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      公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)探討

      時(shí)間:2019-05-12 12:03:51下載本文作者:會(huì)員上傳
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      第一篇:公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)探討

      一、公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的現(xiàn)狀

      (一)對(duì)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)

      1、公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義

      公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(又稱公司理財(cái)目標(biāo)),是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)基本理論問(wèn)題,也是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理有效的標(biāo)準(zhǔn)。

      2、公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用

      2.1導(dǎo)向作用

      目標(biāo)的作用首先就在于為各種管理者指明方向,使公司按照既定的方向有目的、有計(jì)劃的運(yùn)作。

      2.2激勵(lì)作用

      目標(biāo)是激勵(lì)公司全體成員的力量源泉,每個(gè)職工只有明確了企業(yè)的目標(biāo)才能調(diào)動(dòng)起工作的積極性,發(fā)揮其潛在能力,為企業(yè)創(chuàng)造最大財(cái)富。

      2.3凝聚作用

      企業(yè)是一個(gè)組織,是一個(gè)協(xié)作系統(tǒng),只有增強(qiáng)全體成員的凝聚力,公司才能發(fā)揮作用。

      2.4考核作用

      目標(biāo)是企業(yè)績(jī)效和各級(jí)部門(mén)工作業(yè)績(jī)的考核標(biāo)準(zhǔn)。

      3公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特征

      3.1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有統(tǒng)一性。

      財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)總體目標(biāo)保持一致,以便通過(guò)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作促進(jìn)公司管理總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

      3.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對(duì)穩(wěn)定性。

      隨著客觀環(huán)境的變化,財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也可能發(fā)生變化。但是,外部環(huán)境的變化是漸進(jìn)的,只有發(fā)展到一定階段以后才會(huì)產(chǎn)生質(zhì)變;人們的認(rèn)識(shí)在達(dá)到一個(gè)新的高度以后,也需要有一個(gè)為人所普遍接受的過(guò)程。因此,財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為人們對(duì)客觀規(guī)律性的一種概括,總的說(shuō)來(lái)是相對(duì)穩(wěn)定的。

      3.3財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有可操作性

      財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是實(shí)行財(cái)務(wù)目標(biāo)管理的前提,它要起到組織動(dòng)員的作用,據(jù)以制定經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并進(jìn)行分解,實(shí)現(xiàn)職工自我控制,進(jìn)行科學(xué)的績(jī)效考評(píng),因此必須具有可操作性。

      3.4財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性

      財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是公司財(cái)務(wù)管理這個(gè)系統(tǒng)順利運(yùn)行的前提條件,同時(shí)它本身也是一個(gè)系統(tǒng)。各種各樣的理財(cái)目標(biāo)構(gòu)成了一個(gè)網(wǎng)絡(luò),這個(gè)網(wǎng)絡(luò)反映著各個(gè)目標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性,是由公司財(cái)務(wù)管理內(nèi)容和方法的多樣性以及他們相互關(guān)系上的層次性決定的。

      (二)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論發(fā)展

      1利潤(rùn)最大化

      利潤(rùn)最大化目標(biāo),就是假定在投資預(yù)期收益確定的情況下,財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。缺點(diǎn):(1)利潤(rùn)是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn),它沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值;(2)沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系;(3)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;(4)片面追求利潤(rùn)最大化,可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期行為,與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離。

      2股東財(cái)富最大化

      股東財(cái)富最大化目標(biāo)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。優(yōu)點(diǎn)是:(1)

      考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,因?yàn)橥ǔ9蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出較敏感的反應(yīng);(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格,預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響;(3)對(duì)上市公司而言,股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn)是:(1)通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用,因?yàn)闊o(wú)法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià);(2)股價(jià)受眾多因素影響,股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況(3)它強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益,而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

      3經(jīng)濟(jì)效益最大化

      經(jīng)濟(jì)效益是指投入與產(chǎn)出的關(guān)系。它作為一種定性要求是合理的,但經(jīng)濟(jì)效益本身并不是具體經(jīng)濟(jì)指標(biāo),必須借助于一定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)才能表現(xiàn)出來(lái),在實(shí)踐中難以計(jì)量,缺少可操作性,而具有可操作性是確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的一個(gè)重要約束條件。所以,經(jīng)濟(jì)效益最大化可以作為一種定性要求或理財(cái)目標(biāo)的總思路,卻不能作為具體的理財(cái)目標(biāo)。

      4企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

      企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。優(yōu)點(diǎn):(1)該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn);(2)該目標(biāo)反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求;(3)該目標(biāo)有利于克服管理上的片面性和短期行為(4)該目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置。其主要缺點(diǎn)則是企業(yè)價(jià)值的確定比較困難,特別是對(duì)于非上市公司。

