第一篇：上市公司調(diào)研承諾書

承諾書

XXXX股份有限公司：

本人（公司）將對(duì)你公司進(jìn)行調(diào)研（或采訪等），根據(jù)有關(guān)規(guī)定作出如下承諾：

（一）本人（公司）承諾在調(diào)研（或采訪等）過(guò)程中不故意打探公司未公開(kāi)重大信息，未經(jīng)公司許可，不與公司指定人員以外的人員進(jìn)行溝通或問(wèn)詢；

（二）本人（公司）承諾不泄漏在調(diào)研（或采訪等）過(guò)程中無(wú)意中獲取的公司未公開(kāi)重大信息，不利用所獲取的未公開(kāi)重大信息買賣公司證券或建議他人買賣公司證券；

（三）本人（公司）承諾在投資價(jià)值分析報(bào)告、新聞稿等文件中不使用本次調(diào)研（或采訪等）獲取的公司未公開(kāi)重大信息，除非公司同時(shí)披露該信息；

（四）本人（公司）承諾基于本次調(diào)研（或采訪等）形成的投資價(jià)值分析報(bào)告、新聞稿等文件中涉及盈利預(yù)測(cè)和股價(jià)預(yù)測(cè)的，注明資料來(lái)源，不使用缺乏事實(shí)根據(jù)的資料；

（五）本人（公司）承諾基于本次調(diào)研（或采訪等）形成的投資價(jià)值分析報(bào)告、新聞稿等文件（或涉及基礎(chǔ)性信息的部分內(nèi)容），在對(duì)外發(fā)布或使用前知會(huì)公司；

（六）本人（公司）承諾如違反上述承諾，愿意承擔(dān)由此引起的一切法律責(zé)任。

（七）本承諾書僅限于本人（公司）對(duì)你公司調(diào)研（或采訪等）活動(dòng)，有效期為年月日至年月日；

（八）經(jīng)本公司（或研究機(jī)構(gòu)）書面授權(quán)的個(gè)人在本承諾書有效期內(nèi)到你公司現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研（或采訪等），視同本公司行為。（此條僅適用于以公司或研究機(jī)構(gòu)名義簽署的承諾書）

承諾人（公司）：（簽章）

（授權(quán)代表）：（簽章）

日期：年月日

第二篇：如何進(jìn)行上市公司調(diào)研

如何進(jìn)行上市公司調(diào)研 筆記

2005/1/5 星期三

培訓(xùn)人：馬宏

培訓(xùn)地點(diǎn)：13樓投行旁邊會(huì)議室

中企東方 汽車研究員 盧小寧——調(diào)研高手

1、必要的知識(shí)：短腿要補(bǔ)起來(lái)——邊工作邊學(xué)

證券知識(shí)——對(duì)于上市公司研究，證券知識(shí)的重要性不言而喻。?

?MBA知識(shí)——包括戰(zhàn)略、市場(chǎng)、管理、物流等方面。這部分知識(shí)構(gòu)成了我們的分析能力，在這方面我們應(yīng)該不斷地在工作中學(xué)習(xí)。

?行業(yè)和技術(shù)知識(shí)——新研究員短期內(nèi)盡可能地積累行業(yè)和技術(shù)知識(shí)，這部分知識(shí)是與公司相關(guān)各方溝通的基礎(chǔ)。掌握這方面知識(shí)的重點(diǎn)應(yīng)放在理解和溝通層次上。

2、客戶關(guān)系：

我的工作需要這個(gè)客戶嗎？獲取這個(gè)客戶需要付出多大的代價(jià)？我如何結(jié)識(shí)和維護(hù)和他的關(guān)系？

3、行業(yè)研究所和行業(yè)協(xié)會(huì)千萬(wàn)不要放棄機(jī)會(huì)——尋找老師，尋找自身人脈去努力建立這個(gè)網(wǎng)絡(luò)。專家需要尊重，都平易近人，需要金融行業(yè)的信息和人脈——自身圈子很小。

4、目標(biāo)公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，最好介紹認(rèn)識(shí)。

6、調(diào)研流程：——冷再清：要具備核心競(jìng)爭(zhēng)力（控制的客戶資源）

可以與外界交流的不是信息，而是成果。

2005年最重要的工作是調(diào)研能力的培養(yǎng)?！刂骑L(fēng)險(xiǎn)，摸清公司真實(shí)情況和價(jià)值，這是我們需要做的。QFII今年虧得很慘，瑞銀投了800萬(wàn)美金，只收回300多萬(wàn)美金。問(wèn)題出在研究調(diào)研沒(méi)做好。關(guān)鍵是要把調(diào)研做細(xì)。

可以說(shuō)沒(méi)搞清楚，但是不能沒(méi)搞清楚就出買入、強(qiáng)買、賣出報(bào)告。

電話調(diào)研、出發(fā)前的財(cái)務(wù)模型建立、調(diào)研提綱的建立，這三項(xiàng)工作是在一個(gè)過(guò)程中相輔相成的?！碌恼{(diào)研提綱模板會(huì)規(guī)定一些必須完成的問(wèn)題。也就是出發(fā)之前充分準(zhǔn)備。

調(diào)研必須由部門經(jīng)理和上邊統(tǒng)一決定名單。財(cái)務(wù)模型、調(diào)研提綱都提交好以后再訂機(jī)票，再去上市公司。今年不符合要求的模型和提綱都不能通過(guò)批準(zhǔn)出去調(diào)研。

客戶的調(diào)研要求不能自己決定，要通過(guò)客戶服務(wù)部門。

多方面調(diào)研、多范圍、多角度去驗(yàn)證，否則不要出具強(qiáng)烈建議。控制風(fēng)險(xiǎn)，也建立人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。單一調(diào)研要演變?yōu)槎喾轿徽{(diào)研。

由核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，即使在行業(yè)不夠景氣的時(shí)候仍然值得關(guān)注，需要把這類企業(yè)全部找出來(lái)。

公司已經(jīng)公開(kāi)數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性。（通過(guò)增減在產(chǎn)品來(lái)虛增收入、隱藏?fù)?dān)保情況）

