第一篇：國務(wù)院成倍增加創(chuàng)投引導(dǎo)資金促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國務(wù)院:成倍增加創(chuàng)投引導(dǎo)資金促進(jìn)新

興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國務(wù)院總理李克強(qiáng)5月21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議決定，成倍擴(kuò)大中央財政新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)資金規(guī)模，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)資金有效回收和滾動使用，破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題。

會議指出，我國已進(jìn)入必須依靠創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的新階段。推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，需要創(chuàng)業(yè)投資的助力和催化。改革政府投入方式，更好發(fā)揮中央財政引導(dǎo)資金“四兩撥千斤”作用，帶動各方資金特別是商業(yè)資金用于創(chuàng)業(yè)投資，完善競爭機(jī)制，讓市場決定創(chuàng)新資源配置，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)處于成長期的創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，這對激勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、擴(kuò)大社會就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)加快成長，具有重要意義。

會議決定，成倍擴(kuò)大中央財政新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)資金規(guī)模，加快設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，完善市場化運(yùn)行長效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)資金有效回收和滾動使用，破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題。

會議要求，要營造寬容失敗、敢于開拓的氛圍，抓緊建立健全體制機(jī)制，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資向創(chuàng)新型企業(yè)起步成長的前端延伸。使全社會創(chuàng)業(yè)投資生機(jī)盎然，讓各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才大展身手，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。

第二篇：安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)資金項目管理辦法

安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)資金項目管理辦法

第一章總則

第一條為深入貫徹落實(shí)省委、省政府關(guān)于培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的部署，省政府設(shè)立省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項引導(dǎo)資金（以下簡稱專項資金），用于支持和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。為加強(qiáng)項目管理，提高資金使用效益，特制定本辦法。

第二條專項資金是指2010—2015年，省財政每年安排5億元用于培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金。根據(jù)“資金跟著項目走”的方針，專項資金主要用于支持全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)項目。

第三條專項資金支持的項目，應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及省委、省政府確定的關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)和有關(guān)要求。

第四條專項資金支持項目應(yīng)堅持以下原則：

1.集中財力辦大事。支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心重點(diǎn)項目，培育若干個引領(lǐng)全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。

2.競爭擇優(yōu)。采取競爭性扶持方式，“多中選好、好中選優(yōu)”，不搞平衡，確保支持的項目真正符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求。

3.省市聯(lián)手。充分發(fā)揮市政府在項目建設(shè)中的主導(dǎo)作用和企業(yè)的主體作用，共同努力，共同推進(jìn)。4.引導(dǎo)放大。充分發(fā)揮專項資金杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)，引導(dǎo)社會資本投入，帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

第五條部門職責(zé)。在省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組（以下簡稱省領(lǐng)導(dǎo)小組）領(lǐng)導(dǎo)下，充分發(fā)揮省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用和部門的協(xié)同配合作用。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室負(fù)責(zé)日常組織、協(xié)調(diào)、督查、調(diào)度和推進(jìn)工作，牽頭項目評審和管理。省發(fā)展改革委負(fù)責(zé)規(guī)劃編制，參與項目管理和監(jiān)督。省科技廳負(fù)責(zé)圍繞八大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的共性關(guān)鍵性技術(shù)組織重大科技攻關(guān)，推進(jìn)成果轉(zhuǎn)化。省經(jīng)濟(jì)和信息化委負(fù)責(zé)在與民企對接工作中突出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。省財政廳負(fù)責(zé)專項資金預(yù)算管理，審核下達(dá)專項資金。省國土資源廳負(fù)責(zé)對專項資金支持的項目優(yōu)先實(shí)行土地點(diǎn)供。省環(huán)保廳負(fù)責(zé)項目的環(huán)評把關(guān)。省國資委負(fù)責(zé)在省屬企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化以及與央企對接工作中突出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。各相關(guān)部門都要從政策、資金、市場等方面積極支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并根據(jù)職責(zé)和產(chǎn)業(yè)類別參加項目評選。

第二章項目選擇的范圍和條件

第六條專項資金支持的項目覆蓋電子信息、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物、新能源、高端裝備制造、新能源汽車、公共安全8大產(chǎn)業(yè)，突出重點(diǎn)，扶優(yōu)扶強(qiáng)，每年支持項目數(shù)不超過20個。

第七條項目遴選標(biāo)準(zhǔn)：

1.關(guān)鍵技術(shù)水平全國領(lǐng)先，產(chǎn)品市場前景廣闊。

2.屬于產(chǎn)業(yè)鏈核心或關(guān)鍵環(huán)節(jié)的重大項目，帶動能力強(qiáng)，配套項目多，對推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的引領(lǐng)作用。

3.投資規(guī)模。引進(jìn)或新建的重點(diǎn)項目投資規(guī)模不低于5億元；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)項目投資規(guī)模不低于1億元。

4.已開工或具備當(dāng)年開工條件。符合國家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能減排、環(huán)評、生產(chǎn)安全、土地規(guī)劃等要求，項目自籌資金和銀行貸款已落實(shí)。5.項目建設(shè)周期不超過2年。

第八條項目承擔(dān)企業(yè)的條件：

1.管理團(tuán)隊具有較強(qiáng)的組織管理和項目實(shí)施能力，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)完善，機(jī)制靈活。2.技術(shù)團(tuán)隊具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，領(lǐng)軍人才在業(yè)內(nèi)具有較大影響力。

3.企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，近3年利潤滿足項目籌資和融資需要；有較好的資信等級，資產(chǎn)負(fù)債率在70%以下；籌集的資本金不低于項目總投資的30%。新設(shè)立企業(yè)注冊資金已到位，滿足項目自籌資金要求。

第九條對項目所在地政府的要求：

1.必須是市政府或江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)的重點(diǎn)項目，市政府，江南、江北產(chǎn)業(yè)集中區(qū)管委會在土地供應(yīng)、建設(shè)條件、優(yōu)惠政策等方面給予了支持。

2.資金投入上，市政府或江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)按不低于1∶1配套，同步到位。對承諾配套投入的資金不能按時到位的，不安排下一的支持項目。

第三章項目申報和評審

第十條動態(tài)管理項目庫。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目庫，根據(jù)各市或江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)排序上報的項目及時進(jìn)行動態(tài)更新。按照屬地原則，在皖央企、省屬企業(yè)由所在地組織上報。

第十一條項目評審。每年4月，省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室牽頭組織開展項目評審，省監(jiān)察廳派員對評審全過程監(jiān)督。

1.項目初選。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會同省發(fā)展改革委、省財政廳等有關(guān)部門，對項目庫的項目進(jìn)行初步篩選，提出參評項目名單。參評項目數(shù)原則上為計劃安排項目數(shù)的3倍左右。

2.成立聯(lián)合評審小組。由省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室牽頭，成立由省發(fā)展改革委、省科技廳、省經(jīng)濟(jì)和信息化委、省財政廳、省能源局等部門相關(guān)負(fù)責(zé)人和相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)、財務(wù)等方面專家，組成不少于11人的項目聯(lián)合評審小組。

3.公開評審。聯(lián)合評審小組通過聽取項目介紹、公開質(zhì)疑答辯等方式，現(xiàn)場打分。根據(jù)得分高低，按差額確定實(shí)地考察的項目名單。

4.實(shí)地考察。聯(lián)合評審小組對項目進(jìn)行實(shí)地考察，出具考察意見。

第十二條項目公示。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室根據(jù)聯(lián)合評審小組的意見和實(shí)地考察情況，會同省發(fā)展改革委、省財政廳等部門提出擬支持項目名單，在網(wǎng)上進(jìn)行為期不少于7天的公示。

