第一篇：快捷盡職調(diào)查的交易時(shí)間表

快捷盡職調(diào)查的交易時(shí)間表

工作關(guān)鍵詞**

B=買方高級(jí)職員

C=侯選公司高級(jí)職員（在一些交易中，這可能代表賣方公司，如果這家公司是合營公司的一個(gè)部門或一個(gè)單元）

Lb=買方律師（內(nèi)部的、外部的或二者都是）

Lc=侯選公司律師

Eb=買方雇傭的咨詢專家（侯選的）

Ab=買方會(huì)計(jì)師（內(nèi)部的、外部的或二者都是）

Ac=侯選公司會(huì)計(jì)師

不止一個(gè)人可以代表買方、侯選公司或其顧問。在初始會(huì)議和最后會(huì)議中，許多高級(jí)人員與其低層助手應(yīng)該參加。在實(shí)際執(zhí)行盡職調(diào)查期間，許多低層代表會(huì)被牽涉進(jìn)來，給以適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)。

3月6日那一周B、C、Lb、Lc、Ab、E

買方的盡職調(diào)查小組與侯選公司及公司律師在買方辦公室會(huì)晤。該組人在下列方面達(dá)成一致： 盡職調(diào)查項(xiàng)目

盡職調(diào)查清單上的項(xiàng)目

盡職調(diào)查時(shí)間表

買方律師為買方董事會(huì)起草備忘錄，建議廣泛的程序。

3月13日那一周Lb、C

買方律師與侯選公司代表一起工作，落實(shí)盡職調(diào)查。他們一起準(zhǔn)備并分配了如下工作： 檢查清單初稿(參見本書結(jié)尾的檢查清單樣本)

董事和高級(jí)職員問答表（D&O）和侯選公司問答表（FormS-1）

Lb、C

買方和侯選公司的律師確定盡職調(diào)查項(xiàng)目反映了收購協(xié)議的聲明和承諾。

Lb

買方律師為盡職調(diào)查文件庫制作折疊小冊(cè)子。

買方律師給他自己的小組初始文件要求清單，并解釋目的。（參見附錄1-F）

B、Lb、Ab、Eb

買方和所有買方的顧問舉行電話會(huì)議、檢查程序。

3月20日那一周和3月27日那一周Lb、Ab和/或Eb加上C、Lc、Ac

買方代表接觸并/或訪問侯選公司，以獲取檢查清單上所需的財(cái)務(wù)、經(jīng)營和法律信息。當(dāng)他們工作時(shí)，買方代表將文件送至盡職調(diào)查文件庫，以備存儲(chǔ)和復(fù)印。

4月3日那一周Lb

買方律師成員準(zhǔn)備掌握整套盡職調(diào)查文件以及備忘錄，為結(jié)果確認(rèn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。

4月10日那一周B、C、Lb、Lc、Ab、Ac、Eb

全體盡職調(diào)查組成員參加交易結(jié)束，然后或在一些時(shí)候在需要時(shí)執(zhí)行遞延盡職調(diào)查。

第二篇：公司交易中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查

優(yōu)智博企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)論壇

公司交易中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查

隨著科技的發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)已逐漸成為公司整體價(jià)值的重要支柱。現(xiàn)代的公司交易通常包含大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，管理者們往往將其注意力集中到交易的完成上，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)在交易中可能扮演的重要角色沒能給予足夠的注意。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)有許多類型：專利、商標(biāo)、商業(yè)秘密、專有技術(shù)、許可和其他協(xié)議等等。這些知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的保護(hù)機(jī)制并不相同且不是一成不變的。有的可能已經(jīng)申請(qǐng)了專利保護(hù)，有的可能沒有申請(qǐng)，有的可能正處在申請(qǐng)過程中。公司交易中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查是通過收集目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資料并分析其與預(yù)期進(jìn)行的交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，來為預(yù)期投資者提供目標(biāo)公司可能影響預(yù)期交易定價(jià)及其他關(guān)鍵因素的詳細(xì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息。

