第一篇：考研教育網(wǎng)考研英語(yǔ)褒義貶義詞詞匯匯總

褒義詞

devotion/loyalty 忠實(shí)/忠誠(chéng)

faith/faithfulness/fidelity 忠實(shí)/誠(chéng)實(shí)

allegiance 忠貞,效忠

honesty/sincerity/cordiality 誠(chéng)摯，誠(chéng)懇

hospitality 熱情好客

friendliness 友好

amity 友好

credit/trust/credibility 信任，信用

reliability 可靠性

confidence/reliance 信心，依靠

diligence/industry/hard work 努力，勤奮

courage/bravery 勇氣，勇敢

cooperation/collaboration 合作，協(xié)作

solidarity/unity 團(tuán)結(jié)

sympathy/compassion/pity 同情，憐憫

mercy 仁慈，可憐

benevolence 善意，仁慈

appeal/attraction/temptation/lure/enticement 吸引力

humanity 人類，人性，人道，仁慈

humanities 人文學(xué)科

harmony 和諧

peace 和平

appreciation 欣賞

ingenuity/creativity 創(chuàng)造力，靈活性

dignity/self-respect/self-esteem/reverence 尊嚴(yán)，自尊，高貴

courtesy/manners/politeness /humility 謙卑，禮貌

innocence 無(wú)辜，清白

prestige 威望，名望；魅力，吸引力

reputation/fame 名聲，名譽(yù) perseverance 毅力

persistence 堅(jiān)持

mercy/beneficence/goodness/kindness 仁慈，善良

integrity = honesty 正直，誠(chéng)實(shí)

conscience 良心，良知

morality 道德觀；values價(jià)值觀

admiration/adoration 崇拜，敬愛(ài)

aspiration/desire/longing 希望，渴望

ambition 抱負(fù)，理想，野心

thank/gratitude/gratification 感謝，感恩，滿意

generosity 慷慨，大方

reward 回報(bào)，獎(jiǎng)賞

joy/happiness/pleasure/rejoice/elation/cheerfulness 快樂(lè)，高興，愉快

prudence/carefulness/caution 謹(jǐn)慎，小心

貶義詞

immorality 不道德

hypocrisy/dishonesty虛偽

hypocritical/dishonest虛偽的，偽善的

deception/fraud/trickery/cheat/lie/betrayal/humbug/swindle/hoax/trick/mislead/coax/deceit/lie 欺騙，欺詐，哄騙

fiction/illusion/legend/tales/fantasy/myth/anecdote 虛構(gòu)，假想

slyness 狡猾

fox 狡猾的人

abjection 悲慘，下流，卑鄙

guilt 罪行，內(nèi)疚

anxiety/worry/apprehension 焦慮，著急

gloom/sadness/grief/melancholy/dismal 憂郁，郁悶，悲傷

irresponsibility 不負(fù)責(zé)任

insecurity 不安全

terrorism 恐怖

cruelty/bloodiness/brutality 殘忍，殘酷

discrimination/bias/prejudice/injustice/inequality/unfairness 歧視，偏見(jiàn)，不公平；

grievance 冤枉，委屈，不平

agony/misery/sadness/distress/pain/suffering/anguish/grief/sorrow/woe/grief 痛苦，傷害，悲哀

abuse 濫用，虐待，辱罵，毀謗；

misuse 誤用

timidity 膽怯，膽小

shyness/coyness/coward ness 膽小鬼

disorder/disturbance/mess/chaos 混亂，騷亂，失調(diào)，疾病

rage/anger/fury/annoyance/anguish/irritation 生氣，怒火

indignation 義憤填膺，憤慨

handicap/barrier/obstacle/hindrance/barricade/problem 障礙，阻礙，問(wèn)題

crisis/crunch/pinch危機(jī)，匱乏

deficit/shortage/lack/scarcity/deficiency/scanty 缺乏，不足

for want/lack of 因?yàn)槿狈?contempt/despise/scorn 輕視，蔑視

superstition 迷信

disorder mess/trouble/chaos 無(wú)秩序，混亂

plague/disaster/accident/catastrophe/mishap/calamity/tragedy 禍害，災(zāi)難，事故；

victim 受害者

casualty 傷亡，死亡

mortality 死亡率

restriction/limitation/confinement/restraint 限制，制約，抑制

vice/sin/wick/evil 罪惡，邪惡

nightmare = bad dream 噩夢(mèng)

self-doubt 自我懷疑

nonsense 廢話，胡說(shuō)

nuisance 討厭的人或物

conspiracy/plot 陰謀，密謀

distortion 歪曲，扭曲

disrespect 失禮，無(wú)禮

imprudence/carelessness 粗心，不謹(jǐn)慎

abnormality 不正常，反常，變態(tài) arrogance 傲慢，驕傲

blind pride 驕傲自大

absurdity/silliness/ridicules/mock/mimic/taunt/jeer 荒謬，可笑，嘲笑，辱罵

envy/jealousy 嫉妒，羨慕

arrogance 傲慢

hardship/adversity 逆境，艱難，患難

plight 困境，艱難

dilemma 兩難處境，艱難處境

shame/humiliation 丟臉，羞愧

embarrassment/awkwardness 尷尬，難為情

harassment 騷擾，困擾

indifference/coldness/insensitivity 冷漠，無(wú)情

suffering/pain/ache/hurt/injury 痛，痛苦，傷害

despair 絕望

collapse 崩潰，倒塌

hostility 敵對(duì)，敵意

revenge 報(bào)復(fù)，復(fù)仇

plague 瘟疫，苦惱，災(zāi)禍

epidemic 流行病

第二篇：考研英語(yǔ)褒義貶義詞總匯

摘要：作為選拔型英語(yǔ)考試，考研英語(yǔ)考試對(duì)考生的詞匯量有一定要求，而且，要想在考研英語(yǔ)考試中拿高分，對(duì)歷年真題命題趨勢(shì)的研究也不可少，本文通過(guò)對(duì)考研英語(yǔ)真題命題趨勢(shì)的分析，為大家匯總了考研英語(yǔ)中常用的褒義詞。

devotion/loyalty 忠實(shí)/忠誠(chéng) faith/faithfulness/fidelity 忠實(shí)/誠(chéng)實(shí) allegiance 忠貞，效忠

honesty/sincerity/cordiality 誠(chéng)摯，誠(chéng)懇 hospitality 熱情好客 friendliness 友好 amity 友好

credit/trust/credibility 信任，信用 reliability 可靠性

confidence/reliance 信心，依靠

diligence/industry/hard work 努力，勤奮 courage/bravery 勇氣，勇敢

cooperation/collaboration 合作，協(xié)作 solidarity/unity 團(tuán)結(jié)

sympathy/compassion/pity 同情，憐憫 mercy 仁慈，可憐 benevolence 善意，仁慈

appeal/attraction/temptation/lure/enticement 吸引力 humanity 人類，人性，人道，仁慈 humanities 人文學(xué)科 harmony 和諧 peace 和平appreciation 欣賞

ingenuity/creativity 創(chuàng)造力，靈活性

dignity/self-respect/self-esteem/reverence 尊嚴(yán)，自尊，高貴 courtesy/manners/politeness /humility 謙卑，禮貌 innocence 無(wú)辜，清白

prestige 威望，名望；魅力，吸引力 reputation/fame 名聲，名譽(yù) perseverance 毅力 persistence 堅(jiān)持

mercy/beneficence/goodness/kindness 仁慈，善良 integrity = honesty 正直，誠(chéng)實(shí) conscience 良心，良知 morality 道德觀； values價(jià)值觀

admiration/adoration 崇拜，敬愛(ài) aspiration/desire/longing 希望，渴望 ambition 抱負(fù)，理想，野心

thank/gratitude/gratification 感謝，感恩，滿意 generosity 慷慨，大方 reward 回報(bào)，獎(jiǎng)賞 joy/happiness/pleasure/rejoice/elation/cheerfulness 快樂(lè)，高興，愉快

prudence/carefulness/caution 謹(jǐn)慎，小心

考研英語(yǔ)貶義詞詞匯匯總

來(lái)源：考試點(diǎn)考研網(wǎng)發(fā)表于：2014-3-31 11:54 瀏覽次數(shù)：73

摘要：作為選拔型英語(yǔ)考試，考研英語(yǔ)考試對(duì)考生的詞匯量有一定要求，而且，要想在考研英語(yǔ)考試中拿高分，對(duì)歷年真題命題趨勢(shì)的研究也不可少，本文通過(guò)對(duì)考研英語(yǔ)真題命題趨勢(shì)的分析，為大家匯總了考研英語(yǔ)中常用的貶義詞。

immorality 不道德 hypocrisy/dishonesty虛偽

hypocritical/dishonest虛偽的，偽善的

deception/fraud/trickery/cheat/lie/betrayal/humbug 欺騙，欺詐，哄騙

swindle/hoax/trick/mislead/coax/deceit/lie 欺騙，欺詐，哄騙 fiction/illusion/legend/tales/fantasy/myth/anecdote 虛構(gòu)，假想 slyness 狡猾fox 狡猾的人 abjection 悲慘，下流，卑鄙 guilt 罪行，內(nèi)疚

anxiety/worry/apprehension 焦慮，著急

gloom/sadness/grief/melancholy/dismal 憂郁，郁悶，悲傷 irresponsibility 不負(fù)責(zé)任 insecurity 不安全 terrorism 恐怖

cruelty/bloodiness/brutality 殘忍，殘酷

discrimination/bias/prejudice/injustice/inequality/unfairness 歧視，偏見(jiàn)，不公平；

grievance 冤枉，委屈，不平

agony/misery/sadness/distress/pain/suffering 痛苦，傷害，悲哀 anguish/grief/sorrow/woe/grief 痛苦，傷害，悲哀 abuse 濫用，虐待，辱罵，毀謗； misuse 誤用 timidity 膽怯，膽小

shyness/coyness/coward ness 膽小鬼

disorder/disturbance/mess/chaos 混亂，騷亂，失調(diào)，疾病 rage/anger/fury/annoyance/anguish/irritation 生氣，怒火 indignation 義憤填膺，憤慨

handicap/barrier/obstacle/hindrance/barricade/problem 障礙，阻礙，問(wèn)題

crisis/crunch/pinch危機(jī)，匱乏

deficit/shortage/lack/scarcity/deficiency/scanty 缺乏，不足 for want/lack of 因?yàn)槿狈?/p>

contempt/despise/scorn 輕視，蔑視 superstition 迷信 disorder mess/trouble/chaos 無(wú)秩序，混亂

plague/disaster/accident/catastrophe/mishap/calamity/tragedy 禍害，災(zāi)難，事故；

victim 受害者 casualty 傷亡，死亡 mortality 死亡率

restriction/limitation/confinement/restraint 限制，制約，抑制 vice/sin/wick/evil 罪惡，邪惡 nightmare = bad dream 噩夢(mèng) self-doubt 自我懷疑 nonsense 廢話，胡說(shuō) nuisance 討厭的人或物 conspiracy/plot 陰謀，密謀 distortion 歪曲，扭曲 disrespect 失禮，無(wú)禮

imprudence/carelessness 粗心，不謹(jǐn)慎 abnormality 不正常，反常，變態(tài) arrogance 傲慢，驕傲 blind pride 驕傲自大

absurdity/silliness/ridicules/mock/mimic/taunt/jeer 荒謬，可笑，嘲笑，辱罵

envy/jealousy 嫉妒，羨慕 arrogance 傲慢

hardship/adversity 逆境，艱難，患難 plight 困境，艱難

dilemma 兩難處境，艱難處境 shame/humiliation 丟臉，羞愧

embarrassment/awkwardness 尷尬，難為情 harassment 騷擾，困擾

indifference/coldness/insensitivity 冷漠，無(wú)情 suffering/pain/ache/hurt/injury 痛，痛苦，傷害 despair 絕望 collapse 崩潰，倒塌 hostility 敵對(duì)，敵意 revenge 報(bào)復(fù)，復(fù)仇 plague 瘟疫，苦惱，災(zāi)禍 epidemic 流行病

