第一篇：財務(wù)管理第二章資金時間價值和投資風(fēng)險的價值

第二章 資金時間價值和投資風(fēng)險的價值

1、資金時間價值的實質(zhì)：

①要正確理解資金時間價值的產(chǎn)生原因。

②要正確認(rèn)識資金時間價值的真正來源。

③要合理解決資金時間價值的計量原則。

2、運用資金時間價值的必要性：

①資金時間價值是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益、考核經(jīng)營成果的重要依據(jù)。資金時間價值問題，實際上是資金使用的經(jīng)濟效益問題。

②資金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件。資金時間價值揭示了不同時點上所收付資金的換算關(guān)系，這是正確進行財務(wù)決策的必要前提。

3、年金的含義：是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。

年金的種類：

①每期期末收款、付款的年金，稱為后付年金，即普通年金。

②每期期初收款、付款的年金，稱為先付年金，或稱即付年金。

③距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金，稱為遞延年金。

④無期限連續(xù)收款、付款的年金，稱為永續(xù)年金。

4、投資決策的類型：

①確定性投資決策。

②風(fēng)險性投資決策。

③不確定性投資決策。

5、投資風(fēng)險收益的計算步驟：

①計算預(yù)期收益。

②計算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差。

③計算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差率。

④計算應(yīng)得風(fēng)險收益率。

⑤計算預(yù)測投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。

第二篇：財務(wù)管理-資金的時間價值教學(xué)課件（定稿）

第3章 資金的時間價值 資金的時間價值 利率 單利 復(fù)利 貸款的分期償還 利率 很顯然, 是今天的 $10,000.你已經(jīng)承認(rèn)了 資金的時間價值！對于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你將選擇哪一個呢？ Why TIME? 若眼前能取得$10000，則我們就有一個用這筆錢去投資的機會，并從投資中獲得 利息.為什么在你的決策中都必須考慮 時間價值? 利息 復(fù)利 不僅借（貸）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也計息.單利公式 公式 SI = P0(i)(n)SI: 單利利息 P0: 原始金額(t=0)i: 利率 n: 期數(shù) 單利Example SI = P0(i)(n)

= $1,000(.07)(2)

= $140 假設(shè)投資者按 7% 的單利把$1,000 存入銀行 2年.在第2年年末的利息額是多少? 單利(終值FV)

FV = P0 + SI

= $1,000 + $140

= $1,140 終值F V 現(xiàn)在的一筆錢或一系列支付款按給定的利率計算所得到的在某個未來時間點的價值.單利 Future Value(FV)是多少? 單利(PV)P V 就是你當(dāng)初存的$1,000 原始金額.是今天的價值!現(xiàn)值P V 未來的一筆錢或一系列支付款按給定的利率計算所得到的在現(xiàn)在的價值.前述問題的現(xiàn)值(PV)是多少? 復(fù)利? 復(fù)利終值

假設(shè)投資者按7%的復(fù)利把$1,000 存入銀行 2 年，那么它的復(fù)利終值是多少？ 復(fù)利公式 FV1 = P0(1+i)1 = $1,000(1.07)

= $1,070 復(fù)利 在第一年年末你得了$70的利息.這與單利利息相等.FV1 = P0(1+i)1

= $1,000(1.07)

= $1,070 FV2 = FV1(1+i)1

= P0(1+i)(1+i)= $1,000(1.07)(1.07)

= P0(1+i)2 = $1,000(1.07)2

= $1,144.90 在第2年你比單利利息多得 $4.90.一般終值公式

FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0(1+i)n or FVn = P0(FVIFi,n)--見表 I 查表計算 I 查表計算 Example Julie Miller 想知道按 how 10% 的復(fù)利把$10,000存入銀行，5年后的終值是多少？ 解： 查表 :

FV5 = $10,000(FVIF10%, 5)

= $10,000(1.611)

= $16,110 [四舍五入] 想使自己的財富倍增嗎！!我們用 72法則.快捷方法!$5,000 按12%復(fù)利，需要多久成為$10,000(近似.)? 72法則近似.N = 72 / i% 72 / 12% = 6 年 [精確計算是 6.12 年] 快捷方法!$5,000 按12%復(fù)利，需要多久成為$10,000(近似.)? 復(fù)利現(xiàn)值 假設(shè) 2 年后你需要$1,000.那么現(xiàn)在按 7%復(fù)利，你要存多少錢？ 現(xiàn)值公式 PV0 = FV2 /(1+i)2 = $1,000 /(1.07)2 = FV2 /(1+i)2 = $873.44 一般公式

PV0 = FV1 /(1+i)1 PV0 = FV2 /(1+i)2 P V 公式: PV0 = FVn /(1+i)n or PV0 = FVn(PVIFi,n)--見表 II 查表 II 查現(xiàn)值表 Example Julie Miller 想知道如果按10% 的復(fù)利，5 年后的 $10,000 的現(xiàn)值是多少？ 解： 用公式: PV0 = FVn /(1+i)n

PV0 = $10,000 /(1+ 0.10)5

= $6,209.21 查

表

:

PV0 = $10,000(PVIF10%, 5)

