第一篇：2014,互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年越發(fā)明晰

2014，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年越發(fā)明晰

2014年作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年的色彩越來(lái)越濃。

中國(guó)人民銀行昨日發(fā)布《中國(guó)人民銀行年報(bào)2013》年報(bào)稱(chēng)，人民銀行牽頭相關(guān)部委對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行了深入研究，并將研究制定促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)。

第三方P2P網(wǎng)貸平臺(tái)搜貸360總結(jié)了年報(bào)的內(nèi)容：年報(bào)表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發(fā)性有所增加，實(shí)踐中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。年報(bào)羅列了互聯(lián)網(wǎng)金融三大風(fēng)險(xiǎn)：一是機(jī)構(gòu)的法律定位不明確，業(yè)務(wù)邊界模糊。主要表現(xiàn)為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)從事金融業(yè)務(wù)，但現(xiàn)有法律規(guī)則難以明確界定其金融屬性并進(jìn)行有效規(guī)范?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)經(jīng)常突破現(xiàn)有的監(jiān)管邊界，進(jìn)入法律上的灰色地帶，甚至可能觸及非法集資、非法經(jīng)營(yíng)等“底線”。二是客戶(hù)資金第三方存管制度缺失，資金存管存在安全隱患。尤其是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)產(chǎn)生大量資金沉淀，容易發(fā)生挪用資金甚至卷款潛逃的風(fēng)險(xiǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)控制不健全，可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)片面追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，采用了一些有爭(zhēng)議、高風(fēng)險(xiǎn)的交易模式，也沒(méi)有建立客戶(hù)身份識(shí)別、交易記錄保存和可疑交易分析報(bào)告機(jī)制，容易為不法分子利用平臺(tái)進(jìn)行洗錢(qián)等違法活動(dòng)創(chuàng)造條件；還有一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不注重內(nèi)部管理，信息安全保護(hù)水平較低，存在客戶(hù)個(gè)人隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)。

今年“兩會(huì)”期間，央行行長(zhǎng)周小川就表示，金融領(lǐng)域“鼓勵(lì)科技的應(yīng)用”，過(guò)去的金融監(jiān)管政策和調(diào)控等各個(gè)方面不能完全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融，未來(lái)需要進(jìn)一步完善。央行副行長(zhǎng)易綱也曾表示，要支持金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，同時(shí)將適當(dāng)采取措施對(duì)可能產(chǎn)生的流動(dòng)性、價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范。

而在近日，人民銀行金融研究局金融市場(chǎng)研究處處長(zhǎng)庾力向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“央行條法司設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已經(jīng)報(bào)民政部審批，很快將成立。而成立行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理是監(jiān)管步驟的第一步，隨后協(xié)會(huì)將牽頭制定行業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)。”

第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題分析

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題分析

10月13日，中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，此次政府監(jiān)管升級(jí)，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)的極大關(guān)注。自此，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)范化進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

實(shí)際上，2015年12月出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》就給予P2P平臺(tái)18個(gè)月的整改期。今年的《政府工作報(bào)告》將“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”列入重點(diǎn)工作，2016年也因此被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的元年。自2016年3月以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)緊鑼密鼓地開(kāi)展了調(diào)查、摸底工作，對(duì)監(jiān)管細(xì)則征求了各方面意見(jiàn)，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，掌握了大量案例，對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及市場(chǎng)做到了心中有數(shù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范與創(chuàng)新打下了重要基礎(chǔ)。此次互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治，給予互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更多時(shí)間進(jìn)一步完善內(nèi)控制度、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)而滿(mǎn)足監(jiān)管細(xì)則及要求，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。

人類(lèi)社會(huì)進(jìn)入21世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用使得科技和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更為迅速，而互聯(lián)網(wǎng)更是融入到社會(huì)生活的方方面面?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融的融合形成了互聯(lián)網(wǎng)金融，是目前金融領(lǐng)域中非常重要的內(nèi)容，為金融業(yè)的發(fā)展，甚至是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了更多的空間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，帶來(lái)了一定的利益，同時(shí)也存在著一定的弊端，其中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問(wèn)題，就成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要內(nèi)容。本文主要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管展開(kāi)，從多個(gè)角度分析了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題，同時(shí)針對(duì)問(wèn)題也提出了一定的應(yīng)對(duì)策略。

今天的社會(huì)環(huán)境中，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用使得社會(huì)生活變得更加便利，越來(lái)越多的社會(huì)活動(dòng)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，為人們節(jié)約了更多的時(shí)間，網(wǎng)絡(luò)金融更是迅速獲得人們的親睞，網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)?shù)纫粫r(shí)間風(fēng)靡社會(huì)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融繁榮發(fā)展的體現(xiàn)。可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，在為傳統(tǒng)金融帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)，也彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，更好的滿(mǎn)足了社會(huì)生活的需要。與互聯(lián)網(wǎng)金融伴隨而來(lái)的是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的缺失和不足造成了互聯(lián)網(wǎng)金融的交易風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的混亂等。因此，更好的發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)作用，更好的利用互聯(lián)網(wǎng)金融，就需要正確的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的問(wèn)題，并找到科學(xué)的解決方式，這樣才能引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。

一、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題

根據(jù)當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)際情況來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在完善的同時(shí)，仍然存在著較多的問(wèn)題，主要包括：