      5持續(xù)發(fā)展能力最大化

      企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最高目標(biāo)實(shí)質(zhì)上就是可持續(xù)發(fā)展,該觀點(diǎn)正體現(xiàn)了這一最高目標(biāo)。其優(yōu)點(diǎn)是:使企業(yè)的理財(cái)思路跳出了資金管理的局限,進(jìn)一步拓寬了企業(yè)的理財(cái)思路。但其缺點(diǎn)是:企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力最大化是一種高度綜合性的企業(yè)目標(biāo),不能通過(guò)某一個(gè)具體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行衡量,不符合企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的可操作性。6最佳現(xiàn)金流量

      隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,信息使用者更趨于通過(guò)多種指標(biāo)綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,而企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣最終體現(xiàn)為能否增加企業(yè)現(xiàn)金凈流量,因此,有學(xué)者提出將最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。該目標(biāo)突出反映了企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)目標(biāo),有利于各相關(guān)利益方對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有充分的了解,從而為各種管理決策指明方向,充分體現(xiàn)了企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的導(dǎo)向作用。

      7相關(guān)主體利益最大化

      相關(guān)者利益最大化目標(biāo)就是在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益。優(yōu)點(diǎn):(1)有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展(2)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一(3)這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系,較好地兼顧了各利益主體的利益(4)體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。缺點(diǎn):在實(shí)踐中仍然缺乏可行性,因?yàn)槠髽I(yè)在某一特定的經(jīng)營(yíng)時(shí)期,幾乎不可能使各相關(guān)利益者利益實(shí)現(xiàn)最大化,只可以做到其協(xié)調(diào)化,這樣就很難以此來(lái)評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)管理的績(jī)效,因此也無(wú)法實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)預(yù)期的考核作用。

      8社會(huì)責(zé)任最大化

      社會(huì)責(zé)任最大化就是要求企業(yè)在追求企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí),實(shí)現(xiàn)預(yù)期利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)發(fā)展,形成企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和經(jīng)濟(jì)效益間的良性循環(huán)關(guān)系。優(yōu)點(diǎn):這一目標(biāo)兼容了時(shí)間性、風(fēng)險(xiǎn)性和可持續(xù)發(fā)展等重要因素,體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。片面性:它過(guò)多地強(qiáng)調(diào)了社會(huì)責(zé)任,而忽視了企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)利益。

      二、影響公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素

      (一)管理決策因素

      1投資項(xiàng)目。投資項(xiàng)目是決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。任何項(xiàng)目都有風(fēng)險(xiǎn),區(qū)別只在于風(fēng)險(xiǎn)的大小。而企業(yè)實(shí)施科學(xué)周密的投資計(jì)劃將會(huì)大大減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。因此,應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際,建立充分的可行性論證和嚴(yán)格的投資決策審批制度是十分重要的。

      2.資本結(jié)構(gòu)。

      資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系。使企業(yè)的總價(jià)值最大,就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu),在實(shí)際操作中,確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具應(yīng)該是“每股收益無(wú)差別點(diǎn)”,用該方法可檢驗(yàn)各項(xiàng)融資計(jì)劃在不同的息稅前盈余(EBIT)水平上對(duì)每股凈收益(EPS)的影響。當(dāng)EBIT數(shù)額超過(guò)其無(wú)差別點(diǎn)水平時(shí),財(cái)務(wù)杠桿作用較強(qiáng)的計(jì)劃將產(chǎn)生較高的EPS,反之,當(dāng)EBIT數(shù)額低于其無(wú)差別點(diǎn)水平時(shí),財(cái)務(wù)杠桿作用較弱的計(jì)劃只能帶來(lái)較低的EPS.3投資報(bào)酬率

      企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財(cái)富,在風(fēng)險(xiǎn)相同的前提下,股東財(cái)富的大小要看投資報(bào)酬率?!柏泿诺臅r(shí)間價(jià)值”是財(cái)務(wù)管理從量上分析的一個(gè)重要觀念,因此,為提高投資報(bào)酬率,必須對(duì)“貨幣的時(shí)間價(jià)值”有所研究,找出適合于對(duì)資金籌集、投資、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法,如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法等,從而提高財(cái)務(wù)管理決策質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

      4風(fēng)險(xiǎn)。

      收益和風(fēng)險(xiǎn)是直接相關(guān)的,投資的主要目的是獲得收益,收益面向未來(lái),或多或少地存在著風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可采用多角度經(jīng)營(yíng)和多角度籌資的方法來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn),以求最大限度地?cái)U(kuò)大企業(yè)財(cái)富。

