第一篇：期貨公司管理辦法 習(xí)題

《期貨公司管理辦法》練習(xí)1、2009年4月27日1.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件包括（ABC）

A．注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元

B．具有期貨從業(yè)人員資格的人員不少于15人

C．具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于3人

D．具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于5人

2.設(shè)立期貨公司，其注冊(cè)資本的最低限額為人民幣（B）萬(wàn)元。

A．1 200

B．3 000

C．4 000

D．1 800

3.關(guān)于設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司的條件，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(C)。

A．注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元

B．具有期貨從業(yè)人員資格的人員不少于15人

C．具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于5人

D．具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于3人。

4.期貨公司設(shè)立、變更、解散、破產(chǎn)、被撤銷期貨業(yè)務(wù)許可或者其營(yíng)業(yè)部設(shè)立、變更、終止的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)字期貨監(jiān)督機(jī)構(gòu)指定的報(bào)刊或者媒體上公告。（F）

5.期貨公司營(yíng)業(yè)部的許可證由中國(guó)證監(jiān)會(huì)當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)進(jìn)行印制。(F)

6.期貨公司及其營(yíng)業(yè)部的許可證正本或者副本遺失或者滅失的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在（D）日內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊或者媒體上聲明作廢，并持登載聲明向中國(guó)證監(jiān)會(huì)重新申領(lǐng)。

A 10

B 15

C 20

D 30

7.期貨公司建議并完善公司治理的原則包括（BCD）

A 審慎

B 明晰職責(zé)

C強(qiáng)化制衡

D 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

8.期貨公司的控股股東、實(shí)際控制人不得超越期貨公司股東會(huì)、董事會(huì)任免期貨公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。(T)

9.期貨公司不得向股東做出最低收益承諾，但需要根據(jù)相關(guān)規(guī)定向股東做分紅的保證。(F)

10.期貨公司向股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人提供期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)的，可以依規(guī)定適當(dāng)降低風(fēng)險(xiǎn)管理要求。(F)

11.期貨公司的控股股東、實(shí)際控制人有權(quán)直接任免期貨公司的高級(jí)管理人員。(F)

12.期貨公司的股東會(huì)每年應(yīng)當(dāng)至少召開(kāi)（）次會(huì)議

A 1

B 2

C 3

D 5

答案：A

13.期貨公司股東應(yīng)當(dāng)按照出資比例行使表決權(quán)。

答案：T

14.所有的期貨公司都應(yīng)當(dāng)設(shè)獨(dú)立董事。

答案：F

15.期貨公司的總經(jīng)理可以兼任獨(dú)立董事。

答案：F

16.期貨公司必須按照《公司法》的規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會(huì)。

答案：F

17.期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立合規(guī)審查部門或者崗位，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行審查、稽核。

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立的部門包括（ABCD）

A 董事會(huì)

B 風(fēng)險(xiǎn)管理部門或者崗位

C 合規(guī)審查部門或者崗位

D監(jiān)事會(huì)或者崗位

18.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照其營(yíng)業(yè)所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)的規(guī)定對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算，建立規(guī)范、完善的營(yíng)業(yè)部崗位責(zé)任制度和業(yè)務(wù)操作規(guī)程。(F)

19.期貨公司不得與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理營(yíng)業(yè)部。(T)

20.期貨公司不得將營(yíng)業(yè)部承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營(yíng)管理，但可以與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理營(yíng)業(yè)部。(F)

21.期貨公司應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，建立并有效執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、期貨保證金存管等業(yè)務(wù)制度和流程。(F)

22.期貨公司應(yīng)當(dāng)避免與客戶的利益沖突，當(dāng)無(wú)法避免時(shí)，應(yīng)當(dāng)確?？蛻羰找?。(F)

23.期貨公司應(yīng)當(dāng)避免與客戶的利益沖突，當(dāng)無(wú)法避免時(shí)，應(yīng)當(dāng)確?？蛻衾鎯?yōu)先。(T)

24.下列屬于不得以本人或者他人名義從事期貨交易的人員的是（）

A無(wú)民事行為能力人或者限制民事行為能力人

B期貨公司的工作人員及其配偶

C 未能提供開(kāi)戶證明材料的單位和個(gè)人

D 會(huì)計(jì)事務(wù)所的工作人員及其配偶

答案：ABC25.期貨公司辦理客戶銷戶手續(xù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)注銷客戶的交易編碼。

答案：F

26.有關(guān)開(kāi)戶、變更、銷戶的客戶資料檔案應(yīng)當(dāng)自期貨經(jīng)紀(jì)合同終止之日起至少保存（D）年

A 5

B 10

C 15

D 20

27.交易指令記錄、交易結(jié)算記錄、錯(cuò)單記錄、客戶投訴檔案以及其他業(yè)務(wù)記錄應(yīng)當(dāng)至少保存（D）年

A 5

B 10

C 15

D 20

28.期貨公司不可以委托任何其他機(jī)構(gòu)從事中間介紹業(yè)務(wù)。(F)

29.期貨公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶的保證金和充抵保證金的其他資產(chǎn)不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。

答案：T

30.客戶的保證金和充抵保證金的其他資產(chǎn)在任何情形下，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行。

答案：F

31.期貨公司存管的期貨保證金屬于客戶所有，只有期貨公司才有權(quán)運(yùn)用。

答案：F

32.客戶的保證金應(yīng)當(dāng)與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨(dú)立、分別管理。

答案：T

33.期貨公司開(kāi)立、變更或者撤銷期貨保證金賬戶的，應(yīng)在當(dāng)日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)備案。(F)

34.期貨公司可以自由選擇期貨保證金存管銀行開(kāi)立期貨保證金賬戶。(F)

35.期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)。(T)

36.期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)。(T)

37.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨交易所規(guī)則，使用客戶保證金繳存結(jié)算擔(dān)保金、結(jié)算準(zhǔn)備金。(F)

38.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定提取、管理和使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不得挪作他用。

39.客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金墊付.(T)

40.下列屬于期貨公司對(duì)年度報(bào)告簽署確認(rèn)意見(jiàn)的人員的是（）

A 期貨公司的董事

B高級(jí)管理人員

C法定代表人

D 財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

答案：ABD

41.下列屬于期貨公司對(duì)月度報(bào)告簽署確認(rèn)意見(jiàn)的人員的是（）

A 期貨公司的董事

B高級(jí)管理人員

C法定代表人

D 財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

答案：C D

42.下列屬于向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)報(bào)送與期貨公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況等相關(guān)的資料的人員或機(jī)構(gòu)的是（）

A期貨公司及其董事、監(jiān)事

B 期貨公司的高級(jí)管理人員

C期貨公司的股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人

D為期貨公司提供相關(guān)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)答案：ABCD

43.中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司或者營(yíng)業(yè)部的經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行檢查時(shí)，有權(quán)采取的措施包括（）

A 詢問(wèn)期貨公司及其營(yíng)業(yè)部的工作人員，要求其對(duì)被檢查事項(xiàng)作出解釋、說(shuō)明

B 查閱、復(fù)制與被檢查事項(xiàng)有關(guān)的文件、資料

C 查詢期貨公司及其營(yíng)業(yè)部的期貨保證金賬戶

D 檢查期貨公司及其營(yíng)業(yè)部的交易、結(jié)算及財(cái)務(wù)等電腦系統(tǒng)

答案：ABCD

44.未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何個(gè)人或者單位及其關(guān)聯(lián)人擅自持有期貨公司（）％以上股權(quán)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令其限期轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

A 2

B 3

C 5

D 10

答案：C

45.未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何個(gè)人或者單位及其關(guān)聯(lián)人擅自持有期貨公司5％以上股權(quán)，或者通過(guò)提供虛假申請(qǐng)材料等方式成為期貨公司股東，情節(jié)嚴(yán)重的，給予警告，單處或者并處（）萬(wàn)元以下罰款。

A 2

B 3

C 5

D 10

答案： B

46.期貨公司及其營(yíng)業(yè)部有下列（）行為之一的，責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不滿10萬(wàn)元的，并處10萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷期貨業(yè)務(wù)許可證

A 發(fā)布虛假?gòu)V告或者進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易

B未按照規(guī)定將客戶保證金與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨(dú)立、分別管理

C違反規(guī)定委托中間介紹業(yè)務(wù)，損害客戶合法權(quán)益

D不按照規(guī)定變更或者撤銷期貨保證金賬戶，或者不按照規(guī)定的方式向客戶披露期貨保證金賬戶信息

答案：BC

47.香港、澳門服務(wù)提供者參股期貨公司的，適用其相應(yīng)地區(qū)期貨監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定。答案：F

第二篇：期貨公司監(jiān)督管理辦法

期貨公司監(jiān)督管理辦法

（2014年10月29日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第110號(hào)公布，根據(jù)2017年12月7日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改＜證券登記結(jié)算管理辦法＞等七部規(guī)章的決定》修改）

第一章 總則

第一條 為了規(guī)范期貨公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)期貨公司監(jiān)督管理，保護(hù)客戶合法權(quán)益，推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)，根據(jù)《公司法》和《期貨交易管理?xiàng)l例》等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的期貨公司，適用本辦法。

第三條 期貨公司應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))的規(guī)定，審慎經(jīng)營(yíng)，防范利益沖突，履行對(duì)客戶的誠(chéng)信義務(wù)。

第四條 期貨公司的股東、實(shí)際控制人和其他關(guān)聯(lián)人不得濫用權(quán)利，不得占用期貨公司資產(chǎn)或者挪用客戶資產(chǎn)，不得侵害期貨公司、客戶的合法權(quán)益。

第五條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)督管理。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、期貨交易所按照自律規(guī)則對(duì)期貨公司實(shí)行自律管理。

期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)依法對(duì)客戶保證金安全實(shí)施監(jiān)控。

第二章 設(shè)立、變更與業(yè)務(wù)終止

第六條 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，除應(yīng)當(dāng)符合《期貨交易管理?xiàng)l例》第十六條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)具有期貨從業(yè)人員資格的人員不少于15人；

(二)具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于3人。

第七條 持有5％以上股權(quán)的股東為法人或者其他組織的，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)實(shí)收資本和凈資產(chǎn)均不低于人民幣3000萬(wàn)元；

(二)凈資產(chǎn)不低于實(shí)收資本的50％，或有負(fù)債低于凈資產(chǎn)的50％，不存在對(duì)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不確定影響的其他風(fēng)險(xiǎn)；

(三)沒(méi)有較大數(shù)額的到期未清償債務(wù)；

(四)近3年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(五)未因涉嫌重大違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；

(六)近3年作為公司(含金融機(jī)構(gòu))的股東或者實(shí)際控制人，未有濫用股東權(quán)利、逃避股東義務(wù)等不誠(chéng)信行為；

(七)不存在中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他不適合持有期貨公司股權(quán)的情形。

第八條 持有期貨公司5％以上股權(quán)的個(gè)人股東應(yīng)當(dāng)符合本辦法第七條第(三)項(xiàng)至第(七)項(xiàng)規(guī)定的條件，且其個(gè)人金融資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元。

第九條 持有期貨公司5％以上股權(quán)的境外股東，除應(yīng)當(dāng)符合本辦法第七條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)依其所在國(guó)家或者地區(qū)法律設(shè)立、合法存續(xù)的金融機(jī)構(gòu)；

(二)近3年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)及監(jiān)管指標(biāo)符合所在國(guó)家或者地區(qū)法律的規(guī)定和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求；

(三)所在國(guó)家或者地區(qū)具有完善的期貨法律和監(jiān)督管理制度，其期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂監(jiān)管合作備忘錄，并保持有效的監(jiān)管合作關(guān)系；

(四)期貨公司外資持股比例或者擁有的權(quán)益比例，累計(jì)(包括直接持有和間接持有)不得超過(guò)我國(guó)期貨業(yè)對(duì)外或者對(duì)我國(guó)香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)開(kāi)放所作的承諾。

境外股東應(yīng)當(dāng)以可自由兌換貨幣或者合法取得的人民幣出資。

第十條 期貨公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東持股比例合計(jì)達(dá)到5％的，持股比例最高的股東應(yīng)當(dāng)符合本辦法第七條至第九條規(guī)定的條件。

第十一條 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交下列申請(qǐng)材料：

(一)申請(qǐng)書；

(二)公司章程草案；

(三)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；

(四)發(fā)起人名單及其審計(jì)報(bào)告或者個(gè)人金融資產(chǎn)證明；

(五)擬任用高級(jí)管理人員和從業(yè)人員名單、簡(jiǎn)歷和相關(guān)資格證明；

(六)擬訂的期貨業(yè)務(wù)制度、內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度文本；

(七)場(chǎng)地、設(shè)備、資金證明文件；

(八)律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書；

(九)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他申請(qǐng)材料。

第十二條 外資持有股權(quán)的期貨公司，應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，向國(guó)務(wù)院商務(wù)主管部門申請(qǐng)辦理外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，并向外匯管理部門申請(qǐng)辦理外匯登記、資本金賬戶開(kāi)立以及有關(guān)資金結(jié)購(gòu)匯手續(xù)。

第十三條 按照本辦法設(shè)立的期貨公司，可以依法從事商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；從事金融期貨經(jīng)紀(jì)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢的，應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格。從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)依法登記備案。

期貨公司經(jīng)批準(zhǔn)可以從事中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。

第十四條 期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)申請(qǐng)日前2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；

(二)具有健全的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，并有效執(zhí)行；

(三)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨保證金安全存管監(jiān)控的規(guī)定；

(四)業(yè)務(wù)設(shè)施和技術(shù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范且運(yùn)行狀況良好；

(五)高級(jí)管理人員近2年內(nèi)未受到刑事處罰，未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰，無(wú)不良信用記錄，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

(六)不存在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條第二款、第五十六條規(guī)定的監(jiān)管措施的情形；

(七)不存在因涉嫌違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查的情形；

(八)近2年內(nèi)未因違法違規(guī)行為受過(guò)刑事處罰或者行政處罰。但期貨公司控股股東或者實(shí)際控制人變更，高級(jí)管理人員變更比例超過(guò)50％，對(duì)出現(xiàn)上述情形負(fù)有責(zé)任的高級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人已不在公司任職，且已整改完成并經(jīng)期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收合格的，可不受此限制；

(九)控股股東凈資產(chǎn)或者個(gè)人金融資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元；

(十)中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

第十五條 期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交下列申請(qǐng)材料：

(一)申請(qǐng)書；

(二)加蓋公司公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和業(yè)務(wù)許可證復(fù)印件；

