第一篇：旅游項(xiàng)目投融資

大陸快捷型酒店投資臺(tái)灣可行性報(bào)告

一、大陸投資臺(tái)灣的必要性：

1、從歷史的角度上來(lái)說(shuō)，中國(guó)大陸放手投資臺(tái)灣，其實(shí)質(zhì)是在彌補(bǔ)兩岸長(zhǎng)達(dá)60年的“累積投資”，是實(shí)現(xiàn)兩岸時(shí)空置換所必須的政治步驟。因此，中國(guó)大陸投資臺(tái)灣不僅是巨大，而且也必須是長(zhǎng)期的。

2、從政治角度上來(lái)看，當(dāng)前的兩岸現(xiàn)狀就是讓中國(guó)大陸“和平統(tǒng)一”的政治主張?zhí)幱谶@種危險(xiǎn)的環(huán)境和條件下。所以，實(shí)現(xiàn)兩岸和平統(tǒng)一，本質(zhì)上不可能依賴民族關(guān)系、歷史血緣和文化傳承，而必須依靠中國(guó)大陸在臺(tái)灣的實(shí)實(shí)在在的“現(xiàn)實(shí)力量”。所以，從兩岸的政治現(xiàn)實(shí)角度上說(shuō)，中國(guó)大陸為了實(shí)現(xiàn)兩岸的和平統(tǒng)一，對(duì)臺(tái)灣無(wú)論提供多少經(jīng)濟(jì)投入都是值得的。

3、從臺(tái)灣長(zhǎng)遠(yuǎn)上來(lái)說(shuō)，臺(tái)灣未來(lái)的經(jīng)濟(jì)必將是“亞洲科技研發(fā)中心”、“世界金融中心”和“亞太運(yùn)營(yíng)中心”。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，加大對(duì)臺(tái)灣的長(zhǎng)期投資是完全能夠保障中國(guó)大陸資產(chǎn)的增值和保值的。這種戰(zhàn)略性投資是保持中國(guó)大陸資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)化的必然選擇之一。

所以，對(duì)于中國(guó)大陸投資臺(tái)灣，事實(shí)上是歷史、政治和經(jīng)濟(jì)的“三大利好”。中國(guó)大陸從實(shí)現(xiàn)國(guó)家資產(chǎn)增值和保值的投資角度客觀分析，不僅要算經(jīng)濟(jì)帳，更要算政治帳和歷史帳。中國(guó)大陸不利用此時(shí)做好投資臺(tái)灣的準(zhǔn)備，必然將喪失促進(jìn)兩岸和平統(tǒng)一的歷史機(jī)會(huì)。至于投資的力度，應(yīng)當(dāng)比照中國(guó)大陸直轄市的投資額度、速度和力度，做好對(duì)臺(tái)灣特定環(huán)境下的投資。

二、大陸快捷型酒店投資臺(tái)灣的可行性分析

1、經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)正在蓬勃發(fā)展、服務(wù)業(yè)至少還有30年的再增長(zhǎng)期。這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店來(lái)說(shuō)，是一個(gè)非常好的背景和時(shí)間?！翱旖菪汀本频晔袌?chǎng)遠(yuǎn)未飽和，整個(gè)行業(yè)還有數(shù)十倍的增長(zhǎng)空間。未來(lái)的格局應(yīng)該是十家左右著名的品牌，行業(yè)領(lǐng)先者的規(guī)模應(yīng)該在一千家以上。

2、快捷型酒店發(fā)展的優(yōu)勢(shì)?？旖菪瓦B鎖店品牌基本特征：輕資產(chǎn)、高投資回報(bào)率、標(biāo)準(zhǔn)化、易于復(fù)制擴(kuò)張；這些均為投資者最為看重和偏愛(ài)的因素。用上市公司具體項(xiàng)目數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算，以凈現(xiàn)金流回收初始投資額，一個(gè)品牌經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的投資回收期為4.5年，投資回報(bào)率為23％；而高星級(jí)酒店項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的指標(biāo)分別為15年和7.2。

3、臺(tái)灣《中時(shí)電子報(bào)》報(bào)道，臺(tái)當(dāng)局“行政院”如火如荼展開(kāi)全球招商，為提高島外企業(yè)赴臺(tái)投資誘因，臺(tái)當(dāng)局“行政院”近日將召開(kāi)多單位聯(lián)合會(huì)議，針對(duì)9項(xiàng)投資障礙進(jìn)行松綁會(huì)商，包括前500強(qiáng)大陸企業(yè)負(fù)責(zé)人、經(jīng)理人赴臺(tái)考察投資，研議從一次簽證松綁為多次簽證；大陸人士赴臺(tái)從事商務(wù)活動(dòng)400人的人數(shù)上限、以及邀請(qǐng)單位的資格限制都將列入檢討，以提高陸企赴臺(tái)投資誘因。這給大陸快捷型酒店的投資提供了良好的政策環(huán)境。

三、大陸快捷型酒店投資臺(tái)灣的市場(chǎng)調(diào)查分析

1、臺(tái)灣放開(kāi)大陸公民赴臺(tái)旅游以來(lái)，大陸旅客已經(jīng)逐漸取代日本旅客成為臺(tái)灣第一大客源，旅館因此成為大陸一些投資者的選擇。大陸觀光客每天數(shù)以千計(jì)登臺(tái)，明顯帶動(dòng)旅館業(yè)住宿率提升，例如高雄市20家旅館平均住宿率達(dá)八成，陸資看好兩岸觀光市場(chǎng)，透過(guò)中介穿梭希望收購(gòu)高雄旅館。

2、從進(jìn)入臺(tái)灣的旅游觀光的團(tuán)體考慮，陸客觀光團(tuán)來(lái)臺(tái)旅游因考慮團(tuán)費(fèi)利潤(rùn)，較少住五星級(jí)飯店，多數(shù)下榻一般旅館，高雄市觀光局統(tǒng)計(jì)，包括高雄商旅、漢王、統(tǒng)茂、文賓、大都會(huì)等20家一般旅館，4月份平均住房率突破八成創(chuàng)新高。

3、縱觀旅游團(tuán)體的停留時(shí)間上看，一日游旅客比重有所下降,進(jìn)島過(guò)夜游客人均停留天數(shù)則基本維持在7~8天之間,其中2004年人均停留夜數(shù)為7.61夜。

四、大陸快捷型酒店投資臺(tái)灣的預(yù)期效益

在全球金融危機(jī)的大環(huán)境下，中國(guó)大陸拿出巨資無(wú)條件的對(duì)臺(tái)灣加大投資，加強(qiáng)兩岸金融領(lǐng)域的合作，積極構(gòu)建兩岸經(jīng)貿(mào)文化框架結(jié)構(gòu)。在投資領(lǐng)域,一直呈現(xiàn)臺(tái)企到大陸投資,而大陸企業(yè)不能赴臺(tái)投資的非正常局面,這既造成資本的單向流動(dòng),又不利兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系的正常發(fā)展,也會(huì)導(dǎo)致臺(tái)灣島內(nèi)投資相對(duì)不足,影響到臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！瓣戀Y入臺(tái)”的開(kāi)放將使兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)入新的階段,不僅能實(shí)現(xiàn)雙方在更廣

泛領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利雙贏,而且在面臨國(guó)際金融危機(jī)的當(dāng)下,有助于兩岸攜手、共渡難關(guān)。

孫建軍07級(jí)四班200741100100

第二篇：項(xiàng)目投融資

項(xiàng)目投融資

一、1、發(fā)行債券比銀行貸款有利的方面 ①融資成本一般低于銀行貸款，比較合算。

②有利于提高融資人的信譽(yù)及其在社會(huì)上的知名度，從而可能開(kāi)辟更多的資金來(lái)源，籌集到更多的資金。

③資金來(lái)源更為穩(wěn)定。債券一般期限較大，債券持有人員只有在債券到期后才能收回本金，銀行貸款一般期限較短。

④發(fā)行債券融資的數(shù)款額度較大，資金使用較為自由；銀行一般對(duì)貸款額度掌握較嚴(yán)，對(duì)貸款資金的使用方向、用途等也有一定限制。

股票只有股份制企業(yè)才可以發(fā)行。公司必須先償還債務(wù)利息，然后才可以分配股息；債務(wù)清算時(shí)，償還債券在先，股票在后，債券收益更有保障。但公司盈利很大時(shí)，收益不增加，股票有較大的風(fēng)險(xiǎn)，又有較高收益的可能性。

2、債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：

（1）優(yōu)點(diǎn)：固定收入，利率高時(shí)收入也頗可觀；可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時(shí)可以到次級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn)；可以利用附買回及賣出回購(gòu)約定靈活調(diào)度資金；有不同的到期日可供選擇。

（2）缺點(diǎn)：利率上揚(yáng)時(shí)，價(jià)格會(huì)下跌；對(duì)抗通貨膨脹的能力較差。債券投資本金的安全性視發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用而定，獲利則受利率風(fēng)險(xiǎn)影響，有時(shí)還會(huì)受通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)威脅。

二、1、基準(zhǔn)收益率：也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率。是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。是投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估值。

