第一篇：熱門單詞：“定向降準(zhǔn)”用英文怎么說？

央行日前宣布從16日起對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。國務(wù)院總理李克強周二表示，要不斷創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，豐富政策工具，優(yōu)化政策組合，在堅持區(qū)間調(diào)控中更加注重定向調(diào)控，確保實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

請看《中國日報》的報道：

An optimal combination of policy tool will be used in macroeconoic control, and China will focus more on “targeted adjustment” — instead of big stimulus — to achieve the annual growth target of about 7.5 percent, he said on Tuesday.李克強總理周二表示，在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中要優(yōu)化政策組合，更加注重“定向調(diào)控”而不是依靠大規(guī)模刺激舉措來實現(xiàn)7.5%的全年經(jīng)濟增長目標(biāo)。

央行這次再度宣布targeted RRR cuts（定向降準(zhǔn)），目的是為了提振real economy（實體經(jīng)濟），保證全年經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)。RRR就是存款準(zhǔn)備金率，即reserve ratio?！岸ㄏ蚪禍?zhǔn)”是相對于across-the-board RRR cuts（全面降準(zhǔn)）而言的。

李克強表示，定向調(diào)控將瞄準(zhǔn)經(jīng)濟運行中的prominent problems（突出問題）。他還表示，中國完全有條件、有能力在過去三十多年快速增長的基礎(chǔ)上，跨越middle-income trap（中等收入陷阱），繼續(xù)保持較長時期的中高速增長。

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第二篇：2014上半年央行貨幣政策解讀-定向降準(zhǔn)[推薦]

2014上半年央行貨幣政策解讀-定向降準(zhǔn)

“三農(nóng)”和小微一直是國家重點關(guān)注的實體經(jīng)濟，在今年4月25日，國務(wù)院第一次使用“定向降準(zhǔn)”，測算大致投放1000億，明確指出需加大涉農(nóng)資金投放，對符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率，落實縣域銀行業(yè)法人機構(gòu)一定比例存款投放當(dāng)?shù)氐恼摺ｋS后，4月底央行向國開行定向再貸款，金額3000億，定向用于棚戶區(qū)改造。6月16日，央行決定對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。第二次定向降準(zhǔn)，讓符合標(biāo)準(zhǔn)的民生、招商、興業(yè)、寧波、重慶等商業(yè)銀行在6月底前進(jìn)入定向降準(zhǔn)名單，預(yù)計投放1500億。此三次共釋放流動性5500億左右，相當(dāng)于一次全面降準(zhǔn)的力度。其實，央行在定向操作之前，貨幣政策已經(jīng)大為放松，市場并不缺錢，只因特殊的體制因素使得小微企業(yè)依舊融資困難，央行的初衷力在有效降低小微企業(yè)的融資利率。應(yīng)該說，四大行從來沒有觸及過75%的存貸比，從半年數(shù)據(jù)來看，工、農(nóng)、中、建四家銀行半年信貸增長分別為5233億元、4646億元、3362億元、4918億元，而四家銀行的半年存款增長分別為9852億元、9353億元、8032億元、4574億元。而商業(yè)銀行一直在高度觸及75%的存貸比，且時有超出，自2010年以來，各項存款余額同比一直在下降，銀行發(fā)放貸款有心無力，且由于種種原因，小微企業(yè)很難從四大行那里獲得貸款，鑒于此，市場融資利率難降，只得鼓勵商業(yè)銀行給小微企業(yè)發(fā)放貸款了。

2014年7月24日星期四

第三篇：2014年定向降準(zhǔn)資金使用情況調(diào)查

2014年定向降準(zhǔn)資金使用情況調(diào)查

一、2014年兩次定向降準(zhǔn)后，你行釋放的資金是多少？

二、2014年兩次定向降準(zhǔn)后，你行釋放的資金投放方向？如發(fā)放涉農(nóng)企業(yè)貸款、發(fā)放個人農(nóng)戶貸款、上存省聯(lián)社、存放同業(yè)、票據(jù)貼現(xiàn)、未使用等。截至2014年6月30日，各類投放的余額分別是多少？