(三)股東會(huì)或者董事會(huì)決議文件；

(四)申請(qǐng)日前2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表；

(五)公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況報(bào)告；

(六)業(yè)務(wù)設(shè)施和技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告；

(七)控股股東經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告或者個(gè)人金融資產(chǎn)證明；

(八)律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書；

(九)若存在本辦法第十四條第(八)項(xiàng)規(guī)定的情形的，還應(yīng)提供期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)出具的整改驗(yàn)收合格意見(jiàn)書；

(十)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他申請(qǐng)材料。

第十六條 期貨公司申請(qǐng)境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)的條件，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

第十七條 期貨公司變更股權(quán)有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)：

(一)變更控股股東、第一大股東；

(二)單個(gè)股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東持股比例增加到100％；

(三)單個(gè)股東的持股比例或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股比例增加到5％以上，且涉及境外股東的。

除前款規(guī)定情形外，期貨公司單個(gè)股東的持股比例或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股比例增加到5％以上，應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

第十八條 期貨公司變更股權(quán)有本辦法第十七條所列情形的，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)擬變更的股權(quán)不存在被查封、凍結(jié)等情形；

(二)期貨公司與股東之間不存在交叉持股的情形，期貨公司不存在為股權(quán)受讓方提供任何形式財(cái)務(wù)支持的情形；

(三)涉及的股東符合本辦法第七條至第十條規(guī)定的條件。

第十九條 期貨公司變更股權(quán)，有本辦法第十七條所列情形的，應(yīng)當(dāng)提交下列相關(guān)申請(qǐng)材料：

(一)申請(qǐng)書；

(二)關(guān)于變更股權(quán)的決議文件；

(三)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者變更出資合同，以及有限責(zé)任公司其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的承諾書；

(四)所涉及股東的基本情況報(bào)告、變更后期貨公司股東股權(quán)背景情況圖以及期貨公司關(guān)于變更后股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、期貨公司是否為股權(quán)受讓方提供任何形式財(cái)務(wù)支持的情況說(shuō)明；

(五)所涉及股東的股東會(huì)、董事會(huì)或者其他決策機(jī)構(gòu)做出的相關(guān)決議；

(六)所涉及股東的審計(jì)報(bào)告或者個(gè)人金融資產(chǎn)證明；

(七)律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書；

(八)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

期貨公司單個(gè)境外股東的持股比例或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境外股東合計(jì)持股比例增加到5％以上的，還應(yīng)當(dāng)提交下列申請(qǐng)材料：

(一)境外股東的章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照或者注冊(cè)證書和相關(guān)業(yè)務(wù)資格證書復(fù)印件；

(二)境外股東所在國(guó)家或者地區(qū)的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外機(jī)構(gòu)出具的關(guān)于其符合本辦法第七條第(四)項(xiàng)、第(五)項(xiàng)與第九條第一款第(二)項(xiàng)規(guī)定條件的說(shuō)明函。

期貨公司發(fā)生本辦法第十七條規(guī)定情形以外的股權(quán)變更，應(yīng)當(dāng)自完成工商變更登記手續(xù)之日起5個(gè)工作日內(nèi)向公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)備下列書面材料：

(一)變更持有5％以下股權(quán)股東情況報(bào)告；

(二)股權(quán)受讓方相關(guān)背景材料；

(三)股權(quán)背景情況圖；

(四)股權(quán)變更相關(guān)文件；

(五)公司章程、準(zhǔn)予變更登記文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；

(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第二十條 期貨公司變更法定代表人，擬任法定代表人應(yīng)當(dāng)具備任職條件。期貨公司應(yīng)當(dāng)自完成相關(guān)工商變更登記之日起5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交下列備案材料：

(一)備案報(bào)告；

(二)變更后的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；

(三)公司決議文件；

(四)法定代表人期貨從業(yè)資格證明、任職資格證明；

(五)期貨公司原《經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)許可證》正、副本原件；

(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。

第二十一條 期貨公司變更住所或營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶資產(chǎn)，擬遷入的住所和擬使用的設(shè)施應(yīng)當(dāng)符合業(yè)務(wù)需要，并自完成相關(guān)工商變更登記之日起5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)備。期貨公司在中國(guó)證監(jiān)會(huì)不同派出機(jī)構(gòu)轄區(qū)變更住所的，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)符合持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則；

(二)近2年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(三)中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

第二十二條 期貨公司變更住所或營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，應(yīng)當(dāng)向擬遷入地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交下列備案材料：

(一)備案報(bào)告；

(二)變更后的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；

(三)公司決議文件；

(四)關(guān)于客戶資產(chǎn)處理情況，變更后住所和使用的設(shè)施符合期貨業(yè)務(wù)需要的說(shuō)明；

(五)變更后住所所有權(quán)或者使用權(quán)證明和消防合格證明；

(六)首席風(fēng)險(xiǎn)官出具的公司符合相關(guān)條件的意見(jiàn)；

(七)期貨公司原《經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)許可證》正、副本原件；

(八)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。

期貨公司在提交備案材料時(shí)，應(yīng)當(dāng)將備案材料同時(shí)抄報(bào)擬遷出地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第二十三條 期貨公司設(shè)立營(yíng)業(yè)部、分公司等境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)自完成相關(guān)工商設(shè)立登記之日起5個(gè)工作日內(nèi)向公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)備。

期貨公司設(shè)立境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(一)公司治理健全，內(nèi)部控制制度符合有關(guān)規(guī)定并有效執(zhí)行；

(二)申請(qǐng)日前3個(gè)月符合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；

(三)符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的規(guī)定；

(四)未因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，近1年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰或者刑事處罰；

(五)具有符合業(yè)務(wù)發(fā)展需要的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立方案；

(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

第二十四條 期貨公司設(shè)立境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)向公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交下列備案材料：

(一)備案報(bào)告；

(二)分支機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；

(三)公司決議文件；

(四)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人任職資格證明；

(五)分支機(jī)構(gòu)從業(yè)人員名冊(cè)及期貨從業(yè)資格證明；

(六)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所所有權(quán)或者使用權(quán)證明和消防合格證明；

(七)首席風(fēng)險(xiǎn)官出具的公司符合相關(guān)條件的意見(jiàn)；

(八)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。

期貨公司在提交備案材料時(shí)，應(yīng)當(dāng)將備案材料同時(shí)抄報(bào)擬設(shè)立分支機(jī)構(gòu)所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第二十五條 期貨公司變更分支機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的，應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶資產(chǎn)，擬遷入的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和擬使用的設(shè)施應(yīng)當(dāng)滿足業(yè)務(wù)需要。

本辦法所稱期貨公司變更分支機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所僅限于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)同一派出機(jī)構(gòu)轄區(qū)內(nèi)變更營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。

第二十六條 期貨公司終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)先行妥善處理該分支機(jī)構(gòu)客戶資產(chǎn)，結(jié)清分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)并終止經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并自完成上述工作之日起5個(gè)工作日內(nèi)向分支機(jī)構(gòu)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交下列備案材料：

(一)備案報(bào)告；

(二)公司決議文件；

(三)關(guān)于處理分支機(jī)構(gòu)客戶資產(chǎn)、結(jié)清期貨業(yè)務(wù)并終止經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況的說(shuō)明；

(四)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上的公告證明；

(五)首席風(fēng)險(xiǎn)官出具的公司符合相關(guān)條件的意見(jiàn)；

(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。

期貨公司在提交備案材料時(shí)，應(yīng)當(dāng)將備案材料同時(shí)抄報(bào)公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第二十七條 期貨公司設(shè)立、收購(gòu)、參股或者終止境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并應(yīng)當(dāng)自公司決議生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)備：

(一)申請(qǐng)日前6個(gè)月符合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；

(二)近2年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(三)具有完備的境外機(jī)構(gòu)管理制度，能夠有效隔離風(fēng)險(xiǎn)；

(四)擬設(shè)立、收購(gòu)或者參股機(jī)構(gòu)所在國(guó)家或者地區(qū)的期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署監(jiān)管合作備忘錄；

(五)中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

第二十八條 期貨公司設(shè)立、收購(gòu)、參股或者終止境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)自獲得境外有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交下列備案材料：

(一)備案報(bào)告；

(二)境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的章程；

(三)境外有關(guān)監(jiān)管部門核準(zhǔn)文件；

(四)擬設(shè)立、收購(gòu)、參股境外機(jī)構(gòu)所在國(guó)家或者地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄；

(五)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他資料。

期貨公司變更境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本或股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)自獲得境外有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交下列備案材料：

(一)備案報(bào)告；

(二)最近一年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告；

(三)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他資料。

第二十九條 期貨公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立、收購(gòu)或者參股境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照外匯管理部門相關(guān)規(guī)定，辦理外匯登記、有關(guān)資金劃轉(zhuǎn)以及結(jié)購(gòu)匯手續(xù)。

第三十條 期貨公司因遭遇不可抗力等正當(dāng)事由申請(qǐng)停業(yè)的，應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶資產(chǎn)，清退或者轉(zhuǎn)移客戶。

期貨公司恢復(fù)營(yíng)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)符合期貨公司持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則。停業(yè)期限屆滿后，期貨公司未能恢復(fù)營(yíng)業(yè)或者不符合持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十條第一款規(guī)定注銷其期貨業(yè)務(wù)許可證。

第三十一條 期貨公司停業(yè)的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交下列申請(qǐng)材料：

(一)申請(qǐng)書；

(二)停業(yè)決議文件；

(三)關(guān)于處理客戶資產(chǎn)、處置或者清退客戶情況的報(bào)告；

(四)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第三十二條 期貨公司被撤銷所有期貨業(yè)務(wù)許可的，應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶資產(chǎn)，結(jié)清期貨業(yè)務(wù)；公司繼續(xù)存續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理名稱、營(yíng)業(yè)范圍和公司章程等工商變更登記，存續(xù)公司不得繼續(xù)以期貨公司名義從事業(yè)務(wù)，其名稱中不得有“期貨”或者近似字樣。

期貨公司解散、破產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)先行妥善處理客戶資產(chǎn)，結(jié)清業(yè)務(wù)。

第三十三條 期貨公司設(shè)立、變更、停業(yè)、解散、破產(chǎn)、被撤銷期貨業(yè)務(wù)許可或者其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更、終止的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的媒體上公告。

第三十四條 期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的許可證由中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制。許可證正本或者副本遺失或者滅失的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在30個(gè)工作日內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的媒體上聲明作廢，并持登載聲明向中國(guó)證監(jiān)會(huì)重新申領(lǐng)。

第三章 公司治理

第三十五條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。

第三十六條 期貨公司與其控股股東、實(shí)際控制人在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開(kāi)，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立核算。

未依法經(jīng)期貨公司股東會(huì)或者董事會(huì)決議，期貨公司控股股東、實(shí)際控制人不得任免期貨公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或者非法干預(yù)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。

期貨公司向股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人提供服務(wù)的，不得降低風(fēng)險(xiǎn)管理要求。

第三十七條 持有期貨公司5％以上股權(quán)的股東或者實(shí)際控制人出現(xiàn)下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)通知期貨公司：

(一)所持有的期貨公司股權(quán)被凍結(jié)、查封或者被強(qiáng)制執(zhí)行；

(二)質(zhì)押所持有的期貨公司股權(quán)；

(三)決定轉(zhuǎn)讓所持有的期貨公司股權(quán)；

(四)不能正常行使股東權(quán)利或者承擔(dān)股東義務(wù)，可能造成期貨公司治理的重大缺陷；

(五)涉嫌重大違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；

(六)因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(七)變更名稱；

(八)合并、分立或者進(jìn)行重大資產(chǎn)、債務(wù)重組；

(九)被采取停業(yè)整頓、撤銷、接管、托管等監(jiān)管措施，或者進(jìn)入解散、破產(chǎn)、關(guān)閉程序；

(十)其他可能影響期貨公司股權(quán)變更或者持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情形。

持有期貨公司5％以上股權(quán)的股東發(fā)生前款規(guī)定情形的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起3個(gè)工作日內(nèi)向期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

期貨公司實(shí)際控制人發(fā)生第一款第(五)項(xiàng)至第(九)項(xiàng)所列情形的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起3個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第三十八條 期貨公司有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東或進(jìn)行公告，并向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告：

(一)公司或者其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員因涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；

(二)公司或者其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；

(三)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；

(四)客戶發(fā)生重大透支、穿倉(cāng)，可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)；

(五)發(fā)生突發(fā)事件，對(duì)期貨公司或者客戶利益產(chǎn)生或者可能產(chǎn)生重大不利影響；

(六)其他可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情形。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)采取《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條第二款、第四款或者第五十六條規(guī)定的監(jiān)管措施或者作出行政處罰，期貨公司應(yīng)當(dāng)書面通知全體股東或進(jìn)行公告。

第三十九條 期貨公司股東會(huì)應(yīng)當(dāng)按照《公司法》和公司章程，對(duì)職權(quán)范圍內(nèi)的事項(xiàng)進(jìn)行審議和表決。股東會(huì)每年應(yīng)當(dāng)至少召開(kāi)一次會(huì)議。期貨公司股東應(yīng)當(dāng)按照出資比例或者所持股份比例行使表決權(quán)。

第四十條 期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)，并按照《公司法》的規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事，切實(shí)保障監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的知情權(quán)。

期貨公司可以設(shè)立獨(dú)立董事，期貨公司的獨(dú)立董事不得在期貨公司擔(dān)任董事會(huì)以外的職務(wù)，不得與本期貨公司存在可能妨礙其作出獨(dú)立、客觀判斷的關(guān)系。

第四十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。

首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)報(bào)告。

期貨公司擬解聘首席風(fēng)險(xiǎn)官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第四十二條 期貨公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、首席風(fēng)險(xiǎn)官之間不得存在近親屬關(guān)系。董事長(zhǎng)和總經(jīng)理不得由一人兼任。

第四十三條 期貨公司應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置業(yè)務(wù)部門及其職能，建立崗位責(zé)任制度，不相容崗位應(yīng)當(dāng)分離。交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由不同部門和人員分開(kāi)辦理。

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門或者崗位，管理和控制期貨公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立合規(guī)審查部門或者崗位，審查和稽核期貨公司經(jīng)營(yíng)管理的合法合規(guī)性。

第四十四條 期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，不得與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理分支機(jī)構(gòu)，不得將分支機(jī)構(gòu)承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營(yíng)管理。

分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不得超出期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，并應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定。

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算。

第四十五條 期貨公司可以按照規(guī)定，運(yùn)用自有資金投資于股票、投資基金、債券等金融類資產(chǎn)，與業(yè)務(wù)相關(guān)的股權(quán)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)，但不得從事《期貨交易管理?xiàng)l例》禁止的業(yè)務(wù)。

