第一篇：財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)資料

三、名詞解釋“（20分）

金融市場：金融市場是指資金需求者與資金供給者進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的有關(guān)主體、場所以及行為規(guī)范的總稱。

貨幣市場：是指以期限在一年及一年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場

資本市場：是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易的市場，主要指的是債券市場和股票市場。

企業(yè)財務(wù)管理：為了實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，由特定人員從事的組織財務(wù)活動和處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)

管理作。

金融資產(chǎn)：是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，亦稱金融工具或證券，是指單位或個人

擁有的以價值形態(tài)存在的資產(chǎn)，是一種索取實物資產(chǎn)的權(quán)利。

資金時間價值： 是指一定量的資金在不同時點上的價值量的差額.兩種表現(xiàn)形式：絕對數(shù)和相對數(shù).風(fēng)險：

投資：指特定投資主體（投資者）當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金以期望在未來獲得超過初始投入資金的經(jīng)濟(jì)行為。

項目投資：通常是指一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為。公募發(fā)行：由發(fā)行公司通過承銷團(tuán)向社會發(fā)售債券的一種發(fā)行方式。

融資租賃：又稱資本租賃、財務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在契約或

合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。

可轉(zhuǎn)換債券：根據(jù)發(fā)行公司債券募集辦法的規(guī)定，債券持有人可將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的股票，發(fā)行可

轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的公司，應(yīng)規(guī)定轉(zhuǎn)換辦法，并應(yīng)按轉(zhuǎn)換辦法向債券持有人換發(fā)股票的一種公司債券。

資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，主要指長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。綜合資本成本率：是指一個企業(yè)全部長期資本的成本率，通常是以各種長期資本的比例為權(quán)重，對個

別資本成本率進(jìn)行加權(quán)平均測算的，故亦稱加權(quán)平均資本成本率

經(jīng)營杠桿效應(yīng)：指由于固定營業(yè)成本的存在，使得潛在的息稅前利潤的變動幅度大于潛在產(chǎn)銷量的變

動幅度這種現(xiàn)象。

經(jīng)營杠桿系數(shù)：是指息稅前利潤變動率與銷售量變動率之間的比值。

財務(wù)杠桿：指企業(yè)對固定財務(wù)成本的利用。

財務(wù)杠桿效應(yīng)：是指由于固定財務(wù)成本的存在導(dǎo)致每股收益(EPS)的變動幅度大于息稅前利潤(EBIT)的變動幅度這種現(xiàn)象。

財務(wù)風(fēng)險：由于負(fù)債導(dǎo)致的每股收益波動與企業(yè)破產(chǎn)的可能。

流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)經(jīng)過周轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的資產(chǎn)。流動負(fù)債：指需要在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)用現(xiàn)金或其他資源償付的債務(wù)。

比率分析法：比率分析法是將財務(wù)報表中的相關(guān)項目進(jìn)行對比，得出一系列財務(wù)比率，以此來揭示企

業(yè)的財務(wù)狀況。

財務(wù)綜合分析：財務(wù)綜合分析是指全面分析和評價企業(yè)各方面的財務(wù)狀況，對企業(yè)風(fēng)險、收益、成本

和現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析和診斷，為提高企業(yè)財務(wù)管理水平，改善經(jīng)營業(yè)績提供信息。

財務(wù)趨勢分析：財務(wù)趨勢分析是指通過對企業(yè)連續(xù)若干期的會計信息和財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)

未來發(fā)展趨勢，了解企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)活動存在的問題，為企業(yè)未來決策提供依

據(jù)。

四、簡答題（30分）

企業(yè)財務(wù)關(guān)系；（1）財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（2）財務(wù)關(guān)系包括以下幾個方面：第一，企業(yè)同其所有者之間的關(guān)系體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系；第二，企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)和債權(quán)的關(guān)系；第三，企業(yè)同其被投資單位體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資和受資的關(guān)系；第四企業(yè)同其債務(wù)人的是債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系；第五，企業(yè)內(nèi)部各單位之間形成的是資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系；第六，企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系；第七，企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系

財務(wù)管理活動的基本內(nèi)容；企業(yè)的財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。企業(yè)的財務(wù)活動包括以下四個方面：籌資引起的財務(wù)活動、投資引起的財務(wù)活動、經(jīng)營引起的財務(wù)活動以及分配引起的財務(wù)活動。企業(yè)財務(wù)活動的四個方面不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是互相聯(lián)系、互相依存的。他們是相互聯(lián)系而又有一定區(qū)別的四個方面，構(gòu)成了完整的企業(yè)財務(wù)活動，這四個方面也正是財務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運(yùn)資金管理、利潤及其分配的管理。財務(wù)管理的基本原則；見PPT

營運(yùn)租賃的特點；承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時向出租人提出租賃資產(chǎn)⑵租賃期較短，不涉及長期而固定的義務(wù)⑶在設(shè)備租賃期間，如有新設(shè)備出現(xiàn)或不需用租入設(shè)備時，承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同，這對承租企業(yè)比較有利⑷出租人提供專門服務(wù)⑸租賃期滿或合同中止時，租賃設(shè)備由出租人收回 融資租賃的特點；通常為長期租賃，可適應(yīng)承租企業(yè)對設(shè)備的長期需要，故有時也稱為資本租賃。其主要特點有：⑴一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進(jìn)設(shè)備租給承租企業(yè)使用⑵租賃期限較長、大多為設(shè)備耐用年限的一半以上⑶租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的利益⑷由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸改裝⑸租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一般有退化或續(xù)租、留夠三種選擇，通常由承租企業(yè)留夠

我國股票發(fā)行的條件；根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和國際慣例，股利有限公司發(fā)行股票以及可轉(zhuǎn)換公司債券，必須具備一定的條件：

⑴公司的組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，包括：公司章程合法有效，股東大會、董事會、監(jiān)事會和獨(dú)立董事制度健全，能夠依法有效履行職責(zé)；公司內(nèi)部控制制度健全，能夠有效保證公司運(yùn)行的效率、合法合規(guī)性和財務(wù)報告的可靠性；內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；現(xiàn)行董事、監(jiān)事和高級管理人員具備任職資格，能夠忠實勤勉的履行職務(wù)；上市公司與控股股東或?qū)嶋H控制人的人員、資產(chǎn)、財務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，能夠自主經(jīng)營管理；最近12個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔(dān)保的行為。

⑵公司的盈利能力具有可持續(xù)性，包括：最近3個會計年度連續(xù)盈利?？鄢墙?jīng)營性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據(jù)；業(yè)務(wù)和盈利來源相對穩(wěn)定，不存在嚴(yán)重依賴于控股股東、實際控制人的情形；現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)或投資方向能夠可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營模式和投資計劃穩(wěn)健，主要產(chǎn)品或服務(wù)的市場前景良好，行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和市場需求不存在現(xiàn)實或可預(yù)見的重大不利變化；高級管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化；公司重要資產(chǎn)、核心技術(shù)或其他重大權(quán)益的取得合法，能夠持續(xù)使用，不存在現(xiàn)實或可預(yù)見的重大不利變化；不存在可能嚴(yán)重影響公司持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟、仲裁或其他重大事項；最近24個月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。⑶公司的財務(wù)狀況良好，包括：會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，嚴(yán)格遵循國家統(tǒng)一會計制度的規(guī)定；最近3年內(nèi)財務(wù)報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；被注冊會計師出具帶強(qiáng)調(diào)事項段的無保留意見審計報告的，所涉及的事項對發(fā)行人無重不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除；資產(chǎn)質(zhì)量良好，不良資產(chǎn)不足以對公司財務(wù)狀況造成重大不利影響；經(jīng)營成果真實，現(xiàn)金流量正常；營業(yè)收入和成本費(fèi)用的確認(rèn)嚴(yán)格遵循國家有關(guān)企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，最近3年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提充分合理，不存在操縱經(jīng)營業(yè)績的情形；最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的20%⑷公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定，包括：募集資金數(shù)額不超過項目需要量；募集資本用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律和行政法規(guī)的貴定；除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司；投資項目實施后，不會與控股股東或?qū)嶋H控制人產(chǎn)生同業(yè)競爭或影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的獨(dú)立性；建立募集資金專項存儲制度，募集資金必須存放于公司董事會指定的專項賬戶。

我國公司發(fā)行債券的條件；根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合下列條件：⑴股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元

⑵累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%⑶最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息⑷籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策⑸債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平

⑹國務(wù)院限定的其他條件此外，發(fā)行公司債券所籌集的資本，必須按審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。如發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，還應(yīng)當(dāng)符合股票發(fā)行的條件。發(fā)行公司發(fā)生

下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券：⑴前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的⑵對已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。

影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素；經(jīng)營風(fēng)險的大小。貸款機(jī)構(gòu)與信用評估機(jī)構(gòu)的態(tài)度。公司對于負(fù)債經(jīng)營的態(tài)度與管理風(fēng)格。公司的所得稅稅率水平。公司的財務(wù)靈活性，或者在緊急狀況下以合理條件及時融資的能力。

財務(wù)分析的作用；財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析和評價，它是對財務(wù)報告所提供的會計信息做進(jìn)一步加工和處理，為股東、債權(quán)人和管理層等會計信息使用者進(jìn)行財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策提供依據(jù)。具體來說，財務(wù)分析可以發(fā)揮以下作用：

（1）通過財務(wù)分析，可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力，包括償債能力、營運(yùn)能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營活動，提高管理水平。

（2）通過財務(wù)分析，可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人以及其他有關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)、完整的會計信息，便于他們更加深入的了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況，為他們作出投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。

（3）通過財務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計劃的情況，考核各部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績評價體系，協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

財務(wù)分析的目的；債權(quán)人為企業(yè)提供信用融資所能夠獲得的收益是固定的，貿(mào)易債權(quán)人的收益收益直接來自商業(yè)銷售的毛利，非貿(mào)易債權(quán)人的收益來自債務(wù)合同約定的利息。無論企業(yè)的業(yè)績?nèi)绾蝺?yōu)秀，債權(quán)人的收益只能限定為固定的利息或者商業(yè)銷售的毛利。但是，如果企業(yè)發(fā)生虧損或者經(jīng)營困難，沒有足夠的償付能力，債權(quán)人就可能無法收回全部或部分本金。債權(quán)人風(fēng)險與收益的這種不對稱性特征，決定了他們非常關(guān)注其貸款的安全性，這也就是債權(quán)人進(jìn)行財務(wù)分析的主要目的。債權(quán)人為了保證其債權(quán)的安全，非常關(guān)注債權(quán)人的現(xiàn)有資源以及未來現(xiàn)金流量的可靠性、及時性、和穩(wěn)定性。由于債務(wù)的期限長短不同，債權(quán)人進(jìn)行財務(wù)分析所關(guān)注的重點有所不同。對于短期信用而言，債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況、短期資產(chǎn)的流動性以及資金周轉(zhuǎn)情況。而長期信用的債權(quán)人側(cè)重于分析企業(yè)未來的現(xiàn)金流量和評價企業(yè)未來的盈利能力。從持續(xù)經(jīng)營的角度看，企業(yè)未來的盈利能力是確保企業(yè)在各種情況下有能力履行債務(wù)合同的基本保障。因此，盈利能力分析對于長期債權(quán)人來說非常重要。此外，無論是短期信用還是長期信用，債權(quán)人都非常重視對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析。資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從而也影響到債權(quán)人的債權(quán)安全性。