第十三條省領(lǐng)導(dǎo)小組審定。公示結(jié)束后，省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會同省發(fā)展改革委、省財政廳提出擬支持項目安排意見及引導(dǎo)資金支持方式、額度和進(jìn)度的建議，報經(jīng)省領(lǐng)導(dǎo)小組審定。

第四章項目扶持方式和額度

第十四條對支持的項目，采用貸款貼息、補(bǔ)助投資、參股投資等方式安排專項資金進(jìn)行支持。

第十五條支持額度。

投資補(bǔ)助類項目，一般不超過項目總投資的10%，大體上每個項目在1000萬元—5000萬元。特別重大的項目，需要突破上述比例的，一事一議，可連續(xù)支持。

貸款貼息類項目，依據(jù)符合貼息條件的銀行貸款總額，按不超過當(dāng)期銀行中長期貸款利率、2年全額貼息計算，確定貼息額。

參股投資類項目，通過招標(biāo)方式確定或由省領(lǐng)導(dǎo)小組指定出資人代表，原則上在項目建成投入運(yùn)營或上市后退出，本金和收益仍然用于支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。具體管理辦法另行制定。

第十六條專項資金使用不影響省內(nèi)其他各類資金對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持。獲得省級專項資金支持的項目可繼續(xù)申請國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的資金支持。

第五章資金的撥付與項目管理

第十七條下達(dá)批復(fù)意見。根據(jù)省領(lǐng)導(dǎo)小組審定意見，由省發(fā)展改革委、省財政廳于5月份聯(lián)合批復(fù)項目申請報告并下達(dá)投資計劃。

第十八條資金撥付。省財政廳根據(jù)批復(fù)的投資計劃，每年5月底前將省補(bǔ)助資金下達(dá)至相關(guān)市，江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)財政部門。地方財政部門接到省補(bǔ)助資金后連同本地區(qū)安排該項目的資金一并管理，并按項目進(jìn)度及時撥付資金。

第十九條協(xié)議管理。項目申請報告獲得批復(fù)后，省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室與項目所在市發(fā)展改革委、財政局（江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)管委會）簽訂項目實(shí)施協(xié)議，市發(fā)展改革委、財政局（江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)管委會）與項目單位簽訂項目實(shí)施協(xié)議，督促項目實(shí)施。

第二十條項目變更。項目實(shí)施過程中出現(xiàn)可能影響項目實(shí)施目標(biāo)的重大變更及調(diào)整的，項目承擔(dān)單位要及時提出項目調(diào)整的申請報告，由所在市發(fā)展改革委會同財政局（江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)管委會）報省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會同省發(fā)展改革委、省財政廳等有關(guān)部門，對項目調(diào)整申請報告進(jìn)行評估，提出辦理意見報省領(lǐng)導(dǎo)小組審定。調(diào)整的項目，視情調(diào)整支持資金；終止的項目，支持資金全額收回省財政，納入下一專項資金，繼續(xù)用于支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項目。

第二十一條項目驗(yàn)收。符合驗(yàn)收條件的項目，項目所在市發(fā)展改革委、財政局（江北、江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)管委會）向省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室報送驗(yàn)收申請。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會同省發(fā)展改革委、省財政廳等有關(guān)部門，組織專家或委托咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行項目驗(yàn)收。

第二十二條跟蹤問效。省領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會同省發(fā)展改革委、省財政廳等有關(guān)部門，對項目進(jìn)度及引導(dǎo)資金的使用情況實(shí)行監(jiān)督管理。審計、監(jiān)察等部門依據(jù)職能分工對專項資金的管理和使用情況進(jìn)行督查。

第六章附則

第二十三條本辦法自印發(fā)之日起執(zhí)行，省發(fā)展改革委、省財政廳負(fù)責(zé)解釋。

附件：項目申請報告編制大綱

（一）項目承擔(dān)單位的基本情況和財務(wù)狀況。

（二）項目的基本情況，包括項目背景、建設(shè)內(nèi)容、總投資及資金來源、技術(shù)工藝、市場前景分析、效益分析、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分析、各項建設(shè)條件落實(shí)情況等。

（三）申請專項資金的主要理由和政策依據(jù)。

（四）項目申請報告應(yīng)附以下相關(guān)材料： 1.項目核準(zhǔn)或備案的文件；

2.技術(shù)來源及技術(shù)先進(jìn)性的有關(guān)證明；

3.環(huán)保、節(jié)能部門出具的環(huán)境影響和節(jié)能評價的審批意見； 4.國土部門出具的建設(shè)項目用地預(yù)審意見； 5.金融機(jī)構(gòu)出具的自有資金證明和貸款承諾； 6.特定行業(yè)的準(zhǔn)入許可文件； 7.要求提供的其他內(nèi)容；

8.項目單位對資金申請報告內(nèi)容和附件真實(shí)性聲明。

第三篇：創(chuàng)投引導(dǎo)基金思考

創(chuàng)投引導(dǎo)基金思考

過去的2015年，是我省政府引導(dǎo)基金蓬勃發(fā)展的一年，全年共有6支引導(dǎo)基金設(shè)立，加上2013年設(shè)立的山西中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）和山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金兩支創(chuàng)投基金，目前我省政府引導(dǎo)基金數(shù)量達(dá)到8支。這些基金是伴隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的全面推進(jìn)和財政體制改革的不斷深化，全省致力于實(shí)現(xiàn)“科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、民營經(jīng)濟(jì)”等三大突破而設(shè)立的。政府引導(dǎo)基金的設(shè)立標(biāo)志著山西省政府在扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的角色發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變——政府逐步退出競爭領(lǐng)域的投入，由直接對企業(yè)投入轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接投入。創(chuàng)投基金作為當(dāng)前形勢下政府投入的一個重要方式，就是通過政府財政出資引導(dǎo)，吸引更多的社會資本進(jìn)入投資領(lǐng)域，對推動我省金融振興、促進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展、加快產(chǎn)業(yè)升級，作用巨大。

一、山西省政府引導(dǎo)創(chuàng)投基金設(shè)立及運(yùn)行情況

（一）基金設(shè)立的目的及意義我省政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金的設(shè)立，是省政府穩(wěn)增長、促發(fā)展戰(zhàn)略意圖的體現(xiàn)，有利于有限的財政資金資源的優(yōu)化配置，對實(shí)施供給側(cè)改革，提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效率具有重要意義。它推動了傳統(tǒng)的由財政撥款直接支持企業(yè)發(fā)展的方式向運(yùn)用市場化手段轉(zhuǎn)變，是財政治理理念和資金管理及分配方式的深刻變革。在當(dāng)前國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)步入下行通道，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，財政收支增速明顯放緩的背景下，在適應(yīng)新要求財政資金逐步退出競爭性領(lǐng)域的同時，采用政府引導(dǎo)基金的方式，使財政資金與社會資本結(jié)合引導(dǎo)性投入到具有一定外部性的競爭領(lǐng)域，是政府轉(zhuǎn)變職能，提高財政資金使用效率的重要制度創(chuàng)新，可以彌補(bǔ)股權(quán)投資領(lǐng)域的市場失靈，吸引社會資本和引導(dǎo)投向，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

（二）我省現(xiàn)有政府引導(dǎo)基金的布局截止2015年底，我省省級共有政府引導(dǎo)基金8支，總規(guī)模194億元，其中財政出資39.2億元，分別設(shè)立了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金、旅游文化體育產(chǎn)業(yè)投資基金、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、小微企業(yè)扶持基金、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、民營企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型投資基金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金和城市人居環(huán)境PPP投資引導(dǎo)基金，主要支持我省裝備制造、新材料、新能源、文化旅游、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及中小微企業(yè)發(fā)展。