2、基準(zhǔn)收益率影響因素：①加權(quán)資本成本；②機(jī)會(huì)成本；③風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率；④通脹率

三、①利率：在一定時(shí)期內(nèi)，利息額與本金的比率，是計(jì)算利息的標(biāo)準(zhǔn)。

②利息：向資本出借者借入資本以供自用，支付給資本出借者的報(bào)酬。從另一方面看，它是借貸者使用貨幣資金必須支付的代價(jià)。利息實(shí)質(zhì)上是利潤(rùn)的一部分，是利潤(rùn)的特殊轉(zhuǎn)化形式。利息=本金X利率X期限

四、1.擔(dān)保：是指法律為確保特定的債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財(cái)產(chǎn)來(lái)督促債務(wù)人履行債務(wù)的制度。分為人的擔(dān)保、物的擔(dān)保、金錢擔(dān)保

2.擔(dān)保物權(quán)：是與用益物權(quán)相對(duì)應(yīng)的他物權(quán)，指的是為確保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)而設(shè)定的，以直接取得或者支配特定財(cái)產(chǎn)的交換價(jià)值為內(nèi)容的權(quán)利。是指在借貸、買賣等民事活動(dòng)中，債務(wù)人或債務(wù)人以外的第三人將特定的財(cái)產(chǎn)作為履行債務(wù)的擔(dān)保。債務(wù)人未履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人依照法律規(guī)定的程序就該財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。擔(dān)保物權(quán)包括抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)和留置權(quán)。

3.擔(dān)保物權(quán)的局限性：第一種答案：立法理念上，通過(guò)擔(dān)保物權(quán)制度的創(chuàng)制來(lái)提高資源利用效率的觀念仍未從根本上得到確立，而擔(dān)保物權(quán)在法律制度上的潛力遠(yuǎn)未被充分挖掘，擔(dān)保物權(quán)制度的作用仍未全面發(fā)揮。在立法目的上，仍固守確保擔(dān)保債權(quán)受償?shù)某霭l(fā)點(diǎn)，而對(duì)發(fā)揮擔(dān)保物權(quán)在商品經(jīng)濟(jì)、資本融通、商業(yè)信用等方面的多樣化方式及功能顯得乏力，甚至存有缺陷，需要認(rèn)真研究、探索及創(chuàng)新。第二種答案：(1)抵押制度部分。①不動(dòng)產(chǎn)抵押與動(dòng)產(chǎn)抵押的關(guān)系沒(méi)有理順②關(guān)于登記對(duì)抗主義的適用范圍不清楚③抵押合同與抵押權(quán)的設(shè)定混淆不清④登記制度先天不足⑤限制抵押擔(dān)保的債權(quán)范圍和重復(fù)抵押⑥限制抵押權(quán)的轉(zhuǎn)讓⑦抵押權(quán)的實(shí)行與訴訟的關(guān)系增加了交易成本⑧最高額抵押的立法缺陷⑨忽略抵押關(guān)系人之間的利益平衡（2)權(quán)利質(zhì)的有關(guān)問(wèn)題。①“依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利”理解不清楚②債權(quán)是否可以質(zhì)押③擔(dān)保法與其他法律的規(guī)定存在明顯沖突。第三種答案：（1）物權(quán)擔(dān)保時(shí)擔(dān)保物品不一定與擔(dān)保的價(jià)值等價(jià)。（2）債權(quán)一部分消滅，債權(quán)人仍就未清償部分的債權(quán)對(duì)擔(dān)保物全部行使權(quán)利；擔(dān)保物一部分滅失，殘存部分仍擔(dān)保債權(quán)全部。分期履行的債權(quán)，已屆履行期的部分未履行時(shí)，債權(quán)人就全部擔(dān)保物有優(yōu)先受償權(quán)。擔(dān)保物權(quán)設(shè)定后，擔(dān)保物價(jià)格上漲，債務(wù)人無(wú)權(quán)要求減少擔(dān)保物，反之，擔(dān)保物價(jià)格下跌，債務(wù)人也無(wú)提供補(bǔ)充擔(dān)保的義務(wù)。

4.保證：抵押、質(zhì)押、留置、定金

五、①股本金：股票發(fā)行時(shí)，一股所代表的的價(jià)值。股本金是對(duì)于發(fā)行公司來(lái)說(shuō)的，并不對(duì)股票交易者產(chǎn)生影響。

②作用：a.股本資金可提高項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。B.股本資金投入的多少，決定著投資者對(duì)項(xiàng)目的關(guān)心程度。C.股本資金的投入對(duì)項(xiàng)目融資來(lái)說(shuō)起著一種心理鼓勵(lì)作用。

六、1、項(xiàng)目融資：是指貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請(qǐng)求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項(xiàng)目的未來(lái)收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來(lái)源和安全保障的融資方式。

2、項(xiàng)目融資特點(diǎn)：①融資主體的排他性。項(xiàng)目融資主要依賴項(xiàng)目自身未來(lái)現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信及項(xiàng)目自身以外的資產(chǎn)來(lái)安排融資。②追索權(quán)的有限性。項(xiàng)目融資方式完全依賴項(xiàng)目未來(lái)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。③項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分散性。因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項(xiàng)目簽約各方對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素和收益的充分論證。④項(xiàng)目信用的多樣性。將多樣化的信用支持分配到項(xiàng)目未來(lái)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而規(guī)避和化解不確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。⑤項(xiàng)目融資程序的復(fù)雜性。項(xiàng)目融資數(shù)額大、時(shí)限長(zhǎng)、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計(jì)及運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復(fù)雜。

3、融資渠道：銀行貸款，發(fā)行債券，委托貸款，上市，爭(zhēng)取風(fēng)投。主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個(gè)渠道。內(nèi)部籌資渠道有三個(gè)方面：企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)基金。外部籌資渠道其主要包括：專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。

4、項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)：①系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)（主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)收或國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、獲準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)不能匯出國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)、法律變更風(fēng)險(xiǎn)）、金融風(fēng)險(xiǎn)（外匯不可獲得風(fēng)險(xiǎn)、外匯不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)）②非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、項(xiàng)目融資的核心風(fēng)險(xiǎn)：完工風(fēng)險(xiǎn)。①是指工程項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)定運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)等風(fēng)險(xiǎn)，可以說(shuō)是與時(shí)間有關(guān)的期限性風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期的延長(zhǎng)以及錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。②應(yīng)對(duì)：通過(guò)一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來(lái)實(shí)施。針對(duì)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)種類不同，設(shè)計(jì)不同的合同文件。對(duì)于能源和原材料風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)簽訂長(zhǎng)期的能源和原材料供應(yīng)合同，加以預(yù)防和消除。對(duì)于資源類項(xiàng)目所引起的資源風(fēng)險(xiǎn)，可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲(chǔ)量擔(dān)保等加以控制。對(duì)于生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，貸款銀行一般要求項(xiàng)目中所使用的技術(shù)是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)證實(shí)的成熟生產(chǎn)技術(shù)，是成功合理并有成功先例的。

6、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)：①環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目投資者可能因?yàn)閲?yán)格的環(huán)保立法而迫使項(xiàng)目降低生產(chǎn)效率、增加生產(chǎn)成本或增加投入來(lái)改善項(xiàng)目的生產(chǎn)環(huán)境。②應(yīng)對(duì)：項(xiàng)目投資者應(yīng)熟悉項(xiàng)目所在國(guó)與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的法律，在項(xiàng)目的可行性研究中應(yīng)充分考慮環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)；擬定環(huán)境保護(hù)計(jì)劃作為融資前提，并在計(jì)劃中考慮到未來(lái)可能加強(qiáng)的環(huán)保管制；以環(huán)保立法的變化為基礎(chǔ)進(jìn)行環(huán)保評(píng)估，把環(huán)保評(píng)估納入項(xiàng)目的不斷監(jiān)督范圍內(nèi)。

7、設(shè)計(jì)項(xiàng)目融資模式的基本原則:①有限追索②項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)③實(shí)現(xiàn)投資者對(duì)項(xiàng)目百分之百融資的要求④處理項(xiàng)目融資與市場(chǎng)安排之間的關(guān)系 ⑤處理項(xiàng)目投資者的近期融資戰(zhàn)略和遠(yuǎn)期融資戰(zhàn)略⑥實(shí)現(xiàn)投資者非公司負(fù)債型融資的要求。

七、1、ABS融資：它是以項(xiàng)目所屬的資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式，即以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來(lái)的預(yù)期收益為保證，通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來(lái)募集資金的一種項(xiàng)目融資方式。

