第一篇：深度創(chuàng)業(yè)板終搞

深度縱覽

編輯：高熙敏播音：高熙敏姜楠導(dǎo)播：伍中梅091116 大家好，歡迎收聽本期深度縱覽，我是高熙敏，我是姜楠。

10月30日，中國創(chuàng)業(yè)板正式開板交易，從早盤暴漲到午后暴跌，創(chuàng)業(yè)板演繹了一把經(jīng)典的“過山車”行情，而如果要用關(guān)鍵詞來描述剛剛起步兩個星期的中國創(chuàng)業(yè)板，想必沒有什么詞會比“爆炒”、“暴富”和“高市盈率”這三個詞更貼切。有人統(tǒng)計(jì)，僅10月30日這一天，中國創(chuàng)業(yè)板首批28家公司就制造了125名億萬富翁，這個驚人的數(shù)字讓無數(shù)讓無數(shù)處于觀望中的股民義無返顧的投入投資創(chuàng)業(yè)板的大潮中，也讓我們這些遠(yuǎn)離股市喧囂的人們感到好奇。究竟什么是創(chuàng)業(yè)板，它又為什么能在這么短的時間內(nèi)創(chuàng)造一眾多一夜暴富的神話？今天的深度縱覽就讓我們一起走近創(chuàng)業(yè)板。

什么是創(chuàng)業(yè)板呢？說簡單點(diǎn)，就是一個能夠給那些有成長性、前景較好的中小企業(yè)提供融資服務(wù)的平臺。創(chuàng)業(yè)板又稱二板證券市場，是對主板市場的有效補(bǔ)充，在資本市場中占據(jù)著重要的位置，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板。發(fā)展創(chuàng)業(yè)板的主要目的是扶持有潛力的中小企業(yè)，并且為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平臺，為多層次的資本市場體系建設(shè)添磚加瓦。創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會。

在中國，創(chuàng)業(yè)板是一個新生的事物，可是在國外，有些國家的創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)發(fā)展好幾十年了。上世紀(jì)60年代，美國等國家率先設(shè)立了有別于主板市場的創(chuàng)業(yè)板市場，其形成具有自發(fā)性，但規(guī)模較小。一般來說，創(chuàng)業(yè)板大多從屬于主板市場，美國的納斯達(dá)克交易市場就是屬于此類。數(shù)十年來，納斯達(dá)克誕生了諸如微軟、蘋果等享譽(yù)全球的大企業(yè)，其勢頭曾一度超過美國的主板市場紐約證券交易所。還有的創(chuàng)業(yè)板要求公司成長到一定規(guī)模后必須轉(zhuǎn)到主板市場，典型的有澳大利亞二板市場。該創(chuàng)業(yè)板在其運(yùn)行期間共有473家公司上市，但232家因總股本超過了2000萬澳元，被陸續(xù)轉(zhuǎn)移至主板，留下來的都是規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定的公司，使澳大利亞二板市場失去了吸引力和競爭力。1998年，創(chuàng)業(yè)板在遭遇了一場全球范圍的危機(jī)，由于網(wǎng)絡(luò)股熱潮的風(fēng)行，在這期間不少匆忙設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場被“關(guān)停并轉(zhuǎn)”。而隨著網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅、美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板市場陷入調(diào)整期。泡沫破滅加劇了創(chuàng)業(yè)板市場潛在問題的暴露，例如過度投機(jī)產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，上市公司丑聞的層出不窮，市場流動性不足，上市資源的匱乏，導(dǎo)致該階段大量創(chuàng)業(yè)板市場被關(guān)閉，連納斯達(dá)克也暫停了其全球擴(kuò)張步伐，納斯達(dá)克日本市場、歐洲市場都被陸續(xù)關(guān)閉。2005年以來，經(jīng)歷了大起大落的海外創(chuàng)業(yè)板市場紛紛采取改革措施，重建市場形象，隨著高新技術(shù)領(lǐng)域中小企業(yè)的快速成長，海外創(chuàng)業(yè)板市場開始復(fù)蘇，融資額、交易額、總市值都有所恢復(fù)。

今年9月17日，中國證券監(jiān)督管理委員會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會連續(xù)召開4次會議，審核通過了青島特銳德電氣股份有限公司等七家企業(yè)的首發(fā)申請。9月24日，深圳證券交易所公布首批創(chuàng)業(yè)板公司上市公告，特銳德等10家創(chuàng)業(yè)板公司于25日網(wǎng)上申購。從1998年官方最早提出創(chuàng)業(yè)板的設(shè)想，到今天已過去11年的時光，十年磨一劍，創(chuàng)業(yè)板終于破繭而出。創(chuàng)業(yè)板的推出，無疑是中國資本市場和經(jīng)濟(jì)市場上的一個重要事件。

從完善我國經(jīng)濟(jì)市場的角度來看，創(chuàng)業(yè)板對于完善我國資本市場的結(jié)構(gòu)有重要意義。從成熟市場來看，其資本市場都是一個多層次的市場體系，不同層次的市場適合不同類型的企業(yè)。比如在英國，有倫敦證券交易所為代表的主板市場，有針對高增長型公司的二板AIM市場，有區(qū)域性市場，還有針對未上市證券的OFEX，構(gòu)成一個多層次的市場體系。一個多層次資本市場可以增加市場厚度，增強(qiáng)市場的彈性，滿足多元化的融資和投資需求。反觀我國資本市場，目前基本上是上海和深圳兩家場內(nèi)證券交易所“一統(tǒng)天下”，其他層次的市場極不發(fā)達(dá)。由于市場層次單一，在我國，僅僅只有滿足主板上市要求的企業(yè)才能獲得資本，才

能實(shí)現(xiàn)資本市場上的資本運(yùn)營，而數(shù)量更多的中小企業(yè)、成長型企業(yè)卻無法實(shí)現(xiàn)融資需要。我國有千萬家企業(yè)，但是目前只有1600多家上市公司，而美國僅紐約和納斯達(dá)克市場就有5300多家，印度也有10000多家上市公司。創(chuàng)業(yè)板的推出將為中國廣大中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資、改善治理結(jié)構(gòu)提供平臺，而這最終也將促進(jìn)中國建立一個富有彈性的、多層次的、強(qiáng)大的資本市場。