= $10,000(.621)

= $6,210.00 [四舍五入] 年金分類 普通年金: 收付款項發(fā)生在每年 年末.先付年金:收付款項發(fā)生在每年 年初.年金案例 學(xué)生貸款償還 汽車貸款償還 保險金 抵押貸款償還 養(yǎng)老儲蓄 例： 某人現(xiàn)年45歲，希望在60歲退休后20年內(nèi)（從61歲初開始）每年年初能從銀行得到3000元，他現(xiàn)在必須每年年末（從46歲開始）存入銀行多少錢才行？設(shè)年利率為12%。某人從銀行貸款8萬買房，年利率為4%，若在5年內(nèi)還清，那么他每個月必須還多少錢才行？ 教育儲蓄 Parts of an Annuity 普通年金終值--FVA FVAn = R(1+i)n-1 + R(1+i)n-2 +...+ R(1+i)1 + R(1+i)0 普通年金--FVA例 FVA3 = $1,000(1.07)2 +

$1,000(1.07)1 + $1,000(1.07)0 = $1,145 + $1,070 + $1,000 = $3,215 查表計算 III 先付年金--FVAD FVADn = R(1+i)n + R(1+i)n-1 +...+ R(1+i)2 + R(1+i)1 = FVAn(1+i)先付年金--FVAD例 FVAD3 = $1,000(1.07)3 +

$1,000(1.07)2 + $1,000(1.07)1 = $1,225 + $1,145 + $1,070 = $3,440 查表計算 III 普通年金現(xiàn)值--PVA PVAn = R/(1+i)1 + R/(1+i)2

+...+ R/(1+i)n 普通年金現(xiàn)值--PVA例 PVA3

= $1,000/(1.07)1 +

$1,000/(1.07)2 +

$1,000/(1.07)3 = $934.58 + $873.44 + $816.30 = $2,624.32 查表計算 先付年金現(xiàn)值--PVAD PVADn = R/(1+i)0 + R/(1+i)1 +...+ R/(1+i)n-1 = PVAn(1+i)先付年金--PVAD例 PVADn = $1,000/(1.07)2 + $1,000/(1.07)1 +

$1,000/(1.07)0 = $2,808.02 查表計算 解決資金時間價值問題的步驟 1.全面閱讀問題 2.決定是PV 還是FV 3.畫一條時間軸 4.將現(xiàn)金流的箭頭標(biāo)示在時間軸上 5.決定問題是單個的現(xiàn)金流、年金或混合現(xiàn)金流 6.年金的現(xiàn)值不等于項目的現(xiàn)值（記不變的東西）7.解決問題 混合現(xiàn)金流 Example Julie Miller 將得到現(xiàn)金流如下.按10%折現(xiàn)的 P V是多少？ 單個現(xiàn)金流 分組年金?(#1)分組年金?(#2)例： 某企業(yè)購買一大型設(shè)備，若貨款現(xiàn)在一次付清需100萬元；也可采用分期付款，從第二年年末到第四 年年末每年付款40萬元。假設(shè)資金利率為10%，問該企業(yè)應(yīng)選擇何種付款方式？ 方法一：選擇“0”時刻 方法二：選擇“1”時刻 方法三：選擇“4”時刻 方法四：比較“A” 復(fù)利頻率 公式: FVn = PV0(1 + [i/m])mn n: 期限 m: 每年復(fù)利次數(shù) i: 名義年利率 FVn,m PV0: 復(fù)利頻率的影響 Julie Miller 按年利率12%將 $1,000 投資 2 Years.計息期是1年 FV2 = 1,000(1+ [.12/1])(1)(2)= 1,254.40 計息期是半年FV2 = 1,000(1+ [.12/2])(2)(2)

= 1,262.48 復(fù)利頻率的影響 季度

FV2 = 1,000(1+ [.12/4])(4)(2)= 1,266.77 月 FV2 = 1,000(1+ [.12/12])(12)(2)

= 1,269.73 天 FV2 = 1,000(1+[.12/365])(365)(2)

= 1,271.20 10%簡單年利率下計息次數(shù)與EAR之間的關(guān)系 有效年利率 設(shè)一年中復(fù)利次數(shù)為m，名義年利率為i，則有效年利率為：(1 + [ i / m ])m1

= 1.0614第2 步的利息)4.計算第t 期的貸款余額.(第t-1期的貸款余額-第 3 步的本金償還)5.從第2步起循環(huán).分期償還貸款例 Julie Miller 向銀行借 $10,000，年利率 12%.5年等額償還.Step 1: 每年償還額

PV0 = R(PVIFA i%,n)$10,000 = R(PVIFA 12%,5)$10,000 = R(3.605)R = $10,000 / 3.605 = $2,774 分期償還貸款例 分期償還的好處 2.未償還債務(wù)--The

quantity of outstanding debt may be used in day-to-day

activities of the firm.R R R 0

n n+1 FVAn R: 每年現(xiàn)金流 年末 i%...$1,000

$1,000

$1,000 0 1

$3,215 = FVA3 年末 7% $1,070 $1,145 FVAn = R(FVIFAi%,n)

FVA3 = $1,000(FVIFA7%,3)

=

$1,000(3.215)= $3,215

R

R R 0

n n+1 FVADn R: $1,000 $1,000

每年現(xiàn)金流 年初

i%...