財務(wù)分析的方法；財務(wù)分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法。

（1）比率分析法，是將企業(yè)同一時期的財務(wù)報表中的相關(guān)項目進(jìn)行對比，得出一系列財務(wù)比率，以

此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況分析方法。財務(wù)比率主要包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三大類。

（2）比較分析法，是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況或不同企業(yè)之間的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在的差異的分析方法。比較分析法可分為縱向比較分析法和橫向比較分析法兩種?？v向比較 分析法又稱趨勢分析法，是將同一企業(yè)連續(xù)若干期的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)簪趨勢的分析方法，如比較財務(wù)報表法、比較財務(wù)比率法等。橫向比較分析法，是將本企業(yè)的財務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況所存在的問題的分析方法。

財務(wù)分析的程序；為了保證財務(wù)分析的有效進(jìn)行，必須遵循科學(xué)的程序。財務(wù)分析的程序就是進(jìn)行財務(wù)分析的步驟，一般包括以下幾步：

（1）確定財務(wù)分析的范圍，收集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料。財務(wù)分析的范圍取決于財務(wù)分析的目的，它可以是企業(yè)經(jīng)營活動的某一方面，也可以是企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。如債權(quán)人可能只關(guān)心企業(yè)償還債務(wù)的能力，就不必對企業(yè)經(jīng)營活動的全過程進(jìn)行分析，而企業(yè)的經(jīng)營管理者則需進(jìn)行全面的財務(wù)分析。財務(wù)分析的范圍決定了所要收集的經(jīng)濟(jì)資料的數(shù)量：范圍小，所需資料也少；全面的財務(wù)分析，則需要收集企業(yè)各方面的經(jīng)濟(jì)資料。

（2）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對比，作出評價。財務(wù)分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。常用的財務(wù)分析方法有比率分析法、比較分析法等，這些方法各有特點，在進(jìn)行財務(wù)分析時可以結(jié)合使用。局部的財務(wù)分析可以選擇其中的某一種方法；全面的財務(wù)分析，則應(yīng)該綜合運(yùn)用各種方法，以便進(jìn)行對比，做出客觀、全面的評價。利用這些分析方法，比較分析企業(yè)的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)的財務(wù)狀況作出評價。

（3）進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾。通過財務(wù)分析，可以找出影響企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的各種因素。在諸多因素中，有的是有利因素，有的是不利因素；有的是外部因素，有的是內(nèi)部因素。在進(jìn)行因素分析時，必須抓住主要矛盾，即影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動財務(wù)狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應(yīng)的辦法，做出正確的決策。

（4）為經(jīng)濟(jì)決策提供各種建議。財務(wù)分析的最終目的是為經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。通過上述比較與分析，可以提出各種方案的利弊得失，從中選出最佳方案，作出經(jīng)濟(jì)決策。這個過程也是一個信息反饋過程，決策者可以通過財務(wù)分析總結(jié)經(jīng)驗，吸取教訓(xùn)，以改進(jìn)工作。

財務(wù)分析的主要指標(biāo)。(1)償債能力分析，是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。通過對企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負(fù)債水平以及償還債務(wù)能力，從而評價企業(yè)的財務(wù)狀況和財務(wù)風(fēng)險，為管理者、投資者和債權(quán)人提供企業(yè)償債能力的財務(wù)信息。

（2）營運(yùn)能力分析，營運(yùn)能力反映了企業(yè)對資產(chǎn)的利用和管理能力。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程就是利用資產(chǎn)取得收益的過程。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)的利用和管理能力直接影響到企業(yè)的收益，它體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營能力。對營運(yùn)能力進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，分

析企業(yè)資產(chǎn)的利用效率、管理水平、資金周轉(zhuǎn)情況、資金流量情況等，為評價企業(yè)的經(jīng)營管理水平提供依據(jù)。

（3）盈利能力分析。獲取利潤使企業(yè)的主要經(jīng)營目標(biāo)之一，它也反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。企業(yè)要生存和發(fā)展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的盈利能力，盈利能力強(qiáng)可以提高企業(yè)償還債務(wù)的能力，提升企業(yè)的信譽(yù)。對企業(yè)盈利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數(shù)，還應(yīng)分析其相對指標(biāo)，這些都可以通過財務(wù)分析來實現(xiàn)。

（4）發(fā)展能力分析。無論是企業(yè)的管理者，還是投資者、債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展能力，這關(guān)系到他們的切身利益。通過對企業(yè)發(fā)展能力進(jìn)行分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營前景，從而為企業(yè)管理者和投資者進(jìn)行經(jīng)營決策和投資決策提供重要依據(jù)，避免決策失誤給企業(yè)帶來的重大經(jīng)濟(jì)損失。

（5）財務(wù)趨勢分析，是指通過對企業(yè)連續(xù)若干期的會計信息和財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，來判斷企業(yè)未來發(fā)展趨勢，了解企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)活動存在的問題，為企業(yè)未來決策提供依據(jù)。

（6）財務(wù)綜合分析，是指全面分析和評價企業(yè)各方面的財務(wù)狀況，對企業(yè)風(fēng)險、收益、成本和現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析和診斷，為提高企業(yè)財務(wù)管理水平、改善經(jīng)營業(yè)績提供信息。

第二篇：財務(wù)管理復(fù)習(xí)資料

第一章 總論

1、財務(wù)管理概念 企業(yè)組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作（財務(wù)管理就是在特定整體目標(biāo)下，對資金籌集、投放和分配的管理工作—書上）

2、4個財務(wù)活動；①籌資（借款 債券 商業(yè)信用）②企業(yè)內(nèi)部投資③企業(yè)日常經(jīng)營活動④利潤分配（納稅 償債 提取公積金 提取留存收益 利潤分配）

3、7個財務(wù)關(guān)系；1直接投資 經(jīng)營者與所有人的關(guān)系，2借款 與債權(quán)人之間的關(guān)系，3與受資人的關(guān)系，4與債務(wù)人之間的關(guān)系，5企業(yè)內(nèi)部各單位之間的關(guān)系，6企業(yè)與職工之間的關(guān)系，7企業(yè)與稅務(wù)部門之間的關(guān)系

4、財務(wù)管理的原則；1資源的合理配置原則，2收支平衡原則，3盈利與風(fēng)險均衡原則，4成本效益原則，5彈性原則，6利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則

5、財務(wù)管理的目標(biāo)；1企業(yè)目標(biāo)對財管的要求：①生存階段 以收抵支，到期償債②發(fā)展階段 以多余資金獲得投資機(jī)會③獲利階段 盡一切可能獲取最大利潤。2財務(wù)管理的最終目的：①利潤總額最大化—最簡潔的目標(biāo)②資本利潤率或每股利潤最大化（書上：股東財富最大化—廣為接受的目標(biāo)）③股東（企業(yè)）價值最大化(目前企業(yè)管理目標(biāo))（書上：企業(yè)社會價值最大化—前衛(wèi)的目標(biāo)）

6、財務(wù)管理環(huán)境：法律環(huán)境（企業(yè)組織法律規(guī)范，稅務(wù)法律法規(guī)，財務(wù)法律法規(guī)），經(jīng)濟(jì)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇，繁榮，衰退，蕭條），經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，經(jīng)濟(jì)政策（財政，貨幣，產(chǎn)業(yè)），金融環(huán)境（金融市場，金融工具（貨幣市場工具和資本市場工具），金融機(jī)構(gòu)）第二章

1、時間價值：在剔除風(fēng)險或通貨膨脹條件下，資金經(jīng)過一段時間投資和再投資所增加的價值（是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的真實報酬率）

2、年金：是一系列收付款項，收付的金額、間隔期相等。折舊、利息、租金、保險費(fèi)均表現(xiàn)為年金的形式。根據(jù)付款方式不同，年金可分為：普通年金、預(yù)付年金、延期年金、永續(xù)年金。一次性收付款項的終值：FV=PV*FVIF=PV*(1+i)^n 現(xiàn)值PV=FV*PVIF=FV/(1+i)^n

年終現(xiàn)值：FVA=A*FVIFA年金現(xiàn)值：PVA=A*PVIFA

3、風(fēng)險：是指企業(yè)遭各項難以預(yù)料或控制的因素，使企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。分類：按風(fēng)險的來源：經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險；按風(fēng)險是否可分散：系統(tǒng)風(fēng)險、非系統(tǒng)風(fēng)險。

4、報酬分為：必要報酬率、預(yù)期報酬率、實際報酬率。預(yù)期報酬的標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明該變量取值偏離其期望值程度越大，報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差一定程度上反映出投資風(fēng)險的大小。

標(biāo)準(zhǔn)離差率（變異系數(shù)）是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比，其值越大說明風(fēng)險越大。第三章 財務(wù)分析

1、財務(wù)分析：是以企業(yè)的財務(wù)報表等資料為基礎(chǔ)，采用專門的方法，借助于一系列財務(wù)評價指標(biāo)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及發(fā)展趨勢進(jìn)行分析和評價，為企業(yè)投資者、債權(quán)人、管理人員及其他相關(guān)人員掌握企業(yè)財務(wù)狀況和進(jìn)行經(jīng)營決策提供財務(wù)信息的一項管理活動。

財務(wù)分析的作用：財務(wù)分析是評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要依據(jù)；是企業(yè)實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段；是企業(yè)實施經(jīng)營決策的重要步驟。

2、財務(wù)分析的內(nèi)容：償債能力分析；營運(yùn)能力分析；盈利能力分析；發(fā)展能力分析。

3、財務(wù)分析的基礎(chǔ)是財務(wù)報表，財務(wù)報表主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。

4、財務(wù)分析方法：比較分析法，比率分析法，因素分析法（連環(huán)替代法，差額分析法）

5、比率分析法19個指標(biāo)；A償債能力比率分析：短期償債能力比率分析：1流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債；2速動比率=（流動資產(chǎn)—存貨）/流動負(fù)債；3現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債；長期償債能力比率分析：4資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100% ；5權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額=資產(chǎn)總額/（資產(chǎn)總額—負(fù)債總額）=1/(1—資產(chǎn)負(fù)債率)；6利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用。B營運(yùn)能力比率分析7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入/應(yīng)收賬款；8存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售產(chǎn)品成本/存貨；9流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)；10固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)；11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額。C盈利能力比率分析12銷售利潤率=凈利潤/銷售收入×100% ；13資產(chǎn)報酬率=凈利潤/資產(chǎn)總額×100% ；14權(quán)益報酬率=凈利潤/權(quán)益總額×100% 15每股盈利=（凈利潤—優(yōu)先股利）/流通在外的普通股股數(shù) ；16市盈率=每股市場價格/每股盈利D發(fā)展能力比率分析17營業(yè)收入增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額*100% ；18資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100% ；19技術(shù)投入比率=本年科技支出/本年營業(yè)收入*100%

