第一篇：股票分析_平安銀行 2

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組員:孔忠祥，周圣超，趙海錫，董鳴先，周憬

股票代碼：000001

名稱

：平安銀行

股票基本面分析：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)形勢，報(bào)告認(rèn)為，2013年三季度，全球經(jīng)濟(jì)增長格局出現(xiàn)新的變化，發(fā)達(dá)國家重新成為全球經(jīng)濟(jì)增長的主動(dòng)力，而新興市場集體表現(xiàn)疲軟。展望四季度，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將維持復(fù)蘇態(tài)勢，但復(fù)蘇特征不盡相同。受高新技術(shù)、房地產(chǎn)以及頁巖氣等方面的拉動(dòng)，美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇跡象；日本政策性復(fù)蘇特征明顯；歐洲經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)周期性復(fù)蘇，但走出困境尚須時(shí)日。相形之下，受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整預(yù)期影響，新興經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)關(guān)注。

關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)形勢，報(bào)告認(rèn)為，受國內(nèi)外環(huán)境深刻變化的影響，今年上半年我國經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度放緩。在一系列穩(wěn)增長政策作用下，三季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的概率增大，預(yù)計(jì)GDP增長7.8%左右。外需持續(xù)改善、“微刺激”政策顯效，四季度我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)GDP增長7.7%左右，CPI上漲2.8%左右；全年GDP增長7.7%左右，CPI上漲2.6%左右。中國經(jīng)濟(jì)滑出“下限”的風(fēng)險(xiǎn)正在減小。未來我國經(jīng)濟(jì)面臨美國QE退出、新興市場貨幣動(dòng)蕩、地方政府債務(wù)和房地產(chǎn)泡沫等四大風(fēng)險(xiǎn)。宏觀政策應(yīng)保持基本穩(wěn)定，財(cái)政政策重在減稅節(jié)支，提高財(cái)政資金使用效率，貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)健，重在盤活存量，力促經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期。

GDP增長： 2013年通貨膨脹穩(wěn)定將達(dá)到3％左右，經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到8％以上。經(jīng)濟(jì)的季度走會(huì)呈現(xiàn)前三季度向上，四季度由于過熱壓力的增加，國家主動(dòng)降溫，增長速度會(huì)有所回落。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場的影響：2013年經(jīng)濟(jì)增速對(duì)A股造成的負(fù)面影響將顯著減弱，但股市反彈空間仍決定于市場資金面好轉(zhuǎn)狀況以及新一輪經(jīng)濟(jì)體制改革的推出時(shí)間和力度。從資金面看，債券發(fā)行收益率是否下降以及外匯占款是否回升是兩個(gè)重要觀察指標(biāo)。從經(jīng)濟(jì)體制改革層面看，投資者需關(guān)注改革紅利的提升，在政策方面關(guān)注未來一年的兩個(gè)重要會(huì)議，即2013年一季度的“兩會(huì)”以及下半年召開的十八屆三中全會(huì)。2013年可能會(huì)超預(yù)期的利好因素包括中國經(jīng)濟(jì)的改革紅利和美國經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)力，而可能超預(yù)期的利空因素包括日本經(jīng)濟(jì)和債務(wù)危機(jī)的新風(fēng)險(xiǎn)以及美國“重返亞洲”戰(zhàn)略帶來的干擾，以及國內(nèi)“影子銀行系統(tǒng)”快速膨脹所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。

2、行業(yè)因素分析（行業(yè)對(duì)比）

從上圖可以看出平安銀行在同行業(yè)中排名靠前，發(fā)展前景可觀。

3、公司分析

公司簡介：平安銀行全稱平安銀行股份有限公司，是中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司旗下重要成員，目前為中國大陸12家全國性股份制商業(yè)銀行之一。作為一家跨區(qū)域經(jīng)營的股份制商業(yè)銀行，平安銀行注冊資本為人民幣51.2335億元，總資產(chǎn)近1.37萬億元；總部位于深圳，在全國各地設(shè)有20家分行。中文名稱：平安銀行股份有限公司 英文名稱：Ping An Bank Co.,Ltd.前身： 福建亞洲銀行、深圳市商業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行 成立時(shí)間：2003年12月 經(jīng)濟(jì)性質(zhì)： 股份制商業(yè)銀行

總部地址：深圳市福田區(qū)深南中路178號(hào)深圳發(fā)展銀行大廈

注冊資本：人民幣51.2335億元

資產(chǎn)總額： 1.37萬億元（截至2012年7月）A股證券代碼：000001 經(jīng)營范圍：辦理人民幣存、貸、結(jié)算、匯兌業(yè)務(wù)；人民幣票據(jù)承兌和貼現(xiàn)；各項(xiàng)信托業(yè)務(wù)；經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)發(fā)行或買賣人民幣有價(jià)證券；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；外匯存款、匯款；境內(nèi)境外借款；從事同業(yè)拆借；外匯借款；外匯擔(dān)保；在境內(nèi)境外發(fā)行或代理發(fā)行外幣有價(jià)證券；買賣或代客買賣外匯及外幣有價(jià)證券、自營外匯買賣；貿(mào)易、非貿(mào)易結(jié)算；辦理國內(nèi)結(jié)算；國際結(jié)算；外幣票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯貸款；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)；代理收付款項(xiàng)；黃金進(jìn)口業(yè)務(wù)；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；提供保管箱服務(wù)；外幣兌換；結(jié)匯、售匯；信用卡業(yè)務(wù)；經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或允許的其他業(yè)務(wù)。公司財(cái)務(wù)狀況分析：

償還債務(wù)能力：

從上圖分析可知平安銀行的財(cái)務(wù)狀況良好，盈利能力強(qiáng)。

4、股票技術(shù)分析

K線分析：

MACD指標(biāo)分析：

中間紅色向上箭頭為買入信號(hào)，綠色向下箭頭為賣出信號(hào) KDJ分析：

RSI分析：

黃金分割線分析：根據(jù)黃金分割理論，上漲行情的調(diào)整支撐位或下跌行情中的反彈壓力位。黃金分割線是利用黃金分割比率進(jìn)行的切線畫法，在行情發(fā)生轉(zhuǎn)勢后，無論是止跌轉(zhuǎn)升或止升轉(zhuǎn)跌，以近期走勢中重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的漲跌額作為計(jì)量的基數(shù)，將原漲跌幅按0.236、0.382、0.5、0.618、0.809分割為5個(gè)黃金點(diǎn)，股價(jià)在反轉(zhuǎn)后的走勢將可能在這些黃金分割點(diǎn)上遇到暫時(shí)的阻力或支撐。量價(jià)理論分析：在上升趨勢中，價(jià)格上升，交易量應(yīng)當(dāng)放大，幾個(gè)回落，交易量應(yīng)當(dāng)萎縮；在下跌趨勢中，價(jià)格上升，交易量萎縮，價(jià)格下跌，交易量應(yīng)當(dāng)放大。經(jīng)過一段長期下跌，形成谷底后股價(jià)回升，成交量并沒有因股價(jià)上漲而遞增，股價(jià)上升乏力，然后再度跌落至先前谷底附近或高于谷底。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)是股價(jià)上漲的信號(hào)。心得與體會(huì)：