此外，創(chuàng)業(yè)板對于中國未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的意義。此次國際金融危機(jī)的爆發(fā)使中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾暴露無遺，中國市場在外、原材料在外的“世界工廠”的發(fā)展模式面臨著越來越多的壓力，中國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須積極轉(zhuǎn)型。大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)無疑是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個方向。而且，國際金融危機(jī)爆發(fā)后，全世界都在討論新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，溫家寶總理最近也召開新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會，就發(fā)展新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、新醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與相關(guān)專家討論、交流。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅需要技術(shù)，還需要資金；不僅需要國家的扶持，也需要市場的自我挖掘。美國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位是為全世界所公認(rèn)的，而美國之所以能發(fā)展出今天全球最強(qiáng)大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其中一個重要的原因就是它擁有以風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板為核心的資本市場融資體系。發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資使得大量的高科技項(xiàng)目在啟動階段就能獲得資金，而創(chuàng)業(yè)板市場又恰好支撐了這些項(xiàng)目成長性融資的需要，同時也使得風(fēng)險(xiǎn)投資能夠全身而退去挖掘更多的高科技項(xiàng)目。反觀我國，風(fēng)險(xiǎn)投資在20世紀(jì)90年代末就開始進(jìn)入中國，卻一直發(fā)展不起來，其中最大的問題就在于缺乏創(chuàng)業(yè)板，使風(fēng)險(xiǎn)投資商投資了企業(yè)后很難退出。因此，創(chuàng)業(yè)板的推出將激活中國的風(fēng)險(xiǎn)投資，而風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板的有機(jī)結(jié)合也將為中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的崛起、新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的培育、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)有力的支持。

創(chuàng)業(yè)板登陸中國大陸讓不少人忍不住揣測：中國的創(chuàng)業(yè)板能否像納斯達(dá)克那樣孕育出一批赫赫有名的高新企業(yè)？管理層希望，未來中國的創(chuàng)業(yè)板，能夠給人們一個非常強(qiáng)烈的概念，就是突出自主創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、新興產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)。從準(zhǔn)備上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)群體中可以看出，行業(yè)分布排在第一位的是電子信息產(chǎn)業(yè)，這其實(shí)是中國制造業(yè)發(fā)展的一個必然結(jié)果，因?yàn)橹袊挠?jì)算機(jī)通信方面的人才和技術(shù)積累比較扎實(shí)，信息化也開始跟各個行業(yè)相結(jié)合，發(fā)展非常迅猛。其他像新材料、新能源、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)，正反映了國際上的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，也符合國家產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略的基本要求。創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該更加突出結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。而中國的創(chuàng)業(yè)板能否成功，就是要看幾年以后它能不能在這些領(lǐng)域培育出一批非常優(yōu)秀的企業(yè)，包括技術(shù)水平處于國際一流的企業(yè)。人們希望創(chuàng)業(yè)板能逐漸成長為一個培養(yǎng)新興企業(yè)的搖籃和制度創(chuàng)新的平臺。

對此，民間也發(fā)出贊同的聲音。信達(dá)證券公司認(rèn)為，在全球幾十個創(chuàng)業(yè)板市場中，真正有效發(fā)揮資源配置功能并取得成功的不多。但中國這個龐大的經(jīng)濟(jì)體正處于工業(yè)化由起飛到成熟的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級都對創(chuàng)新型的新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的需求，這是中國創(chuàng)業(yè)板市場成功的保障。創(chuàng)業(yè)板市場在目前推出，既表明了國家提振經(jīng)濟(jì)的姿態(tài)，更為重要的是，在戰(zhàn)略上為中國實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)體的目標(biāo)發(fā)揮了積極的導(dǎo)向作用。

目前人們可以較為樂觀地看到，在保薦機(jī)構(gòu)儲備的上市資源中，屬于電子信息、環(huán)保節(jié)能、生物制藥、現(xiàn)代服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量比較多，這也反映出了中國新興產(chǎn)業(yè)的基本現(xiàn)狀。上市公司是資本市場發(fā)展的基石，沒有優(yōu)秀的上市公司就不可能有強(qiáng)大的資本市場。過去，由于創(chuàng)業(yè)板缺失，我國大量高科技企業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)的代表新浪、搜狐，新能源的代表尚德、賽維等，都先后選擇了在海外上市。這些企業(yè)都是中國新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀代表，是中國資本市場最寶貴的優(yōu)秀上市資源，它們的海外發(fā)行對中國來講是一個巨大的資源流失。在全球資本市場競爭日益加劇的背景下，優(yōu)秀的高科技企業(yè)已經(jīng)成為一種稀缺資源，成為各交易所競相搶奪的對象，我們必須加快創(chuàng)業(yè)板的建設(shè)，千方百計(jì)把這些優(yōu)秀的企業(yè)留在國內(nèi)資本市場，既推動市場發(fā)展，又讓更多的國人分享高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的收益。

隨著近年來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國已經(jīng)有條件培育出一批引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢、達(dá)到國際先進(jìn)技術(shù)水平的創(chuàng)新型企業(yè)。十年以前曾有人專門做過一項(xiàng)調(diào)研，結(jié)果顯示中國很難找到幾家國際一流技術(shù)的企業(yè)。而中國企業(yè)目前正處于一個新的起飛階段，這不是廣義上的經(jīng)濟(jì)起飛，而是技術(shù)創(chuàng)新起飛。過去由于缺乏制度上的配合，雖然也有大量的技術(shù)人才，民營經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)發(fā)展不充分，現(xiàn)在有了制度配合，尤其是資本市場的配合，將極大限度地釋放人們技術(shù)創(chuàng)新的生產(chǎn)力。

另外，創(chuàng)業(yè)板不僅是民營創(chuàng)新企業(yè)融資的天堂，也應(yīng)該是高科技、高成長性國有企業(yè)促進(jìn)自身快速發(fā)展的有效渠道。信達(dá)證券公司對創(chuàng)業(yè)板首批上市的唯一的一家國有企業(yè)——樂普醫(yī)療進(jìn)行了保薦，并解釋說：“在整個過程中最為關(guān)鍵的一點(diǎn)就是，公司對中國創(chuàng)業(yè)板市場未來的發(fā)展極具信心。我們深信中國的創(chuàng)業(yè)板一定會像美國納斯達(dá)克一樣孕育出微軟這樣偉大的企業(yè)?！边@可以充分看出，只要能過創(chuàng)業(yè)板所要求的門檻，它對于企業(yè)的性質(zhì)還是相當(dāng)具有包容性的。

