第一篇：私募基金銷售管理辦法

XXX公司私募基金銷售管理辦法

第一章

總則

第一條 為建立和健全XXX公司（以下簡稱“公司”）私募基金銷售募集管理的工作機(jī)制，有效指導(dǎo)基金募集工作的具體開展，規(guī)范募集期間管理的流程，根據(jù)《基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》等相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條 私募基金募集分為自行募集（以下簡稱“直銷”）和委托其他有資格的募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行募集（以下簡稱“代銷”）。公司自行募集私募基金的，應(yīng)設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全，同時(shí)根據(jù)公司制定的投資者適當(dāng)性管理要求，只向符合條件的合格投資者進(jìn)行募集，詳見《XXX公司投資者適當(dāng)性管理辦法》的規(guī)定。公司委托其他有資格的募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行募集的，應(yīng)確保募集機(jī)構(gòu)向合格投資者募集以及不變相進(jìn)行公募。

第三條 單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

第四條 公司開展私募基金服務(wù)，應(yīng)當(dāng)秉承誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)原則，妥善處理利益沖突，避免損害客戶利益。

第二章 銷售管理

第五條 公司及公司員工不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。

第六條 公司及公司員工推介私募基金時(shí)，禁止以下行為：

（一）公開推介或者變相公開推介；

（二）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳預(yù)期收益、預(yù)計(jì)收益、預(yù)測投資業(yè)績等；

（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為沒有風(fēng)險(xiǎn)的表述；

（五）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；

（六）惡意貶低同行；

（七）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行推介；

（八）推介非本機(jī)構(gòu)募集的私募基金；

（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則禁止的其他行為。

第七條 公司自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級，向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金。

第二章 直銷管理

第八條 公司及公司員工不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金。公司自行募集的，應(yīng)根據(jù)公司制定的投資者適當(dāng)性管理要求，采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評估。

投資者在簽署私募基金合同時(shí)，公司銷售人員應(yīng)要求投資者對風(fēng)險(xiǎn)揭示書簽字確認(rèn)，并承諾符合合格投資者條件。

第九條 對于直銷客戶，公司銷售人員應(yīng)指導(dǎo)投資者如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力問卷，如實(shí)承諾資產(chǎn)或者收入情況，并對其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。告知投資者填寫虛假信息或者提供虛假承諾文件的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

第十條 公司銷售人員應(yīng)告知直銷客戶確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。

第三章 代銷管理

第十一條 公司委托代銷機(jī)構(gòu)募集的，應(yīng)當(dāng)對首次合作的代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行資格認(rèn)定并定期評價(jià)現(xiàn)有代銷機(jī)構(gòu)的綜合服務(wù)能力。

代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)獲得中國證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。

第十二條 公司銷售人員根據(jù)公司代銷機(jī)構(gòu)遴選原則，負(fù)責(zé)制定代銷機(jī)構(gòu)的遴選標(biāo)準(zhǔn)。銷售人員在制定遴選標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)廣泛征求投資經(jīng)理、市場人員及合規(guī)人員的意見，公司各部相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)配合銷售人員完成公司遴選標(biāo)準(zhǔn)的制定。

第十三條 公司銷售人員完成代銷機(jī)構(gòu)的初審后，應(yīng)由公司具體負(fù)責(zé)銷售管理以及合規(guī)管理的公司高級管理人員審核后開展代銷業(yè)務(wù)對接。

第十四條 公司委托代銷機(jī)構(gòu)募集的，應(yīng)與代銷機(jī)構(gòu)簽署書面協(xié)議，明確各方權(quán)責(zé)。協(xié)議內(nèi)容應(yīng)包括：

（一）基金持有人的持續(xù)服務(wù)責(zé)任；

（二）反洗錢義務(wù)履職及責(zé)任劃分；

（三）代理銷售費(fèi)用及支付的業(yè)務(wù)安排；

（四）基金銷售信息交互的業(yè)務(wù)安排；

（五）基金銷售資金交收的業(yè)務(wù)安排；

（六）違約責(zé)任的劃分等。

第四章 登記結(jié)算

第十五條 公司自行募集的，可以選擇具備份額登記外包資格的外包機(jī)構(gòu)開立募集資金歸集賬戶（以下簡稱“募集賬戶”），辦理直銷資金歸集和賬戶監(jiān)督。

如自行開立募集賬戶，辦理直銷資金歸集的，應(yīng)選擇具備公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行開立，并由監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督，切實(shí)保障銷售結(jié)算資金安全。

