第一篇：國際金融復(fù)習(xí)資料

1.我國的外匯儲備是否合理？

我國國際儲備的特點(diǎn)

1．實(shí)行穩(wěn)定性的黃金儲備政策。

2．外匯儲備計(jì)算變化，數(shù)量增長迅速。

（1）92年8月以前，由國家外匯庫存和中國銀行外匯結(jié)存兩部分構(gòu)成。

（2）92年8月以后，由國家外匯庫存構(gòu)成。

3．在IMF的儲備頭寸和特別提款權(quán)在我國的國際儲備中不占重要地位。

4．我國國際儲備的作用正在日益全面化。

2.金本位制下外匯匯率為什么是固定匯率？

3.浮動匯率下影響匯率變動的因素？

1、通貨膨脹 通貨膨脹使國內(nèi)物價上漲，本幣貶值，出口降低，外幣供給減少，進(jìn)口增加，外幣需求增加，外幣幣值和外匯匯率上升

2、利率水平利率上升，通貨緊縮加劇，本幣幣值上升，外幣內(nèi)流，供給增加，外幣貶值，外匯匯率下降

3.財(cái)政赤字 財(cái)政赤字增加，政府支出過度加劇，通貨膨脹加劇，經(jīng)常項(xiàng)目收支惡化，外匯匯率上升

4.國際收支 順差增加，出口大于進(jìn)口，外幣供給增加，外匯匯率下降，逆差增加則相反

5.經(jīng)濟(jì)增長率 經(jīng)濟(jì)增長，若出口不變，則進(jìn)口增加，外匯匯率上升；若出口為導(dǎo)向，則出口增加，外匯匯率下降；本幣在外匯市場上趨于堅(jiān)挺，外匯匯率下降，6、外匯儲備 外匯儲備的增減有助于政府干預(yù)匯市和穩(wěn)定匯率。

7、其他因素如投機(jī)、軍事沖突、政治危機(jī)等。

4.人民幣升值有什么不利影響？歐元貶值？

第一，將對我國出口企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)造成沖擊

第二，不利于我國引進(jìn)境外直接投資。

第三，加大國內(nèi)就業(yè)壓。

第四，影響金融市場的穩(wěn)定。

第五，巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅。

5.固定匯率制和浮動匯率制優(yōu)缺點(diǎn)？

固定匯率優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定，從而有利于成本和利潤核算，匯率風(fēng)險低。

缺點(diǎn)：1．匯率的杠桿作用無法發(fā)揮2．會犧牲內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的調(diào)整

3．引起國際匯率動蕩與混亂

浮動匯率優(yōu)點(diǎn)：(1)匯率能夠發(fā)揮其調(diào)節(jié)國際收支的杠桿作用。

(2)不會犧牲內(nèi)部平衡來換取外部平衡。

(3)減少了對外匯儲備的需要，并使逆差國避免了外匯儲備的流失。

缺點(diǎn)：(1)外匯波動頻繁，使國際貿(mào)易，國際信貸，國際投資的主體難以核算成本和利潤。

(2)浮動的匯率給國際投機(jī)活動提供了便利條件，加劇了匯率的波動。

（3）助長各國在匯率上的利己主義，削弱貨幣金融領(lǐng)域的國際合作，加劇國際經(jīng)濟(jì)關(guān)

系的矛盾.6.遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)和期貨市場如何防范風(fēng)險？

一、做好貨幣選擇，優(yōu)化貨幣組合，防止風(fēng)險的原則和方法

1.做好計(jì)價貨幣的選擇2．提前收付或延期收付3．平衡法4.組對法

5、多種貨幣組合法

6、本幣計(jì)價法

7、調(diào)整價格法

二、采取保值措施，防止外匯風(fēng)險的方法

1、簽訂外匯保值條款：在合同中明文規(guī)定匯率變化后的計(jì)價方法1）計(jì)價用硬幣，支付用

軟幣2）計(jì)價與支付都用軟幣3）確定一個軟幣與硬幣的“商定匯率”

2、簽訂綜合貨幣單位保值條款

3、簽訂物價指數(shù)保值條款

三.根據(jù)實(shí)際情況選用結(jié)算方式，防止外匯風(fēng)險的原則和方法

四.利用外匯與借貸投資業(yè)務(wù)，防止外匯風(fēng)險的方法

1即期合同法2遠(yuǎn)期合同法3.掉期合同法4.貨幣期貨合同法5.期權(quán)合同法 6.借款法7投資法

五.簽訂貿(mào)易協(xié)定，采取易貨貿(mào)易來防止外匯風(fēng)險

7.人民幣匯率形成機(jī)制用文字表述

8.人民幣為什么不是自由兌換貨幣？

9.我國銀行結(jié)匯改革的三個時間

1.由1994年的強(qiáng)制結(jié)匯在1997年改為限額結(jié)匯.2.2002年10月15日對外匯留成賬戶的調(diào)整

3.2004年5月1日起，允許保留的賬戶擴(kuò)大為30—40%

4.2007年初取消限額規(guī)定，可根據(jù)意愿保留外匯現(xiàn)匯收入而不必結(jié)匯。

10.歐洲債券和外國債券的區(qū)別

1.發(fā)行市場不同外國債券是指外國借款人在某國發(fā)行的，以該國貨幣標(biāo)示面值的債券 歐洲債券指借款人在本國以外市場發(fā)行的，以第三國的貨幣為面值的國際債券

2.外國債券一般由市場所在地國家的金融機(jī)構(gòu)為主承銷商，而歐洲債券則由來自多個國家的金融機(jī)構(gòu)組成的國際性承銷。

3.外國債券受市場所在地國家證券主管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。歐洲債券發(fā)行時不必向債券面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的證券主管機(jī)構(gòu)登記，發(fā)行后可申請?jiān)谀骋蛔C券交易所上市。

4.外國債券的發(fā)行和交易受當(dāng)?shù)厥袌鲇嘘P(guān)金融法律法規(guī)的管制和約束；而歐洲債券不受面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的法律的限制

5.外國債券的發(fā)行人和投資者必須根據(jù)市場所在地的法規(guī)交納稅金；而歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收入是免稅的。

6.外國債券付息方式一般與當(dāng)?shù)貒鴥?nèi)債券相同，如揚(yáng)基債券一般每半年付息一次；而歐洲債券通常都是每年付息一次。

11.歐洲貨幣市場的特點(diǎn)：

1、歐洲貨幣市場經(jīng)營非常自由

2、歐洲貨幣市場資金規(guī)模極其龐大

3、資金調(diào)度靈活手續(xù)簡便較強(qiáng)競爭力

4、歐洲貨幣市場有獨(dú)特的利率體系

5、歐洲貨幣市場是一個批發(fā)市場

12.國際復(fù)興開發(fā)銀行宗旨：向會員國提供長期貸款，促進(jìn)戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，協(xié)助不發(fā)達(dá)國家發(fā)展生產(chǎn)，從根本上解決其國際收支不平衡

開發(fā)協(xié)會宗旨：專門向低收入發(fā)展中國家提供無息長期貸款的一個國際金融組織。

貨幣基金組織宗旨：向會員國提供短期信用來減緩各國由于國際收支危機(jī)所引起的貨幣貶值的競爭與外匯管制的加強(qiáng)，以維持匯率的穩(wěn)定，促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。

13.保付與商行的區(qū)別：

含義：出口商以商業(yè)信用的形式出賣商品，在貨物裝船后立即將發(fā)票，匯票和提單等有關(guān)單據(jù)賣斷給保理組織，收進(jìn)全部或部分貸款，從而取得資金融通的一種業(yè)務(wù)形式。

(1)向出口商提供資金的基礎(chǔ)不同

（2）考察資信的重點(diǎn)不同

（3）業(yè)務(wù)內(nèi)容不同

14.福費(fèi)廷業(yè)務(wù)與一般貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，保付代理業(yè)務(wù)的不同

與一般貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的區(qū)別(1)有無追索權(quán)不同：（2）票據(jù)不同：

（3）是否需擔(dān)保不同：（4）手續(xù)簡單與復(fù)雜不同

與保付代理業(yè)務(wù)的區(qū)別（1）成交商品不同：（2）是否擔(dān)保不同：

（3）是否需協(xié)商不同：（4）內(nèi)容不同：

15.現(xiàn)代國際貨幣體系的特點(diǎn)

1．以美元為中心的多元化的儲備貨幣體系

(1）實(shí)行多元化的國際貨幣：某些國家的貨幣；區(qū)域性貨幣；全球性貨幣。

(2）黃金儲備。

2．采取以自由浮動為主的匯率制度

3．國際收支的多種調(diào)節(jié)機(jī)制

16.國際收支不平衡的不利影響

1.國際收支順差的不利影響：（1）本國外匯市場上外匯的供給大于對外匯的需求，外匯的匯率下降，本幣的匯率上升，不利于出口，加重國內(nèi)的失業(yè)。（2）順差使外匯儲備增加，從而引發(fā)國內(nèi)通貨膨脹。（3）加劇國際摩擦。（4）如是出口所形成的國際收支順差，意味著國內(nèi)可供使用資源的減少，不利于本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國際收支逆差的不利影響（1）外匯市場上，外匯的供給小于對外匯的需求，外匯的匯率上升，本幣匯率下降，短期資本外流，使逆差擴(kuò)大，影響本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政局穩(wěn)定。（2）為支付逆差和減少本幣貶值的幅度，貨幣當(dāng)局會動用外匯儲備，造成外匯儲備枯竭，削弱對外支付能力。（3）為減少逆差，國內(nèi)實(shí)行貨幣緊縮，利率上升，影響本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，導(dǎo)致失業(yè)增加和國民收入增長率的下降。

17.調(diào)節(jié)國際收支的措施

1．外匯緩沖政策 指一國運(yùn)用官方儲備的變動或臨時向外籌借資金來抵消超額外匯供求。

2.財(cái)政貨幣政策(1)財(cái)政政策.當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時，政府可以實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時，政府可以實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策。(2)貨幣（金融）政策 貼現(xiàn)政策 存款準(zhǔn)備金比率 公開市場業(yè)務(wù)

3.匯率政策 調(diào)整匯率改善國際收支。

4.直接管制 包括外匯管制和外貿(mào)管制

第二篇：國際金融復(fù)習(xí)資料

國際金融復(fù)習(xí)資料

一． 名詞解釋（5題20分）

特里芬兩難：是指在布雷頓森林體系下，美元作為唯一的儲備貨幣，具有不可克服的內(nèi)在缺陷的問題：美國國際收支順差，國際儲備資產(chǎn)供應(yīng)則不足；若美國國際收支逆差，則美元的信用難以維持。美元的這種兩難被稱為特里芬兩難。

三元悖論：也稱三難選擇，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅〃克魯格曼就開放經(jīng)濟(jì)下的政策選擇問題所提出的，其含義是：本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動性不能同時實(shí)現(xiàn)，最多只能同時滿足兩個目標(biāo)，而放棄另外一個目標(biāo)。

J曲線效應(yīng)：本貨幣貶值后，最初會使貿(mào)易狀況進(jìn)一步惡化而不是改善，只有經(jīng)過一段時間后，貿(mào)易收支狀況的惡化才能得到控制并趨好轉(zhuǎn)，最終使貿(mào)易收支狀況得到改善。這個過程用曲線描述出來，與大寫字母J相似，代指貶值對貿(mào)易收支改善的時滯效應(yīng)。

米德沖突：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德，最早提出在固定匯率制度下的內(nèi)部均衡和外部均衡的沖突問題，被稱為米德沖突。該觀點(diǎn)指出在匯率固定不變時，政府只能運(yùn)用影響社會總需求的政策來調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡和外部均衡。離岸交易：當(dāng)代歐州貨幣市場的交易中，交易雙方都是非居民的交易叫做離岸交易，離岸交易分為兩種，一種是交易的實(shí)際發(fā)生地與交易的記錄相一致，另一種是交易的實(shí)際發(fā)生地與交易的記錄不一致。

金本位制：金本位是一種以黃金為貨幣金屬的制度。在金本位制下，或每單位的貨幣價值等同于若干重量的黃金（即貨幣含金量）；當(dāng)不同國家使用金本位時，國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比--金平價（Gold Parity）來決定。歷史上有過三種形式的金本位制：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。

直接標(biāo)價法：固定外國貨幣的單位數(shù)量，以本國貨幣表示這一固定數(shù)量的外國貨幣的價格。

最優(yōu)指派原則：蒙代爾提出的有效市場分類原則：每一目標(biāo)應(yīng)當(dāng)指派給對這一目標(biāo)有著相對最大影響力，因而在影響政策目標(biāo)上有相對優(yōu)勢的工具。如果在指派問題上出現(xiàn)錯誤，則經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生不穩(wěn)定并且距離均衡點(diǎn)越來越遠(yuǎn)。

沖銷式干預(yù)：是指政府在外匯市場上進(jìn)行交易的同時，通過其他貨幣政策工具(主要是在國債市場上的公開市場業(yè)務(wù))來抵銷前者對貨幣供應(yīng)量的影響，從而使貨幣供應(yīng)量維持不變的外匯市場干預(yù)行為。貨幣危機(jī)：廣義的貨幣危機(jī)是指一國貨幣的匯率變動在短期內(nèi)超過一定幅度（一般認(rèn)為大于20％－30％）時，就可以稱之為貨幣危機(jī)。狹義的貨幣危機(jī)是指市場參與者通過外匯市場的操作導(dǎo)致該國固定匯率制度崩潰和外匯市場持續(xù)動蕩的事件。

二． 選擇題（10題20分）略

三． 計(jì)算題（20分）

如果紐約市場上年利率為8%，倫敦市場的年利率為6%，倫敦外匯市場的即期匯率為GBP1=USD1.6025/45，3個月掉期率為40/30。1.求3個月的遠(yuǎn)期匯率，并說明升貼水情況。

2.若某投資者擁有10萬英鎊，他應(yīng)該投資在哪個市場比較有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價）。3.若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，應(yīng)如何操作? 套利的凈收益為多少？

