第一篇：學(xué)期末工作總結(jié)及論文

五年級(jí)上冊(cè)數(shù)學(xué)教學(xué)工作總結(jié)-

一學(xué)期即將過去，可以說緊張忙碌而收獲多多。從總體上看，我能認(rèn)真執(zhí)行學(xué)校教學(xué)工作計(jì)劃，把新課程標(biāo)準(zhǔn)的新思想、新理念和數(shù)學(xué)課堂教學(xué)的新思路、新設(shè)想結(jié)合起來，轉(zhuǎn)變思想，積極探索，改革教學(xué)，收到很好的效果。為了克服不足，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，使今后的工作更上一層樓，現(xiàn)對(duì)本學(xué)期教學(xué)工作作出如下總結(jié)：

一、認(rèn)真鉆研業(yè)務(wù)，努力提高課堂40分鐘的教學(xué)效率。

在業(yè)務(wù)上我積極利用各種機(jī)會(huì)，學(xué)習(xí)教育教學(xué)新理念，積極參加教研活動(dòng)，潛心鉆研教材教法，認(rèn)真?zhèn)湔n、認(rèn)真上課，堅(jiān)持不懈地進(jìn)行“自我充電”，以提高自己的業(yè)務(wù)理論水平。課堂上，我把學(xué)到的新課程理念結(jié)合本班實(shí)際，努力貫徹到課堂教學(xué)中去，以期提高課堂40分鐘的效率。課余，我經(jīng)常與同事們一起探討教學(xué)過程中遇到的各種問題，互相學(xué)習(xí)，共同提高；我還結(jié)合實(shí)際教學(xué)撰寫一些自己平時(shí)的教學(xué)反思等等。從中，我更是感受到了學(xué)無止境的道理。要充分發(fā)揮課堂教學(xué)這個(gè)“主陣地”的作用，提高課堂40分鐘的效率，我們要與時(shí)俱進(jìn)，堅(jiān)持不懈地學(xué)習(xí)探究教學(xué)新理論新實(shí)踐。

二、關(guān)愛學(xué)生與嚴(yán)格要求相結(jié)合，盡量使每一位學(xué)生進(jìn)步。

親其師，才能信其道。在平時(shí)與學(xué)生接觸的過程中，我不以“師長”自居，盡量與學(xué)生平等交往，建立“朋友式”的深厚友誼，努力關(guān)愛每一位學(xué)生的成長。與學(xué)生多談心，幫助學(xué)生解決學(xué)習(xí)上與生活上的各種困惑。同時(shí)，面對(duì)個(gè)別調(diào)皮的學(xué)生，也實(shí)行嚴(yán)格要求、正確導(dǎo)向的辦法，讓他們樹立起正確的榮辱觀。課堂教學(xué)，紀(jì)律是提高課堂效率的重要保證。面對(duì)各層次的學(xué)生，我既要關(guān)愛大部分學(xué)生，又要面對(duì)個(gè)別不守紀(jì)律的搗蛋分子實(shí)行嚴(yán)格要求。課堂上，我盡量做到分層施教與個(gè)別輔導(dǎo)相結(jié)合；課余，我讓優(yōu)秀學(xué)生與“學(xué)困生”實(shí)行“一幫一”結(jié)對(duì)子，互幫互助，共同提高。一學(xué)期來，學(xué)生們?cè)颈∪醯幕A(chǔ)，逐步得以夯實(shí)，學(xué)生的學(xué)習(xí)成績(jī)有了穩(wěn)步提高。

三、創(chuàng)新評(píng)價(jià)，激勵(lì)促進(jìn)學(xué)生全面發(fā)展。

我們把評(píng)價(jià)作為全面考察學(xué)生的學(xué)習(xí)狀況，激勵(lì)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，促進(jìn)學(xué)生全面發(fā)展的手段，也作為教師反思和改進(jìn)教學(xué)的有力手段。對(duì)學(xué)生的學(xué)習(xí)評(píng)價(jià)，既關(guān)注學(xué)生知識(shí)與技能的理解和掌握，更關(guān)注他們情感與態(tài)度的形成和發(fā)展；既關(guān)注學(xué)生數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)的結(jié)果，更關(guān)

注他們?cè)趯W(xué)習(xí)過程中的變化和發(fā)展。抓基礎(chǔ)知識(shí)的掌握，抓課堂作業(yè)的堂堂清，更多地關(guān)注學(xué)生已經(jīng)掌握了什么，獲得了那些進(jìn)步，具備了什么能力。使評(píng)價(jià)結(jié)果有利于樹立學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的自信心，提高學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的興趣，促進(jìn)學(xué)生的發(fā)展。

四、認(rèn)真批改作業(yè)，布置作業(yè)有針對(duì)性，有層次性。

對(duì)學(xué)生的作業(yè)批改及時(shí)，認(rèn)真分析并記錄學(xué)生的作業(yè)情況，將他們?cè)谧鳂I(yè)過程出現(xiàn)的問題做出分類總結(jié)，進(jìn)行透切的講評(píng)，并針對(duì)有關(guān)情況及時(shí)改進(jìn)教學(xué)方法，做到有的放矢。

總之，一學(xué)期的教學(xué)工作，既有成功的喜悅，也有失敗的困惑，雖然取得了一定的成績(jī)，但也存在不少的缺點(diǎn)，如對(duì)新課改理念的學(xué)習(xí)和探討上、信息基礎(chǔ)教育上、自己的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)及方法等方面有待提高。本人今后將在教學(xué)工作中，吸取別人的長處，彌補(bǔ)自己的不足，力爭(zhēng)取得更好的成績(jī)。

教學(xué)片段：……

師：我們以前學(xué)過了加法、減法、乘法和除法，它們統(tǒng)稱為四則運(yùn)算。加法和減法叫做第一級(jí)運(yùn)算，乘法和除法叫做第二級(jí)運(yùn)算。

師：接下來我們又要進(jìn)行闖關(guān)游戲了，獨(dú)立計(jì)算下列兩道題：127＋308－24636÷18×200。開始！

學(xué)生們?cè)谧詡浔旧溪?dú)自解答，教師在黑板上解答。（2分鐘后，先做完的學(xué)生坐不住了，左顧右盼、交頭接耳，老師不得不提醒他們，明顯看出遭受批評(píng)的學(xué)生活力大幅度地下降。）師：（等所有學(xué)生都做完后）你們?cè)谧詡浔旧辖獯饡r(shí)，教師也在黑板上解答。與我做的一致的有多少？

生：（絕大多數(shù)學(xué)生舉手，氣氛不如前）

師：請(qǐng)同學(xué)們觀察一下，這兩道題有什么特點(diǎn)，按怎樣的順序進(jìn)行計(jì)算？請(qǐng)將答案寫在本子上。

生：（寫完后，紛紛舉起了手）

師：有誰愿意朗讀自己所寫的答案？

生：（大多數(shù)都舉手爭(zhēng)搶著發(fā)表意見）

生：第一題里只有第一級(jí)運(yùn)算，第二題里只有第二級(jí)運(yùn)算，它們都是從左往右依次計(jì)算。師：（小結(jié)）很好，在一個(gè)算式里，只含有同一級(jí)運(yùn)算，要按照從左往右的次序計(jì)算。生：（對(duì)照小結(jié)語，修改自己的答案）

