第一篇：廣東銀監(jiān)局對政府融資平臺(tái)貸款自查工作有關(guān)問題答疑

關(guān)于地方政府融資平臺(tái)貸款清查工作安排

（征求意見稿）的反饋意見匯總

根據(jù)《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于地方政府融資平臺(tái)貸款清查工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)?2010?244號(hào)）等有關(guān)部署和要求，為進(jìn)一步組織做好我局轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)政府融資平臺(tái)貸款清查整改工作，特制定了轄內(nèi)地方政府融資平臺(tái)貸款清查工作安排，并廣泛征求各相關(guān)監(jiān)管處室、銀監(jiān)分局、銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的意見和建議，現(xiàn)將有關(guān)情況匯總?cè)缦拢?/p>

一、統(tǒng)計(jì)口徑及名單確認(rèn)方面的問題（國開行、廣發(fā)行、興業(yè)銀行，中山銀監(jiān)分局）

（一）各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對政府融資平臺(tái)定義的理解不同，導(dǎo)致對平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)口徑不一，希望銀監(jiān)局能確定平臺(tái)客戶名單并下發(fā)各行。

答：目前，四部委的實(shí)施細(xì)則正在制定之中，將會(huì)在近期下發(fā)，其中對融資平臺(tái)的定義會(huì)有進(jìn)一步的解釋說明。

（二）本次要求8月份報(bào)送的平臺(tái)公司貸款余額中對“地方政府未核實(shí)認(rèn)定”的情況是否納入到統(tǒng)計(jì)口徑當(dāng)中；

答：應(yīng)納入。

（三）本次明確對已整改或保全為公司類貸款納入到統(tǒng)計(jì)口徑當(dāng)中，與6月末各行上報(bào)的統(tǒng)計(jì)范圍及方式不同，數(shù)據(jù)前后無法匹配，無可比性；建議在匯總報(bào)表時(shí)，對已整改或保全公司類貸款的余額不納入本次8月末報(bào)送口徑范圍；

答：可以納入。8月份后作為整改工作成效的一部分，主要體現(xiàn)銀行所做的工作和努力。

（四）對平臺(tái)公司以存單、國債或保證金等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)擔(dān)保的貸款是否要納入平臺(tái)公司統(tǒng)計(jì)余額當(dāng)中；

答：應(yīng)納入，不影響余額的統(tǒng)計(jì)。

二、關(guān)于異地貸款的統(tǒng)計(jì)（建行、廣發(fā)行）

（一）對異地貸款是否僅要求當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，而不需要當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)向當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局報(bào)送異地貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；

答：需要告知當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局（分局），否則數(shù)據(jù)不統(tǒng)一，向政府匯報(bào)時(shí)數(shù)據(jù)不一致，難以代位維權(quán)。

（二）對異地貸款的定義為“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總行及其分支機(jī)構(gòu)在其注冊行政區(qū)域以外地區(qū)發(fā)放的貸款余額”，按此定義，只要是在分支機(jī)構(gòu)注冊地以外的貸款均屬于異地貸款，如杭州分行在除杭州市以外浙江其他地方的貸款均為異地貸款，但由于廣發(fā)行在廣東省外所設(shè)臵的分行均為一級(jí)分行，是否對于異地貸款的判斷，省外分行如杭州分行是以浙江省為判斷標(biāo)準(zhǔn)，而廣東省內(nèi)分行如廣州分行則以地市為標(biāo)準(zhǔn)？

答：主要是為了維護(hù)銀行權(quán)益。關(guān)鍵在于能夠落實(shí)到當(dāng)?shù)劂y監(jiān)和同業(yè)協(xié)會(huì)代位維權(quán)的口徑中。如一筆廣州分行貸款至佛山三水市，于廣東局，不為異地貸款，于佛山分局就是異地貸款。如不填報(bào)，當(dāng)?shù)劂y監(jiān)和協(xié)會(huì)無從知道。

（三）考慮到還款主體因素，是否異地貸款統(tǒng)計(jì)由借款主體

所在銀行分支機(jī)構(gòu)代為匯總統(tǒng)計(jì)上報(bào)所屬銀監(jiān)局（分局），貸款發(fā)放所在地銀行分支機(jī)構(gòu)無需統(tǒng)計(jì)報(bào)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門。

答：理解是對的。委托借款人所在地分支機(jī)構(gòu)代為填報(bào)（在當(dāng)?shù)責(zé)o分支機(jī)構(gòu)的，通過監(jiān)管部門轉(zhuǎn)達(dá)當(dāng)?shù)劂y監(jiān)分局代為填報(bào)），外地的貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)不再填報(bào)。

三、關(guān)于分析定性（國開行、中行、建行、廣發(fā)行、佛山銀監(jiān)分局、江門銀監(jiān)分局、珠海銀監(jiān)分局、惠州銀監(jiān)分局）

（一）“自身”現(xiàn)金流具體如何定義和區(qū)分？具體范圍包括哪些？對貸款項(xiàng)下對應(yīng)項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流算不算“自身”現(xiàn)金流？對某些借款主體依靠投資、融資行為產(chǎn)生的現(xiàn)金流算不算“自身”現(xiàn)金流？對某些已納入到預(yù)算內(nèi)財(cái)政資金，財(cái)政定義撥付款項(xiàng)的資金算不算“自身”現(xiàn)金流？“自身”現(xiàn)金流是否包括按照收支兩條線原則，自身經(jīng)營獲得的各項(xiàng)收入上繳財(cái)政、再由財(cái)政返還的情況？第二還款來源能否作為考慮因素？土地儲(chǔ)備中心的自身現(xiàn)金流如何定義，拍賣的土地款能否作為自身現(xiàn)金流？

答：貸款項(xiàng)下對應(yīng)項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流算自身現(xiàn)金流；某些借款主體依靠投資、融資行為產(chǎn)生的現(xiàn)金流算自身現(xiàn)金流；按照收支兩條線原則，自身經(jīng)營獲得的各項(xiàng)收入上繳財(cái)政、再由財(cái)政返還的情況算自身現(xiàn)金流；土地儲(chǔ)備中心拍賣的土地款也作為自身現(xiàn)金流。

（二）對現(xiàn)金流覆蓋情況的判斷，是將借款人產(chǎn)生現(xiàn)金流與

單一銀行貸款還是與所有銀行的貸款進(jìn)行比較？風(fēng)險(xiǎn)敞口是現(xiàn)金流覆蓋平臺(tái)貸款全額還是當(dāng)年應(yīng)歸還貸款數(shù)額？

答：是要與所有銀行的貸款進(jìn)行比較；風(fēng)險(xiǎn)敞口是要覆蓋平臺(tái)貸款全額。

四、關(guān)于統(tǒng)一會(huì)談（中行、湛江銀監(jiān)分局）

（一）“平臺(tái)貸款余額最大的債權(quán)行”中“貸款余額”是指某一戶余額，還是指同一地區(qū)平臺(tái)貸款合計(jì)數(shù)。

答：是指同一地區(qū)平臺(tái)貸款合計(jì)數(shù)。

（二）統(tǒng)一會(huì)談中，銀監(jiān)部門的職責(zé)？

答：統(tǒng)一會(huì)談主要有當(dāng)?shù)劂y行業(yè)協(xié)會(huì)（公會(huì)）統(tǒng)一組織安排，平臺(tái)貸款余額最大和次大的債權(quán)行作為組長具體實(shí)施，銀監(jiān)部門只是負(fù)責(zé)督促并及時(shí)掌握情況。

五、關(guān)于數(shù)據(jù)分解（建行、江門銀監(jiān)分局）

此次清查是否以從銀監(jiān)會(huì)獲得的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)開展工作，清查了解差異和原因后，是否仍以銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)上報(bào)？