第四章 業(yè)務(wù)規(guī)則

第一節(jié) 一般規(guī)定

第四十六條 期貨公司應(yīng)當(dāng)建立并有效執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、期貨保證金存管等業(yè)務(wù)制度和流程，有效隔離不同業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)，確?？蛻糍Y產(chǎn)安全和交易安全。

第四十七條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度，建立執(zhí)業(yè)規(guī)范和內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制，了解客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)歷和風(fēng)險(xiǎn)偏好等情況，審慎評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供與評(píng)估結(jié)果相適應(yīng)的產(chǎn)品或者服務(wù)。

期貨公司應(yīng)當(dāng)向客戶全面客觀介紹相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則、產(chǎn)品或者服務(wù)的特征，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，并按照合同的約定，如實(shí)向客戶提供與交易相關(guān)的資料、信息，不得欺詐或者誤導(dǎo)客戶。

期貨公司應(yīng)充分了解和評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，加強(qiáng)對(duì)客戶的管理。

第四十八條 期貨公司應(yīng)當(dāng)在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所公示業(yè)務(wù)流程。

期貨公司應(yīng)當(dāng)提供從業(yè)人員資格證明等資料供客戶查閱，并在本公司網(wǎng)站和營(yíng)業(yè)場(chǎng)所提示客戶可以通過(guò)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢。

第四十九條 期貨公司應(yīng)當(dāng)具有符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要的信息系統(tǒng)，制定信息技術(shù)管理制度，按照規(guī)定設(shè)置信息技術(shù)部門或崗位，保障信息系統(tǒng)安全運(yùn)行。

第五十條 期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)投資者投訴處理的首要責(zé)任，建立、健全客戶投訴處理制度，公開(kāi)投訴處理流程，妥善處理客戶投訴及與客戶的糾紛。

第五十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)建立數(shù)據(jù)備份制度，對(duì)交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)進(jìn)行備份管理。

期貨公司應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶資料，除依法接受調(diào)查和檢查外，應(yīng)當(dāng)為客戶保密。客戶資料保存期限不得少于20年。

第二節(jié) 期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

第五十二條 期貨公司不得接受下列單位和個(gè)人的委托，為其進(jìn)行期貨交易：

(一)國(guó)家機(jī)關(guān)和事業(yè)單位；

(二)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)工作人員及其配偶；

(三)期貨公司工作人員及其配偶；

(四)證券、期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者；

(五)未能提供開(kāi)戶證明材料的單位和個(gè)人；

(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的不得從事期貨交易的其他單位和個(gè)人。

第五十三條 客戶開(kāi)立賬戶，應(yīng)當(dāng)出具合法有效的單位、個(gè)人身份證明或者其他證明材料。

第五十四條 期貨公司在為客戶開(kāi)立期貨經(jīng)紀(jì)賬戶前，應(yīng)當(dāng)向客戶出示《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》，由客戶簽字確認(rèn)，并簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同。

《〈期貨經(jīng)紀(jì)合同〉指引》和《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定。

第五十五條 客戶可以通過(guò)書面、電話、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令。

期貨公司應(yīng)當(dāng)建立交易指令委托管理制度，并與客戶就委托方式和程序進(jìn)行約定。期貨公司應(yīng)當(dāng)按照客戶委托下達(dá)交易指令，不得未經(jīng)客戶委托或者未按客戶委托內(nèi)容，擅自進(jìn)行期貨交易。期貨公司從業(yè)人員不得未經(jīng)過(guò)其依法設(shè)立的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶委托進(jìn)行期貨交易。

以書面方式下達(dá)交易指令的，客戶應(yīng)當(dāng)填寫書面交易指令單；以電話方式下達(dá)交易指令的，期貨公司應(yīng)當(dāng)同步錄音；以計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式保存。以互聯(lián)網(wǎng)方式下達(dá)交易指令的，期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示。

第五十六條 期貨公司應(yīng)當(dāng)在傳遞交易指令前對(duì)客戶賬戶資金和持倉(cāng)進(jìn)行驗(yàn)證。

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照時(shí)間優(yōu)先的原則傳遞客戶交易指令。

第五十七條 期貨公司應(yīng)當(dāng)在每日結(jié)算后為客戶提供交易結(jié)算報(bào)告，并提示客戶可以通過(guò)期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)進(jìn)行查詢?？蛻魬?yīng)當(dāng)按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定方式對(duì)交易結(jié)算報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行確認(rèn)。

客戶對(duì)交易結(jié)算報(bào)告有異議的，應(yīng)當(dāng)在期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時(shí)間內(nèi)以書面方式提出，期貨公司應(yīng)當(dāng)在約定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行核實(shí)?？蛻粑丛诩s定時(shí)間內(nèi)提出異議的，視為對(duì)交易結(jié)算報(bào)告內(nèi)容的確認(rèn)。

第五十八條 期貨公司應(yīng)當(dāng)制定并執(zhí)行錯(cuò)單處理業(yè)務(wù)規(guī)則。

第五十九條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為客戶申請(qǐng)、注銷交易編碼?？蛻襞c期貨公司的委托關(guān)系終止的，應(yīng)當(dāng)辦理銷戶手續(xù)。期貨公司不得將客戶未注銷的資金賬號(hào)、交易編碼借給他人使用。

第六十條 期貨公司可以按照規(guī)定委托其他機(jī)構(gòu)或者接受其他機(jī)構(gòu)委托從事中間介紹業(yè)務(wù)。

第三節(jié) 期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

第六十一條 期貨公司可以依法從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，接受客戶委托，向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)、研究分析、交易咨詢等服務(wù)。

第六十二條 期貨公司從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂服務(wù)合同，明確約定服務(wù)內(nèi)容、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及糾紛處理方式等事項(xiàng)。

第六十三條 期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，不得有下列行為：

(一)向客戶做獲利保證；

(二)以虛假信息、市場(chǎng)傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務(wù)；

(三)對(duì)價(jià)格漲跌或者市場(chǎng)走勢(shì)做出確定性的判斷；

(四)利用向客戶提供投資建議謀取不正當(dāng)利益；

(五)利用期貨投資咨詢活動(dòng)傳播虛假、誤導(dǎo)性信息；

(六)以個(gè)人名義收取服務(wù)報(bào)酬；

(七)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。

第四節(jié) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

第六十四條 期貨公司可以依法從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受客戶委托，運(yùn)用客戶資產(chǎn)進(jìn)行投資。投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。

第六十五條 期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過(guò)專門賬戶提供服務(wù)。

第六十六條 期貨公司可以依法從事下列資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：

(一)為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

(二)為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第六十七條 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：

(一)期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；

(二)股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；

(三)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。

第六十八條 期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得有下列行為：

(一)以欺詐手段或者其他不當(dāng)方式誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶；

(二)向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾；

(三)接受客戶委托的初始資產(chǎn)低于中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低限額；

(四)占用、挪用客戶委托資產(chǎn)；

(五)以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益；

(六)以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易；

(七)利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當(dāng)利益，進(jìn)行利益輸送；

(八)法律、行政法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。

第五章 客戶資產(chǎn)保護(hù)

第六十九條 客戶的保證金和委托資產(chǎn)屬于客戶資產(chǎn)，歸客戶所有?？蛻糍Y產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨(dú)立、分別管理。非因客戶本身的債務(wù)或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行客戶資產(chǎn)。期貨公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶資產(chǎn)不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。

第七十條 期貨公司應(yīng)當(dāng)在期貨保證金存管銀行開(kāi)立期貨保證金賬戶。

期貨公司開(kāi)立、變更或者撤銷期貨保證金賬戶的，應(yīng)于當(dāng)日向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)備案，并通過(guò)規(guī)定方式向客戶披露賬戶開(kāi)立、變更或者撤銷情況。

第七十一條 客戶應(yīng)當(dāng)向期貨公司登記以本人名義開(kāi)立的用于存取期貨保證金的結(jié)算賬戶。

期貨公司和客戶應(yīng)當(dāng)通過(guò)備案的期貨保證金賬戶和登記的期貨結(jié)算賬戶轉(zhuǎn)賬存取保證金。

第七十二條 期貨公司存管的客戶保證金應(yīng)當(dāng)全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)，嚴(yán)禁在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶之外存放。

第七十三條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定及時(shí)向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報(bào)送信息。

第七十四條 期貨保證金存管銀行未按規(guī)定向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報(bào)送信息，被期貨交易所采取自律監(jiān)管措施或者被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取監(jiān)管措施、處以行政處罰的，期貨公司應(yīng)當(dāng)暫停在該存管銀行開(kāi)立期貨保證金賬戶，并將期貨保證金轉(zhuǎn)存至其他符合規(guī)定的期貨保證金存管銀行。

第七十五條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨交易所規(guī)則，繳存結(jié)算擔(dān)保金，并維持最低數(shù)額的結(jié)算準(zhǔn)備金等專用資金，確保客戶正常交易。

第七十六條 除依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十八條劃轉(zhuǎn)外，任何單位或者個(gè)人不得以任何形式占用、挪用客戶保證金。

客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶保證金。

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定提取、管理和使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不得挪作他用。

第六章 監(jiān)督管理

第七十七條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定報(bào)送報(bào)告、月度報(bào)告等資料。

期貨公司法定代表人、經(jīng)營(yíng)管理主要負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險(xiǎn)官、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)對(duì)報(bào)告和月度報(bào)告簽署確認(rèn)意見(jiàn)；監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事應(yīng)對(duì)報(bào)告進(jìn)行審核并提出書面審核意見(jiàn)；期貨公司董事應(yīng)當(dāng)對(duì)報(bào)告簽署確認(rèn)意見(jiàn)。

期貨公司報(bào)告、月度報(bào)告簽字人員應(yīng)當(dāng)保證報(bào)告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；對(duì)報(bào)告內(nèi)容有異議的，應(yīng)當(dāng)注明意見(jiàn)和理由。

第七十八條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以要求下列機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，在指定期限內(nèi)報(bào)送與期貨公司經(jīng)營(yíng)相關(guān)的資料：

(一)期貨公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他工作人員；

(二)期貨公司股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人；

(三)期貨公司控股、參股或者實(shí)際控制的企業(yè)；

(四)為期貨公司提供相關(guān)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。

報(bào)送、提供或者披露的資料、信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

第七十九條 持有期貨公司5％以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人在期貨公司從事期貨交易的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自開(kāi)戶之日起5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告開(kāi)戶情況，并定期報(bào)告交易情況。

第八十條 發(fā)生下列事項(xiàng)之一的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)書面報(bào)告：

(一)變更公司名稱、形式、章程；

(二)發(fā)生本辦法第十七條規(guī)定情形以外的股權(quán)或者注冊(cè)資本變更；

(三)變更分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人或者營(yíng)業(yè)場(chǎng)所；

(四)作出終止業(yè)務(wù)等重大決議；

(五)被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；

(六)發(fā)生影響或者可能影響期貨公司經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況或者客戶資產(chǎn)安全等重大事件；

(七)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

上述事項(xiàng)涉及期貨公司分支機(jī)構(gòu)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)同時(shí)向分支機(jī)構(gòu)住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)書面報(bào)告。

第八十一條 期貨公司聘請(qǐng)或者解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的，應(yīng)當(dāng)自作出決定之日起5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告；解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明理由。

第八十二條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，公示基本情況、歷史情況、分支機(jī)構(gòu)基本情況、董事及監(jiān)事信息、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員信息、公司股東信息、公司誠(chéng)信記錄以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他信息。

第八十三條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以按照規(guī)定對(duì)期貨公司進(jìn)行分類監(jiān)管。

第八十四條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期或者不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，檢查人員不得少于2人，并應(yīng)當(dāng)出示合法證件和檢查通知書，必要時(shí)可以聘請(qǐng)外部專業(yè)人士協(xié)助檢查。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)期貨公司子公司以及期貨公司的控股股東、實(shí)際控制人進(jìn)行延伸檢查。

第八十五條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，有權(quán)采取下列措施：

(一)詢問(wèn)期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的工作人員，要求其對(duì)被檢查事項(xiàng)作出解釋、說(shuō)明；

(二)查閱、復(fù)制與被檢查事項(xiàng)有關(guān)的文件、資料；

(三)查詢期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的客戶資產(chǎn)賬戶；

(四)檢查期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)，調(diào)閱交易、結(jié)算及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

第八十六條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)為期貨公司可能存在下列情形之一的，可以要求其聘請(qǐng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)、評(píng)估或者出具法律意見(jiàn)：

(一)期貨公司報(bào)告、月度報(bào)告或者臨時(shí)報(bào)告等存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

(二)違反客戶資產(chǎn)保護(hù)、期貨保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定或者風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定；

(三)中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他情形。

期貨公司應(yīng)當(dāng)配合中介服務(wù)機(jī)構(gòu)工作。

第八十七條 期貨公司違反本辦法有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)其采取監(jiān)管談話、責(zé)令改正、出具警示函等監(jiān)督管理措施。

第八十八條 期貨公司或其分支機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條規(guī)定采取監(jiān)管措施：

(一)公司治理不健全，部門或者崗位設(shè)置存在較大缺陷，關(guān)鍵業(yè)務(wù)崗位人員缺位或者未履行職責(zé)，可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)；

(二)業(yè)務(wù)規(guī)則不健全或者未有效執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)管理或者內(nèi)部控制等存在較大缺陷，經(jīng)營(yíng)管理混亂，可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)或者可能損害客戶合法權(quán)益；

(三)不符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)或者期貨保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定，可能影響客戶資產(chǎn)安全；

(四)未按規(guī)定執(zhí)行分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理制度，經(jīng)營(yíng)管理存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患；

(五)未按規(guī)定實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度，存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患；

(六)未按規(guī)定委托或者接受委托從事中間介紹業(yè)務(wù)；

(七)交易、結(jié)算或者財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)存在重大缺陷，可能造成有關(guān)數(shù)據(jù)失真或者損害客戶合法權(quán)益；

(八)信息系統(tǒng)不符合規(guī)定；

(九)股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人停業(yè)、發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)或者涉嫌嚴(yán)重違法違規(guī)，可能影響期貨公司治理或者持續(xù)經(jīng)營(yíng)；

(十)存在重大糾紛、仲裁、訴訟，可能影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)；

(十一)未按規(guī)定進(jìn)行信息報(bào)送、披露或者報(bào)送、披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

(十二)其他不符合持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則規(guī)定或者出現(xiàn)其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的情形。

對(duì)經(jīng)過(guò)整改仍未達(dá)到經(jīng)營(yíng)條件的分支機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)有權(quán)依法關(guān)閉。