教學(xué)反思：

這是教學(xué)《整數(shù)四則混合運(yùn)算》時(shí)的片段。在教學(xué)時(shí)試圖通過“提問——思考——發(fā)現(xiàn)”的方式調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和創(chuàng)造性，營造學(xué)生高參與的課堂氛圍。但從課堂實(shí)施效果來看，喜憂參半！

一、快節(jié)奏的課堂教學(xué)是引導(dǎo)學(xué)生高參與的基礎(chǔ)

我相信，一個(gè)人在一支慢吞吞的隊(duì)伍里排隊(duì)等候自己感興趣的東西，他的心理感受只可能用“焦急、厭倦、沮喪”來形容。在我們的教學(xué)中，由于受“希望學(xué)生盡快掌握所學(xué)知識(shí)”的心理影響，教師往往更樂意將知識(shí)嚼得碎碎的喂給學(xué)生，期望學(xué)生都能體會(huì)到獲得知識(shí)的欣

喜，所以突破難點(diǎn)時(shí)總愛嘮叨幾句，練習(xí)中總愿意等最慢的一個(gè)學(xué)生也把題目做完，哪怕減緩上課節(jié)奏都在所不惜，美其名曰：以學(xué)生為本，卻不知這正是消磨學(xué)生學(xué)習(xí)積極性的癥結(jié)所在。美國“啟發(fā)策略研究所”的研究表明：當(dāng)老師在整堂課里快節(jié)奏地講解授課內(nèi)容時(shí)，學(xué)生們通常更能全身心地投入。

教學(xué)是門永遠(yuǎn)帶有遺憾地藝術(shù)。我們的課堂中應(yīng)該以快節(jié)奏方式來維持一定的學(xué)生參與度，當(dāng)我們感到學(xué)生參與程度在下降、學(xué)習(xí)活力在減弱、注意力在轉(zhuǎn)移時(shí)，應(yīng)盡快向下推進(jìn)課程，讓學(xué)生們感到課在不斷地推進(jìn)，總覺得有事要做、有問題要思考。老師講解、問題解釋和學(xué)生練習(xí)、答寫只要有約一半的學(xué)生明白、完成就盡快變化，哪怕對(duì)反應(yīng)相對(duì)遲緩的學(xué)生來說，我們也不能減慢速度去適應(yīng)他們，而是用希望的力量和同伴高漲地學(xué)習(xí)積極性激勵(lì)他們趕上教學(xué)的節(jié)奏。

本片段中我根據(jù)學(xué)生已有的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)，粗略地解釋了四則運(yùn)算后，立即轉(zhuǎn)入闖關(guān)游戲之中，此時(shí)學(xué)生的積極性被充分地調(diào)動(dòng)，兩道習(xí)題做得很快。但隨即教師的處理減緩了上課的節(jié)奏，等所有同學(xué)都做完后才提問，反應(yīng)快、不安分的學(xué)生就按奈不住“等待”，左顧右盼、交頭接耳的現(xiàn)象自然而然就出現(xiàn)了，再加上老師的“提醒”，這部分學(xué)生的參與率和專注力就大打折扣，再讓他們?nèi)硇牡赝度刖秃茈y了。

二、“提問——答寫”是引導(dǎo)學(xué)生高參與的重要策略

我們不難發(fā)現(xiàn)它關(guān)注更多地還是個(gè)體與個(gè)體之間的交流，細(xì)細(xì)品味課堂上的提問和答問，體驗(yàn)快樂變成了反應(yīng)靈敏、成績(jī)優(yōu)異者的專利，思考不成熟和反應(yīng)遲緩者得到的永遠(yuǎn)是“你再好好想想！”“你怎么連這個(gè)問題也不會(huì)?！焙芏鄬W(xué)生就在這種循環(huán)往復(fù)地提問與答問中磨滅了舉手回答問題的沖動(dòng)，選擇了消極坐等，課堂上的“聽眾”越來越多。我們經(jīng)常聽到這樣的抱怨：年級(jí)升得越高，舉手回答問題的人越少！其實(shí)并不是他們不愿“再好好想想”，也不是他們真的“連這個(gè)問題都不會(huì)”，而是在問與答的過程中，他們得不到仔細(xì)思考、判斷的時(shí)間和空間。本片段中教師一改以往常用的“提問——答問”，采用“提問——答寫”策略，它就是讓所有的學(xué)生解答老師提出的問題，并快速寫下自己的答案。答寫為所有學(xué)生提供獨(dú)立思考問題的時(shí)間，同時(shí)促使所有學(xué)生都去認(rèn)真地思考。當(dāng)大多數(shù)學(xué)生寫完答案，老師問“有誰愿意朗讀自己所寫的答案？”時(shí)，由于前面每一個(gè)學(xué)生都有了各自的“產(chǎn)品”，舉手自然也就踴躍了。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，不能將答寫的重點(diǎn)由激活學(xué)生思維偏向檢查答案的正確與否，避免給反應(yīng)遲鈍的學(xué)生過大的壓力，造成關(guān)注老師臉色比思考問題多的局面，這對(duì)提高學(xué)生的課堂參與程度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

第二篇：學(xué)期末工作總結(jié)及論文

教學(xué)工作總結(jié)論文

一學(xué)期即將過去，可以說緊張忙碌而收獲多多。從總體上看，我能認(rèn)真執(zhí)行學(xué)校教學(xué)工作計(jì)劃，把新課程標(biāo)準(zhǔn)的新思想、新理念和數(shù)學(xué)課堂教學(xué)的新思路、新設(shè)想結(jié)合起來，轉(zhuǎn)變思想，積極探索，改革教學(xué)，收到很好的效果。為了克服不足，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，使今后的工作更上一層樓，現(xiàn)對(duì)本學(xué)期教學(xué)工作作出如下總結(jié)：

一、認(rèn)真鉆研業(yè)務(wù)，努力提高課堂40分鐘的教學(xué)效率。

在業(yè)務(wù)上我積極利用各種機(jī)會(huì)，學(xué)習(xí)教育教學(xué)新理念，積極參加教研活動(dòng)，潛心鉆研教材教法，認(rèn)真?zhèn)湔n、認(rèn)真上課，堅(jiān)持不懈地進(jìn)行“自我充電”，以提高自己的業(yè)務(wù)理論水平。課堂上，我把學(xué)到的新課程理念結(jié)合本班實(shí)際，努力貫徹到課堂教學(xué)中去，以期提高課堂40分鐘的效率。課余，我經(jīng)常與同事們一起探討教學(xué)過程中遇到的各種問題，互相學(xué)習(xí)，共同提高；我還結(jié)合實(shí)際教學(xué)撰寫一些自己平時(shí)的教學(xué)反思等等。從中，我更是感受到了學(xué)無止境的道理。要充分發(fā)揮課堂教學(xué)這個(gè)“主陣地”的作用，提高課堂40分鐘的效率，我們要與時(shí)俱進(jìn)，堅(jiān)持不懈地學(xué)習(xí)探究教學(xué)新理論新實(shí)踐。