每個(gè)研究員每天要打三到五個(gè)調(diào)研電話。需要把這個(gè)公司的所有資料爛熟于心，然后不停地打電話調(diào)研。

實(shí)地調(diào)研一個(gè)上市公司的時(shí)間不超過(guò)3個(gè)工作日?？匆患覍懸患摇?/p>

實(shí)地調(diào)研拜訪不少于兩個(gè)人，要跨過(guò)證券部門?！绾螌?shí)現(xiàn)？

董秘能告訴你的會(huì)告訴所有人，他只把秘密告訴極少數(shù)的人。

調(diào)研放在最高的高度。財(cái)務(wù)是放在第二的。

一定要有一個(gè)人要與你交朋友。無(wú)論他的職位是什么。作為臥底?！鋈魏问虑橐型黄瓶?。

調(diào)研記錄——任何事情要反省和追溯?？纯醋约旱淖兓?，如何實(shí)現(xiàn)進(jìn)步。

要定目標(biāo)?！?我要找誰(shuí)？那么我一定要交往上。

做事情的時(shí)候，你覺(jué)得有壓力，有難受，但是你能克服困難，進(jìn)步，這就對(duì)了。

信息通報(bào)程序：

1、實(shí)地調(diào)研

2、非實(shí)地調(diào)研

1． 1實(shí)地調(diào)研：很爛。到賓館發(fā)送email：業(yè)務(wù)秘書（小鄔）、本部門主管（劉剛）、分管研究主管（冷）、紀(jì)總、陳辛、謝超。

1． 2實(shí)地調(diào)研：有機(jī)會(huì)。打電話到部門主管，由部門主管決定是否往上匯報(bào)。

實(shí)地調(diào)研強(qiáng)調(diào)：在報(bào)告進(jìn)系統(tǒng)之前，不能對(duì)外溝通信息。對(duì)所有客戶都是如此，包括自己的投資經(jīng)理。

非常嚴(yán)重的，比如伊利、東方電子等，要請(qǐng)示是否可以交流。低調(diào)。這是政治上的。

非實(shí)地調(diào)研：通過(guò)電話、其他渠道。這些是可以對(duì)客戶溝通的，出簡(jiǎn)報(bào)。但是，當(dāng)信息特別重大，需要請(qǐng)示。

有投行、信托要求的，要做個(gè)。。報(bào)告，做成可以提成。

南京中商：品牌從采購(gòu)到銷售的具體流程和收入、利潤(rùn)分配？競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？連百大？ 倉(cāng)儲(chǔ)式超市究竟是什么？

第三篇：上市公司調(diào)研報(bào)告

本期導(dǎo)讀： 2011-5-10 星期二

【宏觀經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告：人口結(jié)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟(jì)含義】

報(bào)告出處：中金公司 報(bào)告作者：彭文生 報(bào)告時(shí)間：2011-05-09

【通信行業(yè)：光纖光纜行業(yè) —— 預(yù)制棒進(jìn)展和超導(dǎo)布局是看點(diǎn)】

報(bào)告出處：東方證券 報(bào)告作者：吳友文 報(bào)告時(shí)間：2011-05-09

【化工研究周報(bào)：原油價(jià)格的焦點(diǎn)從供給轉(zhuǎn)向需求；環(huán)氧丙烷價(jià)差開(kāi)始擴(kuò)大】

報(bào)告出處：廣發(fā)證券 報(bào)告作者：呂丙風(fēng)報(bào)告時(shí)間：2011-05-08

【濱化股份601678：下游產(chǎn)能擴(kuò)張 需求帶動(dòng)價(jià)格上漲 ——調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)】

報(bào)告出處：國(guó)都證券 報(bào)告作者：王雙 報(bào)告時(shí)間：2011-04-26

【東富龍300171：待看東方“伏龍”的薄發(fā)——深度報(bào)告】

報(bào)告出處：華泰聯(lián)合 報(bào)告作者：李聰 報(bào)告時(shí)間：2011-05-09

【賽馬實(shí)業(yè)600449：低估值高成長(zhǎng)凸顯投資價(jià)值——季報(bào)點(diǎn)評(píng)】

報(bào)告出處：華泰聯(lián)合 報(bào)告作者：朱勤 報(bào)告時(shí)間：2011-04-29

【中天科技600522：

市場(chǎng)能力有保障、高端項(xiàng)目作引擎：推動(dòng)公司制造升級(jí)——深度報(bào)告】 報(bào)告出處：申銀萬(wàn)國(guó) 報(bào)告作者：余斌 報(bào)告時(shí)間：2011-04-1

5【亨通光電600487：

光纖價(jià)格下降壓低毛利率，業(yè)績(jī)或在下半年起色——季報(bào)點(diǎn)評(píng)】

報(bào)告出處：國(guó)泰君安 報(bào)告作者：康凱 報(bào)告時(shí)間：2011-04-25

正文：

【宏觀經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告：人口結(jié)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟(jì)含義】

報(bào)告出處：中金公司 報(bào)告作者：彭文生 報(bào)告時(shí)間：2011-05-09

摘要：

◆近日發(fā)布的第六次全國(guó)人口普查主要數(shù)據(jù)揭示了我國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化的主要趨勢(shì)：1）過(guò)去十年我國(guó)人口年均增長(zhǎng)率比上世紀(jì)九十年代明顯放緩；2）勞動(dòng)年齡人口比重增加，但老齡化趨勢(shì)初現(xiàn)；3）全社會(huì)受教育程度明顯提升；

4）城鎮(zhèn)化進(jìn)程比預(yù)期要快；5）沿海發(fā)達(dá)省份的常住人口占比增加，內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)比重下降。

◆工作年齡人口未來(lái)幾年見(jiàn)頂后開(kāi)始下降，將導(dǎo)致我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率顯著放緩。城市化所釋放的農(nóng)村富余勞動(dòng)力和勞動(dòng)力素質(zhì)提高將部分抵消工作年齡人口下降的影響，但難以完全彌補(bǔ)。估計(jì)“十二·五”期間我國(guó)潛在增長(zhǎng)率在8-9%，而過(guò)去10 年平均增長(zhǎng)率是10%，“十三·五”期間增長(zhǎng)將進(jìn)一步下滑。

◆人口的年齡結(jié)構(gòu)預(yù)示經(jīng)濟(jì)的潛在供給在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)大于潛在需求，我國(guó)仍然位于通脹相對(duì)較低的歷史階段。我國(guó)生產(chǎn)者人數(shù)相對(duì)消費(fèi)者的比例大約120%，預(yù)計(jì)2015 年達(dá)到高點(diǎn)，此后緩慢下降。這樣的結(jié)構(gòu)類似發(fā)達(dá)國(guó)家，而大多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家消費(fèi)者多過(guò)生產(chǎn)者，是短缺型經(jīng)濟(jì)。工資上升增加成本壓力，但是“劉易斯拐點(diǎn)”在我國(guó)將是長(zhǎng)期的過(guò)程，其影響主要體現(xiàn)在低端勞動(dòng)力工資上升，而平均工資上升速度受到勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的制約；同時(shí)，人口老齡化將限制政策對(duì)通脹的容忍度。