不過，創(chuàng)業(yè)板雖然會為我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到積極作用，但從創(chuàng)業(yè)板開板以來的情況看，當(dāng)中也出現(xiàn)了不少令人擔(dān)心的狀況。創(chuàng)業(yè)板上市是十年磨一劍，而這劍還是把雙刃劍。它既可以助你在投資致富的道路上披荊斬棘脫穎而出，也可能翻臉不認(rèn)人，回手把劍刺向你，讓你猝不及防。

2009年10月30日，隨著開市鐘聲的敲響，特銳德等首批28家公司在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌亮相，期盼十年之久的創(chuàng)業(yè)板終于與投資者見面。即使證監(jiān)會與深交所三令五申提示風(fēng)險(xiǎn)，并采取三檔停牌制等措施遏制創(chuàng)業(yè)板上市首日過度炒作，28只創(chuàng)業(yè)板股票首日仍被資金瘋狂炒作，給十月行情點(diǎn)了“一把火”。

雖然深交所為了防止創(chuàng)業(yè)板首日遭到爆炒，特地于10月27日宣布四項(xiàng)措施，包括更多限制的盤中臨時停牌制度。但從創(chuàng)業(yè)板首日的交易情況看，28只股票均因漲幅超限而遭臨時停牌。其中探路者、華誼兄弟等16只個股漲幅因超過50%而遭到二次停牌，N金亞全天更是遭遇三次停牌，創(chuàng)下中國資本市場的一個記錄。從首日交易的情況來看，28只股票總體呈低開高走復(fù)回落之勢，全天漲幅落差令人瞠目。上午創(chuàng)業(yè)板28只股票全部漲幅超過100%，下午，瘋狂的創(chuàng)業(yè)板在臨時停牌制度的干預(yù)下逐漸回歸冷靜，漲幅隨之迅速回落，但到收盤時，28只創(chuàng)業(yè)板股票股價(jià)仍比發(fā)行價(jià)高出7成以上。而到了第2個交易日，除吉峰農(nóng)機(jī)開盤后快速上攻強(qiáng)勢沖上漲停外，其他27只創(chuàng)業(yè)板股票均以跌停開盤，主板的強(qiáng)勁走勢并沒能給新生的創(chuàng)業(yè)板帶來暖意，截至11月2日下午收盤，仍有20只創(chuàng)業(yè)板個股封于跌停。深交所在創(chuàng)業(yè)板上市首日采取了三檔臨時停牌措施，使得28只創(chuàng)業(yè)板個股股價(jià)在當(dāng)日下午大幅回落，部分化解了因爆炒而產(chǎn)生的泡沫，因此在隨后的幾個交易日中，創(chuàng)業(yè)板個股并沒有出現(xiàn)如中小板推出后連續(xù)下挫的情況。雖然市場中對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)如何估值一直有爭議，但整體七八十倍的市盈率，還是超過了多數(shù)人的可接受范圍。這也引發(fā)了人們的思考：我國的創(chuàng)業(yè)板是否已經(jīng)成熟？

10月30日這一天，中國創(chuàng)業(yè)板首批28家公司制造出了125名億萬富翁，平均每家公司約產(chǎn)生了近5名億萬富翁，其“造富”能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了納斯達(dá)克。隨著更多的公司上市，創(chuàng)業(yè)板“億萬富翁”俱樂部的人數(shù)也會越來越多。如果這些億萬富翁是合法致富，是對辛苦創(chuàng)業(yè)的合理體現(xiàn)，則無可厚非。但是很多人對此卻不以為然，難道他們僅僅是眼紅或仇富?我想也并非完全如此。首先，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是由于目前創(chuàng)業(yè)板的“造富”過程遭人詬病，尤其創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行價(jià)和上市價(jià)畸高無比，成了一個典型的“圈錢”市，從而創(chuàng)業(yè)板的“造富”過程就變成了財(cái)富轉(zhuǎn)移的過程；其次，由于財(cái)富分配的不公，使得很多有錢人越來越有錢，兩極分化越來越嚴(yán)重。

收入分配體系改革是一個大話題，也是中國社會和經(jīng)濟(jì)問題的死結(jié)，需要大手筆和大智慧來解決，否則隱患無窮。一味地鼓勵暴富很有可能會斷送中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的前程。中國A

股創(chuàng)業(yè)板被寄予了厚望，想讓其成資本市場而言，也需要合理的財(cái)富分配機(jī)制為中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的土壤，希望在這里誕生偉大的企業(yè)，但是這個市場如果一開始就超額回饋創(chuàng)業(yè)家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，很有可能會讓創(chuàng)業(yè)者提前套現(xiàn)離場，反而容易使創(chuàng)業(yè)企業(yè)走向下坡路。

創(chuàng)業(yè)板開市之后，在暴富的示范效應(yīng)下，私募股權(quán)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金非?；馃幔_始大張旗鼓地?cái)U(kuò)募和設(shè)立。但是，目前的投資環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，由以往項(xiàng)目找資金變成資金追項(xiàng)目，私募股權(quán)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金開始了項(xiàng)目爭奪大戰(zhàn)。很多項(xiàng)目被高溢價(jià)接盤，也預(yù)示著未來要在創(chuàng)業(yè)板高溢價(jià)拋售，為創(chuàng)業(yè)板的明天也埋下了泡沫的隱患。

從目前的28家創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，雖然創(chuàng)業(yè)板公司有著主板和中小板上市公司無可比擬的成長速度：過去三年?duì)I業(yè)收入的復(fù)合增長率平均達(dá)到34.03%，凈利潤的復(fù)合增長率則高達(dá)45.94%，平均毛利潤率超過43%，凈利潤率接近18.9%，盈利能力不容置疑。但過高的發(fā)行價(jià)已經(jīng)透支了部分未來的業(yè)績。如果根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對于中小板的優(yōu)勢，并對這些優(yōu)勢給予估值溢價(jià)，創(chuàng)業(yè)板相對于中小板的溢價(jià)大致在70%，也就意味著創(chuàng)業(yè)板上市后的估值在75倍。而28家創(chuàng)業(yè)板公司首日收盤平均漲幅在一倍以上，使平均市盈率從發(fā)行價(jià)對應(yīng)的55.7倍達(dá)到110倍以上。單以市盈率指標(biāo)來衡量，不僅超過了2007年10月中國股市的巔峰時刻，而且超過了東京股市在1989年至1990年的巔峰時刻。