第十六條 公司委托募集機(jī)構(gòu)募集的，事前應(yīng)由監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對其專用銷售結(jié)算資金歸集賬戶實(shí)施有效監(jiān)督，并出具含有明確保障投資者資金安全連帶責(zé)任

條款的監(jiān)督協(xié)議。

第十七條 公司可以委托外包機(jī)構(gòu)辦理基金份額（權(quán)益）登記，辦理份額登記業(yè)務(wù)的外包機(jī)構(gòu)為依法開展公開募集證券投資基金份額登記的機(jī)構(gòu)或其絕對控股子公司、獲得公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的證券公司（或其絕對控股子公司）及商業(yè)銀行。

第十八條 公司自行辦理基金份額登記，并以自身名義開立注冊登記賬戶的，應(yīng)由監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施有效監(jiān)督，在監(jiān)督協(xié)議中明確保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。

第十九條 第十五條、第十六條、第十八條所述監(jiān)督機(jī)構(gòu)為中國證券登記結(jié)算有限公司和獲得公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或證券公司。

第五章 留痕管理

第二十條 公司應(yīng)當(dāng)妥善保存銷售管理及投資者適當(dāng)性管理等方面的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

第六章 內(nèi)控管理

第二十一條 公司建立多層級的監(jiān)督控制體系，銷售人員對銷售募集管理制度的行為負(fù)責(zé)，風(fēng)控合規(guī)人員承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)督責(zé)任。

第二十二條 公司應(yīng)加強(qiáng)對銷售人員的培訓(xùn)、提高其履行銷售職責(zé)所需的知識(shí)和技能。培訓(xùn)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及公司制度，私募基金的風(fēng)險(xiǎn)特性、適銷對象等。

第二十三條 公司應(yīng)落實(shí)專人定期檢查營銷、服務(wù)人員在客戶信息完善、產(chǎn)品銷售、業(yè)務(wù)推薦等過程中的適當(dāng)性落實(shí)情況，制定并落實(shí)相應(yīng)的獎(jiǎng)懲制度。

第二十四條 風(fēng)控合規(guī)人員對公司銷售人員履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行定期或不定期的檢查，并視違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度可對違反公司適當(dāng)性制度的人員進(jìn)行問責(zé)。

第二十五條 公司銷售人員應(yīng)妥善處理因履行投資者適當(dāng)性職責(zé)引起的客戶

投訴，保存投訴情況及處理記錄，及時(shí)分析總結(jié)，改進(jìn)和完善相關(guān)制度和機(jī)制。

第七章 附則

第十四條 本辦法由公司負(fù)責(zé)解釋。第十五條 本辦法自發(fā)布之日起施行。

第二篇：私募基金風(fēng)險(xiǎn)管理辦法

XXXX投資管理有限公司

風(fēng)險(xiǎn)管理辦法

第一章 總則

第一條

為規(guī)范和加強(qiáng)XXXX投資管理有限公司（以下簡稱公司）的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，保障公司穩(wěn)健經(jīng)營，依據(jù)《公司章程》，制定本辦法。

第二條

風(fēng)險(xiǎn)管理是公司針對經(jīng)營管理活動(dòng)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，建立與其經(jīng)營范圍、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的管理體系，制定適用的管理政策，選擇適當(dāng)?shù)墓芾矸椒?，采用科學(xué)的管理技術(shù)，進(jìn)行有效識(shí)別、評估、監(jiān)測和控制的活動(dòng)。

第三條

公司風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是建立全面和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，為公司各項(xiàng)經(jīng)營管理活動(dòng)在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)有序運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)提供合理保障。

第四條

公司風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容涵蓋經(jīng)營管理活動(dòng)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)：

（一）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)：是公司在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目

標(biāo)的系統(tǒng)化管理過程中，不適當(dāng)?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策造成公司資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（二）市場風(fēng)險(xiǎn)：是利率、匯率、股價(jià)和商品價(jià)格等市場因素變動(dòng)而導(dǎo)致公司資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)：是由于投資對象、交易對手等違約或履約能力發(fā)生不利變化而造成的公司資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)：是由于人為錯(cuò)誤、流程缺陷、技術(shù)故障或不利的外部事件等造成公司資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：是公司無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；