      5.股利政策。

      股利政策指公司的盈余中多少作為股利發(fā)給股東,多少保留下來(lái)以備再投資之用,以便使未來(lái)的盈余源泉得以維持。一般來(lái)說(shuō),企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財(cái)富最大化,另一方面要為企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)時(shí),采用“低正常股利加額外股利”的決策;當(dāng)企業(yè)的收益超過(guò)投資者投資于別處所能獲得的收益時(shí),企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配,以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。

      (二)外部環(huán)境因素

      1.法律環(huán)境。隨著法律手段日益增多,越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將受到法律的規(guī)范。目前與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)的法律法規(guī)有:企業(yè)組織法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、財(cái)政稅務(wù)法規(guī)等。

      2金融市場(chǎng)環(huán)境。金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資,以及長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)化的場(chǎng)所,它為企業(yè)的理財(cái)提供有意義的信息,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的重要依據(jù)。企業(yè)必須充分利用和適應(yīng)金融市場(chǎng),使其為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服務(wù)。

      3經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政府的經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹、利息率變動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng),在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

      (三)利益集團(tuán)因素

      1.企業(yè)所有者包括政府。所有者對(duì)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的影響主要是通過(guò)股東大會(huì)和董事會(huì)來(lái)進(jìn)行的。政府作為行政機(jī)構(gòu)因其提供的公共服務(wù),而以稅收的形式強(qiáng)行參與企業(yè)的利潤(rùn)分配。

      2.企業(yè)的債權(quán)人。債權(quán)人把資金借給企業(yè)以后,一般會(huì)采取必要的監(jiān)督措施,以保證按時(shí)收回本金和利息。因此,債權(quán)人必然要求企業(yè)按借款合同規(guī)定的用途或更有效的使用資金,并要求企業(yè)保持良好的償債能力。

      3.企業(yè)職工。企業(yè)職工為企業(yè)提供了智力和體力的勞動(dòng),必然要求取得合理的報(bào)酬。因此,在確立企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí),必須考慮職工的利益。

      三、我國(guó)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇及其現(xiàn)實(shí)意義

      我國(guó)公司應(yīng)選擇企業(yè)價(jià)值最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

      (1)符合我國(guó)的國(guó)情。我國(guó)現(xiàn)代公司制度尚處于初級(jí)階段,我國(guó)企業(yè)應(yīng)更注重員工的實(shí)際利益和各項(xiàng)應(yīng)有的權(quán)利;更加注重協(xié)調(diào)各方的利益;更加強(qiáng)調(diào)社會(huì)財(cái)富的積累和人民的共同富裕。

      (2)符合我國(guó)當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)制度,利于我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善。我國(guó)目前的產(chǎn)權(quán)制度結(jié)構(gòu)具有多元化、分散性的特點(diǎn)。企業(yè)價(jià)值最大化旨在把體現(xiàn)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)成果價(jià)值的蛋糕做大,保證利益關(guān)系人各方應(yīng)分得的份額, 符合產(chǎn)權(quán)制度的內(nèi)在要求。

      (3)符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。企業(yè)價(jià)值最大化不再只強(qiáng)調(diào)企業(yè)當(dāng)前的微觀經(jīng)濟(jì)利益,更注重微觀經(jīng)濟(jì)利益與宏觀經(jīng)濟(jì)利益協(xié)調(diào)一致,更注重提高產(chǎn)品的質(zhì)量和售后服務(wù),保持企業(yè)銷(xiāo)售收入長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

      (4)克服了股東財(cái)富最大化的缺陷,最大程度地實(shí)現(xiàn)了股東利益。在企業(yè)利益多元化的今天,股東的權(quán)利必須受到其他關(guān)系人權(quán)利的制約。企業(yè)價(jià)值最大化要求股東在追求自己財(cái)富的價(jià)值最大化的同時(shí),必須同時(shí)考慮其他關(guān)系人的價(jià)值也最大化

      四、實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)采取的措施

      1對(duì)企業(yè)成本進(jìn)行優(yōu)化管理,促使企業(yè)最大限度地提高投資報(bào)酬率。企業(yè)在投資、籌資管理等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,一方面要最大限度地降低成本獲得利潤(rùn),使企業(yè)總體邊際收益最大,另一方面要以利潤(rùn)換效率,充分考慮“貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”,以求達(dá)到股東投資報(bào)酬率最大。

      2.緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo),正確進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的各種情況加以思考,增加有利機(jī)會(huì)帶來(lái)的收益。對(duì)企業(yè)的盈利能力、利潤(rùn)分配進(jìn)行分析,通過(guò)財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià),以此來(lái)提高資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬欺周轉(zhuǎn)率,并為決策提供有用信息,促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

