第一篇：財(cái)務(wù)報(bào)表分析網(wǎng)上作業(yè)3徐工科技獲利能力分析

徐工科技獲利能力分析

一、銷售毛利率分析：

1、趨勢(shì)分析法

跟據(jù)選定企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，歸納整理做出分析，相關(guān)指標(biāo)制表如下：項(xiàng)目 2005年 2006年 2007年 2008年

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40 銷售毛利額287061983.93306021854.19247409455.26263933639.53

毛利率（%）9.2510.957.577.87

分析：銷售毛利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%，銷售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高，抵償各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力越高。從上表我們可以很直觀的看到，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入雖然07年后呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在增長(zhǎng)因此，銷售毛利的增長(zhǎng)并不明顯，也不很穩(wěn)定。特別是經(jīng)歷過2007年的較大幅度下降后，企業(yè)的盈利能

力還沒有恢復(fù)到歷史的最高水平，但從整體趨勢(shì)來(lái)看企業(yè)的獲利能力還在不斷的增長(zhǎng)。但是至于企業(yè)的獲利能力究竟是高是底，還必須

要和同行業(yè)的其他企業(yè)相比較后才能判斷。

2、行業(yè)比較法

以選定企業(yè)2007年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為對(duì)比基礎(chǔ)，根據(jù)所找到的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出對(duì)比企業(yè)毛利率的平均水平和先進(jìn)水平

并同目標(biāo)公司進(jìn)行對(duì)比，以判斷目標(biāo)公司的獲利水平。如下表：

毛利率對(duì)比表：, a!M

項(xiàng)目 行業(yè)平均水平行業(yè)先進(jìn)水平目標(biāo)公司實(shí)際值 與先進(jìn)水平差異值

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 7,592,573,340.24 7706733975.863,266,320,371.37 4440413604.49 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 6,148,425,411.85 6222696306.383,018,910,916.11 3203785390.27 銷售毛利額1444147928.391484037669.48247409455.261236628214.22

毛利率（%）19.0219.267.5711.59

分析：從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，目標(biāo)企業(yè)的贏利水平雖然整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但與同行業(yè)先進(jìn)水平、平均水平相比較以后我們

可看到，目標(biāo)企業(yè)的毛利率沒有達(dá)到同行業(yè)的平均水平19.02%，距同行業(yè)的先進(jìn)水平19.26%，也相差11.69%，這就說明目標(biāo)公司的獲利能力并不是很高，需要采取相應(yīng)的措施提高其獲利能力。我們知道，影響企業(yè)毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素包括：開拓市場(chǎng)的意識(shí)

和能力、成本管理水平、產(chǎn)品構(gòu)成決策和企業(yè)戰(zhàn)略要求等因素。從企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可以看到，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占收入的比重

還很大。這樣很大定程度上，降低了企業(yè)的獲利能力。因此，企業(yè)需要從自身的經(jīng)營(yíng)水平和管理水平上加大力度，轉(zhuǎn)換企業(yè)的產(chǎn)

品結(jié)構(gòu)和類型，以降低成本和提高自身的盈利水平，從而最大限度地提升企業(yè)的獲利能力。

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析：

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。通常用因素分析、結(jié)構(gòu)比較分析

和同行業(yè)比較分析法進(jìn)行分析。

1、因素分析法

跟據(jù)目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)制表如下：

項(xiàng)目 2005年 2006年 2007年 2008年

一、營(yíng)業(yè)收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93

減：營(yíng)業(yè)成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40

營(yíng)業(yè)稅金及附加 5,911,859.04 11,243,592.09 10,394,624.99 2,140,103.72

銷售費(fèi)用 119,495,991.03 58,152,645.02 55,781,807.91 59,311,610.06

管理費(fèi)用 237,623,099.90 169,365,472.24 101,804,475.76 183,806,821.13

堪探費(fèi)用--------

財(cái)務(wù)費(fèi)用 60,533,701.80 46,820,462.68 23,359,460.55 12,822,291.47

資產(chǎn)減值損失--10,422,079.58 17,063,895.06 64,312,655.76

加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益--------

投資收益 2,550,710.41-1,576,219.49 2,091,687.65 185,958,283.01

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-------243,429.28

影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目--------

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-133,951,957.43 8,441,383.09 41,096,878.64 127,498,440.40

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）-4.32 0.3 1.26 3.8

分析：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%，一般營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力就越強(qiáng)，反之，則獲利能力差。

從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。仔細(xì)比較可以看出造成05年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率偏低的原因

主要是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的占用太大，特別是營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的3.85%，從06年以后企業(yè)減少了銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的占用

額，使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有一定的提高。但是要分析企業(yè)獲利能力是高是底，還需要進(jìn)行其他的分析比較。

2、結(jié)構(gòu)比較法

根據(jù)已知的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用目標(biāo)公司06、07兩年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率的構(gòu)成要素及其結(jié)構(gòu)比重的變動(dòng)情況進(jìn)行分析，如下表：

項(xiàng)目 2006年 2007年

一、營(yíng)業(yè)收入 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37

減：營(yíng)業(yè)成本 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11

營(yíng)業(yè)稅金及附加 11,243,592.09 10,394,624.99

營(yíng)業(yè)費(fèi)用 58,152,645.02 55,781,807.91

管理費(fèi)用 169,365,472.24 101,804,475.76

堪探費(fèi)用----

財(cái)務(wù)費(fèi)用 46,820,462.68 23,359,460.55

資產(chǎn)減值損失 10,422,079.58 17,063,895.06

加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益----

投資收益-1,576,219.49 2,091,687.65

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益----

影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目----

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 8,441,383.09 41,096,878.64

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）0.30 1.26

分析：從表中的相關(guān)數(shù)據(jù)中可見，07年?duì)I業(yè)利潤(rùn)與06年有很大的不同，提高了32655495.55，主要表現(xiàn)在項(xiàng)目構(gòu)成上存在著巨大的差異。

