第一篇：研究金融詐騙和金融危機(jī)等問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)與理論意義

第二章 研究金融詐騙和金融危機(jī)等問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)與理論意義

一

與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比金融行業(yè)是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，具有不成熟、不穩(wěn)定、不健全等諸多不盡如人意的地方。長(zhǎng)久以來(lái)人們對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)則和法規(guī)的不斷完善使這個(gè)新興產(chǎn)業(yè)逐步走向規(guī)范，摸著石頭過(guò)河的勇氣固然可嘉必定不是上善之選，我們?cè)噲D尋找一條佳徑亦或是一種規(guī)律避免不必要的挫折和彎路，完成工業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)耕種準(zhǔn)備階段經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備，以使人們的勞動(dòng)有計(jì)劃、有步驟、有條不紊的進(jìn)行下去。實(shí)踐中遇到的困難使我們不得不面對(duì)現(xiàn)實(shí)，那些計(jì)劃好的、以為萬(wàn)無(wú)一失的的計(jì)劃在善變的環(huán)境面前簡(jiǎn)直不堪一擊，人們有時(shí)親身經(jīng)歷一個(gè)計(jì)劃良久、籌劃細(xì)致、準(zhǔn)備充分的的計(jì)劃在現(xiàn)實(shí)面前被瓦解的支離破碎的全過(guò)程，不可測(cè)性、不確定性的存在與人性中不可撼動(dòng)的生物屬性同樣不可避免。真正的金融活動(dòng)與實(shí)際生產(chǎn)生活緊密相連，有些時(shí)候明知有錯(cuò)但無(wú)法立即停止、或及時(shí)停止計(jì)劃但后續(xù)預(yù)期外的不良影響依然繼續(xù)、所謂一步錯(cuò)步步錯(cuò)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，人們?cè)诓粩嘈拚馔庖允乖?jì)劃繼續(xù)下去的變通之術(shù)五花八門，使得金融行業(yè)原本枯燥無(wú)味的數(shù)字問(wèn)題或多或少有了人情味，不知不覺(jué)中呈現(xiàn)出條條大路通羅馬的繁榮景象。

“小偷”、“騙子”是人類發(fā)展中自古就有的職業(yè)，無(wú)論人類主觀愿意不愿意、亦或道德界定應(yīng)該不應(yīng)該，他都伴隨著各朝、各代、各國(guó)、各區(qū)域而存在。小偷有小偷的行規(guī)、騙子有騙子的傳承，人類中的不同群體同自然界的許多其他生物一樣按著各自的生存之道生活和發(fā)展著，透著智慧、透著技巧和透著人類文明積淀的精華。生存之道，解決之道。統(tǒng)治解決的是如何引導(dǎo)人們向真善美方向發(fā)展，摒棄那些帶給他人傷害多于帶給自己利益的行為，讓生存變得容易、讓競(jìng)爭(zhēng)變得公平、讓人世間的道理更通俗易懂、讓人與人的關(guān)系更加和諧、讓世界變得更美好。

不實(shí)的分析為何可恨可氣，那是因?yàn)樗绊懭藢?duì)現(xiàn)實(shí)的思考，從而影響現(xiàn)實(shí)生活和相關(guān)利益人的切身利益。利益關(guān)系是非關(guān)系容不得人們馬虎因而受到關(guān)注，金融詐騙即是利益一方對(duì)另一方在利益受損情況下的指控。信息不對(duì)等、操作不合規(guī)、手續(xù)不合法、利益關(guān)系不明晰都有可能出現(xiàn)詐騙的可能，騙子的騙術(shù)高明有時(shí)體現(xiàn)在對(duì)機(jī)會(huì)把握的準(zhǔn)確，相反再高明的騙術(shù)如果沒(méi)有可乘之機(jī)也無(wú)法實(shí)現(xiàn)其勾當(dāng)。2010年12月6日，濟(jì)南公安局經(jīng)偵支隊(duì)接到報(bào)案，齊魯銀行在受理業(yè)務(wù)咨詢過(guò)程中發(fā)現(xiàn)一存款單位所持“存款證實(shí)書”系偽造。案件發(fā)生后，該局組成專案組專案專辦，迅速采取行動(dòng)將嫌疑人抓獲歸案。隨著調(diào)查的深入，齊魯銀行股份有限公司涉嫌遭遇高額騙貸一案，其風(fēng)險(xiǎn)痕跡早在2010年年初就已露出端倪。2010年4月由普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所所出具的《齊魯銀行股份有限公司2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告》顯示，齊魯銀行的第三方存款質(zhì)押業(yè)務(wù)存在借款人營(yíng)業(yè)收入與貸款規(guī)律不匹配，存款質(zhì)押合法性等諸多問(wèn)題。為此，《報(bào)告》注明了“保留意見(jiàn)”。此外，由擔(dān)保人提供的存款質(zhì)押的合法性也存在疑惑。

在經(jīng)濟(jì)案件中，可以清晰的感知到銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)作為金融交易的主要機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所，在金融活動(dòng)中承擔(dān)著巨大的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。這些機(jī)構(gòu)是為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供擔(dān)保、服務(wù)、場(chǎng)所的合法組織。合法機(jī)構(gòu)、合法服務(wù)程序與內(nèi)容，存在著巨大的危機(jī)，即使訴諸于法律手段也難辭其咎，對(duì)這樣的一種現(xiàn)狀國(guó)家機(jī)構(gòu)無(wú)能為力?！胺啦粍俜馈边@是銀行、證券、保險(xiǎn)相關(guān)國(guó)家機(jī)構(gòu)工作人員對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)案件的直接體驗(yàn)。齊魯銀行案的涉案人員包括：銀行內(nèi)部人士；當(dāng)?shù)卮笮推髽I(yè)的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人；手握實(shí)權(quán)的黨政部門官員；以及穿梭于銀行、企業(yè)、政府官員之間的說(shuō)客和中間利益人。這些涉案人員的職務(wù)幾乎是經(jīng)濟(jì)建設(shè)前期——籌資階段資本運(yùn)營(yíng)全過(guò)程中的大部分重要職務(wù)。

我們要正視這樣一個(gè)事實(shí)，大量從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的工作人員涉嫌各種各類的經(jīng)濟(jì)案件，透

露出相關(guān)法律法規(guī)的漏洞總和高于經(jīng)濟(jì)法實(shí)施正常水平，或者說(shuō)這種情況下人們所依照的經(jīng)濟(jì)法條只能算作法規(guī)而不能上升到一旦違反足以量刑的法律高度。在高等教育中法律被劃入人文學(xué)科，人文學(xué)科自然離不開(kāi)對(duì)唯心說(shuō)、人性論的分析。法律是人性化的、法律是依照人們主觀情感、基本需求而設(shè)計(jì)的，因此違法法律才會(huì)有如此嚴(yán)厲的懲治措施，當(dāng)法律所約束的社會(huì)群體多數(shù)人處于對(duì)某法律的違反狀態(tài)，那么在處理這類問(wèn)題時(shí)不會(huì)把量刑放在首位，修改法律法規(guī)使之能夠有效指導(dǎo)人們生產(chǎn)生活中遇到的各類經(jīng)濟(jì)問(wèn)題才是依法治國(guó)、依法興邦的準(zhǔn)則。

從清末洋務(wù)運(yùn)動(dòng)受到?；庶h的堅(jiān)決抵制砸機(jī)器燒工廠抵制洋貨，到建國(guó)初期寧要社會(huì)主義的草，不要資本主義的苗，抵制資本運(yùn)營(yíng)，在《刑法》中增設(shè)“投機(jī)倒把”罪名并堅(jiān)決打擊。在長(zhǎng)期的貧窮和貧困的煎熬中，人民終于認(rèn)識(shí)到資本運(yùn)營(yíng)對(duì)興邦的重要性，做出了一系列重大的政策調(diào)整，走中國(guó)特色社會(huì)主義一國(guó)兩制、發(fā)展才是硬道理、物質(zhì)文明與精神文明兩手抓，兩手都要硬，而此時(shí)的中國(guó)法條中有關(guān)經(jīng)濟(jì)類幾乎一片空白，無(wú)法可依甚至連參考意見(jiàn)都少之又少，摸著石頭過(guò)河似乎成為沒(méi)有辦法的辦法。新中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的先驅(qū)率先垂范，于是即在意料中又在意料外的事情如期而至，一批又一批觸犯法律的行政官員受到法律的嚴(yán)懲，先后施以重刑，卻出人意料的換來(lái)了改革開(kāi)放的大獲全勝。經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展到今天，我們循著前人的腳步，依稀可以看到前人做決定時(shí)的舉棋不定。法律的健全與嚴(yán)謹(jǐn)可以指導(dǎo)從事經(jīng)濟(jì)建設(shè)的工作者朝著正確、規(guī)范、安全的方向前進(jìn)。“經(jīng)濟(jì)”在當(dāng)今被大多數(shù)人看成“利益”代名詞的今天，完善經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急，只有完善的法律作保障才能保護(hù)好經(jīng)濟(jì)建設(shè)者的人身安全和合法權(quán)益。

二

中國(guó)第一張信用卡是中國(guó)銀行在1985年才發(fā)行的。由于信用卡業(yè)務(wù)處于起步階段，各項(xiàng)法律規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制都不健全，國(guó)外和港澳地區(qū)的一些不法分子乘機(jī)在大陸采取以假充真，多提冒領(lǐng)、惡意透支等非法手段，利用信用卡進(jìn)行詐騙活動(dòng)。

金融詐騙罪，是指行為人以非法占有為目的，用虛構(gòu)事實(shí)或隱瞞真相的方法，使與其金融交易地位相對(duì)的金融交易主體陷于認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤或持續(xù)陷于認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，因而自動(dòng)的向行為人或其指定的第三人交付數(shù)額較大的資金、金融工具、其他財(cái)物或服務(wù)，從而主要侵犯金融秩序并同時(shí)侵犯公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，觸犯《刑法》并應(yīng)當(dāng)負(fù)刑事責(zé)任的行為。

在司法實(shí)踐中，金融詐騙罪是近年來(lái)發(fā)生在金融領(lǐng)域內(nèi)波及面廣泛，社會(huì)危害性極其嚴(yán)重，在金融犯罪中增長(zhǎng)最快的高頻犯罪，在金融領(lǐng)域中，有些犯罪對(duì)金融秩序的破壞只是其次要特征，對(duì)國(guó)家財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的侵害才是其主要特征，如信用卡詐騙罪，信用證詐騙罪，集資詐騙罪等。