1.掉期率針對美元。間接標(biāo)價法，左高右低，美元貶值。說明英鎊升值。

GBP1=USD（1.6025＋0.0040）/（1.6045＋0.0030）GBP1=USD l.6065/1.6075 遠(yuǎn)期美元貼水，英鎊升水。

2.如果有10萬英鎊套利，應(yīng)該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€月套利收益為： 10*(8%-6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP 3.若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠(yuǎn)期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照約定遠(yuǎn)期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險套利，獲利為：

第一步：100000×1.6025＝160250美元 第二步：160250（1＋8％×3/12）＝163455 第三步：163455/1.6075＝101682.74英鎊 第四步：凈收益：

101682.74－100000×（1＋6％×3/12）＝182.74英鎊

四． 簡答題（4題20分）簡述國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機(jī)制。

國際收支的調(diào)節(jié)大體分兩類，一類是自動調(diào)節(jié)，另一類是政策調(diào)節(jié) 國際收支不平衡的自動調(diào)節(jié)機(jī)制： 1.貨幣——價格機(jī)制。2.收入機(jī)制。3.利率機(jī)制。

國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具： 1.支出轉(zhuǎn)換型政策。2.支出增減型政策。3.融資型政策。4.供給型政策。5.道義與宣示型政策。簡述蒙代爾－弗萊明模型。

蒙代爾與弗萊明進(jìn)一步擴(kuò)展了米德對外開放經(jīng)濟(jì)條件下不同政策效應(yīng)的分析，說明了資本是否自由流動以及不同的匯率制度對一國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，因而被稱為蒙代爾—弗萊明模型。

目的是要證明固定匯率制度下的“米德沖突”可以得到解決。基本結(jié)論是：貨幣政策在固定匯率下對刺激經(jīng)濟(jì)毫無效果，在浮動匯率下則效果顯著；財(cái)政政策在固定匯率下對刺激機(jī)經(jīng)濟(jì)效果顯著，在浮動匯率下則效果甚微或毫無效果。

簡述國際貨幣基金組織的改革方向。

1.提高新興市場國家的份額，將對國際貨幣基金的增資與其治理結(jié)構(gòu)改革相掛鉤。

2.擴(kuò)展國際貨幣基金的多邊檢測功能，增強(qiáng)其檢測對發(fā)達(dá)國家的約束力。

3.改變國際貨幣基金貨幣貸款條件性，提高其貨幣的反應(yīng)速度。4.擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用范圍，為創(chuàng)始超主權(quán)貨幣創(chuàng)造件。

簡述固定匯率制和浮動匯率制的優(yōu)劣。浮動匯率制度的好處是： 1.保證貨幣政策的獨(dú)立性。2.幫助減緩?fù)獠康臎_擊。

3.干預(yù)減少，匯率將由市場決定，更具有透明性。4.不需要維持巨額的外匯儲備。缺點(diǎn)是：

1.匯率波動大，不利于貿(mào)易和投資。2.匯率自由浮動可能導(dǎo)致投機(jī)活動。

3.對一國宏觀經(jīng)濟(jì)管理能力、金融市場的發(fā)展等方面提出了更高的要求。

固定匯率制度的好處是： 1.匯率波動的不確定性將降低。2.促進(jìn)物價水平和通貨膨脹預(yù)期的穩(wěn)定。缺點(diǎn)是：

1.容易導(dǎo)致本幣幣值高估，削弱本地出口商品競爭力，引起長期經(jīng)常項(xiàng)目收支失衡。

2.僵化的匯率安排可能被認(rèn)為是暗含的匯率擔(dān)保，從而鼓勵短期資本流入和沒有套期保值的對外借債，損害本地金融體系的健康。兩者各有優(yōu)劣，一個比較好的選擇就是有管理的浮動匯率制度。

國際收支平衡表的編制原則是什么？各賬戶之間有什么關(guān)系？ 國際收支平衡表的記帳原則為：

1.國際收支復(fù)式記賬法中，記入借方的項(xiàng)目包括：反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目。記入貸方的項(xiàng)目包括：反映出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目，反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目。

2.對國際收支平衡表中單個賬戶進(jìn)行匯總，可能會產(chǎn)生貸方和借方數(shù)字不等的情況。若貸方大于借方，則差額稱為這個項(xiàng)目的收支順差（或盈余），用正號表示；若貸方小于借方，則差額稱為這個項(xiàng)目的收支逆差（或赤字），用負(fù)號表示。

3.國際收支平衡表的最終差額恒等于零。

國際收平衡表中的每項(xiàng)賬戶，都反映著一定性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為。不同賬戶之間有密切的聯(lián)系，也就是說不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為之間有著密切的聯(lián)系。

簡述絕對購買力平價和相對購買力平價的異同。

絕對購買力平價認(rèn)為均衡匯率決定于兩國貨幣的購買力，亦即由兩國一般物價水準(zhǔn)的相對比率來決定。相對購買力平價認(rèn)為，匯率應(yīng)隨著兩國物價水準(zhǔn)的變動而調(diào)整。

絕對購買力平價與相對購買力平價的關(guān)系: 絕對購買力平價理論和相對購買力平價理論各有其使用的范圍：絕對購買力平價理論用來說明匯率的決定，相對購買力平價用來解釋匯率的波動，如果絕對購買力平價成立，相對購買力平價一定成立，因?yàn)槲飪r指數(shù)就是兩個時點(diǎn)物價絕對水平之比，反過來，如果相對購買力平價成立，絕對購買力平價不一定成立。

根據(jù)蒙代爾－弗萊明模型，在資本完全不流動且匯率浮動的情況下，當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差時，國際收支不平衡通過什么途徑調(diào)節(jié)？ 1.貨幣政策，無論在哪種資本流動性假設(shè)下，貨幣政策在提高收入方面都比固定匯率制下更加有效。

2.財(cái)政政策，在資本完全不流動的情形下，浮動匯率下收入的增長大于固定匯率下的收入增量；在有限資本流動性的情形下，財(cái)政政策的擴(kuò)張性影響仍然有效，但是收入的增長幅度小于固定匯率制下情形；在資本具有完全流動性的情形下，財(cái)政政策對于刺激收入增長是無能為力的。

國際資金流動對一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡和外部平衡有哪些沖擊渠道？ 國際資金流動對一國的影響可分兩點(diǎn)來說：

1.國際資金流動影響一國的經(jīng)濟(jì)。大量的國際資金流入本國，會造成一國熱錢突然增多，一方面刺激該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面又會造成通貨膨脹。

2.一國經(jīng)濟(jì)的形式對國際資金的流動會產(chǎn)生反作用，比如一國經(jīng)濟(jì)形式較好，經(jīng)濟(jì)環(huán)境適合發(fā)展，那么會吸引國際資金的流入，來本國圈錢。同樣的如果一國經(jīng)濟(jì)面臨崩潰的邊緣，國際資金就不會來本國投資。

五． 論述題（20分）

請結(jié)合中國當(dāng)前的實(shí)際情況，運(yùn)用所學(xué)的國際金融的理論和方法，論述龐大的外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)的影響和對策。

高額外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利有弊。它有利于增強(qiáng)國際清償能力，應(yīng)對突發(fā)事件，防范金融風(fēng)險等；同時它也帶來了較高的匯率風(fēng)險，使我國承擔(dān)著高額的機(jī)會成本損失等。高額外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)的雙重影響，并針對其影響提出相關(guān)對策建議。

自1994年外匯體制改革以來，我國外匯儲備一直呈遞增態(tài)勢。截至2008年3月底，我國的外匯儲備額達(dá)到了16822億美元。面對如此高額的外匯儲備，我們必須有清醒地認(rèn)識，那就是高額外匯儲備是一把雙刃劍，對我國的經(jīng)濟(jì)有著雙面的影響。一．高額外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)的影響 1.高額外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)的積極影響 1）有利于保證我國償還外債。2）有利于保證國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

3）有利于推進(jìn)資本項(xiàng)目開放和人民幣自由兌換。4）有利于實(shí)現(xiàn)支持國內(nèi)企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略目標(biāo)。2.高額外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)的消極影響

1）增加了人民幣匯率升值壓力，加劇了我國與貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易摩擦。

2）延緩了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國際競爭力提高。3）限制了我國貨幣政策發(fā)揮作用的空間。4）加大了持有外匯儲備的風(fēng)險。二．面對高額外匯儲備所采取的對策

面對高額外匯儲備，必須采取相關(guān)措施，使外匯儲備保持在適度規(guī)模，做到既不影響儲備功能的發(fā)揮，又能降低機(jī)會成本。為此應(yīng)該從以下幾個方面入手：

1.健全外匯儲備管理法律制度。

2.優(yōu)化外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)的日常管理。3.深化改革現(xiàn)行的結(jié)售匯制度。4.管理好中國投資公司。

總之，面對高額外匯儲備，我們要辯證分析，建立起外匯儲備適度性的觀點(diǎn)，并要根據(jù)我國和世界經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展現(xiàn)實(shí)來確定適度的規(guī)模。同時要加強(qiáng)管理，更好地發(fā)揮外匯儲備在經(jīng)濟(jì)中的重要作用。

第三篇：國際金融復(fù)習(xí)資料

國際金融復(fù)習(xí)資料

1.名詞解釋

（1）Balance of payments國際收支平衡表：是記錄特定時期內(nèi)一國居民與他國居民之間所有價值轉(zhuǎn)移的一組賬戶

（2）Credit item貸方項(xiàng)目：指一國必須得到支付的項(xiàng)目（3）Debit item借方項(xiàng)目：指一國必須支付的項(xiàng)目（4）Goods and services balance貨物及服務(wù)差額：將貨物及服務(wù)的進(jìn)出口的所有項(xiàng)目加總，衡量了一國的凈出口也稱為貿(mào)易差額

（5）Spot exchange rate 即期匯率：是指即進(jìn)行交割的貨幣價格

（6）Forward exchange rate 遠(yuǎn)期匯率：是指交易雙方在當(dāng)前對于將來發(fā)生的外匯買賣，約定交割的貨幣價格

（7）Floating exchange-rate system浮動匯率制：外匯的即期價格由市場決定，由貨幣的私人需求曲線和供給曲線的交點(diǎn)決定，市場通過價格機(jī)制出清

（8）Fixed exchange-rate system固定匯率制：是另一種主要的匯率制度，這一匯率與當(dāng)前的均衡匯率有所偏差，官方也會盡力保持匯率基本不變

（9）Arbitrage套匯：是一種通過買入和賣出，幾乎沒有任何風(fēng)險的獲得凈利潤的操作

（10）Hedging套期保值：是指減少或消除持有外幣凈資產(chǎn)或凈負(fù)債頭寸的行為（11）Speculating投機(jī)：是指獲取某種資產(chǎn)的凈資產(chǎn)頭寸或凈負(fù)債頭寸，并企圖在價格波動中盈利的行為，這里的投機(jī)對象是外國貨幣

（12）Forward exchange contract遠(yuǎn)期外匯合約：是買賣雙方即期簽訂的以現(xiàn)在商定的某種價格，在未來某一天用一種貨幣兌換另一種貨幣的協(xié)議

（13）Covered interest parity抵補(bǔ)利率平價：一國貨幣的遠(yuǎn)期升水（貼水）等于該國利率低于（或高于）另一國的利率的數(shù)額=投資于一種外幣的總抵補(bǔ)收入等于投資于本幣的總收入

（14）Uncovered interest parity無抵補(bǔ)利率平價：一種貨幣的預(yù)期升值（貶值）幅度和該國利率低于（高于）他國利率的差值相同=投資于一種外幣的無抵補(bǔ)預(yù)期總收益等于投資于本幣的總收益

（15）Eurocurrency deposit歐洲貨幣存款：不受存款計(jì)值貨幣發(fā)行國政府管制的銀行存款

（16）Bandwagon順勢效應(yīng)：認(rèn)為匯率近期的變動趨勢會繼續(xù)，并且推斷該趨勢會持續(xù)至未來

（17）Law of one price一價定律：認(rèn)為一種商品如果能在完全競爭的國際市場上自由買賣，那么該種商品在不同地方使用同一種貨幣表示的價格應(yīng)當(dāng)相等（18）Absolute purchasing power parity絕對購買力平價：指一組或一籃子可貿(mào)易產(chǎn)品在不同國家以同種貨幣表示的價格是相同的

（19）Relative purchasing power parity相對購買力平價：指一段時間內(nèi)，兩國間產(chǎn)品價格水平的差異會被同期內(nèi)匯率的變化抵消

（20）Overshooting匯率超調(diào)：在短期內(nèi)匯率會被過度調(diào)整到超過長期均衡的水平，之后慢慢地回到該均衡水平上

（21）Clean float 清潔浮動：如果政府允許市場決定匯率，則匯率會自由地移動到市場的均衡點(diǎn)（22）Dirty float骯臟浮動：匯率基本上是浮動的，但同時政府又通過干預(yù)試圖影響市場匯率

（23）Adjusting peg可調(diào)整釘住：當(dāng)一國的國際收支情況出現(xiàn)嚴(yán)重或“基礎(chǔ)性”失衡時，政府便會調(diào)整釘住匯率

（24）Crawling peg爬行釘住：當(dāng)一國通貨膨脹率相對較高時，仍堅(jiān)持將本國產(chǎn)品的國際價格釘住一個低通貨膨脹率國家的貨幣，就會嚴(yán)重違背購買力平價，并削弱本國產(chǎn)品的國際價格競爭力，一國仍愿意保持某種形式的釘住匯率，這或許是由于它認(rèn)為浮動匯率的波動性太大

（25）Gold standard 金本位制：以含金量作為各國幣值定值依據(jù)

（26）Rescue package救援計(jì)劃：受到金融危機(jī)沖擊時，各國政府通常會尋求新的貸款組成求原計(jì)劃，以幫助度過危機(jī)

（27）Moral hazard 道德風(fēng)險：當(dāng)有人能夠提供這種保險時，債券及債務(wù)雙方便不再擔(dān)憂金融危機(jī)，這樣他們就會更多地借出和借入