從主觀上，07年的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率比07年有所降低，07年管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用都有所降低，從客觀上，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加

和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)有所下降，而其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)在增加。因此，目標(biāo)公司保證了07年利潤(rùn)的提高?？梢?，從降低費(fèi)用水平入手，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，改善獲利能力，是值得我們借鑒的。如果目標(biāo)公司能進(jìn)一步重視其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的改善，則其獲利能力將更加理想。

3、行業(yè)比較法

通過營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的同行業(yè)比較分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲利能力的相對(duì)地位往，從而更好的評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力的狀況。以目標(biāo)企業(yè)07年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對(duì)比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：項(xiàng)目 目標(biāo)公司實(shí)際值 行業(yè)平均水平

一、營(yíng)業(yè)收入 3,266,320,371.37 7,592,573,340.24

減：營(yíng)業(yè)成本 3,018,910,916.11 6,148,425,411.85

營(yíng)業(yè)稅金及附加 10,394,624.99 23,803,346.08

營(yíng)業(yè)費(fèi)用 55,781,807.91 454,912,916.80

管理費(fèi)用 101,804,475.76 276,303,216.32

堪探費(fèi)用----

財(cái)務(wù)費(fèi)用 23,359,460.55 23,008,004.85

資產(chǎn)減值損失 17,063,895.06 11,859,150.23

加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益----

投資收益 2,091,687.65 8,926,076.11

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益--8,902,929.21

影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目----

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 41,096,878.64 663,187,370.22

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）1.26 8.73

分析：與同行業(yè)先進(jìn)水平比較，目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率存在較大差距，其主要原因仍然是目標(biāo)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率過高所致，其他因素

雖有差異，但整體上還是表現(xiàn)為支出上的增加。經(jīng)過各方面的比較，可見目標(biāo)公司07年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率狀況不太理想，主要原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)

成本較高。因此，改善目標(biāo)公司獲利能力的關(guān)鍵就在于加強(qiáng)成本管理，降低主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率。

三、總資產(chǎn)收益率分析：

總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。在對(duì)總資產(chǎn)收益率分析時(shí)，選用趨勢(shì)分析和同業(yè)對(duì)比分析的方法，對(duì)目標(biāo)公司的獲利能力進(jìn)行分析。

1、趨勢(shì)分析法

跟據(jù)目標(biāo)公司05—08年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行總資產(chǎn)收益率相關(guān)分析：

項(xiàng)目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益總額-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59

平均資產(chǎn)總額 33,007,886,619.04 3,255,904,904.83 3,185,931,694.98 3,331,154,461.37

總資產(chǎn)收益率（%）-0.39 0.34 1.24 4.06

分析：總資產(chǎn)收益率=收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%，一般來(lái)說總資產(chǎn)收益率越高，說明

企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)效率越高，但是因?yàn)槔麧?rùn)總額

中通常可能包含著非正常的因素，所以單單一個(gè)會(huì)計(jì)年度的總資產(chǎn)收益率不足以說明企業(yè)資產(chǎn)管理的狀況，需要進(jìn)行連續(xù)幾年的趨勢(shì)比

較，才能準(zhǔn)確地判斷。從上表我們可以看出，目標(biāo)公司的總資產(chǎn)收益率整體上呈現(xiàn)的是一種增長(zhǎng)的勢(shì)態(tài)，這說明該公司的總資產(chǎn)獲利

能力在不斷提高。但是也存在問題，如在2005年度，企業(yè)的總資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了負(fù)值，這是非常嚴(yán)重的，因?yàn)?005年該企業(yè)的利潤(rùn)總額

為負(fù)數(shù)，這直接導(dǎo)致了其總資產(chǎn)收益率也成了負(fù)值。至于進(jìn)一步的分析，要結(jié)合同行業(yè)比較分析做出進(jìn)一步的了解。

2、行業(yè)比較法

以目標(biāo)企業(yè)07年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對(duì)比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：

項(xiàng)目 行業(yè)平均水平目標(biāo)公司實(shí)際值 與先進(jìn)水平差異值

收益總額 664910430.1839581749.85625328680.33

平均資產(chǎn)總額 3723832636.523185931694.98537900941.54

總資產(chǎn)收益率（%）17.861.2416.62

分析：目標(biāo)公司與行業(yè)平均水平相比較，存在很大的差距。企業(yè)盈利的穩(wěn)定性較差，盈利水平處于同行業(yè)下游水平。又由于穩(wěn)定性和盈

利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，無(wú)法持續(xù)增長(zhǎng)。因此也折射出該企業(yè)的綜合管理水平不高的現(xiàn)狀。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的收

支穩(wěn)定性、優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)收支習(xí)性等入手，增強(qiáng)其盈利性和流動(dòng)性，以達(dá)到提高企業(yè)綜合管理水平的目標(biāo)，從而增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。

四、長(zhǎng)期資本收益率分析：

長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本平均占用額之比。長(zhǎng)期資本收益率從長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資本來(lái)源角度，進(jìn)一步分析企業(yè)長(zhǎng)期資本的獲利能力。在對(duì)長(zhǎng)期資本收益率分析時(shí)，選用趨勢(shì)分析和同業(yè)對(duì)比分析的方法，對(duì)目標(biāo)公司的獲利能力進(jìn)行分析。