答：銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)都是來自于各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總行截至6月末的平臺(tái)貸款數(shù)據(jù)，此次清查需要了解該數(shù)據(jù)與之前各行報(bào)送銀監(jiān)局（分局）數(shù)據(jù)之間的差異及原因，從而確保9月初報(bào)送總行和銀監(jiān)部門的8月末的數(shù)據(jù)一致。（由于9月初報(bào)送的是8月末的數(shù)據(jù)，而此次分解的數(shù)據(jù)是6月末的，所以二者不一定一致）

六、關(guān)于建立臺(tái)賬（江門銀監(jiān)分局、湛江銀監(jiān)分局、珠海銀監(jiān)分局）

（一）臺(tái)賬的起點(diǎn)時(shí)間、數(shù)額（6月末還是8月末的數(shù)）

（二）臺(tái)賬的延續(xù)管理要求，如臺(tái)賬記錄的更新、核對頻率

（三）臺(tái)賬的格式要求

答：目前先做數(shù)據(jù)分解、對賬、匯總上報(bào)工作，臺(tái)賬的建立可按照表1格式先做準(zhǔn)備。有關(guān)詳細(xì)要求有待下一步再明確。

七、其他問題

（一）清查過程中遇到問題，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與銀監(jiān)局那個(gè)部門進(jìn)行聯(lián)系溝通？（興業(yè)銀行）

答：廣州地區(qū)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)與對應(yīng)監(jiān)管處室聯(lián)系，其他各地的金融機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)劂y監(jiān)分局聯(lián)系。

（二）因?yàn)檗r(nóng)發(fā)行仍使用手工報(bào)表，現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)口徑是到萬元，報(bào)表數(shù)據(jù)取值是否可以只取到小數(shù)點(diǎn)而不是小數(shù)點(diǎn)后兩位？貸款合同期限是否需要將全部貸款余額按剩余貸款期限分解到不同期限項(xiàng)下？（農(nóng)發(fā)行）

答：填報(bào)說明是銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一要求。是要按剩余期限分解。

（三）《征求意見稿》第三點(diǎn)“工作步聚”的第四條“現(xiàn)場檢查”中“檢查要求：準(zhǔn)確貸款分類……撥備”，請就風(fēng)險(xiǎn)分類與“分析定性”中的四類貸款的聯(lián)系關(guān)系下發(fā)指引意見。（佛山銀監(jiān)分局）

答：下階段銀監(jiān)會(huì)會(huì)有更明確的現(xiàn)場檢查要求。

（四）關(guān)于農(nóng)信社的數(shù)據(jù)清查問題（江門銀監(jiān)分局）1.建議明確農(nóng)信社的數(shù)據(jù)分解、核數(shù)、對賬路徑（因?yàn)檗r(nóng)信

社沒有總行）。

答：農(nóng)信社數(shù)據(jù)報(bào)送方式系一條線報(bào)送，因此不存在數(shù)據(jù)差異問題，故農(nóng)信社不需要等待分解數(shù)據(jù)，應(yīng)直接采用所轄農(nóng)合機(jī)構(gòu)上報(bào)省聯(lián)社的6月末數(shù)據(jù)進(jìn)行四方對賬即可，如有其他疑問可向合作處征詢。

2.轄區(qū)農(nóng)信社存在購買異地信貸資產(chǎn)情況，如何適用“借款人屬地原則”？如A地農(nóng)信社出售信貸資產(chǎn)給B地農(nóng)信社，這時(shí)A地農(nóng)信社該平臺(tái)公司貸款余額已為0，無須上報(bào)。但按“借款人屬地原則”，B地農(nóng)信社也無須上報(bào)。這種情況如何處理？

答：這是屬于異地貸款。B農(nóng)信社可通過省聯(lián)社或銀監(jiān)部門委托A聯(lián)社代為上報(bào)。

3.建議明確銀監(jiān)內(nèi)部對農(nóng)信社異地貸款對賬、差異協(xié)調(diào)問題。

答：具體可征詢合作處。

4.《征求意見稿》第5頁中第3點(diǎn)，“9月10前，法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按要求將數(shù)據(jù)報(bào)送至銀監(jiān)會(huì)對應(yīng)監(jiān)管部門……”，是否要求轄區(qū)各農(nóng)信聯(lián)社將數(shù)據(jù)報(bào)送至銀監(jiān)會(huì)對應(yīng)監(jiān)管部門。

答：只需廣東省聯(lián)社報(bào)銀監(jiān)會(huì)。

（五）關(guān)于與政府的對賬（肇慶銀監(jiān)分局）

1.對賬以何種形式確認(rèn)？是否需政府在對賬單上簽章？ 2.具體要求政府哪些部門代表政府進(jìn)行對賬？如政府辦公室、財(cái)政部門、人大？

3.如政府不肯蓋章的，如何處理？是否由銀監(jiān)分局決定是否屬政府融資平臺(tái)？

答：對賬以銀行為主，由銀行以適當(dāng)?shù)姆绞絹磉M(jìn)行。

（六）對“8月末后擬分類處臵情況”（廣發(fā)行）1.首先應(yīng)明確整改為公司類貸款、保全分離為公司類貸款是否仍屬于平臺(tái)公司貸款？從本質(zhì)上看，既然已認(rèn)同為公司類貸款，應(yīng)不屬于平臺(tái)公司貸款，應(yīng)不納入平臺(tái)公司貸款余額；

答：現(xiàn)在是，整改后就不是，主要體現(xiàn)銀行的工作成效。2.如對整改為公司類貸款、保全分離為公司類貸款仍視同于平臺(tái)公司貸款，是否表9四個(gè)類型的余額、及表7的合計(jì)余額與表1“貸款合計(jì)情況”項(xiàng)下的“貸款余額”是否存在核對校驗(yàn)關(guān)系。

答：表1和表7的合計(jì)額=表9四個(gè)類型的余額合計(jì)。

（七）平臺(tái)公司的層級(jí)（廣發(fā)行）

1.對于“副省級(jí)”的省會(huì)城市設(shè)立的平臺(tái)公司納入省級(jí)還是市級(jí)平臺(tái)公司？

答：市級(jí)。廣州作為市級(jí)。

2.“計(jì)劃單列市”平臺(tái)公司本次規(guī)定為歸入省級(jí)平臺(tái)公司，計(jì)劃單列市的區(qū)是否納入市級(jí)平臺(tái)公司？

答：是的。

（八）表一明細(xì)表中的平臺(tái)業(yè)務(wù)種類土地儲(chǔ)備中心類要求填報(bào)貸款余額，其余如交通運(yùn)輸類、開發(fā)區(qū)、園區(qū)類等填報(bào)內(nèi)容是

余額還是識(shí)別是與否？

同樣，表一“自身現(xiàn)金流是否能還款”是要求填報(bào)余額還是識(shí)別是與否？如果按借款人為單位識(shí)別是與否的話，那在“8月末后擬分類處臵情況”中關(guān)于“保全分離為公司類貸款”這一類型（即部分具備現(xiàn)金還款能力）平臺(tái)公司如何反映？（廣發(fā)行）

答：“平臺(tái)業(yè)務(wù)種類”要求填報(bào)貸款余額?！白陨憩F(xiàn)金流是否能還款”應(yīng)填“是”與“否”?！氨Ｈ蛛x為公司類貸款”要求為余額。

（九）工作安排中提及“對是否屬融資平臺(tái)有爭議的，可報(bào)由銀監(jiān)局（分局）決定”，多家分局表示難以定奪。（佛山銀監(jiān)發(fā)分局、茂名銀監(jiān)分局、惠州銀監(jiān)分局）

答：根據(jù)銀監(jiān)會(huì)7月27日會(huì)議的要求，對于各銀行認(rèn)定不一的，最后由所在地銀監(jiān)部門認(rèn)定，在此過程中銀監(jiān)可征詢相關(guān)各方意見。