2、ABS融資特點(diǎn)①最大優(yōu)勢(shì)是通過(guò)在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行債券籌集資金，債券利率一般較低，從而降低了籌資成本。②通過(guò)證券市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資金③隔斷了項(xiàng)目原始權(quán)益人自身的風(fēng)險(xiǎn)使其清償債券本息的資金，僅與項(xiàng)目資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金收入有關(guān)，加之，在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行債券是由眾多的投資者購(gòu)買，從而分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。④是通過(guò)SPV發(fā)行高檔債券籌集資金，這種負(fù)債不反映在原始權(quán)益人自身的資產(chǎn)負(fù)債表上，從而避免了原始權(quán)益人資產(chǎn)質(zhì)量的限制。⑤作為證券化項(xiàng)目融資方式的ABS，由于采取了利用SPV增加信用等級(jí)的措施，從而能夠進(jìn)入國(guó)際高檔證券市場(chǎng)，發(fā)行那些易于銷售、轉(zhuǎn)讓以及貼現(xiàn)能力強(qiáng)的高檔債券。⑥由于ABS融資模式是在高檔證券市場(chǎng)籌資，其接觸的多為國(guó)際一流的證券機(jī)構(gòu)，有利于培養(yǎng)東道國(guó)在國(guó)際項(xiàng)目融資方面的專門人才，也有利于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的規(guī)范。

3、ABS融資優(yōu)勢(shì)：①具有吸引力的收益。②較高的信用評(píng)級(jí)。③投資多元化與多樣化。④可預(yù)期的現(xiàn)金流。⑤事件風(fēng)險(xiǎn)小。

八、1、BOT融資：即建設(shè)——經(jīng)營(yíng)——轉(zhuǎn)讓，是指政府與私營(yíng)財(cái)團(tuán)的項(xiàng)目公司簽訂特許權(quán)協(xié)議，由項(xiàng)目公司籌集資金和建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施。項(xiàng)目公司在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)擁有、運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目設(shè)施，通過(guò)收取服務(wù)費(fèi)用以回收投資、償還貸款并獲取合理利潤(rùn)。特許經(jīng)營(yíng)期滿后，項(xiàng)目無(wú)償移交政府。

2、BOT融資特點(diǎn)：①BOT融資方式是無(wú)追索的或有限追索的，舉債不計(jì)入國(guó)家外債，債務(wù)償還只能靠項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。②承包商在特許期內(nèi)擁有項(xiàng)目所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。③名義上，承包商承擔(dān)了項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)，因此融資成本較高。④與傳統(tǒng)方式相比，BOT融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質(zhì)量的服務(wù)。⑤BOT融資項(xiàng)目的收入一般是當(dāng)?shù)刎泿牛舫邪虂?lái)自國(guó)外，對(duì)宗主國(guó)來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目建成后將會(huì)有大量外匯流出。⑥BOT融資項(xiàng)目不計(jì)入承包商的資產(chǎn)負(fù)債表，承包商不必暴露自身財(cái)務(wù)情況。

3、BOT融資的優(yōu)勢(shì)：減少還本付息的負(fù)擔(dān)，促進(jìn)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率的提高，投資風(fēng)險(xiǎn)小。缺點(diǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，匯率等預(yù)期外變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

九、1、PPP融資：是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過(guò)簽署合同來(lái)明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。

2、PPP融資的優(yōu)點(diǎn)：①消除費(fèi)用的超支。公共部門和私人企業(yè)在初始階段私人企業(yè)與政府共同參與項(xiàng)目的識(shí)別、可行性研究、設(shè)施和融資等項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程,保證了項(xiàng)目在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上的可行性，縮短前期工作周期,使項(xiàng)目費(fèi)用降低。②有利于轉(zhuǎn)換政府職能，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)。政府可以從繁重的事務(wù)中脫身出來(lái)，從過(guò)去的基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)的提供者變成一個(gè)監(jiān)管的角色，從而保證質(zhì)量，也可以在財(cái)政預(yù)算方面減輕政府壓力。③促進(jìn)了投資主體的多元化。利用私營(yíng)部門來(lái)提供資產(chǎn)和服務(wù)能為政府部門提供更多的資金和技能,促進(jìn)了投融資體制改革。同時(shí),私營(yíng)部門參與項(xiàng)目還能推動(dòng)在項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、設(shè)施管理過(guò)程等方面的革新,提高辦事效率,傳播最佳管理理念和經(jīng)驗(yàn)。④政府部門和民間部門可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)揮政府公共機(jī)構(gòu)和民營(yíng)機(jī)構(gòu)各自的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)對(duì)方身上的不足。雙方可以形成互利的長(zhǎng)期目標(biāo)，可以以最有效的成本為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。⑤使項(xiàng)目參與各方整合組成戰(zhàn)略聯(lián)盟,對(duì)協(xié)調(diào)各方不同的利益目標(biāo)起關(guān)鍵作用。⑥風(fēng)險(xiǎn)分配合理。與BOT等模式不同, PPP在項(xiàng)目初期就可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分配,同時(shí)由于政府分擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn),使風(fēng)險(xiǎn)分配更合理,減少了承建商與投資商風(fēng)險(xiǎn),從而降低了融資難度,提高了項(xiàng)目融資成功的可能性。政府在分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也擁有一定的控制權(quán)。⑦應(yīng)用范圍廣泛，該模式突破了目前的引入私人企業(yè)參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)的多種限制，可適用于城市供熱等各類市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、醫(yī)院、學(xué)校等。

3、PPP融資內(nèi)涵：第一，PPP是一種新型的項(xiàng)目融資模式。第二、PPP融資模式可以使民營(yíng)資本更多地參與到項(xiàng)目中，以提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。第三、PPP模式可以在一定程度上保證民營(yíng)資本“有利可圖”。第四、PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提高城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量。

十、①盈虧平衡分析：項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的條件下，通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)，分析成本與收益的平衡關(guān)系。

②敏感性分析：是指從定量分析的角度研究有關(guān)因素發(fā)生時(shí)某種變化對(duì)某一個(gè)或一組關(guān)鍵指標(biāo)影響程度的一種不確定性分析技術(shù)。

十一、1、等額本息還款法：即把按揭貸款的本金總額與利息總額相加，然后平均分?jǐn)偟竭€款期限的每個(gè)月中，每個(gè)月的還款額是固定的，但每月還款額中的本金比重逐月遞增、利息比重逐月遞減。這種方法是目前最為普遍，也是大部分銀行長(zhǎng)期推薦的方式。每月還款額=[貸款本金×月利率×（1+月利率）^還款月數(shù)]÷[（1+月利率）^還款月數(shù)—1]①優(yōu)點(diǎn)：每月還相同的數(shù)額，作為貸款人，操作相對(duì)簡(jiǎn)單。每月承擔(dān)相同的款項(xiàng)也方便安排收支。②缺點(diǎn)：由于利息不會(huì)隨本金數(shù)額歸還而減少，銀行資金占用時(shí)間長(zhǎng)，還款總利息較以下要介紹的等額本金還款法高。

2、等額本金還款法：是指貸款人將本金分?jǐn)偟矫總€(gè)月內(nèi)，同時(shí)付清上一交易日至本次還款日之間的利息。這種還款方式相對(duì)等額本息而言，總的利息支出較低，但是前期支付的本金和利息較多，還款負(fù)擔(dān)逐月遞減。①優(yōu)勢(shì)在于會(huì)隨著還款次數(shù)的增多，還債壓力會(huì)日趨減弱，在相同貸款金額、利率和貸款年限的條件下，等額本金還款法的利息總額要少于等額本息還款法。

等額本息還款法與等額本金還款法比較：兩種還款方法都是隨著剩余本金的逐月減少，利息也將逐月遞減，都是按照客戶占用管理中心資金的時(shí)間價(jià)值來(lái)計(jì)算的。同樣的金額、同樣的期限,選擇等額本金可以少支付利息。由于“等額本金還款法”較 “等額本息還款法”而言同期較多地歸還貸款本金，因此以后各期確定貸款利息時(shí)作為計(jì)算利息的基數(shù)變小，所歸還的總利息相對(duì)就少。

十二、1、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)鶛?quán)人在法律保護(hù)范圍內(nèi)面臨的債款損失風(fēng)險(xiǎn)。它的內(nèi)容主要包括：(1)訴訟時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)。如《民法通則》第135條規(guī)定，向人民法院請(qǐng)示保護(hù)民事權(quán)利的訴訟時(shí)效期為2年。第136條規(guī)定對(duì)延付或拒付租金、出售不合格的產(chǎn)品而未予聲明、寄存財(cái)物被丟失或損毀等進(jìn)行索賠，時(shí)效均為1年。對(duì)交通運(yùn)輸、郵政方面索賠，時(shí)效為60～180天等。(2)債務(wù)人破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。(3)債務(wù)人解體風(fēng)險(xiǎn)。如債務(wù)人在解散或被撤銷時(shí)已無(wú)財(cái)產(chǎn)償還債務(wù)等。(4)債務(wù)人犯罪風(fēng)險(xiǎn)。(5)社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)。指由于人們法律意識(shí)不強(qiáng)，有法不依，使債權(quán)人無(wú)法依法追償債款的風(fēng)險(xiǎn)。雖然法律保護(hù)債權(quán)人的債權(quán)利益，但由于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，債權(quán)人在經(jīng)濟(jì)往來(lái)中不能單純依靠法律保護(hù)債權(quán)，還必須進(jìn)行事先防范，防止不法侵害事件的發(fā)生。