（28）Debt restructuring債務(wù)重組：指債務(wù)條件的兩種變化，債務(wù)延期，即在債務(wù)到期時，將償債期延長至未來的某個時點(diǎn)，債務(wù)總金額維持不變，但借款人可以在更長時期內(nèi)償債，債務(wù)削減，即減少債務(wù)總量

（29）IS curve：表明了在保持國內(nèi)產(chǎn)品市場均衡的狀態(tài)下國內(nèi)產(chǎn)出水平和利率的所有組合

（30）LM curve：表明了在保持貨幣市場均衡的狀態(tài)下，所有的產(chǎn)出水平和利率的組合

（31）FE curve ：表明了一國國際收支平衡時的所有利率和產(chǎn)出水平的組合

2.課后習(xí)題

（1）“A country is better off running a current account surplus rather than a current account deficit”Do you agree or disagree ?Explain.（2）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserve.If this country has a surplus in its official settlement balance, then the monetary authority of the country is decreasing its holdings of official reserve assets.”Do you agree or disagree?Explain.2。不同意。一般而言，經(jīng)常帳盈余的含義之一是該國出口比進(jìn)口更多的商品和服務(wù)。很容易判斷，這是不好的現(xiàn)象。該國正在生產(chǎn)用于出口的商品和服務(wù)，但該國并不能在同一時間獲得能允許它有更多的消費(fèi)和國內(nèi)投資所需商品和服務(wù)的進(jìn)口。這樣的形勢下，經(jīng)常帳戶赤字可能被視為良好的。額外的進(jìn)口允許該國在國內(nèi)的消費(fèi)和投資比其目前的產(chǎn)出有更高的價值。經(jīng)常帳盈余的另一個含義是該國從事外國金融投資是增加了對外國人索賠，這增加了國家財(cái)富。這聽起來不錯，但正如上文所指出，它的出現(xiàn)是以前面所提的當(dāng)前國內(nèi)商品和服務(wù)的購買為代價的。經(jīng)常帳戶赤字是減少國家向外國人的索賠或增加其對外國人的債務(wù)。這聽起來很糟糕，但它的出現(xiàn)伴隨著目前國內(nèi)支出水平較高的益處。在不同時間，不同國家對權(quán)衡這些成本和收益的平衡都不同。我們不能簡單地說，經(jīng)常帳盈余要比經(jīng)常帳赤字更好。

（3）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserves.If this country has a surplus in its official settlements balance,then the monetary authority of the country is decreasing its holding of official reserve assets”do you agree or disagree?explain.4。不同意。如果一個國家有其官方結(jié)算盈余（正值），那么其官方儲備資產(chǎn)余額值必須具有相同數(shù)額的負(fù)值（結(jié)果為零）。這項(xiàng)資產(chǎn)項(xiàng)目的負(fù)值意味著資金流出，以便為國家收購這些資產(chǎn)。因此，該國正增加其官方儲備資產(chǎn)的持有。

（4）Which of the following transactions would contribute to a U.S.current account surplus? a.Boeing barters a $100million plane to Mexico in exchange for $100million worth of hotel services on the Mexican cost.b.The United States borrows $100 million long-term from Saudi Arabia to buy $100 million of Saudi oil this year.c.The United States sells a $100million jet to Turkey, and Turkey pays by transferring the $100miliion from its bank account to the U.S.seller d.A British investor buys $100million of IBM bonds from the previous U.S.owner of these bonds,and the British buyer pays by transferring the $100million from his bank account to the previous U.S.owner.（4）For each of the following changes(other things equal),has the value of the country’s current account balance increased(become more positive or less negative),decreased(become less positive or more negative),or stayed the same? a.Net foreign investment out of the country increases.b.Exports of goods and services increased by$10billion,and imports of goods and services increase by $10billion.c.National expenditures on goods and services(E)increase by $150billion, and production of goods and services(Y)increases by $100billion.d.To assist recovery from a foreigh disaster, the country gives a foreign transport authority a collection of transport equipment that has been produced in this(donor)country and that is valued at $500million

.a.CA=If.如果國外凈投資增加，那么經(jīng)常項(xiàng)目也增加。

b.如果出口（正值項(xiàng)目）和進(jìn)口（負(fù)值項(xiàng)目）都增加了100億美元，則經(jīng)常項(xiàng)目余額保

持不變

c.因?yàn)镃A=Y-E,因此E增加了1500億美元，而Y只增加了1000億美元，導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目

余額減少。

d.運(yùn)輸設(shè)備屬于貨物的出口，因此在經(jīng)常項(xiàng)目中為正值；而在單方面轉(zhuǎn)移支付中，與其

成對存在的相同數(shù)量為負(fù)值。因?yàn)檫@兩個項(xiàng)目都包括在經(jīng)常項(xiàng)目中，因此，經(jīng)常項(xiàng)目余 額保持不變。

（5）You are given the following information about a country’s international transactions during a year: Merchandise exports 商品出口

$330 Merchandise imports 商品進(jìn)口

198 Service exports 勞務(wù)出口

196 Service imports 勞務(wù)進(jìn)口

204 Imcome flows,net流量凈額Unilateral transfers,net 單方面轉(zhuǎn)移金額

-8 Increase in the country’s holding of foreign assets,net

202(excluding official reserve assets)增加在該國的凈外國資產(chǎn)

Increase in foreign holding of the country’s assets,net

102(excluding official reserve assets)增加在該國的本國資產(chǎn)

Statistical discrepancy, net凈統(tǒng)計(jì)誤差

a.Caculate the values of the country’s goods and services balance,current account balance經(jīng)常賬戶余 額,and official settlements balance官方儲備資產(chǎn)余額.Merchandise trade balance: $330198 + 196198 + 1968 = $119 Official settlements balance官方儲備資產(chǎn): $330204 + 3202 + 4 = $23

b.What is the value of the change in official reserve assets(net)官方儲備資產(chǎn)?Is the country increasing or decreasing its net holding of official reserve assets? Change in official reserve assets(net)=官方結(jié)算余額.該國正增加其官方儲備資產(chǎn)凈值

（6）What are the effects of each of the following on the

U.S.international investment position? a.Foreign central banks increase their official holdings of U.S.government securities.b.U.S.residents increase their holdings of stocks issued by Japanese companies.c.A British pension fund sells some of its holdings of the stocks of U.S.companies in order to buy U.S.corporate bonds.Chapter3 1.What are the major types of transactions or activities that result in supply of foreign currency in the spot foreign exchange market? 商品和服務(wù)出口，導(dǎo)致外匯市場的外匯供應(yīng)。國內(nèi)賣方往往希望對方能使用本國貨幣支付，而國外的買家則想用他們的貨幣支付。在支付這些出口物的過程中，外幣兌換為本國貨幣，創(chuàng)造了外幣供應(yīng)。國際資本流入導(dǎo)致外匯市場的外幣供應(yīng)。在國內(nèi)金融資產(chǎn)的投資上，外國投資者在購買國內(nèi)資產(chǎn)前，必須將外幣兌換為本國貨幣。匯兌創(chuàng)建了外幣的供給。該國的居民以前收購的外國金融資產(chǎn)，以及來自國外的借貸是其它形式的資本流入，這些資本也可以創(chuàng)建外幣供應(yīng)。

2.You have access to the following three spot exchange rates即期匯率: $ 0.01 / yen $ 0.20 / krone 25 yen / krone a.how would engage in arbitrage（套利）to profit from these three rates? What is the profit for each dollar used initially? A.相對于美元這一外匯匯率，日元和挪威克朗之間的交叉率過高（克朗兌換日元值過高）。因此，在一個有利可圖的三角套利中，你想以高交叉率賣出克朗。套利將是：以0.20美元/克朗的匯率來用美元購買克朗；以25日元/克朗匯率，用克朗購買日元；并以0.01美元/日元匯率，用日元購買美元。對你賣的最初的每一美元，你可以得到5克朗，這5克朗可以得到125日元，125日元可以得到1.25美元。因此，每一美元的套利利潤為25美分。

B.賣出克朗買入日元，會使交叉匯率（克朗兌換日元的價格）有下降的壓力。假設(shè)美元匯率保持不變的情況下，交叉匯率的價值必須下降到20（= 0.20/0.01）日元/克朗消除三角套利的機(jī)會。

B..As a result of this this arbitrage,what is the pressure on the cross-rate between yen and krone ?What must the value of the cross-rate be to eliminate the opportunity for triangular arbitrage? Chapter4 1.You have been asked to determine whether covered interest parity holds for one-year government bonds issued by the U.S.And British government.What data will you need?How will you test?。需要在四個市場利率數(shù)據(jù)：由美國政府發(fā)行的以一年為期限的債券的當(dāng)前利率，由英國政府發(fā)行的以一年為期限的債券的利率（或收益率），美元和英鎊的當(dāng)前即期匯率，以及目前美元與英鎊一年內(nèi)的遠(yuǎn)期匯率。再來判斷出這些數(shù)據(jù)是否會引起非常接近0的抵補(bǔ)利率平價。

2.The following rates are available in the markets: Current spot exchange rate即期匯率: $0.500/Fr

Current 30-day forward exchange rate當(dāng)前30天遠(yuǎn)期匯率: $0.505/SFr

Annualized interest rate on 30-day dollar-denominated bonds 30天美元計(jì)價券的年利率 : 12%(1.0%for 30 days)

Annualized interest rate on 30-day swiss franc-denominated bonds 30天瑞郎計(jì)價券的年利率 : 6%(0.5%for 30 days)

a.Is the swiss franc at a forward premium or discount遠(yuǎn)期溢價或折價? The Swiss franc is at a forward premium.Its current forward value($0.505/SFr)is greater than its current spot value($0.500/SFr).。A.瑞士法郎是在遠(yuǎn)期溢價。目前長遠(yuǎn)價值（0.505美元/SFr）超過其目前的即期價值（元0.500美元/SFr）。

b.Should a U.S-based investor make a covered investment in swiss franc-denominated 30-day bonds ,rather than investing in 30-day dollar-denominated bonds?explainB.抵補(bǔ)利差“贊成瑞士”（（1 + 0.005）×（0.505）/ 0.500）1.000）/ 1.000）?（180/360）?100 = 1％。預(yù)期發(fā)現(xiàn)的息差約為3％+ 1％3％= 1％，有利于發(fā)現(xiàn)在以歐元計(jì)價的債券的投資增加對歐元即期外匯市場的需求趨于升值的歐元，如果歐元利率和預(yù)期未來即期匯率保持不變，那么。必須改變目前的即期匯率立即1.005/euro美元，重建拋補(bǔ)利率平價，目前即期匯率跳轉(zhuǎn)到這個值時，歐元的匯率值，預(yù)計(jì)不會改變其價值在未來180天，隨后美元已計(jì)提折舊，并發(fā)現(xiàn)差，然后再是零（3％+ 0％-3％= 0）。

2.You observe the following current rates: Spot exchange rate:$0.01/yen Annual interest rate on 90-day U.S-dollar–denominated bonds :4% Annual interest rate on 90-day yen–denominated bonds :4% a.If uncovered interest parity holds, what spot exchange rate do investors expect to exist in 90 days?.A.對于拋補(bǔ)利率平價舉行，投資者必須預(yù)計(jì)，日元匯率在現(xiàn)貨價值的變化率等于利率差，這是零。投資者必須預(yù)計(jì)未來現(xiàn)貨值與目前的現(xiàn)貨價值，美元0.01/yen相同。

b.A close U.S presidential election 美國總統(tǒng)選舉has just been decided.the candidate whom international investors view as the stronger and more probusiness person won.Because if this ,investors expect the exchange rate to be $0.0095/yen in 90 days.what will happen in the foreign exchange market? B.如果投資者預(yù)期匯率將美元0.0095/yen，那么他們希望日元貶值在未來90天，從最初的現(xiàn)貨價值?？紤]到其他的利率，投資者往往轉(zhuǎn)向以美元計(jì)價的投資，其投資。日元（對美元的需求）的額外供給的即期匯率市場日元（美元升值）目前現(xiàn)貨價值減少。到預(yù)期的轉(zhuǎn)變，日元會貶值（美元升值），在未來90天內(nèi)的某個時候，往往會導(dǎo)致日元貶值（美元升值）立即在目前的現(xiàn)貨市場。

3Will the law of one price apply better to gold or to Big Macs?Why?一價定律將舉行金。黃金可以交易容易使任何價格差異將導(dǎo)致套利，往往會推動黃金價格（表示在一個共同的貨幣轉(zhuǎn)換使用市場匯率的價格），接近平等。巨無霸不能套利。如果存在價格差異，不存在套利的壓力，所以能堅(jiān)持的價格差異。世界各地的巨無霸（表示在一個共同的貨幣）的價格差異很大。

（1）A country has had a steady value for its floating exchange rate(state inversely as the domestic currency price of foreign currency)for a number of years.The country’s product price level is not immediately affected,but the price level gradually becomes lower(relative to what it otherwise would have been)during the next several years.A.Why might the market exchange rate change a lot as this monetary tightening is announced and implemented? A.收緊通常會導(dǎo)致立即增加在該國的利率。此外，在投資者的緊縮可能還預(yù)計(jì)，該國貨幣的匯率值可能會在未來更高。較高的預(yù)期匯率，貨幣的價值是基于期望該國的價格水平將在未來低，購買力平價表示，貨幣，然后將更強(qiáng)。對于這兩個原因，國際投資者將轉(zhuǎn)向投資于該國的債券。在該國的貨幣在即期外匯市場的需求增加，導(dǎo)致目前的貨幣增加匯率的價值。貨幣可能升值了很多，因?yàn)槟壳暗膮R率必須“過沖”其預(yù)期的未來現(xiàn)貨價值。拋補(bǔ)利率平價是具有較高的利率和貨幣貶值預(yù)期隨后重新建立。

B.如果一切是比較穩(wěn)定，匯率（本國貨幣的外幣價格）可能迅速減少大量。這一跳后，匯率可能會再增加逐步走向其長期價值的價值與購買力平價的一致，從長遠(yuǎn)來看。

B.What is the path of the market exchange rate likely to be over the next several years?Why? Chapter6（1）What is the difference between an adjustable and a crawling peg?我們經(jīng)常使用的術(shù)語聯(lián)系匯率是指固定匯率，因?yàn)楣潭ɡ室话闶遣还潭ǖ挠肋h(yuǎn)。是一個可調(diào)節(jié)的釘住匯率政策的“固定”的貨幣交換率值可以變更不時，但通常它被改變，而很少（例如，每隔幾年不超過一次）。一個爬行釘住是一個“固定”的貨幣交換率值經(jīng)常更改（例如，每周或每月）的匯率政策，有時根據(jù)指標(biāo)如通貨膨脹率的差異。

（2）Consider the international currency experience for the period of the gold standard before 1914.a.What type of exchange-rate system was the gold standard and how did it operate? A.金本位固定匯率制度。系統(tǒng)中的每個參與國政府同意購買或出售，以換取在一個固定的黃金價格黃金本國貨幣（本國貨幣）。因?yàn)槊恳环N貨幣是固定的黃金，貨幣之間的匯率也往往是固定的，因?yàn)閭€人黃金和貨幣之間的套利，如果貨幣匯率偏離固定的黃金價格所隱含的。

b.What country was central to the system?What was the role of this country in the success of the currency system?B.英國是系統(tǒng)的核心，因?yàn)橛?jīng)濟(jì)在工業(yè)化和世界貿(mào)易的領(lǐng)導(dǎo)者，因?yàn)橛徽J(rèn)為是經(jīng)濟(jì)安全和審慎的。英國能夠和愿意執(zhí)行收支逆差，允許其他許多國家運(yùn)行收支盈余。其他國家用自己的盈余，建立其持有的黃金儲備（和英鎊計(jì)價的資產(chǎn)形式的國際儲備）。這些其他國家感到滿意，其持有的液體儲備資產(chǎn)的增長速度，大多數(shù)國家都能夠避免危機(jī)的國際儲備低。

C.What was the nature of economic shocks during this period?