三、截至2014年6月30日，你行涉農(nóng)貸款余額是多少？占全部貸款的比例？其中農(nóng)戶貸款是多少？涉農(nóng)企業(yè)貸款是多少？

四、是否開展票據(jù)直貼和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)？如開展，2014年1-6月的發(fā)生額是多少（直貼和轉(zhuǎn)貼分別列）？2014年6月30日余額是多少（直貼和轉(zhuǎn)貼分別列）？其中票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)（回購式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）的發(fā)生額和余額分別是多少？

五、截至2014年7月20日，你行開立的單位結(jié)算賬戶為多少戶？涉農(nóng)單位為多少戶？你行開立的個人結(jié)算賬戶為多少？涉農(nóng)開立的個人結(jié)算賬戶為多少戶？

六、截至2014年7月20日，你行開立了多少個同業(yè)賬戶？開立同業(yè)賬戶的用途是什么？開立在連云港地區(qū)的同業(yè)賬戶有多少個？開立在連云港地區(qū)以外的同業(yè)賬戶有多少個？

第四篇：綜英單詞

單詞

Spontaneous---自然發(fā)生的，自動的。Happening naturally，without planning Considenate---想得周到的，體貼的。Thoughtful about other people’s or feelings.Haphazard—隨意的，無秩序的。Unplanned or disorderly

Squeamish—易受驚的。Easily shocked by unpleasant things

Serenely—平靜地。Completely calm and peaceful

Preach—傳教，布道。To give a religious talks as a part of service in church Punctuate—被（某事）不時打斷。To be interrupted repeatedly by something Contend—聲稱（某物）為真。To claim that something is ture

Intact—完整的，未受損傷的。Whole because no part has been touched or spolit Restrain—抑制，遏制（某人某事）。To prevent someone or sth from doing sth

Scribble—潦草地書寫。To write sth carelessly or in a harry ,often so that it is hard to read.Exotic—外國來的，異國情調(diào)的。From a distant and interesting country

Access—(使用，獲取的)能力，權(quán)利。The ability or right to obtain or use sth.Quintessential—典型，完美的榜樣。The perfect example of something Prime—質(zhì)量最佳的.of the very best quality

Abandon—放棄，離棄.give up ,leace completely

Glistening—(潮濕的表面般)閃亮，閃光 to shine with a lot of cery small flashes

as if from a wet surface

Trickle—(小群的人)慢慢移動。To move gradually in small groups

Outweigh---比某事物更重要，勝過。To be more important than sth or hace more

advantages than sth

Spectacular---壯觀的，宏偉的。Very special and splendid

Disintegrate—碎裂，崩裂。To break up into small pieces.Scramble—爭奪，搶先。To move quickly in compitition with other people Judicious—明智的，良好判斷的。Having or showing good judgment or good sence

Speculation---猜測，推測。Thoughts about what mingt happen.Paraphrase.A sincere compliment is worth its weight in gold.----whole –hearted and genuine praise is very valuable

2.I struck up a conversation with Kit ,trying to establish some kind of rapport.----I started to have a conversation with Kit in a friendly way and tride my best to achieve close agreement and understanding between us.3.Euphemisms are considered overly squeamish and affected by contemporary writers unless used for humorous effect

----except in cases where they are used to achieve humorous effect, contemporary writers think that euphemisms are too disguating, artificial and pretentious to be used.4.Some euphemisms ,too,are sufficiently offbeat to be funny.---Some euphemisms are unusual enough to be funny.They are so unusual that they become quite funny

5.And the whoole building rocked with prayer and song.----the whole building shook with all the praying and singing

6.Waves of rejoicing swept the place

---the whole church became a sea of great joy.7.But this act of purchase is only the prelude to possession.----Getting the book by payment is merely a preparatory step on the way to ownership.8.Understanding is a two-way operation;learning doesn’t consist in being an empty receptacle.---comprehension is a process involving both reception and production.If you remain a container ready only to receive,you cannot expect to learn very much.9.Where excellence is not an act but a habit.----where high quality is not just something we do on certain occasions , but rather something that we do regularly as a habit.10.Who knew then that from this modest hack would flow the civilization-altering,millionaire-spawning,information suckhoole known as the world wide web?

