第一篇：主要財務(wù)比率分析表

主要財務(wù)比率分析表項 目年年年年同業(yè)平均比率A償債能力分析：（1）流動比率%%%%（2）速動比率%%%%（3）應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率次（天）次（天）次（天）次（天）（4）應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率次（天）次（天）次（天）次（天）B 資本結(jié)構(gòu)分析：（1）負倆款凈值比率%%%%（2）凈值對固定資產(chǎn)比率%%%%（3）長期資金對固定資產(chǎn) 比率%%%%C 獲利能力分析：（1）銷貨增加率%%%%（2）銷貨獲利率%%%%（3）凈值獲利率%%%%（4）資產(chǎn)獲利率%%%%（5）財務(wù)費用率%%%%D 經(jīng)營管理分析：（1）存貨周期率次（天）次（天）次（天）次（天）（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次（天）次（天）次（天）次（天）（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次（天）次（天）次（天）次（天）

第二篇：財務(wù)分析財務(wù)比率分析

第二節(jié)財務(wù)比率分析

總結(jié)和評價公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)比率主要有四類：營運能力比率、短期償 債能力比率、長期償債能力比率和盈利能力比率。

一、營運能力比率

營運能力是指公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)運行的能力。公司營運能力的強弱反映出其資產(chǎn)管理效率 的高低。公司經(jīng)營資本周轉(zhuǎn)的速度越快，說明其資本利用效率越高，效果越好，營運能力 越強，從而也會使公司的盈利能力和償債能力增強。反映公司營運能力的財務(wù)比率主要有 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等。

(一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指公司在一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 的計算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入+平均資產(chǎn)總額 其中：

平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）+2

根據(jù)A公司有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3

1、表3—2)，A公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下：平均總資產(chǎn)=(5 300+6 500)+2=5 900(萬元)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4 100+5 900=0.695

該指標用來評價公司全部資產(chǎn)運營質(zhì)量和利用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明公司資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)利用效率越高，營運能力越強；反之，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，說明公 司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越慢，資產(chǎn)利用效率越低，營運能力越弱。

(二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指公司一定時期的營業(yè)收人同平均流動資產(chǎn)總額的比值。其計算公 式為：

=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入+平均流動資產(chǎn) 其中：

平均流動資產(chǎn)=(年初流動資產(chǎn)+年末流動資產(chǎn)）+2

根據(jù)A公司的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3—

1、表3—2)，依據(jù)上式計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：平均流動資產(chǎn)=(2 800+3 500)+2=3 150(萬元)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4 100+3 150=1.30

該指標反映了公司流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率，體現(xiàn)每單位流動資產(chǎn)實現(xiàn)價值補 償?shù)亩嗌俸脱a償速度的快慢。對公司來講，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于變相擴大了資產(chǎn)的投入.增強了公司的盈利能力；相反，則需要補充流動資產(chǎn)參加周 轉(zhuǎn)，造成資本的浪費，降低公司的盈利能力。

(三）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指公司一定時期內(nèi)的賒銷收人凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比值。由 于財務(wù)報表外部使用者難以得到賒銷收人凈額的數(shù)據(jù).所以計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，常以 營業(yè)收入代替賒銷收人凈額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應(yīng)收賬款的流動速度，即公司應(yīng) 收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入+平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

公式中的“平均應(yīng)收賬款”是指因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購貨單位或接 受勞務(wù)單位收取的款項，以及收到的商業(yè)匯票。它是資產(chǎn)負債表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收 票據(jù)”的年初、年末的平均數(shù)之和。

根據(jù)A公司的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3—

1、表3— 2)，依據(jù)上式計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為：

平均應(yīng)收賬款=(360+380)+ 2 +(30+140)+2 = 455(萬元)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=4 100 + 455 = 9.01 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 + 9.01=40(天）一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越卨、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收賬款的回收速度越快；否 則，公司的營運資本會過多地停滯在應(yīng)收賬款上?影響資本的正常周轉(zhuǎn)。