◆房地產(chǎn)泡沫是未來(lái)幾年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的政策應(yīng)對(duì)勢(shì)在必行。我國(guó)生產(chǎn)者人數(shù)在1995-2000 年間超過(guò)消費(fèi)者并持續(xù)上升，推動(dòng)儲(chǔ)蓄率大幅攀升，投資需求強(qiáng)勁。同時(shí)以控制CPI 通脹為主要目標(biāo)的貨幣政策相對(duì)資產(chǎn)價(jià)格過(guò)于寬松。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，生產(chǎn)者超過(guò)消費(fèi)者之后大約15 年間，都出現(xiàn)了房地產(chǎn)泡沫的膨脹和破滅?！羧丝诘哪挲g結(jié)構(gòu)變動(dòng)也促進(jìn)了我國(guó)的金融脫媒。過(guò)去十年年齡在35-64 之間的高儲(chǔ)蓄人群比重上升，意味著整體投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好增加，投資者更多地追求銀行存款以外的風(fēng)險(xiǎn)較高、回報(bào)也較高的投資工具。未來(lái)高儲(chǔ)蓄人群占總?cè)丝诘谋壤龑⒗^續(xù)增加，有利于資本市場(chǎng)的發(fā)展。高儲(chǔ)蓄人群本身結(jié)構(gòu)也有變化，其中風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的55-64 歲快退休的人群占比將逐步上升，對(duì)債券市場(chǎng)的增長(zhǎng)尤其有利。【通信行業(yè)：光纖光纜行業(yè) —— 預(yù)制棒進(jìn)展和超導(dǎo)布局是看點(diǎn)】 報(bào)告出處：東方證券 報(bào)告作者：吳友文 報(bào)告時(shí)間：2011-05-09 摘要： ◆核心提示：市場(chǎng)認(rèn)為，光纖光纜行業(yè)面臨價(jià)格下降和需求減緩雙重?cái)D壓，增長(zhǎng)前景堪憂。但我們研究認(rèn)為，受地震影響日本預(yù)制棒出貨將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)難以恢復(fù)到歷史水平，這給國(guó)內(nèi)今明兩年進(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)的預(yù)制棒項(xiàng)目帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇，具備預(yù)制棒能力和有超導(dǎo)等相關(guān)多元化的光纖光纜企業(yè)將有望重新發(fā)力?！艄饫w光纜行業(yè)承受價(jià)格下行的最大風(fēng)險(xiǎn)階段已過(guò)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)在2010 年之前，預(yù)制棒除長(zhǎng)飛光纖光纜公司以外，主要依賴從日本和歐美進(jìn)口。自2010 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)的烽火通信、亨通光電、中天科技、富通集團(tuán)等均啟動(dòng)了預(yù)制棒項(xiàng)目，產(chǎn)業(yè)鏈趨于完善。根據(jù)我們測(cè)算，預(yù)制棒是否能自產(chǎn)決定著在價(jià)格下降趨勢(shì)下的盈利能力，假設(shè)日本預(yù)制棒產(chǎn)能較長(zhǎng)時(shí)間難以恢復(fù)而國(guó)內(nèi)供給加強(qiáng)導(dǎo)致預(yù)制棒價(jià)格下降到145 美元/公斤，同時(shí)光纖價(jià)格極端下降到55 元/芯公里，自供應(yīng)毛利率能維持在35%以上，但總體來(lái)說(shuō)由于價(jià)格下降毛利額度增速將有限。我們認(rèn)為，在光纖預(yù)制棒推進(jìn)合理的情況下，光纖光纜行業(yè)已走過(guò)了承受光纖價(jià)格下行的最大風(fēng)險(xiǎn)階段。◆國(guó)內(nèi)需求將見(jiàn)頂，全球需求將發(fā)力。從2009 年3G 集中建設(shè)以來(lái)，國(guó)內(nèi)招標(biāo)量每年都保持在8000 萬(wàn)芯公里以上,我們預(yù)計(jì)2011 年對(duì)比2010年全國(guó)總需求接近9000 萬(wàn)芯公里的總需求，仍將有所提高至9500-10000萬(wàn)芯公里之間。而當(dāng)前中國(guó)光纖總需求約等于全球總需求的50%，2010年全球非中國(guó)大陸地區(qū)需求為1.04 億芯公里，僅略多于中國(guó)地區(qū)需求。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)需求將在1 億芯公里左右見(jiàn)頂，而全球需求有望在歐美和發(fā)展中國(guó)家寬帶升級(jí)與電信基礎(chǔ)設(shè)施普及的過(guò)程中得到快速提升，我們預(yù)計(jì)至2015 年全球非中國(guó)區(qū)域光纖需求有望達(dá)到1.5 億芯公里，而滿足全球需求的重要力量將是中國(guó)國(guó)內(nèi)的新增產(chǎn)能。◆預(yù)制棒、海外市場(chǎng)和進(jìn)口替代、超導(dǎo)布局等相關(guān)多元化并驅(qū)國(guó)內(nèi)廠商后續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)制棒毛利空間的提升將有助于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力顯著化解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；海外市場(chǎng)和進(jìn)口替代將有效化解國(guó)內(nèi)需求見(jiàn)頂困局，從出貨量增長(zhǎng)方面仍然大有可為；超導(dǎo)布局、特種線纜、裝備線纜布局等相關(guān)多元化則有效利用原有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，拓展新的增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是超導(dǎo)布局，具備千億級(jí)的市場(chǎng)前景，業(yè)內(nèi)企業(yè)具備特種電纜等技術(shù)基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，將綜合推動(dòng)國(guó)內(nèi)廠商后續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)?！敉顿Y建議：我們重點(diǎn)推薦估值顯著偏低、預(yù)制棒項(xiàng)目進(jìn)展良好、并綜合布局特種線纜和超導(dǎo)研發(fā)的中天科技（買入），以及在特種光纜領(lǐng)域擴(kuò)產(chǎn)、布局超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、非并表醫(yī)院業(yè)務(wù)和4S 業(yè)務(wù)價(jià)值顯著的永鼎股份（買入），和預(yù)制棒即將規(guī)模投產(chǎn)的亨通光電（增持）。◆投資風(fēng)險(xiǎn)與催化劑：風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、下游客戶強(qiáng)勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)，催化劑包括預(yù)制棒超預(yù)期、運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)超預(yù)期、超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)規(guī)模應(yīng)用加速等。