錯(cuò)誤處理或忽視知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查可能造成嚴(yán)重的后果。如果不對(duì)目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)恼{(diào)查，交易結(jié)束后，投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)并沒有獲得目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有權(quán)，或者其所有權(quán)已經(jīng)被轉(zhuǎn)讓，或者被第三方的利益或訴訟所累。

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查的范圍

正如商務(wù)交易各不相同一樣，給定交易中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查也有自己的特征和要求。能夠影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查的因素包括目標(biāo)公司的政策和文件留存方式，組織、注冊(cè)程序及知識(shí)產(chǎn)權(quán)所在的地理位置，業(yè)務(wù)經(jīng)營時(shí)間的長短，管理團(tuán)隊(duì)的成熟程度以及目標(biāo)公司的產(chǎn)業(yè)環(huán)等。但一般來講，一個(gè)有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：

1.特定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)或?qū)ζ鋵?shí)際控制程度。對(duì)任何形式的注冊(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，首要的問題是要到相關(guān)政府部門查閱其所有權(quán)登記狀況，并確定其所有權(quán)與目標(biāo)公司一致，因?yàn)樵诤芏嗲闆r下，具有重要價(jià)值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并不屬于目標(biāo)公司所有，而是由其附屬公司或關(guān)聯(lián)公司所有。而且，如果某一特定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是受讓的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓方與受讓方之間的轉(zhuǎn)讓文件要能夠清楚地前后銜接。如查目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可給他人使用或者是由他人許可使用還需要了解以下情況：①許可或被許可的權(quán)利的類型，是獨(dú)占許可、排他性許可還是普通許可；②許可或被許可使用的地域范圍及許可或被許可使用的商品或服務(wù)的范圍；③是否允許轉(zhuǎn)許可；④是否允許分許可；⑤許可或許可使用的期間。許可協(xié)議的任何上述條款都可能會(huì)對(duì)預(yù)期進(jìn)行的交易的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值產(chǎn)生重大影響。

2.預(yù)期進(jìn)行交易的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值和獨(dú)占使用范圍。查清預(yù)期進(jìn)行交易的知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)于交易對(duì)方的戰(zhàn)略價(jià)值及該知識(shí)產(chǎn)權(quán)在市場上的獨(dú)占地位是有效的盡職調(diào)查的另一個(gè)關(guān)鍵因素。首

要的任務(wù)是預(yù)期投資者應(yīng)該了解目標(biāo)公司所使用的關(guān)鍵專利、商標(biāo)或版權(quán)的生命周期，并確信目標(biāo)公司已繳納為保持這些無形資產(chǎn)有效的維持費(fèi)用及提交了維持相關(guān)權(quán)利的必要文件。

對(duì)目標(biāo)公司是否及如何在海外市場保護(hù)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利也要給予考慮。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有地域性，其保護(hù)范圍以國家為基礎(chǔ)而變化，預(yù)期投資者應(yīng)該了解目標(biāo)公司是否能在域外擴(kuò)展其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)以及該種擴(kuò)展保護(hù)的范圍。

3.潛在的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。在盡職調(diào)查過程中，還需要從目標(biāo)公司的競爭者和/或第三方的角度來評(píng)估競爭者或其他方向目標(biāo)公司提出侵權(quán)索賠的潛在風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)對(duì)業(yè)已存在的訴訟請(qǐng)求或威脅要提起的訴訟，如停止和終止信等對(duì)目標(biāo)公司潛在的責(zé)任進(jìn)行分析以最小化對(duì)第三方造成侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查所要收集的主要信息