C.在黃金標(biāo)準(zhǔn)的高度，從大約1870年到1914年，到系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)沖擊是輕度。一個重大的沖擊世界戰(zhàn)爭我造成許多國家暫停的金標(biāo)準(zhǔn)。

d.What is the evidence on speculation and speculative pressure on exchange rates during this periodD.猜測普遍穩(wěn)定，無論是對人秉承的金標(biāo)準(zhǔn)，并為國家，暫時允許其貨幣浮動匯率的國家的貨幣之間的匯率。

4.The current exchange-rate regime is sometimes describe as a system of managed floating exchange rates,but with some blocs of currencies that are tied together.a.What are the two major blocs of currencies that are tied together?

A.布雷頓森林體系是一個可調(diào)節(jié)的釘住匯率制度。致力于設(shè)置和捍衛(wèi)固定匯率，其官方儲備的融資的臨時收支失衡的國家。如果“基本在一個國家的國際收支不平衡”的發(fā)展，該國可以改變其固定匯率的值到一個新的價值。

b.What are the major currencies that float against each other?B.美國是系統(tǒng)的核心。隨著布雷頓森林體系的演變，它成為本質(zhì)上是一種金匯兌本位制。其他國家的貨幣當(dāng)局致力于掛本國貨幣交換率值，以美元。美國貨幣當(dāng)局的承諾，購買和出售黃金換取美元與其他國家的貨幣當(dāng)局在一個固定的黃金美元價格。

C.Given the discussion in this chapter and the previous chapter of Part I, how would you characterize the movements of exchange rates between the U.S.dollar and the other major currencies since the shift to managed floating in the early 1970s?C.炒很大程度上是穩(wěn)定，無論對于大多數(shù)國家，其次是和加拿大元的匯率值，在1950至62年浮動的固定利率。然而，釘住匯率貨幣的匯率值有時受到投機(jī)壓力。國際投資者和投機(jī)者有時會認(rèn)為他們有一對被認(rèn)為是貨幣投機(jī)賭注“麻煩”如果國家沒有管理，以捍衛(wèi)其貨幣釘住匯率率值，投資者對貨幣的博彩會失去小。站在以獲得大量的利潤，如果貨幣是貶值此外，的對貨幣的大量投機(jī)性流動所需的大量干預(yù)保衛(wèi)貨幣的盯住價值，以便更有可能以運(yùn)行在官方儲備如此之低，政府這是被迫貶值。

Chapter 8（1）A country has marginal propensity to save of 0.15 and a marginal propensity to import of 0.4.Real domestic spending now decreases by $2bllion.a.According to the spending multiplier(for a small open economy),by how much will domestic product and income change? What is the change in the country’s imports?。A.在這個小型開放經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)乘數(shù)約為1.82（= 1 /（0.15 ± 0.4））。如果最初的實(shí)際支出下降20億美元，國內(nèi)產(chǎn)出和收入將下降約3.64億美元。

C.If this country is large, what effect will this have on foreign product and income?Explain.B.如果國內(nèi)產(chǎn)出和收入下降了3.64億美元，那么該國的進(jìn)口將下降約為1.46億美元C.這個國家進(jìn)口的減少，降低了其他國家的出口，所以國外的產(chǎn)出和收入下降。

D.Will the change in foreign product and income tend to counteract or reinforce the change in the first country’s domestic product and income?Explain.。

D.國外的產(chǎn)出和收入的下降，減少對國外進(jìn)口，所以第一個國家的出口下降。這鞏固了第一個國家的國內(nèi)產(chǎn)出和收入的變化（下降）—如國外收入反彈的例子。

（2）How does the FE curve relate to the concept of external balance?外部均衡是一個國家與世界各地支付總體均衡的一個合理的和可持續(xù)的構(gòu)成的實(shí)現(xiàn)。雖然指定一個確切的目標(biāo)并不簡單，我們常常假設(shè)，一個國家實(shí)現(xiàn)官方結(jié)算余額接近于零時為外部平衡的實(shí)現(xiàn)。FE曲線顯示，導(dǎo)致一個國家的官方結(jié)算余額為0的利率和國內(nèi)產(chǎn)出的所有組合。因此，在FE曲線上的任何一個點(diǎn)與外部平衡這個概念是一致的。

（3）Explain the effect of each of the following on the IS curve: a.Government spending decreases b.Foreign demand for the country’s exports increases.c.The country’s interest rate increases.。A.減少政府支出趨于下降國內(nèi)產(chǎn)出（降低利率，是因?yàn)楫?dāng)它有一個較小的財(cái)政赤字時，政府不得不借貸）。因此，IS曲線向左移動（或向下）。

B.在該國出口品的國外需求的增加而增加了該國的國內(nèi)產(chǎn)出。因此，IS曲線的移動到右邊（或）。

C.加息，不能使IS曲線移動。相反，它是沿IS曲線的一個運(yùn)動結(jié)果。

第四篇：國際金融的復(fù)習(xí)資料答案

一、名詞解釋

1、匯率：

2、自由外匯：

3、外匯儲備：

4、外國債券：

5、間接標(biāo)價法：

6、外匯：

7、廣義外匯管制：

8、國際匯兌：

9、國際儲備：

10、匯票：

11、外匯風(fēng)險：

12、政府貸款：

13、國際收支：

14、歐洲債券：

15、福弗廷：

16、可轉(zhuǎn)換債券：

二、填空題

1、狹義的外匯包括四種形式：（1）外國貨幣（包括主幣和輔幣）（2）以外幣表示的信用工具（3）以外幣表示的有價證券（4）以外幣表示的其他各種可以取得外匯收入債權(quán)憑證。

2、資本國際流動按期限可分為 長期資本流動 和 短期資本流動。

10、遠(yuǎn)期匯率的點(diǎn)數(shù)報(bào)價法中的一點(diǎn)是匯價 1%的1%。

11、、外匯市場的參與者包括 外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、進(jìn)口商及其他外匯需求者、外匯票據(jù)商、外匯投機(jī)者、跨國公司 出口商及其他外匯供給者 和中央銀行等政府主管外匯的機(jī)構(gòu)。

12、在衍生金融工具中，互換可分為 貨幣互換 和 利率互換 兩種。

13、即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方成交后，在 兩個營業(yè)日 辦理交割的外匯買賣。

14、國際債券的發(fā)行方式有： 公募 發(fā)行和 私募 發(fā)行。

15、在貿(mào)易融資中，銀行對出口商的短期融資包括_打包放款 和 出口押匯。

16、在遠(yuǎn)期外匯買賣中，遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱為 升水。

17、國際債券包括 外國 債券和 歐洲 債券。

18、遠(yuǎn)期利率協(xié)議 是交易雙方同意在未來某一確定時間，對一筆規(guī)定期限的象征性存款按協(xié)定利率支付利息的交易合同。

19、特別提款權(quán)是 國際貨幣基金組織 創(chuàng)造的儲備資產(chǎn)。

20、國際結(jié)算制度的種類有三種，即 自由的多邊 國際結(jié)算制度、管制的雙邊 國際結(jié)算制度和 區(qū)域性經(jīng)濟(jì)集團(tuán)內(nèi)部多邊 國際結(jié)算制度；

21、根據(jù)外匯交易和期權(quán)交易的特點(diǎn)，可以把外匯期權(quán)交易分為 現(xiàn)匯期權(quán)交易 和 外匯期權(quán)交易。

22、匯率按經(jīng)濟(jì)意義劃分可分為： 名義匯率、實(shí)際匯率 和 實(shí)際有效匯率。

23、利率互換 是在一段時間內(nèi)交易雙方根據(jù)事先確定的協(xié)議，在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點(diǎn)的一系列利息款項(xiàng)支付。

24、國際清償力包括一國的 備用信貸、互惠信貸協(xié)定、借款總安排 及商業(yè)銀行所持有的外匯資產(chǎn)。

25、外匯交易具體分為三個層次：銀行與 顧客 之間的外匯交易；銀行 與銀行 間的外匯交易；銀行 與中央銀行 之間的外匯交易。

26、國際收支不平衡可分為幾大類，即（1）周期性 的不平衡；（2）結(jié)構(gòu)性 的不平衡；（3）貨幣性 的不平蘅；（4）收入性 的不平蘅。

27、期限在 1年 以上的資本流動稱為長期資本流動。長期資本流動包括 直接投資、證券投資 和 國際貸款。

28、銀行在為顧客提供外匯買賣的中介服務(wù)中，如果在營業(yè)日內(nèi)一些幣種的出售額低于購入額稱之為“ 多 頭”；出售額大于購入額則稱之為“ 空 頭”。

29、亞洲開發(fā)銀行成立于 1966 年 11 月，總部設(shè)在 馬尼拉。30、在遠(yuǎn)期外匯買賣中，遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差值稱為 隔水。

31、釘合 匯率可以反映一國貨幣對一個貨幣籃子的升降。

30、國際收支平衡表中經(jīng)常項(xiàng)目的主要內(nèi)容是：貿(mào)易收支、勞務(wù)收支、收益 和 無償轉(zhuǎn)移。

31、歐洲貨幣資本市場由歐洲中長期信貸市場和 歐洲債券市場 兩大部分組成。

32、國際結(jié)算中的主要票據(jù)有：基本單據(jù)和附屬單據(jù)。其中基本單據(jù)包括： 運(yùn)輸單據(jù)、商業(yè)發(fā)票 和 保險單據(jù)。

33、世界銀行的資金主要來源于：（1）成員國實(shí)際繳納的股金 ；（2）借款 ；（3）業(yè)務(wù)凈收益和債券轉(zhuǎn)讓。

34、根據(jù)保理商的數(shù)目，保付代理可分為 單保理 和 雙保理。

35、所謂外國債券是本國發(fā)行人在國外債券市場發(fā)行的以 外幣 計(jì)值的債券。

36、信匯匯率是用 信函 方式通知付款的外匯匯率。

37、根據(jù)貸款的提取方式，國際銀行貸款分為 定期信貸 和 轉(zhuǎn)期信貸。

38、在遠(yuǎn)期外匯買賣中，遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，稱為 貼水。

39、國際儲備所包括的內(nèi)容有：（1）黃金 ；（2）外匯儲備 ；（3）在 國際貨幣基金組織 的儲備頭寸；（4）特別提款權(quán)。

40、根據(jù)國際結(jié)算業(yè)務(wù)中的匯款方式，匯率可分為電匯匯率、信匯匯率 和票匯匯率。

41、國際匯率制度有兩種類型：即 固定匯率制 和 浮動匯率制。

三、判斷題

T1、當(dāng)一國的貨幣對外匯率貶值時，該國出口商的利潤將增加。F2、國際開發(fā)協(xié)會主要向發(fā)達(dá)國家提供貸款。F3、貨幣市場上的國庫券的期限一般為1年以上。

T4、即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯買賣。

F5、世界銀行的貸款對象不僅僅限于會員國。

T6、所謂金本位是泛指一切以黃金充當(dāng)貨幣材料的貨幣制度。

F7、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業(yè) F8、在我國境內(nèi)外國貨幣可以自由流通，也可以以外幣計(jì)價結(jié)算。

T9、在金本位制度下，各國貨幣之間的比價是由它們各自的含金量所決定的。F10、歐元的誕生并不改變以美元為主體的國際儲備格局。F11、國際收支的收入記入國際收支平衡表的借方。

F12、一個國家以外幣所表示的宏觀經(jīng)濟(jì)總量不會因匯率的變動而變動。F13、歐元自1999年1月1日起就以紙幣和輔幣形式進(jìn)入流通界。T14、布雷頓森林體系中明確規(guī)定了廢除外匯管制的有關(guān)條款。T15、最早的國際結(jié)算是采取非現(xiàn)金的方式進(jìn)行結(jié)算的。T16、銀行的即期匯率是確定遠(yuǎn)期匯率的基礎(chǔ)。

T17、當(dāng)貿(mào)易額較大時通常采用信用證進(jìn)行貿(mào)易貨款的結(jié)算。

T18、期權(quán)合同的買入者為了獲得這種權(quán)利，必須支付給出售者一定的費(fèi)用，這種費(fèi)用稱為保險費(fèi)，也稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價格。

F19、證券投資也是直接投資的主要形式。

T20、記帳外匯是廣義的外匯，但它不可以自由兌換成其他國家貨幣。T21、當(dāng)一國的貨幣對外匯率貶值時，該國出口商的利潤將增加。F22、國際開發(fā)協(xié)會主要向發(fā)達(dá)國家提供貸款。