根據(jù)《刑法》第196條的規(guī)定，本罪的具體行為方式有以下四種：

㈠、使用偽造的信用卡，或者使用以虛假的身份證明騙取的信用卡。

㈡、使用作廢的信用卡

㈢、冒用他人信用卡

㈣、惡意透支

犯罪數(shù)額的計(jì)算

在ATM機(jī)上利用信用卡進(jìn)行詐騙時(shí)，行為人一般采取兩種方法：一種是取現(xiàn)，一種是轉(zhuǎn)賬。在ATM機(jī)上使用偽造、作廢的信用卡或使用以虛假的身份證明騙領(lǐng)的信用卡，或冒用他人信用卡，騙取或轉(zhuǎn)賬數(shù)額在5000元以上的，或惡意透支1萬(wàn)元以上的，應(yīng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”，以信用卡詐騙罪追究刑事責(zé)任。在司法實(shí)踐中發(fā)生的此類案件，行為人或者在同一個(gè)ATM機(jī)上分多筆取款，或者在多個(gè)ATM機(jī)上取錢，對(duì)其取款數(shù)額應(yīng)當(dāng)累計(jì)計(jì)算。如果行為人在ATM上累計(jì)取款，或轉(zhuǎn)賬數(shù)額尚未達(dá)到5000元的，或者惡意透支尚未達(dá)到1萬(wàn)元的，則不構(gòu)成信用卡詐騙罪，可以依照有關(guān)法律法規(guī)給予行政處罰。行為人拾得他人信用卡后，在ATM機(jī)上取款或轉(zhuǎn)賬的，同樣適用上面的數(shù)額計(jì)算方法。

1985年1月15日，最高人民檢察院發(fā)布了《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)上海市人民檢察院“處理利用信用卡進(jìn)行詐騙活動(dòng)的幾點(diǎn)意見(jiàn)”的通知》，《通知》指出，我國(guó)實(shí)行對(duì)外開(kāi)放政策以來(lái)，開(kāi)辦了“信用卡”業(yè)務(wù)，由于是一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)又尚未安裝電腦控制設(shè)備，致使少數(shù)外來(lái)不法分子有機(jī)可乘。外國(guó)和我國(guó)港澳地區(qū)一些不法分子利用“信用卡”在我國(guó)境內(nèi)進(jìn)行詐騙犯罪的案件出現(xiàn)多起，對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理秩序危害頗大。為了打擊利用“信用卡”進(jìn)行詐騙的犯罪活動(dòng)，以保障我國(guó)對(duì)外開(kāi)放，對(duì)內(nèi)搞活經(jīng)濟(jì)政策的貫徹實(shí)施，上海市人民檢察院對(duì)如何處理此類案件提出了幾點(diǎn)意見(jiàn)，這些意見(jiàn)目前還是可行的，值得參考。上海市人民檢察院《關(guān)于處理利用“信用卡”進(jìn)行詐騙活動(dòng)的幾點(diǎn)意見(jiàn)》規(guī)定：

⑴、凡持偽造的“信用卡”或者以非法手段獲得他人的“信用卡”以及被列入取消名單的“信用卡”，在我國(guó)境內(nèi)騙取外匯，數(shù)額較大，情節(jié)嚴(yán)重的應(yīng)追究刑事責(zé)任；

⑵、凡有計(jì)劃、有預(yù)謀結(jié)伙入境，利用“信用卡”采取隱瞞真相或虛構(gòu)事實(shí)，騙取外匯數(shù)額巨大的，應(yīng)追究刑事責(zé)任。有的雖然數(shù)額巨大但情節(jié)較輕，在我國(guó)境內(nèi)無(wú)其他違法行為的，可不追究刑事責(zé)任，如果發(fā)卡銀行（公司）要求在國(guó)外起訴的，可由外國(guó)按當(dāng)?shù)胤商幚恚?/p>

⑶、凡中國(guó)銀行或“信用卡”發(fā)卡銀行提出向持卡人進(jìn)行追索款項(xiàng)的，應(yīng)由我司法部門按民事訴訟程序處理，如需要公安部門協(xié)助時(shí)，則由公安部門協(xié)助處理。

近年來(lái)，信用卡業(yè)務(wù)在我國(guó)境內(nèi)飛速發(fā)展，可以稱得上是“井噴”式發(fā)展，而且我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展還具有很大潛力。由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡，目前信用卡的使用還主要集中在大中城市和沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，全國(guó)廣大的二、三線城市，中西部地區(qū)甚至縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)還沒(méi)能覆蓋，現(xiàn)金支付仍占很大比重，所以在一定程度上各大銀行將大量精力放在占領(lǐng)這些市場(chǎng)上，而忽略了對(duì)信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和監(jiān)管。這些都給了不法分子以可乘之機(jī)，與信用卡相關(guān)的犯罪行為大量出現(xiàn)，不但境外不法分子使用偽造的信用卡，冒用他人的信用卡，惡意透支等行為時(shí)有發(fā)生，而且企事業(yè)單位的公司卡在申領(lǐng)和使用過(guò)長(zhǎng)中也出現(xiàn)諸多問(wèn)題。為加強(qiáng)信用卡管理，嚴(yán)肅經(jīng)濟(jì)紀(jì)律，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，國(guó)內(nèi)貿(mào)易部于1994年11月28日印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)信用卡管理的若干規(guī)定》內(nèi)容上主要是針對(duì)企事業(yè)單位申領(lǐng)，使用信用卡的相關(guān)環(huán)節(jié)做出了詳細(xì)的規(guī)定，從而規(guī)范了企事業(yè)單位的用卡行為。

但是，這只是以部門規(guī)章的形式對(duì)信用卡的申領(lǐng)和使用作出規(guī)定。未依法懲治利用信用卡騙取財(cái)物的犯罪活動(dòng)，1995年4月20日，最高人民檢察院和最高人民法院聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于辦理利用信用卡詐騙犯罪案件具體適用法律若干問(wèn)題的解釋》，對(duì)辦理利用信用卡進(jìn)行詐騙活動(dòng)的案件如何具體使用法律的問(wèn)題做出了解釋：

⑴、對(duì)以偽造、冒用身份證和營(yíng)業(yè)執(zhí)照等手段在銀行辦理信用卡或者以偽造、涂改、冒用信用等手段騙取財(cái)物、數(shù)額較大的，以詐騙罪追究刑事責(zé)任。

⑵、個(gè)人以非法占有為目的，或者明知無(wú)力償還，利用信用卡惡意透支，騙取財(cái)物金額在5000元以上，逃避追查，或者經(jīng)銀行進(jìn)行還款催告超過(guò)3個(gè)月仍未歸還的，以詐騙罪追究刑事責(zé)任。持卡人在銀行交納保險(xiǎn)金的，其惡意透支金額以超出保證金的數(shù)額計(jì)算。

⑶、行為人惡意透支構(gòu)成犯罪的，案發(fā)后至人民檢察院起訴前已歸還全部透支款息的，可以從輕、減輕處罰或者免于追究刑事責(zé)任。

⑷、對(duì)實(shí)施上述犯罪行為的銀行工作人員、應(yīng)當(dāng)依法從重處罰，該解釋為及時(shí)有效地打擊信用卡詐騙活動(dòng)提供了司法依據(jù)。

三

由于對(duì)真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏了解，當(dāng)某種預(yù)期之外的風(fēng)險(xiǎn)事件被觸發(fā)時(shí)，投資者往往無(wú)法

進(jìn)行理性的判斷和決策，為了避免最壞情況的發(fā)生，他們會(huì)選擇逃離市場(chǎng)，當(dāng)投資者逃離成為群體行為時(shí)，市場(chǎng)正常的運(yùn)行機(jī)制被徹底破壞，危機(jī)隨之放大。從1970年的商業(yè)票據(jù)危機(jī)到2008年的全球金融危機(jī)，人們都可以觀察到類似的現(xiàn)象。當(dāng)危機(jī)出現(xiàn)后，市場(chǎng)在短期內(nèi)恢復(fù)平衡需要借助外部力量，央行的危機(jī)救助變得異常重要。

1、1970年美國(guó)商業(yè)票據(jù)危機(jī)

1970年，賓夕法尼亞中央鐵路公司拖欠了8.2億美元的優(yōu)惠利率商業(yè)票據(jù)。那時(shí)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)作為新興事物發(fā)展的并不完善。但是為應(yīng)付越來(lái)越多的企業(yè)貸款要求，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)在2世紀(jì)60年代發(fā)展的非常迅猛。然而，當(dāng)時(shí)的票據(jù)市場(chǎng)并不存在現(xiàn)代票據(jù)市場(chǎng)所必備的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及后備流動(dòng)性融通。當(dāng)賓夕法尼亞中央鐵路公司的拖欠違約事件一發(fā)生，眾多的貨幣市場(chǎng)投資者開(kāi)始重新估計(jì)他們的借貸模式和評(píng)級(jí)準(zhǔn)則。而他們得出的結(jié)論是脫離票據(jù)市場(chǎng)。在這種情況下，投資者開(kāi)始完全不購(gòu)買商業(yè)票據(jù)。這種現(xiàn)象一直持續(xù)到美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始鼓勵(lì)銀行購(gòu)買商業(yè)票據(jù)，市場(chǎng)才重新恢復(fù)正常。

而1997年美科力融資的案例中，美科力也是一個(gè)商業(yè)票據(jù)的借貸方，拖欠了5億美元的商業(yè)票據(jù)。這次違約事件在現(xiàn)實(shí)生活中比賓夕法尼亞中央鐵路公司的違約影響更大，而且同樣也是屬于市場(chǎng)中的意外情況。但是與賓夕法尼亞中央鐵路公司的例子不同，美科力融資事件并沒(méi)有對(duì)票據(jù)市場(chǎng)產(chǎn)生多大的影響作用。因?yàn)榇蠹已杆侔l(fā)現(xiàn)這次票據(jù)違約的原因是美科力公司的審計(jì)欺詐，因而形如1970年的不確定性在市場(chǎng)中泛濫的噩夢(mèng)就沒(méi)重演。2、1998年對(duì)沖基金危機(jī)

另一個(gè)例子是1998年秋天發(fā)生的對(duì)沖基金危機(jī)。在那時(shí)的投資者心目中，對(duì)沖基金是一個(gè)新生的金融機(jī)構(gòu)，且對(duì)它的構(gòu)成并不是十分了解。而在1991~1997年間，對(duì)沖基金的資金規(guī)模從100億美元增加到800億美元（跟今天上萬(wàn)億的對(duì)沖基金規(guī)模不能同日而語(yǔ)）。在1998年的秋天，俄羅斯政府證券價(jià)差、巴西政府債券價(jià)差以及美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債價(jià)差之間前所未有的聯(lián)動(dòng)性，使得長(zhǎng)期以來(lái)被投資者信任的長(zhǎng)期資本管理公司也未預(yù)計(jì)到。在這種情況之下，標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式已經(jīng)不再適用。因而在造成了金融市場(chǎng)的參與者紛紛以“最壞打算”為基礎(chǔ)來(lái)建立新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。而對(duì)沖基金之間相似的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)以及相似的資產(chǎn)空間是他們紛紛逃離金融市場(chǎng)的重要原因。投資者的不確定性就造成了金融市場(chǎng)的非流動(dòng)性和金融危機(jī)。