第八十九條 期貨公司股東、實(shí)際控制人、其他關(guān)聯(lián)人，為期貨公司提供相關(guān)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)其采取監(jiān)管談話、責(zé)令改正、出具警示函等監(jiān)督管理措施。

第九十條 期貨公司的股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人有下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其限期整改：

(一)占用期貨公司資產(chǎn)；

(二)直接任免期貨公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或者非法干預(yù)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)；

(三)股東未按照出資比例或者所持股份比例行使表決權(quán)；

(四)報(bào)送、提供或者出具的材料、信息或者報(bào)告等存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

因前款情形致使期貨公司不符合持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條的規(guī)定責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制其行使股東權(quán)利。

第九十一條 未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何個(gè)人或者單位及其關(guān)聯(lián)人擅自持有期貨公司5％以上股權(quán)，或者通過(guò)提供虛假申請(qǐng)材料等方式成為期貨公司股東的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其限期轉(zhuǎn)讓股權(quán)。該股權(quán)在轉(zhuǎn)讓之前，不具有表決權(quán)、分紅權(quán)。第七章 法律責(zé)任

第九十二條 期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)接受未辦理開(kāi)戶手續(xù)的單位或者個(gè)人委托進(jìn)行期貨交易，或者將客戶的資金賬號(hào)、交易編碼借給其他單位或者個(gè)人使用的，給予警告，單處或者并處3萬(wàn)元以下罰款。

第九十三條 期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)有下列行為之一的，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條處罰：

(一)未按規(guī)定實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度，損害客戶合法權(quán)益；

(二)未按規(guī)定將客戶資產(chǎn)與期貨公司自有資產(chǎn)相互獨(dú)立、分別管理；

(三)在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶之外存放客戶保證金；

(四)占用客戶保證金；

(五)向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報(bào)送的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

(六)違反期貨保證金安全存管監(jiān)控管理相關(guān)規(guī)定，損害客戶合法權(quán)益；

(七)未按規(guī)定繳存結(jié)算擔(dān)保金，或者未能維持最低數(shù)額的結(jié)算準(zhǔn)備金等專用資金；

(八)在傳遞交易指令前未對(duì)客戶賬戶資金和持倉(cāng)進(jìn)行驗(yàn)證；

(九)違反中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)結(jié)算業(yè)務(wù)管理規(guī)定，損害其他期貨公司及其客戶合法權(quán)益；

(十)信息系統(tǒng)不符合規(guī)定，損害客戶合法權(quán)益；

(十一)違反中國(guó)證監(jiān)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)規(guī)定；

(十二)違反規(guī)定從事期貨投資咨詢或者資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，情節(jié)嚴(yán)重的；

(十三)違反規(guī)定委托或者接受其他機(jī)構(gòu)委托從事中間介紹業(yè)務(wù)；

(十四)對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人降低風(fēng)險(xiǎn)管理要求，侵害其他客戶合法權(quán)益；

(十五)以合資、合作、聯(lián)營(yíng)方式設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，或者將分支機(jī)構(gòu)承包、出租給他人，或者違反分支機(jī)構(gòu)集中統(tǒng)一管理規(guī)定；

(十六)拒不配合、阻礙或者破壞中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理；

(十七)違反期貨投資者保障基金管理規(guī)定。

第九十四條 期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條處罰：

(一)發(fā)布虛假?gòu)V告或者進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易；

(二)不按照規(guī)定變更或者撤銷期貨保證金賬戶，或者不按照規(guī)定方式向客戶披露期貨保證金賬戶信息。

第九十五條 會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不按照規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)，提供或者出具的材料、報(bào)告、意見(jiàn)不完整，責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入，單處或者并處3萬(wàn)元以下罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他責(zé)任人員給予警告，并處3萬(wàn)元以下罰款。

第九十六條 未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何個(gè)人或者單位及其關(guān)聯(lián)人擅自持有期貨公司5％以上股權(quán)，或者通過(guò)提供虛假申請(qǐng)材料等方式成為期貨公司股東，情節(jié)嚴(yán)重的，給予警告，單處或者并處3萬(wàn)元以下罰款。

第八章 附則

第九十七條 經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以從事特定期貨業(yè)務(wù)。具體辦法由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行制定。

第九十八條 期貨公司參與其他交易場(chǎng)所交易的，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)及其他交易場(chǎng)所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

第九十九條 本辦法中所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

第三篇：期貨習(xí)題總結(jié)

期貨習(xí)題總結(jié)

例題11-1：(出自協(xié)會(huì)05年公布真題單選-48)

題干: 7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是()。

A: 200點(diǎn)

B: 180點(diǎn)

C: 220點(diǎn)

D: 20點(diǎn)

分析：期權(quán)的投資收益來(lái)自于兩部分：權(quán)利金收盈和期權(quán)履約收益。

(1)權(quán)利金收盈=-100+120=20;

(2)買入看跌期權(quán)-à價(jià)越低贏利越多，即10200以下;賣出看跌期權(quán)à最大收盈為權(quán)利金，低于10000點(diǎn)會(huì)被動(dòng)履約。兩者綜合100以下，投資者有最大可能贏利。期權(quán)履約收益=10200-10000=200

合計(jì)收益=20+200=220

參考答案[C]

例題11-2：(出自協(xié)會(huì)05年公布真題單選-49)

題干: 某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。

A: 290

B: 284

C: 280

D: 276

分析：同上：期權(quán)的投資收益來(lái)自于兩部分：權(quán)利金收盈和期權(quán)履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。

(1)權(quán)利金收盈=-15+11=-4;因此期權(quán)履約收益為4

(2)買入看漲期權(quán)à價(jià)越高贏利越多，即280以上;賣出看漲期權(quán)à最大收盈為權(quán)利金，1.在280以下不盈利2.在290以上收益固定為10綜合1，2，在280-290之間，將有期權(quán)履約收益。而期權(quán)履約收益為4，故選B

例題11-3：(出自協(xié)會(huì)05年公布真題計(jì)算題-168)

題干: 某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元

/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

A:-30美元/噸

B:-20美元/噸

C: 10美元/噸

D:-40美元/噸

參考答案[B]

分析：同上：期權(quán)的投資收益來(lái)自于兩部分：權(quán)利金收盈和期權(quán)履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。

(1)權(quán)利金收盈=-20-10=-30;

(2)買入看漲期權(quán)à當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格150>執(zhí)行價(jià)格140，履行期權(quán)有利可圖(以較低價(jià)格買到現(xiàn)價(jià)很高的商品)，履約盈利=150-140=10;

買入看跌期權(quán)à當(dāng)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格150>執(zhí)行價(jià)格130，履約不合算(低價(jià)將現(xiàn)價(jià)高的商品賣給別人，犯傻)。

因此總收益=-30+10=-20

51Test.NET-2012年3月期貨從業(yè)人員資格考試《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考前綜合題模擬試卷】：

四、綜合題(本題共15個(gè)小題。每題2分。共30分。在每題所給的選項(xiàng)中，有1個(gè)或l個(gè)以上的選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi)。)

141．選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行套期保值，相互替代性（），交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。

A．越弱

B．越強(qiáng)

C．為零

D．持平

142．按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)，下列關(guān)于現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)的說(shuō)法正確的是（）。

A．現(xiàn)貨期權(quán)到期交割的是現(xiàn)貨商品或采用現(xiàn)金交割

B．期貨期權(quán)到期交割的是相關(guān)期貨合約

C．現(xiàn)貨期權(quán)又分為商品期權(quán)和金融期權(quán)

D．期貨期權(quán)又分為商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)

E．二者都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的143．對(duì)比芝加哥期貨交易所大豆期貨合約與大豆期貨期權(quán)合約的條款，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)下列(，)區(qū)別。

A．每張期貨合約的數(shù)量規(guī)格為5000蒲式耳；期貨期權(quán)所涉及大豆數(shù)量規(guī)格也是5000蒲式耳

B．二者都有交割等級(jí)的規(guī)定

C．期貨報(bào)價(jià)以1/4美分或1/4美分的倍數(shù)出現(xiàn)；期貨期權(quán)報(bào)價(jià)以1/8美分或1/8美分的倍數(shù)出現(xiàn)

D．期貨合約的交割月份共計(jì)7個(gè)；期貨期權(quán)合約的交割月份不止7個(gè)

E．期權(quán)每日價(jià)幅限制為：前一交易日結(jié)算價(jià)上下50美分/蒲式耳(2500美元/合約)，最后交易日取消限制；期貨每日價(jià)幅’限制為：前一交易日結(jié)算價(jià)上下50美分／蒲式耳(2500美元/合約)，進(jìn)入交割月無(wú)漲停板

144．期權(quán)交易可以對(duì)沖平倉(cāng)的原因有（）。

A．期貨期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易雙方可以就期權(quán)合約本身進(jìn)行買賣，進(jìn)而平倉(cāng)

B．期權(quán)合約的買賣也是在交易所內(nèi)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)進(jìn)行的C．期權(quán)結(jié)算機(jī)構(gòu)扮演了每一筆期權(quán)交易的對(duì)手，并為其提供擔(dān)保

D．期權(quán)合約也可以通過(guò)行權(quán)了結(jié)

E．如果期權(quán)買方在合約到期日放棄行權(quán)，則期權(quán)合約到期后自動(dòng)放棄了結(jié)交易

145．上海銅期貨市場(chǎng)銅合約的賣出價(jià)格為35500元/噸，買人價(jià)格為35510元/噸，前一成交價(jià)為35490元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元／噸。

A．35505

B．35490

C．35500

D．35510

146．剩余期限長(zhǎng)的歐式期權(quán)的（）可能低于剩余期限短的。

A．時(shí)間價(jià)值

B．權(quán)利金

C．內(nèi)涵價(jià)值

D．時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金

147．某投資者做一個(gè)3月份小麥的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出1張敲定價(jià)格為360的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金23美分。買人2張敲定價(jià)格370的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金16美分。再賣出l張敲定價(jià)格為380的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金14美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險(xiǎn)為（）。

A．6，5

B．5，5

C．7，6

D．5，4

148．近一段時(shí)間來(lái)，6月份白糖的最低價(jià)為3280元/噸，達(dá)到最高價(jià)4460元/噸后開(kāi)始回落，則根據(jù)百分比線，價(jià)格回落到（）元/噸左右后，才會(huì)開(kāi)始反彈。

A．3245

B．3066

C．3870

D．3673

149．7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2030元／噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn)300噸大豆，為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買進(jìn)30手9月份大虱合約，成交價(jià)格2070元/噸，8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)大豆的同時(shí)，賣出30手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2070元。請(qǐng)問(wèn)8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為（）元／噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈贏利的套期保值(不考慮交易費(fèi)用)。

A．<-40

B．>-40

C．>40

150．假定利率比股票分紅高3%，即r—d=3%。5月1日上午10點(diǎn)，滬深指數(shù)為3500點(diǎn)，滬深300股指期貨9月合約為3600點(diǎn)，6月合約價(jià)格為3550點(diǎn)，9月期貨合約與6月期貨合約之間的實(shí)際價(jià)差為50點(diǎn)，而理論價(jià)差為：S(r-d)(，T2-T1)/365=3500× 3%× 3／12=26．25點(diǎn)，因此投資者認(rèn)為價(jià)差很可能縮小，于是買入6月合約，賣出9月合約。5月1日下午2點(diǎn)，9月合約漲至3650點(diǎn)，6月合約漲至3620點(diǎn)，9月期貨合約與6月期貨合約之間的實(shí)際價(jià)差縮小為30點(diǎn)。在不考慮交易成本的情況下，投資者平倉(cāng)后每張合約獲利為（）元。

A．9000元

B．6000元

C．21000元

D．600元

151．當(dāng)某投資者買進(jìn)3月份日經(jīng)指數(shù)期貨3張，并同時(shí)賣出2張6月份日t經(jīng)指數(shù)期貨。則期貨經(jīng)紀(jì)商對(duì)客戶要求存入的保證金應(yīng)為（）。

A．5張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

B．3張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

C．2張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

D．小于3張El經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金

152．若某期貨合約的保證金為合約總值的10%，當(dāng)期貨價(jià)格下跌3%時(shí)，該合約的買方盈利狀況為（）。

A．盈利30%

B．虧損30%

C．盈利25%

D．虧損25%

153．某套利者以73200元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約，同時(shí)以73000元/噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格分別為73150元／噸和72850元/噸，最終該筆投資的價(jià)差（）元/噸。

A．縮小了100

B．?dāng)U大了100

C．縮小了200

D．?dāng)U大了200

154．某投資者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易一，以2300元／噸買入5手合約。成交后立即下達(dá)一份止損單，價(jià)格定于2280元/噸。此后價(jià)格上升到2320元/噸，投機(jī)者決定下達(dá)新的到價(jià)指令。價(jià)格定于2320元／噸，若市價(jià)回落可以保證該投機(jī)者（）。

A．獲利15元

B．損失15元

C．獲利20元

D．損失20元

155．假設(shè)年利率為8%，年指數(shù)股息率為2%，6月30日為6月份期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為l520點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（）。

A．1489.6

B．844.4

C．1512.4

D．1497.2 【51Test.NET-2012年3月期貨《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》臨考綜合題答案解析】：

141．B【解析】選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同 但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行套期保值，稱為交叉套期保 值，一般來(lái)說(shuō)，相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。142．ABCDE【解析】考查期權(quán)的類型。

143．ACDE 【解析】?jī)r(jià)格等級(jí)是對(duì)期貨進(jìn)行實(shí)物交割時(shí) 交割物的質(zhì)量規(guī)定；而在期貨期權(quán)交易中，買賣雙 方交割的僅僅是期貨合約，因此，在期貨期權(quán)的條款中沒(méi)有價(jià)格等級(jí)的內(nèi)容。

144．ABC【解析】D選項(xiàng)講的是行權(quán)了結(jié)，和題干無(wú) 關(guān)；E選項(xiàng)講的是放棄行權(quán)了結(jié)，同樣和題干無(wú)關(guān)。

145．C【解析】撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(叩)三者中居中的一個(gè)價(jià)格，即：當(dāng)bp／>sp≥ep，則最新成交價(jià)=sp；當(dāng)bp≥cp ≥sp，則最新成交價(jià)=ep；當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成 交價(jià)=bp。因此，該合約的撮合成交價(jià)為35500。

146．D【解析】剩余期限長(zhǎng)的歐式期權(quán)的時(shí)問(wèn)價(jià)值和 權(quán)利金可能低于剩余期限短的。因?yàn)閷?duì)于歐式期 權(quán)來(lái)說(shuō)，有效期長(zhǎng)的期權(quán)并不包含有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機(jī)會(huì)。即便在有效期內(nèi)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià) 格向買方所期望的方向變動(dòng)，但由于不能行權(quán)，在到期時(shí)也存在再向不利方向變化的可能，所以隨著 期權(quán)有效期的增加，歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金并不必然增加。