（三）創(chuàng)投引導(dǎo)基金的運(yùn)行情況截止2015年底，上述政府引導(dǎo)基金合計投資38.85億元，共投資項目39個，其中戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金投資項目9個、山西中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱“中小創(chuàng)投”）投資項目18個、山西農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金投資項目2個、山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金投資項目10個。從基金運(yùn)營時間來看，中小創(chuàng)投和山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金均成立于2013年，成立時間最早，投資難度較大，投資項目較多。同時，也是財政廳相關(guān)部門人員參與投資決策最為直接，在基金運(yùn)營過程中經(jīng)驗(yàn)最為豐富的引導(dǎo)基金。

二、山西中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金和山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)

2014年以來，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于體制深化改革、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的關(guān)鍵時期，隨著大宗商品價格的大幅降低和淘汰落后產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，以煤炭、冶金、化工為主要經(jīng)濟(jì)支柱的山西經(jīng)濟(jì)急劇惡化，中小微企業(yè)生存環(huán)境愈發(fā)艱難。隨著聯(lián)盛、海鑫等企業(yè)債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，多數(shù)商業(yè)銀行在山西縮緊信貸政策，融資難問題更為突出。在此背景下，作為以市場化方式運(yùn)營的政府引導(dǎo)基金在我省應(yīng)運(yùn)而生，既兼顧政策引導(dǎo)同時又考慮市場化運(yùn)作。創(chuàng)新的投資模式，不但要給企業(yè)帶來資金，更重要的是給企業(yè)帶來資本市場理念和借助資本市場快速發(fā)展的能力。

（一）兩支基金的管理模式1.組織形式山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金是以公司制形式運(yùn)營，股東分別是山西省投資集團(tuán)有限公司（代省財政持股2000萬）及山西省中小企業(yè)基金集團(tuán)有限公司（投資3000萬），投資項目決策機(jī)構(gòu)為董事會。山西中小企業(yè)創(chuàng)投基金是以合伙制形式運(yùn)營，由山西證券全資子公司山證基金管理有限公司以普通合伙人（兼基金管理人）出資1000萬元并管理基金，同時山西國信集團(tuán)（有限合伙人）出資1億元、龍華啟富投資管理有限公司（有限合伙人）出資9000萬元，共同發(fā)起成立，其中財政資金委托山西國信集團(tuán)出資。中小創(chuàng)投項目投資的決策機(jī)構(gòu)為投資決策委員會。2.投資流程兩支基金在投資流程上幾乎一致，通過各自渠道收集項目，做初步接洽后進(jìn)入項目篩選階段，一般每10個項目有2-3個項目被選中進(jìn)入立項程序，項目立項后，基金會同第三方中介機(jī)構(gòu)（包括律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)等）對項目展開全面的審慎盡職調(diào)查，經(jīng)過盡職調(diào)查的項目在滿足一定條件的情況下會進(jìn)入投資決策階段，基金通過董事會和投資決策委員會充分討論后，決定是否投資。通過決策的項目，投資經(jīng)理會與被投資企業(yè)就具體投資協(xié)議的條款進(jìn)行商務(wù)談判，并最終簽署投資協(xié)議，完成交易。兩支基金在成立時的目的就是支持我省初創(chuàng)期和成長期的中小微企業(yè)，以市場化的手段促進(jìn)我省中小微企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展?；鹪诒M調(diào)到?jīng)Q策整個過程中發(fā)現(xiàn)，影響中小企業(yè)健康發(fā)展及融資困難的一個突出的問題是企業(yè)法人治理不完善、財務(wù)不規(guī)范程度高，規(guī)范難度較大，且多數(shù)企業(yè)未進(jìn)行股份制改造，這些問題制約了企業(yè)與基金的進(jìn)一步對接，需要政府“下猛藥”、中介（包括基金）“下功夫”、企業(yè)“下決心”，幾方共同努力逐步完善，而單純的資金支持治標(biāo)不治本。中小創(chuàng)投投資定位面向行業(yè)發(fā)展前景良好、具有自主創(chuàng)新能力的、高成長性的省內(nèi)中小企業(yè)?；饒F(tuán)隊多數(shù)來源于山西證券投行體系，他們通過對企業(yè)的培育和引導(dǎo)，使企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)范化運(yùn)營，發(fā)掘其內(nèi)在價值，以市場化運(yùn)作的思路，著力打造省內(nèi)細(xì)分行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)。這些理念在對山西寰爍電子科技股份有限公司和山西精英科技股份有限公司的投資上表現(xiàn)較為突出。以寰爍股份為例，早在2013年在對各地市摸底時發(fā)現(xiàn)該企業(yè)有一定的基礎(chǔ)、盈利能力較強(qiáng)、企業(yè)所有者有意愿通過資本市場得到更好的發(fā)展。但企業(yè)規(guī)范程度低，主要體現(xiàn)在：①法人治理上，所有者與經(jīng)營者不能嚴(yán)格的區(qū)分，在野蠻生長時期，老板幾乎把所有的精力放在業(yè)務(wù)、關(guān)系、資源上，對法人治理基本沒有概念。②財務(wù)規(guī)范上，老板更多關(guān)心的是企業(yè)有多少現(xiàn)金，對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)狀況關(guān)心不夠。③對企業(yè)業(yè)務(wù)的把握沒有做到精細(xì)化?；饒F(tuán)隊通過對企業(yè)老板、高管、員工的培訓(xùn)，利用股東資源逐步完善企業(yè)法人治理、規(guī)范財務(wù)管理，并通過基金投資和“新三板”掛牌帶動社會資本共同支持企業(yè)。在基金投資后，寰爍股份通過各種方式獲得資金已逾億元，經(jīng)過中小創(chuàng)投和企業(yè)的共同努力，寰爍股份已經(jīng)成為山西在線教育行業(yè)的領(lǐng)先者。寰爍股份的變化不是資金帶來的，而是遵循市場化方式以資金支持為突破的全方位管理服務(wù)帶來的價值。