3、2007~2008年次貸危機(jī)

在2007年的早些時(shí)候，銀行都擁有著充足的流動(dòng)性。從他們當(dāng)時(shí)良好的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)來(lái)看很難聯(lián)想到會(huì)在這么短的時(shí)間內(nèi)爆發(fā)這么嚴(yán)重的危機(jī)。危機(jī)的一個(gè)重要的放大機(jī)制就在于投資者對(duì)相關(guān)知識(shí)的缺乏和投資者的不確定性。很多投資者手中都握有一些歷史相對(duì)短暫的金融創(chuàng)新工具。當(dāng)AAA級(jí)債券遭受損失時(shí)，投資者開(kāi)始意識(shí)到他們并沒(méi)有充分了解他們所購(gòu)買產(chǎn)品的證券化信貸結(jié)構(gòu)。投資者對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)違約并不感到奇怪。但是，當(dāng)他們看到高風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)的違約造成了對(duì)大批的以刺激貸款為基礎(chǔ)的產(chǎn)品如此大的影響時(shí)，投資者開(kāi)始恐慌。此外，由于其他的信貸產(chǎn)品大都與次貸產(chǎn)品有著相類似的機(jī)構(gòu)，于是投資者的不確定性在金融市場(chǎng)上開(kāi)始泛濫。

因此，因?yàn)榇渭?jí)抵押貸款市場(chǎng)違約而造成的小部分現(xiàn)金的沖擊，造成了對(duì)投資者不確定性的一個(gè)很大的沖擊，并且，投資者的不確定性傳染了整個(gè)金融市場(chǎng)。而投資者對(duì)這些不確定性傳染了整個(gè)金融市場(chǎng)。而投資者對(duì)這些不確定性的反應(yīng)就是逃離。而且他們開(kāi)始重新規(guī)劃新的投資模式。但同時(shí)，投資者們還沒(méi)又對(duì)這個(gè)事件有著更清楚的看法，因而為了保護(hù)自己，他們?cè)诓涣私庹媸秋L(fēng)險(xiǎn)的情況下，以應(yīng)付最壞的情況的方案來(lái)設(shè)計(jì)新的投資模式。所有的這些逃離造成了流動(dòng)性的損失，以及隨之而來(lái)的一些附帶效應(yīng)。

當(dāng)金融問(wèn)題擴(kuò)大到社會(huì)大部分群體時(shí)，就不再稱之為金融問(wèn)題而稱其為金融危機(jī)。金融危機(jī)波及到社會(huì)制度、社會(huì)階級(jí)，因此在處理危機(jī)時(shí)操作者會(huì)特別警覺(jué)，制度的變革、新階

層的崛起多于金融危機(jī)有關(guān)。我們研究金融危機(jī)，分析形成原因、解決辦法、社會(huì)影響，對(duì)于指導(dǎo)金融活動(dòng)具有指導(dǎo)作用。

第二篇：研究金融危機(jī)的目的與意義

美國(guó)次貸危機(jī)演變?yōu)閲?guó)際金融危機(jī)后，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了廣泛而深刻的影響。面對(duì)危機(jī)，我們不僅要看到此次危機(jī)給處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，更要看到其中蘊(yùn)含的機(jī)遇。那么，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界聯(lián)系日益緊密的今天，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)海外投資、進(jìn)出口、金融證券保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、勞動(dòng)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)地位等層面都會(huì)產(chǎn)生哪些影響，又會(huì)蘊(yùn)含哪些機(jī)遇呢？

第一個(gè)層面，海外投資。一方面，危機(jī)發(fā)生后，海外資本市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，對(duì)我國(guó)較多海外投資都產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響。我國(guó)海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視，一些項(xiàng)目可能面臨著資產(chǎn)價(jià)格縮水、投資收益下降、投資回收期延長(zhǎng)等一系列風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，國(guó)際金融風(fēng)暴使得海外許多股市大幅縮水，資產(chǎn)價(jià)格大幅下降，一些公司股票估值已居歷史低位；一些公司為了渡過(guò)目前的難關(guān)，賤賣公司資產(chǎn)或控股權(quán)；一些國(guó)家大幅降低了外資進(jìn)入門檻。這些都為我國(guó)相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了一系列海外直接或間接投資的潛在機(jī)會(huì)。國(guó)際金融危機(jī)延續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，破壞程度越大、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)越慢，我國(guó)海外投資的潛在機(jī)會(huì)就會(huì)越多。

第二個(gè)層面，進(jìn)出口貿(mào)易。這次國(guó)際金融危機(jī)主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，而我國(guó)一般貿(mào)易進(jìn)出口的目標(biāo)地也主要在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，因此這次危機(jī)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口將產(chǎn)生重大影響，尤其對(duì)我國(guó)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)將會(huì)帶來(lái)沖擊，一些出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨著資金回收困難、訂單減少的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)一般性貿(mào)易出口收入、貿(mào)易順差、外匯收入等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能都會(huì)發(fā)生重要變化。

就我國(guó)進(jìn)口而言，一些國(guó)家基于生產(chǎn)自救可能會(huì)出臺(tái)一些有利于產(chǎn)品出口的政策，如降低出口關(guān)稅、降低出口價(jià)格、放松技術(shù)封鎖等。目前，一些大宗商品如石油、銅、鐵礦石等價(jià)格大幅調(diào)整降低了我國(guó)進(jìn)口相關(guān)商品的成本，這些都有利于相關(guān)商品的進(jìn)口。我國(guó)企業(yè)應(yīng)抓住這一機(jī)遇，根據(jù)自身的需要和能力，擴(kuò)大技術(shù)類、資源類、短缺類、價(jià)格優(yōu)勢(shì)類商品的進(jìn)口。

第三個(gè)層面，金融證券保險(xiǎn)業(yè)。這次國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響主要表現(xiàn)為：利率聯(lián)動(dòng)、匯率波動(dòng)及其對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的影響；金融環(huán)境的變化對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生重要影響；海外金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)可能傳導(dǎo)到其設(shè)置在我國(guó)的分支機(jī)構(gòu)上來(lái)。對(duì)我國(guó)證券業(yè)的影響主要體現(xiàn)在：股價(jià)波動(dòng)及其對(duì)證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)和對(duì)投資者投資收益的影響；股價(jià)波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)融資功能的影響及其對(duì)上市公司IPO和再融資的影響。對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的影響主要表現(xiàn)為：利率波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)的影響；資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)投資收益的影響。

就影響程度而言，我國(guó)金融證券保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外有所開(kāi)放但尚不充分，這就決定了此次危機(jī)所產(chǎn)生的影響程度相對(duì)有限。一方面，在國(guó)際金融、證券市場(chǎng)沒(méi)有穩(wěn)定之前，我國(guó)金融、證券市場(chǎng)不可能走出反向的單邊行情。另一方面，影響我國(guó)金融、證券市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的主要因素仍是國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境和運(yùn)行機(jī)制。今后我國(guó)仍會(huì)堅(jiān)持金融改革、開(kāi)放、創(chuàng)新的發(fā)展路徑，但市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

第四個(gè)層面，房地產(chǎn)業(yè)。這次危機(jī)從源頭上看是房地產(chǎn)市場(chǎng)危機(jī)。因此，由房地產(chǎn)市場(chǎng)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)會(huì)產(chǎn)生多方面的影響：首先，我國(guó)幾個(gè)一線城市如北京、上海、廣州、深圳和部分二線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)，有可能面臨一些海外投資客拋售房產(chǎn)、抽離資金的情況；其次，基于美國(guó)這次房地產(chǎn)市場(chǎng)危機(jī)的深刻教訓(xùn)，我國(guó)未來(lái)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，會(huì)控制房地產(chǎn)虛假需求的擴(kuò)大和價(jià)格的暴漲暴跌，以避免房地產(chǎn)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)引發(fā)金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第五個(gè)層面，旅游業(yè)。國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)旅游業(yè)的影響是雙重的：一方面，受危機(jī)影響較深的國(guó)家，基于發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)的需要，可能會(huì)出臺(tái)促進(jìn)本國(guó)旅游業(yè)發(fā)展的舉措，以吸引更多境外游客。因此，我國(guó)居民出國(guó)旅游可能會(huì)更加便利，國(guó)內(nèi)旅游業(yè)面臨著旅游人數(shù)分流的潛在壓力；另一方面，受金融危機(jī)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的影響，海外入境的人數(shù)可能會(huì)明顯減少，這對(duì)涉外旅游會(huì)產(chǎn)生較大影響。

第六個(gè)層面，勞動(dòng)就業(yè)。此次危機(jī)對(duì)我國(guó)勞動(dòng)就業(yè)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，新增就業(yè)機(jī)會(huì)可能相對(duì)減少。因此，未來(lái)一定時(shí)期可能面臨更大的就業(yè)壓力；二是金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)等金融業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)失業(yè)金融從業(yè)人員有可能流向受金融危機(jī)影響較少的國(guó)家和地區(qū)。因此，我國(guó)面臨著引進(jìn)海外金融人才的良好機(jī)遇，國(guó)內(nèi)金融業(yè)也可能面臨著更加嚴(yán)峻的人才競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種人才競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)金融、證券、保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展是非常有利的。

第七個(gè)層面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。但是，我們應(yīng)該看到，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)、方式與西方發(fā)達(dá)國(guó)家明顯不同。同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍是投資推動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、港口、電網(wǎng)、城市基礎(chǔ)實(shí)施、新農(nóng)村建設(shè)等領(lǐng)域仍有巨大的投資空間。一旦受國(guó)際金融危機(jī)影響較深而出現(xiàn)GDP增速下降較多時(shí)，我國(guó)投資型經(jīng)濟(jì)仍有廣闊的發(fā)展空間。

第八個(gè)層面，經(jīng)濟(jì)地位。美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜程度、困難程度會(huì)比我國(guó)大得多。因此，在未來(lái)幾年增速趨緩的情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量與發(fā)達(dá)國(guó)家的相對(duì)差距將會(huì)縮小，我國(guó)在國(guó)際社會(huì)的地位將會(huì)上升。具體而言，一些大宗商品的定價(jià)可能會(huì)考慮“中國(guó)企業(yè)談判因素”，而不是過(guò)去那種我國(guó)“需求什么”國(guó)際市場(chǎng)“炒什么”、“漲什么”的格局。

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，人民群眾關(guān)心的理論熱點(diǎn)問(wèn)題不斷涌現(xiàn)。捕捉和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，分析和說(shuō)明問(wèn)題，是統(tǒng)一思想、形成共識(shí)、凝聚力量進(jìn)而解決問(wèn)題的重要前提。本報(bào)從今天起在理論版開(kāi)設(shè)“熱點(diǎn)追蹤”專欄，圍繞人們普遍關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，采用研究綜述等形式，反映專家學(xué)者從不同角度、不同側(cè)面進(jìn)行的理論分析和研究探索，以便讀者了解相關(guān)研究的概貌和進(jìn)展，為認(rèn)識(shí)問(wèn)題和解決問(wèn)題提供思想理論支撐。