股市是有風(fēng)險(xiǎn)的地方，而且想要區(qū)的收益，那也就等于是在向風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行著正面的挑釁。在課堂上，老師就一直強(qiáng)調(diào)一個(gè)問題，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，反之亦然。于是，在自己缺乏專業(yè)知識(shí)的情況下，挑選著自認(rèn)為“比較保險(xiǎn)”的股票。如：平安銀行。

其次，進(jìn)入股市必須擁有良好的心態(tài)，保持清醒的頭腦。這是非常關(guān)鍵的一點(diǎn)。如果沒有良好的心態(tài)，在看著一路飄紅的大好股市面

前掉以輕心或者無法承受虧損時(shí)帶來的失意，很容易是我們喪失本應(yīng)有的理智，難以在那強(qiáng)烈的起伏

再次，在進(jìn)入股市這樣一個(gè)復(fù)雜的環(huán)境的同時(shí)，必須明確自己的態(tài)度與目標(biāo)，并且給自己一個(gè)明確的定位，有了它們之后，走在股市這條撲朔迷離的道路上，才能應(yīng)付自如。就我們現(xiàn)在的水平來看，在股市中游走實(shí)質(zhì)上只算一投機(jī)者，還并不能真正地稱為投資者，不過我們并不因?yàn)檫@樣的一個(gè)局面感到難堪也無須煩惱。因?yàn)槲覀冃枰龅氖橇苛Χ?。一開始基本上已經(jīng)確定是做短期操作，長線操作對(duì)我們來說想要達(dá)到一個(gè)比較好的收益是比較難的。面對(duì)短線操作來說必須要懂得及時(shí)止損。

經(jīng)過這次模擬炒股，我認(rèn)識(shí)到，選股的時(shí)候不能盲目跟從別人，要有自己的見解，一定要做到仔細(xì)分析或是閱讀一些專家的意見，即要理性，不感性，要時(shí)刻關(guān)注與所買股票相關(guān)的行業(yè)和市場行情及國家的相關(guān)政策，時(shí)刻做出明智的買賣選擇?？偟膩碚f股票投資需要量力而行，適可而止，要時(shí)刻保持清醒。

第二篇：平安銀行股票基本面分析

平安銀行上市公司股票的基本面分析

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)形勢，2013季度全球經(jīng)濟(jì)增長格局出現(xiàn)新的變化，發(fā)達(dá)國家重新成為全球經(jīng)濟(jì)增長的主動(dòng)力，而新興市場集體表現(xiàn)疲軟。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將維持復(fù)蘇態(tài)勢，但復(fù)蘇特征不盡相同。受高新技術(shù)、房地產(chǎn)以及頁巖氣等方面的拉動(dòng)，美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇跡象；日本政策性復(fù)蘇特征明顯；歐洲經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)周期性復(fù)蘇，但走出困境尚須時(shí)日。相形之下，受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整預(yù)期影響，新興經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)關(guān)注。

關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)形勢，報(bào)告認(rèn)為受國內(nèi)外環(huán)境深刻變化的影響，2013年上半年我國經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度放緩。在一系列穩(wěn)增長政策作用下，三季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的概率增大，預(yù)計(jì)GDP增長7.8%左右。外需持續(xù)改善、“微刺激”政策顯效，四季度我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)GDP增長7.7%左右，CPI上漲2.8%左右；全年GDP增長7.7%左右，CPI上漲2.6%左右。中國經(jīng)濟(jì)滑出“下限”的風(fēng)險(xiǎn)正在減小。未來我國經(jīng)濟(jì)面臨美國QE退出、新興市場貨幣動(dòng)蕩、地方政府債務(wù)和房地產(chǎn)泡沫等四大風(fēng)險(xiǎn)。宏觀政策應(yīng)保持基本穩(wěn)定，財(cái)政政策重在減稅節(jié)支，提高財(cái)政資金使用效率，貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)健，重在盤活存量，力促經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期。

關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場的影響，2013年經(jīng)濟(jì)增速對(duì)A股造成的負(fù)面影響將顯著減弱，但股市反彈空間仍決定于市場資金面好轉(zhuǎn)狀況以及新一輪經(jīng)濟(jì)體制改革的推出時(shí)間和力度。從資金面看，債券發(fā)行收益率是否下降以及外匯占款是否回升是兩個(gè)重要觀察指標(biāo)。從經(jīng)濟(jì)體制改革層面看，投資者需關(guān)注改革紅利的提升，在政策方面看，前段時(shí)間召開的十八屆三中全會(huì)，提出了一系列銀行改革方案及措施對(duì)銀行方面股市有比較大的影響。2013年可能會(huì)超預(yù)期的利好因素包括中國經(jīng)濟(jì)的改革紅利和美國經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)力，而可能超預(yù)期的利空因素包括日本經(jīng)濟(jì)和債務(wù)危機(jī)的新風(fēng)險(xiǎn)以及美國“重返亞洲”戰(zhàn)略帶來的干擾，以及國內(nèi)“影子銀行系統(tǒng)”快速膨脹所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。

2、公司分析

公司簡介：平安銀行，全稱平安銀行股份有限公司，是中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司控股的一家跨區(qū)域經(jīng)營的股份制商業(yè)銀行，為中國大陸12家全國性股份制商業(yè)銀行之一。注冊資本為人民幣51.2335億元，總資產(chǎn)近1.37萬億元，總部位于廣東省深圳市。

中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）及其控股子公司持有平安銀行股份共計(jì)約26.84億股，占比約52.38%，為平安銀行的控股股東。