【化工研究周報(bào)：原油價(jià)格的焦點(diǎn)從供給轉(zhuǎn)向需求；環(huán)氧丙烷價(jià)差開(kāi)始擴(kuò)大】 報(bào)告出處：廣發(fā)證券 報(bào)告作者：呂丙風(fēng)報(bào)告時(shí)間：2011-05-08 摘要： ◆行業(yè)觀點(diǎn)：原油價(jià)格的焦點(diǎn)從供給轉(zhuǎn)向需求，未來(lái)波動(dòng)更為劇烈；環(huán)氧丙烷價(jià)差開(kāi)始擴(kuò)大

（一）未來(lái)一段時(shí)間，化工行業(yè)發(fā)展的大背景是：（1）原油價(jià)格在相對(duì)高位更為劇烈的波動(dòng)，一方面將加劇下游化工品的價(jià)格波動(dòng)，另一方將從企業(yè)微觀層面加劇存貨或產(chǎn)成品減值導(dǎo)致的業(yè)績(jī)波動(dòng)；（2）下游需求或步入復(fù)蘇通道；（3）子行業(yè)“十二五”規(guī)劃陸續(xù)推出；（4）節(jié)能減排及新增電力供應(yīng)不足導(dǎo)致局部限電。

（二）子行業(yè)觀點(diǎn)：（1）環(huán)氧丙烷：供不應(yīng)求走勢(shì)逐步明朗，價(jià)格已經(jīng)啟動(dòng)。上周環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲3.8%，而價(jià)差擴(kuò)大幅度達(dá)到4.9%，價(jià)格已因應(yīng)供需面得變化而啟動(dòng)；（2）粘膠：價(jià)差擴(kuò)大不可持續(xù)?！魯?shù)據(jù)跟蹤：原油及天然氣價(jià)格雙雙急挫，焦點(diǎn)從供給轉(zhuǎn)向需求；煤炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)上周原油價(jià)格暴跌，原因包括：第一，美元走強(qiáng)；第二，美國(guó)QE2 如期結(jié)束，導(dǎo)致近期由于流動(dòng)性增加、美元走弱從而推高油價(jià)的因素行將消失；第三，QE2 結(jié)束后，美國(guó)流動(dòng)性相對(duì)收緊，導(dǎo)致利率上升，從而抑制需求回升；第四，上周美國(guó)需求數(shù)據(jù)均低于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)原油的關(guān)注焦點(diǎn)正從供給端轉(zhuǎn)向需求端，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)對(duì)原油需求的擔(dān)憂。事件方面，市場(chǎng)對(duì)本·拉登被擊斃存在兩種截然不同的看法：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，恐怖組織將展開(kāi)報(bào)復(fù)行動(dòng)，從而影響中東及其他地區(qū)的是有供給；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，本·拉登被擊斃是美國(guó)反恐戰(zhàn)爭(zhēng)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中東局勢(shì)將趨于穩(wěn)定。我們認(rèn)為，決定油價(jià)走勢(shì)的主要因素，從此前的供給，變化為供給、需求、流動(dòng)性等多重因素，形式更為復(fù)雜。整體看，2 季度原油價(jià)格將呈現(xiàn)更為劇烈的高位震蕩格局。化工品整體價(jià)格保持平穩(wěn)，盈利能力以跌為主：價(jià)差擴(kuò)大幅度較大的產(chǎn)品包括：粘膠短纖（7.3%）、環(huán)氧丙烷（4.9%）；價(jià)差縮小幅度較大的產(chǎn)品包括：氨綸（-69.0%）、丁酮（-11.1%）、電石法PVC（-7.8%）、己二酸（-7.3%）、滌綸長(zhǎng)絲FDY(-6.2%)、電石法PVA（-5.8%）和醋酸（-5.5%）。◆廣發(fā)化工投資組合 長(zhǎng)期組合：久聯(lián)發(fā)展；金發(fā)科技；煙臺(tái)萬(wàn)華；納川股份。中短期組合：濱化股份?！麸L(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格劇烈波動(dòng)【濱化股份601678：下游產(chǎn)能擴(kuò)張 需求帶動(dòng)價(jià)格上漲 ——調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)】 報(bào)告出處：國(guó)都證券 報(bào)告作者：王雙 報(bào)告時(shí)間：2011-04-26 事件：近日我們調(diào)研了濱化股份，就公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況與公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了深入的溝通。摘要： ◆區(qū)域內(nèi)需求增加推動(dòng)價(jià)格上漲：公司擁有20萬(wàn)噸的環(huán)氧丙烷產(chǎn)能，貢獻(xiàn)約60%的收入。近期環(huán)氧丙烷需求旺盛，價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。公司保持滿負(fù)荷開(kāi)工，銷售價(jià)格在1.6萬(wàn)元/噸。其中山東區(qū)域內(nèi)新增聚醚產(chǎn)能較多，預(yù)計(jì)拉動(dòng)約15萬(wàn)噸的環(huán)氧丙烷需求，造成區(qū)域內(nèi)供貨緊張。公司丙烯主要來(lái)源于山東地?zé)捚髽I(yè)，價(jià)格在1.2萬(wàn)元/噸，距離年初上漲幅度小于環(huán)氧丙烷上漲幅度10%左右，公司盈利空間增加。