2、項(xiàng)目債務(wù)承受比率=可承受債務(wù)額/項(xiàng)目總投資*100%

十三、1、信托投資基金：也叫投資信托，即集合不特定的投資者，將資金集中起來(lái)，設(shè)立投資基金，并委托具有專門知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的投資專家經(jīng)營(yíng)操作，使中小投資者都能在享受國(guó)際投資的豐厚報(bào)酬不同的減少投資風(fēng)險(xiǎn)。共同分享投資收益的一種信托形式，基金投資對(duì)象包括有價(jià)證券和實(shí)業(yè)。

2、信托投資基金特點(diǎn)作用：①分散風(fēng)險(xiǎn)，使小額投資也能分散投資。②專家決策，委托專家經(jīng)營(yíng)管理，提高了資金運(yùn)用效益，流動(dòng)性增強(qiáng)。③確保投資者獲得穩(wěn)定收益。④提供多樣服務(wù)。

3、信托投資基金面臨挑戰(zhàn)：①基金發(fā)展將實(shí)現(xiàn)由自上而下向自下而上的逐步轉(zhuǎn)換。②適應(yīng)由封閉式基金為主向開(kāi)放式基金為主的轉(zhuǎn)變。③新的發(fā)展形式，還對(duì)基金業(yè)與其他行業(yè)的協(xié)調(diào)提出新要求。④基金業(yè)的發(fā)展，還須逐步建立一套科學(xué)、完善的基金評(píng)價(jià)體系。

4、信托投資基最適合社會(huì)上的中小投資者

十四、1、可行性研究：在建設(shè)項(xiàng)目投資決策前對(duì)有關(guān)建設(shè)方案、技術(shù)方案或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證。論證的依據(jù)是調(diào)研報(bào)告。

2、可行性研究特點(diǎn)：①專業(yè)性，可行性研究報(bào)告在論證項(xiàng)目的可行性時(shí)要涉及許多專業(yè)，所以需要各方面專業(yè)人員分別開(kāi)展深入研究，再進(jìn)行科學(xué)的綜合分析。②科學(xué)性，內(nèi)容要真實(shí)、完整、正確，.研究目的用明確，研究過(guò)程要客觀，要應(yīng)用各種科學(xué)方法、科學(xué)推理，得出明確結(jié)論。③時(shí)效性，科技調(diào)查報(bào)告反映科技領(lǐng)域中某一急需認(rèn)識(shí)的事物或、某急需解決的問(wèn)題，所以，要及時(shí)、迅速地寫(xiě)出調(diào)查報(bào)告，才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，發(fā)揮其作用。

3、可行性研究用途：①用于企業(yè)融資、對(duì)外招商合作的可行性研究報(bào)告。②用于國(guó)家發(fā)展和改革委(以前的計(jì)委)立項(xiàng)的可行性研究報(bào)告。③用于銀行貸款的可行性研究報(bào)告。④用于申請(qǐng)進(jìn)口設(shè)備免稅。⑤用于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告。

第三篇：ppp項(xiàng)目投融資

吳亞平主任表示，做PPP有兩個(gè)非常重要的“萬(wàn)萬(wàn)不能”。一是一定有敬畏之心，一定要有專業(yè);二是有錢不能任性，但是做PPP沒(méi)錢也是萬(wàn)萬(wàn)不能的。他分析了項(xiàng)目可融資性的三大決定因素，并提出增強(qiáng)PPP項(xiàng)目可融資性的具體路徑建議。

2018年6月11日，中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇、E20環(huán)境平臺(tái)、中國(guó)城鎮(zhèn)供水排水協(xié)會(huì)排水專業(yè)委員會(huì)聯(lián)合主辦，國(guó)禎環(huán)保協(xié)辦的“城市排水PPP模式健康發(fā)展及案例實(shí)踐專題研討會(huì)”在合肥舉行。在研討會(huì)的第一單元我國(guó)“PPP政策導(dǎo)向與排水市場(chǎng)化機(jī)遇”主題演講環(huán)節(jié)，國(guó)家發(fā)展改革委投資研究所體制政策室主任吳亞平作了“再論P(yáng)PP項(xiàng)目的可融資性”為主題的發(fā)言。

吳亞平主任表示，做PPP有兩個(gè)非常重要的“萬(wàn)萬(wàn)不能”。一是一定有敬畏之心，一定要有專業(yè);二是有錢不能任性，但是做PPP沒(méi)錢也是萬(wàn)萬(wàn)不能的。他分析了項(xiàng)目可融資性的三大決定因素，并提出增強(qiáng)PPP項(xiàng)目可融資性的具體路徑建議。

PPP項(xiàng)目的可融資性取決于三大信用的組合

吳亞平主任指出，一個(gè)PPP項(xiàng)目的可融資性通常取決于三大信用的組合。第一，看項(xiàng)目資產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)權(quán)/收費(fèi)權(quán)的信用。這種來(lái)自于項(xiàng)目本身的可行性，如果這個(gè)項(xiàng)目技術(shù)上可行、經(jīng)濟(jì)上合理、財(cái)務(wù)可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)上可控，那就是一個(gè)好項(xiàng)目，在項(xiàng)目資產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)權(quán)上的信用是良好的。比如二十世紀(jì)九十年代大量的高速公路，項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和收費(fèi)權(quán)有很好的信用基礎(chǔ)，靠項(xiàng)目本身的資產(chǎn)信用就可以解決融資問(wèn)題。投資者也愿意投，金融機(jī)構(gòu)也愿意提供融資。

第二，如果說(shuō)項(xiàng)目本身的信用不足，那要看投資主體是誰(shuí)來(lái)做，也就是項(xiàng)目投資主體(城投或社會(huì)資本方)的信用。比如如果是央企來(lái)做，投資機(jī)構(gòu)覺(jué)得這種主體挺好，信用不錯(cuò)，這樣項(xiàng)目資產(chǎn)信用加主體信用有可能獲得融資。專業(yè)能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、投資能力都是項(xiàng)目主體信用的加分項(xiàng)。

第三，政府的信用支持。如果項(xiàng)目現(xiàn)有的主體信用和資產(chǎn)信用還不夠，那可以看第三個(gè)信用，即政府的信用支持。政府信用不是兜底，而是合規(guī)情況下的投資補(bǔ)助、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，以及風(fēng)險(xiǎn)上的分擔(dān)。

增強(qiáng)PPP項(xiàng)目可融資性的途徑 與三大信用組合相對(duì)應(yīng)，增強(qiáng)PPP項(xiàng)目可融資性可以從以下方面上做好文章。

一是加強(qiáng)PPP項(xiàng)目的可行性研究。這是項(xiàng)目可融資性的重要基礎(chǔ)和前提，在很大程度上決定了項(xiàng)目資產(chǎn)/經(jīng)營(yíng)權(quán)的信用。實(shí)際上，PPP項(xiàng)目可行性研究包括兩個(gè)層面，一個(gè)是項(xiàng)目本身的可行性研究，這是傳統(tǒng)可研的范疇;另一個(gè)是項(xiàng)目采用PPP模式的可行性研究。而PPP項(xiàng)目實(shí)施方案就是回答項(xiàng)目引入PPP模式可行性的問(wèn)題，核心是商業(yè)交易層面的可行性，包括風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、投融資方案、投資回報(bào)機(jī)制、社會(huì)資本方準(zhǔn)入條件、合同體系及PPP合同主要內(nèi)容、監(jiān)管和績(jī)效考核等，進(jìn)一步夯實(shí)項(xiàng)目資產(chǎn)的信用。因此，如果一個(gè)項(xiàng)目的可行性既回答了本身的工程、技術(shù)、財(cái)務(wù)的可行性，又把投資人和政府關(guān)切的交易問(wèn)題解決了，這樣就有可能找到相對(duì)靠譜的投資人。同時(shí)，作為金融機(jī)構(gòu)，也會(huì)有意愿接手這種項(xiàng)目，愿意提供融資服務(wù)。

二是優(yōu)選專業(yè)化的社會(huì)資本方(產(chǎn)業(yè)資本)。專業(yè)至關(guān)重要。因?yàn)閷I(yè)是社會(huì)資本方信用的重要基礎(chǔ)。只有專業(yè)，才有可能了解項(xiàng)目所處行業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，這是投資決策的前提條件，這是第一位的。只有專業(yè)，才有可能構(gòu)建項(xiàng)目全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，包括識(shí)別主要風(fēng)險(xiǎn)因素、分析其潛在影響及提出管控措施。只有專業(yè)，才有可能建立健全項(xiàng)目的投資回報(bào)機(jī)制，包括創(chuàng)新商業(yè)模式、完善價(jià)格形成和調(diào)整機(jī)制以及設(shè)置必要的政府補(bǔ)助/補(bǔ)貼等。