截至2013年6月底，平安銀行資產(chǎn)總額18,269.98億元，存款總額11,753.61億元，貸款總額（含貼現(xiàn)）7,864.84億元。A股證券代碼：000001 經(jīng)營范圍：辦理人民幣存、貸、結(jié)算、匯兌業(yè)務(wù)；人民幣票據(jù)承兌和貼現(xiàn)；各項(xiàng)信托業(yè)務(wù)；經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)發(fā)行或買賣人民幣有價(jià)證券；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；外匯存款、匯款；境內(nèi)境外借款；從事同業(yè)拆借；外匯借款；外匯擔(dān)保；在境內(nèi)境外發(fā)行或代理發(fā)行外幣有價(jià)證券；買賣或代客買賣外匯及外幣有價(jià)證券、自營外匯買賣；貿(mào)易、非貿(mào)易結(jié)算；辦理國內(nèi)結(jié)算；國際結(jié)算；外幣票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯貸款；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)；代理收付款項(xiàng)；黃金進(jìn)口業(yè)務(wù)；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；提供保管箱服務(wù)；外幣兌換；結(jié)匯、售匯；信用卡業(yè)務(wù)；經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或允許的其他業(yè)務(wù)。

2013年12月，公司非公開發(fā)行A股股票申請獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。為充實(shí)資本，提高資本充足率，滿足業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展對(duì)資本的需求，股東大會(huì)通過公司以11.17元/股向中國平安定增不超過13.23億股，募資不超過148億元補(bǔ)充資本金，定增股份鎖定期36個(gè)月。發(fā)行完成后，中國平安仍將是公司控股股東和實(shí)際控制人。通過本次非公開發(fā)行，將對(duì)提升公司凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生積極的影響，公司資本充足率和核心資本充足率將進(jìn)一步提高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

截至2013年末，平安銀行信用卡業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速、穩(wěn)健增長。期末流通卡量達(dá)1,381萬張，較年初增長25.6%；其中本年新增發(fā)卡546萬張，同比增長21.6%，集團(tuán)交叉銷售渠道繼續(xù)發(fā)揮重要貢獻(xiàn)，占新增卡量的39.8%。總交易金額達(dá)5281億元，同比增長141.8%，其中網(wǎng)上交易金額繼續(xù)保持快速增長趨勢，同比增長213.0%。截至報(bào)告期末，貸款余額868億元，較年初增長74.6%。

2、行業(yè)因素分析

2014年，面對(duì)同業(yè)競爭日趨激烈、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展等紛繁多變的經(jīng)營環(huán)境，平安銀行繼續(xù)推進(jìn)“五年規(guī)劃”和“三步走戰(zhàn)略”，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效凸顯，綜合盈利能力顯著提升。尤其在今年4月25日平安銀行向深圳證券交易所提交了2014年第一季度報(bào)告，2014年第一季度，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤50.54億元，同比增長40.82%；撥備前營業(yè)利潤87.79億元，同比增長52.33%。基本每股收益0.53元，同比增加0.09元。

一季度末，該行總資產(chǎn)20,971.02億元，較年初增長10.86%；總貸款（含貼現(xiàn)）8,903.49億元，較年初增長5.08%；總存款13,826.49億元，較年初增長

13.61%，增量已達(dá)上年全年增量的85%。同時(shí)通過加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理，提高信貸資源使用效率，有效改善貸款結(jié)構(gòu)。存貸差、凈利差、凈息差分別同比提升100、22、24個(gè)基點(diǎn)至5.11%、2.23%、2.42%。

一季度，該行實(shí)現(xiàn)非利息收入45.5億，同比大幅增長119.1%；中收占比28.3%，比上年提升6.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到同業(yè)較好水平。

由圖以及2014年第一季度經(jīng)營業(yè)績可以看出平安銀行各項(xiàng)收益指標(biāo)大幅提升，存款增速領(lǐng)先同業(yè)，發(fā)展前景可觀。

4、公司財(cái)務(wù)狀況分析：

償還債務(wù)能力：

從上圖分析可知平安銀行的財(cái)務(wù)狀況良好，盈利能力強(qiáng)。

5、公司發(fā)展?jié)摿Ψ治?/p>

具體到業(yè)務(wù)定位來看，平安銀行是重點(diǎn)關(guān)注零售客戶和中小企業(yè)客戶。平安集團(tuán)現(xiàn)有客戶中，以個(gè)人客戶居多，進(jìn)行交叉銷售的機(jī)會(huì)很多。因此平安銀行近期仍然會(huì)將主要精力集中在平安現(xiàn)有的客戶上，不會(huì)舍棄集團(tuán)客戶去大力開發(fā)新的客戶。這和平安銀行的網(wǎng)點(diǎn)、渠道還比較少也有一定的關(guān)系。

平安銀行從一開始走的就是一種新模式，利用現(xiàn)有保險(xiǎn)資源來發(fā)展銀行業(yè)務(wù)，這在國內(nèi)是第一家，在國際上也是為數(shù)不多的，這種新模式的獨(dú)特之處在于客戶資源和銷售渠道都是現(xiàn)有的，只要產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平能滿足客戶需求，快速發(fā)展將是非常可能的。

2013年底以來，平安銀行積極推動(dòng)資本補(bǔ)充計(jì)劃，在2013年末順利完成148億元定向增發(fā)計(jì)劃之后，又于2014年3月與4月分別成功發(fā)行90億元、60億元二級(jí)資本債，為業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝肆己没A(chǔ)。

在平安銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中，公司、零售、同業(yè)、投行四大業(yè)務(wù)板塊成為驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的四個(gè)輪子，同時(shí)，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢，充分利用平安集團(tuán)綜合金融優(yōu)勢，“以客戶為中心”，關(guān)注客戶體驗(yàn)，不斷完善“供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)”、“行E通”、“平安口袋銀行”、“貸貸平安2.0”等平臺(tái)，開辟了新的利潤增長點(diǎn)。

值得注意的是，基于“普惠金融”理念推出的小微金融產(chǎn)品“貸貸平安”商務(wù)卡在短短數(shù)月間實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。全行累計(jì)發(fā)放貸貸平安商務(wù)卡客戶數(shù)突破54.22萬戶，較年初增長54%；貸貸平安商務(wù)卡存款余額89億元、貸款余額182億元，分別較年初增長65%和203%。同時(shí)，平安銀行加強(qiáng)了支付結(jié)算類產(chǎn)品研發(fā)和推廣，滿足客戶日常經(jīng)營資金結(jié)算需求，重點(diǎn)打造了小企業(yè)網(wǎng)上銀行、微信銀行等服務(wù)渠道。一季末，平安銀行實(shí)現(xiàn)小企業(yè)貸款余額948億元，較年初增幅9%。