（六）法律風(fēng)險(xiǎn)：是交易不符合國家或地區(qū)的法律規(guī)定，交易合同無法履行或按照有關(guān)國家或地區(qū)的法律無法強(qiáng)制執(zhí)行，公司正常經(jīng)營管理活動(dòng)與法律變化不相適應(yīng)，從而導(dǎo)致公司資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（七）國家風(fēng)險(xiǎn)：是由于交易對象所在國或地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，如發(fā)生戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、政府更迭、金融危機(jī)、政策改變等，造成公司資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（八）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：是負(fù)面的宣傳報(bào)道、輿論等對公司收益和資產(chǎn)價(jià)值所產(chǎn)生的不利影響；

（九）業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)：是因所投資資產(chǎn)的實(shí)際業(yè)績與預(yù)期業(yè)績之

間存在差異的風(fēng)險(xiǎn)，主要產(chǎn)生于資產(chǎn)個(gè)體，如基金表現(xiàn)劣于基準(zhǔn)，投資對象經(jīng)營決策重大失誤、高管人員變更、重大訴訟以及經(jīng)營不善導(dǎo)致虧損等；

（十）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：是指公司對所持有資產(chǎn)在經(jīng)營管理過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，如忽視經(jīng)營、經(jīng)營不力、經(jīng)營能力不足、經(jīng)營控制權(quán)較弱等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等。

第五條 公司風(fēng)險(xiǎn)管理遵循以下基本原則：

（一）全面性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、方法和要求應(yīng)貫穿公司所有部門（指公司各部門和團(tuán)隊(duì)，下同）、所有崗位，以及經(jīng)營活動(dòng)的事前、事中、事后的全過程；

（二）統(tǒng)一性原則：公司取得收益的同時(shí)會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的統(tǒng)一，既要注重防范和控制風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，也應(yīng)把風(fēng)險(xiǎn)視為公司取得收益的特殊資源。通過積極的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，使公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與承受能力相適應(yīng)，保持風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡；

（三）協(xié)調(diào)性原則：公司完善風(fēng)險(xiǎn)管理的工作流程，各有關(guān)部門應(yīng)就風(fēng)險(xiǎn)管理工作加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，保持良好的風(fēng)險(xiǎn)管理秩序；

（四）適時(shí)性原則：公司投資風(fēng)險(xiǎn)政策與制度應(yīng)適應(yīng)有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整以及公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營方針等內(nèi)外部環(huán)境的變化，適時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的更新、補(bǔ)充、調(diào)整和完善。

第六條

公司風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)控制等。

（一）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：收集風(fēng)險(xiǎn)信息，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)類型，確定風(fēng)險(xiǎn)來源；

（二）風(fēng)險(xiǎn)評估：運(yùn)用定性或定量方法對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量分析；

（三）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測：對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測，適時(shí)進(jìn)行預(yù)警提示；

（四）風(fēng)險(xiǎn)控制：制定管理策略，選擇控制手段，實(shí)施控制措施；

第七條

本辦法是規(guī)范公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作的基礎(chǔ)制度，與公司投資風(fēng)險(xiǎn)政策以及各類風(fēng)險(xiǎn)的具體管理辦法等，共同構(gòu)建公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系。

第二章 組織架構(gòu)和管理職責(zé)

第八條

公司圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和基本原則，建立包括各部門在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，明確界定各部門的職責(zé)和業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)相互間的協(xié)調(diào)配合，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供有力的組織保障。

第九條

公司各部門應(yīng)當(dāng)承擔(dān)本部門風(fēng)險(xiǎn)管理的第一責(zé)任，有責(zé)任有義務(wù)主動(dòng)識(shí)別、評估、監(jiān)測和控制各類風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行投資風(fēng)險(xiǎn)政策和相關(guān)制度，建立符合風(fēng)險(xiǎn)管理要求的操作規(guī)程，針對關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)，采取必要的控制措施。

第十條

公司各部門應(yīng)當(dāng)向風(fēng)控團(tuán)隊(duì)提供真實(shí)、完整的事項(xiàng)信息。

第十一條

公司各部門要高度重視風(fēng)控團(tuán)隊(duì)在風(fēng)險(xiǎn)管理組織協(xié)調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)審查評估等方面提出的專業(yè)意見，積極采納相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制建議。

第三章 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評估和監(jiān)測

第十二條

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是公司各部門對經(jīng)營管理活動(dòng)涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行判斷，找出可能影響公司經(jīng)營目標(biāo)的各類風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別所面臨風(fēng)險(xiǎn)的類別和性質(zhì)，分析其風(fēng)險(xiǎn)特征、傳導(dǎo)機(jī)制、對公司資產(chǎn)、損益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響方向與影響程度。

第十三條

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別可以采取以下方法：

（一）內(nèi)部討論。各部門組織具有豐富經(jīng)驗(yàn)的管理人員對經(jīng)