二、關(guān)愛學(xué)生與嚴(yán)格要求相結(jié)合，盡量使每一位學(xué)生進(jìn)步。

親其師，才能信其道。在平時(shí)與學(xué)生接觸的過程中，我不以“師長”自居，盡量與學(xué)生平等交往，建立“朋友式”的深厚友誼，努力關(guān)愛每一位學(xué)生的成長。與學(xué)生多談心，幫助學(xué)生解決學(xué)習(xí)上與生活上的各種困惑。同時(shí)，面對(duì)個(gè)別調(diào)皮的學(xué)生，也實(shí)行嚴(yán)格要求、正確導(dǎo)向的辦法，讓他們樹立起正確的榮辱觀。課堂教學(xué)，紀(jì)律是提高課堂效率的重要保證。面對(duì)各層次的學(xué)生，我既要關(guān)愛大部分學(xué)生，又要面對(duì)個(gè)別不守紀(jì)律的搗蛋分子實(shí)行嚴(yán)格要求。課堂上，我盡量做到分層施教與個(gè)別輔導(dǎo)相結(jié)合；課余，我讓優(yōu)秀學(xué)生與“學(xué)困生”實(shí)行“一幫一”結(jié)對(duì)子，互幫互助，共同提高。一學(xué)期來，學(xué)生們?cè)颈∪醯幕A(chǔ)，逐步得以夯實(shí)，學(xué)生的學(xué)習(xí)成績(jī)有了穩(wěn)步提高。

三、創(chuàng)新評(píng)價(jià)，激勵(lì)促進(jìn)學(xué)生全面發(fā)展。

我們把評(píng)價(jià)作為全面考察學(xué)生的學(xué)習(xí)狀況，激勵(lì)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，促進(jìn)學(xué)生全面發(fā)展的手段，也作為教師反思和改進(jìn)教學(xué)的有力手段。對(duì)學(xué)生的學(xué)習(xí)評(píng)價(jià)，既關(guān)注學(xué)生知識(shí)與技能的理解和掌握，更關(guān)注他們情感與態(tài)度的形成和發(fā)展；既關(guān)注學(xué)生數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)的結(jié)果，更關(guān)注他們?cè)趯W(xué)習(xí)過程中的變化和發(fā)展。抓基礎(chǔ)知識(shí)的掌握，抓課堂作業(yè)的堂堂清，更多地關(guān)注學(xué)生已經(jīng)掌握了什么，獲得了那些進(jìn)步，具備了什么能力。使評(píng)價(jià)結(jié)果有利于樹立學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的自信心，提高學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的興趣，促進(jìn)學(xué)生的發(fā)展。

四、認(rèn)真批改作業(yè)，布置作業(yè)有針對(duì)性，有層次性。

對(duì)學(xué)生的作業(yè)批改及時(shí)，認(rèn)真分析并記錄學(xué)生的作業(yè)情況，將他們?cè)谧鳂I(yè)過程出現(xiàn)的問題做出分類總結(jié)，進(jìn)行透切的講評(píng)，并針對(duì)有關(guān)情況及時(shí)改進(jìn)教學(xué)方法，做到有的放矢。

這學(xué)期我還擔(dān)任著三年級(jí)（2）班班主任工作。三年級(jí)（2）班共有學(xué)生三十三人,學(xué)生活潑好動(dòng)，熱愛集體、要求進(jìn)步，但在學(xué)習(xí)上也存在兩極分化現(xiàn)象，現(xiàn)將本學(xué)期的班主任工作做如下總結(jié)：

一、培養(yǎng)學(xué)生良好的習(xí)慣。

三年級(jí)學(xué)生由于年齡小，自控能力差，紀(jì)律渙散。我從培養(yǎng)學(xué)生良好習(xí)慣入手，課上進(jìn)行趣味教學(xué)，盡量吸引學(xué)生的注意力，組織好學(xué)生的紀(jì)律。利用班會(huì)課、思品課學(xué)習(xí)學(xué)校規(guī)章制度，提醒學(xué)生做好上課準(zhǔn)備工作，并且在課后注意觀察學(xué)生的行為，根據(jù)學(xué)生的表現(xiàn)在學(xué)生中樹立榜樣。在日常學(xué)習(xí)中，時(shí)刻注意調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極性，逐漸養(yǎng)成認(rèn)真聽課、認(rèn)真作業(yè)、下課好好休息、講文明、講禮貌的好習(xí)慣。

二、用自己的言行影響學(xué)生。

工作中嚴(yán)格要求自己,團(tuán)結(jié)同志,服從領(lǐng)導(dǎo)的分配,責(zé)任心較強(qiáng),自覺遵守勞動(dòng)紀(jì)律。時(shí)刻注意自己的一言一行, 用自己的言行影響學(xué)生。

三、用信任去鼓舞學(xué)生。

即使學(xué)生真的是在騙我,我也善意的相信他一次,讓他覺得我是充分的相信他,讓他自己覺得欺騙了我是不對(duì)的,讓他自己深感內(nèi)疚,讓他主動(dòng)的向我承認(rèn)自己的錯(cuò)誤,這比逼著他或者打他一頓效果要好。

記得有一次,我班的一位同學(xué)沒有完成作業(yè),我主動(dòng)的找他問他為什么沒交作業(yè)，他告訴我說忘在家里了，那我就提議他下午把完成的作業(yè)帶來。結(jié)果下午他仍然還是沒有帶來。仔細(xì)一問原來是根本沒有完成，他怕老師通知他的家長，而家長對(duì)于他沒有完成的懲罰較為嚴(yán)重，所以孩子才對(duì)我說了謊。面對(duì)他這種情況，我并沒有大發(fā)雷霆，而是細(xì)水長流的給他講了一些道理：首先說謊是不對(duì)的，說謊本身是對(duì)老師的一種不尊重；其次，犯了錯(cuò)就得立即改正，而不是一而再再而三的推脫，這是對(duì)自己極其不負(fù)責(zé)的行為。

經(jīng)過這番教育，他在班里不寫作業(yè)現(xiàn)象漸漸的減少了。所以我覺得孩子有時(shí)候說謊也是很正常的,連我們大人還有犯錯(cuò)誤的時(shí)候,更何況一個(gè)孩子了,最主要的是你怎么去面對(duì)你的學(xué)生所犯的錯(cuò)誤,怎樣來幫助他解決問題改正自己的錯(cuò)誤,保證在今后的學(xué)習(xí)生活中不在犯類似的錯(cuò)誤。讓他明白做人的道理。

四、關(guān)心愛護(hù)學(xué)生。

為了讓一個(gè)班級(jí)有凝聚力,對(duì)自己的學(xué)生付出了最大愛心,就像對(duì)待自己的親人一樣。當(dāng)他們遇到了困難,你就一個(gè)像朋友伸出一雙溫暖的手來幫助他們,讓他們真正覺得老師是愛他們的,于是學(xué)生能愿意拿我當(dāng)朋友。

總之，一學(xué)期的教學(xué)工作，既有成功的喜悅，也有失敗的困惑，雖然取得了一定的成績(jī)，但也存在不少的缺點(diǎn)，如對(duì)新課改理念的學(xué)習(xí)和探討上、信息基礎(chǔ)教育上、學(xué)生自主管理等方面有待提高。本人今后將在教學(xué)工作中，吸取別人的長處，彌補(bǔ)自己的不足，教師的工作任重道遠(yuǎn)，相信在以后的工作中，我將會(huì)以更大的信心和熱情投入到其中，力爭(zhēng)取得更好的成績(jī)。

第三篇：廣告學(xué)期末論文

廣告學(xué)期末論文

上交內(nèi)容：

附件1：廣告策劃書500字左右（以某一產(chǎn)品為例做一份廣告策劃書包括A市場(chǎng)分析 B 廣告策略C 廣告計(jì)劃 內(nèi)容參考詳看后頁大致內(nèi)容齊全即可）