（三）兩支基金的投資策略資本市場私募股權(quán)投資基金投資天使期和早期項目，多數(shù)采用夾層投資的方式，以優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)股債權(quán)為主。在優(yōu)先股投資方面，國務(wù)院于2013年11月30日發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，決定開展優(yōu)先股試點(diǎn)；2014年3月21日，證監(jiān)會發(fā)布《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》進(jìn)一步明確，在試點(diǎn)期間，只有符合條件的上市公司和非上市公眾公司（即“新三板”掛牌企業(yè)）可以發(fā)行優(yōu)先股。其余普通公司在優(yōu)先股發(fā)行方面仍然受《公司法》中“一股一票、同股同利”等條款的約束。因此，國內(nèi)人民幣基金絕大多數(shù)采用可轉(zhuǎn)股債權(quán)方式投資。中小創(chuàng)投和山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金結(jié)合上述相關(guān)政策、基金設(shè)立目標(biāo)及企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營情況對企業(yè)采用股權(quán)投資、可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資的投資方式，其中中小創(chuàng)投股權(quán)投資企業(yè)9家、可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資企業(yè)9家；山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金投資企業(yè)10家，投資方式均為可轉(zhuǎn)股債權(quán)。在具體項目投資方式的選擇上，中小創(chuàng)投經(jīng)過兩年的摸索，形成了適合山西實(shí)際的投資策略。1.股權(quán)投資策略任何一支私募股權(quán)投資基金都有意愿在企業(yè)的成長中獲取增長帶來的紅利，并非所有的企業(yè)都適合股權(quán)投資，在享受高額回報的同時基金也承擔(dān)著較大的風(fēng)險。股權(quán)投資的風(fēng)險來源于三個方面：①企業(yè)財務(wù)、稅務(wù)不規(guī)范；②企業(yè)存在較大的政策及法律風(fēng)險；③企業(yè)商業(yè)模式不可持續(xù)。其中，政策及法律風(fēng)險最為關(guān)鍵，但經(jīng)過充分的盡職調(diào)查工作，可以判斷風(fēng)險對投資的影響程度。企業(yè)財務(wù)不規(guī)范對投資風(fēng)險的影響最大，體現(xiàn)在投資前對企業(yè)業(yè)務(wù)真實(shí)開展情況的判斷、投資談判時對企業(yè)真實(shí)價值的評估、投資后對企業(yè)的主動服務(wù)管理等方面。中小創(chuàng)投對股權(quán)投資的要求比較嚴(yán)格，基金團(tuán)隊（包括決策團(tuán)隊）對上述三個方面的盡調(diào)非常充分，基于充分盡調(diào)的投資決策判斷更為客觀。2013年中小創(chuàng)投投資決策會上對某科技企業(yè)做出商業(yè)模式不清晰、可持續(xù)經(jīng)營能力較差的判斷，基金團(tuán)隊在持續(xù)項目跟進(jìn)的過程中發(fā)現(xiàn)，一年后該企業(yè)確實(shí)由于運(yùn)營管理方面的不完善導(dǎo)致業(yè)務(wù)拓展和客戶維護(hù)上出現(xiàn)了比較大的問題。從引導(dǎo)基金運(yùn)作的角度來講，股權(quán)投資帶來的回報較高，基金整體收益高更利于資金募集工作的開展。基于此，中小創(chuàng)投對山西澳坤生物農(nóng)業(yè)股份有限公司、中綠環(huán)?？萍脊煞萦邢薰緝蓚€企業(yè)的投資更大程度上是看重了企業(yè)持續(xù)高水平的盈利能力和未來從“新三板”轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板的可能性。2.可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資策略中小創(chuàng)投對暫不滿足股權(quán)投資條件的企業(yè)，采取可轉(zhuǎn)股債權(quán)的投資方式，先給予企業(yè)一部分資金，讓他們在日益惡化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中暫解燃眉之急，通過投后管理繼續(xù)引導(dǎo)和培育企業(yè)規(guī)范化運(yùn)營，擁有能持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。中小創(chuàng)投對可轉(zhuǎn)股債權(quán)的投資標(biāo)的判斷依據(jù)與股權(quán)投資的條件相比，僅僅是放開了對財務(wù)規(guī)范的嚴(yán)格要求，允許企業(yè)存在一定程度的不規(guī)范行為。為了保障基金資產(chǎn)的安全性，會要求企業(yè)提供一定程度的保證措施。中小創(chuàng)投希望通過前期的資金支持，在企業(yè)滿足規(guī)范要求的前提下，能夠以較低的價格將前期的債權(quán)投資資金變?yōu)槠髽I(yè)的資本金，基金?工作研究同樣在與企業(yè)規(guī)范、共同成長的過程中。太原恒山機(jī)電設(shè)備有限公司在我國修磨機(jī)領(lǐng)域擁有絕對的技術(shù)領(lǐng)先地位，和其他中小企業(yè)一樣，企業(yè)老板很希望通過資本市場特有的影響力和融資環(huán)境發(fā)展，但企業(yè)自身存在一定程度的不規(guī)范問題，且受下游鋼鐵行業(yè)不景氣影響，企業(yè)資金回籠周期較長，中小創(chuàng)投利用可轉(zhuǎn)股債權(quán)的形式先期給予恒山機(jī)電資金支持，同時幫助企業(yè)進(jìn)行規(guī)范，使其像寰爍股份一樣得到真正的快速發(fā)展的能力。

（四）基金的增值服務(wù)策略基金投資企業(yè)，給企業(yè)帶來的不僅僅是資金，更重要的是基金利用各自獨(dú)特的核心優(yōu)勢和價值創(chuàng)造的方法幫助企業(yè)發(fā)展。山西省小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金對已投或未投資企業(yè)不遺余力的開展財務(wù)、法律咨詢服務(wù)，同時利用自身資源幫助企業(yè)拓展銷售渠道。中小創(chuàng)投作為證券公司平臺的基金管理公司，以山西證券長期服務(wù)資本市場的優(yōu)勢，為所投資企業(yè)帶來借助資本市場快速發(fā)展的能力、在產(chǎn)業(yè)鏈中創(chuàng)造和發(fā)現(xiàn)價值的能力、完善資源配置的能力。受經(jīng)濟(jì)周期影響，2014年以來山西華晟果蔬飲品有限公司存在下游企業(yè)回款周期長、企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流不足等問題。中小創(chuàng)投于2015年12月投資該企業(yè)后，在努力為企業(yè)提供財務(wù)規(guī)范、“新三板”掛牌等服務(wù)的同時，也利用資源幫助企業(yè)拓寬國內(nèi)銷售渠道。同時，基金團(tuán)隊也在積極為企業(yè)對接信托公司，以土地流轉(zhuǎn)信托的形式幫助企業(yè)降低生產(chǎn)成本、進(jìn)一步提高原料品質(zhì)的穩(wěn)定性，使企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)機(jī)械化生產(chǎn)。

（五）引導(dǎo)基金產(chǎn)生的作用以中小創(chuàng)投為例，目前政府引導(dǎo)資金出資1億元，山西證券出資1億元，2015年全年投放資金1.5億元，當(dāng)年帶動社會其他投資人投資4.8億元，所投資企業(yè)發(fā)展得到不同程度的提升。中小創(chuàng)投投資的海玉食品通過零售渠道發(fā)力，僅用了半年時間通過新渠道帶來的收入達(dá)到7000萬元。目前該企業(yè)正在考慮新增一條生產(chǎn)線繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售規(guī)模，新增一條生產(chǎn)線需要新增工人5-20名，新增一個銷售渠道需要招聘銷售人員2-4名，由于經(jīng)濟(jì)效益的提高直接帶動了當(dāng)?shù)赜霉さ男枨螅a(chǎn)生了良好的社會效益。顯然，政府出資設(shè)立引導(dǎo)基金的模式，提高了財政資金的使用效益，獲得資金支持的企業(yè)利潤的增長帶動了招工需求的連鎖反應(yīng)，都將使這一創(chuàng)新機(jī)制的聯(lián)動效益不斷擴(kuò)大，比單純“撒胡椒面式”的財政資金投入效果更為明顯。

三、兩支基金運(yùn)作以來遇到的問題

（一）引導(dǎo)基金市場化水平較低、募資渠道亟需擴(kuò)充山西省政府設(shè)立引導(dǎo)基金的目的是以“市場化運(yùn)作，政府引導(dǎo)”作為基金運(yùn)作的基本原則。但在這兩支基金的實(shí)踐過程中，發(fā)現(xiàn)引導(dǎo)基金受限于財政資金屬性及當(dāng)前的管理思路，引導(dǎo)基金被賦予了較多的政策性目標(biāo)，對基金投資地域、投資范圍、投資金額做了不同程度的限制，使得引導(dǎo)基金尋找合適的投資標(biāo)的變得困難，出現(xiàn)資金沉淀、閑置現(xiàn)象，資金利用效率低下。其次，我國基金投資人發(fā)展尚處于早期，社保基金、保險等大型機(jī)構(gòu)基金投資人偏少，民營企業(yè)和自然人基金投資人偏多，而且多數(shù)基金投資人追求短期收益，長期投資意愿不高，這在一定程度上決定了引導(dǎo)基金的資金來源狹窄。另外，由于山西本地缺乏質(zhì)地優(yōu)良的投資項目，導(dǎo)致一些優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)不敢與引導(dǎo)基金合作，資金募集受限。長此以往，引導(dǎo)基金的引導(dǎo)作用受到嚴(yán)重制約，無法達(dá)到其引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資的目的。