百年不遇的國(guó)際金融危機(jī)沉重打擊了世界經(jīng)濟(jì)，也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了嚴(yán)重影響。危機(jī)面前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論界以高度的責(zé)任感和使命感迅速投入相關(guān)研究工作，進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，開(kāi)展學(xué)術(shù)交流，積極建言獻(xiàn)策，努力為有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)貢獻(xiàn)智慧。國(guó)際金融危機(jī)背景下的我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，是經(jīng)濟(jì)理論界研究分析的熱點(diǎn)課題。專家學(xué)者從不同角度對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出了判斷和分析，對(duì)如何解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題進(jìn)行了思考和探索。

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析及走勢(shì)研判

總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好。專家學(xué)者普遍認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)已初步得到遏制，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升勢(shì)頭，但增長(zhǎng)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，仍處于困難時(shí)期。今年前幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，表明擴(kuò)張性政策尚未完全抵消經(jīng)濟(jì)加速下滑的影響。也有專家認(rèn)為，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的嚴(yán)峻局面得到緩解，但真正企穩(wěn)回升、進(jìn)入持續(xù)上升通道仍需時(shí)日。還有專家認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底企穩(wěn)，但可能不是尖底而是平底，也就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈現(xiàn)U型走勢(shì)，可能要經(jīng)過(guò)兩三年盤整后才能重回快速增長(zhǎng)的通道。

外需增長(zhǎng)不容樂(lè)觀。有專家認(rèn)為，我國(guó)穩(wěn)定出口的政策措施效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，對(duì)外出口有望止跌企穩(wěn)。也有專家認(rèn)為，我國(guó)出口形勢(shì)如何，關(guān)鍵要看外部市場(chǎng)何時(shí)回暖。目前，全球經(jīng)濟(jì)仍處于困難時(shí)期，發(fā)達(dá)國(guó)家今年還走不出危機(jī)，因而全年出口下降是必然的，但出口下降的幅度不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)下半年降幅會(huì)有所縮小，我國(guó)出口負(fù)增長(zhǎng)的幅度今年下半年將不斷收窄。

內(nèi)需開(kāi)始啟動(dòng)。從投資需求看，專家學(xué)者普遍認(rèn)為，今年以來(lái)投資表現(xiàn)突出，成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最主要力量。特別是新開(kāi)工項(xiàng)目增長(zhǎng)快，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)大牽引力。在大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的前期土地開(kāi)發(fā)完成之后，投資對(duì)工業(yè)及其他產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用會(huì)表現(xiàn)得更明顯。從消費(fèi)需求看，一般認(rèn)為我國(guó)消費(fèi)需求增長(zhǎng)仍有很大潛力。就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻導(dǎo)致城鎮(zhèn)居民收入增速減慢，農(nóng)民增收難度加大，將會(huì)使消費(fèi)增速相應(yīng)有所降低。但受稅收減免、汽車家電下鄉(xiāng)和以舊換新等刺激政策推動(dòng)，汽車家電消費(fèi)等將保持較快增長(zhǎng)。房地產(chǎn)的剛性需求和改善性需求會(huì)得到部分釋放。消費(fèi)需求基本保持穩(wěn)定。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，低端工業(yè)增長(zhǎng)減速，基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)加速。高能耗行業(yè)增長(zhǎng)減速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回暖與單位能耗下降并存。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)的投資在增加，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)整體工業(yè)回暖的作用在增強(qiáng)。

從區(qū)域結(jié)構(gòu)看，以往主要依靠東部地區(qū)率先恢復(fù)的危機(jī)應(yīng)對(duì)模式有所改變，中西部地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增速明顯快于東部地區(qū)。從收入結(jié)構(gòu)看，國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人的分配關(guān)系有所改變，城鄉(xiāng)居民收入呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，這有利于提高居民購(gòu)買力、擴(kuò)大消費(fèi)需求。

經(jīng)濟(jì)政策效果逐步顯現(xiàn)。為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，中央及時(shí)果斷地決定實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，迅速出臺(tái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，著力調(diào)整內(nèi)外需結(jié)構(gòu)，把政策的著力點(diǎn)放在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求特別是農(nóng)村和中西部地區(qū)需求上，促成了經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)的向好。專家學(xué)者普遍認(rèn)為，中央刺激經(jīng)濟(jì)的政策措施效果已經(jīng)顯現(xiàn)。財(cái)政貨幣政策落實(shí)好于預(yù)期。貨幣信貸快速增長(zhǎng)，通貨膨脹轉(zhuǎn)為通貨緊縮的跡象有所改觀。有專家測(cè)算，如果不采取擴(kuò)大中央政府投資規(guī)模、增值稅轉(zhuǎn)型、降低行政性收費(fèi)、提高居民收入等一攬子經(jīng)濟(jì)政策，2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能僅有5%左右。采取了這些措施后，可拉動(dòng)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.6個(gè)百分點(diǎn)以上。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要問(wèn)題

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率明顯偏低。今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率降至6.1%，比上年同期低了4.5個(gè)百分點(diǎn)。這導(dǎo)致財(cái)政收支矛盾加劇，就業(yè)壓力上升。其重要原因在于需求面依賴外部經(jīng)濟(jì)的局面還沒(méi)有根本改觀，而主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)低迷不振，市場(chǎng)需求大幅萎縮。外貿(mào)前景不明，需要通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需予以彌補(bǔ)。

內(nèi)需擴(kuò)張仍然脆弱。投資方面存在的主要問(wèn)題是：政府投資高位運(yùn)行的持續(xù)性需要關(guān)注，落實(shí)刺激經(jīng)濟(jì)的配套資金是目前地方政府面臨的最大問(wèn)題；制造業(yè)投資仍低于正常年份，為滿足出口需求而形成的生產(chǎn)能力完全轉(zhuǎn)向內(nèi)需的難度較大；政府投資帶動(dòng)民間投資的效果還不明顯，民間投資增長(zhǎng)動(dòng)力不足。影響民間投資增長(zhǎng)的原因主要有：投資者信心和能力不足；傳統(tǒng)投資領(lǐng)域回報(bào)率低，而企業(yè)創(chuàng)新能力不足，缺乏新的投資熱點(diǎn)；公共服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)入門檻過(guò)高，民間資本投資空間窄。消費(fèi)方面存在的主要問(wèn)題是：由于就業(yè)率下降，居民收入增加受限；消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)受阻。從房市看，當(dāng)前房?jī)r(jià)依然較高，改善住房條件的潛在市場(chǎng)需求短期內(nèi)難以充分釋放。從車市看，短期難以出現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)。除了住房和汽車，還沒(méi)有出現(xiàn)新的消費(fèi)熱點(diǎn)。消費(fèi)增長(zhǎng)不足會(huì)制約民間投資跟進(jìn)，也會(huì)加劇生產(chǎn)加工能力過(guò)剩的矛盾。

結(jié)構(gòu)調(diào)整動(dòng)力不強(qiáng)。主要是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)生動(dòng)力不足，東部沿海地區(qū)主要是被經(jīng)濟(jì)危機(jī)倒逼著進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。持續(xù)性而非周期性的結(jié)構(gòu)調(diào)整，需要有制度性、體制性、機(jī)制性的安排。

產(chǎn)能過(guò)剩和市場(chǎng)需求不足的矛盾加劇。突出表現(xiàn)在：工業(yè)產(chǎn)品銷售率持續(xù)下降，庫(kù)存明顯增加；企業(yè)效益大幅滑坡，尤其是一些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)虧損十分嚴(yán)重；產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。

無(wú)效貨幣投放風(fēng)險(xiǎn)加大。近幾個(gè)月來(lái)，我國(guó)貨幣信貸高速增長(zhǎng)，其中投機(jī)性或低效率貨幣投放的增加很可能加大未來(lái)通貨膨脹壓力。信貸投放的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能形成一定制約，包括：中小企業(yè)融資環(huán)境改善不明顯；居民信貸額度占比偏低；部分資金未流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將降低信貸對(duì)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的支持力度。

努力方向和著力點(diǎn)

專家學(xué)者認(rèn)為，應(yīng)密切跟蹤、認(rèn)真分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，把我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭穩(wěn)定住，并著力形成支撐未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的穩(wěn)固基礎(chǔ)。

調(diào)控總量，增強(qiáng)活力。有專家認(rèn)為，目前應(yīng)保持宏觀調(diào)控政策的穩(wěn)定性，保持財(cái)政投資力度，繼續(xù)減稅。同時(shí)，重點(diǎn)做好政策的配套和細(xì)化。也有專家提出，隨著最危急時(shí)刻的過(guò)去，應(yīng)適當(dāng)調(diào)整政策。就財(cái)政政策而言，應(yīng)把更多的財(cái)政補(bǔ)貼資金用于支持企業(yè)技術(shù)改造和個(gè)人創(chuàng)業(yè)，用于擴(kuò)大內(nèi)需和開(kāi)拓市場(chǎng)。就貨幣政策而言，應(yīng)在下調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)微調(diào)存貸款利率。要準(zhǔn)確判斷貨幣供給形勢(shì)，增強(qiáng)政策的彈性和靈活性。還有專家認(rèn)為，我國(guó)宏觀調(diào)控政策應(yīng)轉(zhuǎn)向進(jìn)一步刺激消費(fèi)和培育新的市場(chǎng)熱點(diǎn)，轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需和穩(wěn)定外需相結(jié)合，轉(zhuǎn)向通過(guò)深化改革激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。有專家提出，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭慢于預(yù)期，政府可以考慮在刺激民間投資、增強(qiáng)中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)活力等方面出臺(tái)新的刺激政策。隨著經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭得到遏制，新出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策應(yīng)著眼于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，注重促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行增長(zhǎng)方式和發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整。

擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)定外需。有專家認(rèn)為，應(yīng)進(jìn)一步加大擴(kuò)內(nèi)需的政策力度。在擴(kuò)張投資需求方面，投資管理的政策重點(diǎn)應(yīng)從總量刺激轉(zhuǎn)到結(jié)構(gòu)調(diào)整上來(lái)，重點(diǎn)增加民生項(xiàng)目的投資；注重產(chǎn)業(yè)升級(jí)投資，既投資于硬資產(chǎn)，更投資于管理系統(tǒng)等軟資產(chǎn)；在政府投資逐步落實(shí)的過(guò)程中，應(yīng)注重實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本與民間資本的有機(jī)結(jié)合，增強(qiáng)政府公共服務(wù)能力，改善投資環(huán)境，激活社會(huì)投資。在擴(kuò)張消費(fèi)需求方面，一是振興服務(wù)業(yè)，解決服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后的問(wèn)題；二是繼續(xù)鼓勵(lì)汽車和住房消費(fèi)，發(fā)揮汽車業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)作為目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)的作用；三是繼續(xù)實(shí)施和完善汽車家電下鄉(xiāng)和以舊換新等政策措施。不少專家對(duì)穩(wěn)定外需進(jìn)行了研究，提出應(yīng)加大對(duì)出口的支持力度，包括：繼續(xù)清理和取消不適應(yīng)形勢(shì)變化的限制出口的政策和規(guī)章制度；運(yùn)用財(cái)政、信貸等多種手段，支持具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品出口；利用外貿(mào)發(fā)展基金支持企業(yè)出口，為企業(yè)克服貿(mào)易壁壘、擴(kuò)大出口搞好服務(wù)；鼓勵(lì)有條件的企業(yè)“走出去”，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品出口。