1、趨勢(shì)分析法

以目標(biāo)公司05—08年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行長(zhǎng)期資本收益率的計(jì)算，并做出相關(guān)分析：

項(xiàng)目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益總額-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59

長(zhǎng)期資本額 1129046694.841295658400.441319417424.931317674909.18

長(zhǎng)期資本收益率（%）-11.300.862.3010.27

分析：長(zhǎng)期資本收益率=收益總額÷長(zhǎng)期資本額×100%，從上表看，2005年度的收益總額為負(fù)數(shù)，而直接導(dǎo)致了該年度長(zhǎng)期資本收益率

也急劇下滑為負(fù)值。其他整體呈逐年上升的趨勢(shì)，但獲利能力沒有較大的增長(zhǎng)，這說明該公司的長(zhǎng)期資本占用的上升幅度超過了收益額的上升幅度?？梢耘袛嘣摴举Y金來(lái)源中長(zhǎng)期資本的比重呈不斷上升的趨勢(shì)，公司的融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，長(zhǎng)期獲利能力因此受到不良影

響。至于進(jìn)一步的分析，要結(jié)合同行業(yè)比較分析做出進(jìn)一步的了解。

2、行業(yè)比較法

以目標(biāo)企業(yè)07年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對(duì)比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。

如下表：

項(xiàng)目 行業(yè)平均水平目標(biāo)公司實(shí)際值 與先進(jìn)水平差異值

收益總額 664,910,430.18 39,581,749.85 625328680.3

長(zhǎng)期資本額 2352033781.981319417424.931032616357

長(zhǎng)期資本收益率（%）28.272.3025.97

分析：從上表看目標(biāo)公司的長(zhǎng)期資本收益率與同行業(yè)長(zhǎng)期資本收益率相差很大，處于低下水平。雖然目標(biāo)公司的長(zhǎng)期資本收益率在趨勢(shì)

比較中呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但與同行業(yè)的平均水平仍然差距很大，可能是同期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)置上出現(xiàn)了很大的變動(dòng)，降低了企業(yè)的獲利

能力。但是從08年開始出現(xiàn)相對(duì)大幅度的上升變化，說明企業(yè)已經(jīng)引起重視，但是力度顯然不夠，企業(yè)應(yīng)繼續(xù)提高企業(yè)的收益總額，加

強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期資本占用額的控制，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)與收益能在融資環(huán)節(jié)中相互權(quán)衡，以增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。

五、其他指標(biāo)：

獲利能力指標(biāo)： 徐工科技

（所屬行業(yè)：制造業(yè)）

銷售凈利率（%）0.75%

凈資產(chǎn)收益率（％）2.10%

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（％）2.12%

1、銷售凈利率（%）是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。其含義：

表示投入的費(fèi)用能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，銷售利率＝（凈利／銷售收入）×100％；

2、凈資產(chǎn)收益率（％）又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比。其含義：該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來(lái)的收益越高；用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率一般會(huì)隨著時(shí)間的推移而增長(zhǎng)。

3、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（％）＝報(bào)告期凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)。其含義：強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的結(jié)果,是一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo),說明經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)期間利用單位凈資產(chǎn)為公司新創(chuàng)造利潤(rùn)的多少。它是一個(gè)說明公司利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力的大小的一個(gè)平均指標(biāo),該指標(biāo)有助于公司相關(guān)利益人對(duì)公司未來(lái)的盈利能力作出正確判斷。

第二篇：獲利能力分析

獲利能力分析

選定公司：寶山鋼鐵股份有限公司

寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”股票代碼600019）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面的綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位?！妒澜玟撹F業(yè)指南》評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，是未來(lái)最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。該公司在中國(guó)冶金行業(yè)第一家通過ISO14001環(huán)境貫標(biāo)認(rèn)證，重視環(huán)境保護(hù)，追求可持續(xù)發(fā)展，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業(yè)。

指標(biāo)：

1.銷售毛利率=（銷售毛利÷銷售收入）×100% 銷售毛利=（銷售收入—銷售成本）

如寶鋼2011年銷售毛利率=（222857-203047）÷222857×100%=8.75%

2.總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100% 如寶鋼2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率=（9260+202）÷223582×100%=4.09%

3.凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)÷平均所有者權(quán)益）×100%

平均所有者權(quán)益=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）÷2 如寶鋼2011年凈資產(chǎn)收益率=7361÷98599×100%=7.02%

4.基本每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）÷當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

【附注】：公式中數(shù)字均摘自提供的公司年報(bào)——報(bào)表資料中，所計(jì)算金額單位為“百萬(wàn)元”。

表中數(shù)字均經(jīng)計(jì)算后填列，只列舉了寶鋼公司的部分?jǐn)?shù)字計(jì)算，其余同理計(jì)算過程略。對(duì)比公司如鞍鋼的計(jì)算過程，略

表3 單位：% 時(shí)間 2011年 2012年 2013年 和名 稱 寶 鞍 行業(yè) 寶 鞍 行業(yè) 寶 鞍 行業(yè) 指標(biāo) 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 銷售 8.75 4.44 5.48 7.46 2.72 6.02 9.47 11.15 毛利率 總資產(chǎn) 4.09-3.19 2.2 6.25-5.43 1.3 3.64 0.78 報(bào)酬率 凈資產(chǎn) 7.02-4.09 2.9 9.52-8.54 1.5 5.29 1.64 收益率 每股 0.42-0.297 0.09 0.60-0.556 0.084 0.35 0.106 收益 【附注】：行業(yè)平均值參考國(guó)資委發(fā)布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》一書，每股收益的單位：元/股