147．B【解析】該組合的最大收益=23+14-16×2= 5，最大風(fēng)險(xiǎn)=370-360.148.線理論，當(dāng)回落到1／3處，人 們一般認(rèn)為回落夠了，此時(shí)回落價(jià)格=(4460-3280)×1/3=393，因此此時(shí)價(jià)格=3280+393 =3673。

149．A【解析】l．?dāng)?shù)量判斷：期貨合約是10×30=300 噸，數(shù)量上符合保值要求。2．盈虧判斷：根據(jù)“強(qiáng)賣贏利”的原則，本題為買人 套期保值，基差情況：7月1日是2030-2070=-40，按負(fù)負(fù)得正原理，基差變?nèi)?，才能保證有凈贏利。所以8月1日，基差應(yīng)-40判斷基差方向。

150．B【解析】盈利20點(diǎn)×300元啊/點(diǎn)=6000元。

151．D【解析】保證金的多少是根據(jù)持倉(cāng)量來(lái)計(jì)算的?？蛻糍I進(jìn)3張，賣出2張，其實(shí)手中的持倉(cāng)量只有3 張而已，而且賣出的2張已有現(xiàn)金回流，存入的保 證金當(dāng)然就是小于3張所需的保證金了。

152,B【解析】合約的買方是看漲的，現(xiàn)價(jià)格下跌，故其出現(xiàn)虧損。合約杠桿倍數(shù)=1／10%=10，下跌3% 被放大到3%×10=30%。

153．B【解析】?jī)r(jià)差擴(kuò)大=[(73150—72850)一(73200-73000)]=100元/噸。

154．C【解析】獲利=2320—2300=20元。

155．B【解析】期貨的理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間資金成本一期間收益=1520+1520×8%／4-1520× 2%／4=1542.8 【1】【2】

18、賣出蝶式套利（Short Butterfly）

交易策略：以低執(zhí)行價(jià)格（A）賣出一份看跌（或看漲）期權(quán)，以較高執(zhí)行價(jià)格（B）買入兩份看跌（或看漲）期權(quán)，以更高執(zhí)行價(jià)格（C）賣出一份看跌（或看漲）期權(quán)。

預(yù)期市場(chǎng)走勢(shì)：中性市場(chǎng)或波動(dòng)率增大。交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格將大幅波動(dòng)，或波動(dòng)率將增大。

到期損益情況：

收益：當(dāng)期權(quán)到期標(biāo)的物價(jià)格低于A或高于C時(shí)，收益最大，為建立初始部位所得到的凈權(quán)利金收入。

損失：最大損失為履約價(jià)格B減去A再減去建立初始部位的凈權(quán)利金收入。

損益平衡點(diǎn)：履約價(jià)格A加上凈權(quán)利金的收入或履約價(jià)格C減去凈權(quán)利金的收入。

19.轉(zhuǎn)換套利

1、轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同)：

買進(jìn)看跌期權(quán)，賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)期貨合約

利潤(rùn)=(賣出看漲權(quán)利金-買進(jìn)看跌權(quán)利金)-(期貨合約價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)

2、反向轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同)：

買進(jìn)看漲期權(quán)，賣出看跌期權(quán)，賣出期貨合約

利潤(rùn)=(賣出看跌權(quán)利金-買進(jìn)看漲權(quán)利金)-(期權(quán)執(zhí)行價(jià)格-期貨合約價(jià)格

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第四篇：期貨第一章習(xí)題

第一章 期貨投資分析概論

一、單項(xiàng)選擇題(在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

1．期貨投資屬于（）。A．金融市場(chǎng)投資

B．產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投資

C．傳統(tǒng)意義上的貨幣資本化投資范疇 D．非投資性工具，但具有很強(qiáng)的投機(jī)性 【答案】A 【解析】期貨是由基礎(chǔ)原生產(chǎn)品(現(xiàn)貨)衍生出的金融工具，屬于金融市場(chǎng)投資。2．投資某一項(xiàng)目肯定能獲得的報(bào)酬是（）。A．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B．通貨膨脹補(bǔ)貼 C．必要投資報(bào)酬 D．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 【答案】D 【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指將投資投放在某一投資項(xiàng)目上能夠肯定得到的報(bào)酬，或者說(shuō)是把投資投放在某一對(duì)象上可以不附有任何風(fēng)險(xiǎn)而穩(wěn)定得到的報(bào)酬。3．風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生不幸事件的概率，其一般定義是（）。A．投入資本損失的可能性 B．不利于達(dá)到預(yù)期目的

C．預(yù)期收益未達(dá)到而遭受的可能性 D．某一項(xiàng)事業(yè)預(yù)期后果估計(jì)較為不利的一面 【答案】D 【解析】風(fēng)險(xiǎn)并不儀僅只指收益上的損失。

4．進(jìn)行期貨投資分析是使投資者正確認(rèn)知期貨（）的有效途徑，是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。

A．風(fēng)險(xiǎn)性和收益性 B．供需關(guān)系的規(guī)律性 C．風(fēng)險(xiǎn)性

D．風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、預(yù)期性和時(shí)間性

【答案】D 5．盡管處處充滿風(fēng)險(xiǎn)，投資時(shí)時(shí)有遭遇風(fēng)險(xiǎn)的可能，但可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)是有條件的，所以（）是風(fēng)險(xiǎn)存在的基本形式。

A．可測(cè)性 B．客觀性 C．相關(guān)性 D．潛在性 【答案】D 6．（）是風(fēng)險(xiǎn)的主要特征，也是風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。A．客觀性 B．潛在性 C．不確定性 D．可測(cè)性 【答案】C 7．以下說(shuō)法正確的是（）。

A．期貨價(jià)格預(yù)期性源子期貨價(jià)格的遠(yuǎn)期性、波動(dòng)敏感性及其不確定性 B．期貨價(jià)格遠(yuǎn)期性源于期貨價(jià)格的預(yù)期性、波動(dòng)敏感性及其不確定性 C．期貨價(jià)格波動(dòng)敏感性源于期貨價(jià)格的預(yù)期性、遠(yuǎn)期性及其不確定性 D．期貨價(jià)格不確定性源于期貨價(jià)格的預(yù)期性、遠(yuǎn)期性及其波動(dòng)敏感性 【答案】C 【解析】期貨價(jià)格波動(dòng)敏感性程度是受期貨價(jià)格的預(yù)期性、遠(yuǎn)期性及其不確定性程度的影響的。

8．股指期貨交易保證金率為17%，則保證金杠桿率為（）。A．34倍 B．17倍 C．5.88倍 D．1.7倍 【答案】C 【解析】杠桿率倍數(shù)＝1÷17%＝5.88(倍)9．期貨交易特殊性中的“高門檻”指的是（）。A．投入的資金要多 B．獲得的收益大 C．杠桿率高

D．對(duì)投資者的風(fēng)控能力、心里素質(zhì)要求高 【答案】D 10．期貨定價(jià)理論是以（）作為起點(diǎn)，并且建立在一系列假設(shè)條件之上。A．中遠(yuǎn)期合約價(jià)格 B．期貨合約價(jià)格 C．基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格 D．預(yù)期未來(lái)某一時(shí)間價(jià)格

【答案】C 11．遠(yuǎn)期合約及期貨合約的理論定價(jià)都是建立在（）基礎(chǔ)之上的。A．行情預(yù)測(cè) B．套保模型 C．套利模型

D．現(xiàn)貨價(jià)格 【答案】C 12．風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)假說(shuō)從（）的角度來(lái)分析期貨理論價(jià)格。A．現(xiàn)貨商 B．套保者 C．套利者 D．投機(jī)者 【答案】D 13．當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S與利率r的負(fù)相關(guān)性很強(qiáng)，在其他條件相同時(shí)，（）。A．期貨理論價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約理論價(jià)格 B．期貨理論價(jià)格低于遠(yuǎn)期合約理論價(jià)格 C．期貨理論價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約理論價(jià)格

D．期貨理論價(jià)格與遠(yuǎn)期合約理論價(jià)格的高低關(guān)系無(wú)法確定 【答案】B 【解析】當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S上升時(shí)，一個(gè)持有期貨多頭頭寸的投資者 會(huì)因每日結(jié)算而立即獲利。由于S得上漲幾乎與利率的上漲同時(shí)出現(xiàn)，獲得的利潤(rùn)將會(huì)以高于平均利率的利率進(jìn)行投資。同樣，當(dāng)S下跌時(shí)，投資者立即虧損。虧損將以低于平均利率水平的利率融資。持有遠(yuǎn)期多頭頭寸的投資者將不會(huì)因利率變動(dòng)而受到與上面期貨合約同樣的影響。因此，期貨多頭比遠(yuǎn)期多頭更具有吸引力。當(dāng)S與利率正相關(guān)性很強(qiáng)時(shí)，期貨價(jià)格要比遠(yuǎn)期價(jià)格高。當(dāng)S與利率的負(fù)相關(guān)性很強(qiáng)時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格比期貨價(jià)格要高。

14．某股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為10元，3個(gè)月后到期的該股票遠(yuǎn)期合約價(jià)格為11元。目前，市場(chǎng)的年借貸利率為10%，假設(shè)該股票在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)都不派發(fā)紅利，則套利者的操作方法是（）。

A.從市場(chǎng)上借入10元買入股票，同時(shí)賣出一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約

B．從經(jīng)紀(jì)人處借入該股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時(shí)買入一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約

C．只買股票，不買賣3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約 D．不買股票，只賣出一份遠(yuǎn)期合約 【答案】A 【解析】主要是考察到期時(shí)的收益情況。采用A策略，3個(gè)月后到期時(shí)： 期貨市場(chǎng)：交割股票獲得11元：

股票市場(chǎng)：需要償還的貸款本息為10＋10×10%×3/12＝10.25(元)；

盈虧相抵獲利：11－10.25＝0.75(元)。最好采取以下簡(jiǎn)單判斷方法：

按照遠(yuǎn)期合約定價(jià)公式F0＝S0erT＝1Oe10%×1/4＝10.25(元)。

目前，3個(gè)月后到期的該股票遠(yuǎn)期合約價(jià)格為11元，有溢價(jià)，故采用A策略。

15．某股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為10元，3個(gè)月后到期的該股票遠(yuǎn)期合約價(jià)格為10.1元。目前，市場(chǎng)的年借貸利率為10%，假設(shè)該股票在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)都不派發(fā)紅利，則套利者的操作方法是（）。

A．從市場(chǎng)上借入10元買入股票，同時(shí)賣出一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約

B．從經(jīng)紀(jì)人處借入股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時(shí)買入一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約

C．只買股票，不買賣3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約 D．不買股票，只賣出一份遠(yuǎn)期合約 【答案】B 【解析】判斷方法同第13題。

16．“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”是（）分析流派對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度。A．基本分析流派 B．技術(shù)分析流派 C．心理分析流派 D．學(xué)術(shù)分析流派 【答案】A 【解析】基本面分析隱含的前提是：當(dāng)前的期貨定價(jià)不一定合理。17．基本面分析的缺陷有（）。A．結(jié)論含糊 B．可靠性不高 C．對(duì)交易的指導(dǎo)性差 D．對(duì)有些因素?zé)o法量化或預(yù)料 【答案】D 【解析】基本面分析具有結(jié)論明確、可靠性較高和指導(dǎo)性較強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。18．期貨技術(shù)面分析所需的信息和數(shù)據(jù)主要來(lái)自（）。A．期貨市場(chǎng)

B．現(xiàn)貨市場(chǎng) C．宏觀環(huán)境 D．其他金融市場(chǎng) 【答案】A 19．基本面分析隱含的前提是（）。A．當(dāng)前的期貨定價(jià)不一定合理 B．當(dāng)前的現(xiàn)貨定價(jià)不一定合理

C．當(dāng)前的期貨定價(jià)是合理的 D．當(dāng)前的現(xiàn)貨定價(jià)是合理的 【答案】A 20．基本分析在（）中有效。A．弱式有效市場(chǎng)

B．半強(qiáng)式有效市場(chǎng) C．強(qiáng)式有效市場(chǎng) D．信息充分反映的市場(chǎng) 【答案】A 21．在下列（）中，投資者會(huì)選擇消極保守型的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益率水平。A．無(wú)效市場(chǎng) B．弱式有效市場(chǎng) C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng) D．強(qiáng)式有效市場(chǎng) 【答案】D 【解析】在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，投資者不能獲得超額收益。22．著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論是由（）提出的。A．沃倫·巴菲特 B．尤金·法瑪 C．凱恩斯

D．本杰明·格雷厄姆 【答案】B 23．以下秉持“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略、以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)，而不是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目標(biāo)的投資分析流派是（）。A．基本分析流派 B．技術(shù)分析流派 C.學(xué)術(shù)分析流派 D．心理分析流派 【答案】C 【解析】在現(xiàn)代投資理論誕生以前，學(xué)術(shù)分析流派的分析方法的重點(diǎn)是選擇價(jià)值被低估的股票長(zhǎng)期持有，既在長(zhǎng)期內(nèi)不斷吸納，持有所選定的上市公司股票。其代表人物是本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特。現(xiàn)代投資理論興起之后，學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“有效市場(chǎng)理論”，投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)的水平選擇投資對(duì)象”?！伴L(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派都是以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)，而只有學(xué)術(shù)分析流派不是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目標(biāo)的。

24．在（）中，市場(chǎng)價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開(kāi)的信息和

內(nèi)幕信息。A．強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng) B．半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng) C．弱有效市場(chǎng) D．所有市場(chǎng) 【答案】A 25．不屬于期貨市場(chǎng)信息發(fā)布媒體的是（）。A．電視 B．廣播 C．報(bào)紙雜志 D．內(nèi)刊 【答案】D 【解析】?jī)?nèi)刊發(fā)布的信息屬于非公開(kāi)性信息。

26．期貨價(jià)格充分反映了歷史上一系列交易價(jià)格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過(guò)對(duì)以往的價(jià)格進(jìn)行分析而獲得超額利潤(rùn)，這樣的期貨市場(chǎng)屬于（）。A．弱式有效市場(chǎng) B.半弱式有效市場(chǎng) C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng) D.強(qiáng)式有效市場(chǎng) 【答案】A 27．在（）中，僅僅以公開(kāi)資料為基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，未來(lái)的價(jià)格變化依賴于新的公開(kāi)信息。A.無(wú)效市場(chǎng) B.弱式有效市場(chǎng) C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng) D.強(qiáng)式有效市場(chǎng) 【答案】B 28．下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券 B．在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息 C．在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報(bào) D．在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益 【答案】A 29．在（）中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報(bào)。A．無(wú)效市場(chǎng) B．弱式有效市場(chǎng) C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