      3.合理提高資產(chǎn)的利用效率,優(yōu)化資源配置,管好用好資金。企業(yè)獲得的利潤(rùn)不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面,還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。提高資產(chǎn)利用率也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的有效途徑。企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén),應(yīng)合理優(yōu)化配置企業(yè)有限的資源,管好、用好資金,要注重現(xiàn)金流量,協(xié)調(diào)好資金的流動(dòng)性、安全性和效益性之間的關(guān)系,另外,企業(yè)還應(yīng)該在應(yīng)收賬款的管理、原料的物資的合理庫(kù)存、設(shè)備財(cái)團(tuán)等方面做深入細(xì)致的工作,使企業(yè)在完成既定目標(biāo)的前提下達(dá)到資金投放少、回收快,保持良性循環(huán)。

      4改變舊的財(cái)務(wù)組織體系,建立內(nèi)控機(jī)制,加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督

      企業(yè)應(yīng)單獨(dú)設(shè)置財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),專門(mén)組織、協(xié)調(diào)、規(guī)劃、落實(shí)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系,讓財(cái)務(wù)部門(mén)真正參與到企業(yè)的預(yù)測(cè)、決策中去。把財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分離,建立一支有創(chuàng)新精神和管理經(jīng)驗(yàn)高素質(zhì)人才隊(duì)伍。另外企業(yè)也必須建立內(nèi)控機(jī)制,加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督。

      五、結(jié)束語(yǔ)

      公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀規(guī)律,既要協(xié)調(diào)處理財(cái)務(wù)關(guān)系,又要體現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的要求,具有客觀性、可比性、可操作性,并注重償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的協(xié)調(diào)統(tǒng)一,并在保證與企業(yè)目標(biāo)一致性的同時(shí)兼顧社會(huì)目標(biāo)。目前我國(guó)企業(yè)規(guī)模不一,管理水平參差不齊,企業(yè)應(yīng)該確定復(fù)合性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),即將目標(biāo)階段化,應(yīng)該以企業(yè)價(jià)值最大化為最終目標(biāo)。但這還必須要企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況循序漸進(jìn),穩(wěn)妥地逐步實(shí)現(xiàn)。

      六、參考文獻(xiàn)

      1陸正飛.企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略[M].大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,1999.2盧斯·班德.公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略[M].北京:人民郵電出版社,2003.王棣華.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理分析[J].企業(yè)管理,2006,(4).4王化成.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2004.

      第二篇:公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)

      公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) 關(guān)于公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo),學(xué)術(shù)界具代表性的觀點(diǎn)有:公司利潤(rùn)最大化、公 司價(jià)值最大化、所有者財(cái)富最大化、股東財(cái)富最大化。
      關(guān)于公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo),學(xué)術(shù)界具代表性的觀點(diǎn)有:公司利潤(rùn)最大化、公司價(jià)值最大化、所有者財(cái)富最大化、股東財(cái)富最大化。這四種觀點(diǎn)雖然都各有道理,但作為公司財(cái)務(wù)管理的 最優(yōu)目標(biāo),它們中的任何一個(gè)都不合適。這是因?yàn)椋?1.公司利潤(rùn)最大化一是沒(méi)有考慮利潤(rùn)產(chǎn)生的時(shí)間因素,容易引發(fā)經(jīng)營(yíng)者的短期行為,導(dǎo) 致公司資源的不合理利用; 二是沒(méi)有考慮利潤(rùn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素,容易引發(fā)經(jīng)營(yíng)者“鋌而走險(xiǎn)”,使公司陷入經(jīng)營(yíng)困境或財(cái)務(wù)困境;三是沒(méi)有考慮利潤(rùn)本身的“含金量”,容易引導(dǎo)發(fā)經(jīng)營(yíng)者只 顧追求會(huì)計(jì)利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流量,使公司因現(xiàn)金流量不足而陷入困境。2.公司價(jià)值最大化。公司價(jià)值的大小取決于公司未來(lái)現(xiàn)金流量的多少、公司持續(xù)發(fā)展的 時(shí)間長(zhǎng)短和公司加權(quán)平均資金成本的大小這三個(gè)因素,而這三個(gè)因素中的任何一個(gè)都是動(dòng)態(tài) 的因素,很難準(zhǔn)確地計(jì)量它們。用無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)量的結(jié)果來(lái)評(píng)價(jià)公司的價(jià)值并將公司價(jià)值最大 化作為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),顯然是不可靠的。3.所有者財(cái)富最大化。所有者財(cái)富的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)是公司的凈資產(chǎn)總額,即資產(chǎn)總額減去負(fù) 債總額后的余額。而凈資產(chǎn)總額是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo),不包含資金的時(shí)間價(jià)值因素和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因 素,用所有者財(cái)富最大化來(lái)作為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)顯然不合適。并且由于經(jīng)營(yíng)者可通 過(guò)降低負(fù)債來(lái)增加凈資產(chǎn),這樣會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),從而使投資者喪失應(yīng)得的財(cái)務(wù) 杠桿利益。4.股東財(cái)富最大化。股東財(cái)富的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)是公司股票的市價(jià),而股票的市價(jià)除了受公司 內(nèi)部因素的影響外,更多的是受公司外部因素的影響。當(dāng)外部因素對(duì)公司不利時(shí),公司股票 的市價(jià)不僅不會(huì)升,反而會(huì)下降,從而使公司的一切看似有效的管理活動(dòng)對(duì)股票市價(jià)而言卻 變成了無(wú)效的管理行為。用一個(gè)公司不能有效控制的指標(biāo)來(lái)作為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),這不現(xiàn)實(shí)。上述四個(gè)目標(biāo)都沒(méi)有全面并明確地考慮到公司各個(gè)利益主體在公司中的利益。一個(gè)公司,從產(chǎn)權(quán)關(guān)系來(lái)說(shuō)它是屬于投資人(所有者)的,但從利益關(guān)系來(lái)說(shuō)它卻是屬于各個(gè)利益主體 的。因此,確定公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),不能只考慮某一個(gè)利益主體的單方面利益,而應(yīng) 該全面并明確地考慮所有利益主體的共同利益。