深化改革，創(chuàng)新體制。專家學(xué)者認(rèn)為，應(yīng)調(diào)整國(guó)民收入分配格局，提高勞動(dòng)收入所占比重，提高居民消費(fèi)水平，以利于形成經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力。應(yīng)在公開(kāi)透明的基礎(chǔ)上，建立將部分國(guó)有企業(yè)紅利轉(zhuǎn)移至公共支出領(lǐng)域的機(jī)制。這不僅有利于改善民生、拉動(dòng)消費(fèi)，還有利于抑制國(guó)有企業(yè)的投資沖動(dòng)。支持中小企業(yè)發(fā)展，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力。將貨幣政策調(diào)整與金融結(jié)構(gòu)改革密切結(jié)合起來(lái)，避免“開(kāi)閘放水”產(chǎn)生通脹壓力而壓縮信貸又會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成損

害的兩難選擇。加快金融改革和金融機(jī)制創(chuàng)新，提高金融體系效率，改變一方面銀行存款非常多、而另一方面中小企業(yè)和農(nóng)民的資金需求又得不到滿足的局面。

調(diào)整結(jié)構(gòu)，推進(jìn)轉(zhuǎn)型。專家學(xué)者普遍認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇和持續(xù)增長(zhǎng)，最終要靠技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。首先，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)。繼續(xù)推動(dòng)重化工業(yè)發(fā)展，并將發(fā)展新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與發(fā)展重化工業(yè)結(jié)合起來(lái)。培育和支持新能源、新能源汽車、第三代移動(dòng)通訊、生物技術(shù)等新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，發(fā)展文化、旅游等第三產(chǎn)業(yè)。建立健全退出機(jī)制，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能，嚴(yán)格控制低水平重復(fù)建設(shè)。其次，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。通過(guò)開(kāi)展低成本并購(gòu)，推進(jìn)企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)優(yōu)化；促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行組織創(chuàng)新、管理創(chuàng)新；鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)展自主創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)；促進(jìn)企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)從低成本競(jìng)爭(zhēng)向差異化競(jìng)爭(zhēng)、從多元化向歸核化、從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量制勝的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

第三篇：產(chǎn)業(yè)組織學(xué)研究的理論前沿與現(xiàn)實(shí)關(guān)切

產(chǎn)業(yè)組織學(xué)研究的理論前沿與現(xiàn)實(shí)關(guān)切?

——“2010年中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織前沿論壇”綜述

肖興志

于

左

吳緒亮

2010年7月24日—25日，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)產(chǎn)業(yè)組織與企業(yè)組織研究中心（教育部人文社科重點(diǎn)研究基地）聯(lián)合中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)、《經(jīng)濟(jì)研究》雜志社在大連市舉辦“2010年中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織前沿論壇”。來(lái)自中國(guó)社會(huì)科學(xué)院、香港嶺南大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)等高等院校和科研機(jī)構(gòu)的80余位專家學(xué)者匯聚濱城，共享產(chǎn)業(yè)組織研究的盛宴。

論壇開(kāi)幕式由產(chǎn)業(yè)組織與企業(yè)組織研究中心主任肖興志教授主持，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)呂政研究員、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)楊春學(xué)研究員、東北財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長(zhǎng)夏春玉教授代表主辦單位致辭。呂政研究員、史忠良教授、鄭紅亮研究員、王誠(chéng)研究員、林平教授、張昕竹研究員等主持了會(huì)議討論，與會(huì)學(xué)者圍繞中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)政策與產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)系、“新醫(yī)改”與政府規(guī)制改革、安全規(guī)制波動(dòng)、網(wǎng)上拍賣等產(chǎn)業(yè)組織前沿問(wèn)題展示了豐富的成果并進(jìn)行了熱烈研討。

一、產(chǎn)業(yè)組織理論研究的新空間

（一）文化傳統(tǒng)與產(chǎn)業(yè)組織

每個(gè)人都是在特定的文化結(jié)構(gòu)中根據(jù)自己的價(jià)值判斷來(lái)追求效用最大化的，一個(gè)人的效用函數(shù)既受到他所接受和供給的商品或勞務(wù)的影響，也受到他所處的社會(huì)環(huán)境的影響。楊春學(xué)據(jù)此出發(fā)，闡釋了文化傳統(tǒng)對(duì)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響，并指出從文化傳統(tǒng)和“社會(huì)資本”的角度可以大大拓展現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)組織理論的研究范疇。他認(rèn)為，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中社會(huì)資本的豐裕程度及其形態(tài)表現(xiàn)也屬于一種產(chǎn)業(yè)組織特征，從社會(huì)資本的角度可以針對(duì)企業(yè)邊界、企業(yè)規(guī)模等重要產(chǎn)業(yè)組織問(wèn)題給出嶄新的解釋，因此是產(chǎn)業(yè)組織理論研究的一個(gè)前沿領(lǐng)域。

楊春學(xué)指出，斯密認(rèn)為勞動(dòng)分工受市場(chǎng)范圍所限制（即著名的斯密假說(shuō)），而福山（F.Fukuyama）以社會(huì)學(xué)的“社會(huì)資本”概念來(lái)定義一個(gè)社會(huì)的成員相互信任、以組織形式進(jìn)行合作的傳統(tǒng)，從社會(huì)心理和文化傳統(tǒng)的角度來(lái)說(shuō)明各種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式之間的重大差別，從而表明勞動(dòng)分工還取決于文化傳統(tǒng)，大大拓展了斯密假說(shuō)。楊春學(xué)進(jìn)一步闡述，如果把社會(huì)分為信任局限于有血緣關(guān)系和熟人之間的“低信任度社會(huì)”與信任擴(kuò)展到陌生人的“高信任度社會(huì)”，那么很多國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)組織模式的差異都可以得到解釋。

（二）時(shí)空結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)組織

時(shí)空結(jié)構(gòu)或時(shí)空關(guān)系是社會(huì)經(jīng)濟(jì)研究不可忽視的重要內(nèi)容，但過(guò)去對(duì)時(shí)間的研究大多脫離空間基礎(chǔ)，對(duì)空間的研究也有忽視時(shí)間因素的傾向，結(jié)果缺少統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)時(shí)空觀和分析方法。榮朝和指出，從總體上看，經(jīng)濟(jì)學(xué)仍沒(méi)能很好地解決時(shí)間分析和空間分析問(wèn)題，在主流微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典分析框架和模型中，所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和市場(chǎng)交易幾乎都是瞬間發(fā)生在沒(méi)有距離概念的“針尖”上，因此現(xiàn)實(shí)世界無(wú)法得到如實(shí)反映。他判斷，經(jīng)濟(jì)學(xué)需要跨過(guò)由于自身分析手段原因無(wú)法對(duì)現(xiàn)實(shí)時(shí)空中的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象給出合理解釋的階段，也不能再將原本統(tǒng)一的時(shí)空問(wèn)題割裂成相互脫離的時(shí) ?肖興志、于左、吳緒亮，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)產(chǎn)業(yè)組織與企業(yè)組織研究中心，郵政編碼：116025，電子信箱：office@io-base.org。

該文發(fā)表于《經(jīng)濟(jì)研究》2010年第9期。

間問(wèn)題與空間問(wèn)題，而產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)也到了應(yīng)該思考時(shí)空經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的產(chǎn)業(yè)組織問(wèn)題的時(shí)候。

二、規(guī)制理論前沿與中國(guó)規(guī)制政策改革

（一）“新醫(yī)改”與政府規(guī)制改革

2009年4月中央和國(guó)務(wù)院發(fā)布新醫(yī)改意見(jiàn)，中國(guó)新醫(yī)改正式啟動(dòng)。張昕竹認(rèn)為，新醫(yī)改總體目標(biāo)和思路明確，但路徑仍不確定，特別是醫(yī)療服務(wù)行業(yè)面臨的許多政府規(guī)制問(wèn)題有待研究解決。

張昕竹指出，對(duì)醫(yī)療服務(wù)的需求的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是醫(yī)療行業(yè)基本特征，醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)存在市場(chǎng)失靈。非市場(chǎng)化社會(huì)制度的出現(xiàn)，加之市場(chǎng)化因素導(dǎo)致的盈利動(dòng)機(jī)，同時(shí)會(huì)帶來(lái)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的其他問(wèn)題，即“旨在優(yōu)化資源配置的社會(huì)調(diào)整過(guò)程自我產(chǎn)生前進(jìn)的障礙”，并產(chǎn)生復(fù)雜的次優(yōu)問(wèn)題，從而不但引出福利比較的基準(zhǔn)問(wèn)題，而且對(duì)政府制定合理的規(guī)制政策提出巨大挑戰(zhàn)。就中國(guó)而言，在醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)上，政府在建立基本醫(yī)療保障體系上職能缺位，造成醫(yī)療保障體系不健全，在很多方面甚至是缺失的；在醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)上，政府經(jīng)濟(jì)規(guī)制缺位和越位并存。此外，對(duì)藥品和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格的規(guī)制不當(dāng)，特別是15%零售藥價(jià)加成（或零差率）規(guī)制，以及對(duì)醫(yī)療服務(wù)定價(jià)過(guò)低，造成相對(duì)價(jià)格扭曲，扭曲了醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供醫(yī)療服務(wù)的激勵(lì)，使得藥價(jià)虛高，基本藥物中低價(jià)藥退出，并產(chǎn)生過(guò)度醫(yī)療和過(guò)度用藥問(wèn)題。

張昕竹認(rèn)為，中國(guó)新醫(yī)改的大方向已定，即承認(rèn)市場(chǎng)有缺陷、政府應(yīng)與市場(chǎng)相結(jié)合，但政府和市場(chǎng)的定位還有待于進(jìn)一步確認(rèn)。為此，他給出政策建議：其一，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，包括推進(jìn)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)市場(chǎng)化進(jìn)程，進(jìn)一步培育醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)；其二，政府應(yīng)擔(dān)負(fù)起主要作用，包括根據(jù)國(guó)情建立和完善基本醫(yī)療保障體系，加強(qiáng)和改善政府規(guī)制，改善政府治理，同時(shí)大力培育社會(huì)組織，引入相關(guān)利益者，完善保險(xiǎn)市場(chǎng)和醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)治理等。