而關(guān)于什么是專業(yè)化的社會(huì)資本方，他認(rèn)為可以分成兩大類：第一類，需要通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲利的項(xiàng)目，比如說(shuō)供水、污水處理、體育場(chǎng)館、學(xué)校、醫(yī)院等，工程和設(shè)備只是項(xiàng)目成功的必要條件而遠(yuǎn)非充分條件。比如體育場(chǎng)館的經(jīng)營(yíng)屬性應(yīng)該更強(qiáng)些，項(xiàng)目工程和設(shè)備非常重要，這是一個(gè)基礎(chǔ);但有工程和設(shè)備只是成功的一個(gè)必要條件，而不是充分條件，關(guān)鍵還在于運(yùn)營(yíng)能力和運(yùn)營(yíng)效果，也就是運(yùn)營(yíng)商或者運(yùn)營(yíng)商+建筑商的聯(lián)合體，不然很難融資。第二類，工程和服務(wù)高度合一的項(xiàng)目，如高速公路、普通公路、市政道路等，工程和設(shè)備基本決定了公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量。它的可經(jīng)營(yíng)性非常弱，高速公路建成之后有沒(méi)有車跑、能不能賺錢，很大程度上是聽(tīng)天由命了。首先需要把工程踏踏實(shí)實(shí)建好，工程和設(shè)備質(zhì)量都很好了，剩下的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)相對(duì)來(lái)講是比較簡(jiǎn)單的。因此此輪PPP項(xiàng)目中，建筑企業(yè)投資的積極性比較高，這其實(shí)也是一種專業(yè)使然。

三是政府信用支持PPP項(xiàng)目融資。首先要明確，地方政府及其所屬部門，只對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的提供主體包括PPP項(xiàng)目公司或融資平臺(tái)等，承擔(dān)支付/補(bǔ)貼責(zé)任，并不直接與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不得對(duì)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)還貸或擔(dān)保責(zé)任，不能出具承諾函、安慰函等文件。地方政府的使用支持如何實(shí)現(xiàn)，有幾種方式可以去考慮。第一，政府切實(shí)做好PPP項(xiàng)目的財(cái)政承受能力的論證，包括規(guī)定的一般預(yù)算支出10%這一天花板，且考慮地方財(cái)務(wù)綜合財(cái)力。有了這樣的論證，政府的信用是相對(duì)來(lái)講可靠的。第二是做好中期財(cái)政規(guī)劃，在地方政府需要付費(fèi)或者補(bǔ)貼的前三年(T-3)，可以編制中期財(cái)政規(guī)劃，把項(xiàng)目納入到中期財(cái)政規(guī)劃中，并按其計(jì)入預(yù)算草案(T-1)和預(yù)算(T)，給投資人、金融資本吃一顆定心丸。第三是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行績(jī)效考核評(píng)價(jià)，督促社會(huì)資本方履約。四是分擔(dān)部分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，比如最低需求風(fēng)險(xiǎn)等，確保風(fēng)險(xiǎn)得到合理分配。

建議金融資本參與項(xiàng)目研究論證

吳亞平主任還表示，金融業(yè)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，雖然有產(chǎn)業(yè)資本出具的項(xiàng)目資本金作為其防風(fēng)險(xiǎn)的“安全墊”，但金融資本特別是銀行實(shí)際上承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目實(shí)施方案研究中，應(yīng)聽(tīng)取銀行等金融資本的意見(jiàn)和建議，在相關(guān)交易結(jié)構(gòu)包括投融資方案、投資回報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制以及融資條件設(shè)計(jì)中考慮或體現(xiàn)金融資本合理合法的利益訴求。此外，還可以請(qǐng)金融資本引薦專業(yè)化的社會(huì)資本方，促成政企合作。

他也建議地方政府加強(qiáng)與工商聯(lián)、有關(guān)協(xié)會(huì)(商會(huì))以及民間平臺(tái)類機(jī)構(gòu)的合作。積極搭建PPP項(xiàng)目信息共享的投融資對(duì)接平臺(tái)(如項(xiàng)目推介會(huì))，構(gòu)建金融資本參與PPP項(xiàng)目前期研究論證工作的常態(tài)化工作機(jī)制。

回歸PPP的初心，堅(jiān)持四大理念和四大原則

他強(qiáng)調(diào)，項(xiàng)目的可研、實(shí)施方案沒(méi)有做好，可能得不到融資。因此，要回歸PPP的初心。從社會(huì)資本投資的角度來(lái)說(shuō)，要用市場(chǎng)和商業(yè)的眼光去看PPP項(xiàng)目;而地方政府，可能是融智+融制+融資的小目標(biāo)。兩者利益立場(chǎng)不同，但都是基于合作的精神，提供更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品或公共服務(wù)。

說(shuō)到初心，吳亞平主任指出應(yīng)堅(jiān)持推廣PPP的四大理念——公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、合理的投資回報(bào)、有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和真正的物有所值。在實(shí)際做PPP時(shí)，要真做PPP、做真PPP，堅(jiān)持專業(yè)的人做專業(yè)的事、按服務(wù)績(jī)效付費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享這四大原則。唯有如此，PPP的三大信用問(wèn)題可以得到解決，項(xiàng)目的可融資性會(huì)大大提高。

第四篇：項(xiàng)目投融資名詞解釋匯總

投資：一，指為了將來(lái)獲得收益或避免風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的資金投放活動(dòng)。二，指投資的資金。項(xiàng)目融資：指為項(xiàng)目公司融資，它是一種利用項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量作為擔(dān)保條件的無(wú)追索權(quán)或有追索權(quán)的融資方式。

經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度：項(xiàng)目未來(lái)可用于償還貸款的凈現(xiàn)金流量；項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值。

投資結(jié)構(gòu)：即項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，是指項(xiàng)目的投資者對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和項(xiàng)目投資者之間的法律合作關(guān)系。

融資結(jié)構(gòu)：融資結(jié)構(gòu)也稱廣義上的資本結(jié)構(gòu)，它是指企業(yè)在籌集資金時(shí)，由不同渠道取得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及其比重關(guān)系。

直接融資：擁有暫時(shí)閑置資金的單位（包括企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人）與資金短缺需要補(bǔ)充資金的單位，相互之間直接進(jìn)行協(xié)議，或者在金融市場(chǎng)上前者購(gòu)買后者發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給所需要補(bǔ)充資金的單位使用，從而完成資金融通的過(guò)程。

間接融資：擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。

投融資模式：對(duì)于某類具有共同特征的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資融資時(shí)可供仿效和重復(fù)運(yùn)用的方案。股權(quán)式投資結(jié)構(gòu)：有限責(zé)任公司投資結(jié)構(gòu)是一個(gè)按照公司法成立的與其投資者完全分離的獨(dú)立法律實(shí)體。

契約式投資結(jié)構(gòu)：項(xiàng)目發(fā)起人為實(shí)現(xiàn)共同的目的根據(jù)合作經(jīng)營(yíng)協(xié)議結(jié)合在一起的一種投資結(jié)構(gòu)。

合伙制投資結(jié)構(gòu)：合伙制結(jié)構(gòu)是至少兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙人之間獲取利潤(rùn)為目的共同從事某項(xiàng)投資活動(dòng)而建立起來(lái)的一種法律關(guān)系。

股本資金：在項(xiàng)目融資中代表風(fēng)險(xiǎn)資本，若項(xiàng)目獲得成功，股本投資者得到的好處最大；若項(xiàng)目失敗，股本投資者將晚于債權(quán)人得到清償。因此，貸款人將項(xiàng)目的股本資金看作其融資的安全保障。（待定）

準(zhǔn)股本資金：指項(xiàng)目投資者或者與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方所提供的一種從屬性債務(wù)。

準(zhǔn)股本資金是一種既具有資本金性質(zhì)又具有債務(wù)資金性質(zhì)的資金。準(zhǔn)股本資金主要包括優(yōu)先股股票和可轉(zhuǎn)換債券。為了便于融資方案的分析，必須對(duì)準(zhǔn)股本資金的性質(zhì)進(jìn)行判斷。

辛迪加(銀團(tuán))貸款融資：指由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的方式。

債券融資：指項(xiàng)目主體按法定程序發(fā)行的、承諾按期向債券持有者支付利息和償還本金的一種融資行為。

債券融資是有償使用企業(yè)外部資金的一種融資方式。包括：銀行貸款、銀行短期融資（票據(jù)、應(yīng)收賬款、信用證等）、企業(yè)短期融資券、企業(yè)債券、資產(chǎn)支持下的中長(zhǎng)期債券融資、金融租賃、政府貼息貸款、政府間貸款、世界金融組織貸款和私募債權(quán)基金等等。

商業(yè)票據(jù)融資：指通過(guò)商業(yè)票據(jù)進(jìn)行融通資金。商業(yè)票據(jù)是一種商業(yè)信用工具，指由債務(wù)人向債權(quán)人開(kāi)出的、承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的支付保證書(shū)，即由無(wú)擔(dān)保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成。

融資租賃：指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

項(xiàng)目融資擔(dān)保：項(xiàng)目融資擔(dān)保是指借款方或第三方以資金的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機(jī)構(gòu)作出的償還保證。

抵押：就是債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移法律規(guī)定的可做抵押的財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就抵押物賣得價(jià)金優(yōu)先受償。

質(zhì)押：就是債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該動(dòng)產(chǎn)賣得價(jià)金優(yōu)先受償。

直接擔(dān)保：擔(dān)保人以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目公司按期還本付息而向貸款銀行提供的擔(dān)保。間接擔(dān)保：項(xiàng)目擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種擔(dān)保。