6、杜邦分析；（以權(quán)益報酬率為核心，又叫凈資產(chǎn)收益率）資產(chǎn)報酬率=凈利潤/資產(chǎn)總額=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/資產(chǎn)總額）=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)要提高資產(chǎn)報酬率，基本上有兩個途徑：一是提高銷售利潤率，二是加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。提高銷售利潤率則意味著要做好成本控制，擴(kuò)大銷售。而改善資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則要充分高效利用各項資產(chǎn)。

權(quán)益報酬率=凈利潤/權(quán)益總額=（凈利潤/資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額/權(quán)益總額）=資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)反映公司對債務(wù)資金利用的程度，權(quán)益乘數(shù)越高，企業(yè)利用的債務(wù)越高。

7、財務(wù)綜合分析：橫向比較分析，縱向比較分析，與行業(yè)和競爭對手比較，杜邦分析。第四章 籌資管理

1、籌資：就是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資等對資金的需要，通過對一定的籌資渠道，運(yùn)用適當(dāng)?shù)幕I資方式，經(jīng)濟(jì)有效地獲取所需資金的行為。

2、籌資管理：是指企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營，對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)需要，通過籌資渠道和金融市場，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效的籌措和集中資本的活動。

3、企業(yè)籌資的動機(jī)：

一、設(shè)立性籌資。企業(yè)在設(shè)立時，要按照既定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模確定資金需要量，并籌措所需要的資金。

二、擴(kuò)張性籌資動機(jī)。是企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的的追加籌資動機(jī)。

三、償還債務(wù)。

四、混合型籌資動機(jī)。指企業(yè)同時為了擴(kuò)張規(guī)模和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。

五、調(diào)整型籌資動機(jī)，是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。

4、企業(yè)的籌資渠道：銀行、個人（其他公司）、企業(yè)、國家、政府、外資、企業(yè)自身內(nèi)部留存、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。

5、企業(yè)的籌資方式：

一、吸收直接投資：企業(yè)以協(xié)議形式籌集政府，法人，自然人等直接投入的資本。

二、發(fā)行股票：股份公司按照公司章程依法發(fā)售股票直接籌資。

三、利用留存收益：企業(yè)將實現(xiàn)的凈利潤留存于企業(yè)，形成企業(yè)的資金能來源。

四、向銀行借款：各類企業(yè)按照借款合同從銀行等金融機(jī)構(gòu)借入各種款項的籌資方式。

五、發(fā)行債券： 企業(yè)按照債券發(fā)行的協(xié)議通過發(fā)行債券直接籌資。

六、利用商業(yè)信用：企業(yè)通過賒銷商品預(yù)收貸款等商品交易行為籌集短期資本的一種籌資方式。

七、租賃籌資：企業(yè)按照租賃合同租入資產(chǎn)從而籌集資本的方式。

6、企業(yè)籌資的類型：權(quán)益資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有，自己調(diào)配運(yùn)用的資本。由實收資本，資本公積，盈余公積，未分配利潤組成。債務(wù)資本：亦稱介入資本，是企業(yè)依法取得并依約運(yùn)行，按期償還的資本。第四章

6普通股：公司發(fā)行的代表股東享有平等的權(quán)利，義務(wù)，不加特別限制，股利不固定的股票。特點：普通股股東享有公司的經(jīng)營管理權(quán)；普通股股利分配在優(yōu)先股之后進(jìn)行；公司解散消算時，普通股股東對公司剩余財產(chǎn)的請求權(quán)位于優(yōu)先股之后。；公司增發(fā)新股時，普通股股東具有認(rèn)購優(yōu)先權(quán)。普通股分類：有無記名：記名股票、無記名股票；是否表明金額：面值股票、無面值股票；投資主體：國家股、法人股、個人股；發(fā)行時間：始發(fā)股、增發(fā)股；發(fā)行對象上市時間：A/B/H/N。

7股票的銷售式：①自銷方式：指股份公司自行直接將股票出售給投資者，而不經(jīng)過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷。

②承銷方式：指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券承銷機(jī)構(gòu)代理。

包銷：由發(fā)行公司與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽下承銷協(xié)議，全權(quán)委托證券承銷機(jī)構(gòu)代理股票的發(fā)售業(yè)務(wù)。代銷;證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代理股票發(fā)售業(yè)務(wù)。

8股票發(fā)行的價格確定：a等價：以股票面值為發(fā)行價格發(fā)行股票。

b市價：以公司原發(fā)行同種股票的現(xiàn)行市場價格為基準(zhǔn)來選擇增發(fā)新股的發(fā)行價格。

c中間價：以股票市場價格與面額的中間值作為股票的發(fā)行價格，股票發(fā)行不能折價，即低與票面金額。

普通股籌資的優(yōu)點：沒有固定利息負(fù)擔(dān)；沒有固定到期日，不用償還；籌資風(fēng)險小；能增加公司信譽(yù)；籌資限制少；缺點：資金成本高；容易分散控制權(quán)；引起股價下跌。

優(yōu)先股：公司發(fā)行的優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余財產(chǎn)的股票。

優(yōu)先的股東權(quán)利表現(xiàn)在3個方面：優(yōu)先分配股利權(quán)，優(yōu)先分配公司剩余財產(chǎn)權(quán)，部分管理權(quán)。

分類：累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股；參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股。

優(yōu)先股的優(yōu)點：一般沒有固定的到期日，不用償付本金；股利的致富既固定又有一定的靈活性；保持普通股股東對公司的控制權(quán)；提高借款能力。缺點：籌資成本高；籌資限制多；可能形成較重的財務(wù)負(fù)

擔(dān)。

信用條件：信貸額度，周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，補(bǔ)償性余額，借款的抵押，利息的償還。

9短期債務(wù)資本的籌集：a,商業(yè)信用：指商品交易中以延期付款或預(yù)收貸款進(jìn)行購賒活動而形成的借貸關(guān)系。

b,銀行借貸：企業(yè)根據(jù)借貸合同向銀行介入的款項。短期借款的信用條件：信道額度，借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定企業(yè)借款的最高額限。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：銀行對周轉(zhuǎn)信貸額度負(fù)有法律義務(wù)，并因此向企業(yè)收取一定的承諾費(fèi)用。補(bǔ)償性余額：銀行要求企業(yè)將借款的10%—20%的平均存款余額留存銀行。

10發(fā)行債券：a，負(fù)債是債務(wù)人為籌集債務(wù)資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價債券。

b債券的種類：按是否記名分為記名債券和無記名債券，；按有無抵押擔(dān)保分為抵押債券和信用債券；按利率的變動性分為固定利率債券和浮動利率債券；按是否可上市流通分為上市債券與非上市債券；按發(fā)行主體分為國債，地方債和政府債券。c債券的構(gòu)成要素：債券面值，債券期限，票面利率，發(fā)行價格

d債券發(fā)行價格的確定：⑴決定因素：①債券面額，最基本因素②票面利率，即債券的名義利率，一般而言，債券的票面利率越高，發(fā)行價格越高，反之越低。③市場利率，是衡量債券票面利率高低的參照系，一般而言，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低，反之就越高。④債券期限，債券的期限越長，債權(quán)人的風(fēng)險越高，債券的發(fā)行價格越低，反之就越高。

⑵確定方法：債券發(fā)行價格=債券面額/（1+市場利

率）n+∑債券年息/（1+市場利率）t

；市場利率>票面利率——折價發(fā)行；市場利率<票面利率——溢價發(fā)行；市場利率=票面利率——等價發(fā)行

11租賃籌資：①種類：a,經(jīng)營租賃：由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)型業(yè)務(wù)。特征：承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時向出租人提出租賃資產(chǎn)；租賃期較短；在設(shè)備租賃期間內(nèi)，承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同；出租人提供專門服務(wù)；租賃期滿或合同終止時，租賃設(shè)備由出租人收回。

b融資租賃：是有租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。特點：⑴一般由承租企業(yè)向租賃企業(yè)提出正式申請，由租賃公司融資購進(jìn)設(shè)備租給承租企業(yè)使用；⑵租賃期限較長，大多為設(shè)備耐用期限的一半以上；⑶租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約；⑷有成組企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸改裝；⑸租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一般有退還，續(xù)租和留購三種選擇，通常由承租企業(yè)留購。

②租金的確定：a,決定租金的因素：租賃設(shè)備的購置成本；預(yù)計租賃設(shè)備的殘值；利息（租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備融資而應(yīng)計的利息）；租賃手續(xù)費(fèi)；租賃期限；租金支付方式

b.計算方法：平均分?jǐn)偡ǎ篈=(C-S)+I+F/NA=每次支付租金，C=租賃設(shè)備的購置成本，S=租賃設(shè)備預(yù)計殘值，I=租賃期間利息，F(xiàn)=租賃期間手續(xù)費(fèi)，N=租期

等額年金法：A=PVAN/(P/A,i,n)

A=每年支付租金，PVAN=等額租金現(xiàn)值，（P/A,i,n）=等額租金現(xiàn)值系數(shù)，n=支付租金期數(shù)，i=組費(fèi)率 第五章投資管理

投資：是指特定經(jīng)濟(jì)主體（包括國家、企業(yè)、個人）為了在未來可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益或資金增值，在一定時機(jī)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r物的經(jīng)濟(jì)行為。

投資分類：直接投資與間接投資；短期投資與長期投資；對內(nèi)投資與對外投資；初創(chuàng)投資與后續(xù)投資。對內(nèi)投資：是指把資金投向企業(yè)內(nèi)部、購置各種生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的投資，其中購置固定資產(chǎn)的投資又叫項目投資。

項目投資是一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為。

項目計算期的構(gòu)成；建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期（n=s+p）投資資金構(gòu)成；原始投資：建設(shè)投資（固定資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資，開辦費(fèi)投資）流動資金（墊付流動資金/營運(yùn)資金投資）

·現(xiàn)金流量 項目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項目在其計算期內(nèi)各項現(xiàn)金流入量與流出量的統(tǒng)稱。注：①現(xiàn)金 廣義上的現(xiàn)金包括貨幣資源的變現(xiàn)價值，而不是賬面成本。②現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵，便是凈現(xiàn)金流量，凈現(xiàn)金流量可正可負(fù)，一般取正為流入，負(fù)為流出?！衄F(xiàn)金流的確定。

根據(jù)定義直接計算：營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅；根據(jù)稅后凈利推導(dǎo)計算：營業(yè)先進(jìn)流量=稅后凈利+折扣；根據(jù)所得稅推導(dǎo)計算：營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入*（1-稅率）-付現(xiàn)成本*（1-稅

率）+折舊*稅率

①建設(shè)期凈現(xiàn)金流量=—原始投資額 ②經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息 ③終結(jié)現(xiàn)金=該年經(jīng)營現(xiàn)金流量+回收額（殘值+墊支流金）

投資決策，對各個可行方案進(jìn)行分析和評價，并從中選出最優(yōu)方案的過程。

評價指標(biāo)：①不考慮時間價值：非貼現(xiàn)指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期，投資報酬率 ②考慮時間價值：貼現(xiàn)指標(biāo)：投資決策指標(biāo)：①凈現(xiàn)值②凈現(xiàn)值率③獲利指數(shù)④內(nèi)含報酬率⑤靜態(tài)投資回收期，動態(tài)投資回收期，會計收益率 投資評價基本方法