（二）政府和社會資本雙方訴求存在利益沖突政府引導(dǎo)基金的設(shè)立，希望利用市場化手段支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為出資人的地方政府和社會資本，由于頂層設(shè)計的不完善，導(dǎo)致雙方在體制機(jī)制上無法均衡統(tǒng)一。通常而言，社會資本重視項目投資及基金收益情況，而政府引導(dǎo)資金傾向于普惠金融、管理制度和投資流程規(guī)范化，資金安全等方面。另外，政府引導(dǎo)基金的市場化運(yùn)作過程中，基金管理人與政府雙方存在利益訴求的分歧，政府給予財政出資考慮以資金安全為先，而基金本身就是風(fēng)險投資的業(yè)務(wù)，基金管理人并不能保證財政出資的絕對安全。雙方利益的不一致，會導(dǎo)致“利益共享，但風(fēng)險不共擔(dān)”的局面出現(xiàn)，嚴(yán)重影響基金的運(yùn)作效率，同時也會對基金收益及風(fēng)險控制等各方面造成不利影響。

（三）基金在項目選擇方面的困境從基金運(yùn)作的角度看，山西省大部分中小企業(yè)存在各種規(guī)范性問題。數(shù)據(jù)顯示，全省13.5萬家中小企業(yè)，完成股份制改造的只有500多家，實(shí)際按股份制改造后規(guī)范運(yùn)行的企業(yè)不足400家，在企業(yè)法人治理、財務(wù)管理以及內(nèi)部控制等方面存在較多問題，特別是股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營管理機(jī)制不健全、財務(wù)兩套賬、核算不規(guī)范、稅收不到位等現(xiàn)象普遍存在。另外，企業(yè)多是家族企業(yè)，企業(yè)老板缺乏現(xiàn)代管理意識和有效的自律機(jī)制，對新股東的進(jìn)入存在抵觸感。從政府引導(dǎo)基金的發(fā)展看，山西省政府引導(dǎo)基金的設(shè)立?工作研究不足3年，山西本土的基金投資、決策和管理團(tuán)隊需要進(jìn)一步磨合和完善。以中小創(chuàng)投為例，基金管理團(tuán)隊成員均是由從事投資銀行業(yè)務(wù)人員轉(zhuǎn)為從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，團(tuán)隊擁有比較豐富的投資、投行等資本市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，但對于創(chuàng)投業(yè)務(wù)，沒有先例可循，需要進(jìn)一步培養(yǎng)創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn)，提高投資效率。

（四）引導(dǎo)基金類別繁多，績效考核體系不完善截止目前，山西省各地市、部門都相繼設(shè)立了政府引導(dǎo)基金，設(shè)立形式有小微企業(yè)引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、股權(quán)投資引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金等，類別繁多。這些引導(dǎo)基金規(guī)模大小不

一、投資方向不同、投資限制各異、政策導(dǎo)向目標(biāo)互有差別。我省政府引導(dǎo)基金尚未建立完善的基金績效考核體系，即主要對資產(chǎn)情況進(jìn)行保值增值的評價，對于如何監(jiān)管以及具體考核體系并未作出詳細(xì)的辦法規(guī)定。同時，多數(shù)引導(dǎo)基金把業(yè)務(wù)重心放在合作管理機(jī)構(gòu)評估篩選、引資和投資上，對基金的運(yùn)作管理較為輕視，這使得政府無法對當(dāng)前業(yè)已運(yùn)作中的政府引導(dǎo)基金全面客觀地做出考核。隨著引導(dǎo)基金逐步進(jìn)入投資后期甚至是退出期，建立完善政府引導(dǎo)基金績效評價體系已經(jīng)成為當(dāng)前政府引導(dǎo)基金亟待解決的問題。

四、政府引導(dǎo)基金市場化運(yùn)作的思考

（一）完善政府引導(dǎo)基金的頂層設(shè)計，厘清政府與基金的角色定位政府引導(dǎo)基金在我省發(fā)展尚處于早期階段，在引導(dǎo)基金設(shè)立的結(jié)構(gòu)上需要根據(jù)省、市資本市場的發(fā)展程度、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需要，統(tǒng)籌安排基金的投資方向、規(guī)模結(jié)構(gòu)等，對財政資金的注入、運(yùn)營、退出、收益進(jìn)行有效的規(guī)范監(jiān)管。同時，應(yīng)當(dāng)建立健全基金市場化運(yùn)作的制度安排，把握好政府在基金管理上的“度”，尋找出兼顧政府、基金公司、企業(yè)各方利益訴求上的最佳契合點(diǎn)。通過建立“母子基金”運(yùn)作模式可以在一定程度上解決政府引導(dǎo)基金在基金管理、利益訴求等方面不對等的問題，即財政資金通過“母基金”(FOFs)(所謂FOFs，即投資于基金的基金，其與一般的基金不同，是以股權(quán)投資基金作為投資對象的特殊基金)吸引實(shí)力比較強(qiáng)的投資人為財政資金做第一次放大，再通過招標(biāo)等程序篩選合適的基金管理人合作成立“子基金”為財政資金做再一次放大，是目前創(chuàng)投基金運(yùn)作大多采用的基本方式，但并不能完全解決政府與基金市場化運(yùn)作之間的問題。根據(jù)財稅體制改革和國企改革要求，如果償試按照目前政府管資本這一思路，將財政資金通過資本運(yùn)營或投資公司投入到母基金，將創(chuàng)投基金的具體管理事項下移，可以有效解決政府角色與基金市場化運(yùn)作之間的矛盾。政府在資本運(yùn)菅公司層面設(shè)立理事會或管理委員會等機(jī)構(gòu)，由其制定創(chuàng)投基金的政策并監(jiān)督創(chuàng)投基金的運(yùn)作，創(chuàng)投基金公司（合伙人）則以完全市場化手段開展基金募、投、管、退等經(jīng)營活動。

（二）從制度設(shè)計上創(chuàng)新創(chuàng)投基金的風(fēng)險管控創(chuàng)投基金有別于一般私募基金的地方在于既要體現(xiàn)政府意志又要尊重市場規(guī)律，要實(shí)現(xiàn)二者的有機(jī)統(tǒng)一，政府就要充分考慮創(chuàng)投基金運(yùn)作可能產(chǎn)生的風(fēng)險，結(jié)合不同基金特點(diǎn)界定出合理的創(chuàng)投基金風(fēng)險容忍度，這對政府設(shè)立管理創(chuàng)投基金是個挑戰(zhàn)。要研究償試設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備，從制度上解決創(chuàng)投基金“不敢放手作為”的問題。