----who know at that time that this humble software consultant would create the world wide web which would change our civilization,bring about millionares , and become a rich source of imformation?

11.People usually believe that predators have an easy time of it ,killing defenseless prey

---people ususlly think that predators do not have to make an effort to kill the prey animals ,since the have no means of protecting themselves.12.The reverse is true of parasites.---parasites have the opposite characteristic,i.e.they are smaller but greater in number than their hosts.13.He peered over at the writhing blackness that jerked convulsively with the jerking nerves.----he looked closely at the twsting body of the buck covered with black ants;its only movement now was short, quick twitches.14.It was a swelling feeling of rage and misery and protest that experssed itself in the thought.----the thought well expressed his growing feeling of anger and unhappiness,and objection to what was happening.15.In this conditions it was poddible to stand for no more than a few seconds ,and then only by leaning forward at an angle of 45＾

----under such conditions,a person could only stand for a few seconds ,and that was by learning forward to form an angle of 45＾with the ground.16.Before panting little boys could strangle out the words,their mothers knew it.----the mother had already learned the news before their sons could stammer it out.17.The poison sacs of the town began to manufacture venom, and the town swelled and puffed with the pressure of it.----what acted as the “venom-producing bag”of the town,i.e., the increasing self-interest in the townspeople,began to create poison which afflicted the whole town with a negative force.翻譯

1.幾天前，他還對這項計劃嗤之以鼻，可是他現(xiàn)在卻以高漲的熱情去努力落實這項計劃，這真是令人難以理解的轉(zhuǎn)變。

it was only a few days ago that he showed some contempt for the new project ,but now he is working hard with zest for its realization.What a baffling change!

2.我不在乎加班工作，我在乎的是在周末盡做一些無意義的瑣碎雜務(wù)。

I don’t mind working overtime,but do mind working on those unimportant trivial things at weekend.3.對現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的一知半解是導(dǎo)致他經(jīng)營失敗的原因之一。

His haphazard knowledge of modern economics was one of the reasons why he met failure in his business.4.無論他作何種努力來改變其在公眾心目中的形象，都無濟于事。

No matter how hard he had tried ,all his efforts to imporve his image in the mind of the public were certain to fail.5.不知是何原因，許多大學(xué)生又表現(xiàn)出對中國傳統(tǒng)戲劇如京劇和越劇的濃厚興趣。

For some unknown reasons ,there has been a revival of strong interest in traditional Chinese drama ,such as Beijing Opera and Shaoxing Opera,among the college students.6.當(dāng)諾貝爾物理獎獲得者出現(xiàn)在師生面前時，全場一片歡騰，他的演講不時被震耳欲聾的掌聲所打斷。

As soon as the winner of Nbbel Prize for physics appeared before the faculty and students, waves of cheers swept the hall.and his speech was punctuated by thundering clapping.7.他全神貫注地投入一項克隆實驗工作上，根本沒有察覺到我進(jìn)入實驗室。He was so absorbed in one of his cloning experiments that he wasn’t aware of my entering the laboratory at all.8.計劃和列提綱只是寫作的前奏曲，一篇論文的撰寫還需要經(jīng)過初稿，修改，編審等環(huán)節(jié)

Planning and outlining are only a prelude to writing,drafting,revising and editing are necessary steps to write a thesis.9.我真的不懂他為什么整天在擺弄那臺老掉牙的電腦。

I really don’t understand why he noodles around that ole-fashioned computer all day long.10.越來越多的年輕人意識到英語是同行全球的語言，所以都在業(yè)余努力學(xué)習(xí)英語。

Being aware tha the english language is the lingua franca of the world,more and more young people try to learn English as much as they can in their spare time.11.這名心理學(xué)教授退休后不甘閑逸，開始從事兒童教育游戲的開發(fā)工作。After retirement ,the psychology professor unwilling to live a leisure life ,took to developing educational games for children.12.許多人對他們所居住的城市里雨后春筍般地冒出摩天大樓而深感自豪，他們還誤以為摩天大樓是現(xiàn)代化的同義詞呢。