1凈現(xiàn)值法。凈現(xiàn)值（NPV），指投資項目未來凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與原投資客觀值之間的差額。NPV=∑

（NCFt

t）/（1+i）；NPV>0時，該項目償還本息仍有余收益，項目可行；NPV=0時，該項目償還本息仍有無余收益，項目無收獲；NPV<0時，項目收益

不足償還本息，項目不可行。

2凈現(xiàn)值率法。凈現(xiàn)值率（NPVR）=項目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值

3獲利指數(shù)法。獲利指數(shù)（PI）=投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流

量現(xiàn)值合計/原始投資現(xiàn)值合計=∑n

t=s+1

NCFt÷∑nt

t/(1+i)t=sNCFt/(1+i)=1+凈現(xiàn)值率=1+NPVR

獲利指數(shù)含義：一元原始投資可望獲得的現(xiàn)值收益。PI>1,可行；PI=1，不獲利；PI<1，不可行。4內(nèi)含報酬率法。（IRR）指項目可望達(dá)到的收益率。∑n/(1+IRR)t

t=0NCFt=0。IRR>行業(yè)基本折現(xiàn)率，可行；=行業(yè)基本折現(xiàn)率，不獲利；<行業(yè)基本折現(xiàn)率，不可行。

5回收期：投資項目未來現(xiàn)金流量與原始投資相等時，所經(jīng)歷的時間。6投資報酬率法。投資報酬率=平均現(xiàn)金流量/原始投資額

7會計收益率=年平均利潤/原始投資額*100% 評價投資項目財務(wù)可行性的要點

可行的條件①凈現(xiàn)值NPV≧0②凈現(xiàn)值率NPVR≧0③獲利指數(shù)PI≧0④內(nèi)部收益率IRR≧行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率⑤包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP

1固定資產(chǎn)更新決策 比較原設(shè)備的現(xiàn)值和更新設(shè)備的現(xiàn)值。注①舊設(shè)備的原值屬沉沒成本，不予考慮。②其變現(xiàn)價值屬機(jī)會成本，可以看作繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始投資。2 資本限量決策3 投資開發(fā)時機(jī)決策 4 投資期決策 商業(yè)信用的形式：應(yīng)付賬款，商業(yè)票據(jù)，預(yù)收貨款。對外投資：是企業(yè)在其主要經(jīng)營業(yè)務(wù)以外，以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)或者以購買股票、債券等有價證券形式向其他單位進(jìn)行的投資。

分類：性質(zhì)不同：直接投資、間接投資；時間長短：短期投資、長期投資；投資形式的產(chǎn)權(quán)關(guān)系：股權(quán)投資、債券投資。

目的：保值、增值；得到對方企業(yè)部分控股權(quán)； 原則：盈利性；安全性；流動性；整體性。

對外投資方式：合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、并購控股。(對外間接投資)證券投資含義：證券投資指投資者將資金投資于股票，債券，基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲得收益的一種投資行為。

2特點：流動性強(qiáng)，價值不穩(wěn)定，交易成本低。3投資對象：國債是企業(yè)進(jìn)行短期投資的主要對象。證券按其投資對象不同，可分為以下幾種：a債券投資，b股票投資，c基金投資，指投資者通過購買投資基金股份有限公司或受益憑證來獲取收益的投資方式。d,期貨投資，指投資者通過買賣期貨合約躲避價格風(fēng)險或賺取利潤的一種投資方式。f,期權(quán)投資g,證券組合投資。4證券投資收益率的四個指標(biāo)：①息票收益率=支付的年利息（股利）總額/證券的面值

②本期收益率=支付的年利息（股利）總額/證券的市場價格

③到期收益率：a,短期證券到期收益率=（證券利息收入+證券賣出價-證券買入價）/（證券買入價×到期年限×100﹪）b,長期證券到期收益率=P=F1/

（1+i）1+F23/(1+i)n

2/(1+i)+F3/(1+i)+…+Fn(i為到期收益率，ft為證券第七年的現(xiàn)金收入，n為期限，p為證券的當(dāng)期市場價格)④持有其收益率：a短期持有收益率=（持有期間利息收入+證券賣出價-證劵買入價）/（證券買入價×持有年限×100﹪）。b,長期持有收益率= P=F1/

（1+i）1+F23n

2/(1+i)+F3/(1+i)+…+Fn/(1+i)

5債券投資特征：債券的安全性，債券的償還性，債券的流動性，債券的收益性。6債券的收益率的計算：①票面收益率=債券年利息/債券面值×100﹪；②直接收益率=債券年利息/債券買入價×100﹪；③持有期收益率：a,息票債券持有期收益率常用的計算公式：持有期收益率=

﹝債券年利息+（債券賣出價-債券買入價）÷持有年限﹞/債券買入價×100﹪；b,一次還本付息債券持有期收益率的計算公式：持有期收益率=〔（債券賣出價-債券買入價）÷持有年限〕/債券買入價×100﹪c,貼現(xiàn)債券持有期收益率的計算公式：貼現(xiàn)債券持有期收益率=（債券賣出價-債券買入價）÷持有年限/債券買入價×100%④到期收益率：a,短期債券到期收益率：到期收益率=（到期本息和-債券買入價）÷剩余到期年限/債券買入價×100% b,長期債券到期收益率：⑴到期一次還本付息債券

y=（t

√m——+——n——×—

—i——/——P——V——）-1,PV為債券買入價，i為債券票面年利息，N為債券償還期限，m為債券面值，t為債券剩余流通年限。⑵分期付款債券：

PV=I/(1+y)1+I/(1+y)2+…+I/(1+y)t+M/(1+y)t

(PV債券買入價，M債券面值，t剩余付息年數(shù)，I當(dāng)期債券票面利息)

7債券的估價：①一般情況下估價模型：P=∑

i*m/(i+k)t+m/(1+k)n=∑I/(i+k)t+m/(1+k)n

(p為債券價格，i為債券票面利息率，m為債券面值，I為年利息，k為市場或投資人要求的必要收益率，n為付息期數(shù))②一次還本付息且不計復(fù)利的估價：

P=(M+M*i*n)/(1+k)n

③零票面利率債券的估價

P=M/(1+k)n

8股票收益率計算：①本期收益率=年現(xiàn)金股利/本期股票價格×100%②持有期收益率={（出售價格-購買價格）÷持有年限+年現(xiàn)金股利}/本期股票價格×100%

9股票估價①短期持有，未來準(zhǔn)本出售的股票V=∑

Dt/(1+k)t+Vn/(1+k)n

(V為股票內(nèi)在價值，Vn為未來出售時預(yù)計的股票價格，K為投資者要求的必要資金收益率，Dt為第七期的預(yù)期股利，n位預(yù)計持有股票的期數(shù))②長期持有股利穩(wěn)定不變的股票v=D/K（D為每年固定股利）

③長期持有，股利固定增長的股票V=Do(1+g)/k-g=D1(K-g)(Do為上年股利，g為每年股利比上年增長)。10基金種類：①根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為契約型基金和公司型基金②根據(jù)變現(xiàn)方式的不同，可分為封閉型基金和開放型基金③根據(jù)投資標(biāo)的的不同，可分為股票基金，債券基金，期貸基金，期權(quán)基金，認(rèn)股權(quán)證基金，專門基金。11基金定義：是一種利益共享，風(fēng)險共阻的集合投資方式，即通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營運(yùn)作，以規(guī)避投資風(fēng)險并謀取投資收益的證券投資工具。

12基金的投資策略①平均成本投資策略，指在均衡的時間間隔內(nèi)按固定的金額分次投資于同一種證券。②固定比重投資策略，要數(shù)將資金按比例分配投資于各類證券，使持有的各類證券市價總額達(dá)到設(shè)定的比重。③分級定量投資策略，基本做法：設(shè)定投資對象的價格漲跌等級，價格每上升一個等級就拋售，價格每下降一個等級就買賣5萬份證券。第六章 流動資產(chǎn)

流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金，應(yīng)收賬款，存貨。

1現(xiàn)金的持有成本：機(jī)會成本，短缺成本，管理成本。

2現(xiàn)金持有動機(jī)：交易需求、預(yù)防需求、投機(jī)需求。3最佳現(xiàn)金持有量的確定：①成本分析模式，分析持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，并使持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低，在現(xiàn)金有關(guān)成本中，管理成本屬于固定成本，機(jī)會成本與現(xiàn)金持有量成正比例變動，短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)。②存貨模式，最佳現(xiàn)金持有量：TC=T1+T2=QI/2+TF/Q(TC為存貨分析模式下的相關(guān)總成本，T1為相關(guān)的機(jī)會成本，T2為相關(guān)的轉(zhuǎn)換成本，Q為二次交易資金量，即最佳現(xiàn)金持有量，I為有價證券收益率，T為一個周期內(nèi)貨幣資金總需求量，F(xiàn)為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本)，當(dāng)TC的一階導(dǎo)數(shù)為0時，TC取得極小值。3現(xiàn)金日常管理①加速收款速度：銀行業(yè)務(wù)集中法；鎖箱法；給予顧客適當(dāng)?shù)恼劭?推遲現(xiàn)金支付：使用現(xiàn)金浮游量；推遲應(yīng)付賬款的支付；采用分期付款；采用匯票付款；利用信用；改進(jìn)工資支付方式。4應(yīng)收帳款成本①機(jī)會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率；應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷量×平均收賬次數(shù)/360；維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本/銷售收入②管理成本③壞賬成本

5應(yīng)收賬款日常管理：①應(yīng)收賬款追蹤分析②應(yīng)收賬款賬齡分析③應(yīng)收賬款變現(xiàn)保證率分析=（當(dāng)前所需資金總額-當(dāng)前其他穩(wěn)定收入現(xiàn)金總額）/當(dāng)前預(yù)計應(yīng)收賬款總額④壞賬準(zhǔn)備制度 應(yīng)收賬款信用成本的確定：信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件（信用期限，現(xiàn)金折扣），收賬政策.信用標(biāo)準(zhǔn)：是指客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所用具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。

信用條件：是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、現(xiàn)金折扣及折扣期限。信用條件的基本表示如2/10,n/45,其含義為：客戶如果能在發(fā)票開出10日內(nèi)付款，可以享受2%的現(xiàn)金折扣，如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項必須在45日內(nèi)付清。

收賬政策：是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)采取的收賬政策與措施。

6存貨管理成本：取得成本，儲存成本，缺貨成本 7存貨的日常管理：①存貨的經(jīng)濟(jì)批量管理：能夠使一定時期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點的進(jìn)貨數(shù)量。存貨的經(jīng)濟(jì)批量Q=√2DP/C.最小相關(guān)總成本TC=√2DPC（D為某種存貨的全年需要量；P為平均次進(jìn)貨費(fèi)用；C為單位存貨平均儲存成本）②存貨ABC分類管理;ABC控制法是根據(jù)各種存貨占全部存貨的金額大小分ABC三類，A類物品是指品種數(shù)量少價值高的物資，成本金額約占全部存貨的70%，這類物品需集中精力管理；C類指品種數(shù)量多且價值低的物品，其成本金額約占總金額的10%，一般集中采購，不必花大精力管理；B類成本金額約占全部金額的20%，應(yīng)給予相當(dāng)程度的重視，根據(jù)重要程度及采購難易程度有效管理。第七章利潤分配管理