1、法律法規(guī)不健全建設(shè)社會(huì)主義法治社會(huì)，是目前我國(guó)發(fā)展的總體方向，而法治國(guó)家的建立，離不開(kāi)健全的法律法規(guī)體系，在法治國(guó)家，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要做到“有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究”。而互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興事物，同時(shí)又屬于金融業(yè)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有直接的影響，更需要明確的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范和調(diào)整，但目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的過(guò)程中，相關(guān)法律法規(guī)還不健全。一方面，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的專(zhuān)門(mén)法律還不足，目前我國(guó)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的法律多是普通金融監(jiān)管的法律，這很難調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融中一些特殊的問(wèn)題，而互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的差異在逐漸增大，這就使得法律法規(guī)不健全的問(wèn)題在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的表現(xiàn)越來(lái)越突出；另一方面，地方政府在地方性法規(guī)中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的引導(dǎo)也不多，地方經(jīng)濟(jì)條件、發(fā)展水平的不同對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響也比較大，所以，各地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也不盡相同，而地方性法規(guī)的缺失自然也就造成了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的問(wèn)題?？傊?，法律法規(guī)不健全是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的主要問(wèn)題。

2、監(jiān)管部門(mén)分工不明確監(jiān)管部門(mén)分工不明確也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題之一。在我國(guó)，政府承擔(dān)著市場(chǎng)宏觀調(diào)控的職責(zé)，自然也承擔(dān)著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的職責(zé)。目前，我國(guó)政府部門(mén)在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，監(jiān)管部門(mén)的分工還不夠明確，這就直接造成了監(jiān)管的缺失和遺漏，本身金融領(lǐng)域就需要嚴(yán)格緊密的監(jiān)管，而針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，甚至缺少基本的監(jiān)管部門(mén)，這自然容易引起因監(jiān)管疏漏而產(chǎn)生的負(fù)面結(jié)果。此外，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展都是非常迅速的，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外，幾乎每天都有新的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的崛起，都有新的互聯(lián)網(wǎng)金融形式的出現(xiàn)，而政府部門(mén)的監(jiān)管則無(wú)法跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這也容易產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題。總之，監(jiān)管部門(mén)作為互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的主體，應(yīng)當(dāng)與互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)應(yīng)，有明確的部門(mén)分工來(lái)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，在問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)，有明確的部門(mén)承擔(dān)責(zé)任，這樣才能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。所以說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)分工不明確也是當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題。

3、監(jiān)督手段落后單一除了以上提到的兩點(diǎn)以外，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題還包括監(jiān)督手段落后單一。上面我們已經(jīng)提到，互聯(lián)網(wǎng)金融是變化非常快的一個(gè)行業(yè)，新的科技、新的市場(chǎng)需求都有可能帶來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融大的變化，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的監(jiān)管對(duì)象是互聯(lián)網(wǎng)金融，自然需要以互聯(lián)網(wǎng)金融的改變做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，特別是監(jiān)督手段，如果監(jiān)督手段落后單一，一般很難應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的目標(biāo)。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的手段還很單一落后，與當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展之間存在著很大的差距，而監(jiān)管手段與監(jiān)管內(nèi)容之間的差異就容易促使互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中非法活動(dòng)的產(chǎn)生。所以說(shuō)，監(jiān)督手段落后單一也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中需要解決的問(wèn)題。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在問(wèn)題的解決策略

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的良治需要政府監(jiān)管、行業(yè)自律和企業(yè)創(chuàng)新三個(gè)層面的相互協(xié)同，營(yíng)造“政府外部監(jiān)管、行業(yè)內(nèi)部引導(dǎo)、企業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新”的新型治理框架和格局，共同形成規(guī)范發(fā)展的合力。

這三者之中，最為重要的是政府監(jiān)管，特別體現(xiàn)在完善國(guó)家和地方的相關(guān)法律法規(guī)。法律法規(guī)的完善，是解決互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的根本性途徑，從國(guó)家角度而言，國(guó)家應(yīng)該針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制定出專(zhuān)門(mén)性的法律法規(guī)，作為國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的宏觀性指導(dǎo)，就地方政府而言，應(yīng)該以國(guó)家的法律法規(guī)為基礎(chǔ)，根據(jù)本地區(qū)的特點(diǎn)，制定更為詳細(xì)的地方性法規(guī)。這樣才能保證互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管過(guò)程中嚴(yán)密的法律體系，解決互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管問(wèn)題。其次，監(jiān)管部門(mén)完善職責(zé)分工體系。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)際需要為基礎(chǔ)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融做好充分調(diào)研工作，設(shè)置出明確的監(jiān)管部門(mén)，不同部門(mén)各司其職，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目標(biāo)。西外，監(jiān)管部門(mén)還應(yīng)該根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的變化及時(shí)調(diào)整相應(yīng)職責(zé)部門(mén)。最后，創(chuàng)新監(jiān)管手段。借鑒國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管還應(yīng)該創(chuàng)新監(jiān)管手段，特別需要注意互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)一些新的金融形式，要及時(shí)確定相應(yīng)的監(jiān)管手段。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，還應(yīng)該具備一定的前瞻性。

第二，作為政府與企業(yè)之間的中介和橋梁，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織能理解政策意圖和監(jiān)管思路，領(lǐng)會(huì)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，更好地參與、配合政府部門(mén)開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)整治工作。同時(shí)，行業(yè)組織更貼近市場(chǎng)，掌握更多的行業(yè)信息和企業(yè)實(shí)際情況，更加熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融自身特點(diǎn)，有利于引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)接受監(jiān)管、完善管理、守法經(jīng)營(yíng)。

發(fā)揮行業(yè)自律組織的柔性作用，無(wú)疑是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的一種有效補(bǔ)充。一是資源有限，監(jiān)管不可能面面俱到，行業(yè)組織可把握行業(yè)實(shí)際，提出更高的自律要求，幫助行業(yè)健康發(fā)展；二是可以根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況及時(shí)完善自律條款，彌補(bǔ)整治和監(jiān)管的滯后性；三是自律可以提前為整治工作和監(jiān)管政策進(jìn)行市場(chǎng)驗(yàn)證和壓力測(cè)試，待驗(yàn)證可行有效后再予以推廣。因此，在開(kāi)展剛性整治、底線管理的同時(shí)，充分調(diào)動(dòng)行業(yè)自覺(jué)自發(fā)的自律行為，是保障互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范、健康發(fā)展的有效途徑。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳迪.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題及對(duì)策[J].市場(chǎng)研究，2015(06).[2]袁凱宇.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的分析[J].金融觀察，2014(08).