很多私募股權(quán)投資基金的老總透露，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板首批上市的公司控股股東已經(jīng)開始繞道減持，對本來有限售條件的“限售股”通過合同轉(zhuǎn)持、半價(jià)折讓的方式來提前套現(xiàn)。顯然，這些創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)認(rèn)為目前的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)被高估，而且在未來幾年連半價(jià)都是高估的。對此，投資者顯然要冷靜，尤其對目前平均市盈率高達(dá)100多倍的創(chuàng)業(yè)板市場要格外小心。對于中國股市畸高無比的市盈率，或許很多人都已經(jīng)麻痹了，只知道這是一個估值指標(biāo)，卻忽視了其原始的、真正的涵義。市盈率是用股價(jià)除以每股收益，在某種程度上也表示你對上市公司的“投資收益率”。因?yàn)槟愕耐顿Y是用當(dāng)前的價(jià)格來體現(xiàn)，那么對于一個100倍市盈率的上市公司，投資者理論上需要100年時間才能收回成本，其股價(jià)高估程度顯而易見。

創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)主要是來自市場的風(fēng)險(xiǎn)以及來自創(chuàng)業(yè)板自身的風(fēng)險(xiǎn)。主板市場存在的上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、上市公司誠信風(fēng)險(xiǎn)、上市公司盲目投資風(fēng)險(xiǎn)、中介機(jī)構(gòu)不盡職導(dǎo)致的公司質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、市場炒作風(fēng)險(xiǎn)等，創(chuàng)業(yè)板市場都會存在。此外，創(chuàng)業(yè)板還存在其自身的風(fēng)險(xiǎn)，由于創(chuàng)業(yè)板市場上上市公司規(guī)模相對小，多處于創(chuàng)業(yè)及成長期，發(fā)展相對不成熟，其較主板的風(fēng)險(xiǎn)相對較高。

在這樣的游戲規(guī)則下，僅要求投資者理性是不夠的。監(jiān)管部門顯然不能坐視不管，不能拿偽市場化的價(jià)格形成機(jī)制來錯當(dāng)市場化。我國著名證券投資顧問、財(cái)經(jīng)評論專家蘇培科指出：當(dāng)務(wù)之急，除了要對控股股東的違規(guī)轉(zhuǎn)持行為叫停之外，還得從制度上進(jìn)行約束創(chuàng)業(yè)板的高價(jià)“圈錢”現(xiàn)象，應(yīng)該通過制度和規(guī)則來引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)板走向正路，而非淪為“暴富板”，應(yīng)該建立財(cái)富創(chuàng)造的長效機(jī)制。其次，應(yīng)該盡快改革發(fā)行制度和畸形的一級市場申購格局，如果繼續(xù)縱容大量的專業(yè)“打新”資金囤積一級市場爆炒，則必然會讓發(fā)行價(jià)和二級市場的價(jià)格水漲船高、其價(jià)格形成機(jī)制必然是扭曲的，從而整個股票市場的估值體系和價(jià)格體系都會發(fā)生扭曲。顯然，讓一級市場恢復(fù)理性迫在眉睫。

中國人民銀行行長周小川表示，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展是金融系統(tǒng)全面貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的重要體現(xiàn)，今后人民銀行和整個金融系統(tǒng)將一如既往地關(guān)注和支持創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展。周小川說，“我國創(chuàng)業(yè)板市場從最初醞釀到正式推出，社會各方做了大量的工作，進(jìn)行了廣泛的國際經(jīng)驗(yàn)比較分析，深入的政策體系設(shè)計(jì)和系統(tǒng)研究，經(jīng)過了反復(fù)的論證，創(chuàng)業(yè)板和28家首批上市公司上市交易，可以說成果來之不易?！彼裕藗兏湎н@個成果，政府相關(guān)部門要極力規(guī)避創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)減少投機(jī)活動，引導(dǎo)股民們對創(chuàng)業(yè)板要給予全面且理性的考量，使創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)運(yùn)行、健康成長。而股民們還是要把那句老話記在心中，那就是“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”。

第二篇：打非工作總結(jié)(終搞)

xx鎮(zhèn)打非工作總結(jié)

根據(jù)上級文件精神，結(jié)合我鎮(zhèn)實(shí)際，通過各部門近一年時間的通力協(xié)作和艱苦努力，此項(xiàng)工作取得了階段性成績，現(xiàn)將情況匯報(bào)如下：

一、提高認(rèn)識強(qiáng)化領(lǐng)導(dǎo)，擬制方案密切協(xié)作

1、領(lǐng)導(dǎo)重視，組織保障

2012年是安全生產(chǎn)基層基礎(chǔ)強(qiáng)化年。市委、市政府始終把安全生產(chǎn)工作放在重要的議事日程，采取了扎實(shí)有力的措施，毫不松懈地加大打擊安全生產(chǎn)非法違法行為專項(xiàng)行動；及時研究部署并成立了打擊安全生產(chǎn)非法違法行為專項(xiàng)行動領(lǐng)導(dǎo)組，由鎮(zhèn)長為組長、副鎮(zhèn)長為副組長及鎮(zhèn)安監(jiān)辦成員單位負(fù)責(zé)人為成員的“打非”領(lǐng)導(dǎo)組，下設(shè)辦公室負(fù)責(zé)此項(xiàng)日常工作，明確了“打非”目標(biāo)、要求、方式等，使全鎮(zhèn)在打擊安全生產(chǎn)非法違法行為專項(xiàng)行動過程中有條不紊地進(jìn)行。

2、強(qiáng)化宣傳，營造聲勢。

充分利用有線電視等新聞媒體，廣泛宣傳打擊關(guān)閉非法違法行為專項(xiàng)行動，調(diào)動廣大群眾參與打擊關(guān)閉非法違法行為專項(xiàng)行動的積極性，讓廣大群眾知曉非法違法行為的非法性和危害性。設(shè)立打擊關(guān)閉非法違法行為專項(xiàng)行動舉報(bào)電話，接受社會監(jiān)督，對經(jīng)查實(shí)的舉報(bào)人進(jìn)行獎勵。