附件2：精彩廣告賞析300字左右（選擇一則廣告并對(duì)其點(diǎn)評(píng)）附件3：心得體會(huì)300字左右（學(xué)習(xí)廣告學(xué)知識(shí)有那些體會(huì)，從電子商務(wù)專業(yè)的角度，分析下網(wǎng)絡(luò)廣告的現(xiàn)狀及對(duì)策）裝訂要求：1）封面（班級(jí) 姓名 學(xué)號(hào)）

2）正文A4紙 宋體小四號(hào)字 打印稿 3）順序（封面 附件1 附件2 附件3）

上交時(shí)間：12月15日星期四

廣告策劃書模式（參考）

前言：在前言中，應(yīng)該概述廣告策劃的目的、進(jìn)行過程、使用的主要方法、策劃書的主要內(nèi)容，以使廣告客戶可以對(duì)廣告策劃書有大致的了解。

正文：

第一部分:市場(chǎng)分析: 這部分應(yīng)該包括廣告策劃的過程中所進(jìn)行的市場(chǎng)分析的全部結(jié)果，以為后續(xù)的廣告策略部分提供有說服力的依據(jù)。

一、營銷環(huán)境分析

1．企業(yè)市場(chǎng)營銷環(huán)境中宏觀的制約因素。

(l)企業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)所處區(qū)域的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)： ? 總體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)? 總體的消費(fèi)態(tài)勢(shì)? 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展政策

(2)市場(chǎng)的政治、法律背景：? 是否有有利或者不利的政治因素可能影響產(chǎn)品的市場(chǎng)?? 是否有有利或者不利的法律因素可能影響產(chǎn)品的銷售和廣告?

(3)市場(chǎng)的文化背景，? 企業(yè)的產(chǎn)品與目標(biāo)市場(chǎng)的文化背景有無沖突之處?? 這一市場(chǎng)的消費(fèi)者是否會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)品不符合其文化而拒絕產(chǎn)品?

2．市場(chǎng)營銷環(huán)境中的微觀制約因素:? 企業(yè)的供應(yīng)商與企業(yè)的關(guān)系? 產(chǎn)品的營銷中間商與企業(yè)的關(guān)系

3．市場(chǎng)概況。

(1)市場(chǎng)的規(guī)模:? 整個(gè)市場(chǎng)的銷售額? 市場(chǎng)可能容納的最大銷售額? 消費(fèi)者總量? 消費(fèi)者總的購買量? 以上幾個(gè)要素在過去一個(gè)時(shí)期中的變化? 未來市場(chǎng)規(guī)模的趨勢(shì)

(2)市場(chǎng)的構(gòu)成:? 構(gòu)成這一市場(chǎng)的主要產(chǎn)品的品牌? 各品牌所占據(jù)的市場(chǎng)份額? 市場(chǎng)上居于主要地位的品牌? 與本品牌構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)的品牌是什么?? 未來市場(chǎng)構(gòu)成的變化趨勢(shì)如何?

(3)市場(chǎng)構(gòu)成的特性:? 市場(chǎng)有無季節(jié)性?? 有無暫時(shí)性?? 有無其他突出的特點(diǎn)?

4.營銷環(huán)境分析總結(jié):(1)機(jī)會(huì)與威脅(2)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)(3)重點(diǎn)問題

二、消費(fèi)者分析

1．消費(fèi)者的總體消費(fèi)態(tài)勢(shì):? 現(xiàn)有的消費(fèi)時(shí)尚? 各種消費(fèi)者消費(fèi)本類產(chǎn)品的特性

2.現(xiàn)有消費(fèi)者分析。

(1)現(xiàn)有消費(fèi)群體的構(gòu)成，? 現(xiàn)有消費(fèi)者的總量? 現(xiàn)有消費(fèi)者的年齡? 現(xiàn)有消費(fèi)者的職業(yè)? 現(xiàn)有消費(fèi)者的收入? 現(xiàn)有消費(fèi)者的受教育程度? 現(xiàn)有消費(fèi)者的分布

(2)現(xiàn)有消費(fèi)者的消費(fèi)行為，? 購買的動(dòng)機(jī)? 購買的時(shí)間? 購買的頻率? 購買的數(shù)量? 購買的地點(diǎn)

(3)現(xiàn)有消費(fèi)者的態(tài)度，? 對(duì)產(chǎn)品的喜愛程度? 對(duì)本品牌的偏好程度? 對(duì)本品牌的認(rèn)知程度? 對(duì)本品牌的指名購買程度? 使用后的滿足程度? 未滿足的需求

3.潛在消費(fèi)者。

（1)潛在消費(fèi)者的特性，? 總量? 年齡? 職業(yè)? 收入? 受教育程度

(2)潛在消費(fèi)者現(xiàn)在的購買行為，? 現(xiàn)在購買哪些品牌的產(chǎn)品?? 對(duì)這些產(chǎn)品的態(tài)度如何?? 有無新的購買計(jì)劃?? 有無可能改變計(jì)劃購買的品牌?

(3)潛在消費(fèi)者被本品牌吸引的可能性，? 潛在消費(fèi)者對(duì)本品牌的態(tài)度如何?? 潛在消費(fèi)者需求的滿足程度如何?

4.消費(fèi)者分析的總結(jié)。

(1)現(xiàn)有消費(fèi)者，? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 重要問題

(2)潛在消費(fèi)者，? 機(jī)會(huì)與威脅，? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)，(3)目標(biāo)消費(fèi)者，? 目標(biāo)消費(fèi)群體的特性? 目標(biāo)消費(fèi)群體的共同需求? 如何滿足他們的需求?

三、產(chǎn)品分析

1．產(chǎn)品特征分析。

(1)產(chǎn)品的性能，? 產(chǎn)品的性能有哪些?? 產(chǎn)品最突出的性能是什么?? 產(chǎn)品最適合消費(fèi)者需求的性能是什么?? 產(chǎn)品的哪些性能還不能滿足消費(fèi)者的需求;

(2)產(chǎn)品的質(zhì)量，? 產(chǎn)品是否屬于高質(zhì)量的產(chǎn)品?? 消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的滿意程度如何?? 產(chǎn)品的質(zhì)量能繼續(xù)保持嗎?? 產(chǎn)品的質(zhì)量有無繼續(xù)提高的可能?

(3)產(chǎn)品的價(jià)格，? 產(chǎn)品價(jià)格在同類產(chǎn)品中居于什么檔次?? 產(chǎn)品的價(jià)格與產(chǎn)品質(zhì)量的配合程度如何?? 消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的認(rèn)識(shí)如何?

(4)產(chǎn)品的材質(zhì)，? 產(chǎn)品的主要原料是什么?? 產(chǎn)品在材質(zhì)上有無特別之處?? 消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品材質(zhì)的認(rèn)識(shí)如何?

(5)生產(chǎn)工藝，? 產(chǎn)品通過什么樣的工藝生產(chǎn)?? 在生產(chǎn)工藝上有無特別之處?? 消費(fèi)者是否喜歡通過這種工藝生產(chǎn)的產(chǎn)品?

(6)產(chǎn)品的外觀與包裝，? 產(chǎn)品的外觀和包裝是否與產(chǎn)品的質(zhì)量、價(jià)格和形象相稱?? 產(chǎn)品在外觀和包裝上有沒有缺欠?? 外觀和包裝在貨架上的同類產(chǎn)品中是否醒目?“? 外觀和包裝對(duì)消費(fèi)者是否具有吸引力?? 消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品外觀和包裝的評(píng)價(jià)如何?