(四）存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)公司營業(yè)成本與存貨平均余額的比值。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量 公司銷售能力和存貨管理工作水平的指標。存貨是公司流動資產(chǎn)中所占比例較大的資產(chǎn).它的質(zhì)量和流動性直接反映了公司的營運能力.同時也會影響公司的償債能力和獲利能 力。其計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本+平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 +存貨周轉(zhuǎn)率 其中：

平均存貨=(年初存貨+年末存貨）+2

根據(jù)A公司的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3—

1、表3 2)，依據(jù)上式計算存貨周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn) 天數(shù)為：平均存貨=(1 600+2 080)+2=1 840(萬元)

存貨周轉(zhuǎn)率=3 200+1 840=1.74 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360+1.74=206.9(天)

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，其流動性越強。提高存貨周轉(zhuǎn) 率可以提高公司的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢.則其變現(xiàn)能力越差。

二、短期償債能力比率

短期償債能力取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。反映公司短期償債能 力的財務(wù)比率主要有流動比率和速動比率等。

(一')流動比率

流動比率是指公司一定時點流動資產(chǎn)與流動負債的比值。流動比率是衡量公司變現(xiàn)能 力最常用的比率。流動比率越大，表明公司可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額越大.短期債務(wù)的償付能 力就越強。但是，流動比率過大，說明公司有較多的資本占用在流動資產(chǎn)上，影響資本的 周轉(zhuǎn)速度，從而影響公司的營運能力和獲利能力。其計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)+流動負債

—般認為，制造業(yè)企業(yè)合理的流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存 貨金額約占流動資產(chǎn)的一半，剩下流動性較強的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債.只有這 樣，公司的短期償債能力才會有保證。人們長期以來的這種認識，并末能從理論t獲得證 明，還不能成為一個絕對的統(tǒng)一標準。

根據(jù)A公司的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3 — 1)，計算公司的流動比率為： 流動比率=3 500+1 700=2.06

需要注意的是，在運用流動比率指標時有一定的局限性。首先，該指標沒有揭示流動 資產(chǎn)的構(gòu)成，如果流動資產(chǎn)中多為變現(xiàn)能力較強的資產(chǎn)，流動比率小于2，則公司也可能 有較強的短期償債能力；其次，該指標只是根據(jù)某個時點數(shù)據(jù)計算得出的，可能會有通過 調(diào)節(jié)時點的流動資產(chǎn)和流動負債而人為控制這一比率的現(xiàn)象；最后要注意的是，資產(chǎn)流動 性的強弱因行業(yè)而異，不能機械地套用標準?？傊?，如果公司財務(wù)狀況良好，營運能力和 獲利能力都較強，則不必過于注重該比率的高低。

(二）速動比率

速動比率是指公司一定時點速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)中變 現(xiàn)能力較強的那部分資產(chǎn)，如貨幣資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。其計 算公式為：

=速動比率速動資產(chǎn)■^流動負債

一般認為，制造業(yè)企業(yè)的速動比率為1比較適宜。在實際工作中，由于各個行業(yè)的經(jīng) 營特點不同，判斷的標準也不同。從債權(quán)人角度看，速動比率越高.償債能力越強。

根據(jù)A公司的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3—1)，計算公司的速動比率為： 速動比率=(860+140+380)+ 1 700=0.81

如前所述，流動比率僅表明流動資產(chǎn)的數(shù)量與流動負債的對比關(guān)系，而并不能說明流 動資產(chǎn)的質(zhì)量，即流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和流動性。速動比率正好彌補了流動比率指標的不足，更準確地反映了公司的短期償債能力。流動資產(chǎn)中的存貨很可能由于產(chǎn)品滯銷而影響其變 現(xiàn)能力，而預(yù)付賬款是不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的。所以將這些項目從流動資產(chǎn)中剔除就能反映流 動資產(chǎn)迅速變現(xiàn)償債的能力。需強調(diào)的是，速動比率過高，說明公司可能因擁有過多貨幣 性資產(chǎn)而喪失一些投資獲利的機會。