1企業(yè)利潤的構(gòu)成①營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-管理費(fèi)用-財務(wù)費(fèi)用-銷售費(fèi)用+投資收益②利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出③凈利潤=利潤總額-所得稅總額

2股利支付程序：股利宣告，股權(quán)登記，除息日，股利支付。

3股利分配政策的類型①剩余股利政策：是企業(yè)在保持其最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，稅后利潤的分配首先滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，如果還有剩余，才將剩余的稅后利潤用于發(fā)放股利，如果沒有剩余就不發(fā)放股利。②穩(wěn)定股利額政策：是企業(yè)每年發(fā)放給股東的股利額是固定的，并在較長的時間內(nèi)保持不變。只有當(dāng)企業(yè)認(rèn)為未來的盈余將有顯著且穩(wěn)定的增長時，或遇到較長時期的通貨膨脹時，才考慮提高股利發(fā)放額。③固定股利支付率政策：指企業(yè)先確定一個固定的股利支付率，每年按此固定的比率從稅后利潤中支付股利，④低正常的股利加額外股利政策：指企業(yè)將正常發(fā)放的股利固定在一個較低的水平上，然后視經(jīng)營狀況在臨時確定并支付一筆額外的增長股利。

4利潤分配項目;①彌補(bǔ)虧損（政策性虧損，經(jīng)營性虧損）②提取盈余公積（法定盈余公積金，任意盈余公積金）③提取其他項目的基金（如職工福利）④向投資者分配利潤（支付優(yōu)先股股利；提取任意公積金；支付普通股股利）

5.影響股利政策的因素：法律因素（資本保全，公司積累，無力償付債務(wù)的規(guī)定），股東因素（穩(wěn)定的收入和稅負(fù)，控制權(quán)的稀釋），公司的因素（盈余的穩(wěn)定性，資產(chǎn)的流動性，籌資能力，投資機(jī)會，——

資本成本，償債需要），其他因素（債務(wù)合同約束，通貨膨脹）。

6利潤分配的順序：彌補(bǔ)以前虧損，提取法定盈余公積金，提取法定公益金，支付優(yōu)先股股利，提取任意盈余公積金，支付普通股股利。

7股利支付程序：股利宣告日，股權(quán)登記日，除息日，股利發(fā)放日，8股利支付方式：現(xiàn)金股利，財產(chǎn)股利，負(fù)債股利，股票股利

第三篇：企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)資料--客觀題

一、單選

B

B并購中，對目標(biāo)公司價值評估中實際使用的是目標(biāo)公司的（股權(quán)價值）

并購支付方式中，（現(xiàn)金支付方式）是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎

C

C從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，（U型組織結(jié)構(gòu)）主要適合于處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對較小或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團(tuán)

財務(wù)上假定，滿足資金制品的籌資方式依次是（內(nèi)部留存、借款和增資）從業(yè)績可控性程度可分為（經(jīng)營業(yè)績）與管理業(yè)績

財務(wù)業(yè)績是指以（財務(wù)數(shù)據(jù)）所表達(dá)的業(yè)績，涉及對包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長能力等方面財務(wù)指標(biāo)的評價

D

D當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時，會計意義的控制權(quán)為（重大影響）

對于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)）低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化的融資戰(zhàn)略屬于（保守型融資戰(zhàn)略）

短期融資券的期限最長不超過（365）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限

F

F分權(quán)式財務(wù)管理體制有（使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策）的優(yōu)點

J

J金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母子公司的（財務(wù)功能）

集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)永斫猓菑牟僮鲗用胬斫?。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ㄆ髽I(yè)集團(tuán)增長速度）

凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（股東）的收益能力

集團(tuán)層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和（集團(tuán)整體業(yè)績評價）

M

M某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風(fēng)險能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論）

Q

Q企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（動態(tài)性）

企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（30%）

企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（50）億元

企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白鰪?qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（利潤總額）

S

S（產(chǎn)品產(chǎn)量）屬于預(yù)算臨近指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績

T

T投入資本報酬率（ROIC）是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下（或者假定為全權(quán)益融資），（子公司利潤）與其投入資本總額（賬面值）的比率關(guān)系。

W

W外部評價標(biāo)準(zhǔn)，它是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)）、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前5家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等

X

X下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（財務(wù)人員培訓(xùn)體系）

下列內(nèi)容中，（資本成本低）是銀行貸款融資所具有的特性

下列屬于內(nèi)源融資方式的是（計提折舊）

下列內(nèi)容，（預(yù)算控制）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)

下列不屬于反映償債能力的財務(wù)指標(biāo)有（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）

Y

Y（擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動式增長策略

Z

Z在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個（金融決策中心）

在企業(yè)集團(tuán)組建中，（資本優(yōu)勢）是企業(yè)集團(tuán)成立的前提

在企業(yè)集團(tuán)組建中，（資源優(yōu)勢）是企業(yè)集團(tuán)成立的根本

在企業(yè)集團(tuán)組建中，（管理優(yōu)勢）是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障

在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（集團(tuán)股東大會）

在分權(quán)式財務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在（子公司或事業(yè)部）

在投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（增量現(xiàn)金流量）

在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（母公司董事會）負(fù)有假定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)

在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（母公司股東大會）負(fù)責(zé)審批股利政策

資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（負(fù)債總額）與資產(chǎn)總額的比率

二、多選

B

B并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋鬂M足（行業(yè)相同、規(guī)模相近、財務(wù)杠桿相當(dāng)、經(jīng)營風(fēng)險類似、具有活躍交易）

不管集團(tuán)財務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項時，都應(yīng)遵循以下基本原則（統(tǒng)一規(guī)劃、重點決策、授權(quán)管理）

C

C從投資方向及集團(tuán)增長速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略、收縮型投資戰(zhàn)略、穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略）

財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險大體來自于（戰(zhàn)略風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險）

D

D短期融資券籌資的優(yōu)點有（節(jié)省財務(wù)成本、籌資金額較大、融資成本較低）

短期融資券籌資的缺點是（發(fā)行期限短、籌資風(fēng)險大）

G

G根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型、財務(wù)控制型）基本模式

J

J金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢主要表現(xiàn)在（稅負(fù)較重、高杠桿性、“金字塔”風(fēng)險）

集團(tuán)多級法人制要求建立多級預(yù)算管理組織。多級預(yù)算管理組織包括（股東大會、董事會、預(yù)算委員會、預(yù)算工作組、各責(zé)任中

心）

集團(tuán)股東對企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績評價主要包括財務(wù)業(yè)績和非財務(wù)業(yè)績兩方面。下列指標(biāo)屬于財務(wù)業(yè)績的有（償債風(fēng)險指標(biāo)、經(jīng)營與增長指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo)）

N

N N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織，它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點有（組織原則分散化、密集的橫向交往和溝通、較大的靈活性、對市場的快速反應(yīng)能力、良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過程）

Q

Q企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有（交易成本理論、資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論）

企業(yè)集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu)，有（總部管理費(fèi)用較低、可彌補(bǔ)虧損子公司損失、總部風(fēng)險分散、總部可自由運(yùn)營子公司、便于實施分權(quán)管理）等優(yōu)點

企業(yè)集團(tuán)總會計師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊的重要成員，受國資委或集團(tuán)董事會的直接聘任，履行（財務(wù)管理與監(jiān)督、財會內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、企業(yè)會計基礎(chǔ)管理、重大財務(wù)事項監(jiān)管）等職責(zé)

Q企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程，主要包括（戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評價、戰(zhàn)略實施與控制）

企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險控制的重點包括（資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)?？刂?、表外融資控制、財務(wù)公司風(fēng)險控制）

全面預(yù)算中的財務(wù)預(yù)算包括（現(xiàn)金預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算、利潤表預(yù)算）等內(nèi)容

S

S審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如（稅務(wù)風(fēng)險、財務(wù)方面的風(fēng)險、法律風(fēng)險、人力資本風(fēng)險、勞資關(guān)系風(fēng)險）

T

T通過公司價值計量模式可以看出，導(dǎo)致公司價值增加的核心變量主要有（自由現(xiàn)金流量、加權(quán)平均資本成本即貼現(xiàn)率、時間上的可持續(xù)性）

X

X下列企業(yè)（或公司）中，在法律意義上并不屬于企業(yè)集團(tuán)成員單位的有（集團(tuán)參股公司、集團(tuán)協(xié)作企業(yè)）

下列比例是集團(tuán)公司對成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有30%的股權(quán)即可成為第一大股東，那么，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有（35%、51%、100%）

相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（優(yōu)勢轉(zhuǎn)換、降低成本、共享品牌）相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有（全局性、高層導(dǎo)向、動態(tài)性）

Y

一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（集權(quán)式財務(wù)管理體制、分權(quán)式財務(wù)管理體制、合一式財

務(wù)管理體制）

預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算編制、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算考核）

預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（收入、產(chǎn)品單位成本、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）

與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價具有（多層級性、復(fù)雜性、戰(zhàn)略導(dǎo)向性）等特點

Z

專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有（有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì)、有利于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新、有利于提高管理水平）

三、判斷

C

財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)險性也要求財務(wù)上的高杠桿化。錯

從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)領(lǐng)略的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。錯

測算目標(biāo)公司的增量現(xiàn)金流量有兩種方法：一是倒擠法，二是相加法。一般來說，在收購的情況下宜采用倒擠法。錯 財務(wù)報表分析是單純的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。錯

F

分權(quán)式財務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。對

G

股利政策屬于集團(tuán)重大財務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。對 公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實公司戰(zhàn)略的工具、手段。對

根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。錯（應(yīng)為5.5%）

H

混合型財務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對子公司進(jìn)行監(jiān)督。錯

J

交易成本理論認(rèn)為，“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。錯

集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。投資項目對財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)是從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容。錯

集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。對

集團(tuán)整體的非財務(wù)業(yè)績主要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻(xiàn)等方面。對

經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險”。對

L

利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無有機(jī)會成本。錯

利用EVA進(jìn)行評價，其核心是確定EVA是否小于零，也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零則表時公司在創(chuàng)造價值，反之則相反。錯

N

內(nèi)、外部資本市場之間的對接與互補(bǔ)交易，不屬于內(nèi)部資本市場交易。錯

Q

企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格。對

企業(yè)集團(tuán)財務(wù)能力越強(qiáng)，財務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財務(wù)能力弱，財務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。對

企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。對

企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。對

企業(yè)集團(tuán)成立的財務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會提供金融服務(wù)。錯 企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。錯

企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。錯

R

融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。錯

任何一個集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。對

T

通過審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購風(fēng)險，但并不能消除風(fēng)險。對

“投入資本總額”是指某一時點對企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。對

投入資本總額，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計算上它與“投入資本報酬率”所確定的口徑不一樣。錯