二、“打非”工作開展情況

一是聯(lián)合工商、公安、執(zhí)法對全鎮(zhèn)的煙花爆竹銷售行業(yè)進(jìn)行了打擊“三無”生產(chǎn)工作，重點(diǎn)對存在非法銷售點(diǎn)進(jìn)行了清理和打擊，經(jīng)

過一周的排查未發(fā)現(xiàn)非法銷售煙花爆竹的現(xiàn)象。二是聯(lián)合安監(jiān)局、工商、公安對xx加油站非法經(jīng)營依法進(jìn)行取締。

三、下一步工作

1．進(jìn)一步增強(qiáng)貫徹落實(shí)上級關(guān)于打擊關(guān)閉非法生產(chǎn)經(jīng)營決策部署的自覺性和堅(jiān)定性，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，理清思路，改進(jìn)方法，創(chuàng)造性地開展工作。

2．進(jìn)一步落實(shí)責(zé)任，克服疲勞和厭戰(zhàn)情緒，堅(jiān)持打好打擊安全生產(chǎn)非法違法行為“持久戰(zhàn)”，嚴(yán)格排查，從嚴(yán)監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)安全生產(chǎn)非法違法行為一處，堅(jiān)決查處打擊一處。

3．用好法律上的處罰依據(jù)，加大行政執(zhí)法力度，從嚴(yán)打擊安全生產(chǎn)非法違法行為，堅(jiān)決遏制非法違法生產(chǎn)事故的發(fā)生。

4．相關(guān)部門及時溝通、協(xié)調(diào)配合、聯(lián)合執(zhí)法形成長效機(jī)制，做到行動迅速、打擊有力，從源頭打擊控制非法違法行為的現(xiàn)象。

5．壯大安全生產(chǎn)監(jiān)管執(zhí)法隊(duì)伍，使之成為推進(jìn)全鎮(zhèn)安全形勢穩(wěn)定好轉(zhuǎn)的骨干力量。

二0一二年五月九日

第三篇：清華的學(xué)習(xí)心得(終搞)

學(xué)習(xí)心得

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位同事：

大家好！首先，非常感謝局黨組對干部培訓(xùn)的重視，讓我們有幸來到了一流的學(xué)府——清華大學(xué)參加培訓(xùn)。在這短暫而充實(shí)的十天里，我們認(rèn)真聆聽了專家教授們的精彩講課，領(lǐng)略了大師們的智慧與風(fēng)采，感受了百年清華厚重的文化底蘊(yùn)，享用了一頓豐盛的知識大餐，受益終身。

一、感悟清華，傳承校訓(xùn)

4月的清華園，和風(fēng)煦日，綠草如茵。沒有喧嘩，只有寧靜，沒有雜亂，只有井然。清華的學(xué)子們，或在課堂里凝神聽課，或在陽光下讀書思考，或在荷塘邊激揚(yáng)文字，處處洋溢著朝氣，而又不事張揚(yáng)，現(xiàn)代感和歷史厚重感在這里完美地結(jié)合。

正如清華校風(fēng)，“行勝于言”，既要坐而論道，更要起而行之。這也正是清華百年校訓(xùn)所強(qiáng)調(diào)的“自強(qiáng)不息”，剛毅堅(jiān)卓，奮發(fā)有為，曾在清華任教的梁啟超說過：“君子自勵猶天之運(yùn)行不息，不得有一暴十寒之弊，學(xué)者立志尤須堅(jiān)忍強(qiáng)毅，見義勇為，不避艱險(xiǎn)。”同時又強(qiáng)調(diào)，“厚德載物”，增厚美德，容載萬物。出自<<易經(jīng)>>的這兩句清華校訓(xùn)，博大精深，不光是我們?yōu)閷W(xué)的準(zhǔn)則，更是我們?yōu)槿颂幨碌臏?zhǔn)則。

二、豐富知識，拓展思維

學(xué)習(xí)雖然短暫，但讓我們收獲良多。不但豐富了我們的知識，還拓展了我們的思維，啟迪了我們的心智。老師們前沿的理念和獨(dú)到的分析，激發(fā)了我的思維，解開了我工作、學(xué)習(xí)、生活中的一些迷茫和疑惑，時時讓我有茅塞頓開、豁然開朗的感覺。

例如于安教授在《依法行政與制度建設(shè)》中，給我們闡述了美國政府對市場的理解。美國政府認(rèn)為，市場是野蠻的，市場機(jī)制是一個不斷復(fù)制社會分化的機(jī)制，剛性需求的領(lǐng)域，比如農(nóng)業(yè)、教育等，都不能完全交給市場。這讓我想起了我們?nèi)粘９ぷ髦?，公交方面的投訴居高不下，盡管我們的同志都非常努力，但群眾仍然不是很滿意。這其中是不是有著體制方面的原因。對于象公交這樣關(guān)系民生的領(lǐng)域，應(yīng)不應(yīng)該交給市場，交到什么程度，通過什么方式交，是不是應(yīng)該引起我們重新的思考。

王郅強(qiáng)博士在《突發(fā)公共事件的應(yīng)急管理》中提到，“信訪群眾都是社會問題的受害者”、“處理信訪是要靠疏導(dǎo)而不是堵”、“當(dāng)群眾的合法利益無法訴求時才是一個政府最危險(xiǎn)的時候”。對此我深有感觸，信訪群眾不是什么洪水猛獸，信訪部門也不是什么龍?zhí)痘⒀āＰ旁L部門是群眾與政府良性對話的一個橋梁。處理信訪，應(yīng)該抱著象幫助自家人解決問題的態(tài)度，采用對話的形式，而不是采用對立的方式。作為信訪工作者，也應(yīng)以信訪工作為榮，從工作中收獲成就，收獲快樂。

講授《陽光心態(tài)》的孫健升教授，則通過身邊親朋好友的例子，給我們剖析了人生最重要的是什么，就是健康和幸福。財(cái)富不等同于幸福，財(cái)富只是獲得幸福的一種手段?？鞓肥且环N角度，心態(tài)則決定角度，擺正心態(tài)才能真正快樂?！督?jīng)濟(jì)學(xué)》讓我們懂得如何讓財(cái)富升