作為五年規(guī)劃重要的第二年，平安銀行在完成架構(gòu)改革、風(fēng)險(xiǎn)梳理、客戶洞察的基礎(chǔ)上，各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)入了快速發(fā)展通道，綜合金融優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，盈利能力大幅提升。未來，隨著資本補(bǔ)充的持續(xù)推進(jìn)，利潤點(diǎn)的全面生成，客戶服務(wù)的不斷提升，尤其依托集團(tuán)強(qiáng)大IT力量形成的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢，平安銀行將不斷超越，最終實(shí)現(xiàn)“最佳商業(yè)銀行”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)

[1]公司基本面分析實(shí)務(wù)[M].西安:經(jīng)濟(jì)日報(bào)出版社，2002: 9-10.[2]思琳.平安銀行:迎來離岸金融黃金發(fā)展期[J].首席財(cái)務(wù)官，2013，11（1）:1.[3]葛曉波.股票的基本面分析[J].證券導(dǎo)刊，2010,2（1）:1.[4] 陳慶暢.證券投資技術(shù)分析理論適用性研究[J].經(jīng)營管理者.2009(14)

第三篇：興業(yè)銀行股票分析

200917040098

葉濤

0902

興業(yè)銀行股票分析

一、公司資料

興業(yè)銀行成立于1988年8月，是經(jīng)國務(wù)院、中國人民銀行批準(zhǔn)成立的首批股份制商業(yè)銀行之一，總行設(shè)在福建省福州市，2007年2月5日正式在上海證券交易所掛牌上市，注冊資本50億元。

開業(yè)20年來，興業(yè)銀行始終堅(jiān)持與客戶“同發(fā)展、共成長”和“服務(wù)源自真誠”的經(jīng)營理念，致力于為客戶提供全面、優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務(wù)。截至2011年一季末，興業(yè)銀行資產(chǎn)總額為1.92萬億元，股東權(quán)益為971.01億元，不良貸款比率為0.4%，一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤52.21億元。根據(jù)英國《銀行家》雜志2010年7月發(fā)布的全球銀行1000強(qiáng)排名，興業(yè)銀行按總資產(chǎn)排名列第93位，按一級(jí)資本排名97位。根據(jù)美國《福布斯》發(fā)布的2010全球上市公司2000強(qiáng)排名，興業(yè)銀行綜合排名第245位，在113家上榜的中國內(nèi)地企業(yè)中排名第14位。

二、經(jīng)營范圍

興業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍包括：吸收公眾存款；發(fā)放短期、中期和長期貸款；辦理國內(nèi)外結(jié)算；辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券、金融債券；代理發(fā)行股票以外的有價(jià)證券；買賣、代理買賣股票以外的有價(jià)證券；資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)；從事同業(yè)拆借；買賣、代理買賣外匯；結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)；從事銀行卡業(yè)務(wù)；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；財(cái)務(wù)顧問、資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

三、中國銀行股分析

目前，受國家打壓地產(chǎn)，引起投資者關(guān)于房地產(chǎn)壞賬的聯(lián)想，而且加息降低銀行放貸額度，造成利息收入下降；上調(diào)存準(zhǔn)率也會(huì)凍結(jié)銀行資金。但這個(gè)時(shí)段正式銀行股低估時(shí)刻，也是布局來年行情的不可多的的時(shí)機(jī)。

1、盈利分析

興業(yè)銀行ROE前居于前3名,但是都是高杠桿帶來的高ROE,盈利更重要的指標(biāo)是ROA,上表已經(jīng)按稅前ROA排列,興業(yè)和城商行居中位;杠桿高并不單方面意味著高風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橛斜O(jiān)管規(guī)定如:存貸比和資本充足率等等限制,能在限制下高杠桿,說明了一定的資產(chǎn)配置能力,同時(shí),也說明其比較激進(jìn)。

2、盈利能力分解:貸款收入

凈利息收入資產(chǎn)比衡量了ROA的利息收入貢獻(xiàn)率，說明興業(yè)主要的收入中中間業(yè)務(wù)收入占比較大，這也是其創(chuàng)新型的體現(xiàn)；貸款利率高來源較長期限的貸款或較高利息的貸款(多半是中小企業(yè)貸款),興業(yè)較高;如果是期限長的貸款,一旦加息,其貸款減值壓力大;而如果是中小企業(yè)貸款,不能片面的認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就大,要具體看其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理,當(dāng)然,一般而言會(huì)認(rèn)為中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)要高于大型國有企業(yè);

3、盈利能力分解:利息成本

興業(yè) 09年活期比例超過50%，活期儲(chǔ)蓄比例及成本是內(nèi)資銀行的核心競爭力,活期存款靠”拉”不行,需要綜合的服務(wù)和產(chǎn)品能力吸引儲(chǔ)戶, 興業(yè)成本較低。

4、風(fēng)險(xiǎn)控制

從不良率和撥備覆蓋率上看,興業(yè),招商,浦發(fā),民生等中型股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)控制較好。

5、零售銀行業(yè)務(wù)

招商,興業(yè),寧波在零售貸款比例上居上游。

四、興業(yè)銀行基本面分析

興業(yè)銀行歷年數(shù)據(jù)分析

平均年份

PE 市銷率

價(jià)格/

每股資產(chǎn)負(fù)權(quán)益報(bào)

資產(chǎn)

凈利率 報(bào)酬權(quán)益 權(quán)益 債率 酬率

率 3.14 41.93 11.92 95.53 22.29 2009 13.51 5.18

2008 16.21 6.31 3.58 38.31 9.8 95.2 23.22 1.12

2007 43.37 12.06 10.17 38.93 7.78 95.43 22.07 1.01 2006 N/A 2005 N/A 2004 N/A 2003 N/A 2002 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A