◆短期其他產(chǎn)能檢修推動(dòng)環(huán)氧丙烷供應(yīng)持續(xù)偏緊：上海高橋石化目前已經(jīng)宣布8萬(wàn)噸環(huán)氧丙烷永久關(guān)閉，而沙特20萬(wàn)噸裝臵預(yù)計(jì)二季度將檢修一個(gè)月，新加坡16萬(wàn)噸的產(chǎn)能在7月份檢修一個(gè)月，市場(chǎng)供應(yīng)減少，環(huán)氧丙烷存在繼續(xù)上漲的動(dòng)力。國(guó)內(nèi)包括山東東大30萬(wàn)噸聚醚在內(nèi)，目前約有100萬(wàn)噸的聚醚裝臵在建，對(duì)環(huán)氧丙烷形成80萬(wàn)噸左右的新增需求。◆三氯乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定：2010年底公司投產(chǎn)4萬(wàn)噸三氯乙烯，總產(chǎn)能達(dá)到8萬(wàn)噸，成為全國(guó)最大的供應(yīng)商。下游主要用于制冷劑行業(yè)，短期由于區(qū)域內(nèi)濰坊新投產(chǎn)6萬(wàn)噸，壓低產(chǎn)品價(jià)格，目前出廠價(jià)格在8600元/噸。◆擬與陶氏合作建設(shè)四氯乙烯項(xiàng)目：公司與陶氏化學(xué)公司擬合作的四氯乙烯項(xiàng)目，雙方各持50%股份。新工廠前期目標(biāo)定為年產(chǎn)4萬(wàn)噸四氯乙烯，同時(shí)具備將年產(chǎn)量提升至8萬(wàn)噸的能力。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2014年投產(chǎn)。四氯乙烯主要是利用環(huán)氧丙烷的副產(chǎn)品二氯丙烷來(lái)生產(chǎn)，是非臭氧層損耗制冷劑的關(guān)鍵原料，全球范圍內(nèi)對(duì)該制冷劑的原料——四氯乙烯的需求量正在不斷上升，國(guó)內(nèi)的四氯乙烯市場(chǎng)同樣增長(zhǎng)迅速，供應(yīng)量卻非常有限?！粲A(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2011-2013年的EPS為1.05元、1.10元和1.13元，從下游聚醚產(chǎn)能擴(kuò)建情況來(lái)看，環(huán)氧丙烷供應(yīng)將長(zhǎng)期趨緊，公司盈利空間得以保障。目前股價(jià)20.76元，2011年給予25倍的PE，目標(biāo)價(jià)格為26.25元，給予公司“推薦-A”的投資評(píng)級(jí)?！麸L(fēng)險(xiǎn)提示：丙烯價(jià)格大幅上漲；下游聚醚開(kāi)工率降低?！緰|富龍300171：待看東方“伏龍”的薄發(fā)——深度報(bào)告】 報(bào)告出處：華泰聯(lián)合 報(bào)告作者：李聰 報(bào)告時(shí)間：2011-05-09 摘要： ◆凍干系統(tǒng)進(jìn)入景氣階段。受益于人口結(jié)構(gòu)和疾病譜的變化，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)迎來(lái)年增長(zhǎng)率達(dá)到20%的“黃金十年”。東富龍作為國(guó)內(nèi)最大的凍干設(shè)備生產(chǎn)商，是行業(yè)內(nèi)的佼佼者，將充分享受醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展的蛋糕。同時(shí)新版GMP 的到來(lái)，為凍干設(shè)備行業(yè)注入了每年約15%的疊加增長(zhǎng)動(dòng)力，我們認(rèn)為東富龍的凍干設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入到了快速發(fā)展階段?！羯舷掠紊a(chǎn)線延伸 打造東富龍“發(fā)電機(jī)”。隨著新一輪GMP 的到來(lái)，對(duì)于無(wú)菌生產(chǎn)要求的提升使我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入到以無(wú)菌隔離和自動(dòng)進(jìn)出料等為代表的隔離生產(chǎn)和一體化時(shí)代，結(jié)合國(guó)內(nèi)491 家具有凍干批文的企業(yè)自動(dòng)進(jìn)出料系統(tǒng)使用占比小于10%的情況，我們認(rèn)為作為國(guó)內(nèi)凍干系統(tǒng)行業(yè)的先行者，向上下游生產(chǎn)線的延伸將成為東富龍未來(lái)發(fā)展道路上的“發(fā)電機(jī)”。◆預(yù)收賬款充足 期待亮麗業(yè)績(jī)。2011 年一季報(bào)公司預(yù)收賬款和存貨達(dá)到歷史最高值，結(jié)合公司訂單式的生產(chǎn)銷售模式，高額的預(yù)收賬款和存貨預(yù)示充足的訂單，同時(shí)中國(guó)制藥裝備行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示東富龍冷凍干燥器一季度銷售情況大幅度提升，因此我們認(rèn)為東富龍未來(lái)有望交出一份靚麗的“成績(jī)單”?！粲A(yù)測(cè)預(yù)估值：在單臺(tái)凍干機(jī)銷售情以20%~25%的增長(zhǎng)率穩(wěn)步成長(zhǎng)，凍干系統(tǒng)迅速增長(zhǎng)的假設(shè)下，我們測(cè)算東富龍2011~2013 年EPS 為1.55元、2.22 元、3.01 元，結(jié)合行業(yè)平均估值水平以及東富龍受益于新版GMP帶來(lái)的高成長(zhǎng)性，我們給予東富龍2011 年40~45 倍的估值水平，公司合理價(jià)值位于62.00~69.75 元，結(jié)合目前股價(jià)水平，有58%~77%的上升空間，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)?！麸L(fēng)險(xiǎn)提示：新版GMP 執(zhí)行力度低于預(yù)期，存在降低行業(yè)需求的風(fēng)險(xiǎn)；鋼材價(jià)格大幅度