第三篇：資金時間價值練習(xí)題

資金時間價值練習(xí)題

一、單選題：

1、若復(fù)利終值經(jīng)過6年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計息一次，則年實際利率應(yīng)為（C），名義利率為（D）

A、16.5%

B、14.25%

C、12.25%

D、11.90%

2、某人從第四年開始每年末存入2000元，連續(xù)存入7年后，于第十年末取出，若利率為10%，問相當(dāng)于現(xiàn)在存入多少錢？（B）

A、6649.69元

B、7315元

C、12290元

D、9736元

3、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率為10%，則二者之間在第三年年末時的終值之差為（D）元。

A、31.3

B、131.3

C、133.1

D、33.1

4、某企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年年末等額償還。

已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）=5.6502，則每年應(yīng)付金額為（A）元。

A、8849

B、5000

C、6000

D、28251

5、在下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（C）

A、普通年金

B、即付年金

C、永續(xù)年金

D、先付年金

6.某人擬存入一筆資金以備3年后使用.他三年后所需資金總額為34500元, 假定銀行3年存款利率為5%,在單利計息情況下,目前需存入的資金為(A)元。

A.30000

B.29803.04

C.32857.14

D.31500

7、當(dāng)利息在一年內(nèi)復(fù)利兩次時，其實際利率與名義利率之間的關(guān)系為（B）。

A．實際利率等于名義利率

B．實際利率大于名義利率

C．實際利率小于名義利率

D．兩者無顯著關(guān)系

8、以下不屬于年金收付方式的有（C）。

A．分期付款

B．發(fā)放養(yǎng)老金

C．開出支票足額支付購入的設(shè)備款

D．每年的銷售收入水平相同

9、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為（B）。

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

10、某人將在未來三年中，每年從企業(yè)取得一次性勞務(wù)報酬10000元，若該企業(yè)支付給其的報酬時間既可在每年的年初，也可在每年的年末，若利率為10%，兩者支付時間上的差異，使某人的三年收入折算為現(xiàn)值相差（B）元。

A、2512

B、2487

C、2382

D、2375

二、多選題

1、遞延年金具有下列特點（AC）。

A、第一期沒有收支額

B、其終值大小與遞延期長短有關(guān) C、其現(xiàn)值大小與遞延期長短有關(guān)

D、計算現(xiàn)值的方法與普通年金相同

2、在（AC）情況下，實際利率等于名義利率。

A．單利

B．復(fù)利

C．每年復(fù)利計息次數(shù)為一次

D．每年復(fù)利計息次數(shù)大于一次

3.在下列各項中,可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有(AB).A.償債基金

B.預(yù)付年金終值

C.遞延年金終值

D.永續(xù)年金終值

三、判斷題

1、普通年金與先付年金的區(qū)別僅在于年金個數(shù)的不同。（×）

2、資金時間價值是指在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。（×）

3、在一年內(nèi)計息幾次時，實際利率要高于名義利率。

（×）

4、凡一定時期內(nèi)每期都有收款或付款的現(xiàn)金流量，均屬于年金問題。（×）

5、在利率同為10％的情況下，第10年末的1元復(fù)利終值系數(shù)小于第11年初的1元復(fù)利終值系數(shù)。

（√）

6、銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率、股票的股利率都可以看作是資金的時間價值率。（√）

7、一項借款期為5年，年利率為8％的借款，若半年復(fù)利一次，其年實際利率會高出名義利率0．21％。

（×）

8、一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。(×)

9、有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運算的關(guān)系。（√）

10.名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。（√）

四、計算題

1、某人在5年后需用現(xiàn)金50000元，如果每年年年未存款一次，在利率為10％的情況下，此人每年未存現(xiàn)金多少元？若在每年初存入的話應(yīng)存入多少？

（1）解：由題意可知，若其采取每年年末存款一次的方法的話，則為普通年金活動，此時在利率為10％，期限為5年，查表可知其年金終值系數(shù)為6.105，則可得出以下等式：

F＝A×（F/A,I,N）

50000=A×（F/A, 10％，5）=A×6.105 由此可求得A=8190 答：若在每年年末存款一次，則每年應(yīng)存入8190元

（2）解：由題意可知，若其采取每年年初存入一筆款項時則為即付年金活動，由于即付年金終值是在普通年金終值基礎(chǔ)上乘以（1+i）,所以可以得出如下等式：

F＝A×（F/A,I,N）×（1+i）

50000=A×6.105×(1+10％),由此可求得：

此時A=7445 答：若在每年年初存入的話應(yīng)存入7445元

2、某企業(yè)于第六年初開始每年等額支付一筆設(shè)備款項２萬元，連續(xù)支付５年，在利率為10％的情況下，若現(xiàn)在一次支付應(yīng)付多少？該設(shè)備在第10年末的總價又為多少？