X

“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。對

第四篇：房地產(chǎn)財務(wù)管理 復(fù)習(xí)資料

簡答題 簡述房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)活動的具體內(nèi)容。答：企業(yè)財務(wù)活動規(guī)定了公司財務(wù)會計業(yè)務(wù)處理、會計憑證處理、帳簿登記處理、會計報告處理等規(guī)定。企業(yè)財務(wù)活動適用于公司對財務(wù)工作的管理，公司各部門和職員辦理財會事務(wù)，必須遵守本規(guī)定。簡述物業(yè)管理企業(yè)資金籌集的方式。答：

1、銀行借款

2、發(fā)行股票

3、發(fā)行債券

4、留存利潤

5、橫向聯(lián)合6、吸引外資 什么是年金?年金有哪幾種?答：時間間隔相等，金額相等的現(xiàn)金流量，或一定時期每期金額相等的款項收付。

1、普通年金,指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。

2、即付年金,指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同。

3、遞延年金,指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。

4、永續(xù)年金,指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。

說明房地產(chǎn)企業(yè)成本費(fèi)用控制的程序。答：按照國家會計制度的規(guī)定制作記賬憑證、記賬、復(fù)帳、報賬，做到手續(xù)完備，數(shù)字準(zhǔn)確，賬目清楚。協(xié)助財務(wù)經(jīng)理編制成本、費(fèi)用預(yù)算，并根據(jù)預(yù)算進(jìn)行財務(wù)控制、核算、分析和考核。按照經(jīng)濟(jì)核算原則，定期檢查、分析公司成本、費(fèi)用和利潤的執(zhí)行情況，挖掘增收節(jié)支潛力，及時提出合理化建議。核算企業(yè)產(chǎn)品成本，按照財務(wù)制度結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入、成本，核算企業(yè)利潤。管理銷售臺帳，并負(fù)責(zé)與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業(yè)績。及時、準(zhǔn)確編制成本表、費(fèi)用表、銷售月報表管理公司發(fā)票。負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)及其他公司資產(chǎn)的帳務(wù)管理，并定期協(xié)同辦公室清點資產(chǎn)。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負(fù)責(zé)核對銀行未達(dá)帳項。完成總經(jīng)理或財務(wù)部經(jīng)理交付的其他工作。

請簡要說明企業(yè)利潤分配的原則。答：

1、依法分配原則,2、分配與積累并重原則

3、兼顧各方利益原則

4、投資與收益對等原則。

什么是資金成本？說明資金成本的作用。答：指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用表現(xiàn)為：

1、資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素；

2、資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；

3、資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)4資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。資金成本在投資決策中的作用表現(xiàn)為：

1、在利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行投資決策時，常以資金成本作為折現(xiàn)率；

2、在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行決策時，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率 簡述企業(yè)利潤分配的原則。答：1.規(guī)范性原則2.公平性原則3.效率性原則4.比例性原則。

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)成本費(fèi)用管理的基本要求是什么？答：按照國家會計制度的規(guī)定制作記賬憑證、記賬、復(fù)帳、報賬，做到手續(xù)完備，數(shù)字準(zhǔn)確，賬目清楚。協(xié)助財務(wù)經(jīng)理編制成本、費(fèi)用預(yù)算，并根據(jù)預(yù)算進(jìn)行財務(wù)控制、核算、分析和考核。按照經(jīng)濟(jì)核算原則，定期檢查、分析公司成本、費(fèi)用和利潤的執(zhí)行情況，挖掘增收節(jié)支潛力，及時提出合理化建議。核算企業(yè)產(chǎn)品成本，按照財務(wù)制度結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入、成本，核算企業(yè)利潤。管理銷售臺帳，并負(fù)責(zé)與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業(yè)績。及時、準(zhǔn)確編制成本表、費(fèi)用表、銷售月報表管理公司發(fā)票。負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)及其他公司資產(chǎn)的帳務(wù)管理，并定期協(xié)同辦公室清點資產(chǎn)。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負(fù)責(zé)核對銀行未達(dá)帳項。完成總經(jīng)理或財務(wù)部經(jīng)理交付的其他工作。

利潤最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)有哪些缺陷？答：利潤最大化的缺點是：

1、沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；

2、沒有考慮風(fēng)險；

3、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；

4、可能會導(dǎo)致公司短期財務(wù)決議計劃傾向，影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展。什么是最佳資金結(jié)構(gòu)？除資金成本和財務(wù)風(fēng)險外，影響房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的主要因素還有哪些？答：指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價值最大的資金結(jié)構(gòu)。簡述房地產(chǎn)企業(yè)降低成本費(fèi)用的途徑。答：

1、降低資金成本

2、控制工程成本

3、合理使用銷售推廣費(fèi)用

4、作好項目開發(fā)完畢的后評價工作。

簡答題

簡述房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)活動的具體內(nèi)容。答：企業(yè)財務(wù)活動規(guī)定了公司財務(wù)會計業(yè)務(wù)處理、會計憑證處理、帳簿登記處理、會計報告處理等規(guī)定。企業(yè)財務(wù)活動適用于公司對財務(wù)工作的管理，公司各部門和職員辦理財會事務(wù)，必須遵守本規(guī)定。

簡述物業(yè)管理企業(yè)資金籌集的方式。答：

1、銀行借款

2、發(fā)行股票

3、發(fā)行債券

4、留存利潤

5、橫向聯(lián)合6、吸引外資

什么是年金?年金有哪幾種?答：時間間隔相等，金額相等的現(xiàn)金流量，或一定時期每期金額相等的款項收付。

1、普通年金,指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。

2、即付年金,指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同。

3、遞延年金,指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。

4、永續(xù)年金,指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。

說明房地產(chǎn)企業(yè)成本費(fèi)用控制的程序。答：按照國家會計制度的規(guī)定制作記賬憑證、記賬、復(fù)帳、報賬，做到手續(xù)完備，數(shù)字準(zhǔn)確，賬目清楚。協(xié)助財務(wù)經(jīng)理編制成本、費(fèi)用預(yù)算，并根據(jù)預(yù)算進(jìn)行財務(wù)控制、核算、分析和考核。按照經(jīng)濟(jì)核算原則，定期檢查、分析公司成本、費(fèi)用和利潤的執(zhí)行情況，挖掘增收節(jié)支潛力，及時提出合理化建議。核算企業(yè)產(chǎn)品成本，按照財務(wù)制度結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入、成本，核算企業(yè)利潤。管理銷售臺帳，并負(fù)責(zé)與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業(yè)績。及時、準(zhǔn)確編制成本表、費(fèi)用表、銷售月報表管理公司發(fā)票。負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)及其他公司資產(chǎn)的帳務(wù)管理，并定期協(xié)同辦公室清點資產(chǎn)。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負(fù)責(zé)核對銀行未達(dá)帳項。完成總經(jīng)理或財務(wù)部經(jīng)理交付的其他工作。

請簡要說明企業(yè)利潤分配的原則。答：

1、依法分配原則,2、分配與積累并重原則

3、兼顧各方利益原則

4、投資與收益對等原則。

什么是資金成本？說明資金成本的作用。答：指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用表現(xiàn)為：

1、資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素；

2、資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；

3、資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)4資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。資金成本在投資決策中的作用表現(xiàn)為：

1、在利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行投資決策時，常以資金成本作為折現(xiàn)率；

2、在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行決策時，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率 簡述企業(yè)利潤分配的原則。答：1.規(guī)范性原則2.公平性原則3.效率性原則4.比例性原則。

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)成本費(fèi)用管理的基本要求是什么？答：按照國家會計制度的規(guī)定制作記賬憑證、記賬、復(fù)帳、報賬，做到手續(xù)完備，數(shù)字準(zhǔn)確，賬目清楚。協(xié)助財務(wù)經(jīng)理編制成本、費(fèi)用預(yù)算，并根據(jù)預(yù)算進(jìn)行財務(wù)控制、核算、分析和考核。按照經(jīng)濟(jì)核算原則，定期檢查、分析公司成本、費(fèi)用和利潤的執(zhí)行情況，挖掘增收節(jié)支潛力，及時提出合理化建議。核算企業(yè)產(chǎn)品成本，按照財務(wù)制度結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入、成本，核算企業(yè)利潤。管理銷售臺帳，并負(fù)責(zé)與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業(yè)績。及時、準(zhǔn)確編制成本表、費(fèi)用表、銷售月報表管理公司發(fā)票。負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)及其他公司資產(chǎn)的帳務(wù)管理，并定期協(xié)同辦公室清點資產(chǎn)。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負(fù)責(zé)核對銀行未達(dá)帳項。完成總經(jīng)理或財務(wù)部經(jīng)理交付的其他工作。

利潤最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)有哪些缺陷？答：利潤最大化的缺點是：

1、沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；

2、沒有考慮風(fēng)險；

3、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；

4、可能會導(dǎo)致公司短期財務(wù)決議計劃傾向，影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展。什么是最佳資金結(jié)構(gòu)？除資金成本和財務(wù)風(fēng)險外，影響房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的主要因素還有哪些？答：指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價值最大的資金結(jié)構(gòu)。簡述房地產(chǎn)企業(yè)降低成本費(fèi)用的途徑。答：

1、降低資金成本

2、控制工程成本

3、合理使用銷售推廣費(fèi)用

4、作好項目開發(fā)完畢的后評價工作。

簡答題

簡述房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)活動的具體內(nèi)容。答：企業(yè)財務(wù)活動規(guī)定了公司財務(wù)會計業(yè)務(wù)處理、會計憑證處理、帳簿登記處理、會計報告處理等規(guī)定。企業(yè)財務(wù)活動適用于公司對財務(wù)工作的管理，公司各部門和職員辦理財會事務(wù)，必須遵守本規(guī)定。

簡述物業(yè)管理企業(yè)資金籌集的方式。答：

1、銀行借款

2、發(fā)行股票

3、發(fā)行債券

4、留存利潤

5、橫向聯(lián)合6、吸引外資

什么是年金?年金有哪幾種?答：時間間隔相等，金額相等的現(xiàn)金流量，或一定時期每期金額相等的款項收付。

1、普通年金,指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。

2、即付年金,指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同。

3、遞延年金,指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。

4、永續(xù)年金,指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。

說明房地產(chǎn)企業(yè)成本費(fèi)用控制的程序。答：按照國家會計制度的規(guī)定制作記賬憑證、記賬、復(fù)帳、報賬，做到手續(xù)完備，數(shù)字準(zhǔn)確，賬目清楚。協(xié)助財務(wù)經(jīng)理編制成本、費(fèi)用預(yù)算，并根據(jù)預(yù)算進(jìn)行財務(wù)控制、核算、分析和考核。按照經(jīng)濟(jì)核算原則，定期檢查、分析公司成本、費(fèi)用和利潤的執(zhí)行情況，挖掘增收節(jié)支潛力，及時提出合理化建議。核算企業(yè)產(chǎn)品成本，按照財務(wù)制度結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入、成本，核算企業(yè)利潤。管理銷售臺帳，并負(fù)責(zé)與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業(yè)績。及時、準(zhǔn)確編制成本表、費(fèi)用表、銷售月報表管理公司發(fā)票。負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)及其他公司資產(chǎn)的帳務(wù)管理，并定期協(xié)同辦公室清點資產(chǎn)。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負(fù)責(zé)核對銀行未達(dá)帳項。完成總經(jīng)理或財務(wù)部經(jīng)理交付的其他工作。