第三篇：2018考研英語(yǔ)必備詞匯(五)

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2018考研英語(yǔ)必背詞匯

（五）41 General Idris is incapable of controlling flows of deadly weapons, they fret(Mr Kerry, it is murmured, has been chastened by some of his contacts with rebels).伊德里斯將軍不能控制致命武器的流通，他們很煩惱（人們私下議論，凱里先生因他與叛軍的接觸受到斥責(zé)）。

deadly a.致命的；極端的【 構(gòu)詞】dead(=to die,死,消亡)+ly【 派生】deadliness n.致命；深仇大恨【近】dangerous a.危險(xiǎn)的fret v.煩惱；磨損【近】worry n.擔(dān)心；煩惱

murmur v.低聲說(shuō)，低語(yǔ)；小聲抱怨【派生】murmurous a.沙沙的，竊竊私語(yǔ)的【近】mutter v.咕噥；喃喃自語(yǔ)【詞組】without a murmur 沒(méi)有怨言

chasten

v.斥責(zé)；懲戒；制止；凈化【派生】chastener n.懲罰者【近】punish v.懲罰；嚴(yán)厲對(duì)待

contact◆ n.接觸；觸點(diǎn)；聯(lián)系 v.使接觸【派生】contactable a.可感染的（疾?。?/p>

rebel

n.叛軍；反叛者 v.反抗；反叛【構(gòu)詞】re(反)+bel(=war/fight,打斗)【近】disobey v.不服從，不順從【詞組】rebel against反抗……

(No American cavalry for now/May 15, 2013)42 More than two decades ago he moved to Paris where he created Lusafrica, a record label which launched Evora’s international career.二十幾年前，他搬到巴黎，在那他創(chuàng)建了音樂(lè)廠牌Lusafrica，從此開(kāi)啟了艾沃拉的國(guó)際音樂(lè)事業(yè)。

decade n.十年；十年間【構(gòu)詞】deca(十)+de【派生】decadal a.十的label◆ n.廠牌；標(biāo)簽 v.貼標(biāo)簽于【派生】labeler n.貼標(biāo)機(jī)【近】brand n.商標(biāo)，牌子

launch◆ v.開(kāi)啟；開(kāi)展（重大活動(dòng)）；發(fā)射（火箭、導(dǎo)彈或衛(wèi)星）【詞組】launch out(into)開(kāi)始從事，投身于

career n.事業(yè)；生涯【構(gòu)詞】car(=load,裝載,負(fù)擔(dān)）+eer(人)【近】profession n.職

選自《非常詞匯》

加微信ky20172018獲取更多免費(fèi)資料（真題講解視頻和MP3）業(yè)；專業(yè)

(A message to the world/Apr 18, 2013)43 Over Nowruz, the spring holiday celebrated last month, picnickers flocked to the autonomous region’s flower-speckled meadows and valleys carved by streams flowing down from snow

capped mountains.上個(gè)月人們?yōu)閼c祝突厥人的春節(jié)，納吾肉孜節(jié)，郊游者蜂擁趕至自治區(qū)野餐，這里，草地上繁花點(diǎn)點(diǎn)，來(lái)自積雪覆頂山脈的雪水匯成溪流縈繞山谷。

flock v.蜂擁；群集 n.成群結(jié)隊(duì)，一大群【派生】flocky a.毛茸茸的【近】bunch n.群；串

meadow n.草地；牧場(chǎng)【派生】meadowy a.牧草地的；草地般的【近】lawn n.草地，草坪

carve v.雕刻（原文引申為“縈繞”）；刻寫；割下（肉片）；鋪（路）【近】sculpture v.雕塑；雕刻【詞組】carve out 開(kāi)拓；創(chuàng)業(yè)

cap v.覆蓋；籠罩；給……戴帽 n.帽子【派生】capful n.一帽子【近】cover v.覆蓋

(Peace, harmony and oil/Apr 20, 2013)44 This article has been amended to clarify the relationship between NPG and Frontiers, and the details of Frontiers’s peer-review policy.本文經(jīng)過(guò)修改，以澄清自然出版集團(tuán)和尖端學(xué)科出版集團(tuán)的關(guān)系，并闡明尖端學(xué)科出版集團(tuán)有關(guān)同行評(píng)審政策的細(xì)節(jié)。

amend◆ v.修正，改正；修訂【構(gòu)詞】a(離開(kāi))+mend(=free from fault,修改)【派生】amendable a.可修正的【近】edit v.編輯；校訂

clarify◆

v.澄清，闡明【構(gòu)詞】clar(=clear/bright,清楚,明白)+ify【派生】clarification n.澄清；說(shuō)明【近】refine v.精煉；提純

frontier n.尖端；新領(lǐng)域；邊疆；邊界【構(gòu)詞】front(前方)+ier【近】border n.邊境；邊界

detail n.細(xì)節(jié)，詳情 v.詳述 【構(gòu)詞】de(去掉)+tail(=cut,剪,割)【詞組】in detail 精

選自《非常詞匯》

加微信ky20172018獲取更多免費(fèi)資料（真題講解視頻和MP3）細(xì)地，明細(xì)地

(Open-access scientific publishing is gaining ground/May 4, 2013)45 Instead specific, observed symptoms became the diagnostic criteria, and clusters of them, known medically as syndromes, that appeared to coexist in individual patients were given labels.相反，具體的、觀察到的癥狀成為診斷標(biāo)準(zhǔn)，而貌似存在于同一患者身上的癥狀集群，醫(yī)學(xué)上稱之為綜合癥。

criteria n.（判定的）標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)則【近】standard n.標(biāo)準(zhǔn)；水準(zhǔn)

cluster n.集群 v.叢；群【派生】supercluster n.超星系團(tuán)【近】bunch n.束，串

medical a.醫(yī)學(xué)的；醫(yī)療的；醫(yī)術(shù)的【構(gòu)詞】med(醫(yī)治)+ic+al(人,物,狀態(tài))【派生】medically ad.醫(yī)學(xué)上地

syndrome

n.綜合癥；綜合癥狀【構(gòu)詞】syn(共同)+drom(跑)+e【派生】syndromic a.綜合癥的；癥候群的(By the book/May 18, 2013)46 It is also opening a clutch of private schools in England, at cheaper prices than the established competition.（迪拜的環(huán)球教育集團(tuán)）它也計(jì)劃在英格蘭開(kāi)設(shè)多個(gè)私立學(xué)校，學(xué)費(fèi)低于當(dāng)?shù)丶纫研纬傻母?jìng)爭(zhēng)價(jià)格。

open v.開(kāi)設(shè)；打開(kāi) n.開(kāi)幕；開(kāi)始

clutch n.一群；離合器 v.抓住【近】clench v.緊握【詞組】a clutch of 一小群

established a.已建立的；已設(shè)立的；確定的【近】confirmed a.確認(rèn)的competition n.競(jìng)爭(zhēng)；比賽【構(gòu)詞】com+pet(=seek,追求,尋求)+ition【近】contest n.競(jìng)爭(zhēng)；爭(zhēng)論

(On the playing fields of Shanghai/May 4, 2013)47 To account for the risk that recalling actual events requires different cognitive functions than imagining ones that have not yet happened, they also asked participants to rate the distance of hypothetical events a month in the past or future.選自《非常詞匯》

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為了解釋回憶實(shí)際發(fā)生的事情與想象尚未發(fā)生的事情所需的認(rèn)知功能是不同的，因此他們也要求參與者對(duì)過(guò)去或未來(lái)一個(gè)月內(nèi)假設(shè)性的事件進(jìn)行距離感地評(píng)估。

account v.說(shuō)明；解釋 n.敘述；賬目；賬戶【構(gòu)詞】ac(加強(qiáng))+count(計(jì)算)【派生】accountability n.可說(shuō)明性；責(zé)任【詞組】account for 作出解釋；提出理由

cognitive◆ a.認(rèn)知的；認(rèn)識(shí)的【構(gòu)詞】cognit(=cognis,知道)+ive(狀態(tài))【派生】cognitively ad.認(rèn)知地

imagine◆ v.想象，設(shè)想；料想，猜想 【構(gòu)詞】imag(=imagine/likeness,相像,模仿)+ine【派生】imaginable a.可想象的【近】fancy v.幻想；想象

participant◆ n.參與者，參加者【構(gòu)詞】parti(=part,部分)+cip(拿，抓)+ant(……人)

(Yesterday came suddenly/Apr 5, 2013)48 It coincided with radical reductions in global trade barriers, the result of European integration and the work of the General Agreement on Tariffs and Trade(GATT), the predecessor of the World Trade Organisation(WTO).集裝箱運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展迎合了全球貿(mào)易壁壘大幅拆除之勢(shì)，是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的結(jié)果，是世界貿(mào)易組織的前身——關(guān)稅暨貿(mào)易總協(xié)定的杰作。

coincide◆ v.與……一致，相符【構(gòu)詞】co(共同)+in(在……上)+cid(落下)+e【近】accord v.一致，相符【詞組】coincide with 和……一致

radical a.激進(jìn)的（原文引申為“大幅”）【構(gòu)詞】radic(=root,根)+al(人)【派生】radicalism n.激進(jìn)主義【反】superficial a.膚淺的，表面的

integration n.一體化，整合 v.使加入；使融入【構(gòu)詞】in(不)+tegr(觸摸)+a+tion(名詞)【派生】integrationist n.主張取消種族隔離的人【近】coalition n.聯(lián)合；結(jié)合

tariff n.關(guān)稅，稅率；價(jià)目表【近】tax n.稅；稅額

(The humble hero/May 18, 2013)

Securing an extra two years from the European Commission to cut the French budget deficit to below 3% of GDP is seen in Paris as a triumph of efforts to

選自《非常詞匯》

加微信ky20172018獲取更多免費(fèi)資料（真題講解視頻和MP3）combat austerity in Europe.從歐盟委員會(huì)那獲得額外兩年的時(shí)間以便于把法國(guó)的預(yù)算赤字削減到低于GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的3%，這被看作法國(guó)對(duì)抗歐洲緊縮政策的勝利。

secure v.獲得，得到某物；防衛(wèi) a.安全的，可靠的【派生】insecure a.不可靠的；不安全的【近】obtain v.獲得【詞組】be secure of 確信，對(duì)……有把握

deficit n.赤字；不足額【近】shortage n.短缺，缺乏【詞組】budget deficit 預(yù)算赤字

triumph◆ n.勝利，成功 v.戰(zhàn)勝【近】victory n.勝利【詞組】triumph over 戰(zhàn)勝；因……而歡欣鼓舞

combat◆ v.對(duì)抗，與……戰(zhàn)斗【構(gòu)詞】com(共同)+bat(=beat,打,擊)【近】conflict v.戰(zhàn)斗；沖突