營管理活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論，形成意見。

（二）案例分析。各部門定期收集公司或同行業(yè)發(fā)生的相關(guān)案例，組織相關(guān)人員，通過對案例中妨礙目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的負(fù)面因素進(jìn)行分析來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外部咨詢。各部門就經(jīng)營管理事項(xiàng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，向外部專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢，參考專業(yè)意見，結(jié)合經(jīng)營管理實(shí)際情況識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

（四）其他適用的方法。

第十四條

風(fēng)險(xiǎn)評估是公司各部門在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，評估風(fēng)險(xiǎn)的級別、后果和發(fā)生概率，包括風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)前評估和承擔(dān)后評估。公司應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)評估能力的有限性，風(fēng)險(xiǎn)評估能力需要逐步改進(jìn)和提高。風(fēng)險(xiǎn)評估是業(yè)務(wù)決策的必要參考，但不是公司是否開展某項(xiàng)經(jīng)營管理活動(dòng)的唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)。

第十五條

風(fēng)險(xiǎn)評估可以采用定性評估、定量評估或者二者相結(jié)合的方法。

第十六條

對于投資項(xiàng)目，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)要對項(xiàng)目進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)全面分析，并提出獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評估意見。對于重大項(xiàng)目，必要時(shí)可聘請第三方進(jìn)行獨(dú)立盡職調(diào)查與專業(yè)評估。

第十七條

風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測是通過有效的監(jiān)測程序，借助監(jiān)測工具，按照適當(dāng)?shù)念l度，針對一系列的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)限額以及投資規(guī)模、當(dāng)期盈虧、累計(jì)盈虧等狀況進(jìn)行的持續(xù)監(jiān)測，并在必要時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測是反映風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀和變化趨勢的重要手段，可以為評價(jià)經(jīng)營部門風(fēng)險(xiǎn)控制的水平和效果提供依據(jù)。

第十八條

風(fēng)控團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作需要，制訂和建立必要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測方案、工具、指標(biāo)，開展全程和全面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測活動(dòng)。

第四章 風(fēng)險(xiǎn)控制

第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)政策與控制策略

第十九條

公司投資風(fēng)險(xiǎn)政策是公司根據(jù)自身能力、外部環(huán)境、股東要求等因素，圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)偏好，明確風(fēng)險(xiǎn)管理的有關(guān)要求的指導(dǎo)性文件。

第二十條

投資風(fēng)險(xiǎn)政策經(jīng)總經(jīng)理辦公會(huì)議審議后，報(bào)公

司董事會(huì)審定。投資風(fēng)險(xiǎn)政策批準(zhǔn)施行后，要傳達(dá)給適用崗位的員工并指導(dǎo)員工實(shí)施具體控制措施。必要時(shí)可提供給風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)方，以便于尋求互利合作。

第二十一條

風(fēng)險(xiǎn)控制策略是在投資風(fēng)險(xiǎn)政策的約束下，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的基礎(chǔ)上，合理選擇風(fēng)險(xiǎn)分散、對沖、補(bǔ)償、承擔(dān)等手段，建立限額管理等措施的具體管理策略或管理方案。

第二十二條

公司各部門應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資與經(jīng)營等業(yè)務(wù)活動(dòng)的具體特點(diǎn)，研究制訂具體的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，包括控制目標(biāo)、控制程序、手段方法、所需資源、組織落實(shí)、跟蹤反饋以及應(yīng)急管理等內(nèi)容。此外，公司各部門要定期分析和總結(jié)管理策略的合理性和有效性，結(jié)合公司經(jīng)營目標(biāo)，持續(xù)修正和完善。

第二十三條

公司在實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)過程中，應(yīng)當(dāng)確定風(fēng)險(xiǎn)偏好，根據(jù)發(fā)展需要、經(jīng)營管理能力、市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、股東回報(bào)要求等因素，確定愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)程度或風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。風(fēng)險(xiǎn)偏好應(yīng)當(dāng)至少每年進(jìn)行一次重檢。

第二十四條

限額管理是公司主要控制市場風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。通過限額管理，將公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)，使風(fēng)險(xiǎn)水平與風(fēng)險(xiǎn)管理能力和資本實(shí)力相匹配。風(fēng)險(xiǎn)限額可以按照地

區(qū)、部門和業(yè)務(wù)單元進(jìn)行分配，也可以按照資產(chǎn)組合、投資工具和風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行分解。

第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)

