主導(dǎo)的多層次再擔(dān)保體系。

3.搭建融資服務(wù)平臺，加強(qiáng)銀企的交流與溝通

信息不對稱是造成小微企業(yè)的資金需求未能得到滿足的一項重要原因，具體來講，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)這一對資金供需雙方由于缺乏交流與溝通，造成小微企業(yè)融資需求、金融機(jī)構(gòu)資金充足量等信息的嚴(yán)重不匹配。為解決這一融資壁壘，政府可以為小微企業(yè)積極搭建融資服務(wù)平臺，強(qiáng)化資金供需雙方的交流與聯(lián)系。通過建立囊括信貸產(chǎn)品展示與推廣、小微企業(yè)信用評價與評級、政府政策宣傳與促進(jìn)的區(qū)域小微企業(yè)融資服務(wù)平臺的建立與健全。

（二）激活民間資本運(yùn)作，擴(kuò)大融資供給水平

經(jīng)過二十多年的努力，我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制日益完善，政府在市場經(jīng)濟(jì)體制中，對包括金融支持服務(wù)體系的市場運(yùn)作，只能發(fā)揮政策性的宏觀調(diào)控作用，而不能采取強(qiáng)制性行政手段，市場才是指揮金融支持服務(wù)體系建設(shè)的風(fēng)向標(biāo)。對于小微企業(yè)資金供應(yīng)而言，必須能夠?qū)崿F(xiàn)盈利性、流動性、風(fēng)險性三者的平衡，以吸引資金供給者主動為小微企業(yè)提供資金，而非是依靠政府的強(qiáng)制性手段迫使資金所有者為小微企業(yè)提供資金，這種被動的資金供給方式不僅治標(biāo)不治本，還會嚴(yán)重破壞銀企之間的關(guān)系，造成小微企業(yè)融資環(huán)境的進(jìn)一步惡化。當(dāng)前，我國一方面面臨著小微企業(yè)融資需求迫切，另一方面還面臨著民間資本出路無門的窘境。同時，民間融資渠道中融入了互助、容忍、信任等情感因素，如果能夠理順民間資本與小微企業(yè)與的關(guān)系，規(guī)范民間融資的運(yùn)作，無疑將對小微企業(yè)融資難問題的解決提供極大的便利。

1.大力發(fā)展社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)

林毅夫等的實證研究發(fā)現(xiàn)，我國銀行業(yè)存在顯著的基于規(guī)模的專業(yè)化分工現(xiàn)象，即大型企業(yè)傾向于向大型銀行請求貸款，而小型企業(yè)傾向于向小型銀行請求貸款。同時，國內(nèi)外創(chuàng)辦社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)的實踐經(jīng)驗也表明，這一類的金融機(jī)構(gòu)規(guī)模雖然規(guī)模較小，但往往卻對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展起著巨大的推動作用。由于社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)具有區(qū)域根植性的特色，很容易與當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)建立密切的聯(lián)系，從而為實施進(jìn)一步的關(guān)系型借貸鋪平了道路。因此，各地應(yīng)大力發(fā)展社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)。

2.積極引進(jìn)和培養(yǎng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)

對于私募投資領(lǐng)域，就我國目前的狀況，在我國的民間資本已具有舉足輕重的地位。在今后的工作中，銀監(jiān)會、人民銀行等政策制定部門積極鼓勵民間資本以股權(quán)的形式投入到小微企業(yè)之中，以擴(kuò)大股權(quán)比例，降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，通過不斷完善融資結(jié)構(gòu)改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與整體風(fēng)險，最終實現(xiàn)保障企業(yè)健康發(fā)展的目標(biāo)。為此，各級政府應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群宏觀戰(zhàn)略的發(fā)展需要，對有前景的小微企業(yè)進(jìn)行大力扶植，積極引導(dǎo)民間資本成立股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、風(fēng)險投資基金，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展壯大。