(Morosity rules/May 18, 2013)50 Fans of trams argue that fixed tracks lure commuters out of their cars by installing in them a confidence that a route will not change, and encourage businesses to invest around the station stops.有軌電車的擁護(hù)者則辯稱固定的軌道因其不變的線路能給人們注入信心，吸引通勤者放棄自己開(kāi)車，同時(shí)鼓勵(lì)車站沿線的商業(yè)投資。

track n.軌道；小徑；足跡【近】orbit n.軌道；旅程【詞組】keep track of 保持與……的聯(lián)系

lure◆ v.吸引；誘惑 n.誘餌【近】entice v.引誘；慫恿 commuter n.通勤者【近】passenger n.乘客；行人

install◆ v.注入；任命；安頓【派生】installer n.安裝程序；安裝者

(Tramspotting/Apr 20, 2013)

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（3）2010~2016年真題（英語(yǔ)一和英語(yǔ)二）同步配套視頻（超詳細(xì)講解?。?）2017版《非常詞匯》外刊800句美音朗讀MP3（5）1999~2016年真題文章美音慢讀MP3（6）18篇考研英語(yǔ)真題必背真題文章（7）2004~2016年考研英語(yǔ)真題題源揭秘（8）10篇真題作文范文及MP3（9）2000~2015年真題58篇優(yōu)秀范文擴(kuò)充讀物（10）考研1號(hào)英語(yǔ)熱點(diǎn)話題重點(diǎn)詞匯匯總

（11）考研1號(hào)2017版【閱讀基礎(chǔ)90篇】文章錄音MP3（12）考研1號(hào)考研英語(yǔ)不同題材閱讀?？贾攸c(diǎn)詞匯（13）考研1號(hào)翻譯點(diǎn)撥

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（14）考研1號(hào)13年真題閱讀題源一覽表（英語(yǔ)一和英語(yǔ)二）英語(yǔ)二

（21）2010~2016年同步配套視頻2大觀看方式（22）考研英語(yǔ)二《句句有詞》必背詞組100條（23）2018版《句句有詞》詞匯辨析（24）考研英語(yǔ)最常見(jiàn)的詞根詞綴匯總

（25）2000~2016年考研英語(yǔ)二真題美音慢讀MP3（26）2000~2009年MBA真題及標(biāo)準(zhǔn)答案（27）2004~2016年考研英語(yǔ)真題題源揭秘（28）考研英語(yǔ)

（二）閱讀解題技巧（29）2010-2015年英語(yǔ)

（二）真題作文集（30）2005-2009年MBA真題作文集（31）沖刺必備：作文備考指南（32）各寫作題型：寫作素材庫(kù)

需要的童鞋可以聯(lián)系我，微信號(hào)：ky20172018（可樂(lè)）

選自《非常詞匯》

第四篇：考研英語(yǔ)高頻詞匯三

北京安信標(biāo)識(shí)制造有限公司

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racket 喧囂，鬧聲，繁忙rate 速度

ration 比率recession(經(jīng)濟(jì))衰退，不景氣；撤退

reconciliation 和解，調(diào)停，順從，聽(tīng)從reflection 反映，表現(xiàn)

refreshment 爽快，舒心；提神的東西refuge 躲避，避難，避難所 refund 退還，退款regime政體，制度

regiment 團(tuán)，多數(shù)，大量rehearsal 演習(xí)，排演，詳述reign 主權(quán)，統(tǒng)治；朝代，王朝rein 韁繩

rejoice 歡喜，快樂(lè)relay 替換，替班，接力，轉(zhuǎn)播

reliance 依靠，信任，信賴relish 吸引力，熱心，興趣

remainder 剩余物或人remnant殘余，剩余

repression 鎮(zhèn)壓，抑制，壓抑reputation 名聲，聲望

resemblance 相似，類似reservation貯存，貯藏

reservation 預(yù)訂，保留retention 保持，保留

retrospect 回顧，回望revelation 顯示，泄露

revenue稅收，歲入rival 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

routine 常規(guī)，慣例，例行公事rupture 破裂，絕交

safeguard 安全設(shè)施或措施salvation 拯救，救助

savage 野人，野蠻人scent 氣味，香味；蹤跡，痕跡scene 景色，景象scorn輕蔑，鄙視

scrutiny 細(xì)察，詳審，核算選票sensation 感覺(jué)，激動(dòng)，轟動(dòng)

sentiment 感情,情緒,情操;傷感;意見(jiàn),觀點(diǎn)setback 阻礙，挫折

shortage 短缺，不足smash 打碎，粉碎

stability 穩(wěn)定(性)，穩(wěn)固stack 堆，一堆

standard 標(biāo)準(zhǔn)subsidy 補(bǔ)助金，資助金

surface 表面suspension 暫停，延緩，停職，吊銷

synthesis 綜合，合成，合成物temperament 氣質(zhì)，性格

tempo 數(shù)率，進(jìn)度，節(jié)奏testimony 證言，證詞；宣言，陳述 threshold 開(kāi)端，入口tolerance容忍，忍耐力

transaction 處理，辦理，交易transition 過(guò)渡，轉(zhuǎn)變

trend傾向，趨勢(shì)turnover 營(yíng)業(yè)額，銷售金額

variation 變化，變動(dòng)vegetation 植物，草木

vein 心情，心思，意向verdict 裁決，判決；決定，判斷 versus 相對(duì)，對(duì)抗vicinity 接近，附近；密切的關(guān)系

void 空虛，空處warehouse 貨倉(cāng)

warfare 作戰(zhàn)，交戰(zhàn)warrant 根據(jù)，權(quán)威，委任狀

abandon拋棄，放棄accommodate 供給住宿，答應(yīng);適應(yīng) acknowledge 承認(rèn)，供認(rèn)；致謝，打招呼acquaint 熟悉，認(rèn)識(shí)，通曉 acquire 獲得，得到activate 使活波，激活

addict(to)沉溺于，嗜好adhere to 堅(jiān)持，忠于

adjoin 鄰近，接近，毗連administer 管理，處理，治理，實(shí)行，實(shí)施 adore 崇拜，敬愛(ài)，愛(ài)慕affiliate 加盟，入會(huì)

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affirm 肯定，斷言afflict 受折磨，使苦惱

afford 付得起，冒危險(xiǎn)；供給，給予aggravate 使惡化，使嚴(yán)重

alienate 離間，使不和，使疏遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)移，讓渡allege 斷言，宣稱，提出alleviate 減輕，緩和allocate 分配，配給，撥給

alternate 交替，輪流amend 改善，改良，改正；修正anticipate預(yù)期，盼望appease 使平息，安撫

applaud 贊揚(yáng)，稱贊articulate 清晰說(shuō)話，連接

ascend 上升，攀登ascertain 確知，探知

ascribe歸因于，歸功于assemble 集合，聚集，裝備

assign 分派，指派(職務(wù)，任務(wù))assimilate 吸收，同化

attribute...to 歸因于authorize/ise 授權(quán)，委托；批準(zhǔn)，許可avail 利用，有幫助，有用avert 轉(zhuǎn)移，防止，避免

baffle 困惑，阻止，難住beam 微笑，高興地笑；播送（節(jié)目等）base建立在……的基礎(chǔ)上bewilder 迷惑，弄糊涂

blaze 燃燒；照耀blink 眨眼，閃爍不定

blush 臉紅，羞愧，羞于承認(rèn)boost 提高，上揚(yáng)，吹噓

breach 沖破，突破breed(over)培育，養(yǎng)育

brew 釀制，調(diào)制；造成，形成，醞釀brood 沉思，思考，思慮 browse 食，吃；瀏覽，隨便閥閱bully 威脅，欺負(fù)

carve 雕刻，銘刻，刻字cater(for)準(zhǔn)備，提供，迎合certify 證明，保證chant 唱歌，反復(fù)唱歌頌

clamp 施壓，鉗制，用力制止clasp 緊握，緊抱

cling(to)堅(jiān)守，抱緊clutch 抓住，攫取，撲捉

coincide with 相同，相一致collaborate 合著，合作，合伙

collide 互撞，碰撞commemorate 紀(jì)念，慶祝

commend 稱贊，贊揚(yáng)commence 開(kāi)始

commute 改變，換算成；減刑，通勤compensate補(bǔ)償，賠償compile 編輯，編制，編寫complement 補(bǔ)充，補(bǔ)足，結(jié)合comply with遵守conceive想出，設(shè)想

concern 涉及condense 壓縮，濃縮

conflict沖突，戰(zhàn)爭(zhēng)conform 符合，遵守，適應(yīng)

confront面對(duì)，面臨conserve保護(hù)，保存

confer 授予；商談，商討，討論console 給予安慰或同情，慰問(wèn) consolidate 鞏固，統(tǒng)一constrain 強(qiáng)迫，勉強(qiáng)，驅(qū)使

contemplate 注視，沉思，打算contend 奮斗，競(jìng)爭(zhēng)；主張，斷言 contrive 發(fā)明，設(shè)計(jì)，想辦法，設(shè)法完成convene 召集，召開(kāi)，集合 converge 匯合，聚集convey 表達(dá)，傳達(dá)

correlate 有關(guān)系，發(fā)生聯(lián)系corrode 腐蝕，侵蝕，受損害

corrupt 腐敗，敗壞，行賄crash(飛機(jī))墜毀，沖入，破產(chǎn)，垮臺(tái) cruise 航行，漫游，行進(jìn)culminate 到達(dá)極點(diǎn)

dart 飛奔，投射，沖進(jìn)dazzle 使眩目，耀眼

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deceive 欺騙，哄騙decline 下降，減少，衰退

dedicate 奉獻(xiàn)，獻(xiàn)身，致力于deduce 推理，推想，演繹出

deem 相信，認(rèn)為default 不負(fù)責(zé)，不到場(chǎng)，不還債

defend 為……辯護(hù)defy 違抗，藐視

degenerate 退步，墮落，腐化，惡化degrade 降級(jí)，墮落

denote 代表，指出，指示denounce 揭發(fā)，告發(fā)

deny 否認(rèn)，剝奪，拒絕給deport 驅(qū)逐出境

deprive 剝奪derive得來(lái)，得到

descend 下落descend 下來(lái)，下去；遺傳，為后代

deserve 值得designate 標(biāo)明，指明，命名

despise 鄙視，輕視，瞧不起detach 解開(kāi)，拆開(kāi)，使分離

detain 扣留，使等候，阻止，耽擱deteriorate 惡化，變壞，變質(zhì) deviate(使)背離，(使)偏離differentiate 區(qū)別，辨別，分別

diffuse 散布，傳播，擴(kuò)散，推廣dilute 變稀，變淡，稀釋；減弱 diminish 減少，縮小disable 使無(wú)能力，使殘廢

discern 辯明，認(rèn)清discriminate 區(qū)別，辨別；歧視

dispense 分配，分給，施給；配藥disperse 驅(qū)散，散開(kāi)

displace 移走，移置disguise 假扮，偽裝

disrupt 分裂，打破distort 歪曲，扭曲

dominate 統(tǒng)治，占據(jù)dodge 閃避，躲閃，逃避，規(guī)避

donate 捐贈(zèng)，贈(zèng)送doom 判定，注定

dread 害怕，畏懼drain 漸漸耗盡

duplicate復(fù)制，重復(fù)eject 離開(kāi)，逐出；噴出，射出

elapse 經(jīng)過(guò)，過(guò)去，逝去elevate 舉起，提高，使高尚

elicit 發(fā)出，引出eliminate消除，淘汰，剔除

embark 乘船，裝載；開(kāi)始，從事embody 體現(xiàn)，包括，包含endow 捐贈(zèng)，賦有endure 忍受，忍耐

enhance 提高，增加enroll 使成為…的成員，注冊(cè)