D．強(qiáng)式有效市場(chǎng) 【答案】C 30．在（）中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。A．無(wú)效市場(chǎng) B．弱式有效市場(chǎng) C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng) D．強(qiáng)式有效市場(chǎng) 【答案】D 31．通常，基本面分析派人士是依據(jù)（）來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的。A．市場(chǎng)信息 B．公共信息 C．全部信息 D．以上所有信息 【答案】B 32．在對(duì)價(jià)格波動(dòng)原因的解釋中，學(xué)術(shù)分析流派的觀點(diǎn)是（）。A．對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整 B．對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 C．對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 D．對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整 【答案】D 【解析】有效市場(chǎng)理論關(guān)注的是信息的反映程度。

33．如果相信市場(chǎng)有效，投資人將采取的投資策略是（）。A．被動(dòng)投資策略 B．退出市場(chǎng)策略 C．主動(dòng)投資策略

D．投資策略不取決于市場(chǎng)是否有效 【答案】A 【解析】在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。

34．實(shí)證檢驗(yàn)表明，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)（）。A．已達(dá)到弱式有效，但未達(dá)到半強(qiáng)式有效 B．還沒(méi)有達(dá)到弱式有效 C．已達(dá)到半強(qiáng)式有效 D．已達(dá)到強(qiáng)式有效 【答案】B 【解析】目前，我國(guó)的期貨市場(chǎng)上，基本分析和技術(shù)分析大行其道，這說(shuō)明目前我國(guó)期貨市場(chǎng)還沒(méi)有達(dá)到弱式有效。

35．目前在我國(guó)金融市場(chǎng)上，相對(duì)來(lái)說(shuō)（）市場(chǎng)最具備有效市場(chǎng)的特征。A．債券

B．股票 C．期貨 D．外匯 【答案】A 【解析】目前的債券市場(chǎng)對(duì)基本面因素的反映迅速且技術(shù)分析效應(yīng)較弱。

二、多項(xiàng)選擇題(在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)隨)

1．投資具有以下一般特征（）。A．時(shí)間性 B．預(yù)期性

C．收益的不確定性 D．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)性 【答案】ABC 【解析】收益的不確定性就是風(fēng)險(xiǎn)性，與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)性相矛盾。2．以下屬于金融市場(chǎng)投資的是（）。A．黃金 B．期貨

C．企業(yè)產(chǎn)權(quán) D．古玩字畫 【答案】AB 【解析】企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投資，古玩字畫屬收藏品市場(chǎng)投資。3．以保證金杠桿交易、信用交易為基礎(chǔ)的期貨交易具備投資活動(dòng)的一般特征，具有（）。A．金融屬性 B．風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償性 C．投資屬性 D．時(shí)間性 【答案】ABCD 【解析】投資的一般特征期貨都具備，4．期貨投資的特殊性主要表現(xiàn)在（）。A．期貨投資的時(shí)間性 B．期貨價(jià)格的特殊性 C．期貨交易的特殊性 D．期貨收益的不確定性 【答案】BC 【解析】時(shí)間性和收益的不確定性屬于期貨投資的一般特征。5．期貨價(jià)格的特殊性包括（）。A．期貨價(jià)格的特定性 B．期貨價(jià)格的遠(yuǎn)期性 C．期貨交易的預(yù)期性

D．期貨價(jià)格的波動(dòng)敏感性

【答案】ABCD 6．與證券股票類產(chǎn)品相比，期貨交易的特殊性包括（）。A．雙向交易 B．持倉(cāng)量 C．到期交割

D．零和博弈(不考慮交易費(fèi)用)【答案】ABCD 【解析】持倉(cāng)量是期貨行情描述巾的一大特點(diǎn)。7．期貨投資分析內(nèi)容包括（）。A．行情預(yù)測(cè)分析 B．交易策略分析

C．現(xiàn)貨價(jià)值的絕對(duì)價(jià)格分析

D．期貨合約之間的相對(duì)價(jià)格分析 【答案】ABCD 8．期貨定價(jià)理論有（）。A．持有成本理論 B．風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論

C．資本資產(chǎn)定價(jià)理論 D．套利定價(jià)理論 【答案】AB 【解析】C、D屬證券定價(jià)理論。

9．在持有成本假說(shuō)中，期貨合約持有成本包括（）部分。A．融資利息 B．倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用 C．便利收益 D．交易費(fèi)用 【答案】ABC 【解析】持有成本假說(shuō)中假設(shè)條件之一是無(wú)交易費(fèi)用。所謂便利收益是指當(dāng)現(xiàn)貨對(duì)期貨產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，投資者持有現(xiàn)貨的可能收益。10．遠(yuǎn)期合約的標(biāo)的資產(chǎn)一般分為（）。A．金融資產(chǎn) B．投資性資產(chǎn)

C．產(chǎn)權(quán)資產(chǎn) D．消費(fèi)性資產(chǎn) 【答案】BD 11．期貨投資分析的信息來(lái)源包括（）。A．歷史資料 B．內(nèi)幕信息 C．媒體信息

D．實(shí)地訪查

【答案】ACD 12．基本面分析所需的信息和數(shù)據(jù)主要來(lái)自（）。A．期貨市場(chǎng) B．現(xiàn)貨市場(chǎng)

C．宏觀環(huán)境

D．中遠(yuǎn)期合約電子交易市場(chǎng) 【答案】BC 13．有效市場(chǎng)理論的主要內(nèi)容包括（）。A．市場(chǎng)價(jià)格迅速反映了未預(yù)期的信息 B．價(jià)格是隨機(jī)游動(dòng)的

C．投資者無(wú)法獲得超額利潤(rùn)

D．投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率受到損害 【答案】ABC 【解析】有效市場(chǎng)理論的主要內(nèi)容有三點(diǎn)：(1)市場(chǎng)價(jià)格迅速反映了未預(yù)期的信息。市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)是由于商品的供求關(guān)系決定，而商品供求關(guān)系的調(diào)整又是由市場(chǎng)新的信息引起的。(2)隨機(jī)游動(dòng)假設(shè)。不同時(shí)期商品價(jià)格的變動(dòng)是互相獨(dú)立的，每次價(jià)格的上升或者下降與前一次的價(jià)格變化沒(méi)有關(guān)系。商品價(jià)格是隨機(jī)變動(dòng)的。(3)投資者無(wú)法獲得超額利潤(rùn)。有效的市場(chǎng)對(duì)信息有很快的反映速度，投資者在得到某一信息時(shí)，該信息的作用就已經(jīng)反映在商品價(jià)格上了，所以不存在投資者利用信息在市場(chǎng)上獲得超額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。14．依據(jù)有效市場(chǎng)假設(shè)理論，可以將期貨市場(chǎng)區(qū)分為（）。A無(wú)效市場(chǎng)

B．弱式有效市場(chǎng) C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng) D．強(qiáng)式有效市場(chǎng) 【答案】BCD 15．關(guān)于有效市場(chǎng)理論，下列敘述正確的有（）。

A．如果市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效，那么技術(shù)分析就是有用的

B．只要市場(chǎng)充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著標(biāo)的的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)

C．如果市場(chǎng)達(dá)到了強(qiáng)式有效，交易者會(huì)選擇積極的投資策略，以求獲得超過(guò)市場(chǎng)平均的收益率

D．如果市場(chǎng)達(dá)到弱式有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格，那么明天最好的預(yù)測(cè)值是今天的價(jià)格 【答案】BD 【解析】在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，投資者不能獲得超額收益。16．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的特點(diǎn)包括（）。

A．投資者通過(guò)分析上市公司年報(bào)可獲得超額利潤(rùn) B．期貨市場(chǎng)當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息

C．國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，投資者立即買賣期貨合約可獲得超額收益 D．市場(chǎng)中存在“內(nèi)幕信息” 【答案】BD 17．弱式有效市場(chǎng)的特點(diǎn)是（）。A．期貨價(jià)格充分反映市場(chǎng)信息

B．投資者通過(guò)對(duì)以往市場(chǎng)價(jià)格分析不可能獲得超額利潤(rùn) C．相鄰兩個(gè)交易日的價(jià)格之間沒(méi)有相關(guān)性 D．市場(chǎng)中存在“內(nèi)幕信息” 【答案】ABD 18．強(qiáng)式有效市場(chǎng)的特點(diǎn)包括（）。

A．期貨價(jià)格總是能及時(shí)反映所有公開(kāi)的信息和內(nèi)幕信息 B．期貨信息的產(chǎn)生、公開(kāi)、處理幾乎是同時(shí)的

C．任何人都不能通過(guò)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析獲得超額利潤(rùn) D．每一個(gè)投資者對(duì)期貨合約的價(jià)值判斷都是一致的 【答案】ABCD 19．期貨投資分析的基本要素有（）。A．分析理論 B．信息 C．步驟 D．方法

【答案】BCD 【解析】期貨投資分析三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法。20.當(dāng)今證券、期貨界中，主要的投資分析流派有（）。A．基本分析流派 B．技術(shù)分析流派 C．市場(chǎng)分析流派 D．學(xué)術(shù)分析流派 【答案】ABD 【解析】還有心理分析流派或稱行為金融學(xué)派。21．以下不適合技術(shù)分析的領(lǐng)域有（）。A．短期的行情預(yù)測(cè)

B．周期相對(duì)比較長(zhǎng)的期貨價(jià)格預(yù)測(cè) C．相對(duì)成熟的期貨市場(chǎng)

D．預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域 【答案】BCD 【解析】根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)理論，即便是在弱式有效市場(chǎng)，技術(shù)分析也失效。22．下列關(guān)于投資分析流派的描述，正確的是（）。A．基本分析流派認(rèn)為市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的 B．技術(shù)分析流派只使用市場(chǎng)內(nèi)的數(shù)據(jù)

C．心理分析流派認(rèn)為市場(chǎng)有時(shí)是對(duì)的，有時(shí)是錯(cuò)的 D．學(xué)術(shù)分析流派所作的判斷只具有肯定意義 【答案】BC 【解析】學(xué)術(shù)流派的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論并不是對(duì)市場(chǎng)分析持肯定意義的 23．目前，完全體系化、系統(tǒng)化的證券、期貨投資分析流派是（）。A．基本分析流派 B．技術(shù)分析流派 C．心理分析流派 D．學(xué)術(shù)分析流派 【答案】AB 【解析】隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析開(kāi)始形成了界線分明的四個(gè)基本分析流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。其中，基本分析流派和技術(shù)分析流派是完全體系化的分析流派而心理分析流派與學(xué)術(shù)分析流派，目前還不能據(jù)以形成完整的投資決策系統(tǒng)。但是心理分析在市場(chǎng)重大轉(zhuǎn)折的心理把握上，往往有其獨(dú)到之處；而學(xué)本分析流派在投資理論方法的研究，大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控

制等方面，具有不可取代的地位。

24．基本分析流派的主要理論假設(shè)為（）。A．價(jià)值決定其價(jià)格 B．價(jià)格決定其價(jià)值 C．價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng) D．供求關(guān)系決定價(jià)格 【答案】ACD 25．下列關(guān)于基本分析流派和技術(shù)分析流派優(yōu)缺點(diǎn)比較的描述中，正確的是（）。A．基本分析能夠比較全面地把握價(jià)格的基本走勢(shì)，技術(shù)分析考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

B．基本分析應(yīng)用較復(fù)雜，技術(shù)分析應(yīng)用較簡(jiǎn)單

C．基本分析預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，技術(shù)分析預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度較短，只能給出相對(duì)短期的結(jié)論

D．基本分析離市場(chǎng)比較遠(yuǎn)，技術(shù)分析同市場(chǎng)比較接近【答案】AC 26．期貨基本分析的內(nèi)容有（）。A．宏觀經(jīng)濟(jì)分析 B．行業(yè)與區(qū)域分析 C．供需關(guān)系分析 D．投資者心理分析 【答案】ABC 【解析】心理分析屬于技術(shù)分析范疇。27．技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A．對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀 B．考慮的市場(chǎng)比較寬

C．對(duì)短線投資者指導(dǎo)作用較強(qiáng) D．分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng) 【答案】ACD 28．心理分析流派的特征包括（）。A．只作假設(shè)判斷，不作決策判斷 B．兼用市場(chǎng)內(nèi)、外數(shù)據(jù)

C．所使用的判斷可以肯定，也可以否定 D．對(duì)投資規(guī)模的適用性無(wú)嚴(yán)格限制 【答案】BCD 29．心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向，個(gè)體心理分析與群體心理分析，其中個(gè)體心理分析基于下列（）心理分析理論。A．人的生存欲望 B．人的投資欲望 C．人的權(quán)力欲望

D．人的存在價(jià)值欲望 【答案】ACD 【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中，個(gè)體心理分析基于個(gè)人生存欲望、人的權(quán)利欲望、人的存在欲望三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙問(wèn)題。

30．技術(shù)分析流派的發(fā)展過(guò)程中經(jīng)歷的決策方式有（）。A．直覺(jué)化決策方式 B．圖形化決策方式 C．心理化決策方式 D．指標(biāo)化決策方式 【答案】ABD 【解析】技術(shù)分析流派從最早的直覺(jué)化決策方式，到圖形化的決策方式，再到指標(biāo)化決策方式，直到最近的模型化決策方式，以及正在研究中的智能化決策方式，其投資分析方法的演進(jìn)遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。31．心理分析流派的群體心理分析包括（）。A．群體心理理論 B．心理障礙理論 C．逆向思維理論 D．人類欲望理論 【答案】AC 【解析】群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場(chǎng)過(guò)程中保證正確的觀察視角問(wèn)題。

32．在進(jìn)行期貨投資分析時(shí)，正確的做法有（）。

A．在使用技術(shù)分析法和基本分析法這兩種方法進(jìn)行期貨投資分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意適用范圍，最好對(duì)兩種方法進(jìn)行結(jié)合使用

B．基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握期貸價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)也相對(duì)簡(jiǎn)單，而缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱、預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低

C.基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的期貨價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的期貨市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域

D．技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。因此，就我國(guó)期貨市場(chǎng)條件來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析更適用于短期的行情預(yù)測(cè) 【答案】ABCD 33．在弱式有效市場(chǎng)里（）。A．存在“內(nèi)幕信息”