請簡要說明企業(yè)利潤分配的原則。答：

1、依法分配原則,2、分配與積累并重原則

3、兼顧各方利益原則

4、投資與收益對等原則。

什么是資金成本？說明資金成本的作用。答：指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用表現(xiàn)為：

1、資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素；

2、資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；

3、資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)4資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。資金成本在投資決策中的作用表現(xiàn)為：

1、在利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行投資決策時，常以資金成本作為折現(xiàn)率；

2、在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行決策時，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率 簡述企業(yè)利潤分配的原則。答：1.規(guī)范性原則2.公平性原則3.效率性原則4.比例性原則。

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)成本費(fèi)用管理的基本要求是什么？答：按照國家會計制度的規(guī)定制作記賬憑證、記賬、復(fù)帳、報賬，做到手續(xù)完備，數(shù)字準(zhǔn)確，賬目清楚。協(xié)助財務(wù)經(jīng)理編制成本、費(fèi)用預(yù)算，并根據(jù)預(yù)算進(jìn)行財務(wù)控制、核算、分析和考核。按照經(jīng)濟(jì)核算原則，定期檢查、分析公司成本、費(fèi)用和利潤的執(zhí)行情況，挖掘增收節(jié)支潛力，及時提出合理化建議。核算企業(yè)產(chǎn)品成本，按照財務(wù)制度結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入、成本，核算企業(yè)利潤。管理銷售臺帳，并負(fù)責(zé)與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業(yè)績。及時、準(zhǔn)確編制成本表、費(fèi)用表、銷售月報表管理公司發(fā)票。負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)及其他公司資產(chǎn)的帳務(wù)管理，并定期協(xié)同辦公室清點資產(chǎn)。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負(fù)責(zé)核對銀行未達(dá)帳項。完成總經(jīng)理或財務(wù)部經(jīng)理交付的其他工作。

利潤最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)有哪些缺陷？答：利潤最大化的缺點是：

1、沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；

2、沒有考慮風(fēng)險；

3、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；

4、可能會導(dǎo)致公司短期財務(wù)決議計劃傾向，影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展。什么是最佳資金結(jié)構(gòu)？除資金成本和財務(wù)風(fēng)險外，影響房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的主要因素還有哪些？答：指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價值最大的資金結(jié)構(gòu)。簡述房地產(chǎn)企業(yè)降低成本費(fèi)用的途徑。答：

1、降低資金成本

2、控制工程成本

3、合理使用銷售推廣費(fèi)用

4、作好項目開發(fā)完畢的后評價工作。

第五篇：《財務(wù)管理》復(fù)習(xí)資料小抄

?

一、單項選擇題

1.企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（A）

A．經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系B．納稅關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D．債權(quán)債務(wù)關(guān)系

2.企業(yè)的管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（C）

A．利潤最大化B．每股利潤最大化C．企業(yè)價值最大化D．資本利潤率最大化

3.出資者財務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為（B）

A． 資金安全B． 資本保值與增殖C． 法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營D． 安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高

4.扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A）

A． 貨幣時間價值率B． 債券利率C． 股票利率D． 貸款利率 o 5.兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，把這兩種股票合理地組合在一起時，（D）A． 能適當(dāng)分散風(fēng)險B． 不能分散風(fēng)險C． 能分散一部分風(fēng)險D． 能分散全部風(fēng)險

6.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（B）。

A、復(fù)利終值系數(shù)B、償債基金系數(shù)C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)D、投資回收系數(shù) 7.按照我國法律規(guī)定，股票不得（B）

A 溢價發(fā)行 B 折價發(fā)行C 市價發(fā)行 D平價發(fā)行

8.某公司發(fā)行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格為（C）元。

A 1150mB1000C1030D 9859.放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）

A 折扣百分比的大小呈反向變化B 信用期的長短呈同向變化:: C 折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D 折扣期的長短呈同方向變化 10.在下列支付銀行存款的各種方法中，名義利率與實際利率相同的是（）。A 收款法B 貼現(xiàn)法C 加息法D 余額補(bǔ)償法

11..最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件下（D）。

A、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D、加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

12.只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（A）

A 恒大于1 B 與銷售量成反比C 與固定成本成反比 D 與風(fēng)險成反比 13.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）

A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券C 長期貸款D 保留盈余資本成本:假定某公司普通股雨季支付股利為每股1.8元，每年股利增長率為10%，權(quán)益資本成本為15%，則普通股市價為（B）A 10.9B 25C 19.4D 7

15.籌資風(fēng)險，是指由于負(fù)債籌資而引起的（D）的可能性

A 企業(yè)破產(chǎn)B 資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C 企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)D 到期不能償債 16..若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項目（C）。

A.為虧損項目，不可行 有B.它的投資報酬率小于0，不可行

C.它的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案t

17．按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為（A）

A． 實體投資和金融投資B． 長期投資和短期投資C． 對內(nèi)投資和對外投資D． 獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資 18.“6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指（A）

A． 客戶履約或賴帳的可能性B． 客戶償付能力的高低C． 客戶的經(jīng)濟(jì)實力與財務(wù)狀況D． 不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對客戶償付能力的影響 19.以下屬于約束性固定成本的是（D）

A． 廣告費(fèi)B． 職工培訓(xùn)費(fèi)C． 新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)D． 固定資產(chǎn)折舊費(fèi),20.從數(shù)值上測定各個相互聯(lián)系的因素的變動對有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響程度的財務(wù)分析方法是（A）

A． 因素分析法B． 趨勢分析法C． 比率分析法D． 比較分析法 21.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（B）

A． 資產(chǎn)負(fù)債率B． 速動比率C． 營業(yè)周期D． 產(chǎn)權(quán)比率 22.關(guān)于存貨保利儲存天數(shù)，下列說法正確的是（A）

A． 同每日變動儲存費(fèi)成正比B． 同固定儲存費(fèi)成反比C． 同目標(biāo)利潤成正比D． 同毛利無關(guān)

23．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（B）A． 190天 B． 110天C． 50天 D． 30天

二、多項選擇題

1.財務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（BCD）

A.綜合性B.相對穩(wěn)定性C.多元性D.層次性E.復(fù)雜性

2.下列各項中，屬于長期借款合同例行性保護(hù)條款的有（BC）。

A 限制現(xiàn)金股利的支付水平B 限制為其他單位或個人提供擔(dān)保C 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D 限制高級管理人員的工資和獎金支出E.貸款的專款專用

3.企業(yè)的籌資渠道包括（ABCDE）

A 銀行信貸資金B(yǎng) 國家資金C 居民個人資金D 企業(yè)自留資金E 其他企業(yè)資金

4.企業(yè)籌資的目的在于（AC）

A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B 處理財務(wù)關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D 降低資本成本E 促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展 5.影響債券發(fā)行價格的因素有（ABCD）

A 債券面額B 市場利率C 票面利率D 債券期限E 通貨膨脹率 6..長期資金主要通過何種籌集方式（BCD）

A 預(yù)收賬款B 吸收直接投資C 發(fā)行股票D 發(fā)行長期債券E 應(yīng)付票據(jù) 7.總杠桿系數(shù)的作用在于（BC）。

A、用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B(tài)、用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響C、揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D、用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響: E、用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響

8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（AD）。

A.前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù) B 前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值C 前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報酬率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致D 前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E.兩者所得結(jié)論一致 9．信用標(biāo)準(zhǔn)過高的可能結(jié)果包括（ABD）

A．喪失很多銷售機(jī)會。B．降低違約風(fēng)險C．?dāng)U大市場占有率D．減少壞賬費(fèi)用。E．增大壞賬損失

10企業(yè)在組織賬款催收時，必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言（ACD）

A．在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動關(guān)系。B．催賬費(fèi)用和催賬效益成線性關(guān)系。C．在某些情況下，催帳費(fèi)用增加對進(jìn)一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。D．在催賬費(fèi)用高于飽和總費(fèi)用額時，企業(yè)得不償失。E． 催帳費(fèi)用越多越好。

11.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ABC）A.進(jìn)貨成本B.儲存成本C.缺貨成本D.折扣成本E.談判成本 12.以下關(guān)于股票投資的特點的說法正確的是（AC）

A． 風(fēng)險大B． 風(fēng)險小C． 期望收益高D． 期望收益低E． 無風(fēng)險 13.企業(yè)在制定目標(biāo)利潤時應(yīng)考慮（ADE）A． 持續(xù)經(jīng)營的需要B． 成本的情況C． 稅收因素D． 資本保值的需要E． 內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求

14．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）

A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低。D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。

15.下列項目中屬于與收益無關(guān)的項目有（ADE）

A．出售有價證券收回的本金。B．出售有價證券獲得的投資收益。C．折舊額。D．購貨退出F． 償還債務(wù)本金

16．在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時點）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ABDE）

A． 回收流動資金B(yǎng)． 回收固定資產(chǎn)殘值收入C． 原始投資D． 經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E． 固定資產(chǎn)的變價收入 17．下列說法正確的是（BCD）

A． 凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B． 凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬C．平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D． 獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比E．在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確

18．固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ABCD）

A． 政策選擇的權(quán)變性B． 政策運(yùn)用的相對穩(wěn)定性C． 政策要素的簡單性D． 決策因素的復(fù)雜性E． 政策的主觀性

19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型（CD）A． 長時間平均折舊政策B． 短時間快速折舊政策C． 快速折舊政策D． 直線折舊政策E． 長時間快速折舊政策

20．下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ABCDE）A． 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負(fù)減少B． 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅C． 收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）＋折舊×稅率D． 稅后利潤＋折舊E． 營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

三、名詞解釋3.籌資規(guī)模

籌資規(guī)模是指一定時期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性、時間性。4.抵押借款

抵押借款是企業(yè)用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價證券，企業(yè)到期不能還本付息時，銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。6.資本成本

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌集和使用資金，往往要付出代價。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價即資本成本。在這里，資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源，包括長期負(fù)債與股權(quán)資本。資本成本包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。7.籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。股權(quán)資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險也不存在。而債務(wù)資金(本)則需要還本付息，所以籌資風(fēng)險是針對債務(wù)資金償付而言的。9.證券投資風(fēng)險

證券投資風(fēng)險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。它可以分為兩類，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和心理風(fēng)險。證券投資所要考慮的風(fēng)險主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。13.零息債券

零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。16.保險儲備

保險儲備是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預(yù)防性庫存，保險儲備一般不得動用。20.收支預(yù)算法

收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財務(wù)對策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時，凡涉及現(xiàn)金流動的事項均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性的。

四、簡答題

1.簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。答：企業(yè)的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)間的利益關(guān)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系主要概括為以下幾個方面：（1）企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指國家對企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財務(wù)關(guān)系，它是由國家的雙重身份決定的；（2）企業(yè)與出資者之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權(quán)益，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（4）企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（5）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（7）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向職工支付報酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