（三）提升小微企業(yè)管理人員素質(zhì)，增強(qiáng)小微企業(yè)整體信用

資本具有追逐利潤、規(guī)避風(fēng)險的本性，決定了小微企業(yè)為籌集到外部資金必須能夠為資金的提供者提供高額的回報或者其本身的風(fēng)險足夠低。在小微企業(yè)利潤率既定的情況下，唯有通過提高自身的信用以降低資金提供者的投資風(fēng)險。從某種意義上講，所有用以解決小微企業(yè)融資難問題的制度、方法均只是對小微企業(yè)信用的彌補(bǔ)或替代，這些制度、手段與工具無法從根本上增強(qiáng)小微企業(yè)的信用，且在實施過程中產(chǎn)生了巨額的融資費(fèi)用。我國政府及以商業(yè)銀行為代表的金融業(yè)界為解決小微企業(yè)融資難的問題，創(chuàng)造了多元化工具，但根據(jù)自然辯證法經(jīng)典理論“內(nèi)因決定事物的根本，外因通過內(nèi)因起作用”，因此，為從根本上滿足小微企業(yè)的融資需求，小微企業(yè)必須實施主動的信用積累，外生力量雖然能夠治標(biāo)但不可以治本。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)形勢下，小微企業(yè)應(yīng)減少對融資系統(tǒng)這一外部環(huán)境的抱怨，進(jìn)行深刻的自我反省，以腳踏實地的工作態(tài)度，對內(nèi)強(qiáng)化自身的素質(zhì)、對外塑造良好的企業(yè)形象，規(guī)范管理、誠信經(jīng)營，樹立品牌意識，建立、保持與增強(qiáng)核心競爭力，切實提高本企業(yè)盈利能力、抗風(fēng)險能力與誠信意識，這將是我國小微企業(yè)突破融資難問題的根本出路。

第五篇：淺談我國地方小微企業(yè)融資缺口調(diào)查及解決

淺談我國地方小微企業(yè)融資缺口調(diào)查及解決

摘要：為促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展，我國政府近年來推出了一系列的稅收與利率的優(yōu)惠政策，極大地促進(jìn)了小微企業(yè)的發(fā)展。但通過對廣西南寧市小微企業(yè)融資需求現(xiàn)狀調(diào)查問卷結(jié)果的分析可知，小微企業(yè)的融資需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能得到滿足。為此，提出了突出政府職能，加強(qiáng)組織引導(dǎo)；激活民間資本運(yùn)作，擴(kuò)大融資供給水平；提升小微企業(yè)管理人員素質(zhì)，增強(qiáng)小微企業(yè)整體信用三條途徑，以期全面解決小微企業(yè)的融資困難問題。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；資金需求；融資缺口；問卷調(diào)查

中圖分類號：F22

4一、引言

我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授于2011年提出了“小微企業(yè)”的概念，泛指經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的經(jīng)濟(jì)實體，主要包括家庭作坊式企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶等[1]。小微企業(yè)的相關(guān)問題，不僅是學(xué)術(shù)界與實務(wù)界討論的熱點，也是政府部門關(guān)注的焦點。為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展，我國政府制訂了一系列的優(yōu)惠政策：2011年底國家發(fā)改委與財政部為減輕小微企業(yè)的行政事業(yè)性費(fèi)用支出，聯(lián)合發(fā)布了在未來3年內(nèi)免征小微企業(yè)多項行政事業(yè)性收費(fèi)的通知；國務(wù)院在2013年7月的常務(wù)會議中決定，從2013年8月1日起，對月銷售額不超過2萬元的小微企業(yè)，暫免征收增值稅和營業(yè)稅，國家制訂了一系列優(yōu)惠政策促進(jìn)我國小微企業(yè)發(fā)展。許多金融機(jī)構(gòu)也緊隨國家的政策制訂了一些專門針對小微企業(yè)的貸款政策，如浦發(fā)銀行為促進(jìn)未來市場擴(kuò)張與長期發(fā)展，提出了“得小微者得天下”的理念。但是，小微企業(yè)融資難的問題是否已經(jīng)得到根本性的改善？目前我國眾多小微企業(yè)是否還會因為資金缺口而舉步維艱？小微企業(yè)面臨的資金缺口應(yīng)如何解決？