第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：可借鑒美國(guó)模式范文

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：可借鑒美國(guó)模式

P2P網(wǎng)貸的興起與其他產(chǎn)業(yè)有一個(gè)很大的不同在于，中國(guó)公司的創(chuàng)新能力與開(kāi)拓精神被提升到一個(gè)新的高度。中國(guó)P2P網(wǎng)貸的起步與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，從金融生態(tài)而言，具有很強(qiáng)的本土化特征，這歸根于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特結(jié)構(gòu)與中國(guó)人慣有的財(cái)富觀念；從發(fā)展的時(shí)間節(jié)點(diǎn)而言，中國(guó)P2P網(wǎng)貸的滯后性相對(duì)于其他產(chǎn)業(yè)要小得多。據(jù)第三方P2P網(wǎng)貸平臺(tái)搜貸360預(yù)估，我國(guó)P2P網(wǎng)貸在未來(lái)數(shù)年將成為全球最大的市場(chǎng)。因此，我們學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)時(shí)，就要采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，無(wú)論是參考監(jiān)管制度，還是制定行業(yè)規(guī)則，都應(yīng)該以適應(yīng)本土化發(fā)展作為核心執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

美國(guó)是世界上最早提供規(guī)?；疨2P網(wǎng)絡(luò)借貸的市場(chǎng)之一。web2.0的興起和2008年的金融危機(jī)為美國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的快速發(fā)展提供了契機(jī)。美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)實(shí)施的以消費(fèi)者保護(hù)為核心的監(jiān)管體制特征，為行業(yè)的健康發(fā)展提供了有力保障。消費(fèi)者是商業(yè)活動(dòng)參與者中的弱勢(shì)群體，他們也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成本承擔(dān)者與最終受益者，以保護(hù)消費(fèi)者作為建設(shè)監(jiān)管體系的思想依據(jù)，是中國(guó)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管機(jī)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)主體的本職所在，是理應(yīng)首要重視的工作之一。P2P信貸是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人，不以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為媒介的借貸模式。從世界層面考慮，P2P信貸還沒(méi)有一個(gè)確切的形式和定位。

同樣在美國(guó)，針對(duì)其的監(jiān)管體系也處在不斷的摸索和完善的過(guò)程中?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，至少在概念上還需要消費(fèi)者的進(jìn)一步深度認(rèn)知。而國(guó)內(nèi)P2P信貸公司大部分屬于盈利性質(zhì)，市場(chǎng)的各方參與主體都在快速地走向成熟，正因如此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制定相關(guān)規(guī)則之時(shí)，必須以消費(fèi)者和經(jīng)營(yíng)主體作為顧問(wèn)，不僅要立足于化解金融風(fēng)險(xiǎn)與保障交易安全，更要兼顧與傳統(tǒng)金融行業(yè)的適配性與關(guān)聯(lián)性，做到在功能上更加細(xì)化，在結(jié)構(gòu)上更加合理，在操作上更加靈活，這正是互聯(lián)網(wǎng)精神應(yīng)用在金融領(lǐng)域的必備要素。

如果說(shuō)保護(hù)消費(fèi)者利益是國(guó)際P2P信貸市場(chǎng)的普世價(jià)值，那么，適應(yīng)本土化發(fā)展則是其內(nèi)在本質(zhì)。產(chǎn)業(yè)的全球化，不代表消費(fèi)理念的全球化，互聯(lián)網(wǎng)的無(wú)邊界格局，不代表商業(yè)模式的無(wú)邊界格局。延伸P2P網(wǎng)貸觸角，創(chuàng)建市場(chǎng)主體的共贏局面，符合各方的共同利益。設(shè)計(jì)P2P網(wǎng)貸規(guī)則，其目的在于建設(shè)P2P網(wǎng)貸的統(tǒng)一戰(zhàn)線，是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合與集約發(fā)展的歷史命題，這一前所未有的機(jī)遇正把握在每個(gè)參與者手中。

第四篇：基于大數(shù)據(jù)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管系統(tǒng)的思考[范文]

基于大數(shù)據(jù)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管系統(tǒng)的思考

近三年，P2P向信用中介的演變，實(shí)質(zhì)上打破了我國(guó)嚴(yán)格的金融牌照管理制度。P2P業(yè)務(wù)演進(jìn)的廣度和深度遠(yuǎn)超預(yù)期，對(duì)傳統(tǒng)金融的滲透日強(qiáng)，且跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，構(gòu)成一條包容萬(wàn)象的影子銀行通道，風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。構(gòu)建全新的監(jiān)管思維，建立一套適用的數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)迫在眉睫。

背景之一：監(jiān)管不適加劇金融行為扭曲

金融的移動(dòng)互聯(lián)化和新型機(jī)構(gòu)的不斷涌現(xiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)已經(jīng)不適應(yīng)創(chuàng)新型金融監(jiān)管需要，主要體現(xiàn)在以下三方面：一是，現(xiàn)行以機(jī)構(gòu)屬性劃分的分業(yè)監(jiān)管，以及監(jiān)管的考評(píng)和管理體系，對(duì)改頭換面而行金融之實(shí)的新型機(jī)構(gòu)，往往缺乏主動(dòng)監(jiān)管動(dòng)力，構(gòu)成傳統(tǒng)金融與新型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的“雙軌制”，有失監(jiān)管公允，并刺激了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)“出逃”現(xiàn)有監(jiān)管。二是，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定過(guò)多目標(biāo)，附加多重訴求，導(dǎo)致監(jiān)管政策出臺(tái)需平衡的各種關(guān)系復(fù)雜化，缺乏對(duì)創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的快速反饋機(jī)制，反向刺激了監(jiān)管套利。三是，監(jiān)管缺乏獨(dú)立性，無(wú)論是監(jiān)管決策與執(zhí)行，還是監(jiān)管者與被監(jiān)管者身份轉(zhuǎn)換，均缺乏嚴(yán)格的隔離制度，弱化了監(jiān)管的權(quán)威與監(jiān)管使命。

