第一篇：1-2-新規(guī)私募基金募集操作手冊-全

私募基金募集操作手冊

（要點及文件提示）

第一章、制作依據(jù)

一、制作依據(jù)

本操作手冊根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金募集行為管理辦法》制定。

第二章、募集前的準備

一、募集機構(gòu)

【要點】

1、自行募集。應確保私募基金管理人已經(jīng)在中國基金業(yè)協(xié)會辦理管理人登記。

2、委托募集。應核查并確認受托銷售機構(gòu)同時滿足下列條件：1）在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格；2）已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員。委托募集時，募集前，私募基金管理人應當與銷售機構(gòu)以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，并將協(xié)議中關(guān)于私募基金管理人與基金銷售機構(gòu)權(quán)利義務劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件。

3、已登記的私募基金管理人只能自行募集自己設(shè)立的私募基金。當接受其他主體委托，受托募集私募基金時，應符合前款對銷售機構(gòu)的要求。

4、其他任何機構(gòu)和個人不得從事私募基金的募集活動。

【材料、文件】

1、已經(jīng)在中國基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人證明文件（自行募集）。

2、在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格證明文件（委托募集）。

3、已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員證明文件（委托募集）。

4、基金銷售協(xié)議（委托募集）。

【附件】

附件1：已取得私募基金銷售業(yè)務資格并成為基金業(yè)協(xié)會會員的銷售機構(gòu)名單。

二、從業(yè)人員

【要點】

從事私募基金募集業(yè)務的人員應當具有基金從業(yè)資格（包含原基金銷售資格）。

【材料、文件】

1、從業(yè)人員基金從業(yè)資格證明文件

三、募集結(jié)算資金專用帳戶與監(jiān)督協(xié)議

【要點】

1、開立募集結(jié)算資金專用帳戶

該帳戶用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算后的剩余基金財產(chǎn)等，確保資金原路返還專用賬戶的控制權(quán)、責任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款。

注：私募基金募集結(jié)算資金是指由募集機構(gòu)歸集的，在投資者資金賬戶與私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。募集結(jié)算資金從投資者資金賬戶劃出，到達私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之前，屬于投資者的合法財產(chǎn)

2、與監(jiān)督機構(gòu)簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議

募集機構(gòu)應當與監(jiān)督機構(gòu)簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議，明確對私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶的控制權(quán)、責任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款。

注：

1）監(jiān)督機構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責任公司、取得基金銷售業(yè)務資格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他機構(gòu)。監(jiān)督機構(gòu)應當成為中國基金業(yè)協(xié)會的會員。

2）募集機構(gòu)與監(jiān)督機構(gòu)的重合。取得基金銷售業(yè)務資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)，可以在同一私募基金的募集過程中同時作為募集機構(gòu)與監(jiān)督機構(gòu)。但應當建立完備的防火墻制度，防范利益沖突。

3、私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構(gòu)的信息報送

私募基金管理人應當向中國基金業(yè)協(xié)會報送私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構(gòu)信息。

【材料、文件】

1、募集結(jié)算資金專用帳戶。

2、監(jiān)督機構(gòu)資格證明文件。

3、與監(jiān)督機構(gòu)簽署的賬戶監(jiān)督協(xié)議。

【附件】

附件2：已取得監(jiān)督資格的監(jiān)督機構(gòu)名單。

四、推介材料

【要點】

1、私募基金推介材料應由私募基金管理人制作并使用。

2、除私募基金管理人委托募集的基金銷售機構(gòu)可以使用推介材料向特定對象宣傳推介外，其他任何機構(gòu)或個人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。

3、私募基金推介材料內(nèi)容包括但不限于：

（一）私募基金的名稱和基金類型；

（二）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼、基金管理團隊等基本信息；

（三）中國基金業(yè)協(xié)會私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相關(guān)誠信信息）；

（四）私募基金托管情況（如無，應以顯著字體特別標注）、其他服務提供商（如律師事務所、會計師事務所、保管機構(gòu)等），是否聘用投資顧問等；

（五）私募基金的外包情況；

（六）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；

（七）私募基金收益與風險的匹配情況；

（八）私募基金的風險揭示；

（九）私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構(gòu)信息；

（十）投資者承擔的主要費用及費率，投資者的重要權(quán)利（如認購、贖回、轉(zhuǎn)讓等限制、時間和要求等）；

（十一）私募基金承擔的主要費用及費率；

（十二）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；

（十三）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；

（十四）私募基金采取合伙企業(yè)、有限責任公司組織形式的，應當明確說明入伙（股）協(xié)議不能替代合伙協(xié)議或公司章程。說明根據(jù)《合伙企業(yè)法》或《公司法》，合伙協(xié)議、公司章程依法應當由全體合伙人、股東協(xié)商一致，以書面形式訂立。申請設(shè)立合伙企業(yè)、公司或變更合伙人、股東的，并應當向企業(yè)登記機關(guān)履行申請設(shè)立及變更登記手續(xù)；

（十五）中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他內(nèi)容。

【材料、文件】

1、募集說明書或同等性質(zhì)的文件。

2、產(chǎn)品要素表（如需）。

第三章、募集程序

一、品牌宣傳

【要點】

1、僅可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團隊、高管信息以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的基本信息。

2、其他內(nèi)容均不可公開宣傳。

【材料、文件】 無特別要求。

二、特定對象確定

【要點】

1、問卷調(diào)查與評估

在向投資者推介私募基金之前，募集機構(gòu)應當采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估。

2、投資者承諾

投資者應當以書面形式承諾其符合合格投資者標準。

3、評估結(jié)果有效期

投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年。募集機構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基金時，需重新進行投資者風險評估。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年的，無需再次進行投資者風險評估。

4、重大變化時的重新評估

投資者風險承擔能力發(fā)生重大變化時，可主動申請對自身風險承擔能力進行重新評估。

5、互聯(lián)網(wǎng)媒介在線特定對象確定程序

募集機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金之前，應當設(shè)置在線特定對象確定程序，投資者應承諾其符合合格投資者標準。前述在線特定對象確定程序包括但不限于：

（一）投資者如實填報真實身份信息及聯(lián)系方式；

（二）募集機構(gòu)應通過驗證碼等有效方式核實用戶的注冊信息；

（三）投資者閱讀并同意募集機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務協(xié)議；

（四）投資者閱讀并主動確認其自身符合《私募辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；

（五）投資者在線填報風險識別能力和風險承擔能力的問卷調(diào)查；

（六）募集機構(gòu)根據(jù)問卷調(diào)查及其評估方法在線確認投資者的風險識別能力和風險承擔能力。

【材料、文件】

1、調(diào)查問卷。可參考中基協(xié)《私募基金投資者問卷調(diào)查內(nèi)容與格式指引（個人版）》。

2、投資者承諾函。

三、投資者適當性匹配

【要點】

1、募集機構(gòu)應當自行或者委托第三方機構(gòu)對私募基金進行風險評級，建立科學有效的私募基金風險評級標準和方法。

2、募集機構(gòu)應當根據(jù)私募基金的風險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。

【材料、文件】

1、私募基金風險評級文件。

四、推介私募基金

【要點】

1、募集機構(gòu)應當根據(jù)私募基金的風險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。

2、募集機構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時，禁止有以下行為：

（一）公開推介或者變相公開推介；

（二）推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預期收益”、“預計收益”、“預測投資業(yè)績”等相關(guān)內(nèi)容；