2013年下半年，筆者為真實全面地了解小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，對廣西南寧市的小微企業(yè)的融資需求狀況進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查主要是通過網(wǎng)絡(luò)郵件發(fā)放調(diào)查問卷、到小微企業(yè)實地訪談等形式。通過電子郵件的方式共發(fā)放調(diào)查問卷95份，截至到2013年12月31日，共收回調(diào)查問卷64份，回收率為67.37%，另外，還對15家小微企業(yè)進(jìn)行了實地訪談，全部收回了調(diào)查問卷，總計發(fā)放調(diào)查問卷110份，收回79份，回收率為71.82%。

二、小微企業(yè)資金需求現(xiàn)狀

小微企業(yè)資金需求現(xiàn)狀主要有以下四方面。

（一）嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢加重了小微企業(yè)融資困難

國家統(tǒng)計局近兩年公布的國內(nèi)外貿(mào)出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，我國外貿(mào)出口增長滯緩，形勢不容樂觀[2]。根據(jù)國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景，筆者認(rèn)為，主要有以下三方面的原因?qū)е铝松鲜鼋Y(jié)果。一是世界經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了以美國為起源的次貸危機(jī)后尚未恢復(fù)元氣，加之歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，使得世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇再次遇到嚴(yán)重挫折，直接導(dǎo)致外需持續(xù)疲軟；二是由于近年來我國“人口紅利”的逐漸消失，多地企業(yè)紛紛出現(xiàn)了用工荒，人工成本的上升導(dǎo)致了產(chǎn)品總成本的上升，削弱了我國產(chǎn)品在國際上的競爭力；三是人民幣持續(xù)升值，企業(yè)出口訂單因此而大幅度縮水，對外貿(mào)易大受打擊，加劇了企業(yè)的生存困境。國內(nèi)外嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，致使我國數(shù)量眾多的小微企業(yè)普遍面臨著“三高”（即融資成本高、企業(yè)稅負(fù)高、經(jīng)營成本高）與“三荒”（即錢荒、電荒、人荒）的窘境，而近兩年國內(nèi)商業(yè)銀行普遍實施的信貸收緊政策，更是使小微企業(yè)的融資困境雪上加霜。

南寧市是廣西的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科教、金融、貿(mào)易中心，同時它還處于我國與東南亞經(jīng)濟(jì)圈的結(jié)合處，是環(huán)北部灣沿岸重要經(jīng)濟(jì)中心，于2007年10月26日成立了東盟交易所（NCCE），鞏固了南寧市作為我國面向東盟國家的區(qū)域性城市的地位。最近十幾年來，南寧市致力于外向型經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，外向型經(jīng)濟(jì)比重較大，鑒于近年來世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，同時受到內(nèi)需不足的影響，南寧小微企業(yè)的經(jīng)營與融資狀況不容樂觀。根據(jù)筆者回收的79份有效問卷，有34份（占比43.04%）選擇了“資金短缺，急需融資”，有27份（占比34.18%）選擇了“尚不確定”，僅有18份（占比22.78%）選擇了“暫無融資需求”。同時，調(diào)查還顯示，選擇了“暫無融資需求”的小微企業(yè)并非真正資金充裕，不需要外部資金，對于“暫無融資需求的原因”，選擇“融資成本過高”的有7份（占比38.89%）、選擇“融資手續(xù)太復(fù)雜”的有5份（占比27.78%）、選擇“沒有好的發(fā)展項目”的有2份（占比11.11%）、僅有4份（占比22.22%）選擇了“企業(yè)資金充足”。

（二）金融機(jī)構(gòu)推出的借貸產(chǎn)品與小微企業(yè)資金需求不匹配

根據(jù)相關(guān)學(xué)者的研究成果，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模一般是與其融資規(guī)模相吻合的。在筆者的調(diào)查問卷中，設(shè)計了“您認(rèn)為南寧市大多數(shù)企業(yè)的資金缺口為多少萬”一題，有5份（占比

6.33%）選擇了“10萬以下”，有14份（占比17.72%）選擇了“10萬～50萬”，有32份（占比40.51%）選擇了“50萬～200萬”，有21份（占比26.58%）選擇了“200萬～500萬”，另外，還有7份（占比8.86%）選擇了“500萬以上”。由調(diào)查問卷得出的分析數(shù)據(jù)可知，在南寧市所有企業(yè)中，接近半數(shù)企業(yè)的資金缺口均落在了50～200萬元這一融資區(qū)間，而這一融資規(guī)模正是與小微企業(yè)，特別是小型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對應(yīng)的，由此說明南寧市小微企業(yè)的資金缺口未能得到滿足。