三、*長期償債能力比率

在一般情況下，公司長期負債的償還主要是依靠實現(xiàn)的利潤，因而，公司長期償債能 力的提高與其盈利能力的提高關(guān)系密切。反映公司長期償債能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)負 債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)等。

(一）資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率是指公司的負債總額與全部資產(chǎn)總額的比值。該指標表明在公司全部資產(chǎn) 中債權(quán)人所提供資本的比例，用來衡量公司利用債權(quán)人提供的資本進行財務(wù)活動的能力，并反映公司對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計算公式如下：

資產(chǎn)負債率=(負債總額+資產(chǎn)總額）x 100%

公式中的“負債總額”不僅包括長期負債，還包括短期負債。這是因為短期負債作為根據(jù)A公司的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3—

1、表3—2)，依據(jù)上式計算凈資產(chǎn)收益率為：

平均凈資產(chǎn)=(3 160+3 700)+2 = 3 430(萬元）凈資產(chǎn)收益率=(495 + 3 430)X100% = 14.43%

凈資產(chǎn)收益率用來衡量公司所有者全部投入資本的獲利水平。凈資產(chǎn)收益率越高，說 明由所有者享有的凈利潤就越多，其投資收益越高。凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強的財務(wù)比 率，具體分析方法見本章第三節(jié)。

(四）總資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)收益率主要用來衡量公司利用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力。

在實踐中.根據(jù)財務(wù)分析的目的不同.總資產(chǎn)收益率可分為總資產(chǎn)息稅前利潤率和總 資產(chǎn)凈利率。

1.總資產(chǎn)息稅前利潤率

總資產(chǎn)息稅前利潤率是公司一定時期的息稅前利潤總額與平均資產(chǎn)總額的比值。其計 算公式如下：

總資產(chǎn)息稅前利潤率=(息稅前利潤+平均資產(chǎn)總額）X 100% 其中：

平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）+2

根據(jù)A公司有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3-

1、表3—2)，假設(shè)A公司利息費用為200萬元，依 據(jù)上式計算總資產(chǎn)息稅前利潤率為：

平均資產(chǎn)總額=(5 300+6 500)+ 2=5 900(萬元)息稅前利潤=495十200+165 = 860(萬元）

總資產(chǎn)息稅前利潤率=(860+5 900)X100% = 14.58%

總資產(chǎn)息稅前利潤率不受公司資本結(jié)構(gòu)變化的影響，反映了公司利用全部資產(chǎn)進行經(jīng) 營活動的效率。債權(quán)人分析公司總資產(chǎn)收益率時可以采用總資產(chǎn)息稅前利潤率。

一般來說?只要公司的總資產(chǎn)息稅前利潤率大于負債利息率，公司就有足夠的收益用 于支付債務(wù)利息。因此.該項指標不僅可以評^公司的盈利能力，而且可以評價公司的償 債能力。

2.總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率是指公司一定時期的凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式 如下： 總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤+平均資產(chǎn)總額）x 100%

根據(jù)A公司有關(guān)數(shù)據(jù)（見表3—

1、表3—2)，依據(jù)上式計算總資產(chǎn)凈利率為： 總資產(chǎn)凈利率=(495 + 5 900)X100%=8.39%

凈利潤反映了公司所有者獲得的剩余收益。公司的營業(yè)活動、投資活動、籌資活動以 及國家稅收政策的變化都會影響到凈利潤。因此，總資產(chǎn)凈利率通常用于評價公司對股權(quán)投資的回報能力。股東分析公司的總資產(chǎn)收益率時通常采用總資產(chǎn)凈利率。

總資產(chǎn)收益率的高低并沒有一個絕對的評價標準。在分析公司的總資產(chǎn)收益率時，通 常采用比較分析法，與公司以前會計的總資產(chǎn)收益率作比較，可以判斷公司資產(chǎn)盈利 能力的變動趨勢，或者與同行業(yè)平均資產(chǎn)收益率作比較，可以判斷公司在同行業(yè)中所處的 地位。通過這種比較與分析，可以評價公司的經(jīng)營效率，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。如 果公司的總資產(chǎn)收益率偏低，說明該公司經(jīng)營效率較低，經(jīng)營管理存在問題.應(yīng)該調(diào)整經(jīng) 營方針，加強經(jīng)營管理，提高資產(chǎn)的利用效率。