上述監(jiān)管不適，加劇了金融市場(chǎng)的行為扭曲：一是，正規(guī)金融強(qiáng)監(jiān)管導(dǎo)致強(qiáng)抑制。表現(xiàn)為強(qiáng)金融牌照管理、計(jì)劃式的金融管控、以及對(duì)金融的某些行政管理，傳統(tǒng)金融創(chuàng)新的彈性低；二是，灰色地帶放任自流。各種名目不一但金融屬性明確的機(jī)構(gòu)，脫離監(jiān)管，套利之風(fēng)從屌絲起家，迅速蔓延到大民資系、國(guó)資系、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；三是，“只聞樓梯響，不見(jiàn)人下來(lái)”的長(zhǎng)時(shí)間監(jiān)管缺位，讓P2P這場(chǎng)以普惠金融和技術(shù)革新驅(qū)動(dòng)的變革，異化為一場(chǎng)瘋狂的監(jiān)管套利“圈地運(yùn)動(dòng)”，泥沙俱下，倒逼監(jiān)管的同時(shí)也構(gòu)成了一種監(jiān)管綁架。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，中國(guó)P2P平臺(tái)數(shù)從2014年1月的880家，猛增到今年3月的1728家，同期的問(wèn)題平臺(tái)由104家增加到550家。多數(shù)平臺(tái)脫離了P2P的本質(zhì)，變成信用中介。

上述問(wèn)題的根本原因在于，構(gòu)建于傳統(tǒng)金融之上的金融監(jiān)管體系已經(jīng)不適應(yīng)金融新生態(tài)。在金融向移動(dòng)互聯(lián)化、數(shù)字化、跨境化、跨業(yè)化、場(chǎng)景化、泛資管化演進(jìn)的大趨勢(shì)下，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的功能綜合化，難以準(zhǔn)確定性機(jī)構(gòu)的單一屬性，按機(jī)構(gòu)劃分的分業(yè)監(jiān)管很難進(jìn)行全方位的監(jiān)管覆蓋。

而監(jiān)管缺位所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)，殷鑒不遠(yuǎn)。發(fā)生在2008年的金融危機(jī)，原因之一是影子銀行逃離了監(jiān)管視野，導(dǎo)致危機(jī)來(lái)臨時(shí)，金融機(jī)構(gòu)之間難以評(píng)判對(duì)方的風(fēng)險(xiǎn)敞口，從而加劇恐慌，流動(dòng)性枯竭；而危機(jī)救助時(shí)，監(jiān)管也難以快速評(píng)估整體市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，延宕危機(jī)處理時(shí)間，增加危機(jī)處理成本。7年之后的今天，世界依然沒(méi)有走出陰影。而危機(jī)后，曠日持久、工程浩繁的監(jiān)管改革的核心，正是修繕既有監(jiān)管體系，減少監(jiān)管漏洞，并構(gòu)建良好的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管和目標(biāo)監(jiān)管演進(jìn)，強(qiáng)化監(jiān)管獨(dú)立性，是本次金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)所得。

背景之二：P2P超越金融創(chuàng)新異化為影子銀行

P2P的本質(zhì)，是投資者與融資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)低成本達(dá)成交易，是一種直接融資。投資者持有經(jīng)拆分的債權(quán)，通過(guò)小額分散投資來(lái)接近市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)均值。而平臺(tái)起到的是信息和交易撮合的作用，并通過(guò)信用評(píng)分等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審核。

從這個(gè)意義上說(shuō)，P2P是對(duì)銀行的一種顛覆，它顛覆了銀行作為信用中介的間接融資模式。在銀行時(shí)代，銀行解決的是兩大問(wèn)題：一是投融資雙方的信息不對(duì)稱(chēng)；二是專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。但互聯(lián)網(wǎng)的零邊際成本特性，讓投融資雙方的需求對(duì)接低成本實(shí)現(xiàn)，這弱化了銀行信息中介的職能；而如果與移動(dòng)互聯(lián)化的金融服務(wù)場(chǎng)景對(duì)接，通過(guò)大數(shù)據(jù)、活數(shù)據(jù)，完成信用畫(huà)像，就可以精準(zhǔn)信用定價(jià)，完成直接融資，實(shí)現(xiàn)信用放款。

但這種純粹的P2P很難實(shí)現(xiàn)。最大的難題，正是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。當(dāng)前基于大數(shù)據(jù)的探索，尚難完成信用風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)評(píng)估。于是，Lending Club作為P2P先行者，經(jīng)由本票模式、銀行模式、證券模式，但其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估皆強(qiáng)依賴(lài)于FICO評(píng)分。

P2P在美國(guó)的發(fā)展基礎(chǔ)，一是征信基礎(chǔ)工程較為完備，可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，從而可以線上完成投融資雙向獲客，并線上達(dá)成交易；二是較完備的功能監(jiān)管體系，讓新業(yè)務(wù)能快速功能定位并納入現(xiàn)有的監(jiān)管體系。美國(guó)對(duì)LC的證券業(yè)務(wù)屬性定位，以及將其納入SEC和消費(fèi)者保護(hù)局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的多重監(jiān)管架構(gòu)，正說(shuō)明了這種完備的金融基礎(chǔ)工程和監(jiān)管協(xié)調(diào)的優(yōu)勢(shì)。