ensue 隨著發(fā)生，因而發(fā)生erase 擦掉，抹去，抹掉

erupt 爆發(fā)，迸發(fā)escort 護(hù)送，護(hù)航

evacuate 撤離，撤退，疏散evaporate 蒸發(fā)，消失，死亡

exempt(from)使免除evoke 引起，喚起

exclaim 呼喊，歡呼expire 到期，期滿

explore 探險(xiǎn)，探索extract 拔出，拔??；榨出；摘錄

fabricate 建造，裝置；捏造，偽造flank 側(cè)翼包圍

flap(鳥(niǎo))振翅(飛行)，揮動(dòng)，輕拍flare 燃燒，閃爍，突然爆發(fā)flush 變紅，臉紅，激動(dòng)formulate 明確的表達(dá)，闡述

foster 照顧，培育，培養(yǎng)，養(yǎng)育follow 遵從，接受

furnish.配備，裝飾gasp 喘氣，喘息

gauge 精確計(jì)量；估計(jì)，判斷gaze凝視，注視

gear(to)使適應(yīng)，使適合glitter 閃爍

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graze 吃草，放牧grease 涂上，搽上

grieve使傷心，使悲傷grin 露齒笑

groan 呻吟grope 摸索，搜尋

hamper 妨礙，限制haul 拖，拉

haunt 常去，常出沒(méi)，縈饒心頭hinder 阻礙，妨害hoist舉起，升起，吊起hover 盤旋，翱翔

huddle 擠在一起，縮成一團(tuán)hurl 投擲，猛投

identify 認(rèn)出，確認(rèn)ignite 引燃，發(fā)火

illuminate 照亮，說(shuō)明，闡明immerse(in)使浸沒(méi)，使專心impair 損害，傷害impart 傳授，給予；通知，告知

impose 把…強(qiáng)加于inaugurate 舉行就職儀式，是…開(kāi)始 incorporate 結(jié)合，合并incur 招致，蒙受

induce 勸誘，誘導(dǎo)indulge 縱容，放任

inflict on 強(qiáng)加于，使受痛苦inhabit 居住

inhibit 阻止，禁止，抑制intend 意欲，打算

interpret 解釋，說(shuō)明initiate 開(kāi)始，著手，準(zhǔn)許加入；傳授 inject 注射，注入insulate 絕緣，絕熱，隔離

intervene 干涉，阻擾，調(diào)停intrigue 設(shè)陰謀；激起好奇心

invert 倒轉(zhuǎn)，顛倒irritate 激怒，使急噪；使不舒服

jeopardize 危及，損壞jerk 猛拉，顛簸而行

jog 輕搖，緩緩行進(jìn)lash 猛擊，煽動(dòng)

levy 征收，征集；扣押linger 逗留，徘徊，留戀；遲緩，拖延 litter 亂丟，亂堆locate 位于，定位

loom 隱隱地出現(xiàn)，壓在心頭lubricate 加潤(rùn)滑油，使順利進(jìn)展 lure 吸引，誘惑magnify 放大，垮大，夸獎(jiǎng)

manifest 顯示，清楚表示，表明mean 打算，意欲

mediate 想，考慮，沉思，思考merge 合并，逐漸融入

mingle 混合起來(lái)，相混合minimize 對(duì)…做最低估計(jì)

mob 包圍（攻擊）mobilize 動(dòng)員

mock 愚弄，嘲弄；使無(wú)法得逞monitor 監(jiān)聽(tīng)，監(jiān)控

mourn 悲悼，哀悼，道歉necessitate 使必要

neglect 忽視，遺漏nominate 提名，指定，指派

nurture 養(yǎng)育，教養(yǎng)occupy 占領(lǐng)，使忙碌

oppress 壓迫，使難受orient 朝向東方，認(rèn)清形式

originate 首創(chuàng)，起源outrage 侵害，觸犯，違反

overflow 溢出，漫出，洋溢overhear 偷聽(tīng)，無(wú)意中聽(tīng)到

overlap 重疊，相同，交叉overwhelm 壓倒，浸沒(méi)，使不安parade 游行paralyze/yse 使麻痹，使癱瘓

pedal 踩踏板peel 剝，削

perish 毀滅，死亡permeate 滲入，滲透

perplex 使困惑，使迷惑plead 辯護(hù)，答辯；懇求，請(qǐng)求

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poke 推，刺，塞ponder 考慮，沉思

preach 宣傳，傳教，鼓吹，倡導(dǎo)precede 在前，居先，先于

preclude 阻止，使不可能prescribe 開(kāi)處方，開(kāi)藥

preside主持，管理prolong 延長(zhǎng)，拖延

propel 推進(jìn)，推動(dòng)protest 抗議，反對(duì)

provoke 引起，激起quantify 表示或測(cè)定。。之量

quench 熄滅，結(jié)束，滅絕radiate 輻射狀發(fā)出，從中心向各方伸展出 reassure 使安心，消除疑慮recede 后退，越遠(yuǎn)

reconcile 使和好，調(diào)解rectify 改正，矯正

refresh 提神，使清新refrain 抑制，克制

refute 證明…不對(duì)(是錯(cuò)誤的)，駁訴relish 享受，愛(ài)好，喜好

remain 停留，依舊是repel 抗御，抵拒，使厭惡，使不愉快 reproach 責(zé)備rescue 營(yíng)救，救援

reside(in)居留，住，存在于resign 辭職

resort(to)求助，憑借，訴諸resume 重新開(kāi)始，繼續(xù)

retort 反駁，反擊retrieve 獲得，找回，補(bǔ)償，解救，挽回 revenge 報(bào)仇，報(bào)復(fù)revive 恢復(fù)，復(fù)活

salute 行禮，致意scramble 爬，攀爬，爬行 ；爭(zhēng)取，爭(zhēng)奪 scan 細(xì)察，審視，審視scrape 剝下，刮下

scratch 抓，搔，勾掉，退出scrub 用力搽干，搽洗

segregate 隔離，分開(kāi)shatter 使粉碎，使破滅，shrink 收縮，減少shutter 關(guān)閉

shuttle 往返移動(dòng)standardize使標(biāo)準(zhǔn)化

sieve 過(guò)濾signify 表示，意味，有關(guān)系

simulate 假裝，偽裝，偽造，模仿smuggle 偷運(yùn)，走私，偷帶

snatch 攫取，搶sneak 潛行，偷偷走

sniff 嗤之以鼻，嗅sparkle 閃閃發(fā)光，閃爍

steer 駕駛，引導(dǎo)strengthen 加強(qiáng)，使更強(qiáng)壯

stretch伸展，延伸strive奮力，抗?fàn)?，搏?/p>

stumble 絆倒，跌倒stun 擊暈，使目瞪口呆

subscribe 預(yù)訂，訂閱suck(用嘴)吸，吞噬，卷入

suffice 足夠，使?jié)M足suppress 鎮(zhèn)壓，平定，制止

surpass 超越，勝過(guò)sustain 承受，支撐，承住

swamp 淹沒(méi)，使透不過(guò)氣來(lái)tackle 解決，處理

tempt 引誘，勸誘terminate 終止，結(jié)束

terrify使恐怖，驚嚇testify 作證，證明，提供證據(jù)

transmit 傳播，傳遞，遺傳，傳導(dǎo)trigger 引發(fā)，引起

tumble 跌倒，跌落；滾動(dòng)，輾轉(zhuǎn)unify 使合一，統(tǒng)一，結(jié)合update 使現(xiàn)代化，合時(shí)代uphold 堅(jiān)持，支持，贊成ventilate 使通風(fēng)，使空氣流通，公開(kāi)討論verify 證實(shí)，證明

visualize/ise 想象，設(shè)想view視為，看做

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whirl 回旋，旋轉(zhuǎn)；暈眩，紛亂withhold 抑制，制止，隱瞞，保留wrench 猛拉，猛扭；歪曲，曲解wreck(船只)失事，毀滅，破壞

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第五篇：考研詞匯

10利息和利率

2.1 利 息 2.2 利率概述

2.3 利息的復(fù)利計(jì)算（貨幣的時(shí)間價(jià)值）2.4 利率決定

2.5 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu) 第二節(jié) 利率概述

一、利率的含義：貨幣資金的價(jià)格

三、利率的作用與利率市場(chǎng)化P90

1、利率市場(chǎng)化定義

2、利率與投資

利率與實(shí)業(yè)投資

利率與金融投資

利率與債券價(jià)格

利率與股票價(jià)格

思考：對(duì)中國(guó)來(lái)講，利率上升對(duì)儲(chǔ)蓄和投資有何影響？

投資的利率彈性和儲(chǔ)蓄的利率彈性P91 ?儲(chǔ)蓄的利率彈性和投資的利率彈性 中國(guó)的儲(chǔ)蓄利率彈性

1979年前的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄

90年代后的利率和儲(chǔ)蓄的關(guān)系 中國(guó)的投資利率彈性

對(duì)投資總量的影響：

對(duì)投資結(jié)構(gòu)的影響：在勞動(dòng)力密集行業(yè)和資本密集行業(yè)、在固定資產(chǎn)投資和存貨投資上

利率市場(chǎng)化

各國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

三、9利率的作用與利率市場(chǎng)化

3、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革 進(jìn)程和現(xiàn)狀：

1978年以前，低利率水平

1978-1992調(diào)整利率結(jié)構(gòu)和利率水平1995年提出漸進(jìn)式改革方案

1996年6月開(kāi)放同業(yè)拆借市場(chǎng)利率

1996年8月貸款利率浮動(dòng)上下10%，農(nóng)信社＋40% 98年放開(kāi)貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率

98年9月擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)范圍＋30%，農(nóng)信社＋50% 99年國(guó)債在銀行間債券市場(chǎng)利率招標(biāo)發(fā)行

3、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革

2000年9月放開(kāi)外幣貸款利率和大額300萬(wàn)美元以上外幣存款利率 2002年3月8家農(nóng)信社試點(diǎn)，存款利率上下30%，貸款利率上下100% 2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。在人行制定的貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的2倍

2004年10月29日，放開(kāi)了商業(yè)銀行貸款利率上限和存款利率的下限。對(duì)利率的約束只剩下對(duì)人民幣貸款利率設(shè)有下限和對(duì)人民幣存款利率設(shè)有上限這兩項(xiàng)。2005年中央銀行發(fā)表《穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革》

3、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革

進(jìn)一步利率市場(chǎng)化的步驟選擇

徹底放開(kāi)直接金融工具的利率放開(kāi)銀行貸款利率

銀行存款利率的放開(kāi)

進(jìn)一步利率市場(chǎng)化的條件

一、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念

?貨幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來(lái)持有的等量的貨幣具有更高的價(jià)值。一般用利率來(lái)表示貨幣的時(shí)間價(jià)值。