F23、歐元的誕生并不改變以美元為主體的國際儲備格局。T24、所謂金本位是泛指一切以黃金充當(dāng)貨幣材料的貨幣制度 F25、世界銀行的貸款對象不僅僅限于會員國。F26、我國人民幣也是國際自由貨幣。

T27、利率期貨只有避險保值的作用，而無投機(jī)的功能。F28、歐洲美元的價值和購買力高于美國國內(nèi)美元。F29、出口商所在地銀行對出口商提供的信貸就是買方信貸。T30、外匯經(jīng)紀(jì)人是外匯市場的重要參與者之一。T31、在我國境內(nèi)，外國貨幣是不允許自由流通的。

F32、一個國家以外幣所表示的宏觀經(jīng)濟(jì)總量不會因匯率的變動而變動。F33、國際金融公司是國際貨幣基金組織的附屬機(jī)構(gòu)之一。

T34、在金本位制度下，各國貨幣之間的比價是由它們各自的含金量所決定的。T35、最早的國際結(jié)算是采取非現(xiàn)金的方式進(jìn)行結(jié)算的。T36、歐洲美元不可以在美國國內(nèi)流通。

T37、當(dāng)貿(mào)易額較大時通常采用信用證進(jìn)行貿(mào)易貨款的結(jié)算。F38、“福弗廷”是一種短期的資金融通形式。F39、證券投資也是直接投資的主要形式。

F40、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業(yè)。T41、記帳外匯是廣義外匯的形式之一，但不可以自由兌換成其他國家的貨幣。

T42、負(fù)債率是一國當(dāng)年外債余額與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率，因而是衡量一國負(fù)債能力和風(fēng)險的主要參考數(shù)據(jù)。

T43、政府機(jī)構(gòu)貸款的資金來源是該國的財(cái)政預(yù)算，因而利率較低，具有援助性質(zhì)。T44、不管是在國內(nèi)結(jié)算中，還是在國際結(jié)算中，支票都是最主要的支付工具。F45、直接標(biāo)價法是指以一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)來表示本國貨幣的匯率的。F46、一般來說，政府貸款的利率比國際銀行貸款的利率高。

F47、居住在境內(nèi)的外國人，不論他是否具有該國國籍，他的對外經(jīng)濟(jì)行為都必須記入該國的國際收支。

T48、套匯和套利都是國際金融市場上的投機(jī)行為。T49、經(jīng)濟(jì)主體只要持有或運(yùn)用外匯，就存在外匯風(fēng)險。T50、如果一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，稱之為貼水。F51、國際貸款一般都是短期貸款。

T52、在利率互換交易中，交易雙方在交易的整個過程都不交換本金，本金是各自的資產(chǎn)或負(fù)債，交換的只是利息款項(xiàng)。

T53、所謂多頭保值就是在期貨市場上先賣出某種外幣期貨，然后買入期貨軋平頭寸。T54、貨幣互換是指雙方按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣的本金，然后按預(yù)先規(guī)定的日期，進(jìn)行利息和本金的分期互換。

T55、黃金只有在金本位制度下才是真正的國際儲備。T56、本票的出票人就是付款人，因而本票無須承兌。F57、信用證只適合于小額的貿(mào)易貨款的結(jié)算。F58、國際結(jié)算從一開始就是采取非現(xiàn)金結(jié)算方式。F59、世界銀行的貸款期限一般不超過3年。

F60、一個國家以外幣所表示的宏觀經(jīng)濟(jì)總量不會因匯率的變動而變動。F61、當(dāng)一國的貨幣對外匯率升值，則該國出口商的利潤也將隨之增加。F62、國際開發(fā)協(xié)會主要向發(fā)達(dá)國家提供貸款。

F63、期貨價格和遠(yuǎn)期外匯價格都是以匯率差價為基礎(chǔ)的，因此兩者價格的趨勢是一致的。T64、期權(quán)合同的買入者為了獲得這種權(quán)利，必須支付給出售者一定的費(fèi)用，這種費(fèi)用稱為保險費(fèi)，也稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價格。

T65、世界銀行的貸款對象只限于會員國。F66、銀行的中間匯率是確定遠(yuǎn)期匯率的基礎(chǔ)。F67、利率期貨只有避險保值的作用，而無投機(jī)的功能。

F68、間接標(biāo)價法是指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)來表示本國貨幣的匯率的 F69、出口商所在地銀行對出口商提供的信貸就是買方信貸。T70、歐元的誕生將改變以美元為主體的國際儲備格局。

F71、在我國境內(nèi)外國貨幣可以自由流通，也可以以外幣計(jì)價結(jié)算。F72、我國人民幣也是國際自由貨幣。

F73、國際金融公司是國際貨幣基金組織的附屬機(jī)構(gòu)。T74、銀行的即期匯率是確定遠(yuǎn)期匯率的基礎(chǔ)。F75、最早的國際結(jié)算是采取現(xiàn)金的方式進(jìn)行結(jié)算的。F76、歐洲美元可以在美國國內(nèi)流通。

T77、當(dāng)貿(mào)易額較大時通常采用信用證進(jìn)行貿(mào)易貨款的結(jié)算。F78、“福弗廷”是一種短期的資金融通形式。F79、證券投資也是直接投資的主要形式。

F80、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業(yè)。

四、選擇題

1、世界銀行集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)有（AD）

A、國際開發(fā)協(xié)會 B、國際貨幣基金組織 C、亞洲開發(fā)銀行 D、國際金融公司

2、在間接標(biāo)價法下，如果一定單位的本國貨幣所能兌換的外國貨幣數(shù)額增加，則說明（D）

A、外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升 B、外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降 C、本幣幣值下降，外幣幣值上升，外匯匯率上升 D、本幣幣值上升，外幣幣值下降，外匯匯率上升

3、按匯率制度劃分，國際貨幣制度可分為（EF）

A、聯(lián)合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

4、國際收支所反映的內(nèi)容是（C）

A、與國外的現(xiàn)金交易 B、與國外的金融資產(chǎn)交換 C、全部對外經(jīng)濟(jì)交易 D、一個國家的外匯收支

5、買入看跌期權(quán)者如果行使權(quán)利，出售者就有責(zé)任在到期日以前按協(xié)定價格買入合同規(guī)定的某種金融工具，這種行為稱為（C）

A、買入看漲期權(quán) B、賣出看漲期權(quán) C、買入看跌期權(quán) D、賣出看跌期權(quán)

6、下列中提法正確的有（CD）。A、商業(yè)票據(jù)不能成為貨幣市場的工具。

B、國際儲備資產(chǎn)的確定與國際貨幣制度毫無關(guān)聯(lián)。C、銀行承兌票據(jù)是貨幣市場的重要工具之一。

D、歐洲美元不可以在美國國內(nèi)流通。

7、在浮動匯率制度下，如果外匯市場上的外國貨幣求過于供時，則（A）。A、外幣價格上漲，外匯匯率上升 B、外幣價格下跌，外匯匯率下降 C、外幣價格上漲，外匯匯率下降 D、外幣價格下跌，外匯匯率上升

8、所謂長期資本流動是指期限在（A）年以上的國際資本流動。A、1年 B、2年 C、3年 D、5年

9、以減少財(cái)政指出、提高稅率、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備率等方法來對國際收支赤字進(jìn)行調(diào)整的政策是（C）

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財(cái)政和貨幣政策 D、匯率政策

10、一個國家的對外經(jīng)濟(jì)開放程度越高，則對國際儲備的需要（A）。A、越大 B、越小 C、無變化

11、匯票按承兌人的不同劃分可分為（FG）。

A、光票 B、即期匯票 C、銀行匯票 D、商業(yè)承兌匯票 E、跟單匯票 F、商業(yè)匯票 G、銀行承兌匯票 H、遠(yuǎn)期匯票

12、償債率是當(dāng)年（C）與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率。

A、外債余額 B、國民生產(chǎn)總值 C、外債還本付息額 D、短期債務(wù)額

13、下列提法中不正確的是（C）。

A、貼現(xiàn)市場是為融通短期資金服務(wù)的，因而是構(gòu)成貨幣市場的內(nèi)容之一。B、在浮動匯率制度下，國家貨幣當(dāng)局不負(fù)責(zé)維持一定的法定匯率。C、亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)最早爆發(fā)于韓國。

D、短期信貸市場是歐洲貨幣市場的主要資金運(yùn)用方式之一。

14、外國債券的發(fā)行和擔(dān)保是由發(fā)行所在國的（C）承擔(dān)的，并在該國的主要市場上發(fā)售。

A、中央銀行 B、商業(yè)銀行 C、證券機(jī)構(gòu) D、財(cái)政部門

15、從銀行買賣外匯的角度劃分，匯率可分為（GHI）。

A、現(xiàn)匯匯率 B、期匯匯率 C、現(xiàn)鈔買賣匯率 D、票匯匯率 E、信匯匯率 F、電匯匯率 G、中間匯率 H、賣出匯率 I、買入?yún)R率 J、實(shí)際有效匯率 K、名義匯率 L、實(shí)際匯率 M、固定匯率 N、浮動匯率

16、下面四種提法中正確的是（BCD）。

A、國際金本位制度不具備自動調(diào)節(jié)國際收支的機(jī)制。B、歐洲貨幣市場上交易的是境外貨幣。

C、國際貨幣基金組織是在布雷頓森林會議上決定成立的國際金融機(jī)構(gòu)。D、只要不同國家之間存在利率高低的差異，套利者便有利可圖。

17、根據(jù)國際儲備劃分，國際貨幣制度可分為（BCD）

A、聯(lián)合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

18、假設(shè)外國公司以證券形式在我國進(jìn)行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會（A）。

A、抽逃資本、引起資本外流 B、增加投資額、引起外資流入C、保持不變

19、國際結(jié)算中的主要票據(jù)是指（ACE）。

A、匯票 B、發(fā)票 C、本票 D、期票 E、支票 20、外匯從狹義上講是一種以（B）所表示的支付手段。A、本國貨幣 B、外國貨幣 C、復(fù)合貨幣 D、有價證券

21、世界銀行集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)有（AD）。A、國際開發(fā)協(xié)會 B、國際貨幣基金組織 C、亞洲開發(fā)銀行 D、國際金融公司

22、如果一國貨幣的對外匯率上漲，則（AD）。

A、出口增加，進(jìn)口減少 B、進(jìn)口增加，出口減少 C、有利于出口商，不利于進(jìn)口商 D、有利于進(jìn)口商，不利于出口商

23、銀行在為顧客提供外匯買賣的中介服務(wù)中，如果在營業(yè)日內(nèi)一些幣種的出售額高于購入額稱之為（B）。

A、空頭 B、多頭 C、賣空 D、買空

24、利用三個不同地點(diǎn)的外匯市場上的匯率差異，同時在三個外匯市場上買賣外匯的行為稱為（B）。

A、直接套匯 B、間接套匯 C、兩角套匯 D、三角套匯

25、買入看跌期權(quán)者如何行使權(quán)利，出售者舊有責(zé)任在到期日以前按協(xié)定價格買入合同規(guī)定的某種金融工具，這種行為稱為（D）。

A、買入看漲期權(quán) B、賣出看漲期權(quán) C、買入看跌期權(quán) D、賣出看跌期權(quán)

26、下列中提法正確的有（CD）。A、商業(yè)票據(jù)不能成為貨幣市場的工具。

B、國際儲備資產(chǎn)的確定與國際貨幣制度毫無關(guān)聯(lián)。C、銀行承兌票據(jù)是貨幣市場的重要工具之一。D、中央銀行也是外匯市場的參與者之一。

27、在浮動匯率制度下，如果外匯市場上的外國貨幣求過于供時，則（B）。A、外幣價格上漲，外匯匯率上升 B、外幣價格下跌，外匯匯率下降 C、外幣價格上漲，外匯匯率下降 D、外幣價格下跌，外匯匯率上升

28、國際收支平衡表采用（B）方式編制。A、增減記賬法 B、復(fù)式簿記 C、平衡法

29、以減少財(cái)政指出、提高稅率、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備率等方法來對國際收支赤字進(jìn)行調(diào)整的政策是（C）。

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財(cái)政和貨幣政策 D、匯率政策 30、一個國家的對外經(jīng)濟(jì)開放程度越高，則對國際儲備的需要（A）。A、越大 B、越小 C、無變化

31、歐洲貨幣市場的資金來源主要有（BCE）。

A、國庫券 B、可轉(zhuǎn)讓歐洲貨幣存款單 C、定期存款 D、上市的公司股票 E、浮動利率存款 F、歐洲債券

32、期匯市場上的匯率也稱（B）。

A、即期匯率 B、遠(yuǎn)期匯率 C、名義匯率 D實(shí)際匯率

33、下列提法中不正確的是（ACD）。

A、貼現(xiàn)市場是為融通短期資金服務(wù)的，因而是構(gòu)成貨幣市場的內(nèi)容之一。B、一國的國際收支等于該國的外匯收支。C、歐元自1999年1月1日起正式啟動。

D、短期信貸市場是歐洲貨幣市場的主要資金運(yùn)用方式之一。

34、外國債券的發(fā)行和擔(dān)保是由發(fā)行所在國的（C）承擔(dān)的，并在該國的主要市場上發(fā)售。

A、中央銀行 B、商業(yè)銀行 C、證券機(jī)構(gòu) D、財(cái)政部門

35、從銀行買賣外匯的角度劃分，匯率可分為（GHIC）。

A、現(xiàn)匯匯率 B、期匯匯率 C、現(xiàn)鈔買賣匯率 D、票匯匯率 E、信匯匯率 F、電匯匯率 G、中間匯率 H、賣出匯率 I、買入?yún)R率 J、實(shí)際有效匯率 K、名義匯率 L、實(shí)際匯率 M、固定匯率 N、浮動匯率