南寧市大多數(shù)商業(yè)銀行在審批貸款項目時，為確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大盈利空間，紛紛提出了最低貸款數(shù)額要求。無法真正滿足小微企業(yè)，特別是小型企業(yè)的融資需求。家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶等經(jīng)濟(jì)規(guī)模極小的微型企業(yè)的融資需求往往很小，一般可以通過信用卡額度或者向親朋好友借款的形式來解決。而廣大以合伙形式或者有限公司形式籌建起來的小型企業(yè)，其融資需求一方面超過了信用卡額度以及親朋好友的借貸能力，另一方面也不滿足商業(yè)銀行等機(jī)融機(jī)構(gòu)為達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)而提出的最低貸款數(shù)額應(yīng)為200萬元的要求，使得自身的融資處境十分不利。

（三）新型金融產(chǎn)品門檻過高致使小微企業(yè)融資渠道較為單一

隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，銀行等金融單位紛紛加強(qiáng)了金融創(chuàng)新，企業(yè)的融資渠道由此而拓寬。但是，在小微企業(yè)現(xiàn)實的融資實務(wù)中，由于這類企業(yè)產(chǎn)業(yè)地位不理想，缺乏有效抵押或者信用積累不足而無法滿足一系列新型金融產(chǎn)品的門檻要求，由此導(dǎo)致向商業(yè)銀行申請貸款這一傳統(tǒng)方式仍然是我國小微企業(yè)融資的主要渠道。對于這一現(xiàn)狀，筆者設(shè)計了以下多選題（同時可選一項以上，因此某一選項加總比例會超過100%）對小微企業(yè)申請商業(yè)銀行貸款過程中所遇到的困難進(jìn)行調(diào)查：“您認(rèn)為企業(yè)在申請商業(yè)銀行貸款中主要會遇到什么問題”。由調(diào)查問卷的反饋結(jié)果可知，有55份（占比69.62%）選擇了“缺乏有效抵押和擔(dān)保”，有40份（占比50.63%）選擇了“貸款手續(xù)過于復(fù)雜”，有31份（占比39.24%）選擇了“利率過高”，另外，還有28份（占比35.44%）選擇了“中介費(fèi)用過高”。調(diào)查問卷的反饋結(jié)果反映了我國現(xiàn)行僵化的金融體制與過于嚴(yán)格的貸款審批條件已經(jīng)對小微企業(yè)的融資造成了極大的困難，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的生存與發(fā)展。

（四）貸款費(fèi)用過高嚴(yán)重挫傷了小微企業(yè)貸款的積極性

目前，南寧市商業(yè)銀行小額信用貸款較之一般的對公貸款要高，其年化利率大多數(shù)均在10%～15%之間；小額貸款公司與典當(dāng)行等商業(yè)銀行之外的金融企業(yè)的貸款利率則更高。其中，前者的年化利率絕大多數(shù)均超過了20%，而后者僅30天的融資費(fèi)就高達(dá)4%～4.5%。

此外，貸款利息并不是小微企業(yè)在進(jìn)行貸款的過程中所需支付的全部費(fèi)用，注冊會計師審計費(fèi)、資產(chǎn)評估師評估費(fèi)、律師見證費(fèi)、環(huán)境評估報告費(fèi)、咨詢費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險費(fèi)等高額的其他費(fèi)用，均需要由申請貸款的小微企業(yè)所繳納。上述費(fèi)用還不包括小微企業(yè)在申請貸款過程中所需付出的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、交通費(fèi)、文印費(fèi)等[3]。高額的貸款利息與過高的間接費(fèi)用成為小微企業(yè)融資難以承受之重。