1、以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的間接擔(dān)保

2、以長(zhǎng)期銷售協(xié)議提供的間接擔(dān)保

3、以經(jīng)營(yíng)和維護(hù)合同提供的間接擔(dān)保

4、由供應(yīng)合同提供的間接擔(dān)保

5、以其他合同形式提供的項(xiàng)目擔(dān)保

風(fēng)險(xiǎn)管理：指如何在一個(gè)肯定有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)減至最低的管理過(guò)程。

BOT：（書(shū)P18）：政府（主要是省市級(jí)以上）通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授外商或私營(yíng)商進(jìn)行項(xiàng)目（主要是基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源開(kāi)發(fā)）的融資、設(shè)計(jì)、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，在規(guī)定的特許期（通常為10到30年）內(nèi)向該項(xiàng)目的使用者收取費(fèi)用，由此回收項(xiàng)目的投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)等成本，并獲得合理的回報(bào)，特許期滿后項(xiàng)目將移交（一般是免費(fèi)）給政府。

TOT：Transfer-Operate-Transfer，即移交-----經(jīng)營(yíng)------移交。tot是bot融資方式的新發(fā)展。它是指政府部門或國(guó)有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；投資人在一個(gè)約定的時(shí)間內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回全部投資和得到合理的回報(bào)，并在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。

PPP：公私合作關(guān)系（PPP，Public-Private Partnership）是公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（如新的電信系統(tǒng)、機(jī)場(chǎng)和電廠）的一個(gè)資助模式。公共合作伙伴的代表是地方和國(guó)家政府。私營(yíng)合作伙伴可以是私營(yíng)企業(yè)、國(guó)營(yíng)公司或特定專業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)財(cái)團(tuán)。

PFI：PFI(Private Finance Initiative)，英文原意為“私人融資活動(dòng)”，在我國(guó)被譯為“民間主動(dòng)融資”，是英國(guó)政府于1992年提出的，在一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家逐步興起的一種新的基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理模式。PFI是對(duì)BOT項(xiàng)目融資的優(yōu)化，指政府部門根據(jù)社會(huì)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求，提出需要建設(shè)的項(xiàng)目，通過(guò)招投標(biāo)，由獲得特許權(quán)的私營(yíng)部門進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，并在特許期（通常為30年左右）結(jié)束時(shí)將所經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目完好地、無(wú)債務(wù)地歸還政府，而私營(yíng)部門則從政府部門或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本的項(xiàng)目融資方式。

ABS：資產(chǎn)抵押債券（Asset-Backed Securities，簡(jiǎn)稱ABS）是以資產(chǎn)（通常是房地產(chǎn)）的組合作為抵押擔(dān)保而發(fā)行的債券，是以特定“資產(chǎn)池（Asset Pool）”所產(chǎn)生的可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流為支撐，在資本市場(chǎng)上發(fā)行的債券工具。

BT：BT是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫(xiě)形式，意即“建設(shè)--移交”，是政府利用非政府資金來(lái)進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營(yíng)性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式。BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過(guò)項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過(guò)程。目前采用BT模式籌集建設(shè)資金成了項(xiàng)目融資的一種新模式。

項(xiàng)目公司制：指將項(xiàng)目的組織獨(dú)立于企業(yè)的只能部門之外，由項(xiàng)目自己的組織獨(dú)立完成項(xiàng)目的各項(xiàng)工作的一種管理組織模式。

第五篇：項(xiàng)目投融資基礎(chǔ)知識(shí)[推薦]

為了幫助朋友們更好的了解項(xiàng)目投融資,我把下面日常工作用到的培訓(xùn)資料貢獻(xiàn)給大家.項(xiàng)目投融資基礎(chǔ)知識(shí)

一、什么是融資：

融資是企業(yè)或個(gè)人在自身發(fā)展和創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，或在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)推廣過(guò)程中，通過(guò)銀行、金融機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)、投資公司、其他企業(yè)和個(gè)人等渠道和媒介，以股權(quán)形式和債權(quán)形式取得適量的資金，滿足自身發(fā)展的一種途徑。

二、企業(yè)融資的合作形式：

企業(yè)融資所采取的合作形式主要有兩種：

1、股權(quán)融資：企業(yè)或個(gè)人以一定量的固定資產(chǎn)、土地、廠房設(shè)備、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)，及少量流動(dòng)資金入股，投資方以資金來(lái)參股、入股的合作形式。股權(quán)融資多常見(jiàn)于高新技術(shù)企業(yè)、農(nóng)業(yè)深加工和養(yǎng)殖、種植項(xiàng)目，多采用中外合資或合作雙方共同出資成立公司的形式。

股權(quán)融資所要確定的主要問(wèn)題是，投資方的持有股份的比例問(wèn)題，及投資方是否參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。

2、債權(quán)融資：企業(yè)或個(gè)人通過(guò)固定回報(bào)、借貸的形式，籌集資金，到期還本付息的合作形式。債權(quán)融資常見(jiàn)于個(gè)人、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、石油、化工、交通、運(yùn)輸、冶金、礦產(chǎn)等大型或綜合型項(xiàng)目。

債權(quán)融資所要確定的主要問(wèn)題是企業(yè)借款的還款期限，一般情況下還款期以3—5年較為適宜，某些大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)項(xiàng)目可超過(guò)8年。另外債權(quán)融資還要詢問(wèn)企業(yè)所能承受的還款利率，一般民間借款利率要比銀行同期存款利率高2-3個(gè)百分點(diǎn)。

3、風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資主要是針對(duì)高新技術(shù)、IT、計(jì)算機(jī)、軟件、電子商務(wù)或網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)、生物、醫(yī)藥等新興行業(yè)，及少量具有高增長(zhǎng)率的傳統(tǒng)行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資是以種子資金、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)為前提的投資行為，投資方一般采用股權(quán)合作，待企業(yè)發(fā)展到一定階段回購(gòu)股權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)超額贏利。但國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金投入十分有限，一般前期很少超過(guò)2000萬(wàn)元人民幣。

風(fēng)險(xiǎn)投資一般適用于技術(shù)含量較高的客戶，需要詢問(wèn)客戶持有技術(shù)的先進(jìn)性、競(jìng)爭(zhēng)情況等，要告訴客戶風(fēng)險(xiǎn)投資商在投入資金的同時(shí)可以利用自身資源和市場(chǎng)推廣經(jīng)驗(yàn)，委派專業(yè)人才協(xié)助企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和開(kāi)拓市場(chǎng)。

三、企業(yè)資金的主要用途：

1、固定資金：是指企業(yè)需要的土地、廠房、設(shè)備、人員支出等固定的資金投入，一般常見(jiàn)于企業(yè)改擴(kuò)建項(xiàng)目、房地產(chǎn)項(xiàng)目、生產(chǎn)加工項(xiàng)目等。一般企業(yè)的固定資金投入比較大，也比較常見(jiàn)。

2、流動(dòng)資金：是指企業(yè)出現(xiàn)的銷售費(fèi)用、市場(chǎng)推廣及廣告費(fèi)用、購(gòu)買原材料費(fèi)用、工程項(xiàng)目中的預(yù)付款和墊資部分，流動(dòng)資金投入一般較小。

3、過(guò)橋資金：是指企業(yè)不存在資金需求，但在等待銀行貸款或政府審批、土地所有權(quán)屬還需要2-3個(gè)月辦妥，資金問(wèn)題可以通過(guò)自身解決，但是缺乏部分“過(guò)橋”資金，而延遲了其主要資金的辦理時(shí)間。

四、融資項(xiàng)目的主要類型：

具體的融資類型可以分為26個(gè)不同的行業(yè)和領(lǐng)域。

包括生產(chǎn)加工、農(nóng)林漁牧、石油化工、建材房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、郵政通訊、計(jì)算機(jī)、IT軟件、電子商務(wù)、生物醫(yī)藥、能源環(huán)保、冶金礦產(chǎn)、高新技術(shù)、連鎖經(jīng)營(yíng)、新材料、輕工紡織、食品飲料、日用化工、教育培訓(xùn)、文化娛樂(lè)、出版印刷等。

五、融資客戶的分類及融資心理：

1、企業(yè)客戶：一般企業(yè)客戶分兩種心態(tài)，一種融資項(xiàng)目的周期較短，政府對(duì)項(xiàng)目的支持是有時(shí)間限制的，所以這部分客戶需要在最短的時(shí)間找到所需資金。這部分客戶，我們要重點(diǎn)突出公司的專業(yè)性和融資效率，及融資成本較低的優(yōu)勢(shì).。

一種是融資項(xiàng)目，已經(jīng)至少2—3年的融資經(jīng)歷，項(xiàng)目自身缺乏足夠的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，所以對(duì)融資一事反而靜觀其變，沒(méi)有剛開(kāi)始融資時(shí)的熱情。

對(duì)于這類客戶，要重點(diǎn)分析企業(yè)融資失敗的原因，是由于企業(yè)缺乏正確的、專業(yè)的指導(dǎo)，沒(méi)有人指導(dǎo)企業(yè)，企業(yè)誤打誤撞，盲目聯(lián)系投資機(jī)構(gòu)，既浪費(fèi)資金，又容易受騙上當(dāng)，我們作為專業(yè)機(jī)構(gòu)可以幫助企業(yè)從失敗的陰影中走出來(lái)，指導(dǎo)企業(yè)采用正確的融資方法，給予企業(yè)最及時(shí)的幫助，幫助企業(yè)節(jié)省成本，縮短時(shí)間。