二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)量

（一）單利：不管貸款期限的長(zhǎng)短，僅僅按本金計(jì)算利息。I=P×r×n S=P（1+ r×n)單利計(jì)算利息的優(yōu)缺點(diǎn) 復(fù)利：通常按一定期限將所生利息加入下一期的貸款本金一并計(jì)息。復(fù)利反映了利息的本質(zhì)。例：假定你存入10000元，年利率為10%，按復(fù)利計(jì)算，五年后會(huì)有多少錢？（一年計(jì)息一次）

（一）利息的計(jì)算方法：?jiǎn)卫蛷?fù)利 第一年結(jié)束時(shí)，現(xiàn)值10000元的存款的終值為：

10000×（1+10％）＝11000 在第二年結(jié)束時(shí)，本息余額，即第二年結(jié)束時(shí)的終值為：

10000×（1+10％）2 ＝12100 依次類推，到第五年結(jié)束時(shí)的終值為：

10000×（1+10％）5 ＝16105.1

（一）利息的計(jì)算方法：?jiǎn)卫蛷?fù)利 復(fù)利公式：S=P(1+r)n 復(fù)利計(jì)算利息的優(yōu)缺點(diǎn)

如果一年之中計(jì)算多次利息，稱為連續(xù)復(fù)利。

假定你存入10000元，每半年復(fù)利計(jì)息一次，年利率10％。終值計(jì)算為： 在第一年年中時(shí)，本利總額為：

10000×（1+10%/2)=10500 第一年結(jié)束時(shí)的本利總額為：

10000×（1+10%/2)2=11025 在第二年年中時(shí)的本利總額為：

10000×（1+10%/2)3=11576.3 第二年年末的本利總額為：

10000×（1+10%/2)4=12155.1 依次類推，到第五年結(jié)束時(shí)的本利總額為：

10000×（1+10%/2)10=16288.9

一年多次復(fù)利時(shí)的終值計(jì)算公式：P43

（二）現(xiàn)值和終值的概念 終值（future value,FV）：一定金額的貨幣按一定的利率計(jì)息后，在未來(lái)某一時(shí)期結(jié)束時(shí)它的本息和。

現(xiàn)值（present value, PV）：未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上一定金額的貨幣，按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這樣金額的本利和在現(xiàn)在所必須具有的本金。

現(xiàn)值的應(yīng)用：貼現(xiàn)、項(xiàng)目評(píng)估等

三、年金終值的計(jì)算

（一）年金的概念

我們?cè)谇懊嬷挥?jì)算了投入一筆資金PV在N年后會(huì)獲得的本利和：FV=PV(1+r)n，如果在每年連續(xù)投入等額的PV，則N年后會(huì)取出多少錢？我們把這一系列均等的現(xiàn)金流或付款稱為年金，通常用A表示。最現(xiàn)實(shí)的例子包括： 零存整取、整存零取 均等償付的住宅抵押貸款 養(yǎng)老保險(xiǎn)金 住房公積金

三、年金終值的計(jì)算

（二）年金的分類

即時(shí)年金：就是從即刻開(kāi)始就發(fā)生一系列等額現(xiàn)金流，零存整取、購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)等都是即時(shí)年金。

普通年金：如果是在現(xiàn)期的期末才開(kāi)始一系列均等的現(xiàn)金流，就是普通年金。例如，假定今天是3月1日，你與某家銀行簽訂了一份住宅抵押貸款合同，銀行要求你在以后每個(gè)月的25日償還2000元的貸款，這就是普通年金。

在時(shí)間軸上標(biāo)示即時(shí)年金與普通年金

（三）年金終值的計(jì)算

1、年金終值的概念：一系列均等的現(xiàn)金流在未來(lái)一段時(shí)期的本息總額。

2、年金終值的計(jì)算：

以你在銀行的零存整取為例，假定你現(xiàn)在在招商銀行開(kāi)了一個(gè)零存整取的賬戶，存期5年，每年年初存入10000元，每年計(jì)息一次，年利率為6%，那么，到第五年結(jié)束時(shí)，你的這個(gè)賬戶上有多少錢呢？

實(shí)際上就是求你的零存整取的年金終值，它等于你各年存入的10000元的終值的和。

思考：年金是即時(shí)年金還是普通年金？

根據(jù)前面的終值公式，可以得到各年存入賬戶的終值如下：

第一年： 10000×（1+6%)5 第二年： 10000×（1+6%)4 第三年： 10000×（1+6%)3 第四年： 10000×（1+6%)2 第五年： 10000×（1+6%)1

將各年存入金額的終值相加，就得到第五年結(jié)束時(shí)你的賬戶上的余額：

10000×[（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3 ＋（1+6%)4 ＋（1+6%)5]=59753.97

（三）年金終值的計(jì)算－零存整取標(biāo)示圖(普通年金）

假定你現(xiàn)在在招商銀行開(kāi)了一個(gè)零存整取的賬戶，存期5年，每年年末存入10000元，每年計(jì)息一次，年利率為6%，那么，到第五年結(jié)束時(shí)，你的這個(gè)賬戶上有多少錢呢？ 根據(jù)前面的終值公式，可以得到各年存入賬戶的終值如下：

第一年： 10000×（1+6%)4 第二年： 10000×（1+6%)3 第三年： 10000×（1+6%)2 第四年： 10000×（1+6%)1 第五年： 10000×（1+6%)0

將各年存入金額的終值相加，就得到第五年結(jié)束時(shí)你的賬戶上的余額：

10000×[（1+6%)0 ＋（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3＋（1+6%)5]=56371.67

3、年金的終值計(jì)算公式(1)即時(shí)年金的終值計(jì)算：

一般地，設(shè)即時(shí)年金為A,利率為r，年限為n，每年計(jì)息一次，則即時(shí)年金終值公式如下：

(2)普通年金的終值計(jì)算：

一般地，設(shè)普通年金現(xiàn)值為A,利率為r，年限為n，每年計(jì)息一次，則普通年金終值公式如下：

四、現(xiàn)值的計(jì)算（現(xiàn)值的應(yīng)用）

（一）現(xiàn)值與貼現(xiàn)

1、貼現(xiàn)的概念：在金融學(xué)中，我們通常將現(xiàn)值的計(jì)算稱為貼現(xiàn)，用于計(jì)算現(xiàn)值的利率稱為貼現(xiàn)率。

先看一個(gè)例子：

假定你打算在三年后通過(guò)抵押貸款購(gòu)買一套總價(jià)值為50萬(wàn)元的住宅，銀行要求的首付率為20%，即你必須支付10萬(wàn)元的現(xiàn)款，只能從銀行得到40萬(wàn)元的貸款。那么，為了滿足三年后你購(gòu)房時(shí)的首付要求，設(shè)三年期存款利率為6%，你現(xiàn)在需要存入多少錢呢？

計(jì)算過(guò)程如下：P47 計(jì)算現(xiàn)值的一般公式：

2、票據(jù)貼現(xiàn)的計(jì)算

A企業(yè)持有一張商業(yè)票據(jù)，面額為50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期。若企業(yè)急需用款，將該票據(jù)于5月9日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。銀行給付的金額為: 銀行扣除的利息為：50000×9%×1/12=375元 銀行支付給A企業(yè)的金額為：50000－375＝49625

3、票據(jù)貼現(xiàn)的計(jì)算

A企業(yè)持有一張商業(yè)票據(jù)，面額為50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期，票面利率為10%。若企業(yè)急需用款，將該票據(jù)于5月9日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。銀行給付的金額為: 票據(jù)到期價(jià)值為：50000×（1+10%×90/360)＝51250 銀行扣除的利息：51250×9%×1/12=384.38元

銀行支付給A企業(yè)的金額為： 51250－384.38＝50865.62

（二）年金現(xiàn)值－整存零取

年金現(xiàn)值的含義：一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。先看看這個(gè)例子：

如果你有這樣一個(gè)支出計(jì)劃：在未來(lái)五年里，某一項(xiàng)支出每年為固定的2000元，你打算現(xiàn)在就為未來(lái)五年中每年的這2000元支出存夠足夠的金額，假定利率為6%，且你是在存入這筆資金滿1年后在每年的年末才支取的，那么，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少呢？

（二）年金現(xiàn)值－整存零取

（二）年金現(xiàn)值－整存零取 計(jì)算年金現(xiàn)值的一般公式：

（三）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算

永續(xù)年金就是永遠(yuǎn)持續(xù)下去沒(méi)有最終日期的年金。我們無(wú)法計(jì)算永續(xù)年金的終值，但是，卻可以計(jì)算它的現(xiàn)值。

對(duì)年金現(xiàn)值n求無(wú)窮大的極限，就得到了永續(xù)年金的現(xiàn)值，即：永續(xù)年金的現(xiàn)值。

（四）現(xiàn)值的計(jì)算－投資項(xiàng)目評(píng)估

現(xiàn)有一工程需10年建成。有甲、乙兩個(gè)投資方案。甲方案第一年需投入5000萬(wàn)元，以后9年每年年初再追加投資500萬(wàn)元，共需投資9500萬(wàn)元；乙方案是每年年初平均投入1000萬(wàn)元，共需投資1億元。假定市場(chǎng)利率為10％，請(qǐng)問(wèn)選擇哪一個(gè)方案好？

甲方案的現(xiàn)值：PV1=5000＋500/(1+10%)＋500/(1+10%)2＋?＋ 500/(1+10%)9＝7879.51 乙方案的現(xiàn)值：PV2=1000＋1000/(1+10%)＋?＋ 1000/(1+10%)9＝6759.02 所以選擇乙方案比甲方案投資成本節(jié)約1000多萬(wàn)元。

（五）現(xiàn)值的計(jì)算－住宅抵押貸款月供（A)

如果知道年金現(xiàn)值、未來(lái)期限和利率，就可以通過(guò)現(xiàn)值公式計(jì)算出未來(lái)的年金來(lái)。均付固定利率抵押貸款就是在已知現(xiàn)值、利率和借款期限時(shí)計(jì)算每月的還款額。假定在這三年中，你存夠了購(gòu)房的首付款10萬(wàn)元，成功地從銀行申請(qǐng)到了40萬(wàn)元的抵押貸款，假定貸款年利率為6%，期限為30年。那么，你的月供是多少呢？

練習(xí)題

1、彭P56.8－假定你在銀行有一筆存款總共10萬(wàn)元，存期5年，年利率為7.2%，年復(fù)利一次，5年后你的賬戶上有多少錢？

2、彭P56.9－假定你在銀行開(kāi)了一個(gè)零存整取的儲(chǔ)蓄賬戶，每月存入500元，存期5年，月利率為5.25?，5年后你的賬戶上有多少錢？

3、彭P56.11－假定你以90元購(gòu)買了一張面值為100元的債券，該債券兩年后按面值償付，即兩年后你能夠得到100元，那么你購(gòu)買這張債券的年利率是多少？

4、彭P56.12－假定年購(gòu)買了一套住房，從銀行得到20萬(wàn)元的抵押貸款，償還期為20年貸款年利率為8.4%，那么你的月供是多少？

七、利率的計(jì)算－金融工具收益率的計(jì)算

（一）到期收益率是使得債務(wù)工具未來(lái)收益的現(xiàn)值等于現(xiàn)在價(jià)格的貼現(xiàn)率-P87 到期收益率相當(dāng)于投資人按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買債券并且一直持有到期滿時(shí)可以獲得的年平均收益率。