提升，公司毛利率存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

【賽馬實(shí)業(yè)600449：低估值高成長(zhǎng)凸顯投資價(jià)值——季報(bào)點(diǎn)評(píng)】 報(bào)告出處：華泰聯(lián)合 報(bào)告作者：朱勤 報(bào)告時(shí)間：2011-04-29 摘要： ◆西北水泥市場(chǎng)一季度處于傳統(tǒng)淡季，公司處于虧損狀態(tài)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.22億元，同比增長(zhǎng)104.09%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)-1150.31萬(wàn)元，同比減少33.81%，基本每股收益-0.06元，同比下降50.00%?！粢患径裙緦?shí)現(xiàn)毛利率27.63%，較去年同期下降12.4個(gè)百分點(diǎn)。主要由于煤炭?jī)r(jià)格上漲和產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致的固定成本同比大幅攀升。公司應(yīng)收/應(yīng)付項(xiàng)目大幅增加，其中應(yīng)付賬款同比大幅增加77%，與之對(duì)應(yīng)，存貨凈額同比增加89%，主要由于淡季水泥銷量較低，公司熟料庫(kù)存增加。此外，銷售/財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加75.19%/83.59%，概因銷量增加和銀行貸款及利率增加?！艄緲I(yè)績(jī)受益于寧夏/甘肅旺盛投資。寧夏/甘肅一季度城鎮(zhèn)固投增速分別達(dá)到41.3%/41.6%，水泥產(chǎn)量增速達(dá)到12.6%/13.7%，隨著旺季的來(lái)臨，水泥需求將進(jìn)一步增加。公司在寧夏擁有近800萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能，在寧夏市場(chǎng)占有率約50%，2011/12年預(yù)計(jì)各有一條生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能180/80萬(wàn)噸，確保對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的控制力；公司在甘肅擁有280萬(wàn)噸產(chǎn)能，2011年預(yù)計(jì)新增100萬(wàn)噸產(chǎn)能，公司與甘肅龍頭祁連山同列于中材集團(tuán)旗下，預(yù)計(jì)兩者區(qū)域協(xié)同會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)?！魞?nèi)蒙市場(chǎng)將成為公司業(yè)績(jī)的新看點(diǎn)。公司2010年收購(gòu)了烏海市西水水泥有限公司及包頭市西水水泥有限公司各45%的股權(quán)，在內(nèi)蒙的權(quán)益產(chǎn)能超過(guò)200萬(wàn)噸。內(nèi)蒙一季度固投增速20.5%，預(yù)計(jì)將拉動(dòng)水泥需求快速增長(zhǎng)?！粑覀冾A(yù)計(jì)公司2011/12/13年能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收34.40/46.08/55.76億元，同增41.69%/33.96%/21.00%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)6.64/8.30/9.92億，對(duì)應(yīng)每股收益3.40/4.25/5.08元，考慮到公司出色的成長(zhǎng)性，給予公司2011年15倍P/E，折合目標(biāo)價(jià)格51.00元。公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2011/12/13年P(guān)/E為10/8/7倍，價(jià)值明顯低估，投資價(jià)值突出，故給予公司“買入”評(píng)級(jí)?！局刑炜萍?00522：市場(chǎng)能力有保障、高端項(xiàng)目作引擎：推動(dòng)公司制造升級(jí)——深度報(bào)告】 報(bào)告出處：申銀萬(wàn)國(guó) 報(bào)告作者：余斌 報(bào)告時(shí)間：2011-04-15 摘要： ◆市場(chǎng)能力有保障：（1）光纖光纜逆勢(shì)成長(zhǎng)。10 年，在國(guó)內(nèi)光纖光纜廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)，光纖價(jià)格下滑的情況下，公司仍然憑借出色的市場(chǎng)能力實(shí)現(xiàn)了光纖光纜收入44%的增長(zhǎng)，同時(shí)毛利率保持穩(wěn)定。（2）電網(wǎng)市場(chǎng)多項(xiàng)第一。公司在電網(wǎng)市場(chǎng)多項(xiàng)產(chǎn)品份額保持領(lǐng)先：光電復(fù)合纜（受益于智能電網(wǎng)改造）份額第一，40%；海底光電復(fù)合纜（受益于海上風(fēng)電建設(shè)）份額第一，超50%；普通導(dǎo)線、特種導(dǎo)線份額領(lǐng)先，隨著國(guó)家電網(wǎng)單一供應(yīng)商份額不超過(guò)30%的限制取消，部分品種份額已達(dá)到70%-80%?！舾叨隧?xiàng)目作引擎：公司正在投資光纖預(yù)制棒與裝備電纜兩大項(xiàng)目，都是在公司擁有優(yōu)質(zhì)客戶基礎(chǔ)的領(lǐng)域繼續(xù)縱向（預(yù)制棒）、橫向（裝備纜）延伸，未來(lái)的銷售有出色的市場(chǎng)能力作為保障。預(yù)計(jì)2013 年兩項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后分別實(shí)現(xiàn)收入4.4 億元和10 億元，凈利潤(rùn)1.3 億元和1.2 億元。估計(jì)新項(xiàng)目對(duì)13 年凈利潤(rùn)增厚38%。◆間接受益日本地震：3 月日本東北部地區(qū)9 級(jí)強(qiáng)震，對(duì)電力和物流的影響可能使全年預(yù)制棒供應(yīng)吃緊（日本占全球預(yù)制棒一半以上產(chǎn)能）。目前對(duì)于預(yù)制棒供應(yīng)的擔(dān)憂已經(jīng)

推高11 年光纖招標(biāo)價(jià)格至70 元/芯公里以上，高于市場(chǎng)預(yù)期。利好中天科技：（1）擁有自產(chǎn)部分預(yù)制棒的能力；（2）外采預(yù)制棒主要來(lái)自長(zhǎng)飛等國(guó)內(nèi)廠商，受日本地震影響較小，并且有長(zhǎng)期供貨協(xié)議和年初采購(gòu)計(jì)劃，在產(chǎn)能緊張情況下將得到優(yōu)先供應(yīng)；（3）預(yù)制棒供應(yīng)緊張可能影響部分小廠商的光纖光纜生產(chǎn)能力，有利于行業(yè)秩序和光纖價(jià)格穩(wěn)定。

◆考慮增發(fā)攤薄之后（按25 元增發(fā)價(jià)計(jì)算），預(yù)計(jì)公司2011-13 年EPS 為1.34、1.76 和2.22 元，對(duì)應(yīng)PE 估值分別為20、15 和12 倍，12-13 年復(fù)合增速28.8%，給予12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)44 元，對(duì)應(yīng)12 年25 倍PE，“買入”評(píng)級(jí)。

【亨通光電600487：光纖價(jià)格下降壓低毛利率，業(yè)績(jī)或在下半年起色——季報(bào)點(diǎn)評(píng)】

報(bào)告出處：國(guó)泰君安 報(bào)告作者：康凱 報(bào)告時(shí)間：2011-04-2

5摘要：

◆一季報(bào)概況：公司2011 年一季度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.3 億元，同比增長(zhǎng)（合并后）16.0%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)3.8 億元，同比下降（合并后）25.2%，按最新股本計(jì)算EPS 為0.18 元。公司收入增速比較符合我們預(yù)期，凈利潤(rùn)低于預(yù)期，主要在于毛利率的下降和費(fèi)用率的提高。

◆光纖光纜價(jià)格下降壓低毛利率。當(dāng)期毛利率為18.2%，同比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；母公司毛利率由18.8%下降至13.1%。我們判斷，光纖價(jià)格下降為毛利率降低最主要原因。根據(jù)我們了解，國(guó)內(nèi)當(dāng)期光纖執(zhí)行價(jià)格相比去年下降15%以上。

◆光纖價(jià)格與光棒供給共同決定今年行業(yè)發(fā)展。由于預(yù)期光棒供給受日本地震影響受制，前期聯(lián)通光纖招標(biāo)中，各主要廠商報(bào)價(jià)均較高，基本確定在71 元/芯公里左右。后期的電信、移動(dòng)招標(biāo)中光纖價(jià)格確定仍主要受日本光棒產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)度和程度影響，若日本產(chǎn)能恢復(fù)不足，光纖價(jià)格有望繼續(xù)提高。

◆非公開(kāi)增發(fā)，公司尋求多方突破。公司4 月13 日宣布，擬以不低于29.59 元/股價(jià)格非公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)4450 萬(wàn)股，用于光棒擴(kuò)建、特種光電復(fù)合海底電纜及海底光纜、機(jī)車、軌道交通、新能源等特種電纜建設(shè)、高速信號(hào)傳輸線纜建設(shè)項(xiàng)目和FTTx 光纖分配網(wǎng)絡(luò)(ODN)產(chǎn)品五個(gè)項(xiàng)目。在光纖光纜行業(yè)供大于求和主要依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的背景下，公司尋求產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務(wù)鏈的多方突破。