(7)與同類產(chǎn)品的比較，? 在性能上有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?? 在質(zhì)量上有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?? 在價(jià)格上有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?? 在材質(zhì)上有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?? 在工藝上有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?? 在消費(fèi)者的認(rèn)知和購買上有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?

2.產(chǎn)品生命周期分析。(1)產(chǎn)品生命周期的主要標(biāo)志(2)產(chǎn)品處于什么樣的生命周期(3)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品生命周期的認(rèn)知

3.產(chǎn)品的品牌形象分析。

(1)企業(yè)賦予產(chǎn)品的形象，? 企業(yè)對(duì)產(chǎn)品形象有無考慮?? 企業(yè)為產(chǎn)品設(shè)計(jì)的形象如何?? 企業(yè)為產(chǎn)品設(shè)計(jì)的形象有無不合理之處? ? 企業(yè)是否將產(chǎn)品形象向消費(fèi)者傳達(dá)?

(2)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品形象的認(rèn)知，? 消費(fèi)者認(rèn)為產(chǎn)品形象如何?? 消費(fèi)者認(rèn)知的形象與企業(yè)設(shè)定的形象符合嗎?? 消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品形象的預(yù)期如何?? 產(chǎn)品形象在消費(fèi)者認(rèn)知方面有無間題?

4.產(chǎn)品定位分析。

(1)產(chǎn)品的預(yù)期定位，? 企業(yè)對(duì)產(chǎn)品定位有無設(shè)想?? 企業(yè)對(duì)產(chǎn)品定位的設(shè)想如何?? 企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的定位有無不合理之處?? 企業(yè)是否將產(chǎn)品定位向消費(fèi)者傳達(dá)?

(2)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品定位的認(rèn)知，? 消費(fèi)者認(rèn)為的產(chǎn)品定位如何?? 消費(fèi)者認(rèn)知的定位與企業(yè)設(shè)定的定位符合嗎?? 消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品定位的預(yù)期如何?? 產(chǎn)品定位在消費(fèi)者認(rèn)知方面有無問題?

(3)產(chǎn)品定位的效果，? 產(chǎn)品的定位是否達(dá)到了預(yù)期的效果?? 產(chǎn)品定位在營銷中是否有困難?

5.產(chǎn)品分析的總結(jié)。

(1)產(chǎn)品特性，? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)

(2)產(chǎn)品的生命周期? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)

(3)產(chǎn)品的形象，? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)

(4)產(chǎn)品定位，? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)

四、企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)狀況分析

1．企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的地位。? 市場(chǎng)占有率? 消費(fèi)者認(rèn)識(shí)? 企業(yè)自身的資源和目標(biāo)

2.企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。? 主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰?? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的基本情況? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的策略

3.企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較。? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)

五、企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的廣告分析

1.企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以往的廣告活動(dòng)的概況。? 開展的時(shí)間? 開展的目的? 投入的費(fèi)用? 主要內(nèi)容

2.企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以往廣告的目標(biāo)市場(chǎng)策略。? 廣告活動(dòng)針對(duì)什么樣的目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行?? 目標(biāo)市場(chǎng)的特性如何?? 有何合理之處? ? 有何不合理之處?

3.企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品定位策略。

4.企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以往的廣告訴求策略，? 訴求對(duì)象是誰? 訴求重點(diǎn)如何 ”? 訴求方法如何

5.企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以往的廣告表現(xiàn)策略。? 廣告主題如何，有何合理之處?有何不合理之處?? 廣告創(chuàng)意如何，有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?

6.企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以往的廣告媒介策略。? 媒介組合如何，有何合理之處?有何不合理之處?? 廣告發(fā)布的頻率如何，有何優(yōu)勢(shì)?有何不足?

7．廣告效果。? 廣告在消費(fèi)者認(rèn)知方面有何效果?? 廣告在改變消費(fèi)者態(tài)度方面有何效果?? 廣告在消費(fèi)者行為方面有何效果?? 廣告在直接促銷方面有何效果?? 廣告在其他方面有何效果?? 廣告投入的效益如何?

8.總結(jié)。? 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在廣告方面的優(yōu)勢(shì)? 企業(yè)自身在廣告方面的優(yōu)勢(shì)? 企業(yè)以往廣告中應(yīng)該繼續(xù)保持的內(nèi)容? 企業(yè)以往廣告突出的劣勢(shì)

第二部分 廣告策略

一、廣告的目標(biāo):1．企業(yè)提出的目標(biāo)2．根據(jù)市場(chǎng)情況可以達(dá)到的目標(biāo)3．對(duì)廣告目標(biāo)的表述

二、目標(biāo)市場(chǎng)策略

1．企業(yè)原來市場(chǎng)觀點(diǎn)的分析與評(píng)價(jià)。

(1)企業(yè)原來所面對(duì)的市場(chǎng)，? 市場(chǎng)的特性? 市場(chǎng)的規(guī)模

(2)企業(yè)原有市場(chǎng)觀點(diǎn)的評(píng)價(jià)，? 機(jī)會(huì)與威脅? 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)? 主要問題點(diǎn)? 重新進(jìn)行目標(biāo)市場(chǎng)策略決策的必要性

2.市場(chǎng)細(xì)分。(1)市場(chǎng)細(xì)分的標(biāo)準(zhǔn)，(2)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的特性，(3)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的評(píng)估，(4)對(duì)企業(yè)最有價(jià)值的細(xì)分市場(chǎng)，3.企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)策略。(1)目標(biāo)市場(chǎng)選擇的依據(jù)，(2)目標(biāo)市場(chǎng)選擇的策略，三、產(chǎn)品定位策略

1．對(duì)企業(yè)以往的定位策略的分析與評(píng)價(jià)。(1)企業(yè)以往的產(chǎn)品定位：(2)定位的效果，(3)對(duì)以往定位的評(píng)價(jià)，2.產(chǎn)品定位策略。

(1)進(jìn)行新的產(chǎn)品定位的必要性? 從消費(fèi)者需求的角度? 從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的角度? 從營銷效果的角度

（2）對(duì)產(chǎn)品定位的表述，(3)新的定位的依據(jù)與優(yōu)勢(shì)，四、廣告訴求策略

1．廣告的訴求對(duì)象。(1)訴求對(duì)象的表述，(2)訴求對(duì)象的特性與需求，2.廣告的訴求重點(diǎn)。(1)對(duì)訴求對(duì)象需求的分析，(2)對(duì)所有廣告信息的分析，(3)廣告訴求重點(diǎn)的表述，3.訴求方法策略。(1)訴求方法的表述，(2)訴求方法的依據(jù)，五、廣告表現(xiàn)策略

1．廣告主題策略。(1)對(duì)廣告主題的表述，(2)廣告主題的依據(jù)，2.廣告創(chuàng)意策略。(1)廣告創(chuàng)意的核心內(nèi)容，(2)廣告創(chuàng)意的說明，3.廣告表現(xiàn)的其他內(nèi)容。(1)廣告表現(xiàn)的風(fēng)格，(2)各種媒介的廣告表現(xiàn)，(3)廣告表現(xiàn)的材質(zhì)，六、廣告媒介技咕1．對(duì)媒介策略的總體表述2．媒介的地域，3．媒介的類型;4．媒介的選擇，? 媒介選擇的依據(jù)? 選擇的主要媒介? 選用的媒介簡(jiǎn)介5.媒介組合策略，6.廣告發(fā)布時(shí)機(jī)策略，7．廣告發(fā)布頻率策略

第三部分 廣告計(jì)劃

一、廣告目標(biāo)