（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險”、“避險”、“有保障”、“高收益”、“無風險”等可能誤導投資人進行風險判斷的措辭；

（五）使用“欲購從速”、“申購良機”等片面強調(diào)集中營銷時間限制的措辭；

（六）推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績；

（七）登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；

（八）采用不具有可比性、公平性、準確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭；

（九）惡意貶低同行；

（十）允許非本機構(gòu)雇傭的人員進行私募基金推介；

（十一）推介非本機構(gòu)設(shè)立或負責募集的私募基金；

（十二）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。

3、募集機構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金：

（一）公開出版資料；

（二）面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；

（三）海報、戶外廣告；

（四）電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；

（五）公共、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；

（六）未設(shè)置特定對象確定程序的募集機構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；

（七）未設(shè)置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；

（八）未設(shè)置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介；

（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。

【材料、文件】

1、募集說明書或同等性質(zhì)的文件。

2、產(chǎn)品要素表（如需）。

五、基金風險揭示【要點】

1、投資者形成投資意愿，在投資者簽署基金合同之前，募集機構(gòu)應當向投資者說明：

（一）投資冷靜期（不少于二十四小時）；

（二）回訪確認；

（三）投資者的相關(guān)權(quán)利；

（四）私募基金的風險（風險揭示）；

（五）有關(guān)法律法規(guī)

2、與投資者簽署風險揭示書。

【材料、文件】

1、風險揭示書?？蓞⒖贾谢鶇f(xié)《私募投資基金風險揭示書內(nèi)容與格式指引》。

六、合格投資者確認

【要點】

1、資產(chǎn)證明或收入證明

在完成私募基金風險揭示后，募集機構(gòu)應當要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。

投資于所管理私募基金的私募基金管理人的從業(yè)人員，提供與私募基金管理人之間的從業(yè)關(guān)系證明（如勞動合同、社保繳納證明等）。

2、投資者人數(shù)要求

募集機構(gòu)應當合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標準，依法履行反洗錢義務，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

3、合格投資者標準

私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標準的機構(gòu)和個人：

（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的機構(gòu)；

（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。

前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

4、特殊的合格投資者

下列投資者視為合格投資者：

（一）社會保障基金、企業(yè)年金等 養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

（二）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；

（三）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；

（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機構(gòu)應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。但是，符合本條第（一）、（二）、（四）項規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)。

【材料、文件】

1、自然人投資者金融資產(chǎn)證明、收入證明或機構(gòu)投資者凈資產(chǎn)證明文件，如銀行對帳單、股票證明，機構(gòu)的審計報告等。

2、私募基金管理人從業(yè)人員從業(yè)證明（僅適用于管理人從業(yè)人員投資管理人所管理私募基金的情形）。

七、簽署基金合同

【要點】

各方應當在完成合格投資者確認程序后簽署私募基金合同。

【材料、文件】

1、基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議

2、公司型、合伙型基金出資協(xié)議（如需）

3、委托管理協(xié)議（如需）

4、認繳出資承諾函（如需）

八、投資冷靜期

【要點】

1、基金合同應當約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時的投資冷靜期，募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。

2、私募證券投資基金合同應當約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認購基金的款項后起算。

3、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等其他私募基金合同關(guān)于投資冷靜期的約定可以參照前款對私募證券投資基金的相關(guān)要求，也可以自行約定。

【材料、文件】 無特別要求。

九、回訪確認

【要點】

1、募集機構(gòu)應當在投資冷靜期滿后，應當回訪確認。

2、進行回訪確認的人員應當是本機構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員。

3、回訪確認可以采用錄音電話、電郵、信函等適當方式進行。

4、回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。

5、募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進行的回訪確認無效。

6、基金合同應當約定，投資者在募集機構(gòu)回訪確認成功前有權(quán)解除基金合同。

7、未經(jīng)回訪確認成功，投資者交納的認購基金款項不得由募集賬戶劃轉(zhuǎn)到基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶，私募基金管理人不得投資運作投資者交納的認購基金款項。

8、回訪應當包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）確認受訪人是否為投資者本人或機構(gòu)；

（二）確認投資者是否為自己購買了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章；

（三）確認投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風險揭示的內(nèi)容；

（四）確認投資者的風險識別能力及風險承擔能力是否與所投資的私募基金產(chǎn)品相匹配；

（五）確認投資者是否知悉投資者承擔的主要費用及費率，投資者的重要權(quán)利、私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；

（六）確認投資者是否知悉未來可能承擔投資損失；

（七）確認投資者是否知悉投資冷靜期的起算時間、期間以及享有的權(quán)利；

（八）確認投資者是否知悉糾紛解決安排。

【材料、文件】

1、回訪確認內(nèi)容清單

2、回訪確認的電話錄音、回訪確認函等

第四章、特殊對象的募集程序

一、可以豁免特定對象確定程序（問卷調(diào)查、合格投資者承諾）、投資者適當性匹配程序、投資冷靜期、回訪確認、風險揭示、合格投資者確認等程序的投資者

投資者屬于以下情形的，可以豁免特定對象確定程序（問卷調(diào)查、合格投資者承諾）、投資者適當性匹配程序、投資冷靜期、回訪確認、風險揭示、合格投資者確認等程序：

（一）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

（二）依法設(shè)立并在中國基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金產(chǎn)品；

（三）受國務院金融監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的金融產(chǎn)品；

（四）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；

（五）法律法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者。

二、專業(yè)投資機構(gòu)豁免投資冷靜期、回訪確認

投資者為專業(yè)投資機構(gòu)的，可不適用募集辦法第二十九條、第三十條、第三十一條的規(guī)定（投資冷靜期、回訪確認）。

第五章、托管

一、托管

1、除基金合同另有約定外，私募基金應當由基金托管人托管。

2、基金合同約定私募基金不進行托管的，應當在基金合同中明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。

【材料、文件】

1、托管協(xié)議。

【附件】

附件3：托管機構(gòu)名單。

第六章、其他應注意事項

一、保密

募集機構(gòu)應當對投資者的商業(yè)秘密及個人信息嚴格保密。除法律法規(guī)和自律規(guī)則另有規(guī)定的，不得對外披露。

二、保存募集資料

募集機構(gòu)應當妥善保存投資者適當性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

三、不得非法拆分

1、任何機構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標準，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標的的金融產(chǎn)品。

2、任何機構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標準，將私募基金份額或其收益權(quán)進行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標準。