B．投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率受到損害

C．要想取得超額回報(bào)，必須尋求市場(chǎng)價(jià)格信息以外的信息 D．技術(shù)分析十分有效 【答案】 ABC 34．在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)當(dāng)前價(jià)格完全反映下列所有信息，包括（）。A．市場(chǎng)價(jià)格和成交量信息

B．國(guó)家公布的糧食最低收購(gòu)價(jià)格 C．政府公布的產(chǎn)業(yè)信息

D．未經(jīng)披露的糧庫(kù)拋儲(chǔ)計(jì)劃 【答案】ABC 35．行為金融學(xué)派分析人類的行為時(shí)主要有（）方向。A．個(gè)體行為分析 B．團(tuán)體心理分析 C．個(gè)體心理分析

D．群體心理分析 【答案】 CD 【解析】 行為金融派分析人類的行為時(shí)主要有個(gè)體心理分析和群體心理分析兩個(gè)方向。前者基于人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價(jià)值欲望三個(gè)心理分析理論進(jìn)行分析；后者基于群體心理理論與逆向思維理論。

三、判斷是非題(正確的用√表示，錯(cuò)誤的用×表示)

1．投資具有時(shí)間性、預(yù)期性和收益的確定性，如債券投資。（）【答案】 ×

【解析】 投資具有收益的不確定性。

2．期貨市場(chǎng)是套期保值者向投機(jī)者讓渡超額利潤(rùn)的場(chǎng)所。（）【答案】√

【解析】套期保值者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)給投機(jī)者，所以投機(jī)者需要風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。3．投資是以讓渡其他資產(chǎn)而換取的另一項(xiàng)資產(chǎn)。（）【答案】×

【解析】不是換取，是獲得。

4．期貨價(jià)格的特定性是指不同的交易所、不同的期貨合約在不同時(shí)點(diǎn)上形成的期貨價(jià)格不同。（）【答案】√

5．導(dǎo)致期貨價(jià)格評(píng)價(jià)偏離、技術(shù)性超買超賣和交易行為的追漲殺跌的主要原因是受交易者不可成本量化的的主觀心理因素影響。（）【答案】√

【解析】如受通貨膨脹、天氣因素、經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)測(cè)等不可成本量化的主觀心理因素影響。6．期貨交易的特殊性是相對(duì)于中遠(yuǎn)期合約交易而言的。（）【答案】×

【解析】這是相對(duì)于現(xiàn)貨交易而言的。

7．由于分析價(jià)格的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，期貨投資分析相對(duì)予證券投資分析具有更大的不確定性。（）【答案】√

【解析】正確分析價(jià)格是很難的，而準(zhǔn)確預(yù)測(cè)價(jià)格的未來(lái)更難。

8．期貨投資分析的目的主要是對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)，其次是制定交易策略。（）【答案】×

【解析】交易策略往往比行情預(yù)測(cè)更重要。交易策略不正確，很可能導(dǎo)致預(yù)測(cè)正確但最終仍舊虧損出局。

9．期貨合約的理論均衡價(jià)格是指在此價(jià)格點(diǎn)位套利者的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為零。（）【答案】√

【解析】期貨合約的理論均衡價(jià)格就是無(wú)套利均衡價(jià)格。

10．如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率高度正相關(guān)，在其他條件相同時(shí)，期貨合約的理論價(jià)將略低予遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)。（）【答案】×

11．遠(yuǎn)期合約初訂立時(shí)對(duì)雙方來(lái)說(shuō)都是公平的，因此合約的價(jià)值為零。遠(yuǎn)期合約訂立后，隨著現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，合約的價(jià)值也出現(xiàn)變動(dòng)。（）【答案】√ 【解析】要搞懂以下概念：遠(yuǎn)期合約價(jià)值、遠(yuǎn)期合約價(jià)格和遠(yuǎn)期合約的實(shí)際價(jià)格。一般而言，可以將遠(yuǎn)期價(jià)格簡(jiǎn)單表示為：P＝現(xiàn)貨價(jià)格(標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格)＋持有成本(利息成本、倉(cāng)儲(chǔ)成本

等)。在簽訂遠(yuǎn)期合約時(shí)，因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)格相等，而此時(shí)持有成本還沒(méi)有產(chǎn)生。比如，投資者昨天簽訂30天的遠(yuǎn)期合約(你是多方)，當(dāng)時(shí)的遠(yuǎn)期價(jià)格是10元，這就使30天后合約到期時(shí)投資者買進(jìn)標(biāo)的的交割價(jià)格確定了(10元),雙方都覺(jué)得是公平的，此時(shí)持有成本還沒(méi)有產(chǎn)生，因此在簽訂遠(yuǎn)期合約時(shí)，遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零。

當(dāng)然持有成本會(huì)隨著時(shí)間增加，但是期貨價(jià)格已經(jīng)包含了持有成本，因此，只有當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)才會(huì) 給投資者帶來(lái)?yè)p益。一般而言，如果現(xiàn)貨價(jià)格上漲，對(duì)于遠(yuǎn)期合約多頭來(lái)說(shuō)，因?yàn)楹炗喌膮f(xié)議價(jià)格即P是依據(jù)原來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格交割，而現(xiàn)在的現(xiàn)貨價(jià)格上漲了，那么遠(yuǎn)期多頭就可以低于市場(chǎng)價(jià)格 買入標(biāo)的資產(chǎn)，再以市場(chǎng)價(jià)格將其賣出，中間的差價(jià)就是遠(yuǎn)期合約為其帶來(lái)的收益，這個(gè)收益就是遠(yuǎn)期合約的價(jià)值。在遠(yuǎn)期合約簽訂的時(shí)候，遠(yuǎn)期價(jià)格就是現(xiàn)貨價(jià)格，所以沒(méi)有損益，遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為零。當(dāng)然如果現(xiàn)貨價(jià)格在到期日沒(méi)有發(fā)生變化，那么遠(yuǎn)期合約的價(jià)值仍然為零。

因此，無(wú)收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的價(jià)值(注意不是價(jià)格)＝該資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格－該合約交割價(jià)的現(xiàn)值，公式為：f＝S0－KerT。12．對(duì)期貨投資分析方法的研究形成了界線分明的兩個(gè)分析流派，即技術(shù)分析流派和基本分析流派。（）【答案】×

【解析】有四個(gè)流派。

13．基本分析就是分析政策與宏觀經(jīng)濟(jì)。（）【答案】×

【解析】主要是分析供求關(guān)系。

14．技術(shù)分析法的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直觀。分析的結(jié)果更接近市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。（）【答案】 √

15．技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是：市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的；價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；歷史會(huì)重復(fù)。（）【答案】× 【解析】“市場(chǎng)的行為包含一切信息”并不代表市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的。16．學(xué)術(shù)分析流派的特點(diǎn)是不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目的，而只希望獲取長(zhǎng)期的平均收益率。（）【答案】√

17．基本分析法主要適用于周期性相對(duì)比較長(zhǎng)的期貨價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的期貨市場(chǎng)，以及預(yù)測(cè)精度要求不高的領(lǐng)域。（）【答案】√

18．基本分析法以“供求關(guān)系決定價(jià)格”這一基本原則為分析的基礎(chǔ)，而技術(shù)分析法并不認(rèn)同這一點(diǎn)。（）【答案】×

【解析】技術(shù)分析法對(duì)“供求關(guān)系決定價(jià)格”這一基本原則不僅是認(rèn)同的，而且還做了強(qiáng)化處理。

19．在有效市場(chǎng)分類中與期貨價(jià)格有關(guān)的“可知”信息中，第三層次的信息包括所有公開(kāi)的信息和所有非公開(kāi)的、內(nèi)部信息；第二層次的信息是第三層次的信息資料中已公布的公開(kāi)可用的信息；第一層次的信息是第二層次的信息資料中對(duì)期貸市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行分析得到的資料。（）【答案】√

20．制定期貨投資策略主要內(nèi)容包括選擇投資品種、進(jìn)行行情分析、配制投資資產(chǎn)比例、安排投資周期等內(nèi)容。（）

【答案】×

【解析】制定期貨投資策略必須包括風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，否則就不是完整的策略。21．技術(shù)分析偏重于市場(chǎng)價(jià)格的分析，并認(rèn)為這種價(jià)格是由供需關(guān)系所決定的。（）【答案】√

22．根據(jù)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)的假設(shè)，技術(shù)分析更適用于長(zhǎng)期的行情預(yù)測(cè)。（）【答案】× 23．技術(shù)分析的主要特征是以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段。（）【答案】×

【解析】 這是基本分析流派的分析方法體系。

24．基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派是完全體系化的四大分析流派，能據(jù)以形成完整的投資決策。（）【答案】× 25．基本分析流派在投資理論方法的研究、大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制方面，占有不可取代的地位。（）【答案】×

【解析】 這是學(xué)術(shù)分析流派在投資理論方法的研究、大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制方面，占有不可取代的地位。

26．技術(shù)分析流派是目前西方投資界的主流派別。（）【答案】×

【解析】 基本分析流派是目前西方投資界的主流派別。

27．基本分析流派的分析觀點(diǎn)中，價(jià)值成為測(cè)量?jī)r(jià)格合理與否的尺度。（）【答案】√ 28．投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。（）【答案】√ 29．心理分析流派的群體心理分析包括群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者在投資決策過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙問(wèn)題。（）【答案】×

【解析】 這旨在解決投資者如何在研究投資市場(chǎng)過(guò)程中保證正確的觀察視角問(wèn)題。30．效率市場(chǎng)理論是學(xué)術(shù)分析流派分析方法的哲學(xué)基礎(chǔ)。（）【答案】√

31．在弱式有效市場(chǎng)中，信息從產(chǎn)生到被公開(kāi)的效率相當(dāng)有效，所以不存在“內(nèi)幕信息”。（）【答案】×

32．在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息。（）【答案】√

33．在有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格能充分及時(shí)反映全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著商品的真實(shí)價(jià)值。（）【答案】 √

34．在有效率的市場(chǎng)中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)。（）【答案】√

35．在有效市場(chǎng)中，投資者具有對(duì)信息進(jìn)行加工分析并據(jù)此正確判斷證券價(jià)格變動(dòng)的能力。（）

【答案】√

36．在期貨市場(chǎng)上成功投資的關(guān)鍵是要有高準(zhǔn)確率的行情預(yù)測(cè)，其次是要有風(fēng)險(xiǎn)管理措施。（）【答案】×

【解析】成功的投資不但需要正確的市場(chǎng)分析，更需要正確的風(fēng)險(xiǎn)管理。37.在期貨合約有效期間，商品短缺的可能性越大，則便利收益就越低。（）【答案】×

【解析】便利收益是投資者持有商品現(xiàn)貨的可能收益。只有在商品越短缺時(shí)，持有現(xiàn)貨的投資者所擁有的便利收益才越高。

38．有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，只要市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著商品的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為“有效市場(chǎng)”。（）【答案】√

39．市場(chǎng)達(dá)到有效的重要前提有兩個(gè)：投資者必須具有對(duì)信息進(jìn)行加工、分析并據(jù)此正確判斷價(jià)格變動(dòng)的能力以及所有影響價(jià)格的信息都是自由流動(dòng)的。（）【答案】√ 40．在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，已公布的基本面信息有助于分析師挑選價(jià)格被高估或被低估的商品合約。（）【答案】× 41．行為金融學(xué)的一個(gè)研究重點(diǎn)在于確定在怎樣的條件下，投資者會(huì)對(duì)新信息反應(yīng)過(guò)度或不足。行為金融理論認(rèn)為投資者行為通常表現(xiàn)出理性，只是偶爾有時(shí)表現(xiàn)非理性。（）【答案】×

【解析】行為金融理論以心理學(xué)的研究成果為依據(jù)，認(rèn)為投資者行為常常表現(xiàn)出不理性。

第五篇：2018.5.7-期貨管理辦法（本站推薦）

浙江國(guó)城控股有限公司 期貨管理制度

浙江國(guó)城控股有限公司

期貨管理制度（意見(jiàn)稿）

2018年5月

浙江國(guó)城控股有限公司 期貨管理制度

目 錄

第一章 總則..............................................................................................................2 第二章 組織結(jié)構(gòu)及崗位職責(zé)..............................................................................2 第三章 授權(quán)制度.....................................................................................................4 第四章 套期保值業(yè)務(wù)操作流程.........................................................................4 第五章 風(fēng)險(xiǎn)管理制度............................................................................................5 第六章 應(yīng)急處理預(yù)案............................................................................................6 第七章 檔案管理和保密制度..............................................................................7 第八章 法律責(zé)任.....................................................................................................7 第九章 附

則.......................................................................................................7 / 7

浙江國(guó)城控股有限公司 期貨管理制度

第一章 總則

第一條 為規(guī)范浙江國(guó)城控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)城控股”）下屬子公司期貨套期保值業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱套保業(yè)務(wù)），加強(qiáng)管理和監(jiān)督，有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，根據(jù)期貨交易所有關(guān)交易規(guī)則及公司《章程》的規(guī)定，特制定本管理制度。

第二條 國(guó)城控股期貨套期保值業(yè)務(wù)，目的是充分利用期貨市場(chǎng)的套期保值功能，減少國(guó)城控股因有色金屬價(jià)格波動(dòng)所造成的損失，不得進(jìn)行投機(jī)交易。

第三條 國(guó)城控股全年期貨套期保值總保證金不超過(guò) _______ 萬(wàn)元人民幣，如所需保證金超過(guò)上述額度，則須上報(bào)集團(tuán)董事會(huì)，由集團(tuán)董事會(huì)根據(jù)公司章程及有關(guān)內(nèi)控制度的規(guī)定進(jìn)行審批后，依據(jù)本管理制度進(jìn)行操作。

第四條 集團(tuán)從事期貨套期保值業(yè)務(wù)，應(yīng)遵循以下原則：

（一）套保業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格遵守《公司法》、《證券法》、《股票上市規(guī)則》、《上市公司信息披露管理辦法》等國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)范性文件并按照本辦法規(guī)定履行審批程序；

（二）管理和操作分離原則。成立期貨部，集中統(tǒng)一管理國(guó)城控股所屬企業(yè)的套期保值方案、套保計(jì)劃的執(zhí)行情況；及時(shí)掌握全公司生產(chǎn)、銷售、庫(kù)存頭寸及實(shí)貨情況，總體控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)國(guó)城控股下屬各子公司套保計(jì)劃的執(zhí)行情況、操作的合規(guī)性進(jìn)行事前審查、事中監(jiān)督、事后評(píng)估。