      二、確定公司財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)的主要原則 1.利益兼顧原則。公司的利益主體主要有投資人、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、政府和社

      會(huì)公眾。確定公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),應(yīng)該全面有效地兼顧這五個(gè)利益主體的利益,并努力使每一 個(gè)利益主體的利益都能達(dá)到最大化。2. 可靠計(jì)量原則。公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)應(yīng)是能夠可靠計(jì)量的。只有能夠可靠地計(jì)量,公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)才變得具體化,才具有可操作性,才能進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)。否則,公 司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)就會(huì)變得虛化而毫無(wú)意義。

      3.有效控制原則。只有能夠有效控制,最優(yōu)目標(biāo)才有可能通過(guò)公司的努力而達(dá)到。如果 把一個(gè)不可控的目標(biāo)確定為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),就會(huì)使這個(gè)目標(biāo)成為無(wú)法甚至根本不 能實(shí)現(xiàn)的虛幻目標(biāo),這對(duì)公司財(cái)務(wù)管理將會(huì)遺患無(wú)窮。4.可持續(xù)發(fā)展原則。公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)應(yīng)有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。具體地說(shuō),分配上分光吃光的短期行為,使各 公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)應(yīng)該能夠克服經(jīng)營(yíng)上只顧眼前、個(gè)利益主體的利益都能夠做到長(zhǎng)短結(jié)合、有效兼顧,最大限度地保證公司的長(zhǎng)期、穩(wěn)定、快 速地發(fā)展。

      三、各方利益最大化是公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) 各方利益最大化是公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) 各方利益最大化是指投資人、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、政府和社會(huì)公眾的利益最大化。實(shí)現(xiàn)多方 利益最大化,要求做到: 1.各方利益的可計(jì)量性。把投資人、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、政府和社會(huì)公眾的利益最大化確 定為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),能夠滿足公司財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)的可計(jì)量性要求。(1)投資人利益可以用凈資產(chǎn)(或股東權(quán)益,下同)保值增值率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、每股 凈資產(chǎn)、每股收益、每股股利、每股市價(jià)這六個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)量。投資人利益最大化就是指這六 個(gè)指標(biāo)的數(shù)值最大化。(2)債權(quán)人利益可以用資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)杠桿率、利息保障率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、債務(wù)到期償還率這七個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)量。債權(quán)人利益最大化就是指這七個(gè)指標(biāo)的數(shù)值 能夠最大限度地保持適度。(3)經(jīng)營(yíng)者利益可以用薪金占營(yíng)業(yè)收入的比率、薪金占營(yíng)業(yè)成本的比率、薪金占公司增 加值的比率、薪金增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的比率、薪金增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率的比率、薪金增長(zhǎng)率與公司增加值增長(zhǎng)率的比率、薪金增長(zhǎng)率與勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率的比率這七個(gè)指標(biāo) 來(lái)計(jì)量。經(jīng)營(yíng)者利益最大化就是指這七個(gè)指標(biāo)的數(shù)值能夠最大限度地保持適度。(4)政府利益可以用稅費(fèi)違規(guī)率、稅費(fèi)完成率、社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率、政府投資完 成率、社會(huì)保障完成率這六個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)量。政府利益最大化就是指后五個(gè)指標(biāo)的數(shù)值最大化 而稅費(fèi)違規(guī)率的指標(biāo)數(shù)值最小化。(5