二、廣告時(shí)間? 在各目標(biāo)市場(chǎng)的開始時(shí)間? 廣告活動(dòng)的結(jié)束時(shí)間? 廣告活動(dòng)的持續(xù)時(shí)間

三、廣告的目標(biāo)市場(chǎng)

四、廣告的訴求對(duì)攻

五、廣告的訴求重點(diǎn)

六、廣告表現(xiàn)1．廣告的主題:2．廣告的創(chuàng)意，3．各媒介的廣告表現(xiàn)，?平面設(shè)計(jì)? 文案? 電視廣告分鏡頭腳本

4.各媒介廣告的規(guī)格

5.各媒介廣告的制作要求

七、廣告發(fā)布計(jì)劃1．廣告發(fā)布的媒介，2．各媒介的廣告規(guī)格，3．廣告媒介發(fā)布排期表:

八、其他活動(dòng)計(jì)劃1．促銷活動(dòng)計(jì)劃，2．公共關(guān)系活動(dòng)計(jì)劃，3．其他活動(dòng)計(jì)劃，九、廣告費(fèi)用預(yù)算

1．廣告的策劃創(chuàng)意費(fèi)用:2.廣告設(shè)計(jì)費(fèi)用，3.廣告制作費(fèi)用，4.廣告媒介費(fèi)用，5.其他活動(dòng)所需要的費(fèi)用，6.機(jī)動(dòng)費(fèi)用，7.費(fèi)用總額:

第四篇：投資銀行學(xué)期末論文

關(guān)于企業(yè)并購業(yè)務(wù)分析

摘要：在跨國并購的今天，美國銀行紛紛破產(chǎn)或轉(zhuǎn)型的今天，投資銀行在并購中起著不可忽略的重要作用，本文首先分析了企業(yè)在并購中的動(dòng)因，接著以美國澳大利亞中西部公司最大股東兼非執(zhí)行董事收購中鋼集團(tuán)，以謀求來自中鋼更高的收購價(jià)的案例來詳細(xì)介紹投資銀行在期間的作用，最后闡述中國投資銀行與國際水平的差距。

關(guān)鍵詞：投資銀行 企業(yè)并購 中鋼集團(tuán) 澳大利亞中西部公司

一、引言 1.企業(yè)并購的動(dòng)因

企業(yè)決定并購可能是出于多方面的考慮，而企業(yè)兼并的動(dòng)因是指激發(fā)企業(yè)進(jìn)行并購活動(dòng)的根本原因，1.1 追求并購后的協(xié)同效應(yīng)

所謂協(xié)同效用，即指企業(yè)并購重組后，企業(yè)的總體效益大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)效益的簡(jiǎn)單算術(shù)相加。這多發(fā)生在有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性的企業(yè)之中。從經(jīng)營協(xié)同方面來看，這種效應(yīng)突出的表現(xiàn)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)上，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)，企業(yè)可以盡可能的使產(chǎn)品的單位成本降到最低；同時(shí)可以促使各個(gè)部門之間形成更專業(yè)單一的產(chǎn)品生產(chǎn)，提高生產(chǎn)效率。另外，通過兼并也可以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)企業(yè)之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，極大的減低交易費(fèi)用。

1.1.1追求快速發(fā)展，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率

企業(yè)的成長往往有兩條途徑：一是依靠自身內(nèi)部積累，二是通過外部擴(kuò)張。并購則屬于第二種，通過外部擴(kuò)張企業(yè)的發(fā)展速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于單純依靠?jī)?nèi)部的積累。對(duì)于進(jìn)入新行業(yè)的企業(yè)來說，這種方法有效的降低了進(jìn)入新行業(yè)核心市場(chǎng)的壁壘；對(duì)于在原有市場(chǎng)中繼續(xù)發(fā)展的企業(yè)來說，這無疑是搶占市場(chǎng)擴(kuò)大占有率最快捷、最具吸引力的一種方法。

1.1.2 實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)

更多時(shí)候企業(yè)并購是從企業(yè)生存發(fā)展的長遠(yuǎn)角度去考率的，因而其戰(zhàn)略目標(biāo)就成為其行動(dòng)的指南。企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)可能包括分散化經(jīng)營以使得收益較為平穩(wěn)；考慮到未來市場(chǎng)的供需狀況，兼并上下游企業(yè)已

獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展；實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

二、中鋼并購澳大利中西部公司案例分析及投行的作用 2.1 第一階段———友好邀約收購

2007年12月7日，澳大利中西部公司首次公告稱，該公司受到了來自其合資伙伴中鋼每股5.6 澳元的全面收購建議，這為中西部暫時(shí)抵御住了默奇森的進(jìn)攻。

2008年1月19日，澳大利中西部公司公告表示，該公司董事會(huì)在繼續(xù)探討中鋼現(xiàn)金收購交易完成的可能性。由于中鋼簽署了相關(guān)保密協(xié)議，澳大利中西部公司可以提供相關(guān)數(shù)據(jù)。

2008年2月5日，澳大利中西部公司宣布Murchison 收購建議因未能成功延期而將失效。在這一階段中，摩根大通作為中鋼的財(cái)務(wù)顧問策劃了該次并購，提出了許多具體的收購建議，包括對(duì)選擇收購方式和支付工具、對(duì)澳大利中西部公司的估價(jià)、確定要約收購價(jià)格、協(xié)作中鋼公司與澳大利中西部公司進(jìn)行談判等。

2.11 選擇收購方式

投資銀行作為專業(yè)的企業(yè)并購顧問，往往會(huì)在考慮目標(biāo)公司的態(tài)度、收購成本和市場(chǎng)對(duì)收購的預(yù)期反應(yīng)后給出收購企業(yè)以收購方式的建議。在本案中，介于中鋼是應(yīng)澳大利中西部公司之邀作以“白衣騎士”的身份最先參與收購活動(dòng)的，因此摩根大通在此基礎(chǔ)上建議中鋼選擇“友好收購”，直接同對(duì)方董事會(huì)成員洽談，而為在市場(chǎng)上采取任何大規(guī)模舉動(dòng)。

2.12 對(duì)澳大利中西部公司公司予以估價(jià)

在估價(jià)方面，投行不僅具有遠(yuǎn)超過公司的人才和專業(yè)性，同時(shí)由于獨(dú)立于交易雙方之外，更能客觀的對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，從而既避免為節(jié)約成本而出價(jià)過低從而喪失收購可能，也避免收購公司因急于收購而出價(jià)過高造成得不償失。

目前，使用最為廣泛的方法通常是D CF 法，該方法通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來凈現(xiàn)金流入的合理折現(xiàn)來估計(jì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，是較為可靠的一種估價(jià)方法。但該方法的難點(diǎn)在于準(zhǔn)確估計(jì)公司未來的現(xiàn)金流量和資本成本的確定。因此，在實(shí)際操作中，往往會(huì)結(jié)合市場(chǎng)的情況綜合其他方法加以考慮。例如看同類可比的公司在市場(chǎng)上交易的比例。該案中，摩根大通對(duì)澳大利中西部公司的總估價(jià)在12 億

澳元左右，從而給出了每單股5.6 澳元的收購價(jià)。

2.2 第二階段———敵意收購階段

2008 年2 月20 日，澳大利中西部公司卻突然宣布，“經(jīng)過深思熟慮，并且在公司財(cái)務(wù)顧問和法律顧問的建議之下，公司認(rèn)為中鋼每股5.6 澳元的收購價(jià)格低估了公司的價(jià)值和前景。”