（三）進(jìn)一步強(qiáng)化政府引導(dǎo)基金市場化運(yùn)營根據(jù)清科資訊統(tǒng)計，截至2015年12月底，國內(nèi)共成立780支政府引導(dǎo)基金，基金規(guī)模達(dá)21,834.47億元。其中省級政府引導(dǎo)基金的規(guī)模最大，226支基金規(guī)?？傤~達(dá)到9,980.37億人民幣?；鹪O(shè)立數(shù)量最多的是地市級政府設(shè)立的引導(dǎo)基金，共有417支基金，基金規(guī)模8,243.00億。在政府引導(dǎo)基金的設(shè)立形式上，各地方政府根據(jù)投資方向和重點(diǎn)，設(shè)立股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、天使投資基金等。一是加強(qiáng)政府引導(dǎo)基金市場化方式運(yùn)營，要在以下幾個方面體現(xiàn)市場化要求：首先是資金來源及管理機(jī)構(gòu)選擇要市場化，政府作為出資人，要和具備相應(yīng)能力的市場化基金管理人進(jìn)行合作和資源互補(bǔ)，從市場上尋找社會投資人，實(shí)現(xiàn)資金規(guī)模的杠桿放大效應(yīng)。其次是投資策略市場化，打破引導(dǎo)基金既有的政策性限制，制定相關(guān)投資策略，以達(dá)到在風(fēng)險固定的條件下，追求投資收益的最大化，或者在收益固定的情況下，追求投資風(fēng)險的最小化的目標(biāo)。在制定基金的相關(guān)政策時，應(yīng)結(jié)合山西本地實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，進(jìn)一步突破引導(dǎo)基金關(guān)于地域、行業(yè)、階段的限制。最后是內(nèi)部管理市場化，建立相關(guān)的工作體系，包括行業(yè)信息和數(shù)據(jù)庫、基金考核評價標(biāo)準(zhǔn)、科學(xué)的決策機(jī)制等完整的內(nèi)部管理程序。二是要科學(xué)篩選基金管理機(jī)構(gòu)。政府引導(dǎo)基金既要肩負(fù)“引導(dǎo)社會資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的政策性任務(wù)，又要兼顧社會資本的回報訴求，要求基金管理人具備比商業(yè)性基金更高的素質(zhì)和能力，因此在對基金管理人的選擇，特別是對子基金管理人的選擇，要通過招標(biāo)確定基金管理團(tuán)隊（公司），而盡量避免目前地方的常見做法，直接將基金委托事業(yè)單位或交由國有投資平臺管理。1.高素質(zhì)的管理團(tuán)隊政府引導(dǎo)基金篩選管理機(jī)構(gòu)，發(fā)起設(shè)立并管理該基金的投資機(jī)構(gòu)必須具有高素質(zhì)的管理團(tuán)隊，即管理人員穩(wěn)定、專業(yè)知識過硬、行事風(fēng)格務(wù)實(shí)、歷史業(yè)績突出、具有豐富的產(chǎn)業(yè)投資和股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)以及較強(qiáng)的品牌影響力。2.完整的機(jī)構(gòu)運(yùn)營體系和高效的決策流程由于近一年來，私募基金（包括政府引導(dǎo)基金）行業(yè)發(fā)展迅速，出現(xiàn)了一些魚龍混雜、良莠不齊的突出問題。鑒于此，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會于2016年2月5日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，調(diào)整了基金管理人的登記備案要求，并對基金管理人的信息報送、披露制度、內(nèi)部控制、資金募集、合同簽署、基金團(tuán)隊有嚴(yán)格的規(guī)定及準(zhǔn)入，與之一起發(fā)布的有《私募投資基金信息披露管理辦法》、《私募基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募投資基金合同指引》、《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）》等。中基協(xié)的這一舉措對引導(dǎo)基金的設(shè)立、基金管理人的篩選、基金的運(yùn)作等多方面提供了標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)?；鸸芾砣瞬坏獫M足中基協(xié)的相關(guān)要求，更重要的是完整的運(yùn)營體系和合理的投資決策機(jī)制能夠保障項目篩選、項目初調(diào)、立項申請、盡職調(diào)查、投資決策、投后管理、投資退出等項目投資的全過程。與擁有完備的運(yùn)營體系的基金管理人合作可以有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險，確保投資人資金的安全性和利益最大化。3.豐富的基金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和出色的歷史業(yè)績具備豐富投資經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)，具備一定的行業(yè)資源，善于把握行業(yè)發(fā)展趨勢，能有效發(fā)掘被投資企業(yè)的內(nèi)在價值，可以較準(zhǔn)確做出投資判斷。具備上述能力的基金管理人往往又是行業(yè)里的領(lǐng)先者，他們見證了中國資本市場十多年間的幾次沉浮。與此類機(jī)構(gòu)合作，引導(dǎo)基金不僅可以獲得穩(wěn)健乃至高額的收益，完成扶持并做大企業(yè)的目標(biāo)，還可利用其已有口碑進(jìn)一步提升自身品牌效應(yīng)。

（四）加強(qiáng)創(chuàng)投引導(dǎo)基金投后績效管理政府引導(dǎo)基金應(yīng)從政策效益、經(jīng)濟(jì)效益、管理效益三個方面構(gòu)建政府引導(dǎo)基金績效評價體系。完善基金的績效評價體系要兼顧引導(dǎo)基金的政策效益和經(jīng)濟(jì)效益，設(shè)立一個全方位、立體的投資績效評價體系，比如可以從合規(guī)、管理、效益等三個角度對基金進(jìn)行考核。合規(guī)指標(biāo)只指對引導(dǎo)基金立項的合理性以及完成程度的評價，具體包括引入社會資本的規(guī)模、投入初創(chuàng)期企業(yè)的資金占比、投入中小型企業(yè)的資金占比以及參股子基金比例等等。管理指標(biāo)包括對引導(dǎo)基金組織管理、資金運(yùn)用方面的評價，主要考察基金管理的規(guī)范性和專業(yè)性，包括合作創(chuàng)投企業(yè)篩選的規(guī)范性，項目評審流程規(guī)范性，引導(dǎo)基金專家評審委員的專業(yè)評審能力以及內(nèi)部控制制度的健全性。效益指標(biāo)主要是指對引導(dǎo)基金運(yùn)行效果以及其對社會影響的評價，主要包括對山西省風(fēng)險投資及發(fā)展帶來的直接或間接效益等方面考量。

（五）資本市場融資環(huán)境的建立需要全社會共同努力我省直接融資（特別是股權(quán)融資）的意識、環(huán)境、管理較差是一個共識性問題，一方面政府對金融市場的邊界定位不夠清晰、有效的市場機(jī)制不成熟。另一方面全社會缺乏對金融特別是資本市場必要知識的了解及儲備。企業(yè)特別是中小企業(yè)很難得到長期發(fā)展所需要的股權(quán)投資資金的另一個原因，是省內(nèi)個人、企業(yè)信用體系尚不完善。另外，多數(shù)投資人傾向于短周期、高回報的畸形投資模式。這些原因直接導(dǎo)致企業(yè)融資難、融資貴的問題。解決中小企業(yè)融資問題需要全社會的共同努力。政府應(yīng)當(dāng)加大對全融知識及運(yùn)用資本市場發(fā)展企業(yè)的宣傳力度，大力推行中小企業(yè)規(guī)范化運(yùn)營的理念，同時給予主動開展股份制改造、財務(wù)規(guī)范的中小企業(yè)一定的獎勵、稅收政策，以降低中小企業(yè)的改制成本。其次，政府金融監(jiān)管部門應(yīng)該下大力氣開展山西股權(quán)交易中心、山西產(chǎn)權(quán)交易中心的人才培養(yǎng)和引進(jìn)、完善和豐富相關(guān)管理制度，解決中小企業(yè)在起步和發(fā)展階段評估其公允價值的述求，同時拓寬創(chuàng)投基金退出渠道，以進(jìn)一步提高財政資金的使用效率。另外，應(yīng)當(dāng)盡快完善企業(yè)信用評價體系，規(guī)范企業(yè)在法人治理、財務(wù)和稅務(wù)等方面的行為，為中小企業(yè)在資本市場上融資奠定基礎(chǔ)。