(五）每股收益

每股收益是本年凈利潤與普通股股數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公 式為： 每股收益=凈利潤+普通股股數(shù)

公式中的“普通股股數(shù)”一般用普通股的加權(quán)平均股數(shù)來表示。

每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的財務(wù)指標。在分析時，既可以進行公司間 的橫向比較，以評價該公司的相對盈利能力；也可以進行同一公司不同時期的縱向比較，了解公司盈利能力的變化趨勢。

第三篇：財務(wù)報表比率及分析

財務(wù)報表分析——財務(wù)比率分析

一、變現(xiàn)能力分析

變現(xiàn)能力――公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。

1、流動比率：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

一般認為，生產(chǎn)型公司合理的最低流動比率是2，影響流動比率的主要因素：營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額、存貨的周轉(zhuǎn)速度

2、速動比率（酸性測試比率）：速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債

通常認為正常的速動比率為1，影響速動比率可信度的重要因素：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力

3、保守速動比率（超速動比率）：保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證卷+應(yīng)收帳款凈額）/流動負債

4、影響公司變現(xiàn)能力的因素：

增強公司變現(xiàn)能力的因素：（1）可動用的銀行貸款指標；（2）準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽。減弱公司變現(xiàn)能力的因素：

（1）未作記錄的或有負債?；蛴胸搨D―公司有可能發(fā)生的債務(wù)（售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟糾紛案可能敗訴并需賠償?shù)龋?。按我國《企業(yè)會計準則》和《企業(yè)會計制度》規(guī)定，只有預(yù)計很可能發(fā)生損失并且金額能夠可靠計量的或有負債，才可在報表中予以反映，否則只需作為報表附注予以披露。

（2）擔保責任引起的負債。

二、營運能力分析

營運能力――公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。

1、存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)）和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/存貨周轉(zhuǎn)率

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期）

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均應(yīng)收帳款；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正確計算的因素：

（1）季節(jié)性經(jīng)營；（2）大量使用分期付款結(jié)算方式；（3）大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；（4）年末銷售的大幅度增加或下降。

3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)

4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額

三、長期償債能力分析

長期償債能力――公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負債比率來衡量。

1、資產(chǎn)負債率（舉債經(jīng)營比率）：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負債率對于不同主體的含義：

（1）債權(quán)人：希望債務(wù)比例越低越好，公司償債有保證，貸款不會有太大的風險。

（2）股東：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好，否則相反。

（3）經(jīng)營者：利用資產(chǎn)負債率制定借入資本決策時，必須充分估計可能增加的風險，在二者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決

策。

2、產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率）：產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益×100%

產(chǎn)權(quán)比率高，是高風險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；

產(chǎn)權(quán)比率低，是低風險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權(quán)比率具有相同的經(jīng)濟意義，兩個指標可以相互補充。

3、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）

有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率指標的實質(zhì)：產(chǎn)權(quán)比率指標的延伸，更謹慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。謹慎和保守――該指標不考慮無形資產(chǎn)（商譽、商標、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等）價值。從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好。

4、已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）：已獲利息倍數(shù)=稅息利潤/利息費用

只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反。

5、長期債務(wù)與營運資金比率：長期債務(wù)與營運資金比率=長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）