值，《陽光心態(tài)》則教會我們?nèi)绾巫屝腋Ｉ?。那么作為管理者，則還要“懂人心，聚人心”，要懂得如何營造愉快和諧的工作氛圍，和打造積極團(tuán)結(jié)的團(tuán)隊(duì)精神，最大程度地發(fā)揮團(tuán)隊(duì)的最大效率。

三、加強(qiáng)交流、收獲友誼

參加培訓(xùn)的學(xué)員來自我們系統(tǒng)的不同單位，平常大家不在一起辦公，見面的機(jī)會不多。這次培訓(xùn)，局里除了給我們安排學(xué)習(xí)之外，還給我們安排了豐富多彩的活動，為大家提供了一個很好的互動交流平臺。每次活動大家都積極參加，互相幫助，互相學(xué)習(xí)，互相促進(jìn)，體現(xiàn)了我們東莞交通團(tuán)結(jié)奮進(jìn)的精神。

學(xué)習(xí)是辛苦的，但學(xué)習(xí)的過程是快樂的。在收獲知識的同時，我們也收獲了友誼。

清華大學(xué)的學(xué)習(xí)雖然已經(jīng)結(jié)束，但我們會把學(xué)習(xí)堅(jiān)持下去，“行勝于言”，我們會把在清華的學(xué)習(xí)當(dāng)作新的起點(diǎn)，以嶄新的精神面貌繼續(xù)學(xué)習(xí)，努力工作，快樂生活！

謝謝大家！

第四篇：寧東分廠安全生產(chǎn)工作總結(jié)(終搞)

寧東分廠安全生產(chǎn)工作總結(jié)

根據(jù)公司安全管理部的工作規(guī)劃和部署，在安全管理部的嚴(yán)格要求和指導(dǎo)下，寧東分廠各級管理人員本著“以人為本，安全第一”的管理思想，堅(jiān)持以“增強(qiáng)安全意識、加強(qiáng)安全教育、強(qiáng)力推行各種安全制度，加強(qiáng)安全檢查、消息各類安全隱患、確保安全生產(chǎn)”為指導(dǎo)思想，結(jié)合銀川分公司《安全標(biāo)注化達(dá)標(biāo)工作》的文件精神，進(jìn)一步完善了安全生產(chǎn)管理體制，建立健全安全崗位責(zé)任制，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)責(zé)任，強(qiáng)化監(jiān)督檢查，保持了良好的安全生產(chǎn)態(tài)勢?，F(xiàn)將分廠本安全生產(chǎn)工作做一總結(jié)匯報(bào)：

一、安全生產(chǎn)目標(biāo)、指標(biāo)完成情況

二、重點(diǎn)安全工作情況

三、本年安全安全生產(chǎn)工作存在的不足

四、下

安全生產(chǎn)是靠人來實(shí)現(xiàn)的，為了保障安全生產(chǎn)的順利實(shí)施，首先，必須得樹立員工強(qiáng)烈的安全意識，端正員工正確的安全思想態(tài)度，培養(yǎng)員工有較高的安全操作技能。

分廠在年初開始，在綜合管理部幫助協(xié)調(diào)下，在寧東分廠開辦了特種作業(yè)培訓(xùn)班，對崗位員工進(jìn)行了特種作業(yè)操作技能的培訓(xùn)，在特種作業(yè)培訓(xùn)期間，將安全意識和安全工作態(tài)度的教育穿插進(jìn)去，通過每天早上進(jìn)行理論知識學(xué)習(xí)，下午進(jìn)行實(shí)踐操作，晚上再進(jìn)行知識的鞏固，形成學(xué)習(xí)—實(shí)踐—再學(xué)習(xí)相結(jié)合的培訓(xùn)方式，從而不斷加強(qiáng)了

分廠年輕員工們的安全意識，端正安全思想態(tài)度，逐步提高了員工們的安全操作技能。

在2、3月份，分廠又新招了部分新員工，對于新招員工，分廠先進(jìn)行了分廠級的安全知識培訓(xùn)，之后又安排有經(jīng)驗(yàn)的老師傅，帶領(lǐng)他們到生產(chǎn)現(xiàn)場，進(jìn)行實(shí)際講解，讓新員工對生產(chǎn)現(xiàn)場有個實(shí)際的了解，并且在熟悉生產(chǎn)現(xiàn)場的過程中，給他們講解一些實(shí)際發(fā)生過的事故案例，從進(jìn)廠就樹立和加深他們安全意識，讓他們對安全生產(chǎn)有個理性的認(rèn)識。

進(jìn)入4月份生產(chǎn)旺季后，分廠根據(jù)員工生活在廠區(qū)的特點(diǎn)，利用晚上的時間，組織員工進(jìn)行安全知識學(xué)習(xí)，通過講解公司歷年來發(fā)生的一些安全事故案例，來警示和教育員工，有時通過視頻材料學(xué)習(xí)安全知識，讓員工們明白在工作中，應(yīng)該注意哪些安全事項(xiàng)，怎樣消除安全隱患，樹立牢固的安全思想意識。

在六、七月份，通過安全生產(chǎn)月活動的機(jī)會，大力宣傳和推動安全生產(chǎn)工作，在各處醒目的位置張貼安全生產(chǎn)標(biāo)語。通過開展安全征文比賽、安全攝影、安全箴言短信、安全應(yīng)急演練等活動，進(jìn)一步提高和增強(qiáng)員工們的安全生產(chǎn)意識。

在這一年里，對于公司下發(fā)的安全生產(chǎn)方面的通知及要求，分廠都及時組織相關(guān)人員進(jìn)行了學(xué)習(xí)，并通過班前會學(xué)習(xí)傳達(dá)到每位員工，通過不間斷的組織學(xué)習(xí)和宣傳，不斷提高員工的安全意識，避免了安全事故的發(fā)生。

二、建立健全的安全管理和考核制度

安全管理是全員性的，其工作重點(diǎn)在班組，工作難點(diǎn)在監(jiān)督。為此、分廠不僅配置了一名專職安全員，并且設(shè)置以技術(shù)人員和班組長為兼職安全員的安全管理體制，分廠與每名管理者簽署了《安全生產(chǎn)協(xié)議》，明確各自的安全工作職責(zé)，制定了《安全管理獎罰機(jī)制》，明確各級管理的職責(zé)和獎罰，并且每月兌現(xiàn)獎罰，增強(qiáng)和提高管理者的責(zé)任心。