3、任何機構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金

4、募集機構(gòu)應當確保投資者已知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的條件。

第七章、材料、文件匯總和附件

一、材料、文件匯總

1、已經(jīng)在中國基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人證明文件（自行募集）。

2、在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格證明文件（委托募集）。

3、已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員證明文件（委托募集）。

4、基金銷售協(xié)議（委托募集）。

5、從業(yè)人員基金從業(yè)資格證明文件。

6、募集結(jié)算資金專用帳戶。

7、監(jiān)督機構(gòu)資格證明文件。

8、監(jiān)督機構(gòu)簽署的賬戶監(jiān)督協(xié)議。

9、募集說明書或同等性質(zhì)的文件。

10、產(chǎn)品要素表（如需）。

11、調(diào)查問卷。可參考中基協(xié)《私募基金投資者問卷調(diào)查內(nèi)容與格式指引（個人版）》。

12、投資者承諾函。

13、私募基金風險評級文件。

14、風險揭示書?？蓞⒖贾谢鶇f(xié)《私募投資基金風險揭示書內(nèi)容與格式指引》。

15、自然人投資者金融資產(chǎn)證明、收入證明或機構(gòu)投資者凈資產(chǎn)證明文件，如銀行對帳單、股票證明，機構(gòu)的審計報告等。

16、私募基金管理人從業(yè)人員從業(yè)證明（僅適用于管理人從業(yè)人員投資管理人所管理私募基金的情形），如勞動合同，社會保險繳納證明等。

17、基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議

18、公司型、合伙型基金出資協(xié)議（如需）

19、委托管理協(xié)議（如需）20、認繳出資承諾函（如需）

21、回訪確認內(nèi)容清單

22、回訪確認的電話錄音、回訪確認函等

23、托管協(xié)議。

二、附件

附件1：已取得私募基金銷售業(yè)務資格并成為基金業(yè)協(xié)會會員的銷售機構(gòu)名單。附件2：已取得監(jiān)督資格的監(jiān)督機構(gòu)名單。附件3：托管機構(gòu)名單。

第二篇：私募基金募集流程

私募基金募集流程

一、私募投資基金募集流程

（一）私募機構(gòu)可公開宣傳信息

根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十六條規(guī)定，私募基金管理人、屬于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）會員的基金銷售機構(gòu)（以下簡稱“募集機構(gòu)”）可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團隊、高管信息以及由基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的基本信息。

（二）如何確定特定對象

根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十八條、第十七條規(guī)定，私募機構(gòu)在向投資者推介私募基金之前，應當采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估。投資者應當以書面形式承諾其符合合格投資者標準。募集機構(gòu)履行完畢特定對象確定程序之后，然后才能向特定對象宣傳推介私募基金。未經(jīng)特定對象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。

私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于 100 萬元且符合下列相關(guān)標準的單位和個人：凈資產(chǎn)不低于1000 萬元的單位；金融資產(chǎn)不低于 300 萬元或者最近三年個人年均收入不低于 50 萬元的個人。

（三）投資者適當性匹配

1、投資者分類

根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》、《基金募集機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）》等規(guī)定，投資者分為專業(yè)投資者和普通投資者。

專業(yè)投資機構(gòu)可不適用冷靜期、回訪確認的規(guī)定。

專業(yè)投資者之外的，符合法律、法規(guī)要求，可以從事基金交易活動的投資者為普通投資者。普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。未對投資者進行分類的，要履行普通投資者適當性義務。

2、了解投資者信息

了解投資者信息包括但不限于：自然人、法人或其他組織的名稱、地址、職業(yè)、經(jīng)營范圍等基本信息；收入、資產(chǎn)、負債等財務狀況；投資經(jīng)驗；投資目標；風險偏好；誠信記錄；實際控制人和實際受益人、投資者準入等信息。

3、投資者風險測評

基金募集機構(gòu)要向投資者提供風險測評問卷?；鹉技瘷C構(gòu)要按照風險承受能力，將普通投資者由低到高至少分為C1（含風險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型。

基金產(chǎn)品或者服務的風險等級要按照風險由低到高順序，至少劃分為：R1、R2、R3、R4、R5五個等級。

4、投資者適當性匹配

《基金募集機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（試行）》規(guī)定，基金募集機構(gòu)要根據(jù)普通投資者風險承受能力和基金產(chǎn)品或者服務的風險等級建立以下適當性匹配原則：

C1型（含最低風險承受能力類別）普通投資者可以購買R1級基金產(chǎn)品或者服務；C2型普通投資者可以購買R2級及以下風險等級的基金產(chǎn)品或者服務；C3型普通投資者可以購買R3級及以下風險等級的基金產(chǎn)品或者服務；C4型普通投資者可以購買R4級及以下風險等級的基金產(chǎn)品或者服務；C5型普通投資者可以購買所有風險等級的基金產(chǎn)品或者服務。

（四）基金推介

根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定募集機構(gòu)募集資金對象必須是合格投資者。不得通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。

《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機構(gòu)應當根據(jù)私募基金的風險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。

募集機構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時，需要特別注意禁止以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預期收益”、“預計收益”、“預測投資業(yè)績”等相關(guān)內(nèi)容；禁止夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險”、“避險”、“有保障”、“高收益”、“無風險”等可能誤導投資人進行風險判斷的措辭；禁止使用“欲購從速”、“申購良機”等片面強調(diào)集中營銷時間限制的措辭；禁止推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績；禁止任意使用“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭及其他禁止行為。

（五）如何進行基金風險提示

根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，在投資者簽署基金合同之前，募集機構(gòu)應當向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)，說明投資冷靜期、回訪確認等程序性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利，重點揭示私募基金風險，并與投資者簽署風險揭示書。

通常風險揭示書的內(nèi)容包括但不限于以下三點：

1、私募基金的特殊風險：包括基金合同與中國基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致所涉風險、基金未托管所涉風險、基金委托募集所涉風險、外包事項所涉風險、聘請投資顧問所涉風險、未在中國基金業(yè)協(xié)會登記備案的風險等；

2、私募基金的一般風險：包括資金損失風險、基金運營風險、流動性風險、募集失敗風險、投資標的的風險、稅收風險等；

3、投資者確認：投資者對基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項確認，包括當事人權(quán)利義務、費用及稅收、糾紛解決方式等。

（六）合格投資者確認的步驟

《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，在完成私募基金風險揭示后，募集機構(gòu)應當要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。

募集機構(gòu)應當合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標準，依法履行反洗錢義務，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

可以提前在特定對象確認環(huán)節(jié)要求投資者提供資產(chǎn)證明文件或收入證明文件，以便從源頭確保募集行為的合規(guī)性。

（七）簽署基金合同

《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，各方在完成合格投資者確認程序后簽署私募基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱“基金合同”）。

基金合同應當約定，投資者在募集機構(gòu)回訪確認成功前有權(quán)解除基金合同。出現(xiàn)前述情形時，募集機構(gòu)應當按合同約定及時退還投資者的全部認購款項。

（八）投資冷靜期

《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十九條規(guī)定，基金合同應當約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時的投資冷靜期，募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。

私募證券投資基金合同的投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認購基金的款項后起算；私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等其他私募基金合同的投資冷靜期可以參照私募證券投資基金的相關(guān)要求，也可以自行約定。

（九）回訪確認

《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機構(gòu)應當在投資冷靜期滿后，指令本機構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當方式進行投資回訪。回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進行的回訪確認無效。

未經(jīng)回訪確認成功，投資者交納的認購基金款項不得由募集賬戶劃轉(zhuǎn)到基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶，私募基金管理人不得投資運作投資者交納的認購基金款項。