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查過程中所要收集的主要信息包括：所有等待授權(quán)的國內(nèi)和國外專利申請(qǐng)的名單和復(fù)制件；公開出版物或發(fā)明披露信息目錄；與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的所有內(nèi)部或外部文件復(fù)制件；獲得和維持知識(shí)產(chǎn)權(quán)的政策和程序；與專利授權(quán)以后、申請(qǐng)和備案相關(guān)的所有活動(dòng)記錄；所有停止和終止信；所有過去、現(xiàn)在與未決知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟相關(guān)的溝通；對(duì)目標(biāo)公司業(yè)務(wù)具有實(shí)質(zhì)意義的技術(shù)分類目錄；公司控制或使用的程序?qū)傩阅夸?；公司持有或正在追訴的版權(quán)注冊(cè)、未決申請(qǐng)；所有具有版權(quán)性質(zhì)的材料包括軟件和公司業(yè)務(wù)記錄文件；所有商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)志、商業(yè)名稱、公司的口號(hào)和標(biāo)識(shí)；公司所有現(xiàn)在使用的商標(biāo)的描述；與公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的所有檔案；所有研發(fā)協(xié)議及與公司的技術(shù)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的其他協(xié)議。

三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查的方法

1.通過對(duì)注冊(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利組合的審查以獲得對(duì)目標(biāo)公司所擁有的或使用的注冊(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全面了解。如果這些信息不能從目標(biāo)公司內(nèi)部獲得，則需進(jìn)行相關(guān)的注冊(cè)權(quán)利檢索，并進(jìn)行分析以查明特定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否存在及其所有權(quán)歸屬、權(quán)利存續(xù)期間及其他主要特征。

2.通過對(duì)未注冊(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的審查以獲得對(duì)目標(biāo)公司所擁有的未注冊(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利（如專有技術(shù)、產(chǎn)品或商業(yè)秘密）的全面了解。如果不能從目標(biāo)公司內(nèi)部獲得相關(guān)信息，則需走訪相關(guān)人員以獲得目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略及執(zhí)行程序等相關(guān)信息。然后，通過走訪研發(fā)中心、工廠、倉庫等真正交易發(fā)生場所等現(xiàn)場調(diào)查方式獲得更為詳細(xì)的信息。

3.通過對(duì)此上述方式獲得的信息的分析來評(píng)估注冊(cè)或未注冊(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的保護(hù)狀況。

4.對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律權(quán)利的審查包括所有權(quán)證書、與雇員的關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利歸屬的合同、委托研究的研發(fā)費(fèi)用支付及權(quán)利歸屬約定及注冊(cè)權(quán)利的維持費(fèi)負(fù)擔(dān)等來分析目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬狀況及實(shí)際受益人。

5.通過對(duì)上述所獲得的信息的分析及走訪有關(guān)知情人來審查包括對(duì)許可協(xié)議，技術(shù)協(xié)助協(xié)議、聯(lián)合開發(fā)協(xié)議、代理制造協(xié)議、秘密及未被披露的協(xié)議對(duì)確定目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)鏈。

6.通過對(duì)目標(biāo)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策的審查得出能否獲得及增加目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的機(jī)會(huì)。

四、專項(xiàng)盡職調(diào)查中需要注意的因素

1.在專利盡職調(diào)查中需要注意的事項(xiàng)。對(duì)技術(shù)相關(guān)類企業(yè)投資者來說，最重要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查領(lǐng)域可能是相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的現(xiàn)有專利，無論這種專利是屬于目標(biāo)企業(yè)還是第三方。審查包括以下幾個(gè)主要的方面：①所有關(guān)鍵技術(shù)是否都已獲得專利；如果沒有，為什么？②是否有任何該領(lǐng)域的主導(dǎo)專利對(duì)目標(biāo)專利的實(shí)施形成阻礙。③是否有針對(duì)第三方的已簽發(fā)專利的實(shí)施能力的計(jì)劃。④是否有任何其他方提出了威脅性的侵權(quán)主張。⑤專利是自有專利還是許可來的專利以及是否有權(quán)實(shí)施及分許可。⑥從商業(yè)利益的角度評(píng)估擴(kuò)大專利保護(hù)范圍是否經(jīng)濟(jì)合理。⑦是否對(duì)新公告的或者新簽發(fā)的專利進(jìn)行了檢索。