Many people are very proud of the skyscapers that have mushroomed in their cities,with the mistaken idea that skyscrapers are the synonym of modernization.13.情緒激動的老人打開了兒子從海外寄來的信，他越想控制住發(fā)抖的手，它們發(fā)抖越厲害。

The emotional old man opened the letter that his son had sent him from overseas.the harder he tried to control his trembling hands,the more trembling they become.14.看到受傷的水牛在獅子的圍攻中痛苦掙扎，獵人處于憐憫開槍將它打死。Seeing the wounded buffalo struggling in pain under the attack of the lions,the hunter shot it dead out of pity.15.我總覺得相當(dāng)數(shù)量的董事會成員會強力誒反對的我們的改革計劃。

I am inclined to think that there will be strong opposition to our reform plan among quite a few board members.16.我們不能姑息任何人的有害社會秩序的行為，不管他是誰，不管他來自何處。No matter who he is or where he is from, we cannot tolerate hia behaviour that is injurious to social order.17.燦爛的瑪雅文化是如何從地球上突然消失的，這始終是一個難解之謎。As to how the splendid Maya Culture disappeared all of a sudden from the earth ,it remains a mystery not easily to be solved.18.當(dāng)弄清楚是一只大老鼠導(dǎo)致傳動系統(tǒng)中斷運轉(zhuǎn)時，我們都松了一口氣，不久傳送系統(tǒng)便恢復(fù)了正常運轉(zhuǎn)。

When it was made plain that it was a big rat that had caused the breakdown of the transmission system,we all felt relieved.soon the system was brought to its normal order.19.他不是一個很受學(xué)生歡迎的教授，因為他在講課時總是走題和拖堂。

He was not a very popular professor among the students because he would invariably wander off his topic during the course of his lecture and drag the class into the time for break.

第五篇：2015央行連續(xù)降準(zhǔn)之我見

2015央行連續(xù)降準(zhǔn)之我見

沈香

（財務(wù)管理3班 20122801320126）

摘要：降準(zhǔn)：降低存款準(zhǔn)備金的簡稱，是央行通過政治手段調(diào)控國家經(jīng)濟 的一種重要舉措。具體是指央行通過降低商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的百分比促使商業(yè)銀行多向企業(yè)放貸，加大了貨幣的流通量促使國家經(jīng)濟發(fā)展,降準(zhǔn)與降息都是央行調(diào)整國內(nèi)流動性的工具。通常而言，這兩個工具都是在經(jīng)濟不好的情況下啟用的，就如當(dāng)前，多項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)接連數(shù)月持續(xù)不振，國內(nèi)開始預(yù)警通縮，在此背景下，作為我國的銀行監(jiān)督管理機構(gòu)，央行就需要向市場補充流動性來托底經(jīng)濟。通俗點說，也就是央行需要向市場供錢，否則如果錢少的情況持續(xù)下去，經(jīng)濟就無法發(fā)展，進(jìn)而就會引發(fā)很多社會問題。關(guān)鍵詞：央行降準(zhǔn)

一、2015年2月4日降準(zhǔn)

央行宣布自2015年2月5日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，同時為進(jìn)一步增強金融機構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。

二、第二次：2015年2月28日降準(zhǔn)

央行宣布自2015年3月1日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。

三、第三次：2015年4月19日降準(zhǔn)

央行宣布自4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平;對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點;對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機構(gòu)法定水平低0.5個百分點的存款準(zhǔn)備金率。

四、第四次：2015年5月10日降準(zhǔn)

央行宣布自2015年5月11日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.1%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍;其他個檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

五、第五次：2015年6月28日降準(zhǔn)降息

1、定向降準(zhǔn)：面向“三農(nóng)”、“小微企業(yè)”、“財務(wù)公司”。

中國人民銀行決定，自2015年6月28日起針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn)。

(1)、對“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

(2)、對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

(3)、降低財務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個百分點，進(jìn)一步鼓勵其發(fā)揮好提高和企業(yè)資金運用效率的作用。

2、降息：下調(diào)基金利率0.25個百分點。

自2015年6月28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至

4.85%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2%;其他個檔次貸款及基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