第二十五條

風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)是公司在執(zhí)行經(jīng)營目標(biāo)的過程中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評估以及監(jiān)測情況，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在公司風(fēng)險(xiǎn)政策確定的承受范圍內(nèi)的一系列控制活動(dòng)，包括事前控制、事中控制和事后控制。

第二十六條

事前控制是經(jīng)營活動(dòng)決策前的各類控制活動(dòng)，無論是否開展經(jīng)營活動(dòng)，該類控制均應(yīng)當(dāng)建立健全，包括制度辦法、權(quán)限設(shè)定以及流程規(guī)范等。公司應(yīng)建立必要的崗位制衡機(jī)制，不相容崗位適當(dāng)分離。具體規(guī)章應(yīng)覆蓋各類經(jīng)營活動(dòng)，操作流程應(yīng)清晰并確保關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有相應(yīng)的控制措施。與決策有關(guān)的權(quán)限設(shè)定和審批程序應(yīng)清晰和明確。

第二十七條

事中控制是與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的調(diào)查、評估、決策以及執(zhí)行等活動(dòng)，包括業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的可行性調(diào)研與盡職調(diào)查、內(nèi)核團(tuán)隊(duì)的內(nèi)部審核與質(zhì)量控制、有權(quán)決策人和專門委員會(huì)在授權(quán)范圍內(nèi)的決策活動(dòng)以及決策后落實(shí)等控制活動(dòng)。事中控制的重點(diǎn)

是在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益，將可能出現(xiàn)的經(jīng)營損失控制在最小范圍內(nèi)。

第二十八條

事后控制是經(jīng)營活動(dòng)實(shí)施后的不定期風(fēng)險(xiǎn)檢查和業(yè)績評價(jià)等活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)檢查是對風(fēng)險(xiǎn)管理制度及業(yè)務(wù)流程是否健全完善、經(jīng)營活動(dòng)是否合規(guī)等情況的檢查評估，并提出調(diào)整或改進(jìn)建議。業(yè)績評價(jià)是以公司的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益最大化為目標(biāo)，本著科學(xué)性、激勵(lì)性和可操作性的原則，對投資活動(dòng)進(jìn)行的效益評估。

第五章 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

第二十九條

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告是公司針對經(jīng)營管理活動(dòng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的分析總結(jié)報(bào)告，旨在評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性并提出管理建議。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告應(yīng)滿足以下要求：

（一）真實(shí)性：客觀、真實(shí)、準(zhǔn)確地反映情況；

（二）及時(shí)性：及時(shí)報(bào)告，保證時(shí)效性；

（三）重要性：體現(xiàn)重要性原則，突出重點(diǎn)，抓住主要風(fēng)險(xiǎn)；

（四）有效性：提出的建議要講求實(shí)效，具有可操作性。第三十條

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告分為綜合報(bào)告和專題報(bào)告。綜合報(bào)告

是針對公司在一定期限內(nèi)的總體風(fēng)險(xiǎn)狀況的評價(jià)報(bào)告，一般為報(bào)告。專題報(bào)告是針對重大風(fēng)險(xiǎn)或?qū)ｍ?xiàng)工作需要形成的報(bào)告，一般為不定期報(bào)告。

綜合報(bào)告包括但不限于：

（一）公司的總體風(fēng)險(xiǎn)水平和應(yīng)對措施執(zhí)行情況；

（二）各主要業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平和應(yīng)對措施執(zhí)行情況；

（三）風(fēng)險(xiǎn)限額的執(zhí)行和調(diào)整情況；

（四）實(shí)際收益與預(yù)期收益比較情況；

（五）報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)及其處置情況；

（六）風(fēng)險(xiǎn)管理工作意見和建議等。專題報(bào)告包括但不限于：

（一）公司需要特別關(guān)注的某類風(fēng)險(xiǎn)的評估情況；

（二）某項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)情況和化解情況；

（三）針對某類風(fēng)險(xiǎn)或某項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的改進(jìn)建議等。第三十一條

公司各部門的工作報(bào)告應(yīng)包含風(fēng)險(xiǎn)管理情況的相關(guān)內(nèi)容。風(fēng)控團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)匯總各部門的報(bào)告內(nèi)容，形成綜合報(bào)告，并報(bào)送有權(quán)審批人。

第三十二條

公司各部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況或公司管理需要形成專題報(bào)告，報(bào)送有權(quán)審批人，同時(shí)抄送內(nèi)核團(tuán)隊(duì)。

第六章 風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

第三十三條

風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是公司借助信息技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要控制活動(dòng)。一方面可以通過內(nèi)置于其他應(yīng)用系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模塊實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控，另一方面可以通過建設(shè)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對相關(guān)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總分析。