2.在技術(shù)協(xié)議盡職調(diào)查中需要注意的因素。技術(shù)協(xié)議的盡職調(diào)查是對(duì)許可、準(zhǔn)入以及其他與技術(shù)有關(guān)的協(xié)議的審查。這些協(xié)議可能包含一些科學(xué)技術(shù)方面的術(shù)語和描述，盡職調(diào)查要揭示使用權(quán)許可協(xié)議中是否包含了必要的派生技術(shù)以及是否允許目標(biāo)公司以其希望的方式使用這些技術(shù)，技術(shù)協(xié)議中是否包含對(duì)被許可方使用技術(shù)的實(shí)質(zhì)性限制以及是否能夠滿足這些限制性條件。

3.在商標(biāo)盡職調(diào)查中需要注意的因素。商標(biāo)資產(chǎn)在盡職調(diào)查中有其獨(dú)特的應(yīng)予重視的一面。目標(biāo)公司的商標(biāo)權(quán)僅在其標(biāo)志作為商品和服務(wù)的來源或識(shí)別標(biāo)志時(shí)才存在。第三方對(duì)目標(biāo)公司商標(biāo)權(quán)不加控制地使用可能會(huì)毀掉商標(biāo)作為商品或服務(wù)來源的標(biāo)志的功能，或者導(dǎo)致放棄該商標(biāo)。因此，應(yīng)全面審查目標(biāo)公司監(jiān)督第三方使用其商標(biāo)的程序。

另外，盡職調(diào)查還應(yīng)審查目標(biāo)公司商標(biāo)權(quán)的地域范圍限制或使用商品的限制，明確購買后可否將商標(biāo)使用范圍擴(kuò)展到新的地域范圍，或者是使用到新的商品或服務(wù)上。因?yàn)椋m然目標(biāo)公司的商標(biāo)在某種商品或服務(wù)上有效，但在另一分割的商品或服務(wù)市場上則可能與其他馳名商標(biāo)發(fā)生混淆。

如果目標(biāo)公司已向他人許可了它的商標(biāo)，那么，應(yīng)在盡職調(diào)查過程中對(duì)目標(biāo)公司的質(zhì)量控制程序進(jìn)行嚴(yán)格的檢查。如果目標(biāo)公司不對(duì)使用其商標(biāo)的商品或服務(wù)保留最低限度的質(zhì)量控制，那么，這種沒有任何約束的許可有可能最終導(dǎo)致該商標(biāo)被放棄。

五、知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查報(bào)告

盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)概括總結(jié)審查過程中識(shí)別出的知識(shí)產(chǎn)權(quán)及它們的保護(hù)范圍、法律上的權(quán)屬狀況及受益人及它們的開發(fā)模式。說明對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有效性和價(jià)值有特別影響的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。并對(duì)所有發(fā)現(xiàn)材料進(jìn)行綜合討論和分析?！?/p>

第三篇：盡職調(diào)查

盡職調(diào)查

由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購以及基金管理中。盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買方和他們的融資者來說，并購本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如，目標(biāo)公司過去財(cái)務(wù)帳冊(cè)的準(zhǔn)確性；并購以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來；是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù)。因而，買方有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題，買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購活動(dòng)。

第四篇：盡職調(diào)查[推薦]