而中國(guó)P2P異化為類(lèi)銀行機(jī)構(gòu)，亦有現(xiàn)實(shí)原因。一是，純信息中介幾乎沒(méi)有生存空間。純網(wǎng)絡(luò)信息中介存在的前提是，能夠線上完成信用評(píng)估和定價(jià)；二是，能夠有效隔離平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。目前，前者缺乏征信基礎(chǔ)工程，后者缺乏法律保障和消費(fèi)者保護(hù)。二是，剛性?xún)陡冻娠L(fēng)。平臺(tái)不得不通過(guò)龐大的線下人力投入或與小貸、擔(dān)保公司等合作，完成貸前審核，介入信用管理和信用擔(dān)保。三是，無(wú)監(jiān)管導(dǎo)致劣幣驅(qū)逐良幣，資金池業(yè)務(wù)大行其道，P2P平臺(tái)向兩端演化：一是影子銀行平臺(tái)，期限錯(cuò)配，甚至通過(guò)創(chuàng)新，演變?yōu)樨泿艅?chuàng)造的杠桿平臺(tái)；二是借道銀證?；荣Y管通道，平臺(tái)主導(dǎo)設(shè)計(jì)名目繁多的理財(cái)產(chǎn)品，變成與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)滲透交織的債權(quán)交易和理財(cái)銷(xiāo)售平臺(tái)。

P2P的亂象，已經(jīng)超越了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的范疇。如果不能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)獲取能力，完成對(duì)一筆信用的全生命周期管理與評(píng)估，那么除了交易渠道的變革，難覓其對(duì)傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的革新。由于其借助互聯(lián)網(wǎng)完成的信用評(píng)估能力有限，且要繞道監(jiān)管，通道費(fèi)用高企，降低企業(yè)融資成本的效果打折。

但造成的監(jiān)管挑戰(zhàn)是現(xiàn)實(shí)的。一是，央行近年為應(yīng)對(duì)影子銀行而苦心孤詣構(gòu)建的社會(huì)融資總量監(jiān)控，再次留下灰色地帶；二是，平臺(tái)成為信用通道，讓宏觀金融調(diào)控效果大打折扣；三是，跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，且與傳統(tǒng)金融的滲透交織，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)復(fù)雜，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度提高；四是，監(jiān)管協(xié)調(diào)的成本高昂；五是，在現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)下，導(dǎo)致監(jiān)管責(zé)任不清，監(jiān)管成本與監(jiān)管有效性平衡難度提高。

監(jiān)管變革：構(gòu)建數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)

毫無(wú)疑問(wèn)，面對(duì)百花齊放、加速演化的P2P平臺(tái)，龐大的監(jiān)管體系、監(jiān)管力量投入的傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式，已經(jīng)不適用。借助互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算，構(gòu)建全新的數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)，是中國(guó)亟需完成的金融基礎(chǔ)工程。

所謂數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)，是以云計(jì)算為技術(shù)基礎(chǔ)，以標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)為依托，通過(guò)接入金融機(jī)構(gòu)后臺(tái)端口，構(gòu)建對(duì)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)全生命周期的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，從而完成“活數(shù)據(jù)”動(dòng)態(tài)監(jiān)管。此監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)將天然形成一套征信數(shù)據(jù)系統(tǒng)。數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)，除了適用P2P類(lèi)機(jī)構(gòu)，還適用于其它新型金融機(jī)構(gòu)，如小貸公司、擔(dān)保公司等，目前，該類(lèi)機(jī)構(gòu)多由中央與地方協(xié)調(diào)監(jiān)管，以自律管理為主，處于弱監(jiān)管之下。

以監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)建設(shè)為抓手，可以構(gòu)建“一行三會(huì)”之間的數(shù)據(jù)共享機(jī)制，并統(tǒng)籌中央與地方監(jiān)管協(xié)調(diào)的新格局。其建設(shè)可以采用中央與地方共建的方式，由中央財(cái)政資金與地方財(cái)政配套完成，并建立分級(jí)數(shù)據(jù)共享。

但云端數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)的前提是，數(shù)據(jù)的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)化，對(duì)于統(tǒng)計(jì)口徑應(yīng)該給出統(tǒng)一規(guī)范。忽視數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，將使數(shù)據(jù)庫(kù)的價(jià)值大打折扣，乃至報(bào)廢。數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)的建立，將改變目前“人工報(bào)數(shù)”的被動(dòng)監(jiān)管、事后監(jiān)管格局。由于數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)更新，造假成本增加，提高監(jiān)管有效性。在數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)之上，實(shí)行行業(yè)自律管理為主，才能既做到監(jiān)管覆蓋，又為金融創(chuàng)新留下空間。

反之，如果沿用銀行監(jiān)管思維，以資本管理、杠桿約束為主要抓手，可能導(dǎo)致三種結(jié)果：一是，資本監(jiān)管和杠桿監(jiān)管，等于默認(rèn)了P2P平臺(tái)的信用中介屬性，相悖于信息中介平臺(tái)的定位，是對(duì)當(dāng)前監(jiān)管套利圈地運(yùn)動(dòng)的放行。二是，造成創(chuàng)新約束，滋生新的監(jiān)管套利。新巴塞爾資本協(xié)議使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了強(qiáng)大的監(jiān)管成本，成為中國(guó)近五年影子銀行盛行重要原因之一，金融機(jī)構(gòu)大量借助通道，表內(nèi)轉(zhuǎn)表外，逃避監(jiān)管。在此情況下，如何平衡監(jiān)管成本與監(jiān)管有效性，已經(jīng)成為近兩年國(guó)際社會(huì)反思之一。三是，監(jiān)管有效性低。全新的金融生態(tài)，金融向移動(dòng)互聯(lián)化和數(shù)字化加速演進(jìn)，線下以資本為抓手的監(jiān)管方式，并不能有效進(jìn)行線上金融監(jiān)管。