6.94 1.4 1.5 0.087 分析：

銷售毛利率是以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)的獲利能力的衡量指標(biāo)之一。它反映每百元營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后，有多少現(xiàn)金可以用于補(bǔ)償各項(xiàng)期間費(fèi)用并形成盈利。銷售毛利是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和基礎(chǔ)。企業(yè)管理者可按預(yù)計(jì)的銷售毛利率水平，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)獲利能力，并進(jìn)行成本水平的判斷和控制，因?yàn)殇N售成本率=1-銷售毛利率。

從表中可以看出，寶鋼公司的銷售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2個(gè)百分點(diǎn)，比2011年也高出近1個(gè)百分點(diǎn)，使寶鋼銷售毛利率保持了上升趨勢(shì)，高于行業(yè)平均水平1~3個(gè)百分點(diǎn)。在11年和12年寶鋼銷售毛利率幾乎是鞍鋼的2~3倍，但在2013年寶鋼被鞍鋼反超近2個(gè)百分點(diǎn)，說明寶鋼的盈利水平不太穩(wěn)定，有時(shí)會(huì)喪失龍頭老大的地位。因此，雖然寶鋼公司銷售毛利率優(yōu)于行業(yè)平均水平，但仍必須不斷加強(qiáng)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，以保持和提高銷售獲利能力。

總資產(chǎn)報(bào)酬率也稱總資產(chǎn)收益率，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)。通常，一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率越高，表明其運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)；反之，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企業(yè)的獲利能力越差，財(cái)務(wù)管理水平也越低。

從表中可以看出，寶鋼公司的總資產(chǎn)收益率先升后降，由4.09%到6.25%再到3.64%，2013年總資產(chǎn)收益率達(dá)到三年來(lái)最低值為3.64%，使該指標(biāo)呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢(shì)，說明寶鋼運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利能力還存在一定問題。但對(duì)比同行業(yè)企業(yè)鞍鋼還是強(qiáng)出許多。鞍鋼前兩年總資產(chǎn)收益率是負(fù)數(shù)，到2013年才勉強(qiáng)為正數(shù)，無(wú)法同寶鋼相比擬，說明寶鋼運(yùn)用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益較好，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平較高，企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)，在行業(yè)中處于優(yōu)秀水平。

凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。該指標(biāo)不受行業(yè)的限制，不受公司規(guī)模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度來(lái)考核其投資回報(bào)，反映資本的增值能力及股東投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)程度。該指標(biāo)值越大，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)還可以與社會(huì)平均利潤(rùn)率、行業(yè)平均利潤(rùn)率或資金成本相比較。

從表中可以看出，寶鋼的凈資產(chǎn)收益率先升后降，由7.02%到9.52%再到5.29%，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率似乎呈現(xiàn)一種過山車狀態(tài)忽高忽低，而且使該指標(biāo)呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢(shì)，嚴(yán)重影響了企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定增強(qiáng)。究其原因可能是受利潤(rùn)總額波動(dòng)的影響，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)報(bào)酬率二者的分子都有利潤(rùn)性質(zhì)項(xiàng)目，前者是凈利潤(rùn)，后者是利潤(rùn)總額，所以二者的相關(guān)性相似性很高。

同理鞍鋼的凈資產(chǎn)收益率也與其總資產(chǎn)報(bào)酬率高度相關(guān)，在前兩年也同是負(fù)數(shù)，到2013年勉強(qiáng)為正，但仍無(wú)法與寶鋼相比擬。可見，寶鋼公司的凈資產(chǎn)收益率及其獲利能力，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于行業(yè)平均水平及同行業(yè)其他公司。

每股收益是指普通股股東每持有一股普通股所能享有的企業(yè)凈利潤(rùn)或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益是用于反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，衡量普通股的投資回報(bào)及投資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也是股東、債權(quán)人等報(bào)表使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長(zhǎng)潛力、確定企業(yè)股票價(jià)格，進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。在普通股股數(shù)一定的情況下，每股收益越大，股東的投資回報(bào)越高，獲利能力也就相應(yīng)較強(qiáng)。

從表中可以看出，寶鋼的每股收益和總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率一樣，呈現(xiàn)過山車式的走勢(shì)，由0.42到0.60再到0.35，且2013年每股收益為三年來(lái)最

低值為0.35。同樣，鞍鋼的每股收益也和總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率一樣，前兩年是負(fù)數(shù)，2013年勉強(qiáng)為正，雖然呈現(xiàn)一種上升狀態(tài)，但水平及盈利能力仍無(wú)法與寶鋼相比擬，三年來(lái)每股收益均值為負(fù)數(shù)。而看到寶鋼為股東創(chuàng)造的回報(bào)遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平，在行業(yè)水平中處于龍頭優(yōu)秀水平，三年來(lái)每股收益平均值為0.46元/股，是行業(yè)平均水平0.087元/股的5.3倍，其經(jīng)營(yíng)管理水平及獲利能力值得肯定。