作者：陶克 李睿宸 單位：山西省財政廳資產(chǎn)管理處 山證基金管理有限公司

第四篇：關(guān)于申請培育新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)資金的報告

關(guān)于申請××省培育發(fā)展戰(zhàn)略性

新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)資金的報告

××省加速推進(jìn)新型工業(yè)化工作領(lǐng)導(dǎo)小組：

為了搶抓國家大力實(shí)施中部崛起戰(zhàn)略的重大機(jī)遇，積極響應(yīng)省委、省政府關(guān)于培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、文化強(qiáng)省和加快開發(fā)××的號召和部署，協(xié)同推進(jìn)國家《××山片區(qū)區(qū)域發(fā)展與扶貧攻堅規(guī)劃（2011-2020年）》的實(shí)施，××鐵路投資集團(tuán)有限公司、××財信投資控股有限公司、××財信投資控股有限公司、××公路投資有限公司、××高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司合股成立了××投資有限公司，在××市興建××文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園。

××文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園坐落于××市太陽山南麓、××湖北岸的羅灣村、月亮村，依托××湖4A級旅游度假區(qū)和太陽山森林公園的優(yōu)宜環(huán)境，秉持“以智慧整合資源、以智慧開發(fā)知本”的經(jīng)營管理理念，以“高端化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化”為指針，以自主創(chuàng)制、聯(lián)合開發(fā)、招引創(chuàng)業(yè)與數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)為路徑，為文化創(chuàng)意企業(yè)與業(yè)界精英提供創(chuàng)業(yè)創(chuàng)作、會展交易、休閑度假的載體空間，多層面集聚文創(chuàng)人才、多元吸納智力知本，深廣研發(fā)××山地域文化資源與文創(chuàng)產(chǎn)品，廣泛引入、精心孵化數(shù)字網(wǎng)絡(luò)、影視動漫、非遺發(fā)掘、旅游休閑、工藝美術(shù)、養(yǎng)生飲食、建筑裝飾、會展博覽、高

端論壇等文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)項目，構(gòu)建基于××山地域人文底蘊(yùn)的文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)集群，營造全省乃至全國最具地域特色、最富滲透張力、最顯原始古韻的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)示范基地和重點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)，打造××山地域歷史文化展示的重要窗口和旅游網(wǎng)絡(luò)的第一支點(diǎn)，促進(jìn)××山地域經(jīng)濟(jì)社會的聯(lián)袂協(xié)同與科學(xué)跨越發(fā)展。

××文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園占地242680㎡，規(guī)劃建筑面積78336㎡，總投資約38846萬元，項目擬分二期建成，第一期工程擬于2014年前完成并投入運(yùn)營；第二期擬于2016年前全部竣工。園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與開發(fā)經(jīng)營的互補(bǔ)推進(jìn)，力爭實(shí)現(xiàn)“項目同建、產(chǎn)品同創(chuàng)、效益同步”的突破：一是圍繞打造“本世紀(jì)精品、下世紀(jì)珍品”，優(yōu)質(zhì)、安全、快速推進(jìn)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前，已完成規(guī)劃設(shè)計、征地拆遷和第一期工程的三通一平、建筑施工圖設(shè)計，完成投資15000萬元；擬于近期完成第一期工程建設(shè)的招投標(biāo)，年底前爭取第一期工程主體建筑封頂，年內(nèi)累計完成投資26000萬元；二是圍繞提高投資綜合效益，超前推進(jìn)園區(qū)戰(zhàn)略取向的目標(biāo)定位、文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)主體招引入住政策的制定以及文創(chuàng)產(chǎn)品的自主研發(fā)經(jīng)營。現(xiàn)已開始地域性文創(chuàng)元素的收集整理與策劃設(shè)計，已發(fā)表揭示××山地域可能是中華人類的發(fā)源地、中華民族文明的肇始地的史學(xué)專論——《中華人類與遠(yuǎn)古文明探源——基于××山地域的考據(jù)分析》，編輯的《××山地域

遠(yuǎn)古文化考據(jù)薈萃》圖片資料被中國第七屆投資貿(mào)易博覽會組委會秘書處確定為“中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)研討會”資料分發(fā)與會代表；反映××山地域可能是中華始祖蚩尤部落繁衍地的《××傳奇》連環(huán)畫繪制進(jìn)展順利；集成大××山地域歷史文化資源的網(wǎng)絡(luò)平臺正在籌建；一批文創(chuàng)人才與相關(guān)響應(yīng)企業(yè)不斷匯集；表征地域性豐厚人文底蘊(yùn)的特色文創(chuàng)產(chǎn)品開發(fā)即將啟動。

××文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目以新興文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，以地域性歷史人文資源開發(fā)為支撐，致力于培育新興市場、構(gòu)建創(chuàng)展平臺、聚集創(chuàng)新人才，是省域重要的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基地，符合《××省培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)資金管理辦法》中給予重點(diǎn)引導(dǎo)扶持的政策規(guī)定。為了加快園區(qū)文創(chuàng)基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)裝備工程建設(shè)、及早發(fā)揮園區(qū)的孵化功能與綜合效益，特申請500萬元專項引導(dǎo)資金給予重點(diǎn)扶持。

專此報告，懇請支持。

二〇一二年七月十八日

第五篇：2019廣州新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展補(bǔ)助資金申報

附件1 2019廣州市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

補(bǔ)助資金申報指南

一、產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目

（一）項目范圍。1.高技術(shù)領(lǐng)域。（1）新一代信息技術(shù)。

一是下一代信息網(wǎng)絡(luò)（含移動互聯(lián)網(wǎng)）,主要是新一代移動通信設(shè)備、新一代移動通信基站天線、下一代互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、光通信設(shè)備、新一代移動、衛(wèi)星移動通信和導(dǎo)航終端等。

二是物聯(lián)網(wǎng)，主要是物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)、定位系統(tǒng)設(shè)備等。

三是集成電路，主要是集成電路芯片設(shè)計及服務(wù)、集成電路芯片產(chǎn)品、集成電路芯片制造、集成電路芯片封裝、集成電路材料、集成電路設(shè)備等。

四是新型顯示器件，主要是新型顯示面板(器件)、新型顯示材料、新型顯示設(shè)備等。

五是人工智能，主要是人工智能公共服務(wù)平臺，人工智能硬件包括核心器件、處理設(shè)備、硬件產(chǎn)品，人工智能軟件技術(shù)主要包括理論與算法、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件，人工智能系統(tǒng)包括人工智能通用應(yīng)用系統(tǒng)、行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)等。

（2）生物醫(yī)藥與健康。

2（4）軌道交通裝備。a.先進(jìn)軌道交通整車。b.關(guān)鍵設(shè)備及系統(tǒng)。

（5）高端船舶與海洋工程裝備。a.高附加值船舶及關(guān)鍵零部件。b.海工裝備及關(guān)鍵系統(tǒng)。3.新能源領(lǐng)域。

重點(diǎn)支持新型太陽能電池及組件的研發(fā)與生產(chǎn)，太陽能利用新技術(shù)、新材料和新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化，可燃冰相關(guān)產(chǎn)業(yè)，蓄冷技術(shù)裝備制造，新型可再生能源利用裝備制造，新能源等產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)，新型電池制造技術(shù)，氫燃料電池及配套產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵部件制造，電池回收梯級利用及資源化處理，高效充電裝置制造，高端儲能裝備制造，高端儲能系統(tǒng)，能源互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)，多能互補(bǔ)系統(tǒng)集成技術(shù)等產(chǎn)業(yè)化項目。