分廠還進(jìn)一步完善了各崗位《安全操作規(guī)程》，對這些制度的貫徹執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，用制度加以約束。從六月份開始，分廠定期對員工進(jìn)行安全操作規(guī)程的考試，并將考試成績與績效工資掛鉤，通過這些措施和規(guī)章制度的約束，規(guī)范了員工們的行為，用制度加以保障，從而實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)。

三、加強(qiáng)生產(chǎn)現(xiàn)場安全設(shè)施的整改和管理，及時消除安全隱患。

分廠建立了分廠、班組兩級安全檢查體系，形成分廠日檢查、班組時時巡查的機(jī)制，及時糾正違章行為，對生產(chǎn)作業(yè)現(xiàn)場安全設(shè)施進(jìn)行檢查，及時整改和消除隱患。

分廠自投產(chǎn)以來一直不斷在完善各處的安全防護(hù)設(shè)施，今年又先后對輥壓機(jī)上平臺、磨機(jī)兩側(cè)、主減速機(jī)平臺、入磨皮帶機(jī)頭等多處增設(shè)防護(hù)欄桿，配料站增設(shè)過橋平臺，對各類傳動、輸送、提升等設(shè)備進(jìn)一步完善了安全設(shè)施，對于現(xiàn)場存在的安全隱患都能及時處理，不能及時處理的，都能進(jìn)行警示標(biāo)識，擇機(jī)進(jìn)行解決。加強(qiáng)對材料庫、油料庫、紙袋庫等部位的管理，重點(diǎn)部位增設(shè)警示牌；

在安排加班時，進(jìn)行合理的安排和人員調(diào)整，盡量保證員工加班時間不要過長，減少因疲勞產(chǎn)生的安全事故；隨時檢查員工個人勞動防護(hù)用品穿戴、使用情況，對于不能正確穿戴、使用安全防護(hù)用品的員工立即予以糾正、處罰，對于員工不正確使用各種工具及不正確的操作行為，分廠都不斷的提出要求并予規(guī)范；在生產(chǎn)現(xiàn)場的管理當(dāng)中，及時觀察員工們的精神狀態(tài)、了解員工的性格特點(diǎn)，對于個別思想麻痹大意、安全意識淡薄、存在人為安全隱患因素的，及時采取措施，重點(diǎn)監(jiān)護(hù)，并時刻提醒和警示，規(guī)范其行為，增強(qiáng)其安全生產(chǎn)意識。

安全生產(chǎn)部每月對分廠進(jìn)行一次安全生產(chǎn)大檢查，對于在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的安全隱患，提出的問題及要求，分廠都能夠認(rèn)真的落實(shí)和解決。通過不斷加強(qiáng)作業(yè)現(xiàn)場的安全管理和經(jīng)常的監(jiān)督檢查，及時發(fā)現(xiàn)和消除安全隱患，杜絕了安全事故的發(fā)生。

四、加強(qiáng)設(shè)備檢修過程的安全監(jiān)控

總結(jié)多年水泥生產(chǎn)中發(fā)生各類事故的特點(diǎn)，在設(shè)備檢修過程中發(fā)生人身傷害事故的概率最大。面對分廠員工大多數(shù)都是年輕員工，檢修安全經(jīng)驗(yàn)比較少，分廠始終將安全檢修工作放在第一位，首先明確項(xiàng)目的安全負(fù)責(zé)人和安全注意事項(xiàng)，有關(guān)人員加強(qiáng)對檢修全過程的安全監(jiān)督，對檢修過程中安全危險(xiǎn)性比較大的步驟，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人必須親自把關(guān)，使檢修的全過程始終在安全可控狀態(tài)，有效地消除檢修中的安全隱患，確保各類檢修工作安全有序地進(jìn)行。

五、培養(yǎng)員工良好的安全行為習(xí)慣性

分廠始終注重對員工正確的安全行為習(xí)慣的培養(yǎng)，使員工們安全

操作行為成為自覺行動，如下樓梯時一個小小的扶梯動作，上班時隨時穿戴好勞動用品，檢修工作時主動去辨識檢修場所存在的一些安全隱患并相互提醒，同時采取正確的安全防護(hù)措施等等。分廠正在不斷地將正確的“安全行為習(xí)慣”理念深深地注入員工腦海，進(jìn)一步加強(qiáng)這些正確安全行為習(xí)慣的培養(yǎng)，雖然一個正確行為習(xí)慣的培養(yǎng)，是一項(xiàng)長期和艱難的工作，但分廠都會一如既往的堅(jiān)持下去，為安全生產(chǎn)工作打下良好的長久基礎(chǔ)。

六、總結(jié)

當(dāng)然，分廠的安全生產(chǎn)工作離公司的總體要求和安全管理的標(biāo)準(zhǔn)還有一定的差距，有一些工作依然做的不是很到位，部分員工的安全意識依然很薄弱，有時還是存在一些違犯安全規(guī)程的行為，一些員工的安全操作技能還有待于提高，現(xiàn)場安全的檢查和督查有時還不到位等方面，分廠都會在以后的工作中將進(jìn)一步加強(qiáng)。

總之，分廠將進(jìn)一步抓好安全生產(chǎn)管理工作，不斷地以員工安全培訓(xùn)為基礎(chǔ)，提高員工的安全意識和安全技能，不斷建立和完善相應(yīng)的管理和考核制度，強(qiáng)化安全管理工作，規(guī)范員工的操作行為；不斷的提升管理人員素質(zhì)，強(qiáng)化生產(chǎn)作業(yè)現(xiàn)場的管理，及時查處和整改安全隱患；堅(jiān)持不懈的注重對員工正確行為習(xí)慣的培養(yǎng)，切實(shí)在全分廠形成人人注重安全，人人遵守安全的良好勢態(tài)，使分廠的安全生產(chǎn)管理工作更加完善、更加有效。

寧 東 分 廠

2011年11月30日

第五篇：創(chuàng)業(yè)板簡介

創(chuàng)業(yè)板簡介

創(chuàng)業(yè)板：

指交易所主板市場以外的另一個證券市場，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績較好。

發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

（三）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。上市要求

我國創(chuàng)業(yè)板對于上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要有如下規(guī)定：

(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱“中國證監(jiān)會”)依據(jù)發(fā)行審核委員會的審核意見對申請人的發(fā)行上市申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。中國證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的核準(zhǔn)，不表明其對創(chuàng)業(yè)企業(yè)所所發(fā)行的股票的價(jià)值或者投資人的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。?