27.8 4.05 97.38 23.45 0.62 25.83 2.56 97.31 19.28 0.52 23.58 2.02 97.03 17.51 0.52 25.51 1.21 97.66 23.64 0.55 15.32 97.36 19.75 0.52 1、2010年數(shù)據(jù)尚未出爐，但從2002-2009數(shù)據(jù)看，市盈率正在逐步下降，反映市場提前透支了風(fēng)險(xiǎn)因素；市銷率逐步下降，價(jià)值凸顯；凈利率逐步提升；特別是其屬于股東的凈資產(chǎn)，年化增長率達(dá)到42%，屬于高增長企業(yè)；ROE一直維持在20以上（個(gè)別年份除外），逐步提升；ROA逐步增長。所以興業(yè)銀行基本面優(yōu)良，現(xiàn)價(jià)低估明顯。

2、查理。芒格投資評(píng)估。

你必須了解賠率，只有當(dāng)賠率有利于你的時(shí)候才下注。目前興業(yè)上漲概率達(dá)到90%以上，下跌只為10%，所以買入正確；興業(yè)具備商業(yè)特權(quán)，是國家牌照，一般人是不能辦銀行的；業(yè)務(wù)簡單，存貸差和中間收費(fèi)業(yè)務(wù)；公司處于福建，連接江浙滬長三角和珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，基本面支持長期高速發(fā)展。

第四篇：中國平安股票分析報(bào)告2

中國平安股票分析報(bào)告

一、我國保險(xiǎn)業(yè)背景分析

商業(yè)保險(xiǎn)從誕生到現(xiàn)在，已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，成為現(xiàn)代金融體系和社會(huì)保障體系的重要組成部分，成為政府提高管理效能的重要市場化機(jī)制。特別是在發(fā)達(dá)國家，保險(xiǎn)已經(jīng)滲透到社會(huì)生產(chǎn)生活的各個(gè)層面,為人們提供“從搖籃到墳?zāi)埂钡谋ｋU(xiǎn)服務(wù)。

（一）行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)市場體系逐步完善

改革開放之初，全國保費(fèi)收入只有4.6億元，2010年達(dá)到1.45萬億元，保險(xiǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的行業(yè)之一。到2010年底，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到5.04萬億元，是2002年的8倍多，資本金超過4000億元，是2002年的12倍。保費(fèi)收入的國際排名上升到世界第6位，比2000年上升10位。

改革開放初期，我國保險(xiǎn)市場由中國人保公司獨(dú)家經(jīng)營。十六大以來，相繼成立和引進(jìn)了一批保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司數(shù)量從2002年的42家增加到目前的146家，已開展?fàn)I業(yè)131家。其中：保險(xiǎn)集團(tuán)和控股公司8家，非壽險(xiǎn)公司53家，壽險(xiǎn)公司61家，再保險(xiǎn)公司9家。另有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司9家。從保險(xiǎn)公司資本國別屬性看，中資保險(xiǎn)公司77家，外資保險(xiǎn)公司54家。此外，還相繼成立了經(jīng)營健康險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、汽車險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)等專業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。我國保險(xiǎn)市場已經(jīng)形成了多種組織形式、多種所有制并存，公平競爭、共同發(fā)展的市場格局。

（二）保險(xiǎn)改革深入推進(jìn)，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬

十六大以來，多家保險(xiǎn)公司成功進(jìn)行了改制上市。2003年，中國人保、中國人壽相繼實(shí)現(xiàn)海外上市。其中，中國人壽創(chuàng)造了當(dāng)年國際資本市場上市融資額的紀(jì)錄。2004年，中國平安成為我國第一家以集團(tuán)形式境外上市的金融企業(yè)。目前，共有中國人保、中國人壽、平安集團(tuán)、中國太平、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)5家保險(xiǎn)公司在境內(nèi)外上市。通過改制上市，保險(xiǎn)公司資本實(shí)力大大增強(qiáng)，經(jīng)營理念明顯轉(zhuǎn)變，為長遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

在傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)業(yè)積極創(chuàng)新，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬。在服務(wù)新農(nóng)村建設(shè)方面，我們開展了政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)民工養(yǎng)老保險(xiǎn)、失地農(nóng)民養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)房保險(xiǎn)等一系列保險(xiǎn)服務(wù)；在維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面，我們開展了學(xué)生在學(xué)校的責(zé)任保險(xiǎn)、旅行社責(zé)任保險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)、煤炭開采等高危行業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)；在參與社會(huì)保障體系建設(shè)方面，我們開展了企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老和健康保險(xiǎn)。

（三）保險(xiǎn)資金運(yùn)用向多領(lǐng)域擴(kuò)展 過去保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展主要依靠承保業(yè)務(wù)，資金運(yùn)用渠道比較狹窄，主要是存銀行、買國債、買基金。近年來，我們在切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)健拓展保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道。目前，保險(xiǎn)資金投資涉及銀行存款、國債、金融債、企業(yè)債、股票、基金、公司股權(quán)以及境外投資等多個(gè)領(lǐng)域。為了防范保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)投資水平，我們還成立了一批專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)投資的集中化和規(guī)范化運(yùn)作

二、中國平安概述

中國平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司（以下簡稱“中國平安”，“公司”，“集團(tuán)”）于1988年誕生于深圳蛇口，是中國第一家股份制保險(xiǎn)企業(yè)，至今已發(fā)展成為融保險(xiǎn)、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。公司為香港聯(lián)合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票代碼分別為2318和601318。世界500強(qiáng)企業(yè)。

中國平安是中國金融保險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)，擁有完善的治理架構(gòu)，國際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)。中國平安遵循“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、整體上市”的管理模式，在一致的戰(zhàn)略、統(tǒng)一的品牌和文化基礎(chǔ)上，確保集團(tuán)整體朝著共同的目標(biāo)前進(jìn)。中國平安擁有中國金融企業(yè)中真正整合的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，位于上海張江的中國平安全國后援管理中心是亞洲領(lǐng)先的金融后臺(tái)處理中心，公司據(jù)此建立起流程化、工廠化的后臺(tái)作業(yè)系統(tǒng)，并借助電話、網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)的業(yè)務(wù)員隊(duì)伍，為客戶提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、全方位的金融理財(cái)服務(wù)。通過業(yè)界首創(chuàng)的客戶服務(wù)節(jié)及萬里通、一賬通等創(chuàng)新的服務(wù)模式，為客戶提供增值服務(wù)。