第三十四條

公司各經(jīng)營部門在開發(fā)和購置新業(yè)務(wù)系統(tǒng)時(shí)，要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)管理的功能要求?，F(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)在優(yōu)化更新時(shí)，要進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理的功能。

第七章 風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的處理和報(bào)告

第三十五條

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)是公司各部門認(rèn)定的可能對公司資產(chǎn)或聲譽(yù)產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)或者未預(yù)期的但需要引起特別關(guān)注的突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。

第三十六條

公司各部門要針對經(jīng)營管理活動(dòng)建立必要的重大突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急處置機(jī)制，包括設(shè)置特別止損限額、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制等，以便在重大風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)時(shí)，能夠立即采取符合公司利益的

緊急措施。公司各部門在持續(xù)監(jiān)測各類風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注突發(fā)性的重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，準(zhǔn)確識(shí)別和評估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

第三十七條

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)出現(xiàn)時(shí)，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)立即形成重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)報(bào)告，報(bào)送有權(quán)審批人。各相關(guān)部門應(yīng)研究制訂方案，經(jīng)有權(quán)審批人批準(zhǔn)后執(zhí)行。

第三十八條

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)出現(xiàn)后，各相關(guān)部門要共同研究分析風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)可能導(dǎo)致的其它相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及其影響，及時(shí)制訂風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略和具體措施，報(bào)送有權(quán)審批人批準(zhǔn)后執(zhí)行。

第三十九條

對于未構(gòu)成重大不利影響的其他風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，各相關(guān)部門應(yīng)在得知事項(xiàng)發(fā)生五個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送有權(quán)審批人。

第八章 附則

第四十條

本管理辦法由公司董事會(huì)負(fù)責(zé)解釋和修訂，自股東會(huì)批準(zhǔn)之日起實(shí)施。

第三篇：私募基金管理辦法新增內(nèi)容

私募基金管理辦法新增內(nèi)容：

管理辦法第二條 本辦法所稱私募投資基金（以下簡稱私募基金），系指以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立的投資基金，包括資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的以投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)。（可以理解為擬上市公司股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)設(shè)立的合伙企業(yè)就不屬于監(jiān)管的范圍。）

管理辦法第五條 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)履行基金管理人登記手續(xù)并申請成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。（陽光私募正式進(jìn)入規(guī)范運(yùn)行的軌道。）

管理辦法第十四條 經(jīng)備案的私募基金可以申請開立證券相關(guān)賬戶。（此前，私募基金進(jìn)入證券市場，以公司名義或合伙企業(yè)開立證券賬戶，還有相當(dāng)部分私募基金通過信托產(chǎn)品名義開立證券賬戶，運(yùn)營成本較高。此管理辦法發(fā)布后，私募基金可以直接以私募投資基金產(chǎn)品的名義開立證券賬戶，實(shí)現(xiàn)陽光入市，并降低運(yùn)營成本。）

第四篇：私募基金公司公平交易管理辦法

第一條

第二條

第三條

第四條

第五條

第六條 公平交易與利益沖突防范管理辦法

為加強(qiáng)公司投資管理，保障投資人利益，避免利益沖突、防范利益輸送，保證交易公平，特制定本辦法。

公司應(yīng)當(dāng)以公平交易為原則，公平對待不同產(chǎn)品、不同客戶，建立和完善公平的交易分配制度，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不同客戶和產(chǎn)品享有公平的交易執(zhí)行機(jī)會(huì)。

公司同一投資經(jīng)理管理的同一類型的產(chǎn)品，在大類資產(chǎn)的配置比例、投資標(biāo)的的選取、投資策略的執(zhí)行方面盡可能保持一致。

公司應(yīng)當(dāng)執(zhí)行公平交易制度，禁止以下行為:

（一）禁止使用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行不必要的證券交易。

（二）禁止各種形式的操縱證券價(jià)格、進(jìn)行利益輸送、內(nèi)幕交易、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違反公平交易規(guī)定的行為。

（三）資產(chǎn)管理不同的賬戶之間不得發(fā)生交易，有充分證據(jù)證明已依法實(shí)現(xiàn)有效隔離的除外

（四）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在進(jìn)行投資時(shí)，不得投資于禁止庫中的證券。

（五）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資金賬戶、證券賬戶開設(shè)由公司相關(guān)部門或外部托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行，投資部門不得自行開設(shè)資金賬戶及證券賬戶。