第三篇：私募基金如何合規(guī)募集

私募基金如何合規(guī)募集

私募行業(yè)整體上守法合規(guī)意識和規(guī)范化水平逐步提高，但是私募募集仍然是私募機構(gòu)違規(guī)問題的高發(fā)區(qū)。

私募募集合規(guī)要求無非解決兩個問題：第一，向誰募集，即投資者適當性管理；第二，怎么募集，即募集行為規(guī)范。那么，到底怎樣做私募基金的募集才是合規(guī)的呢？募集流程是怎樣的？需要注意哪些要點？一起來看看吧！

募集方式及機構(gòu)主體

私募投資基金募集有兩種方式：一是私募基金管理人自行募集；二是私募基金管理人委托基金銷售機構(gòu)募集。

基金銷售機構(gòu)需滿足三個條件：一是在中國證監(jiān)會注冊；二是取得基金銷售業(yè)務資格；三是成為中國基金業(yè)協(xié)會會員。

募集流程

一、了解投資者信息

由投資者填寫并提供基本信息表，并提供相關(guān)信息證明文件。

二、對投資者分類

投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者。詳細的劃分條件可在“中國證券投資基金業(yè)協(xié)會”官網(wǎng)上查看或是關(guān)注微信公眾號：君華匯，后臺留言獲取。

專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者，并且，普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以轉(zhuǎn)化。

根據(jù)7月1日實行的《證券期貨投資者適當性管理辦法》相關(guān)規(guī)定，私募管理人應當建立投資者評估數(shù)據(jù)庫并及時更新，充分使用已了解信息和已有評估結(jié)果，避免重復采集，提高評估效率。

同時，根據(jù)不同的標準，對專業(yè)投資者、普通投資者進行細化分類和管理。

三、填寫風險測評問卷

對普通投資者進行風險問卷調(diào)查，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估。

募集機構(gòu)應建立科學有效的投資者問卷調(diào)查評估方法，確保問卷結(jié)果與投資者的風險識別能力和風險承擔能力相匹配，在投資者自愿的前提下獲取投資者問卷調(diào)查信息。問卷調(diào)查主要內(nèi)容應包括但不限于以下方面：

（一）投資者基本信息，其中個人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學歷、職業(yè)、聯(lián)系方式等信息；機構(gòu)投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯(lián)系方式等信息；

（二）財務狀況，其中個人投資者財務狀況包括金融資產(chǎn)狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機構(gòu)投資者財務狀況包括凈資產(chǎn)狀況等信息；

（三）投資知識，包括金融法律法規(guī)、投資市場和產(chǎn)品情況、對私募基金風險的了解程度、參加專業(yè)培訓情況等信息；

（四）投資經(jīng)驗，包括投資期限、實際投資產(chǎn)品類型、投資金融產(chǎn)品的數(shù)量、參與投資的金融市場情況等；

（五）風險偏好，包括投資目的、風險厭惡。

四、投資者適當性匹配

對投資者進行風險評估之后，募集機構(gòu)應當向投資者出具風險測評等級告知書。同時，募集機構(gòu)應當根據(jù)風險特征和程度對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務劃分風險等級，提出明確的適當性匹配意見，將適當?shù)漠a(chǎn)品或者服務銷售或者提供給適合的投資者。

五、基金推介

私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，募集機構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金：

（一）公開出版資料；

（二）面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；

（三）海報、戶外廣告；

（四）電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；

（五）公共、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；

（六）未設(shè)置特定對象確定程序的募集機構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；

（七）未設(shè)置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；

（八）未設(shè)置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介；

（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。

私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

六、簽署風險揭示書

適當性匹配一致后，募集機構(gòu)需要向投資者進行風險揭示，并與投資者簽署風險揭示書。

特別注意：如果投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務的，募集機構(gòu)應當進行特別的書面風險警示；投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務。

七、合格投資者確認

在完成私募基金風險揭示后，募集機構(gòu)應當要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明，證明其屬于合格投資者。合格投資者認定標準可關(guān)注微信：君華匯，進行查閱。

合格投資者累計不得超過200人。

如果投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者；基金份額受讓后投資者人數(shù)累計不得超過200人。

八、投資冷靜期

完成合格投資者確認程序后，簽署私募基金合同。

基金合同應當約定給投資者設(shè)置不少于24小時的投資冷靜期，募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。

九、回訪確認

1.募集機構(gòu)應當在投資冷靜期滿后，指令本機構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當方式進行投資回訪。2.回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。

3.募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進行的回訪確認無效。

4.投資者在募集機構(gòu)回訪確認成功前有權(quán)解除基金合同。募集機構(gòu)應當按合同約定及時退還投資者的全部認購款項。

5.未經(jīng)回訪確認成功，投資者交納的認購基金款項不得由募集賬戶劃轉(zhuǎn)到基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶，私募基金管理人不得投資運作投資者交納的認購基金款項。

十、未盡事宜 資料歸檔

對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得少于20 年。雙錄留痕

1、現(xiàn)場方式，執(zhí)行普通投資者申請成為專業(yè)投資者，要錄音或者錄像；

2、現(xiàn)場方式，向普通投資者銷售高風險產(chǎn)品或者服務，要錄音或者錄像；

3、現(xiàn)場方式，調(diào)整投資者分類、基金產(chǎn)品或者服務分級以及適當性匹配意見，要錄音或者錄像；

4、現(xiàn)場方式，向普通投資者銷售基金產(chǎn)品或者服務前對其進行風險提示的環(huán)節(jié)，要錄音或者錄像；

注：非現(xiàn)場方式，要完善信息管理平臺留痕功能，記錄投資者確認信息。

第四篇：陽光私募基金募集說明書

募 集 說 明 書

一 基金基本情況

在現(xiàn)有經(jīng)濟發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，我國的私募基金正處于發(fā)展階段，為了抓住中國經(jīng)濟快速發(fā)展、行業(yè)整合加速的歷史性機遇，充分利用我國經(jīng)濟快速發(fā)展所創(chuàng)的投資機遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值而設(shè)立此基金?；鹈Q：

基金類型：結(jié)構(gòu)型陽光私募基金

基金年限：2年 基金規(guī)模：1億元人民幣

基金募集方式和對象：本基金主要面向投資者定向私募 基金管理方：興潤誠(北京)投資管理有限公司 基金管理費：管理費為基金總規(guī)模的%。

預期投資收益率：年化收益率為30%（預期投資收益率不作為最終承諾）

投資收益分配：收益的分配以每個結(jié)算結(jié)束后的十五日內(nèi)，投資管理人應當將決定本結(jié)算的分配方。每個年結(jié)算可分配收益的 %為投資管理人所有，收益的%按投資比例分配給投資人。

認購期限： 基金份額： 最低認購額：

二 投資理念及投資計劃: 產(chǎn)品投資理念：做市場的先覺者，為投資決策服務，不做逆產(chǎn)業(yè)政策的投資是成功的前提，發(fā)現(xiàn)價值挖掘投資標的，遵循趨勢把握交易，形成獨樹一幟的投資體系是做好投資的必然。