1.（二）開展法律盡職調(diào)查、做好

（二）開展法律盡職調(diào)查、做好法律評(píng)估境外投資的可行性研究階段，通常會(huì)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)、法律與技術(shù)等方面的盡職調(diào)查，在這三方面盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上制作項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告或投資分析報(bào)告，以進(jìn)行投資的初步?jīng)Q策。其中，法律盡職調(diào)查是至關(guān)重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。境外投資法律盡職調(diào)查的范圍因項(xiàng)目而異，應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)制作不同的盡職調(diào)查清單。開展境外投資法律盡職調(diào)查具有重要意義。主要表現(xiàn)在：可以深入了解項(xiàng)目所在地的相關(guān)法律與政策、了解擬投資項(xiàng)目所屬行業(yè)的相關(guān)法律與政策；了解被投資主體或合作伙伴的經(jīng)營狀況及法律狀況，對(duì)被投資主體或合作伙伴進(jìn)行法律評(píng)估；為下一步選擇投資方式、設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)提供基礎(chǔ)；為了解項(xiàng)目的審批程序與流程提供基礎(chǔ)。

第五篇：盡職調(diào)查

盡職調(diào)查

2010-02-22作者：佚名文章來源：EZCapital點(diǎn)擊量：16195

通過溝通，如果VC對(duì)你的企業(yè)感興趣，為了保證雙方合作的順利進(jìn)行，VC會(huì)出一份投資協(xié)議條款（Term Sheet）。談判達(dá)成了一致意見并簽署后，接下來他們就要做詳盡的調(diào)查，即盡職調(diào)查（Due Diligence, DD）,包括業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、法律等方面。盡職調(diào)查需雙方預(yù)先同意，其目的詳細(xì)了解和確認(rèn)前期雙方溝通的事實(shí)、評(píng)估投資后的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是為了能在投資后有針對(duì)性地提供增值服務(wù)。

什么是盡職調(diào)查

盡職調(diào)查就是對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)全面深入的審核。如果VC內(nèi)部沒有懂行的專業(yè)人士，他們也可能請(qǐng)外部的咨詢顧問對(duì)市場和技術(shù)作一個(gè)評(píng)估。財(cái)務(wù)方面的盡職調(diào)查一般要請(qǐng)專業(yè)的審計(jì)師來做，會(huì)出一份專業(yè)的會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告，以匯總說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和會(huì)計(jì)政策。法律方面通常是有專業(yè)律師來完成。

盡職調(diào)查的過程一般需要幾個(gè)星期的時(shí)間，當(dāng)然也有這樣的VC，他們對(duì)企業(yè)的技術(shù)和市場很了解，又有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，這樣只要幾天仔細(xì)的現(xiàn)場調(diào)研就可以做出最終投資決定。

企業(yè)如何對(duì)待VC的盡職調(diào)查

一份完美的商業(yè)計(jì)劃書、一個(gè)精心準(zhǔn)備的幻燈演示和富有感染力的表達(dá)能力，只能贏得VC的興趣和投資意向；但要最終獲得資金，還需要在盡職調(diào)查過程中讓投資人全面了解企業(yè)法律結(jié)構(gòu)的演變歷史、歷史經(jīng)營情況和發(fā)展預(yù)期、財(cái)務(wù)狀況和盈利開支預(yù)測、以及公司的內(nèi)部管理狀況；同時(shí)也要配合VC向合作伙伴、客戶和供應(yīng)商了解企業(yè)的市場和資源，這樣才能以充分的證據(jù)證實(shí)自己企業(yè)物有所值。

VC在盡職調(diào)查過程中會(huì)提出大量的問題，要求查驗(yàn)很多歷史資料。這不但是企業(yè)證明自己的機(jī)會(huì)，也是企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身問題、提高自我的機(jī)會(huì)。面對(duì)近乎繁瑣的提問和查證，企業(yè)家需要心平氣和的積極配合。

VC對(duì)企業(yè)盡職調(diào)查的內(nèi)容

盡職調(diào)查的內(nèi)容一般包括以下這些方面：

管理人員的背景調(diào)查

市場評(píng)估

銷售和采購訂單的完成情況

環(huán)境評(píng)估

生產(chǎn)運(yùn)作系統(tǒng)