（二）安全規(guī)制波動(dòng)及其影響的實(shí)證研究

中國(guó)煤礦安全規(guī)制的執(zhí)行尺度呈現(xiàn)波動(dòng)特征，規(guī)制不足（Inadequate Regulation）和規(guī)制過(guò)度（Excessive Regulation）兩種現(xiàn)象交替出現(xiàn)。肖興志、陳長(zhǎng)石據(jù)此提出“規(guī)制波動(dòng)”的概念，將其界定為：在對(duì)煤礦企業(yè)進(jìn)行規(guī)制過(guò)程當(dāng)中，由于地方政府目標(biāo)函數(shù)的雙重性所造成的規(guī)制不足與過(guò)度規(guī)制交替出現(xiàn)的現(xiàn)象(以煤礦事故的發(fā)生為界限)。他們認(rèn)為，安全規(guī)制波動(dòng)廣泛存在于中國(guó)煤礦安全規(guī)制過(guò)程中，與煤礦高傷亡率一起構(gòu)成中國(guó)煤礦安全規(guī)制的最顯著特征。

肖興志、陳長(zhǎng)石將經(jīng)濟(jì)激勵(lì)體制納入理論框架分析當(dāng)中，建立了中央政府、地方政府與煤礦企業(yè)三方的委托代理模型，進(jìn)一步推出實(shí)證假設(shè)：中國(guó)煤礦安全規(guī)制水平波動(dòng)對(duì)煤炭產(chǎn)量所造成的影響是非對(duì)稱性的，采用平滑遷移回歸模型對(duì)這種非對(duì)稱影響的存在性進(jìn)行檢驗(yàn)。他們所做的實(shí)證研究得出了兩方面很有價(jià)值的結(jié)論，其一，煤礦安全規(guī)制波動(dòng)是中國(guó)煤礦安全問(wèn)題難以解決的直接原因，而圍繞煤炭這一巨大利益體所形成的利益聯(lián)盟和激勵(lì)制度是造成中國(guó)煤礦安全問(wèn)題難以解決的深層原因；其二，煤礦產(chǎn)權(quán)改革是在經(jīng)濟(jì)層面對(duì)煤礦事故與煤炭生產(chǎn)之間的一次權(quán)衡，它能夠減少煤礦事故，卻無(wú)法徹底解決煤礦安全問(wèn)題，消除安全規(guī)制波動(dòng)，保持規(guī)制水平的穩(wěn)定性才是治本。因此，要實(shí)現(xiàn)煤礦安全問(wèn)題徹底解決的目標(biāo)，根本的出路在于繼續(xù)推進(jìn)煤礦安全規(guī)制體制改革和現(xiàn)代企業(yè)制度改革。

（三）社會(huì)性規(guī)制體系重構(gòu)與自然壟斷行業(yè)改革

中國(guó)社會(huì)性規(guī)制依然存在規(guī)制機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性、社會(huì)性規(guī)制機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)等問(wèn)題。白雪潔認(rèn)為，對(duì)“自然-經(jīng)濟(jì)-社會(huì)”互動(dòng)發(fā)展系統(tǒng)的發(fā)展次序、優(yōu)先地位、組合關(guān)系、政策偏重等的不均衡設(shè)置會(huì)形成不同的國(guó)家發(fā)展模式，中國(guó)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型過(guò)程實(shí)質(zhì)上是一系列有關(guān)自然-經(jīng)濟(jì)-社會(huì)的制度變遷過(guò)程，這一過(guò)程對(duì)社會(huì)性規(guī)制提出了新的要求。王軍通過(guò)構(gòu)筑一個(gè)兩國(guó)貿(mào)易模型來(lái)揭示環(huán)境規(guī)制與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系，試圖找到波特假說(shuō)成立的理論依據(jù)，在經(jīng)驗(yàn)上驗(yàn)證污

染避難所假說(shuō)的適用性。王軍的研究發(fā)現(xiàn)，在古諾—納什均衡的條件下，如果一個(gè)國(guó)家推行更加嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制，那么從事創(chuàng)新活動(dòng)的企業(yè)就能夠贏得更大的市場(chǎng)份額和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

放松規(guī)制是中國(guó)自然壟斷產(chǎn)業(yè)改革的一個(gè)重要方向。范合君、王文舉建立了一個(gè)兩部門模型分析了放松規(guī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制。他們的研究發(fā)現(xiàn)，自然壟斷產(chǎn)業(yè)放松規(guī)制能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且產(chǎn)業(yè)放松規(guī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是遞增的。鄭世林實(shí)證分析了規(guī)制、競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)權(quán)改革政策對(duì)中國(guó)電信部門績(jī)效的影響，發(fā)現(xiàn)在不考慮政策之間影響的情況下，中國(guó)電信放松規(guī)制和兩次拆分競(jìng)爭(zhēng)改革顯著改善了產(chǎn)業(yè)績(jī)效；當(dāng)考慮政策之間的交互影響時(shí)，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)改革的負(fù)效應(yīng)主要來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)權(quán)改革之間的交互影響，而產(chǎn)權(quán)改革自身卻顯著改善了部門績(jī)效。姜春海分析了現(xiàn)行煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)政策存在的煤電價(jià)格信息難以準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)、聯(lián)動(dòng)幅度確定隨意性較大、聯(lián)動(dòng)的計(jì)算周期跨度過(guò)長(zhǎng)等主要缺陷，并提出了調(diào)整價(jià)格聯(lián)動(dòng)幅度、適當(dāng)縮短聯(lián)動(dòng)周期、完善煤電交易機(jī)制等建議。

三、反壟斷理論前沿與中國(guó)反壟斷政策實(shí)施

（一）中國(guó)反壟斷法和產(chǎn)業(yè)政策：競(jìng)爭(zhēng)中性原則

中國(guó)反壟斷執(zhí)法機(jī)關(guān)是否應(yīng)該考慮產(chǎn)業(yè)政策因素？林平認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)政策和產(chǎn)業(yè)政策有本質(zhì)的不同。競(jìng)爭(zhēng)政策保護(hù)的是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而不是競(jìng)爭(zhēng)者，因此政府只是“比賽的裁判”，而產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施中政府則是直接干預(yù)甚至參與比賽。產(chǎn)業(yè)政策雖然在很多情形下可能會(huì)妨礙競(jìng)爭(zhēng)，但是在某些情形下也確實(shí)可以促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，例如通過(guò)培養(yǎng)新進(jìn)入者(空中快車與波音)、通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、利用“看得見(jiàn)的手”來(lái)培育市場(chǎng)等。至少?gòu)淖鹬胤傻慕嵌葋?lái)說(shuō)，中國(guó)反壟斷執(zhí)法機(jī)關(guān)應(yīng)該考慮產(chǎn)業(yè)政策因素。反壟斷執(zhí)法過(guò)程中應(yīng)如何考慮產(chǎn)業(yè)政策因素？林平提出“競(jìng)爭(zhēng)中性原則”（Competition-Neutral Principle），并認(rèn)為該原則包括三個(gè)要點(diǎn)：第一，保護(hù)競(jìng)爭(zhēng)是反壟斷法的最終極目標(biāo)；第二，執(zhí)法機(jī)關(guān)只應(yīng)在一項(xiàng)行為/集中既不顯著地限制、排除競(jìng)爭(zhēng)，也不顯著地促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，才考慮產(chǎn)業(yè)政策因素；第三，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的評(píng)估，應(yīng)獨(dú)立于產(chǎn)業(yè)政策考量。

林平同時(shí)認(rèn)為，在中國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，產(chǎn)業(yè)政策影響相關(guān)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)進(jìn)入等，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)測(cè)驗(yàn)是在產(chǎn)業(yè)政策和其他因素共同決定的市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行的，因此真正做到競(jìng)爭(zhēng)中性是非常困難的。但至少兩點(diǎn)應(yīng)該達(dá)成共識(shí)，即反壟斷不應(yīng)成為產(chǎn)業(yè)政策的工具、國(guó)家安全審查不是產(chǎn)業(yè)政策的工具。

（二）中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)政策體系目標(biāo)及設(shè)計(jì)

競(jìng)爭(zhēng)政策的制定及實(shí)施與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟程度呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系并帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但這一結(jié)論僅僅是觀察性的。于良春通過(guò)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)政策的歷史回顧認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)政策的設(shè)計(jì)要與本國(guó)的國(guó)情及具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。對(duì)中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，在本身國(guó)情的約束下，競(jìng)爭(zhēng)政策所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)可能會(huì)更多元化。此外，雖然中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)政策設(shè)計(jì)的目標(biāo)出現(xiàn)了與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家不同的目標(biāo)，而且設(shè)計(jì)的邏輯起點(diǎn)不同，但競(jìng)爭(zhēng)政策設(shè)計(jì)在應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)作為基本的工具時(shí)與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家并沒(méi)有很大的區(qū)別，所不同之處更多地體現(xiàn)在了對(duì)具體標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定方面。對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)政策設(shè)計(jì)中所涉及到的具體標(biāo)準(zhǔn)，我們應(yīng)基于市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)政策設(shè)計(jì)的目標(biāo)等具體的情況來(lái)進(jìn)行確定。不同標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)對(duì)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)的激勵(lì)作用是不同的，邊界值一旦確定就具有了與眾不同的意義，因此對(duì)邊界值的設(shè)計(jì)應(yīng)投入更多的精力來(lái)進(jìn)行。

中國(guó)一個(gè)廣為關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題就是行業(yè)間工資收入差距的持續(xù)擴(kuò)大。余向華的微觀實(shí)證表明，中國(guó)的行業(yè)壟斷性對(duì)于行業(yè)工資決定進(jìn)而行業(yè)間工資差距的影響較大而且顯著，從調(diào)查數(shù)據(jù)看，校正了自選擇偏差之后，就平均工資水平而言，壟斷行業(yè)高出非壟斷行業(yè)大約39%。

（三）默契合謀、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與鐵礦石定價(jià)

近年來(lái)，中國(guó)在進(jìn)口鐵礦石價(jià)格談判中持續(xù)被動(dòng)，引起了一些產(chǎn)業(yè)組織學(xué)者的關(guān)注。于左、彭樹(shù)宏構(gòu)建了企業(yè)部分交叉所有權(quán)下默契合謀形成機(jī)制的理論模型，發(fā)現(xiàn)企業(yè)之間形成默契合謀的可能性隨交叉所有權(quán)比例的提高、一定范圍內(nèi)市場(chǎng)需求量的增加和交易頻率的增加而增大。在此基礎(chǔ)上，他們提出了將企業(yè)部分交叉所有權(quán)（共同所有權(quán)）納入并購(gòu)控制的反壟斷立法及執(zhí)法審查，以及中國(guó)反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)積極行使反壟斷法域外管轄權(quán)，對(duì)“兩拓”涉嫌默契合謀行為和申請(qǐng)?jiān)O(shè)立鐵礦石生產(chǎn)性合資企業(yè)進(jìn)行全面深入的反壟斷審查等政策建議。孫澤生基于生存能力法的規(guī)模經(jīng)濟(jì)測(cè)度發(fā)現(xiàn)，鐵礦石貿(mào)易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)區(qū)間為5%以下；鐵礦石消費(fèi)環(huán)節(jié)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)區(qū)間為10%以下，導(dǎo)致了多種形式的鐵礦石貿(mào)易中介組織共存的特征。