上面這些指標(biāo)分別從不同角度如以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)角度、資產(chǎn)為基礎(chǔ)的角度、以股東投資為基礎(chǔ)的角度，分析了企業(yè)的獲利能力及管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?？梢钥吹綄氫摰恼w經(jīng)營(yíng)管理水平及盈利能力還是較強(qiáng)的。只是每股收益和總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)過山車式的大幅波動(dòng)走勢(shì)，其主要原因可能是受利潤(rùn)總額波動(dòng)的影響。

查閱公司年報(bào)——資產(chǎn)負(fù)債表補(bǔ)充資料得知，寶鋼公司在2012年出售下屬公司不銹鋼和特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)，得巨額營(yíng)業(yè)外收入達(dá)105.02億元，導(dǎo)致利潤(rùn)總額2012年創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到131.39億元，比11年92.6億和13年80.09億都高出許多，由于每股收益、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率分子中都有利潤(rùn)項(xiàng)且比重很大，致使這些指標(biāo)呈現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性并顯現(xiàn)過山車式的大幅波動(dòng)?？偨Y(jié)：

通過以上分析得出結(jié)論，寶鋼公司整體經(jīng)營(yíng)管理水平還是較強(qiáng)的，獲利能力及回報(bào)遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平，經(jīng)營(yíng)管理水平值得肯定。但是，應(yīng)該看到公司自身管理及盈利能力也存在一定問題，有時(shí)還要借助出售資產(chǎn)獲得利潤(rùn)，一些重要指標(biāo)波動(dòng)很大似過山車，以致在銷售毛利率方面被同行業(yè)企業(yè)鞍鋼趕超，應(yīng)當(dāng)引起足夠的重視。寶鋼必須不斷加強(qiáng)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，保持和提高主營(yíng)銷售獲利能力，避免公司的優(yōu)勢(shì)及龍頭地位被削弱。

第三篇：企業(yè)獲利能力分析

企業(yè)獲利能力分析

姓名：羅才婉 班級(jí)：電會(huì)200903班 學(xué)號(hào)：200905011303

【摘要】隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)也要不斷地加強(qiáng)企業(yè)管理與技術(shù)，使得企業(yè)能夠更大地獲取利潤(rùn)，企業(yè)的利潤(rùn)率越高，盈利能力越強(qiáng)；反之，盈利能力越差。企業(yè)只有不斷地獲取利潤(rùn)，才有可能發(fā)展，獲取利潤(rùn)的能力也就盈利能力，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)具有更優(yōu)勢(shì)的發(fā)展前景，盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，因而對(duì)于企業(yè)獲利能力的分析至關(guān)重要。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè) 盈利能力 指標(biāo)分析 因素 措施。

一、獲利能力分析的重要性

（一）獲利能力的概念

盈利能力是指企業(yè)在一定期間內(nèi)利用各種經(jīng)濟(jì)資源獲取利潤(rùn)的能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。獲利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，不能僅僅憑企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少來(lái)判斷企業(yè)獲利能力的大小，因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等要素的影響。也就是說利潤(rùn)是相對(duì)于一定的資源投入與一定的收入而言的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終也是通過企業(yè)的盈利能力來(lái)反映的，是所有利益相關(guān)集團(tuán)共同關(guān)注的問題。

（二）獲利能力的目的

從企業(yè)管理角度來(lái)看，企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其目的就是最大限度利潤(rùn)，并使企業(yè)能夠持續(xù)而穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤(rùn)又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能持續(xù)發(fā)展。對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員來(lái)說,進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:（1）利用獲利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)能夠獲取更多的利潤(rùn)，各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)等相比較,就可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的優(yōu)劣。因此，盈利能力是企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題和改進(jìn)企業(yè)管理方法的突破口。（2）通過獲利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞最終可通過企業(yè)的獲利能力來(lái)反映，通過對(duì)獲利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中的重大問題,進(jìn)而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平:

對(duì)于債權(quán)人而言,進(jìn)行獲利能力的分析是為了更好地把握企業(yè)的償債能力。企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí),債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的獲利能力。因此,分析企業(yè)的獲利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。

對(duì)于投資人而言,進(jìn)行獲利能力分析的目的是就獲得更多利潤(rùn)。企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。它直接影響投資者獲取的股息，此外,企業(yè)獲利能力增加還會(huì)使股票價(jià)格上升,從而使投資者獲得資本收益。

對(duì)于政府而言，進(jìn)行獲利能力分析的目的是更好的向企業(yè)征稅。企業(yè)獲取利潤(rùn)是其繳納稅款的基礎(chǔ)，利潤(rùn)越多繳納的稅款就越多，反之，繳納的稅款就越少。

二、企業(yè)獲利能力指標(biāo)分析

反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)，主要有資產(chǎn)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。

（一）資產(chǎn)利潤(rùn)率

資產(chǎn)利潤(rùn)率就企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)凈資產(chǎn)與資產(chǎn)平均總額的比率。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×１００％平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2 資產(chǎn)利潤(rùn)率主要用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)獲利的能力，它反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，指標(biāo)越高，表明企業(yè)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入與節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率

成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。其計(jì)算公式為： 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100% 利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入+營(yíng)業(yè)外支出

成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+銷售費(fèi)用+營(yíng)業(yè)稅金及附加+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)，成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高,表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高、這是一個(gè)能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費(fèi)用開支的節(jié)約,都能使這一比率提高。

（三）銷售毛利率

銷售毛利率是毛利與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

銷售毛利率=毛利額/營(yíng)業(yè)收入凈額×100% 毛利額=營(yíng)業(yè)收入凈額-營(yíng)業(yè)成本

銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能獲利。

（四）銷售凈利率

銷售凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售總額的比率。其計(jì)算公式為： 銷售凈利率＝凈利潤(rùn)/銷售收入總額×１００％