作為“中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任同盟”的發(fā)起人之一，中國平安致力于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。在依法經(jīng)營、納稅的過程中創(chuàng)造企業(yè)的陽光利潤；在社會(huì)中盡到道德責(zé)任與慈善責(zé)任，將企業(yè)的核心價(jià)值觀貫徹在教育公益、紅十字公益、災(zāi)難救助等公益事業(yè)中。截至2007年底，已投入1100萬元在全國各省市邊遠(yuǎn)地區(qū)援建了52所平安希望小學(xué)；連續(xù)四年舉資600多萬元開展中國平安勵(lì)志計(jì)劃；連續(xù)五年投入百萬，公益協(xié)辦中國少年兒童平安行動(dòng)；連續(xù)六年組織義務(wù)獻(xiàn)血活動(dòng)，員工義務(wù)獻(xiàn)血量已達(dá)到800萬CC，并向中華骨髓庫2003至2010年的所有造血干細(xì)胞捐獻(xiàn)者贈(zèng)送一年期重大疾病和意外傷害保險(xiǎn)，捐贈(zèng)總保額逾3億元。

（一）多種經(jīng)營和新產(chǎn)品開發(fā)能力分析

中國平安主營業(yè)務(wù)從事人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、銀行業(yè)務(wù)及其他金融 服務(wù)。

主營構(gòu)成分析如下：

┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ ｜項(xiàng)目名稱 ｜營業(yè)收入(｜營業(yè)利潤(｜毛利率｜占主營業(yè)務(wù)收｜ ｜ ｜萬元)｜萬元)｜(%)｜入比例(%)｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ ｜分紅險(xiǎn)(產(chǎn)品)｜5846500.00｜-｜-｜ 45.06｜ ｜萬能險(xiǎn)(產(chǎn)品)｜3812400.00｜-｜-｜ 29.38｜ ｜長期健康險(xiǎn)(產(chǎn)品)｜ 513800.00｜-｜-｜ 3.96｜ ｜意外及短期健康險(xiǎn)(產(chǎn)品)｜ 404300.00｜-｜-｜ 3.12｜ ｜傳統(tǒng)壽險(xiǎn)(產(chǎn)品)｜ 339100.00｜-｜-｜ 2.61｜ ｜投資連結(jié)險(xiǎn)(產(chǎn)品)｜ 245500.00｜-｜-｜ 1.89｜ ｜年金(產(chǎn)品)｜ 101400.00｜-｜-｜ 0.78｜ ｜其他業(yè)務(wù)(補(bǔ)充)(產(chǎn)品)｜1711900.00｜-｜-｜ 13.19｜ ｜合計(jì)(產(chǎn)品)｜12974900.0｜-｜-｜ 100.00｜ ｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤

根據(jù)中國平安2011上半年報(bào)分析：平安壽險(xiǎn)保持健康快速發(fā)展，其中盈利能力較高的個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長迅速，上半年實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)人民幣948.60億元，較去年同期增長29.3%，代理人規(guī)模與產(chǎn)能均進(jìn)一步提升。平安產(chǎn)險(xiǎn)依托專業(yè)化渠道經(jīng)營，保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)35.9%的增長，市場份額較2010年底提升1.3個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，業(yè)務(wù)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，綜合成本率較去年同期下降3.6個(gè)百分點(diǎn)至92.9%。養(yǎng)老險(xiǎn)企業(yè)年金業(yè)務(wù)快速增長，企業(yè)年金繳費(fèi)、受托管理資產(chǎn)和投資管理資產(chǎn)三項(xiàng)指標(biāo)在國內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司中均位居前列。平安健康險(xiǎn)在經(jīng)營高端醫(yī)療險(xiǎn)的同時(shí)推出面向個(gè)人的中端醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，為客戶提供更豐富的產(chǎn)品和服務(wù)，業(yè)務(wù)保持高速發(fā)展。

（二）經(jīng)營效果分析

中國平安擁有約45.3萬名壽險(xiǎn)銷售人員及12萬余名正式雇員，各級(jí)各類分支機(jī)構(gòu)及營銷服務(wù)部門超過4400個(gè)。截至2011年9月30日，集團(tuán)總資產(chǎn)為人民幣21894億元，權(quán)益總額為人民幣1,168.83億元。2010年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總收入人民幣1853.29億元，凈利潤人民幣145.19億元。從規(guī)模保費(fèi)來衡量，平安壽險(xiǎn)為中國第二大壽險(xiǎn)公司；從保費(fèi)收入來衡量，平安產(chǎn)險(xiǎn)為中國第二大產(chǎn)險(xiǎn)公司。從總資產(chǎn)來衡量，總資產(chǎn)21894億元，高于行業(yè)平均指標(biāo)相比，在保險(xiǎn)業(yè)中位居首位。從凈利潤增長率來看，公司的經(jīng)營是在平穩(wěn)中進(jìn)行，凈利潤增長率超過了10%，呈現(xiàn)出相當(dāng)穩(wěn)定的態(tài)勢，表現(xiàn)出良好的資產(chǎn)質(zhì)量和獲利能力，還會(huì)有很好的發(fā)展前景。───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜ 代碼 ｜ 簡稱 ｜總股本｜實(shí)際流｜總資產(chǎn)｜排｜主營收入｜排｜凈利潤｜排｜ ｜ ｜ ｜(億股)｜通A股 ｜(億元)｜名｜(億元)｜名｜增長率｜名｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜601601｜中國太保｜ 86.00｜ 62.08｜5407.2｜ 3｜ 1223.74｜ 3｜ 43.07｜ 1｜ ｜601318｜中國平安｜ 79.16｜ 47.86｜ 21894｜ 1｜ 1853.29｜ 2｜ 13.82｜ 2｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜601628｜中國人壽｜282.65｜208.24｜ 15219｜ 2｜ 3148.26｜ 1｜-32.98｜ 3｜ ├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤ ｜ 與行業(yè)指標(biāo)對(duì)比 ｜ ├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤ ｜ 中國平安 ｜ 79.16｜ 47.86｜ 21894｜ 1｜ 1853.29｜ 2｜ 13.82｜ 2｜ ｜ 行業(yè)平均 ｜149.27｜106.06｜ 14174｜ ｜ 2075.10｜ ｜ 7.97｜ ｜ ｜該股相對(duì)平均值% ｜-46.97｜-54.87｜ 54.47｜ ｜-10.69｜ ｜ 73.40｜ ｜ └────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴

（三）財(cái)務(wù)分析 【主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指標(biāo)日期 ｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜凈利潤(萬元)｜1451900.00｜1731100.00｜1388300.00｜ 141800.00｜ ｜凈利潤增長率(%)｜ 13.82｜ 24.69｜ 879.05｜-90.60｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜ 11.99｜ 15.45｜ 16.34｜ 2.20｜ ｜資產(chǎn)負(fù)債比率(%)｜ 92.69｜ 90.02｜ 90.19｜ 88.49｜ ｜凈利潤現(xiàn)金含量(%)｜ 588.73｜ 804.43｜ 672.05｜ 4151.69｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

公司2008—2011年的凈資產(chǎn)收益率可看出，從08年的負(fù)增長一路上揚(yáng)，雖然2011年的增長速度并不亮眼，某一程度上在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的余震還未退卻的情況下，還能保持13.8%的增速，這說明平安公司時(shí)擁有較強(qiáng)的盈利能力，而且是高于行業(yè)平均值，表現(xiàn)出很好的收益能力。

公司的資產(chǎn)負(fù)債率雖然高于行業(yè)平均指標(biāo)，但浮動(dòng)的幅度并不是很大，這說明公司還債能力處于健康狀態(tài)。公司的凈利潤現(xiàn)金含量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均指標(biāo)100.36%，表明公司收益很好，現(xiàn)金流動(dòng)性很強(qiáng)，擁有較強(qiáng)的融資能力。

結(jié)論：資產(chǎn)獲利能力強(qiáng)，利潤增長平穩(wěn)，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)普遍優(yōu)良，收益高。

三）經(jīng)營業(yè)績預(yù)測

這是中國平安2011最新綜合財(cái)務(wù)評(píng)估圖，主要通過行業(yè)比較，市場比較而得的。很明顯，公司的2011年的財(cái)務(wù)狀況良好，市場上的表現(xiàn)也比較強(qiáng)勁。總體收益平穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量好，具有健康的償債能力。成長能力的表現(xiàn)來看，即使在世界經(jīng)濟(jì)下行的壓力下受挫，但已有上升趨勢，明朗的發(fā)展前景，對(duì)公司2012年的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

中國平安市盈率對(duì)比表

市盈率：市盈率是股價(jià)和每股收益的比值，市盈率低的股票相對(duì)價(jià)值較高，這里以市盈率評(píng)價(jià)依據(jù)，給予0到100之間的一個(gè)評(píng)分，評(píng)分越高，越具備投資價(jià)值。

中國平安的市盈率得分接近90，就證明中國平安是具備投資價(jià)值。2011 年 3季度業(yè)績低于預(yù)期： 前三季度累計(jì)凈利潤約145.2億元（每股1.88元），同比增長14%；若剔除首次并表深發(fā)展的一次性會(huì)計(jì)處理影響后，同比增長29%，低于預(yù)期約 5%。期末凈資產(chǎn)為 1211.3億（每股 15.30元），季度環(huán)比下降 10%，主要原因在于公司 3季度投資浮虧過大。

根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測均值計(jì)算，2011凈利潤比上半年增長32.54%

截至2011-11-03，中國平安2011業(yè)績作出預(yù)測，平均預(yù)測凈利潤為229.44億元，平均預(yù)測每股收益為2.91元（最高 3.41元，最低2.30元）。

公司股價(jià)年初至今跌幅達(dá)31.5%，其中三季度更是下跌29.65%，跌幅之大已經(jīng)對(duì)投資浮虧有了較為充分的反應(yīng)，前期H股因?yàn)闄C(jī)構(gòu)拋售大幅下挫但隨后股價(jià)出現(xiàn)了約40%的反彈。除了潛在融資壓力，公司并其他不利因素，伴隨債券市場和股票市場的好轉(zhuǎn)，凈資產(chǎn)和投資收益會(huì)有所回升，從而緩解市場的擔(dān)心。在綜合多為專家的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，估值具有較大吸引力。

三、技術(shù)分析

（一）黃金分割率分析

1、差額計(jì)算法： 33.39+（54.18-33.39）*0.191=37.361 33.39+（54.18-33.39）*0.382=41.331 33.39+（54.18-33.39）*0.5=43.785 33.39+（54.18-33.39）*0.618=46.238 33.39+（54.18-33.39）*0.809=50.201 很明顯，股價(jià)從最低位33.39開始上升到37.17，與差額計(jì)算法計(jì)算到的第一個(gè)黃金分割點(diǎn)37.361相近，但此時(shí)遇到阻力，有小幅度的下跌。隨后價(jià)位開始平穩(wěn)上升，到11月3日的40.92，大都符合黃金分割理論的預(yù)測趨勢。建議可以持該股待售，平安股價(jià)還會(huì)繼續(xù)走好。

1、絕對(duì)值法

33.39*1.191=39.767

33.39*1.382=46.144 33.39*1.5=50.08 33.39*1.618=54.02 33.39*1.809=60.40 以上數(shù)據(jù)可以作為阻力位。

（二）圖形形態(tài)分析

1，趨勢線——中期趨勢線 該下降趨勢線的起點(diǎn)是2010-10-20，時(shí)間跨度大一年以上。在這段時(shí)間內(nèi)，股價(jià)的基本趨勢呈現(xiàn)下跌，始終沒有穿破下跌趨勢線。中國平安隨著這條趨勢線移動(dòng)的時(shí)間達(dá)一年多，具有一定的可靠性。在趨勢之末有上升的現(xiàn)象，但還沒有穿破趨勢線，而且近幾天的成交量也不是很大，在沒被突破之前，下降趨勢線就是每一次回升的阻力。因此，很難對(duì)股票的后續(xù)走勢作出定論，還要結(jié)合其他指標(biāo)來判斷。

2、雙重底

雙重底，又稱w底，表示跌勢的終結(jié)。由圖可知，股價(jià)的跌勢的確結(jié)束，股價(jià)連續(xù)幾天上升，而且成交量低沉，可以判斷為W底。W底表示后市可看好，突破了頸線可看作入貨的信號(hào)。最小升幅是底部到頸線的垂直距離，達(dá)到升幅之后，成交量出現(xiàn)了下降，如果成交量繼續(xù)下降，那股價(jià)會(huì)下降，反之，就會(huì)繼續(xù)上揚(yáng)。