2、個(gè)人客戶：一般個(gè)人客戶分為兩種，一種是擁有專利技術(shù)的個(gè)人，這類客戶專利一般具有一定的優(yōu)勢(shì)，但是由于個(gè)人很難取得投資方的信任，所以很長(zhǎng)時(shí)間專利閑置，而沒(méi)有在合適的時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

我們要知道他們的專利獲取年份、專利用途和市場(chǎng)前景，突出我們?cè)谡?、廠家、個(gè)人三種專利購(gòu)買者的豐富的信息資源，引導(dǎo)客戶采取合作辦廠和風(fēng)險(xiǎn)投資的形式。

一種是個(gè)人承包方，自己有小型工程隊(duì)，承接各種電力、基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)、有線電視、取暖、制冷、來(lái)料加工、裝飾裝修等工程和政府招標(biāo)項(xiàng)目，或是貿(mào)易領(lǐng)域項(xiàng)目，由于需要預(yù)付資金、墊資、購(gòu)買原材料、招標(biāo)成本等，少量流動(dòng)資金。

對(duì)于這類客戶，我們?cè)谛☆~貸款和小額資金方面，個(gè)人投資者比較多，及工程項(xiàng)目上豐富的操作經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)。需要詢問(wèn)客戶的資金使用時(shí)間，是否資金到位后，很短的時(shí)間，既可中標(biāo)或簽定工程或訂貨合同，有足夠把握。

3、政府客戶：政府客戶一般分為兩種，一種是政府是項(xiàng)目的直接負(fù)責(zé)人，常見(jiàn)于高速公路、水電站、橋梁、機(jī)場(chǎng)、港口碼頭、醫(yī)院、學(xué)校改擴(kuò)建、大型農(nóng)業(yè)和中草藥種植基地等，此類項(xiàng)目一般需要資金在1億元人民幣以上，最高的超過(guò)20個(gè)億，此類項(xiàng)目融資方是政府，所以比較慎重，但是資金需求量大，急需專業(yè)機(jī)構(gòu)指導(dǎo)。

我們要了解他的一期資金或啟動(dòng)資金為多少？建設(shè)周期多長(zhǎng)時(shí)間？索取他的投資建議書(shū)，推薦他參加我們的定期舉辦的投融資合作洽談會(huì)。

一種是政府的招商局或開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)，招商局是協(xié)助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)尋找資金的政府“紅娘”，手里項(xiàng)目比較多，有時(shí)候一次性能報(bào)上來(lái)幾十個(gè)當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)發(fā)展的項(xiàng)目，有的側(cè)重于當(dāng)?shù)刭Y源開(kāi)發(fā)，比如農(nóng)業(yè)、礦產(chǎn)資源等。目前企業(yè)并不希望政府包辦一切，而是更希望政府扮演謀士和紐帶的作用。

對(duì)于這類客戶我們重點(diǎn)以收集他的項(xiàng)目資料為主，也可以通過(guò)創(chuàng)建網(wǎng)站專欄頻道的形式來(lái)為招商局服務(wù)，把政府的機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介、招商政策、資源優(yōu)勢(shì)、投資環(huán)境、近期招商引資項(xiàng)目，做成專欄發(fā)布到我們的網(wǎng)站上，定期收取固定費(fèi)用。

4、中介客戶：中介客戶一般分為兩種，一種是投資咨詢公司或投資顧問(wèn)公司，一般他們本身是項(xiàng)目的代理方，但自身又只是咨詢機(jī)構(gòu)，沒(méi)有投資能力，所以也來(lái)找到我們真正的投資商。這類客戶是代理的項(xiàng)目，所以在前期成本上要考慮的多一些，但是他們的資金需求一般都較急，所以我們也可以類同一般企業(yè)客戶來(lái)對(duì)待。

一種是項(xiàng)目的代理人，企業(yè)授權(quán)他有項(xiàng)目代理權(quán)限，以個(gè)人身份幫助企業(yè)找資金，這類客戶一般是當(dāng)?shù)仉x退休老干部、招商局的工作人員、社會(huì)賢達(dá)人士等，這類客戶主要是索取項(xiàng)目資料，并將我們的服務(wù)特點(diǎn)盡快傳達(dá)給企業(yè)方，由于企業(yè)對(duì)代理人一般比較信任，所以取得代理人的支持對(duì)推廣我們的服務(wù)也是十分必要的。

六、融資的金額：

30-100萬(wàn)元：常見(jiàn)專利權(quán)持有人、個(gè)人客戶，需要少量流動(dòng)資金，有的是技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，有的是項(xiàng)目啟動(dòng)資金，此類客戶常見(jiàn)高新技術(shù)、文化娛樂(lè)、出版印刷、教育培訓(xùn)、生產(chǎn)加工、貿(mào)易流通、連鎖經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

100-500萬(wàn)元：常見(jiàn)高新技術(shù)企業(yè)、及中小型生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)，資金用途基本為項(xiàng)目啟動(dòng)資金，及企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用。

500-2000萬(wàn)元：常見(jiàn)大中型生產(chǎn)企業(yè)，及農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖項(xiàng)目、生物、醫(yī)藥等企業(yè)，資金用途一部分為啟動(dòng)資金，另一部分為流動(dòng)資金或市場(chǎng)推廣費(fèi)用。

2000-5000萬(wàn)元：常見(jiàn)企業(yè)改擴(kuò)建項(xiàng)目，新上生產(chǎn)線或購(gòu)置設(shè)備，或房地產(chǎn)項(xiàng)目的前期，申辦各項(xiàng)開(kāi)工手續(xù)費(fèi)用及拆遷費(fèi)用，及房地產(chǎn)項(xiàng)目的二期工程或后期銷售費(fèi)用。

5000-200000萬(wàn)元：常見(jiàn)房地產(chǎn)、石油、化工、冶金、礦產(chǎn)、公路、港口碼頭、開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)、能源開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目，主要為整體操作資金，其中一期實(shí)際需求資金量根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度基本為5000萬(wàn)元-2億元不等。

七、投資方的構(gòu)成：

我們?cè)谌粘I(yè)務(wù)中，面對(duì)融資客戶，也就是資金的需求一方，最為關(guān)注的是我們所推薦的投資方來(lái)源于哪些機(jī)構(gòu)或個(gè)人，投資方的真實(shí)性，投資方對(duì)項(xiàng)目的投資要求、投資領(lǐng)域、合作形式等諸多問(wèn)題，所以下面著重介紹一下項(xiàng)目方所關(guān)心的以下問(wèn)題：

1、銀行：銀行是企業(yè)融資的主要渠道，但是我們接觸的許多企業(yè)，自身的可抵押或質(zhì)押的固定資產(chǎn)及現(xiàn)金很有限，或企業(yè)連年負(fù)債、成立時(shí)間很短，達(dá)不到銀行貸款的資信要求。

但是對(duì)于成立兩年以上的高新技術(shù)企業(yè)，我們可以推薦外資銀行作為他的貸款對(duì)象，外資銀行相對(duì)內(nèi)資銀行貸款政策較為寬松；針對(duì)大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、大型房地產(chǎn)項(xiàng)目也建議他采取銀行融資，因?yàn)殂y行信譽(yù)好、資金充足、很少存在虛假信息，所以還是企業(yè)融資的首選渠道。

2、金融機(jī)構(gòu)：金融機(jī)構(gòu)是指金融、證券、保險(xiǎn)、典當(dāng)?shù)确倾y行金融機(jī)構(gòu)，針對(duì)個(gè)人及中小型企業(yè)可以推薦客戶通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)，在短期內(nèi)取得少量資金支持，非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資特點(diǎn)是在最短的時(shí)間內(nèi)滿足客戶的少量資金需求，但是也存在手續(xù)過(guò)于煩瑣，對(duì)貸款人要求過(guò)高，利率過(guò)高等誤區(qū)。

3、投資公司：投資公司是以投資為盈利目的，受國(guó)內(nèi)外著名財(cái)團(tuán)的委托，管理其授權(quán)的資產(chǎn)，由投資公司代理投資，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的篩選、考察、評(píng)估、投資價(jià)值分析、資金到位、后期財(cái)務(wù)監(jiān)督、項(xiàng)目進(jìn)度監(jiān)理等全套投資流程。

（1）內(nèi)資投資公司：此類公司的主要資金來(lái)源為內(nèi)資企業(yè)，主要投資傳統(tǒng)行業(yè)、及高回報(bào)的新興行業(yè)，一般內(nèi)資投資公司的資金實(shí)力有限，投資能力一般不會(huì)超過(guò)3000萬(wàn)元。

（2）外資投資公司：此類公司的背景一般為外國(guó)財(cái)團(tuán)或企業(yè)集團(tuán)的在華授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)，直接對(duì)國(guó)外的財(cái)團(tuán)負(fù)責(zé)，外資財(cái)團(tuán)一般對(duì)國(guó)內(nèi)的能源、環(huán)保、石油、化工、冶金、礦產(chǎn)及具有地方特色資源的農(nóng)產(chǎn)品及中藥才種植加工項(xiàng)目比較感興趣，也投資基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)項(xiàng)目，外資公司的投資實(shí)力一般較大，投資能力最高可以達(dá)到5億元以上。