建議：將P2P納入多層次資本市場(chǎng) 重新定位

構(gòu)建全新的數(shù)字監(jiān)管系統(tǒng)，更需要正確認(rèn)識(shí)P2P平臺(tái)屬性。P2P平臺(tái)應(yīng)該成為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)組成部分。目前，中國(guó)已經(jīng)構(gòu)建了證券交易的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)、券商O(píng)TC市場(chǎng)等多層次股權(quán)交易市場(chǎng)，而P2P則應(yīng)成為公開(kāi)的小額債權(quán)或收益權(quán)憑證交易平臺(tái)，屬于多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的范疇。

監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)通過(guò)相應(yīng)監(jiān)管手段引導(dǎo)P2P走向投融資信息交易平臺(tái)，以加強(qiáng)信息披露、提高透明度建設(shè)為抓手。

透明度建設(shè)的重要意義在于：保證信息披露透明度，是投資者有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的前提，是打破剛性?xún)陡兜幕颈Ｕ?。平臺(tái)透明度提高，有助于建立市場(chǎng)對(duì)平臺(tái)的自發(fā)管理，也使行業(yè)自律監(jiān)管有了基礎(chǔ)，而非抱團(tuán)取暖。透明度建設(shè)，有助于平臺(tái)加強(qiáng)自我約束，實(shí)現(xiàn)一定程度的自我管理。

進(jìn)一步，在法律層面，應(yīng)該清晰界定小額債權(quán)和股權(quán)眾籌的公募豁免條款。同時(shí)，在《證券法》修訂之時(shí)，完善中國(guó)的“證券”定義，擴(kuò)大證券的內(nèi)涵，也已迫在眉睫。

第五篇：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的改革建議論文

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展對(duì)中國(guó)金融產(chǎn)生了巨大的影響。它提高了信息透明度，降低了交易成本，使得金融業(yè)的開(kāi)放性和競(jìng)爭(zhēng)性更強(qiáng)，但同時(shí)使得金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大，而針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一直在舉步不前，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為風(fēng)險(xiǎn)積聚的行業(yè)。本文試圖通過(guò)分析探討中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管改革的最佳選擇，從而為監(jiān)管者提供有效的建議和對(duì)策。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管回顧

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題一直備受關(guān)注。國(guó)外學(xué)者關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是從消費(fèi)者的角度，如Michel（2002）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為投資者提供了機(jī)會(huì)的同時(shí)也為其帶來(lái)了大量的風(fēng)險(xiǎn)，從而容易陷入一些騙局，而這些騙局是不容易監(jiān)測(cè)到的。James和 Paul 肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的積極意義，他們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融激活和提高了經(jīng)濟(jì)活力，并認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是24小時(shí)服務(wù)，提供了其他金融機(jī)構(gòu)如銀行提供不了的持續(xù)性服務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)金融安全性是其主要問(wèn)題，所以他們認(rèn)為金融監(jiān)管應(yīng)該保證其安全性。由此可見(jiàn)，國(guó)外學(xué)者在肯定互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的好處之上，更多的關(guān)注是其安全性問(wèn)題，在這點(diǎn)上，更多的學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。

國(guó)內(nèi)學(xué)者更多的從宏觀角度關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融及其監(jiān)管。陳林（2013）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融加速了貨幣的流通速度，使得中央銀行制定的貨幣政策實(shí)施起來(lái)增加了難度，同時(shí)他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)信息安全問(wèn)題也是不容忽視的，所以他建議盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度。于宏凱（2013）也認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展降低了貨幣政策的針對(duì)性和有效性。但張曉樸（2014）認(rèn)為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要適度，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種有別于其他金融創(chuàng)新的供給性金融創(chuàng)新，并認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有雙重影響，在某些方面可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但也有可能通過(guò)某些途徑如特許權(quán)價(jià)值或者網(wǎng)絡(luò)安全等渠道放大風(fēng)險(xiǎn)。曹東（2014）等人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新不斷推動(dòng)了金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善，不斷提高經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，但其同時(shí)產(chǎn)生大量的金融風(fēng)險(xiǎn)，只有在金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新達(dá)到博弈均衡時(shí)，金融市場(chǎng)才能健康發(fā)展。同時(shí)國(guó)內(nèi)也存在著傾向于支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展而放松監(jiān)管的觀點(diǎn)。毛玲玲（2014）基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制難題的分析，從法律監(jiān)管的角度提出，完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與分析，提高數(shù)據(jù)的真實(shí)性和充分性，并通過(guò)建立對(duì)應(yīng)的強(qiáng)制信息披露制度，并加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定來(lái)更好的控制風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到完善監(jiān)管的目的。同時(shí)，她還提出應(yīng)建立以金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為基點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融民事責(zé)任體系，并從反欺詐的角度防范和懲治互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。謝平和鄒傳偉（2012）指出互聯(lián)網(wǎng)金融模式為人們提供了新的融資渠道，是現(xiàn)有銀行體系的補(bǔ)充，雖然存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，但不能因噎廢食，要對(duì)其發(fā)展抱有信心。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管看法既有支持也有反對(duì)，不一而足。所以本文認(rèn)為應(yīng)該梳理清互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與金融監(jiān)管模式之間的關(guān)系，從保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的角度對(duì)監(jiān)管模式進(jìn)行改革，以期提出有效的建議和對(duì)策，從而促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