三、解決小微企業(yè)融資難的相關(guān)建議

由以上分析可知，小微企業(yè)融資困難是由內(nèi)外部原因共同造成的，具體來講，一方面是由于小微企業(yè)內(nèi)部天然屬性所造成與金融機(jī)構(gòu)的信息不對稱，另一方面是由于企業(yè)外部不利的金融環(huán)境難以滿足其融資需求。要解決因為市場不完善和體制因素造成的兩類非均衡所產(chǎn)生的問題。在當(dāng)前小微企業(yè)的融資需求未能得到滿足的金融環(huán)境下，唯有突出政府職能，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)；激活民間資本運(yùn)作，擴(kuò)大融資供給水平；提升小微企業(yè)管理人員素質(zhì)，增強(qiáng)小微企業(yè)整體信用才能逐步解決小微企業(yè)融資難的問題。

（一）突出政府職能，加強(qiáng)組織引導(dǎo)

在解決小微企業(yè)融資困難的問題上，作為制度、規(guī)則的制定者的政府首先應(yīng)關(guān)注的問題是制定一套有利于小微企業(yè)融資發(fā)展的制度體系。為此，政府應(yīng)不斷改進(jìn)優(yōu)化自身的工作機(jī)制，設(shè)立財政專項基金，積極構(gòu)建擔(dān)保、再擔(dān)保體系，搭建融資服務(wù)平臺，加強(qiáng)銀企的交流與溝通。

1.建立健全制度體系，改進(jìn)優(yōu)化工作機(jī)制

為解決小微企業(yè)融資難的問題，當(dāng)務(wù)之急是為小微企業(yè)構(gòu)建一個有利于其融資的制度環(huán)境。應(yīng)對小微企業(yè)的融資政策進(jìn)行新的設(shè)計；對金融機(jī)構(gòu)專門制定針對小微企業(yè)的考核、扶持與獎懲制度；加緊制定規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的具體政策；加大對國家、省、市關(guān)于扶持小微企業(yè)融資政策的宣傳、貫徹與落實；設(shè)立由發(fā)改委、金融等多部門組成的小微企業(yè)融資服務(wù)部門，不斷完善解決小微企業(yè)融資問題的工作機(jī)制。

2.設(shè)立財政專項基金，積極構(gòu)建擔(dān)保、再擔(dān)保體系

政府應(yīng)為小微企業(yè)融資扶持設(shè)立財政專項基金，在設(shè)立專項基金時可以產(chǎn)業(yè)集群或行業(yè)集群扶持為對象，通過創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼、考核獎勵、融資引導(dǎo)資金、風(fēng)險補(bǔ)償、貼息補(bǔ)助等方式，加強(qiáng)對小微企業(yè)融資方面的扶持力度，解決小微企業(yè)的融資難題；大力促進(jìn)擔(dān)保體系的建立健全，以政策性擔(dān)保為主導(dǎo)，以互助擔(dān)保與商業(yè)擔(dān)保為實施路徑，還應(yīng)積極構(gòu)建以各級政府為主導(dǎo)的多層次再擔(dān)保體系。

3.搭建融資服務(wù)平臺，加強(qiáng)銀企的交流與溝通

信息不對稱是造成小微企業(yè)的資金需求未能得到滿足的一項重要原因，具體來講，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)這一對資金供需雙方由于缺乏交流與溝通，造成小微企業(yè)融資需求、金融機(jī)構(gòu)資金充足量等信息的嚴(yán)重不匹配。為解決這一融資壁壘，政府可以為小微企業(yè)積極搭建融資服務(wù)平臺，強(qiáng)化資金供需雙方的交流與聯(lián)系。通過建立囊括信貸產(chǎn)品展示與推廣、小微企業(yè)信用評價與評級、政府政策宣傳與促進(jìn)的區(qū)域小微企業(yè)融資服務(wù)平臺的建立與健全。

（二）激活民間資本運(yùn)作，擴(kuò)大融資供給水平

經(jīng)過二十多年的努力，我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制日益完善，政府在市場經(jīng)濟(jì)體制中，對包括金融支持服務(wù)體系的市場運(yùn)作，只能發(fā)揮政策性的宏觀調(diào)控作用，而不能采取強(qiáng)制性行政手段，市場才是指揮金融支持服務(wù)體系建設(shè)的風(fēng)向標(biāo)。對于小微企業(yè)資金供應(yīng)而言，必須能夠?qū)崿F(xiàn)盈利性、流動性、風(fēng)險性三者的平衡，以吸引資金供給者主動為小微企業(yè)提供資金，而非是依靠政府的強(qiáng)制性手段迫使資金所有者為小微企業(yè)提供資金，這種被動的資金供給方式不僅治標(biāo)不治本，還會嚴(yán)重破壞銀企之間的關(guān)系，造成小微企業(yè)融資環(huán)境的進(jìn)一步惡化。當(dāng)前，我國一方面面臨著小微企業(yè)融資需求迫切，另一方面還面臨著民間資本出路無