（六）前臺(tái)、后臺(tái)應(yīng)嚴(yán)格分離，前臺(tái)交易人員不得參與交易的正式確認(rèn)、對賬、估值、交易結(jié)算和款項(xiàng)收付等環(huán)節(jié)。

（七）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的知情人員對投資信息有保密業(yè)務(wù)，不得以任何方式向非授權(quán)人員透露資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資信息。

公司及員工與客戶之間發(fā)生利益沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先的原則。

公司員工行為規(guī)范：

（一）公司員工應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)并嚴(yán)格遵循法律法規(guī)及公司相關(guān)規(guī)章制度、遵守職業(yè)道德和行為規(guī)范，勤勉盡責(zé)、廉潔自律、誠實(shí)信用、不謀私利，維護(hù)公司和客戶的合法利益。

（二）公司員工應(yīng)與公司簽訂保密協(xié)議、保密條款或相關(guān)承諾書，對知悉的敏感信息負(fù)有保密義務(wù)，在任職期間和離職后不得將其知悉的敏感信息泄露給公司其他員工或任何第三方。

（三）公司對員工證券投資行為進(jìn)行備案管理。

第七條 公司進(jìn)行的套利投資交易由于其本身的特殊性，不適用本辦法關(guān)于反向交易、關(guān)聯(lián)交易等限制性規(guī)定。

第五篇：私募基金基礎(chǔ)知識(shí)

投資者教育（私募基金基礎(chǔ)知識(shí)）

1.什么是私募基金？

私募基金是指通過非公開方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。

私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

2.私募基金的投資范圍：

私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過法律規(guī)定的特定數(shù)量。3.私募基金的分類: 按主投資標(biāo)的又可分為:(1)證券投資基金（標(biāo)的為股票)(2)期貨投資基金（標(biāo)的為期貨合約）(3)貨幣投資基金（標(biāo)的為外匯）

(4)黃金投資基金（標(biāo)的為黃金）

(5)FOF基金 英文全稱fund of fund（意為“基金投資基金”，標(biāo)的為基金）(6)REITS real estate Investment Trusts(房地產(chǎn)投資基金，標(biāo)的為房地產(chǎn)）(7)TOT trust of trust(信托投資基金，標(biāo)的為信托產(chǎn)品)(6)對沖基金（又叫套利基金，標(biāo)的為套利空間）4.私募基金的優(yōu)勢有哪些？

1)業(yè)績優(yōu)異：私募基金長期投資業(yè)績完勝大盤、公募基金及其他股票型理財(cái)產(chǎn)品。

2)追求絕對回報(bào)：私募基金管理人利益和投資者利益是一致的，私募基金固定管理費(fèi)很少，主要依靠提取業(yè)績報(bào)酬生存發(fā)展，而超額業(yè)績費(fèi)是在凈值每次創(chuàng)出新高后才可提取的。只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金需要追求絕對的正收益，對下行風(fēng)險(xiǎn)的控制相對嚴(yán)格。

3)操作靈活：倉位可在0%-100%間靈活調(diào)整，牛市可滿倉獲取全部收益，熊市可空倉規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資策略眾多。

4)精英管理：陽光私募基金的資產(chǎn)管理人，大多經(jīng)歷了中國股市20多年牛熊轉(zhuǎn)換的實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)，他們有的曾經(jīng)是公募基金的明星基金經(jīng)理，有的曾在券商中擔(dān)任自營部投資經(jīng)理或資深行業(yè)研究員，有的曾被任命為管理關(guān)系民生的保險(xiǎn)資金、社保組合及企業(yè)年金，而有的源于民間股神的華麗轉(zhuǎn)身。5.合格投資者的認(rèn)定

私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(一)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；

(二)個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元。

下列投資者視為合格投資者：

(一)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、慈善基金；

(二)依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的投資計(jì)劃；(三)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；(四)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。

6.公募基金與私募基金的區(qū)別

公募基金是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露。利潤分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。例如目前國內(nèi)證券市場上的封閉式基金。

公募就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認(rèn)識(shí)和不認(rèn)識(shí)的人募集。第二是募集的對象數(shù)量比較多，比如一般定義為200人以上。

私募就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個(gè)意思，一是指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三，私募的募集對象數(shù)量一般比較少，比如200人以內(nèi)。

具體而言：

（1）募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會(huì)公眾，即社會(huì)不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

（2）募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過非公開發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。

（3）信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強(qiáng)的保密性。

（4）投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制，而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。

（5）業(yè)績報(bào)酬不同。公募基金不提取業(yè)績報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)。對公募基金來說，業(yè)績僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù)，而對私募基金來說，業(yè)績則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。7.私募基金投資的誤區(qū)：