三、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.與商業(yè)銀行相類(lèi)似的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)雖然未將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)列入金融機(jī)構(gòu)范圍，但是其業(yè)務(wù)類(lèi)型本質(zhì)是金融，發(fā)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，要面臨著與傳統(tǒng)商業(yè)銀行一樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融系統(tǒng)中最突出和最直接的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)是其貸款活動(dòng)中最明顯的風(fēng)險(xiǎn)，貸款是銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)，借款人違約造成銀行壞賬，這就構(gòu)成了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象的存在，信用風(fēng)險(xiǎn)總是無(wú)法消除的。同時(shí)借款人的信用情況也可能隨著其經(jīng)濟(jì)能力的變化而發(fā)生變化，進(jìn)而導(dǎo)致無(wú)法履約，從而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，同樣的存在信用風(fēng)險(xiǎn)。融資者的個(gè)人信用情況并不能得到很好的保障，同時(shí)由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在定位上不屬于金融機(jī)構(gòu)，尚不能與央行的征信系統(tǒng)對(duì)接，無(wú)法獲得正規(guī)渠道的信用信息，因而跟商業(yè)銀行相比較來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)要相對(duì)大一些。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失，匯率變動(dòng)便是其中一個(gè)最為明顯的體現(xiàn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在是一樣的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，與商業(yè)銀行一樣，都是資金的流入流出，所承擔(dān)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是一致的。

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無(wú)法提供充足有效的資金來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)的流動(dòng)性需求，也就是說(shuō)在市場(chǎng)上有資金需求時(shí)，銀行不能及時(shí)的出售資產(chǎn)或者融資而得到充足的資金，從而出現(xiàn)損失。在銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)普遍存在著。如長(zhǎng)期貸款過(guò)多，如果出現(xiàn)存款人在某一時(shí)間集中提款，則會(huì)造成該商業(yè)銀行流動(dòng)性不足，出現(xiàn)損失，甚至有可能使該銀行出現(xiàn)倒閉?；ヂ?lián)網(wǎng)金融同樣存在著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)標(biāo)過(guò)多的話就極有可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于余額寶類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)基金來(lái)說(shuō)，由于其為吸引投資者將資金存入余額寶而允諾投資者可以隨時(shí)將投入的資金提現(xiàn)，但余額寶將大部分資金投入到貨幣基金市場(chǎng)，如果后續(xù)流入資金無(wú)法形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，則會(huì)致使投資者無(wú)法及時(shí)提現(xiàn)，余額寶此時(shí)會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

2.與傳統(tǒng)商業(yè)銀行不同的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在歸類(lèi)上尚不屬于金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融是金融依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，因而具有一些不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（1）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題是所有涉及到金融時(shí)必須要認(rèn)真考慮和防范的問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)是互聯(lián)網(wǎng)金融的載體，如果忽視網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，投資者就有遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題根據(jù)載體主要分為兩類(lèi)：網(wǎng)站安全問(wèn)題、軟件安全問(wèn)題。對(duì)于網(wǎng)站來(lái)說(shuō)，尤其是P2P網(wǎng)站，經(jīng)常會(huì)遭受hacker攻擊。據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心數(shù)據(jù)顯示，在2015年2月23日到3月1日這一周內(nèi)，中國(guó)境內(nèi)感染網(wǎng)絡(luò)病毒的主機(jī)數(shù)量高達(dá)61.6萬(wàn)臺(tái)。中國(guó)境內(nèi)被篡改網(wǎng)站總數(shù)為3 355個(gè)，境內(nèi)被植入后門(mén)網(wǎng)站總數(shù)為961個(gè)。

（2）道德風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)雖然在一定程度上降低了信息不對(duì)稱(chēng)，但對(duì)于平臺(tái)本身來(lái)說(shuō)，缺乏一定監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍存在著大量的道德風(fēng)險(xiǎn)。這種現(xiàn)象在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和眾籌平臺(tái)尤為明顯。

P2P在迅速發(fā)展的同時(shí)累積了大量的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年2月底，P2P平臺(tái)全國(guó)共有2 568家，其中倒閉478家，剩余了2 090家，倒閉的P2P平臺(tái)占全國(guó)的18.61%。這個(gè)數(shù)據(jù)在面臨經(jīng)濟(jì)下行的狀態(tài)下還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。不斷累積的風(fēng)險(xiǎn)使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)失聯(lián)或者無(wú)力承擔(dān)違約成本而關(guān)閉，致使大量投資者出現(xiàn)損失，無(wú)法收回本金。而總結(jié)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉的原因時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，道德風(fēng)險(xiǎn)是其倒閉的主要因素。

（3）操作風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)更多是針對(duì)客戶(hù)層面的?；ヂ?lián)網(wǎng)屬于新興技術(shù)，電腦和智能手機(jī)的普及使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到了廣泛的推廣，但互聯(lián)網(wǎng)金融近些年才發(fā)展起來(lái)的原因除了網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題外，另一個(gè)因素是人們學(xué)習(xí)操作的成本?？蛻?hù)在使用第三方支付平臺(tái)轉(zhuǎn)賬時(shí)，經(jīng)常會(huì)輸錯(cuò)賬號(hào)或者收款人信息等，這無(wú)疑增加了客戶(hù)的使用成本。同時(shí)，由于存在著木馬釣魚(yú)鏈接，如果使用者不能很好的甄別，在使用第三方支付平臺(tái)或者P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，很容易錯(cuò)將木馬鏈接當(dāng)成真的平臺(tái)而進(jìn)行資金的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出行為，從而遭受損失。所以，操作風(fēng)險(xiǎn)也是互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展時(shí)應(yīng)該考慮的問(wèn)題。