（1）由題意可知，此題為遞延年金問題，要求求得遞延年金現(xiàn)值，由于是從第六年初開始支付2萬元，所以其實際計息年限為5年，在利率為10％，年限為5的情況下，查表可得此時普通年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.621則可得出如下計算：

P=A（P/A,10％,5）×(P/F, 10％,5)=20000×3.791×0.621 =47084.22 答：現(xiàn)在應(yīng)一次性支付47084.22元

(2)由題意可知，此時為復(fù)利終值問題，當(dāng)年限為10，利率為10％時復(fù)利終值系數(shù)為2.594，此時可得出以下公式： F=P（F/P，i,n）=47084.22×2.594 =122136(元)答：10年末總價約為122136元

3、甲銀行的年利率為8%，每季復(fù)利一次。要求：

（1）計算甲銀行的實際利率。

解：由題意可得，甲銀行年利率為8%，每季復(fù)利一次，一年有4季，即復(fù)利了4次，則每季利率=8%/4=0.02=2%,因此此時：

i = [1+（0.08/4）]4-1=8.24%

答：甲銀行實際利率為8.24%

（2）乙銀行每月復(fù)利一次，若要與甲銀行的實際利率相等，則其年利率應(yīng)為多少？

解：由題意和第二問可得出以下等式，由于乙銀行是按月復(fù)利，一年為12月，設(shè)乙銀行復(fù)利率為r，由（1）可得：

[1+（r/12）]12-1= 8.24% r=7.94% 答：乙銀行年利率為7.94%

4.某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額（200）提款的時間是哪年末？

解：由題意可得，每年年末取出200元，年初存入1000元，因此可看作為普通年金現(xiàn)值活動，最后一次足額為第n年末，則有：

1?(1?10%)-n

200×=10000 10% 1?(1?10%)-n

=5 10%經(jīng)查年金現(xiàn)值系數(shù)表可得n為7年 答：最后一次足額提款是第7年年末

5.擬購買一支股票,預(yù)期公司最近3年不發(fā)股利,預(yù)計從第4年開始每年支付0.2元股利,如果I=10%,則預(yù)期股票股利現(xiàn)值為多少? 解：由題意可得，預(yù)計從第4開始支付0.2元股利可以看作是永續(xù)年金的活動，則有：P=A/i=0.2/10%=2(元)

由于要求預(yù)期股利的現(xiàn)值，同時由于最近3年不發(fā)股利，則可把此活動看作已知復(fù)利終值，求三年前的現(xiàn)值的活動，已知年限為3，I=10%，查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表可得，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.751，則有：

P=F（P/F，i,n）=2×0.751 =1.502(元)

答：預(yù)期股票股利現(xiàn)值為1.502元

6、一個男孩今年11歲, 在他5歲生日時，收到一份外祖父送的禮物，這份禮物是以利率為5％的復(fù)利計息的10年到期、本金為4000元的債券形式提供的。男孩父母計劃在其19、20、21、22歲生日時，各用3000元資助他的大學(xué)學(xué)習(xí)，為了實現(xiàn)這個計劃，外祖父的禮物債券到期后，其父母將其重新投資，除了這筆投資外，其父母在孩子12至18歲生日時，每年還需進行多少投資才能完成其資助孩子的教育計劃？設(shè)所有將來的投資利潤率均為6％。解：（1）由題意可得孩子的禮物從到手到到期的活動可以看做是復(fù)利終值活動，此時當(dāng)利率為5%，年限為10時查表可知，復(fù)利終值系數(shù)為1.629時可得

FV10=4000×（1+5%）

=4000×1.629=6516（元）

即15歲到期時共計6516元

（2）由得意可得，其父母即付計劃在其19、20、21、22四年各用3000元資助學(xué)習(xí)的計

劃可以看作是年金活動，當(dāng)利率為6%，年限為4時，查表可得普通年金現(xiàn)值系數(shù)為3.465，則有：

1?(1?6%)-4

×（1+6%）=3000×3.465×=11019（元）

3000 ×6% 此時11019即可看作從5歲到18年末的終值，則12歲到18歲中間的值由（1）可

得：

F=11019-6516=4503（元）

要求12歲到18歲的投資活動，可以看作已知年金終值，年限為6時求等額收付款

A的活動，已知投資利潤率均為6％，查表可得，此時年金終值系數(shù)為6.975，則有 FV=A ×（1+6%）=4503 A=4503/6.975=646(元)答：從12到18歲，每年還要投入646元

第四篇：資金時間價值練習(xí)題及答案

資金時間價值練習(xí)題及答案

一、單項選擇題

2.6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價是（A）。

A.958.20元 B.758.20元 C.1200元 D.354.32元

3.關(guān)于遞延年金，下列說法中不正確的是（A）。

A.遞延年金無終值，只有現(xiàn)值

B.遞延年金終值計算方法與普通年金終值計算方法相同

C.遞延年金終值大小與遞延期無關(guān)