產(chǎn)品投資計劃：結(jié)構(gòu)化基金，主要以投資固定收益產(chǎn)品為主，是一只平衡型的陽光私募基金。在產(chǎn)品設(shè)計中以各種金融產(chǎn)品及金融衍生品相結(jié)合，在股票與債券、國債、ETF基金等資產(chǎn)類別之間進行資產(chǎn)配置，在宏觀與微觀層面對各類資產(chǎn)的價值增長能力展開綜合評估，對股票、債券等大類資產(chǎn)的風險和收益特征進行預測。其它金融衍生品合理化配置。

具體操作：

1、用40%--60%的倉位做固定收益的品種，實現(xiàn)年化收益率的6%--8%。

2、用40%--60%的倉位做股票投資，當收益率增加時放大投資比例實現(xiàn)現(xiàn)年收益率的15%--20%。

3、超勢投資+短線T+0交易+固定收益品種，實現(xiàn)穩(wěn)健安全收益，趨勢投資以大盤指數(shù)為基準，跑贏大盤10%--20%。短線投機實現(xiàn)年化收益率10%，固定收益產(chǎn)現(xiàn)年化8%。三 基金投資的市場分析

想要了解行業(yè)的未來，必須了解我國的整體經(jīng)濟運行受何種因素的影響，就目前的中國經(jīng)濟形勢而言，我們認為受到以下幾種因素的影響較大：

第一、國際經(jīng)濟的影響

1）美元貶值的趨勢是否持續(xù)，對于美國而言居高不下的財政赤字以及巨額的政府負債使得美國只有選擇美元貶值，其結(jié)果將逼迫世界各國尋找新替代的貨幣直至美國的貨幣寬松政策轉(zhuǎn)向，而新的幣種無疑是人民幣，這將使得中國的外匯占款不斷的上升，國內(nèi)通脹繼續(xù)惡化，直到經(jīng)濟滯漲惡化。就現(xiàn)在的形勢判斷美元依舊保持疲軟趨勢，而中國的經(jīng)濟還處于良性可控的通脹中。

（2）歐債危機是否會不可遏制，其實歐債危機的發(fā)生其原因主要是： a、歐元區(qū)沒有自己的央行，無法像美國那樣隨意的增加貨幣的供給。b、受中國經(jīng)濟發(fā)展的影響主要的負債國財政赤字很難下降。c、勞動力價格高和消費思想成為歐元區(qū)大多數(shù)國家經(jīng)濟下滑的主要因素之一。問題的關(guān)鍵是歐債危機會否惡化，以目前的形勢看并未到此境地，估計歐元區(qū)各國共同發(fā)行統(tǒng)一歐債應該是可以解決的，短期內(nèi)該策略是否實施應該有答案。

（3）國際投機資金的流動的方向受美元貶值的影響除外，國際資本避險的情緒日益加深，基本上進入到大宗商品領(lǐng)域，同時他們也進入到這些商品的主要生產(chǎn)國，另外還有一部分進入到香港和大陸。第二、國內(nèi)經(jīng)濟的影響（1）政府的策略

a、一個是中長期的規(guī)劃：主要圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和各領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略----國防，科技，文化教育，社會保障，及改善生態(tài)環(huán)境等。b、就目前的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟矛盾采取的靈活措施。（2）整體經(jīng)濟的發(fā)展的趨勢

自從2007年美國次級債危機發(fā)生后，政府注入4萬億資金拉動經(jīng)濟到現(xiàn)在已經(jīng)過去了3年半的時間，我國的經(jīng)濟形勢如何呢？基本上每年保持了8%經(jīng)濟增長速度，各領(lǐng)域的經(jīng)濟狀況和其他國家比是非常突出的。但是受美元貶值和能源價格高起的影響我國的通脹率一直在攀升，進而逼迫央行采取連續(xù)提高存準率和利率方式壓抑通脹，由于造成通脹的因素不單是貨幣釋放過度因此央行的利率工具基本上是失靈的，其結(jié)果卻是將我國眾多的中小企業(yè)逼迫到生存極限。以近期的數(shù)據(jù)看通脹依然是政府急需解決的問題，同時如何提高消費需求也是近期政府的目標之一。（3）國內(nèi)資金的選擇方向

受政府宏觀調(diào)控和強力打壓國內(nèi)的資金開始從地產(chǎn)行業(yè)和制造業(yè)領(lǐng)域流出經(jīng)過一段時間的猶豫后開始選擇向利潤更高的行業(yè)流動。主要有以下幾個方面： a、資金拆借 b、金融市場 c、國外

通過觀察前段時間大量的國內(nèi)資本集中在資金拆借領(lǐng)域和銀行，近期這些資本開始選擇進入金融領(lǐng)域，例如：史玉柱增持民生銀行，上市公司開始回購股票，有資本還進入到國際領(lǐng)域進行收購等基本上可以大致確定資本正從實體經(jīng)濟中撤出。

四 基金的投資策略

首先對國內(nèi)外市場做出系統(tǒng)研判，確定市場的趨勢和風險以及市場綜合價格區(qū)間，同時進行行業(yè)研判，其次根據(jù)市場研判確定投資組合，評估組合的風險級別。

（一）投資組合

1）黃金，白銀等貴金屬---理由：美元貶值的大趨勢下，通過配置該類品種可抵御通脹風險。---性質(zhì)（防御類）

2）金融行業(yè)---理由：該板塊的整體估值被嚴重低估，處于市場的底層區(qū)間，未來的業(yè)績增長依然在30%左右---性質(zhì)（中性）

3）醫(yī)藥---理由：主要是中成藥，隨著中國的崛起中國的文化必定傳播的更遠更快---唯一具有中國品牌和特色的行業(yè)之一。（逆市型）4）稀缺資源---理由：物以稀為貴，主要配置和未來性需求較大的品種。---性質(zhì)（進攻型）

5）機場，高速，港口，以及交運----理由:該行業(yè)除航空運輸外，現(xiàn)金流比較充沛—通過分析其財務報表中的資產(chǎn)負債率尋找到好的企業(yè)。---性質(zhì)（防御）

6）高科技、新能源---理由：經(jīng)濟的發(fā)展離不開科技力量，主要以航天，軍工，新能源，云計算等為主要目標。--性質(zhì)—（進攻型）7）壟斷型企業(yè)---理由：具有價格壟斷性的企業(yè)其利潤穩(wěn)定，并且具有一定的行業(yè)禁入價值。---性質(zhì)（中性）

8）金融衍生品關(guān)聯(lián)企業(yè)---理由：在金融改革深化的過程中，其具有非常廣的發(fā)展空間。--性質(zhì)（進攻型）

9）指數(shù)型基金和貨幣型基金---理由：指數(shù)型基金沒有印花稅，在波段操作中較容易獲取短期利差，貨幣型基金在熊市中能獲取穩(wěn)定收益率。性質(zhì)—貨幣屬防御型，指數(shù)型基金屬于潛在對沖交易品種主要是為了將來打基礎(chǔ)，同時較容易獲取短期利差是橫盤震蕩調(diào)整時交易的品種。