到期收益率的作用：使不同期限從而有不同現(xiàn)金流狀態(tài)的債券收益率具有可比性。

債券收益率的計(jì)算（短期和長(zhǎng)期）

七、利率的計(jì)算－金融工具收益率的計(jì)算

一張10年期的債券，息票利率10％，每年支付一次利息：債券面值為1000元，市場(chǎng)價(jià)格為881元，離到期日還有5年，計(jì)算該債券的到期收益率為多少？

第四節(jié) 11

一、馬克思的利率決定理論

社會(huì)平均利潤(rùn)率是決定利率的基本因素 利率高低是由借貸資金的供求關(guān)系決定 社會(huì)再生產(chǎn)對(duì)利率的影響

二、古典利率理論

奧地利的龐巴維克、英國(guó)的馬歇爾、瑞典的魏克塞爾、美國(guó)的費(fèi)雪等人對(duì)支配資本的因素進(jìn)行探討，提出資本供給來(lái)源于儲(chǔ)蓄，資本需求來(lái)源于投資，利率決定于投資和儲(chǔ)蓄的均衡點(diǎn)。利率和投資、儲(chǔ)蓄的關(guān)系

三、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論

流動(dòng)性偏好是指人們喜歡流動(dòng)性比較高的貨幣，所以這一理論又稱流動(dòng)性偏好理論。凱恩斯認(rèn)為古典學(xué)派的理論前提即市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)自動(dòng)達(dá)到充分就業(yè)均衡是不現(xiàn)實(shí)的。認(rèn)為利率由貨幣的供求關(guān)系決定，而不是由投資和儲(chǔ)蓄的關(guān)系決定的。利息是人們放棄貨幣、犧牲流動(dòng)性偏好的報(bào)酬。在貨幣供給相對(duì)確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。貨幣供求決定利率

貨幣供給Ms：由中央銀行決定（外生變量）貨幣需求Md：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)形成對(duì)貨幣的需求： Md=M1+M2=L1（Y）+L2（r)

凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論圖示 流動(dòng)性陷阱

流動(dòng)性陷阱：在一種極端情形下，當(dāng)利率低到一定程度時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求將趨于無(wú)窮大，此時(shí)，若繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)地被人們無(wú)窮大的投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端的情形，就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”。

流動(dòng)性陷阱

凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論的特點(diǎn)(略）特點(diǎn)：

利率的決定與實(shí)際變量無(wú)關(guān)，是純粹的貨幣現(xiàn)象,利率水平主要取決于貨幣數(shù)量和人們對(duì)貨幣的偏好程度。

利率的變動(dòng)使貨幣供求而不是儲(chǔ)蓄投資趨于均衡； 是一種短期利率理論。

存量利率：利率由某一瞬間的貨幣現(xiàn)存供求量所決定。均衡利率的變動(dòng)——貨幣需求的變動(dòng)

貨幣供給曲線的移動(dòng)對(duì)均衡利率的影響

四、可貸資金理論

凱恩斯的學(xué)生羅伯遜(D.H.Robertson)提出了可貸資金理論將實(shí)際因素和貨幣因素綜合考慮。得到俄林(U.Ohlin)和勒納等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的支持，成為一種流行的利率決定理論。由于利率產(chǎn)生于資金的貸放過(guò)程，那么就應(yīng)該從可用于貸放的資金的供給和需求來(lái)考察利率決定。

四、可貸資金理論

一、可貸資金供給來(lái)源

借貸資金供給來(lái)自某期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給的變動(dòng)。Fs = S + △Ms

二、可貸資金需求來(lái)源： 借貸資金需求來(lái)自某期間的投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額。Fd = I + △Md

三、利率是由可貸資金的供給和需求決定的。

思考：I、S、△Ms、△Md 與利率的關(guān)系如何？

Ms和利率的關(guān)系？

凱恩斯流動(dòng)性偏好理論是假設(shè)其它條件不變的情況下，貨幣供給增加，導(dǎo)致利率下降，如果考慮其它條件的情況下，貨幣供給增加，導(dǎo)致利率上升

利率決定的可貸資金分析

可貸資金理論的特點(diǎn) 特點(diǎn)：

既考慮了實(shí)物因素，又考慮了貨幣因素（如貨幣供求的變動(dòng)）流量分析

是長(zhǎng)期利率理論

五、IS-LM模型

IS-LM模型是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂故壮绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森進(jìn)一步闡述的模型。

其理論核心是：利率與收入是在投資、儲(chǔ)蓄、貨幣供應(yīng)、貨幣需求四個(gè)因素相互作用同時(shí)決定的。

六、影響利率變動(dòng)的主要因素

社會(huì)平均利潤(rùn)率、資金供求狀況、投資的預(yù)期報(bào)酬率、邊際消費(fèi)傾向 通貨膨脹及對(duì)通貨膨脹的預(yù)期 國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策：貨幣政策，貨幣供應(yīng)量增加往往利率下降（不一定。流動(dòng)性效應(yīng)、收入效應(yīng)、通貨膨脹和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)）；財(cái)政政策：赤字增加利率上升。

經(jīng)濟(jì)周期：利率在經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段上升，而在衰退時(shí)期下降。利率是順周期的。制度因素：利率管制等； 國(guó)際利率水平等

第五節(jié) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)

一、利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：相同期限金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而產(chǎn)生的不同利率。

影響利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的因素：

違約風(fēng)險(xiǎn)：指到期不能收回利息或本金的可能性。風(fēng)險(xiǎn)債券利率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券利率之差成為風(fēng)險(xiǎn)升水。人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)債券的需求會(huì)減少，價(jià)格下降，利率上升。有風(fēng)險(xiǎn)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨違約風(fēng)險(xiǎn)的增加而上升。

流動(dòng)性：流動(dòng)性高,風(fēng)險(xiǎn)小。流動(dòng)性差的債券的持有人要求有正的風(fēng)險(xiǎn)升水。債券的流動(dòng)性越高，對(duì)該債券的需求會(huì)增加，從而使該債券的價(jià)格上升，利率下降。所得稅：價(jià)格和利率相同的債券，所得稅高者需求小

二、12

（一）利率期限結(jié)構(gòu)的概念：風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性及稅收待遇相同的金融工具，不同期限金融工具的利率之間的關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)理論要研究的是長(zhǎng)短期利率存在差異的原因－見(jiàn)下圖

收益率曲線（yield curve)：用來(lái)刻畫債券的期限和利率之間關(guān)系的曲線。有四種可能形狀：水平、上升、下降、彎曲 三個(gè)事實(shí)：

1、不同期限的債券利率有隨著時(shí)間一起波動(dòng)的趨勢(shì)；

2、如果短期利率低，則收益率曲線更可能向上傾斜；如果短期利率高，則收益率曲線更可能向下傾斜。

3、收益率曲線通常向上傾斜；

（二）利率期限結(jié)構(gòu)理論

對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)影響因素的不同解釋，形成了幾種不同的利率期限結(jié)構(gòu)理論

預(yù)期理論：（人們對(duì)利率的預(yù)期）

分割市場(chǎng)理論：（資金在不同期限市場(chǎng)之間的流動(dòng)程度或投資者對(duì)一種期限債券的偏好）

期限選擇與流動(dòng)性升水理論：（人們對(duì)流動(dòng)性的偏好）

（一）預(yù)期理論

預(yù)期理論假設(shè)：債券購(gòu)買者對(duì)某種期限的債券并無(wú)特殊的偏好，他是否持有該債券，完全取決于該債券相對(duì)于其它債券的相對(duì)回報(bào)率。因此，不同期限債券是可以完全替代的。預(yù)期理論的主要內(nèi)容：利率期限結(jié)構(gòu)是由人們對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期決定的。長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期之前人們對(duì)短期利率預(yù)期的平均值。

預(yù)期理論方式的推導(dǎo)－P314 假定有1元錢要投資，總投資期限為2年。有兩種投資方案可供選擇。

方案一：購(gòu)買一張兩年期的債券持有到期。這張兩年期的債券每年按復(fù)利計(jì)息一次。假設(shè)年利率為i2t。

FV=(1+i2t)2 方案二：今年購(gòu)買一張一年期的債券，這張債券的年利率為it。一年后取回本息后再繼續(xù)購(gòu)買另一張期限為一年的債券，這張新債券的預(yù)期年利率為it+1e。FV=(1+it)(1+it+1e)兩種投資方案的投資回報(bào)率應(yīng)完全相等，否則會(huì)引起套利活動(dòng)，導(dǎo)致兩種方案的投資回報(bào)率相等。所以，i2t＝(it+it+1e+itit+1e-i2t2)/2=(it+it+1e)/2

預(yù)期理論方式的推導(dǎo)－P314 復(fù)利及無(wú)套利下的利率期限表達(dá)式：

設(shè)一種債券的期限為n年，利率為int。如果在這n年中，期限為一年的短期債券的利率系列分別為it、it+1e、it+2e、??、it+n-1e

(1+int)n=(1+it)(1+it+1e)(1+it+2e)……(1+it+n-1e)則： int=(it+it+1e+it+2e+??+it+n-1e)/n

期限為n年的長(zhǎng)期債券等于人們對(duì)這期間短期利率預(yù)期的平均值。舉例:

預(yù)期理論對(duì)三個(gè)事實(shí)的解釋 對(duì)事實(shí)一的解釋：因?yàn)槎唐诶实纳仙龝?huì)提高人們對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期，長(zhǎng)期利率是未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值，所以短期利率的上升提高了長(zhǎng)期利率，使短期利率和長(zhǎng)期利率同時(shí)變動(dòng)。

對(duì)事實(shí)二的解釋：如果短期利率現(xiàn)在較低，人們會(huì)預(yù)期它將來(lái)升到某個(gè)正常水平，即對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期是上升的，所以長(zhǎng)期利率相對(duì)于當(dāng)期的短期利率要高，收益率曲線向上傾斜。如果短期利率現(xiàn)在較高，人們會(huì)預(yù)期它會(huì)回落，即對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期是下降的，所以長(zhǎng)期利率相對(duì)于當(dāng)期的短期利率要低，收益率曲線向下傾斜。

對(duì)事實(shí)三的解釋：由于短期利率既可能上升又可能下降，從平均值看，典型的收益率曲線應(yīng)水平。

（二）分割市場(chǎng)理論

分割市場(chǎng)理論認(rèn)為，不同期限的債券市場(chǎng)是完全獨(dú)立和分割的，因此，每種債券的利率只受自身供求狀況的影響，其他期限債券回報(bào)率的變化不會(huì)影響對(duì)該種債券的需求。

分割市場(chǎng)理論假設(shè)：不同期限的債券之間不會(huì)相互替代。

投資者對(duì)一種期限的債券具有強(qiáng)烈的偏好，而對(duì)其他期限的債券根本不喜歡，所以，投資者一般只會(huì)關(guān)心他所喜歡的期限債券的預(yù)期回報(bào)率。不同期限的債券的回報(bào)率之間之所以有所差異，是由不同期限債券的供求差異所決定的。一般來(lái)說(shuō)，投資者更偏好期限較短、風(fēng)險(xiǎn)較小的債券，所以，對(duì)短期債券的需求會(huì)較長(zhǎng)期債券的需求更大。短期債券的價(jià)格會(huì)高于長(zhǎng)期債券的價(jià)格，因此，它的利率也比長(zhǎng)期債券的利率低。

分割市場(chǎng)理論對(duì)三個(gè)事實(shí)的解釋 對(duì)事實(shí)一的解釋：不同期限的債券市場(chǎng)是完全獨(dú)立和分割的，一種債券的利率只受自身供求狀況的影響，不會(huì)影響對(duì)其他債券的利率。因此該理論無(wú)法解釋不同期限債券利率一起波動(dòng)。