D.遞延年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的

5.某一投資項目，投資5年，每年復(fù)利四次，其實際年利率為8.24%，則其名義利率為（A）。

A.8%

B.8.16%

C.8.04%

D.8.06%

6.在期望收益不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項目，其風(fēng)險（A）。

A.越大

B.越小

C.不變

D.不確定

9.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，下列描述正確的是：（）

A.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能報酬率偏離期望報酬率的平均值

B.如果選擇投資方案，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為評價指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)離差最小的方案為最優(yōu)方案

C.標(biāo)準(zhǔn)離差率即風(fēng)險報酬率

D.對比期望報酬率不同的各項投資的風(fēng)險程序，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報酬率的比值，即標(biāo)準(zhǔn)離差率

10.11.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500元，年利率為10%則其現(xiàn)值為（B）元。

A.1994.59

B.1565.68

C.1813.48

D.1423.21

12.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.14，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險（）乙方案的風(fēng)險。

A.大于 B.小于 C.等于

D.無法確定

13.某人將10000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計算。則5年后此人可從銀行取出（C）元。

A.17716 B.15386

C.1610D.14641

14.下列投資中，風(fēng)險最小的是（A）。

A.購買政府債券 B.購買企業(yè)債券 C.購買股票 D.投資開發(fā)項目

15.多個方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險（）。

A.越大 B.越小 C.二者無關(guān)

D.無法判斷

16.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一筆款項。若按單利計算，利率為5%，那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入（A）元。

A.800 B.900

C.950

D.780

17.普通年金是指在一定時期內(nèi)每期（A）等額收付的系列款項。

A.期初

B.期末

C.期中

D.期內(nèi)

18.財務(wù)管理中的風(fēng)險按照形成的原因分類，一般可分為（）和財務(wù)風(fēng)險

A.檢查風(fēng)險

B.固有風(fēng)險

C.經(jīng)營風(fēng)險

D.籌資風(fēng)險

19.某企業(yè)借入年利率為10%的貸款，貸款期限為2年，貸款的利息按季度計算，則貸款的實際年利率為（C）。

A.5.06%

B.10.5%

C.10.38%

D.10%

20.下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（C）。

A.普通年金 B.即付年金

C.永續(xù)年金

D.先付年金

21.財務(wù)風(fēng)險是（）帶來的風(fēng)險。

A.通貨膨脹 B.高利率

C.籌資負(fù)債資金

D.銷售決策

22.風(fēng)險報酬是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的（）。

A.利潤 B.額外報酬

C.利息

D.利益

23.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報酬率偏離（）的綜合差異。

A.期望報酬率

B.概率

C.風(fēng)險報酬率

D.實際報酬率

24.某人購入債券，在名義利率相同的情況下，對其比較有利的復(fù)利計息期是（A）。

A.一年

B.半年

C.一季

D.一月

25.若年利率12%，每季復(fù)利一次，則每年實際利率比名義利率（A）。

A.大0.55% B.小0.55%

C.大12.5%

D.小12.5%

26.一項100萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實際利率會高出名義利率（D）。

A.4% B.0.16%

C.0.8%

D.0.816％

27.若使復(fù)利終值經(jīng)過4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計息一次，則年利率應(yīng)為（）

A.18.10％

B.18.92％

C.37.84％

D.9.05%

28.某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額提款的時間是第（）

A.5年末

B.8年末

C.7年末

D.9年末

29.已知（P/F，10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（P/A,10%,5）=3.7908，（F/A,10%,5）=6.1051，那么，償債基金系數(shù)為（D）

A.1.6106 B.0.6209 C.0.2638

D.0.1638

30.某人在年初存入一筆資金，存滿4年后每年末取出1000元，至第8年末取完，銀行存款利率為10％。則此人應(yīng)在最初一次存入銀行的錢數(shù)為（A）。

A.2848 B.2165 C.2354 D.2032

31.某校準(zhǔn)備設(shè)立永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)36000元資金，若年復(fù)利率為12%，該?，F(xiàn)在應(yīng)向銀行存入（B）元本金。

A．450000

B．300000

C．350000 D．360000

32.A公司于第一年初借款10000元，每年年末還本付息額均為2500元，連續(xù)5年還清，則該項借款利率為（）。

A．7.93%

B．7%

C．8% D．8.05%

33.在10%利率下，一至四年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，則四年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A．2.5998

B．3.1698

C．5.2298

D．4.1694

34.甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（B）。

A．相等

B．前者大于后者

C．前者小于后者

D．可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種

35.36.對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準(zhǔn)則應(yīng)是（）

A.權(quán)衡期望收益與風(fēng)險，而且還要視決策者對風(fēng)險的態(tài)度而定 B.選擇高收益項目

C.選擇高風(fēng)險高收益項目 D.選擇低風(fēng)險低收益項目

37.企業(yè)采用融資租賃方式租入一臺設(shè)備，設(shè)備價值100萬元，租期5年，設(shè)定折現(xiàn)率為10%。則每年初支付的等額租金是（）萬元。

A.20 B.26.98 C.23.98 D.16.38

38.39.當(dāng)i=10%，n=6時，（A/P,10%,6）=0.2229,(A/F,10%,6)=0.1296,則預(yù)付年金終值系數(shù)為（）