六、第六次：2015年8月26日降準(zhǔn)降息

1、降息：央行決定自2015年8月26日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，其中金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%;其他個檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時，放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。

2、降準(zhǔn)：普降+定降。央行決定2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。同時為進(jìn)一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個百分點。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率3個百分點，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。

七、第七次：2015年9月6日降準(zhǔn)

2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為進(jìn)一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

八、第八次：2015年10月23日降準(zhǔn)降息

中國人民銀行決定，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率0.25個百分點；自同日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕。為加大金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的正向激勵，對符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

誠然，宏觀經(jīng)濟疲軟，三季度GDP回落，股市表現(xiàn)不佳，是本次“雙降”的主要原因。但這對于樓市來說也無疑是一項重大利好，最明顯的莫過于購房者的房貸成本的下降，那么本次利率調(diào)整將會為購房者節(jié)省多少“銀子”呢？本次調(diào)整后，五年以上貸款下降了0.25個百分點至4.9%。中新網(wǎng)房產(chǎn)頻道計算得知，以貸款100萬元，每月等額還款分20年還清為例，本輪降息后，總購房成本可減少33182元，月供減少138元。

不僅僅是購房者能夠直接受益，房企的融資成本也將大幅下降。偉業(yè)我愛我家集團(tuán)副總裁胡景暉分析，隨著資金流動性的增加，利率的進(jìn)一步下降，企業(yè)的融資成本將會進(jìn)一步降低，有利于提振開發(fā)企業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)投資的信心

降準(zhǔn)的影響

首先我們要知道，央行降準(zhǔn)能加大貨幣增量，使銀行有更多的資金投入到經(jīng)濟生活中，而A股漲跌與貨幣的流動性有很大的相關(guān)性，貨幣多了流入股市的量就會增加、市場上的資金寬裕也帶動資金成本下降，上市公司有望減少融資成本。2015年央行降準(zhǔn)會形成釋放流動性的預(yù)期，股市就會流進(jìn)資金，形成利好！降準(zhǔn)長期效用比短期作用更明顯。降準(zhǔn)意味著央行的貨幣政策有寬松的預(yù)期。A股市的上漲大多是資金推動型的，資金面的寬松給股市的上漲提供彈藥充足的預(yù)期，貨幣寬松會扶持或者刺激實體經(jīng)濟，改善人們對未來股市的預(yù)期。降準(zhǔn)對銀行股是直接利好。定向降準(zhǔn)有利于緩解小微企業(yè)融資難，并推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。大公司、大企業(yè)往往是優(yōu)先獲得融資的對象。此次定向降準(zhǔn)除了針對三農(nóng)和小微企業(yè)，還對財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司等一并實施，有利于提高企業(yè)資金運用效率、擴大消費，同樣起到支持實體經(jīng)濟發(fā)展的作用。而且“降準(zhǔn)”對樓市影響有限。首先是降低存款準(zhǔn)備金率利好樓市，但難于救市。對于目前仍處于深度調(diào)控環(huán)境下的房地產(chǎn)市場來說，可以說是個利好消息。

1、對經(jīng)濟發(fā)展的影響

當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境下，靠貨幣寬松刺激經(jīng)濟就像是用繩子推車，很難完全發(fā)揮作用。貨幣政策傳導(dǎo)的主要梗阻在銀行，一是銀行由于不良資產(chǎn)包袱甩不掉導(dǎo)致惜貸情緒嚴(yán)重，二是負(fù)債成本仍不穩(wěn)定，這次放開存款利率上限，反而可能加大銀行的負(fù)債成本壓力。而另一方面，作為上半年增長的主要動力，第三產(chǎn)業(yè)要主要金融和地產(chǎn)，下半年也面臨失速風(fēng)險。