（十）關(guān)于表格的設(shè)臵（陽江銀監(jiān)分局）

1.建議在表1增加一欄”在建項(xiàng)目情況”,二級(jí)菜單為“項(xiàng)目

1、項(xiàng)目

2、項(xiàng)目3……”，三級(jí)菜單為“注冊資本、已到位資本、貸款余額”。

2.表3,貸款擔(dān)保估值,合計(jì)項(xiàng)應(yīng)不包含信用貸款余額,建議將信用貸款下臵到合計(jì)下,改為:附:信用貸款。表8同理。

3.要評估地方政府的償債壓力,掌握貸款剩余期限應(yīng)比合同期限更有價(jià)值.建議在表3及表8增加剩余期限。

答：表格設(shè)臵是銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一定的，我們會(huì)向銀監(jiān)會(huì)反映。

（十一）關(guān)于對應(yīng)的貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提的問題（廣發(fā)行）要求報(bào)送的對應(yīng)貸款損失準(zhǔn)備金除按逐筆計(jì)提的準(zhǔn)備金（如后三類貸款）外，對正常、關(guān)注類按組合計(jì)提的準(zhǔn)備金算不算，還有為達(dá)到150%撥備覆蓋率專項(xiàng)計(jì)提的特別準(zhǔn)備算不算，這一特別準(zhǔn)備目前無法分解到每一具體項(xiàng)目。

答：附表填報(bào)要求只需要填報(bào)貸款準(zhǔn)備總額，不需要分解到每一項(xiàng)目填報(bào)。

第二篇：政府融資平臺(tái)貸款試題

滁州分行金融監(jiān)管制度知識(shí)考試試題

單位： 姓名： 得分：

一、填空題：每題1.5分，計(jì)60分）

1、“三個(gè)辦法一個(gè)指引”是指（固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法）、（流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法）、（個(gè)人貸款管理暫行辦法）和（項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引）。

2、全覆蓋是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)（100%（含））以上?；靖采w是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)(70%)（含）至100%之間。半覆蓋是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)(30%（含）)至(70%)之間。

3、銀行對平臺(tái)貸款要按照（“保在建、壓重建、禁新建”）的總體思路，將有限的信貸資源著重用于生產(chǎn)經(jīng)營性的項(xiàng)目建成完工和投產(chǎn)上，嚴(yán)格按照政策要求管控新增平臺(tái)貸款，以實(shí)現(xiàn)全年（“降舊控新”）的總體目標(biāo)。

4.貸款人應(yīng)合理測算借款人營運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的（流動(dòng)資金授信總額）及（具體貸款的額度），不得超過借款人的 實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款。

5.《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》的核心指導(dǎo)思想是（需求測算）

6.三個(gè)辦法中，貸款資金支付應(yīng)采用（借款人自主支付）1 或（貸款人受托支付）的方式。

7、貸款人應(yīng)在合同中與借款人約定對借款人相關(guān)賬戶實(shí)施監(jiān)控，必要時(shí)可約定專門的（貸款發(fā)放賬戶）和（還款準(zhǔn)備金賬戶）。

8、流動(dòng)資金貸款貸款人應(yīng)根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模和周期特點(diǎn)合理設(shè)定流動(dòng)資金貸款的（業(yè)務(wù)品種和期限）。

9、固定資產(chǎn)貸款發(fā)放和支付過程中，貸款人應(yīng)確認(rèn)（與擬發(fā)放貸款同比例）的項(xiàng)目資本金足額到位，并與貸款配套使用。

10、貸款資金用于生產(chǎn)經(jīng)營且金額不超過（五十萬元人民幣）的個(gè)人貸款經(jīng)貸款人同意可以采取借款人自主支付方式。

11、《個(gè)貸辦法》中要求執(zhí)行貸款“兩面一訪”制度，其中“兩面”是指（面談）、（面簽）。12、2010年《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范中長期貸款還款方式的通知》要求，各機(jī)構(gòu)要綜合考慮項(xiàng)目（預(yù)期現(xiàn)金流）和（投資回收期）等情況，合理確定還款方式，實(shí)行分期償還，做到（半年一次還本付息），鼓勵(lì)有條件的可按季度進(jìn)行償還。

13、貸款人應(yīng)依照（《中華人民共和國物權(quán)法》）、（《中華人民共和國擔(dān)保法》）等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，規(guī)范擔(dān)保流程與操作。

14、貸款人應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的責(zé)任部門或崗位，負(fù)責(zé)貸款（發(fā)放）和（支付）審核。

15、流動(dòng)資金貸款，7月1日后單筆貸款金額（1000）萬元以上的應(yīng)采用貸款人受托支付方式。同時(shí)，銀監(jiān)部門要求受托支付走款比例要達(dá)到（80%）以上。

16、銀監(jiān)會(huì)有關(guān)平臺(tái)貸款清理規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的政策對新增問題要（嚴(yán)格加強(qiáng)管理），存量問題要（全面推進(jìn)整改），“退出”問題要（嚴(yán)格監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)）。

17、流動(dòng)資金貸款按照貸款使用方式分為（一般流動(dòng)資金貸款）和（可循環(huán)流動(dòng)資金貸款）。

18、流動(dòng)資金營運(yùn)資金缺口=營運(yùn)資金總量-（流動(dòng)負(fù)債）-（借款人自有資金）

19、項(xiàng)目資本金一般是項(xiàng)目的（非債務(wù)性資金），項(xiàng)目法人無需返回這部分資金，且不承擔(dān)任何（利息）。

二、名詞解釋（每題4分，計(jì)16分）

1、政府融資平臺(tái)貸款借款人自有現(xiàn)金流

包括經(jīng)營性現(xiàn)金流，自有資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值（自身擁有土地使用權(quán)證的土地處臵收入、自身擁有的已辦理過戶手續(xù)的上市公司股權(quán)分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓和其他資產(chǎn)等）和已明確歸屬借款人的專項(xiàng)規(guī)費(fèi)收入（如車輛通行費(fèi)）。

2、貸款人受托支付

貸款人受托支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請和支付委托，將貸款資金支付給符合合同約定用途的借款人交易對象。

3、寬限期

指固定資產(chǎn)借款合同約定的，自第一次貸款發(fā)放日起至借款人第一次償還貸款本金之日止的時(shí)段。

4、審批有效期： 指從批復(fù)生效日起至借款合同簽訂日止的時(shí)段。

三、簡答題（每題6分，計(jì)24分）

1、滿足哪些條件的企業(yè)法人類平臺(tái)貸款，銀行可整改為一般公司類貸款，并按照商業(yè)化原則運(yùn)作？

一是符合“全覆蓋”原則，即各債權(quán)行對借款人的風(fēng)險(xiǎn)定性均為全覆蓋。二是符合“定性一致原則”，即各債權(quán)行均同意整改為一般公司類貸款。三是符合“三方簽字”原則，即各債權(quán)行均已就平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定性和整改措施與融資平臺(tái)及地方政府相關(guān)部門達(dá)成一致，并通過三方簽字（地方政府相關(guān)部門、融資平臺(tái)及各債權(quán)銀行）進(jìn)行確認(rèn)。

2、個(gè)人貸款，哪些情形，經(jīng)貸款人同意可以采取借款人自主支付方式？

（一）借款人無法事先確定具體交易對象且金額不超過三十萬元人民幣的；

（二）借款人交易對象不具備條件有效使用非現(xiàn)金結(jié)算方式的；

（三）貸款資金用于生產(chǎn)經(jīng)營且金額不超過五十萬元人民幣的；

（四）法律法規(guī)規(guī)定的其他情形的。

3、固定資產(chǎn)貸款哪些情形應(yīng)采取受托支付？

單筆金額超過項(xiàng)目總投資5%或超過500萬元人民幣的貸款資金支付，應(yīng)采用貸款人受托支付方式。

4、《流貸辦法》要求流動(dòng)資金貸款額度如何確定？

答：銀行應(yīng)根據(jù)借款人經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)特征及應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、資金循環(huán)周期等要素合理測算借款人的營運(yùn)資金需求，并 基于營運(yùn)資金需求與現(xiàn)有的流動(dòng)資金的差額審慎確定借款人流動(dòng)資金貸款的授信總額及具體貸款額度。