（二）國內(nèi)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢 第一、行業(yè)劃分

1）過去都將行業(yè)劃分成周期性和非周期性行業(yè)，但是就目前的國內(nèi)經(jīng)濟形勢看各行業(yè)受外圍經(jīng)濟的影響及政府政策的影響較為嚴重，那么再以這種劃分去判定行業(yè)的發(fā)展難免有失偏頗。2）我認為采取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方式進行劃分比較合適： a、第一產(chǎn)業(yè)鏈：資源類和基礎(chǔ)建設(shè)類。

b、第二產(chǎn)業(yè)鏈：主要以重工業(yè)制造和輕工業(yè)制造為主。c、第三產(chǎn)業(yè)鏈：主要以服務行業(yè)為主如：金融、旅游等。第二、行業(yè)分析

1）第一產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的行業(yè)分析

a、就第一產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)來看，其受輸入性通脹的影響較為嚴重，在通脹初期和中期其收益率會明顯提高，但是由于中國政府的干預對影響民生的行業(yè)企業(yè)還是應該保持謹慎。

b、能源品種：受國際油價的上漲影響石油，煤炭等能源類品種的價格繼續(xù)保持強勢，但是該類企業(yè)的股價明顯過高---而各國政府為了保證資源的穩(wěn)定將大力發(fā)展新能源，就目前的新能源來看--核能源是相對成熟的替代品，因此在日本核危機過后核能源開發(fā)將會再度提上議程，可以考慮買入該類企業(yè)的股票。而風電和太陽能等新能源在過去的幾年內(nèi)各地政府都迅速上馬這類企業(yè)使得該類企業(yè)未來存在產(chǎn)能過剩的風險建議回避。

c、稀缺資源：稀土，鈦，鉭，鎢，錳等稀缺資源存在稀缺價值，問題的關(guān)鍵是該類企業(yè)的盈利性預期如何？以及目前的股價是否過高？建議選擇股價較低未來預期收益率較高的公司進行少量配置。d、貴金屬：受國際金價不斷上漲的影響，我國的金、銀等貴金屬的價格也不斷的上揚，如果預期通脹還將延續(xù)那么這些品種應該是要配置的，黃金上市公司主要以中金和山東為主，新上的紫金礦業(yè)前幾個交易日累積漲幅已經(jīng)超過20%以上，建議等回調(diào)后可以配置。白銀上市公司主要以豫光金鉛和中金嶺南為主，建議也應當適當配置。e、糧食類資源：在國際通脹形勢的影響下，糧食類等生活必須品必然會保持強勢不過受政府政策影響該類品種的不確定因素較多，建議選擇具有品牌優(yōu)勢和穩(wěn)定盈利的公司進行配置。

f、水資源：近年自然災害頻發(fā)以及城市化進程的加速使得水逐漸成為稀缺資源特別是清潔的水資源，建議可以配置水務方面的公司股票。g、交運行業(yè)：主要涉及航空，鐵路，公路和水運以及港口機場等。這類企業(yè)中又可以區(qū)分現(xiàn)金流充裕的和負債率較高的企業(yè)如：機場、高速公路、碼頭都屬于現(xiàn)金流較為充裕的，航空和鐵路都屬于負責率較高的企業(yè)，我們認為機場、碼頭、高速公路可以依據(jù)處于不同的區(qū)域進行選擇配置，在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的企業(yè)可以作為配置的對象，而航空主要是受原油價格和消費水平的影響，我認為隨著我國人均消費水平的提高再加上政府放寬民航線路的因素影響下該類企業(yè)具有中長期投資價值，不過相對于機場、碼頭、高速公路而言其受到外圍因素的影響較大其波動的幅度也會隨之增加，建議適當配置。

h、其它資源：如南寧糖業(yè)、海南橡膠、吉林森工、伊利股份等都具有行業(yè)的壟斷性可以根據(jù)通脹發(fā)展的階段進行波段配置。2）、第二產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的行業(yè)分析

a、重工業(yè)：鋼鐵、水泥、建材、房地產(chǎn)類得企業(yè)在政府的投資帶動下基本能維持住微薄利潤不至于威脅到其生存，但是其業(yè)績不會有太好的變現(xiàn)，只能根據(jù)其股價和凈資產(chǎn)的比較進行選擇波段投資。b、機械制造業(yè)：高端的重工業(yè)得生存力是很旺盛的，特別是涉及到軍工產(chǎn)品比如：中船、西飛、航天動力等這些企業(yè)擁有自己的技術(shù)并且產(chǎn)品開始向國外銷售，因此在地區(qū)沖突較為緊張的時候可以進行配置作為中短期投資。而醫(yī)療器械行業(yè)是我國12,.5規(guī)劃的項目之一，由于國內(nèi)的醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)為數(shù)相對較少，特別是高端產(chǎn)品的發(fā)展相對較弱大多數(shù)情況還需要進口，建議可以配置該類公司。另外某些領(lǐng)域的機械制造業(yè)可以關(guān)注：比如振華港機等。c、發(fā)電行業(yè)和電器制造業(yè)：對于發(fā)電行業(yè)首先要區(qū)分為火力發(fā)電和其它方式發(fā)電如：水力發(fā)電（長江電力）、及風力、核電力發(fā)電，其次其供電的對象是誰？是民用的還是商業(yè)用電？第三政府選擇的電價改革的方式。

就以上的問題來看我們認為受能源價格上漲的影響火力發(fā)電企業(yè)短期內(nèi)業(yè)績增長的壓力非常大，在2011年想要實現(xiàn)高增長幾乎是不可能的，由于其二級市場股價不斷的下跌，因此只具有技術(shù)性反彈機會，建議做完反彈后撤離。而水力發(fā)電相對于火力發(fā)電而言其成本因素不一樣其業(yè)績將根據(jù)市場的需求而變化，其具有長期穩(wěn)定的業(yè)績支撐，建議可以做中長期配置，風力發(fā)電和太陽能發(fā)電目前的技術(shù)并不支撐大規(guī)模的跨省運送，并且其供電總量占比非常的小，其成本相對而言比其他發(fā)電方式只高不低，因此該類企業(yè)主要考慮其未來發(fā)展的空間和預期，只適合做短期投機。對于核電企業(yè)而言其機會就相對較大了，其科技含量較高，處于相對封閉的企業(yè)具有壟斷性，因此該類股票具有中長期投資價值，建議做重點配置。

除了以上因素外近期各省電力出現(xiàn)緊張的原因外主要是市場價格水平太低造成的，政府將會出臺政策進行調(diào)整，但是我們也應該看到城市化的發(fā)展使得城市的用水用電，燃氣等都面臨著價格上調(diào)的壓力因此如果需要配置電力股得話可以對水，燃氣等生活用品進行組合配置將會在板塊輪動中受益。