36、下面四種提法中正確的是（CD）。

A、國際金本位制度不具備自動調(diào)節(jié)國際收支的機(jī)制。B、我國人民幣也是國際自由貨幣

C、國際貨幣基金組織是在布雷頓森林會議上決定成立的國際金融機(jī)構(gòu)。D、布雷頓森林體系中明確規(guī)定了廢除外匯管制的有關(guān)條款。

37、根據(jù)國際儲備劃分，國際貨幣制度可分為（BCD）。

A、聯(lián)合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

38、下列中屬于牙買加協(xié)議體系內(nèi)容的有（BCF）。

A、制定了稀缺貨幣條款

B．浮動匯率合法化

C．黃金非貨幣化

D．廢除外匯管制

E．建立國際貨幣基金組織

F．增加會員國的基金份額

39、國際結(jié)算中的主要票據(jù)是指（ACE）。

A、匯票 B、發(fā)票 C、本票 D、期票 E、支票

40、即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方成交后，在（A）辦理交割的外匯買賣。

A、兩個營業(yè)日內(nèi) B、當(dāng)天 C、一個月以內(nèi) D、兩個營業(yè)日以后

41、在直接標(biāo)價法下，如果一定單位的外國貨幣折成的本國貨幣數(shù)額增加，則說明（A）。A、外幣幣值上升，外幣匯率上升 B、外幣幣值下降，外匯匯率下降 C、本幣幣值上升，外匯匯率上升 D、本幣幣值下降，外匯匯率下降

42、假設(shè)外國公司以機(jī)器設(shè)備形式在我國進(jìn)行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會（A）。

A、增加投資額 B、減少投資額 C、保持不變

43、匯票按有無附屬單據(jù)的不同劃分可分為（AE）。

A、光票 B、即期匯票 C、銀行匯票 D、商業(yè)承兌匯票 E、跟單匯票 F、商業(yè)匯票 G、銀行承兌匯票 H、遠(yuǎn)期匯票

44、同時在兩個外匯市場上一邊買進(jìn)一邊賣出同一種外幣的套匯行為稱為（AC）。A、直接套匯 B、間接套匯 C、兩角套匯 D、三角套匯

45、國際金融機(jī)構(gòu)貸款比國際銀行貸款的貸款手續(xù)（A）。A、嚴(yán)格 B、寬松 C、無差別

46、下列中提法正確的有（C）。

A、國際金融公司是國際貨幣基金組織的附屬機(jī)構(gòu)。

B、在我國境內(nèi)外國貨幣可以自由流通，也可以以外幣計(jì)價結(jié)算。C、歐元的誕生將改變以美元為主體的國際儲備格局。D、我國人民幣也是國際自由貨幣。

47、償債率是當(dāng)年（C）與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率。

A、外債余額 B、國民生產(chǎn)總值 C、外債還本付息額 D、短期債務(wù)額

48、國際收支平衡表采用（B）方式編制。A、增減記帳法 B、復(fù)式簿記 C、平衡法所

49、當(dāng)一個國家的國際收支出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性不平衡時，許多發(fā)展中國家一般傾向于采取一些（A）措施。

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財(cái)政和貨幣政策 D、匯率政策 50、一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度越快、規(guī)模越大，則對該國的國際儲備的需求（A）。A、越大 B、越小 C、無變化

51、歐洲美元的價值和購買力（C）。

A、高于美國國內(nèi)美元 B、低于美國國內(nèi)美元 C、與美國國內(nèi)的美元相同

52、歐洲貨幣市場的資金來源主要有（BCE）。

A、國庫券 B、可轉(zhuǎn)讓歐洲貨幣存款單 C、定期存款

D、上市的公司股票 E、浮動利率存款 F、歐洲債券

53、下列提法中不正確的是（ABC）。A、國際金融市場具有調(diào)節(jié)國際收支的作用。B、中央銀行不參與外匯市場。

C、貨幣市場是指資金借貸在2年以內(nèi)的交易市場。D、國際儲備的多寡是衡量一國對外資信的重要標(biāo)志之一。

54、國際開發(fā)協(xié)會的貸款對象是（B）。A、發(fā)達(dá)國家 B、發(fā)展中國家 C、所有國家

55、國際收支所反映的內(nèi)容是（C）。

A、與國外的現(xiàn)金交易 B、與國外的金融資產(chǎn)交換 C、全部對外經(jīng)濟(jì)交易 D、一個國家的外匯收支

56、下面四種提法中正確的提法是（C）。

A、外國債券的發(fā)行和擔(dān)保是由發(fā)行所在國的商業(yè)銀行承擔(dān)的，并在該國的主要市場上發(fā)售。

B、國際儲備資產(chǎn)的確定與國際貨幣制度毫無關(guān)聯(lián)。

C、世界銀行從營業(yè)收入中撥出的款項(xiàng)也是國際開發(fā)協(xié)會的資金來源之一。

D、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業(yè)。

57、按匯率制度劃分，國際貨幣制度可分為（EFG）。

A、聯(lián)合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

58、一個國家的對外貿(mào)易條件越好、對外融資能力越強(qiáng)，則國際儲備可以（A）。A、適當(dāng)減少 B、適當(dāng)增加 C、保持不變

59、貨幣市場上的國庫券的期限一般為（B）。

A、1年以上 B、3個月到1年 C、1個月到3個月 D、無期限限定 60、下列中屬于牙買加協(xié)議體系內(nèi)容的有（BCF）。

A．制定了稀缺貨幣條款

B．浮動匯率合法化

C．黃金非貨幣化

D．廢除外匯管制

E．建立國際貨幣基金組織

F．增加會員國的基金份額 61、廣義外匯與狹義外匯的根本區(qū)別在于（C）。

A、是否可以用于清償對外債務(wù) B、是否包括一切有價證券 C、是否可以以本幣表示 D、是否可以在國際上自由流通

62、假設(shè)外國公司以證券形式在我國進(jìn)行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會（A）。

A、抽逃資本、引起資本外流 B、增加投資額、引起外資流入 C、保持不變 63、銀行在為顧客提供外匯買賣的中介服務(wù)中，如果在營業(yè)日內(nèi)一些幣種的出售額高于購入額稱之為（B）。

A、空頭 B、多頭 C、賣空 D、買空

64、利用三個不同地點(diǎn)的外匯市場上的匯率差異，同時在三個外匯市場上買賣外匯的行為稱為（B）。

A、直接套匯 B、間接套匯 C、兩角套匯 D、三角套匯

65、買入者或稱期權(quán)持有者獲得了在到期日以前按協(xié)定價格購買合同規(guī)定的某種金融工具的權(quán)利，這種行為稱為（A）。

A、買入看漲期權(quán) B、賣出看漲期權(quán) C、買入看跌期權(quán) D、賣出看跌期權(quán) 66．下列中提法正確的有（D）

A、貨幣匯率的確定是國際貨幣制度的主要內(nèi)容之一。B、國際儲備資產(chǎn)的確定與國際貨幣制度毫無關(guān)聯(lián)。C、IMF是國際復(fù)興開發(fā)銀行的英文縮寫。

D、在金本位制度下，各國貨幣之間的比價是由它們各自的含金量所決定的。67．匯票按承兌人的不同劃分可分為（FG）

A、光票 B、即期匯票 C、銀行匯票 D、商業(yè)承兌匯票 E、跟單匯票 F、商業(yè)匯票 G、銀行承兌匯票 H、遠(yuǎn)期匯票 68．國際收支平衡表采用（B）方式編制 A、增減記帳法 B、復(fù)式簿記 C、平衡法

69．、以減少財(cái)政指出、提高稅率、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備率等方法來對國際收支赤字進(jìn)行調(diào)整的政策是（C）

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財(cái)政和貨幣政策 D、匯率政策 70．一個國家的對外經(jīng)濟(jì)開放程度越高，則對國際儲備的需要（A）A、越大 B、越小 C、無變化 71．歐洲美元的價值和購買力（C）

A、高于美國國內(nèi)美元 B、低于美國國內(nèi)美元 C、與美國國內(nèi)的美元相同 72．歐洲貨幣市場的資金來源主要有（BCE）

A、國庫券 B、可轉(zhuǎn)讓歐洲貨幣存款單 C、定期存款 D、上市的公司股票 E、浮動利率存款 F、歐洲債券 73．下列提法中不正確的是（C）

A、歐洲貨幣市場是當(dāng)前世界最大的國際資金融通市場。B、歐洲債券市場是歐洲貨幣市場的一種長期借貸形式。C、歐元自1999年1月1日起就以紙幣和輔幣形式進(jìn)入流通界。D、短期信貸市場是歐洲貨幣市場的主要資金運(yùn)用方式之一。

74．外國債券的發(fā)行和擔(dān)保是由發(fā)行所在國的（C）承擔(dān)的，并在該國的主要市場上發(fā)售。

A、中央銀行 B、商業(yè)銀行 C、證券機(jī)構(gòu) D、財(cái)政部門 75．亞洲開發(fā)銀行的總部設(shè)在（B）A、東京 B、馬尼拉 C、香港 D、新加坡

76．下面四種提法中正確的是（BD）

A、國際金本位制度不具備自動調(diào)節(jié)國際收支的機(jī)制。

B、所謂金本位是泛指一切以黃金充當(dāng)貨幣材料的貨幣制度。

C、中央銀行并不參與外匯市場的交易。

D、布雷頓森林體系中明確規(guī)定了廢除外匯管制的有關(guān)條款。

77．根據(jù)國際儲備劃分，國際貨幣制度可分為（BCD）

A、聯(lián)合浮動匯率B、金本位制度C、金匯兌本位制度D、信用本位制度E、固定匯率制度F、浮動匯率制度G、釘住匯率制度

78．下列中屬于布雷頓森林體系內(nèi)容的有（ADE）

A．制定了稀缺貨幣條款B．浮動匯率合法化C．黃金非貨幣化D．廢除外匯管制 E．建立國際貨幣基金組織

F．增加會員國的基金份額 79．貨幣市場上的國庫券的期限一般為（C）

A、1年以上 B、3個月到1年 C、1個月到3個月 D、無期限限定

80．即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方成交后，在（A）辦理交割的外匯買賣。

A、兩個營業(yè)日內(nèi) B、當(dāng)天 C、一個月以內(nèi) D、兩個營業(yè)日以后

五、問答題

1、匯率變動對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）影響物價水平；

（2）影響進(jìn)出口貿(mào)易；

（3）影響國際貿(mào)易條件；（4）影響外資的流動；

（5）影響人們對金融資產(chǎn)的選擇。

2、簡述國際收支不平衡的類型及其原因。

答：導(dǎo)致國際收支失衡的原因是多方面的，既有客觀的，又有主觀的；既有內(nèi)部的，又有外部的；既有經(jīng)濟(jì)的又有非經(jīng)濟(jì)的；既有經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的，又有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的。而且這些因素往往不是單獨(dú)而是混合地發(fā)生作用。它主要有：1．周期性失衡，２．結(jié)構(gòu)性失衡，３．貨幣性失衡，４．收入性失衡，５．貿(mào)易競爭性失衡，６．過度債務(wù)性失衡，７．其他因素導(dǎo)致的臨時性失衡。以上幾方面原因不是截然分開的，而且，固定匯率制與浮動匯率制下國際收支不平衡，發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家國際收支不平衡都是有區(qū)別和聯(lián)系的。

3、互換的概念及主要目的。

互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列支付款項(xiàng)的一種金融交易。

互換的主要目的是。

（1）回避因利率和匯卒變動可能造成的風(fēng)險損失；

（2）通過利率和貨幣的互換盡量地降低成本；

（3）破除當(dāng)事人之間因資本市場、貨幣市場的差異以及各國外匯管制的不同法規(guī)造成的壁壘，以開拓更廣闊的籌資途徑。

4、國際收支不平衡時，主要調(diào)節(jié)政策。

國際收支不平衡時，主要調(diào)節(jié)政策有：

（1）外匯緩沖政策；

（2）財(cái)政和貨幣政策；

（3）匯率政策；

（4）直接管制。

5、國際金融市場的基本作用有哪些？

6、亞洲金融危機(jī)產(chǎn)生的深刻原因。

亞洲金融危機(jī)產(chǎn)生的深刻原因可以從如下幾個方面來加以分析：

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡；

（2）外資、外債結(jié)構(gòu)不合理；

（3）金融監(jiān)管不力、金融體系不健全、缺乏有效的金融風(fēng)險防范機(jī)制；

（4）過早對外開放資本市場，放松資本項(xiàng)目的管理。

7、世界銀行的貸款條件有哪些？

世界銀行的貸款條件有以下幾個方面：

(1)貸款對象只限于會員國。

(2)申請貸款的國家確實(shí)不能以合理的條件從其他方面取得貸款時，世界銀行才考慮發(fā)放貸款或提供貸款保證。

(3)申請的貸款必須用于一定的工程項(xiàng)目，有助于該國的生產(chǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長。

(4)貸款必須專款專用。

(5)貸款期限一般為數(shù)年，最長可達(dá)30年。(6)貸款所使用的貨幣規(guī)定。

8、期權(quán)交易和期貨交易的區(qū)別。

1）.風(fēng)險與收益。期權(quán)交易中，買賣雙方的風(fēng)險與收益不對稱。對買方而言，收益無限而風(fēng)險僅限于保險費(fèi)。對賣方而言，風(fēng)險無限而收益有限。期貨交易中，買賣雙方的收益與風(fēng)險均無限制。

2）.權(quán)利與義務(wù)。期權(quán)交易中，只有賣方有履行合同的義務(wù)，而買方有履約與否的權(quán)利。期貨交易中，買賣雙方都有履約的義務(wù)。

3）.價格波動。期權(quán)價格的波動在一定的范圍內(nèi)與現(xiàn)貨價格的波動有關(guān)，超出一定范圍則與現(xiàn)貨價格無關(guān)。而期貨價格的波動直接與現(xiàn)貨價格有關(guān)。