銷售凈利率說明了企業(yè)凈利潤(rùn)占銷售收入的比例，它可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過銷售而獲取利潤(rùn)的能力。銷售凈利率越高，則企業(yè)通過銷售獲取收益的能力越強(qiáng)，反之，越弱。

（五）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2 凈資產(chǎn)收益率反映凈資產(chǎn)的收益水平，指標(biāo)越高，說明投資者投入的資本帶來(lái)的收益越高。

（六）資本保值增值率

資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。其計(jì)算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益×100% 資本保值增值率反映了企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)效益與安全狀況。

三、影響獲利能力的因素 利潤(rùn)是收入與費(fèi)用差額，凡是影響收入與費(fèi)用的因素都會(huì)影響到企業(yè)的獲利能力的高低，從另一個(gè)角度來(lái)說，企業(yè)的全過程就是耗費(fèi)和取得收入的過程，所以獲利能力是企業(yè)其他各種能力的綜合體。

（一）營(yíng)銷能力

營(yíng)銷能力是獲利能力的基礎(chǔ)，是企業(yè)發(fā)展的額根本保證，營(yíng)銷能力是用銷售收入及其增長(zhǎng)率來(lái)反映，它受營(yíng)銷和營(yíng)銷狀況的影響。

（二）收現(xiàn)能力：

收現(xiàn)能力是影響企業(yè)獲利能力的重要因素（在商業(yè)新穎大量存在的條件下），未收現(xiàn)的銷售額只是觀念上的收益來(lái)源，了解企業(yè)的收想愛你能力可以從了解信用條件、加速賬款回收的制度方法、催款等方面進(jìn)行。

(三)降低成本的能力：

在收入不變的前提下，降低成本可以增加收益。企業(yè)降低成本的能力取決于技術(shù)水平、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)規(guī)模大小、企業(yè)成本管理的高低。

（四）財(cái)務(wù)狀況的能力：

財(cái)務(wù)狀況的能力與企業(yè)的獲利能力相互制約、相互促進(jìn)。

1、合理的資金結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)具有較穩(wěn)定的獲利能力

2、償債能力過高說明企業(yè)沒有充分利用資金，沒有充分發(fā)揮創(chuàng)造利潤(rùn)能力的潛力；反之，會(huì)使企業(yè)在盈利額度情況下破產(chǎn)

3、資產(chǎn)負(fù)債率高于債務(wù)成本時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可提高企業(yè)的獲利能力

4、營(yíng)業(yè)資本增加會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，增加獲利機(jī)會(huì)

5、資金周轉(zhuǎn)速度快，在同等條件下可節(jié)約資金，節(jié)約的資金可用于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和創(chuàng)造水平的提高

（五）回避風(fēng)險(xiǎn)的能力

風(fēng)險(xiǎn)很高的獲利能力往往是短暫的，不穩(wěn)定的，不能代表企業(yè)的真正收益性。

四、提高企業(yè)獲利能力的措施

提高企業(yè)獲利能力的措施主要有以下四個(gè)方面：

1、提高產(chǎn)品綜合毛利率

企業(yè)要想獲得利潤(rùn)，就要提高或達(dá)到一個(gè)最低的產(chǎn)品綜合毛利率水平，這是實(shí)現(xiàn)盈利的前提。企業(yè)往往會(huì)遇到這樣的困惑：“為什么企業(yè)的銷售收入一直在遞增，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不但沒有與銷量增長(zhǎng)同比遞增，反而有時(shí)會(huì)出現(xiàn)沒有盈利甚至虧損呢？”其中一個(gè)重要的因素就是沒有把握好產(chǎn)品綜合毛利率。產(chǎn)品綜合毛利率是指企業(yè)所有產(chǎn)品毛利率的平均水平，是企業(yè)總銷售收入減去總成本后除以總銷售收的比率。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，提高產(chǎn)品綜合毛利率最簡(jiǎn)單最直觀的辦法就是提高產(chǎn)品價(jià)格，但在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，原材料在不斷地漲價(jià)，而產(chǎn)品售價(jià)卻持續(xù)走低，造成產(chǎn)品綜合毛利率持續(xù)下降。企業(yè)提高產(chǎn)品綜合毛利率可采取的措施有如下三個(gè)：（1）設(shè)法采用同價(jià)值、價(jià)格低的新原料或進(jìn)行比價(jià)采購(gòu)降低原料成本；（2）不斷研發(fā)具有高毛利的新產(chǎn)品來(lái)取代老產(chǎn)品；（3）改進(jìn)營(yíng)銷措施，強(qiáng)力推廣高毛利產(chǎn)品，提高相對(duì)較高毛利率產(chǎn)品的銷售比率，從而達(dá)到提高企業(yè)產(chǎn)品綜合毛利率的目的。