第三篇：淺談?wù)谫Y平臺(tái)貸款管理

淺談?wù)谫Y平臺(tái)貸款管理

近年來，農(nóng)發(fā)行省行營業(yè)部通過地方政府融資平臺(tái)大力開展農(nóng)村土地整治和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施中長期政策性信貸業(yè)務(wù)，加大了對“三農(nóng)”領(lǐng)域的投入，為地方農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的政策性金融支持，在加快新農(nóng)村建設(shè)、推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程提供了有力保障。但隨著支持地方融資平臺(tái)的飛速發(fā)展的同時(shí)我行也應(yīng)當(dāng)注意防范一些問題，隨著八月初審計(jì)署組織全國審計(jì)機(jī)關(guān)對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)五級(jí)政府性債務(wù)摸底和測評工作的展開，地方性債務(wù)問題已經(jīng)引起了本屆政府的高度關(guān)注，為了有效防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對地方融資平臺(tái)公司管理，新形勢下我行如何找準(zhǔn)貫徹、落實(shí)中央1號(hào)文件和銀監(jiān)會(huì)10號(hào)文及相關(guān)部委文件精神的結(jié)合點(diǎn)，就完善服務(wù)功能推進(jìn)我行中長期政策性貸款業(yè)務(wù)健康發(fā)展談些粗淺看法。

農(nóng)發(fā)行省行營業(yè)部支持地方政府融資平臺(tái)現(xiàn)狀

截止2013年8月末，農(nóng)發(fā)行省行營業(yè)部支持地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目14個(gè)合計(jì)52.91億元。按照項(xiàng)目所在行分布：榆樹市支行貸款項(xiàng)目1個(gè)1.05億元；農(nóng)安縣支行貸款項(xiàng)目3個(gè)0.75億元；德惠市支行貸款項(xiàng)目1個(gè)0.25億元；九臺(tái)市支行貸款項(xiàng)目2個(gè)0.735億元；雙陽區(qū)支行貸款項(xiàng)目2個(gè)0.2億元；春城支行貸款項(xiàng)目2個(gè)24.48億元；綠園支行貸款項(xiàng)目1個(gè)19.95億元；營業(yè)室貸款項(xiàng)目2個(gè)5.3億元。按照貸款類型分類：農(nóng)村土地整治貸款客戶4個(gè)45.48億元；農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款項(xiàng)目8個(gè)2.13億 元；農(nóng)民集中住房建設(shè)貸款1個(gè)5億元；縣域城鎮(zhèn)建設(shè)貸款客戶1個(gè)0.3億元。在近6年中，累計(jì)投放農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款80多億元，支持了8個(gè)縣（市、區(qū)）的21個(gè)貸款項(xiàng)目，收儲(chǔ)整治農(nóng)村土地26.35平方公里、改造泥草房4500萬平方米、修建農(nóng)村道路2006公里、鋪設(shè)供水管線27.3公里，使77萬戶農(nóng)民改善了居住條件、直接和間接受益人口達(dá)160萬人。從省行營業(yè)部對政府融資平臺(tái)貸款的投向和投量來看，投向符合國家產(chǎn)業(yè)和信貸政策，投量適度，結(jié)構(gòu)比較合理。創(chuàng)造了良好的社會(huì)效益，受到了社會(huì)的廣泛關(guān)注和長春市政府的高度評價(jià)。加強(qiáng)政府融資平臺(tái)貸款管理的幾點(diǎn)建議 2013年長春市市委經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“擴(kuò)大總量、提高質(zhì)量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、增加效益、富民強(qiáng)省”的部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、好中求快的總基調(diào)，明確了長春市發(fā)展的思路，為地方各企事業(yè)單位的發(fā)展指明了方向。為了更好的配合市委經(jīng)濟(jì)工作的落實(shí)，切實(shí)解決我市融資平臺(tái)中存在的問題，筆者認(rèn)為，支持政府融資平臺(tái)貸款應(yīng)著重做好以下幾個(gè)方面。

（一）協(xié)調(diào)建議政府將融資平臺(tái)債務(wù)納入預(yù)算管理。根據(jù)債務(wù)還本付息情況，協(xié)調(diào)政府建立健全與本級(jí)可支配財(cái)力相適應(yīng)的償債機(jī)制，在每年的預(yù)算支出中安排一定比例的償債基金，避免未來償債高峰期時(shí)無足夠的財(cái)力可動(dòng)用；實(shí)行全面的預(yù)算監(jiān)控，嘗試建立償債長效機(jī)制，積極探索編制資產(chǎn)負(fù)債表，建立涵蓋地方政府各類債務(wù)的常規(guī)監(jiān)測統(tǒng)計(jì)制度和信息披露制度。將其融資平臺(tái)債務(wù)情況納入債務(wù)預(yù)算，建立強(qiáng)化預(yù)算的硬約束機(jī)制。

（二）要加強(qiáng)融資平臺(tái)公司的監(jiān)管力度。一是建立動(dòng)態(tài)的政府債務(wù)及融資平臺(tái)的監(jiān)控體系，對融資公司進(jìn)行專項(xiàng)、專戶管理，實(shí)施定期報(bào)告制度。以地方的“三率一額”作為融資平臺(tái)的參考，從總量上控制融資額度，避免過度融資形成的風(fēng)險(xiǎn)積累。同時(shí)控制貸款增速要與地方財(cái)政收入增長速度相適應(yīng)。定期對平臺(tái)公司賬目進(jìn)行清查，確保每筆資金的來源、使用情況以及結(jié)余損益情況落到實(shí)處。二是加強(qiáng)融資平臺(tái)公司透明度，這是規(guī)范政府融資平臺(tái)的基礎(chǔ)性工作。融資平臺(tái)的不透明，勢必嚴(yán)重影響對其整體債務(wù)規(guī)模和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的全面評估及貸后管理運(yùn)行。在貸款受理之初就應(yīng)當(dāng)對政府融資平臺(tái)的信息公開建立制定一套能夠行之有效的透明規(guī)則，規(guī)定何種信息必須公開、如何公開、向誰公開等，確保銀企之間信息對稱，對地方政府投資項(xiàng)目形成一種全面、持續(xù)、有效的監(jiān)管，有利于融資平臺(tái)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）加快融資平臺(tái)的商業(yè)化轉(zhuǎn)變。由于平臺(tái)公司投資的項(xiàng)目大都具有非經(jīng)營性和公益性，項(xiàng)目本身往往不產(chǎn)生現(xiàn)金流或者只產(chǎn)生少量的現(xiàn)金流，依靠項(xiàng)目本身的收益難以歸還銀行貸款本息。大部分貸款以第二還款來源作為支持，地方政府融資平臺(tái)帶有濃厚的行政色彩，使得我行風(fēng)險(xiǎn)管理手段難以真正落實(shí)。如將融資平臺(tái)貸款按照商業(yè)化管理，以項(xiàng)目法人公司作為承貸主體，貸款直接與項(xiàng)目對接，金融機(jī)構(gòu)可以更好地監(jiān)管融資平臺(tái)貸款，有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司商業(yè)化轉(zhuǎn)變后，應(yīng)充實(shí)公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范措施，規(guī)范政府融資平臺(tái)公司經(jīng)營。