      5)社會(huì)公眾利益可以用環(huán)境保護(hù)、勞動(dòng)監(jiān)察、技術(shù)監(jiān)督、勞動(dòng)保護(hù)、生產(chǎn)安全、售后 服務(wù)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)這七個(gè)方面的相關(guān)指標(biāo)來(lái)計(jì)量。社會(huì)公眾利益最大化就是指這七個(gè)方 面的相關(guān)指標(biāo)都能最大限度地滿足有關(guān)法律、法規(guī)和制度的要求,最大限度地減少對(duì)社會(huì)公 眾利益的損害。特別指出的是,從某種程度上說(shuō),政府利益也是社會(huì)公眾利益,社會(huì)公眾利益也是政府利 益,兩者是不能截然分開(kāi)的。通過(guò)以上分析可見(jiàn),本文所提出的公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)——各方利益最大化是一個(gè)很

      綜合的目標(biāo),而不像公司利潤(rùn)最大化、公司價(jià)值最大化、所有者財(cái)富最大化、股東財(cái)富最大 化等目標(biāo)那樣僅僅是一個(gè)比較單純的目標(biāo)。2. 各方利益的可控制性。把投資人利益最大化、債權(quán)人利益最大化、經(jīng)營(yíng)者利益最大化、政府利益最大化和社會(huì)公眾利益最大化確定為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),各利益方都有明確 的指標(biāo):①反映投資人利益的凈資產(chǎn)保值增值率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、每股凈資產(chǎn)、每股收益、每股股利、每股市價(jià);②反映債權(quán)人利益的資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)杠桿率、利息保障率、流動(dòng)比 率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、債務(wù)到期償還率;③反映經(jīng)營(yíng)者利益的薪金占營(yíng)業(yè)收入的比率、薪金占營(yíng)業(yè)成本的比率、薪金占公司增加值的比率、薪金增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的比率、薪金增長(zhǎng)率與營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率的比率、薪金增長(zhǎng)率與公司增加值增長(zhǎng)率的比率、薪金增長(zhǎng)率 與勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率的比率;④反映政府利益的稅費(fèi)違規(guī)率、稅費(fèi)完成率、社會(huì)貢獻(xiàn)率、社 會(huì)積累率、政府投資完成率、社會(huì)保障完成率; ⑤反映社會(huì)公眾利益的環(huán)境保護(hù)、勞動(dòng)監(jiān)察、技術(shù)監(jiān)督、勞動(dòng)保護(hù)、生產(chǎn)安全、售后服務(wù)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等。這些指標(biāo)不僅具有可計(jì)量 性,而且都是可以通過(guò)公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)來(lái)加以有效控制的,符合公司財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo) 的有效控制原則。3. 只有把各方利益最大化確立為公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),才能最大限度地促進(jìn)公司的 可持續(xù)發(fā)展。公司在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,如果忽視投資人的利益,投資人可能會(huì)撤換公司經(jīng)營(yíng) 者(即使不撤換,也會(huì)激化投資人與經(jīng)營(yíng)者之間的代理矛盾,加大代理成本),甚至投資人 可能會(huì)撤走或轉(zhuǎn)移投資,使公司不復(fù)存在。如果忽視債權(quán)人的利益,公司當(dāng)前的債權(quán)人可能 使公司未來(lái)的融資活動(dòng)陷 會(huì)通過(guò)法律程序來(lái)保護(hù)自己的利益,使公司陷入法律訴訟的泥潭,入困境。如果忽視經(jīng)營(yíng)者的利益,公司就很難調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的積極性,留不住、更引不來(lái)優(yōu)秀 的經(jīng)營(yíng)者。如果忽視政府的利益,公司可能會(huì)

      第三篇:公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

      關(guān)于公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),主要由以下三種觀點(diǎn):

      1.利潤(rùn)最大化

      這種觀點(diǎn)認(rèn)為:利潤(rùn)代表了企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)務(wù),利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)富越多,越接近企業(yè)的目標(biāo)。缺點(diǎn)為:

      ①?zèng)]有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間

      ②沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與所投入的資本數(shù)額之間的關(guān)系

      ③沒(méi)有考慮理論和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

      2.EPS最大化

      這種觀點(diǎn)認(rèn)為:應(yīng)當(dāng)把企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái),用EPS來(lái)概括企業(yè)的目標(biāo),以避免“利潤(rùn)最大化”的缺點(diǎn)。缺點(diǎn):