（1）只要收益高的陽光私募基金都可以買

由于每位投資者都有著不同的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，因此，投資者在面對不同投資風(fēng)格的陽光私募基金時(shí)若不顧自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好而隨意挑選基金，投資結(jié)果往往是失敗的。例如保守型的投資者買入激進(jìn)型的基金后，心情就會(huì)在基金凈值大起大跌的波動(dòng)中備受煎熬，最終無奈贖回。格上理財(cái)建議，無論是激進(jìn)型還是保守型投資者，在選擇陽光私募基金前需了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己風(fēng)格的基金。也就是說，投資者在挑選基金時(shí)需要考評風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，而不是僅看收益的絕對值而盲目錯(cuò)配了基金。

（2）投資陽光私募只選短期排名靠前的基金

僅以短期業(yè)績排行榜作為選擇陽光私募基金的唯一標(biāo)準(zhǔn)并不科學(xué)。陽光私募基金暫時(shí)的排名靠前可能由于其投資風(fēng)格激進(jìn)，甚至有著偶然的運(yùn)氣因素，并不絕對意味著基金經(jīng)理有較好的投資能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)存的2000多只陽光私募基金中，當(dāng)年業(yè)績排名在前100位，次年能夠保持的只有50%，兩年后只剩下31%，三年后僅有10%。因此，我們建議您不僅關(guān)注基金短期業(yè)績的爆發(fā)，還有長期業(yè)績的穩(wěn)定性，以及更重要的是業(yè)績背后的驅(qū)動(dòng)因素是否可持續(xù)。

（3）明星基金經(jīng)理管理的陽光私募一定好

雖然不少明星基金經(jīng)理來自實(shí)力派的公募基金以及大型券商，背景光鮮，過往投資業(yè)績輝煌。但對于剛剛成立陽光私募公司的明星基金經(jīng)理來說，通常面臨著失去強(qiáng)大投研團(tuán)隊(duì)支持、需牽扯更多精力考慮公司運(yùn)營等問題，投資業(yè)績可能會(huì)受到較大影響。因此，我們建議，對于明星基金經(jīng)理新成立的基金需要經(jīng)過一段時(shí)間的考察。

（4）凈值越高的基金說明基金經(jīng)理投資能力越強(qiáng)

基金凈值的高低受到四個(gè)因素的影響：

1、成立時(shí)間，2、投資策略（股票多頭、股票多空、市場中性等），3、投資類型（股票、債券、期貨等），4、投資能力。成立時(shí)間不同，風(fēng)格策略不同的基金不宜簡單的用凈值來比較投資能力。因此，建議投資者在比較不同基金產(chǎn)品時(shí)將同一時(shí)期成立且投資類型相同的基金作對比。

（5）凈值高的陽光私募上漲空間小于凈值低的私募

陽光私募凈值的高低與其未來的收益空間并不存在著因果關(guān)系，不同的凈值水平僅反映了目前該陽光私募基金凈資產(chǎn)的市場價(jià)值。真正決定陽光私募未來收益高低的是基金經(jīng)理的投資能力。

8.如何選擇適合您的陽光私募基金？

在選擇陽光私募基金時(shí)，您需要考慮以下幾個(gè)方面：

1)了解自身需求。理清您的投資目標(biāo)、投資周期、期望收益以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等;2)了解私募基金。掌握基金的業(yè)績歸因及投資風(fēng)格;熟悉基金經(jīng)理的過往投資經(jīng)歷，私募基金的投資理念、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)控制措施;了解公司基本面情況，如投研團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理情況、管理規(guī)模等。3)構(gòu)建投資組合。根據(jù)您的投資需求，結(jié)合市場情況，選擇與您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的私募基金，構(gòu)建投資組合。并在未來根據(jù)您投資需求的改變、市場波動(dòng)及私募基金本身的變動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。

投資者可向第三方機(jī)構(gòu)咨詢私募基金，尋找與您需求相匹配、風(fēng)險(xiǎn)收益比極佳的私募基金。

9.私募基金的組織形式有哪幾種? 私募基金根據(jù)組織形式可以分為以下三種：契約型基金。指未成立法律實(shí)體，而是通過契約的形式設(shè)立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應(yīng)權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。

其次是公司型基金。指投資者依據(jù)《公司法》，通過出資形成一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體—基金公司，由基金公司自行或者通過委托專門的基金管理人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。

最后是合伙型基金。指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》，成立投資基金有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。