（四）支持政府融資平臺(tái)重點(diǎn)投向國家大力扶持項(xiàng)目。近年來水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)老化、落后的問題越來越嚴(yán)重，引起中央政府的高度重視。2011年中央專門發(fā)布關(guān)于水利改革發(fā)展1號(hào)文件，充分說明了政府加強(qiáng)水利投資建設(shè)的必要性和緊迫性。在政府直接投資還難以一步到位情況下，我行發(fā)揮政策性銀行的先期倡導(dǎo)性職能作用尤為重要。我部可充分利用國家政策和區(qū)位優(yōu)勢支持，按照《吉林省水利發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，我省在“十二五”期間每年投資水利項(xiàng)目資金達(dá)130億元，資金需求龐大，在吉林省中部城市引松供水及其后續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，推進(jìn)長吉圖開發(fā)開放先導(dǎo)區(qū)水源工程建設(shè)，進(jìn)行中小型病險(xiǎn)水庫的除險(xiǎn)加固工作，開展農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面都可作為營業(yè)部支持的重點(diǎn)領(lǐng)域。使得我行的資金投向經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。(農(nóng)發(fā)行省行營業(yè)部 王月愷)

第四篇：政府融資平臺(tái)問題和解答

政府融資平臺(tái)的問題和解答

導(dǎo)讀：我根據(jù)大家的需要整理了一份關(guān)于《政府融資平臺(tái)的問題和解答》的內(nèi)容，具體內(nèi)容：關(guān)于政府融資平臺(tái)的 16 個(gè)問題及解答,下面由我與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!問題 1：從經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者別的方面，如何界定一家公司為城投公司?投資城投債主要需要關(guān)注其背...關(guān)于政府融資平臺(tái)的 16 個(gè)問題及解答,下面由我與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!

問題 1：從經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者別的方面，如何界定一家公司為城投公司?

投資城投債主要需要關(guān)注其背后的政府，我們一定需要緊跟政府，因此對于城投公司最好的政策，最明確的就是 2010 年國務(wù)院發(fā)的《關(guān)于貫徹國務(wù)院加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理通知》，其中對于地方政府平臺(tái)有明確的定義，由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項(xiàng)目投融資功能，并擁有獨(dú)立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。包括各類綜合性投資公司，如建設(shè)投資公司、建設(shè)開發(fā)公司、投資開發(fā)公司、投資控股公司、投資發(fā)展公司、投資集團(tuán)公司、國有資產(chǎn)運(yùn)營公司、國有資本經(jīng)營管理中心等，以及行業(yè)性投資公司，如交通投資公司等。因此當(dāng)時(shí)這個(gè)定義是十分明確的，但是由于43 號(hào)文的出臺(tái)，其中表述很明確，償債資金來源為財(cái)政資金和政府，包括全額撥款事業(yè)單位提供直接或間接擔(dān)保的排除在外了。政府融資平臺(tái)一定要被過濾掉。如果按照之前的口徑，可以簡單概括其定義城投平臺(tái)以及城投債，發(fā)行主體為地方主體，范圍可以更廣一些。第二，償債資金來源一

定需要是財(cái)政資金或政府提供直接或間接擔(dān)保的資金來源。第三點(diǎn)，募投項(xiàng)目為公益性的。而根據(jù) 43 號(hào)文的規(guī)定，其中有一點(diǎn)需要去掉，發(fā)行主體依然為地方國有企業(yè)，募投項(xiàng)目為公益性的，但是償債資金來源不允許是財(cái)政資金或政府提供直接或間接擔(dān)保的資金來源。如果是這個(gè)定義，現(xiàn)在依然值得商榷，這也就是之前提到需要關(guān)注地方國有企業(yè)改革的問題，這個(gè)定義的范圍也隨之變寬了，有些地方國有企業(yè)，比如大家比較關(guān)注的交通類企業(yè)，屬于地方國有企業(yè)，募投項(xiàng)目如果按照發(fā)改委的相關(guān)文件精神，此募投項(xiàng)目為準(zhǔn)公益性，那是不是算城投債呢?正如我剛才所說，我們需要關(guān)注政策方向，按照現(xiàn)在最新的國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見。此外需要看城投平臺(tái)，其類別需要為公益性的，然后募投項(xiàng)目也為公益性的，那么這樣的債券一定為城投債。如果募投項(xiàng)目為公益性的，企業(yè)主體為非公益性的，舉例來說鐵嶺新城。

總體來說，最佳選擇是按照最窄的口徑即公共服務(wù)類企業(yè)，然后為了做到更精細(xì)，以太倉為例，作為縣級(jí)市市屬 6 個(gè)平臺(tái)，每個(gè)平臺(tái)分工定位明確，確定政府需要給予支持，因?yàn)槠浞诸悶閮煞N，一種經(jīng)營類的，另一種融資類的，則其中融資類的城投公司和交通發(fā)展公司為公益性質(zhì)的最接近城投平臺(tái)定義的公司。投資者可以基于這個(gè)邏輯來篩選城投債，得出的結(jié)果會(huì)更接近于城投債的定義，以上便是我們團(tuán)隊(duì)對此的看法。

問題 2：由于地方政府、企業(yè)和銀行有著比較大的聯(lián)系，如果地方政府對一些產(chǎn)能過剩的企業(yè)實(shí)施降杠桿的操作，政府會(huì)否劃撥城投平臺(tái)的資金或者資產(chǎn)?這會(huì)對城投的分析框架產(chǎn)生影響嗎?

我們是業(yè)內(nèi)較早關(guān)注平臺(tái)轉(zhuǎn)型的團(tuán)隊(duì)。從轉(zhuǎn)型的規(guī)范的政策要求和自身的發(fā)展訴求上來說，城投平臺(tái)會(huì)不斷地涌現(xiàn)資產(chǎn)劃撥和重組的情況，我們對此也出過相關(guān)的報(bào)告。其中經(jīng)典的例子就是江東控股，亳州建投組建的建安集團(tuán)、石家莊國控以及鎮(zhèn)江的八大平臺(tái)加一個(gè)新城組建成為四平臺(tái)加一新城。此外，像之前提到的太倉，雖然其為一個(gè)縣級(jí)市，但依然擁有錯(cuò)綜復(fù)雜的平臺(tái)體系，縣級(jí)市、新區(qū)、鎮(zhèn)和局委辦的平臺(tái)等。另外還有一個(gè)例子就是當(dāng)年的哈投，其將供排水職能劃撥出來，成為哈城投、哈爾濱供水集團(tuán)以及哈爾濱排水集團(tuán)三大平臺(tái)。

個(gè)人認(rèn)為這是必然的，對于其影響我們需要關(guān)注事件的來龍去脈，以哈爾濱城投為例，供排水按照現(xiàn)有的國有企業(yè)劃分中基本上屬于競爭類或偏商業(yè)性的企業(yè)范圍。哈爾濱供排水資產(chǎn)的經(jīng)營性很好，這個(gè)資產(chǎn)被劃走對于哈城投來說肯定是一個(gè)負(fù)面影響。包括之后鎮(zhèn)江的調(diào)整也引起市場較大的爭議，召開的債券持有人會(huì)議否決了當(dāng)時(shí)把鎮(zhèn)江路橋這樣一個(gè)企業(yè)從鎮(zhèn)江國控劃到鎮(zhèn)交投等。

總體來說，投資者需要關(guān)注劃出資產(chǎn)本身的經(jīng)營性情況，如果該資產(chǎn)本身經(jīng)營性很好，現(xiàn)金流充足，那么對于被劃出平臺(tái)來說影響較大。

問題 3：城投平臺(tái)劃撥資產(chǎn)需要通過債券持有人大會(huì)嗎?

根據(jù)正常的流程來說，劃撥資產(chǎn)需要通過債券持有人大會(huì)，重大事項(xiàng)發(fā)生時(shí)需要召開債券持有人會(huì)議，不過更多的是通過市場的約束而非持有人會(huì)議本身進(jìn)行約束。

問題 4：在分析城投平臺(tái)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，很大一部分計(jì)入的收入為地方政府的財(cái)政劃撥，這一部分收入在過去的每一年是不固定的，像這樣一部分收入你們是如何分析的?