（4）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸模式在中國(guó)處在行業(yè)初步發(fā)展階段，有很多地方都處在摸索階段，從而出現(xiàn)了一些諸如從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)技能不夠、平臺(tái)收費(fèi)不合理、平臺(tái)赤字運(yùn)營(yíng)等現(xiàn)象，這些問(wèn)題不斷積累擴(kuò)大，使得一些網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題，被迫倒閉。

四、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管改革建議

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有賴(lài)于其自身的信息低成本優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資金聚集來(lái)克服供需雙方在信息、風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模上的不匹配，進(jìn)而通過(guò)拓展客戶(hù)范圍來(lái)增強(qiáng)其規(guī)模優(yōu)勢(shì)。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)或方向，就是利用互聯(lián)網(wǎng)金融的成本優(yōu)勢(shì)和包容性?xún)?yōu)勢(shì)，其服務(wù)對(duì)象勢(shì)必轉(zhuǎn)向占絕大多數(shù)的底層客戶(hù)群體，并與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，對(duì)中國(guó)農(nóng)村和中小企業(yè)存在的金融排斥問(wèn)題的解決提供可能性。

1.完善信息披露制度。短期內(nèi)，監(jiān)管當(dāng)局可以做的有完善信息披露制度和進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管。完善信息披露制度，讓監(jiān)管者、投資者、其他市場(chǎng)主體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況都能及時(shí)、準(zhǔn)確的了解，從而提高互聯(lián)網(wǎng)金融體系運(yùn)營(yíng)的透明度，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，避免欺詐、龐氏騙局等行為的發(fā)生，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范發(fā)展。同時(shí)可以提高投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)整體的認(rèn)可度，提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的聲譽(yù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康的發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)。建立完善的信息披露制度同樣可以幫助監(jiān)管當(dāng)局有效制定監(jiān)管措施，保持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的活力。信息披露制度需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)信息，這一點(diǎn)需要監(jiān)管當(dāng)局從法律法規(guī)上進(jìn)行規(guī)定，保持其強(qiáng)制性；同時(shí)需要監(jiān)管當(dāng)局建立有效的信息甄別機(jī)制，定期評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性，建立懲罰機(jī)制，對(duì)沒(méi)有按照規(guī)定進(jìn)行披露的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)暫停、曝光信息等懲罰，確保互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

2.進(jìn)行動(dòng)態(tài)持續(xù)監(jiān)管。動(dòng)態(tài)監(jiān)管要求監(jiān)管當(dāng)局對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相關(guān)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)不斷的監(jiān)督，特別需要指出的是，第三方支付和規(guī)模較大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)尤其需要進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，從而確保其不發(fā)生大規(guī)模的違約風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是靈活性和持續(xù)性，因而定期評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)，定位其影響和風(fēng)險(xiǎn)水平是動(dòng)態(tài)監(jiān)管需要做的基礎(chǔ)工作。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的和影響力比較高的領(lǐng)頭羊企業(yè)進(jìn)行比較具有針對(duì)性的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，其他相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，則采取信息披露、行業(yè)自律等方式進(jìn)行監(jiān)管。動(dòng)態(tài)監(jiān)管需要大量的人力財(cái)力，全面監(jiān)管將大大加大監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管成本，也會(huì)抑制互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展活力。動(dòng)態(tài)監(jiān)管不僅要求針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的變化做出監(jiān)管程度大小的變化，監(jiān)管方式、監(jiān)管內(nèi)容也應(yīng)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的變化而及時(shí)做出適應(yīng)性的變化。

3.健全法律體系。從美德互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，健全的法律法規(guī)制度是保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的重要保障，因而通過(guò)法律對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融性質(zhì)界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，確定在互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的權(quán)利與義務(wù)，杜絕互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象?；ヂ?lián)網(wǎng)金融引領(lǐng)的金融創(chuàng)新已經(jīng)沖擊到了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，促使其進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，因而后者也涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)域。根據(jù)統(tǒng)一監(jiān)管的原則，對(duì)這些涉及到互聯(lián)網(wǎng)金融的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論其在線上還是線下進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都應(yīng)該堅(jiān)持一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，因而修改《商業(yè)銀行法》、《證券法》等就有了現(xiàn)實(shí)的必要性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，尚未有自己行業(yè)的發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，因而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展多少有些混亂。加快制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并賦予其一定強(qiáng)制力，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供制度保障。

4.以市場(chǎng)為導(dǎo)向引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)的創(chuàng)新與發(fā)展，要從市場(chǎng)需求出發(fā)，把握時(shí)代脈搏，把立足點(diǎn)和歸宿點(diǎn)放在方便快捷資金供需雙方進(jìn)行交易、解決中小企業(yè)融資難等問(wèn)題上來(lái)，從而切實(shí)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。從中長(zhǎng)期來(lái)看，很多互聯(lián)網(wǎng)金融模式處在發(fā)展的初級(jí)階段，不宜對(duì)其實(shí)行過(guò)于嚴(yán)格的監(jiān)管，以免抑制其發(fā)展，扼制了金融創(chuàng)新。因而，在金融監(jiān)管保證其穩(wěn)定的前提下，以市場(chǎng)為導(dǎo)向引導(dǎo)、鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。以市場(chǎng)為導(dǎo)向要求監(jiān)管部門(mén)準(zhǔn)確把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展奠定基調(diào)。定期評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)處在萌芽或起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要放松監(jiān)管，允許這些企業(yè)的試錯(cuò)行為，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不斷創(chuàng)新，保持金融發(fā)展活力。建立相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)，如建立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)是把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向的一個(gè)重要手段。互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)可以部分替代監(jiān)管的任務(wù)，可以進(jìn)行行業(yè)自律，可以把握行業(yè)動(dòng)態(tài)，從而規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，有效發(fā)揮市場(chǎng)導(dǎo)向的作用。