A.4.4859

B.7.7156

C.4.9350

D.8.4877 40.42.A在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率為1 0%，則兩個方案在第三年年末時的終值相差（）。

A.105

B.165.5 C.665.5 D.505

二、判斷題

1.在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為例數(shù)。（）

2.利率等于貨幣時間價值、通貨膨脹附加率、風(fēng)險報酬三者之和。（）

3.永續(xù)年金既無現(xiàn)值，也無終值。（）

5.資金時間價值是指一定量的資金在不同時點上的價值量。（）

6.風(fēng)險本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。（）

7.用來代表資金時間價值的利息率中包含著風(fēng)險因素。（）

8.當(dāng)利率大于零、計息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)大于1。（）

9.根據(jù)風(fēng)險與收益對等的原理，高風(fēng)險的投資項目必然會獲得高收益。（）

10.在利率同為10%的情況下，第10年年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第8年年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。（）

四、計算題

1.某公司擬購置一項設(shè)備，目前有A、B兩種可供選擇。Ａ設(shè)備的價格比Ｂ設(shè)備高50000元，但每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費等費用10000元。假設(shè)A設(shè)備的經(jīng)濟壽命為6年，利率為8%，該公司在A、B兩種設(shè)備中必須擇一的情況下，應(yīng)選擇哪一種設(shè)備？

2.某人現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金，計算5年后每年年末從銀行提取現(xiàn)金4000元，連續(xù)提取8年，在利率為6%的情況下，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少元？

3.某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。

甲方案：現(xiàn)在支付15萬元，一次性結(jié)清。

乙方案：分5年付款，1-5年各年初的付款分別為3、3、4、4、4萬元，年利率為10%。

要求：按現(xiàn)值計算，擇優(yōu)方案。

4.某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：

（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；

（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。

假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案？

5.A、B兩個投資項目，投資額均為10000元，其收益的概率分布為：

概率

A項目收益額

B項目收益額

0.2

2000元

3500元

0.5

1000元

1000元

0.3

500元

-500元

要求：計算A、B兩項目的預(yù)期收益與標(biāo)準(zhǔn)差。

6.假定你想自退休后（開始于20年后），每月取得2000元。假設(shè)這是一個第一次收款開始于21年后的永續(xù)年金，年報酬率為4%，則為達到此目標(biāo)，在下20年中，你每年應(yīng)存入多少錢？

7.某人擬于明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清。假設(shè)預(yù)期最低借款利率為8%，問此人是否能按其計劃借到款項？

8.某公司于年初存入銀行20萬元，在年利率為12%，每月復(fù)利一次的情況下，到第5年末，該企業(yè)可以取得本利和多少元？

9.假如你在以后的四年中每年末存入銀行1000元，若銀行利率為12%，試問第七年末銀行存款總值為多少。

10.你剛贏得了體彩大獎。你去領(lǐng)獎時卻被告知你有兩個選擇：

⑴以后31年中每年年初得到16萬元。所得稅稅率為28%，支票開出后征稅。

⑵現(xiàn)在得到175萬元，這175萬元會被征收28%的稅。但是并不能馬上全部拿走，你現(xiàn)在只能拿出44.6萬元的稅后金額，剩下的81.4萬元以一個30年期的年金形式發(fā)放，每年年 末支付101055元的稅前金額。若折現(xiàn)率為10%，你應(yīng)選擇哪一種方式？

11.有一對父母為兩個孩子的大學(xué)教育攢錢。他們相差兩歲，大的將在15年后上大學(xué)，小的則在17年后。估計屆時每個孩子每年學(xué)費將達到21000元。年利率為15$，那么這對父母每年應(yīng)存多少錢才夠兩個孩子的學(xué)費？現(xiàn)在起一年后開始存款，直到大孩子上大學(xué)為止。

12.某企業(yè)擬購買設(shè)備一臺以更新舊設(shè)備，新設(shè)備價格較舊設(shè)備價格高出12000元，但每年可節(jié)約動力費用4000元，若利率為10%，請計算新設(shè)備應(yīng)至少使用多少年對企業(yè)而言才有利。

13.紅星租賃公司將原價125,000元的設(shè)備以融資租賃方式租給辰星公司,租期5年,每半年末付租金1.4萬元,滿5年后,設(shè)備的所有權(quán)歸屬辰星公司。

要求:(1)如果辰星公司自行向銀行借款購此設(shè)備,銀行貸款利率為6%,試判斷辰星公司是租設(shè)備好還是借款買好?

(2)若中介人要向紅星公司索取傭金6 448元,其余條件不變,紅星公司籌資成本為6%,每期初租金不能超過1.2萬元,租期至少要多少期,紅星公司才肯出租(期數(shù)取整)?