這一部分收入需要考慮，但的確是有很強(qiáng)的隨意性。就像各位關(guān)注到今年城投平臺(tái)不缺錢一樣，主要因?yàn)橘Y金撥付的到位情況比較好，不但好于市場預(yù)期也好于城投公司的預(yù)期。這是由于地方債務(wù)置換、大量地方財(cái)政撥款下?lián)艿榷喾矫嬖蛟斐傻?。這是一種非線性的狀態(tài)，其中還包括很多政府協(xié)議、回購款以及在 PPP 項(xiàng)目下的政府購買的履約情況，未來這一塊收入肯定會(huì)規(guī)范起來，但就目前來說，我們對此關(guān)注的比較粗糙，主要關(guān)注其動(dòng)態(tài)變化背后的邏輯關(guān)系。

問題 5：你們對于城投平臺(tái)的分析主要從自上而下的邏輯來分析城投平臺(tái)，那么對于平臺(tái)報(bào)表中有沒有比較關(guān)注的幾個(gè)指標(biāo)呢?

自上而下和自下而上的分析方法一定是結(jié)合在一起的，首先，自上而下是一個(gè)重要的核心點(diǎn)，投資者需要明確該債券是否為城投債，或者是否是最接近市場認(rèn)定的最狹義的城投債，這是一個(gè)自上而下的邏輯，如果是最狹義的城投平臺(tái)，那么僅用自上而下的邏輯就夠了，因?yàn)槠淠纪犊隙ㄊ枪嫘缘摹?/p>

如果該平臺(tái)是經(jīng)過包裝的或轉(zhuǎn)型的比較徹底的平臺(tái)時(shí)，投資者就需要關(guān)注其報(bào)表的情況。

簡單來說，看城投債主要有三個(gè)邏輯，第一看政策，第二看城投本身的運(yùn)營，主要是報(bào)表，第三就是看地方政府的綜合實(shí)力，因?yàn)椴徽撌浅峭哆€是偽城投都要關(guān)注地方政府的實(shí)力。

問題 6：如何看待城投平臺(tái)的企業(yè)化轉(zhuǎn)型?

第一，這主要關(guān)注企業(yè)本身的定位，轉(zhuǎn)型之后政府是如何看待其定位的，如果其定位是公益性的，那即使該平臺(tái)擁有很多經(jīng)營性資產(chǎn)，投資者也不

用太過在意其經(jīng)營性的一面，它依然是一個(gè)公益性企業(yè)。因?yàn)橹醒氲膰衅髽I(yè)改革明確對于公益性的這一類企業(yè)并不考核其經(jīng)營狀況，也不需要優(yōu)勝劣汰，甚至有些企業(yè)不一定去考核其資金的平衡問題，這都是有可能的，所以這一定對于投資者來說是需要明確的，經(jīng)歷轉(zhuǎn)型其資產(chǎn)是否發(fā)生根本性的變化，但這個(gè)定位很明確。

第二，投資者需要關(guān)注轉(zhuǎn)型以后和政府有關(guān)的這一部分資產(chǎn)與和經(jīng)營性有關(guān)的資產(chǎn)相互之間是什么關(guān)系。簡單來說，如果把企業(yè)拆成兩半，如果A 部分是平臺(tái)化的職能，假設(shè)給他的評級(jí)是 AA，包裝之后加入了經(jīng)營資產(chǎn)B 部分，按照市場化邏輯，我們給的評級(jí)是 AA-，雖然城投的 AA 與企業(yè)的AA 并不能完全在一個(gè)框架下去評，但是投資者可以大致做一個(gè)權(quán)衡，這個(gè)資產(chǎn)的重組和轉(zhuǎn)型肯定是一個(gè)負(fù)向的影響。但如果說劃入的經(jīng)營性資產(chǎn)按照目前的評估和未來的演化，經(jīng)營性資產(chǎn)的評級(jí)可以使 AA+，那么對于整個(gè)平臺(tái)的轉(zhuǎn)型角度來說其實(shí)是有加分的。

總的來說，對于轉(zhuǎn)型后的平臺(tái)，第一要看政府對其的定位如何，分布在哪一類別里，然后在看轉(zhuǎn)型前后的資產(chǎn)對比，綜合這兩大方面的話，對于平臺(tái)的企業(yè)化轉(zhuǎn)型的理解。

問題 7：國務(wù)院對于國有企業(yè)有幾大類的分類，那么結(jié)合到其各券上來說，利差范圍是否有統(tǒng)計(jì)?

第一點(diǎn)來說，現(xiàn)在市場的主體投資者對于城投債深挖的邏輯思考的不是十分細(xì)化，所以不管是之前我們團(tuán)隊(duì)提出的按照募投項(xiàng)目看政策支持，像棚改債，如果不考慮主體的話其實(shí)根本看不出其中的利差。第二點(diǎn)，我之前提的按照企業(yè)主體的分類，因?yàn)榇蠹覍τ诔峭兜亩x市場上是有不同的理解的，而且國有企業(yè)改革也是從最近才發(fā)生，從去年到今年總共也是一年的時(shí)間。這一年的時(shí)間里市場只是享受了城投的溢價(jià)，還沒有去仔細(xì)的考慮，所以目前在利差上是不體現(xiàn)的。

問題 8：有些城投債券的評級(jí)是 AA+，但是其利率水平和 AA 的城投債券差不多，這可能會(huì)導(dǎo)致投資者對于評級(jí)的不信任，如何看待這一問題?

對此個(gè)人認(rèn)為是這樣子的，市場可能過于擔(dān)心轉(zhuǎn)型原因，會(huì)對此類平臺(tái)有一些負(fù)面的看法，因?yàn)橥顿Y者對于此類事件不太明確其走向，因此投資者可能選擇不參與此類標(biāo)的的投資，但這與國有企業(yè)的分類是兩種邏輯，發(fā)生這樣的變化還是主要由于平臺(tái)轉(zhuǎn)型以及資產(chǎn)劃撥有關(guān)。

問題 9：在一年內(nèi)，市場上的債券會(huì)有利差的分化嗎?

這不能確定，如果沒有事件推動(dòng)的話，可能依然不會(huì)產(chǎn)生，因?yàn)檎呤窃趧?dòng)態(tài)變化的，企業(yè)的分類可能在之后還會(huì)發(fā)生改變。但是如果我們本次的披露的比較精細(xì)化的擇券的話，安全邊際會(huì)比較高，在一定的時(shí)間和宏觀背景下，政策的支持程度會(huì)比其他債券好，這是我從這個(gè)角度進(jìn)行篩選的原因。至于在利差上，未來 12 個(gè)月不體現(xiàn)是很有可能發(fā)生的事情。

問題 10：如果不考慮流動(dòng)性的問題，純粹從信用風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)的話，考慮兩類的城投，像東北由于經(jīng)濟(jì)的下滑或者像負(fù)債率過高的城投債以及那些規(guī)模較小的不到十個(gè)億的城投債，前一種可能有評級(jí)下調(diào)的趨勢性風(fēng)險(xiǎn)，另一種就是規(guī)模較小，這兩類債券哪種的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大一些?