2008 年3 月14 日，中鋼正式澳大利中西部公司提出了價(jià)值12億澳元的“敵意收購”。2008 年4 月29 日，中鋼宣布把收購澳大利中西部公司的報(bào)價(jià)從5．60 澳元／股提高到6．38 澳元／股，總金額升至13．67 億澳元。

2008 年5 月24 日，默奇森提出新的換股收購要約，1 股默奇森股票可換得0．575 股中西部公司股票，相當(dāng)于每股中西部公司股票作價(jià)7．17 澳元，超過了中鋼出價(jià)。默奇森與中鋼的方案同時(shí)獲得董事會(huì)認(rèn)可。

2008 年6 月6 日，中鋼將持有股份增至40．09％，而且在4 日后直接對(duì)默奇森的資源質(zhì)量、合并協(xié)同效應(yīng)前景提出質(zhì)疑。

2008 年9 月底，澳大利中西部公司被強(qiáng)行摘牌，中鋼正式完成收購。

2.2.1 作為目標(biāo)公司的反收購策略

在并購交易中，目標(biāo)公司為了防御和抵抗敵意收購公司的進(jìn)攻，往往請(qǐng)求投資銀行設(shè)計(jì)出反兼并和反收購的策略來抵抗并購，常見的包括尋求股東支持、股份回購、訴諸法律（主要是反壟斷法）、白衣騎士、毒丸計(jì)劃等等。而本案的這一階段，澳大利中西部公司的用意已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出來。作為其顧問的摩根士丹利顯然給出了“引進(jìn)白衣騎士粉碎默奇森的收購，事成之后再以種種理由‘踢開’中鋼”的反收購建議。于是有了澳大利中西部公司邀請(qǐng)中鋼談判收購事宜，又在談判幾個(gè)月后突然說價(jià)格低估這種反常的行為。在中鋼報(bào)出5.6 澳元每股的收購價(jià)后，澳大利中西部公司在摩根士丹利的建議下，迅速做出反應(yīng)，希望廣大股東面對(duì)邀約不要做出任何反應(yīng)，想以此來阻止中鋼的收購。

2.2.2 法律顧問

面對(duì)澳大利中西部公司的這種用意，摩根大通也繼續(xù)執(zhí)行著其“向收購方建議收購方式”的職能，適時(shí)調(diào)整了收購方式，由“友好收購”轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)硬的“敵意收購”。除在第一階段已述的摩根大通作為“財(cái)務(wù)顧問”種種職能之外，該階

段它更多的擔(dān)當(dāng)了“法律咨詢顧問”，對(duì)中鋼進(jìn)行策略抉擇和法律上的幫組。

在5 月24 日之后，中鋼面臨強(qiáng)大的提高收購價(jià)格的壓力，面臨是否繼續(xù)加價(jià)的艱難選擇。而對(duì)此摩根大通給出的建議是“不加價(jià)，逼一逼”，這是個(gè)危險(xiǎn)的決定，如果公開承諾不加價(jià)，在澳洲的法律中，就永遠(yuǎn)不能再加價(jià)了，而且臺(tái)面下也不可能給股東變相的好處?！皵骋馐召徲肋h(yuǎn)是博弈，你不知道對(duì)方的底線，沒辦法溝通，而且他跟你講的東西可能恰恰是在欺騙你，不能相信?！蹦Ω笸ǜ吖苷f，“這種博弈下，最重要的就是決斷。我們做出不加價(jià)的姿態(tài)后，股東很驚訝，結(jié)果是中西部股價(jià)從7 塊多跌到6 塊多?！?/p>

三、中國投資銀行與國際水平的差距的原因

在08 年中國活躍的并購市場(chǎng)上，依然是國際性大投行的身影搶占了我們的視線，而中國本土投行的身影依然難尋。究其原因，我國的投行乃至整個(gè)金融市場(chǎng)還存在著一些缺陷，同時(shí)也存在一些外部障礙。

3.1 投行規(guī)模和專業(yè)素質(zhì)與國際水平差距較大

我國并沒有國外真正意義上的專業(yè)的投資銀行，一般多為綜合性金融機(jī)構(gòu)的下設(shè)機(jī)構(gòu)，規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于國有商業(yè)銀行；而金融危機(jī)爆發(fā)之前，國際上頂尖的投行其規(guī)模和水平卻足以與任何一家國際商業(yè)銀行相媲美。作為一個(gè)信息和資金的集散地，投行的規(guī)模及其社會(huì)影響力在并購中顯得至關(guān)重要。同時(shí)，我國投行缺乏專業(yè)性的并購人才，并購理念和操作手段都較為單一和滯后，對(duì)資本配置的落差缺乏真正意義的發(fā)掘。這些都嚴(yán)重阻礙了并購業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.2 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，并購業(yè)務(wù)占比較低

隨著資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的企業(yè)購業(yè)務(wù)在投資銀行的收入結(jié)構(gòu)所占的比重越來越大，已經(jīng)成了現(xiàn)代投資銀行的核心業(yè)務(wù)。我國證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)則主要集中于證券承銷、經(jīng)紀(jì)和自營等傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)上，證券發(fā)行收入

3.3 國際高水平投行的激烈競(jìng)爭(zhēng)

這個(gè)障礙也許在08 年乃至今后的并購市場(chǎng)上都將顯得非常突出。隨著金融危機(jī)的到來，國際金融市場(chǎng)普遍進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)蕭條的時(shí)期。而在這個(gè)非常時(shí)期，中國的并購業(yè)務(wù)持續(xù)的活躍無疑成為世界范圍內(nèi)最大的亮點(diǎn)，世界各大投行紛紛把精力從發(fā)達(dá)國家投向中國，從而使我國的投行面臨著前所未有的競(jìng)爭(zhēng)壓力。這

在一方面打壓了我國投行的生長和發(fā)展，但另一方面，與外國頂尖投行合作，完成跨國并購業(yè)務(wù)，對(duì)我國投行來說也無疑使一次千載難逢的機(jī)遇。

四、參考文獻(xiàn): [1]任淮秀.投資銀行論[M].中國人民大學(xué)出版社，2003.[2]葉立新，崔海霞.資銀行參與企業(yè)并購問題淺析[J].南京大學(xué)理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2004(05)．

[3]郝淵曉.投資銀行學(xué)[M].中山大學(xué)出版社，2004.[4]鄭海航，李海艦，吳冬梅.中國企業(yè)兼并研究[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社，[5]董小君.投資銀行與企業(yè)并購[M].中國經(jīng)濟(jì)出版社，1998． [6]王明夫.投資銀行并購業(yè)務(wù)[M].企業(yè)管理出版社，1999．

． 1999

第五篇：金融學(xué)期末論文

暑期社會(huì)實(shí)踐報(bào)告

院系：商學(xué)院

班級(jí)：08國際貿(mào)易

姓名：竇敏杰

學(xué)號(hào)：08154403

4暑期社會(huì)實(shí)踐報(bào)告

今年暑假，我回到了家鄉(xiāng)，針對(duì)院里安排的實(shí)踐任務(wù)，對(duì)我們縣附近的中小企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進(jìn)行一系列調(diào)查，在走訪企業(yè)的過程中，我發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的融資問題也是我們需要關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)，特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，融資難，融資渠道單一，嚴(yán)重制約了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展壯大，我通過搜集資料寫了一篇關(guān)于中小企業(yè)融資的實(shí)踐報(bào)告。