2、提高產(chǎn)品結(jié)構(gòu)率

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的一個(gè)產(chǎn)品發(fā)展導(dǎo)向，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的核心來(lái)源。只有具備良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能真正實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品養(yǎng)產(chǎn)品、市場(chǎng)養(yǎng)市場(chǎng)”，同時(shí)能獲得較好的盈利。因此，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利性產(chǎn)品或未來(lái)發(fā)展性產(chǎn)品的銷售比率是企業(yè)所面臨的共同課題。在產(chǎn)品導(dǎo)向方面，一方面要設(shè)法使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向毛利率高的方向引導(dǎo),提高毛利高的產(chǎn)品的比重，另一方面向未來(lái)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品方向引導(dǎo)，培育競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的產(chǎn)品，例如在方便面行業(yè)要開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)向培養(yǎng)主導(dǎo)產(chǎn)品方向引導(dǎo)，如提高1元以上高毛利產(chǎn)品的銷售比率，為市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展打好基礎(chǔ)。在現(xiàn)實(shí)營(yíng)銷活動(dòng)中，業(yè)務(wù)人員往往只愿意銷售暢銷的產(chǎn)品，而不是企業(yè)要求推廣的產(chǎn)品。因此，可以采用通過對(duì)經(jīng)銷商的返利、促銷政策及營(yíng)銷人員激勵(lì)等政策措施，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高毛利率的產(chǎn)品傾斜，從而達(dá)到調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高整個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品綜合毛利率的目標(biāo)。

3、提高戰(zhàn)略區(qū)域市場(chǎng)銷售率

企業(yè)能否盈利的生命線，應(yīng)做好自己的戰(zhàn)略性根據(jù)地市場(chǎng)，提高戰(zhàn)略區(qū)域市場(chǎng)在公司整體銷量的比率是公司未來(lái)的盈利方向。另一類是能為公司經(jīng)營(yíng)提供邊際貢獻(xiàn)的區(qū)域市場(chǎng)，此類市場(chǎng)雖然不能直接為公司實(shí)現(xiàn)盈利做出貢獻(xiàn)，但通過增加該類區(qū)域的銷量，企業(yè)單位固定成本隨著銷量的遞增而呈遞減變化，可有效分擔(dān)企業(yè)的固定成本，從而增加企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)整體盈利做出貢獻(xiàn)。而另外一類市場(chǎng)運(yùn)距過長(zhǎng)的邊緣性區(qū)域市場(chǎng)，此類市場(chǎng)不但不能為公司的邊際利潤(rùn)做出貢獻(xiàn)，還在很大程度上減少了企業(yè)利潤(rùn)，即需要其它市場(chǎng)的利潤(rùn)彌補(bǔ)該區(qū)域市場(chǎng)的虧損。針對(duì)這類市場(chǎng)要采取收縮性戰(zhàn)略，果斷停止此類市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)對(duì)虧損性產(chǎn)品禁止發(fā)貨也不失為一種明智的選擇。

4、提高營(yíng)業(yè)費(fèi)用率

在銷售過程中，營(yíng)業(yè)用率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的保障。而現(xiàn)實(shí)營(yíng)銷活動(dòng)中常常會(huì)遇到這樣的困惑：“為什么我們?cè)O(shè)計(jì)好的產(chǎn)品（有較好的毛利率）一個(gè)月下來(lái)銷售經(jīng)營(yíng)的結(jié)果卻出現(xiàn)了虧損呢？”實(shí)際上，就是促銷費(fèi)用增加的原因。促銷費(fèi)的增加表面上減少了銷售收入（搭贈(zèng)部分），而實(shí)際上變相降低了產(chǎn)品毛利率，這時(shí)虧損就必然發(fā)生了。同時(shí)，原料上漲導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格漲上去，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)想提升銷量，又不得不加大產(chǎn)品的促銷力度，往往會(huì)出現(xiàn)“有價(jià)無(wú)利”的現(xiàn)象。因此，中小面企要加強(qiáng)促銷費(fèi)用的管理，必須建立嚴(yán)格的控制指標(biāo)，把計(jì)劃投放到營(yíng)銷上的人力費(fèi)、促銷費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、推廣費(fèi)等分解到每個(gè)銷售區(qū)域，銷售區(qū)域分解到每個(gè)市場(chǎng)，甚至每個(gè)業(yè)務(wù)員，做到每季、每月、每旬、每日的跟蹤考核，才能保持企業(yè)正常的盈利水平。

【參考文獻(xiàn)】

[1]張先治，池國(guó)華著.公司理財(cái)[M].北京:北京大學(xué)出版社，2009.[2]杰著.小企業(yè)財(cái)務(wù)管理[M]北京：企業(yè)管理出版社，2009.[3]石蘭東著.財(cái)務(wù)活動(dòng)管理[M].北京:北京大學(xué)出版社 中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)出版社,2010.

第四篇：《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》五次網(wǎng)上作業(yè)要求

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》五次網(wǎng)上作業(yè)要求

第一、二、三次網(wǎng)上作業(yè)格式：

一、XX公司2008、2009、2010年XX能力指標(biāo)計(jì)算

（歌華有線、江鈴汽車、青島海爾、萬(wàn)科A、中青旅）

二、同行業(yè)2008、2009、2010年相關(guān)資料（最高水平、平均水平、行業(yè)排名）

三、分析評(píng)價(jià)（針對(duì)每個(gè)指標(biāo)進(jìn)行歷史比較和行業(yè)比較）

四、小結(jié)

作業(yè)一：償債能力分析

1、營(yíng)運(yùn)資金

2、流動(dòng)比率

3、速動(dòng)比率

4、現(xiàn)金比率

5、資產(chǎn)負(fù)債率

6、產(chǎn)權(quán)比率

7、利息費(fèi)用保障倍數(shù)

作業(yè)二：營(yíng)運(yùn)能力分析

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

5、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率

6、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率

7、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

8、營(yíng)業(yè)周期

作業(yè)三：獲利能力分析

1、銷售毛利率

2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

3、銷售凈利率

4、總資產(chǎn)收益率

5、總資產(chǎn)凈利率

6、凈資產(chǎn)收益率

7、基本每股收益

作業(yè)四：財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

一、杜邦分析圖（3年）及其分析

二、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合評(píng)價(jià)（償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力）