對(duì)事實(shí)二的解釋：由于該理論對(duì)長(zhǎng)期利率相對(duì)于短期利率的供求如何隨短期利率變化而變化尚不清楚，所以無(wú)法解釋事實(shí)2。

對(duì)事實(shí)三的解釋：一般來(lái)說(shuō)，投資者更偏好期限較短、風(fēng)險(xiǎn)較小的債券，所以，對(duì)短期債券的需求會(huì)較長(zhǎng)期債券的需求更大。短期債券的價(jià)格會(huì)高于長(zhǎng)期債券的價(jià)格，因此，它的利率也比長(zhǎng)期債券的利率低。所以，收益率曲線通常向上傾斜。

（三）期限選擇與流動(dòng)性升水理論

1、期限選擇理論

期限選擇理論的假設(shè)：不同期限的債券是替代品，但并非完全的替代品，即投資者有某種投資偏好但仍關(guān)心那些非偏好的期限債券的預(yù)期收益率。期限選擇理論的內(nèi)容，長(zhǎng)期債券的利率等于該種債券到期之前短期利率預(yù)期的平均值，加上該種債券隨供求條件變化而變化的期限升水。

int=（it＋ it+1e＋ it+2＋ ?it+n-1e）/n＋Pnt Pnt表示期限升水，且隨著債券期限的延長(zhǎng)而增大

2、流動(dòng)性升水理論 流動(dòng)性升水理論認(rèn)為：金融工具的期限和流動(dòng)性成反比。由于長(zhǎng)期債券的流動(dòng)性較短期債券低，因此，持有長(zhǎng)期債券就要承擔(dān)更高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，要使投資者持有長(zhǎng)期債券，就必須向他們支付正值的流動(dòng)性升水，以補(bǔ)償他們所承擔(dān)的更高的風(fēng)險(xiǎn)。int=（it＋ it+1e＋ it+2＋ ?it+n-1e）/n＋lnt lnt表示流動(dòng)性升水，前提是lnt為正值

期限選擇與流動(dòng)性升水理論理論對(duì)三個(gè)事實(shí)的解釋 對(duì)事實(shí)一的解釋：短期利率的上升會(huì)提高人們對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期，長(zhǎng)期利率是未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值，所以短期利率的上升提高了長(zhǎng)期利率，使短期利率和長(zhǎng)期利率同時(shí)變動(dòng)。對(duì)事實(shí)二的解釋：如果短期利率現(xiàn)在較低，人們會(huì)預(yù)期它將來(lái)升到某個(gè)正常水平，即對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期是上升的，所以與當(dāng)期的短期利率相比，未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值將較高，由于存在正值的期限升水，長(zhǎng)期利率會(huì)大大高于當(dāng)期的短期利率，因而收益率曲線陡直向上傾斜。如果短期利率現(xiàn)在較高，人們會(huì)預(yù)期它會(huì)回落，即對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期是下降的，所以長(zhǎng)期利率將大大低于當(dāng)期的短期利率，這時(shí)盡管期限升水為正值，收益率曲線仍向下傾斜。對(duì)事實(shí)三的解釋：由于投資者偏好短期債券，所以隨著債券期限延長(zhǎng)，期限升水將增加，即使人們對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值保持不變，長(zhǎng)期利率也將高于短期利率，從而使收益率曲線向上傾斜。

對(duì)收益率曲線偶爾向下傾斜的解釋是：因?yàn)橛袝r(shí)人們對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期大幅下降，使短期利率的平均值大大低于當(dāng)期的短期利率，即使加上正值的期限升水，長(zhǎng)期利率仍然低于當(dāng)期的短期利率。

本章復(fù)習(xí)思考題

1、為什么利息成為收益的最一般的形式？舉一個(gè)例子，說(shuō)明收益的資本化。

2、了解利率種類的劃分。

3、試用復(fù)利計(jì)算利息的現(xiàn)值、終值和到期收益率。

4、影響利率的因素有哪些？

5、凱恩斯流動(dòng)性偏好理論與可貸資金理論的有何區(qū)別和聯(lián)系？

6、簡(jiǎn)述可貸資金理論的主要內(nèi)容。

7、影響利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的因素有哪些？

8、簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容和假設(shè)前提。

金融學(xué)綜合復(fù)習(xí)指南+金融學(xué)綜合習(xí)題精編

關(guān)于貨幣購(gòu)買力高低的波動(dòng)，是本教程的核心問(wèn)題之一例如真實(shí)票據(jù)原則。

1貨幣職能

一、價(jià)值尺度：用以衡量和表現(xiàn)所有商品和勞務(wù)價(jià)值時(shí),貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能.▲特點(diǎn):只需要觀念或想象中的貨幣,不需要現(xiàn)實(shí)的貨幣.▲作用:為各種商品和勞務(wù)定價(jià):

貨幣單位:以貨幣表示的價(jià)值計(jì)量單位.價(jià)格:以貨幣單位表示的價(jià)值,即價(jià)值的貨幣表現(xiàn).△價(jià)格的內(nèi)在決定因素是價(jià)值,而外在的決定因素為供求,市場(chǎng)上的價(jià)格總是圍繞價(jià)值上下波動(dòng).△價(jià)格的倒數(shù)是貨幣購(gòu)買力（對(duì)所有商品而言）,價(jià)格指數(shù)與貨幣購(gòu)買力成反比.目前存在的爭(zhēng)議：

二、流通手段：貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí),發(fā)揮流通手段職能.▲特點(diǎn): ①必須使用現(xiàn)實(shí)的貨幣,一手交錢,一手交貨.貨幣需求:流通中需要多少貨幣取決于3個(gè)要素:價(jià)格(P)、待出售的商品數(shù)量(Q)、貨幣流通速度(V).在金屬貨幣制度下:M=PQ/V

在信用貨幣制度下：

②作為流通手段的貨幣在交換中轉(zhuǎn)瞬即逝。

人們注意的是貨幣的購(gòu)買力，只要有購(gòu)買力，符號(hào)票券也能作貨幣。紙幣、信用貨幣因此而產(chǎn)生。

即，作為交易媒介的貨幣可以是足值的，也可以是不足值的。

三、支付手段：貨幣在償還債務(wù)或作單方面支付時(shí)發(fā)揮支付手段職能。

▲特點(diǎn)：沒(méi)有商品（勞務(wù)）與之作相向運(yùn)動(dòng)，是在信用交易中補(bǔ)足交換過(guò)程的獨(dú)立環(huán)節(jié)。▲發(fā)展：擴(kuò)展到商品流通以外的各個(gè)領(lǐng)域：純粹的貨幣借貸、財(cái)政收支、信貸收支、工資和其他勞務(wù)收支等。

→改變了一定時(shí)期的貨幣流通量。

▲貨幣作為流通手段和支付手段的貨幣需求量：

（待售商品價(jià)格總額＋到期支付總額－賒銷商品總額－抵消總額）/同一單位貨幣作為流通和支付手段的流通速度

四、貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來(lái)時(shí)發(fā)揮貯藏手段職能.▲目的：貯藏財(cái)富,為購(gòu)買或支付作準(zhǔn)備;為投資積累資本;為預(yù)防不測(cè)之需或其他目的?！l(fā)展：形態(tài)變化：實(shí)物貨幣→金屬貨幣→信用貨幣

方式變化：個(gè)人窖藏→請(qǐng)人代管→存入銀行

用途變化：?jiǎn)渭冎赂弧e累資本，提高消費(fèi) ▲作用：金屬貨幣制度下可自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量；

信用貨幣制度下形成部分儲(chǔ)蓄,影響即期購(gòu)買力。

思考：在考察貨幣需求時(shí)，是否要考慮對(duì)價(jià)值貯藏的貨幣需求？

五、世界貨幣：尤為世界貨幣，充當(dāng)國(guó)際間的支付手段、購(gòu)買手段和轉(zhuǎn)移財(cái)富的手段

金屬貨幣流通條件下：貴金屬（黃金和白銀），各國(guó)金鑄幣比價(jià)穩(wěn)定

信用貨幣流通條件下：某些國(guó)家的硬通貨，各國(guó)貨幣兌換比率－－匯率

2構(gòu)成要素貨幣制度

一、貨幣制度的形成

貨幣制度是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)及其組織形式。

貨幣制度形成于資本主義社會(huì)

二、貨幣制度的構(gòu)成要素

（一）確定本位貨幣金屬和貨幣單位

規(guī)定貨幣的幣材是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。

確定貨幣名稱、貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)

在金屬貨幣流通條件下，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)融為一體，貨幣的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。

（二）確定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序

本位幣是一個(gè)國(guó)家的基本通貨和法定的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。

輔幣是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉(zhuǎn)使用，通常用賤金屬鑄造。在金屬貨幣制度下，本位幣的特點(diǎn)：

（1)是足值貨幣，可以自由鑄造。（在紙幣制度下，本位幣由國(guó)家壟斷發(fā)行）

（2)本位幣具有無(wú)限法償力。在金屬貨幣制度下，輔幣的特點(diǎn)：

（1)通常用賤金屬鑄造，是不足值貨幣

（2)規(guī)定輔幣限制鑄造。

（3)輔幣具有有限法償力。

（4)輔幣可以與本位幣自由兌換

思考：在不兌現(xiàn)紙幣制度下，本位幣和輔幣的特點(diǎn)？

（三）規(guī)定發(fā)行準(zhǔn)備制度

通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。1973年以后，各國(guó)都取消了貨幣發(fā)行保證制度。

3、貨幣制度的演變過(guò)程

（一）銀本位制（16世紀(jì)以前）銀本位制是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。銀本位制的主要內(nèi)容：

(1)以白銀作為本位貨幣幣材，(2)白銀可以自由鑄造、自由熔化。

(3)銀幣具有無(wú)限的法償能力（4）白銀可以自由輸入與輸出

（5)輔幣和銀行券可以自由兌換銀幣。

（二）金銀復(fù)本位制（16-18世紀(jì)）

其主要內(nèi)容包括：

(1)金銀兩種本位幣都可以自由鑄造，自由熔化。

(2)都具有無(wú)限法償?shù)哪芰Α?/p>

(3)都可以自由輸入與輸出。

(4)輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或銀幣。

類型：

1、平行本位制（金幣和銀幣的兌換比率由市場(chǎng)上金和銀的實(shí)際比價(jià)確定

2、雙本位制（法律規(guī)定金幣和銀幣的比價(jià)）

格雷欣法則:即劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律。在金屬貨幣流通條件下，如果在同一地區(qū)同時(shí)流通兩種貨幣，則價(jià)值相對(duì)低的劣幣會(huì)把價(jià)值相對(duì)高的良幣排擠出流通。思考：在紙幣流通條件下，兩種貨幣同時(shí)流通會(huì)出現(xiàn)什么現(xiàn)象？

（三）金本位制（1816－19世紀(jì)30年代）類型：

1、金幣本位制

（1)金鑄幣可以自由鑄造

（2)具有無(wú)限法償?shù)哪芰?/p>

（3)黃金可以在各國(guó)間自由輸出入

（4)輔幣和銀行券可以自由兌換為金幣

評(píng)價(jià)：金幣本位制是相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度，對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過(guò)積極的作用