◆鑒于今年光纖光纜行業(yè)不確定性較大，仍維持公司“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)受光棒供給影響，今年光纖價(jià)格繼續(xù)上漲概率較大。同時(shí)，公司光棒自給率最高，受外部影響最小。光纖價(jià)格上漲對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)在下半年逐漸體現(xiàn)?，F(xiàn)維持11-12 年EPS 分別為1.30 元、1.65 元的盈利預(yù)測(cè)，考慮行業(yè)的不確定性，維持“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)格40.23元。

◆風(fēng)險(xiǎn)因素：光棒供給恢復(fù)導(dǎo)致光纖價(jià)格回落、成本提高壓制毛利率。

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第四篇：四川省上市公司發(fā)展情況調(diào)研報(bào)告

四川省上市公司發(fā)展情況調(diào)研報(bào)告

四川省上市公司數(shù)量質(zhì)量仍有較大上升空間

數(shù)量居中西部首位。截止今年7月，四川省共有A股上市公司112家（見(jiàn)圖1），數(shù)量在全國(guó)排第8名，在中西部居首位（見(jiàn)圖2），此外還有港股上市公司4家。一方面數(shù)量上在中西部的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并不明顯，另外與東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)省份相比，上市公司數(shù)量就要少得多。

從注冊(cè)地址和辦公地址兩個(gè)角度，對(duì)上市公司在四川省的地理分布進(jìn)行觀察（見(jiàn)表1），發(fā)現(xiàn)四川省上市公司雖然有112家注冊(cè)地址在四川省，但其中辦公地址在四川省的只有104家，說(shuō)明還有8家上市公司的實(shí)際辦公地址不在四川。

從各市州分布情況來(lái)看，成都市無(wú)論是注冊(cè)地址還是辦公地址，A股上市公司都位居全省第一。根據(jù)注冊(cè)地址統(tǒng)計(jì)，成都市共有A股上市公司67家，在中西部城市中居首位。而且根據(jù)辦公地址統(tǒng)計(jì)，成都市共有A股上市公司75家，超過(guò)注冊(cè)地在成都市上市公司數(shù)量，說(shuō)明成都對(duì)于川內(nèi)上市公司總部的吸引力比較大。

同時(shí)，也看到上市公司區(qū)域分布還不均衡。一方面，還有雅安、甘孜、廣元、資陽(yáng)、巴中5個(gè)市州尚無(wú)一家上市公司注冊(cè)，瀘州、南充、阿壩、內(nèi)江4個(gè)市州雖然有上市公司注冊(cè)，但實(shí)際上沒(méi)有上市公司總部在該地辦公。另一方面，上市公司過(guò)于集中于省會(huì)成都市，四川省上市公司首位度（首位城市與第二位城市的上市公司數(shù)量規(guī)模之比。本報(bào)告中以注冊(cè)地址為比較指標(biāo)）為7.44，明顯高于東部發(fā)達(dá)地區(qū)省份和中西部對(duì)標(biāo)省份（見(jiàn)圖3）。上市公司區(qū)域分布不均衡，不利于發(fā)揮上市公司作為地方經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展龍頭的帶動(dòng)作用。

對(duì)上市公司所有制性質(zhì)進(jìn)行分析，四川省112家上市公司（以注冊(cè)地址統(tǒng)計(jì)）中77家上市公司都是非公經(jīng)濟(jì)控股，占比68.75%；控股股東或者第一大股東是國(guó)資的有35家，占比31.25%，其中央企14家，四川省屬6家，其他省屬2家，市州屬13家。與東部發(fā)達(dá)地區(qū)省份和中西部對(duì)標(biāo)省份相比（見(jiàn)圖4），非公經(jīng)濟(jì)控股比例要低于東部發(fā)達(dá)地區(qū)省份，但要比河南、湖北高得多。這一方面說(shuō)明四川省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在中西部最活躍，但相比東部發(fā)達(dá)地區(qū)省份也還有一定的差距，這既是優(yōu)勢(shì)又是潛力。

從上市公司行業(yè)分布來(lái)看（見(jiàn)圖5），注冊(cè)地址在四川的上市公司中機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、國(guó)防軍工類有20家，位居第一，占比17.85%；化工類上市公司16家，位居第二，占比為14.28%；計(jì)算、家用電器、電子類上市公司14家，位居第三，占比12.5%，充分說(shuō)明了裝備制造、化工、電子信息產(chǎn)業(yè)作為四川省支柱產(chǎn)業(yè)的地位。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)上，全省存在的突出問(wèn)題是金融類上市公司少且體量規(guī)模小。目前四川省僅一家金融類上市公司：國(guó)金證券（市值：357.78億），還沒(méi)有一家銀行類上市公司（編者注：11月14日，成都銀行IPO申請(qǐng)獲得通過(guò)，將成為四川首家上市銀行）。而在西部，重慶共有3家金融類上市公司，其中銀行類兩家：重慶銀行（197.31億港元）和重慶農(nóng)商行（499.41億港元），均在香港上市；證券類一家：西南證券（市值：316.69億）。陜西省共有兩家金融類上市公司，其中證券類一家：西部證券（市值：496.91億）；信托類一家：陜國(guó)投（市值：161.32億）。貴州省有一家銀行類上市公司：貴陽(yáng)銀行（市值：362.03億）。

以鮮明的產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向培育壯大上市公司

培育發(fā)展上市公司必須有明確的方向性，要緊緊圍繞省第十一次黨代會(huì)已經(jīng)明確的產(chǎn)業(yè)體系布局和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)地理來(lái)進(jìn)行。

一是根據(jù)省第十一次黨代會(huì)“三大發(fā)展戰(zhàn)略”已經(jīng)明確的重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)功能區(qū)，要緊緊圍繞相關(guān)產(chǎn)業(yè)已有的上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集中度，區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下一體化，充分發(fā)揮上市公司作為龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的帶動(dòng)效應(yīng)。通過(guò)上市公司的做大做強(qiáng)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，還要培育重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)中有發(fā)展?jié)摿Φ莫?dú)角獸企業(yè)。通過(guò)這些獨(dú)角獸企業(yè)的發(fā)展壯大，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突破、集聚各類優(yōu)勢(shì)資源，最后上市成功成為全省產(chǎn)業(yè)發(fā)展新的名片、品牌。