這其實(shí)最后還是歸集為杠桿問題，像產(chǎn)業(yè)債，煤炭鋼鐵或者是城投債以及地方債，紐約和柏林都出現(xiàn)過地方債務(wù)問題，所以層級(jí)問題不是從地方政府債務(wù)里需要考慮的最重要的要素。因此歸根結(jié)底還是在于杠桿問題，如果說我債務(wù)借了 10 個(gè)億，GDP 或者是財(cái)政收入從各種指標(biāo)來看如果是20~30 億那么杠桿是相對可控的，但如果說 GDP 是 4000 億而債務(wù)有 8000億那么其杠桿仍然很高。在 2011 年后，銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的嚴(yán)控下爆發(fā)的城投風(fēng)險(xiǎn)，有滇公路，申弘投資城投，鎮(zhèn)江城投等。

總體來說，在自上而下的邏輯之下，我們依然要去關(guān)注杠桿，我們?nèi)鄙俚胤秸畟鶆?wù)的資產(chǎn)負(fù)債表，如果有那么平臺(tái)的很多報(bào)表問題就迎刃而解了。真實(shí)的背景要去看地方政府的資產(chǎn)負(fù)債情況，東北的，江浙的，云貴的是較為典型的。從一個(gè)宏觀角度上來說，如果是同等杠桿情況下，占有資產(chǎn)越豐富，變現(xiàn)能力和證券化水平越高的在同等條件下更好，從這一角度講省級(jí)好于地市級(jí)好于區(qū)縣及以下，如果杠桿本身就不一樣，那這個(gè)問題就不一定了，因此大家需要去權(quán)衡這兩個(gè)因素相互之間的影響。

問題 11：如果一個(gè)城市只有一個(gè)城投平臺(tái)，那么在這種情況下是可以看到資產(chǎn)負(fù)債表大致的情況的?

是的，這也就是為什么我們比較看好已經(jīng)具備了整合以后的就是獨(dú)占性和唯一性的平臺(tái)，比如說江東控股，馬鞍山現(xiàn)在明確市級(jí)平臺(tái)除了馬高新以外就是江東控股，那么平臺(tái)的獨(dú)占性就擺在那里了，不管它如何讓轉(zhuǎn)型，政府對它的支持是不會(huì)變的。

問題 12：城投類的企業(yè)轉(zhuǎn)型后政府信用是否消失，后期是否會(huì)轉(zhuǎn)為政府債務(wù)?

財(cái)政部對于是否是地方政府債務(wù)表述的很明確，2015 年 1 月 1 日已經(jīng)明確做了一個(gè)劃分了，1 月 1 日以后發(fā)的城投債肯定不會(huì)納入政府債務(wù)了，特別是轉(zhuǎn)型的融資企業(yè)，因?yàn)檎畟鶆?wù)的債務(wù)主體只有政府和政府相關(guān)部

門才有舉債的能力，現(xiàn)在主體明確，只有省和計(jì)劃單列市，所以無論轉(zhuǎn)型與否，這種都不是成為政府主體存在的。

問題 13：地方政府債的價(jià)值有沒有被高估?

估值問題是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，從一個(gè)更長時(shí)間來講，由于中國的特殊制度，嚴(yán)格定義的城投未來還是會(huì)存在的，可能會(huì)改頭換面，但本質(zhì)不變，是一個(gè)修補(bǔ)地方財(cái)政不平衡的缺口的載體，這個(gè)特定的功能是不會(huì)喪失的，那么從下面一個(gè)角度來說，你如果去看主體的話，它仍然是擁有一些比較特殊的支撐，所以它享有一些特殊的溢價(jià)完全合理。大膽猜測，未來可能有以下幾點(diǎn)導(dǎo)致城投的估值分化，第一，因?yàn)榘凑疹A(yù)算法，未來依然有空間的，發(fā)行地方債并不一定是省這一級(jí)別，如果我們后面有可能放開到下一層級(jí)，例如美國債務(wù)最小的單位是學(xué)區(qū)，學(xué)區(qū)可以單獨(dú)作為一個(gè)舉債主體的。因此到那個(gè)層次，地方政府的財(cái)政問題可能會(huì)有部分解決，那么城投債的轉(zhuǎn)型會(huì)比較徹底。第二，中央和地方的分稅制改革是否有一個(gè)比較大的變化，包括最近討論的房產(chǎn)稅的問題等，因?yàn)槌峭妒莾?nèi)生于財(cái)政不平衡堵缺口的一個(gè)載體，如果財(cái)政的缺口被補(bǔ)上，那么城投債的未來市場就極為有限了。第三，凡是中國有債務(wù)的問題往往是由于一些事件性因素而爆發(fā)出來的，像當(dāng)年整頓三角債及 2010 年約束地方融資平臺(tái)的債務(wù)規(guī)模，如果未來部委再來一次比較強(qiáng)力的超越 43 號(hào)文的政策可能會(huì)影響到市場對其的看法。

因此未來如果出現(xiàn)估值分化的話，大概率是由于這三個(gè)方向，從概率來說第三個(gè)概率較高。第三個(gè)因素具有一個(gè)背景，因?yàn)槌搜a(bǔ)缺口的漏洞，補(bǔ)缺口的原因是為了宏觀逆周期管理，通俗來講就是，企業(yè)有去杠桿壓力，金融機(jī)構(gòu)也有去杠桿壓力，這時(shí)政府必須加杠桿，那么加杠桿的載體是平臺(tái)，那么這個(gè)時(shí)候是不會(huì)去規(guī)范它的杠桿行為的，一旦企業(yè)的去杠桿告一段落，也就是說經(jīng)濟(jì)下行壓力有所緩解，整個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所緩解這個(gè)時(shí)候?qū)τ诘胤秸畟鶆?wù)行為和融資行為的約束政策出臺(tái)的可能性就上升了，經(jīng)濟(jì)相對企穩(wěn)，區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對降低的時(shí)候有可能恰恰是地方政府債務(wù)估值的擾動(dòng)因素逐步醞釀和發(fā)生的時(shí)間窗口。按照眼前的經(jīng)濟(jì)狀況來講，去產(chǎn)能，去杠桿的背景下發(fā)生估值大幅走闊的可能性不是特別大。

問題 14：地方政府置換的具體額度屬于哪一類，有沒有什么途徑可以獲得?

財(cái)政部已經(jīng)公政府置換布額度，不管是全國人大兩會(huì)還是預(yù)算委員會(huì)都可以看到，那么具體哪個(gè)地方的額度還就只能是通過它的披露信息，包括平臺(tái)發(fā)債時(shí)候的評級(jí)，或者是其他的信息來看到，因?yàn)樨?cái)政部沒有明確的告訴大家最后政府債務(wù)的一個(gè)清單，所以只能逐家來看。

問題 15：因?yàn)槌峭吨黧w的負(fù)債依然以商業(yè)銀行的貸款為核心，債券類的還是偏少，這樣的話在 2015 年之后銀行對于城投平臺(tái)的貸款政策有沒有什么變化?

這個(gè)問題的時(shí)間節(jié)點(diǎn)主要是 2010 年，凡是嚴(yán)格在銀監(jiān)會(huì)平臺(tái)名單上的企業(yè)，平臺(tái)貸款是有限制的，全國來看平臺(tái)貸款在整個(gè)商業(yè)銀行中的規(guī)模在 10 萬億上下，隨著地方政府債務(wù)置換的穩(wěn)步推進(jìn)，這個(gè)余額可能是減少的。但是這個(gè)是按照銀監(jiān)會(huì)的平臺(tái)貸款，因?yàn)榇蠹抑垃F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，產(chǎn)業(yè)比較差，產(chǎn)能過剩行業(yè)明確采取規(guī)避態(tài)度。從銀行角度來說，城投平臺(tái)是可以超越周期的選擇。它肯定不能劃入平臺(tái)貸款，但是對于一些準(zhǔn)平

臺(tái)的或者是一些貸款以外的等，就是銀行肯定會(huì)通過一些變通的方法，包括一些 PPP，產(chǎn)業(yè)基金等應(yīng)該是有覆蓋的。因?yàn)楝F(xiàn)在金融資源全面向政府和政府的派出機(jī)構(gòu)或者說派生機(jī)構(gòu)傾斜，這是比較明確的，但是這個(gè)定義需要明確。

問題 16：最近有一些省級(jí)的平臺(tái)，例如天津、云南和江蘇一帶的平臺(tái)，還有一些較小的市級(jí) AA 的平臺(tái)到海外去發(fā)美元的債券，這種情況具體有什么考量嗎?