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。

五月份的CPI高達(dá)5.5%，國內(nèi)通貨膨脹壓力巨大，央行勢(shì)必采取更嚴(yán)厲的緊縮的貨幣政策，已經(jīng)連續(xù)幾次加息。央行昨日公布的銀行家、企業(yè)家和儲(chǔ)戶二季度問卷調(diào)查結(jié)果顯示，68.2%的銀行家認(rèn)為利率下季將繼續(xù)上升。如此一來，中小企業(yè)的融資成本會(huì)大大提高。即使“有幸”獲得銀行貸款，伴隨銀根緊縮，中小企業(yè)還需直面貸款利率飆升的重負(fù)。有報(bào)道稱，貸款利率已經(jīng)達(dá)到部分中小企業(yè)的盈利水平。

中小企業(yè)融資難，使一些企業(yè)“有單不敢接”，由于資金問題，一些公司出現(xiàn)過“有單不敢接”的情況。嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的正常運(yùn)營與發(fā)展。

在緊縮的政策環(huán)境下，中小企業(yè)的融資問題又一次加重，所以討論這個(gè)問題就有了更加緊迫而深刻的意義。

一：我國中小企業(yè)融資難的原因

我國中小企業(yè)融資難既有公司自身的原因，也有外部情況的影響，下面就逐一分析：

內(nèi)部因素：

1：中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限。從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠?jī)?nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品沿不成熟，且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高。中國目前有80%的中小企業(yè)主要依靠自行融資來開辦和擴(kuò)張, 90% 以上的初始資本來源于其主要的所有者、合伙發(fā)起人和家

庭;只有29% 的中小企業(yè)在前五年中得到了有保障的貸款, 只占銀行貸款總額的1%。

2：中小企業(yè)自身規(guī)模小，資金實(shí)力不強(qiáng)，難以提供符合要求的抵押品。大部分中小企業(yè)存在著土地使用權(quán)產(chǎn)權(quán)不清，可以使用的土地使用權(quán)有限，依法有權(quán)處置的房屋等地上資產(chǎn)陳舊老化、凈值偏低等現(xiàn)象，依法可抵押的資產(chǎn)不足，造成抵押能力不足。由于一些中小企業(yè)存在較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，惜貸也是部分商業(yè)銀行的做法。

外部因素：

1：從金融政策上來看，還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。我國目前的經(jīng)濟(jì)、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制定的，因此，大多數(shù)社會(huì)資源都通過政府的“有形之手”流向了大企業(yè)。銀行的大部分貸款也是貸給大企業(yè)。這幾年來，針對(duì)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題，雖然頒布了一些新的政策，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。

2：國有銀行惜貸嚴(yán)重，而目前我國為中小企業(yè)服務(wù)的主導(dǎo)銀行實(shí)力弱，服務(wù)明顯“滯后”。

國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對(duì)稱、交易成本的角度來分析。由

于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費(fèi)大量的成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多，規(guī)模小、而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對(duì)較低。因此，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。

根據(jù)《中國人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào)》統(tǒng)計(jì)，2004年9月底為中小企業(yè)服務(wù)的主導(dǎo)銀行城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的比重為百分之18，貸款占全部貸款數(shù)的比重不超過百分之20，這同中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的位置很不相稱。

二：解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

1：根據(jù)我國學(xué)者宋錚的研究，認(rèn)為我國巨大貿(mào)易順差有一定的原因是中小企業(yè)融資難造成的，所以我國巨大的貿(mào)易順差可以為中小企業(yè)融資提供一個(gè)契機(jī)。雖然私營企業(yè)效率較高，但中國金融機(jī)構(gòu)顯然更偏好國有企業(yè)。長期以來，私營企業(yè)融資困難一直是阻礙中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。私營企業(yè)往往只能依靠留存收益、企業(yè)家個(gè)人儲(chǔ)蓄和一些非正規(guī)渠道為運(yùn)營和發(fā)展提供資金。在大規(guī)模資源重組的背景下，國有和私營企業(yè)不對(duì)稱的融資能力可以為中國的貿(mào)易順差乃至資本輸出提供一個(gè)合理的解釋1。

上世紀(jì)80年代中后期，韓國經(jīng)濟(jì)迅猛增長，出現(xiàn)了持續(xù)多年的大幅貿(mào)易順差，國際收支失衡得到極大改善。這一轉(zhuǎn)折恰好發(fā)生在韓國調(diào)整其發(fā)展戰(zhàn)略的時(shí)點(diǎn)。在此之前，韓國經(jīng)濟(jì)高度依賴銀行與大財(cái)團(tuán)之間形成的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)合體。上世紀(jì)80年代之后情況逐漸發(fā)生變化，資源開始從大財(cái)團(tuán)流向生產(chǎn)效率更高的小企業(yè)，成為韓國經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)重要推動(dòng)力。

所以我國的金融政策方向要往這方面偏移，把巨大的貿(mào)易順差轉(zhuǎn)換為中小企業(yè)融資資本，壯大我國中小企業(yè)力量。

2：學(xué)習(xí)日美政策，建立和發(fā)展地方中小銀行等中小金融機(jī)構(gòu)

美國先后建立了復(fù)興金融公司、進(jìn)出口銀行、小軍火管理公司、通過健全原有金融體系，增加優(yōu)惠的信貸條件增加美國的競(jìng)爭(zhēng)力。包括:國民金融公庫，商工組合和中小企業(yè)金融公庫，這些機(jī)構(gòu)構(gòu)成了金融支持體系的核心部分。

同大型金融機(jī)構(gòu)相比，中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢(shì)，多數(shù)中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)具有地域性的直接依存關(guān)系。相對(duì)大金融機(jī)構(gòu)而言，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、經(jīng)營機(jī)制靈活、適應(yīng)性強(qiáng)等比較優(yōu)勢(shì)。而且，中小金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、具有權(quán)責(zé)明確及分工合理的法人治理結(jié)構(gòu)，擁有較強(qiáng)的自我發(fā)展、自我約束能力，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，美國中小銀行8000多家，信用社115000多家，占全部信貸金融機(jī)構(gòu)總數(shù)的75%，市場(chǎng)運(yùn)作效率較高。小企業(yè)呼喚小銀行，是我國目前經(jīng)濟(jì)生活中必須解決的一個(gè)問題。

3：提高自身素質(zhì)和信譽(yù)

解決中小企業(yè)融資困難的根本途徑是中小企業(yè)必須提高自己的經(jīng)營素質(zhì)和信譽(yù)，靠自己的努力和誠信在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浪潮中公平競(jìng)爭(zhēng)。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來提高自身的經(jīng)營管理水平，規(guī)范經(jīng)營并按現(xiàn)代企業(yè)制度，挖掘內(nèi)部潛力，按市場(chǎng)規(guī)律發(fā)展經(jīng)濟(jì)，重視科技開發(fā)和產(chǎn)品更新?lián)Q代，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，完善財(cái)務(wù)管理，提高核算水平，樹立良好的信用觀念，建立良好的企業(yè)信譽(yù)，爭(zhēng)取銀行對(duì)客戶的廣泛信賴和支持。

三：結(jié)語

融資是企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，任何一個(gè)企業(yè)從創(chuàng)建到生存發(fā)展都需要不同規(guī)模的融資。中小企業(yè)尤其如此，我們認(rèn)識(shí)到了中小企業(yè)融資的問題，也提出了一些解決辦法，希望能給一些企業(yè)提供一點(diǎn)思路，為繁榮國民經(jīng)濟(jì)做出更大的貢獻(xiàn)！