      ①仍沒(méi)有考慮EPS取得時(shí)間

      ②仍沒(méi)有考慮EPS的風(fēng)險(xiǎn)

      3.股東財(cái)富最大化

      這種觀點(diǎn)認(rèn)為:增加股東財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是為了增加財(cái)富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價(jià)值,他們就不會(huì)為企業(yè)提供資金。沒(méi)有的權(quán)益資金,企業(yè)也就不存在了。因此,企業(yè)要為股東創(chuàng)造價(jià)值。

      第四篇:財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

      一、引言

      經(jīng)濟(jì)是社會(huì)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。隨著商品經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展,改革步伐的進(jìn)一步加大,財(cái)務(wù)管理在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中所充的角色也越來(lái)越重要,也被世人更加重視。由系統(tǒng)論可知,正確的目標(biāo)是系統(tǒng)良性循環(huán)的前提條件,企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行同樣具有重要意義,所以確立科學(xué)的理財(cái)目標(biāo).既是企業(yè)理財(cái)工作的方向也是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的有效標(biāo)準(zhǔn)。我們應(yīng)該在充分研究財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律的基礎(chǔ)上,根據(jù)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo),是財(cái)務(wù)管理工作者必須解決的一個(gè)理論和實(shí)踐的問(wèn)題。

      二、確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要性

      財(cái)務(wù)管理目標(biāo)直接反映理財(cái)環(huán)境的變化,是財(cái)務(wù)管理理論體系中的基本要素和行為導(dǎo)向,是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中進(jìn)行財(cái)務(wù)管理決策的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。確立合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),無(wú)論在理論上還是在實(shí)踐上,都有重要的意義。

      第一,有助于科學(xué)地進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的過(guò)程實(shí)際上就是一個(gè)選擇的過(guò)程。而選擇行為將直接受到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的約束。沒(méi)有明確的理財(cái)目標(biāo),財(cái)務(wù)決策會(huì)增大其隨意性,極大的影響了企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

      第二,有助于日常理財(cái)行為的高效與規(guī)范化。明確了財(cái)務(wù)管理目標(biāo),可以使理財(cái)人員在日常的財(cái)務(wù)控制中有所依據(jù),保持理財(cái)行為的穩(wěn)定高效。如果以股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化為理財(cái)目標(biāo),那么在日常的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,理財(cái)人員就可以側(cè)重于對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)和控制。

      第三,有助于理財(cái)人員科學(xué)理財(cái)觀念的建立。管理人員的管理行為通常受到兩種因素的制約:一種是外在的規(guī)章制度、管理模式的約束;另一種是內(nèi)在的管理理念。觀念的形成是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。是理論學(xué)習(xí)人員的認(rèn)識(shí)問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。但這種觀念一旦形成,就成為管理人員面對(duì)千變?nèi)f化的實(shí)務(wù)而始終采取高效、科學(xué)的管理行為的有利武器。正確、合理的理財(cái)觀念可以從根本上提高理財(cái)人員的認(rèn)識(shí)問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。為此,按照股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化這一理財(cái)目標(biāo),理財(cái)人員應(yīng)當(dāng)樹(shù)立起風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡的觀念,并將其應(yīng)用到具體的理財(cái)實(shí)踐中去。

      三、三種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的評(píng)價(jià)

      第一,企業(yè)價(jià)值最大化。所謂“企業(yè)價(jià)值”應(yīng)是相當(dāng)于企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債表”左方的資產(chǎn)的價(jià)值。而所謂“股東財(cái)富”,顧名思義應(yīng)該是指相當(dāng)于于企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債表”右方的所有者權(quán)益的價(jià)值。企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富在性質(zhì)和數(shù)量上都是有差異的,因此股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化這兩個(gè)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)區(qū)別對(duì)待。

      企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的價(jià)值,而是企業(yè)資產(chǎn)作為一個(gè)整體的市場(chǎng)價(jià)值,即企業(yè)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)總體的市場(chǎng)評(píng)價(jià),這種評(píng)價(jià)體現(xiàn)任企業(yè)潛在的盈利能力或預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流量上。通常,企業(yè)價(jià)值的確定是以未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為基礎(chǔ)的。