參考答案

一、單項選擇題

1.B 2.A 3.A 4.D 5.A 6.D 7.A 8.D

9.D 10.11.B 12.B 13.C 14.A 15.B 16.A 17.B 18.C 19.C 20.C 21.C 22.B 23.A 24.D 25.A 26.B 27.A 28.C 29.D 30.A 31.B 32.A 33.B 34.B 35.36.A 37.C 38.39.D 40.42.B

三、判斷題

1.√ 2.√ 3.× 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.× 9.× 10.×

四、計算題

1.10000×（P/A,8%,6）-50000＝－3771，應(yīng)選B 2.4000×（P/A,6%,8）(P/F,6%,4)＝19675.13元

3.3+3×（P/A,10%,1）＋4×（P/A,10%,3）(P/F,10%,1)=14.77萬元 4.⑴20×（P/A,105,10）(1+10%)=135.18萬元

⑵25×（P/A,10%,10）(P/F,3)=115.41萬元 應(yīng)選擇第二種方案

5.Ea=1050，Eb=1050，бa＝522.02, бb＝1386.54 6.A×（F/A,4%,20）=2000÷（4%/12），故A=20151元

7.6000×（P/A,8%,10）=40260＜42000，故不能取得借款

8.20萬×（1+12%/12）60＝36.334萬元

9.1000×（F/A,125,4）(F/P,12%,3)=6714.44萬元

10.⑴16*(1-28%)(P/A,10%,31)(1+10%)＝120.11萬元

⑵44.6+10.1055×（1-28%）(P/A,10%,30)=113.19萬元

11.A(F/A,15%,15)=21000×（P/A,15%,4）(1+15%)+21000×（P/A,15%,4）(P/F,15%,1)

故，A=2544.87元

12.已知P＝12000元，A＝4000元，i＝10％，則：普通年金現(xiàn)值系數(shù)P/A＝12000/4000＝3 查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，在i＝10％的列上無法找到恰好等于3的系數(shù)值，于是在這一列上找3的上下兩個臨界值β1＝2.487，β2＝3.170，它們所對應(yīng)的期數(shù)分別為n1＝3，n2＝4，因此：用插值法可計算n＝3.75

13.(1)14 000×(P/A,3%,10)=119420<125000以租為好

(2)租賃公司原始投資=125 000+6448=131 448(元)12 000×[(P/A,3%,n—1)+1]=131 448(P/A,3%,n—1)=9.954 n—1=12；n=13 紅星公司應(yīng)至少出租7年。

第五篇：關(guān)于時間價值作文

關(guān)于時間價值作文五篇

在日復(fù)一日的學(xué)習(xí)、工作或生活中，大家都跟作文打過交道吧，借助作文人們可以實現(xiàn)文化交流的目的。那么一般作文是怎么寫的呢？以下是小編整理的時間價值作文7篇，希望能夠幫助到大家。

俗話說，時間就是生命，浪費時間就是浪費生命。生命，就如天空中的一顆流星，轉(zhuǎn)瞬即逝，我們每個人的時間是就限的，但可以利用的價值是無限的。所以，我認(rèn)為，我們不僅要珍惜時間，還要盡可能多的創(chuàng)造價值，讓我們的生命煥發(fā)光彩。

要珍惜時間，朱自清曾經(jīng)在《匆匆》中寫道時間飛逝如梭，對的，時間就是這么快，有的同學(xué)可能說：“我們剛剛初三，時間還早”但我會說不，初三，大家應(yīng)該也都15、16歲了吧，這15、16年，難道很短嗎？

要用好時間，魯迅先生曾經(jīng)說過：“時間就像海綿里的水，只要你肯擠，總會有的。”是啊，魯迅先生就是用他的一點一滴的時間，閱讀書籍，努力寫作，發(fā)奮圖強，最終取得了舉世矚目的成就。我們在學(xué)習(xí)上，又何嘗不要用好時間呢？每天等車時看看書，睡覺前回憶一下今天講過的知識，晚飯后，拿出題來想一想。做了這些，優(yōu)異的成績怎能不來呢？

要珍惜時間，創(chuàng)造價值，這讓我們的生命有一個很大的提升，就讓我們從今天起，一起珍惜時間，讓我們的生命煥發(fā)出蓬勃生機吧。

忙碌的一天又過去了，回想起今天發(fā)現(xiàn)真正重要的事情好像根本就來不及做，相信這是大部分人的感慨：時間都去哪了？！在《奇特的一生》中柳比歇夫的時間統(tǒng)計法給了我們很大的啟發(fā)，通過堅持記錄自己日常的時間花費，統(tǒng)計總結(jié)出自己的時間去向，從而讓我們更理智地利用時間做對生命有價值的事情。

時間該怎么花才有價值呢？人人心中各自有自己的答案，無論是迷戀電子產(chǎn)品帶來的感官游樂享受，還是單純是睡眠休息等，以下的幾個時間花費仍然是要加入我們有限的生命中，包括與愛的人相處交流、優(yōu)先考慮健康、更加聰明思考工作、暫時的切斷與寧靜獨處、假期興趣充電、做出明智的選擇等。