一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金。

6、影響長期償債能力的其他因素：

（1）長期租賃

融資租賃――由租賃公司墊付資金購買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金（包括設(shè)備買價、利息、手續(xù)費等），且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)歸承租方所有，實際上等于變相地分期付款購買固定資產(chǎn)。融資租賃與經(jīng)營租賃在會計處理方式上的區(qū)別：在融資租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理，相應(yīng)的租賃費用作為長期負債處理。這種資本化的租賃，在分析長期負債能力時，已經(jīng)包括在債務(wù)比率指標計算之中。而在經(jīng)營租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)并不作為固定資產(chǎn)入賬，相應(yīng)的租賃費作為當期的費用處理。當公司的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時，則構(gòu)成一種長期性籌資，這種長期性籌資雖然不包括在長期負債之內(nèi)，但到期時必須支付租金，會對公司的償債能力產(chǎn)生影響。

（2）擔保責任（證券分析師應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題）（3）或有項目

四、盈利能力分析

盈利能力――公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。

分析公司盈利能力時應(yīng)當排除的因素：證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務(wù)制度變更帶來的累計影響等。

1、主營業(yè)務(wù)凈利率：主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利/主營業(yè)務(wù)收入×100%

該指標反映主營業(yè)務(wù)收入的收益水平，表示公司在增加主營業(yè)務(wù)收入額的同時，必須相應(yīng)獲得更多的凈利潤，才能使主營業(yè)務(wù)凈利率保持不變或有所提高。

2、主營業(yè)務(wù)毛利率：主營業(yè)業(yè)務(wù)毛利率=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入×100%

該指標表示每1元主營業(yè)務(wù)收入扣除主營業(yè)務(wù)成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利，是公司主營業(yè)務(wù)凈利率的基礎(chǔ)。

3、資產(chǎn)凈利率：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標，指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明公司在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

影響資產(chǎn)凈利率高低的因素：產(chǎn)品的價格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。

4、凈資產(chǎn)收益率（凈值報酬率或權(quán)益報酬率）：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末資產(chǎn)×100%

年末凈資產(chǎn)――資產(chǎn)負債表中“股東權(quán)益合計”的期末數(shù)。如果所考察的公司不是股份制企業(yè)，該指標公式中的分母也可以使用“平均凈資產(chǎn)”。

5、杜邦財務(wù)分析法（因素分析法的典型）――以凈資產(chǎn)收益率為主線，將公司在某一時期的主營業(yè)務(wù)成果以及資產(chǎn)營運狀況全面聯(lián)系在一起，層層分解，逐步深入，構(gòu)成一個完整的分析體系。

五、投資收益分析

1、每股收益：每股收益=凈利潤/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)

（公司發(fā)行了不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股時）每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/（年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股股數(shù)）

扣除優(yōu)先股股利后計算出的每股收益又稱每股盈余。

當公司具有復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)（除了普通股和不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股以外，還有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證等）時，由于可轉(zhuǎn)換債券持有者可以通過轉(zhuǎn)換使自己成為普通股東，認股權(quán)證持有者可以按預(yù)定價格購買普通股，其行為的選擇有可能造成公司普通股增加，使得每股收益變小的情況。

每股收益反映普通股的獲利水平。

使用每股收益指標分析投資收益時需要注意的問題：

（1）每股收益不反映股票所含有的風險；

（2）不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，所含的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較；

（3）每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

2、市盈率（本益比）：市盈率=每股市價/每股收益

該指標可用來估計公司股票的投資報酬和風險，是市場對公司的共同期望指標。一般說來，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大；反之亦然。通常認為正常的市盈率為5～20倍。

使用市盈率指標時應(yīng)注意的問題：

（1）該指標不能用于不同行業(yè)公司的比較，成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明后者股票沒有投資價值；

（2）每股收益很小或虧損時，由于市價不至于降為零，公司市盈率會很高，如此情形下的高市盈率不能說明任何問題；

（3）市盈率高低受市價的影響，而影響市價變動的因素很多，包括投機炒作等，因此觀察市盈率的長期趨勢很重要。

3、股利支付率：股利支付率=每股股利/每股收益×100%

股利支付率反映公司股利分配政策和支付股利的能力

股票獲利率：股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價

股票獲利率主要應(yīng)用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。

4、每股凈資產(chǎn)（每股賬面價值或每股權(quán)益）：在理論上提供了股票的最低價值。投資分析時只能有限地使用該指標，其既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。