管理信息系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)測的方法及過去預(yù)測的準(zhǔn)確性

銷售量及財(cái)務(wù)預(yù)測的假設(shè)前提

財(cái)務(wù)報(bào)表、銷售和采購的票據(jù)的核實(shí)

當(dāng)前的現(xiàn)金、應(yīng)收應(yīng)付及債務(wù)狀況

貸款的可能性

資產(chǎn)核查，庫存和設(shè)備清單的核實(shí)

工資福利和退休基金的安排

租賃、銷售、采購、雇傭等方面的合約

潛在的法律糾紛

盡職調(diào)查過程中，VC不但會(huì)仔細(xì)參觀企業(yè)，與企業(yè)的中高層管理人員交談，還會(huì)發(fā)給企業(yè)一份從幾頁到幾十頁不等的盡職調(diào)查清單，要求公司提供企業(yè)的歷史變更、重大合同、財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)預(yù)測、各項(xiàng)細(xì)分的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及客戶名單、供應(yīng)商名單、技術(shù)及產(chǎn)品說明和成功案例分析等等。VC可能還會(huì)咨詢你的供應(yīng)商、客戶、律師和貸款銀行，乃至管理人員過去的雇主和同事。他們甚至?xí)フ{(diào)查提供信息的有關(guān)人員，以證明提供的信息是否可信。

做好對(duì)VC的盡職調(diào)查

VC與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家之間不是一種一次性的買賣關(guān)系，而是一種長期的合作關(guān)系。

選擇投資伙伴就象選擇結(jié)婚對(duì)象，雙方在簽訂長期合作協(xié)議之前必須充分相互了解。和VC在做投資決定前一樣，企業(yè)在選擇VC前也應(yīng)該做充分地盡職調(diào)查。

VC往往會(huì)在公司簡介中說他們?cè)敢庠谀承╊I(lǐng)域投資，并能提供良好服務(wù)，但僅憑這些簡介是不足信的。例如VC說他們可以提供管理咨詢，那就請(qǐng)他們介紹成功的實(shí)例和投資經(jīng)理本身的管理經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)家還應(yīng)該從各方面打聽VC的實(shí)際情況，特別是向他們?cè)?jīng)投資過的企業(yè)詢問，這種詢問獲得的信息往往最為可信。

尋求投資的企業(yè)家可以向接受過投資的企業(yè)詢問的問題有：

你對(duì)投資者是否足夠信任？

你認(rèn)為他們是否公正？

他們是否難以對(duì)付？

要花費(fèi)多長時(shí)間才能得到他們的資助?

你的投資者愿與你在一個(gè)持續(xù)的基礎(chǔ)上合作嗎？

他們?cè)趨⑴c管理方面有多活躍？

在你遇到困難時(shí)，他們是如何做的？

在后繼融資這件事上，他們有多大的幫助？

他們做事是像你的合伙人還是像局外建議人？

如果你從頭再來，你是否還會(huì)從他們那里籌措資金？

如果以上問題的答案是令人滿意或基本令人滿意，則表明這個(gè)VC是一個(gè)好的合作伙伴，否則你就應(yīng)該另覓VC。

如果你了解到你聯(lián)系的VC以前從來沒有做過創(chuàng)業(yè)投資，那么你們下一步的合作很可能會(huì)面臨很多問題。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不可避免地會(huì)遇到許多波折，沒有思想準(zhǔn)備的VC會(huì)因此與企業(yè)家關(guān)系緊張，嚴(yán)重者會(huì)半途撤資。

如果VC的內(nèi)部審核程序要很長時(shí)間、他們對(duì)其將提供的幫助和資源過分夸張、他們過去投資的企業(yè)對(duì)他們的評(píng)價(jià)不高、或者他們的資金量很少而很難保證必要的追加投資，那么融資企業(yè)就必須認(rèn)真估量是否應(yīng)該找這樣的投資人了。