對于電器制造業(yè)而言受政府投資因素的影響該類企業(yè)的機會相對更大些，首先將這些企業(yè)劃分為弱電制造企業(yè)和強電制造企業(yè)，對于弱電而言主要是電子元器件企業(yè)，由于日本地震海嘯對此類日企沖擊很大因此今年的電子元器件的出口將會增加其利潤增長，因此今年下半年該類企業(yè)將會有機會建議可以少量配置。而強電行業(yè)主要是受政府投資的影響因此關(guān)注那些大型的國有控股的企業(yè)即可，相對于發(fā)電企業(yè)而言機會是較大的。

d、輕工業(yè)：基本上可以看淡該類公司，受美元貶值和人民幣升值的影響該類企業(yè)的生存空間基本上被封殺掉，除了一些大型企業(yè)具有抵御能力外其他的中小企業(yè)將面臨生存危機，這些企業(yè)轉(zhuǎn)型是必須的，而我國這樣的企業(yè)規(guī)模事實上相當?shù)凝嫶?，因此這些企業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展中最為可怕的地雷之一。

e、信息技術(shù)制造業(yè)：這類企業(yè)主要的生存動力在于其是否具有科技含量，同時這類企業(yè)的發(fā)展方向或者說發(fā)展戰(zhàn)略才是其價值所在，因此不需要通過考量其業(yè)績而是考量其未來的發(fā)展空間。對于中國而言這類企業(yè)的確有很大的發(fā)展空間，但是由于企業(yè)的數(shù)量龐大，其產(chǎn)品的重復性比較大，因此需要選擇具有技術(shù)壟斷性的企業(yè)比較合適建議配置具有軍工和通信類的企業(yè)。

f、其他的制造業(yè)比如家用電器行業(yè)受政府提高整體消費水平的影響也會有機會比如：青島海爾等。

3）第三產(chǎn)業(yè)鏈（服務行業(yè)）所涉及的行業(yè)分析

a、基本上將服務行業(yè)分為高端服務行業(yè)和低端服務行業(yè)，而政府的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點也是將縮減工業(yè)總體產(chǎn)能加大服務行業(yè)的整體規(guī)模和質(zhì)量。b、高端服務行業(yè)：金融、物流、信息技術(shù)、醫(yī)療等，這類行業(yè)將成為我國12.5規(guī)劃的重點發(fā)展的對象。

先說一下金融，從2007年開始關(guān)于金融行業(yè)的利空消息就不斷，而金融股得價格也不斷下滑，而事實上從2007年到現(xiàn)在金融行業(yè)特別是銀行每年以30%以上的業(yè)績增長發(fā)展，同時金融行業(yè)又是受到政府的嚴格控制特別是其股權(quán)結(jié)構(gòu)目前只允許國外資本持有25%的比例，但是在加入WTO后政府承諾將逐步放開金融領(lǐng)域，因此就目前的股票價格而言金融股應該作為主要倉位進行配置。而物流行業(yè)政府為了降低企業(yè)的成本壓力，提高國內(nèi)的消費水平，減少各省市的貿(mào)易壁壘，將會在各領(lǐng)域出現(xiàn)成熟的物流企業(yè)，如快遞、航運、倉儲、以政府目前的態(tài)度看這個領(lǐng)域的上市公司將加大，加快行業(yè)整合力度。

五 基金的收益分配

1、基金投資人按照其交付的出資額占本基金的比例享有本基金權(quán)益。

2、收益的分配以每個結(jié)算結(jié)束后的十五日內(nèi)，投資管理人應當將決定本結(jié)算的分配方。每個年結(jié)算可分配收益的 %為投資管理人所有，收益的%按投資比例分配給投資人。

六 基金的主要費用

1、基金的費用包括： 基金的發(fā)行費用；基金的證券交易費用；基金的銀行轉(zhuǎn)賬費用及其它費用。

2、本基金管理人每年將向投資者收取基金總規(guī)模2%的管理費。

3、本基金交由銀行托管而須向銀行支付的托管費用為 %

4、基金費用均由本基金項下的整體資產(chǎn)承擔。以基金項下資產(chǎn)凈值的 %計提，每個月支付一次，由投資管理人自動扣除。

5、基金各投資者應按國家法律、當規(guī)規(guī)定履行納稅義務。

七 基金的風險控制與承擔

本著對投資者審慎負責的態(tài)度，特此提示本基金潛在投資者，對基金投資可能存在以下投資風險，導致基金收益水平變化?；鸸芾砣藢⒊浞职l(fā)揮各方優(yōu)勢，有效地降低投資風險。

（一）管理風險與規(guī)避策略

在基金管理運作過程中，基金管理人及其管理團隊的知識、技能、經(jīng)驗、判斷等主觀因素會影響其對相關(guān)信息和經(jīng)濟形勢走勢的判斷，從而影響基金收益水平。作為我們這些專注于投資股票市場的基金管理人的管理團隊有能力根據(jù)投資目標的發(fā)展狀況和權(quán)益價值體現(xiàn)，隨時擇機退出，實現(xiàn)基金利益的最大化。

（二）其它風險揭示

1、市場風險

a 政策風險：貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場監(jiān)管政策等國家政條幅的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響。

B 經(jīng)濟周期風險：證券市場受宏觀經(jīng)濟運行的呼，而經(jīng)濟運行具有周期性的特點，而宏觀經(jīng)濟運行狀況對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從面對基金計劃收益產(chǎn)生影響。

C 利率風險：金融市場利論的波動會導致證券市場價格和收益率的變動，利率直接影響著債券的價格和收益經(jīng)，本基金計劃收益水平可能會受到利率變化和貨幣市場供求狀況的影響。

d 其它風險： 戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力因素的出現(xiàn)，可能導致基金資產(chǎn)的損失。金融市場危機、行業(yè)競爭、托管銀行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險，也可能導致基金投資者利益受損。

八 基金的募集與認購

（一）基金的募集

本基金的募集方式為定向募集 定向募集對象：個人或機構(gòu)投資者 募集規(guī)模： 基金份額：

（二）基金的認購

基金認購期限為 2011年

月

日至2011年

月

日 最低認購額：

出資方式：以現(xiàn)金方式出資

認 購 意 向 書

本人

有意參加XXX基金份額的認購，本人了解xxx投資基金的基本情況，認可XXX投資基金的投資理念和投資管理人的能力，同時知悉投資過程中可能存在的風險。本人在此確認：愿意以

萬元人民幣的價格認購，本人保證在簽訂《預約認購意向書》之日起五個工作日之內(nèi)向基金管理專用賬戶繳納出資額的50%。在簽訂《投資管理協(xié)議》后支付剩余的50%資金。

認購人簽字： 證件號碼： 聯(lián)系電話：

XXX基金管理有限公司 授權(quán)人： 聯(lián)系電話

第五篇：私募基金募集制度

私募基金募集管理制度

第一條 為了規(guī)范公司私募基金的募集行為，保護投資者及相關(guān)當事人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（等法律法規(guī)的規(guī)定，制定本制度。

本制度所稱募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認/申購（認繳）、贖回（退出）等活動。

第二條 從事私募基金募集業(yè)務的人員應當具有基金從業(yè)資格，應當遵守法律、行政法規(guī)和中國基金業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，應當參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓。

第三條 公司委托基金銷售機構(gòu)募集私募基金的，應當簽訂基金銷售協(xié)議作為基金合同的附件，基金銷售協(xié)議中應當明確公司、基金銷售機構(gòu)的權(quán)利義務與責任劃分，并由基金銷售機構(gòu)負責向投資者說明相關(guān)內(nèi)容，也應當按照法律法規(guī)的規(guī)定履行報告與信息披露義務。