作業(yè)五：學(xué)習(xí)過程綜合評(píng)價(jià)

第五篇：徐工科技2008年年末償債能力分析報(bào)告

作業(yè)一：徐工科技2008年年末償債能力分析報(bào)告

一、公司簡(jiǎn)介：

徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司1993年4月30日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開發(fā)行2400萬(wàn)股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第一位。其中70％的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，20％的產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。

公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中國(guó)500強(qiáng)公司第168位，中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)第84位，是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。

二、徐工科技2008年償債能力指標(biāo)的計(jì)算

（一）2008年徐工科技的短期償債能力指標(biāo)

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

=2118636512.96÷1697119330.34=1.25

2、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債

=(2118636512.96-945355351.48)÷1697119330.34=0.69

3、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債 =(386336489.16+0)÷1697119330.34=0.2

3（二）2008年徐工科技的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)

1、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100% =(1834658908.66÷3023254210.93)×100%=60.68%

2、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%

=(1834658908.66÷1188595302.27)×100%=154.36%

3、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100% =[1834658908.66÷(1188595302.27-86985470.7)]×100%=167%

4、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=（股東權(quán)益總額÷固定資產(chǎn)總額）×100% =（1188595302.27÷623329168.82)*100%=1.9

1三、徐工科技2008年償債能力的分析及評(píng)價(jià)

（一）短期償債能力的分析與評(píng)價(jià)

短期償債能力是十分重要的，當(dāng)一個(gè)企業(yè)喪失短期償債能力時(shí)，它的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將受到質(zhì)疑。因此，短期償債能力分析是報(bào)表分析的第一項(xiàng)內(nèi)容。主要從以下四個(gè)方面著手分析：

（1）流動(dòng)比率分析 通過計(jì)算可以看出，該企業(yè)流動(dòng)比率為1.25，說明該企業(yè)的短期償債能力偏低，為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。

（2）應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析

該企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨數(shù)額偏高。說明該企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨存在問題。

（3）速動(dòng)比率分析

進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力，要比較速動(dòng)比率。徐工科技本年速動(dòng)比率為0.69，可以看出本年該企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力不強(qiáng)。存貨還是存在一定的問題。

（4）現(xiàn)金比率分析

徐工科技本年現(xiàn)金比率為0.23，現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是即時(shí)可以還債的能力，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)的支付能力強(qiáng)，如果這個(gè)指標(biāo)很高，也不一定是好事。它可能反映該企業(yè)不善于充分利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營(yíng)以賺取更多的利潤(rùn)。

通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技主要要問題出在應(yīng)收帳款和存貨過多，其占用較大。公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款的管理和加大對(duì)外拓展業(yè)務(wù)。

（二）長(zhǎng)期償債能力的分析與評(píng)價(jià)

長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，以及獲利能力，而不是資產(chǎn)的短期流動(dòng)性。長(zhǎng)期償債能力分析，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；有利于投資者判斷其投資的安全性及盈利性；有利于債權(quán)人判斷債權(quán)的安全程度，是否能按期收回本金和利息。主要從以下幾個(gè)方面分析：

（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析

徐工科技的資產(chǎn)負(fù)債率為60.68%，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高，資產(chǎn)負(fù)債率越高，反映了企業(yè)不能償債的可能性大，這對(duì)企業(yè)的融資是不利的。

（2）產(chǎn)權(quán)比率分析 徐工科技的產(chǎn)權(quán)比率為154.36%，所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。但是凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如：無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。

（3）有形凈值債務(wù)率分析

為進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。企業(yè)籌資能力雖然很強(qiáng)，但利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)很高。

四、結(jié)論與建議

(1)通過觀察企業(yè)的短期償債能力中的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，說明該企業(yè)的應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題。要特別引起重視。

(2)通過觀察企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率很存在問題，說明企業(yè)有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)上述分析，公司還存在著不能按時(shí)償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種情況的變化還受以下兩方面因素影響：一方面是公司能否繼續(xù)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)中產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金，償還不斷到期的債務(wù)；另一方面從公司資產(chǎn)的構(gòu)成來(lái)看，應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比重過高，進(jìn)一步加大了短期償債的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率水平較高，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度很高，而且對(duì)債務(wù)償還能力很弱。

通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技主要問題是公司采用的是開放型財(cái)務(wù)策略。在公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定且有上升趨勢(shì)的企業(yè)，可以提高負(fù)債比重。因?yàn)槠髽I(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定可靠，獲利就有保障，即使企業(yè)負(fù)債籌資數(shù)額較大，也會(huì)因企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢、獲利穩(wěn)定而能支付到期本息，不會(huì)遇到較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果企業(yè)營(yíng)業(yè)收入降低時(shí)，企業(yè)的負(fù)債比重應(yīng)當(dāng)?shù)托?。否則就會(huì)陷入償債困境，且可能導(dǎo)致企業(yè)虧損或破產(chǎn)。

根據(jù)上述分析，公司還在存在著不能按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而造成這種情況的原因是公司的利息保障倍數(shù)過低，利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)該企業(yè)發(fā)展的建議：1）加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收帳款的管理，加速應(yīng)收帳款回籠的速度。2）要降低利息費(fèi)用的支出，減少借款。3）要擴(kuò)大銷售，才能獲利。只有足夠的盈余，才能有能力償付利息費(fèi)用。企業(yè)才能長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。