2、對匯率市場的影響

降準(zhǔn)和降息如果能把實體經(jīng)濟拉上去，就可以提高人民幣資產(chǎn)的收益率，緩解貶值壓力，但現(xiàn)在看來很難，相反可能會進(jìn)一步降低國內(nèi)的無風(fēng)險收益率，加大貶值壓力。短期來看，為切斷資本外流與國內(nèi)市場的負(fù)反饋循環(huán)，中長期來看，人民幣匯率可能呈現(xiàn)下臺階式貶值，先平再貶，再平再貶。一方面，央行有較強的控制力維持匯率短期穩(wěn)定，另一方面，這種控制力是建立在持續(xù)的數(shù)量干預(yù)之上。經(jīng)常賬戶順差收窄和中外利差收窄大趨勢下，貶值的市場壓力依然存在，積累到一定程度后，央行干預(yù)的成本會越來越高，不得不通過降準(zhǔn)等方式對沖，這又會反過來加劇貶值壓力，迫使央行再次允許中間價貶值。

3、降低銀行理財收益率

降準(zhǔn)對銀行理財?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會產(chǎn)生重要影響，會導(dǎo)致理財可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。從過去降準(zhǔn)的經(jīng)驗看，在降準(zhǔn)啟動3個月之后的銀行理財收益率會出現(xiàn)顯著下降，1年平均降幅在1%左右。而如果未來降準(zhǔn)持續(xù)展開，預(yù)計15年銀行理財收益率降幅也有望達(dá)到1%。

降準(zhǔn)對銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置有著重要影響。在當(dāng)前經(jīng)濟低迷的情況下，降準(zhǔn)后商業(yè)銀行自營賬戶增加的6000億資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。目前銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置35%以內(nèi)是非標(biāo)資產(chǎn)，而65%以上是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，其中債券類資產(chǎn)的占比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

4、對股票市場的影響

單從貨幣寬松來看，降低無風(fēng)險利率，激活實體經(jīng)濟，改善企業(yè)盈利，對股票市場是利好，起碼沒有壞處。但問題是，現(xiàn)在主導(dǎo)股票市場的已經(jīng)不是經(jīng)濟邏輯，而是動物精神。

5、對債券市場的影響,增加債券需求 債券利率將下行

降準(zhǔn)對銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置有著重要影響。在當(dāng)前經(jīng)濟低迷的情況下，降準(zhǔn)后商業(yè)銀行自營賬戶增加的6000億資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債

券利率必然會大幅下降。目前銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置35%以內(nèi)是非標(biāo)資產(chǎn)，而65%以上是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，其中債券類資產(chǎn)的占比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

從定向降準(zhǔn)的意圖來看，定向降準(zhǔn)是為了抵補外匯占款的缺口，防止因資金面緊張影響金融機構(gòu)信用派生的能力，滿足不了實體融資需求，而降息是為了降低實體融資成本，提高人民幣資產(chǎn)吸引力，畢竟解決匯率貶值與資本外流最終還是需要通過提高人民幣資產(chǎn)賺錢效應(yīng)來實現(xiàn)。如之前分析的，貨幣寬松后經(jīng)濟穩(wěn)增長措施會出臺。上半年中國經(jīng)濟保持7%左右的增長是前幾年經(jīng)濟增長慣性的延續(xù)，但下半年我國經(jīng)濟下行的壓力較大，尤其是投資回落比較嚴(yán)重?！爸袊?jīng)濟要均衡增長，必須刺激投資的增長?！彼源舜窝胄薪禍?zhǔn)降息是有其必然性。

6、樓市的影響

對于購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，松動的信貸讓購房者難以再期待價格下調(diào)回歸合理。對此業(yè)內(nèi)人士表示，房價再跌的可能性接近于零。降準(zhǔn)以后銀行后續(xù)資金將更加寬裕，房貸有望繼續(xù)寬松，購房者壓力持續(xù)降低。所以購房者若繼續(xù)觀望可能會錯過最佳購房時機、增加購房成本，積極入市是比較明智的做法。

參考文獻(xiàn)

天戈.央行降準(zhǔn)降息對我們生活的影響[J].中國西部, 2015.王新華.央行定向降準(zhǔn) 資金導(dǎo)向“三農(nóng)”與小微[J].銀行家, 2015, 01期.海南大學(xué)應(yīng)用科技學(xué)院（儋州校區(qū)）

課程名稱：形勢政策 題目名稱：2015央行連續(xù)降準(zhǔn)之我見

專業(yè)班級：12級財管3班

姓

名：沈香

學(xué)

號：20122801320126

任課老師：劉成功