第四條 公司和員工不得為規(guī)避合格投資者標準募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標的的產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標準，公司和員工亦不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。募集機構(gòu)應對投資者盡到合理的注意義務，包括但不限于：

（一）確保投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金；

（二）在基金合同中約定轉(zhuǎn)讓的條件。

第五條 公司募集基金時，應當對投資者的商業(yè)秘密及個人信息嚴格保密。除法律法規(guī)和自律規(guī)則另有規(guī)定的，不得對外披露。第六條 公司應當妥善保存投資者適當性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務相關(guān)的資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

第七條 公司應當與在中國基金業(yè)協(xié)會辦理登記的監(jiān)督機構(gòu)聯(lián)名開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金。私募基金募集結(jié)算資金是指由公司歸集的，在合格投資者資金賬戶與私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。募集結(jié)算資金從合格投資者資金賬戶劃出，到達私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之前，屬于合格投資者合法財產(chǎn)。監(jiān)督機構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責任公司和取得基金銷售業(yè)務資格的商業(yè)銀行或證券公司。

第八條 公司應當與監(jiān)督機構(gòu)簽署監(jiān)督協(xié)議，監(jiān)督機構(gòu)負責對募集結(jié)算資金專用賬戶實施有效監(jiān)督。監(jiān)督協(xié)議中須明確反洗錢義務履職、責任劃分及保障投資者資金安全的連帶責任條款。

第九條 禁止公司或者公司員工以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。公司破產(chǎn)或者清算時，私募基金募集結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。

第十條 公司應通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的基本信息。公司應確保前述信息真實、準確、完整，且不得包含基金產(chǎn)品的推介內(nèi)容。

第十一條 公司應當向特定對象推介私募基金，未經(jīng)特定對象調(diào)查程序，不得向任何人推介私募基金。

第十二條 公司應當在向投資者推介私募基金之前采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象調(diào)查程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估，投資者簽字承諾其符合合格投資者標準。投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年，逾期需重新進行投資者風險評估。第十三條 公司設(shè)計投資者風險調(diào)查問卷時應建立科學有效的評估方法，確保問卷結(jié)果與投資者的風險識別能力和風險承擔能力相匹配。調(diào)查問卷主要內(nèi)容應包括但不限于以下方面：

（一）投資者基本信息，其中個人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學歷、職業(yè)、聯(lián)系方式等信息；機構(gòu)投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯(lián)系方式等信息；

（二）財務狀況，其中個人投資者財務狀況包括金融資產(chǎn)狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機構(gòu)投資者財務狀況包括凈資產(chǎn)狀況等信息；

（三）投資知識，包括金融法律法規(guī)、投資市場和產(chǎn)品情況、對私募基金風險的了解程度、參加專業(yè)培訓情況等信息；

（四）投資經(jīng)驗，包括投資期限、實際投資產(chǎn)品類型、投資金融產(chǎn)品的數(shù)量、參與投資的金融市場情況等；

（五）風險偏好，包括投資目的、風險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現(xiàn)波動時的焦慮狀態(tài)等。

對投資者上述信息的獲取應以投資者自愿為前提。

第十四條 公司通過互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金的，應設(shè)置在線特定對象調(diào)查程序，投資者承諾其符合合格投資者標準。前述認定程序包括但不限于：

（一）投資者如實填報真實身份信息及聯(lián)系方式；

（二）公司應通過驗證碼等有效方式核實用戶的注冊信息；

（三）投資者閱讀并同意募集機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務協(xié)議；

（四）投資者閱讀并確認其自身符合《暫行辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；

（五）投資者在線填寫風險識別能力和風險承擔能力調(diào)查問卷；

（六）公司根據(jù)調(diào)查問卷及其評估方法在線確認投資者的風險識別能力和風險承擔能力。

第十五條 推介材料應由公司制作使用，公司對推介材料內(nèi)容的真實性、完整性、準確性負責。私募基金推介材料內(nèi)容應與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。推介材料內(nèi)容包括但不限于：

（一）私募基金的名稱和基金類型；

（二）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼等基本信息及概況描述；

（三）私募基金托管人名稱（如無，應以顯著字體特別標識）；

（四）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；

（五）私募基金收益與風險的匹配情況；

（六）私募基金的特殊風險揭示；

（七）私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶信息；

（八）投資者承擔的主要費用及費率；

（九）私募基金承擔的主要費用及費率；

（十）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；

（十一）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；

（十二）中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他內(nèi)容。

公司應當采取合理方式向投資者揭示風險，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目。

第十六條 公司及公司員工推介私募基金時，禁止以下行為：

（一）公開推介或者變相公開推介；

（二）推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳預期收益、預計收益、預測投資業(yè)績等；

（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的表述；

（五）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；

（六）惡意貶低同行；

（七）允許非本機構(gòu)雇傭的人員進行推介；

（八）推介非本機構(gòu)募集的私募基金；

（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。

第十七條 公司不得通過下列媒介渠道推介私募基金：

（一）公開出版資料；

（二）面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；

（三）未經(jīng)邀約面向公眾的講座、報告會、分析會；

（四）海報、戶外廣告；

（五）電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；

（六）公共網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；

（七）未設(shè)置特定對象調(diào)查程序的募集機構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；

（八）未經(jīng)特定對象調(diào)查程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介；

（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為。

第十八條 公司應當自行或者委托第三方機構(gòu)對私募基金進行風險評級，建立科學有效的私募基金風險評級標準和方法，并應當根據(jù)私募基金的風險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。

第十九條 在投資者簽署基金合同之前，公司應當向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)，須重點揭示私募基金風險，并與投資者一同簽署風險揭示書。風險揭示書的內(nèi)容包括但不限于：

（一）私募基金的特殊風險，包括基金合同與中國基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致的風險、基金未托管風險、基金委托募集的風險、未在中國基金業(yè)協(xié)會備案的風險、聘請投資顧問的風險等；

（二）私募基金投資運作中面臨的一般風險，包括資金損失風險、流動性風險、募集失敗風險等；

（三）投資者對基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項確認，包括當事人權(quán)利義務、費用及稅收、糾紛解決方式等。

第二十條 在完成私募基金風險揭示后，公司應到向投資者要求提供金融資產(chǎn)證明文件，并審查其是否符合合格投資者條件。

第二十一條 私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標準的單位和個人：

（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；

（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

第二十二條 社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，依法設(shè)立并在中國基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃，投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員等憑相關(guān)證明文件可豁免履行本辦法所述合格投資者確認程序。

第二十三條 在完成合格投資者確認程序后，公司應給予投資者不少于一天的投資冷靜期，投資者在冷靜期滿后方可簽署私募基金合同。

第二十四條 公司應當在投資者簽署基金合同后，指令本機構(gòu)的非基金推介業(yè)務人員以錄音電話、電郵等適當方式進行回訪，回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述，須客觀確認合格投資者的身份及投資決定。未經(jīng)回訪確認，公司不得簽署基金合同?；鸷贤梢约s定，經(jīng)回訪確認程序的合同方可生效。

第二十五條 本制度自經(jīng)股東大會批準之日起生效。