四、合約、激勵(lì)與企業(yè)策略性行為

（一）合約與激勵(lì)理論

具有人力資本專用性質(zhì)的飛行員勞務(wù)合約被公認(rèn)為缺乏合約效率，即投資不足和準(zhǔn)租金擠占。而于立、劉鳳芹的研究發(fā)現(xiàn)，飛行員勞務(wù)合約不存在投資不足問(wèn)題，關(guān)于薪金糾紛中的敲竹杠行為也不是專用性人力資本導(dǎo)致的，而是市場(chǎng)需求變化和行政制度使然?？蛇x擇性默認(rèn)合約可較好地解決這類問(wèn)題，縱向一體化既不是唯一的也不是必然的解決方案。彭宜鐘建議采用證券化的思路應(yīng)對(duì)生態(tài)違約風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為這種新的證券化產(chǎn)品通過(guò)把生態(tài)品質(zhì)的維護(hù)轉(zhuǎn)化為一種完全由利益驅(qū)動(dòng)的交易，開(kāi)創(chuàng)了一套以交易化手段應(yīng)對(duì)生態(tài)違約的新機(jī)制，大大提高了生態(tài)違約風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的有效性。

勞動(dòng)分工與交易的出現(xiàn)帶來(lái)了激勵(lì)問(wèn)題。陳艷瑩的研究表明，與只披露產(chǎn)品質(zhì)量是否超過(guò)臨界值的“通過(guò)型”認(rèn)證相比，將產(chǎn)品質(zhì)量劃分被不同等級(jí)的“評(píng)級(jí)型”認(rèn)證能更大程度地吸引企業(yè)參與自愿性認(rèn)證。中國(guó)目前的自愿性認(rèn)證多數(shù)采用“通過(guò)型”的信息披露方式，是導(dǎo)致認(rèn)證覆蓋率偏低的一個(gè)重要原因。孟大文從多維機(jī)制設(shè)計(jì)的視角解釋了激勵(lì)損失，發(fā)現(xiàn)當(dāng)存在不可觀測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或成本的時(shí)候，相對(duì)于最優(yōu)合約而言，次優(yōu)工資合約的激勵(lì)作用降低，而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和成本的多維不對(duì)稱信息會(huì)導(dǎo)致所有代理人激勵(lì)的缺失。孟昌從委托—代理視角來(lái)分析信息不對(duì)稱情況下行政性進(jìn)入壁壘和規(guī)制內(nèi)生出的生產(chǎn)者激勵(lì)問(wèn)題，認(rèn)為在行政性進(jìn)入壁壘下的規(guī)制經(jīng)濟(jì)中，如果規(guī)制者面臨事后的信息不對(duì)稱，那么提供固定價(jià)格契約和成本加成契約等都會(huì)誘使被規(guī)制者隱藏其私人信息，實(shí)施高報(bào)成本的策略。

（三）企業(yè)策略性行為

上市公司并購(gòu)行為的實(shí)施一直受到金融市場(chǎng)的高度關(guān)注。盧東斌從國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)沖擊及其影響入手，根據(jù)其強(qiáng)度設(shè)置了9個(gè)象限，分析了每個(gè)象限內(nèi)的企業(yè)可選擇的并購(gòu)戰(zhàn)略，并對(duì)1999年至2009年中國(guó)上市公司并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行了實(shí)證研究。盧東斌的研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的并購(gòu)活動(dòng)確實(shí)存在著產(chǎn)業(yè)間的不均衡，而且影響產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)收益的外部環(huán)境的變化將會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的并購(gòu)活動(dòng)產(chǎn)生重要的影響。產(chǎn)業(yè)沖擊顯著影響產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的發(fā)生，這與一般并購(gòu)動(dòng)因理論中的只有在經(jīng)濟(jì)繁榮、企業(yè)在尋求擴(kuò)張的情況下才會(huì)進(jìn)行并購(gòu)的傳統(tǒng)理論存在著較大的差異。盧東斌的研究為后金融危機(jī)時(shí)代思考產(chǎn)業(yè)沖擊與企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略選擇提供了重要依據(jù)。

對(duì)中外企業(yè)聯(lián)盟的組建動(dòng)因的研究，普遍認(rèn)為外國(guó)企業(yè)為了獲取市場(chǎng)，而本土企業(yè)為了獲取技術(shù)，原毅軍卻認(rèn)為這一認(rèn)識(shí)與實(shí)際情況有所出入。從價(jià)值創(chuàng)造能力角度出發(fā)，他分析離散變量下的企業(yè)決策行為，得出價(jià)值創(chuàng)造能力最大化是企業(yè)行為決策的唯一準(zhǔn)則的結(jié)論。在此基礎(chǔ)上，分析了以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的中外企業(yè)聯(lián)盟的組建動(dòng)因，從而解釋了中外企業(yè)自愿組建聯(lián)盟的內(nèi)在機(jī)制。他的研究為解釋中外企業(yè)聯(lián)盟中的企業(yè)的組建和分工提出了新的思路和方法。

蔣傳?？疾炝嗽诰哂邢M(fèi)者尋求多樣化購(gòu)買行為的市場(chǎng)中，相互競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)基于消費(fèi)者的購(gòu)買歷史實(shí)行差別定價(jià)行為的本質(zhì)特征和形成機(jī)制。他的分析顯示，企業(yè)為了應(yīng)對(duì)消費(fèi)者尋求多樣化購(gòu)買行為，會(huì)采用獎(jiǎng)勵(lì)忠誠(chéng)式定價(jià)機(jī)制；消費(fèi)者尋求多樣化購(gòu)買行為會(huì)弱化企業(yè)兩期的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致企業(yè)存在“默契合謀”；在不對(duì)稱定價(jià)策略下，有能力根據(jù)消費(fèi)者的購(gòu)買歷史進(jìn)行差別定價(jià)的企業(yè)能夠在競(jìng)爭(zhēng)中獲取優(yōu)勢(shì)。他的研究對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的許多重要經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略的本質(zhì)特征提供了理論解釋，如常旅客計(jì)劃、會(huì)員卡發(fā)放和優(yōu)惠券折扣等。

五、網(wǎng)上拍賣、雙邊市場(chǎng)與國(guó)際電信資費(fèi)

（一）網(wǎng)上拍賣

世界范圍內(nèi)網(wǎng)上拍賣交易的價(jià)值急劇增長(zhǎng)，日益成為商品交易的流行趨勢(shì)。這一現(xiàn)象引起了產(chǎn)業(yè)組織學(xué)者的關(guān)注。陳宏民指出，網(wǎng)上拍賣研究的最新進(jìn)展主要包括：競(jìng)價(jià)策略，如末尾搶標(biāo)效應(yīng)；欺詐風(fēng)險(xiǎn)，如聲譽(yù)機(jī)制建立；買方合謀，以及與代理商的縱向合謀；拍賣方式選擇與保留價(jià)格設(shè)置；網(wǎng)上組合拍賣：機(jī)制設(shè)計(jì)與均衡價(jià)格決定。他認(rèn)為，網(wǎng)上拍賣研究中存在的問(wèn)題包括：把網(wǎng)上拍賣看作拍賣行為在網(wǎng)絡(luò)上的延伸，而不是將其視為網(wǎng)上交易的一種特殊方式；把網(wǎng)上拍賣僅看作為買賣雙方的行為博弈，忽視拍賣交易平臺(tái)的第三方中介作用；集中于單一產(chǎn)品的拍賣，忽視網(wǎng)絡(luò)外部性對(duì)交易雙方收益的長(zhǎng)期影響，從而無(wú)法有效探索聲譽(yù)機(jī)制的內(nèi)生機(jī)理和最優(yōu)形式，難以杜絕網(wǎng)上欺詐與網(wǎng)上組合拍賣中的虛名投標(biāo)問(wèn)題。陳宏民進(jìn)一步考察了具有競(jìng)爭(zhēng)性賣方的網(wǎng)上拍賣，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)上拍賣中存在著顯著的、內(nèi)生的交叉網(wǎng)絡(luò)外部性。他指出，這一研究領(lǐng)域方興未艾，進(jìn)一步的研究可關(guān)注平臺(tái)的功能和影響、多產(chǎn)品、多賣方的拍賣以及拍賣物品的屬性研究。

馮中越建立了競(jìng)買者與競(jìng)賣者多階段信號(hào)傳遞博弈模型，研究發(fā)現(xiàn)：競(jìng)買者并不以其真實(shí)價(jià)值出價(jià)，最高出價(jià)等于其價(jià)值減去參與其他拍賣的預(yù)期收益（外部選擇權(quán)的支付剩余）的價(jià)格；交易雙方仍然選擇博弈前各自收益最大化的策略；拍賣從一開(kāi)始就會(huì)有競(jìng)價(jià)，競(jìng)價(jià)價(jià)格隨著時(shí)間的推移逐漸上升，但由于其他低起價(jià)拍賣的進(jìn)入而增速有所減緩，后期受到競(jìng)買者遲出價(jià)策略的影響，價(jià)格增速將大幅提升；平行網(wǎng)上拍賣是有效率的；交易價(jià)格最終取決于進(jìn)入到該拍賣的次高價(jià)值競(jìng)買者的出價(jià)。

（二）雙邊市場(chǎng)與國(guó)際電信資費(fèi)

支付卡網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的雙邊市場(chǎng)性使其定價(jià)機(jī)制有別于傳統(tǒng)商業(yè)模式，在這一領(lǐng)域應(yīng)用傳統(tǒng)的基于“單邊邏輯”的規(guī)制可能帶來(lái)不合意的政策效果。王文祥、史忠良認(rèn)為，該領(lǐng)域進(jìn)一步的研究總體上應(yīng)沿著兩條路徑展開(kāi)：一是在模型研究方面，應(yīng)盡可能使假設(shè)條件接近現(xiàn)實(shí)，比如考慮支付卡網(wǎng)絡(luò)之間以及商戶之間的各種不完全競(jìng)爭(zhēng)情形、支付工具之間的競(jìng)爭(zhēng)，另外可針對(duì)各經(jīng)濟(jì)體（或區(qū)域）的具體環(huán)境條件設(shè)定模型進(jìn)行有針對(duì)性的研究；二是在實(shí)證研究方面，現(xiàn)有的研究大多數(shù)是從構(gòu)建數(shù)理模型著手，其理論的解釋力度是否夠強(qiáng)，是否反映了支付卡產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在機(jī)理，這些都有待于通過(guò)實(shí)證研究加以檢驗(yàn)，而目前實(shí)證研究極度稀缺，近十年來(lái)各國(guó)的規(guī)制實(shí)踐可能為實(shí)證研究提供了初步的數(shù)據(jù)條件，這是支付卡經(jīng)濟(jì)學(xué)研究將來(lái)可能取得豐碩成果的領(lǐng)域。