4）.保證金。期權(quán)交易中，僅買方支付保證金，而期貨交易中，雙方都支付保證金。

5）.結(jié)算方式。期權(quán)交易中有三種結(jié)算方式，即反向買賣，行使權(quán)利，放棄權(quán)利；而期貨交易中只有前兩種方式。

9、什么是金融期貨？金融期貨交易的具體形式和是什么？

金融期貨交易是以尚未到期的金融工具作為買賣對象的市場行為。金融期貨合同承諾在將來買迸或賣出一定的金融資產(chǎn)或金融工具。

金融期貨交易的具體形式主要有：貨幣期貨交易、黃金期貨交易、利率期貨交易、股票指數(shù)期貨交易等。

10、確定國際儲備的適度規(guī)模，要考慮的因素有哪些？

確定國際儲備的適度規(guī)模，通常要考慮以下幾個方面的因素：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和規(guī)模。一般情況下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度越快、規(guī)模越大，對國際儲備的需求也就越大。

（2）經(jīng)濟(jì)開放程度。一個國家對外開放程度越高，對外貿(mào)易數(shù)量也就越大，從而需要的國際儲備也就越多。

（3）貿(mào)易條件和融資能力。貿(mào)易條件越好，對國際儲備的依賴越??；融資能力越強(qiáng)，對國際儲備的需求就越低。

（4）持有國際儲備的機(jī)會成本。持有國際儲備的機(jī)會成本越高，國際儲備的規(guī)模就越應(yīng)該降低。

（5）政府控制對外貿(mào)易的能力。一個國家的政府對外貿(mào)的控制能力越強(qiáng)，國際儲備的規(guī)模就可以越低。

11、布雷頓森林體系最終走向崩潰的原因。

布霄頓森林體系最終走向崩潰，其根本原因可以從以下幾個方面加以分析：

（1）美國由于越南戰(zhàn)爭，使得其經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化；

（2）美國國內(nèi)的財(cái)政赤字引發(fā)了通貨膨脹；

（3）對外貿(mào)易的巨額逆差導(dǎo)致美國國際收支的嚴(yán)重失衡；

（4）美元失去了經(jīng)濟(jì)實(shí)力的支撐，貶值在所難免；

（5）美元停止與黃金的兌換，布雷頓森林體系的固定匯率制徹底解體。

12、簡述即期外匯、遠(yuǎn)期外匯和掉期外匯交易的區(qū)別與聯(lián)系。

通過對即期外匯，遠(yuǎn)期外匯及掉期外匯三個概念的分析，我們可以理解三者外匯交易方式之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在，即期外匯交易是買賣雙方在成交后兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行外匯交割；遠(yuǎn)期外匯交易則是在買賣雙方在外匯買賣時先簽定合同，約定在將來某一時刻進(jìn)行外匯交割；而掉期外匯則是將貨幣相同，金額相同而方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來進(jìn)行。三者之間的聯(lián)系表現(xiàn)在：即期外匯交易所用的匯率即現(xiàn)匯匯率是確定遠(yuǎn)期外匯交易匯率即期匯匯率的基礎(chǔ)，掉期外匯交易利用即期交易和遠(yuǎn)期外匯交易之間的匯率變化來進(jìn)行外匯保值或投機(jī)。

13、什么是歐洲債券？它與外國債券有何區(qū)別？

歐洲債券：是發(fā)行人在本國以外的市場上發(fā)行的、不以發(fā)行所在地國家的貨幣計(jì)值、而是以其他可自由兌換的貨幣為面值的債券。發(fā)行歐洲債券是一個國家在國際資本市場上進(jìn)行融資的一個重要途徑。

．外國債券是本國發(fā)行人在國外債券市場上發(fā)行的外幣計(jì)值的債券。（2分）外國債券的發(fā)行和擔(dān)保是由發(fā)行所在國的證券機(jī)構(gòu)承擔(dān)的，并在該國主要市場上發(fā)售。（1分）

14、什么是出口信貸？出口信貸有哪些種類？它與福弗廷有什么不同？

出口信貸：是與國際貿(mào)易直接相關(guān)的中長期貸款，是商業(yè)銀行對本國出口商或者外國進(jìn)口商及其銀行提供的貸款，其目的是為了解決本國出口商的資金周轉(zhuǎn)困難或者是滿足外國進(jìn)口商對本國出口商支付貨款的需要。

出口信貸是與國際貿(mào)易直接相關(guān)的中長期貸款。出口信貸具體可分為賣方信貸、買方信貸和福費(fèi)廷三種

15、簡述買方信貸的主要程序。

（1）進(jìn)口商與出口商洽談貿(mào)易，簽定貿(mào)易合同后，進(jìn)口商繳納相當(dāng)于貨價15%的現(xiàn)匯定金；（2）進(jìn)口商與出口商所在地銀行簽定貸款協(xié)議；

（3）進(jìn)口商用其借得的款項(xiàng)，以現(xiàn)匯付款條件向出口商支付貸款；

14（4）進(jìn)口商對出口商所在地銀行的欠款，按貸款協(xié)議的條件分期償付。

六、計(jì)算題

1、美國一出口商6月15日向日本出口200萬日元的商品，以日元計(jì)價格，3個月后結(jié)算，簽約時的即期匯率為J￥110/＄。為避免日元匯率下跌，該出口商準(zhǔn)備利用外匯期貨交易進(jìn)行保值。6月時的10月份日元期貨價格為J￥115/＄，9月15日的即期匯率J￥120/＄，9月時的10月份日元期貨價格為J￥126/＄。試分析該出口商的保值的過程和結(jié)果。解：日元期貨套期保值操作如下：

（1）6月15日，現(xiàn)貨市場目標(biāo)匯率為：J￥110/$,共$18181，在期貨市場上賣出2手10月的日元期貨合約，匯率為：J￥115/$，共$17391。

（2）9月15日，得到200萬日元貨款，匯率為：J￥120/$，共$16666，在期貨市場上買入2手10月的日元期貨合約，匯率為：J￥126/$，共$15873。

（3）現(xiàn)貨市場損失：（$18181-$16666）=$1515，期貨市場盈利：（$17391-$15873）=$1518，凈盈利：3美元（傭金除外）。2、4月1日，6月份和9月份的美元期貨價格分別為J￥110/＄和J￥115/＄。某投機(jī)商預(yù)計(jì)6月份的美元期貨價格上升幅度大于9月份的上升幅度，于是進(jìn)行投機(jī)。6月1日時的6月份和9月份美元期貨價格分別為J￥125/＄和J￥126/＄，請問該投機(jī)商應(yīng)如何進(jìn)行投機(jī)操作？

3、某投資者發(fā)現(xiàn)加拿大元利率高于美元，于是在9月1日購買50萬加元圖利，計(jì)劃投資3個月。同時該投資者擔(dān)心這3個月內(nèi)加元對美元貶值，決定到芝加哥國際貨幣市場上進(jìn)行保值。9月1日的即期匯率和期貨匯率分別為1美元=1.2130加元和1美元=1.2010加元，12月1日的即期匯率和期貨匯率分別為1美元=1.2211加元和1美元=1.2110加元。請問該投資者是如何進(jìn)行保值的？（每份合約10萬加元）

現(xiàn)貨市場:9月1日兌換加元50萬,用美元50萬/1.2211,作三個月投資,期貨市場:9月1日出售5份加元期貨合同,市值50萬/1.2110三個月后,加元投資本利收回,如果加元貶值,會造成投資損失期貨市場加元貶值,可做平倉獲利由于現(xiàn)貨市場與期貨市場匯率變動方向一致,加元貶值,則會以期貨市場的收益彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場加元投資的風(fēng)險

4、美國某一進(jìn)口商在4月份與英國商人簽定一項(xiàng)進(jìn)口合同總值為312500英鎊，結(jié)匯時間為7月份。4月份的即期匯率為￡1=USD1.5250，90天遠(yuǎn)期匯率為￡1=USD1.5348，7月份到期英鎊的商定價格為USD1.5，期權(quán)費(fèi)為USD0.02。為了回避英鎊匯率萬一上升的風(fēng)險，該進(jìn)口商買10筆英鎊看漲期權(quán)，每筆為31250英鎊，總值312500英鎊。

(1)若結(jié)匯時的匯率為￡1＝USDl.4200，這位進(jìn)口商放棄期權(quán)，為什么?與按遠(yuǎn)期匯率購買遠(yuǎn)期英鎊相比，哪種買賣損失大?(2)若結(jié)匯時的匯率是￡1＝USDl.6200，這位進(jìn)口商行使期權(quán)，與按遠(yuǎn)期匯率購買遠(yuǎn)期英鎊相比，哪種買賣的獲利大?

5、蘇黎世外匯市場上三個月定期存款利率為4%，同期紐約外匯市場上三個月定期存款利率為7.5%。同時，蘇黎世外匯市場上的基期匯率為USD1=SF1.5400——1.5410，三個月期遠(yuǎn)期 15 匯率為USD1=SF1.5333——1.5343，有一個蘇黎世投資者準(zhǔn)備進(jìn)行100萬美元的套利交易，請問該投資者可否進(jìn)行套利交易？如果能進(jìn)行套利交易，請問收益率是多少？如果不能進(jìn)行套利交易，原因是什么？

第五篇：復(fù)習(xí)資料2國際金融

1.我國企業(yè)在香港發(fā)行股票所籌集的資金應(yīng)記入國際收支平衡表的(C)2011.1 A.經(jīng)常賬戶 B.資本賬戶 C.金融賬戶 D.儲備賬戶

2.我國國際收支平衡表中經(jīng)常賬戶的借方記錄(C)2011.1 A.商品的進(jìn)出口額100萬元 B.好萊塢電影大片的進(jìn)口額20萬美元 C.對外經(jīng)濟(jì)援助50萬美元 D.外國人到中國旅游支出2萬美元 16.我國某企業(yè)獲得外國汽車專利的使用權(quán)。該項(xiàng)交易應(yīng)記入國際收支平衡表的(B)2011.1 A.貿(mào)易收支 B.服務(wù)收支 C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支 D.收入收支

18.布雷頓森林貨幣體系的重要支柱是（BC）2009.1 A.固定匯率制 B.美元和黃金掛鉤 C.其他國家貨幣與美元掛鉤 D.建立永久性的國際金融機(jī)構(gòu) E.取消經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯管制

7．1996年底人民幣實(shí)現(xiàn)可兌換是指（A）2008.1 A．經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換

B．資本項(xiàng)目下可兌換

C．金融項(xiàng)目下可兌換 D．儲備項(xiàng)目下可兌換 12.采用間接標(biāo)價法的國家或地區(qū)有（C）2009.1 A.歐盟、美國、日本 B.歐盟、英國、日本 C.歐盟、美國、英國 D.中國、美國、英國

17．一國貨幣匯率下跌，對該國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響有（CDE）2008.1 A．使國內(nèi)商品供應(yīng)相對減少 C．帶動國內(nèi)同類商品價格上升

B．有利于進(jìn)口，不利于出口 D．貨幣供給減少，促使物價上漲

E．在資源閑置的前提下，使國內(nèi)生產(chǎn)擴(kuò)大、國民收入和就業(yè)增加 5.在直接標(biāo)價法下，外匯匯率上升表示為（B）2009.10 A.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額增加 C.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額減少

B.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額增加 D.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額減少

6.德意志銀行悉尼分行向花旗銀行香港分行報(bào)出匯價：1歐元=0.7915－0.7965英鎊，該匯率表示（B）2009.10 A.德意志銀行悉尼分行支付0.7965英鎊買入1歐元 B.花旗銀行香港分行支付0.7965英鎊買入1歐元 C.德意志銀行悉尼分行賣出1歐元收入0.7915英鎊

D.花旗銀行香港分行賣出1歐元收入0.7965英鎊

6.在間接標(biāo)價法下，外匯匯率上升表示為（C）2010.1 A.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額增加 B.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額增加 C.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額減少 D.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額減少 7.中國銀行向招商銀行報(bào)出美元與人民幣即期匯率：

100美元=人民幣683.57—685.57元。該匯率表明（C）2010.1 A.中國銀行支付人民幣685.57元買入100美元 B.招商銀行支付人民幣683.57元買入100美元 C.中國銀行賣出100美元收入人民幣685.57元 D.招商銀行賣出100美元收入人民幣685.57元

18．遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利息率三者的關(guān)系是（ADE）2008.1 A．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為貼水 B．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為升水 C．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為貼水 D．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為升水差異 E．遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異，決定于兩種貨幣的利率 21．布雷頓森林體系的內(nèi)容是（ACE）2008.1 A．美元與黃金掛鉤 C．其他貨幣與美元掛鉤

19.引起國際收支持久性失衡的因素是（C）2010.1 A.國民收入 C.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 2010.10 A.有管理的浮動 C.釘住平行幅度 A.經(jīng)濟(jì)周期 C.國民收入 E.充分就業(yè)

19．根據(jù)IS—LM—BP模型，在浮動匯率制度下（AD）2008.10 A．貨幣政策有效 C．貨幣政策無效

B．財(cái)政政策有效 D．財(cái)政政策無效 B.爬行釘住 D.貨幣委員會 B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) D.貨幣幣值 B.貨幣幣值的波動 D.物價水平B．美元與黃金脫鉤

D．各國居民可用美元向美國兌換黃金

E．各國政府或中央銀行可按黃金官價向美國兌換黃金

16.香港特別行政區(qū)的美元聯(lián)系匯率制度被國際貨幣基金組織視為(D)20.從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，國際收支失衡的原因有(ABCD)2010.10 E．收入政策有效

19.依據(jù)IS—LM—BP模型，在固定匯率制度下（BC）2009.1 A.貨幣政策有效 B.財(cái)政政策有效 C.貨幣政策無效 D.財(cái)政政策無效 E.產(chǎn)業(yè)政策有效 簡答題

1.外匯儲備越多越好嗎？

不是，外匯儲備水平取決于多種因素，如進(jìn)出口狀況、外債規(guī)模，實(shí)際利用外資等。應(yīng)根據(jù)收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在適度水平上。

2.固定匯率制下，貨幣當(dāng)局維護(hù)匯率穩(wěn)定的基本方法有哪些？

在固定匯率制下，貨幣當(dāng)局會在固定的匯率水平上通過調(diào)整外匯儲備來消除外匯市場上的供給與需求的缺口，通過貨幣供應(yīng)量相應(yīng)的變動來對經(jīng)濟(jì)的不平衡進(jìn)行調(diào)節(jié)。