現(xiàn)代生活節(jié)奏加快，人們把自己變成不停旋轉(zhuǎn)的陀螺，忙得沒時間陪父母孩子，忙得沒時間與自己冥想獨處，忙得沒時間保持身心健康，忙得沒時間思考并享受生活。流行的通俗歌曲《?；丶铱纯础烦隽嗽S多人的心身，我們再缺少時間也不能減少與家人朋友交流相處的時間，時光流逝，他們才是我們生命中最親愛的人。生命是自己的，時間是自己的，和自己相處是成長中重要一部分，獨自思考，獨自冥想，都是自己一個人的珍貴時間。試想如果時間都花費在無關(guān)緊要的人或事身上，失去自由意志的人像生活的傀儡，無法掌控自己的時間，生命就失去本身該有的價值。

時間是一去不復(fù)返的，時間是寶貴的`、重要的。

從前，有一個人，他在少年時期天天逃課、去玩耍；中年時期整日打牌、；到了晚年，他還在虛度光陰，在生命的最后日子里，他十分悔恨。這個故事就告訴我們了：要珍惜時間，好好學(xué)習(xí)，有所成就，不然，虛度光陰，老大徒傷悲。

愛迪生是出了名的惜時大王。有一次，他讓助手測量一個燈泡的容量，助手怎么也找不到一個測量的辦法。忙碌的愛迪生等急了，往燈泡里灌滿水，把水放進量杯里，便測出了這個燈泡的容量。

人的一生，是由無數(shù)個一分一秒所組成，浪費時間也就是浪費我們的生命，人的一生有許多事等著我們?nèi)プ?，上帝給每個人的時間都是相同的，但是使用的效果卻不同。與其浪費，不如做些有意義的事。

時間對于每個人來說都有不同的價值。是：財富、勝利、生命……對于我們學(xué)生來說，時間就是學(xué)習(xí)！

這是一篇關(guān)于時間的價值的議論文，作者運用舉例論證、道理論證的論證方法，論證了“時間的重要性，要珍惜時間”的論點，論證層次清晰，結(jié)構(gòu)明朗，層次分明，文章雜而不亂，能做到詳略得當(dāng)，重點突出，值得一讀。

一位爸爸下班回家很晚了，很累并有點煩，發(fā)現(xiàn)他五歲的兒子靠在門旁等他。

“爸，我可以問你一個問題嗎 ?”

“當(dāng)然可以，什么問題?”父親回答

“爸，你一小時可以賺多少錢?”

“這與你無關(guān)，你為什么問這個問題?”父親生氣的說著

“我只是想知道，請告訴我，你一小時賺多少錢?”小孩哀求著

“假如你一定要知道的話，我一小時賺20塊美金”

“喔！”小孩低著頭這樣回答。小孩跟著說︰

“爸，可以借我10塊美金嗎?”

父親發(fā)怒了。

“如果你問這問題只是要借錢去買毫無意義的玩具或東西的話，給我回到你的房間并上床好好想想為什么你會那么自私?！?/p>

“我每天長時間辛苦工作著，沒時間和你玩小孩子的游戲”小孩安靜地回自己房并關(guān)上門。

這位父親坐下來還對小孩的問題生氣他怎么敢只為了錢而問這種問題 ?

約一小時后，他平靜下來了，開始想著他可能對孩子太兇了。

或許他應(yīng)該用那10塊錢美金買小孩真正想要的，他不常常要錢用。

父親走到小孩的房門并打開門。

“你睡了嗎孩子?”他問著。

“爸，還沒睡，我還醒著”小孩回答著。

“我想過了，我剛剛可能對你太兇了”父親說著。

“我將今天的悶氣都爆發(fā)出來了。這是你要的10塊錢美金”

小孩笑著坐直了起來，“爸，謝謝你”小孩叫著。

接著小孩從枕頭下拿出一些被弄皺了的鈔票。

這父親看到小孩已經(jīng)有錢了，快要再次發(fā)脾氣。

這小孩慢慢地算著錢，接著看著他的爸爸。

“為什么你已經(jīng)有錢了還需要更多?”父親生氣的說著。

“因為我之前不夠，但我現(xiàn)在足夠了”小孩回答。

“爸，我現(xiàn)在20塊錢美金了，我可以向你買一個小時的時間嗎? 明天請早一點回家，我想和你一起吃晚餐?！?/p>時間價值作文 篇5

“少年易學(xué)，老難成。一寸光陰不可輕?！边@句話說的真好呀！所以，我們一定要珍惜時間。

我還清楚的記得，上小學(xué)二年級的一個暑假時，我一放學(xué)，就開始在家里看電視，玩耍，似乎已經(jīng)將寫作業(yè)拋到九霄云外去了。

爸爸看到我整天在家里玩，不寫作業(yè)，便對我說：“趕緊寫作業(yè)吧，寫玩了作業(yè)再玩吧！”我說：“離暑假結(jié)束還有很長時間呢，我過兩天再寫也不遲?！卑职钟终f：“一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰這句話你難道不懂嗎？這句話就是說光陰一去不復(fù)返，不管你在花多少金錢也都就買不會時間了。”

我聽了，臉紅了，羞愧的低下了頭。

爸爸說：“所以，這樣，時間的價值也就自然而然的就體現(xiàn)出來了。”

爸爸這一番振聾發(fā)聵的話給我上了重要的一課，從今以后，我時刻記著爸爸的話，是啊，光陰似箭，日月如梭，我們一定要珍惜時間。