      第二,相關(guān)者利益最大化。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,在以可持續(xù)發(fā)展為企業(yè)目標(biāo)的前提下,對(duì)與企業(yè)相關(guān)關(guān)系人的利益充分考慮,從長(zhǎng)期的角度滿足各利益關(guān)系人的不同需求。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是以利益桿相關(guān)者理論為基礎(chǔ)的。根據(jù)利益相關(guān)者理論的觀點(diǎn),企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展,不僅要考慮股東的利益,還要考慮債權(quán)人、雇員、顧客、供應(yīng)商、政府、社會(huì)等其他利益相關(guān)者的利益。利益相關(guān)者理論并不忽略股東的利益,而是認(rèn)為應(yīng)該兼顧包括股東在內(nèi)的各方相關(guān)者的利益。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在為股東謀求財(cái)富、追求可持續(xù)發(fā)展時(shí),必須考慮利益相關(guān)者的利益,否則將會(huì)使股東利益受損。

      第三,股東財(cái)富最大化。按照現(xiàn)代委托代理學(xué)說(shuō),企業(yè)的代理關(guān)系是一種契約或合同關(guān)系。在這種關(guān)系下,企業(yè)的日常財(cái)務(wù)管理工作由受托的經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)處理,基于委托代理?xiàng)l件下的受托的財(cái)產(chǎn)責(zé)任,經(jīng)營(yíng)者應(yīng)最大限度地謀求股東或委托人的利益,而股東或委托人的利益目標(biāo)則是提高資本報(bào)酬,增加股東財(cái)富,實(shí)現(xiàn)權(quán)益資本的保值增值。股東財(cái)富最大化的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有兩種:股票市價(jià)和權(quán)益資本增值率。

      四、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的措施

      首先要在企業(yè)管理機(jī)制中健全理財(cái)機(jī)構(gòu)。必須盡快建立專職的理財(cái)機(jī)構(gòu),明確其管理職能,配備經(jīng)過(guò)學(xué)術(shù)訓(xùn)練的理財(cái)人員,真正為企業(yè)財(cái)務(wù)決策的成效負(fù)責(zé),為理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與否負(fù)責(zé)。其次制訂科學(xué)的、周密的財(cái)務(wù)規(guī)劃。科學(xué)地編制財(cái)務(wù)預(yù)算,并據(jù)此進(jìn)行科學(xué)有效的財(cái)務(wù)控制,可以保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的理性化與科學(xué)化,是順利實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)和基本途徑。最后充分有效利用各種資源。在財(cái)務(wù)管理中不能就資金論資金,而應(yīng)從大范圍著手,如目前做好人力資源的管理、企業(yè)品牌的管理等。以品牌為先導(dǎo),在優(yōu)秀人才的努力下,通過(guò)優(yōu)質(zhì)服務(wù),開(kāi)拓企業(yè)特色的目標(biāo)市場(chǎng)和消費(fèi)群體,可以提高企業(yè)的價(jià)值。

      總之,企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展、獲利,這就要求財(cái)務(wù)管理必須完成籌措和有效使用資金的任務(wù)。只有股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)才能滿足現(xiàn)代企業(yè)生存和發(fā)展的需要。

      參考文獻(xiàn):

      1、宋效中.公司理財(cái)[M].機(jī)械工業(yè)出版社,2006.2、歐陽(yáng)明,張蕾.股東財(cái)富最大化的再確立:主流財(cái)務(wù)目標(biāo)的比較[J].管理創(chuàng)新,2008(8).

      3、陳天泉,李伯圣.企業(yè)財(cái)務(wù)管理[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2001.4、賈國(guó)軍.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社,2006.

      第五篇:財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

      財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

      1、利潤(rùn)最大化:企業(yè)追求利潤(rùn)最大化,就必須講求經(jīng)濟(jì)核算,加強(qiáng)管理,改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置,有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。

      存在的問(wèn)題:(1)沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值;(2)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;(3)沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系;(4)導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

      2、股東財(cái)富最大化:(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素;(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為;(3)對(duì)上市公司而言,便于考核和獎(jiǎng)懲。

      存在的問(wèn)題:(1)通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用;②股價(jià)受眾多因素影響,不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況;(3)它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益,而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

      3、企業(yè)價(jià)值最大化:(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間,并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;(3)將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;(4)用價(jià)值代替價(jià)格,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。存在的問(wèn)題:(1)企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化,不易操作;(2)對(duì)于非上市公司,只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門(mén)的評(píng)估才能確定其價(jià)值,而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí),由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響,很難做到客觀和準(zhǔn)確。

      4、相關(guān)者利益最大化:(1)有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展;(2)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一;(3)較好地兼顧了各利益主體的利益,使他們相互作用,相互協(xié)調(diào),并在使企業(yè)利益、股東利益達(dá)到最大化的同時(shí),也使其他利益相關(guān)者利益達(dá)到最大化;(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。

      存在的問(wèn)題:過(guò)于理想化且無(wú)法操作。

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