二是積極引導(dǎo)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的上市公司總部落戶四川。應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮全省在中西部地區(qū)上市公司數(shù)量多的比較優(yōu)勢(shì)，特別是成都市對(duì)上市公司總部的吸引力，根據(jù)全省的產(chǎn)業(yè)政策，有的放矢的制定招商政策，將上市公司引導(dǎo)到四川省最需要的地方。具體招商政策上建議明確注冊(cè)地址和辦公地址的雙重標(biāo)準(zhǔn)。注冊(cè)地址落戶將帶來(lái)稅收，往往是過(guò)去招商政策所重視的；而辦公地址雖然不能直接帶來(lái)稅收，但是一旦上市公司將總部辦公地址落戶，則是事實(shí)上將其中樞指揮機(jī)構(gòu)落戶四川，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到?jīng)Q定作用，同時(shí)也能帶來(lái)大量的就業(yè)和消費(fèi)。因此在具體的招商政策制定中，建議分為三個(gè)層次的激勵(lì)：最高層次是注冊(cè)地址和辦公地址的雙落戶；第二層次是注冊(cè)地址落戶；第三層次是辦公地址落戶。

三是鼓勵(lì)沒(méi)有上市公司的市州實(shí)現(xiàn)零的突破。全省還有5個(gè)市州尚無(wú)一家上市公司，省上可以出臺(tái)重大激勵(lì)政策鼓勵(lì)這5個(gè)市州根據(jù)自己重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)功能區(qū)吸引和培育上市公司。尤其要注意研究《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見(jiàn)》中對(duì)西部貧困地區(qū)精準(zhǔn)扶貧的政策支持，鼓勵(lì)擬上市公司將總部注冊(cè)到這些可以得到證監(jiān)會(huì)精準(zhǔn)扶貧政策支持的縣域。一旦這5個(gè)市州能夠?qū)崿F(xiàn)零的突破，直接就可以增加5個(gè)上市公司，另一方面有了成功的經(jīng)驗(yàn)，也可以持續(xù)培育上市公司，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，帶動(dòng)一個(gè)區(qū)域的發(fā)展。

省域各級(jí)國(guó)資加快證券化步伐，利用資本市場(chǎng)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)

全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)后，中央對(duì)于金融監(jiān)管作出了全面部署，要充分研究中央金融監(jiān)管政策，利用政策機(jī)遇加快市屬國(guó)資的證券化步伐，利用資本市場(chǎng)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)。

一是加快推進(jìn)國(guó)資證券化，增加省域各級(jí)國(guó)資下屬上市公司數(shù)量。從理念上強(qiáng)化國(guó)資證券化根本目的不是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資，而是通過(guò)上市公司提升全省各級(jí)國(guó)資國(guó)企的管理水平和在資本市場(chǎng)上的美譽(yù)度。因此在具體的證券化路徑上，就可以打破僅僅在A股上市IPO的思維桎梏，既可以在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)通過(guò)資產(chǎn)重組并購(gòu)取得上市公司的平臺(tái)，也可以通過(guò)整體上市做大已有上市公司的體量和規(guī)模，還可以到香港等資本市場(chǎng)上市等等。通過(guò)多種證券化的路徑，就可以在短時(shí)期內(nèi)迅速提升全省國(guó)資證券化水平，增加上市公司數(shù)量。

二是通過(guò)上市公司這個(gè)抓手加快推進(jìn)深化全省國(guó)有企業(yè)改革。通過(guò)上市公司這個(gè)資本運(yùn)作平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)混合所有制改革；可以推進(jìn)規(guī)范化的股權(quán)激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)員工持股，從而吸引高端人才加入國(guó)企；可以規(guī)范國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高管理效率。因此，要通過(guò)上市公司這個(gè)突破口實(shí)現(xiàn)全省國(guó)資國(guó)企改革的系統(tǒng)深化，破解各種改革中的難題。

三是善于通過(guò)資本市場(chǎng)將國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)，打造全省的龍頭企業(yè)。四川省本土世界500強(qiáng)大企業(yè)、全國(guó)500強(qiáng)大企業(yè)少，一直以來(lái)阻礙了四川省綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。具體反映在上市公司，就是整體上體量規(guī)模小。要鼓勵(lì)國(guó)資國(guó)企控股的上市公司善于通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)自己，通過(guò)IPO、并購(gòu)重組等市場(chǎng)手段，打造更多的本土龍頭企業(yè)。

加快推進(jìn)全省金融機(jī)構(gòu)上市，打造西部金融中心的核心品牌

金融機(jī)構(gòu)是金融中心中最活躍的要素，而金融類上市公司又是金融機(jī)構(gòu)中最活躍的，要加快推進(jìn)全省金融機(jī)構(gòu)上市，打造出西部金融中心的核心品牌。

一是加快推進(jìn)成都銀行、華西證券等本土金融機(jī)構(gòu)完成上市。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新公布的IPO審核信息，成都銀行、華西證券等本土金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)排到IPO審核隊(duì)列的最前端。要加快工作進(jìn)度，積極協(xié)調(diào)各相關(guān)部門，盡快完成這最后的“臨門一腳”。要通過(guò)推進(jìn)全省金融機(jī)構(gòu)上市，打造西部金融中心的核心品牌。二是積極吸引金融類上市公司將總部遷往四川（重點(diǎn)點(diǎn)位是成都）。一方面加大政策激勵(lì)，吸引金融類上市公司將總部遷往四川；另一方面，也可以鼓勵(lì)四川省各級(jí)國(guó)資或者民營(yíng)經(jīng)濟(jì)通過(guò)資本市場(chǎng)的并購(gòu)行為，成為金融類上市公司的控股股東，進(jìn)而將金融類上市公司總部遷往四川。

三是鼓勵(lì)四川省各類金融機(jī)構(gòu)采取各種路徑實(shí)現(xiàn)上市。針對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)A股IPO上市時(shí)間長(zhǎng)、難度大的特點(diǎn)，鼓勵(lì)四川省各類金融機(jī)構(gòu)通過(guò)海外IPO上市、借殼上市、新三板掛牌、天府（四川）聯(lián)合股權(quán)交易中心掛牌等路徑實(shí)現(xiàn)上市。

第五篇：某上市公司住房公積金承諾書

住房公積金承諾書

本公司將根據(jù)《住房公積金管理?xiàng)l例》及《蘇州市住房公積金管理辦法》規(guī)定，按計(jì)劃對(duì)漏繳、少繳職工進(jìn)行補(bǔ)繳，今后做到全員足額繳存，不擅自停繳、欠繳住房公積金。配合住房公積金管理部門妥善處理各類繳存投訴。若因上市前住房公積金繳納不規(guī)范而受到住房公積金管理部門的追繳或處罰，一切責(zé)任和損失均由公司控股股東（實(shí)際控制人）承擔(dān)。

特此承諾。

單位名稱（章）

控股股東（實(shí)際控制人）：

附：分批補(bǔ)繳計(jì)劃