每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)

5、市凈率：市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

該指標表明股價以每股凈資產(chǎn)的若干倍流通轉(zhuǎn)讓，評價股價相對于每股凈資產(chǎn)是否被高估。市凈率越小，說明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證；反之則投資價值越低。

六、現(xiàn)金流量分析

（一）流動性分析

流動性――將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力

1、現(xiàn)金到期債務(wù)比：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/本期到期的債務(wù)

本期到期的債務(wù)：本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付的應(yīng)付票據(jù)

2、現(xiàn)金流動負債比：現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債

3、現(xiàn)金債務(wù)總額比：現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額。

該比率越高，表明公司承擔債務(wù)的能力越強。

（二）獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金能力――經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)、營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。

1、主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率：主營業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入

該比率數(shù)值越大越好。

2、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量：每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)

該指標反映公司最大的分派股利能力，超過此限度，就要借款分紅。

3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額X100%

該指標說明公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

（三）財務(wù)彈性分析

財務(wù)彈性――公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求（投資需求或承諾支付等）進行比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。

1、現(xiàn)金滿足投資比率：現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

該比率越大，說明資金自給率越高。達到1時，說明公司可以用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金；若小于1，則說明公司是靠外部融資來補充。

2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利

該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強。

（四）收益質(zhì)量分析

收益質(zhì)量――報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系。收益能如實反映公司業(yè)績，則認為收益質(zhì)量好。（現(xiàn)金流量表角度）收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系。

營運指數(shù)：運營指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金

經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用=凈利潤－非經(jīng)營收益＋非付現(xiàn)費用

第四篇：月份財務(wù)分析表

月份財務(wù)分析表　資 產(chǎn) 項 目上月 價值本 月 價值凈 增 加負 債 凈 值上月 金 額本 月 金 額凈 增 加現(xiàn) 金應(yīng) 付 帳 款銀 行 存 款應(yīng) 付 票 據(jù)應(yīng) 收 財 款暫 收 款應(yīng) 收 票 據(jù)其 他制 品庫 存小 計在制品價值借 款原 料庫 存股 本物 料庫 存本 期 盈 余　累積盈 余其 他合計小 計存 貨 類 別原 料物 料在 制 品制 成 品固 定 資 產(chǎn)上期 結(jié)存折舊 準 金本 期 進 庫存出保證金一 折讓暫 存 款本 期 結(jié)存其 他本 期 出 庫小 計生 產(chǎn) 耗 用合計其 他 耗 用資 產(chǎn) 負 債 簡 表本 月 份 損 益 表印刷包裝材料現(xiàn)金存款應(yīng)付款項項 目會 計 費成 本 帳制模制版應(yīng)收款項借 款銷 貨福利勞保存貨價值本期盈余傭 金維護修理固定資產(chǎn)凈 值原料成本消 耗 費其他資產(chǎn)合 計物料成本其 他資 產(chǎn) 負 債 凈 增 加直接工資合 計現(xiàn)金存款應(yīng)付款項制造費用銷 管 費 用 明 細應(yīng)收款項借 款

（一）在制增加薪 資存貨價值本期盈余制品成本海上運費固定資產(chǎn)

（一）制品增加運 費其他資產(chǎn)銷貨成本郵 電 費合 計合 計毛 利交 際 費本 月 份 現(xiàn) 金 收 支 狀 況銷管費用報 關(guān) 費貨款收入原料款+其他收入旅費交通出售資產(chǎn)物料款-其他支出文具印刷借 款工資支出凈 利廣告稅捐代收款各項費用制 造 費 用明 細利 息其他收入購置資產(chǎn)薪 資預(yù)提獎金償還借款　折舊合計　合計　水電動力其 他現(xiàn)金減少　現(xiàn)金增加　托外加工合計

第五篇：內(nèi)部控制財務(wù)比率的分析及改進對策

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內(nèi)部控制財務(wù)比率的分析及改進對策 作者：吳富中

來源：《財會通訊》2005年第10期