（三）結(jié)合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)原則。套保業(yè)務(wù)僅限于與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)品或生產(chǎn)所需的原料，根據(jù)集團(tuán)全年生產(chǎn)計(jì)劃及全年利潤(rùn)目標(biāo)，圍繞集團(tuán)下屬各子公司生產(chǎn)成本，存貨成本，產(chǎn)品完全成本，制定、季度、月度保值計(jì)劃；

（四）期現(xiàn)對(duì)應(yīng)原則。套期保值操作須保證期貨頭寸與實(shí)貨頭寸對(duì)應(yīng)，規(guī)避投機(jī)行為。期貨持倉(cāng)不得超過(guò)同期現(xiàn)貨交易量的100%，且持倉(cāng)時(shí)間應(yīng)與現(xiàn)貨（原料或產(chǎn)品）購(gòu)銷時(shí)間相匹配；

（五）套保業(yè)務(wù)須注重風(fēng)險(xiǎn)防范、保證資金運(yùn)行安全、效益優(yōu)先、量力而行。公司套保業(yè)務(wù)資金來(lái)源為自有資金。不得使用銀行信貸資金等不符合國(guó)家法律法規(guī)和不符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所規(guī)定的資金用于直接或間接的套保業(yè)務(wù)。

第五條 國(guó)城控股從事套保相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行本辦法。

第二章 組織結(jié)構(gòu)及崗位職責(zé)

第六條 國(guó)城控股董事會(huì)負(fù)責(zé)期貨套期保值的整體決策，并組織建立集團(tuán)期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組，其成員：董事長(zhǎng)、總裁、常務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)部總監(jiān)、銷售/ 7

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事業(yè)部總監(jiān)、審計(jì)監(jiān)察部總監(jiān)以及與套期保值業(yè)務(wù)有關(guān)的其他管理人員。國(guó)城控股董事長(zhǎng)或指定的相關(guān)責(zé)任人員為期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)。

國(guó)城控股期貨套期保值業(yè)務(wù)組織結(jié)構(gòu)圖：

第七條 國(guó)城控股期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組的職責(zé)為：

1、制訂、調(diào)整套期保值方案，并報(bào)集團(tuán)董事會(huì)審批；

2、向集團(tuán)董事會(huì)匯報(bào)并提交書面工作報(bào)告；

3、其他日常聯(lián)系和管理工作。第八條 期貨部具體職責(zé)為：

1、會(huì)同集團(tuán)銷售事業(yè)部、財(cái)務(wù)部等相關(guān)部門組織制訂期貨套期保值業(yè)務(wù)方案；

2、根據(jù)集團(tuán)期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組的決定，組織落實(shí)期貨套期保值業(yè)務(wù)方案，執(zhí)行具體的套期保值交易；

3、負(fù)責(zé)集團(tuán)期貨套期保值業(yè)務(wù)的交易管理和交易風(fēng)險(xiǎn)控制；

4、負(fù)責(zé)提交集團(tuán)保值計(jì)劃，制訂月、季、保值方案和日常期貨操作業(yè)務(wù)的執(zhí)行；

5、負(fù)責(zé)期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)信息的收集和趨勢(shì)分析，及時(shí)提出套期保值業(yè)務(wù)和現(xiàn)貨業(yè)務(wù)建議；

6、負(fù)責(zé)集團(tuán)期貨套期保值業(yè)務(wù)和現(xiàn)貨業(yè)務(wù)事項(xiàng)的日常銜接；

7、負(fù)責(zé)向集團(tuán)期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組以及總經(jīng)理報(bào)告期貨套期保值業(yè)務(wù)交易情況；

8、根據(jù)期貨市場(chǎng)變化情況，及時(shí)提出集團(tuán)期貨套期保值業(yè)務(wù)方案調(diào)整建議；

9、接受集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的監(jiān)督檢查。/ 7

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第三章 授權(quán)制度

第九條 與經(jīng)紀(jì)公司訂立的開(kāi)戶合同應(yīng)按國(guó)城控股簽訂合同的有關(guān)規(guī)定及程序?qū)徍撕螅杉瘓F(tuán)法定代表人或經(jīng)法定代表人授權(quán)的人員簽署。

第十條 集團(tuán)對(duì)期貨交易操作實(shí)行授權(quán)管理。交易授權(quán)書列明交易人員、可從事交易的具體種類和交易限額、交易的程序和報(bào)告的內(nèi)容；期貨交易授權(quán)書由董事長(zhǎng)授權(quán)專職人員簽署。

第十一條 被授權(quán)人員只有在取得書面授權(quán)后方可進(jìn)行授權(quán)范圍內(nèi)的操作。第十二條 如因各種原因造成被授權(quán)人的變動(dòng)，應(yīng)立即由授權(quán)人通知期貨公司和業(yè)務(wù)相關(guān)部門。被授權(quán)人自變動(dòng)之時(shí)起，不再享有被授權(quán)的一切權(quán)利。

第四章 套期保值業(yè)務(wù)操作流程

第十三條 國(guó)城控股的期貨業(yè)務(wù)流程如下：

第十四條 期貨部結(jié)合現(xiàn)貨的具體情況和市場(chǎng)價(jià)格行情，擬訂期貨套期保值交易方案，報(bào)經(jīng)公司期貨領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。期貨套期保值交易方案應(yīng)包括以下內(nèi)容：套期保值交易的建倉(cāng)品種、數(shù)量、擬投入的保證金、風(fēng)險(xiǎn)分析、/ 7

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風(fēng)險(xiǎn)控制措施、止損額度等。

第十五條 期貨部交易員根據(jù)經(jīng)公司期貨領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)的期貨套期保值交易方案，填寫注入或追加保證金的付款通知，經(jīng)期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)人及財(cái)務(wù)部相關(guān)主管審批同意后交資金調(diào)撥員執(zhí)行付款。會(huì)計(jì)核算員根據(jù)銀行的單據(jù)進(jìn)行帳務(wù)處理。

期貨部交易員根據(jù)公司的套期保值交易方案，選擇合適的時(shí)機(jī)向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。

第十六條 每筆交易結(jié)束后，交易員應(yīng)于1個(gè)交易日內(nèi)及時(shí)將期貨經(jīng)紀(jì)公司交易系統(tǒng)生成的交割單和結(jié)算單（如有）打印并傳遞給會(huì)計(jì)核算員、期貨領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)人、風(fēng)險(xiǎn)管理人員進(jìn)行審核。

第十七條 風(fēng)險(xiǎn)管理員核查交易是否符合套期保值方案，若不符合，須立即報(bào)告公司期貨領(lǐng)導(dǎo)小組。

第十八條 會(huì)計(jì)核算員收到交割單或結(jié)算單并審核無(wú)誤，并經(jīng)財(cái)務(wù)部門相關(guān)主管簽字同意后，進(jìn)行帳務(wù)處理。會(huì)計(jì)核算員每月末與交易員核對(duì)保證金余額。

第十九條 期貨部根據(jù)實(shí)際情況，選擇對(duì)沖或?qū)嵨锝桓罘绞铰男衅谪浐霞s。若需要進(jìn)行實(shí)物交割了結(jié)期貨頭寸，應(yīng)提前對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)品銷售部門、交易員、資金調(diào)撥員等相關(guān)各方進(jìn)行妥善協(xié)調(diào)，以確保交割按期完成。

第五章 風(fēng)險(xiǎn)管理制度

第二十條 期貨是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，主管領(lǐng)導(dǎo)和各工作人員均要樹(shù)立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。期貨業(yè)務(wù)實(shí)行期貨領(lǐng)導(dǎo)小組直接負(fù)責(zé)，審計(jì)監(jiān)察部、期貨部、銷售事業(yè)部、財(cái)務(wù)部聯(lián)合執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制制度；每一部門分別從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)解決方案執(zhí)行期貨風(fēng)險(xiǎn)控制；利用事前、事中及事后的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，預(yù)防、發(fā)現(xiàn)和化解信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

第二十一條 設(shè)臵專職風(fēng)險(xiǎn)管理人員，直接對(duì)期貨領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)負(fù)責(zé)，不與期貨業(yè)務(wù)其他崗位交叉。

第二十二條 風(fēng)險(xiǎn)管理人員根據(jù)占用保證金、結(jié)算準(zhǔn)備金、浮動(dòng)盈虧、持倉(cāng)時(shí)間長(zhǎng)短、信用額度、計(jì)劃建倉(cāng)和行情特點(diǎn)等建立有效的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算系統(tǒng)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

第二十三條 集團(tuán)建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度和風(fēng)險(xiǎn)處理程序。風(fēng)險(xiǎn)管理人員根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)情況，分別提醒期貨、財(cái)務(wù)工作人員，注意防范風(fēng)險(xiǎn)；向主管領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)情況，提出風(fēng)險(xiǎn)處理初步意向；由主管領(lǐng)導(dǎo)將風(fēng)險(xiǎn)情況上報(bào)領(lǐng)導(dǎo)小組召開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)處理協(xié)調(diào)會(huì)，并通知交易人員或財(cái)會(huì)人員作好準(zhǔn)備。/ 7

浙江國(guó)城控股有限公司 期貨管理制度

第二十四條 風(fēng)險(xiǎn)管理人員密切關(guān)注市場(chǎng)，密切注意不同交割期之間的基差變化，防范基差風(fēng)險(xiǎn)；合理安排和使用保證金與信用額度，保證套期保值過(guò)程正常進(jìn)行。

第二十五條 嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定安排和使用期貨從業(yè)人員，加強(qiáng)期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育及業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高期貨從業(yè)人員的綜合素質(zhì)。

第二十六條 設(shè)立符合要求的交易、通訊及信息服務(wù)設(shè)施，并具備穩(wěn)定可靠的維護(hù)能力，保證交易正常運(yùn)行。

第二十七條 國(guó)城控股審計(jì)監(jiān)察部應(yīng)適時(shí)監(jiān)督需保值品種的建倉(cāng)數(shù)量及持有時(shí)間，確保期貨頭寸的建立、平倉(cāng)應(yīng)該與所保值的實(shí)物在數(shù)量及時(shí)間上相匹配，檢查期貨操作是否符合經(jīng)審批的套期保值方案，協(xié)助套期保值計(jì)劃順利完成。

第六章 應(yīng)急處理預(yù)案

第二十八條 經(jīng)批準(zhǔn)后的期貨套保業(yè)務(wù)，如遇國(guó)家政策、市場(chǎng)發(fā)生重大變化等原因，導(dǎo)致繼續(xù)進(jìn)行該業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有顯著增加并可能引發(fā)重大損失時(shí)，應(yīng)按權(quán)限及時(shí)主動(dòng)報(bào)告，并在最短時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)或鎖倉(cāng)。

第二十九條 若遇地震、水災(zāi)、火災(zāi)等不可抗力原因?qū)е碌膿p失按中國(guó)期貨行業(yè)相關(guān)法規(guī)及經(jīng)濟(jì)合同的相關(guān)內(nèi)容處理。

第三十條 如本地發(fā)生停電，計(jì)算機(jī)及企業(yè)網(wǎng)絡(luò)故障使交易不能正常進(jìn)行時(shí)及時(shí)啟用備用無(wú)線網(wǎng)絡(luò)的筆記本電腦，或電話委托期貨公司交易。

第三十一條 由于生產(chǎn)設(shè)備故障導(dǎo)致不能按時(shí)交割，應(yīng)當(dāng)采取措施及時(shí)平倉(cāng)或組織貨源交割。

第三十二條 遇國(guó)家政策、市場(chǎng)發(fā)生重大變化等原因，導(dǎo)致繼續(xù)進(jìn)行該業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有顯著增加并可能引發(fā)重大損失時(shí)，交易員及時(shí)上報(bào)部門主管和公司總經(jīng)理，會(huì)同制定風(fēng)險(xiǎn)處臵措施，并有效執(zhí)行。

第三十三條 當(dāng)期貨業(yè)務(wù)遇突發(fā)事件、價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)、境內(nèi)外代理機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用、法律風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，期貨管理部應(yīng)向主管領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)，召開(kāi)領(lǐng)導(dǎo)小組專門會(huì)議共同商討對(duì)策。

第三十四條 涉及司法訴訟時(shí)，應(yīng)該評(píng)估對(duì)正在進(jìn)行的期貨交易及信用狀況產(chǎn)生的負(fù)面影響，并采取相應(yīng)措施防范法律風(fēng)險(xiǎn)。

第七章 檔案管理和保密制度

第三十五條 集團(tuán)對(duì)期貨套期保值的交易原始資料、結(jié)算資料等業(yè)務(wù)檔案保/ 7

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存至少10年，對(duì)期貨業(yè)務(wù)開(kāi)戶文件、授權(quán)文件等檔案應(yīng) 保存至少10年。

第三十六條 期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員應(yīng)遵守本公司的保密制度，期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員未經(jīng)允許不得泄露股份公司的交易、結(jié)算、資金和持倉(cāng)狀況、套期保值計(jì)劃和具體保值方案等。

第三十七條 期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員及其他因工作關(guān)系接觸到與公司期貨交易有關(guān)的信息的工作人員，負(fù)有嚴(yán)格保密的責(zé)任和義務(wù)，由個(gè)人原因造成信息泄露并產(chǎn)生的任何不良后果由當(dāng)事人負(fù)全部責(zé)任，同時(shí)公司將追究當(dāng)事人責(zé)任。

第三十八條 根據(jù)業(yè)務(wù)需要，集團(tuán)對(duì)期貨業(yè)務(wù)的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、期貨交易系統(tǒng)實(shí)行分級(jí)授權(quán)管理制度。如計(jì)算機(jī)管理人員因崗位變動(dòng)或調(diào)離，應(yīng)及時(shí)更改計(jì)算機(jī)密碼。

第八章 法律責(zé)任

第三十九條 本管理制度規(guī)定所涉及的交易指令、資金撥付、下單、結(jié)算、內(nèi)控審計(jì)等各有關(guān)人員，嚴(yán)格按照規(guī)定程序操作的，交易風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)城控股承擔(dān)。超越權(quán)限進(jìn)行的資金撥付、交易等行為，由越權(quán)操作者對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)或者損失承擔(dān)個(gè)人責(zé)任。

第四十條 相關(guān)人員違反本管理制度規(guī)定進(jìn)行資金撥付和下單交易或違反保密制度，因此給國(guó)城控股造成的損失，國(guó)城控股有權(quán)采取扣留工資獎(jiǎng)金、向人民法院起訴等合法方式，向其追討損失。其行為依法構(gòu)成犯罪的，由國(guó)城控股向司法機(jī)關(guān)報(bào)案，追究刑事責(zé)任。

第九章 附

則

第四十一條 本制度經(jīng)公司董事會(huì)審議通過(guò)后執(zhí)行。

第四十二條 本制度由期貨領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)解釋和修訂。/ 7