（三）移動(dòng)平均線分析

1、股價(jià)上升至終結(jié)交叉點(diǎn)后在高價(jià)區(qū)上下徘徊，接著便轉(zhuǎn)而下跌，這時(shí)短期線的上升也逐漸遲鈍，不久便轉(zhuǎn)為下降。接著中期線和長期線也先后出現(xiàn)下降狀態(tài)，長期線漸漸下落到中期線和長期線下方，中期線也同樣下移至長期線之下，中期線下移與長期線相交這一．成就是終結(jié)交叉點(diǎn)，它意味著迄今為止上漲行情的終結(jié)；終結(jié)交叉點(diǎn)出現(xiàn)后，短期線、中期線、長期線按自下而上的次序排列，持續(xù)的下跌出 現(xiàn)。

2長、中、短期線及每日移動(dòng)線按順序自上向下地并列，且各條線都呈下降趨勢時(shí)，則為行情處于疲軟狀態(tài)。

3、疲軟行情持續(xù)了長達(dá)5個(gè)月后，短期線從谷底轉(zhuǎn)為上升傾向時(shí)，意味著在漲市中的低價(jià)時(shí)期，是購入的好時(shí)機(jī)。而且短期線開始急劇地超越中、長期線向上方移動(dòng)，這意味著買進(jìn)時(shí)機(jī)到來。

4、短期、中期及每日移動(dòng)線都出現(xiàn)上升，且有并列趨勢。如果長期線出現(xiàn)上升，并與它們都并列，那股市行情一路走好。但長期線應(yīng)該會(huì)有上行的趨勢，市場進(jìn)入強(qiáng)勢。

（四）技術(shù)指標(biāo)分析 1，相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI

9月26日市場出現(xiàn)2011年平安公司股價(jià)最低位，這天的9日RSI=20.34，市場有超賣現(xiàn)象。隨后，RSI一直在（30,70）內(nèi)波動(dòng)，市場穩(wěn)定。但最近幾天9日RSI的趨勢是很平穩(wěn)的，較難以突破90大關(guān)，所以市場的波動(dòng)短期內(nèi)不會(huì)太大，不會(huì)突然出現(xiàn)反轉(zhuǎn)回跌的情況。

而且rsi大體上并沒有與股價(jià)的變化背離了，所以不存在什么背馳現(xiàn)象。

2、威廉指標(biāo)

從9月份開始，%R線一直在80上方徘徊，處于超賣區(qū)，故事隨時(shí)見底。果然9月26日股價(jià)跌到全年最低位33.39，隨后%R線一直往下走，在（50,80）移動(dòng)，所以市場情況較好，股價(jià)上升。但是在11月1日%R=20,市場開始有少許的波動(dòng)，雖不明顯，但短期來看，股價(jià)可能會(huì)下跌。

3、KD線

在9-26和10-20這兩天，KD線都先后交叉突破，且后k值也是大于D值，所以都有向上漲升得情況，是買進(jìn)的信號(hào)。但是要考慮到突破點(diǎn)都是在50左右，所以著走勢預(yù)測可視為無效，市場變化應(yīng)該還處于未知狀態(tài)

結(jié)論：綜合上述分析，以及現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀、cpi仍處于6%大關(guān)的壓力下，最近幾天主要觀察下跌能否持續(xù)。股市走勢會(huì)在一小升幅后往下走，阻力位大概在45元左右。

第五篇：中國平安股票技術(shù)分析

中國平安股票技術(shù)分析

一、公司簡介

中國平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司（以下簡稱“中國平安”，“公司”，“集團(tuán)”）于1988年誕生于深圳蛇口，是中國第一家股份制保險(xiǎn)企業(yè)，至今已發(fā)展成為融保險(xiǎn)、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。公司為香港聯(lián)合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票代碼分別為2318和601318。世界500強(qiáng)企業(yè)。

中國平安是中國金融保險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)，擁有完善的治理架構(gòu)，國際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)。中國平安遵循“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、整體上市”的管理模式，在一致的戰(zhàn)略、統(tǒng)一的品牌和文化基礎(chǔ)上，確保集團(tuán)整體朝著共同的目標(biāo)前進(jìn)。中國平安擁有中國金融企業(yè)中真正整合的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，位于上海張江的中國平安全國后援管理中心是亞洲領(lǐng)先的金融后臺(tái)處理中心，公司據(jù)此建立起流程化、工廠化的后臺(tái)作業(yè)系統(tǒng)，并借助電話、網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)的業(yè)務(wù)員隊(duì)伍，為客戶提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、全方位的金融理財(cái)服務(wù)。通過業(yè)界首創(chuàng)的客戶服務(wù)節(jié)及萬里通、一賬通等創(chuàng)新的服務(wù)模式，為客戶提供增值服務(wù)。

二、技術(shù)分析

中國平安2012年走勢圖

該下降趨勢線的起點(diǎn)是2012年7月9日，時(shí)間跨度不到半年，在前半年內(nèi)，股價(jià)的基本趨勢呈現(xiàn)上升狀，在后半年內(nèi)，股價(jià)的基本趨勢呈現(xiàn)下跌。中國平安隨著這條趨勢線移動(dòng)的時(shí)間達(dá)一年，具有一定的可靠性。從整體趨勢來看，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到一個(gè)谷底，應(yīng)該會(huì)迎來一輪新的上漲趨勢，且根據(jù)最近幾天的情況來看，中國平安長勢良好，在未來的幾個(gè)月也很有可能會(huì)反彈上漲。

差額計(jì)算法：

34.60+（46.45-34.60）*0.191=36.86

很明顯，股價(jià)從最低位34.60開始上升到38.92，與差額計(jì)算法計(jì)算到的第一個(gè)黃金分割點(diǎn)36.86相近，雖然中途遇到阻力，但隨后價(jià)位開始平穩(wěn)上升，到12月5日的36.86，大都符合黃金分割理論的預(yù)測趨勢。建議可以持該股待售，平安股價(jià)還會(huì)繼續(xù)走好。

就中國平安最近一個(gè)月的走勢來看，中國平安在前面將近20天里呈持續(xù)下跌趨勢，但每天的漲跌幅并不大，還算比較穩(wěn)定，但最近幾天出現(xiàn)連續(xù)反彈，有上升趨勢但在接下來的日子里其是否還會(huì)繼續(xù)持續(xù)上漲并不能明朗。

結(jié)論：綜合上述分析，對(duì)于短線操作者而言，未來幾天行情還不太明朗，可能會(huì)繼續(xù)上漲也可能會(huì)出現(xiàn)下跌的情形，適合于風(fēng)險(xiǎn)偏好型購買者；但若想長期持有股票，中國平安在未來的幾個(gè)月里可能會(huì)有大幅的反彈，是比較值得長期持有的。