這從我了解的情況來看，發(fā)改委鼓勵(lì)此種行為，美元并購債是鼓勵(lì)發(fā)行的，融資渠道比較暢通。其實(shí)從正常的邏輯來看，大家是有疑慮的，人民幣有貶值壓力，長期來看美聯(lián)儲(chǔ)有加息壓力，這是去發(fā)行強(qiáng)貨幣負(fù)債好像不是特別的合理，但其存在有著一些事件的推動(dòng)，這可能和用匯需求和融資并購是有關(guān)系的，這與 2011 年到 2013 年一波房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債的需求是不同的，因?yàn)槟菚r(shí)是完全把國內(nèi)行業(yè)融資的渠道被卡死了，包括也有一部分城投企業(yè)去境外發(fā)債，當(dāng)時(shí)主要還是因?yàn)橛型貙捜谫Y渠道的考量，這次應(yīng)該不同。

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第五篇：廣東銀監(jiān)局轄內(nèi)地方政府融資平臺(tái)退出操作規(guī)程(試行)

附件

廣東銀監(jiān)局轄內(nèi)地方政府融資平臺(tái)

退出操作規(guī)程（試行）

根據(jù)《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于切實(shí)做好2011年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的通知》（銀監(jiān)發(fā)?2011?34號(hào)）、《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)數(shù)據(jù)報(bào)送的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)?2011?190號(hào)）及《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于印發(fā)地方政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管有關(guān)問題說明的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)?2011?191號(hào)）等有關(guān)文件精神和要求，為進(jìn)一步做好轄內(nèi)地方政府融資平臺(tái)貸款整改為一般公司類貸款（以下簡稱“平臺(tái)退出”）工作，特制定本操作規(guī)程。

一、退出條件

平臺(tái)退出，必須同時(shí)滿足以下條件：

（一）主體合規(guī)。地方政府融資平臺(tái)是指由地方政府出資設(shè)立并承擔(dān)連帶還款責(zé)任的機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)三類法人。其中可退出平臺(tái)的須為企業(yè)法人，并已按要求進(jìn)行公司治理、抵押擔(dān)保、貸款期限、還款方式和貸款利率等方面整改。

（二）現(xiàn)金流“全覆蓋”。即各債權(quán)銀行對借款人的風(fēng)險(xiǎn)定性均為現(xiàn)金流“全覆蓋”。

現(xiàn)金流“全覆蓋”是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)100%（含）以上。借款人自身現(xiàn)金流主要包括借款人自身經(jīng)營性收入、已明確歸屬于借款人的專項(xiàng)規(guī)費(fèi)收入、借款人擁有所有權(quán)和使用權(quán)的自有資產(chǎn)可變現(xiàn)價(jià)值。其中，已明確歸屬于借款人的合法專項(xiàng)規(guī)費(fèi)收入，除車輛通行費(fèi)外，還可以包括具有法律約束力的差額補(bǔ)足協(xié)議所形成的補(bǔ)差收入，具有質(zhì)押權(quán)的取暖費(fèi)、排污費(fèi)、垃圾處理費(fèi)等穩(wěn)定有效的收入。地方政府提供的信用承諾、沒有合法土地使用權(quán)證的土地預(yù)期出讓收入（專業(yè)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)除外）、一般預(yù)算資金、政府性資金預(yù)算收入、國有資本經(jīng)營預(yù)算收入、預(yù)算外收入等財(cái)政性資金承諾，均不得計(jì)入借款人自有現(xiàn)金流。

（三）定性一致。即各債權(quán)銀行對同一平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)定性均為全覆蓋，且均同意將該平臺(tái)貸款整改為一般公司類貸款。

（四）三方簽字。即各債權(quán)銀行均已就平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定性和整改措施與融資平臺(tái)及地方政府相關(guān)部門達(dá)成一致意見，并通過三方法定代表人簽字（地方政府相關(guān)部門、融資平臺(tái)以及各債權(quán)銀行）確認(rèn)。

二、退出程序和各方職責(zé)

平臺(tái)退出應(yīng)遵循“由牽頭行發(fā)起、所有貸款人共同參與，銀行同業(yè)公會(huì)組織協(xié)調(diào)”的原則，按照以下工作程序進(jìn)行。

（一）牽頭行負(fù)責(zé)發(fā)起。平臺(tái)貸款牽頭行協(xié)調(diào)各債權(quán)銀行提出符合條件擬退出的平臺(tái)名單，報(bào)廣東銀監(jiān)局。

（二）廣東銀監(jiān)局協(xié)調(diào)廣東銀行同業(yè)公會(huì)組織召開聯(lián)席會(huì)議進(jìn)行審議。牽頭行根據(jù)前述退出條件要求準(zhǔn)備相應(yīng)資料，提交廣東銀行同業(yè)公會(huì)做會(huì)議準(zhǔn)備。牽頭行報(bào)送的資料應(yīng)包括但不限于以下內(nèi)容：

1.地方政府融資平臺(tái)貸款整改為一般公司類貸款申請； 2.地方政府融資平臺(tái)的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件； 3.地方政府融資平臺(tái)各債權(quán)行銀行貸款明細(xì)表； 4.地方政府融資平臺(tái)各債權(quán)行現(xiàn)金流覆蓋情況說明及現(xiàn)金流測算的依據(jù)；

5.地方政府融資平臺(tái)貸款各債權(quán)行風(fēng)險(xiǎn)處置分類結(jié)果表；

6.地方政府融資平臺(tái)各債權(quán)行對該平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)定性為全覆蓋，且同意整改為一般公司類貸款的聲明，該聲明須由主要負(fù)責(zé)人簽字并加蓋機(jī)構(gòu)公章。

以上報(bào)送的資料1-5，平臺(tái)貸款牽頭行應(yīng)加蓋機(jī)構(gòu)公章。

（三）廣東銀行同業(yè)公會(huì)組織聯(lián)席會(huì)議進(jìn)行確認(rèn)。廣東銀行同業(yè)公會(huì)在收到牽頭行報(bào)來的材料后，組織召開由地方政府相關(guān)部門、融資平臺(tái)、各債權(quán)行及銀監(jiān)部門共同參與的聯(lián)席會(huì)議進(jìn)行集體會(huì)商。對于達(dá)成一致意見同意退出平臺(tái)名單的，形成聯(lián)席會(huì)議紀(jì)要并由參會(huì)各方簽字確認(rèn)。

（四）完成三方簽字四方備案。聯(lián)席會(huì)議達(dá)成一致意見后，牽頭行協(xié)調(diào)各債權(quán)行完成與地方政府相關(guān)部門、平臺(tái)的三方簽字手續(xù)，并報(bào)廣東銀監(jiān)局備案。

（五）廣東銀監(jiān)局在收到牽頭行報(bào)來的整改資料、確認(rèn)退出平臺(tái)的聯(lián)席會(huì)議紀(jì)要、三方簽字備案材料后，向債權(quán)銀行牽頭行作出書面反饋，并同時(shí)將書面反饋意見抄送廣東銀行同業(yè)公會(huì)，確認(rèn)平臺(tái)貸款整改為一般公司類貸款并在上報(bào)的統(tǒng)計(jì)報(bào)表中加注調(diào)出平臺(tái)時(shí)間。

各銀監(jiān)分局按照屬地原則負(fù)責(zé)轄內(nèi)平臺(tái)退出工作，可參照省局做法，由分局或當(dāng)?shù)劂y行公會(huì)（協(xié)會(huì)）組織協(xié)調(diào)各債權(quán)行對符合整改條件的平臺(tái)召開聯(lián)席會(huì)議并作出聯(lián)席會(huì)議紀(jì)要，切實(shí)做好轄內(nèi)地方政府融資平臺(tái)退出工作。