4.節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。

重點(diǎn)支持技術(shù)先進(jìn)、有較好的市場前景或社會效益，對地方節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展有較強(qiáng)帶動作用的節(jié)能環(huán)保技術(shù)裝備（高效節(jié)能設(shè)備、余熱余能利用設(shè)備、廢棄物資源化利用、水和大氣土壤污染防治裝備等）產(chǎn)業(yè)化項目。

（二）申報條件。

1.項目應(yīng)具備技術(shù)先進(jìn)性，高技術(shù)和工業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化項目須提供近3年副省級以上部門出具的技術(shù)鑒定文件或發(fā)明專利成果證明，且知識產(chǎn)權(quán)歸屬明晰。醫(yī)藥、醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)化項目需提供最近3年獲得的新藥證書（含原料藥、創(chuàng)新輔料等）、注冊或備案的中藥配方顆粒、創(chuàng)新醫(yī)療器械和優(yōu)先審批醫(yī)療器械批件。

2.生物醫(yī)藥領(lǐng)域的諾貝爾獎、拉斯克醫(yī)學(xué)獎獲得者、中國兩院院士等專家領(lǐng)銜的產(chǎn)業(yè)化項目，采用的科技成果應(yīng)在品種、性能、工藝技術(shù)等方面有重大突破，達(dá)到國際領(lǐng)先水平，成果具備實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的基本條件，且知識產(chǎn)權(quán)歸屬明晰，原則上不支持聯(lián)合申報。（該點(diǎn)要求與第1點(diǎn)要求為并列條件，項目符合其中之一即可）。

3.項目申報單位必須是在我市行政區(qū)域內(nèi)依法登記、注冊的企業(yè)法人，原則上1個企業(yè)法人一次只能申報1個項目。項目建設(shè)地點(diǎn)在廣州市行政區(qū)域范圍內(nèi)。

4.項目建設(shè)須經(jīng)投資主管部門（各級發(fā)改部門）立項備案。

5.項目總投資1000萬元以上，工業(yè)領(lǐng)域項目總投資3000萬元以上，固定資產(chǎn)投資不低于項目總投資的50%。

6.項目實(shí)施方案合理可行，項目建設(shè)條件已經(jīng)基本具備，資金籌措到位或有確定的資金來源。

7.已獲得市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展補(bǔ)助資金的企業(yè)，必須在項目完工驗(yàn)收后方可申報新項目。

8.項目未獲得國家、省、市財政資金支持，同一項目不得重復(fù)申報、多頭申報。項目申報單位須提供項目未取得其他財政資金支持情況的說明。

9.項目申報單位須出具廣州市公共信用信息管理系統(tǒng)的信用記錄，信用記錄應(yīng)由公共信用信息管理部門打印并加蓋

6節(jié)能量達(dá)到100噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上。

（4）項目實(shí)施方案合理可行，項目建設(shè)條件已經(jīng)基本具備，資金籌措到位或有確定的資金來源。

（5）項目未獲得省、市財政資金支持，同一項目不得重復(fù)申報、多頭申報。

（6）已獲得市節(jié)能改造資金的企業(yè)，必須在項目完工驗(yàn)收后方可申報新項目。

（7）項目單位未受到過環(huán)保處罰。3.項目期限。

2016年以來開工建設(shè)，并且在2018完工的項目。

4.支持額度。

參考節(jié)能量和項目總投資給予一次性補(bǔ)助，補(bǔ)助金額不超過項目總投資的20%，單個項目不超過200萬元。

5.支持方式。

后補(bǔ)助，項目完工后由我委驗(yàn)收通過后，一次性下達(dá)補(bǔ)助資金。

（三）能源綜合利用類示范項目。1.項目范圍。

在廣州市內(nèi)實(shí)施的能源信息服務(wù)管理平臺示范項目、多能互補(bǔ)示范項目、新能源和清潔能源應(yīng)用示范項目、電池梯級利用示范項目、加氫站應(yīng)用示范項目、能源領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)裝備國產(chǎn)化應(yīng)用示范項目。

2.申報條件。

（1）項目申報單位必須是在我市行政區(qū)域內(nèi)依法登記、注冊的獨(dú)立法人。項目建設(shè)地點(diǎn)在廣州市行政區(qū)域范圍內(nèi)。

（2）項目具有較強(qiáng)的示范帶動作用，項目實(shí)施方案合理可行，項目建設(shè)條件已經(jīng)基本具備，資金籌措到位或有確定的資金來源。

（3）項目未獲得市財政資金支持，同一項目不得重復(fù)申報、多頭申報。已獲得市財政資金支持的單位，必須在項目完工驗(yàn)收后方可申報新項目。

（4）項目申報單位未受到過環(huán)保處罰。3.項目期限。

2016年以來開工建設(shè)，并且在2018完工的項目。

4.支持額度。

補(bǔ)助金額不超過項目總投資的20%，單個項目不超過200萬元。

5.支持方式。

后補(bǔ)助，項目完工后由我委驗(yàn)收通過后，一次性下達(dá)補(bǔ)助資金。

三、公共服務(wù)平臺建設(shè)項目

（一）項目范圍。

支持我市第三方公共服務(wù)平臺建設(shè)，具體包括以下7類?？缮陥髥为?dú)其中1類公共服務(wù)平臺，也可申報其中幾類公共服務(wù)平臺的聯(lián)合體。

1.產(chǎn)品設(shè)計和技術(shù)研發(fā)平臺。為企業(yè)提供產(chǎn)品設(shè)計公共服，提供前瞻性、基礎(chǔ)性的關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)和實(shí)驗(yàn)協(xié)作等公共服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝開發(fā)能力，推

109.項目申報單位須出具廣州市公共信用信息管理系統(tǒng)的信用記錄，信用記錄應(yīng)由公共信用信息管理部門打印并加蓋公章。（服務(wù)機(jī)構(gòu)：廣州市信息化服務(wù)中心，服務(wù)熱線：38828206）

10.項目申報單位未受到過環(huán)保處罰。

（三）支持額度。

不超過項目總投資的30%，單個項目不超過1000萬元。

（四）支持方式。

公共服務(wù)平臺建設(shè)項目采用后補(bǔ)助的支持方式。

（五）項目建設(shè)期限。

2016年以來開工建設(shè)，并且在2018完工的項目。

四、產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目

（一）項目范圍。

支持經(jīng)認(rèn)定的市級以上戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地、“雙創(chuàng)”示范基地、產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)以及廣州國家自主創(chuàng)新示范區(qū)等載體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，建設(shè)內(nèi)容可包括：政府主導(dǎo)建設(shè)的眾創(chuàng)空間、孵化器、加速器和產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施；以及基地內(nèi)交通、水、電、通訊、環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施等。

（二）申報條件。

1.申報主體須為承擔(dān)產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的園區(qū)管委會或區(qū)級政府。

2.項目總投資2000萬元以上，項目建設(shè)內(nèi)容為基地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

3.產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目須與支持基地載體建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展直接相關(guān)，項目建設(shè)須經(jīng)投資主管部門審批備案。

（三）支持額度。

不超過項目總投資的30%，單個項目不超過1000萬元。

（四）支持方式。

產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目采用直接補(bǔ)助的支持方式。該類項目在獲批后即下達(dá)資金計劃。

（五）項目建設(shè)期限。

在建項目或2019年新開工項目，項目建設(shè)期原則上不超過3年。