但是目前國(guó)內(nèi)部分投資公司并沒(méi)有外資背景，而僅是外資在華代表處，可支配資金十分有限，因此，在選擇外資投資機(jī)構(gòu)的時(shí)候要比較慎重，同時(shí)外資投資機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目審批手續(xù)比較煩瑣，所以建議融資額在2000萬(wàn)元以上的企業(yè)可以考慮外資投資機(jī)構(gòu)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)投資公司：目前國(guó)內(nèi)知名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司有IDG技術(shù)投資集團(tuán)、清華創(chuàng)業(yè)投資公司、鼎輝投資基金、紅杉中國(guó)基金、君安中國(guó)創(chuàng)業(yè)基金等及部分外資銀行駐華機(jī)構(gòu)，外資風(fēng)投公司知名的有日本軟銀、美國(guó)摩根斯坦利等世界級(jí)風(fēng)投集團(tuán)。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般對(duì)高回報(bào)、新技術(shù)的傳統(tǒng)行業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)、電子商務(wù)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)游戲等新興行業(yè)比較感興趣，因此遇到涉及以上領(lǐng)域的客戶也可以建議他采取風(fēng)險(xiǎn)投資渠道。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般采用股權(quán)合作的形式，一般希望占有絕對(duì)控股權(quán)，在提供資金的同時(shí)可以提供市場(chǎng)管理及運(yùn)營(yíng)人才，利用手里的關(guān)系幫助企業(yè)拓展地區(qū)或全國(guó)市場(chǎng)。有的風(fēng)險(xiǎn)投資公司還會(huì)輔助企業(yè)上市，通過(guò)回購(gòu)股權(quán)的形式實(shí)現(xiàn)超額盈利。

但是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司選擇的項(xiàng)目，一般都在各自領(lǐng)域擁有一定的聲譽(yù)，或市場(chǎng)升值空間異常巨大的項(xiàng)目，例如，某個(gè)汽車論壇或同城分類網(wǎng)站每天的點(diǎn)擊率已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)人次，Alexa國(guó)際網(wǎng)站排名超過(guò)2000名，吸引了某國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資商的關(guān)注，一次性投入300萬(wàn)美元。

4、企業(yè)：很多企業(yè)在自身領(lǐng)域發(fā)展空間十分有限，便希望用手邊的廠房、設(shè)備和部分閑置資金和超額利潤(rùn)，來(lái)進(jìn)行擴(kuò)張性投資，選擇利潤(rùn)空間大、可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目進(jìn)行投資，也有部分企業(yè)是屬于同業(yè)拆借的范疇，在同業(yè)內(nèi)選擇項(xiàng)目投資。

5、個(gè)人：個(gè)人的投資能力一般都比較有限，最高不超過(guò)200-300萬(wàn)元，以30-50萬(wàn)元最為常見(jiàn)，個(gè)人投資者分為創(chuàng)業(yè)人群、二次創(chuàng)業(yè)人群、民間資本家、下崗再就業(yè)人群、個(gè)體商戶等。

他們選取項(xiàng)目更加謹(jǐn)慎，一般會(huì)選取自己比較熟悉的實(shí)用技術(shù)來(lái)投資，可以回到家鄉(xiāng)組織同鄉(xiāng)一起學(xué)習(xí)技術(shù)、成立家庭作坊式的小生產(chǎn)廠家。也有的個(gè)人選擇餐飲、服裝、小飾品、培訓(xùn)等連鎖項(xiàng)目來(lái)投資，支出一定的加盟費(fèi)和門面房的租賃費(fèi)用，來(lái)進(jìn)行投資。

所以我們針對(duì)專利技術(shù)持有人、連鎖企業(yè)可以推薦個(gè)人投資這種融資渠道。

6、政府：有時(shí)候政府也可扮演投資者的角色，一種是政府的開(kāi)發(fā)區(qū)或工業(yè)園區(qū)，他們利用廠房和土地，及少量資金、稅收優(yōu)惠來(lái)投資，吸引企業(yè)進(jìn)駐他們的工業(yè)園，但是他們的投資領(lǐng)域比較專業(yè)，一般涉及通訊技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料等行業(yè)。

一種是政府的扶貧部門，為幫助地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)擺脫貧困，選擇一些實(shí)用、適合農(nóng)村使用的專利技術(shù)投資，購(gòu)買技術(shù)的所有權(quán)，供下屬的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)使用。

八、投資方對(duì)項(xiàng)目的基本要求：

1、項(xiàng)目符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策：此條是要企業(yè)作到，項(xiàng)目的各項(xiàng)審批手續(xù)盡量完善，或在最短的時(shí)間準(zhǔn)備完備，項(xiàng)目在政策、環(huán)保、污染排放等方面在國(guó)家政策和法律、法規(guī)容許的范圍內(nèi)。例如：造紙廠、水泥廠的污染排放、工業(yè)廢料、噪音污染指標(biāo)；房地產(chǎn)企業(yè)的土地開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目審批、開(kāi)工許可等前期備案手續(xù)。

2、項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)較小：任何投資方都不希望看到所投的項(xiàng)目在啟動(dòng)資金到位后，隨著工程進(jìn)度，由于各種原因停滯不前，無(wú)法償還所貸款項(xiàng)。因此，投資方寧可資金回收適當(dāng)放寬，也不愿承擔(dān)過(guò)大的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力等。

3、項(xiàng)目的技術(shù)領(lǐng)先、市場(chǎng)前景廣闊：每一個(gè)企業(yè)都說(shuō)自己的技術(shù)是全國(guó)領(lǐng)先或世界領(lǐng)先，但是技術(shù)的領(lǐng)先性是需要投資方來(lái)考察的，例如某個(gè)專利技術(shù)所有權(quán)人說(shuō)自己的技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，但經(jīng)投資方考察發(fā)現(xiàn)其技術(shù)在幾年前已經(jīng)在日本被市場(chǎng)淘汰。另外，有些專利不抓住有利時(shí)機(jī)，轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，閑置已久，很容易被人仿造及被新的技術(shù)淘汰。

市場(chǎng)前景是企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)，在行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展迅速，目標(biāo)客戶明確，市場(chǎng)占有率同行業(yè)至少在1-3%以上，市場(chǎng)導(dǎo)入期最短，廣大消費(fèi)者在最短的時(shí)間對(duì)企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)既可接受并踴躍購(gòu)買。

4、項(xiàng)目有穩(wěn)定的盈利點(diǎn)：投資方喜歡兩種項(xiàng)目投資，一是產(chǎn)品和服務(wù)壽命周期雖然較短，但短期效益十分優(yōu)厚，超額利潤(rùn)豐厚，屬于暴利項(xiàng)目；一是雖然短期效益不十分明顯，但后勁十足，可發(fā)展成行業(yè)龍頭企業(yè)，政府政策傾斜、可長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的項(xiàng)目。

項(xiàng)目行業(yè)和各自情況、合作形式不同，投資方對(duì)盈利情況的要求也不同。

九、制約融資成功的幾點(diǎn)問(wèn)題：

很多企業(yè)把融資失敗歸罪于投資服務(wù)機(jī)構(gòu)和中介方，但是制約項(xiàng)目發(fā)展的往往是自身原因，致使項(xiàng)目資金一拖再拖，有的3-5年依然處于停滯狀態(tài)：

1、缺乏計(jì)劃和可操作性：很多企業(yè)、個(gè)人只是憑借自己的創(chuàng)業(yè)熱情和宏大藍(lán)圖來(lái)籌集資金，項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃十分簡(jiǎn)單，對(duì)市場(chǎng)缺乏了解，僅憑一腔熱情，所推出的產(chǎn)品和服務(wù)，一是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)導(dǎo)入周期過(guò)長(zhǎng)，一是很虛擬，經(jīng)營(yíng)模式過(guò)于理想化，經(jīng)不住市場(chǎng)的考驗(yàn)和競(jìng)爭(zhēng)。

2、政府備案文件不齊、法律手續(xù)不全：很多企業(yè)，尤其是大型項(xiàng)目，當(dāng)?shù)匕l(fā)改委、或各級(jí)政府部門的審批手續(xù)尚未辦妥，甚至偽造政府批文，就來(lái)融資，投資方進(jìn)展一半需要提供相關(guān)手續(xù)，方才后悔。例如，一房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，土地尚未拿到，就急于找投資商。

3、缺乏專業(yè)指導(dǎo)，誤打誤撞：很多企業(yè)，融資初期主要通過(guò)自己或關(guān)系去找投資商，沒(méi)有正規(guī)機(jī)構(gòu)或金融媒體從中指導(dǎo)，企業(yè)缺乏金融知識(shí)，找的投資商不對(duì)口，導(dǎo)致化了費(fèi)用不少，跑了不少路，最后資金也沒(méi)有到位。所以，我們?cè)跇I(yè)務(wù)中要提醒企業(yè)，我們給其提供專業(yè)指導(dǎo)和正確服務(wù)的必要性。