2、金塊本位：

3、金匯兌本位制

金本位的崩潰：從金本位到不兌現(xiàn)的紙幣制度

（四）紙幣本位制（1933－至今）

1929-1933年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，各國(guó)實(shí)行不兌現(xiàn)的紙幣本位制。

紙幣制度的主要內(nèi)容：

（1)紙幣發(fā)行權(quán)由國(guó)家壟斷

（2)紙幣具有國(guó)內(nèi)無(wú)限法償性，但不能兌現(xiàn)為黃金

（3)廣泛實(shí)行非現(xiàn)金結(jié)算

（五）地區(qū)貨幣制度和跨國(guó)貨幣制度

1、一國(guó)兩制下的地區(qū)貨幣制度

1997年和1998年，香港和澳門相繼回歸中華人民共和國(guó)后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元 “一國(guó)三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。由于這三種貨幣是在不同的地區(qū)流通，所以不會(huì)產(chǎn)生“格雷欣法則”效應(yīng)。

2、跨國(guó)貨幣制度和歐元

1999年元月 1 日，歐元啟動(dòng)，歐元成為歐共體十一國(guó)唯一的法定貨幣，各成員國(guó)原有的貨幣可繼續(xù)流通到2002年6月30日。歐元是人類歷史上的跨國(guó)貨幣制度的創(chuàng)新?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是：一個(gè)主權(quán)國(guó)家內(nèi)部的貨幣制度發(fā)展成為跨國(guó)貨幣制度，地區(qū)性的跨國(guó)貨幣制度發(fā)展成為全球性的跨國(guó)貨幣制度，將是貨幣制度發(fā)展的必然歷史趨勢(shì)。4國(guó)際貨幣制度概念及分類

三、國(guó)際貨幣制度（體系）

國(guó)際貨幣體系1.對(duì)貨幣制度作出國(guó)際性的安排時(shí)，則是國(guó)際貨幣體系問(wèn)題。

2.國(guó)際貨幣體系指多種范圍，如有涉及所有主要國(guó)家的；有涉及某一地區(qū)的；有僅涉及雙邊或有限多邊的;有多種層次，從某些方面的協(xié)調(diào)直至建立超國(guó)界的地區(qū)統(tǒng)一幣制。

國(guó)際貨幣制度的歷史演講國(guó)際貨幣體系舉要1.布雷頓森林貨幣體系：

a.美元與黃金掛鉤；

b.IMF成員國(guó)貨幣與美元掛鉤。

2.布雷頓森林貨幣體系解體后的浮動(dòng)匯率制與盯住匯率制。3.貨幣局制度；“美元化”。4.歐元。

（一）布雷頓森林體系 1、1944年7月，達(dá)成《IMF協(xié)定》

2、雙掛鉤的固定匯率體系 3、1973年崩潰

貨幣制度與主權(quán)

貨幣制度的獨(dú)立性是國(guó)家主權(quán)的重要標(biāo)志，兩者關(guān)系密切；分析國(guó)際關(guān)系中的貨幣制度時(shí)，這個(gè)問(wèn)題必須特別予以關(guān)注。

但這樣的問(wèn)題極為復(fù)雜，涉及全方位利害的權(quán)衡，切忌作簡(jiǎn)單的、想當(dāng)然的判斷；而且，一些看似不成問(wèn)題的觀念，隨著時(shí)間的推移，客觀條件的變化，也會(huì)走向自我否定。

5現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系

（二）浮動(dòng)匯率體系（牙買加體系）

1、浮動(dòng)匯率合法化，黃金非貨幣化

2、貨幣局制度：釘住錨貨幣；發(fā)行準(zhǔn)備

3、美元化：本幣被美元取代

6歐洲國(guó)際貨幣體系 1.歐洲貨幣制度—?dú)W元的產(chǎn)生

– 1957年〈羅馬條約〉，1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟計(jì)劃 – 1979年3月歐洲貨幣體系EMS開(kāi)始運(yùn)作 – 1993年11月《歐洲聯(lián)盟條約》生效

– 1994年成立歐洲貨幣局，1995年12月確定統(tǒng)一貨幣為歐元 – 1998年歐洲中央銀行成立 – 1999年1月歐元正式啟動(dòng)

– 2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通 2.歐元

– 歐元紙幣500、200、100、50、20、10、5；硬幣2歐元、1歐元、50歐分、20歐分、10歐分、5歐分、2歐分、1歐分 – 歐元區(qū)國(guó)家：12國(guó)

法國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、奧地利、愛(ài)爾蘭、芬蘭、西班牙、葡萄牙、希臘

5.國(guó)際貨幣制度（體系）

（一)金匯兌本位下的國(guó)際貨幣體系

（二）布雷頓森林體系

1944年7月，達(dá)成《IMF協(xié)定》

雙掛鉤的固定匯率體系考研,考研網(wǎng),考研論 1973年崩潰5432考研論壇.~#Z-Wm

（三）浮動(dòng)匯率體系（牙買加體系）|考研|考研網(wǎng)AR4?Y/w5Is[（1）、浮動(dòng)匯率合法化，黃金非貨幣化543（2）、貨幣局制度 貨幣局制度的特征是：（1）本國(guó)的貨幣盯住一種強(qiáng)勢(shì)貨幣，與之建立固定匯率聯(lián)系，這種強(qiáng)勢(shì)貨幣被稱為錨貨幣。2）本國(guó)的通貨流通，以外匯儲(chǔ)備—特別是錨貨幣的外匯儲(chǔ)備—為發(fā)行保證，保證本幣與外幣隨時(shí)可以按固定匯率兌換。這種貨幣制度的安排使本國(guó)的貨幣制度直接成為國(guó)際貨幣體系的構(gòu)成部分。

建立這種貨幣制度的國(guó)家最初是英法等國(guó)的殖民地。建立這種貨幣制度的國(guó)家和地區(qū)，一般不具有獨(dú)立建立自己貨幣制度的政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力。如果一國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，開(kāi)放程度較高，進(jìn)出口集中在某些商品或某一國(guó)家，貨幣局制度是一種選擇。但是實(shí)施貨幣局制度也就意味著失去了獨(dú)立實(shí)行貨幣政策的主動(dòng)權(quán)。

香港的聯(lián)系匯率制度：發(fā)鈔銀行每發(fā)行1元港幣，要按7.8元港幣等于1美元的比例，想外匯基金存入百分百的外匯儲(chǔ)備。港幣的匯率是自由浮動(dòng)的，凡涉及外匯的交易往來(lái)都是按市場(chǎng)供求所決定的利率進(jìn)行，實(shí)際上聯(lián)系匯率制度通常也歸入貨幣局制度范圍，他們的共同點(diǎn)是本幣的發(fā)行必須有百分之百的外匯儲(chǔ)備；區(qū)別是聯(lián)系匯率制度之上再發(fā)行儲(chǔ)備上規(guī)定有港幣與美元的剛性比率，而市場(chǎng)交易實(shí)行的則是浮動(dòng)的聯(lián)系匯率制度。（3）、美元化：本幣被美元取代

歐洲貨幣制度—?dú)W元的產(chǎn)生|考1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟計(jì)劃1999年1月歐元正式啟動(dòng)|考研2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通

就客觀條件來(lái)說(shuō)，無(wú)論是歷史傳統(tǒng)還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，亞洲國(guó)家之間的差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于歐洲。很難用歐元的成功簡(jiǎn)單的論證籌劃亞元的直接可行性，但是還是刺激了加強(qiáng)金融領(lǐng)域協(xié)調(diào)與合作的步伐，東南亞金融危機(jī)之后，日本先后提出了亞洲貨幣基金和亞洲基金的構(gòu)想以期幫助有關(guān)國(guó)家和地區(qū)克服貨幣危機(jī)

7本質(zhì)的理論:

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的利息本質(zhì)理論:利息報(bào)酬說(shuō)（威廉.配第（1633-1687）和約翰.洛克）

利息是暫時(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬(配第)，利息是貸款人因承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)而得到的報(bào)酬（洛克）

系帶西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的利息本質(zhì)理論:資本租金論（達(dá)德利.諾思（1641-1649)）資本所有者出借它們的資金，像出租土地一樣，從中得到的東西就是利息，利息是資本的租金。節(jié)欲論（西尼爾）利息是借貸資本家節(jié)欲的結(jié)果

人性不耐說(shuō)（歐文.費(fèi)雪）人性具有偏好現(xiàn)在就可提供收入的資本財(cái)富，而不耐心地等待將來(lái)提供收入的資本財(cái)富的心理。利息是不耐的指標(biāo)。流動(dòng)性偏好論（凱恩斯）是人們放棄流動(dòng)性偏好的報(bào)酬 馬克思關(guān)于利息本質(zhì)的理論:利息來(lái)自剩余價(jià)值（馬克思）：利息是職能資本家讓渡給借貸資本家的一部分剩余價(jià)值，體現(xiàn)資本家剝削雇傭工人的關(guān)系

二、利息被看作是收益的一般形態(tài)

（一）利息被看作是收益的一般形態(tài)的原因： 利息被看作資金所有者理所當(dāng)然的收入。

在其它條件不變時(shí)，利率的大小制約企業(yè)主收入的多少(二)利息轉(zhuǎn)化為收益一般形態(tài)的作用

★利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)的主要作用在于導(dǎo)致了可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額或價(jià)格。）

利息收益（B）=本金（P）× 利率（r）

如果知道收益和利率，就可以利用這個(gè)公式套算出本金，即：P=B/r(二)利息轉(zhuǎn)化為收益一般形態(tài)的作用

★收益資本化在經(jīng)濟(jì)生活中被廣泛地應(yīng)用.▲ 例1:土地價(jià)格=土地年收益/年利率

▲ 例2:人力資本價(jià)格=年薪/年利率

▲ 例3:股票價(jià)格=股票收益/市場(chǎng)利率

▲ 例4:債券價(jià)格=債券利息/市場(chǎng)利率

9利率的種類

（一）年利率、月利率和日利率

（二）9.3名義利率和實(shí)際利率

名義利率就是以名義貨幣表示的利率。

實(shí)際利率為名義利率與通貨膨脹率之差，它是用你所能夠買到的真實(shí)物品或服務(wù)來(lái)衡量的。r＝i＋p（粗略公式）

r＝（1+i)(1＋p)-1(精確公式）

實(shí)際利率計(jì)算公式：i＝(1+r)/(1＋p)-1 精確公式的推倒：FV=A(1+r)=A((1+i）(1+p)

（三）9.2固定利率和浮動(dòng)利率－調(diào)整依據(jù)：LIBOR或國(guó)庫(kù)券利率（美國(guó)以3個(gè)月的國(guó)庫(kù)券利率為參照，歐洲主要參照LIBOR）

（四）9.1市場(chǎng)利率、官定利率和公定(行業(yè))利率

由官定利率到市場(chǎng)利率的過(guò)程稱為利率市場(chǎng)化

（五）9.4一般利率和優(yōu)惠利率

（六）基準(zhǔn)利率

在整個(gè)金融市場(chǎng)上和利率體系處于關(guān)鍵地位、起決定性作用的利率（在多利率并存的條件下起決定作用的利率）

目前有兩種說(shuō)法

1、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制形成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，即對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償

利率＝機(jī)會(huì)成本補(bǔ)償水平＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平

利率＝基準(zhǔn)利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平

利率＝國(guó)債利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平

2、中央銀行發(fā)布的利率：再貼現(xiàn)率、再貸款率等