2.簡述企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

答：財務(wù)管理目標(biāo)是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐，最具有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利潤率最大化）、企業(yè)價值最大化等幾種說法。其中，企業(yè)價值最大化認(rèn)為企業(yè)價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個優(yōu)點可知，企業(yè)價值最大化是一個較為合理的財務(wù)管理目標(biāo)。10.簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。

答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點體現(xiàn)在：（1）優(yōu)點：第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增加能夠參與經(jīng)營決策的股東人數(shù)，不會導(dǎo)致原有的普通股股東對公司的控制能力下降；第二，與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會增加公司的債務(wù)，只增加了公司的股權(quán)，所以不會像公司債券那樣增加公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險；同時，優(yōu)先股的股利不會象債券利息那樣，會成為公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)先股的股利在沒有條件支付時可以拖欠，在公司資金困難時不會進(jìn)一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難。第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了企業(yè)借款的能力。（2）缺點。首先，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高。通常，債券的利息支出可以作為費(fèi)用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而減少公司的所得稅；而優(yōu)先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤中開支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處，因而其成本較高。其次，由于優(yōu)先股在股利分配、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會使普通股股東在公司經(jīng)營不穩(wěn)定時的收益受到影響。

19.為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法？ 答：原因是：（1）非貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使其具有可比性。（2）非貼現(xiàn)法中，用以判斷方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。21．簡述應(yīng)收賬款日常管理。

答：應(yīng)收賬款的日常管理包括：應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度。（1）應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點應(yīng)放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面?？蛻粼诂F(xiàn)金支付能力匱乏的情況下，是否嚴(yán)格履行賒銷企業(yè)的信用條件，取決于兩個因素：一是客戶的信用品質(zhì)，二是客戶現(xiàn)金的持有量與可調(diào)劑程度（如現(xiàn)金用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對現(xiàn)金的要求等。對應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析，有利于賒銷企業(yè)準(zhǔn)確預(yù)期壞賬可能性，提高收賬效率，降低壞帳損失。

（2）應(yīng)收賬款賬齡分析，即應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時點，將發(fā)生在外各筆應(yīng)收賬款按照開票周期進(jìn)行歸類（即確定賬齡），并計算出各賬齡應(yīng)收賬款的余額占總計余額的比重。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率== ；式中其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來源是指從應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額，如短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的短期銀行貸款額等。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)當(dāng)成為控制收現(xiàn)進(jìn)度的基本標(biāo)準(zhǔn)，因為低于這個標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)中斷。（4）應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度即遵循謹(jǐn)慎性原則，對壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，提取壞賬準(zhǔn)備金。按規(guī)定，確定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：1。因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財產(chǎn)或遺產(chǎn)（包括義務(wù)擔(dān)保人的財產(chǎn)）清償后，確實無法收回的應(yīng)收賬款。2。經(jīng)主管財政機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。

22.簡述判斷證券投資時機(jī)的方法？

答：證券投資時機(jī)就是買賣證券的時機(jī)。投資理論認(rèn)為，投資時機(jī)判斷的方法主要有：①因素分析法。因素分析法就是依據(jù)單一或綜合因素對證券投資者心理和買賣行為的影響來分析證券市價變動趨勢的方法。②指標(biāo)分析法。指標(biāo)分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如價格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項財務(wù)指標(biāo)等的變動趨勢來分析判斷證券市場未來走向的方法。③圖示分析法。圖示分析法就是將一定時期證券市價的變動情況繪制成走勢圖，投資者借以判斷價格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時機(jī)的方法。

23.簡述不同證券投資各自的特點？

答：證券投資主要分為四種類型，即政府債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資和股票投資。①政府債券和金融債券的特點。在我國，這兩種投資方式可視為無差異投資。這兩種投資方式主要的優(yōu)點是風(fēng)險小、流動性強(qiáng)、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。但由于政府債券和金融債券的風(fēng)險小，所以收益率也較低。②企業(yè)債券與企業(yè)股票。相對于政府債券和金融債券，企業(yè)債券與企業(yè)股票的風(fēng)險與收益相對要高些，尤其是股票的風(fēng)險與收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府債券和金融債券。從流動性上講，企業(yè)債券或股票流動性較政府債券和金融債券要低些。由于企業(yè)證券的風(fēng)險較高，因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。另外，無論是企業(yè)債券還是企業(yè)股票，均得不到投資收益的稅收減免優(yōu)惠。

五、綜合計算題

1..某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%。要求計算：每年復(fù)利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？

解：2002年1月1日存入金額1000元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值。

2005年1月1日存款賬戶余額=1000×1.331=1331(元)其中，1331是利率為10%，期數(shù)為3的復(fù)利終值系數(shù)。2.某企業(yè)按(2／10，N／30)條件購人一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求：(1)計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本；(2)若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本；(3)若另一家供應(yīng)商提供(1／20，N／30)的信用條件，計算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本；(4)若企業(yè)準(zhǔn)備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。

答(1)(2／10，N／30)信用條件下, 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝

(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73%(2)將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％(3)(1／20，N／30)信用條件下：

放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)應(yīng)選擇提供(2／10，N／30)信用條件的供應(yīng)商。因為，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。

3.某企業(yè)按照年利率10%，從銀行借入款項800萬元，銀行要求按貸款限額的15%保持補(bǔ)償性余額，求該借款的實際年利率 解：每年支付利息 = 800╳10% = 80，實際得到借款 = 800╳（1-15%）= 680，實際利率 = 80/680 = 11.76%

4.某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為200萬元，承諾費(fèi)率為0.2%，借款企業(yè)內(nèi)使用了180萬，尚未使用的額度為20萬元。求該企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)用。.解：承諾費(fèi) = 20萬元 ╳ 0.2% = 400元。

5.某企業(yè)向銀行借款200萬元，期限為1年，名義利率為10％，利息20萬元，按照貼現(xiàn)法付息，求該項借款的實際利率。.解：實際利率=20/（200-20）=11.11％

6.某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12％，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3％，所得稅率為33％的債券，該債券發(fā)行價為1200萬元，求該債券資本成本。

解：資本成本=[（1000×12%）×（1-33%）]/ [1200×（1-3%）] = 80.4/1164=6.91%

7.某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:3，債務(wù)利率為12％，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，求財務(wù)杠桿系數(shù)。解：債務(wù)總額 = 2000 ×（2/5）=800萬元，利息=債務(wù)總額×債務(wù)利率=800×12%=96萬元，財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=200/（200-96）=1.92 8.某公司發(fā)行普通股600萬元，預(yù)計第一年股利率為14%，以后每年增長2%，籌資費(fèi)用率為3%，求該普通股的資本成本。

解：普通股的資本成本=(600×14%)/[600×(1-3%)]+2% = 16.43% 9.某公司有一投資項目，該項目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資，600元用于流動資金墊付，預(yù)期該項目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項目有效期為三年，項目結(jié)束收回流動資金600元。該公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)無殘值，采用直線法提折舊，公司要求的最低報酬率為10%。要求：（1）計算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量；（2）計算該項目的凈現(xiàn)值；

（3）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項目是否被接受。解：（1）計算稅后現(xiàn)金流量：

時間 第0年 第1年 第2年 第3年 第3年

稅前現(xiàn)金流量-6000 2000 3000 5000 600 折舊增加 1800 1800 1800利潤增加 200 1200 3200稅后利潤增加 120 720 1920

稅后現(xiàn)金流量-6000 1920 2520 3720 600（2）計算凈現(xiàn)值：

凈現(xiàn)值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751－6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元（3）由于凈現(xiàn)值大于0，應(yīng)該接受項目。

10.某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收帳款8460元，本年末流動比率為3，速動比例為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計為18000元，公司銷售成本率為80％求：公司的本年銷售額是多少？ 解：①流動負(fù)債＝18000/3＝6000元,期末存貨＝18000-6000╳1.3＝10200元平均存貨＝（10000+10200）/2＝10100元 銷貨成本＝10100╳4＝40400元 銷售額＝40400/0.8＝50500元

11.某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60％，期初應(yīng)收帳款余額為12萬元，期末應(yīng)收帳款余額為3萬元，要求：計算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)。

解：① 賒銷收入凈額＝125╳60％＝75萬元 應(yīng)收帳款的平均余額＝（12+3）/2＝7.5萬元 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝75/7.5＝10次

12.某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數(shù)。解：原經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5=（營業(yè)收入-變動成本）/（營業(yè)收入-變動成本-固定成本）

=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；

財務(wù)杠桿系數(shù)2=（營業(yè)收入-變動成本-固定成本）/（營業(yè)收入-變動成本-固定成本-利息）::: =（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：利息=100

固定成本增加50萬元，新經(jīng)營杠桿系數(shù)=（500-200）/（500-200-150）=2 新財務(wù)杠桿系數(shù)=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3所以，新的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)╳財務(wù)杠桿系數(shù)=2╳3=6

13.某公司的股票的每股收益為2元，市盈率為10，行業(yè)類似股票的市盈率為11，求該公司的股票價值和股票價格。

解：股票價值 = 11╳2=22元,股票價格 = 10╳2=20元

14.某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為100元，公司要求的最低報酬率為20%，預(yù)計ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利20元，預(yù)計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，要求：計算ABC公司股票的價值。

解：前三年的股利現(xiàn)值 = 20╳2.1065=42.13元

計算第三年底股利的價值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220 計算其現(xiàn)值=220╳0.5787=127.31元

股票價值=42.13+127.31=169.44元（其中，2.1065是利率為20%，期數(shù)為三的年金現(xiàn)值系數(shù)；0.5787是利率為20%，期數(shù)為三的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）15．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷售價格為200元，單位變動成本為160元，求：該產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益率。解：變動成本率 =160/200=80%，貢獻(xiàn)毛益率 = 1-變動成本率 = 1-80%=20%

16．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年固定成本為30萬元，單位銷售價格為150元，單位變動成本為120元，求保本銷售量和保本銷售額。

解：保本銷售量=固定成本/（單位銷售價格-單位變動成本）= 300 000/（150-120=10 000件；

保本銷售額=保本銷售量╳單價 = 10000╳150=1500 000 17．某公司2002年的主營業(yè)務(wù)收入為800萬元，固定資產(chǎn)原值為500萬元，累計折舊為100萬元，求固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)凈值 =（800/400）╳100%= 200%

18．某公司的有關(guān)資料為：流動負(fù)債為300萬元，流動資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收帳款凈額為50萬元，其他流動資產(chǎn)為50萬元。m 求：（1）速動比率（2）保守速動比率

解：速動比率 =（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債 =（500-200）/300 = 1 保守速動比率 =（現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收帳款凈額）/流動負(fù)債 =（100+100+50）/300 = 0.83

19．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25%，資產(chǎn)負(fù)債率為60%。要求計算：（1）該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；（2）該公司的凈資產(chǎn)收益率。

解：（1）應(yīng)收賬款年末余額=1000÷5×2－4000=0

總資產(chǎn)利潤率=（1000×25%）÷[（2000+3000）÷2]×100%=10%

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000÷[（2000+3000）÷2]=0.4（次）凈資產(chǎn)收益率=25%×0.4×[1÷（1－0.6）]×100%=25%