門的窘境。同時，民間融資渠道中融入了互助、容忍、信任等情感因素，如果能夠理順民間資本與小微企業(yè)與的關(guān)系，規(guī)范民間融資的運(yùn)作，無疑將對小微企業(yè)融資難問題的解決提供極大的便利。

1.大力發(fā)展社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)

林毅夫等的實證研究發(fā)現(xiàn)，我國銀行業(yè)存在顯著的基于規(guī)模的專業(yè)化分工現(xiàn)象，即大型企業(yè)傾向于向大型銀行請求貸款，而小型企業(yè)傾向于向小型銀行請求貸款。同時，國內(nèi)外創(chuàng)辦社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)的實踐經(jīng)驗也表明，這一類的金融機(jī)構(gòu)規(guī)模雖然規(guī)模較小，但往往卻對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展起著巨大的推動作用。由于社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)具有區(qū)域根植性的特色，很容易與當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)建立密切的聯(lián)系，從而為實施進(jìn)一步的關(guān)系型借貸鋪平了道路。因此，各地應(yīng)大力發(fā)展社區(qū)類、村鎮(zhèn)型金融機(jī)構(gòu)。

2.積極引進(jìn)和培養(yǎng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)

對于私募投資領(lǐng)域，就我國目前的狀況，在我國的民間資本已具有舉足輕重的地位。在今后的工作中，銀監(jiān)會、人民銀行等政策制定部門積極鼓勵民間資本以股權(quán)的形式投入到小微企業(yè)之中，以擴(kuò)大股權(quán)比例，降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，通過不斷完善融資結(jié)構(gòu)改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與整體風(fēng)險，最終實現(xiàn)保障企業(yè)健康發(fā)展的目標(biāo)。為此，各級政府應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群宏觀戰(zhàn)略的發(fā)展需要，對有前景的小微企業(yè)進(jìn)行大力扶植，積極引導(dǎo)民間資本成立股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、風(fēng)險投資基金，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展壯大。

（三）提升小微企業(yè)管理人員素質(zhì)，增強(qiáng)小微企業(yè)整體信用

資本具有追逐利潤、規(guī)避風(fēng)險的本性，決定了小微企業(yè)為籌集到外部資金必須能夠為資金的提供者提供高額的回報或者其本身的風(fēng)險足夠低。在小微企業(yè)利潤率既定的情況下，唯有通過提高自身的信用以降低資金提供者的投資風(fēng)險。從某種意義上講，所有用以解決小微企業(yè)融資難問題的制度、方法均只是對小微企業(yè)信用的彌補(bǔ)或替代，這些制度、手段與工具無法從根本上增強(qiáng)小微企業(yè)的信用，且在實施過程中產(chǎn)生了巨額的融資費(fèi)用。我國政府及以商業(yè)銀行為代表的金融業(yè)界為解決小微企業(yè)融資難的問題，創(chuàng)造了多元化工具，但根據(jù)自然辯證法經(jīng)典理論“內(nèi)因決定事物的根本，外因通過內(nèi)因起作用”，因此，為從根本上滿足小微企業(yè)的融資需求，小微企業(yè)必須實施主動的信用積累，外生力量雖然能夠治標(biāo)但不可以治本。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)形勢下，小微企業(yè)應(yīng)減少對融資系統(tǒng)這一外部環(huán)境的抱怨，進(jìn)行深刻的自我反省，以腳踏實地的工作態(tài)度，對內(nèi)強(qiáng)化自身的素質(zhì)、對外塑造良好的企業(yè)形象，規(guī)范管理、誠信經(jīng)營，樹立品牌意識，建立、保持與增強(qiáng)核心競爭力，切實提高本企業(yè)盈利能力、抗風(fēng)險能力與誠信意識，這將是我國小微企業(yè)突破融資難問題的根本出路。

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