3.固定匯率制的缺陷有哪些？

（1）在固定匯率制度下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服從于國際收支目標(biāo)。當(dāng)一國國際收支失衡時，就需要采取緊縮性或擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策，從而給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來失業(yè)增加或物價上漲的后果。（2）在固定匯率制下，易發(fā)生通貨膨脹，結(jié)果物價上漲使出口商品的成本增加，導(dǎo)致出口減少，國際收支出現(xiàn)逆差，本幣幣值更加不穩(wěn)。為了穩(wěn)定匯率，該國貨幣當(dāng)局只能動用黃金與外匯儲備，投放到外匯市場中，使大量的黃金與外匯儲備流失。

（3）在固定匯率制下，由于各國有維持匯率穩(wěn)定的義務(wù)，而削弱了國內(nèi)貨幣政策的自主性。

4.外匯管制帶來哪些負(fù)面的問題？ 匯率扭曲，不利于資源合理配制。

在一定程度上影響國際貿(mào)易的發(fā)展和對外開放的進(jìn)程。出現(xiàn)外匯黑市，外匯官價和黑市并存帶來權(quán)錢交易。

5.為什么在固定匯率制下央行失去了貨幣政策的獨(dú)立性? 固定匯率制度下，當(dāng)資本完全流動時，采用貨幣政策調(diào)節(jié)國民收入是無效的，同樣，在資本流動性較強(qiáng)時，貨幣政策仍然是無效的。所以，在固定匯率制度下，中央銀行不能采用貨幣政策來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長目標(biāo)。

2.一位有投資經(jīng)驗(yàn)的外匯交易員，在以下情形下，如何操作？哪一種情形會出現(xiàn)“超調(diào)”現(xiàn)象？

（一）美國年初數(shù)據(jù)出色，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會在六月份加息；

（二）瑞士央行出乎意料地宣布瑞士法郎與歐元脫鉤；

（三）安倍上臺前就宣稱要實(shí)行寬松的貨幣政策以提振日本經(jīng)濟(jì)，大選結(jié)果，安倍獲勝。

（四）希臘債務(wù)危機(jī)在最后期限來臨前終于達(dá)成新的解決方案。

7、固定匯率制下，寬松的貨幣政策為何無效？不可能三角形結(jié)合中國的情況做出說明。

假設(shè)希望以貨幣政策推高利率，采用緊縮的貨幣政策，由于采用固定匯率，在匯率不變的情況下，利率的上升帶來對本國投資收益的增加，大量的外國資本會流入，造成國內(nèi)資本充裕，資本流入時央行（或政府）并沒有干預(yù)的壓力，固定匯率既是法定，沒有貨幣升值的壓力，只是因?yàn)橘Y本充裕而導(dǎo)致匯率下降而已。因此利率又被拉低，換言之緊縮的貨幣政策被流入的外國資本抵消。壓低利率的情況則反之。

8、如果一國出現(xiàn)國際收支逆差，可以采取哪些措施應(yīng)對？如果存在逆差和失業(yè)，又如何處理？

財(cái)政政策：當(dāng)國際收支大量逆差時，則可采取削減財(cái)政預(yù)算、壓縮財(cái)政支出、增加稅收、緊縮通貨等措施,迫使國內(nèi)物價下降,增加出口商品的國際競爭能力，減少逆差。

貨幣政策：改變目前的國際貨幣體系:，開展區(qū)域化貨幣合作；通過國際協(xié)商合作，進(jìn)一步改革目前的國際貨幣體系；改革目前的國際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，賦予他們更大的權(quán)力，使其更好的實(shí)施國際經(jīng)濟(jì)監(jiān)管職能。

金融政策：當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時，可以提高利率，吸引外資流入，控制投資規(guī)模，使逆差縮小。

國際借貸 ：通過國際金融市場、國際金融機(jī)構(gòu)籌資或政府間貸款，可以獲取資金彌補(bǔ)國際收支逆差。

貨幣政策：改變目前的國際貨幣體系:，開展區(qū)域化貨幣合作；通過國際協(xié)商合作，進(jìn)一步改革目前的國際貨幣體系；改革目前的國際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，賦予他們更大的權(quán)力，使其更好的實(shí)施國際經(jīng)濟(jì)監(jiān)管職能。

采取量化寬松 正如美國一樣就可以了。因?yàn)閲H收支差的主要原因是貿(mào)易逆差 也就是匯率問題 量化寬松可以讓本國貨幣貶值，改善國際收支狀況，刺激出口行業(yè)，創(chuàng)造更多的就業(yè)

9、一路一帶的理論依據(jù)是什么？寫出公式并作說明。

10、為什么說，匯率制度是“一固就死，一浮就亂”？

31．浮動匯率制有哪些優(yōu)點(diǎn)？

1.匯率反映了一國對外經(jīng)濟(jì)交往的真實(shí)情況 2.外部均衡可自動實(shí)現(xiàn)，不會引起國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動 3.避免通貨膨脹的跨國傳播 4.有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)

5.可自動調(diào)節(jié)短期資金移動，預(yù)防投機(jī)沖擊

30.固定匯率制的優(yōu)點(diǎn)是什么？

有利于促進(jìn)國際貿(mào)易和國際投資活動。有利于抑制國內(nèi)通貨膨脹。

防止外匯投機(jī)，穩(wěn)定外匯市場。

作為外部約束，防止各國之間的不正當(dāng)競爭危害世界經(jīng)濟(jì)。

17．某種貨幣充當(dāng)儲備貨幣必須具備的條件是（BD）2008.10 A．可兌換性 C．國際性

E．內(nèi)在價值相對穩(wěn)定性

17.根據(jù)利率平價原理，匯率的變動取決于兩國的（C）2010.1 A.價格差異 C.利率差異

B.收入差異 D.經(jīng)濟(jì)增長率差異 B．普遍接受性 D．充分流動性

13、根據(jù)IS—LM—BP模型，在浮動匯率制度下（AB）

A．貨幣政策有效 B．財(cái)政政策無效 C．貨幣政策無效 D．財(cái)政政策有效

E．收入政策有效

2、一國出現(xiàn)持續(xù)性的國際收支逆差，可能會導(dǎo)致或加?。ˋBCDE）。A.通脹

B.失業(yè)

C.經(jīng)濟(jì)危機(jī)

D.貨幣貶值 E.資本外逃

31、采用間接標(biāo)價法的國家或地區(qū)有（BCE）

A.日本 B.歐盟

C.英國

D.中國 E.美國

24、某種貨幣充當(dāng)儲備貨幣必須具備的條件是（BD）A．可兌換性 B．普遍接受性

C．國際性

D．充分流動性 E.黃金作為基礎(chǔ)

5、價格貨幣模型的主要貢獻(xiàn)表現(xiàn)在(BCD)A.有助于說明通貨膨脹與匯彈性率的變動關(guān)系 B.突出了貨幣因素在匯率決定過程的作用

C.引入了貨幣供應(yīng)量、國民收入等經(jīng)濟(jì)因素作為變量

D.是資產(chǎn)市場說中最簡單的一種形式，并能反映該分析方法的基本特點(diǎn) E.可以解釋貨幣市場和實(shí)物市場的變動速度不同。2．國際收支總差額是（D）A．經(jīng)常賬戶差額與資本賬戶差額之和 B．經(jīng)常賬戶差額與長期資本賬戶差額之和 C．資本賬戶差額與金融賬戶差額之和

D．經(jīng)常賬戶差額、資本賬戶差額、金融賬戶差額、凈差錯與遺漏四項(xiàng)之和 13.國際收支是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的一個（B）A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.變量概念

15.本國居民因購買和持有國外資產(chǎn)而獲得的利潤、股息及利息應(yīng)記入（A A.經(jīng)常賬戶 B.資本賬戶 C.金融賬戶 D.儲備資產(chǎn)賬戶 1.按照《國際收支手冊》第五版的定義，IMF判斷個人居民的標(biāo)準(zhǔn)是（D 2009.10 A.國籍標(biāo)準(zhǔn)

B.時間標(biāo)準(zhǔn)））C.法律標(biāo)準(zhǔn) A.貨物

D.住所標(biāo)準(zhǔn) B.服務(wù) 2.保險費(fèi)記錄在經(jīng)常項(xiàng)目中的（B）

C.收益 D.經(jīng)常轉(zhuǎn)移 2.廣義國際收支建立的基礎(chǔ)是（C）A.收付實(shí)現(xiàn)制 B.國際交易制 C.權(quán)責(zé)發(fā)生制 D.借貸核算制

1.國際收支平衡表的實(shí)際核算與編制過程，沒有完全按照復(fù)式借貸記賬法去做，由此導(dǎo)致了平衡表中什么項(xiàng)目的產(chǎn)生?(D)A.經(jīng)常項(xiàng)目 C.平衡項(xiàng)目 A.直接投資

B.資產(chǎn)項(xiàng)目 D.錯誤與遺漏 B.間接投資 2.政府貸款及出口信貸記錄在金融賬戶中的哪一個項(xiàng)目?(D)C.證券投資 D.其他投資

1.我國企業(yè)在香港發(fā)行股票所籌集的資金應(yīng)記入國際收支平衡表的(C)A.經(jīng)常賬戶 B.資本賬戶 C.金融賬戶 D.儲備賬戶

2.我國國際收支平衡表中經(jīng)常賬戶的借方記錄(C)A.商品的進(jìn)出口額100萬元 B.好萊塢電影大片的進(jìn)口額20萬美元 C.對外經(jīng)濟(jì)援助50萬美元 D.外國人到中國旅游支出2萬美元 17．一國貨幣匯率下跌，對該國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響有（CDE）A．使國內(nèi)商品供應(yīng)相對減少

B．有利于進(jìn)口，不利于出口

C．帶動國內(nèi)同類商品價格上升 D．貨幣供給減少，促使物價上漲 E．在資源閑置的前提下，使國內(nèi)生產(chǎn)擴(kuò)大、國民收入和就業(yè)增加

4．某銀行報(bào)出即期匯率美元／瑞士法郎1.6030—1.6040，3個月遠(yuǎn)期差價120—130，則遠(yuǎn)期匯率為（D）A．1.4740—1.4830 C．1.6150—1.6170

B．1.5910—1.6910 D．1.7230—1.7340

5．在香港外匯市場上，中國銀行報(bào)出美元與港元即期匯率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1個月掉期率：70—50，則美元兌1個月遠(yuǎn)期港元的實(shí)際匯率為（B）2008.10 A．7.1420—7.3460 C．7.8490—7.8510 A.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額增加 C.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額減少

B．7.8350—7.8410 D．8.5420—8.3460

B.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額增加 D.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額減少 5.在直接標(biāo)價法下，外匯匯率上升表示為（B）2009.10 6.德意志銀行悉尼分行向花旗銀行香港分行報(bào)出匯價：1歐元=0.7915－0.7965英鎊，該匯率表示（B）

A.德意志銀行悉尼分行支付0.7965英鎊買入1歐元

B.花旗銀行香港分行支付0.7965英鎊買入1歐元

C.德意志銀行悉尼分行賣出1歐元收入0.7915英鎊

D.花旗銀行香港分行賣出1歐元收入0.7965英鎊 6.在間接標(biāo)價法下，外匯匯率上升表示為（C）A.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額增加 B.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額增加 C.本幣數(shù)額不變，外幣數(shù)額減少 D.外幣數(shù)額不變，本幣數(shù)額減少 7.中國銀行向招商銀行報(bào)出美元與人民幣即期匯率：

100美元=人民幣683.57—685.57元。該匯率表明（C）A.中國銀行支付人民幣685.57元買入100美元 B.招商銀行支付人民幣683.57元買入100美元 C.中國銀行賣出100美元收入人民幣685.57元 D.招商銀行賣出100美元收入人民幣685.57元

18．遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利息率三者的關(guān)系是（ADE）A．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為貼水 B．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為升水 C．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為貼水 D．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率為升水 E．遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異，決定于兩種貨幣的利率差異 22.BP曲線右下方任意一點(diǎn)表示（ACE）A.貿(mào)易盈余小于資本流出凈額 B.貿(mào)易盈余大于資本流出凈額 C.國際收支逆差 D.國際收支順差

E.外匯市場供小于求

22.BP曲線左上方任意一點(diǎn)表示（BDE）A.貿(mào)易盈余小于資本流出凈額 B.貿(mào)易盈余大于資本流出凈額 C.國際收支逆差

D.國際收支順差

E.外匯市場供大于求

19.根據(jù)IS—LM—BP模型，在浮動匯率制下，擴(kuò)張性貨幣政策會引起(B)A.BP曲線和IS曲線同時左移 B.BP曲線和IS曲線同時右移 C.BP曲線左移，IS曲線右移 D.BP曲線右移，IS曲線左移 16.本幣貶值的匯率政策會推動BP曲線（C）2009.10 A.上移 B.下移 C.右移

D.左移

18.本幣升值的匯率政策會推動BP曲線（D）2010.1 A.上移

B.下移 C.右移 A.經(jīng)濟(jì)周期 C.國民收入 E.充分就業(yè)

D.左移 B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) D.貨幣幣值 20.從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，國際收支失衡的原因有(ABCD)21．國際投機(jī)資本的高流動性與高投機(jī)性對資本流入國危害大，表現(xiàn)在（ABCDE）A．影響其外債清償能力 C．導(dǎo)致其國際收支失衡 E．其金融市場陷入混亂

22．彈性價格貨幣模型認(rèn)為，當(dāng)其他條件不變時，（B）

A．本國貨幣供給增加，導(dǎo)致本幣升值 B．本國收入增加，導(dǎo)致本幣升值 C．本國利率上升，導(dǎo)致本幣升值

綜合分析題

中國經(jīng)濟(jì)低迷，貨幣政策寬松，美元加息預(yù)期造成資本回流，以上因素對人民幣匯率造成什么影響，人民幣匯率的未來趨勢是升還是貶？為什么人民幣短期仍然可能堅(jiān)挺？

B．降低其國家信用等級 D．其貨幣匯率劇烈波動

D．本國價格上升，導(dǎo)致本幣升值