(2)申請公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)(簡稱“申請人”)應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份有限公司。非公司制企業(yè)應(yīng)當(dāng)先改制設(shè)立股份有限公司，有限責(zé)任公司可以改制設(shè)立股份有限公司，也可以依法變更為股份有限公司。

判斷申請人是否符合“在同一管理層下，持續(xù)經(jīng)營2年以上”的發(fā)行條件時，主要考慮下列因素：?

①申請人在提出發(fā)行申請時，開業(yè)時間是否在24個月以上；?

②申請人是否符合管理層穩(wěn)定的要求，即法定代表人、董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員以及控股股東，在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi)是否曾發(fā)生重大變化。

③申請人是否符合主業(yè)突出和持續(xù)經(jīng)營的要求，即在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi)，是否不間斷地從事一種主營業(yè)務(wù)，該種主營業(yè)務(wù)是否有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。高級管理人員包括公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書?？毓晒蓶|是指在行使表決權(quán)時，可以推薦半數(shù)以上的董事或者主要負(fù)責(zé)人的股東；可以行使或者控制有表決權(quán)股份的數(shù)量超過公司股東名冊上所列的第一大股東在名義上所持有的有表決權(quán)股份的數(shù)量的股東；或以其他方式事實(shí)控制公司的股東。

(4)判斷原企業(yè)(包括非公司制企業(yè)和有限責(zé)任公司)是否屬于整體改制，是否可以持續(xù)計(jì)算營業(yè)記錄時，主要考慮下列因素：

①是否進(jìn)行過經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離；

②發(fā)起人的出資方式、出資金額對營業(yè)紀(jì)錄可比性的影響；

③是否按照資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整，并按照高速后的資產(chǎn)值折股。

(5)判斷有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，是否可以連續(xù)計(jì)算營業(yè)記錄時，主要考慮下列因素：

①是否進(jìn)行過資產(chǎn)剝離；

②是否以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額作為折股依據(jù)。

(6)判斷申請人是否符合“在最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，財(cái)務(wù)會計(jì)文件無虛假記載”的發(fā)行條件時，主要考慮下列因素：

①在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi)，是否曾嚴(yán)重違反國家法律、法規(guī)；

②在提出發(fā)行申請前24個月內(nèi)，財(cái)務(wù)會計(jì)文件中是否有虛假記載。?

(7)判斷申請人是否符合《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》規(guī)定的上市條件時，主要考慮下列因素：?

①首次公開發(fā)行新股后，股本總額是否達(dá)到人民幣2000萬元；

②首次公開發(fā)行新股后，持有股票面值達(dá)人民幣10萬元以上的股東是否達(dá)到200人；?

③首次公開發(fā)行新股后，公開發(fā)行的股份是否達(dá)到公司股份總額的25%以上；?

④首次公開發(fā)行新股后，本次發(fā)行前的股東持有的股份是否達(dá)到公司股份總數(shù)的35%以上

(8)判斷申請人是否符合發(fā)行上市條件時，還應(yīng)考慮下列因素：?

①在申請股票發(fā)行時的審計(jì)基準(zhǔn)日，其經(jīng)審計(jì)的有形凈資產(chǎn)是否達(dá)到人民幣800萬元；

②最近兩個會計(jì)經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入凈額合計(jì)是否達(dá)到人民幣500萬元，最近一個會計(jì)經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入凈額是否達(dá)到人民幣300萬元；?

③在申請股票發(fā)行的審計(jì)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)負(fù)債率是否不高于70%；

④招股說明書、上市公告書是否符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、法規(guī)、規(guī)范性文件關(guān)于信息披露的規(guī)定；

⑤是否已聘請主承銷商進(jìn)行輔導(dǎo)；

⑥是否已聘請保薦人。這里的有形凈資產(chǎn)是指總資產(chǎn)減去總負(fù)債減去無形資產(chǎn)(不包括土地使用權(quán))后的凈值。主營業(yè)務(wù)收入凈額是指主營業(yè)務(wù)收入減去折扣與折讓后的凈額。

(9)判斷申請人是否符合發(fā)行上市條件時，還會關(guān)注下列因素：

①申請人產(chǎn)品的科技含量；?

②申請人的發(fā)展?jié)摿统砷L性；

③全部或大部分資產(chǎn)是否為現(xiàn)金、短期投資和長期投資；?

④在提出發(fā)行申請前12個月內(nèi)，是否進(jìn)行過合并、分立、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離等重大資產(chǎn)重組行為；? ⑤在提出發(fā)行申請前12個月內(nèi)，是否進(jìn)行過增資產(chǎn)擴(kuò)股；?

⑥主營業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)聯(lián)交易；?

⑦是否與控股股東或并行子公司存在同業(yè)競爭；?

⑧是否已按照《中華人民共和國公司法》的有關(guān)規(guī)定，建立和健全組織機(jī)構(gòu)；?

⑨是否已按照《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》的規(guī)定設(shè)立獨(dú)立董事，強(qiáng)化法人治理結(jié)構(gòu)；

⑩發(fā)起人的數(shù)量；

⑾認(rèn)股權(quán)或股票期權(quán)的設(shè)置；

⑿會計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告是否為非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。

(10)判斷獨(dú)立董事是否符合要求時，應(yīng)當(dāng)關(guān)注下列因素；

①董事會中的獨(dú)立董事是否達(dá)到2名；?

②獨(dú)立董事是否具備相應(yīng)的任職能力和獨(dú)立性。上市條件

創(chuàng)業(yè)板公司首次公開發(fā)行的股票申請?jiān)谏罱凰鲜袘?yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)股票已公開發(fā)行；

(二)公司股本總額不少于3000萬元；

(三)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；

(四)公司股東人數(shù)不少于200人；

(五)公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告無虛假記載；

(六)深交所要求的其他條件。