居恒、譚國(guó)富建立了一系列雙邊寡頭壟斷模型來(lái)考察國(guó)際電話市場(chǎng)的均衡價(jià)格和結(jié)算費(fèi)率，解釋不同組織形式接入談判的經(jīng)濟(jì)效果，并運(yùn)用美國(guó)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。他們的研究發(fā)現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)能夠降低資費(fèi)，但是程度非常有限；按照流出比例分配流入流量，對(duì)于資費(fèi)沒(méi)有實(shí)質(zhì)影響，反而會(huì)增加接入價(jià)格；統(tǒng)一談判原則下，單方面競(jìng)爭(zhēng)和“比例分配原則”都會(huì)增加凈支付，有損美國(guó)運(yùn)營(yíng)商；當(dāng)外國(guó)市場(chǎng)不存在有效競(jìng)爭(zhēng)的情況下，美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)直接規(guī)定接入價(jià)格的上；市場(chǎng)的有效性最終取決于兩國(guó)共同開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)。如果僅有單方面的競(jìng)爭(zhēng)，政府需要設(shè)定接入

價(jià)格。

六、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

（一）技術(shù)創(chuàng)新與效率

以往的研究對(duì)技術(shù)外溢的組成部分沒(méi)有細(xì)分，所以對(duì)何種技術(shù)形式對(duì)技術(shù)外溢起到主導(dǎo)作用無(wú)法進(jìn)行深入分析。劉秉鐮提出“技術(shù)勢(shì)能”假說(shuō)，以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象，分階段考察了“技術(shù)勢(shì)能”各組成對(duì)中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)外溢的影響。研究發(fā)現(xiàn)，總體上外資企業(yè)對(duì)內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)外溢的效果明顯，依次表現(xiàn)在規(guī)模效率、技術(shù)效率和技術(shù)進(jìn)步上，但內(nèi)外資企業(yè)的“技術(shù)勢(shì)能”抑制了技術(shù)外溢效應(yīng)，主要表現(xiàn)在抑制了規(guī)模效率和技術(shù)進(jìn)步，而在技術(shù)效率上則表現(xiàn)出了溢出效應(yīng)。王維國(guó)的研究表明，行業(yè)間相對(duì)技術(shù)效率水平與要素替代性征差異明顯，資本密集行業(yè)與勞動(dòng)密集行業(yè)要素配置效率優(yōu)化存在反向特征，借助于要素替代與規(guī)模提升的節(jié)能路徑只在部分行業(yè)適用。龐瑞芝將創(chuàng)新理解為一種從投入到產(chǎn)出的生產(chǎn)過(guò)程，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)DEA模型的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)中國(guó)工業(yè)創(chuàng)新過(guò)程整體效率偏低，“創(chuàng)新知識(shí)轉(zhuǎn)化”效率低是主要制約因素。

產(chǎn)業(yè)高度集中導(dǎo)致更多的研發(fā)支出，還是更高的研發(fā)強(qiáng)度導(dǎo)致了高度集中的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)？唐曉華、趙豐義、張丹寧認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)組織學(xué)研究領(lǐng)域逐漸達(dá)成的一個(gè)共識(shí)是，集中度和研發(fā)強(qiáng)度皆為內(nèi)生變量，應(yīng)該同時(shí)在一個(gè)均衡系統(tǒng)中決定。產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵在于找到系統(tǒng)的外生解釋變量，通過(guò)改變外生解釋變量促進(jìn)集中度與研發(fā)密度協(xié)同升級(jí)。王傳榮的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新激勵(lì)之間呈現(xiàn)明顯的“倒U型”關(guān)系，企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新激勵(lì)表現(xiàn)出“弱倒U型”關(guān)系；國(guó)有企業(yè)產(chǎn)值比重與創(chuàng)新激勵(lì)之間呈“非線性單調(diào)負(fù)相關(guān)”關(guān)系，外資產(chǎn)值比重與創(chuàng)新激勵(lì)之間呈“正U型”關(guān)系。

根據(jù)熊彼特經(jīng)濟(jì)周期理論的觀點(diǎn)，創(chuàng)新是一種逆經(jīng)濟(jì)周期的現(xiàn)象，茆健、林玨的實(shí)證研究卻給出了不同的結(jié)論。他們發(fā)現(xiàn)，總體上中國(guó)民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的順周期特征，小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不足的原因來(lái)自金融約束效應(yīng)。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

如何對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重大問(wèn)題，然而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的實(shí)證結(jié)論卻并不完全一致。鄭若谷、干春暉、余典范的研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化進(jìn)程對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有鮮明的階段性影響，而且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，而高級(jí)化則恰恰相反，但它們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響機(jī)制是相同的?？傮w上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，政府在制定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策時(shí)應(yīng)更多地關(guān)注產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理性的調(diào)整而不應(yīng)過(guò)度執(zhí)著于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的推進(jìn)。

趙進(jìn)文運(yùn)用Panel Data模型實(shí)證分析了1989年至2006年間中國(guó)影響日本制造業(yè)產(chǎn)業(yè)外包的主要因素。他的研究表明，不僅日本從中國(guó)進(jìn)口的中間品比例和中國(guó)制造業(yè)各產(chǎn)業(yè)在世界出口的比較優(yōu)勢(shì)是重要的影響因素，而且資源稟賦和勞動(dòng)生產(chǎn)率也是重要的影響因素。此外，盡管規(guī)模經(jīng)濟(jì)也是一個(gè)顯著的影響變量，但它在一定程度上會(huì)延緩整個(gè)外包發(fā)展的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

自國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊以來(lái)，中國(guó)工業(yè)部門已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)狀況的企穩(wěn)回升。孔憲麗對(duì)中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行了及時(shí)的跟蹤分析，發(fā)現(xiàn)2000年以來(lái)中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)共經(jīng)歷了三次完整地景氣循環(huán)，現(xiàn)正處于第四次循環(huán)的下降期。

“2010年中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織前沿論壇”受到產(chǎn)業(yè)組織學(xué)界的廣泛關(guān)注，征文發(fā)出一個(gè)月便收到60余篇學(xué)術(shù)論文，后甄選出44篇高質(zhì)量論文匯編成冊(cè)，反映了中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織學(xué)研究的大致水平。參會(huì)學(xué)者普遍認(rèn)為，此次論壇的成功舉辦對(duì)于促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織學(xué)（產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)）領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究和學(xué)科發(fā)展，推動(dòng)教育部人文社科重點(diǎn)研究基地建設(shè)起到了重要作用。

第四篇：金融工程與金融效率問(wèn)題研究論文

內(nèi)容預(yù)覽：

自７０年代以來(lái)，金融管制普遍放松，金融自由化席卷全球，全球市場(chǎng)一體化趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，金融創(chuàng)新達(dá)到了前所未有的高度，并直接促進(jìn)了投資基金、金融衍生工具等風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的爆炸式增長(zhǎng)，使金融業(yè)發(fā)生了全面而深刻的變化。在這一深刻的變化中，作為金融創(chuàng)新和金融衍生工具發(fā)展理論基礎(chǔ)和技術(shù)保證的金融工程，于８０年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融領(lǐng)域中出現(xiàn)，并伴隨和推動(dòng)著金融創(chuàng)新的變革。至９０年代，大規(guī)模、大范圍地運(yùn)用金融工程的技術(shù)、方法和手段來(lái)解決日益復(fù)雜的金融、財(cái)務(wù)問(wèn)題的金融工程化趨勢(shì)已不斷加強(qiáng)，金融科學(xué)已從傳統(tǒng)的描述性和分析性的階段過(guò)渡至到了工程化的階段，開(kāi)始大規(guī)模地創(chuàng)造出經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。金融工程已對(duì)全球的金融經(jīng)……

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第五篇：?jiǎn)栴}提出、研究目的與意義、研究對(duì)象及方法

一、問(wèn)題的提出

物質(zhì)結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代化學(xué)的重要組成部分，它揭示了物質(zhì)構(gòu)成的奧秘、物質(zhì)結(jié)構(gòu)與性質(zhì)的關(guān)系，是中學(xué)化學(xué)教學(xué)的重要內(nèi)容，具有重要的教學(xué)價(jià)值。通過(guò)本課程模塊的學(xué)習(xí)，讓學(xué)生增強(qiáng)學(xué)習(xí)化學(xué)的興趣，進(jìn)一步形成有關(guān)物質(zhì)的基本概念，初步認(rèn)識(shí)物質(zhì)的結(jié)構(gòu)與性質(zhì)之間的關(guān)系，能從物質(zhì)結(jié)構(gòu)決定性質(zhì)的視角解釋一些化學(xué)現(xiàn)象，預(yù)測(cè)物質(zhì)的有關(guān)性質(zhì)，形成科學(xué)的價(jià)值觀。為了更好地教學(xué)，需要我們對(duì)不同版本的教材進(jìn)行比較研究，從而更好地指導(dǎo)我們今后的教學(xué)。

二、研究目的及意義

研究目的：本研究的目的是通過(guò)比較不同版本的高中化學(xué)教材中分子結(jié)構(gòu)與性質(zhì)的編排，對(duì)其內(nèi)容進(jìn)行對(duì)比整合，以期為優(yōu)化教科書體系提供參考依據(jù)，為教師的教學(xué)提供建議，實(shí)現(xiàn)教材內(nèi)容與教學(xué)內(nèi)容和諧的統(tǒng)一。研究意義：

1、為優(yōu)化教科書體系提供參考依據(jù)

2、為教師的教學(xué)提供建議

三、研究對(duì)象及方法 研究對(duì)象：

1宋心琦主編，普通高中課程標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)教科書——化學(xué)（選修），人民教育出版社2007年第二版（新課標(biāo)人教版）

2王磊主編，普通高中課程標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)教科書——化學(xué)（選修），山東科學(xué)技術(shù)出版社2011年第四版（新課標(biāo)魯科版）

3王祖浩主編，普通高中課程標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)教科書——化學(xué)（選修），江蘇鳳凰教育出版社2009年第二版（新課標(biāo)蘇教版）研究方法： 比較研究法：通過(guò)比較三個(gè)版本的化學(xué)教材的章節(jié)設(shè)置、知識(shí)點(diǎn)呈現(xiàn)順序和欄目呈現(xiàn)方法和習(xí)題設(shè)置來(lái)對(duì)教材進(jìn)行對(duì)比分析。